ÜLKER BİSKÜVİ SANAYİ A.Ş.

Audit Report / Information • Mar 26, 2012

Bağımsız Denetim GörüşüBağımsız Denetim KuruluşuDenetim TürüGörüş Türü

DRT BAĞIMSIZ DENETİM VE SERBEST MUHASEBECİ MALİ MÜŞAVİRLİK A.Ş.

SürekliOlumluBAĞIMSIZ DENETİM RAPORU

Ülker Bisküvi Sanayi A.Ş.

Yönetim Kurulu'na

İstanbul

Ülker Bisküvi Sanayi A.Ş.'nin ("Şirket") ve bağlı ortaklıklarının (hep birlikte "Grup") 31 Aralık 2011 tarihi itibariyle hazırlanan ve ekte yer alan konsolide bilançosunu, aynı tarihte sona eren yıla ait konsolide kapsamlı gelir tablosunu, konsolide özkaynak değişim tablosunu ve konsolide nakit akım tablosunu, önemli muhasebe politikalarının özetini ve dipnotları denetlemiş bulunuyoruz.

Finansal Tablolarla İlgili Olarak Grup Yönetiminin Sorumluluğu

Grup yönetimi konsolide finansal tabloların Sermaye Piyasası Kurulu'nca yayımlanan finansal raporlama standartlarına göre hazırlanması ve dürüst bir şekilde sunumundan sorumludur. Bu sorumluluk, konsolide finansal tabloların hata ve/veya hile ve usulsüzlükten kaynaklanan önemli yanlışlıklar içermeyecek biçimde hazırlanarak, gerçeği dürüst bir şekilde yansıtmasını sağlamak amacıyla gerekli iç kontrol sisteminin tasarlanmasını, uygulanmasını ve devam ettirilmesini, koşulların gerektirdiği muhasebe tahminlerinin yapılmasını ve uygun muhasebe politikalarının seçilmesini içermektedir.

Bağımsız Denetim Kuruluşunun Sorumluluğu

Sorumluluğumuz, yaptığımız bağımsız denetime dayanarak bu konsolide finansal tablolar hakkında görüş bildirmektir. Bağımsız denetimimiz, Sermaye Piyasası Kurulu'nca yayımlanan bağımsız denetim standartlarına uygun olarak gerçekleştirilmiştir. Bu standartlar, etik ilkelere uyulmasını ve bağımsız denetimin, konsolide finansal tabloların gerçeği doğru ve dürüst bir biçimde yansıtıp yansıtmadığı konusunda makul bir güvenceyi sağlamak üzere planlanarak yürütülmesini gerektirmektedir.

Bağımsız denetimimiz, konsolide finansal tablolardaki tutarlar ve dipnotlar ile ilgili bağımsız denetim kanıtı toplamak amacıyla, bağımsız denetim tekniklerinin kullanılmasını içermektedir. Bağımsız denetim tekniklerinin seçimi, konsolide finansal tabloların hata ve/veya hileden ve usulsüzlükten kaynaklanıp kaynaklanmadığı hususu da dahil olmak üzere önemli yanlışlık içerip içermediğine dair risk değerlendirmesini de kapsayacak şekilde, mesleki kanaatimize göre yapılmıştır. Bu risk değerlendirmesinde, işletmenin iç kontrol sistemi göz önünde bulundurulmuştur. Ancak, amacımız iç kontrol sisteminin etkinliği hakkında görüş vermek değil, bağımsız denetim tekniklerini koşullara uygun olarak tasarlamak amacıyla, işletme yönetimi tarafından hazırlanan konsolide finansal tablolar ile iç kontrol sistemi arasındaki ilişkiyi ortaya koymaktır. Bağımsız denetimimiz, ayrıca işletme yönetimi tarafından benimsenen muhasebe politikaları ile yapılan önemli muhasebe tahminlerinin ve konsolide finansal tabloların bir bütün olarak sunumunun uygunluğunun değerlendirilmesini içermektedir.

Bağımsız denetim sırasında temin ettiğimiz bağımsız denetim kanıtlarının, görüşümüzün oluşturulmasına yeterli ve uygun bir dayanak oluşturduğuna inanıyoruz.

Görüş

Görüşümüze göre, ilişikteki konsolide finansal tablolar, Ülker Bisküvi Sanayi A.Ş. ve bağlı ortaklıklarının 31 Aralık 2011 tarihi itibarıyle finansal durumunu, aynı tarihte sona eren yıla ait finansal performansını ve nakit akımlarını, Sermaye Piyasası Kurulu'nca yayımlanan finansal raporlama standartları çerçevesinde doğru ve dürüst bir biçimde yansıtmaktadır.

İstanbul, 26 Mart 2012

DRT BAĞIMSIZ DENETİM VE SERBEST MUHASEBECİ MALİ MÜŞAVİRLİK A.Ş.

Member of DELOITTE TOUCHE TOHMATSU LIMITED

Burç Seven

Sorumlu Ortak, Başdenetçi

1	BURÇ SEVEN	SORUMLU ORTAK BAŞ DENETÇİ	DRT BAĞIMSIZ DENETİM VE SERBEST MUHASEBECİ MALİ MÜŞAVİRLİK A.Ş.	26.03.2012 19:06:43

Nakit Akım Tablosu

1	BURÇ SEVEN	SORUMLU ORTAK BAŞ DENETÇİ	DRT BAĞIMSIZ DENETİM VE SERBEST MUHASEBECİ MALİ MÜŞAVİRLİK A.Ş.	26.03.2012 19:06:46
2	İLHAN TURAN USTA	MALİ İŞLER DİREKTÖRÜ	ÜLKER BİSKÜVİ SANAYİ A.Ş.	26.03.2012 19:12:32

Nakit Akım Tablosu

	Dipnot Referansları	Cari Dönem	Önceki Dönem
Finansal Tablo Türü		Konsolide	Konsolide
Dönem		31.12.2011	31.12.2010
Raporlama Birimi		TL	TL
İŞLETME FAALİYETLERİNDEN KAYNAKLANAN NAKİT AKIMLARI
Net dönem karı		668.991.307	191.422.578
Net dönem karını işletme faaliyetlerinden elde edilen net nakit girişleri için gerekli düzeltmeler
- Maddi duran varlıkların amortismanı	14	32.231.760	26.421.861
- Maddi olmayan duran varlıkların itfa payları	15	267.978	445.750
- Giderleştirilen reklam filmleri	14	158.557	5.054.751
- Şüpheli alacak karşılığı	10	2.524.814	1.668.664
- İptal edilen şüpheli alacak karşılığı	10	-1.640.610	-1.789.787
- Kıdem tazminatı karşılığı	20	7.296.712	4.124.116
- Finansal borçlardan kaynaklanan kur farkı ve faiz gideri		176.641.886	51.494.541
- Diğer finansal yükümlülükler gider tahakkukundaki değişim	9	-3.241.986	-1.650.846
- Sabit kıymet satış zararı/(karı) (net)	26	-45.667.319	7.145.413
- Finansal varlık satış karı (net)	27	-616.301.176	-157.436.542
- Stok değer düşüklüğü karşılığı	12	1.178.862	1.049.423
- Özsermaye yöntemine göre muhasebeleştirilen iştiraklerin karından elde edilen pay	13	12.703.253	13.735.984
- Vergi karşılığı	29	51.035.620	32.301.882
Varlık ve yükümlülüklerdeki değişimler öncesi net nakit		286.179.658	174.007.788
- Ticari alacaklardaki azalış / (artış)		59.442.804	-30.270.556
- İlişkili taraflardan alacaklardaki azalış / (artış)		246.186.200	-26.533.864
- Stoklardaki azalış		53.743.215	17.552.139
- Diğer alacaklar ve diğer varlıklardaki artış / (azalış)		38.610.228	-46.371.900
- Ticari borçlardaki artış		68.164.502	18.713.026
- İlişkili taraflara borçlardaki azalış		-255.031.914	-181.844.009
- Diğer borçlar ve yükümlülüklerdeki artış / (azalış)		12.921.086	-969.707
Faaliyetlerden elde edilen / (kullanılan) nakit		510.215.779	-75.717.083
- Ödenen vergi	29	-60.105.314	-25.179.382
- Ödenen kıdem tazminatı	20	-3.714.457	-1.821.923
- Şüpheli ticari alacaklardan yapılan tahsilatlar	10	6.317	29.643
İşletme faaliyetlerinden elde edilen / (kullanılan) nakit		446.402.325	-102.688.745
YATIRIM FAALİYETLERİNDEN KAYNAKLANAN NAKİT AKIMLARI
- Maddi duran varlık alımları	14	-68.136.168	-59.620.483
- Maddi olmayan duran varlık alımları	15	-334.276	-278.436
- Sabit kıymet satışlarından elde edilen nakit		52.234.913	9.136.790
- Finansal varlık satışlarından elde edilen nakit		922.420.140	203.111.641
- İlişkili taraflardan ticari olmayan alacaklardaki değişim		-264.346.750	383.359.953
- Ortak kontrol altındaki işlemler	3	-17.188.465	-189.856
- Bağlı ortaklık satın alımı nedeniyle nakit çıkışı	3	-840.300.000	0
- Finansal varlıklardaki değişim		-686.064	3.069.888
Yatırım faaliyetlerinde (kullanılan) / elde edilen nakit		-216.336.670	538.589.497
FİNANSAL FAALİYETLERİNDEN KAYNAKLANAN NAKİT AKIMLARI
- Ödenen krediler		-552.108.680	-703.831.126
- Alınan yeni krediler		169.465.190	832.553.251
- Finansal kiralama borçlardaki değişim	8	-12.714.542	-4.351.221
- Ödenen temettü		-30.476.903	-14.000.000
- İlişkili taraflara ticari olmayan borçlardaki değişim		-19.128.898	-209.116.201
Finansal faaliyetlerde kullanılan nakit		-444.963.833	-98.745.297
NAKİT VE NAKİT BENZERİ KALEMLERDEKİ NET DEĞİŞİM		-214.898.178	337.155.455
DÖNEM BAŞI NAKİT VE NAKİT BENZERİ KALEMLER		616.600.133	279.444.678
DÖNEM SONU NAKİT VE NAKİT BENZERİ KALEMLER		401.701.955	616.600.133