ASSA ABLOY

Earnings Release • Oct 20, 2017

• Nettoomsättningen ökade med 3% till 18 499 MSEK (18 025), varav 3% (2) organisk och 2% (2) förvärvad tillväxt
• Stark tillväxt uppvisades för Global Technologies och god tillväxt för EMEA, Americas, Entrance Systems och Asia Pacific, trots svagt Kina
• Avtal har tecknats om förvärv av fem verksamheter med en sammantagen förväntad årsomsättning på cirka 1 200 MSEK
• Avyttring har skett av Global Technologies projektverksamhet (AdvanIDe). Verksamheten hade en årsomsättning på ca 1 250 MSEK
• Rörelseresultatet (EBIT) ökade med 2% till 3 080 MSEK (3 020). Rörelsemarginalen uppgick till 16,7% (16,8)
• Nettoresultatet uppgick till 2 153 MSEK (2 122)
• Vinst per aktie ökade med 1% till 1,94 SEK (1,91)
• Operativt kassaflöde minskade med 6% till 2 654 MSEK (2 830)
• VD och koncernchef Johan Molin överväger att lämna ASSA ABLOY under 2018.

	Tredje kvartalet			Januari-September
	2016	2017	Δ	2016	2017	Δ
Omsättning, MSEK	18 025	18 499	3%	51 809	56 028	8%
Varav:
Organisk tillväxt	307	590	3%	1 308	1 956	4%
Förvärv och avyttringar	429	373	2%	1 512	1 273	2%
Valutaeffekt	-176	-488	-2%	-810	990	2%
Rörelseresultat (EBIT), MSEK	3 020	3 080	2%	8 340	8 982	8%
Rörelsemarginal (EBIT), %	16,8%	16,7%		16,1%	16,0%
Resultat före skatt, MSEK	2 844	2 910	2%	7 782	8 447	9%
Nettoresultat, MSEK	2 122	2 153	1%	5 786	6 250	8%
Operativt kassaflöde, MSEK	2 830	2 654	-6%	5 846	6 053	4%
Vinst per aktie, SEK	1,91	1,94	1%	5,21	5,63	8%

"ASSA ABLOY växte 3% organiskt i det tredje kvartalet. Det är en god tillväxt givet att vi hade en arbetsdag mindre i kvartalet. Global Technologies hade en stark organisk tillväxt på 6%. EMEA växte med 4%, Americas med 3%, Entrance Systems med 2% och Asia Pacific med 2%. Efterfrågan fortsätter, generellt sett, att vara bra. I Europa såg vi en stark försäljningsutveckling bland annat i Östeuropa, södra Europa och i Frankrike. I Asia Pacific hade vi en stark tillväxt i Pacific, Sydkorea och södra Asien. Kina, däremot, är fortfarande utmanande och vår försäljning fortsatte att minska.

Den positiva utvecklingen för våra elektromekaniska lösningar fortsätter med stark tillväxt på de flesta marknader. Vi har en mycket positiv utveckling för mobila nycklar både för hotell och företag och försäljningen av smarta dörrlås för privatbostadsmarknaden visar en bra tillväxt.

Vi fortsätter till min glädje att lansera ett stort antal nya produkter och lösningar, inte minst energieffektiva sådana. Ett exempel är vår nya elektromekaniska cylinder som autogenererar elektriciteten som krävs för en säker passage. Potentialen är mycket stor för de nya låslösningarna och vi ser bara början på en lång period av tillväxt inom elektromekaniska lösningar.

Vi har också tecknat avtal om förvärv av fem bolag, däribland Mercury Security, en ledande OEM-leverantör av styrsystem för passerkontrollsystem och August Home, en ledande amerikansk leverantör av smarta digitala lås. Mercury förstärker ASSA ABLOY koncernens strategiska position inom passerkontrollsystem väsentligt. August är ett strategiskt tillskott till koncernen och förstärker ytterligare vår ledande position inom marknaden för smarta dörrlösningar för bostadsmarknaden. I kvartalet avyttrades också projektverksamheten AdvanIDe som har begränsade synergier med vår övriga verksamhet.

Rörelseresultatet i kvartalet ökade med 2% och uppgick till 3 080 MSEK med en rörelsemarginal på 16,7% (16,8). Marginalen förbättrades i EMEA, Americas och för Entrance systems, medan den var lägre för Global Technologies och för Asia Pacific.

Min bedömning är att den globala ekonomiska utvecklingen har förbättrats något jämfört med föregående år. På de flesta marknader finns en positiv trend, men på några marknader, som Kina och Brasilien, är efterfrågan fortsatt svag. Vår strategi att expandera vår marknadsnärvaro, även på tillväxtmarknaderna, ligger dock fast. Vi fortsätter dessutom med investeringar i nya produkter, särskilt inom tillväxtområdet elektromekanik.

Jag har meddelat styrelsen att jag överväger att lämna över stafettpinnen som VD i ASSA ABLOY till någon annan under 2018. Det har varit fantastiskt stimulerande att få leda ASSA ABLOY i mer än 12 år genom den förvärvs- och förändringsresa som vi har gjort. ASSA ABLOY är idag marknadsledande inom totala lås- och dörrlösningar tack vare vår tydliga strategi, innovativa produkter och kompetenta medarbetare", säger Johan Molin, VD och koncernchef.

Försäljning per kvartal och senaste

Operativt kassaflöde, 12 mån

Koncernens omsättning uppgick till 18 499 MSEK (18 025). Den organiska tillväxten uppgick till 3% (2). Förvärv och avyttringar bidrog netto med 2% (2). Valutaeffekter påverkade omsättningen med -488 MSEK (-176), motsvarande -2% (-1). Rörelseresultatet före avskrivningar, EBITDA, uppgick till 3 488 MSEK (3 425). Motsvarande EBITDA-marginal uppgick till 18,9% (19,0). Koncernens rörelseresultat, EBIT uppgick till 3 080 MSEK (3 020), en ökning med 2%. Rörelsemarginalen uppgick till 16,7% (16,8).

Finansnettot uppgick till -171 MSEK (-175). Koncernens resultat före skatt var 2 910 MSEK (2 844), en ökning med 2% jämfört med föregående år. Resultatet före skatt påverkades av valutaeffekter med -74 MSEK (1). Vinstmarginalen uppgick till 15,7% (15,8). Den underliggande bedömda effektiva skattesatsen på årsbasis var 26% (26). Vinst per aktie uppgick till SEK 1,94 (1,91), en ökning med 1% jämfört med föregående år.

Koncernens omsättning för årets första nio månader 2017 uppgick till 56 028 MSEK (51 809) motsvarande en ökning med 8%. Den organiska tillväxten var 4% (3). Förvärv och avyttringar bidrog netto med 2% (3). Valutaeffekter påverkade omsättningen med 990 MSEK (-810) motsvarande 2% (-2), jämfört med föregående år.

Rörelseresultatet före avskrivningar, EBITDA, uppgick till 10 239 MSEK (9 517). Motsvarande marginal var 18,3% (18,4). Koncernens rörelseresultat, EBIT uppgick till 8 982 MSEK (8 340) vilket var en ökning med 8% jämfört med föregående år. Motsvarande rörelsemarginal (EBIT) uppgick till 16,0% (16,1).

Vinst per aktie uppgick till 5,63 SEK (5,21), en ökning med 8% jämfört med föregående år. Operativt kassaflöde uppgick till 6 053 MSEK (5 846).

Utbetalningar relaterade till samtliga existerande strukturprogram uppgick till 106 MSEK (61) i kvartalet. Strukturprogrammen fortsatte enligt plan och ledde till en minskning av personalen i kvartalet med 364 personer och sedan projektstarten år 2006 med 12 841 personer.

Vid utgången av delårsperioden fanns 1 212 MSEK avsatt i balansräkningen för genomförandet av programmen.

Johan Molin, VD och koncernchef i ASSA ABLOY, har meddelat styrelsen att han överväger att sluta som VD och koncernchef under 2018. Styrelsen har påbörjat arbetet med utvärdering av möjliga efterträdare till Johan Molin.

Anders Maltesen har blivit utsedd till Executive Vice President och chef för Divisionen Asia Pacific från och med den 1 september 2017. Han efterträder Magnus Kagevik som lämnar ASSA ABLOY-koncernen. Anders Maltesen har tjänstgjort i Asien i mer än 25 år, företrädesvis i Kina, och verkat i olika

befattningar inom GE Energy, Power Services och Alstom Thermal Services. Anders Maltesen innehar en kandidatexamen i marknadsföring samt kandidatexamen i redovisning.

Mogens Jensen har blivit utsedd till Executive Vice President och chef för Divisionen Entrance Systems från och med den 1 januari 2018. Han efterträder Juan Vargues som lämnar ASSA ABLOY-koncernen för annat uppdrag. Mogens Jensen har arbetat inom ASSA ABLOY sedan 2003 och har de senaste åren verkat som Chef för affärsenheten IDDS inom Entrance Systems. Mogens Jensen är maskiningenjör och har en MBA.

Ulf Södergren, Executive Vice President och teknisk direktör, har beslutat sig för att gå i pension under 2018 då han fyller 65 år. Processen att hitta hans efterträdare har inletts.

Skatteverket i Finland beslutade under 2015 att ej medge skattemässiga avdrag för räntekostnader i den finska verksamheten för åren 2008-2012. Beslutet överklagades till högre instans och ett nytt beslut har nu inkommit till ASSA ABLOYs fördel. Den totala skatteexponeringen uppgår till cirka 750 MSEK. ASSA ABLOYs bedömning är att beslutet ej kommer att påverka koncernens resultat.

Kammarrätten i Stockholm beslutade i juni 2017 att ej medge skattemässiga avdrag för räntekostnader hänförliga till ett av koncernens dotterföretag för åren 2008-2012 med hänvisning till att avdragen är felallokerade. Domen medför ej någon påverkan på årets nettoresultat men relaterade skattebetalningar om 847 MSEK har skett under det tredje kvartalet.

Kvartalets försäljning i division EMEA uppgick till 4 278 MSEK (4 042) med 4% (2) organisk tillväxt. Tillväxten var stark i Finland, Storbritannien och i Östeuropa. Skandinavien, Tyskland, Benelux, Frankrike, Södra Europa och Afrika hade god tillväxt, medan Mellanöstern hade en negativ försäljningsutveckling. Den positiva utvecklingen för elektromekaniska produkter fortsatte. Förvärvad tillväxt var 3%. Rörelseresultatet uppgick till 717 MSEK (673), vilket motsvarade en rörelsemarginal (EBIT) på 16,8% (16,7). Avkastning på sysselsatt kapital uppgick till 19,2% (18,5). Det operativa kassaflödet före betald ränta uppgick till 640 MSEK (402).

Kvartalets försäljning i division Americas uppgick till 4 426 MSEK (4 422) med 3% (5) organisk tillväxt. Tillväxten var stark för Säkerhetsstängsel, i Kanada samt i Sydamerika, exklusive Brasilien. Försäljningstillväxten var god för Traditionella låsprodukter, Högsäkerhetsprodukter och Säkerhetsdörrar. Försäljningen var stabil i Mexico, men tillväxten var negativ i Brasilien och för privatbostadsmarknaden i USA. Förvärvad tillväxt var 1%. Rörelseresultatet uppgick till 966 MSEK (959), vilket motsvarade en rörelsemarginal (EBIT) på 21,8% (21,7). Avkastning på sysselsatt kapital uppgick till 25,9% (25,9). Det operativa kassaflödet före betald ränta uppgick till 1 046 MSEK (1 018).

Kvartalets försäljning i division Asia Pacific uppgick till 2 448 MSEK (2 486) med 2% (-7) organisk tillväxt. Stark tillväxt uppnåddes i Japan, Sydkorea, Södra Asien och i Pacific. Försäljningen minskade i Kina, framför allt på grund av en kraftig minskning för brand- och säkerhetsdörrar. Smarta dörrlås växte starkt i regionen. Förvärvad tillväxt var 0%. Rörelseresultatet uppgick till 277 MSEK (306), vilket motsvarade en rörelsemarginal (EBIT) på 11,3% (12,3). Avkastning på sysselsatt kapital uppgick till 9,3% (9,8). Det operativa kassaflödet före betald ränta uppgick till 155 MSEK (653).

Kvartalets försäljning i division Global Technologies uppgick till 2 417 MSEK (2 439), med 6% (7) organisk tillväxt. Inom HID Global hade Passerkontroll, Secure Issuance och Citizen ID en stark tillväxt, Identifieringsteknologi var oförändrad och Logisk access hade en negativ utveckling. Hospitality visade fortsatt stark tillväxt. Förvärvad/avyttrad tillväxt var -3% netto. Rörelseresultatet uppgick till 431 MSEK (442), vilket motsvarade en rörelsemarginal (EBIT) på 17,8% (18,1). Avkastning på sysselsatt kapital uppgick till 14,6% (16,6). Det operativa kassaflödet före betald ränta uppgick till 373 MSEK (517).

Kvartalets försäljning i division Entrance Systems uppgick till 5 242 MSEK (4 960), med 2% (4) organisk tillväxt. Dörrautomatik, Dörrkomponenter samt industriportar i USA hade en stark tillväxt. Snabbportar och garageportar i USA visade god tillväxt. Försäljningen av industriportar och grindautomatik i Europa var stabil. Förvärvad tillväxt var 6%. Rörelseresultatet uppgick till 762 MSEK (709), vilket motsvarade en rörelsemarginal (EBIT) på 14,5% (14,3). Avkastning på sysselsatt kapital uppgick till 15,7% (15,2). Det operativa kassaflödet före betald ränta uppgick till 593 MSEK (617).

Under kvartalet konsoliderades totalt sju förvärv. Det sammanlagda förvärvspriset för de 14 verksamheter som förvärvats under delårsperioden uppgick till 2 400 MSEK och preliminära förvärvsanalyser indikerar att goodwill och andra immateriella tillgångar med obestämd livslängd uppgår till 2 209 MSEK. Förvärvspriset är justerat för förvärvad nettoskuld och beräknade tilläggsköpeskillingar. Beräknade tilläggsköpeskillingar uppgick till 220 MSEK.

Den 19 oktober meddelades att ASSA ABLOY har tecknat avtal om förvärv av August Home, en ledande amerikansk leverantör av smarta digitala lås. August har cirka 90 anställda och försäljningen 2018 förväntas uppgå till 60 MUSD (cirka 500 MSEK).

Den 19 september meddelades att ASSA ABLOY har tecknat avtal om förvärv av Mercury Security i USA, en ledande OEM-leverantör av styrsystem för fysisk passerkontroll. Företaget har 45 anställda och försäljningen 2017 förväntas uppgå till cirka 500 MSEK.

Den 10 augusti meddelades att ASSA ABLOY har avyttrat projektverksamheten inom Global Technologies, AdvanIDe. Verksamhetens omsättning på årsbasis uppgår till cirka 1 250 MSEK. Avyttringen ger ett positivt bidrag till koncernens rörelsemarginal framåtriktat.

Hållbarhet är en integrerad del i koncernens olika arbetsprocesser. För att sprida goda förhållningssätt och öka medarbetarnas engagemang och kunskap har HID Global under drygt ett år successivt infört en arbetsmetod kallad HID Green Team Program. Programmet är praktiskt inriktat och fokuserar på några viktiga områden för koncernens miljöarbete, såsom reducerad energi- och vattenförbrukning, avfallsgenerering och återvinning. För varje område finns en manual med goda exempel och förslag på vad som kan göras för att minska miljöpåverkan. Medarbetare på säljbolag, kontor och i fabriker kan anmäla sitt intresse att deltaga i gruppens aktiviteter. HID Global har för närvarande 22 Green Teams verksamma i olika säljbolag och fabriker världen över. Aktiviteterna har lett till ökat engagemang från medarbetarna och minskad miljöpåverkan.

HID Globals Green Team Program har väckt stort intresse från koncernens Divisioner. Beslut har därför tagits om att anpassa HID Globals manual till en koncerngemensam manual under 2017. Varje Division kommer själv att prioritera vid vilka kontor, säljbolag och fabriker som Green Teams kommer att startas upp i syfte att minska miljöpåverkan i koncernen som helhet.

Övriga rörelseintäkter i moderbolaget ASSA ABLOY AB uppgick för årets första nio månader till 2 620 MSEK (2 428). Rörelseresultatet för motsvarande period uppgick till 940 MSEK (787). Investeringar i materiella och immateriella tillgångar uppgick till 14 MSEK (196). Likviditeten är god och soliditeten uppgick till 42,5% (42,3).

ASSA ABLOY tillämpar International Financial Reporting Standards (IFRS) så som de antagits av den Europeiska Unionen. Väsentliga redovisnings- och värderingsprinciper återfinns på sidorna 68-73 i årsredovisningen 2016. Rapporten har upprättats i enlighet med IAS 34 Delårsrapportering samt Årsredovisningslagen. Rapporten för moderbolaget har upprättats i enlighet med Årsredovisningslagen samt RFR 2 Redovisning för juridiska personer.

De nya standarderna IFRS 9 (Finansiella instrument) och IFRS 15 (Intäkter från kundkontrakt) ska tillämpas från räkenskapsår som påbörjas 1 januari 2018 medan IFRS 16 (Leasing) är tillämplig för räkenskapsår som påbörjas 1 januari 2019. Förtida tillämpning är tillåten för samtliga standarder. Det projekt som inleddes under föregående år med anledning av införandet av IFRS 15 har fortlöpt enligt plan under 2017 med utvärdering och analys av eventuella effekter per division. Koncernens tidigare bedömning att standarden kommer att ha liten eller ingen inverkan på koncernens resultat och finansiella ställning står fast.

ASSA ABLOY använder sig av ett flertal ekonomiska nyckeltal som inte definieras i de redovisningsregelverk som företaget använder, s.k. alternativa nyckeltal. För definitioner av ekonomiska nyckeltal hänvisas till sid 17 i denna rapport samt till företagets senaste Årsredovisning. För avstämning av hur de finansiella måtten har beräknats för innevarande och tidigare perioder hänvisas till tabellverket i kvartalsrapporten samt till företagets Årsredovisning.

Årsredovisningar för åren 1994-2016 återfinns på företagets hemsida www.assaabloy.com.

Totalsumman i tabeller och räkningar summerar inte alltid på grund av avrundningsdifferenser. Syftet är att varje delrad ska överensstämma med sin ursprungskälla och därför kan avrundningsdifferenser uppstå.

Transaktioner mellan ASSA ABLOY och närstående som väsentligen påverkat företagets ställning och resultat har inte ägt rum.

ASSA ABLOY är som internationell koncern med stor geografisk spridning exponerad för ett antal såväl affärsmässiga, finansiella som skattemässiga risker. De affärsmässiga riskerna kan delas upp i strategiska, operationella och legala. De finansiella riskerna är bland annat hänförliga till valutor, räntor, likviditet, kreditgivning, råvaror samt finansiella instrument. Riskhanteringen i ASSA ABLOY syftar till att identifiera, kontrollera och reducera risker. Detta arbete sker utifrån en bedömning av riskernas sannolikhet och potentiella effekt för koncernen. En närmare beskrivning av nämnda risker och riskhantering återfinns i årsredovisningen för 2016.

Bolagets revisorer har inte utfört någon granskning av rapporten för det tredje kvartalet 2017.

Stockholm den 20 oktober 2017

Johan Molin VD och koncernchef

Bokslutskommuniké och kvartalsrapport avseende fjärde kvartalet publiceras den 6 februari 2018.

Kapitalmarknadsdag hålls den 15 november 2017 i Stockholm.

Johan Molin, VD och koncernchef, telefon: 08-506 485 42

Carolina Dybeck Happe, Ekonomi- och finansdirektör, telefon: 08-506 485 72

ASSA ABLOY håller en analytikerträff idag kl. 10.00 på Operaterrassen i Stockholm.

Analytikerträffen sänds även via Internet www.assaabloy.com. Det finns möjlighet att ställa frågor per telefon: 08–5055 6476, +44 203 364 5371 eller +1 877 679 2993

Denna information är sådan information som ASSA ABLOY AB är skyldigt att offentliggöra enligt EU:s marknadsmissbruksförordning. Informationen lämnades, genom ovanstående kontaktpersoners försorg, för offentliggörande den 20 oktober 2017 kl. 8.00 CEST.

RESULTATRÄKNING	Q3		Q1-Q3
MSEK	2016	2017	2016	2017
Försäljningsintäkter	18 025	18 499	51 809	56 028
Kostnad för sålda varor	-10 885	-11 206	-31 344	-33 964
Bruttoresultat	7 139	7 293	20 465	22 064
Försäljnings-, administrations- och FoU-kostnader	-4 151	-4 243	-12 221	-13 169
Resultatandel i intressebolag	31	30	97	86
Rörelseresultat	3 020	3 080	8 340	8 982
Finansnetto	-175	-171	-558	-535
Resultat före skatt	2 844	2 910	7 782	8 447
Inkomstskatt	-739	-757	-2 023	-2 196
Resultat från avvecklade verksamheter	17	-	27	-
Periodens resultat	2 122	2 153	5 786	6 250
Periodens resultat hänförligt till: Moderbolagets aktieägare	2 122	2 153	5 786	6 249
Innehav utan bestämmande inflytande	0	1	0	1
Vinst per aktie
före och efter utspädning, SEK	1,91	1,94	5,21	5,63
RAPPORT ÖVER TOTALRESULTATET	Q3		Q1-Q3
MSEK	2016	2017	2016	2017
Periodens resultat	2 122	2 153	5 786	6 250
Övrigt totalresultat:
Poster som inte ska omklassificeras till resultaträkningen
Omvärdering av nettopensionsförpliktelser, netto efter skatt	-71	34	-345	-10
Summa	-71	34	-345	-10
Poster som senare kan omklassificeras till resultaträkningen
Andel av övrigt totalresultat i intressebolag	29	-78	138	-8
Kassaflödessäkringar, säkring av nettoinvesteringar och övriga säkringar	-10	6	-15	-31
Omräkningsdifferenser	452	-1 206	834	-2 753
Summa	471	-1 278	957	-2 791
Totalresultat för perioden	2 522	909	6 398	3 449
Totalresultat för perioden hänförligt till:
Moderbolagets aktieägare	2 522	909	6 398	3 448
Innehav utan bestämmande inflytande	0	1	0	1

BALANSRÄKNING		31 dec	30 sep
MSEK		2016	2016	2017
TILLGÅNGAR
Anläggningstillgångar
Immateriella tillgångar		57 096	54 386	55 764
Materiella anläggningstillgångar		8 066	7 955	7 841
Andelar i intressebolag		2 109	2 095	2 147
Övriga finansiella tillgångar		86	89	255
Uppskjutna skattefordringar		1 899	1 776	1 651
Summa anläggningstillgångar		69 257	66 300	67 658
Omsättningstillgångar
Varulager		9 565	9 738	9 593
Kundfordringar		12 648	12 759	12 695
Övriga kortfristiga fordringar och placeringar		3 062	3 631	3 746
Likvida medel		750	604	440
Summa omsättningstillgångar		26 025 95 282	26 732 93 032	26 473 94 131
SUMMA TILLGÅNGAR
EGET KAPITAL OCH SKULDER
Eget kapital
Eget kapital hänförligt till moderbolagets aktieägare		47 220	44 981	47 292
Innehav utan bestämmande inflytande		5	4	5
Summa eget kapital		47 224	44 985	47 297
Långfristiga skulder
Långfristiga lån		16 901	16 205	16 728
Uppskjutna skatteskulder		2 344	2 163	2 179
Övriga långfristiga skulder och avsättningar		6 701	6 297	4 467
Summa långfristiga skulder		25 945	24 664	23 374
Kortfristiga skulder
Kortfristiga lån		3 929	6 654	6 200
Leverantörsskulder		7 443	6 560	6 374
Övriga kortfristiga skulder och avsättningar		10 741	10 169	10 886
Summa kortfristiga skulder		22 112	23 383	23 460
SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER		95 282	93 032	94 131
FÖRÄNDRINGAR I EGET KAPITAL		Eget kapital hänförligt till:
	Moder-	Innehav utan		Totalt
	bolagets	bestämmande		eget
MSEK	aktieägare	inflytande		kapital
Ingående balans 1 januari 2016	41 575	4		41 579
Periodens resultat	5 786	0		5 786
Övrigt totalresultat	612	0		612
Summa totalresultat	6 398	0		6 398
Utdelning	-2 944	-		-2 944
Aktiesparplaner	-49	-		-49
Summa transaktioner med aktieägare	-2 992	-		-2 992
Utgående balans 30 september 2016	44 981	4		44 985
Ingående balans 1 januari 2017	47 220	5		47 224
Periodens resultat	6 249	1		6 250
Övrigt totalresultat	-2 801	0		-2 801
Summa totalresultat	3 448	1		3 449
Utdelning	-3 332	-		-3 332

Aktiesparplaner -44 - -44 Förändring av innehav utan bestämmande inflytande 0 0 0 Summa transaktioner med aktieägare -3 376 0 -3 376 Utgående balans 30 september 2017 47 292 5 47 297

KASSAFLÖDESANALYS	Q3		Q1-Q3
MSEK	2016	2017	2016	2017
LÖPANDE VERKSAMHETEN
Rörelseresultat	3 020	3 080	8 340	8 982
Avskrivningar	406	407	1 177	1 258
Omstruktureringsbetalningar	-61	-106	-207	-326
Övriga ej kassaflödespåverkande poster	-266	11	-309	4
Kassaflöde före räntor och skatt	3 098	3 393	9 001	9 917
Erlagd och erhållen ränta	-96	-77	-418	-368
Betald inkomstskatt	-523	-1 656	-2 299	-3 247
Kassaflöde före förändring av rörelsekapital	2 479	1 660	6 284	6 303
Förändring av rörelsekapital	98	-319	-1 877	-2 408
Kassaflöde från löpande verksamheten	2 577	1 340	4 407	3 894
INVESTERINGSVERKSAMHETEN
Nettoinvesteringar i materiella och immateriella tillgångar	-331	-448	-1 067	-1 414
Investeringar i dotterbolag	-277	-1 759	-1 739	-2 475
Investeringar i intressebolag	-	0	-1	0
Avyttringar av dotterbolag	102	98	53	99
Övriga investeringar och försäljningar	0	0	0	0
Kassaflöde från investeringsverksamheten	-506	-2 109	-2 753	-3 789
FINANSIERINGSVERKSAMHETEN
Utdelning	0	-	-2 944	-3 332
Förvärv av innehav utan bestämmande inflytande	-11	-96	-38	-96
Upptagna lån och amorteringar, netto	-2 028	472	1 419	3 038
Kassaflöde från finansieringsverksamheten	-2 040	376	-1 562	-391
PERIODENS KASSAFLÖDE	32	-393	92	-285
LIKVIDA MEDEL
Likvida medel vid periodens början	564	844	501	750
Periodens kassaflöde	32	-393	92	-285
Omräkningsdifferens i likvida medel	9	-11	12	-25
Likvida medel i avyttringsgrupp som innehas för försäljning	0	-	0	-
Likvida medel vid periodens slut	604	440	604	440

NYCKELTAL	Helår		Q1-Q3
	2016	2016	2017
Avkastning på sysselsatt kapital, %	14,1	16,4	16,4
Avkastning på sysselsatt kapital exklusive jämförelsestörande poster, %	16,5	16,4	16,4
Avkastning på eget kapital, %	15,0	17,8	17,6
Soliditet, %	49,6	48,4	50,2
Räntetäckningsgrad, ggr	14,1	15,9	18,5
Totalt antal aktier, tusental	1 112 576		1 112 576 1 112 576
Antal utestående aktier, tusental	1 110 776		1 110 776 1 110 776
Vägt genomsnittligt antal utestående aktier före och efter utspädning, tusental	1 110 776		1 110 776 1 110 776
Medelantal anställda	46 928	46 966	47 393

RESULTATRÄKNING		Q1-Q3
MSEK	2016	2016	2017
Rörelseresultat	1 687	787	940
Resultat före bokslutsdispositioner och skatt	2 952	1 741	1 850
Periodens resultat	3 619	1 617	1 855

BALANSRÄKNING	31 dec	30 sep
MSEK	2016	2016	2017
Anläggningstillgångar	35 670	35 772	35 786
Omsättningstillgångar	10 548	9 573	10 545
Summa tillgångar	46 218	45 346	46 331
Eget kapital	21 190	19 178	19 669
Långfristiga skulder	8 894	8 267	9 398
Kortfristiga skulder	16 134	17 901	17 264
Summa eget kapital och skulder	46 218	45 346	46 331

KONCERNEN I SAMMANDRAG MSEK	Q1 2016	Q2 2016	Q3 2016	Q4 2016	Q1-Q3 2016	Helår 2016	Q1 2017	Q2 2017	Q3 2017	Q1-Q3	12 mån 2017 rullande
Försäljningsintäkter	15 891	17 894	18 025	19 484	51 809	71 293	18 142	19 387	18 499	56 028	75 512
Organisk tillväxt	3%	4%	2%	1%	3%	2%	6%	2%	3%	4%
Bruttoresultat exklusive jämförelse
störande poster	6 295	7 031	7 139		7 660 20 465 28 125		7 190	7 581		7 293 22 064	29 725
Bruttomarginal exklusive jämförelsestörande poster Rörelseresultat före avskrivningar (EBITDA)	39,6%	39,3%	39,6%	39,3%	39,5%	39,5%	39,6%	39,1%	39,4%	39,4%	39,4%
exklusive jämförelsestörande poster	2 787	3 305	3 425	3 316		9 517 12 833	3 208	3 543		3 488 10 239	13 556
Rörelsemarginal (EBITDA)	17,5%	18,5%	19,0%	17,0%	18,4%	18,0%	17,7%	18,3%	18,9%	18,3%	18,0%
Avskrivningar	-376	-395	-406	-403	-1 177	-1 580	-421	-429	-407	-1 258	-1 661
Rörelseresultat (EBIT)
exklusive jämförelsestörande poster	2 411	2 910	3 020	2 913		8 340 11 254	2 787	3 114	3 080	8 982	11 895
Rörelsemarginal (EBIT)	15,2%	16,3%	16,8%	15,0%	16,1%	15,8%	15,4%	16,1%	16,7%	16,0%	15,8%
Jämförelsestörande poster 1)	-	-	-	-1 597	-	-1 597	-	-	-	-	-1 597
Rörelseresultat (EBIT)	2 411	2 910	3 020	1 316	8 340	9 657	2 787	3 114	3 080	8 982	10 298
Rörelsemarginal (EBIT)	15,2%	16,3%	16,8%	6,8%	16,1%	13,5%	15,4%	16,1%	16,7%	16,0%	13,6%
Finansnetto	-201	-181	-175	-146	-558	-705	-195	-170	-171	-535	-681
Resultat före skatt (EBT)	2 209	2 729	2 844	1 170	7 782	8 952	2 593	2 944	2 910	8 447	9 617
Vinstmarginal (EBT)	13,9%	15,2%	15,8%	6,0%	15,0%	12,6%	14,3%	15,2%	15,7%	15,1%	12,7%
Inkomstskatt	-574 3	-709 7	-739 17	-304 1	-2 023 27	-2 328 28	-674 -	-765 -	-757 -	-2 196 -	-2 500 1
Resultat från avvecklade verksamheter Periodens resultat	1 638	2 026	2 122	867	5 786	6 653	1 918	2 179	2 153	6 250	7 117
Periodens resultat hänförligt till:
Moderbolagets aktieägare	1 638	2 026	2 122	866	5 786	6 651	1 919	2 178	2 153	6 249	7 115
Innehav utan bestämmande inflytande	0	0	0	1	0	1	0	1	1	1	3
OPERATIVT KASSAFLÖDE	Q1	Q2	Q3	Q4	Q1-Q3	Helår	Q1	Q2	Q3	Q1-Q3	12 mån
MSEK	2016	2016	2016	2016	2016	2016	2017	2017	2017		2017 rullande
Rörelseresultat (EBIT)	2 411	2 910	3 020	1 316	8 340	9 657	2 787	3 114	3 080	8 982	10 298
Omstruktureringskostnader	-	-	-	1 597	-	1 597	-	-	-	-	1 597
Avskrivningar	376	395	406	403	1 177	1 580	421	429	407	1 258	1 661
Rörelsens nettoinvesteringar	-342	-394	-331	-411	-1 067	-1 478	-373	-593	-448	-1 414	-1 825
Förändring av rörelsekapitalet	-1 836	-139	98	1 939	-1 877	62	-1 882	-207	-319	-2 408	-469
Erlagd och erhållen ränta	-94	-228	-96	-179	-418	-597	-93	-198	-77	-368	-547
Ej kassaflödespåverkande poster Operativt kassaflöde 2)	-17 498	-26 2 519	-266 2 830	-45 4 620	-309	-354 5 846 10 467	-36 824	28 2 575	11 2 654	4 6 053	-42 10 673
Operativt kassaflöde/Resultat före skatt exklusive
jämförelsestörande poster 1)	0,23	0,92	0,99	1,67	0,75	0,99	0,32	0,87	0,91	0,72	0,95
NETTOSKULDENS FÖRÄNDRING	Q1	Q2	Q3	Q4	Q1-Q3	Helår	Q1	Q2	Q3	Q1-Q3
MSEK	2016	2016	2016	2016	2016	2016	2017	2017	2017	2017
Nettoskuld vid periodens ingång	22 269	24 681	27 122	25 571	22 269	22 269	23 127	23 339	24 970	23 127
Operativt kassaflöde	-498	-2 519	-2 830	-4 620		-5 846 -10 467	-824	-2 575	-2 654	-6 053
Omstruktureringsbetalningar	95	50	61	235	207	442	84	136	106	326
Betald inkomstskatt	1 298	478	523	629	2 299	2 928	629	961	1 656	3 247
Förvärv och avyttringar	1 345	556	145	991	2 045	3 037	461	268	1 741	2 470
Utdelning	-	2 944	-	-	2 944	2 944	-	3 332	-	3 332
Omvärdering av nettopensionsförpliktelse	221	186	105	-374	511	138	-34	99	-50	14
Nettoskuld i avyttringsgrupp som innehas för försäljning	0	0	0	-	-	-	-	-	-	-
Omräkningsdifferens m.m.	-49	746	444	695	1 142	1 836	-104	-590	-590	-1 284
Nettoskuld vid periodens utgång									24 681 27 122 25 571 23 127 25 571 23 127 23 339 24 970 25 180 25 180
Nettoskuldsättning/Eget kapital	0,58	0,64	0,57	0,49	0,57	0,49	0,48	0,54	0,53	0,53
NETTOSKULD	Q1	Q2	Q3	Q4			Q1	Q2	Q3
MSEK Långfristiga räntebärande fordringar	2016 -34	2016 -36	2016 -41	2016 -41			2017 -41	2017 -39	2017 -212
Kortfristiga räntebärande placeringar inklusive derivat	-270	-222	-168	-169			-113	-211	-161
Likvida medel	-578	-564	-604	-750			-697	-844	-440
Pensionsavsättningar	3 002	3 258	3 406	3 121			3 058	3 109	2 929
Övriga långfristiga räntebärande skulder	15 668	15 805	16 205	16 901			16 232	17 450	16 728
Kortfristiga räntebärande skulder inklusive derivat	6 893	8 881	6 773	4 065			4 901	5 505	6 336
Totalt		24 681 27 122 25 571 23 127						23 339 24 970 25 180
SYSSELSATT KAPITAL OCH FINANSIERING	Q1	Q2	Q3	Q4			Q1	Q2	Q3
MSEK	2016	2016	2016	2016			2017	2017	2017
Sysselsatt kapital	67 124	69 449	70 555	70 351			72 333	71 349	72 477
- varav goodwill	43 098	44 387	45 077	47 544			47 438	46 252	46 573
- varav övriga immateriella och
materiella anläggningstillgångar	16 613	17 036	17 264	17 618			17 595	17 309	17 032
- varav andelar i intressebolag	1 970	2 037	2 095	2 109			2 176	2 193	2 147
Tillgångar och skulder i avyttringsgrupp som
innehas för försäljning	111	126	-	-			-	-	-
Nettoskuld	24 681	27 122	25 571	23 127			23 339	24 970	25 180
Innehav utan bestämmande inflytande Eget kapital hänförligt till moderbolagets aktieägare	4 42 551	3 42 449	4 44 981	5 47 220			4 48 989	5 46 374	5 47 292
DATA PER AKTIE	Q1	Q2	Q3	Q4	Q1-Q3	Helår	Q1	Q2	Q3	Q1-Q3
SEK	2016	2016	2016	2016	2016	2016	2017	2017	2017	2017
Vinst per aktie före och efter utspädning	1,47	1,82	1,91	0,78	5,21	5,99	1,73	1,96	1,94	5,63
Vinst per aktie före och efter utspädning och
exklusive jämförelsestörande poster 1)	1,47	1,82	1,91	1,88	5,21	7,09	1,73	1,96	1,94	5,63
Eget kapital per aktie efter utspädning	38,31	38,22	40,50	42,51	40,50	42,51	44,10	41,75	42,58	42,58

Q3 respektive 30 sep EMEA							Global		Entrance
			Americas		Asia Pacific		Technologies		Systems		Övrigt		Totalt
MSEK	2016	2017	2016	2017	2016	2017	2016	2017	2016	2017	2016	2017	2016	2017
Försäljningsintäkter, externt	3 966	4 187	4 404	4 409	2 305	2 281	2 414	2 400	4 936	5 223	0	0		18 025 18 499
Försäljningsintäkter, internt	75	91	17	17	181	167	25	17	24	19	-323	-311	-	-
Försäljningsintäkter	4 042	4 278	4 422	4 426	2 486	2 448	2 439	2 417	4 960	5 242	-323	-311		18 025 18 499
Organisk tillväxt	2%	4%	5%	3%	-7%	2%	7%	6%	4%	2%	-	-	2%	3%
Resultatandel i intressebolag	-	-	-	-	5	5	-	-	26	25	-	-	31	30
Rörelseresultat (EBIT)	673	717	959	966	306	277	442	431	709	762	-69	-72	3 020	3 080
Rörelsemarginal (EBIT)	16,7%	16,8%	21,7%	21,8%	12,3%	11,3%	18,1%	17,8%	14,3%	14,5%			16,8%	16,7%
Sysselsatt kapital		14 241 14 254		14 589 14 750		12 578 11 870		10 813 12 137		18 598 18 882	-264	584		70 555 72 477
- varav goodwill	8 071	8 332		10 400 10 016	7 810	7 441	7 791	9 229		11 005 11 554	-	-		45 077 46 573
- varav övriga immateriella och
materiella anläggningstillgångar	3 279	3 395	3 325	3 194	3 928	3 777	2 386	2 370	4 238	4 156	108	140		17 264 17 032
- varav andelar i intressebolag	9	9	-	-	495	503	-	12	1 591	1 623	-	-	2 095	2 147
Avkastning på sysselsatt kapital	18,5%	19,2%	25,9%	25,9%	9,8%	9,3%	16,6%	14,6%	15,2%	15,7%	-	-	17,1%	17,0%
Rörelseresultat (EBIT)	673	717	959	966	306	277	442	431	709	762	-69	-72	3 020	3 080
Avskrivningar	97	100	97	79	72	78	72	85	63	62	5	4	406	407
Rörelsens nettoinvesteringar	-107	-135	-86	-128	-48	-65	-65	-66	-29	-50	4	-6	-331	-448
Förändring av rörelsekapitalet	-261	-42	47	128	323	-135	68	-76	-125	-182	46	-12	98	-319
Kassaflöde 2)	402	640	1 018	1 046	653	155	517	373	617	593	-15	-86	3 192	2 720
Ej kassaflödespåverkande poster											-266	11	-266	11
Erlagd och erhållen ränta											-96	-77	-96	-77
Operativt kassaflöde 2)													2 830	2 654

Q1-Q3 respektive 30 sep

							Global Entrance
		EMEA		Americas	Asia Pacific		Technologies		Systems		Övrigt		Totalt
MSEK	2016	2017	2016	2017	2016	2017	2016	2017	2016	2017	2016	2017		2016 2017
Försäljningsintäkter, externt		12 056 12 962		12 616 13 645	6 251	6 302	6 948	7 484		13 938 15 635	0	0		51 809 56 028
Försäljningsintäkter, internt	224	250	66	52	510	508	62	54	79	74	-941	-938	-	-
Försäljningsintäkter		12 280 13 212		12 682 13 697	6 762	6 811	7 009	7 538		14 018 15 709	-941	-938		51 809 56 028
Organisk tillväxt	3%	3%	6%	4%	-5%	0%	4%	6%	4%	4%	-	-	3%	4%
Resultatandel i intressebolag	-	-	-	-	14	16	-	-	83	70	-	-	97	86
Rörelseresultat (EBIT)	1 957	2 148	2 732	2 968	835	702	1 252	1 338	1 865	2 121	-300	-296	8 340	8 982
Rörelsemarginal (EBIT)	15,9%	16,3%	21,5%	21,7%	12,3%	10,3%	17,9%	17,8%	13,3%	13,5%	-	-	16,1%	16,0%
Sysselsatt kapital		14 241 14 254		14 589 14 750		12 578 11 870		10 813 12 137		18 598 18 882	-264	584		70 555 72 477
- varav goodwill	8 071	8 332		10 400 10 016	7 810	7 441	7 791	9 229		11 005 11 554	-	-		45 077 46 573
- varav övriga immateriella och
materiella anläggningstillgångar	3 279	3 395	3 325	3 194	3 928	3 777	2 386	2 370	4 238	4 156	108	140		17 264 17 032
- varav andelar i intressebolag	9	9	-	-	495	503	-	12	1 591	1 623	-	-	2 095	2 147
Avkastning på sysselsatt kapital	18,8%	19,8%	25,7%	25,9%	9,2%	7,8%	16,3%	15,0%	14,2%	14,9%	-	-	16,4%	16,4%
Rörelseresultat (EBIT)	1 957	2 148	2 732	2 968	835	702	1 252	1 338	1 865	2 121	-300	-296	8 340	8 982
Avskrivningar	298	320	253	251	208	230	221	244	189	201	8	11	1 177	1 258
Rörelsens nettoinvesteringar	-303	-396	-282	-343	-174	-276	-173	-205	-131	-168	-4	-26	-1 067	-1 414
Förändring av rörelsekapitalet	-782	-585	-288	-470	-73	-539	-354	-437	-271	-264	-109	-115	-1 877	-2 408
Kassaflöde 2)	1 170	1 488	2 415	2 406	795	117	946	941	1 652	1 891	-405	-426	6 573	6 417
Ej kassaflödespåverkande poster											-309	4	-309	4
Erlagd och erhållen ränta											-418	-368	-418	-368
Operativt kassaflöde 2)													5 846	6 053
Medelantal anställda		10 908 11 186	8 943	8 924		12 665 11 665	3 844	4 257		10 367 11 085	238	276		46 966 47 393

Helår respektive 31 dec

							Global		Entrance
		EMEA		Americas	Asia Pacific		Technologies		Systems		Övrigt			Totalt
MSEK	2015	2016	2015	2016	2015	2016	2015	2016	2015	2016	2015	2016		2015 2016
Försäljningsintäkter, externt		16 220 16 535		15 588 16 963	9 401	8 491	9 031	9 619		17 858 19 685	0	0		68 099 71 293
Försäljningsintäkter, internt	304	302	76	81	770	698	69	78	98	104	-1 317 -1 262		-	-
Försäljningsintäkter			16 524 16 837 15 665 17 044 10 171			9 189	9 100		9 697 17 957 19 789				-1 317 -1 262 68 099 71 293
Organisk tillväxt	4%	3%	7%	5%	-3%	-9%	7%	3%	5%	4%	-	-	4%	2%
Resultatandel i intressebolag	-	-	-	-	16	23	-	-	118	104	-	-	134	127
Rörelseresultat (EBIT) exklusive
jämförelsestörande poster	2 620	2 722	3 363	3 640	1 436	787	1 647	1 752	2 436	2 753	-422		-401 11 079 11 254
Rörelsemarginal (EBIT) exklusive
jämförelsestörande poster		15,9% 16,2%		21,5% 21,4%	14,1%	8,6%		18,1% 18,1%		13,6% 13,9%	-	-		16,3% 15,8%
Sysselsatt kapital		12 916 13 275		13 908 15 749		11 689 11 803		9 815 11 331		16 030 18 291	-509	-98		63 848 70 351
- varav goodwill	7 857	8 348		9 903 11 012	7 690	7 920	7 437	8 784		9 891 11 480	-	-		42 777 47 544
- varav övriga immateriella och
materiella anläggningstillgångar	3 210	3 296	3 184	3 516	3 908	3 900	2 300	2 499	3 939	4 282	107	125		16 649 17 618
- varav andelar i intressebolag	8	9	0	-	452	496	-	-	1 450	1 605	-	-	1 910	2 109
Avkastning på sysselsatt kapital
exklusive jämförelsestörande poster		20,4% 19,9%		24,1% 25,0%	12,6%	6,6%		18,8% 16,6%		14,9% 15,7%	-	-		17,8% 16,5%
Rörelseresultat (EBIT)	2 620	1 942	3 363	3 606	1 436	529	1 647	1 603	2 436	2 546	-422	-569	11 079	9 657
Avskrivningar	398	402	300	330	268	283	232	296	231	257	4	11	1 433	1 580
Rörelsens nettoinvesteringar	-349	-472	-326	-372	-238	-211	-212	-238	-94	-157	-24	-28		-1 241 -1 478
Förändring av rörelsekapitalet	-47	-75	-120	-152	-231	705	-110	-86	63	-141	-57	-188	-502	62
Kassaflöde 2)	2 622	2 577	3 217	3 447	1 235	1 564	1 557	1 724	2 637	2 713	-499		-607 10 770 11 418
Ej kassaflödespåverkande poster											-269	-354	-269	-354
Erlagd och erhållen ränta											-548	-597	-548	-597
Operativt kassaflöde 2)														9 952 10 467
Medelantal anställda		10 886 10 835	7 957	8 961		13 651 12 481	3 583	3 907		9 686 10 505	231	240		45 994 46 928

1) Jämförelsestörande poster består av omstruktureringskostnader.

2) Exklusive omstruktureringsbetalningar.

NOT 1 FÖRSÄLJNING PER VÄRLDSDEL

	Q3
MSEK	2016	2017	2016	2017
Europa	6 397	6 771	19 332	21 013
Nordamerika	7 427	7 575	20 781	22 928
Central- och Sydamerika	529	514	1 454	1 599
Afrika	246	275	650	728
Asien	2 751	2 696	7 757	7 780
Oceanien	674	669	1 835	1 981
Totalt	18 025	18 499	51 809	56 028

NOT 2 RÖRELSEFÖRVÄRV

	Q3		Q1-Q3
MSEK	2016	2017	2016	2017
Förvärvspris
Erlagda köpeskillingar avseende årets förvärv	216	1 631	1 388	2 156
Innehållna och villkorade köpeskillingar avseende årets förvärv	25	63	203	220
Justering av förvärvspris avseende föregående års förvärv	0	0	-91	4
Summa	241	1 693	1 500	2 380
Verkligt värde på förvärvade tillgångar och skulder
Immateriella tillgångar	67	20	69	153
Materiella anläggningstillgångar	-1	72	279	90
Finansiella anläggningstillgångar	0	22	71	25
Varulager	14	94	101	163
Kortfristiga fordringar och placeringar	20	191	136	318
Likvida medel	5	147	146	184
Långfristiga skulder	-1	-120	-185	-189
Kortfristiga skulder	-16	-406	-354	-499
Summa	88	19	263	244
Goodwill	153	1 675	1 237	2 136
Förändring i koncernens likvida medel vid förvärv
Erlagda köpeskillingar avseende årets förvärv	216	1 631	1 388	2 156
Likvida medel i förvärvade dotterbolag	-5	-147	-146	-184
Erlagda köpeskillingar avseende förvärv genomförda tidigare år	65	275	497	502
Summa	277	1 759	1 739	2 475

I tabellen ingår justeringar av verkligt värde på förvärvade nettotillgångar från förvärv genomförda under tidigare perioder.

NOT 3 REDOVISAT OCH VERKLIGT VÄRDE FÖR FINANSIELLA TILLGÅNGAR OCH SKULDER

30 september 2017			värderade till verkligt värde	Finansiella instrument
	Redovisat Verkligt
MSEK	värde	värde	Nivå 1	Nivå 2	Nivå 3
Finansiella tillgångar
Finansiella tillgångar värderade till verkligt värde via resultatet	50	50		50
Finansiella tillgångar som kan säljas	11	11
Lånefordringar och andra fordringar	13 430	13 430
Derivatinstrument - säkringsredovisning	72	72		72
Finansiella skulder
Finansiella skulder värderade till verkligt värde via resultatet	1 723	1 723		125	1 598
Finansiella skulder till upplupet anskaffningsvärde	29 301	29 336
Derivatinstrument - säkringsredovisning	11	11		11

31 december 2016 MSEK		värde	Finansiella instrument värderade till verkligt värde
	Redovisat Verkligt värde
			Nivå 1	Nivå 2	Nivå 3
Finansiella tillgångar
Finansiella tillgångar värderade till verkligt värde via resultatet	78	78		78
Finansiella tillgångar som kan säljas	11	11
Lånefordringar och andra fordringar	13 476	13 476
Derivatinstrument - säkringsredovisning	88	88		88
Finansiella skulder
Finansiella skulder värderade till verkligt värde via resultatet	2 366	2 366		116	2 250
Finansiella skulder till upplupet anskaffningsvärde	28 272	28 381
Derivatinstrument - säkringsredovisning	21	21		21

Förändring av omsättning i jämförbara enheter efter justering för Räntebärande skulder minskat med räntebärande placeringar. förvärv och valutakurseffekter.

Rörelseresultat före avskrivningar i förhållande till omsättning. icke räntebärande skulder inklusive uppskjuten skatteskuld.

Se uppställning av operativt kassaflöde för ingående delar. För Resultat hänförligt till moderbolagets aktieägare i förhållande avstämning mellan Operativt kassaflöde och Kassaflöde från till genomsnittligt eget kapital hänförligt till moderbolagets löpande verksamheten se företagets senaste Årsredovisning. aktieägare.

Investeringar i anläggningstillgångar reducerat med försäljning Resultat före skatt ökat med räntenetto i förhållande till av anläggningstillgångar. genomsnittligt sysselsatt kapital.

Avskrivningar på immateriella och materiella anläggningstillgångar.

Balansomslutning minskad med räntebärande tillgångar och

Rörelseresultat i förhållande till omsättning. Eget kapital i förhållande till balansomslutningen.

Resultat före skatt i förhållande till omsättning. Resultat före skatt plus räntenettot dividerat med räntenetto.