Svedbergs

Interim / Quarterly Report • Jul 17, 2017

Stark tillväxt och god lönsamhet

Andra kvartalet i sammandrag Delårsperioden i sammandrag

april-juni 2017 januari-juni 2017

• Nettoomsättning 165,7 Mkr (108,8) Nettoomsättning 337,4 Mkr (225,1)
• EBITA resultat 16,9 Mkr (13,8) EBITA resultat 38,1 Mkr (30,4)
• Resultat före skatt 15,5 Mkr (13,5) Resultat före skatt 35,2 Mkr (31,5)
• Resultat per aktie 0,58 kr (0,50) Resultat per aktie 1,31 kr (1,17)

Samtliga jämförelsetal är exklusive förvärvad verksamhet i Macro

Viktiga händelser under andra kvartalet

• Nettoomsättningen ökar med 52 procent
• Organisk tillväxt med 8 procent stark tillväxt i både Svedbergs och Macro
• EBITA-resultatet ökar med 23 procent
• Svedbergs har i juni certifierats i kvalitet och miljö enligt ISO 9001 och 14001
• Macro Design har utsetts till årets leverantör av Bad & Värme

Händelser efter kvartalet

Inga väsentliga händelser har skett efter kvartalet

	2017 2017	2016 2016	2017	2016	2016
	apr-juni apr-juni	apr-juni apr-juni apr-juni	jan-juni jan-juni jan-juni	jan-juni jan-juni	jan-dec 1
Nettoomsättning, Mkr	165,7	108,8	337,4	225,1	448,7
EBITDA, Mkr	22,0	19,4	48,2	39,1	75,4
EBITDA-marginal, %	13,3	17,8	14,3	17,4	16,8
EBITA, Mkr	16,9	13,8	38,1	30,4	57,9
EBITA-marginal, %	10,2	12,7	11,3	13,5	12,9
Resultat per aktie, kr	0,58	0,50	1,31	1,17	2,09

Finansiella nyckeltal

1 Ingår förvärv av Macro, se förvärvsnot

Svedbergs i Dalstorp AB, SE-514 63 Dalstorp, Tel +46 (0) 321 533000 www.svedbergs.se / info@svedbergs.se Org.nr 556052-4984

VD-kommentar: Stark tillväxt och god lönsamhet

Andra kvartalets omsättning uppgick till 166 Mkr, en ökning med 52 procent varav den organiska tillväxten uppgick till 8 procent. Omsättningen i Svedbergs ökade med 8 procent och i Macro med 7 procent i kvartalet. Inom Svedbergs är det projekt som ökar mest och det är till stor del kopplat till nybyggnation av bostäder i Sverige. Koncernens omsättning ökar på våra tre stora marknader, Sverige, Norge och Finland.

EBITA-resultatet uppgick till 16,9 Mkr vilket är en ökning med 23 procent jämfört med föregående år. Valutaförändringar påverkar kvartalsresultatet negativt med 1,1 Mkr. EBITA-marginalen är lägre än föregående år och det beror på både kund- och produktmix samt att Macro har en lägre marginal än Svedbergs.

I juni månad blev Svedbergs kvalitets- och miljöcertifierat enligt ISO 9001 och 14001. Certifieringen ger ett kvitto på att vi lever upp till våra höga ambitioner inom både kvalitet och miljö.

Det har nu gått drygt sju månader sedan Macro förvärvades och sammanslagningen av gemensamma funktioner för koncernen har fungerat väl och genomförts enligt plan. Förvärvssynergierna kommer stegvis att implementeras till utgången av 2018.

"Koncernen växer med 8 procent i kvartalet och det är projektförsäljningen som växer mest. Försäljning på de för oss viktiga sortimenten badrumsmöbler och dusch ökar mer än snittet. Resultatet för kvartalet påverkas marginellt av synergier och negativt av valuta med drygt 1 Mkr ", säger VD Fredrik Björkman.

Affärsmässiga vägval

Styrelsen och ledningen har under året jobbat igenom strategin och inriktningen för koncernen. Varumärkena Svedbergs såväl som Macro Design kommer att kvarstå som egna varumärken. Försäljning till projektkunder kommer att koncentreras under varumärket Svedbergs.

Under kvartalet har säljorganisationen inom projektverksamheten expanderats för att kunna växa med både befintliga och nya kunder.

Framtidsutsikter

Den goda konjunkturen i de nordiska länderna tillsammans med fortsatt låga bostadsräntor är positivt för koncernen då det råder stor bostadsbrist i Sverige och det innebär sannolikt en fortsatt hög takt i bostadsbyggandet. Även i Norge och Finland är prognoserna för nybyggnation av bostäder positiva. Tillväxttakten inom renoveringssegmentet är dock lägre än tidigare höga ökningstakt.

Utsikterna för 2017 är fortsatt positiva för Svedbergs och genom ökat fokus i säljorganisationerna räknar vi med att ta marknadsandelar i Norden.

Fredrik Björkman, VD och Koncernchef

Stark tillväxt och god lönsamhet

Nettoomsättning och resultat, april - juni

Nettoomsättningen för kvartalet uppgick till 165,7 Mkr (108,8) och EBITA-resultatet blev 16,9 Mkr (13,8). Resultatet före skatt blev 15,5 Mkr (13,5).

EBITA-marginalen för andra kvartalet uppgick till 10,2 procent (12,7).

Kvartalets kassaflöde från den löpande verksamheten uppgick till 21,9 Mkr (21,0).

Nettoomsättning och resultat, januari - juni

Nettoomsättningen för perioden uppgick till 337,4 Mkr (225,1) och EBITA-resultatet blev 38,1 Mkr (30,4). Resultatet före skatt blev 35,2 Mkr (31,5) och då belastas periodens resultat med förvärvskostnader på 0,6 Mkr, avskrivningar på goodwill med 0,5 Mkr och i föregående års resultat ingår en reavinst på en fastighetsförsäljning på 1,5 Mkr.

Förvärvad rörelse i Macro International tillträddes den 1 december 2016 och är därför inte med i föregående års siffror. Mer information om Macro finns i Not 4.

EBITA-marginalen för perioden uppgick till 11,3 procent (13,5).

Periodens kassaflöde från den löpande verksamheten uppgick till 27,4 Mkr (21,4).

Marknad

Under kvartal två ökade omsättningen på svenska marknaden med 47 procent och uppgick till 122 Mkr (83). Norska marknaden ökar med 138 procent till 26 Mkr (11). Finska marknaden ökade med 2 procent till 15 Mkr (13). Den svenska marknaden växte organiskt med 8 procent, finska marknaden med 12 procent och norska marknaden minskade med 2 procent.

Exportmarknaderna utgjorde 27 procent (24) av koncernens nettoomsättning.

Under första halvåret ökade omsättningen på svenska marknaden med 43 procent till 249 Mkr (174). Norska marknaden ökade med 159 procent till totalt 53 Mkr (21). Finska marknaden ökade med 6 procent och uppgick till 28 Mkr (27). Den svenska marknaden växte organiskt med 9 procent, norska marknaden med 6 procent och finska marknaden med 3 procent.

Exportmarknaderna utgjorde 26 procent (23) av koncernens nettoomsättning.

Finansiella mål

De av styrelsen beslutade finansiella målen för bolaget är:

• genomsnittlig tillväxt 10 procent årligen
• lönsamhet rörelsemarginal överstigande 15 procent

Investeringar

Koncernens investeringar uppgick under perioden till totalt 8,4 Mkr (6,9) och är huvudsakligen hänförligt till investeringar i produktionsutrustning och produktutveckling. Under förra årets första kvartal såldes industrifastigheten i Hällabäck för 4,1 Mkr. Förvärvet av Macro framgår av not 3.

Avskrivningar och nedskrivningar

Avskrivningar och nedskrivningar har under året uppgått till 10,2 Mkr (8,8). Av årets avskrivningar är 0,5 Mkr (0) förvärvsrelaterade.

Kassaflöde och finansiell ställning

Kassaflödet från den löpande verksamheten första halvåret uppgick till 48,6 Mkr (21,4). Nettoskuld per 30 juni 2017 uppgick till 174,0 Mkr (30,5). Eget kapital per 30 juni 2017 uppgick till 148,9 Mkr (150,1) och soliditeten uppgick till 29,0 procent (56,6). Soliditeten sjunker eftersom förvärvet av Macro lånefinansierats i sin helhet.

Väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer

Upplysningar om koncernens risker framgår av bolagets årsredovisning 2016, sidan 44-45. Inga väsentliga risker har tillkommit.

Säsongsvariationer

Svedbergs har inga stora säsongsvariationer. Det är små skillnader i försäljningen mellan kvartalen med ett undantag och det är kvartal tre, där juli normalt är en försäljningsmässigt svag månad.

Moderbolaget

Moderbolagets nettoomsättning för första halvåret uppgick till 241,3 Mkr (225,2). Resultat efter finansiella poster för året blev 29,9 Mkr (31,3). Nettoskuld uppgick per 30 juni 2017 till 145,0 Mkr (32,5). Investeringar för perioden januari till juni 2017 uppgick till 4,3 Mkr (4,7).

Transaktioner med närstående

De typer av transaktioner som finns, är redovisade i årsredovisningen för 2016 under not 5. Försäljning har skett mellan det finska dotterbolaget och moderbolaget med 7,6 Mkr (7,2). I övrigt inga betydande transaktioner med närstående under perioden januari - juni 2017. Principer för transaktioner med närstående finns redovisade i årsredovisningen för 2016 under not 1.

Övrigt

Innehavet av egna aktier uppgick vid utgången av andra kvartalet till 107 522 st. vilket motsvarar 0,5 procent av totalt antal aktier. 22 522 aktier förvärvades under perioden i syfte att täcka bolagets åtaganden för aktiesparprogrammen som beslutats av årsstämman 2016.

Årsstämma

Årsstämman hölls den 25 april 2017 i Dalstorp och vid stämman var 66 procent av aktiekapitalet och rösterna representerade. Till ny styrelseordförande valdes Anders Wassberg och till nya styrelseledamöter valdes Anette Frumerie och Ingrid Osmundsen. Stämman beslutade att utdela 2,25 kr per aktie, totalt 47,6 Mkr, och att utdelningen delas upp så att 1,25 kr utbetalas i maj 2017 och 1,00 kr betalas ut i december 2017. Avstämningsdagar skall vara 27 april respektive 15 december 2017. Den första utbetalningen gjordes den 3 maj 2017.

För mer information om årsstämman hänvisas till bolagets hemsida.

Rapporttillfällen

Delårsrapport Q3 lämnas 30 oktober, Q4/Bokslutskommuniké för verksamhetsåret 2017 lämnas 7 februari 2018, Delårsrapport Q1-2018 lämnas 24 april 2018, Halvårsrapport Q2-2018 lämnas 17 juli-2018, Delårsrapport Q3-2018 lämnas 24 oktober 2018 och Q4/Bokslutskommuniké för verksamhetsåret 2018 lämnas 5 februari 2019.

Undertecknade försäkrar att halvårsrapporten ger en rättvisande översikt av moderbolagets och koncernens verksamhet, ställning och resultat samt beskriver väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer som moderbolaget och de bolag som ingår i koncernen står inför.

Dalstorp den 17 juli 2017

Anders Wassberg Martin Svalstedt Jan Svensson Anders Ilstam Styrelsens ordförande Ledamot Ledamot Ledamot

Anette Frumerie Ingrid Osmundsen Leif Dahl Anna Westin

Ledamot Ledamot Ledamot, pers.repr. Ledamot, pers. repr.

Fredrik Björkman Verkställande direktör

Denna halvårsrapport har inte varit föremål för revisorernas granskning. Informationen lämnades för offentliggörande 17 juli 2017 kl. 09.00 CET.

Information beträffande denna rapport lämnas av VD Fredrik Björkman på 0321-53 30 00.

Rapport över koncernens resultat och övrigt totalresultat i sammandrag
	2017 2017	2016 2016	2017	2016	R12	2016
Belopp i Mkr	apr-juni apr-juni	apr-juniapr-juni apr-juni	jan-juni jan-junijan-juni	jan-juni jan-juni	juli-juni1	jan-dec2
Nettoomsättning	165,7	108,8	337,4	225,1	505,6	448,7
Kostnad för sålda varor	-96,0	-60,2	-195,3	-123,5	-283,3	-247,6
Bruttoresultat	69,7 69,7	48,6 48,6	142,1	101,6	222,3	201,1
Försäljningskostnader	-40,8	-27,8	-80,0	-55,6	-124,6	-111,6
Administrationskostnader	-8,4	-5,6	-16,0	-11,7	-26,3	-23,5
Forskning och utvecklingskostnader	-2,9	-1,7	-6,5	-4,1	-9,4	-8,2
Övriga rörelseintäkter	1,6	1,9	3,5	4,7	8,7	9,0
Övriga rörelsekostnader	-2,6	-1,6	-6,1	-3,0	-10,4	-9,4
EBIT	16,6 16,6	13,8 13,8	37,0	31,9	60,3	57,4
Finansnetto	-1,1	-0,3	-1,8	-0,4	-1,2	-0,4
Resultat före skatt	15,5 15,5	13,5 13,5	35,2	31,5	59,1	57,0
Skatt	-3,4	-2,9	-7,6	-6,9	-13,3	-12,8
Resultat efter skatt	12,1 12,1	10,6 10,6	27,6	24,6	45,8	44,2
Resultat hänförligt till:
Moderbolagets aktieägare	12,1	10,6	27,6	24,6	45,8	44,2
Innehavare av icke bestämmande inflytande	0,0	0,0	0,0	0,0	0,0	0,0
Summa	12,1 12,1	10,6 10,6	27,6	24,6	45,8	44,2
Periodens övriga totalresultat:
Poster som kan komma att omklassificeras till resultaträkningen
Omräkningsdifferens på utländsk verksamhet	0,1	0,4	0,2	0,2	0,0	0,3
Resultat efter skatt	12,1	10,6	27,6	24,6	45,8	44,2
Periodens totalresultat	12,2 12,2	11,0 11,0	27,8	24,8	45,8	44,5
Hänförligt till:
Moderbolagets aktieägare	12,2	11,0	27,8	24,8	45,8	44,5
Nyckeltal per aktie
Resultat per aktie före och efter utspädning, kr3	0,58	0,50	1,31	1,17	2,17	2,09
Genomsnittligt antal aktier, tusental	21 093	21 114	21 093	21 114	21 093	21 114

¹ Rullande 12 månader (juli 2016-juni 2017) 2

Ingår förvärv av Macro, se förvärvsnot 3

Justerat för återköp av egna aktier

Koncernens rapport över finansiell ställning i sammandrag
Belopp i Mkr	2017-06-30	2017-06-30 2016-06-30 2016-06-30 2016-06-30	2016-12-31 2016-12-31 2016-12-31	2015-12-31 2015-12-31
TILLGÅNGAR
Immateriella anläggningstillgångar1,2	25,8	25,5	51,1	26,6
Goodwill1	138,9	26,7	114,1	26,7
Materiella anläggningstillgångar1	69,0	38,4	70,2	42,1
Summa anläggningstillgångar	233,7 233,7	90,6 90,6	235,4	95,4
Varulager1	119,2	85,0	107,8	76,4
Kortfristiga fordringar1	138,1	86,3	124,0	94,5
Likvida medel	21,8	3,4	17,0	8,0
Summa omsättningstillgångar	279,1 279,1	174,7 174,7	248,8	178,9
SUMMA TILLGÅNGAR	512,8 512,8	265,3 265,3	484,2	274,3
EGET KAPITAL OCH SKULDER
Eget kapital (hänförligt till moderbolagets aktieägare) are)	148,9	150,1	169,7	173,8
Skulder
Långfristiga räntebärande skulder1	150,3	0,0	153,0	0,0
Övriga långfristiga skulder1	15,0	0,0	8,5	0,0
Uppskjutna skatteskulder	15,4	15,2	14,4	15,3
Summa långfristiga skulder	180,7 180,7	15,2 15,2	175,9	15,3
Leverantörsskulder1	56,7	22,0	45,3	24,4
Aktuell skatteskuld	0,9	1,3	2,0	6,1
Kortfristiga räntebärande skulder	45,5	33,9	36,1	8,9
Övriga skulder	33,3	8,1	7,3	6,2
Upplupna kostnader och förutbetalade intäkter1	44,6	32,5	45,7	37,4
Övriga avsättningar	2,2	2,2	2,2	2,2
Summa kortfristiga skulder	183,2 183,2	100,0 100,0	138,6	85,2
Summa skulder	363,9 363,9	115,2 115,2	314,5	100,5
SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER	512,8 512,8	265,3 265,3	484,2	274,3

1 Ingår förvärv av Macro, se förvärvsnot 2 Exklusive goodwill

Rapport över förändringar i koncernens eget kapital, i sammandrag

Belopp i Mkr	Aktiekapital	Övrigt tillskjutet kapital	Reserver	Balanserat resultat	Eget kapital hänförligt till moderbolagets aktieägare
Ingående eget kapital 1 januari 2016
Årets resultat	26,5	1,0	1,7	144,6 44,2	173,8 44,2
Övrigt totalresultat Summa förmögenhetsöverföringar			0,3		0,3
redovisade direkt mot eget kapital exkl.
transaktioner med bolagets ägare	26,5 26,5	1,0 1,0	2,0	188,8	218,3
Återköp egna aktier				-1,1	-1,1
Utdelningar				-47,5	-47,5
Utgående eget kapital 31 december 2016 2016	26,5 26,5	1,0	2,0	140,2	169,7
Ingående eget kapital 1 januari 2016	26,5	1,0	1,7	144,6	173,8
Årets resultat				24,6	24,6
Övrigt totalresultat Summa förmögenhetsöverföringar			0,2		0,2
redovisade direkt mot eget kapital exkl.
transaktioner med bolagets ägare	26,5 26,5	1,0 1,0	1,9	169,2	198,6
Återköp egna aktier				-1,0	-1,0
Utdelningar				-47,5	-47,5
Utgående eget kapital 30 juni 2016	26,5 26,5	1,0 1,0	1,9	120,7	150,1
Ingående eget kapital 1 januari 2017	26,5 26,5	1,0 1,0	2,0	140,2	169,7
Årets resultat				27,6	27,6
Övrigt totalresultat Summa förmögenhetsöverföringar			0,2		0,2
redovisade direkt mot eget kapital exkl.
transaktioner med bolagets ägare	26,5 26,5	1,0 1,0	2,2	167,8	197,5
Återköp egna aktier			0,0	-1,0	-1,0
Utdelningar			0,0	-47,6	-47,6
Utgående eget kapital 30 juni 2017	26,5 26,5	1,0 1,0	2,2	119,2	148,9
Koncernens rapport över kassaflöden i sammandrag
		2017 2017	2016 2016	2016	2015
Belopp i Mkr		jan-juni jan-juni	jan-juni	jan-dec2	jan-dec
Resultat före skatt		35,2	31,5	57,0	43,5
Justering för poster som inte ingår i kassaflödet
- av och nedskrivningar m.m		10,2	7,6	16,2	25,0
Betald skatt Kassaflöde från förändringar i rörelsekapital		-7,6	-11,8	-19,8	-6,9
- ökning/minskning av varulager		-11,4	-8,6	-2,5	-10,7
- ökning/minskning av rörelsefordringar		-14,1	8,2	10,3	-11,6
- ökning/minskning av rörelseskulder		15,1	-5,5	-1,6	13,0
Kassaflöde från löpande verksamhet		27,4 27,4	21,4 21,4	59,6	52,3
Kassaflöde från investeringsverksamheten		-8,4	-2,5	-12,2	-17,0
Kassaflöde från förvärv av verksamhet		0,0	0,0	-170,0	0,0
Finansieringsverksamheten
- upptagna lån		6,5	0,0	153,0	0,0
- ökning/minskning av kortfristiga räntebärande skulder		6,7	25,0	27,2	-27,5
- återköp av egna aktier		-1,0	-1,0	-1,1	0,0
- utbetald utdelning till moderbolagets aktieägare		-26,4	-47,5	-47,5	-42,3
Kassaflöde från finansieringsverksamheten		-14,2 -14,2	-23,5 -23,5	131,6	-69,8
Periodens kassaflöde		4,8 4,8	-4,6 -4,6	9,0	-34,5
Likvida medel vid periodens början		17,0	8,0	8,0	42,5
Likvida medel vid periodens slut		21,8 21,8	3,4 3,4	17,0	8,0

2 Ingår förvärv av Macro, se förvärvsnot

Nyckeltal för koncernen

	2017 2017	2016 2016	2017	2016	2016
	apr-juni apr-juni	apr-juniapr-juni apr-juni	jan-juni jan-junijan-juni	jan-juni jan-juni	jan-dec2
EBITDA, Mkr	22,0	19,4	48,2	39,1	75,4
EBITDA-marginal, %	13,3	17,8	14,3	17,4	16,8
EBITA, Mkr	16,9	13,8	38,1	30,4	57,9
EBITA-marginal, %	10,2	12,7	11,3	13,5	12,9
EBIT-marginal, %	10,0	12,6	11,0	14,2	12,8
Vinstmarginal, %	9,4	12,4	10,4	14,0	12,7
Soliditet, %			29,0	56,6	35,1
Sysselsatt kapital, Mkr1			344,6	184,0	358,8
Avkastning på sysselsatt kapital, %1			29,0	31,8	21,1
Avkastning på eget kapital, %1			36,9	31,7	25,7
Eget kapital per aktie, kr1			7,1	7,1	8,0
Investeringar, Mkr	5,0	4,2	8,4	6,9	12,1
Kassaflöde från den löpande verksamheten per aktie, kr1			1,30	1,01	2,82
Medelantal anställda	228	176	226	176	179
Börskurs på balansdagen, kr	44,0	35,4	44,0	35,4	42,5
Summa börsvärde på balansdagen, Mkr	928	747	928	747	897

1 Justerat för återköp av egna aktier

2 Ingår förvärv av Macro, se förvärvsnot

För definitioner, se sid 13.

Moderbolagets resultaträkning och totalresultat i sammandrag

	2017 2017	2016 2016	2017	2016	2016
Belopp i Mkr	april-juni april-juni	april-juni april-juni april-juni	jan-juni jan-juni	jan-juni jan-juni	jan-dec
Nettoomsättning	117,4	108,8	241,3	225,2	437,7
Kostnad för sålda varor	-67,7	-63,3	-138,6	-130,6	-255,1
Bruttoresultat	49,7 49,7	45,5 45,5	102,7	94,6	182,6
Försäljningskostnader	-27,1	-24,7	-53,0	-48,7	-95,0
Administrationskostnader	-6,8	-5,8	-12,8	-11,8	-22,9
Forskning och utvecklingskostnader	-2,0	-1,6	-5,1	-3,7	-7,8
Övriga rörelseintäkter	1,5	1,8	3,2	4,7	9,0
Övriga rörelsekostnader	-2,3	-1,7	-4,9	-3,4	-8,2
EBIT	13,0 13,0	13,5 13,5	30,1	31,7	57,7
Resultat från andelar i koncernföretag	0,0	0,0	0,0	0,0	0,0
Finansnetto	-0,2	-0,3	-0,2	-0,4	-0,4
Resultat efter finansiella poster	12,8 12,8	13,2 13,2	29,9	31,3	57,3
Bokslutsdispositioner	0,0	0,0	0,0	0,0	1,3
Skatt på periodens resultat	-2,8	-2,9	-6,5	-6,9	-13,2
Resultat efter skatt	10,0 10,0	10,3 10,3	23,4	24,4	45,4
Övrigt totalresultat	0,0	0,0	0,0	0,0	0,0
Övrigt totalresultat efter skatt	10,0	10,3	23,4	24,4	45,4
Periodens totalresultat	10,0 10,0	10,3 10,3	23,4	24,4	45,4

Moderbolagets balansräkning i sammandrag
Belopp i Mkr		2017-06-30 2016-06-30 2017-06-30 2016-06-30 2016-12-31
TILLGÅNGAR
Immateriella anläggningstillgångar	8,4	8,7	8,6
Goodwill	0,8	1,8	1,3
Materiella anläggningstillgångar	36,7	36,9	38,2
Finansiella anläggningstillgångar	99,1	0,7	118,7
Summa anläggningstillgångar	145,0 145,0	48,1 48,1	166,8
Varulager	84,4	85,0	77,5
Kortfristiga fordringar	92,5	85,8	86,4
Fordran på koncernföretag	17,0	0,0	3,2
Kassa och bank	13,5	1,4	6,8
Summa omsättningstillgångar	207,4 207,4	172,2 172,2	173,9
SUMMA TILLGÅNGAR	352,4 352,4	220,3 220,3	340,7
EGET KAPITAL OCH SKULDER
Bundet eget kapital	31,8	31,8	31,8
Fritt eget kapital	27,4	31,7	52,6
Summa Eget kapital	59,2 59,2	63,5 63,5	84,4
Obeskattade reserver	33,9 33,9	54,7 54,7	33,9
Avsättningar
Övriga avsättningar	2,2	2,2	2,2
Summa avsättningar	2,2	2,2	2,2
Långfristiga skulder
Långfristiga räntebärande skulder	113,0	0,0	113,0
Summa avsättningar	113,0 113,0	0,0 0,0	113,0
Kortfristiga skulder
Leverantörsskulder	30,2	21,4	24,6
Skulder till koncernföretag	3,5	3,2	4,2
Aktuella skatteskulder	0,7	1,3	1,7
Kortfristiga skulder, räntebärande skulder	45,5	33,9	36,1
Övriga skulder	29,4	7,9	5,8
Upplupna kostnader och förutbetalade intäkter	34,8	32,2	34,8
Summa kortfristiga skulder	144,1 144,1	99,9 99,9	107,2
SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER	352,4 352,4	220,3 220,3	340,7

Not 1 Redovisningsprinciper

Delårsrapporten har, för koncernen, upprättats i enlighet med Årsredovisningslagen samt IAS 34 Delårsrapportering, och för moderbolaget i enlighet med Årsredovisningslagen och Rådet för finansiell rapporterings rekommendation RFR 2, Redovisning för juridiska personer. Redovisningsprinciper som tillämpats för koncernen och moderbolaget överensstämmer, förutom att segmentsrapportering nu har införts, med de redovisningsprinciper som användes vid upprättandet av den senaste årsredovisningen. De förändringar som har trätt i kraft med verkan 2017 inom IFRS har inte haft någon väsentlig effekt på koncernens redovisning.

Segmentsrapportering

Med anledning av förvärvet av Macro International AB i december 2016 har Svedbergs organisation förändrats. Den interna uppföljningen inkluderar separat finansiell information för respektive varumärke från och med första kvartalet 2017. I samband med detta övergick Svedbergs från att rapportera ett rörelsesegment till att rapportera två; Svedbergs (Svedbergs i Dalstorp) och Macro (Macro Design AB). Varje rörelsesegment har en chef som är ansvarig för den dagliga verksamheten och som regelbundet rapporterar utfallet av rörelsesegmentets prestationer till koncernens högsta verkställande beslutsfattare. Den högste verkställande beslutsfattaren är den funktion som ansvarar för tilldelning av resurser och bedömningen av rörelsesegmentets resultat. I koncernen har denna funktion identifierats som Koncernchefen som fattar strategiska beslut.

	Koncernen	Moderbolaget
	2017-06-30 2017-06-30 2016-06-30	2016-06-30 2016-06-30	2017-06-30 2017-06-30 2017-06-30	2016-06-30 2016-06-30
Ställda panter
Nettotillgångar i koncernföretag	23,0	-	-	-
Aktier i koncernföretag	-	-	5,0	-
Eventualförpliktelser	-	-	-	-

Not 2 Ställda panter och eventualförpliktelser

Not 3 Rörelsesegment

I december 2016 förvärvade Svedbergs rörelsen i Macro International AB. Macro är en av Skandinaviens ledande tillverkare av duschkabiner och duschväggar. I sortimentet ingår även egendesignade badrumsmöbler, blandare och tillbehör. Den förvärvade rörelsen utgör Svedbergs nybildade dotterbolag Macro Design AB. Med anledning av förvärvet kommer den interna uppföljningen att inkludera separat finansiell information för respektive varumärke, varför rörelsesegmentsinformation lämnas från och med första kvartalet 2017.

Varje rörelsesegment har en chef som är ansvarig för den dagliga verksamheten och som regelbundet rapporterar utfallet av rörelsesegmentets prestationer till koncernens högsta verkställande beslutsfattare. Det är utifrån den interna rapporteringen som följande segment har identifierats: Svedbergs (Svedbergs i Dalstorp AB) och Macro (Macro Design AB).

Koncernen tillämpar konceptförsäljning och gör ingen fördelning avseende produktgrupper då erforderlig information avseende försäljning per produkt eller produktgrupp inte finns att tillgå.

Nettoomsättning och resultat

Stark tillväxt i båda segmenten under andra kvartalet med 7,9 procent i Svedbergs och med 6,6 procent i Macro (Macro International ABs omsättning 2016).

apr-juni 2017			Summa
Mkr	Svedbergs Svedbergs	Macro Macro	segment segment
Nettoomsättning	117,4	48,3	165,7
EBITA, Mkr	13,3	3,6	16,9
EBITA-marginal, %	11,3	7,5	10,2
apr-juni 20161			Summa
Mkr	Svedbergs Svedbergs	Macro Macro	segment segment
Nettoomsättning	108,8	0,0	108,8
EBITA, Mkr	13,8	-	13,8
EBITA-marginal, %	12,7	-	12,7
jan-juni 2017			Summa
Mkr	Svedbergs Svedbergs	Macro Macro	segment segment
Nettoomsättning	241,3	96,1	337,4
EBITA, Mkr	31,0	7,1	38,1
EBITA-marginal, %	12,8	7,4	11,3
jan-juni 20161			Summa
Mkr	Svedbergs Svedbergs	Macro Macro	segment segment
Nettoomsättning	225,1	0,0	225,1
EBITA, Mkr	30,4	-	30,4
EBITA-marginal, %	13,5	-	13,5

1 Eftersom den del av verksamheten som utgör segmentet Macro tillkommit genom inkråmsförvärv som slutfördes den 1 december 2016 är det inte möjligt att redovisa jämförelseinformation för Macro från första halvåret 2016. Under första halvåret 2016 utgjorde hela verksamheten i dåvarande koncernen (vilken idag utgör segmentet Svedbergs) ett segment.

jan-dec 20162			Summa
Mkr	Svedbergs Svedbergs	Macro Macro	segment segment
Nettoomsättning	437,5	11,2	448,7
EBITA, Mkr	57,4	0,5	57,9
EBITA-marginal, %	13,1	4,5	12,9

2 Den del av verksamheten som utgör segmentet Macro tillkom genom inkråmsförvärv som slutfördes den 1 december 2016. Macros prestationer under 2016 avser därmed enbart december månad. Under resterande del av året utgjorde hela verksamheten i dåvarande koncernen (vilken idag utgör segmentet Svedbergs) ett segment.

Not 4 Förvärv av rörelsen i Macro International AB

1 december 2016 slutförde Svedbergs förvärv av rörelsen i Macro International AB från Ballingslöv International AB genom ett inkråmsförvärv. Ballingslöv International AB ingår i Stenasfären och ägs av Stena Adactum. Affären var villkorad av att Stena Adactum i och med tillträdandet 1 december också blev ny huvudägare i Svedbergs. Förvärvet inkluderar tillgångarna i Macro men exkluderar likvida medel, eget kapital, och räntebärande skulder. Vid förvärvet av Macro uppkommer skattemässigt avdragsgilla immateriella tillgångar om ca 125 Mkr, vilka ger en positiv skatteeffekt om ca 27 Mkr i Svedbergskoncernen fördelat över fem år. Den förvärvade rörelsen ingår i Svedbergs nybildade dotterbolag Macro Design AB. Den avtalade köpeskillingen uppgick till 185,0 Mkr baserat på nettotillgångarna per 30 juni 2016 och har justerats till 179,2 Mkr utifrån nettotillgångarna per 30 november 2016. Affären är finansierad med lån om 170 Mkr från Handelsbanken. Förvärvskostnader om 0,6 Mkr har kostnadsförts under första kvartalet.

Macro är ett av Nordens ledande duschföretag. Produktkonceptet omfattar duschväggar, duschkabiner, badrumsmöbler, badkar, blandare och övriga badrumsprodukter. Verksamheten drivs huvudsakligen i Sverige och Norge och omsättningen för helåret 2016 uppgick till 164,5 Mkr med ett rörelseresultat om 8,8 Mkr. Macro har sitt säte i Laholm sedan 30 år. Försäljningen sker genom återförsäljare i Sverige och Norge där Macro har ett väletablerat distributionsnätverk. Genom förvärvet av Macro skapas Nordens ledande badrumsföretag inom badrumsmöbler och dusch. Verksamheterna kompletterar varandra både produkt- och marknadsmässigt, dessutom kommer koncernen att kunna samordna processer som exempelvis produktutveckling, inköp, produktion och administration.

Svedbergs har genomfört en preliminär förvärvsanalys där övervärden har allokerats till kundrelationer, varumärken och goodwill. Bedömd nyttjandeperiod för kundrelationer är 10 år medan nyttjandeperioden för varumärken och goodwill bedömts vara obestämbar. Analysen bygger på Macro som en kassagenerande enhet och kommer att slutföras under 2017.

	Bokförda	Bedömda
Preliminär förvärvskalkyl	värden	förvärvsvärden	Skillnad
Övriga Immateriella tillgångar	0,6	0,6	0,0
Kundrelationer	0,0	9,2	9,2
Varumärken	0,0	15,9	15,9
Materiella anläggnings tillgångar	20,7	30,7	10,0
Varulager	29,5	29,4	-0,1
Kortfristiga fordringar	39,0	38,2	-0,8
Aktuell Skattefordran	1,4	0,0	-1,4
Förutbetalda kos tnader och upplupna intäkter	1,8	1,5	-0,3
Övriga långfristiga s kulder	-19,1	0,0	19,1
Leverantörss kulder	-20,9	-20,9	0,0
Aktuell Skatteskuld	-2,5	0,0	2,5
Upplupna kos tnader och förutbetalda intäkter	-7,8	-8,3	-0,5
Övriga skulder	-4,6	-4,6	0,0
Checkräkning	-10,9	0,0	10,9
Summa	27,2	91,7	64,5
Goodwill		87,5
Summa köpeskilling		179,2
Likvida medel i Macro		0,0
Ej utbetald köpeskilling		-15,0
Förändring likvida medel		164,2

Alternativa nyckeltal

Den 3 juli 2016 infördes nya riktlinjer i EU om alternativa nyckeltal (nyckeltal som ej specifikt definieras av IFRS). Finansinspektionen har beslutat att tillämpa riktlinjerna från och med att de träder i kraft. Riktlinjerna syftar till att göra alternativa nyckeltal mer begripliga, tillförlitliga och jämförbara och därmed främja deras användbarhet och innebär att samtliga nyckeltal i denna rapport ska gå att härleda.

Nyckeltal, tillsammans med nyckeltalsdefinitionerna i denna rapport, bedöms vara tillräckliga för att efterleva de nya riktlinjerna. Nyckeltalen i rapporten bedöms även vara relevanta gällande verksamhetens art samt i förhållande till styrelsens uppsatta finansiella mål avseende tillväxt, lönsamhet och utdelningspolicy.

Definitioner

Resultat per aktie	EBIT-marginal
Resultat efter skatt dividerat med genomsnittligt antal utestående aktier	Rörelseresultat i procent av nettoomsättning
Vinstmarginal	Soliditet
Resultat före skatt i procent av nettoomsättning	Eget kapital i procent av balansomslutning
Sysselsatt kapital	Avkastning på sysselsatt kapital
Summa tillgångar minus ej räntebärande skulder och avsättningar	Resultat före skatt plus finansiella kostnader i procent av genomsnittligt sysselsatt kapital
Avkastning på eget kapital	Investeringar
Årets resultat i procent av genomsnittligt eget kapital	Årets investeringar i anläggningstillgångar
Medelantal anställda	Nettoskuld
Genomsnittligt antal årsanställda	Räntebärande skulder minskat med likvida medel
Eget kapital per aktie	EBIT
Eget kapital dividerat med antal utestående aktier	Rörelseresultat före räntor och skatter (Earnings Before Interest and Tax)
EBITA	EBITA-marginal
Rörelseresultat efter av- och nedskrivningar men före avdrag för nedskrivning av goodwill samt av- och nedskrivningar av andra immateriella tillgångar som uppkommit i samband med företagsförvärv (Earnings Before Interest, Tax and Amortisation), justerat för jämförelsestörande poster	EBITA i procent av nettoomsättning
EBITDA	EBITDA-marginal
Rörelseresultat före räntor, skatter, nedskrivningar	EBITDA i procent av nettoomsättningen

och avskrivningar (inklusive goodwillavskrivningar (Earnings Before Interest, Taxes, Depreciation and

Amortization)

Information beträffande denna rapport lämnas av VD Fredrik Björkman på 0321-53 30 00.