VİKİNG KAĞIT VE SELÜLOZ A.Ş.

Audit Report / Information • Aug 13, 2009

Bağımsız Denetim GörüşüBağımsız Denetim KuruluşuDenetim TürüGörüş Türü

BAŞARAN NAS BAĞIMSIZ DENETİM VE SERBEST MUHASEBECİ MALİ MÜŞAVİRLİK A.Ş.

SınırlıOlumluARA DÖNEM ÖZET FİNANSAL TABLOLAR HAKKINDA İNCELEME RAPORU

Viking Kağıt ve Selüloz A.Ş.

Yönetim Kurulu'na

1. Viking Kağıt ve Selüloz A.Ş.'nin ("Şirket") ekte yer alan 30 Haziran 2009 tarihli özet bilançosu, aynı tarihte sona eren altı aylık özet kapsamlı gelir tablosu, özkaynaklar değişim tablosu ve nakit akım tablosu tarafımızca incelenmiştir. Şirket yönetiminin sorumluluğu, söz konusu ara dönem özet finansal tablolarının Sermaye Piyasası Kurulu'nca kabul edilen finansal raporlama standartlarına uygun olarak hazırlanması ve sunumudur. Bizim sorumluluğumuz, bu ara dönem özet finansal tabloların incelenmesine ilişkin ulaşılan sonucun açıklanmasıdır.

İncelemenin Kapsamı

2. İncelememiz, Sermaye Piyasası Kurulu'nca yayımlanan bağımsız denetim standartları hakkında Seri: X, No: 22 sayılı tebliğin 34. kısmında yer alan ara dönem finansal tabloların incelenmesi ile ilgili düzenlemelerine uygun olarak yapılmıştır. Ara dönem finansal tabloların incelenmesi, ağırlıklı olarak finansal raporlama sürecinden sorumlu kişilerden bilgi toplanması, analitik inceleme ve diğer inceleme tekniklerinin uygulanmasını kapsamaktadır. Bir incelemenin kapsamı Sermaye Piyasası Kurulu'nca yayımlanan bağımsız denetim standartları çerçevesinde yapılan bağımsız denetim çalışmasına göre daha dar olduğundan, inceleme, bağımsız denetimde farkında olunması gereken tüm önemli hususları ortaya çıkarabilme konusunda güvence sağlamaz. Dolayısıyla, incelememiz sonucunda bir bağımsız denetim görüşü açıklanmamıştır.

Sonuç

3. İncelememiz sonucunda, ekteki ara dönem özet finansal tabloların, Sermaye Piyasası Kurulu'nca kabul edilen finansal raporlama standartlarına (Bkz. Dipnot 2), tüm önemli yönleriyle, uygun hazırlanmadığı konusunda herhangi bir hususa rastlanılmamıştır.

Sonucu Etkilemeyen, Dikkat Çekilmek İstenen Husus

4. 2 no'lu ara dönem özet finansal tablo dipnotunda belirtildiği üzere, Şirket'in ilişikteki ara dönem özet finansal tabloları işletmenin sürekliliği ilkesi uyarınca hazırlanmıştır. Bununla birlikte, 30 Haziran 2009 tarihi itibariyle Şirket'in kısa vadeli yükümlülükleri, toplam dönen varlıklarını 17.867.210 TL tutarında aşmış, aynı tarihte sona eren altı aylık ara hesap dönemi itibariyle net dönem zararı ve 30 Haziran 2009 tarihi itibariyle geçmiş yıllar zararları sırasıyla 3.598.746 TL ve 71.921.825 TL olarak gerçekleşmiştir. Ayrıca, Türk Ticaret Kanunu'nun 324. maddesi kapsamında Şirket'in özkaynaklar tutarı 30 Haziran 2009 tarihi itibariyle ödenmiş sermayesinin 1/3'ünü karşılamamaktadır. Mevcut durum Şirket'in sürekliliğini devam ettirme kabiliyeti üzerinde önemli bir belirsizliğin varlığına işaret etmektedir. Bu doğrultuda, Şirket yönetimi, Şirket'in sürekliliğini devam ettirme konusunda 18 no'lu ara dönem özet finansal tablo dipnotunda açıklandığı üzere detaylı bir değerlendirme yapmış ve konuyla ilgili gerekli sermaye düzenlemelerini de içeren bir takım önlemler almıştır. Bu önlemlerin yanısıra, Şirket'in ana ortağı durumunda olan Yaşar Holding A.Ş., Şirket'in mali yapısının güçlenmesi, mevcut olan ticari ve ticari olmayan borçlarını ödemekte herhangi bir güçlükle karşılaşmaması ve ödemelerini zamanında gerçekleştirmesi için Şirket'e gerekli kaynak ve desteğin sağlanacağını taahhüt etmiştir.

Başaran Nas Bağımsız Denetim ve

Serbest Muhasebeci Mali Müşavirlik A.Ş.

a member of

PricewaterhouseCoopers

Talar Gül, SMMM

Sorumlu Ortak Başdenetçi

İstanbul, 13 Ağustos 2009

1	SİRAN TALAR GÜL	SORUMLU ORTAK	BAŞARAN NAS BAĞIMSIZ DENETİM VE SERBEST MUHASEBECİ MALİ MÜŞAVİRLİK A.Ş.	13.08.2009 12:48:35

Nakit Akım Tablosu

1	SİRAN TALAR GÜL	SORUMLU ORTAK	BAŞARAN NAS BAĞIMSIZ DENETİM VE SERBEST MUHASEBECİ MALİ MÜŞAVİRLİK A.Ş.	13.08.2009 12:48:38
2	AHMET OYMACI	MALİ İŞLER VE FİNANS DİREKTÖRÜ	VİKİNG KAĞIT VE SELÜLOZ A.Ş.	13.08.2009 10:41:10
3	AHMET ŞENYAŞA	FABRİKA DİREKTÖRÜ	VİKİNG KAĞIT VE SELÜLOZ A.Ş.	13.08.2009 10:36:46

Nakit Akım Tablosu

	Dipnot Referansları	Cari Dönem	Önceki Dönem
Finansal Tablo Türü		Konsolide Olmayan	Konsolide Olmayan
Dönem		30.06.2009	30.06.2008
Raporlama Birimi		TL	TL
İşletme Faaliyetleri
Vergi öncesi zarar		-4.119.754	-12.458.889
Vergi öncesi zarar ile işletme faaliyetlerinden sağlananan/ (faaliyetlerinde kullanılan) net nakitin mutabakatı için gerekli düzeltmeler:
Amortisman ve itfa payları	5-6	4.330.497	3.432.459
Kıdem tazminatı karşılığı		271.034	188.479
Şüpheli alacak karşılığı	12	1.780.006	279.735
Maliyet gider karşılığı		376.913	0
Maddi duran varlık satışından kaynaklanan kar		-114.418	-24.483
Faiz geliri	13	-173.589	-121.451
Faiz gideri	13	5.409.822	6.445.918
		7.760.511	-2.258.232
Varlık ve yükümlülüklerdeki değişimler :
Ticari alacaklardaki artış	3	-5.252.229	-7.793.240
İlişkili taraflardan diğer alacaklardaki azalış		251.548	16.249
Stoklardaki artış		-3.151.278	-486.520
Diğer dönen varlıklardaki azalış / (artış)		1.073	-648.804
Uzun vadeli ticari alacaklardaki artış		0	-1.032.083
Diğer duran varlıklardaki artış		0	-15.377
Ticari borçlardaki artış		16.250.737	1.316.052
Borç karşılıklarındaki artış		690.490	434.273
Diğer kısa vadeli yükümlülüklerdeki (azalış) / artış		-655.230	1.212.769
Uzun vadeli ticari borçlardaki azalış		-548.090	-180.197
Ödenen kıdem tazminatı		-117.333	-182.882
İşletme faaliyetlerinden sağlanan / (faaliyetlerinde kullanılan) net nakit		15.230.199	-9.617.992
Yatırım faaliyetleri:
Maddi ve maddi olmayan duran varlık alımları	5-6	-265.175	-1.028.750
Tahsil edilen faiz		173.589	121.451
Maddi duran varlık satış hasılatı		125.013	88.297
Yatırım faaliyetlerinden sağlanan / (faaliyetlerinde kullanılan) net nakit		33.427	-819.002
Finansal faaliyetler
Sermaye artışı	9	15.000.000	0
Finansal borçlardaki (azalış)/artış		-2.888.994	9.991.629
İlişkili taraflara finansal borçlardaki (azalış)/artış		-19.534.737	6.774.392
Ödenen faiz		-5.409.822	-6.487.675
Finansal (faaliyetlerde kullanılan)/ faaliyetlerden sağlanan net nakit		-12.833.553	10.278.346
Nakit ve nakit benzeri değerlerdeki net artış / (azalış)		2.430.073	-158.648
Nakit ve nakit benzeri değerlerin dönem başı bakiyesi		1.389.199	195.595
Nakit ve nakit benzeri değerlerin dönem sonu bakiyesi		3.819.272	36.947