AKENERJİ ELEKTRİK ÜRETİM A.Ş.

Audit Report / Information • Feb 28, 2012

Bağımsız Denetim GörüşüBağımsız Denetim KuruluşuDenetim TürüGörüş Türü

BAŞARAN NAS BAĞIMSIZ DENETİM VE SERBEST MUHASEBECİ MALİ MÜŞAVİRLİK A.Ş.

SürekliŞartlıBAĞIMSIZ DENETİM RAPORU

Akenerji Elektrik Üretim A.Ş. Yönetim Kurulu'na

Giriş

1.Akenerji Elektrik Üretim A.Ş.'nin ("Akenerji") ve bağlı ortaklıklarının (hep birlikte "Grup" olarak anılacaktır) 31 Aralık 2011 tarihi itibariyle hazırlanan ve ekte yer alan konsolide bilançosunu, aynı tarihte sona eren yıla ait konsolide gelir tablosunu, konsolide kapsamlı gelir tablosunu, konsolide özkaynak değişim tablosunu, konsolide nakit akım tablosunu ve önemli muhasebe politikalarının özeti ile dipnotlarını denetlemiş bulunuyoruz.

Finansal Tablolarla İlgili Olarak Grup Yönetiminin Sorumluluğu

2.Grup yönetimi konsolide finansal tabloların Sermaye Piyasası Kurulu'nca yayımlanan finansal raporlama standartlarına göre hazırlanması ve dürüst bir şekilde sunumundan sorumludur. Bu sorumluluk, konsolide finansal tabloların hata ve/veya hile ve usulsüzlükten kaynaklanan önemli yanlışlıklar içermeyecek biçimde hazırlanarak, gerçeği dürüst bir şekilde yansıtmasını sağlamak amacıyla gerekli iç kontrol sisteminin tasarlanmasını, uygulanmasını ve devam ettirilmesini, koşulların gerektirdiği muhasebe tahminlerinin yapılmasını ve uygun muhasebe politikalarının seçilmesini içermektedir.

Bağımsız Denetim Kuruluşunun Sorumluluğu

3.Sorumluluğumuz, yaptığımız bağımsız denetime dayanarak bu konsolide finansal tablolar hakkında görüş bildirmektir. Bağımsız denetimimiz, 4. paragrafta bahsedilen husus dışında, Sermaye Piyasası Kurulu'nca yayımlanan bağımsız denetim standartlarına uygun olarak gerçekleştirilmiştir. Bu standartlar, etik ilkelere uyulmasını ve bağımsız denetimin, konsolide finansal tabloların gerçeği doğru ve dürüst bir biçimde yansıtıp yansıtmadığı konusunda makul bir güvenceyi sağlamak üzere planlanarak yürütülmesini gerektirmektedir.

Bağımsız denetimimiz, konsolide finansal tablolardaki tutarlar ve dipnotlar ile ilgili bağımsız denetim kanıtı toplamak amacıyla, bağımsız denetim tekniklerinin kullanılmasını içermektedir. Bağımsız denetim tekniklerinin seçimi, konsolide finansal tabloların hata ve/veya hileden ve usulsüzlükten kaynaklanıp kaynaklanmadığı hususu da dahil olmak üzere önemli yanlışlık içerip içermediğine dair risk değerlendirmesini de kapsayacak şekilde, mesleki kanaatimize göre yapılmıştır. Bu risk değerlendirmesinde, Grup'un iç kontrol sistemi göz önünde bulundurulmuştur. Ancak, amacımız iç kontrol sisteminin etkinliği hakkında görüş vermek değil, bağımsız denetim tekniklerini koşullara uygun olarak tasarlamak amacıyla, Grup yönetimi tarafından hazırlanan konsolide finansal tablolar ile iç kontrol sistemi arasındaki ilişkiyi ortaya koymaktır. Bağımsız denetimimiz, ayrıca Grup yönetimi tarafından benimsenen muhasebe politikaları ile yapılan önemli muhasebe tahminlerinin ve konsolide finansal tabloların bir bütün olarak sunumunun uygunluğunun değerlendirilmesini içermektedir.

Bağımsız denetim sırasında temin ettiğimiz bağımsız denetim kanıtlarının, görüşümüzün oluşturulmasına yeterli ve uygun bir dayanak oluşturduğuna inanıyoruz.

Şartlı Görüşün Dayanağı

4.Akenerji'nin iştiraki Sakarya Elektrik A.Ş. ("SEDAŞ")'nin muhasebe ile tahakkuk/tahsilat birimlerinde kullanılan ve birbiri ile entegre olmayan muhasebe sistemlerinden elde edilen ticari alacaklar bilgilerinde farklılıklar bulunmaktadır. 31 Aralık 2011 ve 31 Aralık 2010 tarihleri itibariyle ticari alacakların detayı ile muhasebe kayıtları arasında mutabakatı sağlanamayan sırasıyla 18.192 bin TL ve 12.220 bin TL tutarlarında farklar mevcuttur. Tarafımızca, SEDAŞ'ın ticari alacaklarının denetimine yönelik prosedürler yapılamamıştır.

Şartlı Görüş

5.Görüşümüze göre ilişikteki konsolide finansal tablolar, 4. paragrafta açıklanan hususun muhtemel etkileri dışında, Akenerji Elektrik Üretim A.Ş.'nin 31 Aralık 2011 tarihi itibariyle konsolide finansal durumunu, aynı tarihte sona eren yıla ait konsolide finansal performansını ve nakit akımlarını Sermaye Piyasası Kurulu'nca yayımlanan finansal raporlama standartları (bkz. Dipnot 2) çerçevesinde doğru ve dürüst bir biçimde yansıtmaktadır.

Başaran Nas Bağımsız Denetim ve

Serbest Muhasebeci Mali Müşavirlik A.Ş.

a member of

PricewaterhouseCoopers

Ediz Günsel, SMMM

Sorumlu Ortak Başdenetçi

İstanbul, 28 Şubat 2012

1	REFİK EDİZ GÜNSEL	SORUMLU ORTAK	BAŞARAN NAS BAĞIMSIZ DENETİM VE SERBEST MUHASEBECİ MALİ MÜŞAVİRLİK A.Ş.	28.02.2012 18:39:59

Nakit Akım Tablosu

1	AHMET ÜMİT DANIŞMAN	GENEL MÜDÜR	AKENERJİ ELEKTRİK ÜRETİM A.Ş.	28.02.2012 16:59:11
2	VRATISLAV DOMALIP	GENEL MÜDÜR VEKİLİ	AKENERJİ ELEKTRİK ÜRETİM A.Ş.	28.02.2012 17:02:44
3	REFİK EDİZ GÜNSEL	SORUMLU ORTAK	BAŞARAN NAS BAĞIMSIZ DENETİM VE SERBEST MUHASEBECİ MALİ MÜŞAVİRLİK A.Ş.	28.02.2012 18:40:02

Nakit Akım Tablosu

	Dipnot Referansları	Cari Dönem	Önceki Dönem
Finansal Tablo Türü		Konsolide	Konsolide
Dönem		31.12.2011	31.12.2010
Raporlama Birimi		TL	TL
İşletme faaliyetlerinden kaynaklanan nakit akımı:
Vergi öncesi zarar		-247.470.848	-27.103.357
Maddi ve maddi olmayan duran varlıkların itfa payları ve amortisman giderleri	11,12	47.138.421	28.472.618
Faiz geliri	21	-6.644.931	-6.773.185
Faiz gideri	21	49.519.868	27.372.227
Kıdem tazminatı karşılığındaki değişim		212.519	-416.079
Şüpheli alacak karşılıkları	5,6	-17.939	-801.376
Kullanılmamış izin karşılıkları		240.725	226.894
Gerçekleşmemiş kur farkı giderleri (net)		202.324.496	9.578.618
Borç karşılıkları		14.309.662	1.728.650
Özkaynak yöntemine göre değerlenen yatırımlardan sağlanan zarar/(kar)	10	41.242.412	-6.562.612
Tahakkuk etmemiş finansman geliri		504.222	415.021
Maddi duran varlık satış karı- net	20	-4.094.294	-2.166.853
Varlık ve yükümlülüklerdeki değişimler öncesi net faaliyet geliri		97.264.313	23.970.566
Ticari alacaklardaki değişim	5,22	14.884.798	-6.518.618
Diğer alacaklardaki değişim	6,22	3.656.874	-21.190.910
Stoklardaki değişim	7	-5.945.040	-512.598
Diğer dönen varlıklardaki değişim	8	-1.861.910	41.205.753
Uzun vadeli ticari alacaklardaki değişim	5	-24.860.065	2.651.443
Diğer duran varlıklardaki değişim	8	-74.199.361	-56.706.905
Ticari borçlardaki değişim	5,22	1.625.380	32.331.378
Türev finansal araçlardaki değişim	14	36.083.338	-733.137
Diğer kısa vadeli yükümlülüklerdeki değişim	8	2.046.499	37.512
Kısa vadeli diğer borçlardaki değişim	6	-2.459.145	7.763.938
Uzun vadeli ticari borçlardaki değişim	5	14.576.209	94.206.963
Uzun vadeli diğer borçlardaki değişim		328.891	382.825
Ödenen borç karşılıkları	13	-883.752	-1.235.545
Ödenen vergiler	17	-1.391.011	-3.736.197
İşletme faaliyetlerinden sağlanan net nakit		58.866.018	111.916.468
Yatırım faaliyetleri
Maddi ve maddi olmayan duran varlık alımları	11,12	-271.149.900	-533.367.034
Maddi ve maddi olmayan duran varlık satışlarından elde edilen nakit		42.912.561	5.281.899
Azınlık paylarının sermaye taahhüdü ödemesi		226.036	0
Alınan faiz		6.632.802	6.835.907
Yatırım faaliyetlerinde kullanılan net nakit		-221.378.501	-521.249.228
Finansman faaliyetlerinden kaynaklanan nakit akım:
Alınan krediler	4	446.713.339	468.451.557
Ödenen krediler	4	-173.791.242	-267.119.962
Finansal riskten korunma fonu		-33.864.418	720.828
Hisse senedi ihraç primleri		0	1.085.631
Sermaye artışı		0	78.479.069
Ödenen faiz		-42.259.380	-21.556.941
Finansman faaliyetlerinden sağlanan net nakit		196.798.299	260.060.182
Nakit ve nakit benzeri değerlerdeki net değişim		34.285.816	-149.272.578
Nakit ve nakit benzerleri üzerindeki kur farkı etkisi		10.703.344	1.065.671
Bloke mevduatlardaki değişim		2.902.570	-22.651.089
Nakit ve nakit benzeri değerlerin dönem başı bakiyesi	3	13.582.079	184.440.075
Nakit ve nakit benzeri değerlerin dönem sonu bakiyesi	3	61.473.809	13.582.079