AKENERJİ ELEKTRİK ÜRETİM A.Ş.

Audit Report / Information • Feb 28, 2011

Bağımsız Denetim GörüşüBağımsız Denetim KuruluşuDenetim TürüGörüş Türü

BAŞARAN NAS BAĞIMSIZ DENETİM VE SERBEST MUHASEBECİ MALİ MÜŞAVİRLİK A.Ş.

SürekliŞartlı

BAĞIMSIZ DENETİM RAPORU

Akenerji Elektrik Üretim A.Ş. Yönetim Kurulu'na

Giriş

1. Akenerji Elektrik Üretim A.Ş.'nin ("Akenerji") ve bağlı ortaklıklarının (hep birlikte "Grup" olarak anılacaktır) ekte yer alan 31 Aralık 2010 tarihli konsolide bilançosunu, aynı tarihte sona eren yıla ait konsolide gelir tablosunu, konsolide kapsamlı gelir tablosunu, konsolide özkaynak değişim tablosunu, konsolide nakit akım tablosunu ve önemli muhasebe politikalarının özeti ile dipnotlarını denetlemiş bulunuyoruz. Grup'un, detayları ekteki konsolide finansal tablo dipnotu 2.5'te belirtilen düzeltmeler öncesi, 1 Ocak - 31 Aralık 2009 hesap dönemine ait konsolide finansal tablolarının denetimi, başka bir bağımsız denetim firması tarafından yapılmış, Akenerji'nin dolaylı olarak %45'ine iştirak ettiği ve özkaynak yöntemi ile muhasebeleştirdiği Sakarya Elektrik Dağıtım A.Ş.'nin ("SEDAŞ") denetim çalışmaları sonucu ortaya çıkan çeşitli hususlar nedeniyle, 25 Şubat 2010 tarihli bağımsız denetim raporunda şartlı görüş verilmiştir.

Finansal Tablolarla İlgili Olarak Grup Yönetiminin Sorumluluğu

2. Grup yönetimi konsolide finansal tabloların Sermaye Piyasası Kurulu'nca yayımlanan finansal raporlama standartlarına göre hazırlanması ve dürüst bir şekilde sunumundan sorumludur. Bu sorumluluk, konsolide finansal tabloların hata ve/veya hile ve usulsüzlükten kaynaklanan önemli yanlışlıklar içermeyecek biçimde hazırlanarak, gerçeği dürüst bir şekilde yansıtmasını sağlamak amacıyla gerekli iç kontrol sisteminin tasarlanmasını, uygulanmasını ve devam ettirilmesini, koşulların gerektirdiği muhasebe tahminlerinin yapılmasını ve uygun muhasebe politikalarının seçilmesini içermektedir.

Bağımsız Denetim Kuruluşunun Sorumluluğu

3. Sorumluluğumuz, yaptığımız bağımsız denetime dayanarak bu konsolide finansal tablolar hakkında görüş bildirmektir. Bağımsız denetimimiz, 4. paragrafta bahsedilen husus dışında, Sermaye Piyasası Kurulu'nca yayımlanan bağımsız denetim standartlarına uygun olarak gerçekleştirilmiştir. Bu standartlar, etik ilkelere uyulmasını ve bağımsız denetimin, konsolide finansal tabloların gerçeği doğru ve dürüst bir biçimde yansıtıp yansıtmadığı konusunda makul bir güvenceyi sağlamak üzere planlanarak yürütülmesini gerektirmektedir.

Bağımsız denetimimiz, konsolide finansal tablolardaki tutarlar ve dipnotlar ile ilgili bağımsız denetim kanıtı toplamak amacıyla, bağımsız denetim tekniklerinin kullanılmasını içermektedir. Bağımsız denetim tekniklerinin seçimi, konsolide finansal tabloların hata ve/veya hileden ve usulsüzlükten kaynaklanıp kaynaklanmadığı hususu da dahil olmak üzere önemli yanlışlık içerip içermediğine dair risk değerlendirmesini de kapsayacak şekilde, mesleki kanaatimize göre yapılmıştır. Bu risk değerlendirmesinde, Grup'un iç kontrol sistemi göz önünde bulundurulmuştur. Ancak, amacımız iç kontrol sisteminin etkinliği hakkında görüş vermek değil, bağımsız denetim tekniklerini koşullara uygun olarak tasarlamak amacıyla, Grup yönetimi tarafından hazırlanan konsolide finansal tablolar ile iç kontrol sistemi arasındaki ilişkiyi ortaya koymaktır. Bağımsız denetimimiz, ayrıca Grup yönetimi tarafından benimsenen muhasebe politikaları ile yapılan önemli muhasebe tahminlerinin ve konsolide finansal tabloların bir bütün olarak sunumunun uygunluğunun değerlendirilmesini içermektedir.

Bağımsız denetim sırasında temin ettiğimiz bağımsız denetim kanıtlarının, görüşümüzün oluşturulmasına yeterli ve uygun bir dayanak oluşturduğuna inanıyoruz.

Şartlı Görüşün Dayanağı

4. SEDAŞ'ın muhasebe ile tahakkuk/tahsilat birimlerinde kullanılan ve birbiri ile entegre olmayan muhasebe sistemlerinden elde edilen ticari alacaklar bilgilerinde farklılıklar bulunmaktadır. 31 Aralık 2010 ve 31 Aralık 2009 tarihleri itibariyle ticari alacakların detayı ile muhasebe kayıtları arasında mutabakatı sağlanamayan sırasıyla 12,220 bin TL ve 6.455 bin TL tutarında farklar mevcuttur. Tarafımızca, SEDAŞ'ın ticari alacaklarının denetimine yönelik prosedürler yapılamamıştır.

Şartlı Görüş

5. Görüşümüze göre ilişikteki konsolide finansal tablolar, 4. paragrafta açıklanan hususla ilgili gerekli denetim çalışmalarının yapılabilmesi durumunda belirlenebilecek muhtemel düzeltmelerin etkisi dışında, Akenerji Elektrik Üretim A.Ş.'nin 31 Aralık 2010 tarihi itibariyle konsolide finansal durumunu, aynı tarihte sona eren yıla ait konsolide finansal performansını ve nakit akımlarını Sermaye Piyasası Kurulu'nca yayımlanan finansal raporlama standartları (bkz. Dipnot 2) çerçevesinde doğru ve dürüst bir biçimde yansıtmaktadır.

Geçmiş Döneme Ait Konsolide Finansal Tabloların Yeniden Düzenlenmesi ile İlgili Paragraf

6. Detayları ilişikteki konsolide finansal tablo dipnotu 2.5'de belirtilen, 1 Ocak - 31 Aralık 2009 hesap dönemine ait konsolide finansal tabloları yeniden düzenlemek için yapılan düzeltmeleri de ayrıca denetledik. Görüşümüze göre, söz konusu düzeltmeler uygundur ve gerektiği gibi uygulanmıştır.

Başaran Nas Bağımsız Denetim ve

Serbest Muhasebeci Mali Müşavirlik A.Ş.

a member of

PricewaterhouseCoopers

Ediz Günsel, SMMM

Sorumlu Ortak Başdenetçi

İstanbul, 28 Şubat 2011

1	REFİK EDİZ GÜNSEL	SORUMLU ORTAK	BAŞARAN NAS BAĞIMSIZ DENETİM VE SERBEST MUHASEBECİ MALİ MÜŞAVİRLİK A.Ş.	28.02.2011 18:26:45

Nakit Akım Tablosu

1	AHMET ÜMİT DANIŞMAN	GENEL MÜDÜR	AKENERJİ ELEKTRİK ÜRETİM A.Ş.	28.02.2011 16:58:38
2	GAMZE DİNÇKÖK YÜCAOĞLU	GENEL MÜDÜR YARDIMCISI	AKENERJİ ELEKTRİK ÜRETİM A.Ş.	28.02.2011 17:00:07
3	REFİK EDİZ GÜNSEL	SORUMLU ORTAK	BAŞARAN NAS BAĞIMSIZ DENETİM VE SERBEST MUHASEBECİ MALİ MÜŞAVİRLİK A.Ş.	28.02.2011 18:26:47

Nakit Akım Tablosu

	Dipnot Referansları	Cari Dönem	Önceki Dönem
Finansal Tablo Türü		Konsolide	Konsolide
Dönem		31.12.2010	31.12.2009
Raporlama Birimi		TL	TL
İşletme faaliyetlerinden kaynaklanan nakit akımı:
Vergi öncesi (zarar)/kar		-27.103.357	17.820.405
Maddi ve maddi olmayan duran varlıkların itfa payları ve amortisman giderleri	11,12	28.472.618	27.961.145
Faiz geliri	21	-6.773.185	-1.711.840
Faiz gideri	21	27.372.227	24.881.487
Kıdem tazminatı karşılığı		-416.079	-301.564
Şüpheli alacak karşılıkları	5,6	0	-650.548
Kullanılmamış izin karşılıkları		226.894	206.077
Borç karşılıkları		1.728.650	948.208
Tahakkuk etmemiş finansman geliri		415.021	153.685
Maddi duran varlık satış (karı)/zararı - net	20	-2.166.853	16.545.672
Varlık ve yükümlülüklerdeki değişimler öncesi net nakit		21.755.936	85.852.727
Ticari alacaklardaki değişim		-7.319.994	7.007.601
Diğer alacaklardaki değişim		-21.190.910	-11.079.070
Stoklardaki değişim		-512.598	1.955.272
Diğer dönen varlıklardaki değişim		-41.580.044	-36.962.238
Uzun vadeli ticari alacaklardaki değişim		2.651.443	-2.651.443
Diğer duran varlıklardaki değişim		26.078.892	11.235.341
Ticari borçlardaki değişim		32.331.378	-1.021.682
Türev finansal araçlardaki değişim		-733.137	3.177.114
Diğer kısa vadeli yükümlülüklerdeki değişim		37.512	-1.984
Diğer borçlardaki değişim		8.146.763	1.333.110
Diğer uzun vadeli borçlardaki değişim		98.540.567	0
Ödenen borç karşılıkları	13	-1.235.545	-4.049.492
Ödenen vergiler		-3.736.197	-1.573.921
İşletme faaliyetlerinden sağlanan / (faaliyetlerinde kullanılan) net nakit		91.478.130	-32.631.392
Yatırım faaliyetlerinden kaynaklanan nakit akım:
Maddi ve maddi olmayan duran varlık alımları	11,12	-533.367.034	-365.157.052
Özkaynak yöntemine göre değerlenen yatırımlardan sağlanan kar/(zarar)	10	-6.562.612	-1.212.493
İştirak alımı	10	0	-218.662.473
Maddi ve maddi olmayan duran varlık satışlarından elde edilen nakit		5.281.899	18.487.582
Konsolidasyon kapsamındaki değişim		-4.333.605	285.853
Alınan faiz		6.835.908	1.711.840
Yatırım faaliyetlerinde kullanılan net nakit		-532.145.444	-564.546.743
Finansman faaliyetlerinden kaynaklanan nakit akım:
Finansal borçlardaki değişim		220.142.984	401.081.466
Finansal riskten korunma fonu		720.828	-3.200.634
Hisse senedi ihraç primleri		1.085.631	0
Temettü ödemesi		0	-17.530.000
Sermaye artışı		78.479.069	0
Sermaye avansı		0	231.994.931
Ödenen faiz		-29.724.041	-13.571.632
Finansman faaliyetlerinden sağlanan net nakit		270.704.471	598.774.131
Nakit ve nakit benzeri değerlerdeki net azalış		-148.206.907	87.448.723
Bloke mevduatlardaki değişim		-22.651.089	-3.928.647
Nakit ve nakit benzeri değerlerin dönem başı bakiyesi	3	184.440.075	100.919.999
Nakit ve nakit benzeri değerlerin dönem sonu bakiyesi	3	13.582.079	184.440.075