Endomines

Interim / Quarterly Report • Nov 9, 2017

Endomines AB (Publ)

(Org. nr 556694-2974)

Delårsrapportförperioden 1 januari - 30 september 2017

Offentliggjort den 9 november 2017 kl. 08:45

Positivt EBITDA för året hittills huvudsakligen från stabil produktion

TREDJE KVARTALET 2017 (Q3 2016)

• Guldproduktionen uppgick till 94,1 kg (83,0)
• Anrikad malm uppgick till 37 422 ton (36 104) med guldhalt 3,0 g/t (2,7)
• Cash Cost uppgick till 1 081 USD/oz (1 113)
• Intäkterna uppgick till 27,6 MSEK (27,4)
• EBITDA var 1,1 MSEK (1,3)
• Summa kassaflöde uppgick till 1,6 (-7,4)
• Resultat efter skatt uppgick till -8,3 MSEK (-12,3)
• Resultat per aktie var -0,79 SEK (-1,17)

JANUARI-SEPTEMBER 2017 (9M 2016)

• Guldproduktionen uppgick till 299,4 kg (215,2), +39 procent, detta som ett resultat av högre ingående guldhalt, en förbättrad produktionseffektivitet och ökat tonnage
• Anrikad malm uppgick till 125 847 ton (108 724) med guldhalt 2,8 g/t (2,4)
• Cash Cost uppgick till 1 136 USD/oz (1 265)
• Intäkterna uppgick till 91,1 MSEK (64,5), +41 procent
• EBITDA var positivt och uppgick till 0,2 MSEK (-9,3)
• Summa kassaflöde uppgick till -15,5 (25,9)
• Resultat efter skatt uppgick till -30,3 MSEK (-40,6)
• Resultat per aktie var -2,89 SEK (-4,12)

HÄNDELSER EFTER PERIODENS UTGÅNG

• Undantag från förväntade överträdelser i lånekovenanter avseende banklånen per den 31 december 2017 har erhållits den 7 november
• Den 26 oktober 2017 offentliggjorde Bolaget att Marcus Ahlström har från och med 1 januari 2018 blivit utnämnd till ny ekonomichef

UTSIKTER FÖR HELÅRET 2017

Bolaget beräknar att producera mellan 350 och 400 kg guld i Pampalogruvan genom fortsatt selektiv gruvdrift.

Bolagets strategi

Förutom fortsatta investeringar i Karelska Guldlinjen håller Endomines på att ompröva strategin och öka fokus på fusioner och företagsförvärv. Bolaget har för avsikt att bredda dess tillgångsbas och bygga en långsiktig plattform för tillväxt genom att förvärva tillgångar i stabila jurisdiktioner, främst sådana som med en relativt kort tid till produktion och begränsat investeringsbehov. Huvudfokus för Endomines kommer fortfarande att ligga på guld.

Finansiella nyckeltal för koncernen

		jul-sep			jan-sep		Helår
MSEK om ej annat anges	2017	2016	+/-	2017	2016	+/-	2016
Intäkter	27,6	27,4	0,2	91,1	64,5	26,6	102,1
Kostnader	-26,6	-26,1	-0,5	-90,9	-73,9	-17,0	-109,8
EBITDA	1,1	1,3	-0,2	0,2	-9,3	9,5	-7,7
Av- och nedskrivningar	-7,7	-13,7	6,0	-27,1	-31,2	4,1	-95,4
Rörelseresultat	-6,6	-12,4	5,8	-26,8	-40,6	13,8	-103,1
Periodens resultat	-8,3	-12,3	4,0	-30,3	-40,6	10,3	-125,0
Resultat per aktie (SEK)	-0,79	-1,17	0,38	-2,89	-4,12	1,23	-12,49
Kassaflöde fr. löpande verksamhet	2,9	6,2	-3,3	-2,4	-9,2	6,8	-13,6
Investeringar	-1,1	-12,6	11,5	-11,7	-28,7	17,0	-40,3
Finansiering	-0,3	-1,0	0,7	-1,4	63,7	-65,1	62,8
Summa kassaflöde	1,6	-7,4	9,0	-15,5	25,9	-41,4	9,0
Likvida medel vid slutet av perioden	13,8	46,4	-32,6	13,8	46,4	-32,6	29,4
Personalantal, vid slutet av perioden	41	43	-2	41	43	-2	44

VD Saila Miettinen-Lähde kommenterar

"Vi fortsatte visa stabila produktionsresultat under det tredje kvartalet, med en produktion på 94 kg guld. Efter att ha producerat 299 kg guld under de första nio månaderna i år är vi på god väg att nå vårt utökade produktionsmål på 350-400 kg guld under helåret 2017.

Vårt program gällande prospekteringsborrning i de djupare delarna av Pampalogruvan blev klart under det tredje kvartalet. Borrningarna visar att mineraliseringen fortsätter mot djupet och de preliminära resultaten indikerar att det finns malmtonnage för ytterligare cirka ett års produktion ned till vertikalt 100 meter under nuvarande produktionsområdena. Arbetet med en lönsamhetsanalys av en fördjupning av gruvan, som inkluderar nödvändiga investeringar i snedbanan, pågår och beräknas vara klart till årsskiftet.

Vi har fortsatt planeringen av regional prospektering längs Karelska Guldlinjen. En ny prospekteringsstrategi presenterades i augusti, som syftar till att definiera nya prospekteringsmål genom att utveckla och utnyttja tre-dimensionella modeller av områdena. Modellerna kommer att utnyttja existerande prospekteringsinformation från flera olika ämnesområden och inkludera geokemiska prover, diamantborrning samt geofysiska såväl som strukturella observationer och geologiska kartor. Dessutom kommer ny information, genom moderna metoder såsom infraröd skanning av borrkärnor, att läggas till över tid och höja kvalitén på modellerna. Vi är entusiastiska över den nya kunskapen som vi erhåller genom detta arbete och har en mycket positiv syn på de framtida möjligheterna för och längs med Karelska Guldlinjen."

Produktion

Guldproduktionen under det tredje kvartalet uppgick till 94,1 kg (83,0) och från årets början till 299,4 kg (215,2). Det goda produktionsresultatet under det tredje kvartalet är en fortsättning av den positiva trenden avseende guldhalten som syntes redan under det första halvåret.

Genomsättningen från årets början har också förbättrats, medan guldutbytet låg på samma nivå. Utöver den relativt sätt höga guldhalten, fungerade brytnings- och anrikningsprocesserna tekniskt som planerat.

Produktionen		jul-sep			jan-sep		Helår
	2017	2016	+/-	2017	2016	+/-	2016
Anrikad malm (ton)	37 422	36 104		1 318 125 847 108 724		17 123	150 917
Ingående guldhalt (g/t)	3,0	2,7	0,3	2,8	2,4	0,4	2,6
Guldutbyte i verket (%)	83,8	85,3	-1,5	83,5	82,8	0,7	82,9
Tillgänglighet (%)	34,2	34,0	0,2	39,6	35,7	3,9	37,6
Guldproduktion (kg)	94,1	83,0	11,1	299,4	215,2	84,2	325,0
Guldproduktion (oz)	3 025	2 667	358	9 626	6 918	2 708	10 449
Skadefrekvens LTIFR	-	-	-	8	6	-	8
Genomsnittligt guldpris (USD/oz)	1 288	1 335	-47	1 255	1 257	-2
Cash Cost (USD/oz)	1 081	1 113	-32	1 136	1 263	-127	1 195

Produktionsuppgifterna för det aktuella kvartalet baserar sig delvis på Bolagets egna analyser som inte bekräftats av externa laboratorier. Uppgifterna är individuellt avrundade. LTIFR = Antalet rapporterade skador som lett till en frånvarodag räknat per miljon arbetstimmar beräknat på rullande 12 månader. LTIFR är beräknad för hela Bolaget inklusive entreprenörer.

Prospektering och utvecklingsarbeten underjord

Prospekteringsborrningen med fokus på de djupare delarna av Pampalogruvan avslutades under det tredje kvartalet. Antalet diamantborrhål under nuvarande produktionsetage uppgick till 40 stycken och sammanlagt 5 040 meter borrades. Borrningarna visar att Pampalogruvan fortsätter mot djupet och samtliga borrhål har övertvärat mineraliserade zoner. De slutliga analysresultaten från borrningarna har erhållits och en första uppskattning av mineralresurser och brytningsplanering har tagits fram i september. De preliminära resultaten indikerar att det finns malmtonnage för ytterligare cirka ett års produktion ned till vertikalt 100 meter under nuvarande produktionsområdena. Arbetet med en lönsamhetsanalys av en fördjupning av gruvan, som inkluderar nödvändiga investeringar i snedbanan, pågår och beräknas vara klart till årsskiftet.

Regional prospektering och aktiviteter längs Karelska Guldlinjen

Den regionala prospekteringen längs Karelska Guldlinjen har under det tredje kvartalet koncentrerats till detaljerad planering och budgetering av det arbete som kommer att utföras längs Karelska Guldlinjen från och med 2018. En ny prospekteringsstrategi har tagits fram i en workshop tillsammans med ett australiensiskt konsultföretag, Model Earth Ltd Pty. Den nya prospekteringsstrategin syftar till att ett effektivt utnyttjande av existerande prospekteringsinformation och utveckla en rad tredimensionella prospekteringsmodeller för områdena. Arbetet kommer att innefatta en granskning och validering av existerande prospekteringsinformation från flera olika ämnesområden och inkludera geokemiska prover, diamantborrning samt geofysiska såväl som strukturella observationer och geologiska kartor. Arbetet med att utveckla 3D-modellerna kommer även att inkludera tolkning av tredimensionella geologiska enheter och strukturer samt för att förstå och använda strukturella kontroller i guldmineraliseringar i ett grönstensbälte. 3D-modellerna kommer att användas för att identifiera nya målområden för guldprospektering längs Karelska Guldlinjen.

Fältverksamheten under kvartalet omfattade geologisk kartering och provtagning i våra centrala prospekteringsområden längs Karelska Guldlinjen. Områdena inkluderar Pampalo-Nenävaara och Hosko.

Hälsa, miljö och säkerhet

Bolaget har en fortsatt god nivå avseende olycksfallsfrekvensen. Den övergripande strategin är nolltolerans mot olyckor och mot negativ miljöpåverkan. Det pågående projektet att införa LEANmetodiken har avsevärt förbättrat ordningen i gruvan.

Guldpriset och valutakursen EUR/USD

Guldpriset var vid slutet av föregående år 1 159 USD/oz. Det genomsnittliga guldpriset under januariseptember 2017 var 1 255 USD/oz (1 257).

Endomines guldproduktion sker i Finland och i princip samtliga produktionskostnader är i euro. Därmed har valutakursen EUR/USD en stor betydelse för intäkterna och lönsamheten för Bolagets verksamhet i Finland. En starkare euro jämfört med den amerikanska dollarn har en negativ effekt på intäkterna.

Från början av 2017 och fram till och med maj var dollarn starkare än euron jämfört med motsvarande period 2016. Därefter har euron dock förstärkts betydligt mot dollarn då valutakursen EUR/USD ökat från 1,09 i mitten av maj till 1,18 vid slutet av september.

Graf: Valutakursen EUR/USD

Koncernens intäkter och resultat för juli-september 2017

		jul-sep
MSEK om ej annat anges	2017	2016	+/-
Intäkter	27,6	27,4	0,2
Kostnader	-26,6	-26,1	-0,5
EBITDA	1,1	1,3	-0,2
Av- och nedskrivningar	-7,7	-13,7	6,0
Rörelseresultat	-6,6	-12,4	5,8
Periodens resultat	-8,3	-12,3	4,0
Resultat per aktie (SEK)	-0,79	-1,17	0,38

Intäkterna ökade med 1 % och uppgick till 27,6 MSEK (27,4). Levererat guldinnehåll i koncentratet ökade med 13 % och uppgick till 95,5 kg (84,3). Det genomsnittliga guldpriset var 1 288 USD/oz(1 335), eller en minskning med 4 %. En starkare euro under kvartalet jämfört med dollarn påverkade intäkterna negativt med ytterligare med cirka 5 %.

EBITDA var positivt och uppgick till 1,1 MSEK (1,3). Rörelsens kostnader ökade något och uppgick till 26,6 MSEK (26,1). Anrikat tonnage ökade med 4 % medan kostnaderna per anrikat ton malm låg på samma nivå eller 66 EUR/tonne. Cash Cost minskade med 32 USD/oz och uppgick till 1 081 USD/oz (1 113).

Avskrivningarna minskade med 44 % främst då huvuddelen av maskiner och anläggningar är anskaffade år 2011 eller tidigare och en del av dessa redan skrivits helt av.

Rörelseresultatet för det tredje kvartalet uppgick till -6,6 MSEK (-12,4) och resultatet efter skatt uppgick till -8,3 MSEK (-12,3). Resultat per aktie uppgick till 0,79 SEK (-1,17).

		jan-sep		Helår
MSEK om ej annat anges	2017	2016	+/-	2016
Intäkter	91,1	64,5	26,6	102,1
Kostnader	-90,9	-73,9	-17,0	-109,8
EBITDA	0,2	-9,3	9,5	-7,7
Av- och nedskrivningar	-27,1	-31,2	4,1	-95,4
Rörelseresultat	-26,8	-40,6	13,8	-103,1
Periodens resultat	-30,3	-40,6	10,3	-125,0
Resultat per aktie (SEK)	-2,89	-4,12	1,23	-12,49

Koncernens intäkter och resultat för januari-september 2017

Intäkterna ökade med 41 % och uppgick till 91,1 MSEK (64,5). Levererat guldinnehåll i koncentratet ökade med 63 % och uppgick till 296,7 kg (207,4). Det genomsnittliga guldpriset var 1 255 USD/oz (1 257).

EBITDA utvecklades positivt och uppgick till 0,2 MSEK (-9,3). På grund av ökat tonnage ökade rörelsens kostnader med 23 % eller 17,0 MSEK och uppgick till 90,9 MSEK (73,9). Cash Cost var 10 % lägre än under samma period föregående år och uppgick till 1 136 USD/oz (1 263).

Avskrivningarna minskade med 4,1 MSEK och uppgick till 27,1 MSEK (31,2). Inga nedskrivningar rapporteras.

Rörelseresultatet för perioden januari-september uppgick till -26,8 MSEK (-40,6) och resultatet efter skatt uppgick till -30,3 MSEK (-40,6). Resultat per aktie uppgick till -2,89 SEK (-4,12).

Koncernens kassaflöde och balansräkning

		jan-sep		Helår
MSEK om ej annat anges	2017	2016	+/-	2016
Kassaflöde från den löpande verksamheten	-2,4	-9,2	6,8	-13,6
Investeringar	-11,7	-28,7	17,0	-40,3
Finansiering	-1,4	63,7	-65,1	62,8
Summa kassaflöde	-15,5	25,9	-41,4	9,0
Likvida medel vid slutet av perioden	13,8	46,4	-32,6	29,4
Personalantal, vid slutet av perioden	41	43	-2	44

Kassaflödet uppgick till totalt -15,5 MSEK (25,9). Det positiva totala kassaflödet under 2016 berodde på en nyemission i början av 2016 med 66,6 MSEK. Kassaflödet från den löpande verksamheten förbättrades från föregående år och uppgick till -2,4 MSEK (-9,2). Investeringarna uppgick till netto 11,7 MSEK (28,7).

Anläggningstillgångarna uppgick till 155,5 MSEK (170,9).

Vid slutet av perioden uppgick räntebärande skulder netto till 68,3 MSEK (54,1 i början av året) och återspeglar minskningen av likvida medel. Eget kapital uppgick till 84,1 MSEK (114,5) och skuldsättningsgraden, netto till 81,2 % (47,3). Soliditeten uppgick till 46 % (52).

Likvida medel vid kvartalets slut uppgick till 13,8 MSEK (29,4). Lagret för guldkoncentrat och bruten malm mm. uppgick till 3,9 MSEK (0,9). Se vidare under avsnitt "Framtida likviditetsutveckling".

Koncernens investeringar och avskrivningar

Bruttoinvesteringarna uppgick till 13,6 MSEK (26,8), varav merparten avsåg fördjupning av snedbana samt kärnborrning i underjordsgruvan. Spärrmedel avseende miljögarantier hänförliga till återställande av Rämepuro dagbrott som stängdes föregående år, minskade med 1,9 MSEK och nettoinvesteringarna uppgick därmed till 11,7 MSEK (28,7).

Avskrivningarna uppgick till 27,1 MSEK (31,2), varav substansavskrivningar (baserade på malmuttag) uppgick till 16,4 MSEK (15,2) och övriga avskrivningar (byggnader och maskiner) till 10,7 MSEK (16,0).

Personal

Vid kvartalets slut uppgick personalantalet till 41 personer, varav 39 personer var anställda vid Pampalogruvan. Därtill var sju personer permitterade. Genomsnittligt antal anställda under årets första nio månader uppgick till 43 personer (44).

Moderbolaget Endomines AB

Moderbolagets verksamhet har främst ett administrativt syfte. Kostnaderna hänför sig främst till kapitalanskaffning och finansiering av dotterbolag, noteringskostnader i både Sverige och Finland, IRverksamhet, styrelse och ledning, revision och tidvis diverse projekt. Mellan koncernbolagen sker debitering av interna tjänster.

Rörelseresultatet för januari-september 2017 uppgick till -7,0 MSEK (-5,5). Personalkostnaderna inklusive styrelsearvoden uppgick till 2,4 MSEK (2,7). Antalet anställda vid kvartalets slut uppgick till en (1) person (2). Övriga externa kostnader uppgick till 4,6 MSEK (3,2) och inkluderar kostnaden för koncernens VD. Från maj 2017 bär moderbolaget hela kostnaden för koncernens VD, vilket medförde ökade kostnader under 2017.

Likvida medel uppgick vid periodens slut till 3,6 MSEK (19,7). Kassaflödet uppgick till totalt -16,1 MSEK, varav ovillkorade aktieägartillskott till dotterbolaget Endomines Oy var 9,6 MSEK och övrigt kassaflöde till -6,5 MSEK netto.

I övrigt hänvisas till moderbolagets resultat- och balansräkningar.

Ändringar i koncernledningen

Vid början av året anställdes en ny VD i dotterbolaget Endomines Oy (Seppo Tuovinen) och under januari månad avslutade den tidigare platschefen vid Pampalogruvan sin anställning. Från 1 maj anställdes en ny VD för moderbolaget, Saila-Miettinen-Lähde. Den tidigare VD:n i både dotterbolag och moderbolaget (Markus Ekberg) har avslutat sin anställning.

Från den 1 maj 2017 består koncernledningen av Saila Miettinen-Lähde (koncernens VD), Seppo Tuovinen (VD i de finska dotterbolagen) och Börje Lindén (CFO).

Den 26 oktober 2017 offentliggjorde Bolaget att Marcus Ahlström har från och med 1 januari 2018 blivit utnämnd till ny ekonomichef. Nuvarande ekonomichef kommer att fortsätta att arbeta för Bolaget fram till och med slutet av februari 2018 för att säkerställa en smidig övergång.

Årsstämma den 20 april 2017

Bolagets årsstämma hölls den 20 april 2017. Bolagsstämmoprotokollet finns tillgängligt på Bolagets hemsida och en kortare sammanfattning om viktigaste besluten finns i ett pressmeddelande från den 21 april 2017.

Endomines aktiekapital och aktien

Aktiekapitalet i Endomines AB är 262 156 875 SEK, fördelat på 10 486 275 aktier, envar med ett kvotvärde om 25 SEK. Enligt bolagsordningen skall aktiekapitalet utgöra lägst 100 miljoner SEK och högst 400 miljoner SEK.

Det totala antalet omsatta aktier på börsen under januari-september uppgick till 5,2 miljoner aktier dvs. ca 50 % av det totala antalet aktier. Omsättningen fördelades på Nasdaq Stockholm med 55 procent och på Nasdaq Helsinki med 45 procent. Andelen aktier omsatta på Nasdaq Helsinki har ökat från 18 procent under helåret 2016 till 45 procent under innevarande år fram till september 2017.

Aktiekursen var vid slutet av 2016 18,30 kronor och 18,90 kronor vid slutet av september 2017. Högsta stängningskurs, 24,70 kronor, noterades den 10 juli och den lägsta kursen, 12,30 kronor, den 4 juli.

Emissionsbemyndigande avseende aktier och konvertibler

Årsstämman bemyndigade styrelsen att intill tiden för nästa årsstämma, vid ett eller flera tillfällen, mot kontant betalning, genom kvittning eller genom betalning med apport, fatta beslut om nyemission av aktier, teckningsoptioner och/eller konvertibler med eller utan avvikelse från aktieägarnas företrädesrätt.

Med stöd av bemyndigandet kan det antal nya aktier som kan ges ut sammanlagt omfatta högst ca 5,5 miljoner, som inklusive befintligt antal aktier i Endomines motsvarar det maximala aktiekapitalet om 400 miljoner SEK.

Risker i Endomines verksamhet

Till gruv- och prospekteringsbolags verksamhet hör olika tekniska, affärsmässiga, miljörelaterade och finansiella risker. Olika omständigheter kan försena eller förhindra exploatering av en förekomst eller gruvproduktionen och genom detta få en betydande effekt på den finansiella utvecklingen och likviditet. I Bolagets senaste årsredovisning har risker och osäkerhetsfaktorer beskrivits mer ingående. Bolagets ledning arbetar kontinuerligt med identifiering, bedömning och hantering av risker.

Närståendetransaktioner

Några transaktioner mellan Bolaget och närstående, utöver styrelsearvoden, som påverkat Bolagets ställning och resultat har inte ägt rum.

Väsentliga händelser efter periodens slut

Undantag från förväntade överträdelser i lånekovenanter avseende banklånen per den 31 december 2017 har erhållits den 7 november

Utsikter för helåret 2017

Endomines produktionsmål för helåret är 350-400 kg guld som justerats uppåt enligt ett pressmeddelande den 27 september 2017

Framtida likviditetsutveckling

För att kunna bedriva prospektering och gruvutbyggnad krävs tillgång till finansiering. Det är styrelsens bedömning att befintligt rörelsekapital inte är tillräckligt för alla planerade aktiviteterna under närmaste tolvmånadersperioden. Verksamheten kan därför behöva anpassas genom att senarelägga vissa investeringar och tillredningskostnader för att säkerställa behovet av rörelsekapital. Styrelsen arbetar aktivt med finansiering som en väsentlig del av Bolagets tillväxtstrategi.

Principer för upprättande av kvartalsrapport

Koncernredovisningen har upprättats i enlighet med de av EU godkända International Financial Reporting Standards (IFRS), samt Rådet för finansiell rapporterings rekommendation RFR1, kompletterande redovisningsregler för koncerner, vilken specificerar de tillägg till IFRS-upplysningar som krävs enligt bestämmelserna i årsredovisningslagen. Denna kvartalsrapport är för koncernen upprättad enligt IAS 34, delårsrapportering, och årsredovisningslagen samt för moderbolaget enligt årsredovisningslagen. Redovisningsprinciper och beräkningsmetoder är oförändrade från dem som tillämpades i 2016 års årsredovisning. Upprättandet av delårsrapporten kräver att Bolaget gör bedömningar och uppskattningar samt gör antaganden som påverkar tillämpningen av redovisningsprinciperna och de redovisade beloppen av tillgångar, skulder, intäkter och kostnader. Verkliga utfallet kan avvika från dessa uppskattningar och bedömningar. I denna delårsrapport gjorda kritiska bedömningar och källor till osäkerhet i uppskattningar är desamma som i senaste årsredovisning.

Bolaget presenterar vissa finansiella mått i kvartalsrapporten som inte definieras enligt IFRS. Bolaget anser att dessa mått ger värdefull kompletterande information till investerare och bolagets ledning då de möjliggör utvärdering av bolagets prestation. Eftersom inte alla företag beräknar finansiella mått på samma sätt, är dessa inte alltid jämförbara med mått som används av andra företag. Dessa finansiella mått ska därför inte ses som en ersättning för mått som definieras enligt IFRS. Definitionerna av nyckeltalen finns i årsredovisningen 2016 på sidan 7 och även på Bolagets hemsida och varken definitioner eller de finansiella måtten återges därför inte i denna delårsrapport.

Nästa finansiella rapport

Endomines bokslutskommuniké för helåret 2017 offentliggörs torsdagen den 15 februari 2018.

Revisors granskning

Endomines AB:s revisor har lämnat sin rapport över översiktlig granskning av denna delårsrapport.

Kontaktperson

Saila Miettinen-Lähde, VD för Endomines AB, +358 40 548 36 95

Finansiell information

Denna information är sådan information som Endomines AB är skyldigt att offentliggöra enligt EU:s marknadsmissbruksförordning och lagen om värdepappersmarknaden. Informationen lämnades, genom ovanstående kontaktpersons försorg, för offentliggörande den 9 november kl. 08:45 svensk tid.

Delårsrapportförperioden 1 januari - 30 september 2017

Stockholm den 9 november 2017

Stefan Månsson, ledamot Rauno Pitkänen, ledamot

Michael Mattsson, ledamot Saila Miettinen-Lähde, VD

Staffan Simberg, ordförande Ann Zetterberg Littorin, ledamot

Revisorns granskningsrapport

Endomines AB (publ) org. nr 556694-2974

Inledning

Vi har utfört en översiktlig granskning av den finansiella delårsinformationen i sammandrag (delårsrapport) för Endomines AB (publ) per 30 september 2017 och den niomånadersperiod som slutade per detta datum. Det är styrelsen och verkställande direktören som har ansvaret för att upprätta och presentera denna finansiella delårsinformation i enlighet med IAS 34 och årsredovisningslagen. Vårt ansvar är att uttala en slutsats om denna delårsrapport grundad på vår översiktliga granskning.

Den översiktliga granskningens inriktning och omfattning

Vi har utfört vår översiktliga granskning i enlighet med International Standard on Review Engagements ISRE 2410 Översiktlig granskning av finansiell delårsinformation utförd av företagets valda revisor. En översiktlig granskning består av att göra förfrågningar, i första hand till personer som är ansvariga för finansiella frågor och redovisningsfrågor, att utföra analytisk granskning och att vidta andra översiktliga granskningsåtgärder. En översiktlig granskning har en annan inriktning och en betydligt mindre omfattning jämfört med den inriktning och omfattning som en revision enligt ISA och god revisionssed i övrigt har. De granskningsåtgärder som vidtas vid en översiktlig granskning gör det inte möjligt för oss att skaffa oss en sådan säkerhet att vi blir medveten om alla viktiga omständigheter som skulle kunna ha blivit identifierade om en revision utförts. Den uttalade slutsatsen grundad på en översiktlig granskning har därför inte den säkerhet som en uttalad slutsats grundad på en revision har.

Slutsats

Grundat på vår översiktliga granskning har det inte kommit fram några omständigheter som ger oss anledning att anse att delårsrapporten inte, i allt väsentligt, är upprättad för koncernens del i enlighet med IAS 34 och årsredovisningslagen samt för moderbolagets del i enlighet med årsredovisningslagen.

Särskild upplysning

Utan att det påverkar vårt uttalande vill vi fästa uppmärksamhet på stycket "Framtida likviditetsutveckling" på sidan 9 i delårsrapporten, som anger att bolagets befintliga rörelsekapital inte är tillräcklig för alla planerade aktiviteterna under närmaste tolvmånadersperioden samt att verksamheten kan därför behöva anpassas efter det. Detta förhållande tyder på att det finns en väsentlig osäkerhetsfaktor som kan leda till betydande tvivel om företagets förmåga att fortsätta verksamheten.

Stockholm den 9 november 2017

PricewaterhouseCoopers

Martin Johansson Auktoriserad revisor

KONCERNENS RAPPORT ÖVER RESULTAT OCH ÖVRIGT TOTALRESULTAT

KSEK	Not		Juli-september		Januari-september
		2017	2016	2017	2016
Nettoomsättning		27 610	27 031	90 721	63 840
Övriga intäkter		27	326	378	708
Summa intäkter	1	27 637	27 357	91 099	64 548
Förändring av lager av färdiga varor och produkter i arbete		-959	-517	2 983	1 715
Råvaror och förnödenheter		-4 964	-4 203	-19 040	-13 621
Kostnader för ersättningar till anställda	2	-6 593	-6 490	-21 851	-20 283
Övriga kostnader	3	-14 058	-15 231	-52 964	-43 020
Avskrivningar och nedskrivningar	4	-7 653	-13 658	-27 066	-31 215
Resultat från säkringsinstrument			– 378	–	1 314
Rörelseresultat		-6 590	-12 364	-26 839	-40 562
Finansiella intäkter	5		0 1	-13	2
Finansiella kostnader	5	-1 744	106	-3 481	2
Finansiella poster-netto		-1 744	107	-3 494	4
Resultat före skatt		-8 334	-12 257	-30 333	-40 558
Inkomstskatt	6		– –	–	–
Periodens resultat		-8 334	-12 257	-30 333	-40 558
Övrigt totalresultat som senare kan omklassificeras till resultaträkningen
Valutakursdifferenser		-502	2 657	-143	5 732
Summa övrigt totalresultat		-502	2 657	-143	5 732
Periodens totalresultat		-8 836	-9 600	-30 476	-34 826
Periodens resultat hänförligt till 100 % till moderföretagets aktieägare		-8 334	-12 257	-30 333	-40 558
Periodens totalresultat hänförligt till 100 % till moderföretagets aktieägare		-8 836	-9 600	-30 476	-34 826
Resultat per aktie (SEK)	7
före och efter utspädning		-0,79	-1,17	-2,89	-4,12
Genomsnittligt antal utestående aktier:
före och efter utspädning	7	10 486 275	10 486 275	10 486 275	9 848 344

KONCERNENS BALANSRÄKNING

KSEK	Not	30 sep	31 dec
		2017	2016
Immateriella anläggningstillgångar	8	61 216	59 416
Materiella anläggningstillgångar	8	89 230	104 592
Andra långfristiga fordringar	9	5 023	6 936
Summa anläggningstillgångar		155 469	170 944
Varulager		3 856	861
Kundfordringar		7	143
Övriga fordringar		70	2 035
Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter		11 327	18 668
Likvida medel		13 821	29 440
Summa omsättningstillgångar		29 081	51 147
SUMMA TILLGÅNGAR		184 550	222 091
Eget kapital
Eget kapital och reserver som kan hänföras till moderföretagets ägare
Aktiekapital		262 157	262 157
Övrigt tillskjutet kapital		343 873	343 873
Reserver		5 167	5 310
Balanserade vinstmedel		-527 137	-496 804
Eget kapital och reserver som kan hänföras till 100 % till moderföretagets ägare		84 060	114 536
Summa eget kapital Skulder		84 060	114 536
Upplåning	11	74 957	79 439

Övriga avsättningar	2 142	2 142
Summa långfristiga skulder	77 099	81 581
Upplåning 11	7 151	4 122
Leverantörsskulder	8 673	15 612
Övriga skulder	1 547	792
Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter	6 020	5 448
Summa kortfristiga skulder	23 391	25 974
Summa skulder	100 490	107 555
SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER	184 550	222 091

KONCERNENS RAPPORT ÖVER FÖRÄNDRINGAR I EGET KAPITAL

KSEK	Aktie	Övrigt tillskjutet		Balanserade vinstmedel inkl. periodens	Summa eget
Hela egna kapitalet är hänförligt till moderföretagets aktieägare	kapital	kapital	Reserver	resultat	kapital
Ingående balans 1 Jan 2016	262 157	277 239	988	-371 783	168 601
Totalresultat
Årets resultat	–	–	–	-40 558	-40 558
Övrigt totalresultat	–	–	5 732	–	5 732
Summa totalresultat	–	–	5 732	-40 558	-34 826
Transaktioner med aktieägare
Nyemission, kontantemission	70 782		–		70 782
Nyemissionskostnader		-4 148	–		-4 148
Överföring till aktiekapital	125 836	-125 836	–		–
Sänkning av aktiens kvotvärde	-196 618	196 618	–	–	–
Summa transaktioner med aktieägare	–	66 634	–	–	66 634
Utgående balans 30 sep 2016	262 157	343 873	6 720	-412 341	200 409
Ingående balans 1 Jan 2017	262 157	343 873	5 310	-496 804	114 536
Totalresultat
Årets resultat	–	–	–	-30 333	-30 333
Övrigt totalresultat	–	–	-143	–	-143
Summa totalresultat	–	–	-143	-30 333	-30 476
Transaktioner med aktieägare
Summa transaktioner med aktieägare för perioden	–	–	–	–	–
Utgående balans 30 sep 2017	262 157	343 873	5 167	-527 137	84 060

KONCERNENS RAPPORT ÖVER KASSAFLÖDEN

KSEK	Juli-september		Januari-september
	2017	2016	2017	2016
Kassaflöde från den löpande verksamheten
Resultat före skatt	-8 334	-12 257	-30 333	-40 558
Justeringar för:
Avskrivningar	7 653	13 658	27 066	31 215
Orealiserade kursdifferenser på koncerninterna mellanhavanden	612	-1 246	–	-2 861
Orealiserat resultat på säkringsinstrument	–	-378	–	-1 314
Övriga poster	–	4	–	–
Kassaflöde före förändring av rörelsekapital	-69	-219	-3 267	-13 518
Förändring av rörelsekapital	3 011	6 405	831	4 345
Kassaflöde från den löpande verksamheten	2 942	6 186	-2 436	-9 173
Kassaflöde från investeringsverksamheten
Köp av immateriella anläggningstillgångar	-295	-2 580	-1 794	-3 525
Köp av materiella anläggningstillgångar	-760	-10 037	-11 765	-23 267
-Ökning/+Minskning av finansiella anläggningstillgångar	-10	-12	1 908	-1 867
Kassaflöde från investeringsverksamheten	-1 065	-12 629	-11 652	-28 659
Kassaflöde före finansieringsverksamheten	1 877	-6 443	-14 088	-37 832
Finansieringssverksamheten
Nyemission	–	–	–	70 782
Emissionskostnader	–	–	–	-4 148
Amortering av leasingskuld	-305	-962	-1 447	-2 934
Kassaflöde från finansieringsverksamhet	-305	-962	-1 447	63 700
Minskning/ökning av likvida medel	1 572	-7 405	-15 535	25 868
Likvida medel vid periodens början	12 390	53 297	29 440	19 994
Kursdifferens i likvida medel	-141	492	-85	522
Likvida medel vid periodens slut	13 821	46 384	13 821	46 384

MODERBOLAGETS RESULTATRÄKNING

KSEK	Juli-september		Januari-september
	2017	2016	2017	2016
Nettoomsättning	108	142	335	420
Summa intäkter	108	142	335	420
Övriga externa kostnader	-1 449	-904	-4 624	-3 192
Personalkostnader	-840	-766	-2 747	-2 722
Rörelseresultat	-2 181	-1 528	-7 036	-5 494
Övriga ränteintäkter och liknande intäkter	272	289	812	887
Räntekostnader och liknande kostnader	-653	1 216	-133	3 271
Finansiella poster-netto	-381	1 505	679	4 158
Resultat före skatt	-2 562	-23	-6 357	-1 336
Periodens resultat	-2 562	-23	-6 357	-1 336
Periodens totalresultat	-2 562	-23	-6 357	-1 336

MODERBOLAGETS BALANSRÄKNING

KSEK	30 sep	31 dec
	2017	2016
Tillgångar
Andelar i koncernföretag	161 940	152 422
Fordringar på koncernföretag	62 184	62 185
Övriga fordringar	750	348
Kassa och bank	3 612	19 718
Summa tillgångar	228 486	234 673
Eget kapital och skulder
Eget kapital	220 222	226 579
Skulder till koncernföretag	7 214	7 223
Övriga skulder	1 050	871
Summa skulder och eget kapital	228 486	234 673

Noter till de finansiella rapporterna

Valutakurser EUR/SEK	Januari-september
	2017	2016
Omräkning av resultaträkning	9,5305	9,3731
Omräkning av balansräkning vid utgång av perioden för föregående år	9,5668	9,6320
Omräkning av balansräkning vid utgång av föregående år		9,5669
Källa: Sveriges Riksbank

Not 1 Fördelning av intäkterna per geografisk marknad:	Juli-september				Januari-september
KSEK	2017	2016	2017	2016
EU (flotationskoncentrat)	25 485	25 438	84 278	56 946
Norge (gravimetrisk guldkoncentrat)	2 125	1 593	6 443	6 894
Summa nettoomsättning	27 610	27 031	90 721	63 840
Övriga intäkter	27	326	378	708
Summa intäkter	27 637	27 357	91 099	64 548

Not 6 Inkomstskatter

Not 2 Ersättningar till anställda		Juli-september		Januari-september
		2017	2016	2017	2016
Genomsnittligt antal anställda		42	46	43	44
Summa kostnader för ersättningar till anställda inkl styrelsearvoden	KSEK	6 593	6 490	21 851	20 283
Genomsnittskostnad per person och månad	SEK	52 000	47 000	57 000	51 000

Not 3 Övriga kostnader	Juli-september		Januari-september
	2017	2016	2017	2016
Externa tjänster, produktion	9 802	11 103	36 876	26 900
Energi, produktion	1 543	1 660	6 330	5 714
Övrigt	2 713	2 468	9 758	10 406
	14 058	15 231	52 964	43 020

Not 5 Finansiella intäkter och kostnader	Juli-september		Januari-september
	2017	2016	2017	2016
Ränteintäkter	–	1	–	3
Avyttring av vilande dotterbolag	–	–	-13	–
Summa finansiella intäkter	0	1	-13	3
Räntekostnader	-1 123	-1 144	-3 448	-3 374
Finansiella kursdifferenser	-621	1 249	-33	3 374
Summa finansiella kostnader	-1 744	105	-3 481	0
Finansiella poster-netto	-1 744	106	-3 494	3

Not 4 Avskrivningar och nedskrivningar	Juli-september		Januari-september
	2017	2016	2017	2016
Avskrivningar i takt med malmuttag	4 419	8 311	16 340	15 241
Övriga avskrivningar	3 234	5 347	10 726	15 974
Periodens avskrivningar	7 653	13 658	27 066	31 215

Not 7 Resultat per aktie	Juli-september		Januari-september
KSEK om ej annat anges	2017	2016	2017	2016
Före och efter utspädning:
Periodens resultat hänförligt till 100 % till moderföretagets aktieägare	-8 334	-12 257	-30 333	-40 558
Vägt genomsnittligt antal aktier (st)	10 486 275	10 486 275	10 486 275	9 848 344
Resultat per aktie	-0,79	-1,17	-2,89	-4,12
Antal aktier:
Antal aktier vid periodens slut			10 486 275	10 486 275
Not 8 Immateriella och materiella anläggningstillgångar			Januari-september 2017
KSEK			Immateriella	Materiella

Ingående bokfört värde	59 416	104 592
Anskaffningar	1 794	11 765
Kursdifferens	6	-61
Avskrivningar	–	-27 066
Utgående bokfört värde	61 216	89 230

Not 9 Andra långfristiga fordringar	30 sep 2017	31 dec 2016
Pantsatta medel avseende miljögarantier	5 023	6 936

Ledningens bedömning är att koncernen sannolikt inte kommer att generera beskattningsbara inkomster inom närmaste 2-3 åren och koncernen redovisar därmed inga uppskjutna skattefordringar.

Not 10 Finansiella instrument (KSEK)	30 sep 2017	31 dec 2016
Låne- och kundfordringar:
Kundfordringar och andra fordringar exklusive interimsfordringar	5 100	9 114
Likvida medel	13 821	29 440
	18 921	38 554
Övriga finansiella skulder:
Upplåning (banklån)	72 612	72 613
Skulder avseende finansiell leasing	7 082	8 534
Upplåning (lån med särskilda villkor)	2 414	2 414
Leverantörsskulder och andra skulder exklusive icke finansiella skulder	8 668	15 630
Summa	90 775	99 191

Not 11 Upplåning och nettoskulder	30 sep 2017	31 dec 2016
KSEK Långfristig
Banklån	69 742	72 613
Lån med särskilda villkor	2 414	2 414
Skulder avseende finansiell leasing	2 801	4 412
Summa långfristig upplåning	74 957	79 438
Kortfristig
Banklån	2 870	0
Skulder avseende finansiell leasing	4 281	4 122
Summa kortfristig upplåning	7 151	4 122
Summa upplåning (samtliga lån är upptagna med EUR som lånevaluta)	82 108	83 561
Nettoskuld
Likvida medel	13 821	29 440
Summa upplåning	-82 108	-83 561
Räntebärande skulder, netto	-68 287	-54 121
Eget kapital	84 060	114 536
Skuldsättningsgrad, netto (räntebärande skulder, netto i förhållande till eget kapital)	81,2%	47,3%

Not 12 Ställda säkerheter, panter och ansvarsförbindelser KSEK	30 sep 2017	31 dec 2016
Koncernen
Ställda säkerheter för skuld till kreditinstitut	23 140	37 566
Pantsatta medel avseende miljögarantier	5 023	6 936
Ställda säkerheter	28 163	44 502
Eventualförpliktelser	38 485	38 486
Moderbolaget
Ställda säkerheter för skuld till kreditinstitut	159 140	149 622
Eventualförpliktelser	Inga	Inga

MSEK		2017	2016	2017	2016
Rapporterat rörelseresultat		-6,6	-12,4	-26,8	-40,6
Rörelseresultat	Ökning	5,8	Ökning	13,7
Resultatförändring per kategori:
Intäkter från guldkoncentrat	Ökning	0,6	Ökning	26,9
Övriga intäkter	Minskning	-0,3	Minskning	-0,3
Totala intäkter	Ökning	0,3	Ökning	26,6
Lagerförändring	Minskning	-0,4	Ökning	1,3
Råvarukostnader	Minskning	-0,8	Minskning	-5,4
Personalkostnader	Minskning	-0,1	Minskning	-1,6
Övriga kostnader	Ökning	1,2	Minskning	-9,9
EBITDA	Ökning	0,1	Ökning	10,9
Avskrivningar	Ökning	6,0	Ökning	4,1
Nedskrivningar		0,0		0,0
Resultat från säkringstrument	Minskning	-0,4	Minskning	-1,3
Summa rörelseresultat	Ökning	5,8	Ökning	13,7

Not 13 Analys av rörelseresultatets förändring	Juli-september	Januari-september

Lånekovenanter

Låntagare för banklånen är dotterbolaget Endomines Oy och långivaren är Nordea Bank i Finland. Enligt amorteringsplanen sker fasta återbetalningar med 100 000 EUR per kvartal under år 2018 den 15 februari, 15 maj, 15 augusti och 15 november samt år 2019 den 15 februari, 15 maj respektive 15 augusti, totalt 700 000 EUR. I tillägg finns en rörlig amorteringsdel med 40 procent av dotterbolaget Endomines Oy:s justerade kassaflöden med första rat som ska betalas under det tredje kvartalet 2018 ifall kassaflödet överstiger en viss miniminivå. Sista amortering ska betalas den 15 november 2019.

Banklån

Eventualförpliktelserna avser royaltyansvar för framtida royaltybetalningar enligt avtal från 1996.

Låneavtalet innehåller ett antal normala villkor om finansiella lånekovenanter som måste uppfyllas av Endomines Oy och Endomines AB. Beräkning av kovenanterna ska ske halvårsvis per 30 juni och 31 december om inte banken och garantorn medgett undantag från denna rapportering.

På grund av brister i lånekoventarer per den 30 juni 2017 har Nordea Bank och Finnvera den 22 juni 2017 lämnat undantag från lånevillkoren genom ett godkännande till begäran från Endomines för befarade brister i lånekovenanterna.

Beloppet för ställda säkerheter för skuld till kreditinstitut avser i koncernen nettotillgångarna och i moderbolaget bokförda värdet på aktierna i dotterbolag, som lämnats som säkerhet för dotterföretagets banklån.

Brist i lånekovenanter under 2017

Lånekovenanterna i dotterbolaget avser minimibelopp för rörelsekapital (bankmedel, kundfordringar och leverantörsskulder, momssaldo), resultat före av- och nedskrivningar ("EBITDA") och justerad soliditets-% (dotterbolagets eget kapital + aktieägarlån från moderbolaget delat med totala tillgångar). I moderbolaget finns enbart ett krav på minimum soliditet.