Nederman Holding

Earnings Release • Feb 10, 2017

Bokslutskommuniké Januari – december 2016

Kvartal 4, 2016

• Orderingången var 830,5 Mkr (732,2), vilket motsvarar en organisk ökning på 9,1% jämfört med samma period föregående år.
• Omsättningen var 820,1 Mkr (898,6), vilket motsvarar en organisk minskning på 12,6% jämfört med samma period föregående år.
• Justerat rörelseresultat var 85,5 Mkr (89,1), vilket gav en justerad rörelsemarginal på 10,4% (9,9).
• Rörelseresultatet var 85,5 Mkr (88,2), vilket gav en rörelsemarginal på 10,4% (9,8).
• Resultat efter skatt var 61,1 Mkr (61,3).
• Resultat per aktie var 5,23 kr (5,24).

Januari-december, 2016

• Orderingången var 2 992,3 Mkr (3 171,8), vilket motsvarar en organisk minskning på 6,7% jämfört med samma period föregående år.
• Omsättningen var 3 107,3 Mkr (3 198,0), vilket motsvarar en organisk minskning på 4,0% jämfört med samma period föregående år.
• Justerat rörelseresultat var 250,3 Mkr (263,1), vilket gav en justerad rörelsemarginal på 8,1% (8,2).
• Rörelseresultatet var 250,3 Mkr (242,0), vilket gav en rörelsemarginal på 8,1% (7,6).
• Resultat efter skatt var 172,1 Mkr (152,8).
• Resultat per aktie var 14,72 kr (13,07).
• Styrelsen föreslår utdelning på 5,50 kr (5,00) per aktie.

VD-ord

"Nedermans försäljning av produkter, service och mindre lösningar, även benämnd basaffären, hade en god utveckling i kvartalet i såväl EMEA som Americas med en organisk tillväxt i orderingången med 10,5 respektive 17,3 procent. Totalt ökade orderingången i kvartalet med 98 Mkr, motsvarande en organisk tillväxt på 9,1 procent. För helåret uppgick orderingången till 2 992,3 Mkr (3 171,8), motsvarande en organisk minskning med 6,7 procent.

Den europeiska marknaden bedöms nu vara stabil och präglas av en försiktig optimism. I Americas kännetecknas marknadsläget fortsatt av stor osäkerhet med utdragna beslutsprocesser, även om det finns positiva undertoner i USA. Det osäkra läget i regionen förväntas dock bestå under ytterligare några kvartal.

Vår största utmaning utgörs fortsatt av osäkerheten kring försäljningen av stora projekt i USA och Kina. Efterfrågan i USA har påverkats av en nedgång i industriproduktionen de senaste 12 månaderna. I Kina ser vi en lägre ekonomisk aktivitet som begränsar antalet stora investeringar och den ekonomiska utvecklingen i landet är för närvarande svår att bedöma. Långsiktigt ser dock Nederman framtida affärsmöjligheter i Kina tack vare en ökad miljömedvetenhet.

I APAC har vi under året avslutat kostnads- och strukturanpassningarna i Thailand och Australien. Marknadsläget i Thailand är fortsatt besvärligt, men i Australien har våra åtgärder haft en mycket positiv påverkan på lönsamheten på denna marknad.

Koncernens rörelseresultat var tillfredsställande i kvartalet. Kassaflödet från den löpande verksamheten förbättrades för helåret."

Sven Kristensson, VD

Rörelsesegment Americas

Orderingången i kvartalet ökade med goda 17,3 procent, samtidigt som det justerade rörelseresultat minskade till 42,7 Mkr (45,3) på grund av en lägre fakturering. För helåret uppgick försäljningen till 1 307,1 Mkr (1 379,6). Minskningen förklaras av färre stora projekt under 2016.

Generellt marknadsläge

USA-marknaden präglas fortsatt av stor osäkerhet, även om man kan skönja vissa positiva undertoner. Osäkerheten, som förväntas bestå under ytterligare en tid, och den minskade aktiviteten inom gruv- och energisektorerna har inneburit en svag efterfrågan på större system under hela 2016. Det amerikanska industrinsegment som haft den starkaste utvecklingen under året är träindustrin. Den brasilianska ekonomin är fortsatt svag, men myndigheternas skärpta krav på efterlevnad av landets miljölagstiftning har haft en positiv effekt på efterfrågan av Nedermans produkter och lösningar.

Utveckling per land

USA-marknaden präglas fortsatt av utdragna beslutsprocesser för stora projekt, vilket har haft en stor negativ påverkan på Nedermans försäljning av större system. Under kvartalet har antalet potentiella projekt varit få och sammantaget är utsikterna för systemförsäljningen under de närmaste kvartalen fortsatt svaga. Husmarknaden fortsätter att utvecklas väl i USA, vilket haft en positiv påverkan på Nedermans försäljning till trävaruindustrin. Basaffären med produkter och tjänster hade en god utveckling i kvartalet.

Kanada hade en god utveckling i kvartalet och uppvisar en positiv trend för helåret. Den positiva utvecklingen drivs bland annat av ett avtal med en nationell distributör inom svetssegmentet med en god utveckling av basaffären som följd.

Brasilien har under en tid präglats av låg ekonomisk aktivitet. Nederman har trots detta haft en relativt god utveckling i landet och efter ett svagare tredje kvartal ökade orderingången på nytt under årets avslutande kvartal.

Orderingång i kvartalet: 359,7 Mkr (286,8)

Stabil utveckling av basaffären i USA. Färre stora projekt. Positiv utveckling i Kanada

Orderingång och försäljning

Orderingången under kvartalet uppgick till 359,7 Mkr. Organiskt motsvarar det en ökning på 17,3 % jämfört med motsvarande kvartal 2015.

Orderingången för helåret 2016 uppgick till 1 194,5 Mkr. Organiskt motsvarar det en minskning på 16,7 % jämfört med 2015.

Nettoomsättning under kvartalet uppgick till 351,4 Mkr. Organiskt motsvarar det en minskning på 16,6 % jämfört med motsvarande kvartal 2015.

Nettoomsättning för helåret 2016 uppgick till 1 307,1 Mkr. Organiskt motsvarar det en minskning på 8,7 % jämfört med 2015.

Nyckeltal

		1 okt-31dec	Organisk		1 jan-31 dec	Organisk
Mkr	2016	2015	tillväxt, %	2016	2015	tillväxt, %
Orderingång	359,7	286,8	17,3	1 194,5	1 380,1	-16,7
Extern nettoomsättning	351,4	386,2	-16,6	1 307,1	1 379,6	-8,7
Avskrivningar	-4,7	-3,3		-15,7	-12,8
Justerat rörelseresultat	42,7	45,3		140,4	163,8
Justerad rörelsemarginal, %	12,2	11,7		10,7	11,9

Rörelsesegment EMEA

EMEA:s starka avslutning av årets tredje kvartal fortsatte under kvartal fyra med en tvåsiffrig tillväxt av orderingången. Den starka avslutningen av året gav också en organisk tillväxt för helåret. Tillväxten i kvartalet uppnåddes tack vare en fortsatt bra utveckling av basaffären, men också systemförsäljning på en god nivå. För helåret sågs en fortsatt förbättring av lönsamheten.

Generellt marknadsläge

Det finns inga tydliga tecken på en ekonomisk återhämtning inom EMEA. Industriinvesteringarna ligger fortsatt på en låg nivå, men intrycket är fortsatt att en viss återhämtning börjar ske. De långsiktiga effekterna av Storbritanniens beslut att lämna EU är svåra att bedöma och den politiska situationen i Turkiet och konflikten i Syrien fortsätter att ha en starkt negativ påverkan på försäljningen i denna del av EMEA.

Utveckling per land

Marknaden i Storbritannien och Irland hade en stark tillväxt i årets fjärde kvartal med en bra utveckling för försäljningen av systemlösningar och en positiv utveckling av basaffären.

I Tyskland utvecklades orderingången positivt under det fjärde kvartalet med en god utveckling av basaffären.

De nordiska länderna hade en tvåsiffrig tillväxt i kvartalet drivet av en stark utveckling på den danska marknaden.

I Benelux-länderna hade Belgien ett starkt fjärde kvartal medan utveckling på den holländska marknaden var svagare.

Även Sydeuropa och då framför allt Frankrike och Spanien hade en positiv utveckling i kvartalet.

Den turkiska marknaden utvecklades svagt i kvartalet. Även de polska och tjeckiska marknaderna var svaga i kvartalet.

Orderingång i kvartalet: 395,5 Mkr (354,6)

Stark tillväxt av orderingången i kvartalet (10,5 %) ledde till organisk tillväxt för helåret (0,6 %)

Orderingång och försäljning

Orderingången under kvartalet uppgick till 395,5 Mkr. Organiskt motsvarar det en ökning på 10,5 % jämfört med motsvarande kvartal 2015.

Orderingången för helåret 2016 uppgick till 1 439,4 Mkr. Organiskt motsvarar det en ökning på 0,6 % jämfört med 2015.

Nettoomsättning under kvartalet uppgick till 374,1Mkr. Organiskt motsvarar det en minskning på 8,9 % jämfört med motsvarande kvartal 2015.

Nettoomsättning för helåret 2016 uppgick till 1 420,6 Mkr. Organiskt motsvarar det en minskning på 2,5 % jämfört med 2015.

Nyckeltal

		1 okt-31dec	Organisk		1 jan-31 dec	Organisk
Mkr	2016	2015	tillväxt, %	2016	2015	tillväxt, %
Orderingång	395,5	354,6	10,5	1 439,4	1 431,5	0,6
Extern nettoomsättning	374,1	406,5	-8,9	1 420,6	1 455,8	-2,5
Avskrivningar	-5,0	-5,5		-22,2	-21,6
Justerat rörelseresultat	50,5	51,5		168,1	168,6
Justerad rörelsemarginal, %	13,5	12,7		11,8	11,6

Rörelsesegment APAC

Nederman genomför för närvarande en anpassning av verksamheten i Asien. I Kina präglas utvecklingen av fortsatt osäkerhet och låga investeringar, medan det i flera andra länder i Asien finns en försiktig optimism. För rörelsesegmentet som helhet uppgick orderingången i kvartalet till 75,3 (90,8) Mkr.

Generellt marknadsläge

Det finns inom APAC goda affärsmöjligheter, även om vissa industriella segment präglas av svag efterfrågan och utdragna beslutsprocesser. Detta gäller inte minst de råvaruintensiva länderna. I Kina förväntas den nya miljölagstiftningen som trädde i kraft 1 januari 2016 innebära ett ökat fokus på miljöfrågor, framförallt vad gäller förorenade utsläpp och industrier med risk för dammexplosioner. Det finns dock en tröghet innan den nya lagstiftningen leder till konkreta investeringar. Indien fortsätter att uppvisa en god tillväxt framför allt inom tillverkningsindustrin som växer med tvåsiffriga tal.

Utveckling per land

I Kina var marknaden fortsatt avvaktande med långsammare utbyggnad av industriproduktion i kvartalet, vilket resulterade i minskad orderingång och försäljning.

Sydostasien hade ett svagt fjärde kvartal. Det var framför allt utvecklingen i Thailand som tyngde regionen med fortsatt svag efterfrågan.

Indien hade en svagare tillväxt under det fjärde kvartalet, men har under 2016 som helhet haft en positiv trend. Den goda utvecklingen drivs bland annat av den generellt höga tillväxten bland landets tillverkande industri.

I Australien märks nu för första gången på flera år en större ekonomisk tillförsikt. Nederman har tidigare under 2016 genomfört åtgärder för att effektivisera verksamheten i Australien, vilket under det fjärde kvartalet fortsatte att ha en positiv påverkan på lönsamheten.

Orderingång i kvartalet: 75,3 Mkr (90,8)

Bra trend i Indien. Svagare utveckling i Kina. Positiva tecken i Australien.

Orderingång och försäljning

Orderingången under kvartalet uppgick till 75,3 Mkr. Organiskt motsvarar det en minskning på 21,2 % jämfört med motsvarande kvartal 2015.

Orderingången för helåret 2016 uppgick till 358,4 Mkr. Organiskt motsvarar det en ökning på 1,7 % jämfört med 2015.

Nettoomsättning under kvartalet uppgick till 94,6 Mkr. Organiskt motsvarar det en minskning på 13,2 % jämfört med motsvarande kvartal 2015.

Nettoomsättning för helåret 2016 uppgick till 379,6 Mkr. Organiskt motsvarar det en ökning på 7,0 % jämfört med 2015.

Nyckeltal

		1 okt-31dec	Organisk		1 jan-31 dec	Organisk
Mkr	2016	2015	tillväxt, %	2016	2015	tillväxt, %
Orderingång	75,3	90,8	-21,2	358,4	360,2	1,7
Extern nettoomsättning	94,6	105,9	-13,2	379,6	362,6	7,0
Avskrivningar	-1,1	-1,1		-4,7	-5,3
Justerat rörelseresultat	2,9	8,2		-9,3	-5,7
Justerad rörelsemarginal, %	3,1	7,7		-2,5	-1,6

Framtidsutsikter

Läget i Europa är stabilt med en positiv utveckling av Nedermans försäljning av produkter, service och mindre lösningar, även benämnd basaffären. I USA ser vi också en fortsatt stabil utveckling av försäljning av basaffären, medan osäkerheten

kring stora projekt förväntas kvarstå ytterligare en tid. I Kina är den ekonomiska aktiviteten lägre än tidigare, vilket begränsar antalet stora investeringar och den ekonomiska utvecklingen i landet är för närvarande svår att bedöma.

Utdelning

Styrelsen föreslår en utdelning om 5,50 kr per aktie (5,00).

Kvartal 4, 2016

Orderingång och försäljning

Orderingången under kvartalet var 830,5 Mkr (732,2). Organiskt motsvarar det en ökning på 9,1 procent jämfört med samma period föregående år.

Nettoomsättningen för kvartalet uppgick till 820,1 Mkr (898,6). Organiskt motsvarar det en minskning på 12,6 procent jämfört med samma period föregående år.

Resultat

Koncernens rörelseresultat för kvartalet var 85,5 Mkr (88,2), vilket gav en rörelsemarginal på 10,4 procent (9,8). Justerat rörelseresultat uppgick till 85,5 Mkr (89,1). Justerad rörelsemarginal uppgick till 10,4 procent (9,9). Resultat före skatt minskade till 74,0 Mkr (82,2). Resultat efter skatt var 61,1 Mkr (61,3), vilket gav ett resultat per aktie om 5,23 kr (5,24).

Investeringar

Bruttoinvesteringarna har under kvartalet uppgått till 15,6 Mkr (16,0).

0 500 1 000 1 500 2 000 2 500 3 000 3 500 0 100 200 300 400 500 600 700 800 900 1 000 Rullande fyra kvartal Kvartalsfakturering Mkr Kvartal Rullande fyra kvartal

Januari – december 2016

Orderingång och försäljning

Orderingången under perioden var 2 992,3 Mkr (3 171,8). Organiskt motsvarar det en minskning på 6,7 procent jämfört med samma period föregående år.

Nettoomsättningen för perioden uppgick till 3 107,3 Mkr (3 198,0). Organiskt motsvarar det en minskning på 4,0 procent jämfört med samma period föregående år.

Resultat

Koncernens rörelseresultat för perioden var 250,3 Mkr (242,0), vilket gav en rörelsemarginal på 8,1 procent (7,6). Justerat rörelseresultat uppgick till 250,3 Mkr (263,1). Justerad rörelsemarginal uppgick till 8,1 procent (8,2). Resultat före skatt ökade till 231,7 Mkr (214,9). Resultat efter skatt var 172,1 Mkr (152,8), vilket gav ett resultat per aktie om 14,72 kr (13,07).

Kassaflöde och investeringar

Årets kassaflöde uppgick till 19,2 Mkr (-68,4). Jämfört med motsvarande period föregående år har kassaflödet framförallt påverkats positivt av förändringar i rörelsekapitalet samt att investeringsnivån var lägre. Rörelseresultatet har bidragit något mer än samma period föregående år.

Bruttoinvesteringarna har under perioden uppgått till 45,9 Mkr (67,0), varav aktiverade utvecklingskostnader uppgick till 6,7 Mkr (7,9).

Övrig finansiell information

Likviditet: Koncernen hade vid periodens slut 287,8 Mkr i likvida medel och ytterligare 101,9 Mkr i outnyttjade checkkrediter.

Utöver detta finns ett låneutrymme på 445,7 Mkr inom ramen för Nedermans låneavtal med SEB och ytterligare 252,3 Mkr inom ramen för Nedermans låneavtal med SHB.

Eget kapital i koncernen uppgick den 31 dec 2016 till 982,2 Mkr (837,1).

Utdelning till aktieägarna uppgick till 5,00 SEK per aktie eller totalt 58,4 Mkr och betalades ut under andra kvartalet. Totalt antal utestående aktier vid periodens utgång var 11 691 969.

Koncernens soliditet var 37,0 procent per den 31 dec 2016 (32,6). Nettoskuldsättningsgraden uppgick till 53,4 procent (75,9).

Antal anställda

Medelantalet anställda under perioden var 1 760 (1 833). Antalet anställda vid periodens slut var 1 743 (1 916).

Koncernens nyckeltal

		1 okt-31dec		1 jan-31 dec
Mkr	2016	2015	2016	2015
Nettoomsättning	820,1	898,6	3 107,3	3 198,0
Justerad EBITDA	97,7	100,7	298,0	311,0
Justerad EBITDA-marginal, %	11,9	11,2	9,6	9,7
Rörelseresultat	85,5	88,2	250,3	242,0
Rörelsemarginal, %	10,4	9,8	8,1	7,6
Justerat rörelseresultat	85,5	89,1	250,3	263,1
Justerad rörelsemarginal, %	10,4	9,9	8,1	8,2
Resultat före skatt	74,0	82,2	231,7	214,9
Resultat efter skatt	61,1	61,3	172,1	152,8
Resultat per aktie, Kr	5,23	5,24	14,72	13,07
Avkastning på eget kapital, %	25,9	30,3	18,9	19,5
Avkastning på operativt kapital, %	22,3	24,5	16,8	19,0
Nettoskuld			524,3	635,6
Nettoskuldsättningsgrad, %			53,4	75,9
Nettoskuld/Justerad EBITDA, ggr			1,8	2,0
Ränteteckningsgrad			11,8	8,9

Övrig information

Risker och osäkerhetsfaktorer

Koncernen och moderbolaget exponeras för ett flertal risker som i huvudsak uppkommer med anledning av att koncernen köper och säljer produkter i utländsk valuta. Dessa risker beskrevs mer i detalj i företagets förvaltningsberättelse i årsredovisningen 2015 på sidan 44 och i not 24. Någon omständighet som föranleder ändrad bedömning av nämnda risker har inte framkommit.

Valberedning

Enligt årsstämmans riktlinjer för valberedningens arbete har Göran Espelund (ordf.), Lannebo Fonder, Anders Mörck, Investment AB Latour, Sophia Pettersson, Ernström & Co samt styrelsens ordförande Jan Svensson utsetts till valberedning inför årsstämman 2017. För frågor rörande valberedningens arbete hänvisas till goran.espelund@lannebofonder.se.

Redovisningsprinciper

Denna delårsrapport för koncernen har upprättats enligt IAS 34 delårsrapportering samt tillämpliga bestämmelser i årsredovisningslagen. Delårsrapporten för moderbolaget har upprättats enligt årsredovisningslagens 9 kap. och RFR 2. För koncernen och moderbolaget har samma redovisningsprinciper och beräkningsgrunder, förutom ändringar nedan, tillämpats som i den senaste årsredovisningen, se vidare årsredovisningen för 2015, sidorna 52-56.

Ändringar som tillämpas från och med 1 januari 2017 och framåt

IFRS 15, med tillämpning för räkenskapsår som påbörjas tidigast den 1 januari 2018, kommer inte att få någon väsentlig påverkan på koncernens redovisning av intäkter, däremot kommer koncernen att påverkas av de utökade upplysningskraven.

IFRS 9, med tillämpning för räkenskapsår som påbörjas tidigast den 1 januari 2018, kommer inte att få någon väsentlig påverkan på koncernens redovisning av finansiella instrument.

IFRS 16 ersätter IAS 17 från och med 1 januari 2019. Standarden förväntas godkännas av EU under 2017. En utvärdering av effekterna av standarden har påbörjats.

Försäkran

Styrelse och VD försäkrar att kvartalsrapporten ger en rättvisande översikt av moderbolagets och koncernens verksamhet, ställning och resultat samt beskriver väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer som moderbolaget och de företag som ingår i koncernen står inför. Delårsrapporten har inte granskats av bolagets revisor.

Helsingborg den 10 februari 2017

Sven Kristensson Johan Menckel Jonas Svensson Styrelseledamot och Verkställande Direktör

Gunnar Gremlin Ylva Hammargren Fabian Hielte Styrelseledamot Styrelseledamot Styrelseledamot

Jan Svensson Per Borgvall Gunilla Fransson Ordförande Styrelseledamot Styrelseledamot

Styrelseledamot Arbetstagarrepresentant

Detta är Nederman

Ett svenskt miljöteknikföretag

Nedermans kompetens och helhetslösningar inom industriell luftrening skyddar människor, maskiner och miljö från skadliga effekter av industriella processer. På så sätt bidrar Nederman till att skapa säkra arbetsplatser, effektiv produktion och betydande miljövinster. Detta samspel mellan hälsa, miljö och effektivitet sammanfattar vi i begreppet eko-effektivitet.

Eko-effektivitet innebär att vi bidrar till såväl ekonomisk effektivitet som långsiktigt hållbar produktion. Ekonomiskt handlar det om hög produktionseffektivitet och produktkvalitet, maskiner som håller länge samt minimerade miljöavgifter. Ur miljöperspektiv handlar det om vinster genom minskade utsläpp, effektivare materialanvändning och återvinning samt lägre energiförbrukning.

Nedermans kunder finns inom industrier som metall-, träoch kompositbearbetning, livsmedelsproduktion, läkemedelsproduktion, avfallshantering, jordbruk, textilindustri, kemisk industri, processindustri, energiproduktion samt fordonsindustrins eftermarknad.

Stark global position

Nederman har en stark global närvaro vad gäller såväl försäljning som tillverkning. Försäljning bedrivs genom egna säljbolag och distributörer i över 50 länder. Tyngdpunkten av försäljningen ligger i Europa och Nordamerika, men Nederman är också aktivt på ett antal marknader i Asien och Sydamerika. Tillverkningen bedrivs i fem världsdelar. Omsättningen under 2015 uppgick till 3,2 miljarder kronor.

Strategi och finansiella mål

Nederman har som mål att försäljningstillväxten ska uppgå till 8-10 procent över en konjunkturcykel och att rörelsemarginalen minst ska uppgå till 10 procent. För att uppfylla målen arbetar Nederman med fyra prioriterade områden:

• Expansion av verksamheten till nya kund- och marknadssegment.
• Effektiviserad distribution och ökad andel eftermarknad i den totala försäljningen.
• Geografisk expansion på marknader med gynnsam industriell utveckling.
• Utveckling av nya produkter, lösningar och helhetskoncept.

Under de senaste fem åren har försäljningstillväxten genomsnittligt uppgått till 13,6 procent, vilket är betydligt högre än målet om 8 – 10 procent. Under perioden har den justerade rörelsemarginalen varierat mellan 6,4 och 8,5 procent och

uppgick för 2015 till 8,2 procent. Den genomsnittliga aktieutdelningen har under perioden uppgått till 48 procent av nettovinsten.

Tre försäljningssegment

Nedermans försäljningsmodell är uppdelad i tre segment för att leverera lösningar på kundernas utmaningar så effektivt som möjligt.

Produktförsäljning. Nederman har ett brett sortiment av standardprodukter som löser vanligt förekommande problem relaterade till rök, gas, damm, materialåtervinning, arbetsmiljö och effektiv produktion. Produktförsäljningen står för cirka 39 procent av koncernens omsättning.

Lösningar. Nedermans lösningar är utformade för att lösa mer komplexa uppgifter och specifika kundproblem. Verksamheten omfattar noggranna förstudier av kundens verksamhet och behov, planering och systemdesign samt installation, driftsättning och utbildning. Försäljning av lösningar utgör cirka 44 procent av omsättningen.

Service och eftermarknad. Service är en integrerad del av Nedermans kunderbjudande och ett fokusområde för tillväxt. Genom att erbjuda kvalificerad service med god tillgänglighet bidrar Nederman till att säkerställa en kontinuerlig drift utan dyrbara avbrott av kundernas produktion. Service och eftermarknad utgör cirka 17 procent av omsättningen.

Resultaträkning för koncernen

		1 okt-31dec		1 jan-31 dec
Mkr	2016	2015	2016	2015
Nettoomsättning	820,1	898,6	3 107,3	3 198,0
Kostnad för sålda varor	-518,6	-585,1	-1 996,3	-2 070,4
Bruttoresultat	301,5	313,5	1 111,0	1 127,6
Försäljningskostnader	-166,8	-166,5	-648,1	-640,7
Administrationskostnader	-47,4	-50,7	-209,0	-212,0
Forsknings- och utvecklingskostnader	-1,8	-2,7	-7,8	-6,4
Förvärvskostnader	-	-0,9	-	-1,1
Omstruktureringskostnader	-	-	-	-20,0
Övriga rörelseintäkter/-kostnader	0,0	-4,5	4,2	-5,4
Rörelseresultat	85,5	88,2	250,3	242,0
Finansiella intäkter	-6,6	0,9	2,8	2,9
Finansiella kostnader	-4,9	-6,9	-21,4	-30,0
Finansnetto	-11,5	-6,0	-18,6	-27,1
Resultat före skatt	74,0	82,2	231,7	214,9
Skatt	-12,9	-20,9	-59,6	-62,1
Periodens resultat	61,1	61,3	172,1	152,8
Periodens resultat hänförligt till:
Moderföretagets aktieägare	61,1	61,3	172,1	152,8
Resultat per aktie
före utspädning (kr)	5,23	5,25	14,72	13,08
efter utspädning (kr)	5,23	5,23	14,72	13,03

Rapport över totalresultat för koncernen

		1 okt-31dec		1 jan-31 dec
Mkr	2016	2015	2016	2015
Periodens resultat	61,1	61,3	172,1	152,8
Övrigt totalresultat
Poster som inte kan omföras till periodens resultat
Omvärdering av förmånsbestämda pensionsplaner	5,3	2,0	-2,3	1,8
Skatt hänförlig till poster som inte kan omföras till periodens resultat	-1,5	-0,5	0,6	-0,5
	3,8	1,5	-1,7	1,3
Poster som har omförts eller kan omföras till periodens resultat
Omräkningsdifferenser hänförliga till utlandsverksamheter	13,7	-11,8	34,8	-7,1
Kassaflödessäkringar	0,9	1,6	-2,8	1,4
Skatt hänförlig till poster som kan omföras till periodens resultat	-0,2	-0,3	0,6	-0,3
	14,4	-10,5	32,6	-6,0
Övrigt totalresultat för perioden efter skatt	18,2	-9,0	30,9	-4,7
Summa totalresultat för perioden	79,3	52,3	203,0	148,1
Periodens totalresultat hänförligt till:
Moderföretagets aktieägare	79,3	52,3	203,0	148,1

Finansiell ställning för koncernen i sammandrag

		31 dec	31 dec
Mkr	Not	2016	2015
Tillgångar
Goodwill		708,8	688,6
Övriga immateriella anläggningstillgångar		119,0	102,4
Materiella anläggningstillgångar		263,8	262,8
Långfristiga fordringar		5,5	5,1
Uppskjutna skattefordringar		60,7	76,3
Summa anläggningstillgångar		1 157,8	1 135,2
Varulager		380,6	330,7
Kundfordringar	1	525,1	538,8
Övriga kortfristiga fordringar	1	302,1	299,7
Likvida medel	1	287,8	261,4
Summa omsättningstillgångar		1 495,6	1 430,6
Summa tillgångar		2 653,4	2 565,8
Eget kapital		982,2	837,1
Skulder
Långfristiga räntebärande skulder	1	702,4	788,2
Övriga långfristiga skulder		1,4	1,2
Avsättning till pensioner		109,2	107,7
Övriga avsättningar		6,5	8,2
Uppskjutna skatteskulder		20,9	29,8
Summa långfristiga skulder		840,4	935,1
Kortfristiga räntebärande skulder	1	0,5	1,1
Leverantörsskulder	1	315,2	362,1
Övriga kortfristiga skulder	1	488,9	384,3
Avsättningar		26,2	46,1
Summa kortfristiga skulder		830,8	793,6
Summa skulder		1 671,2	1 728,7
Summa eget kapital och skulder		2 653,4	2 565,8

Förändring i koncernens eget kapital i sammandrag

	31 dec	31 dec
Mkr	2016	2015
Ingående eget kapital vid periodens början	837,1	733,3
Periodens resultat	172,1	152,8
Övrigt totalresultat
Årets förändring av omräkningsreserv	34,8	-7,1
Kassaflödessäkringar efter skatt	-2,2	1,1
Omvärdering av förmånsbestämda pensionsplaner efter skatt	-1,7	1,3
Summa övrigt totalresultat för året	30,9	-4,7
Summa totalresultat för året	203,0	148,1
Transaktioner med koncernens ägare
Utdelning	-58,4	-46,7
Aktierelaterade ersättningar	0,5	2,4
Utgående eget kapital vid periodens slut	982,2	837,1

Kassaflödesanalys för koncernen i sammandrag

			1 jan-31 dec
Mkr	Not	2016	2015
Rörelseresultat		250,3	242,0
Justering för:
Avskrivningar på anläggningstillgångar		47,7	47,9
Övriga justeringar		-23,4	1,4
Erhållen och betald ränta samt övr finansiella poster		-16,9	-25,7
Betald skatt		-62,2	-60,8
Kassaflöde från den löpande verksamheten före förändringar i rörelsekapital		195,5	204,8
Kassaflöde från förändringar i rörelsekapital		44,2	-124,1
Kassaflöde från den löpande verksamheten		239,7	80,7
Nettoinvesteringar i anläggningstillgångar		-42,5	-63,6
Förvärv	2	5,2	-43,2
Kassaflöde före finansieringsverksamheten		202,4	-26,1
Utdelning		-58,4	-46,7
Kassaflöde från övriga finansieringsverksamheten		-124,8	4,4
Årets kassaflöde		19,2	-68,4
Likvida medel vid periodens början		261,4	325,0
Omräkningsdifferenser		7,2	4,8
Likvida medel vid periodens slut		287,8	261,4

Resultaträkningar för moderbolaget i sammandrag

		1 okt-31dec		1 jan-31 dec
Mkr	2016	2015	2016	2015
Rörelseresultat	-14,3	-25,7	-59,0	-68,1
Resultat aktier i dotterbolag	5,9	11,1	85,2	174,3
Övriga finansiella intäkter och kostnader	9,9	12,4	18,3	5,2
Resultat efter finansnetto	1,5	-2,2	44,5	111,4
Bokslutsdispositioner	101,8	82,7	101,8	82,7
Resultat före skatt	103,3	80,5	146,3	194,1
Skatt	-4,8	1,0	-14,1	1,0
Periodens resultat	98,5	81,5	132,2	195,1

Rapport över totalresultat för moderbolaget i sammandrag

	1 okt-31dec		1 jan-31 dec
Mkr	2016	2015	2016	2015
Periodens resultat	98,5	81,5	132,2	195,1
Övrigt totalresultat	-	-	-	-
Poster som inte kan omföras till periodens resultat	-	-	-	-
Poster som har omförts eller kan omföras till periodens resultat	-	-	-	-
Övrigt totalresultat för perioden efter skatt	-	-	-	-
Summa totalresultat för perioden	98,5	81,5	132,2	195,1

Balansräkning för moderbolaget i sammandrag

Bokslutskommuniké 2016	Moderbolagsredovisning	VD-ord
Balansräkning för moderbolaget i sammandrag
	31 dec	31 dec
Mkr Tillgångar	2016	2015
Summa anläggningstillgångar	1 539,6	1 472,1
Summa omsättningstillgångar	463,5	354,1
Summa tillgångar	2 003,1	1 826,2
Eget kapital	789,8	715,5
Skulder
Summa långfristiga skulder	701,9	787,2
Summa kortfristiga skulder	511,4	323,5
Summa skulder	1 213,3	1 110,7
Summa eget kapital och skulder	2 003,1	1 826,2
Förändringar i moderbolagets eget kapital

i sammandrag

	31 dec	31 dec
Mkr	2016	2015
Ingående eget kapital 1 januari	715,5	564,7
Periodens resultat	132,2	195,1
Övrigt totalresultat
Summa övrigt totalresultat för året	-	-
Summa totalresultat för året	132,2	195,1
Transaktioner med ägare
Utdelning	-58,4	-46,7
Aktierelaterade ersättningar	0,5	2,4
Utgående eget kapital vid periodens slut	789,8	715,5

Närståendetransaktioner hos moderbolaget

	31 dec
Mkr	2016
Dotterföretag
Nettoomsättning	24,2
Erhållen utdelning	95,2
Erhållet koncernbidrag	101,8
Finansiella intäkter	32,2
Fordringar per 31 dec	895,7
Skulder per 31 dec	482,4

Ställda säkerheter och eventualförpliktelser för moderbolaget

	31 dec	31 dec
Mkr	2016	2015
Ställda säkerheter	inga	inga
Eventualförpliktelser	110,4	131,4

Not 1: Verkligt värde och redovisat i balansräkningen

				31 dec 2016
	Värderade till	Derivat som	Finansiella instrument	Summa
	verkligt värde via	används för säkrings-	ej redovisade	redovisat
Mkr	resultaträkningen	redovisningen	till verkligt värde	värde
Kundfordringar	-	-	525,1	525,1
Valutaterminer *)	-	0,7	-	0,7
Övriga kortfristiga fordringar	-	-	202,4	202,4
Likvida medel	-	-	287,8	287,8
Summa	-	0,7	1 015,3	1 016,0
Finansiell leasingskuld	-	-	0,5	0,5
Banklån	-	-	702,4	702,4
Leverantörsskulder	-	-	315,2	315,2
Valutaterminer *)	-	3,7	-	3,7
Övriga kortfristiga skulder	-	-	430,2	430,2
Summa	-	3,7	1 448,3	1 452,0

*) Koncernen innehar finansiella instrument i form av valutaterminskontrakt som redovisas till verkligt värde i balansräkningen. Det verkliga värdet på valutaterminer beräknas genom en diskontering av skillnaden mellan den avtalade terminskursen och den terminskurs som kan tecknas på balansdagen för den återstående kontraktsperioden. Diskontering görs med användande av marknadsräntan. Det verkliga värdet har för samtliga kontrakt värderats utifrån direkt eller indirekt observerbar marknadsdata, dvs. nivå 2 enligt IFRS 7. För övriga finansiella instrument överensstämmer i allt väsentligt verkligt värde med bokfört värde. För ytterligare information hänvisas till not 24 i årsredovisningen för 2015.

Not 2: Förvärv

Förvärvsanalysen för 2015 års förvärv av National Conveyors Company Inc. (NCC) har justerats med 5,2 Mkr huvudsakligen på grund av justering av köpeskilling efter slutlig beräkning av net working capital. Justeringen har minskat goodwill med motsvarande belopp.

Not 3: Alternativa nyckeltal

Utöver information om våra rapporterade IFRS-resultat tillhandahåller vi viss information på grundval av underliggande verksamhetsresultat. Vi bedömer att våra mått på underliggande verksamhetsresultat ger viktig kompletterande information till ledning, investerare och andra intressenter. Dessa underliggande verksamhetsmått ska inte ses isolerat eller som ersättning för motsvarande IFRS-mått, utan bör användas tillsammans med de mest direkt jämförbara IFRS-måtten i de rapporterade resultaten. Detta är en konsekvent tillämpning jämfört med tidigare perioder. Följande underliggande verksamhetsmått används:

Justerat rörelseresultat Justerad rörelsemarginal EBITDA Justerad EBITDA

Justerad EBITDA marginal Nettoskuld Nettoskuldsättningsgrad Avkastning på eget kapital Avkastning på operativt kapital Nettoskuld/Justerad EBITDA Ränteteckningsgrad Organisk tillväxt

	1 okt-31dec		1 jan-31 dec
Mkr	2016	2015	2016	2015
Rörelseresultat	85,5	88,2	250,3	242,0
Förvärvskostnader	-	-0,9	-	-1,1
Omstruktureringskostnader	-	-	-	-20,0
Justerat rörelseresultat	85,5	89,1	250,3	263,1
Justerat rörelseresultat	85,5	89,1	250,3	263,1
Nettoomsättning	820,1	898,6	3 107,3	3 198,0
Justerad rörelsemarginal, %	10,4	9,9	8,1	8,2
Rörelseresultat	85,5	88,2	250,3	242,0
Avskrivningar	-12,2	-11,6	-47,7	-47,9
EBITDA	97,7	99,8	298,0	289,9
EBITDA	97,7	99,8	298,0	289,9
Förvärvskostnader	-	-0,9	-	-1,1
Omstruktureringskostnader	-	-	-	-20,0
Justerad EBITDA	97,7	100,7	298,0	311,0
Justerad EBITDA	97,7	100,7	298,0	311,0
Nettoomsättning	820,1	898,6	3 107,3	3 198,0
Justerad EBITDA-marginal, %	11,9	11,2	9,6	9,7
Likvida medel			287,8	261,4
Långfristiga räntebärande skulder			702,4	788,2
Avsättning till pensioner			109,2	107,7
Kortfristiga räntebärande skulder			0,5	1,1
Nettoskuld			524,3	635,6
Nettoskuld			524,3	635,6
Utgående eget kapital periodens slut			982,2	837,1
Nettoskuldsättningsgrad, %			53,4	75,9
Ingående eget kapital periodens början	903,9	782,9	837,1	733,3
Utgående eget kapital periodens slut	982,2	837,1	982,2	837,1
Genomsnittligt eget kapital	943,1	810,0	909,7	785,2
Periodens resultat	61,1	61,3	172,1	152,8
Avkastning på eget kapital, %	25,9	30,3	18,9	19,5

Not 3: Alternativa nyckeltal, fortsättning

		1 okt-31dec		1 jan-31 dec
Mkr	2016	2015	2016	2015
Genomsnittligt eget kapital	943,1	810,0	909,7	785,2
Ingående nettoskuld periodens början	654,3	657,2	635,6	556,6
Utgående nettoskuld periodens slut	524,3	635,6	524,3	635,6
Genomsnittlig nettoskuld	589,3	646,4	580,0	596,1
Genomsnittligt operativt kapital	1 532,4	1 456,4	1 489,7	1 381,3
Justerat rörelseresultat	85,5	89,1	250,3	263,1
Avkastning på operativt kapital, %	22,3	24,5	16,8	19,0
Nettoskuld			524,3	635,6
Justerad EBITDA			298,0	311,0
Nettoskuld/Justerad EBITDA, ggr			1,8	2,0
Resultat före skatt			231,7	214,9
Finansiella kostnader			-21,4	-30,0
Förvärvskostnader			-	-1,1
Omstruktureringskostnader			-	-20,0
EBT exkl finansiella kostnader, förvärvskostnader & omstrukturerings kostnader			253,1	266,0
Finansiella kostnader			-21,4	-30,0
Ränteteckningsgrad			11,8	8,9
Orderingång, motsvarande period fg år	732,2	739,1	3 171,8	2 764,8
Orderingång, organisk	63,8	-37,2	-209,0	108,0
Orderingång, valutaeffekter	26,9	19,9	-8,4	287,7
Orderingång, förväv	7,6	10,4	37,9	11,3
Orderingång	830,5	732,2	2 992,3	3 171,8
Ordertillväxt, %, organisk	9,1	-5,2	-6,7	4,4
Ordertillväxt, %, valutaeffekter	3,3	2,8	-0,3	9,9
Ordertillväxt, %, förvärv	1,0	1,5	1,3	0,4
Ordertillväxt, %	13,4	-0,9	-5,7	14,7
Nettoomsättning, motsvarande period fg år	898,6	806,9	3 198,0	2 826,9
Nettoomsättning, organisk	-109,4	18,0	-127,1	40,2
Nettoomsättning, valutaeffekter	27,5	40,0	-7,3	295,6
Nettoomsättning, förvärv	3,4	33,7	43,7	35,3
Nettoomsättning	820,1	898,6	3 107,3	3 198,0
Försäljningstillväxt, %, organisk	-12,6	2,6	-4,0	1,7
Försäljningstillväxt, %, valutaeffekter	3,5	4,7	-0,2	10,2
Försäljningstillväxt, %, förvärv	0,4	4,1	1,4	1,2
Försäljningstillväxt, %	-8,7	11,4	-2,8	13,1

Segmentredovisning

Posten som ligger som ofördelad avser huvudsakligen kostnader relaterat till moderbolaget Nederman Holding AB, vilket innehåller de centrala huvudkontorsfunktionerna.

	1 okt-31dec			1 jan-31 dec
Mkr	2016	2015	2016	2015
EMEA
Orderingång	395,5	354,6	1 439,4	1 431,5
Extern nettoomsättning	374,1	406,5	1 420,6	1 455,8
Avskrivningar	-5,0	-5,5	-22,2	-21,6
Justerat rörelseresultat	50,5	51,5	168,1	168,6
Justerad rörelsemarginal, %	13,5	12,7	11,8	11,6
APAC
Orderingång	75,3	90,8	358,4	360,2
Extern nettoomsättning	94,6	105,9	379,6	362,6
Avskrivningar	-1,1	-1,1	-4,7	-5,3
Justerat rörelseresultat	2,9	8,2	-9,3	-5,7
Justerad rörelsemarginal, %	3,1	7,7	-2,5	-1,6
Americas
Orderingång	359,7	286,8	1 194,5	1 380,1
Extern nettoomsättning	351,4	386,2	1 307,1	1 379,6
Avskrivningar	-4,7	-3,3	-15,7	-12,8
Justerat rörelseresultat	42,7	45,3	140,4	163,8
Justerad rörelsemarginal, %	12,2	11,7	10,7	11,9
Övrigt-ofördelat
Avskrivningar	-1,4	-1,7	-5,1	-8,2
Justerat rörelseresultat	-10,6	-15,9	-48,9	-63,6
Koncernen
Orderingång	830,5	732,2	2 992,3	3 171,8
Nettoomsättning	820,1	898,6	3 107,3	3 198,0
Avskrivningar	-12,2	-11,6	-47,7	-47,9
Justerat rörelseresultat	85,5	89,1	250,3	263,1
Förvärvskostnader	-	-0,9	-	-1,1
Omstruktureringskostnader	-	-	-	-20,0
Rörelseresultat	85,5	88,2	250,3	242,0
Resultat före skatt	74,0	82,2	231,7	214,9
Resultat efter skatt	61,1	61,3	172,1	152,8

Finansiell kalender

Inbjudan till telefonkonferens

En telefonkonferens avseende rapporten hålls, på engelska, idag fredag den 10 februari klockan 09.00. Nedermans VD och koncernchef Sven Kristensson samt CFO Matthew Cusick presenterar rapporten och svarar på frågor.

För att delta i konferensen ring SE: +46 8 566 426 65 eller UK: +44 203 008 9803. Konferensen kommer också att sändas via Internet.

Besök vår webbplats för att delta i webkonferensen: http://www.nedermangroup.com/sv-SE/Investors/Reports/ Webcast.

Datum för finansiell rapportering

• Kvartalsrapport 1:	19 april 2017
• Årsstämma:	19 april 2017
• Kvartalsrapport 2:	12 juli 2017

• Kvartalsrapport 3:	18 oktober 2017

Denna rapport innehåller framtidsinriktad information som baseras på Nedermanledningens nuvarande förväntningar. Även om ledningen bedömer att förväntningarna som framgår av sådan framtidsinriktad information är rimliga kan ingen garanti lämnas för att dessa förväntningar kommer att visa sig vara korrekta. Följaktligen kan faktiskt framtida utfall variera väsenligt jämfört med vad som framgår i den framtidsinriktade informationen beroende på bl a förändrade förutsättningar avseende ekonomi, marknad och konkurrens, förändringar i lagkrav och andra politiska åtgärder, variationer i valutakurser och andra faktorer.

Denna information, av typen delårsrapport, är sådan som Nederman ska offentliggöra enligt lagen om värdepappersmarknaden och/eller lagen om handel med finansiella instrument. Informationen lämnades för offentliggörande den 10 februari 2017 kl 08.00.

Närmare upplysningar lämnas av

Sven Kristensson, CEO Telefon 042-18 87 00 e-mail: sven.kristensson@nederman.com

Matthew Cusick, CFO Telefon 042-18 87 00 e-mail: matthew.cusick@nederman.com

För mer information se även Nedermans hemsida: www.nederman.com

Adress

Nederman Holding AB (publ), Box 602, 251 06 Helsingborg Telefon 042-18 87 00 Organisationsnummer: 556576-4205

Definitioner

Avkastning på eget kapital

Årets resultat efter skatt dividerat med genomsnittligt eget kapital.

Avkastning på operativt kapital

Justerat rörelseresultat i procent av genomsnittligt operativt kapital.

EBITDA Rörelseresultat före av- och nedskrivningar.

EBITDA-marginal

EBITDA i procent av nettoomsättningen.

Justerad EBITDA

Rörelseresultat före av- och nedskrivningar, exklusive förvärvs- och omstruktureringskostnader.

Justerad EBITDA-marginal

Justerad EBITDA i procent av omsättningen.

Justerat rörelseresultat

Rörelseresultat exklusive förvärvs- och omstruktureringskostnader.

Justerad rörelsemarginal

Justerat rörelseresultat i procent av nettoomsättningen.

Nettoskuld

Räntebärande skulder (inklusive pensioner) minus likvida medel.

Nettoskuldsättningsgrad

Nettoskuld dividerat med eget kapital

Operativt kapital

Eget kapital plus nettoskuld.

Organisk tillväxt

Den organiska tillväxten är den tillväxttakt som inte kommer från förvärv eller valutaeffekter jämfört med motsvarande period föregående år.

Resultat per aktie (före utspädning)

Årets resultat hänförligt till moderbolagets aktieägare i förhållande till genomsnittligt antal utestående aktier.

Resultat per aktie (efter utspädning)

Årets resultat hänförligt till moderbolagets aktieägare i förhållande till genomsnittligt antal utestående aktier med tilllägg för genomsnittligt antal konvertibler och optioner, beräknat i enlighet med IAS 33.

Ränteteckningsgrad

Resultat före skatt med återläggning av finansiella kostnader i förhållande till finansiella kostnader.

Rörelseresultat

Rörelseresultat efter av- och nedskrivningar.

Rörelsemarginal

Rörelseresultat i procent av nettoomsättningen.

Soliditet

Eget kapital dividerat med totala tillgångar (balansomslutning).

Årsgenomsnitt

Genomsnitt av ingående balans och utgående balans vid året.