Nederman Holding

Quarterly Report • Apr 19, 2017

Delårsrapport Januari – mars 2017

Kvartal 1, 2017

• Orderingången var 731,1 Mkr (738,8), vilket justerat för valuta är en minskning på 4,8% jämfört med samma period föregående år.
• Omsättningen var 760,6 Mkr (724,7), vilket justerat för valuta är en ökning på 1,0% jämfört med samma period föregående år.
• Rörelseresultatet var 48,8 Mkr (30,8), vilket gav en rörelsemarginal på 6,4% (4,3).
• Resultat efter skatt var 31,9 Mkr (20,1).
• Resultat per aktie var 2,73 kr (1,72).

"Nederman hade en god försäljningsutveckling under årets första kvartal. Omsättningen växte till 760,6 miljoner kronor (724,7). Även lönsamheten stärktes under kvartalet med ett rörelseresultat som uppgick till 48,8 miljoner kronor (30,8)."

Läs mer i Sven Kristenssons VD-ord på sida 2.

VD-ord

"Nederman hade en god försäljningsutveckling under årets första kvartal. Omsättningen växte till 760,6 miljoner kronor (724,7). Även lönsamheten stärktes under kvartalet med ett rörelseresultat som uppgick till 48,8 miljoner kronor (30,8), motsvarande en rörelsemarginal om 6,4 procent (4,3). Den positiva utvecklingen av omsättningen uppnåddes genom god tillväxt inom EMEA och APAC, medan utvecklingen i Americas var betydligt svagare. Lönsamheten stärktes framför allt i EMEA och APAC. Orderingången för koncernen som helhet minskade något till 731,1 miljoner kronor (738,8).

Den europeiska marknaden är fortsatt stabil och präglas av en försiktig optimism. I Americas kännetecknas marknadsläget fortsatt av stor osäkerhet med utdragna beslutsprocesser, även om det finns positiva undertoner i USA. I Kanada och Mexiko har osäkerheten ökat kring den amerikanska administrationens intentioner, bland annat vad gäller en eventuell omförhandling av handelsavtalet NAFTA. Det osäkra läget i regionen förväntas bestå under ytterligare några kvartal.

Vår största utmaning utgörs fortsatt av osäkerheten kring försäljningen av stora projekt i USA och Kina. Efterfrågan i USA har påverkats av en nedgång i industriproduktionen under 2016. I Kina ser vi en lägre ekonomisk aktivitet som begränsar antalet stora investeringar och den ekonomiska utvecklingen i landet är fortsatt svår att bedöma. Långsiktigt ser dock Nederman framtida affärsmöjligheter i Kina tack vare en ökad miljömedvetenhet.

I Americas var utvecklingen överlag svag på samtliga marknader, medan många länder i EMEA hade en god tillväxt. Med undantag av Kina utvecklades flertalet marknader i APAC positivt i kvartalet. Tillväxten var särskilt markerad i Indien och Australien. I Australien har affärsklimatet förbättrats under senare tid med stigande optimism inför framtiden.

Sammantaget var årets första kvartal ett bra kvartal för Nederman med god utveckling av såväl omsättning som lönsamhet."

Sven Kristensson, VD

Rörelsesegment Americas

Americas hade en svag utveckling under årets första kvartal. Orderingången minskade organiskt med 19,2 procent till 275,2 miljoner kronor (312,6). Omsättningen minskade organiskt med 11,2 procent till 316,9 miljoner kronor (330,0). Trots den svaga omsättningsutvecklingen stärktes lönsamheten i kvartalet med ett justerat rörelseresultat som uppgick till 34,9 miljoner kronor (34,4), motsvarande en justerad rörelsemarginal om 11,0 procent (10,4).

Generellt marknadsläge

USA-marknaden präglas av en lång period av minskad industriproduktion och industriinvesteringar. Trots fortsatt osäkerhet om handels- och miljöpolitik kan man skönja vissa positiva undertoner i marknaden. Osäkerheten, som förväntas bestå under ytterligare en tid, har inneburit förskjutningar i efterfrågan på större system. Möjliga förändringar i NAF-TA-avtalet mellan USA, Kanada och Mexiko har haft en försenande inverkan på ett antal projekt.

Den brasilianska ekonomin är fortsatt svag och flera investeringsbeslut skjuts på framtiden. Långsiktigt bedöms myndigheternas skärpta krav på efterlevnad av landets miljölagstiftning ha en positiv effekt på efterfrågan av Nedermans produkter och lösningar, men under kvartalet sågs en svag efterfrågan från i synnerhet metallindustrin. Övriga marknadssegment var något starkare.

Utveckling per land

I USA präglades marknaden fortsatt av utdragna beslutsprocesser för stora projekt, vilket hade en betydande negativ påverkan på Nedermans försäljning av större system. Eftermarknaden uppvisade avsevärd styrka, möjligen som en konsekvens av den låga investeringsviljan. Om Trump-administrationen lyckas i sina ambitioner att få politiskt stöd för sitt stora infrastrukturprogram och en företagsvänlig skattereform bör detta på sikt stimulera investeringar och vara ett incitament för ökad tillverkning.

Även i Kanada var marknaden svag, bland annat som ett resultat av den stora osäkerhet som råder kring hur beslut av den

Orderingång i kvartalet: 275,2 Mkr (312,6)

Stark utveckling av service i USA. Färre stora projekt. Ökad osäkerhet i Kanada och Mexiko.

nya amerikanska administrationen kommer att påverka kanadensisk export till USA.

Brasilien och Mexiko hade också en svag utveckling i kvartalet. Brasilien präglas fortsatt av låg ekonomisk aktivitet och den mexikanska ekonomin har drabbats hårt av den mer protektionistiska amerikanska politiken.

Orderingång och försäljning

Orderingången under kvartalet uppgick till 275,2 Mkr. Organiskt motsvarar det en minskning på 19,2 % jämfört med första kvartalet 2016.

Nettoomsättning under kvartalet uppgick till 316,9 Mkr. Organiskt motsvarar det en minskning på 11,2 % jämfört med första kvartalet 2016.

Nyckeltal

Organisk*	apr-mars
tillväxt, % 2016	12 mån
-19,2 1 194,5	1 157,1
-11,2 1 307,1	1 294,0
-15,7	-16,2
140,4	140,9
10,7	10,9
	Helår

* Den organiska tillväxten är den tillväxttakt som inte kommer från förvärv eller valutaeffekter jämfört med motsvarande period föregående år.

Rörelsesegment EMEA

EMEA hade en god utveckling under årets första kvartal. Orderingången växte organiskt med 3,7 procent till 349,8 miljoner kronor (335,0), medan omsättningen ökade organiskt med 11,0 procent till 361,2 miljoner kronor (322,5). Även lönsamheten stärktes i kvartalet med ett justerat rörelseresultat som uppgick till 37,6 miljoner kronor (23,7), motsvarande en justerad rörelsemarginal om 10,4 procent (7,3). EMEA:s satsning på digitala försäljningskanaler utvecklades väl i kvartalet och genererade en växande orderingång.

Generellt marknadsläge

Det finns inga tydliga tecken på en ekonomisk återhämtning inom EMEA. Industriinvesteringarna ligger fortsatt på en låg nivå, men intrycket är fortsatt att en viss återhämtning börjar ske. De långsiktiga effekterna av Storbritanniens beslut att lämna EU är svåra att bedöma och den politiska situationen i Turkiet och konflikten i Syrien fortsätter att ha en starkt negativ påverkan på försäljningen i denna del av EMEA.

Utveckling per land

Ett flertal länder uppvisade en positiv utveckling i kvartalet. Benelux-länderna uppvisade en god tillväxt, framför allt drivet av utvecklingen i Nederländerna. Även södra Europa utvecklades väl, bland annat tack vare en tvåsiffrig tillväxt i Spanien, som i kvartalet bokade två medelstora order från flygindustrin. Utvecklingen i Frankrike var något svagare än under motsvarande kvartal 2016.

De nordiska länderna gick bra under kvartalet efter en stark utveckling i Norge och en bra försäljning i basaffären i Danmark. Basaffären utvecklades också väl i länder som Polen och Tjeckien samt på flera av rörelsesegmentets distributörsmarknader.

Storbritannien bokade en stor order till ett aluminiumsmältverk, vilket tillsammans med en fortsatt positiv utveckling av basaffären innebar en tvåsiffrig tillväxt i kvartalet.

Orderingång i kvartalet: 349,8 Mkr (335,0)

God utveckling på flertalet marknader. God tillväxt inom serviceverksamheten. Digitala försäljningskanaler allt viktigare.

I Tyskland minskade orderingången då antalet medelstora order var färre än under motsvarande period 2016. En stor order för återvinning av specialmetaller bokades i kvartalet.

Försäljningssegmentet service fortsatte att växa under första kvartalet 2017, både jämfört med föregående kvartal och jämfört med kvartal 1 2016.

Orderingång och försäljning

Orderingången under kvartalet uppgick till 349,8 Mkr. Organiskt motsvarar det en ökning på 3,7 % jämfört med första kvartalet 2016.

Nettoomsättning under kvartalet uppgick till 361,2 Mkr. Organiskt motsvarar det en ökning på 11,0 % jämfört med första kvartalet 2016.

Nyckeltal

		1 jan-31 mars	Organisk*	Helår	apr-mars
Mkr	2017	2016	tillväxt, %	2016	12 mån
Orderingång	349,8	335,0	3,7	1 439,4	1 454,2
Extern nettoomsättning	361,2	322,5	11,0	1 420,6	1 459,3
Avskrivningar	-5,3	-5,6		-22,2	-21,9
Justerat rörelseresultat	37,6	23,7		168,1	182,0
Justerad rörelsemarginal, %	10,4	7,3		11,8	12,5

* Den organiska tillväxten är den tillväxttakt som inte kommer från förvärv eller valutaeffekter jämfört med motsvarande period föregående år.

Rörelsesegment APAC

APAC hade en positiv utveckling under årets första kvartal. Orderingången växte organiskt med 11,2 procent till 106,1 miljoner kronor (91,2), medan omsättningen ökade organiskt med 9,1 procent till 82,5 miljoner kronor (72,2). Även lönsamheten stärktes i kvartalet med ett justerat rörelseresultat som uppgick till -6,7 miljoner kronor (-13,2), motsvarande en justerad rörelsemarginal om -8,1 procent (-18,3). Ambitionen för 2017 är att APAC ska uppvisa ett positivt helårsresultat.

Generellt marknadsläge

Det finns goda affärsmöjligheter inom APAC, även om vissa industriella segment för närvarande präglas av svag efterfrågan och utdragna beslutsprocesser. Detta gäller inte minst de råvaruintensiva länderna. I Kina förväntas den nya miljölagstiftningen tillsammans med andra regeringsinitiativ innebära ett ökat fokus på miljöfrågor. Fokus kommer framför allt att ligga på förorenade utsläpp och industrier med risk för dammexplosioner. Det finns dock en tröghet innan den nya lagstiftningen leder till konkreta investeringar. Indien och Australien fortsätter att uppvisa en god tillväxt.

Utveckling per land

Den positiva utvecklingen i kvartalet är resultatet av god tillväxt av orderingången på flertalet av regionens marknader. I Australien fortsatte den positiva trenden från föregående kvartal och den australiensiska marknaden präglas av ett allmänt förbättrat affärsklimat, vilket på sikt förväntas öka försäljningsmöjligheterna för stora och medelstora projekt. Orderingången utvecklades också väl på den indiska marknaden, som på nytt visade styrka efter ett svagare fjärde kvartal 2016.

Sydostasien hade en svag förbättring av orderingången, bland annat som ett resultat av att den politiska situationen i Thailand var stabilare än förväntat.

Orderingång i kvartalet: 106,1 Mkr (91,2)

Bra trend i Indien. Fortsatt svag utveckling i Kina. Positiva tecken i Australien.

Det finns tecken på att Kina kommer att utvecklas positivt under 2017, men marknaden var under det första kvartalet 2017 fortsatt avvaktande med långsammare utbyggnad av industriproduktion, vilket resulterade i minskad orderingång.

Orderingång och försäljning

Orderingången under kvartalet uppgick till 106,1 Mkr. Organiskt motsvarar det en ökning på 11,2 % jämfört med första kvartalet 2016.

Nettoomsättning under kvartalet uppgick till 82,5 Mkr. Organiskt motsvarar det en ökning på 9,1 % jämfört med första kvartalet 2016.

Nyckeltal

		1 jan-31 mars	Organisk*	Helår	apr-mars
Mkr	2017	2016	tillväxt, %	2016	12 mån
Orderingång	106,1	91,2	11,2	358,4	373,3
Extern nettoomsättning	82,5	72,2	9,1	379,6	389,9
Avskrivningar	-0,9	-1,1		-4,7	-4,5
Justerat rörelseresultat	-6,7	-13,2		-9,3	-2,8
Justerad rörelsemarginal, %	-8,1	-18,3		-2,5	-0,7

* Den organiska tillväxten är den tillväxttakt som inte kommer från förvärv eller valutaeffekter jämfört med motsvarande period föregående år.

Framtidsutsikter

Läget i Europa är stabilt med en positiv utveckling av Nedermans försäljning av produkter, service och mindre lösningar, även benämnd basaffären. I USA ser vi också en fortsatt stabil utveckling av försäljning av basaffären, medan osäkerheten

kring stora projekt förväntas kvarstå ytterligare en tid. I Kina är den ekonomiska aktiviteten lägre än tidigare, vilket begränsar antalet stora investeringar och den ekonomiska utvecklingen i landet är för närvarande svår att bedöma.

Kvartal 1, 2017

Orderingång och försäljning

Orderingången under perioden var 731,1 Mkr (738,8). Organiskt motsvarar det en minskning på 4,8 procent jämfört med samma period föregående år.

Nettoomsättningen för perioden uppgick till 760,6 Mkr (724,7). Organiskt motsvarar det en ökning på 1,0 procent jämfört med samma period föregående år.

Resultat

Koncernens rörelseresultat för perioden var 48,8 Mkr (30,8), vilket gav en rörelsemarginal på 6,4 procent (4,3).

Justerat rörelseresultat uppgick till 48,8 Mkr (30,8).

Justerad rörelsemarginal uppgick till 6,4 procent (4,3).

Resultat före skatt ökade till 45,1 Mkr (28,4).

Resultat efter skatt var 31,9 Mkr (20,1), vilket gav ett resultat per aktie om 2,73 kr (1,72).

Kassaflöde och investeringar

Periodens kassaflöde uppgick till -47,7 Mkr (-4,2).

Jämfört med motsvarande period föregående år har kassaflödet framförallt påverkats negativt av förändringar i rörelseka-

pitalet samt att investeringsnivån var har varit något högre. Kvartalsorderingång

0 500 1 000 1 500 2 000 2 500 3 000 3 500 0 100 200 300 400 500 600 700 800 900 1 000 Rullande fyra kvartal Mkr Kvartal Rullande fyra kvartal

Bruttoinvesteringarna har under perioden uppgått till 16,2 Mkr (8,6), varav aktiverade utvecklingskostnader uppgick till 2,1 Mkr (1,0).

Övrig finansiell information

Likviditet: Koncernen hade vid periodens slut 240,1 Mkr i likvida medel och ytterligare 101,4 Mkr i outnyttjade checkkrediter.

Utöver detta finns ett låneutrymme på 454,1 Mkr inom ramen för Nedermans låneavtal med SEB och ytterligare 252,9 Mkr inom ramen för Nedermans låneavtal med SHB.

Eget kapital i koncernen uppgick den 31 mars 2017 till 1 012,4 Mkr (852,5).

Totalt antal utestående aktier vid periodens utgång var 11 691 969.

Koncernens soliditet var 39,1 procent per den 31 mars 2017 (33,3). Nettoskuldsättningsgraden uppgick till 55,4 procent (74,3).

Antal anställda

Medelantalet anställda under perioden var 1 719 (1 815). Antalet anställda vid periodens slut var 1 733 (1 869).

Koncernens nyckeltal

	1 jan-31 mars		Helår	apr-mars
Mkr	2017	2016	2016	12 mån
Nettoomsättning	760,6	724,7	3 107,3	3 143,2
Justerad EBITDA	61,2	42,9	298,0	316,3
Justerad EBITDA-marginal, %	8,0	5,9	9,6	10,1
Rörelseresultat	48,8	30,8	250,3	268,3
Rörelsemarginal, %	6,4	4,3	8,1	8,5
Justerat rörelseresultat	48,8	30,8	250,3	268,3
Justerad rörelsemarginal, %	6,4	4,3	8,1	8,5
Resultat före skatt	45,1	28,4	231,7	248,4
Resultat efter skatt	31,9	20,1	172,1	183,9
Resultat per aktie, Kr	2,73	1,72	14,72	15,73
Avkastning på eget kapital, %	12,8	9,5	18,9	19,7
Avkastning på operativt kapital, %	12,7	8,3	16,8	17,5
Nettoskuld			524,3	561,1
Nettoskuldsättningsgrad, %			53,4	55,4
Nettoskuld/Justerad EBITDA, ggr			1,8	1,8
Ränteteckningsgrad			11,8	12,4

Övrig information

Risker och osäkerhetsfaktorer

Koncernen och moderbolaget exponeras för ett flertal risker som i huvudsak uppkommer med anledning av att koncernen köper och säljer produkter i utländsk valuta. Dessa risker beskrevs mer i detalj i företagets förvaltningsberättelse i årsredovisningen 2016 på sidorna 48-49 och i not 24. Någon omständighet som föranleder ändrad bedömning av nämnda risker har inte framkommit.

Valberedning

Enligt årsstämmans riktlinjer för valberedningens arbete har Göran Espelund (ordf.), Lannebo Fonder, Anders Mörck, Investment AB Latour, Sophia Pettersson, Ernström & Co samt styrelsens ordförande Jan Svensson utsetts till valberedning inför årsstämman 2017. För frågor rörande valberedningens arbete hänvisas till goran.espelund@lannebofonder.se.

Redovisningsprinciper

Denna delårsrapport för koncernen har upprättats enligt IAS 34 delårsrapportering samt tillämpliga bestämmelser i årsredovisningslagen. Delårsrapporten för moderbolaget har upprättats enligt årsredovisningslagens 9 kap. och RFR 2. För koncernen och moderbolaget har samma redovisningsprinciper och beräkningsgrunder, förutom ändringar nedan, tillämpats som i den senaste årsredovisningen, se vidare årsredovisningen för 2016, sidorna 63-67.

Ändringar som tillämpas från och med 1 januari 2017 och framåt

IFRS 15, med tillämpning för räkenskapsår som påbörjas tidigast den 1 januari 2018, kommer inte att få någon väsentlig påverkan på koncernens redovisning av intäkter, däremot kommer koncernen att påverkas av de utökade upplysningskraven.

IFRS 9, med tillämpning för räkenskapsår som påbörjas tidigast den 1 januari 2018, kommer inte att få någon väsentlig påverkan på koncernens redovisning av finansiella instrument.

IFRS 16 ersätter IAS 17 från och med 1 januari 2019. Standarden förväntas godkännas av EU under 2017. En utvärdering av effekterna av standarden har påbörjats.

Försäkran

Styrelse och VD försäkrar att kvartalsrapporten ger en rättvisande översikt av moderbolagets och koncernens verksamhet, ställning och resultat samt beskriver väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer som moderbolaget och de företag som ingår i koncernen står inför. Delårsrapporten har inte granskats av bolagets revisor.

Helsingborg den 19 april 2017

Sven Kristensson Johan Menckel Styrelseledamot och Verkställande Direktör

Ordförande Styrelseledamot Styrelseledamot

Gunnar Gremlin Ylva Hammargren Fabian Hielte Styrelseledamot Styrelseledamot Styrelseledamot

Styrelseledamot

Jan Svensson Per Borgvall Gunilla Fransson

Detta är Nederman

Ett svenskt miljöteknikföretag

Nedermans kompetens och helhetslösningar inom industriell luftrening skyddar människor, maskiner och miljö från skadliga effekter av industriella processer. På så sätt bidrar Nederman till att skapa säkra arbetsplatser, effektiv produktion och betydande miljövinster. Detta samspel mellan hälsa, miljö och effektivitet sammanfattar vi i begreppet eko-effektivitet.

Eko-effektivitet innebär att vi bidrar till såväl ekonomisk effektivitet som långsiktigt hållbar produktion. Ekonomiskt handlar det om hög produktionseffektivitet och produktkvalitet, maskiner som håller länge samt minimerade miljöavgifter. Ur miljöperspektiv handlar det om vinster genom minskade utsläpp, effektivare materialanvändning och återvinning samt lägre energiförbrukning.

Nedermans kunder finns inom industrier som metall-, träoch kompositbearbetning, livsmedelsproduktion, läkemedelsproduktion, avfallshantering, jordbruk, textilindustri, kemisk industri, processindustri, energiproduktion samt fordonsindustrins eftermarknad.

Stark global position

Nederman har en stark global närvaro vad gäller såväl försäljning som tillverkning. Försäljning bedrivs genom egna säljbolag och distributörer i över 50 länder. Tyngdpunkten av försäljningen ligger i Europa och Nordamerika, men Nederman är också aktivt på ett antal marknader i Asien och Sydamerika. Tillverkningen bedrivs i fem världsdelar. Omsättningen under 2016 uppgick till 3,1 miljarder kronor.

Strategi och finansiella mål

Nederman har som mål att försäljningstillväxten ska uppgå till 8-10 procent över en konjunkturcykel och att den justerade rörelsemarginalen minst ska uppgå till 10 procent. För att uppfylla målen arbetar Nederman med fyra prioriterade områden:

• Expansion till nya kund- och marknadssegment
• Utvecklade positioner i värdekedjan
• Geografisk expansion
• Utveckling av nya produkter och lösningar

Under de senaste fem åren har försäljningstillväxten genomsnittligt uppgått till 9,4 procent, vilket är inom målet om 8 – 10 procent. Under perioden har den justerade rörelsemarginalen varierat mellan 6,4 och 8,5 procent och uppgick för 2016 till 8,1 procent. Den genomsnittliga aktieutdelningen har under perioden uppgått till 46 procent av nettovinsten.

Tre försäljningssegment

Nedermans försäljningsmodell är uppdelad i tre segment för att leverera lösningar på kundernas utmaningar så effektivt som möjligt.

Produktförsäljning. Nederman har ett brett sortiment av standardprodukter som löser vanligt förekommande problem relaterade till rök, gas, damm, materialåtervinning, arbetsmiljö och effektiv produktion.

Lösningar. Nedermans lösningar är utformade för att lösa mer komplexa uppgifter och specifika kundproblem. Verksamheten omfattar noggranna förstudier av kundens verksamhet och behov, planering och systemdesign samt installation, driftsättning och utbildning.

Service och eftermarknad. Service är en integrerad del av Nedermans kunderbjudande och ett fokusområde för tillväxt. Genom att erbjuda kvalificerad service med god tillgänglighet bidrar Nederman till att säkerställa en kontinuerlig drift utan dyrbara avbrott av kundernas produktion.

Resultaträkning för koncernen i sammandrag

		1 jan-31 mars	Helår	apr-mars
Mkr	2017	2016	2016	12 mån
Nettoomsättning	760,6	724,7	3 107,3	3 143,2
Kostnad för sålda varor	-471,6	-475,6	-1 996,3	-1 992,3
Bruttoresultat	289,0	249,1	1 111,0	1 150,9
Försäljningskostnader	-173,7	-159,8	-648,1	-662,0
Administrationskostnader	-57,0	-54,4	-209,0	-211,6
Forsknings- och utvecklingskostnader	-2,8	-2,0	-7,8	-8,6
Övriga rörelseintäkter/-kostnader	-6,7	-2,1	4,2	-0,4
Rörelseresultat	48,8	30,8	250,3	268,3
Finansiella intäkter	1,8	2,7	2,8	1,9
Finansiella kostnader	-5,5	-5,1	-21,4	-21,8
Finansnetto	-3,7	-2,4	-18,6	-19,9
Resultat före skatt	45,1	28,4	231,7	248,4
Skatt	-13,2	-8,3	-59,6	-64,5
Periodens resultat	31,9	20,1	172,1	183,9
Periodens resultat hänförligt till:
Moderföretagets aktieägare	31,9	20,1	172,1	183,9
Resultat per aktie
före utspädning (kr)	2,73	1,72	14,72	15,73
efter utspädning (kr)	2,73	1,71	14,72	15,73

Rapport över totalresultat för koncernen i sammandrag

		1 jan-31 mars	Helår	apr-mars
Mkr	2017	2016	2016	12 mån
Periodens resultat	31,9	20,1	172,1	183,9
Övrigt totalresultat
Poster som inte kan omföras till periodens resultat
Omvärdering av förmånsbestämda pensionsplaner	-0,2	-1,3	-2,3	-1,2
Skatt hänförlig till poster som inte kan omföras till periodens resultat	0,1	0,3	0,6	0,4
	-0,1	-1,0	-1,7	-0,8
Poster som har omförts eller kan omföras till periodens resultat
Omräkningsdifferenser hänförliga till utlandsverksamheter	-3,3	-5,8	34,8	37,3
Kassaflödessäkringar	2,2	1,8	-2,8	-2,4
Skatt hänförlig till poster som kan omföras till periodens resultat	-0,5	-0,4	0,6	0,5
	-1,6	-4,4	32,6	35,4
Övrigt totalresultat för perioden efter skatt	-1,7	-5,4	30,9	34,6
Summa totalresultat för perioden	30,2	14,7	203,0	218,5
Periodens totalresultat hänförligt till:
Moderföretagets aktieägare	30,2	14,7	203,0	218,5

Finansiell ställning för koncernen i sammandrag

		31 mars	31 mars	31 dec
Mkr	Not	2017	2016	2016
Tillgångar
Goodwill		702,7	682,8	708,8
Övriga immateriella anläggningstillgångar		122,2	103,7	119,0
Materiella anläggningstillgångar		260,7	257,5	263,8
Långfristiga fordringar		5,5	5,1	5,5
Uppskjutna skattefordringar		63,1	80,1	60,7
Summa anläggningstillgångar		1 154,2	1 129,2	1 157,8
Varulager		393,2	353,2	380,6
Kundfordringar	1	483,9	519,8	525,1
Övriga kortfristiga fordringar	1	315,7	299,8	302,1
Likvida medel	1	240,1	258,1	287,8
Summa omsättningstillgångar		1 432,9	1 430,9	1 495,6
Summa tillgångar		2 587,1	2 560,1	2 653,4
Eget kapital		1 012,4	852,5	982,2
Skulder
Långfristiga räntebärande skulder	1	692,4	782,1	702,4
Övriga långfristiga skulder		1,5	1,2	1,4
Avsättning till pensioner		108,3	109,0	109,2
Övriga avsättningar		7,0	8,3	6,5
Uppskjutna skatteskulder		21,1	28,8	20,9
Summa långfristiga skulder		830,3	929,4	840,4
Kortfristiga räntebärande skulder	1	0,5	0,3	0,5
Leverantörsskulder	1	261,3	338,6	315,2
Övriga kortfristiga skulder	1	457,2	399,7	488,9
Avsättningar		25,4	39,6	26,2
Summa kortfristiga skulder		744,4	778,2	830,8
Summa skulder		1 574,7	1 707,6	1 671,2
Summa eget kapital och skulder		2 587,1	2 560,1	2 653,4

Förändring i koncernens eget kapital i sammandrag

	31 mars	31 mars	31 dec
Mkr	2017	2016	2016
Ingående eget kapital vid periodens början	982,2	837,1	837,1
Periodens resultat	31,9	20,1	172,1
Övrigt totalresultat
Periodens förändring av omräkningsreserv	-3,3	-5,8	34,8
Kassaflödessäkringar efter skatt	1,7	1,4	-2,2
Omvärdering av förmånsbestämda pensionsplaner efter skatt	-0,1	-1,0	-1,7
Summa övrigt totalresultat för perioden	-1,7	-5,4	30,9
Summa totalresultat för perioden	30,2	14,7	203,0
Transaktioner med koncernens ägare
Utdelning	-		58,4
Aktierelaterade ersättningar	-	0,7	0,5
Utgående eget kapital vid periodens slut	1 012,4	852,5	982,2

Kassaflödesanalys för koncernen i sammandrag

			1 jan-31 mars	Helår	apr-mars
Mkr	Not	2017	2016	2016	12 mån
Rörelseresultat		48,8	30,8	250,3	268,3
Justering för:
Avskrivningar på anläggningstillgångar		12,4	12,1	47,7	48,0
Övriga justeringar		0,2	-6,0	-23,4	-17,2
Erhållen och betald ränta samt övr finansiella poster		-4,8	-2,6	-16,9	-19,1
Betald skatt		-9,4	-10,2	-62,2	-61,4
Kassaflöde från den löpande verksamheten före förändringar i rörelsekapital		47,2	24,1	195,5	218,6
Kassaflöde från förändringar i rörelsekapital		-79,7	-18,1	44,2	-17,4
Kassaflöde från den löpande verksamheten		-32,5	6,0	239,7	201,2
Nettoinvesteringar i anläggningstillgångar		-15,0	-9,3	-42,5	-48,2
Förvärv	2	-		5,2	5,2
Kassaflöde före finansieringsverksamheten		-47,5	-3,3	202,4	158,2
Utdelning		-		58,4	-58,4
Kassaflöde från övriga finansieringsverksamheten		-0,2	-0,9	-124,8	-124,1
Periodens kassaflöde		-47,7	-4,2	19,2	-24,3
Likvida medel vid periodens början		287,8	261,4	261,4	258,1
Omräkningsdifferenser		0,0	0,9	7,2	6,3
Likvida medel vid periodens slut		240,1	258,1	287,8	240,1

Resultaträkning för moderbolaget i sammandrag

		1 jan-31 mars	Helår	apr-mars
Mkr	2017	2016	2016	12 mån
Rörelseresultat	-21,5	-16,6	-59,0	-63,9
Resultat aktier i dotterbolag	-		85,2	85,2
Övriga finansiella intäkter och kostnader	-1,3	-1,2	18,3	18,2
Resultat efter finansnetto	-22,8	-17,8	44,5	39,5
Bokslutsdispositioner	-		101,8	101,8
Resultat före skatt	-22,8	-17,8	146,3	141,3
Skatt	-		14,1	-14,1
Periodens resultat	-22,8	-17,8	132,2	127,2

Rapport över totalresultat för moderbolaget i sammandrag

	1 jan-31 mars		Helår
Mkr	2017	2016	2016	12 mån
Periodens resultat	-22,8	-17,8	132,2	127,2
Övrigt totalresultat	-	-	-	-
Poster som inte kan omföras till periodens resultat	-	-	-	-
Poster som har omförts eller kan omföras till periodens resultat	-	-	-	-
Övrigt totalresultat för perioden efter skatt	-	-	-	-
Summa totalresultat för perioden	-22,8	-17,8	132,2	127,2

Balansräkning för moderbolaget i sammandrag

Delårsrapport januari - mars 2017	Moderbolagsredovisning		VD-ord
Balansräkning för moderbolaget i sammandrag
	31 mars	31 mars	31 dec
Mkr	2017	2016	2016
Tillgångar
Summa anläggningstillgångar	1 541,5	1 460,2	1 539,6
Summa omsättningstillgångar	402,7	446,8	463,5
Summa tillgångar	1 944,2	1 907,0	2 003,1
Eget kapital	767,0	698,4	789,8
Skulder
Summa långfristiga skulder	692,0	781,1	701,9
Summa kortfristiga skulder	485,2	427,5	511,4
Summa skulder	1 177,2	1 208,6	1 213,3
Summa eget kapital och skulder	1 944,2	1 907,0	2 003,1
Förändring i moderbolagets eget kapital

i sammandrag

	31 mars	31 mars	31 dec
Mkr	2017	2016	2016
Ingående eget kapital 1 januari	789,8	715,5	715,5
Periodens resultat	-22,8	-17,8	132,2
Övrigt totalresultat
Summa övrigt totalresultat för perioden	-	-	-
Summa totalresultat för perioden	-22,8	-17,8	132,2
Transaktioner med ägare
Utdelning	-		58,4
Aktierelaterade ersättningar	-	0,7	0,5
Utgående eget kapital vid periodens slut	767,0	698,4	789,8

Närståendetransaktioner hos moderbolaget

	31 mars
Mkr	2017
Dotterföretag
Nettoomsättning	7,2
Finansiella intäkter	0,6
Fordringar per 31 mars	871,5
Skulder per 31 mars	457,8

Not 1: Verkligt värde och redovisat i balansräkningen

				31 mars 2017
	Värderade till	Derivat som	Finansiella instrument	Summa
	verkligt värde via	används för säkrings-	ej redovisade	redovisat
Mkr	resultaträkningen	redovisningen	till verkligt värde	värde
Kundfordringar	-		483,9	483,9
Valutaterminer *	-	0,7	-	0,7
Övriga kortfristiga fordringar	-		219,5	219,5
Likvida medel	-		240,1	240,1
Summa	-	0,7	943,5	944,2
Finansiell leasingskuld	-		0,4	0,4
Banklån	-		692,4	692,4
Leverantörsskulder	-		261,3	261,3
Valutaterminer *	-	1,4	-	1,4
Övriga kortfristiga skulder	-		400,8	400,8
Summa	-	1,4	1 354,9	1 356,3

* Koncernen innehar finansiella instrument i form av valutaterminskontrakt som redovisas till verkligt värde i balansräkningen. Det verkliga värdet på valutaterminer beräknas genom en diskontering av skillnaden mellan den avtalade terminskursen och den terminskurs som kan tecknas på balansdagen för den återstående kontraktsperioden. Diskontering görs med användande av marknadsräntan. Det verkliga värdet har för samtliga kontrakt värderats utifrån direkt eller indirekt observerbar marknadsdata, dvs. nivå 2 enligt IFRS 7. För övriga finansiella instrument överensstämmer i allt väsentligt verkligt värde med bokfört värde. För ytterligare information hänvisas till not 24 i årsredovisningen för 2016.

Not 2: Förvärv

Förvärvsanalysen för 2015 års förvärv av National Conveyors Company Inc. (NCC) har justerats med 5,2 Mkr huvudsakligen på grund av justering av köpeskilling efter slutlig beräkning av net working capital. Justeringen har minskat goodwill med motsvarande belopp.

Not 3: Alternativa nyckeltal

Utöver information om våra rapporterade IFRS-resultat tillhandahåller vi viss information på grundval av underliggande verksamhetsresultat. Vi bedömer att våra mått på underliggande verksamhetsresultat ger viktig kompletterande information till ledning, investerare och andra intressenter. Dessa underliggande verksamhetsmått ska inte ses isolerat eller som ersättning för motsvarande IFRS-mått, utan bör användas tillsammans med de mest direkt jämförbara IFRS-måtten i de rapporterade resultaten. Detta är en konsekvent tillämpning jämfört med tidigare perioder. Följande underliggande verksamhetsmått används:

Justerat rörelseresultat Justerad rörelsemarginal EBITDA Justerad EBITDA

Justerad EBITDA marginal Nettoskuld Nettoskuldsättningsgrad Avkastning på eget kapital Avkastning på operativt kapital Nettoskuld/Justerad EBITDA Ränteteckningsgrad Organisk tillväxt

		1 jan-31 mars	Helår	apr-mars
Mkr	2017	2016	2016	12 mån
Rörelseresultat	48,8	30,8	250,3	268,3
Förvärvskostnader
Omstruktureringskostnader
Justerat rörelseresultat	48,8	30,8	250,3	268,3
Justerat rörelseresultat	48,8	30,8	250,3	268,3
Nettoomsättning	760,6	724,7	3 107,3	3 143,2
Justerad rörelsemarginal, %	6,4	4,3	8,1	8,5
Rörelseresultat	48,8	30,8	250,3	268,3
Avskrivningar	12,4	12,1	47,7	48,0
EBITDA	61,2	42,9	298,0	316,3
EBITDA	61,2	42,9	298,0	316,3
Förvärvskostnader
Omstruktureringskostnader
Justerad EBITDA	61,2	42,9	298,0	316,3
Justerad EBITDA	61,2	42,9	298,0	316,3
Nettoomsättning	760,6	724,7	3 107,3	3 143,2
Justerad EBITDA-marginal, %	8,0	5,9	9,6	10,1
Likvida medel			287,8	240,1
Långfristiga räntebärande skulder			702,4	692,4
Avsättning till pensioner			109,2	108,3
Kortfristiga räntebärande skulder			0,5	0,5
Nettoskuld			524,3	561,1
Nettoskuld			524,3	561,1
Utgående eget kapital periodens slut			982,2	1 012,4
Nettoskuldsättningsgrad, %			53,4	55,4
Ingående eget kapital periodens början	982,2	837,1	837,1	852,5
Utgående eget kapital periodens slut	1 012,4	852,5	982,2	1 012,4
Genomsnittligt eget kapital	997,3	844,8	909,7	932,4
Periodens resultat	31,9	20,1	172,1	183,9
Avkastning på eget kapital, %	12,8	9,5	18,9	19,7

Not 3: Alternativa nyckeltal, fortsättning

		1 jan-31 mars	Helår	apr-mars
Mkr	2017	2016	2016	12 mån
Genomsnittligt eget kapital	997,3	844,8	909,7	932,4
Ingående nettoskuld periodens början	524,3	635,6	635,6	633,3
Utgående nettoskuld periodens slut	561,1	633,3	524,3	561,1
Genomsnittlig nettoskuld	542,7	634,5	580,0	597,2
Genomsnittligt operativt kapital	1 540,0	1 479,3	1 489,7	1 529,6
Justerat rörelseresultat	48,8	30,8	250,3	268,3
Avkastning på operativt kapital, %	12,7	8,3	16,8	17,5
Nettoskuld			524,3	561,1
Justerad EBITDA			298,0	316,3
Nettoskuld/Justerad EBITDA, ggr			1,8	1,8
Resultat före skatt			231,7	248,4
Finansiella kostnader			-21,4	-21,8
Förvärvskostnader
Omstruktureringskostnader
EBT exkl finansiella kostnader, förvärvskostnader & omstrukturerings
kostnader			253,1	270,2
Finansiella kostnader			-21,4	-21,8
Ränteteckningsgrad			11,8	12,4
Orderingång, motsvarande period fg år	738,8	780,7	3 171,8
Orderingång, organisk	-34,1	-36,9	-209,0
Orderingång, valutaeffekter	26,4	-14,2	-8,4
Orderingång, förväv	-	9,2	37,9
Orderingång	731,1	738,8	2 992,3
Ordertillväxt, %, organisk	-4,8	-4,7	-6,7
Ordertillväxt, %, valutaeffekter	3,8	-1,9	-0,3
Ordertillväxt, %, förvärv	-	1,2	1,3
Ordertillväxt, %	-1,0	-5,4	-5,7
Nettoomsättning, motsvarande period fg år	724,7	727,2	3 198,0
Nettoomsättning, organisk	6,8	-8,8	-127,1
Nettoomsättning, valutaeffekter	29,1	-10,8	-7,3
Nettoomsättning, förvärv	-	17,1	43,7
Nettoomsättning	760,6	724,7	3 107,3
Försäljningstillväxt, %, organisk	1,0	-1,2	-4,0
Försäljningstillväxt, %, valutaeffekter	4,0	-1,5	-0,2
Försäljningstillväxt, %, förvärv	-	2,4	1,4
Försäljningstillväxt, %	5,0	-0,3	-2,8

Segmentredovisning

Posten som ligger som ofördelad avser huvudsakligen kostnader relaterat till moderbolaget Nederman Holding AB, vilket innehåller de centrala huvudkontorsfunktionerna.

Mkr	1 jan-31 mars		Helår	apr-mars
	2017	2016	2016	12 mån
EMEA
Orderingång	349,8	335,0	1 439,4	1 454,2
Extern nettoomsättning	361,2	322,5	1 420,6	1 459,3
Avskrivningar	-5,3	-5,6	-22,2	-21,9
Justerat rörelseresultat	37,6	23,7	168,1	182,0
Justerad rörelsemarginal, %	10,4	7,3	11,8	12,5
APAC
Orderingång	106,1	91,2	358,4	373,3
Extern nettoomsättning	82,5	72,2	379,6	389,9
Avskrivningar	-0,9	-1,1	-4,7	-4,5
Justerat rörelseresultat	-6,7	-13,2	-9,3	-2,8
Justerad rörelsemarginal, %	-8,1	-18,3	-2,5	-0,7
Americas
Orderingång	275,2	312,6	1 194,5	1 157,1
Extern nettoomsättning	316,9	330,0	1 307,1	1 294,0
Avskrivningar	-4,2	-3,7	-15,7	-16,2
Justerat rörelseresultat	34,9	34,4	140,4	140,9
Justerad rörelsemarginal, %	11,0	10,4	10,7	10,9
Övrigt-ofördelat
Avskrivningar	-2,0	-1,7	-5,1	-5,4
Justerat rörelseresultat	-17,0	-14,1	-48,9	-51,8
Koncernen
Orderingång	731,1	738,8	2 992,3	2 984,6
Nettoomsättning	760,6	724,7	3 107,3	3 143,2
Avskrivningar	-12,4	-12,1	-47,7	-48,0
Justerat rörelseresultat	48,8	30,8	250,3	268,3
Förvärvskostnader	–	–	–	–
Omstruktureringskostnader	–	–	–	–
Rörelseresultat	48,8	30,8	250,3	268,3
Resultat före skatt	45,1	28,4	231,7	248,4
Resultat efter skatt	31,9	20,1	172,1	183,9

Finansiell kalender

Inbjudan till telefonkonferens

En telefonkonferens avseende rapporten hålls, på engelska, idag onsdag den 19 april klockan 17.30. Nedermans VD och koncernchef Sven Kristensson samt CFO Matthew Cusick presenterar rapporten och svarar på frågor.

För att delta i konferensen ring SE: +46 8 566 426 65 eller UK: +44 203 008 9803. Konferensen kommer också att sändas via Internet.

Besök vår webbplats för att delta i webkonferensen: http://www.nedermangroup.com/sv-SE/Investors/Reports/ Webcast.

Datum för finansiell rapportering

• Kvartalsrapport 2: 12 juli 2017
• Kvartalsrapport 3: 18 oktober 2017

Denna rapport innehåller framtidsinriktad information som baseras på Nedermanledningens nuvarande förväntningar. Även om ledningen bedömer att förväntningarna som framgår av sådan framtidsinriktad information är rimliga kan ingen garanti lämnas för att dessa förväntningar kommer att visa sig vara korrekta. Följaktligen kan faktiskt framtida utfall variera väsenligt jämfört med vad som framgår i den framtidsinriktade informationen beroende på bl a förändrade förutsättningar avseende ekonomi, marknad och konkurrens, förändringar i lagkrav och andra politiska åtgärder, variationer i valutakurser och andra faktorer.

Denna information, av typen delårsrapport, är sådan som Nederman ska offentliggöra enligt lagen om värdepappersmarknaden och/eller lagen om handel med finansiella instrument. Informationen lämnades för offentliggörande den 19 april 2017 kl 16.00.

Närmare upplysningar lämnas av

Sven Kristensson, CEO Telefon 042-18 87 00 e-mail: sven.kristensson@nederman.com

Matthew Cusick, CFO Telefon 042-18 87 00 e-mail: matthew.cusick@nederman.com

För mer information se även Nedermans hemsida: www.nedermangroup.com

Adress

Nederman Holding AB (publ), Box 602, 251 06 Helsingborg Telefon 042-18 87 00 Organisationsnummer: 556576-4205

Definitioner

Avkastning på eget kapital

Årets resultat efter skatt dividerat med genomsnittligt eget kapital.

Avkastning på operativt kapital

Justerat rörelseresultat i procent av genomsnittligt operativt kapital.

EBITDA Rörelseresultat före av- och nedskrivningar.

EBITDA-marginal

EBITDA i procent av nettoomsättningen.

Justerad EBITDA

Rörelseresultat före av- och nedskrivningar, exklusive förvärvs- och omstruktureringskostnader.

Justerad EBITDA-marginal

Justerad EBITDA i procent av omsättningen.

Justerat rörelseresultat

Rörelseresultat exklusive förvärvs- och omstruktureringskostnader.

Justerad rörelsemarginal

Justerat rörelseresultat i procent av nettoomsättningen.

Nettoskuld

Räntebärande skulder (inklusive pensioner) minus likvida medel.

Nettoskuldsättningsgrad

Nettoskuld dividerat med eget kapital

Operativt kapital

Eget kapital plus nettoskuld.

Organisk tillväxt

Den organiska tillväxten är den tillväxttakt som inte kommer från förvärv eller valutaeffekter jämfört med motsvarande period föregående år.

Resultat per aktie (före utspädning)

Årets resultat hänförligt till moderbolagets aktieägare i förhållande till genomsnittligt antal utestående aktier.

Resultat per aktie (efter utspädning)

Årets resultat hänförligt till moderbolagets aktieägare i förhållande till genomsnittligt antal utestående aktier med tilllägg för genomsnittligt antal konvertibler och optioner, beräknat i enlighet med IAS 33.

Ränteteckningsgrad

Resultat före skatt med återläggning av finansiella kostnader i förhållande till finansiella kostnader.

Rörelseresultat

Rörelseresultat efter av- och nedskrivningar.

Rörelsemarginal

Rörelseresultat i procent av nettoomsättningen.

Soliditet

Eget kapital dividerat med totala tillgångar (balansomslutning).

Årsgenomsnitt

Genomsnitt av ingående balans och utgående balans vid året.