Eniro Group

Earnings Release • Oct 28, 2016

PTEMBE ER

TREDJ JE KVART TALET: JU ULI – SEPT TEMBER 2 2016

• Total la rörelseintäk kter uppgick til l 488 MSEK ( 593), en mins skning med 18 8%.
• Intäk kterna för Desk ktop/Mobilt sö ök uppgick till 3 320 MSEK (36 64), en minskn ning med 12% %.
• EBIT TDA minskade e 22% till 104 M MSEK (134). E EBITDA-marg ginalen uppgic ck till 21,3% (2 22,6).
• Juste erad EBITDA minskade 7% och uppgick t til 126 MSEK (135). Justera ad EBITDA-ma arginal uppgic ck till 25,8% (2 22,8).
• Perio odens resultat t uppgick till 30 0 MSEK (38), en minskning med 21%.
• Perio odens resultat t per stamaktie e uppgick till 0 0,03 SEK (0,06 6) före utspäd ning och 0,03 3 SEK (0,05) e efter utspädnin ng.
• Kass saflödet från d en löpande ve erksamheten u uppgick till 18 MSEK (29).
• Unde bolag Head er kvartalet ha gets kunderbju d of Nordic Sa ar ledningsgrup udande. Ledn ales. ppens samma ingsgruppen b ansättning änd består nu av Ö drats för att stä Örjan Frid, VD ärka försäljnin , Fredrik Sand ngsåtgärderna delin, CFO oc och öka foku h Mattias Wed s på dar,
• Eniro o har påbörjat genomförand et av en ny af ffärsmodell me ed förbättrade e kunderbjudan nden.
• Styre elsen har inlett t förhandlinga r med represe entanter för bo olagets långiva are.
• Styre prefe elsen kommer erensaktier. r att föreslå att t årsstämman 2017 besluta r att utdelning inte skall utgå å, varken på s stam- eller
• Styre elsen arbetar f fortsatt för en renodling av k koncernen

Bolag- o och kapitals struktur

Styrelsen av 2016. amorterin långivare betalning resten av genomför ns bedömning Därtill bedöm ngsbetalningar om att anpas sförmåga. En v året. Styrelse ras. är att Eniro in er styrelsen a rna enligt nuva ssa bolagets lå iros långivare ens nuvarande nte kommer att tt Eniro från o arande lånevil ånevillkor och består av ett e bedömning ä t kunna leva u och med andra llkor. Styrelse övrig kapitals bankkonsortiu är att en anpa upp till låneavt a kvartalet 201 n har inlett för truktur till den um om sex ba assning av bola talens samtliga 7 inte heller k rhandlingar me nya affärsmo nker. Förhand agets kapitals a nyckeltalsvi kommer att kla ed representa odellen och bo dlingarna berä struktur komme llkor vid utgån ara anter för Eniros olagets långsik äknas pågå un er att kunna ngen sktiga nder

Styrelsen verksamh n arbetar fortsa heter. att för en reno dling av konce ernen och utv värderar event uella avyttring gar av icke stra ategiska

NIOMÅ ÅNADERS PERIODE N: JANUA ARI – SEP TEMBER 2016

• Total la rörelseintäk kter uppgick til l 1 488 MSEK K (1 859), en m minskning med d 20%.
• Intäk kterna för Desk ktop/Mobilt sö ök uppgick till 1 1 015 MSEK ( (1 199), en mi nskning med 1 15%.
• EBIT TDA ökade 29 % till 356 MSE EK (276). EBIT TDA-margina len uppgick til l 23,9% (14,8) ).
• Juste erad EBITDA ö ökade 8% till 3 363 MSEK (33 35). Justerad EBITDA-marg ginal uppgick t till 24,4% (18, 0).
• Perio odens resultat t uppgick till -8 824 MSEK (-1 174), en förbä ättring med 30 0%.
• Perio odens resultat t per stamaktie e uppgick till -1 1,79 SEK (-4,5 51) före utspä ädning och -1,2 26 SEK (-2,54 4) efter utspäd dning.
• Kass saflödet från d en löpande ve erksamheten ö ökade och upp pgick till 142 M MSEK (33).
• I resu av en ultatet ingår e n ny ackumule n nedskrivning erad snittkurs. g av goodwill o om -883 MSE EK (-1 101), dä är kvartalets ef ffekt om -10 M MSEK (10) för klaras

MSEK	Jul-sep J 2016	Ju ul-sep 2015	%	Jan-sep 2016	Jan-sep 2015	%	Okt-s sep 2015 5/16	Jan-dec c 2015 5
Rörelsein ntäkter	488	593	-18	1 488	1 859	-20	2 0 067	2 438 8
EBITDA	104	134	-22	356	276	29	463 4	383 3
Justerad EBITDA	126	135	-7	363	335	8	482 4	454 4
Rörelsere esultat	40	79	-49	-689	-1 057	35	-6 662	-1 030 0
Periodens s resultat Kassaflöd de från den löp pande	30	38	-21	-824	-1 174	30	-7 775	-1 125 5
verksamh heten	18	29	-38	142	33	330	287 2	178 8
Räntebär rande nettolån neskuld exklusive e konvertibellå n och pensionsf förpliktelser	-1 239	- -1 349	-8	-1 239	-1 349	-8	-1 2 239	-1 24 1

Eniro är använda tillgängli erbjuder sjön. Va Group h på Nasd twitter.c r ett ledande s arupplevelse i igt genom inte r Eniro tjänste arje vecka har har omkring 1 daq OMX Stoc om/eniro, face sökföretag för p inspirerar Enir ernet- och mob erna Eniro.se, Eniro Sverige 700 anställda ckholm [ENRO ebook.com/en personer och ro till lokala up biltjänster, tryc DinDel, Proff. es digitala tjän och verksamh O] och har sitt niro. företag i Nord pptäckter och b ckta kataloger se och 118 11 nster 2,6 miljon het i Sverige, huvudkontor i den. Med kvali bidrar till levan r samt numme 18 samt appar ner unika besö Norge, Danm i Stockholm. M itetsäkrat inne nde närområd erupplysningsrna Eniro, Enir ökare som gör ark, Finland o Mer om Eniro p ehåll och bästa den. Eniros inn - och sms-tjän ro Navigation r 4,9 miljoner och Polen. Bol på enirogroup a nehåll är nster. I Sverige och Eniro på sökningar. En laget är notera p.com, eniro at

VD ord

Insikter som ny VD

Det har varit en intensiv start med många spännande insikter under mina två första månader i VD- stolen.

Jag kan konstatera att 1) Eniro har en mycket bra position att utgå ifrån för att utveckla ett modernt digitalt erbjudande till framförallt små och medelstora företag som behöver hjälp med att effektivt utnyttja de digitala möjligheter som växer fram och ersätter "gammel media". 2) Givet att det kan vara utmanande att navigera i det fragmenterade digitala medielandskapet kan Eniro därför i större utsträckning vara den naturliga partnern till dessa företag. 3) Eniro kan även utveckla sitt erbjudande till användarna för att öka trafiken och kundernas exponering ytterligare.

Trots tuffa tider under ett antal år finns på Eniro mycket kompetenta och engagerade medarbetare med spetskompetens inom digital marknadsföring. Utmaningen är att styra denna samlade kompetens till att skapa ett attraktivt erbjudande till marknaden och att vända intäktskurvorna uppåt.

I takt med att Eniros affärsmodell utvecklas så kommer även kraven på bolagets säljkår gradvis att förändras mot att säljare får en mer rådgivande roll till befintliga kunder, vid sidan av ökat fokus på nykundsbearbetning.

Tredje kvartalet

Rörelseintäkterna i tredje kvartalet uppgick till 488 MSEK (593), vilket motsvarar en nedgång om 18 procent jämfört med samma period föregående år.

VD- och ledningsgruppsförändringar påverkar periodens resultat negativt med kostnader av engångskaraktär om 21 MSEK. EBITDA uppgick i tredje kvartalet till 104 MSEK (134) medan justerad EBITDA uppgick till 126 MSEK (135). Arbetet med att minska kostnadsbasen är fortsatt framgångsrikt och den justerade EBITDA-marginalen ökade till 25,8 procent från 22,8 procent samma period föregående år.

Utveckla kunderbjudandet

Sedan inledningen av sommaren har vi arbetat intensivt med att utveckla Eniros kunderbjudande. Under många år har den gamla "katalogaffären" tagits in i digital miljö och bolaget har arbetat intensivt med trafikgenerering för att skapa värde för kunderna. Trots det har kundtappet varit betydande och det upplevda kundvärdet har inte varit tillräckligt för att vända försäljningsutvecklingen. Detta innebär att Eniro måste både utveckla och förbättra sitt erbjudande till annonsörerna, samt tydligare illustrera det ökade kundvärde som den starka trafikgenereringen medför.

Redan i höst kommer Eniro att börja sälja ett utvecklat erbjudande som innehåller mer än bara Eniros tjänster. Vi adderar nya partnerprodukter som gör det möjligt för våra kunder att erhålla betydligt mer värde genom Eniro. Målsättningen är att bli de små och medelstora företagens marknadsföringspartner i ett allt mer svåröverblickat fragmenterat medielandskap.

Eniro arbetar nu mot att bolagets erbjudande ska bli abonnemangsbaserat, vilket kommer förenkla kunddialogen. Säljinsatserna kommer då kunna inriktas på att utveckla kundbasen snarare än att hålla kvar den genom årliga avtalsförnyelser.

Eniro har sedan förra året påbörjat ett arbete med att utvidga samarbetet med Google. Det ska vi fortsätta med. Genom det samarbetet fångar vi de mindre kundernas behov och samspelet Eniro/Google ger effektiv träff oavsett var du som användare söker.

Öka användarnyttan

För att våra kunder ska erhålla ett högt värde genom sin relation med Eniro krävs en bra trafikutveckling. Under flera år har Eniro utvecklat sina sökfunktioner och användarappar för att göra Eniros databaser enkelt tillgängliga för användarna. Vi ser nu över gränssnitten så att användarupplevelsen ökar ytterligare. Vi lägger till funktionalitet som sträcker sig långt vidare än katalogtjänster. Det senaste tillägget, "Upptäck Nära" i eniro.seappen, ger en helt ny användarupplevelse. Funktionen presenterar platsen där användaren just nu befinner sig med gatubild, länkar till områdets relevanta serviceutbud, exempelvis restauranger och butiker, och länkar till Wikipediaartiklar som är relaterade till området.

Prioriteringar

Sammanfattningsvis så arbetar vi nu intensivt för att vända intäktsströmmarna och få ordning på finanserna så att kraften i bolaget kan användas för att utveckla vår affär i ett spännande digitalt medielandskap.

Kista 28 oktober 2016

Örjan Frid, VD

Res sultat tredje e kva artalet t 2016

Intäkter

Rörelsein 488 MSE Valutaom 0 MSEK ( ntäkterna mins K (593) under mräkningseffek (-11). skade med 18 r tredje kvarta kter påverkade % till let 2016. e intäkterna m med

Förutbeta 408 MSE sista sept alda intäkter u K (512). Mins tember 2015 b ppgick vid kva kningen om 2 beror på vikan artalets slut till 0% jämfört me nde försäljning l ed den g.

Digitalt sök

Intäkter fr till 355 MS rån Digitalt sö SEK (415). k minskade m med 14% och u uppgick

Desktop / Mobilt sök

Intäkterna och uppg 41% av d ökning m kvartalet. a från Desktop ick till 320 MS de totala sökni ed 2 procente p/Mobilt sök m SEK (364). Un ngarna i den m enheter jämför minskade med der kvartalet g mobila kanale rt med andra 12% gjordes en, en

I Sverige nyckeltal till kundse framgång nya kund utökats o Återköpsg fungerar säljo såsom person ervice minska gar med en ny er. Försäljning ch säljs nu äv graden i kateg organisationen nalomsättning r. Vi har nått f y instegsprodu gen av Google ven av fältsäljte gorin "storkund n allt bättre, vi g och antal äre försäljningskt som givit m e AdWords ha eam. der" ökar. ktiga enden många ar

I Norge lik kundserv nyförsäljn ksom i Sverig ice. Försäljnin ningen som int e minskar klag ngsmässigt är te är tillfredsst gomålen till det särskilt tällande.

I Danmar till telesälj kvartalet förlorade med att m intensifier rk där vi har fly jteam ser vi g genomfört rikt kunder som h migrera print-k rats med gott yttat en stor de oda resultat. V tade säljinsats har varit framg kunder till att b resultat. el av vår försä Vi har under ser för att återv gångsrika. Arb li digitala kund äljning rvinna betet der har

Polen fort bland ann sökordso webbside målmedv annonsör ökat med tsätter att visa nat framgångs ptimeringspro eserbjudandet etna arbetet m rer har nått go 65 procent. a stabil försäljn srik nykundsbe odukt. Under k utvecklats oc med att öka an oda resultat oc ning, understö earbetning och kvartalet har ch förbättrats. ntalet klick till ch under kvarta ött av h en ny Det alet

För företag fortsatt sta därför unde Sverige. 6gssöktjänsten rk. Försäljning er kvartalet mi Proff är trafiku gen utvecklas inskat från tre utvecklingen sämre, vi har till två säljtea am i

Komplette Intäkterna produkter m erande digital från Komplette minskade 31% la marknadsf terande digital % och uppgick föringsprodu a marknadsfö k till 35 MSEK kter örings- (51).

Sedan slut försäljninge marknaden försäljninge ökningstak säljteam so utbildninga et av augusti h en av Google n. Vi kan konst en av Google kt än förväntat. om erbjuder pr ar. har vi återintro AdWords på d statera att hitin AdWords haft . Vi utökar kon rodukterna oc oducerat den danska ntills har t en långsamm ntinuerligt anta ch fortsätter m mare alet ed

Vi är fortsa retargeting vidareutvec bildspel). att nöjda med f annonser. An cklats med ytt försäljningen a nonserna har terligare funkti av Facebook nu onalitet (film o och

Gulesider I Norge visa volymerna nnsikt som lan r goda resulta därför små. nserades und at. Teamet är d er andra kvart dock litet och talet i

Print/Voic ce

Intäkterna 43 MSEK ( från Print mins (64). skade med 33 3% till

Intäkterna 90 MSEK ( från Voice min (114 ). nskade med 2 21% till

Under det g tagit beslut med utgivn katalogerna printverksa gångna kvarta t om att under ningen av tryck a kommer att amheten upph alet har vi av l r första halvåre kta kataloger. ges ut innan s ör. önsamhetsskä et nästa år up De sista sommaren var äl phöra refter

Voice forts och leverer väntat. Den på entrepre kompenser tjänsten i F ätter att framg rar till och med n contact-cent enad åt kunde rar delvis nedg Finland. gångsrikt optim d en något bä ter verksamhe er i Finland väx gången för nu mera verksam ättre försäljning et som Voice u xer och ummerupplysn heten g än utför nings-

Rörelseresultat

Koncernens rörelseresultat för tredje kvartalet uppgick till 40 MSEK (79).

EBITDA för koncernen uppgick till 104 MSEK (134). EBITDA-marginalen uppgick till 21,3% (22,6).

Tredje kvartalets poster av engångskaraktär uppgick till -22 MSEK (-1) varav -3 MSEK (-1) avsåg omstruktureringskostnader och –19 MSEK (0) uppsägningskostnader

Efter avdrag för poster av engångskaraktär uppgick justerad EBITDA för koncernen till 126 MSEK (135), en minskning med 7%. Justerad EBITDA-marginal uppgick till 25,8% (22,8).

EBITDA för rörelsesegment Lokalt sök, i vilket kategorierna Digitalt sök och Print ingår, uppgick till 100 MSEK (102). EBITDA-marginalen uppgick till 25,1% (21,3).

EBITDA för rörelsesegment Voice uppgick till 29 MSEK (43). EBITDA-marginalen för Voice uppgick till 32,2% (37,7).

Kostnadseffektivitet

Vi fortsätter att effektivisera verksamheten. De totala rörelsekostnaderna var 72 MSEK lägre än under motsvarande kvartal föregående år.

Kostnadsbesparingarna justerat för omstruktureringsoch tredjepartskostnader uppgick till 70 MSEK (129). Besparingarna bestod i huvudsak av lägre personalkostnader.

Avskrivningar och nedskrivningar

Avskrivningarna i det tredje kvartalet uppgick till -54 MSEK (-63). Avskrivningarna av varumärkena Gule Sider och Ditt Distrikt uppgick till -21 MSEK (-22). Voicevarumärket 1888, som vid utgången av 2015 var fullt avskrivet, skrevs under det tredje kvartalet föregående år av med -8 MSEK. Under 2016 har varumärket Krak omklassificerats från obestämbar nyttjandeperiod till en tidsbegränsad om 10 år, under tredje kvartalet skrevs varumärket av med -3 MSEK (0).

Förvärv/avyttringar

Inga förvärv eller avyttringar genomfördes under tredje kvartalet.

Finansnetto

Finansnettot uppgick till -34 MSEK (-28). Valutakursdifferenser påverkade finansnettot positivt med 2 MSEK (7).

Resultat före skatt och skatt

Resultat före skatt uppgick till 6 MSEK (51). Redovisad skatt uppgick till 24 MSEK (-13). Den effektiva skattesatsen var 1,9% (1,6).

Eniros skattebetalningar sker i huvudsak under första halvåret. Betald skatt är således låg under andra halvåret. Som ett resultat av förlustavdrag i Sverige, Danmark och Finland så har Eniro haft låga skattebetalningar under några år. Skattebetalningarna förväntas vara fortsatt låga de närmaste åren.

Periodens resultat och resultat per stamaktie

Periodens resultat uppgick i tredje kvartalet till 30 MSEK (38). Resultat per stamaktie före utspädning uppgick till 0,03 SEK (0,06). Resultat per stamaktie efter utspädning uppgick till 0,03 SEK (0,05).

Rörelseintäkter per kategori och rörelsesegment

		Jul-sep Jul-sep			Jan-sep Jan-sep		Okt-sep Jan-dec
MSEK	2016	2015	%	2016	2015	%	2015/16	2015
Desktop/Mobilt sök	320	364	-12	1 015	1 199	-15	1 362	1 546
Kompletterande digitala marknadsföringsprodukter	35	51	-31	102	168	-39	156	222
Digitalt sök	355	415	-14	1 117	1 367	-18	1 518	1 768
Print	43	64	-33	92	139	-34	163	210
Lokalt sök	398	479	-17	1 209	1 506	-20	1 681	1 978
Voice	90	114	-21	279	353	-21	386	460
Totala rörelseintäkter	488	593	-18	1 488	1 859	-20	2 067	2 438

Avstämning mellan rörelseresultat och justerad EBITDA

		Jul-sep Jul-sep			Jan-sep Jan-sep		Okt-sep Jan-dec
MSEK	2016	2015	%	2016	2015	%	2015/16	2015
Rörelseresultat	40	79	-49	-689	-1 057	35	-662	-1 030
Avskrivningar	54	63		162	193		225	256
Nedskrivningar	10	-8		883	1 140		900	1 157
Total EBITDA	104	134	-22	356	276	29	463	383
Varav Lokalt sök	100	102	-2	312	211	48	374	273
Varav Voice	29	43	-33	88	134 -34		143	189
Varav Övrigt	-25		-11 -127	-44	-69	36	-54	-79
EBITDA marginal %	21,3	22,6		23,9	14,8		22,4	15,7
Jämförelsestörande poster
Omstruktureringskostnader	3	1		7	47		33	73
Övrigt jämförelsestörande	19	0		0	12		-14	-2
Total justerad EBITDA	126	135	-7	363	335	8	482	454
Justerad EBITDA marginal %	25,8	22,8		24,4	18,0		23,3	18,6

Resultat januari – september 2016

Intäkter

Rörelseintäkterna minskade med 20% till 1 488 MSEK (1 859) under niomånadersperioden januari-september 2016.

Digitalt sök

Intäkter från Digitalt sök minskade med 18% och uppgick till 1 117 MSEK (1367).

Desktop / Mobilt sök

Intäkterna från Desktop/Mobilt sök minskade med 15% och uppgick till 1 015 MSEK (1 199).

Kompletterande digitala marknadsföringsprodukter

Intäkterna från Kompletterande digitala marknadsföringsprodukter minskade 39% och uppgick till 102 MSEK (168).

Print/Voice

Intäkterna från Print minskade med 34% till 92 MSEK (139).

Intäkterna från Voice minskade med 21% till 279 MSEK (353).

Rörelseresultat

Koncernens rörelseresultatet för perioden januariseptember 2016 uppgick till -689 MSEK (-1 057).

EBITDA för koncernen uppgick till 356 MSEK (276). EBITDA-marginalen uppgick till 23,9% (14,8).

Omstruktureringskostnader uppgick till -7 MSEK (-47).

Nettot av periodens övriga jämförelsestörande poster är 0 MSEK (-12). Posterna under perioden utgörs av 27 MSEK avseende en övergång till att betala löpande premier för förmånsbestämda pensionsplaner i Sverige vilket inneburit en förändrad IAS-beräkning av pensionsskulden, -8 MSEK avseende en reservering för ett avbrutet projekt tillsammans med en

samarbetspartner och -19 MSEK avseende uppsägningskostnader. Jämförelseperioden påverkades av -12 MSEK avseende uppsägningskostnader.

Efter justering för poster av engångskaraktär uppgick justerad EBITDA för koncernen till 363 MSEK (335). Justerad EBITDA-marginal uppgick till 24,4% (18,0).

EBITDA för rörelsesegment Lokalt sök, i vilket kategorierna Digitalt sök och Print ingår, uppgick till 312 MSEK (211). EBITDA-marginalen uppgick till 25,8% (14,0).

EBITDA för rörelsesegment Voice uppgick till 88 MSEK (134). EBITDA-marginalen för Voice uppgick till 31,5% (38,0).

Kostnadseffektivitet

Vi fortsätter att effektivisera verksamheten. De totala rörelsekostnaderna var 446 MSEK lägre än under motsvarande period föregående år.

Kostnadsbesparingarna justerat för omstruktureringsoch tredjepartskostnader uppgick till 369 MSEK (319). Besparingarna bestod i huvudsak av lägre personalkostnader.

Avskrivningar och nedskrivningar

Avskrivningarna under perioden januari-september 2016 uppgick till -162 MSEK (-193). Avskrivningarna av varumärkena Gule Sider och Ditt Distrikt uppgick till -63 MSEK (-68).Voice-varumärket 1888, som vid utgången av 2015 var fullt avskrivet, skrevs under jämförelseperioden 2015 av med -26 MSEK. Under 2016 har varumärket Krak omklassificerats från obestämbar nyttjandeperiod till en tidsbegränsad om 10 år, under perioden skrevs varumärket av med -9 MSEK (0).

Under arbetet med halvårsrapporten genomfördes en förnyad prövning av värdet på koncernens immateriella tillgångar, ett s.k. impairment test. En nedjustering av den antagna intäkts- och resultatutvecklingen som använts vid tidigare gjorda värderingsprövningar och en höjd riskbedömning ledde till ett nedskrivningsbehov av goodwill om -873 MSEK (-1 111), varav cirka 50% är hänförligt till en högre riskpremie. Av nedskrivningen avsåg -851 MSEK (-646) Lokalt sök och -22 MSEK (-465) Voice. Av nedskrivningen inom Lokalt sök avsåg -622 MSEK (-646) Norge och -229 MSEK (0) Danmark. Av nedskrivningen inom Voice var -9 MSEK (-360) hänförligt till Sverige, -11 MSEK (0) till Norge och -2 MSEK (-105) till Finland. Per den sista september uppgår den ackumulerade nedskrivningen av goodwill till -883 MSEK (-1 101), där kvartalets effekt om -10 MSEK (10) förklaras av en ny ackumulerad snittkurs.

Föregående år belastades även av en nedskrivning av pågående utvecklingsprojekt om -39 MSEK.

Finansnetto

Finansnettot uppgick till -151 MSEK (-98). Valutakursdifferenser påverkade finansnettot med -44 MSEK (15).

Periodens resultat

Resultat före skatt för niomånadersperioden januariseptember uppgick till -840 MSEK (-1 155). Periodens resultat uppgick till -824 MSEK (-1 174). Resultat per stamaktie före utspädning uppgick till -1,79 SEK (-4,51). Resultat per stamaktie efter utspädning uppgick till -1,26 SEK (-2,54).

Kassaflöde och finansiell ställning januari – september 2016

Kassaflöde

Periodens kassaflöde uppgick till -36 MSEK (30).

Kassaflödet från den löpande verksamheten uppgick till 142 MSEK (33). Ett högre EBITDA om 356 MSEK (276), en lägre rörelsekapitalförändring om -56 MSEK (-83), lägre finansiella betalningar om -72 MSEK (-123) och lägre skattebetalningar om -14 MSEK (-18) motverkades av högre övriga ej kassaflödespåverkande poster om -72 MSEK (-19) vilket i huvudsak avser förändringar i avsättningar.

Kassaflödet från investeringsverksamheten uppgick till -70 MSEK (-59), där nettoinvesteringar i verksamheten uppgick till -71 MSEK (-64).

Kassaflöde från finansieringsverksamheten uppgick till -108 MSEK (56). Banklånen har under 2016 amorterats med -86 MSEK (-813), där föregående års amortering innehöll en engångsamortering om -670 MSEK i samband med omförhandlingen av låneavtalet. Nyemissionen och konvertibelemissionen påverkade föregående år positivt med 905 MSEK netto.

Finansiell ställning

Per den 30 september uppgick den utestående skulden under befintliga kreditfaciliteter till 199 MNOK, 40 MDKK och 1 230 MSEK. Vid utgången av perioden hade Eniro en outnyttjad kreditfacilitet om 88 MSEK. Likvida medel och outnyttjade kreditfaciliteter uppgick till 148 MSEK.

Konvertibellånet redovisas till anskaffningsvärde och uppgick per den 30 september till 276 MSEK. Den nominella skulden vid samma tidpunkt uppgick till 336 MSEK vilket innebär att 164 utav totalt 500 konvertibler omvandlats till stamaktier. Koncernens räntebärande nettolåneskuld exklusive konvertibellånet och pensionsförpliktelser uppgick per den 30 september 2016 till 1 239 MSEK jämfört med 1 349 MSEK den 30 september 2015. Koncernens skuldsättning, uttryckt som räntebärande nettoskuld exklusive konvertibellånet och pensionsförpliktelser i förhållande till EBITDA, uppgick per 30 september 2016 till 2,7 jämfört med 3,3 den 30 september 2015.

Eniro har en kreditförsäkring hos PRI Pensionsgaranti (PRI) som löper fram till och med 2016. Eniro har pantsatt bankmedel för framtida åtaganden, en så kallad utökad pensionsgaranti. Mellan 2012 och 2015 pantsattes 130 MSEK. Eniro pantsatte under andra kvartalet 20 MSEK och har pantsatt ytterligare 20 MSEK under fjärde kvartalet 2016. Per sista september 2016

uppgick totala pantsatta medel till 153 MSEK (133) inklusive avkastning. Från och med 2016 har Eniro övergått till att betala löpande premier för förmånsbestämda pensionsplaner i Sverige.

Bolag- och kapitalstruktur

Styrelsens bedömning är att Eniro inte kommer att kunna leva upp till låneavtalens samtliga nyckeltalsvillkor vid utgången av 2016. Därtill bedömer styrelsen att Eniro från och med andra kvartalet 2017 inte heller kommer att klara amorteringsbetalningarna enligt nuvarande lånevillkor. Styrelsen har inlett förhandlingar med representanter för Eniros långivare om att anpassa bolagets lånevillkor och övrig kapitalstruktur till den nya affärsmodellen och bolagets långsiktiga betalningsförmåga. Eniros långivare består av ett bankkonsortium om sex banker. Förhandlingarna beräknas pågå under resten av året. Styrelsens nuvarande bedömning är att en anpassning av bolagets kapitalstruktur kommer att kunna genomföras.

Styrelsen arbetar fortsatt för en renodling av koncernen och utvärderar eventuella avyttringar av icke strategiska verksamheter.

Omklassificering av lån

Med anledning av de pågående diskussionerna med Eniros långivare har långfristig bankupplåning omklassificerats till kortfristig upplåning.

Moderbolaget

Rörelseintäkter uppgick till 16 MSEK (26), vilket avser tjänster inom koncernen. Under perioden har aktier i dotterbolag skrivits ned med -1 887 MSEK (-988). Periodens resultat uppgick till -1 904 MSEK (-1 043). Vid periodens utgång uppgick Moderbolagets egna kapital till 564 MSEK (2 492), varav fritt eget kapital uppgick till 71 MSEK (2 032).

Aktier och innehav av egna aktier

Per sista september uppgick det totala antalet aktier till 492 625 513 aktier, varav 491 625 513 stamaktier och 1 000 000 preferensaktier. Det totala antalet röster uppgick per sista september till 491 725 513, varav stamaktierna motsvarar 491 625 513 röster och preferensaktierna 100 000 röster.

Vid full utspädning, på grund av konvertering till aktier, uppgår antalet aktier till högst 684 783 205.

Eniro hade per sista september 2016 ett eget innehav om 1 703 266 aktier. Det genomsnittliga innehavet av egna aktier under perioden var 1 703 266.

Räntebärande nettolåneskuld exklusive konvertibellån och pensionsförpliktelser

	Sep. 30	Sep. 30	Dec. 31
MSEK	2016	2015	2015
Upplåning	-1 452	-1 565	-1 465
Övriga kortfristiga räntebärande fordringar	0	0	0
Övriga långfristiga räntebärande fordringar1)	153	133	133
Likvida medel	60	83	91
Räntebärande nettolåneskuld exklusive konvertibellån och
pensionsförpliktelser	-1 239	-1 349	-1 241
1) Inkluderad i finansiella anläggningstillgångar.

Övr rig info orma tion

Årsstäm mma

Eniros års 2017. sstämma 201 7 kommer att äga rum den 9 maj

Utdelnin ng

Eniros pre uppgåend med ett in avstäming 31 januar eferensaktie ä de till 48 krono ntervall om tre gsdagar för ut ri 2017. är berättigad ti or per aktie. U emånadersper tdelningar är 3 ill en årlig utde Utdelningen läm rioder. Uteståe 31 oktober 201 elning mnas ende 16 och

Styrelsen beslutar a eller prefe n kommer att f att utdelning in erensaktier. föreslå att årss nte skall utgå, stämman 2017 varken på sta 7am-

Medarbe etare

Antalet he till 1 705 p 2015. eltidsanställda personer jämf a uppgick den fört med 1 970 30 septembe 0 den 30 septe er 2016 ember

Heltidsa anställda vid d periodens slut

	Sep. . 30	Sep. 3 30
	20 016	201 5
Sverige	3 369	49 98
Norge	2 242	24 47
Danmark	1 158	23 30
Polen	6 647	68 81
Lokalt sö ök inklusive Ö Övrigt	1 4 416	1 65 56
Sverige	1 115	13 33
Norge	27	3 32
Finland	1 147	14 49
Voice	2 289	31 4
Totalt Ko oncernen	1 7 705	1 97 70

Risker oc ch osäkerhe etsfaktorer

Eniro har e riskanalys, alla delar a en årlig proces Enterprise Ri av verksamhet ss för genomfö isk Manageme ten. örande av ent, som omfa attar

Sidorna 34 detaljerad Eniros affä resultat. De som bedöm 2016 var re personalom begränsnin ökad konku samt försä 4-37 i Årsredov beskrivning av rsverksamhet e huvudsakliga mdes kunna på elaterade till re msättning, fort ngar på grund urrens från glo mrad trafikutv visningen för 2 v faktorer som t, finansiella st a risker och o åverka konce ekrytering och tsatt sjunkand av villkor i be obala aktörer i veckling inom l 2015 ger en m kan påverka tällning och säkerhetsfakt rnens utveckli h hög e digitala intäk fintligt låneavt inom lokalt sö lokalt sök. orer ing kter, tal, k

Händelse Inga hände er efter perio elser finns att r odens utgån rapportera. ng

Granskni ngsrapport t

Denna delå revisorerna årsrapport har as granskning r inte varit före . emål för

Offentligg görande

Denna info skyldigt att bruksförord nedanståe offentliggör ormation är såd offentliggöra dning. Informa nde kontaktpe rande den 28 dan informatio enligt EU:s m ationen lämna ersoners förso oktober 2016 on som Eniro A marknadsmissdes, genom org, för kl. 08:00 CET AB är - T.

Kista den 2 28 oktober 201 16

Örjan Frid d

VD och Ko ncernchef

FÖR ME Örjan Fr VD Tfn: 08-5 ER INFORMATI rid, 553 310 00 ION, VÄNLIGEN Fre Ek Tfn N KONTAKTA: edrik Sandelin konomi- och fina n: 08-553 310 0 : , ansdirektör 00

KALENDA ARIUM

Bokslutsk Delårsrap Årsstämm Delårsrap Delårsrap ommuniké 2016 pport jan-mar 20 ma 2017 pport jan-jun 201 pport jan-sep 20 6 8 fe 017 9 m 017 25 o

9 m 17 15 a bruari 2017 aj 2017 aj 2017 augusti 2017 oktober 2017

Koncernens räkningar

Koncernens resultaträkning

	Jul-sep Jul-sep		Jan-sep Jan-sep		Okt-sep Jan-dec
MSEK	2016	2015	2016	2015	2015/16	2015
Rörelseintäkter	488	593	1 488	1 859	2 067	2 438
Produktionskostnader	-106	-127	-323	-417	-456	-550
Försäljningskostnader	-159	-188	-493	-670	-706	-883
Marknadsföringskostnader	-47	-59	-138	-196	-199	-257
Administrationskostnader	-75	-95	-187	-311	-273	-397
Produktutvecklingskostnader	-54	-53	-160	-184	-202	-226
Övriga intäkter/kostnader	3	0	7	2	7	2
Nedskrivning av anläggningstillgångar	-10	8	-883	-1 140	-900	-1 157
Rörelseresultat	40	79	-689	-1 057	-662	-1 030
Finansiella poster, netto	-34	-28	-151	-98	-113	-60
Resultat före skatt	6	51	-840	-1 155	-775	-1 090
Inkomstskatt	24	-13	16	-19	0	-35
Periodens resultat	30	38	-824	-1 174	-775	-1 125
Varav hänförligt till:
Moderbolagets aktieägare	28	38	-829	-1 174	-779	-1 124
Innehav utan bestämmande inflytande	2	0	5	0	4	-1
Periodens resultat	30	38	-824	-1 174	-775	-1 125
Resultat per stamaktie före utspädning, SEK	0,03	0,06	-1,79	-4,51	-1,73	-3,69
Resultat per stamaktie efter utspädning, SEK	0,03	0,05	-1,26	-2,54	-1,21	-2,29
Genomsnittligt antal stamaktier före utspädning efter
avdrag eget innehav, tusental	489 922	441 717	482 230	268 298	478 191	317 742
Genomsnittligt antal stamaktier efter utspädning efter
avdrag eget innehav, tusental	682 080	646 333	674 388	472 913	670 349	505 435
Antal preferensaktier vid periodens slut, tusental	1 000	1 000	1 000	1 000	1 000	1 000

Koncernens rapport över totalresultat

		Jul-sep Jul-sep		Jan-sep Jan-sep	Okt-sep Jan-dec
MSEK	2016	2015	2016	2015	2015/16	2015
Periodens resultat	30	38	-824	-1 174	-775	-1 125
Övrigt totalresultat
Poster som inte kan omföras till
resultaträkningen
Omvärdering pensionsförpliktelser	-14	74	-163	107	-71	199
Skatt hänförlig till omvärdering pensionsförpliktelser	3	-17	36	-24	16	-44
Summa	-11	57	-127	83	-55	155
Poster som har eller kan omföras till
resultaträkningen
Valutakursdifferenser	69	-70	207	-97	69	-235
Säkring av nettoinvestering	-20	16	-34	10	-23	21
Skatt hänförlig till säkring av nettoinvestering	8	-3	11	-2	8	-5
Summa	57	-57	184	-89	54	-219
Övrigt totalresultat, netto efter skatt	46	0	57	-6	-1	-64
Periodens totalresultat	76	38	-767	-1 180	-776	-1 189
Varav hänförligt till:
Moderbolagets aktieägare	72	41	-776	-1 177	-782	-1 183
Innehav utan bestämmande inflytande	4	-2	9	-3	6	-6
Periodens totalresultat	76	39	-767	-1 180	-776	-1 189

Koncernens balansräkning

	Sep. 30	Sep. 30	Dec. 31
MSEK	2016	2015	2015
Tillgångar
Anläggningstillgångar
Materiella anläggningstillgångar	20	22	21
Immateriella anläggningstillgångar	2 803	3 743	3 615
Uppskjutna skattefordringar	131	144	100
Finansiella anläggningstillgångar	198	180	179
Summa anläggningstillgångar	3 152	4 089	3 915
Omsättningstillgångar
Kundfordringar	212	291	265
Aktuella skattefordringar	16	17	14
Övriga kortfristiga fordringar	119	175	131
Övriga räntebärande fordringar	0	0	0
Likvida medel	60	83	91
Summa omsättningstillgångar	407	566	501
SUMMA TILLGÅNGAR	3 559	4 655	4 416
Eget kapital och skulder
Eget kapital
Aktiekapital	493	461	477
Övrigt tillskjutet eget kapital	5 528	5 506	5 517
Reserver	-310	-363	-490
Balanserat resultat	-5 389	-4 506	-4 385
Eget kapital moderbolagets aktieägare	322	1 098	1 119
Innehav utan bestämmande inflytande	44	46	39
Summa eget kapital	366	1 144	1 158
Långfristiga skulder
Upplåning	0	1 386	1 295
Konvertibellån	276	312	284
Uppskjutna skatteskulder	152	223	209
Pensionsförpliktelser	545	508	415
Avsättningar	5	5	5
Övriga långfristiga skulder	-	0	-
Summa långfristiga skulder	978	2 434	2 208
Kortfristiga skulder
Leverantörsskulder	81	67	50
Aktuella skatteskulder	0	0	13
Förutbetalda intäkter	408	512	528
Övriga kortfristiga skulder	262	289	250
Avsättningar	12	30	39
Upplåning	1 452	179	170
Summa kortfristiga skulder	2 215	1 077	1 050
SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER	3 559	4 655	4 416

Koncernens förändringar i eget kapital

					Summa
					eget	Innehav
					kapital	utan
		Övrigt			moder	bestämm	Summa
	Aktie	tillskjutet		Balanserat	bolagets	ande	eget
MSEK	kapital	kapital	Reserver	resultat	aktieägare	inflytande	kapital
Ingående balans 1 januari 2015	309	5 125	-277	-3 420	1 737	60	1 797
Periodens totalresultat	-	-	-86	-1 091	-1 177	-3	-1 180
Nedsättning av aktiekapital	-257	-	-	257	0	-	0
Nyemission	153	278	-	-	431	-	431
Fondemission	204	-	-	-204	0	-	0
Konvertibla skuldebrev - eget kapitaldel	-	72	-	-	72	-	72
Konvertering av konvertibla skuldebrev	52	31	-	-	83	-	83
Utdelning preferensaktier	-	-	-	-48	-48	-	-48
Utdelning innhav utan bestämmande inflytande	-	-	-	-	-	-11	-11
Utgående balans 30 september 2015	461	5 506	-363	-4 506	1 098	46	1 144
Ingående balans 1 januari 2015	309	5 125	-277	-3 420	1 737	60	1 797
Periodens totalresultat	-	-	-213	-970	-1 183	-6	-1 189
Nedsättning av aktiekapital	-257	-	-	257	0	-	0
Nyemission	153	278	-	-	431	-	431
Fondemission	204	-	-	-204	0	-	0
Konvertibla skuldebrev - eget kapitaldel	-	72	-	-	72	-	72
Konvertering av konvertibla skuldebrev	68	42	-	-	110	-	110
Utdelning preferensaktier	-	-	-	-48	-48	-	-48
Utdelning innhav utan bestämmande inflytande	-	-	-	-	-	-15	-15
Utgående balans 31 december 2015	477	5 517	-490	-4 385	1 119	39	1 158
Ingående balans 1 januari 2016	477	5 517	-490	-4 385	1 119	39	1 158
Periodens totalresultat	-	-	180	-956	-776	9	-767
Konvertering av konvertibla skuldebrev	16	10	-	-	26	-	26
Optionsprogram	-	1	-	-	1	-	1
Utdelning preferensaktier	-	-	-	-48	-48	-	-48
Utdelning innhav utan bestämmande inflytande	-	-	-	-	-	-4	-4
Utgående balans 30 september 2016	493	5 528	-310	-5 389	322	44	366

Kassaflödesanalys

MSEK	2016	2015	Jul-sep Jul-sep Jan-sep Jan-sep Okt-sep Jan-dec 2016	2015	2015/16	2015
Rörelseresultat	40	79	-689	-1 057	-662	-1 030
Justering för
Avskrivningar och nedskrivningar	64	55	1 045	1 333	1 125	1 413
Realisationsresultat och övriga ej
kassaflödespåverkande poster	-6	-12	-72	-19	-64	-11
Finansiella poster, netto	-21	-31	-72	-123	-104	-155
Betald inkomstskatt	0	0	-14	-18	-14	-18
Kassaflöde från den löpande verksamheten före
förändring av rörelsekapital	77	91	198	116	281	199
Förändring av rörelsekapital	-59	-62	-56	-83	6	-21
Kassaflöde från den löpande verksamheten	18	29	142	33	287	178
Förvärv/avyttring av koncernföretag och övrig
verksamhet	-	-	1	5	2	6
Investeringar i övriga anläggningstillgångar, netto	-19	-17	-71	-64	-99	-92
Kassaflöde från investeringsverksamheten	-19	-17	-70	-59	-97	-86
Upptagna lån	25	9	37	21	16	0
Amortering av lån	-	-	-86	-813	-158	-885
Långfristiga placeringar	-	-	-20	-10	-20	-10
Utdelning preferensaktier	-12	-12	-36	-36	-48	-48
Utdelning till aktieägare utan bestämmande inflytande	-	-4	-4	-11	-8	-15
Optionsprogram	-	-	1	-	1	-
Nyemission	-	-	-	430	0	430
Konvertibla skuldebrev	-	-	-	475	0	475
Kassaflöde från finansieringsverksamheten	13	-7	-108	56	-217	-53
Periodens kassaflöde	12	5	-36	30	-27	39
Likvida medel vid periodens början	45	82	91	58	83	58
Periodens kassaflöde	12	5	-36	30	-27	39
Kursdifferens i likvida medel	3	-4	5	-5	4	-6
Likvida medel vid periodens slut	60	83	60	83	60	91

Moderbolagets räkningar

Resultaträkning

	Jul-sep	Jul-sep	Jan-sep	Jan-sep	Okt-sep	Jan-dec
MSEK	2016	2015	2016	2015	2015/16	2015
Rörelseintäkter	6	10	16	26	16	26
Administrationskostnader	-28	-19	-65	-92	-74	-101
Övriga intäkter/kostnader	0	-1	2	2	1	1
Rörelseresultat	-22	-10	-47	-64	-57	-74
Finansiella poster, netto	-18	-1 005	-1 879	-1 012	-2 158	-1 291
Bokslutsdipositioner, erhållna koncernbidrag	-	-	-	-	323	323
Resultat före skatt	-40	-1 015	-1 926	-1 076	-1 892	-1 042
Inkomstskatt	9	5	22	33	-42	-31
Periodens resultat	-31	-1 010	-1 904	-1 043	-1 934	-1 073

Balansräkning

	Sep. 30	Sep. 30	Dec. 31
MSEK	2016	2015	2015
Anläggningstillgångar	2 578	4 691	4 412
Omsättningstillgångar	253	56	363
SUMMA TILLGÅNGAR	2 831	4 747	4 775
Eget kapital	564	2 492	2 489
Avsättningar	77	74	75
Långfristiga skulder	2 079	2 123	2 087
Kortfristiga skulder	111	58	124
SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER	2 831	4 747	4 775

Eniro AB har skrivit ner aktier i dotterbolag med 1 887 MSEK (988). Under 2015 gjordes ytterligare nedskrivningar om totalt 261 MSEK i Q4.

Koncernens noter

Not 1 Redovisningsprinciper

Denna delårsrapport har upprättats i enlighet med International Financial Reporting Standards (IFRS) och IFRIC tolkningar godkända av Europeiska Unionen (EU). En detaljerad beskrivning av de redovisningsprinciper som Eniro tillämpar finns i Årsredovisningen för 2015 Not 1, Redovisningsprinciper. Delårsrapporten har upprättats i enlighet med IAS 34 Delårsrapportering.

Eniro har som följd av likvidering av vilande dotterbolag bedömt att interna mellanhavanden gentemot dessa ska anses utgöra en del av nettoinvesteringen varför omräkningseffekter på dessa mellanhavanden redovisas som en omräkningsdifferens i övrigt totalresultat.

Not 2 Segmentsinformation

Eniro redovisar sitt resultat fördelat på affärsområdena Lokalt sök och Voice. Inom Lokalt sök finns de landsöverskridande funktionerna User and Customer Experience, Business Support, Nordic Sales, Human Resources samt Finance. Affärsområdet Voice styrs separat och är inte en integrerad del av funktionsorganisationen.

			Lokalt sök		Voice
							Jul-sep Jul-sep Jan-sep Jan-sep Jul-sep Jul-sep Jan-sep Jan-sep
MSEK	2016	2015	2016	2015	2016	2015	2016	2015
Rörelseintäkter
Sverige	148	196	489	628	39	53	126	171
Norge	109	136	338	448	12	15	36	48
Danmark	89	94	225	265	-	-	-	-
Finland	-	-	-	-	39	46	117	134
Polen	52	53	157	165	-	-	-	-
Summa	398	479	1 209	1 506	90	114	279	353
Justerad EBITDA	106	103	303	255	29	43	88	134
Jämförelsestörande poster1)	-8	-1	8	-44	-	-	-	-
EBITDA	98	102	311	211	29	43	88	134
Avskrivningar	-53	-53	-158	-162	-1	-10	-4	-31
Nedskrivningar	-11	8	-862	-675	1	0	-21	-465
Rörelseresultat	34	57	-709	-626	29	33	63	-362

	Övrigt				Summa
		Jul-sep Jul-sep Jan-sep					Jan-sep Jul-sep Jul-sep Jan-sep Jan-sep
MSEK	2016	2015	2016	2015	2016	2015	2016	2015
Rörelseintäkter
Sverige	-	-	-	-	187	249	615	799
Norge	-	-	-	-	121	151	374	496
Danmark	-	-	-	-	89	94	225	265
Finland	-	-	-	-	39	46	117	134
Polen	-	-	-	-	52	53	157	165
Summa	-	-	-	-	488	593	1 488	1 859
Justerad EBITDA	-9	-11	-28	-54	126	135	363	335
Jämförelsestörande poster1)	-14	0	-15	-15	-22	-1	-7	-59
EBITDA	-23	-11	-43	-69	104	134	356	276
Avskrivningar	-	-	-	-	-54	-63	-162	-193
Nedskrivningar	-	-	-	-	-10	8	-883	-1 140
Rörelseresultat	-23	-11	-43	-69	40	79	-689	-1 057
Finansiella poster netto					-34	-28	-151	-98
Skatter					24	-13	16	-19
Periodens resultat					30	38	-824	-1 174

1)Jämförelsestörande poster består av omstruktureringskostnader. I 2016 ingår även en engångseffekt för pensioner, avvecklingskostnader samt uppsägningskostnader.

Not 3 Resultat per aktie

Resultat per stamaktie före utspädning

Resultat per aktie före utspädning beräknas genom att periodens resultat hänförligt till moderbolagets aktieägare minskat med periodens andel av fastställd utdelning till preferensaktieägare divideras med genomsnittligt antal stamaktier exklusive eget innehav före utspädning.

Resultat per stamaktie efter utspädning

Vid beräkning av resultat per aktie efter utspädning justeras resultat samt genomsnittligt antal aktier med hänsyn till effekterna av den potentiella utspädningen av stamaktier som avser konvertibellånet samt optionsprogrammet. Detta innebär att resultat per aktie efter utspädning beräknas genom att periodens resultat hänförligt till moderbolagets aktieägare plus räntekostnader efter skatt avseende konvertibellånet minskat med periodens andel av fastställd utdelning till preferensaktieägare divideras med genomsnittligt antal stamaktier exklusive eget innehav efter full konvertering.

	Jul-sep Jul-sep		Jan-sep Jan-sep		Okt-sep Jan-dec
MSEK	2016	2015	2016	2015	2015/16	2015
Resultat hänförligt till moderbolagets aktieägare	28	38	-829	-1 174	-779	-1 124
Periodens fastställda utdelning till kumulativa
preferensaktier	-12	-12	-36	-36	-48	-48
Resultat använt vid beräkning av resultat per
stamaktie, före utspädning	16	26	-865	-1 210	-827	-1 172
Kupongränta för konvertibellån	4	4	12	9	16	13
Resultat använt vid beräkning av resultat per
stamaktie, efter utspädning	20	30	-853	-1 201	-811	-1 159
Resulatat per stamaktie
före utspädning, SEK	0,03	0,06	-1,79	-4,51	-1,73	-3,69
efter utspädning, SEK	0,03	0,05	-1,26	-2,54	-1,21	-2,29
Genomsnittligt antal stamaktier efter avdrag eget innehav
före utspädning, tusental	489 922	441 717	482 230	268 298	478 191	317 742
efter utspädning, tusental	682 080	646 333	674 388	472 913	670 349	505 435
Preferensaktier
vid periodens slut, tusental	1 000	1 000	1 000	1 000	1 000	1 000

Not 4 Finansiella instrument per kategori

Tillgångar och skulder i balansräkningen	Sep. 30	Sep. 30	Dec. 31
MSEK	2016	2015	2015
Låne- och kundfordringar
Långfristiga tillgångar
Räntebärande fordringar, spärrade bankmedel	153	133	133
Kortfristiga tillgångar
Kundfordringar och andra fordringar	220	309	278
Likvida medel	60	83	91
SUMMA	433	525	502
Övriga finansiella skulder
Långfristiga skulder
Upplåning	0	1 386	1 295
Konvertibellån	276	312	284
Kortfristiga skulder
Upplåning	1 452	179	170
Leverantörsskulder	81	67	50
SUMMA	1 809	1 944	1 799

Not 5 Goodwill

		Sep. 30 Sep. 30 Dec. 31
MSEK	2016	2015	2015
Vid årets början	2 808	4 051	4 051
Omklassificeringar	-	-	-20
Årets nedskrivningar	-883	-1 101	-1 111
Årets valutakurseffekt	99	-63	-112
Redovisat värde	2 024	2 887	2 808

Prövning av nedskrivningsbehov för goodwill och varumärken med obestämbar nyttjandeperiod Under arbetet med halvårsrapporten genomfördes en förnyad prövning av värdet på koncernens immateriella tillgångar, ett s.k. impairment test. En nedjustering av den antagna intäkts- och resultatutvecklingen som använts vid tidigare gjorda värderingsprövningar och en höjd riskbedömning ledde till ett nedskrivningsbehov av goodwill, varav cirka 50% är hänförligt till en högre riskpremie.

Vid nedskrivningsprövningen testas om nedskrivningsbehov föreligger genom att den kassagenererande enhetens redovisade värde, inklusive goodwill och övriga koncernmässiga övervärden, jämförs med återvinningsvärdet. Om det redovisade värdet överstiger återvinningsvärdet skrivs det redovisade värdet ner till återvinningsvärdet.

Eniros lägsta kassagenererande enhet är rörelsesegment per land, dvs Lokalt sök och Voice, vilket överensstämmer med den uppföljning som sker i såväl intern som extern rapportering. Återvinningsvärdet utgörs av nyttjandevärdet. En diskonteringsränta har tagits fram för respektive kassagenererande enhet.

Nedskrivningsprövningen visade på ett nedskrivningsbehov (per 2016.06.30) om -873 MSEK (-1 111), varav cirka 50% är hänförlig till en förhöjd riskpremie. Av nedskrivningen avsåg -851 MSEK (-646) Lokalt sök och -22 MSEK (-465) Voice. Av nedskrivningen inom Lokalt sök avsåg -622 MSEK (-646) Norge och -229 MSEK (0) Danmark. Av nedskrivningen inom Voice var -9 MSEK (-360) hänförligt till Sverige, -11 MSEK (0) till Norge och -2 MSEK (-105) till Finland. Per den sista september uppgår den ackumulerade nedskrivningen till -883 MSEK (-1 101) där kvartalets effekt om -10 MSEK (10) förklaras av ny ackumulerad snittkurs.

Kalkylränta efter skatt per kassagenerande enhet, %	Jun. 30	Jun. 30	Dec. 31
	2016	2015	2015
Sverige, Lokalt sök	12,44	9,40	10,50
Sverige, Voice	15,60	9,40	10,50
Norge, Lokalt sök	11,72	9,25	10,04
Norge, Voice	15,00	9,25	10,04
Danmark, Lokalt sök	12,52	9,31	10,46
Polen, Lokalt sök	15,30	10,75	11,64
Finland, Voice	14,20	9,46	10,50

Nyckeltal

	Sep. 30	Sep. 30	Dec. 31
	2016	2015	2015
Eget kapital, genomsnitt 12 månader, MSEK	808	1 485	1 312
Avkastning på eget kapital, 12 månader, %	-96,4	-75,6	-85,7
Avkastning på totalt kapital (ROA), 12 månader, %	-15,8	-17,0	-18,7
Resultat per stamaktie före utspädning, SEK	-1,79	-4,51	-3,69
Resultat per stamaktie efter utspädning, SEK	-1,26	-2,54	-2,29
Räntebärande nettolåneskuld exklusive konvertibellån och
pensionsförpliktelser, MSEK	-1 239	-1 349	-1 241
Skuldsättningsgrad, ggr	3,39	1,18	1,07
Soliditet, %	10	25	26
Räntebärande nettolåneskuld exklusive konvertibellån och
pensionsförpliktelser/EBITDA 12 månader, ggr	2,7	3,3	3,2
Räntebärande nettolåneskuld exklusive konvertibellån och
pensionsförpliktelser/justerad EBITDA, ggr	2,6	2,7	2,7
Medelantal heltidsanställda	1 791	2 113	2 067
Antal heltidsanställda vid periodens slut	1 705	1 970	1 877
Antal stamaktier vid periodens slut före utspädning efter avdrag
eget innehav, tusental	489 922	457 615	474 538
Antal stamaktier vid periodens slut efter utspädning efter avdrag
eget innehav, tusental	682 080	662 230	662 230
Antal preferensaktier vid periodens slut, tusental	1 000	1 000	1 000

Nyckeltal per aktie

	Sep. 30	Sep. 30	Dec. 31
	2016	2015	2015
Eget kapital per aktie, SEK	0,66	2,39	2,35
Börskurs stamaktie vid periodens slut, SEK	0,38	0,78	0,92

Finansiella defintioner

Eniro presenterar vissa finansiella mått i delårsrapporten som inte definieras enligt IFRS. Eniro anser att dessa mått ger värdefull kompletterande information till investerare och ledningen då de möjliggör utvärdering av koncernens resultat och finansiella ställning. Eftersom inte alla företag beräknar finansiella mått på samma sätt, är dessa inte alltid jämförbara med mått som används av andra företag. Dessa finansiella mått ska därför inte ses som en ersättning för de mått som definieras enligt IFRS.

För en genomgång av hur nyckeltalen beräknas, se Eniros webbplats www.enirogroup.com.

Avkastning på eget kapital (%)

Rullande tolv månaders resultat hänförligt till moderbolagets aktieägare dividerat med genomsnittligt eget kapital.

Avkastning på totalt kapital (%)

Rullande tolv månaders rörelseresultat och finansiella intäkter dividerat med genomsnittliga totala tillgångar.

EBITDA

Rörelseresultat exklusive avskrivningar och nedskrivningar.

EBITDA-marginal (%)

EBITDA dividerat med rörelseintäkter.

Eget kapital per aktie

Eget kapital hänförligt till moderbolagets aktieägare dividerat med antalet aktier vid periodens slut exklusive eget innehav.

Genomsnittligt antal stamaktier före utspädning

Det genomsnittliga antalet utestående stamaktier, exklusive eget innehav.

Genomsnittligt antal stamaktier efter utspädning

Det genomsnittliga antalet stamaktier, exklusive eget innehav justerat för full konvertering av samtliga potentiella stamaktier inom konvertibellånet samt teckningsoptionsprogram.

Genomsnittligt eget kapital

Det genomsnittliga egena kapitalet hänförligt till moderbolagets aktieägare per kvartal som beräknats från ingående och utgående balans per kvartal.

Genomsnittliga totala tillgångar

Totala tillgångar för de fyra senaste kvartalen dividerat med fyra.

Justerad EBITDA

EBITDA exklusive omstruktureringskostnader samt övriga jämförelsestörande poster.

Justerad EBITDA-marginal (%)

Justerad EBITDA dividerat med rörelseintäkter.

Medelantal heltidsanställda

Beräknas som snittet av antalet heltidsanställda vid årets ingång och periodens utgång.

Operativt kassaflöde

Kassaflöde från den löpande verksamheten och kassaflöde från investeringsverksamheten exklusive företagsförvärv och avyttringar.

Periodens resultat per stamaktie före utspädning

Periodens resultat hänförligt till moderbolagets aktieägare minskat med periodens andel av fastställd utdelning avseende preferensaktier dividerat med genomsnittligt antal stamaktier före utspädning.

Periodens resultat per stamaktie efter utspädning

Periodens resultat hänförligt till moderbolagets aktieägare minskat med periodens andel av fastställd utdelning avseende preferensaktier samt räntekostnader efter skatt avseende konvertibellånet, dividerat med genomsnittligt antal stamaktier efter full konvertering.

Räntebärande nettolåneskuld exklusive konvertibellån och pensionsförpliktelser

Upplåning med avdrag för likvida medel och räntebärande tillgångar.

Räntebärande nettolåneskuld/EBITDA

Räntebärande nettolåneskuld dividerat med EBITDA, tolv månader.

Skuldsättningsgrad

Räntebärande nettolåneskuld exklusive konvertibellån och pensionsförpliktelser dividerat med eget kapital inklusive innehav utan bestämmande inflytande.

Soliditet (%)

Eget kapital inklusive innehav utan bestämmande inflytande dividerat med balansomslutning.

Totala rörelsekostnader

Produktions-, försäljnings-, marknadsförings-, administrations- och produktutvecklingskostnader exklusive avskrivningar och nedskrivningar.

Eniro AB Kistagången 12 Kista SE-169 87 Stockholm Telefon +46 8 553 310 00 E-post info@eniro.com

Webbsida www.enirogroup.com Organisationsnummer 556588-0936