Bufab AB

Quarterly Report • Apr 27, 2017

Delårsrapport januari - mars 2017

Fortsatt god tillväxt och förbättrad rörelsemarginal, delvis drivet av kalendereffekter.

Första kvartalet 2017

• Nettoomsättningen ökade med 13 procent till 815 (718) MSEK. Den organiska tillväxten var 10 procent, varav ungefär hälften på grund av positiva kalendereffekter
• Orderingången var något lägre än nettoomsättningen
• Rörelseresultatet ökade till 90 (71) MSEK och rörelsemarginalen ökade till 11,0 procent (9,9)
• Resultatet per aktie ökade till 1,63 (1,30) SEK

KONCERNEN I SAMMANDRAG (FÖR DEFINITIONER SE SID 16)

		Kvartal 1	Δ	12 mån rullande	Helår
MSEK	2017	2016	%	2016/17	2016
Orderingång	811	738	10	2 960	2 887
Nettoomsättning	815	718	13	2 944	2 847
Bruttoresultat	238	206	16	860	828
Bruttomarginal, %	29,2	28,6		29,2	29,1
Rörelsekostnader	-148	-135	10	-569	-556
Rörelseresultat	90	71	27	291	272
Rörelsemarginal, %	11,0	9,9		9,9	9,6
Resultat efter skatt	62	49	26	176	163
Justerat resultat efter skatt	62	49	26	200	187
Resultat per aktie, SEK	1,63	1,30	26	4,62	4,29
Justerat resultat per aktie, SEK	1,63	1,30	26	5,25	4,92

VD-kommentar

Under första kvartalet 2017 ökade nettoomsättningen med 13 procent, framförallt beroende på stark organisk tillväxt. Denna berodde i sin tur främst på god efterfrågan och ökad marknadsandel, men också på att kvartalet hade fler arbetsdagar än samma kvartal föregående år.

I vårt största rörelsesegment, International, fortsatte vi att ta marknadsandelar. I likhet med tidigare år handlade det om många små nya affärer med många kunder i de flesta av våra marknader. Affärerna har kommit till genom systematisk marknadsbearbetning under lång tid. I de flesta av de länder där vi är verksamma är vår marknadsandel än så länge mycket låg, vilket gör att det finns gott om affärsmöjligheter att bearbeta även framöver. Ökad marknadsandel i kombination med fler arbetsdagar ledde till god organisk tillväxt. Tillväxten var spridd över de flertalet av de industrier vi bearbetar, där endast telekom- och elektroniksegmentet var fortsatt svagt. Våra enheter i Centraleuropa, Östeuropa och Finland utvecklades väl, medan vi såg en något svagare utveckling i södra Europa och i Asien.

Även i Sverige ökade vår marknadsandel under kvartalet. Det är särskilt glädjande, eftersom vi för några år sedan upplevde svårigheter med att växa på vår hemmamarknad. Vi genomförde då ett större program med en rad åtgärder för att förbättra säljorganisationen och säljarbetet. Programmet har lett till ett starkare inflöde av nya affärsmöjligheter, vilket nu också börjar synas i faktureringen. På den svenska marknaden upplevde vi i kvartalet också en tydlig ökning av den underliggande efterfrågan på bred front. Det är ingen enskild kund eller kundgrupp som utmärker sig, utan det verkar handla om en generell ökning av industrins orderingång och produktion i perioden, möjligen förstärkt av lagerpåfyllnad. Detta stämmer väl med signaler från marknaden, till exempel i form av ett mycket högt inköpschefsindex.

Bruttomarginalen stärktes väsentligt jämfört med samma kvartal föregående år, men var något svagare än under det fjärde kvartalet 2016. Vi

arbetar vidare med våra program för att konsolidera leverantörsbasen och förbättra samarbetet med våra bästa leverantörer. Dessa program syftar till lägre inköpspriser, men också till att stärka Bufab inom andra områden som till exempel logistik,kapitaleffektivitet, kvalitet och hållbarhet. Liksom under tidigare kvartal hade vi under perioden fortsatt god nytta av de inköpsbesparingar vi på detta vis har genomfört det senaste året. Vi ser dock nu tydligt att högre priser på viktiga råmaterial skapar ett pristryck från våra leverantörer, vilket alltså nu också börjat synas i vår bruttomarginal. Bufab kommer att behöva kompensera för de ökade kostnaderna genom prishöjningar mot kund, ett arbete som redan är påbörjat.

God tillväxt i kombination med högre bruttomarginal ledde till stärkt rörelsemarginal. Rörelseresultatet i kvartalet, 90 MSEK, är Bufabs bästa hittills.

De förvärv vi har gjort under de senaste åren fortsätter att utvecklas väl. Arbetet med att hitta fler lämpliga förvärvskandidater fortsätter.

Sammantaget är vi nöjda med inledningen på året. Vi ser att vår strategi fungerar, vilket ger extra fin utdelning i ett kvartal med många arbetsdagar och bättre underliggande efterfrågan. Det saknas dock inte utmaningar framöver. Till exempel kräver det hårt arbete att försvara bruttomarginalen i ett läge med stigande råmaterialpriser, utan att tappa i tillväxt. I det andra kvartalet har vi färre arbetsdagar än föregående år, vilket också syns i vår orderingång för första kvartalet, men vi är optimistiska inför 2017 som helhet.

Jörgen Rosengren VD och koncernchef

Om Bufab

Bufab AB (publ), org nr 556685-6240, är ett handelsföretag som erbjuder sina kunder en helhetslösning som Supply Chain Partner för inköp, kvalitetssäkring och logistik av C-Parts (skruvar, muttrar etc). Bufabs kunderbjudande Global Parts ProductivityTM syftar till att förbättra produktiviteten i kundernas värdekedja för C-Parts.

2 av 20 Bufab startades 1977 i Småland och är idag ett internationellt bolag med verksamhet i 24 länder. Huvudkontoret ligger i Värnamo och Bufab har cirka 1 000 anställda. Bufabs omsättning uppgick de senaste 12 månaderna till 2,9 miljarder SEK och rörelsemarginalen till 10 procent. Bufab-aktien är noterad på Nasdaq Stockholm under kortnamnet "BUFAB". För mer information www.bufab.com.

Koncernen i sammandrag

FÖRSTA KVARTALET

Orderingången uppgick till 811 (738) MSEK och var något lägre än nettoomsättningen.

Nettoomsättningen ökade med 13 procent till 815 (718) MSEK. Den organiska tillväxten i koncernen var +10 procent, varav +13 procent i segment Sweden och +8 procent i segment International.

Kvartalets omsättning påverkades av positiva kalendereffekter, vilket stod för ungefär hälften av den organiska tillväxten. Den underliggande efterfrågan bedöms som högre i Sweden men oförändrad i International och marknadsandelen som högre i bägge segmenten.

Bruttomarginalen stärktes i kvartalet jämfört med föregående år beroende på ett konsekvent arbete med förbättrat inköp, positiv affärsmix samt högre bruttomarginal i de förvärvade bolagen. Däremot är bruttomarginalen lägre än i fjärde kvartalet 2016 hänförligt till svagare SEK och stigande råmaterialpriser.

Rörelseresultatet ökade till 90 (71) MSEK, motsvarande en rörelsemarginal om 11,0 (9,9) procent. Marginalförstärkningen är framförallt en effekt av den goda omsättningen i perioden.

Valutakursförändringar påverkade rörelseresultatet med -3 MSEK, volym med +20 MSEK, "pris/kostnad/mix" och övrigt med -1 MSEK samt förvärv med +3 MSEK.

FINANSIELLA POSTER OCH SKATT

Koncernens finansnetto uppgick till -7 (-5) MSEK under det första kvartalet. Finansnettot påverkades med 0 (+2) MSEK avseende valutakursdifferenser.

Koncernens resultat efter finansiella poster var för kvartalet 83 (66) MSEK.

Skattekostnaden var för kvartalet -20 (-17) MSEK, vilket motsvarar en effektiv skattesats om 25 (25) procent.

KASSAFLÖDE, RÖRELSEKAPITAL OCH FINANSIELL STÄLLNING

		Kvartal 1
MSEK	2017	2016
Rörelseresultat	90	71
Avskrivningar och nedskrivningar	11	11
Övriga ej likviditetspåverkande poster	0	0
Förändring av rörelsekapitalet	-38	-32
Kassaflöde från rörelsen	63	50
Investeringar exklusive förvärv	-8	-6
Operativt kassaflöde	55	44

Det operativa kassaflödet i perioden uppgick till 55 (44) MSEK. Det förbättrade rörelseresultatet i år har haft en positiv påverkan medan kassaflöde har minskat på grund av ökat rörelsekapital i samband med den goda organiska tillväxten.

Det genomsnittliga rörelsekapitalet i förhållande till nettoomsättningen förbättrades dock till 35,5 (36,6) procent. Exklusive förvärvet av Apex Stainless Fasteners Ltd förbättrades det genomsnittliga rörelsekapitalet i förhållande till nettoomsättningen till 33,5 (35,1) procent.

Koncernens nettolåneskuld uppgick per den 31 mars 2017 till 816 (879) MSEK. Nettolåneskulden har alltså minskat trots genomförda förvärv och utbetald utdelning senaste 12 månaderna. Skuldsättningsgraden uppgick per den 31 mars 2017 till 60 (71) procent.

Segment International

Första kvartalet

Orderingången uppgick till 531 (487) MSEK och understeg nettoomsättningen.

Nettoomsättningen ökade med 13 procent till 536 (474) MSEK. Den organiska tillväxten var +8 procent, främst beroende på positiva kalendereffekter men också högre marknadsandelar på flertalet marknader. Dessutom påverkades omsättningen i segmentet positivt med 1 procentenhet av kunders produktionsflyttar från Sverige till framförallt Östeuropa. Den underliggande efterfrågan bedöms vara oförändrad jämfört med motsvarande kvartal föregående år.

Bruttomarginalen ökade marginellt till 29,2 (29,1) procent.

Rörelseresultatet ökade till 55 (47) MSEK, motsvarande en rörelsemarginal om 10,2 (9,8) procent. Valutakursförändringar påverkade rörelseresultatet med -1 MSEK, volym med +11 MSEK, "pris/kostnad/mix" och övrigt med -4 MSEK samt förvärv med +2 MSEK.

	Kvartal 1		Δ	12 mån rullande	Helår
MSEK	2017	2016	%	2016/17	2016
Orderingång*	531	487	9	1 951	1 907
Nettoomsättning*	536	474	13	1 941	1 880
Bruttoresultat	156	138	13	566	547
Bruttomarginal, %	29,2	29,1		29,1	29,1
Rörelsekostnader	-101	-91	11	-383	-372
Rörelseresultat	55	47	17	183	175
Rörelsemarginal, %	10,2	9,8		9,4	9,3

*Avser nettoomsättning respektive orderingång till externa kunder

.

ANDEL AV TOTAL NETTOOMSÄTTNING

Segment Sweden

Första kvartalet

Orderingången uppgick till 280 (251) MSEK och var i linje med nettoomsättningen.

Nettoomsättningen ökade med 14 procent till 279 (244) MSEK, varav 13 procent organiskt. Den höga organiska tillväxten beror delvis på högre marknadsandelar, delvis på positiva kalendereffekter samt även på en förbättrad underliggande efterfrågan. Liksom under tidigare kvartal tyngdes tillväxten av kunders produktionsflyttar från Sverige till utlandet, främst Östeuropa, motsvarande 2 procent av segmentets omsättning, vilka gynnar omsättningen i segment International.

Bruttomarginalen ökade till 30,9 (29,6) procent. Förbättringen är hänförlig till en positiv affärsmix och till kostnadsbesparingar inom inköp. Däremot var bruttomarginalen lägre än i fjärde kvartalet 2016, vilket berodde på en svagare SEK och stigande råmaterialpriser.

Rörelseresultatet uppgick till 41 (32) MSEK, motsvarande en rörelsemarginal om 14,8 (13,2) procent. Valutakursförändringar påverkade rörelseresultatet med -2 MSEK, volym med +9 MSEK, "pris/kostnad/mix" och övrigt med +1 MSEK samt förvärv med +1 MSEK.

	Kvartal 1			12 mån rullande	Helår
MSEK	2017	2016	%	2016/17	2016
Orderingång*	280	251	12	1 009	980
Nettoomsättning*	279	244	14	1 003	968
Bruttoresultat	86	72	19	309	295
Bruttomarginal, %	30,9	29,6		30,8	30,5
Rörelsekostnader	-45	-40	12	-170	-165
Rörelseresultat	41	32	29	139	130
Rörelsemarginal, %	14,8	13,2		13,9	13,4

*Avser nettoomsättning respektive orderingång till externa kunder

ANDEL AV TOTAL NETTOOMSÄTTNING

Koncernens resultaträkning

		Kvartal 1
MSEK	2017	2016
Nettoomsättning	815	718
Kostnad för sålda varor	-577	-512
Bruttoresultat	238	206
Försäljningskostnader	-108	-97
Administrationskostnader	-40	-38
Övriga rörelseintäkter	7	8
Övriga rörelsekostnader	-7	-8
Rörelseresultat	90	71
Resultat från finansiella poster
Ränteintäkter och liknande resultatposter	1	0
Räntekostnader och liknande resultatposter	-8	-5
Resultat efter finansiella poster	83	66
Skatt på periodens resultat	-20	-17
Resultat efter skatt	62	49

Rapport över totalresultatet

		Kvartal 1
MSEK	2017	2016
Resultat efter skatt	62	49
Övrigt totalresultat
Poster som inte kan återföras i resultaträkningen	-	-
Poster som senare kan återföras i resultaträkningen
Omräkningsdifferenser / Valutasäkring netto efter skatt	-1	1
Övrigt totalresultat efter skatt	-1	1
Summa totalresultat	61	50
Summa totalresultat hänförligt till:
Moderbolagets aktieägare	61	50

Resultat per aktie

		Kvartal 1
SEK	2017	2016
Resultat per aktie	1,63	1,30
Vägt antal utestående aktier före utspädning, tusental	38 110,5	38 110,5
Resultat per aktie efter utspädning	1,63	1,30
Vägt antal utestående aktier efter utspädning, tusental	38 110,5	38 110,5
Justerat resultat per aktie	1,63	1,30

Koncernens balansräkning

MSEK	31-mars-17	31-mars-16	31-dec-16
TILLGÅNGAR
Anläggningstillgångar
Immateriella anläggningstillgångar	1 033	985	1 037
Materiella anläggningstillgångar	131	134	132
Finansiella anläggningstillgångar	23	25	22
Summa anläggningstillgångar	1 187	1 144	1 191
Omsättningstillgångar
Varulager	930	844	920
Kortfristiga fordringar	713	642	621
Likvida medel	130	106	122
Summa omsättningstillgångar	1 773	1 592	1 663
Summa tillgångar	2 960	2 736	2 854
EGET KAPITAL OCH SKULDER
Eget kapital	1 358	1 233	1 297
Långfristiga skulder
Långfristiga skulder, räntebärande	883	832	884
Långfristiga skulder, ej räntebärande	74	83	75
Summa långfristiga skulder	957	915	959
Kortfristiga skulder
Kortfristiga skulder, räntebärande	63	153	76
Kortfristiga skulder, ej räntebärande	582	434	522
Summa kortfristiga skulder	645	588	598
Summa eget kapital och skulder	2 960	2 736	2 854

Koncernens rapport över förändringar i eget kapital

MSEK	31-mars-17	31-mars-16
Eget kapital vid årets början	1 297	1 183
Totalresultat
Resultat efter skatt	62	49
Övrigt totalresultat
Poster som inte skall återföras i resultaträkningen	-	-
Poster som kan återföras i resultaträkningen
Omräkningsdifferenser / Valutasäkring netto efter skatt	-1	1
Summa totalresultat	61	50
Transaktioner med aktieägare	-	-
Summa transaktioner med aktieägare	0	0
Eget kapital vid periodens slut	1 358	1 233

Koncernens kassaflödesanalys

		Kvartal 1
MSEK	2017	2016
Den löpande verksamheten
Resultat före finansiella poster	90	71
Avskrivningar och nedskrivningar	11	11
Erhållen ränta och övriga finansiella intäkter	0	0
Erlagd ränta och övriga finansiella kostnader	-7	-7
Övriga ej likviditetspåverkande poster	0	0
Betald skatt	-24	-12
Kassaflöde från den löpande verksamheten före förändringar av rörelsekapital	70	63
Förändring av rörelsekapital
Ökning(-) / Minskning(+) av varulager	-9	16
Ökning(-) / Minskning(+) av rörelsefordringar	-100	-80
Ökning(+) / Minskning(-) av rörelseskulder	71	32
Kassaflöde från den löpande verksamheten	32	31
Investeringsverksamheten
Förvärv av materiella anläggningstillgångar	-8	-5
Företagsförvärv	-	-23
Förvärv av immateriella anläggningstillgångar	0	-1
Kassaflöde från investeringsverksamheten	-8	-29
Finansieringsverksamheten
Ökning(+) / Minskning(-) av låneskuld	-17	-3
Kassaflöde från finansieringsverksamheten	-17	-3
Periodens kassaflöde	7	-1
Likvida medel vid periodens början	122	107
Omräkningsdifferens	1	0
Likvida medel vid periodens slut	130	106

Koncernens segmentsrapportering

	2016						2017
International MSEK	Kv 1	Kv 2	Kv 3	Kv 4	Kv 1	Kv 2	Kv 3	Kv 4
Nettoomsättning	474	491	449	466	536
Bruttoresultat	138	144	131	134	156
Bruttomarginal, %	29,1	29,4	29,3	28,8	29,2
Rörelsekostnader	-91	-94	-90	-97	-101
Rörelseresultat	47	50	41	37	55
Rörelsemarginal, %	9,8	10,2	9,1	8,0	10,2

		2016				2017
Sweden MSEK	Kv 1	Kv 2	Kv 3	Kv 4	Kv 1	Kv 2	Kv 3	Kv 4
Nettoomsättning	244	272	219	233	279
Bruttoresultat	72	82	66	75	86
Bruttomarginal, %	29,6	30,3	30,1	32,0	30,9
Rörelsekostnader	-40	-42	-38	-45	-45
Rörelseresultat	32	40	28	30	41
Rörelsemarginal, %	13,2	13,2	12,6	12,9	14,8

	2016						2017
Övrigt* MSEK	Kv 1	Kv 2	Kv 3	Kv 4	Kv 1	Kv 2	Kv 3	Kv 4
Nettoomsättning	-	-	-	-	-
Bruttoresultat	-4	-4	-3	-4	-4
Rörelsekostnader	-4	-4	0	-10	-2
Rörelseresultat	-8	-8	-3	-14	-6
Rörelsemarginal, %	-	-	-	-	-

* I Övrigt ingår ej utfördelade

koncerngemensamma kostnader

	2016					2017
Koncernen MSEK	Kv 1	Kv 2	Kv 3	Kv 4	Kv 1	Kv 2	Kv 3	Kv 4
Nettoomsättning	718	762	668	699	815
Bruttoresultat	206	223	194	205	238
Bruttomarginal, %	28,6	29,3	29,0	29,4	29,2
Rörelsekostnader	-135	-141	-128	-152	-148
Rörelseresultat	71	82	66	53	90
Rörelsemarginal, %	9,9	10,8	9,8	7,6	11,0

Koncernens nyckeltal

	Kvartal 1		Δ
	2017	2016	%
Orderingång, MSEK	811	738	10
Nettoomsättning, MSEK	815	718	13
Bruttoresultat, MSEK	238	206	16
EBITDA, MSEK	101	82	23
Rörelseresultat, MSEK	90	71	27
Resultat efter skatt, MSEK	62	49	26
Bruttomarginal, %	29,2	28,6
Rörelsemarginal, %	11,0	9,9
Nettomarginal, %	7,6	6,9
Nettolåneskuld, MSEK	816	879	-7
Skuldsättningsgrad, %	60	71
Nettolåneskuld / EBITDA*, ggr	2,4	3,8
Rörelsekapital, MSEK	1 098	1 051	4
Genomsnittligt rörelsekapital, MSEK	1 050	958	10
Genomsnittligt rörelsekapital i förhållande till nettoomsättning, %	35,5	36,6
Soliditet, %	46	45
Operativt kassaflöde, MSEK	55	44	25
Resultat per aktie, SEK	1,63	1,30	25

*Utbetalda förvärvsköpeskillingar har till fullo belastat nettolåneskulden medan EBITDA endast tillgodoförts från respektive förvärvstidpunkt

För definitioner, se sidan 16

Moderbolagets resultaträkning

		Kvartal 1
MSEK	2017	2016
Administrationskostnader	-3	-2
Övriga rörelseintäkter	1	1
Rörelseresultat	-2	-1
Resultat från finansiella poster
Räntekostnader och liknande resultatposter	-1	0
Resultat efter finansiella poster	-3	-1
Bokslutsdispositioner	-	-
Skatt på periodens resultat	1	0
Resultat efter skatt	-2	-1
Övrigt totalresultat	-	-
Summa totalresultat	-2	-1

Moderbolagets balansräkning

MSEK	31-mar-17	31-mars-16	31-dec -16
TILLGÅNGAR
Anläggningstillgångar
Finansiella anläggningstillgångar
Andelar i koncernföretag	845	845	845
Summa anläggningstillgångar	845	845	845
Omsättningstillgångar
Fordringar hos koncernföretag	178	173	183
Övriga kortfristiga fordringar	2	11	4
Likvida medel	1	1	1
Summa omsättningstillgångar	181	185	188
Summa tillgångar	1 026	1 030	1 033
EGET KAPITAL OCH SKULDER
Eget kapital	911	926	913
Obeskattade reserver	109	100	109
Långfristiga räntebärande skulder
Övriga långfristiga skulder	-	-	-
Summa långfristiga skulder	0	0	0
Kortfristiga icke räntebärande skulder
Övriga kortfristiga skulder	6	4	11
Summa kortfristiga skulder	6	4	11
Summa eget kapital och skulder	1 026	1 030	1 033

Övrig information

REDOVISNINGSPRINCIPER

Denna delårsrapport har upprättats i enlighet med IAS 34 Delårsrapportering och Årsredovisningslagen. Moderbolagets redovisning är upprättad enligt årsredovisningslagen kapitel 9 och Rådet för finansiell rapporterings rekommendation RFR 2.

De tillämpade redovisningsprinciperna överensstämmer med de redovisningsoch värderingsprinciper som presenteras i årsredovisningen för 2016. Årsredovisningen för 2016 finns tillgänglig på www.bufab.com

RISKER OCH RISKHANTERING

Exponering för risker är en naturlig del av affärsverksamhet och detta återspeglar Bufabs inställning till riskhantering. Denna syftar till att identifiera och förebygga att risker uppkommer samt att begränsa eventuella skador från dessa risker. De mest väsentliga riskerna som koncernen exponeras för är relaterade till konjunkturens påverkan på efterfrågan. För vidare information hänvisas till årsredovisningen för 2016 not 3.

SÄSONGSVARIATIONER

Bufab har ingen väsentlig säsongsvariation men omsättningen över året varierar med kundernas antal produktionsdagar i varje kvartal.

TRANSAKTIONER MED NÄRSTÅENDE

Inga transaktioner med närstående har förekommit under perioden.

FÖRVÄRV

Nedanstående förvärv genomfördes under 2015- 2016.

	Tidpunkt	Netto omsättning*	Anställda
Flos BV	2015-02-26	160	52
Apex Stainless Holdings Ltd	2015-11-26	300	110
Magnetfabriken AB	2016-03-02	20	6
Montrose Holdings Ltd	2016-12-05	80	51

*Uppskattad årlig nettoomsättning vid förvärvstillfället

ANSTÄLLDA

Antalet anställda i koncernen uppgick per den 31 mars 2017 till 1 023 (934), varav 51 anställda tillkommit genom förvärvet av Montrose Holdings Ltd.

EVENTUALFÖRPLIKTELSER

Inga väsentliga förändringar av eventualförpliktelser har skett under delårsperioden.

REVISORSGRANSKNING

Denna delårsrapport har inte varit föremål för granskning av bolagets revisorer.

KOMMANDE RAPPORTTILLFÄLLEN

Delårsrapport för andra kvartalet 2017 19 juli 2017 Delårsrapport för tredje kvartalet 2017 26 oktober 2017 Bokslutskommuniké 2017 9 februari 2018

Värnamo den 27 april 2017

Jörgen Rosengren VD och koncernchef

Nyckeltalsdefinitioner

Bruttomarginal, %

Bruttoresultat uttryckt i procent av nettoomsättningen under perioden

EBITDA

Rörelseresultat före av- och nedskrivningar

Justerat resultat efter skatt

Resultat efter skatt justerat för jämförelsestörande poster

Rörelsemarginal, %

Rörelseresultat uttryckt i procent av nettoomsättningen under perioden

Justerad nettomarginal, %

Justerat resultat efter skatt uttryckt i procent av nettoomsättningen under perioden

Nettolåneskuld

Räntebärande skulder minus likvida medel och räntebärande tillgångar, allt beräknat vid periodens slut

Skuldsättningsgrad, %

Nettolåneskuld dividerat med eget kapital, allt beräknat vid periodens slut

Nettolåneskuld / EBITDA, ggr

Nettolåneskuld vid periodens slut i relation till EBITDA de senaste tolv månaderna

Rörelsekostnader

Summan av försäljningskostnader, administrationskostnader, övriga rörelseintäkter samt övriga rörelsekostnader

Rörelsekapital

Summa omsättningstillgångar minus likvida medel minus kortfristiga ej räntebärande skulder, allt beräknat vid periodens slut

Genomsnittligt rörelsekapital

Genomsnittligt rörelsekapital beräknat som snittet av de senaste fyra kvartalen

Genomsnittligt rörelsekapital i förhållande till nettoomsättning, %

Genomsnittligt rörelsekapital uttryckt i procent av nettoomsättningen de senaste tolv månaderna

Soliditet, %

Eget kapital uttryckt i procent av totala tillgångar, allt beräknat vid periodens slut

Operativt kassaflöde

Rörelseresultatet justerat för avskrivningar, nedskrivningar och övriga ej likviditetspåverkande poster minus förändringar i rörelsekapital och investeringar

Resultat per aktie

Periodens resultat efter skatt dividerat med genomsnittligt antal stamaktier

Justerat resultat per aktie

Periodens justerade resultat efter skatt dividerat med genomsnittligt antal stamaktier

Nyckeltal ej definierade enligt IFRS

Bufab använder vissa nyckeltal som inte är definierade i de regler för finansiell rapportering som Bufab tillämpar. Syftet med dessa nyckeltal är att skapa en bättre förståelse för hur verksamheten utvecklas. Det skall särskilt betonas att dessa alternativa nyckeltal, såsom de definierats, inte till fullo kan jämföras med andra bolags nyckeltal med samma benämning.

Organisk tillväxt

Eftersom Bufab har verksamhet i många länder med olika valutor är det väsentligt att skapa förståelse för hur bolaget utvecklas exklusive valutapåverkan vid omräkning av utländska dotterbolag. Utöver detta har Bufab ett viktigt strategiskt mål i att genomföra värdeskapande förvärv. Av dessa skäl redovisas tillväxten även exklusive valutapåverkan vid omräkning av utländska dotterbolag samt exklusive förvärvade verksamheter inom begreppet Organisk tillväxt. Detta nyckeltal uttrycks i procentenheter av föregående års nettoomsättning.

2017, procentenheter	Koncernen	Sweden	International
Organisk tillväxt	10	13	8
Valutaomräkningseffekter	0	0	1
Förvärv	3	1	4
Redovisad tillväxt	13	14	13

2016, procentenheter	Koncernen	Sweden	International
Organisk tillväxt	2	-3	5
Valutaomräkningseffekter	-1	0	-2
Förvärv	17	0	30
Redovisad tillväxt	18	-3	33

Operativt kassaflöde

I syfte att förbättra sitt totala kassaflöde mäter Bufab löpande i alla sina bolag det kassaflöde som den operationella verksamheten genererar. Detta uttrycks som Operativt kassaflöde och definieras enligt nedan.

	Kvartal 1
	2017	2016
EBITDA	101	82
Övriga ej likviditetspåverkande poster	0	0
Förändringar av varulager	-9	16
Förändringar av rörelsefordringar	-100	-80
Förändringar av rörelseskulder	71	32
Kassaflöde från rörelsen	63	50
Investeringar exklusive förvärv	-8	-6
Operativt kassaflöde	55	44

EBITDA

Nyckeltalet EBITDA är ett uttryck för rörelseresultatet före av- och nedskrivningar. Nyckeltalet definieras enligt nedan.

	Kvartal 1
	2017	2016
Rörelseresultat	90	71
Avskrivningar och nedskrivningar	11	11
EBITDA	101	82

Rörelsekapital

Eftersom Bufab är ett handelsföretag utgör rörelsekapitalet en stor del av balansräkningens värde. I syfte att optimera bolagets kassagenerering fokuserar ledningen på de lokala bolagens utveckling, och därmed hela gruppens utveckling, av rörelsekapitalet såsom det definieras enligt nedan.

	31-mar	31-mar
	2017	2016
Omsättningstillgångar	1 773	1 592
Avgår: likvida medel	-130	-106
Avgår: kortfristiga ej räntebärande skulder exklusive skuld avseende tilläggsköpeskilling	-545	-434
Rörelsekapital per balansdagen	1 098	1 051

Nettolåneskuld

Nettolåneskulden är ett uttryck för hur stor den finansiella belåningen är i bolaget i absoluta tal efter avdrag för likvida medel. Nyckeltalet definieras enligt nedan.

	31-mar	31-mar
	2017	2016
Långfristiga räntebärande skulder	883	832
Kortfristiga räntebärande skulder	63	153
Avgår: likvida medel	-130	-106
Avgår: övriga räntebärande fordringar	0	0
Nettolåneskuld per balansdagen	816	879

Justerat resultat efter skatt och justerad nettomarginal

I syfte att visa Bufabs resultat efter skatt justerat för jämförelsestörande poster redovisas justerat resultat efter skatt och justerad nettomarginal enligt beräkning nedan.

	Kvartal 1		12 mån rullande	Helår
	2017	2016	2016/17	2016
Nettoomsättning (A)	815	718	2 944	2 847
Resultat efter skatt (B)	62	49	176	163
Jämförelsestörande poster	-	-	24	24
Justerat resultat efter skatt (C)	62	49	200	187
Nettomarginal, % (B/A)	7,6	6,9	6,0	5,7
Justerad nettomarginal, % (C/A)	7,6	6,9	6,8	6,6

Justerat resultat per aktie

I syfte att visa Bufabs resultat per aktie justerat för jämförelsestörande poster redovisas justerat resultat per aktie enligt beräkning nedan.

	Kvartal 1		12 mån rullande	Helår
	2017	2016	2016/17	2016
Vägt antal utestående aktier före utspädning, tusental (A)	38 110,5	38 110,5	38 110,5	38 110,5
Resultat efter skatt, MSEK (B)	62	49	176	163
Justerat resultat efter skatt, MSEK (C)	62	49	200	187
Resultat per aktie, SEK (B/A)	1,63	1,30	4,62	4,29
Justerat resultat per aktie, SEK (C/A)	1,63	1,30	5,25	4,92

TELEFONKONFERENS

En telefonkonferens kommer att hållas den 27 april 2017 kl 10.00 CET. Jörgen Rosengren, VD & koncernchef samt Thomas Ekström, CFO kommer att presentera resultatet. Konferensen kommer att hållas på engelska.

För att delta i konferensen, använd något av följande telefonnummer; +44 (0) 1452 555566, UK 08444933800, Sverige 0850336434 alt USA 16315107498. Konferenskod: 99936526.

Vänligen ring 5-10 minuter innan konferenssamtalet, eftersom en kort registrering är nödvändig.

KONTAKT

Jörgen Rosengren CEO +46 370 69 69 01 jorgen.rosengren@bufab.com

Thomas Ekström CFO och IR-direktör +46 370 69 94 01 thomas.ekstrom@bufab.com

Denna information är sådan information som Bufab AB (publ) är skyldigt att offentliggöra enligt EU:s marknadsmissbruksförordning. Informationen lämnades, genom ovanstående kontaktpersoners försorg, för offentliggörande den 27 april 2017 kl 7.30 CET.

Bufab AB (publ) Box 2266 331 02 Värnamo, org nr 556685-6240 Tel 0370 69 69 00 Fax 0370 69 69 10 www.bufab.com