ASSA ABLOY

Earnings Release • Jul 19, 2017

• Nettoomsättningen ökade med 8% till 19 387 MSEK (17 894), varav 2% (4) organisk och 2% (4) förvärvad tillväxt
• God tillväxt uppvisades för EMEA, Americas, Global Technologies och Entrance Systems och negativ tillväxt för Asia Pacific
• Avtal har tecknats om förvärv av fem verksamheter med en sammantagen förväntad årsomsättning på cirka 900 MSEK
• Rörelseresultatet (EBIT) ökade med 7% till 3 114 MSEK (2 910). Rörelsemarginalen uppgick till 16,1% (16,3)
• Nettoresultatet uppgick till 2 179 MSEK (2 026)
• Vinst per aktie ökade med 8% och uppgick till 1,96 SEK (1,82)
• Operativt kassaflöde ökade med 2% till 2 575 MSEK (2 519).

	Andra kvartalet			Första halvåret
	2016	2017	Δ	2016	2017	Δ
Omsättning, MSEK	17 894	19 387	8%	33 785	37 529	11%
Varav:
Organisk tillväxt1)	602	344	2%	1 002	1 366	4%
Förvärv	593	451	2%	1 083	900	3%
Valutaeffekt1)	-383	698	4%	-633	1 478	4%
Rörelseresultat (EBIT), MSEK	2 910	3 114	7%	5 321	5 901	11%
Rörelsemarginal (EBIT), %	16,3%	16,1%		15,7%	15,7%
Resultat före skatt, MSEK	2 729	2 944	8%	4 938	5 537	12%
Nettoresultat, MSEK	2 026	2 179	8%	3 664	4 097	12%
Operativt kassaflöde, MSEK	2 519	2 575	2%	3 017	3 399	13%
Vinst per aktie, SEK	1,82	1,96	8%	3,30	3,69	12%

1) Försäljningskomponenterna Organisk tillväxt och Valutaeffekt har omräknats för det första halvåret 2016. Omsättningen har ej påverkats.

"Det andra kvartalet var ännu ett bra kvartal för ASSA ABLOY. Den organiska tillväxten var 2% på grund av färre arbetsdagar till följd av påsken i kvartalet. Det gör att vi har en organisk tillväxt på 4% för det första halvåret. Försäljningen i Nordamerika fortsätter att utvecklas bra. I Europa är den underliggande efterfrågan bra men vi har inte sett någon nämnvärd förbättring. Försäljningen minskade återigen i Kina och den fortsatte tyvärr också att minska i Brasilien och i Mellanöstern.

Entrance systems, Global Technologies och Americas växte alla 3% organiskt samtidigt som EMEA växte 2%. Asia Pacific visade dock negativ tillväxt på grund av svag efterfrågan i Kina.

Det är glädjande att se att våra satsningar på mjukvarulösningar för att stödja arkitekter och andra som specificerar dörrlösningar leder till fler förfrågningar och mer försäljning. Det är också mycket tillfredsställande att vi lanserar så många nya och spännande produkter, framför allt elektroniska och digitala lösningar. Ett exempel är ett nytt smart handtag för innerdörrar med full RFID kompabilitet som kostnadseffektivt kan installeras och integreras med i stort sett alla accesskontrollsystem i marknaden, men också användas som en fristående enhet.

I kvartalet tecknades avtal om förvärv av 5 bolag, däribland Arjo, en ledande leverantör av fysiska och digitala identitetslösningar för nationella ID-handlingar. Bolaget förstärker vårt nuvarande erbjudande av säkra identitetslösningar och erbjuder kompletterande tillväxtmöjligheter.

Rörelseresultatet i kvartalet ökade med 7% och uppgick till 3 114 MSEK med en rörelsemarginal på 16,1% (16,3). Marginalutvecklingen var positiv i EMEA och för Entrance systems, stabil för Americas och Global Technologies, men som väntat var Asia Pacific svagt. Det operativa kassaflödet förbättrades med 2%.

Min bedömning är att den globala ekonomiska utvecklingen har förbättrats något jämfört med föregående år. På de flesta marknader i Nord- och Sydamerika och i delar av Europa finns en positiv trend, men på några marknader främst i Asien och Mellanöstern är utvecklingen svag. Vår strategi att expandera vår marknadsnärvaro, även på tillväxtmarknaderna, ligger dock fast. Vi fortsätter dessutom med investeringar i nya produkter, särskilt inom tillväxtområdet elektromekanik", säger Johan Molin, VD och koncernchef.

Försäljning per kvartal och senaste

Koncernens omsättning uppgick till 19 387 MSEK (17 894). Den organiska tillväxten för jämförbara enheter var 2% (4). Förvärvade enheter bidrog med 2% (4). Valutaeffekter påverkade omsättningen med 698 MSEK (-383), motsvarande 4% (-3). Rörelseresultatet före avskrivningar, EBITDA, uppgick till 3 543 MSEK (3 305). Motsvarande EBITDA-marginal uppgick till 18,3% (18,5). Koncernens rörelseresultat, EBIT, uppgick till 3 114 MSEK (2 910). Rörelsemarginalen uppgick till 16,1% (16,3).

Finansnettot uppgick till -170 MSEK (-181). Koncernens resultat före skatt var 2 944 MSEK (2 729), en förbättring med 8% jämfört med föregående år. Resultatet före skatt påverkades av valutaeffekter med 96 MSEK (-77). Vinstmarginalen uppgick till 15,2% (15,2). Den underliggande bedömda effektiva skattesatsen på årsbasis var 26% (26). Vinst per aktie uppgick till SEK 1,96 (1,82), en ökning med 8% jämfört med föregående år.

Koncernens omsättning för det första halvåret 2017 uppgick till 37 529 MSEK (33 785) motsvarande en ökning med 11%. Den organiska tillväxten var 4% (3). Förvärvade enheter bidrog med 3% (3). Valutaeffekter påverkade omsättningen med 1 478 MSEK (-633) motsvarande 4% (-2), jämfört med första halvåret 2016.

Halvårets rörelseresultat före avskrivningar, EBITDA, uppgick till 6 752 MSEK (6 092). Motsvarande marginal var 18,0% (18,0). Koncernens rörelseresultat, EBIT, uppgick till 5 901 MSEK (5 321) vilket var en ökning med 11% jämfört med föregående år. Rörelsemarginalen uppgick till 15,7% (15,7).

Vinst per aktie för första halvåret ökade till 3,69 SEK (3,30), en ökning med 12% jämfört med föregående år. Operativt kassaflöde uppgick till 3 399 MSEK (3 017).

Utbetalningar relaterade till samtliga existerande strukturprogram uppgick till 136 MSEK (50) i kvartalet. Strukturprogrammen fortsatte enligt plan och ledde till en minskning av personalen i kvartalet med 158 personer och sedan projektstarten år 2006 med 12 477 personer.

Vid utgången av delårsperioden fanns 1 342 MSEK avsatt i balansräkningen för genomförandet av programmen.

Magnus Kagevik, Executive Vice President och Chef för Divisionen Asia Pacific har beslutat sig för att lämna ASSA ABLOY efter tio års tjänstgöring på olika ledningspositioner inom koncernen. Rekrytering av en ersättare har inletts. Magnus Kagevik kvarstår i sin nuvarande tjänst tills en efterträdare är på plats.

Juan Vargues, Executive Vice President och Chef för Divisionen Entrance Systems har efter lång och framgångsrik tjänstgöring beslutat att lämna ASSA ABLOY för en position som koncernchef för ett svenskt börsnoterat bolag. Juan Vargues kommer att vara kvar i sin position till i början av 2018 och processen att hitta hans efterträdare har inletts.

Kammarrätten i Stockholm beslutade i juni 2017 att ej medge skattemässiga avdrag för räntekostnader hänförliga till ett av koncernens dotterföretag för åren 2008-2012 med hänvisning till att avdragen är felallokerade. Beslutet kommer att överklagas.

Inklusive skattetillägg och övriga avgifter medför Kammarrättens dom en total skattebetalning om 847 MSEK. Domen medför ej någon påverkan på ASSA ABLOYs nettoresultat för det andra kvartalet eller för helåret 2017, men påverkar kassaflödet negativt under det tredje kvartalet med motsvarande belopp i samband med utbetalning.

Kvartalets försäljning i division EMEA uppgick till 4 529 MSEK (4 234) med 2% (6) organisk tillväxt. Tillväxten var stark i Storbritannien och i Östeuropa. Södra Europa och Israel hade god tillväxt. Skandinavien, Finland, Tyskland, Frankrike och Benelux var stabila, medan Afrika och Mellanöstern hade en negativ försäljningsutveckling. Den positiva utvecklingen för elektromekaniska produkter fortsatte. Förvärvad tillväxt var 2%. Valutaeffekt på omsättning var 3%. Rörelseresultatet uppgick till 713 MSEK (649), vilket motsvarade en rörelsemarginal (EBIT) på 15,7% (15,3). Avkastning på sysselsatt kapital uppgick till 19,0% (18,4). Det operativa kassaflödet före betald ränta uppgick till 461 MSEK (581).

Kvartalets försäljning i division Americas uppgick till 4 704 MSEK (4 291) med 3% (8) organisk tillväxt. Tillväxten var stark för Säkerhetsdörrar, Säkerhetsstängsel och Högsäkerhetsprodukter i USA samt i Mexiko och Latinamerika, exklusive Brasilien. Försäljningstillväxten var god för Elektromekaniska produkter och i Kanada samt stabil för Traditionella låsprodukter och för Privatbostadsmarknaden i USA. Brasilien hade fortsatt negativ försäljningsutveckling. Förvärvad tillväxt var 1%. Valutaeffekt på omsättning var 6%. Rörelseresultatet uppgick till 1 041 MSEK (949), vilket motsvarade en rörelsemarginal (EBIT) på 22,1% (22,1). Avkastning på sysselsatt kapital uppgick till 26,1% (26,0). Det operativa kassaflödet före betald ränta uppgick till 1 163 MSEK (1 127).

Kvartalets försäljning i division Asia Pacific uppgick till 2 445 MSEK (2 518) med -6% (-8) organisk tillväxt. Stark tillväxt uppnåddes i Japan och Södra Asien. Försäljningstillväxten var god i Sydkorea och i Pacific. Digitala dörrlås växte starkt i regionen. Försäljningen minskade dock i Kina, framför allt på grund av en kraftig minskning för brand- och säkerhetsdörrar. Förvärvad tillväxt var 0%. Valutaeffekt på omsättning var 3%. Rörelseresultatet uppgick till 274 MSEK (355), vilket motsvarade en rörelsemarginal (EBIT) på 11,2% (14,1). Avkastning på sysselsatt kapital uppgick till 9,0% (11,5). Det operativa kassaflödet före betald ränta uppgick till 116 MSEK (362).

Kvartalets försäljning i division Global Technologies uppgick till 2 640 MSEK (2 424), med 3% (5) organisk tillväxt. Inom HID Global hade Passerkontroll, Identifieringsteknologi och projektaffären en stark tillväxt. Secure Issuance, Logisk access och Government ID hade dock alla en negativ utveckling. Hospitality visade fortsatt stark tillväxt. Förvärvad tillväxt var 2%. Valutaeffekt på omsättning var 4%. Rörelseresultatet uppgick till 486 MSEK (447), vilket motsvarade en rörelsemarginal (EBIT) på 18,4% (18,5). Avkastning på sysselsatt kapital uppgick till 17,0% (17,4). Det operativa kassaflödet före betald ränta uppgick till 511 MSEK (320).

Kvartalets försäljning i division Entrance Systems uppgick till 5 381 MSEK (4 767), med 3% (4) organisk tillväxt. Dörrkomponenter hade en stark tillväxt, liksom industri- och garageportar i USA. Dörrautomatik, Snabbportar samt Grindautomatik visade god tillväxt samtidigt som försäljningen av industriportar i Europa var stabil. Förvärvad tillväxt var 5%. Valutaeffekt på omsättning var 5%. Rörelseresultatet uppgick till 720 MSEK (628), vilket motsvarade en rörelsemarginal (EBIT) på 13,4% (13,2). Avkastning på sysselsatt kapital uppgick till 14,7% (13,7). Det operativa kassaflödet före betald ränta uppgick till 638 MSEK (632).

Under kvartalet konsoliderades totalt två mindre förvärv. Det sammanlagda förvärvspriset för de sju verksamheter som förvärvats under delårsperioden uppgick till 671 MSEK och preliminära förvärvsanalyser indikerar att goodwill och andra immateriella tillgångar med obestämd livslängd uppgår till 535 MSEK. Förvärvspriset är justerat för förvärvad nettoskuld och beräknade tilläggsköpeskillingar. Beräknade tilläggsköpeskillingar uppgick till 157 MSEK.

Den 29 maj meddelades att ASSA ABLOY har tecknat avtal om förvärv av IDS, den ledande sydafrikanska tillverkaren och distributören av elektroniska säkerhetslösningar. Försäljningen 2017 förväntas uppgå till 210 MSEK och förvärvet förväntas slutföras under tredje kvartalet 2017.

Den 4 juli meddelades att ASSA ABLOY har förvärvat Arjo Systems SAS, en ledande leverantör av fysiska och digitala identitetslösningar för nationella IDhandlingar. Företaget har 100 anställda och försäljningen 2017 förväntas uppgå till 550 MSEK.

Efterfrågan på hållbara produkter ökar. För ASSA ABLOY innebär detta en kommersiell möjlighet när kunder i en allt större utsträckning väljer energieffektiva lösningar och miljövarudeklarerade produkter. Koncernen fortsätter att utveckla och lansera miljövänliga produkter i snabb takt. Under det andra kvartalet lanserade divisionen Entrance Systems en ny energieffektiv version av takskjutport "1042". Produkten är en av divisionens storsäljare och används i miljöer med frekventa öppningar där det samtidigt behövs en port med hög isoleringseffekt. Den nya takskjutporten öppnas och stängs fyra gånger så snabbt som standardmodellen. Den ökade hastigheten innebär att porten är öppen under en kortare tid vilket, tillsammans med förbättrad isolering, beräknas reducera kundernas energiförbrukning med upp till 12% jämfört med en traditionell takskjutport. Det snabbare öppnings- och stängningsförloppet ger också mindre drag och förbättrar därmed komforten för personerna som vistas i byggnaden.

Övriga rörelseintäkter i moderbolaget ASSA ABLOY AB uppgick för det första halvåret till 2 113 MSEK (1 963). Rörelseresultatet för det första halvåret uppgick till 950 MSEK (875). Investeringar i materiella och immateriella tillgångar uppgick till 12 MSEK (7). Likviditeten är god och soliditeten uppgick till 41,8% (42,9).

ASSA ABLOY tillämpar International Financial Reporting Standards (IFRS) så som de antagits av den Europeiska Unionen. Väsentliga redovisnings- och värderingsprinciper återfinns på sidorna 68-73 i årsredovisningen 2016. Rapporten har upprättats i enlighet med IAS 34 Delårsrapportering samt Årsredovisningslagen. Rapporten för moderbolaget har upprättats i enlighet med Årsredovisningslagen samt RFR 2 Redovisning för juridiska personer.

De nya standarderna IFRS 9 (Finansiella instrument) och IFRS 15 (Intäkter från kundkontrakt) ska tillämpas från räkenskapsår som påbörjas 1 januari 2018 medan IFRS 16 (Leasing) är tillämplig för räkenskapsår som påbörjas 1 januari 2019. Förtida tillämpning är tillåten för samtliga standarder.

Det projekt som inleddes föregående år med anledning av införandet av IFRS 15 har fortlöpt enligt plan under första halvåret 2017 med utvärdering och analys av eventuella effekter per division. Koncernens bedömning är att standarden kommer att ha liten eller ingen inverkan på koncernens resultat och finansiella ställning.

ASSA ABLOY använder sig av ett flertal ekonomiska nyckeltal som inte definieras i de redovisningsregelverk som företaget använder, s.k. alternativa nyckeltal. För definitioner av ekonomiska nyckeltal hänvisas till sid 19 i denna rapport samt till företagets senaste Årsredovisning. För avstämning av hur de finansiella måtten har beräknats för innevarande och tidigare perioder hänvisas till tabellverket i kvartalsrapporten samt till företagets Årsredovisning. Årsredovisningar för åren 1994-2016 återfinns på företagets hemsida www.assaabloy.com.

Totalsumman i tabeller och räkningar summerar inte alltid på grund av avrundningsdifferenser. Syftet är att varje delrad ska överensstämma med sin ursprungskälla och därför kan avrundningsdifferenser uppstå.

Transaktioner mellan ASSA ABLOY och närstående som väsentligen påverkat företagets ställning och resultat har inte ägt rum.

ASSA ABLOY är som internationell koncern med stor geografisk spridning exponerad för ett antal såväl affärsmässiga, finansiella som skattemässiga risker. De affärsmässiga riskerna kan delas upp i strategiska, operationella och legala. De finansiella riskerna är bland annat hänförliga till valutor, räntor, likviditet, kreditgivning, råvaror samt finansiella instrument. Riskhanteringen i ASSA ABLOY syftar till att identifiera, kontrollera och reducera risker. Detta arbete sker utifrån en bedömning av riskernas sannolikhet och potentiella effekt för koncernen. En närmare beskrivning av nämnda risker och riskhantering återfinns i årsredovisningen för 2016.

Styrelsen och verkställande direktören försäkrar att halvårsrapporten ger en rättvisande översikt av moderbolagets och koncernens verksamhet, ställning och resultat samt beskriver väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer som moderbolaget och de företag som ingår i koncernen står inför.

Stockholm den 18 juli 2017

Lars Renström	Carl Douglas	Ulf Ewaldsson
Ordförande	Vice ordförande	Styrelseledamot
Eva Karlsson	Birgitta Klasén	Eva Lindqvist
Styrelseledamot	Styrelseledamot	Styrelseledamot
Johan Molin	Sofia Schörling Högberg	Jan Svensson
Verkställande direktör	Styrelseledamot	Styrelseledamot

Rune Hjälm Mats Persson Arbetstagarledamot Arbetstagarledamot

Vi har utfört en översiktlig granskning av den finansiella delårsinformationen i sammandrag (delårsrapport) för ASSA ABLOY AB (publ) per 30 juni 2017 och den sexmånadersperiod som slutade per detta datum. Det är styrelsen och verkställande direktören som har ansvaret för att upprätta och presentera denna finansiella delårsinformation i enlighet med IAS 34 och årsredovisningslagen. Vårt ansvar är att uttala en slutsats om denna delårsrapport grundad på vår översiktliga granskning.

Vi har utfört vår översiktliga granskning i enlighet med International Standard on Review Engagements ISRE 2410 Översiktlig granskning av finansiell delårsinformation utförd av företagets valda revisor. En översiktlig granskning består av att göra förfrågningar, i första hand till personer som är ansvariga för finansiella frågor och redovisningsfrågor, att utföra analytisk granskning och att vidta andra översiktliga granskningsåtgärder. En översiktlig granskning har en annan inriktning och en betydligt mindre omfattning jämfört med den inriktning och omfattning som en revision enligt ISA och god revisionssed i övrigt har. De granskningsåtgärder som vidtas vid en översiktlig granskning gör det inte möjligt för oss att skaffa oss en sådan säkerhet att vi blir medvetna om alla viktiga omständigheter som skulle kunna ha blivit identifierade om en revision utförts. Den uttalade slutsatsen grundad på en översiktlig granskning har därför inte den säkerhet som en uttalad slutsats grundad på en revision har.

Grundat på vår översiktliga granskning har det inte kommit fram några omständigheter som ger oss anledning att anse att delårsrapporten inte, i allt väsentligt, är upprättad för koncernens del i enlighet med IAS 34 och årsredovisningslagen samt för moderbolagets del i enlighet med årsredovisningslagen.

Stockholm den 18 juli 2017 PricewaterhouseCoopers AB

Bo Karlsson Linda Corneliusson Auktoriserad revisor Auktoriserad revisor Huvudansvarig revisor

Kvartalsrapport avseende tredje kvartalet publiceras den 20 oktober 2017.

Kapitalmarknadsdag hålls den 15 november 2017 i Stockholm.

Johan Molin, VD och koncernchef, telefon: 08-506 485 42

Carolina Dybeck Happe, Ekonomi- och finansdirektör, telefon: 08-506 485 72

ASSA ABLOY håller en analytikerträff idag kl. 10.00 på Operaterrassen i Stockholm.

Analytikerträffen sänds även via Internet www.assaabloy.com. Det finns möjlighet att ställa frågor per telefon: 08–5055 6476, +44 203 364 5371 eller +1 877 679 2993

Denna information är sådan information som ASSA ABLOY AB är skyldigt att offentliggöra enligt EU:s marknadsmissbruksförordning och lagen om värdepappersmarknaden. Informationen lämnades, genom ovanstående kontaktpersoners försorg, för offentliggörande den 19 juli 2017 kl. 8.00 CEST.

RESULTATRÄKNING	Q2		Q1-Q2
MSEK	2016	2017	2016	2017
Försäljningsintäkter	17 894	19 387	33 785	37 529
Kostnad för sålda varor	-10 863	-11 806	-20 459	-22 757
Bruttoresultat	7 031	7 581	13 326	14 771
Försäljnings-, administrations- och FoU-kostnader	-4 153	-4 494	-8 070	-8 926
Resultatandel i intressebolag	33	27	65	56
Rörelseresultat	2 910	3 114	5 321	5 901
Finansnetto	-181	-170	-383	-365
Resultat före skatt	2 729	2 944	4 938	5 537
Inkomstskatt	-709	-765	-1 284	-1 440
Resultat från avvecklade verksamheter	7	-	10	-
Periodens resultat	2 026	2 179	3 664	4 097
Periodens resultat hänförligt till:	2 026	2 178	3 664	4 096
Moderbolagets aktieägare	0	1	0	1
Innehav utan bestämmande inflytande
Vinst per aktie
före och efter utspädning, SEK	1,82	1,96	3,30	3,69
RAPPORT ÖVER TOTALRESULTATET	Q2		Q1-Q2
MSEK	2016	2017	2016	2017
Periodens resultat	2 026	2 179	3 664	4 097
Övrigt totalresultat:
Poster som inte ska omklassificeras till resultaträkningen
Omvärdering av nettopensionsförpliktelser, netto efter skatt	-126	-67	-275	-43
Summa	-126	-67	-275	-43
Poster som senare kan omklassificeras till resultaträkningen
	75	31	109	70
Andel av övrigt totalresultat i intressebolag	-10	-27	-5	-37
Kassaflödessäkringar, säkring av nettoinvesteringar och övriga säkringar Omräkningsdifferenser	890	-1 382	383	-1 547
Summa	956	-1 378	487	-1 514
Totalresultat för perioden	2 856	734	3 875	2 540
Totalresultat för perioden hänförligt till:
Moderbolagets aktieägare	2 856	734	3 876	2 540
Innehav utan bestämmande inflytande	0	0	-1	0

BALANSRÄKNING	31 dec	30 jun
MSEK	2016	2016	2017
TILLGÅNGAR
Anläggningstillgångar
Immateriella tillgångar	57 096	53 539	55 652
Materiella anläggningstillgångar	8 066	7 884	7 909
Andelar i intressebolag	2 109	2 037	2 193
Övriga finansiella tillgångar	86	87	85
Uppskjutna skattefordringar	1 899	1 712	1 758
Summa anläggningstillgångar	69 257	65 259	67 596
Omsättningstillgångar
Varulager	9 565	8 907	10 090
Kundfordringar	12 648	12 833	12 847
Övriga kortfristiga fordringar och placeringar	3 062	3 446	3 607
Likvida medel	750	564	844
Tillgångar i avyttringsgrupp som innehas för försäljning	-	235	-
Summa omsättningstillgångar	26 025	25 984	27 387
SUMMA TILLGÅNGAR	95 282	91 243	94 984
EGET KAPITAL OCH SKULDER
Eget kapital
Eget kapital hänförligt till moderbolagets aktieägare	47 220	42 449	46 374
Innehav utan bestämmande inflytande	5	3	5
Summa eget kapital	47 224	42 452	46 379
Långfristiga skulder
Långfristiga lån	16 901	15 805	17 450
Uppskjutna skatteskulder	2 344	2 050	2 226
Övriga långfristiga skulder och avsättningar	6 701	6 239	5 919
Summa långfristiga skulder	25 945	24 094	25 596
Kortfristiga skulder
Kortfristiga lån	3 929	8 736	5 388
Leverantörsskulder	7 443	6 336	6 832
Övriga kortfristiga skulder och avsättningar	10 741	9 516	10 790
Skulder i avyttringsgrupp som innehas för försäljning	-	109	-
Summa kortfristiga skulder	22 112	24 697	23 009
SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER	95 282	91 243	94 984

FÖRÄNDRINGAR I EGET KAPITAL	Eget kapital hänförligt till:
	Moder-	Innehav utan	Totalt
	bolagets	bestämmande	eget
MSEK	aktieägare	inflytande	kapital
Ingående balans 1 januari 2016	41 575	4	41 579
Periodens resultat	3 664	0	3 664
Övrigt totalresultat	212	0	212
Summa totalresultat	3 876	-1	3 875
Utdelning	-2 944	-	-2 944
Aktiesparplaner	-59	-	-59
Summa transaktioner med aktieägare	-3 002	-	-3 002
Utgående balans 30 juni 2016	42 449	3	42 452

Ingående balans 1 januari 2017	47 220	5	47 224
Periodens resultat	4 096	1	4 097
Övrigt totalresultat	-1 557	0	-1 557
Summa totalresultat	2 540	0	2 540
Utdelning	-3 332	0	-3 332
Aktiesparplaner	-54	0	-54
Summa transaktioner med aktieägare	-3 386	0	-3 386
Utgående balans 30 juni 2017	46 374	5	46 379

KASSAFLÖDESANALYS	Q2		Q1-Q2
MSEK	2016	2017	2016	2017
LÖPANDE VERKSAMHETEN
Rörelseresultat	2 910	3 114	5 321	5 901
Avskrivningar	395	429	771	850
Omstruktureringsbetalningar	-50	-136	-146	-220
Övriga ej kassaflödespåverkande poster	-26	28	-43	-7
Kassaflöde före räntor och skatt	3 229	3 436	5 904	6 524
Erlagd och erhållen ränta	-228	-198	-322	-291
Betald inkomstskatt	-478	-961	-1 777	-1 590
Kassaflöde före förändring av rörelsekapital	2 523	2 277	3 805	4 643
Förändring av rörelsekapital	-139	-207	-1 975	-2 089
Kassaflöde från löpande verksamheten	2 384	2 070	1 830	2 554
INVESTERINGSVERKSAMHETEN
Nettoinvesteringar i materiella och immateriella tillgångar	-394	-593	-736	-965
Investeringar i dotterbolag	-485	-270	-1 462	-716
Investeringar i intressebolag	-	-	-1	0
Avyttringar av dotterbolag	-50	0	-50	1
Övriga investeringar och försäljningar	0	0	0	0
Kassaflöde från investeringsverksamheten	-927	-863	-2 248	-1 680
FINANSIERINGSVERKSAMHETEN
Utdelning	-2 944	-3 332	-2 944	-3 332
Förvärv av innehav utan bestämmande inflytande	-27	-	-27	-
Upptagna lån och amorteringar, netto	1 489	2 284	3 448	2 565
Kassaflöde från finansieringsverksamheten	-1 481	-1 049	477	-767
PERIODENS KASSAFLÖDE	-25	159	60	107
LIKVIDA MEDEL
Likvida medel vid periodens början	578	697	501	750
Periodens kassaflöde	-25	159	60	107
Omräkningsdifferens i likvida medel	10	-12	3	-13
Likvida medel i avyttringsgrupp som innehas för försäljning	0	-	0	-
Likvida medel vid periodens slut	564	844	564	844
NYCKELTAL		Helår	Q1-Q2
		2016	2016	2017
Avkastning på sysselsatt kapital, %		14,1	15,8	16,2
Avkastning på sysselsatt kapital exklusive jämförelsestörande poster, %		16,5	15,8	16,2
Avkastning på eget kapital, %		15,0	17,4	17,5
Soliditet, %		49,6	46,5	48,8
Räntetäckningsgrad, ggr		14,1	15,0	18,2
Totalt antal aktier, tusental		1 112 576		1 112 576 1 112 576
Antal utestående aktier, tusental		1 110 776		1 110 776 1 110 776
Vägt genomsnittligt antal utestående aktier före och efter utspädning, tusental		1 110 776		1 110 776 1 110 776

Medelantal anställda 46 928 46 998 46 791

RESULTATRÄKNING		Q1-Q2
MSEK	2016	2016	2017
Rörelseresultat	1 687	875	950
Resultat före bokslutsdispositioner och skatt	2 952	1 497	1 691
Periodens resultat	3 619	1 332	1 688

BALANSRÄKNING	31 dec	30 jun
MSEK	2016	2016	2017
Anläggningstillgångar	35 670	35 694	35 834
Omsättningstillgångar	10 548	8 315	10 829
Summa tillgångar	46 218	44 009	46 663
Eget kapital	21 190	18 883	19 492
Långfristiga skulder	8 894	7 931	9 844
Kortfristiga skulder	16 134	17 195	17 327
Summa eget kapital och skulder	46 218	44 009	46 663

KONCERNEN I SAMMANDRAG MSEK	Q1 2016	Q2 2016	Q3 2016	Q4 2016	Q1-Q2 2016	Helår 2016	Q1 2017	Q2 2017		Q1-Q2 12 mån 2017 rullande
Försäljningsintäkter	15 891	17 894	18 025	19 484	33 785	71 293	18 142	19 387	37 529	75 037
Organisk tillväxt	3%	4%	2%	1%	3%	2%	6%	2%	4%
Bruttoresultat exklusive jämförelse störande poster	6 295	7 031	7 139	7 660	13 326	28 125	7 190	7 581	14 771	29 571
Bruttomarginal exklusive jämförelsestörande poster	39,6%	39,3%	39,6%	39,3%	39,4%	39,5%	39,6%	39,1%	39,4%	39,4%
Rörelseresultat före avskrivningar (EBITDA)
exklusive jämförelsestörande poster	2 787	3 305	3 425	3 316	6 092	12 833	3 208	3 543	6 752	13 493
Rörelsemarginal (EBITDA)	17,5%	18,5%	19,0%	17,0%	18,0%	18,0%	17,7%	18,3%	18,0%	18,0%
Avskrivningar Rörelseresultat (EBIT)	-376	-395	-406	-403	-771	-1 580	-421	-429	-850	-1 659
exklusive jämförelsestörande poster	2 411	2 910	3 020	2 913	5 321	11 254	2 787	3 114	5 901	11 834
Rörelsemarginal (EBIT)	15,2%	16,3%	16,8%	15,0%	15,7%	15,8%	15,4%	16,1%	15,7%	15,8%
Jämförelsestörande poster 1)	-	-	-	-1 597	-	-1 597	-	-	-	-1 597
Rörelseresultat (EBIT)	2 411	2 910	3 020	1 316	5 321	9 657	2 787	3 114	5 901	10 237
Rörelsemarginal (EBIT)	15,2%	16,3%	16,8%	6,8%	15,7%	13,5%	15,4%	16,1%	15,7%	13,6%
Finansnetto Resultat före skatt (EBT)	-201 2 209	-181 2 729	-175 2 844	-146 1 170	-383 4 938	-705 8 952	-195 2 593	-170 2 944	-365 5 537	-686 9 551
Vinstmarginal (EBT)	13,9%	15,2%	15,8%	6,0%	14,6%	12,6%	14,3%	15,2%	14,8%	12,7%
Inkomstskatt	-574	-709	-739	-304	-1 284	-2 328	-674	-765	-1 440	-2 483
Resultat från avvecklade verksamheter	3	7	17	1	10	28	-	-	-	19
Periodens resultat	1 638	2 026	2 122	867	3 664	6 653	1 918	2 179	4 097	7 086
Periodens resultat hänförligt till:
Moderbolagets aktieägare Innehav utan bestämmande inflytande	1 638 0	2 026 0	2 122 0	866 1	3 664 0	6 651 1	1 919 0	2 178 1	4 096 1	7 084 2
OPERATIVT KASSAFLÖDE	Q1	Q2	Q3	Q4	Q1-Q2	Helår	Q1	Q2		Q1-Q2 12 mån
MSEK	2016	2016	2016	2016	2016	2016	2017	2017		2017 rullande
Rörelseresultat (EBIT)	2 411	2 910	3 020	1 316	5 321	9 657	2 787	3 114	5 901	10 237
Omstruktureringskostnader	-	-	-	1 597	-	1 597	-	-	-	1 597
Avskrivningar	376	395	406	403	771	1 580	421	429	850	1 659
Rörelsens nettoinvesteringar	-342	-394	-331	-411	-736	-1 478	-373	-593	-965	-1 708
Förändring av rörelsekapitalet Erlagd och erhållen ränta	-1 836 -94	-139 -228	98 -96	1 939 -179	-1 975 -322	62 -597	-1 882 -93	-207 -198	-2 089 -291	-52 -566
Ej kassaflödespåverkande poster	-17	-26	-266	-45	-43	-354	-36	28	-7	-319
Operativt kassaflöde 2)	498	2 519	2 830	4 620	3 017	10 467	824	2 575	3 399	10 849
Operativt kassaflöde/Resultat före skatt exklusive
jämförelsestörande poster 1)	0,23	0,92	0,99	1,67	0,61	0,99	0,32	0,87	0,61	1,14
NETTOSKULDENS FÖRÄNDRING	Q1	Q2	Q3	Q4	Q1-Q2	Helår	Q1	Q2	Q1-Q2
MSEK	2016	2016	2016	2016	2016	2016	2017	2017	2017
Nettoskuld vid periodens ingång Operativt kassaflöde	22 269 -498	24 681 -2 519	27 122 -2 830	25 571 -4 620	22 269	22 269 -3 017 -10 467	23 127 -824	23 339 -2 575	23 127 -3 399
Omstruktureringsbetalningar	95	50	61	235	146	442	84	136	220
Betald inkomstskatt	1 298	478	523	629	1 777	2 928	629	961	1 590
Förvärv och avyttringar	1 345	556	145	991	1 900	3 037	461	268	729
Utdelning	-	2 944	-	-	2 944	2 944	-	3 332	3 332
Omvärdering av nettopensionsförpliktelse	221	186	105	-374	407	138	-34	99	64
Nettoskuld i avyttringsgrupp som innehas för försäljning	0	0	0	-	0	-	-	-	-
Omräkningsdifferens m.m.	-49	746	444	695	697	1 836	-104	-590	-694
Nettoskuld vid periodens utgång Nettoskuldsättning/Eget kapital	24 681 0,58	27 122 0,64	25 571 0,57	23 127 0,49	27 122 0,64	23 127 0,49	23 339 0,48	24 970 0,54	24 970 0,54
NETTOSKULD	Q1	Q2	Q3	Q4			Q1	Q2
MSEK	2016	2016	2016	2016			2017	2017
Långfristiga räntebärande fordringar	-34	-36	-41	-41			-41	-39
Kortfristiga räntebärande placeringar inklusive derivat	-270	-222	-168	-169			-113	-211
Likvida medel	-578	-564	-604	-750			-697	-844
Pensionsavsättningar Övriga långfristiga räntebärande skulder	3 002 15 668	3 258 15 805	3 406 16 205	3 121 16 901			3 058 16 232	3 109 17 450
Kortfristiga räntebärande skulder inklusive derivat	6 893	8 881	6 773	4 065			4 901	5 505
Totalt	24 681	27 122	25 571	23 127			23 339	24 970
SYSSELSATT KAPITAL OCH FINANSIERING	Q1	Q2	Q3	Q4			Q1	Q2
MSEK	2016	2016	2016	2016			2017	2017
Sysselsatt kapital	67 124	69 449	70 555	70 351			72 333	71 349
- varav goodwill	43 098	44 387	45 077	47 544			47 438	46 252
- varav övriga immateriella och materiella anläggningstillgångar	16 613	17 036	17 264	17 618			17 595	17 309
- varav andelar i intressebolag	1 970	2 037	2 095	2 109			2 176	2 193
Tillgångar och skulder i avyttringsgrupp som
innehas för försäljning	111	126	-	-			-	-
Nettoskuld	24 681	27 122	25 571	23 127			23 339	24 970
Innehav utan bestämmande inflytande	4	3	4	5			4	5
Eget kapital hänförligt till moderbolagets aktieägare	42 551	42 449	44 981	47 220			48 989	46 374
DATA PER AKTIE SEK	Q1 2016	Q2 2016	Q3 2016	Q4 2016	Q1-Q2 2016	Helår 2016	Q1 2017	Q2 2017	Q1-Q2 2017
Vinst per aktie före och efter utspädning	1,47	1,82	1,91	0,78	3,30	5,99	1,73	1,96	3,69
Vinst per aktie före och efter utspädning och
exklusive jämförelsestörande poster 1)	1,47	1,82	1,91	1,88	3,30	7,09	1,73	1,96	3,69
Eget kapital per aktie efter utspädning	38,31	38,22	40,50	42,51	38,22	42,51	44,10	41,75	41,75

Q2 respektive 30 jun							Global			Entrance
		EMEA		Americas	Asia Pacific		Technologies			Systems	Övrigt		Totalt
MSEK	2016	2017	2016	2017	2016	2017	2016	2017	2016	2017	2016	2017	2016	2017
Försäljningsintäkter, externt	4 152	4 450	4 268	4 689	2 332	2 271	2 402	2 621	4 740	5 355	0	0		17 894 19 387
Försäljningsintäkter, internt	83	79	23	15	186	174	21	19	27	26	-341	-313	-	-
Försäljningsintäkter		4 234 4 529		4 291 4 704		2 518 2 445		2 424 2 640		4 767 5 381	-341		-313 17 894 19 387
Organisk tillväxt	6%	2%	8%	3%	-8%	-6%	5%	3%	4%	3%	-	-	4%	2%
Resultatandel i intressebolag	-	-	-	-	5	6	-	-	28	22	-	-	33	27
Rörelseresultat (EBIT)	649	713		949 1 041	355	274	447	486	628	720	-118	-121		2 910 3 114
Rörelsemarginal (EBIT)		15,3% 15,7%		22,1% 22,1%		14,1% 11,2%		18,5% 18,4%		13,2% 13,4%				16,3% 16,1%
Sysselsatt kapital		14 053 14 365		14 900 15 542		12 434 11 804		10 483 11 030		17 640 18 833	-61	-225		69 449 71 349
- varav goodwill	7 953	8 360		10 300 10 399	7 683	7 607	7 545	8 222		10 905 11 664	-	-		44 387 46 252
- varav övriga immateriella och
materiella anläggningstillgångar	3 214	3 360	3 304	3 328	3 898	3 809	2 296	2 450	4 214	4 224	111	138		17 036 17 309
- varav andelar i intressebolag	8	9	-	-	495	522	-	-	1 533	1 662	-	-	2 037	2 193
Avkastning på sysselsatt kapital		18,4% 19,0%		26,0% 26,1%	11,5%	9,0%		17,4% 17,0%		13,7% 14,7%	-	-		16,9% 16,9%
Rörelseresultat (EBIT)	649	713	949	1 041	355	274	447	486	628	720	-118	-121	2 910	3 114
Avskrivningar	102	113	79	86	68	76	82	81	62	70	2	3	395	429
Rörelsens nettoinvesteringar	-104	-190	-103	-120	-59	-126	-67	-69	-55	-73	-5	-14	-394	-593
Förändring av rörelsekapitalet	-67	-174	203	156	-1	-108	-143	14	-4	-80	-127	-14	-139	-207
Kassaflöde 2)	581	461		1 127 1 163	362	116	320	511	632	638	-248	-146		2 772 2 744
Ej kassaflödespåverkande poster											-26	28	-26	28
Erlagd och erhållen ränta											-228	-198	-228	-198
Operativt kassaflöde 2)														2 519 2 575

Q1-Q2 respektive 30 jun

							Global			Entrance
		EMEA		Americas	Asia Pacific		Technologies			Systems		Övrigt		Totalt
MSEK	2016	2017	2016	2017	2016	2017	2016	2017	2016	2017	2016	2017		2016 2017
Försäljningsintäkter, externt	8 090	8 775	8 212	9 236	3 947	4 021	4 534	5 084		9 002 10 412	0	0		33 785 37 529
Försäljningsintäkter, internt	149	159	49	35	329	342	36	37	56	55	-619	-628	-	-
Försäljningsintäkter		8 238 8 934		8 260 9 271		4 276 4 363		4 570 5 121		9 058 10 467	-618		-627 33 785 37 529
Organisk tillväxt	4%	3%	7%	5%	-7%	-2%	3%	6%	4%	5%	-	-	3%	4%
Resultatandel i intressebolag	-	-	-	-	9	11	-	-	56	45	-	-	65	56
Rörelseresultat (EBIT)		1 283 1 431		1 773 2 002	528	425	810	908		1 157 1 359	-230	-224		5 321 5 901
Rörelsemarginal (EBIT)		15,6% 16,0%		21,5% 21,6%	12,4%	9,7%		17,7% 17,7%		12,8% 13,0%	-	-		15,7% 15,7%
Sysselsatt kapital		14 053 14 365		14 900 15 542		12 434 11 804		10 483 11 030		17 640 18 833	-61	-225		69 449 71 349
- varav goodwill	7 953	8 360		10 300 10 399	7 683	7 607	7 545	8 222		10 905 11 664	-	-		44 387 46 252
- varav övriga immateriella och
materiella anläggningstillgångar	3 214	3 360	3 304	3 328	3 898	3 809	2 296	2 450	4 214	4 224	111	138		17 036 17 309
- varav andelar i intressebolag	8	9	-	-	495	522	-	-	1 533	1 662	-	-	2 037	2 193
Avkastning på sysselsatt kapital
exklusive jämförelsestörande poster		18,7% 19,7%		24,8% 25,4%	8,7%	7,1%		16,0% 16,1%		13,3% 14,2%	-	-		15,8% 16,2%
Rörelseresultat (EBIT)	1 283	1 431	1 773	2 002	528	425	810	908	1 157	1 359	-230	-224	5 321	5 901
Avskrivningar	201	220	156	172	136	152	150	160	126	139	3	8	771	850
Rörelsens nettoinvesteringar	-196	-261	-196	-216	-127	-211	-108	-139	-102	-118	-7	-21	-736	-965
Förändring av rörelsekapitalet	-520	-542	-335	-598	-396	-404	-422	-360	-146	-82	-156	-103		-1 975 -2 089
Kassaflöde 2)	768	848		1 397 1 360	142	-38	430	568		1 034 1 298	-390	-340		3 381 3 697
Ej kassaflödespåverkande poster											-43	-7	-43	-7
Erlagd och erhållen ränta											-322	-291	-322	-291
Operativt kassaflöde 2)														3 017 3 399
Medelantal anställda		10 921 10 972	8 953	8 859		12 753 11 474	3 823	4 184		10 315 11 033	234	269		46 998 46 791

1) Jämförelsestörande poster består av omstruktureringskostnader.

2) Exklusive omstruktureringsbetalningar.

Helår respektive 31 dec

		EMEA		Global Entrance Americas Asia Pacific Technologies Systems Övrigt				Totalt
MSEK	2015	2016	2015	2016	2015	2016	2015	2016	2015	2016	2015	2016		2015 2016
Försäljningsintäkter, externt		16 220 16 535		15 588 16 963	9 401	8 491	9 031	9 619		17 858 19 685	0	0		68 099 71 293
Försäljningsintäkter, internt	304	302	76	81	770	698	69	78	98	104	-1 317 -1 262		-	-
Försäljningsintäkter					16 524 16 837 15 665 17 044 10 171 9 189				9 100 9 697 17 957 19 789				-1 317 -1 262 68 099 71 293
Organisk tillväxt	4%	3%	7%	5%	-3%	-9%	7%	3%	5%	4%	-	-	4%	2%
Resultatandel i intressebolag	-	-	-	-	16	23	-	-	118	104	-	-	134	127
Rörelseresultat (EBIT) exklusive
jämförelsestörande poster		2 620 2 722		3 363 3 640	1 436	787		1 647 1 752		2 436 2 753	-422		-401 11 079 11 254
Rörelsemarginal (EBIT) exklusive
jämförelsestörande poster		15,9% 16,2%		21,5% 21,4%	14,1%	8,6%		18,1% 18,1%		13,6% 13,9%	-	-		16,3% 15,8%
Sysselsatt kapital		12 916 13 275		13 908 15 749		11 689 11 803		9 815 11 331		16 030 18 291	-509	-98		63 848 70 351
- varav goodwill	7 857	8 348		9 903 11 012	7 690	7 920	7 437	8 784		9 891 11 480	-	-		42 777 47 544
- varav övriga immateriella och
materiella anläggningstillgångar	3 210	3 296	3 184	3 516	3 908	3 900	2 300	2 499	3 939	4 282	107	125		16 649 17 618
- varav andelar i intressebolag	8	9	0	-	452	496	-	-	1 450	1 605	-	-	1 910	2 109
Avkastning på sysselsatt kapital
exklusive jämförelsestörande poster		20,4% 19,9%		24,1% 25,0%	12,6%	6,6%		18,8% 16,6%		14,9% 15,7%	-	-		17,8% 16,5%
Rörelseresultat (EBIT)	2 620	1 942	3 363	3 606	1 436	529	1 647	1 603	2 436	2 546	-422	-569	11 079	9 657
Avskrivningar	398	402	300	330	268	283	232	296	231	257	4	11	1 433	1 580
Rörelsens nettoinvesteringar	-349	-472	-326	-372	-238	-211	-212	-238	-94	-157	-24	-28		-1 241 -1 478
Förändring av rörelsekapitalet	-47	-75	-120	-152	-231	705	-110	-86	63	-141	-57	-188	-502	62
Kassaflöde 2)		2 622 2 577		3 217 3 447		1 235 1 564		1 557 1 724		2 637 2 713	-499		-607 10 770 11 418
Ej kassaflödespåverkande poster											-269	-354	-269	-354
Erlagd och erhållen ränta											-548	-597	-548	-597
Operativt kassaflöde 2)														9 952 10 467
Medelantal anställda		10 886 10 835	7 957	8 961		13 651 12 481	3 583	3 907		9 686 10 505	231	240		45 994 46 928

1) Jämförelsestörande poster består av omstruktureringskostnader.

2) Exklusive omstruktureringsbetalningar.

NOT 1 FÖRSÄLJNING PER VÄRLDSDEL

	Q2		Q1-Q2
MSEK	2016	2017	2016	2017
Europa	6 679	7 201	12 935	14 242
Nordamerika	7 016	7 925	13 354	15 353
Central- och Sydamerika	484	538	925	1 084
Afrika	213	224	404	453
Asien	2 888	2 829	5 006	5 084
Oceanien	613	671	1 160	1 312
Totalt	17 894	19 387	33 785	37 529

NOT 2 RÖRELSEFÖRVÄRV

		Q2		Q1-Q2
MSEK	2016	2017	2016	2017
Förvärvspris
Erlagda köpeskillingar avseende årets förvärv	327	221	1 171	526
Innehållna och villkorade köpeskillingar avseende årets förvärv	55	54	178	157
Justering av förvärvspris avseende föregående års förvärv	0	4	-91	4
Summa	382	279	1 259	687
Verkligt värde på förvärvade tillgångar och skulder
Immateriella tillgångar	2	12	2	133
Materiella anläggningstillgångar	40	8	280	18
Finansiella anläggningstillgångar	14	2	71	3
Varulager	28	33	87	68
Kortfristiga fordringar och placeringar	58	26	116	128
Likvida medel	29	11	141	37
Långfristiga skulder	55	-56	-184	-68
Kortfristiga skulder	-90	-18	-338	-93
Summa	136	18	175	226
Goodwill	246	261	1 084	462
Förändring i koncernens likvida medel vid förvärv
Erlagda köpeskillingar avseende årets förvärv	327	221	1 171	526
Likvida medel i förvärvade dotterbolag	-29	-11	-141	-37
Erlagda köpeskillingar avseende förvärv genomförda tidigare år	186	61	432	227
Summa	485	271	1 462	716

I tabellen ingår justeringar av verkligt värde på förvärvade nettotillgångar från förvärv genomförda under tidigare perioder.

NOT 3 REDOVISAT OCH VERKLIGT VÄRDE FÖR FINANSIELLA TILLGÅNGAR OCH SKULDER

30 juni 2017			Finansiella instrument värderade till verkligt värde
	Redovisat Verkligt
MSEK	värde	värde	Nivå 1	Nivå 2	Nivå 3
Finansiella tillgångar
Finansiella tillgångar värderade till verkligt värde via resultatet	132	132		132
Finansiella tillgångar som kan säljas	12	12
Lånefordringar och andra fordringar	13 768	13 768
Derivatinstrument - säkringsredovisning	76	76		76
Finansiella skulder
Finansiella skulder värderade till verkligt värde via resultatet	2 129	2 129		108	2 021
Finansiella skulder till upplupet anskaffningsvärde	29 670	29 709
Derivatinstrument - säkringsredovisning	10	10		10

31 december 2016			Finansiella instrument värderade till verkligt värde
	Redovisat Verkligt
MSEK	värde	värde	Nivå 1	Nivå 2	Nivå 3
Finansiella tillgångar
Finansiella tillgångar värderade till verkligt värde via resultatet	78	78		78
Finansiella tillgångar som kan säljas	11	11
Lånefordringar och andra fordringar	13 476	13 476
Derivatinstrument - säkringsredovisning	88	88		88
Finansiella skulder
Finansiella skulder värderade till verkligt värde via resultatet	2 366	2 366		116	2 250
Finansiella skulder till upplupet anskaffningsvärde	28 272	28 381
Derivatinstrument - säkringsredovisning	21	21		21

Förändring av omsättning i jämförbara enheter efter justering för Räntebärande skulder minskat med räntebärande placeringar. förvärv och valutakurseffekter.

Rörelseresultat före avskrivningar i förhållande till omsättning. icke räntebärande skulder inklusive uppskjuten skatteskuld.

Rörelsemarginal (EBIT) Soliditet

Vinstmarginal (EBT) Räntetäckningsgrad

Se uppställning av operativt kassaflöde för ingående delar. För Resultat hänförligt till moderbolagets aktieägare i förhållande avstämning mellan operativt kassaflöde och kassaflöde från till genomsnittligt eget kapital hänförligt till moderbolagets löpande verksamheten se företagets senaste årsredovisning. aktieägare.

Investeringar i anläggningstillgångar reducerat med försäljning Resultat före skatt ökat med räntenetto i förhållande till av anläggningstillgångar. genomsnittligt sysselsatt kapital exklusive omstrukturerings-

Avskrivningar

Avskrivningar på immateriella och materiella anläggningstillgångar.

Organisk tillväxt Nettoskuldsättning

Sysselsatt kapital Rörelsemarginal (EBITDA) Balansomslutning minskad med räntebärande tillgångar och

Rörelseresultat i förhållande till omsättning. Eget kapital i förhållande till balansomslutningen.

Resultat före skatt i förhållande till omsättning. Resultat före skatt plus räntenetto dividerat med räntenetto.

Operativt kassaflöde Avkastning på eget kapital

Nettoinvesteringar Avkastning på sysselsatt kapital

reserver.