VİKİNG KAĞIT VE SELÜLOZ A.Ş.

Audit Report / Information • Mar 10, 2011

Bağımsız Denetim GörüşüBağımsız Denetim KuruluşuDenetim TürüGörüş Türü

DRT BAĞIMSIZ DENETİM VE SERBEST MUHASEBECİ MALİ MÜŞAVİRLİK A.Ş.

SürekliOlumlu1 OCAK - 31 ARALIK 2010 HESAP DÖNEMİNE İLİŞKİN

FİNANSAL TABLOLARLA İLGİLİ BAĞIMSIZ DENETİM RAPORU

Viking Kağıt ve Selüloz A.Ş.

Yönetim Kurulu'na

Viking Kağıt ve Selüloz A.Ş.'nin ("Şirket") 31 Aralık 2010 tarihi itibariyle hazırlanan ve ekte yer alan bilançosunu, aynı tarihte sona eren yıla ait kapsamlı gelir tablosunu, özkaynak değişim tablosunu ve nakit akım tablosunu, önemli muhasebe politikalarının özetini ve dipnotları denetlemiş bulunuyoruz.

Finansal Tablolarla İlgili Olarak İşletme Yönetiminin Sorumluluğu

İşletme yönetimi finansal tabloların Sermaye Piyasası Kurulunca yayımlanan finansal raporlama standartlarına göre hazırlanması ve dürüst bir şekilde sunumundan sorumludur. Bu sorumluluk, finansal tabloların hata ve/veya hile ve usulsüzlükten kaynaklanan önemli yanlışlıklar içermeyecek biçimde hazırlanarak, gerçeği dürüst bir şekilde yansıtmasını sağlamak amacıyla gerekli iç kontrol sisteminin tasarlanmasını, uygulanmasını ve devam ettirilmesini, koşulların gerektirdiği muhasebe tahminlerinin yapılmasını ve uygun muhasebe politikalarının seçilmesini içermektedir.

Bağımsız Denetim Kuruluşunun Sorumluluğu

Sorumluluğumuz, yaptığımız bağımsız denetime dayanarak bu finansal tablolar hakkında görüş bildirmektir. Bağımsız denetimimiz, Sermaye Piyasası Kurulunca yayımlanan bağımsız denetim standartlarına uygun olarak gerçekleştirilmiştir. Bu standartlar, etik ilkelere uyulmasını ve bağımsız denetimin, finansal tabloların gerçeği doğru ve dürüst bir biçimde yansıtıp yansıtmadığı konusunda gerçeğe uygun bir güvenceyi sağlamak üzere planlanarak yürütülmesini gerektirmektedir.

Bağımsız denetimimiz, finansal tablolardaki tutarlar ve dipnotlar ile ilgili bağımsız denetim kanıtı toplamak amacıyla, bağımsız denetim tekniklerinin kullanılmasını içermektedir. Bağımsız denetim tekniklerinin seçimi, finansal tabloların hata ve/veya hileden ve usulsüzlükten kaynaklanıp kaynaklanmadığı hususu da dahil olmak üzere önemli yanlışlık içerip içermediğine dair risk değerlendirmesini de kapsayacak şekilde, mesleki kanaatimize göre yapılmıştır. Bu risk değerlendirmesinde, işletmenin iç kontrol sistemi göz önünde bulundurulmuştur. Ancak, amacımız iç kontrol sisteminin etkinliği hakkında görüş vermek değil, bağımsız denetim tekniklerini koşullara uygun olarak tasarlamak amacıyla, işletme yönetimi tarafından hazırlanan finansal tablolar ile iç kontrol sistemi arasındaki ilişkiyi ortaya koymaktır. Bağımsız denetimimiz, ayrıca işletme yönetimi tarafından benimsenen muhasebe politikaları ile yapılan önemli muhasebe tahminlerinin ve finansal tabloların bir bütün olarak sunumunun uygunluğunun değerlendirilmesini içermektedir.

Bağımsız denetim sırasında temin ettiğimiz bağımsız denetim kanıtlarının, görüşümüzün oluşturulmasına yeterli ve uygun bir dayanak oluşturduğuna inanıyoruz.

Görüş

Görüşümüze göre, ilişikteki finansal tablolar, Şirket'in 31 Aralık 2010 tarihi itibariyle finansal durumunu, aynı tarihte sona eren yıla ait finansal performansını ve nakit akımlarını, Sermaye Piyasası Kurulunca yayımlanan finansal raporlama standartları çerçevesinde doğru ve dürüst bir biçimde yansıtmaktadır.

Görüşü etkilemeyen husus

Şirket'in 31 Aralık 2010 tarihi itibariyle ekli finansal tablolarında kısa vadeli yükümlülükleri, toplam dönen varlıklarını 56.031.362 TL tutarında aşmıştır ve geçmiş yıl zararları 35.037.808 TL tutarındadır. Şirket'in 31 Aralık 2010 tarihi ile biten on iki aylık döneme ait faaliyetleri 4.169.176 TL faaliyet zararı ve 12.827.562 TL net dönem zararı ile sonuçlanmış olup, faaliyet karlılığının sürekliliğine ilişkin belirsizlik devam etmektedir. Söz konusu durum Şirket'in sürekliliğini devam ettirme kabiliyeti üzerinde önemli bir belirsizliğin varlığını işaret etmekle birlikte, Şirket yönetimi Şirket'in finansal yapısının güçlendirilmesi ile ilgili olarak Not 41'de detaylı olarak açıklanan önlemleri almaya devam etmektedir.

Şirket'in 31 Aralık 2010 tarihinde sonra eren yıla ait finansal tablolarının bağımsız denetimi başka bir bağımsız denetim kuruluşu tarafından yapılmıştır. Önceki bağımsız denetim kuruluşu, 31 Aralık 2010 tarihli finansal tablolar ile ilgili olarak 11 Mart 2010 tarihli bağımsız denetim raporunda olumlu görüş bildirmiştir.

İzmir, 10 Mart 2010

DRT BAĞIMSIZ DENETİM VE SERBEST MUHASEBECİ MALİ MÜŞAVİRLİK A.Ş.

Member of DELOITTE TOUCHE TOHMATSU LIMITED

Ali Çiçekli

Sorumlu Ortak, Başdenetçi

1	ALİ ÇİÇEKLİ	SORUMLU ORTAK BAŞDENETÇİ	DRT BAĞIMSIZ DENETİM VE SERBEST MUHASEBECİ MALİ MÜŞAVİRLİK A.Ş.	10.03.2011 18:06:21

Nakit Akım Tablosu

1	AHMET OYMACI	MALİ İŞLER VE FİNANS DİREKTÖRÜ	VİKİNG KAĞIT VE SELÜLOZ A.Ş.	10.03.2011 15:53:07
2	EKREM ERDEMLİ	GENEL MÜDÜR	VİKİNG KAĞIT VE SELÜLOZ A.Ş.	10.03.2011 15:56:14
3	ALİ ÇİÇEKLİ	SORUMLU ORTAK BAŞDENETÇİ	DRT BAĞIMSIZ DENETİM VE SERBEST MUHASEBECİ MALİ MÜŞAVİRLİK A.Ş.	10.03.2011 18:06:23

Nakit Akım Tablosu

	Dipnot Referansları	Cari Dönem	Önceki Dönem
Finansal Tablo Türü		Konsolide Olmayan	Konsolide Olmayan
Dönem		31.12.2010	31.12.2009
Raporlama Birimi		TL	TL
Vergi öncesi zarar		-13.362.882	-5.306.499
Vergi öncesi zarar ile işletme faaliyetlerinden sağlanan
net nakit mutabakatı için gerekli düzeltmeler:
- Amortisman ve itfa payları	18-19	8.194.197	8.611.787
- Maliyet Gider Karşılığı	22	228.446	451.000
- Kıdem tazminatı karşılığı	24	525.409	395.240
- Dava gider karşılığı	22	44.276	137.755
- Şüpheli alacak karşılığı	10	45.740	1.756.005
- Maddi duran varlık satışından kaynaklanan kar	31	-184.395	-117.055
- Faiz gideri	33	6.538.790	10.206.247
- Faiz geliri	32	-107.443	-73.795
- Finansal varlıkların değer artışından kaynaklanan gelir	7	-103.327	0
- Finansal borçların kur farkı kazancı		0	-16.844
		1.818.811	16.043.841
Varlık ve yükümlülüklerdeki değişimler:
- Ticari alacaklardaki artış / (azalış)	10	3.716.081	-4.104.215
- İlişkili taraflardan diğer alacaklardaki artış	37	4.740	300.092
- Stoklardaki artış	13	-2.588.801	-2.894.335
- Diğer dönen varlıklardaki azalış	26	-364.081	424.033
- Uzun vadeli diğer alacaklardaki azalış	11	-5.401	1.000
- Kısa vadeli ticari borçlardaki (azalış) /artış	10	-760.636	-2.663.204
- Borç karşılıklarındaki (azalış) /artış	22	25.179	65.106
- Diğer kısa vadeli yükümlülüklerdeki (azalış) /artış	26	221.482	-1.753.238
- Uzun vadeli borçlardaki azalış	10	-1.184.734	-1.108.391
- Ödenen kıdem tazminatı	24	-198.301	-156.211
İşletme faaliyetlerinden sağlanan net nakit		684.339	4.154.478
Yatırım faaliyetlerinden elde edilen nakit akımları
- Maddi ve maddi olmayan duran varlık alımları	18-19	-709.352	-603.217
- Maddi duran varlık satışından elde edilen nakit	18-31	200.774	141.825
- Tahsil edilen faiz		107.443	73.794
Yatırım faaliyetlerinde kullanılan net nakit		-401.135	-387.598
Finansman faaliyetlerinden elde edilen nakit akımları
- Sermaye artışı	27	3.689.955	23.115.559
- İlişkili taraflara finansal borçlardaki artış / (azalış)	37	47.775.992	-12.376.608
- Finansal borçlardaki azalış	8	-43.043.005	-3.844.886
- Ödenen faiz		-8.275.201	-11.281.629
Finansman faaliyetlerinde kullanılan net nakit		147.741	-4.387.564
NAKİT VE NAKİT BENZERLERİNDEKİ ARTIŞ / (AZALIŞ)		430.945	-620.684
DÖNEM BAŞI NAKİT VE NAKİT BENZERLERİ	6	516.015	1.136.699
DÖNEM SONU NAKİT VE NAKİT BENZERLERİ	6	946.960	516.015