KABE Group

Interim / Quarterly Report • Aug 17, 2017

1251 Mkr

Omsättning 112 Mkr Rörelseresultat

Halvårsrapport JANUARI – JUNI 2017

• Nettoomsättningen uppgick till 1251 Mkr (1063) en ökning med 18 %.
• Resultat efter skatt uppgick till 85 Mkr (78). För jämförbara enheter 85 Mkr (70) en ökning med 21 %.*
• Resultat per aktie var 9:47 (8:59).
• Rörelseresultatet uppgick till 112 Mkr (90) en ökning med 24 %.
• Rörelsemarginalen uppgick till 9,0 % (8,4).
• Fortsatt god orderingång för samtliga verksamheter.

* Föregående års resultat inkluderade en tilläggsköpeskilling på 8 Mkr.

KABE-koncernens huvudsakliga verksamhet består av tillverkning och försäljning av husvagnar och husbilar samt campingtillbehör till den europeiska marknaden genom varumärkena KABE, Adria och KAMA Fritid. Med starka varumärken och ett brett produktsortiment ska KABE-koncernen vara en fullsortimentsleverantör till återförsäljarna. KABE Husvagnar är den största och ledande nordiska tillverkaren av husvagnar och husbilar. Adria Caravan är Nordens största importör och marknadsledare av både husvagnar och husbilar. KAMA Fritid är nordens största tillbehörsgrossist i husvagns- och husbilsbranschen.

KABE AB Box 14 | 560 27 Tenhult Tel 036-39 37 00 Org.nr 556097-2233 kabe@kabe.se www.kabeab.se

Kvartal 1-2, 2017

KABE har fortsatt att höja försäljning och produktion av både husvagnar och husbilar. Även Adria och Sun Living har fortsatt att öka försäljningen liksom KAMA Fritid.

Vi kommer långsiktigt att utveckla och förbättra vår position på den nordiska marknaden, både vad gäller husvagnar och husbilar. Samtidigt fortsätter vår exportsatsning av KABE husvagnar och husbilar. KAMA Fritids försäljning av fritidsartiklar kommer att följa en ökad totalvolym av fritidsfordon.

För att möta den ökade efterfrågan på företagets produkter investerar KABE Husvagnar AB ca 50 Mkr i en ny fabrik för produktion av så kallade sandwichpaneler (ytterväggar, golv, tak etc). Därmed möjliggörs en utökad produktion av både husbilar och husvagnar. På den yta som frigörs i nuvarande husbilsfabrik ska en helt ny produktionslina för helintegrerade husbilar installeras. Efter semestern har produktionen av sandwichpaneler till husbilar startat i den nya fabriken.

Nettoomsättning och resultat

Andra kvartalet 2017

Nettoomsättning

Koncernens nettoomsättning uppgick till 718 Mkr (589), en ökning med 22 %. Samtliga verksamheter inom koncernen har ökat omsättningen under perioden.

Rörelseresultat och rörelsemarginal

Rörelseresultatet uppgick till 66 Mkr (53), en ökning med 25 %. Rörelsemarginalen uppgick till 9,3 % (9,0). Rörelseresultatet har påverkats positivt av ökad omsättning, högt kapacitetsutnyttjande, gynnsam produktmix och fortsatta effektiviseringar. Förbättringarna har givit störst effekt för KABE husvagnar och husbilar.

Finansnetto

Finansnettot uppgick till -2 Mkr (0).

Resultat efter finansiella poster

Resultatet efter finansiella poster uppgick till 64 Mkr (61), en ökning med 5 %. Föregående år ingick en tilläggsköpeskilling på 8 Mkr i resultat efter finansiella poster. Justerat för tilläggsköpeskillingen är ökningen 21 % jämfört med föregående år.

Periodens resultat

Resultatet efter skatt är oförändrat jämfört med föregående år och uppgick till 50 Mkr (50). Justerat för tilläggsköpeskillingen är ökningen 19 % jämfört med föregående år.

Under året har KABE investerat i utveckling av helt nya husvagnar och husbilar med ett modernt designspråk, som har som mål att inte bara attrahera en skandinavisk kund utan också en bredare europeisk publik. De nya produkterna kommer att lanseras under hösten.

KABE AB har förvärvat en fastighet på cirka 20.000 m2 på Torsviks industriområde söder om Jönköping. KAMA Fritid AB kommer att flytta hela verksamheten från Tenhult till den nya fastigheten. Lokalerna i Tenhult ska användas av KABE Husvagnar AB för den utökade husvagns- och husbilsproduktionen som koncernen just nu investerar i. Flytten kommer ske under kvartal 4 2017.

Vi kommer, genom vår kompletta produktportfölj, kunna behålla och utveckla vår starka marknadsposition i Norden. Målsättningen är att koncernen långsiktigt ska ha en marknadsledande position, inom varje pris- eller produktsegment för både husvagnar och husbilar.

Nettoomsättning och resultat

Januari - juni 2017

Nettoomsättning

Koncernens nettoomsättning uppgick till 1 251 Mkr (1 063), en ökning med 18 %. Samtliga verksamheter inom koncernen har ökat omsättningen under perioden.

Rörelseresultat och rörelsemarginal

Rörelseresultatet uppgick till 112 Mkr (90), en ökning med 24 %. Rörelsemarginalen uppgick till 9,0 % (8,4). Rörelseresultatet har påverkats positivt av ökad omsättning, högt kapacitetsutnyttjande, gynnsam produktmix och fortsatta effektiviseringar.

Finansnetto

Finansnettot uppgick till -3 Mkr (-1).

Resultat efter finansiella poster

Resultatet efter finansiella poster uppgick till 109 Mkr (97). För jämförbara poster uppgick resultatet efter finansiella poster till 109 Mkr (89), en ökning med 22 %.

Periodens resultat

Resultatet efter skatt uppgick till 85 Mkr (78). För jämförbara poster uppgick resultatet efter finansiella poster till 85 Mkr (70), en ökning med 21 %.

KABE-koncernen i siffror

		2017 Kvartal 1-2	2016 Kvartal 1-2	2016 Helår	Juli 2016- juni 2017
Omsättning	Mkr	1 251	1 063	2 045	2 233
Bruttoresultat	Mkr	188	147	306	347
Bruttomarginal	%	15,0	13,9	15,0	16,1
Rörelseresultat	Mkr	112	90	160	182
Rörelsemarginal	%	9,0	8,4	7,8	8,4
Vinstmarginal	%	6,8	7,3	6,5	6,0
Resultat per aktie	kr	9:47	8:59	14:81
Soliditet	%	56	58	66
Aktiekurs på balansdagen*	kr	213	139	191
Medelantalet anställda	antal	594	514	531

*det finns ingen utspädningseffekt i antalet aktier

Marknadsutveckling

Januari - juni 2017

Nyregistreringen av husvagnar i Norden för samtliga märken uppgick för perioden till totalt 5 966 husvagnar vilket är 1 % högre än föregående år.

Nyregistreringen av husbilar för samtliga märken i Norden uppgick för perioden till 6 804 fordon, vilket är 17 % högre än föregående år.

KABE

Omsättningen under perioden har ökat med 22 % jämfört med föregående år och uppgick till 627 Mkr (512).

För både husvagnar och husbilar har den ökade försäljningen medfört att produktion och antalet anställda ökat.

Husvagnar

I Sverige uppgick KABEs marknadsandel till 27 % (23).

Höstens lansering av den nya framköksvagnen Royal och Imperial 630 FK, med ett stort och inbjudande kök i vagnens frontdel, blev mycket lyckad. Under våren kompletterades utbudet med 560 FK, som är en lite mindre husvagn men med samma unika kökslösning. Vagnen kommer att introduceras på marknaden under tredje kvartalet 2017.

Modellåret 2018 presenterar KABE en helt ny kaross för husvagnarna i Ädelsten-, Royal-, Imperial- och Haciendaserierna. Den nya exteriören har ett modernt formspråk och målsättningen har även varit att skapa mer rymd interiört vid framgruppen.

Husbilar

Marknadsandelen i Sverige uppgick till 6 % (6).

KABE stärker successivt sin marknadsposition inom segmentet exklusiva husbilar genom ett breddat produktutbud. Modellsortimentet sträcker sig från prisvärda Classic, till de välutrustade halvintegrerade och crossover-modellerna samt KABEs helintegrerade bilar med nya Imperial-bilarna i spetsen. En av de stora nyheterna är lanseringen av en helt ny crossoverbil i Classicserien; Travel Master x740 LGB.

Adria

Omsättningen har under perioden ökat med 10 % jämfört med föregående år och uppgick till 499 Mkr (454). Adria har en mycket stark position på den nordiska marknaden.

Husvagnar

ADRIA är sedan flera år ett av de största märkena på den svenska marknaden. I Sverige uppgick ADRIAs marknadsandel till 26 % (27).

Husbilar

Adria är ett av de mest sålda husbilsfabrikaten i Sverige, med en marknadsandel i Sverige på 13 % (15).

Försäljningen av Adrias instegsvarumärke Sun Living har ökat under året och återförsäljarkåren har utökats med nya Sun Living-återförsäljare.

Adrias minskade marknadsandelar för både husvagnar och husbilar hänger samman med att leveranserna från Adrias fabrik i Slovenien varit försenade.

Mobila hem

Adria har börjat sälja mobila hem till campingplatser i främst Sverige. Hittills har det sålts cirka 40 enheter.

KAMA Fritid

Omsättningen för perioden uppgick till 153 Mkr (143) en ökning med 7 %.

Ökningen av omsättningen hänger framförallt samman med en ökad försäljning av produkter av egna varumärken.

Flytten till nya lokaler under slutet av 2017 kommer att möjliggöra ökade volymer till säsongen 2018. De senare åren har inköp i större kvantiteter framförallt från Asien ökat, detta har medfört att behovet av ytterligare lagerkapacitet aktualiserats.

Likviditet, kassaflöde och soliditet

Koncernens likvida medel uppgick till 223 Mkr (164). Soliditeten uppgick till 56 % (58). Det egna kapitalet uppgick till 856 Mkr (762). Kassaflödet från den löpande verksamheten var 86 Mkr (91).

Investeringar

Under perioden har koncernen investerat totalt 18 Mkr (14) varav 17 Mkr (5) i maskiner och inventarier och 1 Mkr (9) i byggnader och mark.

Återköp av aktier

Vid ordinarie årsstämma den 16 maj 2017 bemyndigades styrelsen att besluta om förvärv av egna aktier. Några förvärv har inte gjorts.

Medarbetare

Medelantalet anställda i koncernen uppgick till 594 (514) personer.

Risker och osäkerhetsfaktorer

Koncernens och moderbolagets väsentliga risk- och osäkerhetsfaktorer inkluderar verksamhetsrelaterade risker i form av råvarurisker, produktrisker, försäkringsrisker och legala risker. Till detta kommer bland annat finansiella risker som finansieringsrisker, ränterisker, valutarisker samt kredit- och motpartsrisker. En redogörelse för koncernens väsentliga finansiella och affärsmässiga risker återfinns på sidorna 24-25 och sidan 47 i årsredovisningen för 2016. Inga väsentliga risker bedöms ha tillkommit utöver dessa.

Viktiga händelser under perioden

I början av mars 2017 beslutade KABE att investera i en ny fabrik och därmed möjliggöra en utökad produktion av KABE husbilar och husvagnar. Investeringen beräknas uppgå till cirka 50 miljoner kronor och ett 50-tal medarbetare kommer anställas.

I april förvärvade KABE en fastighet på Torsvik, Jönköping för att möjliggöra ytterligare expansion för koncernen. Fastigheten som är på 20 000 m2, ligger utmed E4 strax söder om Jönköping och kommer att tillträdas under kvartal 4 2017. KAMA Fritid AB kommer att flytta hela verksamheten från Tenhult till den nya fastigheten. Lokalerna i Tenhult kommer att användas av KABE Husvagnar AB för den utökade husvagns- och husbilsproduktionen som koncernen just nu investerar i.

Viktiga händelser efter periodens slut

Inga övriga händelser av större dignitet har inträffat efter balansdagen (30 juni 2017).

Redovisningsprinciper

Denna kvartalsrapport är upprättad i enlighet med IAS 34 och RFR 2 Rådet för finansiell rapportering. Koncernredovisningen för 2017 har, i likhet med årsbokslutet för 2016, upprättats i enlighet med International Financial Reporting Standards (IFRS), såsom de har antagits av EU, årsredovisningslagen samt rekommendationer och uttalanden från Rådet för finansiell rapportering. Koncernen använder sig av samma redovisningsprinciper såsom de har beskrivits i senaste årsredovisningen, sidan 38-40. Definitioner av nyckeltal är de samma som i årsredovisningen 2016 där de återfinns på sidan 23. Moderbolagets finansiella redovisning har upprättats i enlighet med årsredovisningslagen och RFR 2 Redovisning för juridiska personer.

Informationsplan

2017-10-25 Lämnas rapport för 3:e kvartalet 2017.

Revisorernas granskning

Revisorerna har inte granskat denna rapport.

Halvårsrapporten ger, så vitt vi känner till, en rättvisande översikt av moderbolagets och koncernens verksamhet, ställning och resultat samt beskriver väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer som moderbolaget och de företag som ingår i koncernen står inför.

Tenhult 17 augusti 2017

Nils-Erik Danielsson Alf Ekström Benny Holmgren Maud Blomqvist

Eric Stegemyr Anita Svensson Peter Lilja Göran Larsson

Styrelseledamot Styrelseledamot Personal repr. Personal repr.

KABE AB (publ.)

Vidare upplysningar lämnas av VD och koncernchef Alf Ekström telefon 036-393701 eller 070-7442994.

Denna information är insiderinformation som KABE AB (publ.) är skyldigt att offentliggöra enligt EU:s marknadsmissbrukförordning och information som KABE AB (publ.) är skyldigt att offentliggöra enligt lagen om värdepappersmarknaden.

Informationen lämnades, genom ovanstående kontaktpersons försorg, för offentliggörande den 17 augusti 2017 kl. 08:30 CET.

Koncernen

Resultaträkning i sammandrag

Mkr	2017 Kvartal 2	2016 Kvartal 2	2017 Kvartal 1-2	2016 Kvartal 1-2	2016 Helår	Juli 2016- juni 2017
Nettoomsättning	718	589	1 251	1 063	2 045	2 233
Kostnad sålda varor	-607	-505	-1 063	-916	-1 739	-1 886
Bruttoresultat	111	84	188	147	306	347
Försäljningskostnader	-23	-18	-41	-34	-92	-99
Administrationskostnader	-13	-15	-25	-27	-54	-52
Övriga rörelseintäkter/kostnader*	-9	2	-10	4	0	-14
Rörelseresultat	66	53	112	90	160	182
Resultat från försäljning av koncernföretag	0	8	0	8	8	0
Finansnetto	-2	0	-3	-1	0	-2
RESULTAT EFTER FINANSNETTO	64	61	109	97	168	180
Skatt	-14	-11	-24	-19	-35	-40
PERIODENS RESULTAT	50	50	85	78	133	140
*Avser valutakursförluster i EUR och NOK.
ÖVRIGT TOTALRESULTAT
Poster som kan omföras till resultaträkningen:
Omräkningsdifferenser	0	0	-2	0	1	-1
Kassaflödessäkringar	0	0	0	1	1	0
ÖVRIGT TOTALRESULTAT NETTO EFTER SKATT	0	0	-2	1	2	-1
TOTALRESULTAT FÖR PERIODEN	50	50	83	79	135	139
Rörelseresultatet har belastats med följande avskrivningar	3	3	6	6	12	12

Periodens resultat och totalresultat är i sin helhet hänförligt till moderbolagets aktieägare.

Balansräkning i sammandrag

Mkr	2017 30 jun	2016 30 jun	2016 31 dec
Materiella anläggningstillgångar	141	124	129
Finansiella anläggningstillgångar	39	29	29
Summa anläggningstillgångar	180	153	158
Varulager	458	419	417
Kortfristiga fordringar	673	581	454
Likvida medel	223	164	211
Summa omsättningstillgångar	1 354	1 164	1 082
SUMMA TILLGÅNGAR	1 534	1 317	1 240
Eget kapital	856	762	818
Långfristiga skulder, ej räntebärande	50	47	50
Kortfristiga skulder, ej räntebärande	496	444	346
Kortfristiga skulder, räntebärande	132	64	26
SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER	1 534	1 317	1 240

Rapport över kassaflödet i sammandrag

Mkr	2017 Kvartal 1-2	2016 Kvartal 1-2	2016 31 dec
Den löpande verksamheten
Rörelseresultat	112	90	160
Justeringar för poster som inte ingår i kassaflödet	6	6	14
Utdelning från intressebolag	0	2	2
Resultat från andelar i koncernföretag	0	8	8
Finansiella poster	-4	-2	-4
Betald skatt	-24	-19	-32
Kassaflöde från den löpande verksamheten före förändringar av rörelsekapital	90	85	148
Förändring rörelsekapitalet	-4	6	-3
Kassaflöde från den löpande verksamheten	86	91	145
Kassaflöde från investeringsverksamheten	-29	-14	-22
Kassaflöde från finansieringsverksamheten	-45	-36	-36
Periodens kassaflöde	12	41	87
Likvida medel vid periodens början	211	123	123
Kursdifferenser i likvida medel	0	0	1
Likvida medel vid periodens slut	223	164	211

Sammandrag av rapport över förändring av eget kapital hänförligt till moderbolagets aktieägare

Mkr	2017 30 jun	2016 30 jun	2016 31 dec
Vid årets början	818	719	719
Periodens totalresultat	83	79	135
Lämnad utdelning	-45	-36	-36
Vid periodens slut	856	762	818

Nyckeltal (definition enligt årsredovisning 2016, sidan 23)

		2017	2016	2016
		Kvartal 1-2	Kvartal 1-2	Helår
Bruttomarginal	%	15,0	13,9	15,0
Rörelsemarginal	%	9,0	8,4	7,8
Vinstmarginal1)	%	6,8	7,3	6,5
Avkastning på eget kapital2)	%	17,4	16,2	17,3
Avkastning på sysselsatt kapital2)	%	20,7	18,1	21,9
Soliditet	%	56	58	66
Likvida medel	Mkr	223	164	211
Resultat per aktie (ingen utspädningseffekt i antalet aktier)	kr	9:47	8:59	14:81
Eget kapital per aktie	kr	95:21	84:71	90:90
Antal aktier	antal	9 000 000	9 000 000	9 000 000
Aktiekurs balansdagen	kr	213	139	191
Medelantalet anställda	antal	594	514	531

1)vinstmarginal 2016 kvartal 1-2 exklusive tilläggsköpeskilling 6,6 % 2)beräknat på rullande 12 månaders resultat

Rapportering per segment

Mkr	Husvagnar Husbilar	Tillbehör	Övrigt	Summa
Kvartal 2 2017
Nettoomsättning	627	86	5	718
Rörelseresultat	52	12	2	66
Kvartal 2 2016
Nettoomsättning	505	80	4	589
Rörelseresultat	39	12	2	53
Kvartal 1-2 2017
Nettoomsättning	1 094	148	9	1 251
Rörelseresultat	91	20	1	112
Kvartal 1-2 2016
Nettoomsättning	921	136	6	1 063
Rörelseresultat	70	18	2	90
Helår 2016
Nettoomsättning	1 817	216	12	2 045
Rörelseresultat	123	26	11	160

Under 2017 har inga väsentliga förändringar skett vad gäller tillgångar i segmenten.

Moderbolaget

Resultaträkning i sammandrag

Mkr	2017 Kvartal 1-2	2016 Kvartal 1-2	2016 Helår
Nettoomsättning	14,8	12,1	33,9
Driftskostnader	-4,2	-3,3	-7,1
Bruttoresultat	10,6	8,8	26,8
Administrationskostnader	-8,1	-6,6	-15,8
Övriga rörelseintäkter/kostnader	0,1	0,0	0,3
Rörelseresultat	2,6	2,2	11,3
Koncernbidrag	0,0	0,0	46,5
Finansnetto	0,1	2,4	2,2
RESULTAT EFTER FINANSNETTO	2,7	4,6	60,0
Bokslutsdispositioner	0,0	0,0	-2,0
Skatt	0,2	0,1	-12,4
NETTORESULTAT	2,9	4,7	45,6

Balansräkning i sammandrag

Mkr	2017 30 jun	2016 30 jun	2016 Helår
Materiella anläggningstillgångar	102,7	99,4	103,7
Finansiella anläggningstillgångar	21,6	9,6	9,5
Summa anläggningstillgångar	124,3	109,0	113,2
Kortfristiga fordringar	17,0	34,6	15,8
Kassa och bank	56,1	18,9	196,4
Summa omsättningstillgångar	73,1	53,5	212,2
SUMMA TILLGÅNGAR	197,4	162,5	325,4
Bundet eget kapital	48,6	48,6	48,6
Fritt eget kapital	4,6	5,7	46,7
Eget kapital	53,2	54,3	95,3
Obeskattade reserver	96,9	94,9	96,9
Avsättningar	8,1	7,8	8,3
Kortfristiga skulder, ej räntebärande	39,2	5,5	124,9
SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER	197,4	162,5	325,4