TradeDoubler

Quarterly Report • May 4, 2017

Tradedoubler delårsrapport Januari – mars 2017

Ytterligare förbättrad lönsamhet

Ytterligare förbättrad lönsamhet

FÖRSTA KVARTALET JANUARI – MARS 2017

• Nettoomsättningen uppgick till 336 (372) MSEK. Nettoomsättningen justerad för förändringsrelaterade poster var 336 (372) MSEK, vilket var en minskning med 10%.
• Bruttoresultatet justerat för förändringsrelaterade poster uppgick till 72 (81) MSEK, en nedgång med 11% eller 10% FX-justerat. Bruttomarginalen justerad för förändringsrelaterade poster var 21,5% (21,7).
• Rörelsekostnader, exkl avskrivningar och förändringsrelaterade poster, uppgick till 64 (85) MSEK, en minskning med 24%.
• Rörelseresultat före avskrivningar och nedskrivningar (EBITDA) uppgick till 7 (-5) MSEK. Justerat för förändringsrelaterade poster var EBITDA 8 (-4) MSEK.
• Aktiverade utgifter för produktutveckling uppgick till 5 (10) MSEK.
• Kassaflödet från den löpande verksamheten var -30 (-12) MSEK. Summan av likvida medel och räntebärande finansiella tillgångar var 175 (322) MSEK vid utgången av första kvartalet. Nettokassan minskade med 34 MSEK under första kvartalet till -18 MSEK.
• Resultat per aktie, före och efter utspädning, uppgick till -0,04 (-0,40) SEK.

	Jan-mar Jan-mar			Helår
FINANSIELL ÖVERSIKT, MSEK	2017	2016	Förändr %	2016
Nettoomsättning exklusive förändringsrelaterade poster	336	372	-9,9%	1 339
Bruttoresultat exklusive förändringsrelaterade poster	7 2	8 1	-10,6%	297
Bruttomarginal	21,5%	21,7%		22,2%
Rörelsekostnader före avskrivningar, nedskrivningar och förändringsrelaterade kostnader	-64	-85	-24,2%	-286
EBITDA exklusive förändringsrelaterade poster	8	-4		1 1
EBITDA-marginal	2,3%	-1,1%		0,8%
Förändringsrelaterade poster 1	-1	-1		-17
EBITDA	7	-5		-6
Nedskrivning goodwill	0	0		-
Rörelseresultat (EBIT)	2	-10		-51
Resultat efter skatt	-2	-17		-50
Investeringar icke-finansiella anläggningstillgångar	-5	-10		-36
Kassaflöde från den löpande verksamheten	-30	-12		-64
Kortfristiga placeringar och likvida medel, vid periodens utgång	175	322		210
Nettokassa2 , vid periodens utgång	-18	7 5		1 6
1 Se sid 6 för information angående förändringsrelaterade poster

²Kortfristiga placeringar och likvida medel minus räntebärande skulder

VD Matthias Stadelmeyers kommentar

"Tradedoublers affärsfokus är lönsamhet och ekonomiskt oberoende. Under första kvartalet fortsatte den positiva finansiella utvecklingen med ett väsentligt förbättrat EBITDA-resultat och ytterligare förbättringar inom verksamheten.

Under första kvartalet minskade intäkterna och bruttoresultatet med 10% justerat för FXförändringar, vilket är en minskning på samma nivå som under fjärde kvartalet 2016 och en avsevärd förbättring jämfört med tidigare kvartal. Nedgången är relaterad till förlusten av ett antal större kunder med låg marginal i Storbritannien i början av 2016 och den aktiva nedläggningen av olönsamma program, som tidigare hanterats i Telford, under andra halvåret 2016. Trenden i den underliggande verksamheten fortsätter att förbättras positivt vid jämförelse år mot år. Effekten av denna trend kan ses i resultaten från de olika regionerna. Storbritannien minskade avsevärt jämfört med samma period föregående år medan alla andra regioner visar stabila resultat.

Denna förändring i affärsmixen återspeglas också i ökningen av bruttomarginalen under de senaste kvartalen. Den lägre bruttomarginalen under första kvartalet är kopplad till säsongseffekter inom vertikaler med lägre marginal, som resor.

Kostnaderna minskade med 24% jämfört med första kvartalet i fjol där förbättringarna inom ledningen och servicestrukturen nu till stor del materialiserats. Vi fortsätter arbetet med att förbättra effektiviteten i verksamheten.

Vi fokuserar på att erbjuda prestationsbaserade marknadsföringslösningar till våra kunder som inkluderar alla våra produkter – TD CONVERT, TD CONNECT, TD ENGAGE samt TD ADAPT. I enlighet med förändringar i strukturen för den interna rapporteringen kommer segmentsrapporteringen att redovisas på regional nivå. TD ENGAGE erbjuds nu i alla regioner och utvecklas enligt våra förväntningar.

Aktiverade kostnader för produktutveckling minskade jämfört med första kvartalet föregående år då vi slutfört ett antal projekt och förbättrat processer och fokus.

Kassaflödet från den löpande verksamheten var negativt på grund av en större minskning av rörelsekapitalet som är relaterat till lägre förskottsbelopp från kunder. Som en del av vårt lösningserbjudande erbjuder vi våra kunder standardiserade flexibla betalningsvillkor. Tradedoubler har vetskap om denna engångseffekt av reducerade förskottsbelopp och har prognostiserat i enlighet med detta.

Under första kvartalet lanserades ett nytt spårningssystem som för närvarande rullas ut till våra kunder. Den nya spårningen stärker vår position som tekniskt marknadsledande då den garanterar exakta resultat och transparens för våra kunder och ger en flexibel och effektiv hantering via en enkel implementation. Sedan första kvartalet har Tradedoublers system kunnat skapa användarprofiler baserade på vår spårning och vi kan nu ansluta dessa profiler till externa system som mediaköp-plattformar och rikta dessa användare mot en anpassad annonsering.

Utvecklingen av ytterligare förbättringar av vår plattform, inklusive nya gränssnitt, fortsätter enligt plan med lansering av en första version i mitten av året.

Fokus på kundrelaterade aktiviteter, ytterligare interna förbättringar och fördelar från investeringar i vår teknik gör mig övertygad om att vi kommer kunna fortsätta att realisera våra planer för 2017 och förbättra vår verksamhet kontinuerligt under de kommande kvartalen."

Stockholm den 4 maj 2017

Matthias Stadelmeyer

KONCERNENS RESULTAT

Om inget annat uttryckligen uppges, avser den finansiella informationen redovisade siffror som inte är justerade för förändringsrelaterade poster eller förändringar i valutakurser. För mer information om förändringsrelaterade poster se sid 6.

Nettoomsättningen under första kvartalet uppgick till 336 (372) MSEK. Justerat för förändringsrelaterade poster var nettoomsättningen 336 (372) MSEK, vilket motsvarade en minskning med 10% eller 9% justerat för FX-förändringar.

Bruttoresultatet under första kvartalet uppgick till 72 (81) MSEK. Bruttoresultatet, justerat för förändringsrelaterade poster, uppgick till 72 (81) MSEK, vilket var en minskning med 11% eller 10% justerat för FX-förändringar. Nedgången är främst relaterad till förlusten av ett antal större kunder under 2016.

Bruttomarginalen, justerad för förändringsrelaterade poster, uppgick under första kvartalet till 21,5% (21,7).

Rörelsekostnaderna exklusive avskrivningar uppgick under första kvartalet till 65 (86) MSEK). Rörelsekostnaderna, exklusive förändringsrelaterade poster och avskrivningar, uppgick till 64 (85) MSEK. Detta var en minskning med 24% eller 23% justerat för FX-förändringar. Minskningen förklaras huvudsakligen av färre anställda samt olika kostnadsreducerande åtgärder.

Rörelseresultat före avskrivningar och nedskrivningar (EBITDA) under första kvartalet uppgick till 7 (-5) MSEK. Justerat för förändringsrelaterade poster var EBITDA 8 (-4) MSEK. Detta är tredje kvartalet i rad som EBITDA justerat för förändringsrelaterade poster är positivt.

Avskrivningar och nedskrivningar uppgick till 5 (5) MSEK i första kvartalet. Rörelseresultatet uppgick till 2,2 (-10) MSEK.

Under första kvartalet uppgick finansnettot till -2,8 (-5) MSEK varav valutakurseffekter uppgick till 0,3 (-1,2) MSEK. Finansiella intäkter och kostnader var -3 (-4) MSEK. Det förbättrade finansnettot förklarades av minskade räntekostnader genom återköpet av egna obligationer som genomfördes under fjärde kvartalet 2016.

Under första kvartalet uppgick skatt till -0,9 (-1,7) MSEK och resultatet efter skatt var -1,6 (-17) MSEK.

NETTOOMSÄTTNING (MSEK) BRUTTOMARGINAL

EBITDA (MSEK) ebitda/bruttovinst (%),

justerat för förändringsrelaterade poster

VERKSAMHETSSEGMENT

Om inget annat uttryckligen uppges, avser den finansiella informationen redovisade siffror som inte är justerade för förändringsrelaterade poster eller förändringar i valutakurser. För mer information om förändringsrelaterade poster se sid 6.

Tradedoublers verksamhetssegment har tidigare presenterats på regionsnivå för TD CONVERT samt som en total för TD CONNECT. I samband med förändringar i den interna uppföljningsstrukturen kommer segmenten från första kvartalet 2017 enbart presenteras på regionsnivå där Tradedoublers segment består av DACH (Tyskland, Schweiz och Österrike), France & Benelux (Frankrike, Belgien och Nederländerna), Nordics (Sverige, Norge, Danmark, Finland och Polen), South (Italien, Brasilien och Spanien) samt UK & Ireland (UK). Jämförelseperioder har omräknats enligt den nya segmentsstrukturen.

Nettoomsättning

Nettoomsättningen under första kvartalet uppgick till 336 (372) MSEK, vilket motsvarade en minskning med 10% eller 9% justerat för FX-förändringar. Största bidragande orsaken till nedgången i nettoomsättning är hänförlig till segment UK & Ireland. I detta segment så har omsättningen minskat med 19,6% justerat för FX-förändringar vilket främst är relaterat till förlusten av ett antal större kunder och den aktiva nedläggningen av olönsamma program som tidigare hanterats i Telford under 2016. I segment

France & Benelux var nedgången 1,7% justerat för FXförändringar, vilket var en förbättring med 15,9% jämfört med samma period föregående år.

EBITDA

Samtliga segment redovisar liknande EBITDA jämfört med samma period föregående år förutom France & Benelux samt UK & Ireland.

France & Benelux EBITDA ökade med 74% justerat för FXförändringar, vilket främst beror på effektiviseringsförbättringar inom ett flertal olika områden. I segment UK & Ireland minskade EBITDA med 61,4% justerat för FXförändringar, vilket tillfullo är hänförligt till den minskade nettoomsättningen.

Kostnader för koncernledning och supportfunktioner under första kvartalet 2017 uppgick till 18 (33) MSEK, en minskning med 44% justerat för FX-förändringar. Nedgången är hänförlig till kostnadsbesparingar samt effektiviseringsarbete som innefattat en reviderad struktur inom koncernledningen och en minskning av administrativ personal som påbörjades under 2016.

Segment och marknadsenheter

MSEK	Jan-mar	Jan-mar	Helår
Nettoomsättning	2017	2016	2016
DACH	51	56	202
France & Benelux	86	86	301
Nordics	81	82	318
South	39	41	158
UK & Ireland	79	108	364
Total Nettoomsättning	336	372	1 344
EBITDA
DACH	5	6	15
France & Benelux	6	3	11
Nordics	7	7	30
South	5	6	18
UK & Ireland	2	6	12
Total	25	27	87
Koncernledning och supportfunktioner	-18	-33	-93
Total EBITDA	7	-5	-6
Avskrivning och nedskrivning	-5	-5	-45
Rörelseresultat enligt koncernens resultaträkning	2	-10	-51
EBITDA/Nettoomsättning, %
DACH	9,8	9,9	7,3
France & Benelux	6,6	3,4	3,8
Nordics	9,2	8,1	9,3
South	13,0	13,8	11,6
UK & Ireland	2,7	6,0	3,6
Total EBITDA-marginal	2,2	-1,4	-0,5

Segmentsrapporteringen inkluderar förändringsrelaterade poster, se sid 6 för mer detaljer om vilka segment som påverkats.

KASSAFLÖDE

Kassaflödet från den löpande verksamheten, före förändringar av rörelsekapital, under första kvartalet var 5 (-12) MSEK och avsåg EBITDA med avdrag för betald skatt och ränta samt icke kassaflödespåverkande poster. Förändringen av rörelsekapitalet var -35 (-0,2) MSEK och det negativa rörelsekapitalet förklarades huvudsakligen av lägre förskottsbelopp från kunder i samband med ändring till andra betalningsvillkor.

Nettoinvesteringar i materiella och immateriella anläggningstillgångar, huvudsakligen hänförliga till produktutveckling, var 5 (10) MSEK under första kvartalet. Kassaflödet uppgick till -10 (-22) och nettokassan minskade med 34 (25) MSEK.

Tradedoubler har investerat delar av likviden från obligationslånet, som gavs ut i december 2013, i räntebärande finansiella instrument. Vid utgången av första kvartalet 2017 var 15 (92) MSEK placerade i räntebärande finansiella instrument.

FINANSIELL STÄLLNING

Likvida medel vid utgången av första kvartalet 2017 var 160 (230) MSEK och påverkades av omräkningsdifferenser om 0 (-0,8) MSEK. Därutöver var 15 (92) MSEK placerade i räntebärande finansiella instrument. Summan av likvida medel och räntebärande finansiella tillgångar uppgick således till 175 (322) MSEK. Räntebärande skulder var 193 (247) MSEK och avsåg till fullo det femåriga icke säkerställda obligationslånet som förfaller i sin helhet under fjärde kvartalet 2018. Nettokassan uppgick därmed till -18 (75) MSEK vid utgången av första kvartalet 2017.

Koncernens egna kapital uppgick till 206 (230) MSEK vid utgången av första kvartalet 2017. Avkastning på eget kapital var negativ och soliditeten var 25,4 (23,9) procent.

FÖRÄNDRINGSRELATERADE POSTER

För att underlätta jämförelser justerar Tradedoubler för förändringsrelaterade poster som påverkar jämförelser mellan perioder. Nedan framgår vilka poster som har justerats för i denna rapport.

Förändringsrelaterade poster under första kvartalet 2017 respektive under första kvartalet 2016 uppgick till -1 MSEK och avsåg kostnader för det långsiktiga incitamentsprogrammet.

SÄSONGSVARIATIONER

Tradedoublers verksamhet, framförallt inom Performance Marketing, varierar med utvecklingen inom e-handel och onlinebaserad annonsering. Det föreligger säsongsvariationer, särskilt inom e-handel. Högst är aktiviteten inför julhelgen, vilket medför att det fjärde kvartalet normalt är Tradedoublers starkaste.

MODERBOLAGET

Moderbolagets nettoomsättning uppgick till 24 (19) MSEK under första kvartalet. Intäkterna bestod främst av licensintäkter från dotterbolag.

Rörelseresultatet (EBIT) var -1 (-12) MSEK under första kvartalet.

Finansnettot uppgick till -3 (-4) MSEK under första kvartalet. Utdelningar från dotterbolag påverkade första kvartalet med 0,6 (0) MSEK. Förändrade valutakurser påverkade med 0,4 (-0,2) MSEK.

Skatt uppgick till 0 (0) MSEK under första kvartalet. Resultat efter skatt uppgick till -4 (-16) MSEK under första kvartalet.

Moderbolagets fordringar på koncernbolag uppgick vid utgången av första kvartalet 2017 till 72 (64) MSEK, varav inga (0) var långfristiga. Moderbolagets skulder till koncernbolag uppgick till 74 (139) MSEK, varav inga (0) var långfristiga. Likvida medel uppgick till 98 (176) MSEK vid utgången av första kvartalet 2017.

Under första kvartalet 2013 upptog moderbolaget ett obligationslån med ett nominellt värde om 250 MSEK. Delar av likviden från obligationslånet har placerats i kortfristiga placeringar. Tradedoubler har återköpt delar av det egna obligationslånet varför återstående nominellt värde vid utgången av första kvartalet 2017 uppgick till 195 MSEK.

Uppskjuten skattefordran uppgick vid utgången av första kvartalet 2017 till 14 (14) MSEK och avsåg tidigare koncerninterna lån. Ingen reservering för uppskjuten skatt på underskott har gjorts i enlighet med den bedömning som gjordes i första kvartalet 2015 om möjligheten att kunna utnyttja uppskjuten skatt på underskottsavdrag.

MEDARBETARE

Vid utgången av första kvartalet 2017 hade Tradedoubler motsvarande 343 (396) årsverk (FTE), vilket inkluderade tillsvidare och temporärt anställda samt inhyrda medarbetare.

RISKER OCH OSÄKERHETSFAKTORER

Tradedoubler indelar risker i marknadsrelaterade risker, operativa risker, finansiella risker och legala risker. Dessa risker finns beskrivna på sidan 7 i årsredovisningen 2016. Inga väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer bedöms ha tillkommit utöver vad som beskrivs i årsredovisningen för 2016.

KRITISKA UPPSKATTNINGAR OCH BEDÖMNINGAR

För information avseende kritiska uppskattningar och bedömningar i Tradedoublers bokslut se not K2 i årsredovisningen 2016. Inga händelser har inträffat sedan årsredovisningen 2016 som skulle kunna påverka aktuella kritiska uppskattningar och bedömningar.

TRANSAKTIONER MED NÄRSTÅENDE

Förutom ersättning till styrelse och ledande befattningshavare inom ramen för den normala verksamheten har följande transaktioner ägt rum under första kvartalet 2017. Reworld Media har fått ersättning som publicist i Frankrike om 14 TEUR och sedan januari 2016 tillhandahåller Reworld HR-stöd till det franska dotterbolaget till en kostnad av 3 TEUR per månad. Principen enligt armlängds avstånd har tillämpats på dessa transaktioner.

VALUTARISKER

Valutarisker avser riskerna för att valutakursförändringar påverkar koncernens resultaträkning, balansräkning och kassaflöden. Valutarisker finns både i form av transaktionsrisker och omräkningsrisker. Tradedoubler är exponerat för valutarisker i 17 länder med nio olika valutor, varav merparten i euro (EUR) och brittiska pund (GBP). Av koncernens omsättning under det första kvartalet 2017 utgjorde cirka 50 (46) procent EUR och 23 (29) procent GBP. Av koncernens omkostnader utgjorde cirka 37 (28) procent EUR och 17 (25) procent GBP.

Nettoinvesteringar i utländsk valuta samt transaktionsrisker valutasäkras för närvarande inte. Exponering hänförlig till valutakursfluktuationer på kund- och leverantörsfakturor är begränsad eftersom fakturering till kunder och från leverantörer väsentligen sker i lokal valuta för samtliga bolag inom koncernen.

ÖVRIGA UPPLYSNINGAR

Väsentliga händelser efter balansdagen

Inga väsentliga händelser har skett efter rapportperiodens utgång.

Redovisningsprinciper

Denna delårsrapport är upprättad i enlighet med IAS 34, Delårsrapportering och Årsredovisningslagen. Omfattning och karaktär av finansiella tillgångar och skulder är i princip samma som den 31 december 2016. Kortfristiga placeringar är värderade till verkligt värde och finansiella skulder till upplupet anskaffningsvärde, med undantag för obligationslånet vars verkliga värde enligt nivå 2 uppgick till 103 MSEK (baserat på likvidhandelspris), redovisat värde uppgick till 193 MSEK. Inga nya eller ändrade standarder har tillämpats 2017.

För information om tillämpade redovisningsprinciper hänvisas till årsredovisningen 2016. I samband med förändringar i den interna uppföljningsstrukturen kommer segmenten från och med första kvartalet 2017 enbart presenteras på regionsnivå där Tradedoublers segment består av DACH (Tyskland, Schweiz och Österrike), France & Benelux (Frankrike, Belgien och Nederländerna), Nordics (Sverige, Norge, Danmark, Finland och Polen), South (Italien, Brasilien och Spanien) samt UK & Ireland (UK).

Aktien

Totalt antal aktier vid utgången av första kvartalet 2017 var 45 927 449 (45 927 449), varav 2 855 554 (3 595 000) fanns i eget förvar. Genomsnittligt antal utestående aktier under första kvartalet 2017 var 43 071 895 (42 332 449).

Resultat per aktie, före och efter utspädning, uppgick till -0,04 (-0,40) SEK under första kvartalet. Eget kapital per aktie var 4,50 (5,00) SEK vid utgången av första kvartalet 2017.

Aktiekursen stängde på 5,00 SEK den sista handelsdagen första kvartalet 2017, vilket var högre än vid årsskiftet 2016/2017 då aktiekursen stängde på 4,85 SEK.

Långsiktiga finansiella mål

Bolagets långsiktiga finansiella mål fastställda av styrelsen, är att nettoomsättningen ska öka med mer än 5 procent årligen i lokal valuta och att EBITDA dividerat med bruttoresultat ska överskrida 20 procent över en konjunkturcykel.

Årsredovisning

Årsredovisning 2016 finns tillgänglig på bolagets hemsida. Aktieägare som vill erhålla årsredovisning per post ombeds kontakta Tradedoubler på ir@tradedoubler.com eller på telefon +46 8 405 08 00.

Finansiell information

Delårsrapport jan-jun 2017 30 augusti 2017 Delårsrapport jan-sep 2017 7 november 2017 Bokslutskommuniké 2017 6 februari 2018

Kontaktinformation

Matthias Stadelmeyer, VD och koncernchef, telefon +46 8 405 08 00 Viktor Wågström, CFO, telefon +46 8 405 08 00 E-post: ir@tradedoubler.com

Engelsk version

Denna rapport har upprättats i både en svensk och en engelsk version. Vid skillnader mellan de två ska den svenska versionen gälla.

Övrig information

Denna information är sådan information som Tradedoubler AB är skyldigt att offentliggöra enligt EU:s marknadsmissbruksförordning och lagen om värdepappersmarknaden. Informationen lämnades för offentliggörande den 4 maj 2017 kl. 08.00 CET. Sifferuppgifter inom parentes avser motsvarande period 2016 om inget annat anges. Avrundningsdifferenser kan förekomma.

Granskning

Denna delårsrapport har inte granskats av bolagets revisorer Ernst & Young AB.

Styrelsens försäkran

Styrelsen och verkställande direktören försäkrar att delårsrapporten ger en rättvisande översikt av moderbolagets och koncernens verksamhet, ställning och resultat samt beskriver de väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer som moderbolaget och de företag som ingår i koncernen står inför.

Stockholm den 4 maj 2017

Pascal Chevalier	Gautier Normand
Ordförande	Ledamot
Jérémy Parola	Erik Siekmann
Ledamot	Ledamot
Nils Carlsson	Matthias Stadelmeyer
Ledamot	VD och koncernchef

Resultaträkning - Koncernen

	Jan-mar	Jan-mar	Helår
KSEK	2017	2016	2016
Nettoomsättning	335 566	372 323	1 343 994
Kostnad för sålda varor	-263 431	-291 673	-1 041 753
Bruttoresultat	72 134	80 650	302 241
Försäljningskostnader	-45 041	-54 423	-210 397
Administrationskostnader	-18 076	-26 966	-86 379
Utvecklingskostnader	-6 837	-9 237	-56 736
Nedskrivning goodwill	-	-	-
Rörelseresultat	2 180	-9 976	-51 271
Finansiella intäkter och kostnader	-2 813	-5 101	8 614
Resultat före skatt	-633	-15 078	-42 657
Skatt	-924	-1 680	-7 434
Resultat efter skatt	-1 557	-16 758	-50 091

Allt resultat tillkommer moderbolagets aktieägare.

Rapport över totalresultat - Koncernen

	Jan-mar	Jan-mar	Helår
KSEK	2017	2016	2016
Resultat efter skatt	-1 557	-16 758	-50 091
Övrigt totalresultat
Poster som kommer omklassificeras till resultatet
Omräkningsdifferenser, netto efter skatt	282	-1 118	3 965
Summa totalresultat	-1 275	-17 876	-46 126
Totalresultat hänförligt till:
Moderbolagets aktieägare	-1 275	-17 876	-46 126

Resultat per aktie

	Jan-mar	Jan-mar	Helår
SEK	2017	2016	2016
Resultat per aktie	-0,04	-0,40	-1,18
Antal aktier
Vägt genomsnitt	43 071 895	42 332 449	42 373 529

Ovanstående resultat per aktie gäller både före och efter utspädning.

Nyckeltal - Koncernen

	Jan-mar	Jan-mar	Helår
	2017	2016	2016
Bruttoresultat (GP) / nettoomsättning (%)	21,5	21,7	22,5
EBITDA / nettoomsättning (%)	2,2	-1,4	-0,5
EBITDA / bruttoresultat (GP) (%)	10,1	-6,6	-2,0
Soliditet (%)	25,4	23,9	23,7
Avkastning på eget kapital de senaste 12 månaderna (%)	-16,0	-59,2	-22,0
Genomsnittligt antal årsverk	336	401	346
Avkastning på sysselsatt kapital de senaste 12 månaderna (%)	-2,8	-24,8	-5,4
Rörelsekapital vid periodens slut (MSEK)	-125	-193	-162
Kassaflöde från löpande verksamhet per aktie, SEK	-0,7	-0,3	-1,5
Eget kapital per aktie, SEK	4,5	5,0	4,5
Börskurs vid periodens slut, SEK	5,0	5,5	4,9

Rapport över finansiell ställning - Koncernen

	31 mar	31 mar
KSEK	2017	2016
Tillgångar
Anläggningstillgångar
Goodwill	273 359	245 239
Immateriella anläggningstillgångar	53 124	66 864
Materiella anläggningstillgångar	4 785	5 504
Finansiella anläggningstillgångar	4 911	5 220
Aktier och andelar i övriga företag	11 128	-
Uppskjutna skattefordringar	19 385	20 552
Summa anläggningstillgångar	366 692	343 380
Kundfordringar	234 673	249 705
Skattefordringar	7 487	6 970
Övriga fordringar, förutbetalda kostnader och upplupna intäkter	24 102	40 043
Kortfristiga placeringar	15 412	91 817
Likvida medel	159 475	230 228
Summa omsättningstillgångar	441 149	618 763
Summa tillgångar	807 841	962 143
Eget kapital och skulder
Eget kapital	205 519	230 055
Uppskjutna skatteskulder	711	1 281
Övriga avsättningar	2 974	573
Obligationslån	193 129	247 039
Villkorad tilläggsköpeskilling långfristig	12 437	-
Summa långfristiga skulder	209 251	248 893
Leverantörsskulder	19 536	17 599
Kortfristiga skulder till publishers	258 252	240 285
Skatteskulder	6 174	477
Villkorad tilläggsköpeskilling kortfristig	2 914	-
Övriga skulder, upplupna kostnader och förutbetalda intäkter	106 197	224 834
Summa kortfristiga skulder	393 072	483 195
Summa eget kapital och skulder	807 841	962 143

Rapport över förändringar i eget kapital – Koncernen

	Jan-mar	Jan-mar	Helår
KSEK	2017	2016	2016
Ingående balans	206 529	247 931	247 931
Totalresultat hänförligt till kvarvarande verksamhet	-1 275	-17 876	-46 126
Aktierelaterade ersättningar som regleras med egetkapitalinstrument	266	-	645
Minskning av aktier i eget förvar	-	-	4 078
Utgående balans	205 519	230 055	206 529

Allt kapital tillkommer moderbolagets aktieägare.

Kassaflödesanalys - Koncernen

	Jan-mar	Jan-mar	Helår
KSEK	2017	2016	2016
Den löpande verksamheten
Resultat före skatt	-633	-15 078	-42 657
Justeringar för poster som inte ingår i kassaflödet	5 387	1 831	22 060
Betald/erhållen skatt	776	1 070	1 710
Kassaflöde från den löpande verksamheten före förändringar av rörelsekapital	5 529	-12 177	-18 887
Förändring av rörelsekapital	-35 281	-195	-44 855
Kassaflöde från den löpande verksamheten	-29 752	-12 372	-63 742
Investeringsverksamheten
Investeringar i immateriella anläggningstillgångar	-4 695	-9 704	-33 613
Investeringar i materiella anläggningstillgångar	-19	-53	-2 132
Investeringar i finansiella anläggningstillgångar	-30	-	-10 799
Rörelseförvärv och avyttring dotterbolag	-	-	3 750
Förvärv av kortfristiga placeringar	-	-	-
Försäljning av kortfristiga placeringar	25 233	320	51 935
Kassaflöde från investeringsverksamheten	20 488	-9 437	9 141
Finansieringsverksamheten
Återköp egna obligationer	-536	-	-28 552
Kassaflöde från finansieringsverksamheten	-536	0	-28 552
Periodens kassaflöde	-9 799	-21 809	-83 153
Likvida medel vid periodens början	169 198	252 886	252 886
Valutakursdifferenser i likvida medel	76	-849	-536
Likvida medel vid periodens slut	159 475	230 228	169 198
Justeringar för poster som inte ingår i kassaflödet
Avskrivningar och nedskrivningar	5 089	4 648	45 102
Övrigt	298	-2 817	-23 042
Summa ej kassapåverkande poster	5 387	1 831	22 060

Resultaträkning - Moderbolaget

	Jan-mar	Jan-mar	Helår
KSEK	2017	2016	2016
Nettoomsättning	24 023	19 307	69 762
Kostnad för sålda varor	-2 254	-1 605	-7 144
Bruttoresultat	21 768	17 702	62 618
Försäljningskostnader	-5	-236	-421
Administrationskostnader	-17 510	-23 491	-80 928
Utvecklingskostnader	-5 210	-6 093	-46 970
Rörelseresultat	-957	-12 118	-65 702
Finansiella intäkter och kostnader	-3 059	-4 203	23 227
Resultat före skatt	-4 016	-16 321	-42 475
Skatt	-	-	-190
Resultat efter skatt	-4 016	-16 321	-42 664

Balansräkning - Moderbolaget

	31 mar	31 mar
KSEK	2017	2016
Tillgångar
Immateriella anläggningstillgångar	53 212	66 864
Materiella anläggningstillgångar	2 038	448
Finansiella anläggningstillgångar	189 210	158 700
Uppskjuten skattefordran	14 033	14 223
Summa anläggningstillgångar	258 493	240 235
Kundfordringar	3 276	7 475
Fordringar på koncernbolag	72 372	64 396
Skattefordringar	399	323
Övriga fordringar, förutbetalda kostnader och upplupna intäkter	9 004	12 187
Kortfristiga placeringar	15 412	91 817
Likvida medel	97 713	175 777
Summa omsättningstillgångar	198 175	351 974
Summa tillgångar	456 668	592 209
Eget kapital och skulder
Eget kapital	90 052	115 423
Obligationslån	193 129	247 039
Villkorad köpeskilling långfristig	12 437	-
Summa långfristiga skulder	205 566	247 039
Leverantörsskulder	7 562	8 442
Skulder till koncernbolag	74 139	139 224
Villkorad köpeskilling kortfristig	2 914	-
Övriga skulder, upplupna kostnader och förutbetalda intäkter	76 436	82 082
Summa kortfristiga skulder	161 051	229 748
Summa eget kapital och skulder	456 668	592 209

Kvartalssammanställning Resultaträkning - Koncernen

	Jan-mar	Okt-dec	Jul-sep	Apr-jun	Jan-mar	Okt-dec	Jul-sep	Apr-jun
KSEK	2017	2016	2016	2016	2016	2015	2015	2015
Nettoomsättning	335 566	346 128	303 811	321 732	372 323	400 041	378 239	413 958
Kostnad för sålda varor	-263 431	-265 049	-233 990	-251 042	-291 673	-315 275	-299 270	-335 850
Bruttoresultat	72 134	81 079	69 821	70 690	80 650	84 767	78 969	78 108
Omkostnader	-69 954	-114 399	-70 795	-77 692	-90 626	-192 195	-87 822	-97 421
Rörelseresultat	2 180	-33 320	-974	-7 001	-9 976	-107 428	-8 853	-19 312
Finansiella intäkter och kostnader	-2 813	22 427	-4 271	-4 441	-5 101	-4 294	-5 559	-6 724
Resultat före skatt	-633	-10 893	-5 245	-11 442	-15 078	-111 722	-14 412	-26 036
Skatt	-924	-5 208	-955	410	-1 680	-29 054	-2 665	3 992
Resultat efter skatt	-1 557	-16 101	-6 199	-11 032	-16 758	-140 776	-17 077	-22 044

Rapport över finansiell ställning - Koncernen

	31 mar	31 dec	30 sep	30 jun	31 mar	31 dec	30 sep	30 jun
KSEK	2017	2016	2016	2016	2016	2015	2015	2015
Tillgångar
Immateriella anläggningstillgångar	326 484	325 298	326 671	317 975	312 103	307 310	393 407	388 545
Övriga anläggningstillgångar	40 208	41 337	42 800	41 919	31 277	33 130	59 911	68 703
Övriga omsättningstillgångar	266 262	293 851	295 296	284 780	296 718	375 440	363 608	433 488
Kortfristiga placeringar	15 412	40 622	40 783	68 688	91 817	93 641	101 223	105 097
Likvida medel	159 475	169 198	182 904	158 002	230 228	252 886	209 112	218 200
Summa tillgångar	807 841	870 306	888 453	871 364	962 143	1 062 408	1 127 261	1 214 034
Eget kapital och skulder
Eget kapital	205 519	206 529	220 420	221 580	230 055	247 931	398 269	411 462
Långfristiga icke räntebärande skulder	16 122	14 078	1 873	1 765	1 854	2 460	1 111	8 124
Långfristiga räntebärande skulder	193 129	193 856	247 584	247 311	247 039	246 766	246 494	246 221
Kortfristiga icke räntebärande skulder	393 072	455 843	418 577	400 708	483 195	565 250	481 388	548 227
Summa eget kapital och skulder	807 841	870 306	888 453	871 364	962 143	1 062 408	1 127 261	1 214 034

Kassaflödesanalys – Koncernen

	Jan-mar	Okt-dec	Jul-sep	Apr-jun	Jan-mar	Okt-dec	Jul-sep	Apr-jun
KSEK	2017	2016	2016	2016	2016	2015	2015	2015
Den löpande verksamheten
Resultat före skatt	-633	-10 908	-5 230	-11 442	-15 078	-111 722	-14 412	-26 036
Justeringar för poster som inte ingår i	5 387	14 904	368	4 957	1 831	112 065	1 721	12 163
kassaflödet
Betald skatt	776	-366	-1 000	2 006	1 070	-1 964	-2 010	87
Kassaflöde från förändringar av
rörelsekapital	-35 281	16 195	10 971	-71 825	-195	57 891	7 963	-18 253
Kassaflöde från den löpande	-29 752	19 825	5 108	-76 304	-12 372	56 269	-6 739	-32 040
verksamheten
Kassaflöde från investeringsverksamheten	20 488	-4 092	18 939	3 731	-9 437	-11 580	714	86 224
Kassaflöde från finansieringsverksamheten	-536	-28 552	0	0	0	0	0	0
Periodens kassaflöde	-9 799	-12 818	24 048	-72 574	-21 809	44 689	-6 025	54 184
Likvida medel vid periodens början	169 198	182 904	158 002	230 228	252 886	209 112	218 203	165 078
Valutakursdifferenser i likvida medel	76	-887	854	347	-849	-916	-3 067	-1 059
Likvida medel vid periodens slut	159 475	169 198	182 904	158 002	230 228	252 886	209 112	218 203

Nyckeltal - Koncernen

	Jan-mar	Okt-dec	Jul-sep	Apr-jun	Jan-mar	Okt-dec	Jul-sep	Apr-jun
	2017	2016	2016	2016	2016	2015	2015	2015
Bruttoresultat (GP) / nettoomsättning (%)	21,5	23,4	23,0	22,0	21,7	21,2	20,9	18,9
EBITDA / nettoomsättning (%)	2,2	-0,6	1,2	-0,7	-1,4	-4,1	-0,8	-3,1
EBITDA / bruttoresultat (GP) (%)	10,1	-2,7	5,2	-3,2	-6,6	-19,6	-3,8	-16,7
Soliditet (%)	25,4	23,7	24,9	25,5	23,9	23,4	35,5	34,0
Avkastning på eget kapital, senaste 12 månaderna (%)	-16,0	-22,0	-56,5	-58,7	-59,2	-55,1	-27,6	-22,5
Genomsnittligt antal årsverk	339	346	361	379	401	403	389	385
Avkastning på sysselsatt kapital, senaste 12 månaderna (%)	-2,8	-5,4	-22,2	-23,2	-24,8	-23,7	-14,9	-11,7
Rörelsekapital vid periodens slut (MSEK)	-125	-162	-130	-122	-193	-199	-127	-124
Kassaflöde från den löpande verksamheten per aktie, SEK	-0,7	0,5	0,1	-1,8	-0,3	1,3	-0,2	-0,8
Eget kapital per aktie, SEK	4,5	4,5	4,8	4,8	5,0	5,4	8,7	9,7
Börskurs vid periodens slut, SEK	5,0	4,9	5,5	6,3	5,5	5,6	6,9	7,1

14 (17) | Delårsrapport januari – mars 2017

Segment

	Jan-mar	Okt-dec	Jul-sep	Apr-jun	Jan-mar	Okt-dec	Jul-sep	Apr-jun
MSEK	2017	2016	2016	2016	2016	2015	2015	2015
DACH
Nettoomsättning	51,2	51,4	46,5	48,6	55,9	60,2	50,7	57,8
EBITDA	5,0	1,8	4,3	3,2	5,5	6,3	3,4	5,1
France & Benelux
Nettoomsättning	85,9	79,4	66,0	70,2	85,7	80,5	78,7	81,1
EBITDA	5,6	4,3	2,4	1,9	2,9	-1,8	3,6	2,0
Nordics
Nettoomsättning	80,5	92,1	73,0	70,9	82,3	87,5	80,7	76,1
EBITDA	7,4	8,6	8,0	6,4	6,6	10,1	10,3	8,8
South
Nettoomsättning	38,8	40,7	39,5	37,2	40,9	42,5	46,9	45,6
EBITDA	5,1	3,6	5,1	4,1	5,7	1,4	5,4	2,8
UK & Ireland
Nettoomsättning	79,1	82,6	78,9	94,8	107,6	129,3	121,2	153,3
EBITDA	2,2	-0,1	3,5	2,6	6,4	7,6	7,2	8,6
Koncernledning och supportfunktioner
Nettoomsättning	-	-	-	-	-	-	-	-
EBITDA	-18,0	-20,4	-19,5	-20,4	-32,5	-40,1	-32,9	-40,4
Totalt
Nettoomsättning	335,6	346,1	303,8	321,7	372,3	400,0	378,2	414,0
EBITDA	7,3	-2,2	3,6	-2,3	-5,3	-16,6	-3,0	-13,0

Nyckeltal

Tradedoubler använder sig av nyckeltalen avkastning på sysselsatt kapital och soliditet för att läsaren ska kunna bedöma möjlighet till utdelning, strategiska investeringar samt att bedöma koncernens möjligheter att leva upp till finansiella åtaganden. Vidare använder Tradedoubler nyckeltalet EBITDA exklusive förändringsrelaterade poster för att investerare ska ha möjlighet att förstå den underliggande verksamhetens resultatgenereringsförmåga.

DEFINITIONER

Aktiekurs/eget kapital

Aktiens pris dividerat med eget kapital per aktie.

Avkastning på eget kapital

Periodens resultat i procent av genomsnittligt eget kapital beräknat som ingående plus utgående eget kapital dividerat med två.

Avkastning på sysselsatt kapital

Rörelseresultat plus ränteintäkter i procent av genomsnittligt sysselsatt kapital beräknat som ingående plus utgående sysselsatt kapital dividerat med två.

EBITDA

EBITDA är resultat före skatt, finansnetto och avskrivningar och nedskrivningar.

EBITDA-marginal

EBITDA i procent av omsättningen.

Förändringsrelaterade poster

Förändringsrelaterade poster visas separat för att göra det lättare för läsaren att förstå den underliggande förändringen i intäkter och kostnader i jämförelsen mellan perioder.

Nettomarginal

Resultat efter skatt i procent av omsättningen.

Resultat per aktie

Årets resultat dividerat med genomsnittligt antal aktier.

Resultat per aktie före och efter

utspädning Årets resultat dividerat med genomsnittligt antal aktier räknat före och efter utspädning.

Rörelsekapital Omsättningstillgångar exklusive likvida medel och kortsiktiga placeringar minus kortfristiga skulder.

Rörelsemarginal

Rörelseresultat i procent av omsättningen.

Soliditet

Eget kapital i procent av balansomslutningen.

Sysselsatt kapital

Summa tillgångar minus kortfristiga och långfristiga icke räntebärande skulder inklusive uppskjuten skatteskuld.