SkiStar

Interim / Quarterly Report • Mar 21, 2018

HALVÅRSRAPPORT

SEPTEMBER 2017 - FEBRUARI 2018

3 MÅN SAMMANDRAG, MSEK 1 dec–28 feb			6 MÅN 1 sep–28 feb		HELÅR 1 sep–31 aug
	2017/18	2016/17	2017/18	2016/17	2016/17
Nettoomsättning	1 342	1 241	1 488	1 358	2 306
Rörelsens intäkter	1 348	1 242	1 496	1 361	2 311
Resultat före skatt	703	618	450	356	478
Resultat efter skatt	542	480	363	273	387
Resultat per aktie före och efter utspädning, SEK	13:58	12:07	9:18	6:92	9:96
Kassaflöde från den löpande verksamheten	854	587	1 027	727	629
Rörelsemarginal, %	51	51	30	28	22
Soliditet, %	45	44	45	44	46

REKORDRESULTAT IGEN TACK VARE STORT INTRESSE FÖR ALPIN SKIDÅKNING

Andra kvartalet

• Nettoomsättningen för det andra kvartalet ökade med 101 MSEK, 8 procent, till 1 342 MSEK (1 241) jämfört med föregående år.
• Resultat efter skatt för det andra kvartalet förbättrades med 62 MSEK, 13 procent, till 542 MSEK (480) jämfört med föregående år.
• Resultat per aktie före och efter utspädning uppgick till 13:58 SEK (12:07), en förbättring med 13 procent.

Första halvåret

• Nettoomsättningen för det första halvåret ökade med 130 MSEK, 10 procent, till 1 488 MSEK (1 358) jämfört med föregående år.
• Resultat efter skatt för det första halvåret förbättrades med 90 MSEK, 33 procent, till 363 MSEK (273) jämfört med föregående år.
• Resultat per aktie före och efter utspädning uppgick till 9:18 SEK (6:92), en förbättring med 33 procent.

Ytterligare information lämnas av: Mats Årjes, Verkställande direktör tel +46 (0)280 880 80 Anders Örnulf, Ekonomi- och finansdirektör tel +46 (0)280 880 80

HALVÅRSRAPPORT

SEPTEMBER 2017 - FEBRUARI 2018

VD HAR ORDET

Vintern anlände tidigt denna säsong - kylan och snöandet har fortsatt vilket har lett till att SkiStars skidanläggningar varit i full drift i stort sett hela perioden. Det är den underliggande förklaringen till att SkiStar presenterar det bästa halvårsresultatet i sin historia.

Under perioden, som bland annat omfattar jul och nyår samt stora delar av de svenska sportloven, har antalet skiddagar ökat med 5 procent jämfört med motsvarande period föregående år. Det är också glädjande att vi fortsätter utveckla vår verksamhet mellan lovperioderna.

Bokningsläget för den kvarvarande delen av säsongen är sex procent högre än vid motsvarande tidpunkt föregående år. En relativt tidig påsk innebär att fokus ligger på att fylla veckorna även efter påsk. Med tanke på

nuvarande snöläge i våra anläggningar är vi övertygade om att vi kommer kunna erbjuda en fantastisk skidupplevelse säsongen ut.

Det är också glädjande att se att engagemanget i SkiStars kundklubb MySkiStar fortsätter att öka. Antalet registrerade medlemmar är nu över 750 000. Vi har också lanserat en uppdatering och förbättring av SkiStar-appen i slutet av februari.

På vår anläggning i Hemsedal har vi öppnat SkiStar Lodge Hemsedal Suites, vilket har tagits emot fantastiskt bra hos våra gäster. I St.Johann in Tirol har vi öppnat vår nya gondollift vilket gör att kapaciteten ytterligare förbättrats sedan etableringen i Österrike 2016/17.

Med ett starkt första halvår i ryggen är fokus inte bara att slutföra årets säsong, utan även att starta upp arbetet med planeringen inför

2018/19. Genom titelsponsorskapet för alpina VM i Åre 2019 startar satsningen mot att vinna nya utländska gäster.

Vi kommer också fortsätta att investera i Sälen och Trysil som en effekt av byggandet av Scandinavian Mountains, flygplatsen mellan Sälen och Trysil. Tidplanen, att de första planen ska kunna landa till december 2019, ligger fast.

Mats Årjes Verkställande direktör

VIKTIGA HÄNDELSER UNDER DET ANDRA KVARTALET OCH EFTER PERIODENS UTGÅNG

Andra kvartalet

2017-12-01

Bra snöläge i svenska fjällen

Vintern har anlänt till svenska fjällen och det med råge. Nu öppnar Sälen, Åre och Vemdalen ännu fler liftar och nedfarter. Sälen öppnar 20 nedfarter, Åre öppnar bland annat VM 8:an och ett parkområde och i Vemdalen har alla tre skidområdena öppnat; Vemdalsskalet, Björnrike och Klövsjö.

I Vemdalen öppnas det fler nedfarter och nu håller alla tre skidområdena öppet. SkiStars norska skidorter, Trysil och Hemsedal, har också väldigt fina förhållanden och den österrikiska skidorten St. Johann förbereder sig för öppning fredag den 8 december.

2017-12-14 Första artistsläppet klart för Åre Sessions 2018

Efter den enorma premiärsuccén återvänder festivalen Åre Sessions för sin andra upplaga under skidsäsongens sista traditionella avslutningshelg, Åre Winter Finale, 26-29 april 2018. I dag presenterar festivalen sina första artister – en inhemsk popikon, en internationell popstjärna och ett av landets mest spännande framtidshopp.

2017-12-15

Nära 9 000 barn får möjlighet till fysisk aktivitet genom Alla på snö

Nu har 8 780 barn fått en tidig julklapp – de får uppleva en dag fylld med snöglädje. Tack vare auktioner som SkiStar genomfört i sina butiker i Åre, Vemdalen och Sälen, som säljer skidutrustning, skidkläder och prylar, har 122 900 kronor samlats in till Svenska Skidförbundets projekt Alla på snö.

2017-12-22 Snörik jul och öppning av unik familjenyhet

Mängder av snö, ihållande kyla och fler öppna nedfarter – den kalla och snöiga förvintern är

goda nyheter för julfirande skidgäster i Åre, Sälen, Vemdalen, Trysil, Hemsedal och österrikiska St. Johann. Bokningstrycket på SkiStars skidanläggningar är högt, alla vill fira en vit jul. Den 23 december öppnar unik familjenyhet i form av SkiStar fun slopes.

2018-01-04 Över 20 White Guide-listade restauranger på SkiStars skidorter

SkiStars skidorter erbjuder ett brett utbud av restauranger med matupplevelser som passar alla plånböcker och som är värda att besöka. Över 20 stycken restauranger finns listade på White Guide-listan över Sveriges bästa restauranger och caféer.

2018-01-30 SkiStar blir officiell titelsponsor till alpina VM i Åre 2019

Genom titelsponsorskapet för alpina VM i Åre 2019 startar nu skidreseföretaget SkiStar på riktigt satsningen mot att vinna nya utländska gäster. Exponeringen ger en perfekt kommunikationsplattform för att nå hela den europeiska marknaden.

Titelsponsorskapet innebär en rad rättigheter bl.a. kommer SkiStars varumärke inkluderas i den officiella logotypen som exponeras i 180 länder världen över. Det inkluderar även rollen som evenemangets officiella klädleverantör.

2018-01-31

Stort intresse för skidfesten i Hammarbybacken och startskottet för förberedelserna inför alpina VM i Åre 2019

Gårdagens världscuptävling i Hammarbybacken var den tredje i raden och bjöd på svenska framgångar. Intresset var stort och över 7 500 upplevde en fantastisk kväll i Hammarbybacken. I samband med tävlingen presenterades SkiStar som officiell titelsponsor för alpina VM i Åre, världens nästa stora vintersportevenemang efter OS.

Efter periodens utgång

2018-03-08

SkiStar Sälen investerar 100 miljoner i utveckling av skidområdet i Hundfjället

Utvecklingen av nya Hundfjället, som ligger mindre än 10 minuter från den kommande flygplatsen Scandinavian Mountains Airport, är ett steg mot en internationell produkt med Skandinaviens modernaste 8-stols expresslift, nya nedfarter och utökade snösystem.

2018-03-15

SkiStar lanserar nya digitala plattformar

Med fokus på kundens önskemål, enkelhet och inspiration har SkiStar utvecklat sina nya digitala plattformar. Utifrån ett 360-perspektiv täcker de hela kundens resa, från tanke till bokning och vistelse på SkiStars skidorter. Målet med utvecklingen är att underlätta för kunden att hitta information och att boka oavsett om besöket sker från en dator, Ipad eller mobil.

En fullständig förteckning över pressmeddelanden kan hittas på skistar.com.

INTÄKTER OCH RESULTAT

Andra kvartalet

Koncernens intäkter för det andra kvartalet uppgick till 1 348 MSEK (1 242), vilket är en ökning med 9 procent jämfört med föregående år. Valutakursförändringen NOK och EUR/SEK har påverkat intäkterna negativt med 17 MSEK under kvartalet. Koncernens rörelseresultat för andra kvartalet uppgick till 690 MSEK (633), en ökning med 9 procent. Rörelseresultatet har påverkats negativt med 9 MSEK genom valutakursförändringen NOK och EUR mot SEK. Resultatet från intressebolag/joint ventures ligger på samma nivå som fjolåret. Justeras fjolårsresultatet för engångseffekter pga tidigare stegvisa förvärv och avyttringar har resultatet förbättrats med 9 MSEK. Finansnettot har förbättrats med 26 MSEK till 12 MSEK (-14), varav 12 MSEK (-4) avsåg värdeförändring av räntederivat. Koncernens resultat efter skatt ökade med 62 MSEK till 542 MSEK (480), vilket motsvarar 13 procent.

Intäkterna från driften av skidanläggningarna ökade med 11 procent under andra kvartalet uppgick till 1 337 MSEK (1 201). Intäkterna från SkiPass ökade med 84 MSEK till 820 MSEK (736) vilket motsvarar en ökning med 11 procent. Rörelseresultatet i skidanläggningarna har ökat med 119 MSEK till 675 MSEK (556).

Intäkterna från Infrastruktur, avseende

försäljning av andelar i bostadsrättsföreningar och Vacation Club, har under andra kvartalet uppgått till 5 MSEK (24) med ett resultat på 4 MSEK (19).

Intäkterna från Exploatering, avseende mark- och tomtförsäljning, har under andra kvartalet uppgått till 0 MSEK (16) med ett resultat på 0 MSEK (9).

Första halvåret

Koncernens intäkter för det första halvåret uppgick till 1 496 MSEK (1 361), en ökning med 10 procent. Valutakursförändringen NOK och EUR/SEK har påverkat intäkterna negativt med 18 MSEK under perioden. Koncernens rörelseresultat för perioden uppgick till 448 MSEK (376) en ökning med 19 procent. Rörelseresultatet har påverkats negativt med 5 MSEK genom valutakursförändringen NOK och EUR mot SEK. Resultatet från intressebolag/joint ventures har försämrats med 5 MSEK jämfört med föregående år. Justeras fjolårsresultatet för engångseffekter av tidigare stegvisa förvärv och avyttringar har resultatet förbättrats med 9 MSEK. Finansnettot har förbättrats med 22 MSEK till 2 MSEK (-20), varav 10 MSEK (-1) avsåg värdeförändring av räntederivat. Koncernens resultat efter skatt ökade med 90 MSEK till 363 MSEK (273), vilket motsvarar 33 procent.

Intäkterna från driften av skidanläggningarna ökade med 11 procent under första halvåret till 1 428 MSEK (1 290). Intäkterna från SkiPass ökade med 80 MSEK till 825 MSEK (745) vilket motsvarar en ökning med 11 procent. Rörelseresultatet i skidanläggningarna har ökat med 118 MSEK till 363 MSEK (245). Såld logi, uttryckt i antal objektsnätter ökade med 1 procent, jämfört med föregående år.

Intäkterna från Infrastruktur, avseende försäljning av andelar i bostadsrättsföreningar och Vacation Club, har under perioden uppgått till 34 MSEK (42) med ett resultat på 25 MSEK (24).

Intäkterna från Exploatering, avseende mark- och tomtförsäljning, har uppgått till 38 MSEK (28) med ett resultat på 37 MSEK (16).

Säsongseffekter

SkiStars verksamhet uppvisar stora säsongsvariationer. Huvuddelen av intäkter och resultat intjänas under andra och tredje kvartalen. Antalet lediga dagar under jul och nyår samt huruvida påsken infallet tidigt eller sent medför även det variationer i intjäningen. Över hälften av intäkterna förskottsbetalas.

		3 MÅN 1 dec–28 feb		6 MÅN 1 sep–28 feb
	2017/18	2016/17	2017/18	2016/17	2016/17
SkiPass	820	736	825	745	1 166
Logi	165	151	170	157	258
Skiduthyrning	113	106	115	108	167
Skidskola/Aktiviteter	38	35	38	35	55
Sportbutiker	78	65	101	86	144
Fastighetsservice	45	39	60	55	98
Andelar i boende/exploateringstillgångar	5	41	72	70	241
Övrigt	78	68	107	102	177
Summa	1 342	1 241	1 489	1 358	2 306

FÖRDELNING NETTOOMSÄTTNING, MSEK

NETTOOMSÄTTNING

KVARTALSVÄRDEN, MSEK

	2017/18			2016/17			2015/16
	Kv 2	Kv 1	Kv 4	Kv 3	Kv 2	Kv 1	Kv 4	Kv 3
Nettoomsättning	1 342	146	90	858	1 241	117	116	678
Rörelseresultat	690	-242	-185	323	633	-257	-159	291

RÖRELSERESULTAT

FINANSIELL STÄLLNING, SKATT OCH INVESTERINGAR

Kassaflöde

Kassaflödet från den löpande verksamheten före förändring av rörelsekapital uppgick under det första halvåret till 542 MSEK (418). Kassaflödet från investeringsverksamheten uppgick till -426 MSEK (-94), varav 120 MSEK var kortfristig placering av överlikvid i koncernkontot. Kassaflödet från finansieringsverksamheten uppgick till -602 MSEK (-587). Försäljningar av tomter, mark, bostadsrätter och andelar inom Vacation Club har inbringat 72 MSEK (69). Under det andra kvartalet utbetalades utdelning till aktieägare med 215 MSEK (176).

Likviditet och finansiering

Koncernens likvida medel uppgick vid periodens utgång till 109 MSEK (132) att jämföra med 105 vid räkenskapsårsskiftet. Ej nyttjade krediter uppgick till 720 MSEK (750) att jämföra med 356 vid räkenskapsårsskiftet. Den räntebärande skulden uppgick till 1 385 MSEK (1 404), en minskning med 19 MSEK jämfört med föregående år och en minskning med 387 MSEK från räkenskapsårsskiftet. Den genomsnittliga räntan uppgick under året till 2,3 procent (2,7). Den finansiella nettoskulden uppgick

den sista februari till 1 026 MSEK (1 058), en minskning med 33 MSEK jämfört med föregående år och en minskning med 518 MSEK från räkenskapsårskiftet. Soliditeten ökade till 45 procent (44).

Skatt

Skattekostnaden för första halvåret uppgick till 87 MSEK (83) och utgörs av aktuell skatt i Norge och Österrike samt nyttjande av underskottsavdrag och aktuell skatt i Sverige. Ackumulerade ej nyttjade underskottsavdrag i den svenska verksamheten uppgår till 0 MSEK (214) per den sista februari.

Investeringar

Investeringarna uppgick under perioden till 427 MSEK (202) brutto och 426 MSEK (94) netto, varav investeringar i finansiella tillgångar uppgick till 123 MSEK (0). Avskrivningarna uppgick under samma period till 121 MSEK (117). Investeringarna avsåg främst snösystem, sexstollift och gondollift i St. Johann.

Utsikter för 2017/18

Bokningsläget för den resterande delen av

säsongen (från vecka 10 till säsongsslut) är 6,5 procent högre än vid motsvarande tidpunkt föregående år. Den relativt tidiga påsken innebär ett tidigare bokningsbeteende än föregående år. Bokningsläget och den goda snötillgången på alla våra anläggningar gör att vi tror på en fortsatt positiv utveckling av SkiPass-intäkterna.

Inför 2018/19

Beslut har fattats att investera 303 MSEK inför den kommande säsongen. Det gäller framförallt omfattande ersättningsinvesteringar, moderniseringar och förstärkt snökapacitet.

I Hundfjället har beslutats att bygga en ny expresslift till säsongen 2018/19. Utvecklingen av nya Hundfjället är ett steg mot en internationell produkt med Skandinaviens modernaste 8-stols expresslift, nya nedfarter och utökade snösystem. Den totala investeringen är på 100 MSEK.

Förhandsbokningar av logi, genom SkiStar, inför 2018/19 har ökat jämfört med samma tidpunkt föregående år. Det är en tydlig trend att boka sin vintersemester tidigare och tidigare inför varje säsong. Det är för tidigt att ge en prognos över hela bokningsläget.

ÖVRIG INFORMATION

SkiStar-aktien

Antalet aktieägare uppgick till 32 833 stycken den 28 februari 2018, vilket är en ökning med 3 825 stycken (13,2 procent) sedan den 31 augusti 2017. SkiStar-aktien är noterad på Nasdaq Stockholm, segment Mid Cap. Antal aktier uppgick till 39 188 028, varav 37 364 028 av serie B. SkiStar-aktiens stängningskurs den 28 februari var 159:80 SEK.

Personal

Genomsnittligt antal anställda har ökat med 50 personer till 1 509 under det första halvåret jämfört med för ett år sedan. Ökningen är en kombination av utökning inom befintlig verksamhet och nya verksamheter.

Moderbolaget

Nettoomsättningen i moderbolaget uppgick till 978 MSEK (869) under perioden. Nettoinvesteringarna uppgick till 242 MSEK (75).

Transaktioner med närstående

Mats Paulsson tillsammans med familj och bolag är huvudägare i SkiStar motsvarande 47 procent av rösterna och 24 procent av kapitalet per den 28 februari 2018 och de är även huvudägare i Peab med vilken SkiStar har ett affärsförhållande. Under det första halvåret har inköp från Peab skett till ett värde av 3 MSEK (1). Den utestående skulden till Peab var 0 MSEK (0). Försäljning till Peab uppgick till 2 MSEK (2) och den utestående fordran var 0 MSEK (0).

Under perioden har inköp från intressebolag skett med 33 MSEK (42) och försäljning till intressebolag uppgick till 16 MSEK (20). Nettofordran på intressebolag var 210 MSEK (206), varav 213 MSEK (220) avsåg lån till intressebolag. Utöver koncernens transaktioner med närstående har moderbolaget transaktioner med dotterbolagen. En redogörelse avseende närståendetransaktioner och transaktionernas karaktär återfinns i not 36 i årsredovisningen 2016/17.

Risker och osäkerhetsfaktorer

De risker och osäkerhetsfaktorer som beskrivs nedan omfattar både moderbolaget och koncernen. Antalet besökande gäster på SkiStars destinationer påverkas bland annat av väderförhållanden och snöläge. En sen vinter med svag tillgång av kyla och natursnö till julveckan, ger en lägre efterfrågan. En lägre efterfrågan kan även inträffa under vintrar med långvarig kyla och ett bra snöläge i de södra befolkningstäta delarna av Skandinavien, då snö och skidåkning kan erbjudas närmare hemorten. SkiStar möter riskerna genom ständig utveckling av snösystemen för att säkerställa skidåkning samt genom strategisk försäljning säkerställa att övervägande del av boendekapaciteten är uppbokad till julveckan, då högsäsongen börjar. De inhemska valutornas rörlighet mot andra valutor påverkar människors resmönster och kan därmed påverka antalet gäster på SkiStars destinationer. SkiStars vinst påverkas även av relationen mellan norska kronan och euron i förhållande till den svenska kronan. Antalet lediga dagar under jul och nyår samt om påsken ligger tidigt eller sent, påverkar också gästernas resmönster. För ytterligare beskrivning av risker och osäkerhetsfaktorer hänvisas till förvaltningsberättelse och not 32 i årsredovisningen för 2016/17.

Finansiell information

Verksamhetsåret 2017/18

Verksamhetsårets delårsrapporter och bokslutskommuniké kommer att offentliggöras enligt följande;

• Delårsrapport för tredje kvartalet, 1 september 2017 - 31 maj 2018, den 20 juni 2018.
• Bokslutskommuniké, 1 september 2017 - 31 augusti 2018, den 3 oktober 2018.

Redovisningsprinciper

Denna rapport för koncernen har upprättats genom tillämpning av reglerna i IAS 34 Delårsrapportering och Årsredovisningslagen. Delårsrapporten för moderbolaget har upprättats i enlighet med Årsredovisningslagens 9 kapitel Delårsrapport. Redovisningsprinciper och beräkningsmetoder som tillämpas för koncernen och moderbolaget överensstämmer med de som tillämpades vid upprättandet av den senaste års- och koncernredovisningen. Upprättande av finansiella rapporter i överensstämmelse med IFRS kräver att företagsledningen gör redovisningsmässiga bedömningar och uppskattningar samt gör antaganden som påverkar tillämpningen av redovisningsprinciperna och de redovisade beloppen av tillgångar, skulder, intäkter och kostnader. Det verkliga utfallet kan avvika från dessa uppskattningar och bedömningar. Vissa uttalanden i denna rapport är framåtblickande och avspeglar bolagets och styrelsens nuvarande bedömningar med avseende på framtida förhållanden.

DEFINITIONER FINANSIELLA NYCKELTAL

De finansiella nyckeltalen är antingen sådana som används i svenska noterade bolag eller sådana som används av ledning och analytiker.

Avkastning på eget kapital

Resultat efter skatt i förhållande till genomsnittligt eget kapital.

Avkastning på sysselsatt kapital

Resultat efter finansnetto plus finansiella kostnader i förhållande till genomsnittligt sysselsatt kapital. Sysselsatt kapital definieras som tillgångar minskat med ej räntebärande skulder.

Avkastning på totalt kapital

Resultat efter finansnetto plus finansiella kostnader i förhållande till genomsnittlig balansomslutning.

Bruttomarginal

Rörelseresultat före avskrivningar i förhållande till intäkter.

Börskurs/eget kapital

Aktiekurs per bokslutsdatum dividerat med eget kapital per aktie.

Börskurs/kassaflöde

Aktiekurs per bokslutsdatum dividerat med kassaflödet från den löpande verksamheten.

Eget kapital per aktie

Eget kapital dividerat med genomsnittligt antal aktier för rapportperioden.

Finansiell nettoskuld

Räntebärande fordringar minus räntebärande skulder.

Genomsnittlig räntekostnad

Räntekostnader dividerat med genomsnittlig räntebärande skuld.

Kassaflöde från den löpande verksamheten före förändring av rörelsekapital

Anledningen till nyckeltalet är att varulager, kundfordringar och leverantörsskulders förändring är marginell och därmed elimineras dessa poster för en mer rättvisande bild av verksamheten.

Kassaflöde per aktie

Kassaflöde före förändring av rörelsekapital, dividerat med genomsnittligt antal aktier.

Nettomarginal

Resultat före skatt i förhållande till intäkter.

Resultat per aktie

Årets nettoresultat hänförligt till moderbolagets aktieägare dividerat med genomsnittligt antal aktier.

Räntebärande skuld

Korta och långa skulder till kreditinstitut, avsättning för pensioner samt poster i övriga korta skulder som är räntebärande.

Rörelsemarginal

Rörelseresultat efter avskrivningar i förhållande till intäkter.

Rörelseresultat

Intäkter minskat med kostnader för handelsvaror, personalkostnader, övriga verksamhetskostnader, avskrivningar, resultat från joint ventures/intressebolag och negativ goodwill.

Soliditet

Eget kapital i förhållande till balansomslutningen.

ÖVRIGA DEFINITIONER

ALF

Alpinanleggenes Landsforening.

Beläggningsgrad

Bokningsnivå i procent avseende de objekt SkiStar förmedlar med 100 procent kapacitet under perioden vecka 51–16.

Bokningsläge

En jämförelse av bokade objektsdygn jämfört med annan vald period.

Objektsdygn

Ett bokat dygn i en stuga, lägenhet eller hotellrum.

Räkenskapsår

SkiStars räkenskapsår omfattar tiden 1 september–31 augusti. Kvartal 1 (Kv 1) september–november Kvartal 2 (Kv 2) december–februari Kvartal 3 (Kv 3) mars–maj Kvartal 4 (Kv 4) juni–augusti

SkiPass

Passerkort för tillträde till skidåkningen.

Skiddag

En dags skidåkning med ett SkiPass.

SLAO

Svenska Skidanläggningars Organisation.

RAPPORT ÖVER TOTALRESULTAT FÖR KONCERNEN I SAMMANDRAG

		3 MÅN 1 dec-28 feb			6 MÅN 1 sep-28 feb		HELÅR 1 sep–31 aug
TSEK		2017/18	2016/17	2017/18	2016/17	2017/18	2016/17
	Nettoomsättning	1 341 885	1 241 393	1 487 872	1 358 490	2 435 406	2 306 024
	Övriga intäkter	6 103	826	8 220	2 439	11 211	5 430
	Summa rörelsens intäkter	1 347 988	1 242 219	1 496 092	1 360 929	2 446 617	2 311 454
Rörelsens kostnader	Handelsvaror	-128 664	-89 193	-154 220	-115 568	-247 378	-208 726
	Övriga externa kostnader	-232 262	-225 354	-406 893	-391 645	-681 699	-666 451
	Personalkostnader	-250 996	-240 454	-362 330	-343 655	-631 548	-612 873
	Kostnader sålda andelar i boende/ exploateringstillgångar	-718	-11 625	-10 203	-29 580	-92 411	-111 788
	Andelar i joint ventures/intressebolags resultat	18 165	18 785	6 973	12 004	32 955	37 986
	Avskrivningar	-63 268	-61 816	-121 205	-116 895	-240 128	-235 817
	Rörelseresultat	690 245	632 562	448 214	375 590	586 408	513 785
	Finansiellt netto	12 325	-14 143	1 816	-19 779	-14 436	-36 030
	Resultat före skatt	702 570	618 419	450 029	355 811	571 973	477 755
	Skatt	-160 615	-138 898	-86 829	-83 177	-94 702	-91 049
	Periodens resultat	541 955	479 521	363 200	272 634	477 272	386 706

Övrigt totalresultat

	Poster som kan komma att omklassifice ras till årets resultat
	Periodens förändringar i verkligt värde på kassaflödessäkringar	1 666	4 051	3 351	8 382	6 758	11 789
	Uppskjuten skatt i kassaflödessäkringar	-366	-969	-737	-1 958	-1 487	-2 708
	Periodens omräkningsdifferenser vid omräkning av utländska verksamheter	20 232	762	22 527	27 229	-3 837	865
	Periodens övriga totalresultat	21 532	3 844	25 141	33 653	1 434	9 946
	Periodens summa totalresultat	563 487	483 365	388 341	306 287	478 706	396 652
Periodens resultat hänförligt till:
	Moderbolagets aktieägare	532 127	472 960	359 939	271 332	478 765	390 158
	Innehav utan bestämmande inflytande	9 828	6 561	3 261	1 302	-1 493	-3 452
	Periodens resultat	541 955	479 521	363 200	272 634	477 272	386 706
Periodens totalresultat hänförligt till:
	Moderbolagets aktieägare	552 373	477 917	381 421	304 574	477 075	400 228
	Innehav utan bestämmande inflytande	11 114	5 448	6 920	1 713	1 631	-3 576
	Periodens summa totalresultat	563 487	483 365	388 341	306 287	478 706	396 652
Resultat per aktie
	Före och efter utspädning, SEK	13:58	12:07	9:18	6:92	12:22	9:96
Genomsnittligt antal utestående aktier, st
	Före och efter utspädning, st	39 188 028	39 188 028	39 188 028	39 188 028	39 188 028	39 188 028

RAPPORT ÖVER FINANSIELL STÄLLNING FÖR KONCERNEN I SAMMANDRAG

TILLGÅNGAR, TSEK		2018-02-28	2017-02-28	2017-08-31
Anläggningstillgångar
	Immateriella anläggningstillgångar	192 307	207 719	197 064
	Materiella anläggningstillgångar	3 350 677	3 124 552	3 145 357
	Andelar i joint venture/intressebolag	382 472	272 631	365 520
	Övriga andelar och långfristiga värdepappersinnehav	36 988	32 837	32 484
	Övriga långfristiga fordringar	238 832	217 198	237 820
	Summa anläggningstillgångar	4 201 276	3 854 937	3 978 245
Omsättningstillgångar
	Varulager	165 041	166 444	131 050
		165 041	166 444	131 050
	Kundfordringar	90 186	67 724	29 549
	Skattefordringar	27 751	31 018	21 547
	Övriga kortfristiga fordringar	358 039	215 178	186 520
	Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter	59 677	60 267	55 438
		535 653	374 187	293 053
	Likvida medel	108 575	132 357	105 512
	Summa omsättningstillgångar	809 269	672 988	529 615
	SUMMA TILLGÅNGAR	5 010 545	4 527 925	4 507 860
EGET KAPITAL OCH SKULDER, TSEK	Aktiekapital Övrigt tillskjutet kapital	19 594 397 573	19 594 397 573	19 594 397 573
	Reserver	-47 980	-46 290	-69 462
	Balanserade vinstmedel inklusive periodens resultat	1 829 124	1 565 893	1 684 719
	Eget kapital hänförligt till moderbolagets ägare	2 198 311	1 936 770	2 032 424
	Innehav utan bestämmande inflytande	64 747	63 116	57 827
	Summa eget kapital	2 263 058	1 999 886	2 090 251
Långfristiga skulder
	Skulder till kreditinstitut	374 454	749 177	776 943
	Avsättning för pensioner	11 270	10 121	10 906
	Övriga avsättningar	1 501	1 867	1 063
	Derivat	29 988	46 484	42 947
	Uppskjuten skatteskuld	187 301	142 198	146 096
	Summa långfristiga skulder	604 514	949 847	977 955
Kortfristiga skulder
	Skulder till kreditinstitut Leverantörsskulder	999 444 205 646	644 295 184 539	984 399 130 923
	Skatteskulder	61 967	55 016	34 672
	Övriga kortfristiga skulder	655 970	485 090	199 604
	Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter	219 946	209 251	90 056
	Summa kortfristiga skulder	2 142 973	1 578 191	1 439 654
	Summa skulder	2 747 487	2 528 038	2 417 609
	SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER	5 010 545	4 527 925	4 507 860

RAPPORT ÖVER FÖRÄNDRINGAR I EGET KAPITAL FÖR KONCERNEN I SAMMANDRAG

EGET KAPITAL HÄNFÖRLIGT TILL MODERBOLAGETS AKTIEÄGARE

TSEK	Aktiekapital	Övrigt till skjutet kapital	Omräknings -reserv	Säkrings reserver	Balanserade vinstmedel och årets resultat	Summa	Innehav utan bestämmande inflytande	Totalt eget kapital
Ingående eget kapital 2016-09-01	19 594	397 573	-47 275	-32 257	1 470 907	1 808 542	61 403	1 869 945
Periodens resultat					271 332	271 332	1 302	272 634
Periodens övriga totalresultat			26 818	6 424	0	33 242	411	33 653
Periodens totalresultat	0	0	26 818	6 424	271 332	304 574	1 713	306 287
Utdelning					-176 346	-176 346		-176 346
Utgående eget kapital 2017-02-28	19 594	397 573	-20 457	-25 833	1 565 893	1 936 770	63 116	1 999 886
Ingående eget kapital 2017-09-01	19 594	397 573	-46 286	-23 176	1 684 719	2 032 424	57 827	2 090 251
Periodens resultat					359 939	359 939	3 261	363 200
Periodens övriga totalresultat			18 868	2 614		21 482	3 659	25 141
Periodens totalresultat	0	0	18 868	2 614	359 939	381 421	6 920	388 341
Utdelning					-215 534	-215 534		-215 534
Utgående eget kapital 2018-02-28	19 594	397 573	-27 418	-20 562	1 829 124	2 198 311	64 747	2 263 058

RAPPORT ÖVER KASSAFLÖDEN FÖR KONCERNEN I SAMMANDRAG

			3 MÅN 1 dec-28 feb		6 MÅN 1 sep-28 feb
TSEK		2017/18	2016/17	2017/18	2016/17	2016/17
Den löpande verksamheten	Resultat efter finansiella poster	702 570	618 419	450 029	355 811	477 755
	Justering för poster som inte ingår i kassaflödet	24 548	61 033	92 120	102 277	232 016
		727 118	679 452	542 149	458 088	709 771
	Betald skatt	-19 613	-20 332	-26 624	-27 917	-40 149
	Förändring av rörelsekapital	146 331	-72 571	511 236	296 482	-40 514
	Kassaflöde från den löpande verksamheten	853 836	586 549	1 026 761	726 653	629 108
Investeringsverksamheten	Förvärv av materiella anläggningstillgångar	-123 715	-72 953	-299 013	-165 051	-373 298
	Försäljning av materiella anläggningstillgångar	401	-27 100	1 087	3 092	3 623
	Övrig investeringsverksamhet	-111 744	39 632	-128 271	27 940	-87 027
	Kassaflöde från investeringsverksamheten	-235 058	-60 421	-426 197	-134 019	-456 702
Finansieringsverksamheten	Upptagna lån	0	0	17 407	200 000	802 332
	Amortering av lån	-394 358	-304 438	-404 058	-579 223	-783 049
	Utbetald utdelning	-215 534	-176 346	-215 534	-176 346	-176 346
	Kassaflöde från finansieringsverksamheten	-609 892	-480 784	-602 185	-555 569	-157 063
	Periodens kassaflöde	8 886	45 344	-1 621	37 065	15 343
	Likvida medel vid periodens början	98 339	87 105	105 512	92 719	92 719
	Kursdifferens i likvida medel	1 350	-92	4 684	2 573	-2 550
	Likvida medel vid periodens slut	108 575	132 357	108 575	132 357	105 512

KONCERNENS RÖRELSESEGMENT

	3 MÅN 1 dec-28 feb			6 MÅN 1 sep-28 feb	HELÅR 1 sep–31 aug
TSEK	2017/18	2016/17	2017/18	2016/17	2016/17
SKIDANLÄGGNINGAR - DRIFT
Intäkter	1 337 340	1 200 616	1 420 594	1 288 155	2 070 493
Övriga intäkter	5 685	1 436	7 203	2 495	3 959
Rörelsens kostnader	-611 923	-555 752	-923 444	-850 869	-1 488 049
Kostnader från andra segment	-69 200	-92 825	-138 400	-185 650	-290 501
Andelar i joint ventures/intressebolags resultat	17 162	7 743	6 085	1 398	1 139
Avskrivningar	-4 450	-5 557	-9 031	-10 788	-21 002
Rörelseresultat	674 614	555 661	363 007	244 741	276 039
Immateriella anläggningstillgångar	192 307	207 719	192 307	207 719	197 064
Finansiella anläggningstillgångar	76 084	57 615	76 084	57 615	70 633
Rörelsekrediter	29 774	0	29 774	0	408 262
INFRASTRUKTUR
Interna hyresintäkter	69 200	92 825	138 400	185 650	290 501
Försäljning av andelar i boende	4 559	23 832	33 787	41 855	57 139
Rearesultat anläggningstillgångar	405	-114	-3 394	425	-3 507
Kostnader sålda andelar i boende	-718	-4 449	-9 201	-17 436	-20 715
Avskrivningar	-58 817	-55 509	-112 174	-106 107	-214 816
Rörelseresultat	14 628	56 585	47 419	104 387	108 602
Materiella anläggningstillgångar	3 270 813	3 045 672	3 270 813	3 045 672	3 066 476
Finansiella anläggningstillgångar	533 181	447 024	533 181	447 024	519 356
Investeringskrediter	1 344 124	1 393 472	1 344 124	1 393 472	1 353 080
EXPLOATERING
Intäkter från sålda exploateringstillgångar	0	16 450	37 902	28 000	183 370
Kostnader sålda exploateringstillgångar	0	-7 176	-1 002	-12 144	-91 073
Andelar i joint ventures/intressebolags resultat	1 004	11 042	888	10 606	36 847
Rörelseresultat	1 004	20 315	37 788	26 462	129 144
Materiella anläggningstillgångar	79 863	78 880	79 863	78 880	79 599
Finansiella anläggningstillgångar	49 027	18 026	49 027	18 026	45 118
Investeringskrediter	0	0	0	0	0
Summa segmentens externa intäkter	1 347 988	1 242 219	1 496 092	1 360 929	2 311 454
Summa segmentens rörelseresultat	690 246	632 561	448 214	375 590	513 785
Summa segmentens anläggningstillgångar	4 201 276	3 854 936	4 201 276	3 854 936	3 978 245
Summa segmentens räntebärande skulder	1 373 897	1 393 472	1 373 897	1 393 472	1 761 342

Segmentsredovisning

• Skidanläggningar - Drift omfattar drift av anläggningar samt försäljning av samtliga produkter och tjänster. Fokus på försäljning och effektiv drift. Resultatet belastas med en beräknad internhyra på investerat kapital i Infrastruktur. Intäkter från andra segment förekommer ej.

• Infrastruktur omfattar anläggningstillgångar som mark, liftar, fastigheter, investeringar i delägda företag etcetera. Fokus på rimlig avkastning på gjorda investeringar. Intäktskällorna är intern hyra från Drift samt avkastning på anläggningstillgångar.

• Exploatering omfattar markfastigheter som inte används inom Infrastruktur. Fokus på att utveckla och realisera värden.

Investeringskrediter har allokerats till Infrastruktur där pantsättningsbara tillgångar redovisas. Rörelsekrediter har allokerats till Skidanläggningar – Drift. Den interna hyran baseras på en avkastning om fem procent på anläggningstillgångar.

MODERBOLAGETS RESULTATRÄKNINGAR I SAMMANDRAG, TSEK

		3 MÅN 1 dec-28 feb		6 MÅN 1 sep-28 feb		HELÅR 1 sep–31 aug
TSEK		2017/18	2016/17	2017/18	2016/17	2016/17
	Nettoomsättning	914 198	801 577	978 224	868 748	1 440 731
	Övriga rörelseintäkter	1 138	992	1 507	2 134	3 610
	Summa rörelsens intäkter	915 335	802 569	979 731	870 882	1 444 341
Rörelsens kostnader	Handelsvaror	-94 194	-70 104	-114 848	-90 786	-164 732
	Övriga externa kostnader	-166 234	-160 545	-293 057	-286 919	-507 963
	Personalkostnader	-172 309	-163 876	-249 233	-233 946	-422 419
	Kostnader sålda andelar i boende/exploateringstillgångar	0	0	-1 036	0	-1 967
	Avskrivningar av materiella och immateriella anläggningstillgångar	-32 938	-33 230	-65 366	-65 971	-133 540
	Rörelseresultat	449 659	374 814	256 192	193 260	213 720
	Finansnetto	50 349	68 925	45 564	67 770	74 013
	Resultat efter finansiellt netto	500 009	443 739	301 756	261 030	287 733
	Bokslutsdispositioner	-	-	-	-	-190 355
	Resultat före skatt	500 009	443 739	301 756	261 030	97 378
	Skatt	-61 804	-82 530	-17 617	-43 090	-1 915
	Periodens resultat	438 205	361 209	284 140	217 940	95 463

	Övrigt totalresultat
--	----------------------

Poster som kan komma att omklassificeras till årets resultat
Periodens förändringar i verkligt värde på kassaflödessäkringar	1 666	2 317	3 351	4 725	8 131
Uppskjuten skatt i kassaflödessäkringar	-366	-510	-737	-1 040	-1 789
Periodens övriga totalresultat	1 300	1 807	2 614	3 685	6 342
Periodens summa totalresultat	439 505	363 016	286 753	221 625	101 805

MODERBOLAGETS BALANSRÄKNINGAR I SAMMANDRAG

TILLGÅNGAR , TSEK		2018-02-28	2017-02-28	2017-08-31
Anläggningstillgångar	Immateriella anläggningstillgångar	32 508	42 822	38 142
	Materiella anläggningstillgångar	1 615 929	1 558 787	1 555 096
Finansiella anläggningstillgångar	Andelar i koncernbolag	366 449	343 033	360 344
	Andelar i joint ventures/intressebolag	2 992	8 703	2 992
	Övriga andelar och långfristiga värdepappersinnehav	21 163	16 226	15 927
	Övriga långfristiga fordringar	9 774	18 452	21 346
	Fordringar på koncernbolag	333 144	169 964	425 629
	Summa anläggningstillgångar	2 381 959	2 157 987	2 419 476
Omsättningstillgångar
-Varulager	Varulager	105 416	95 051	76 227
		105 416	95 051	76 227
-Kortfristiga fordringar	Kundfordringar	52 008	30 981	18 578
	Fordringar på koncernbolag	213 302	63 501	108 894
	Skattefordringar	19 834	19 834	12 834
	Övriga kortfristiga fordringar	158 727	181 601	21 907
	Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter	47 043	45 998	44 564
		490 914	341 915	206 777
-Likvida medel	Kassa och bank	3 527	50 482	1 395
	Summa omsättningstillgångar	599 858	487 448	284 399
	SUMMA TILLGÅNGAR	2 981 816	2 645 435	2 703 875
EGET KAPITAL OCH SKULDER, TSEK
Eget kapital -Bundet eget kapital	Aktiekapital
	Reservfond	19 594 25 750	19 594 25 750	19 594 25 750
		45 344	45 344	45 344
-Fritt eget kapital	Överkursfond	4 242	4 242	4 242
	Balanserade vinstmedel	689 846	804 647	807 303
	Årets resultat	284 140	217 941	95 463
	Summa eget kapital	978 228 1 023 572	1 026 829 1 072 173	907 008 952 352
Långfristiga skulder
-Långfristiga räntebärande skulder	Skulder till koncernbolag	593 782	231 315	450 952
	Skulder till kreditinstitut	29 774	185 000	393 851
-Avsättningar	Avsättningar för pensioner	7 568	6 275	7 078
	Övriga avsättningar	805	1 230	377
-Långfristiga icke räntebärande skulder	Derivatskuld	32 309	41 527	37 028
	Uppskjutna skatteskulder	135 706	183 026	134 007
	Summa långfristiga skulder	799 944	648 373	1 023 293
-Kortfristiga skulder	Skulder till kreditinstitut	472 735	297 735	477 735
	Skulder till koncernbolag	33 542	45 881	31 196
	Leverantörsskulder	100 190	94 236	74 602
	Övriga kortfristiga skulder	400 606	336 423	86 666
	Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter	151 227	150 614	58 031
	Summa kortfristiga skulder	1 158 300	924 889	728 230
	Summa skulder	1 958 244	1 573 261	1 751 523
	SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER	2 981 816	2 645 435	2 703 875

KONCERNENS NYCKELTAL OCH DATA PER AKTIE

			6 MÅN 1 sep - 28 feb			HELÅR 1 sep–31 aug
NYCKELTAL	2017/18	2016/17	2015/16	2014/15	2013/14	2016/17
Nettoomsättning, TSEK	1 487 872	1 358 490	1 196 669	1 139 476	1 047 962	2 306 024
Rörelsens intäkter, TSEK	1 496 092	1 360 929	1 203 917	1 143 412	1 051 656	2 311 454
Resultat före skatt, TSEK	450 029	355 811	288 162	252 636	169 851	477 755
Resultat efter skatt, TSEK	363 200	272 634	219 899	193 686	142 795	386 706
Kassaflödet från den löpande verksamheten, TSEK	1 026 761	726 653	813 868	780 534	600 251	629 108
Kassaflödet totalt, TSEK	-1 621	37 065	133 357	51 209	10 947	15 343
Avkastning på:
-sysselsatt kapital %	13	11	10	8	6	14
- eget kapital %	17	14	13	12	10	20
-totalt kapital %	10	9	8	7	5	12
Bruttomarginal %	38	36	34	33	29	33
Rörelsemarginal %	30	28	26	24	19	22
Nettomarginal %	30	26	24	22	16	21
Soliditet %	45	44	41	40	38	46

	2017/18		2016/17				2015/16
	Kv 2	Kv 1	Kv 4	Kv 3	Kv 2	Kv 1	Kv 4	Kv 3
Nettoomsättning, TSEK	1 341 885	145 988	89 614	857 920	1 241 393	117 097	115 679	678 210
Rörelsens intäkter, TSEK	1 347 988	148 104	90 849	859 677	1 242 219	118 710	116 604	678 915
Resultat före skatt, TSEK	702 571	-252 541	-191 501	313 446	618 419	-262 608	-183 740	281 422
Resultat efter skatt, TSEK	541 956	-178 756	-149 819	263 891	479 521	-206 887	-142 485	228 935
Kassaflöde från den löpande verksamheten, TSEK	853 836	172 925	-53 265	-44 280	586 549	140 104	-122 044	-170 406
Kassaflöde totalt, SEK	8 886	-10 507	22 930	-44 652	45 344	-8 279	-24 470	-41 633
Bruttomarginal, %	56	neg	neg	45	56	neg	neg	51
Rörelsemarginal, %	51	neg	neg	38	51	neg	neg	43
Nettomarginal, %	52	neg	neg	37	50	neg	neg	41

		31 aug
DATA PER AKTIE	2018	2017	2016	2015	2014	2017
Börskurs, SEK	159:80	149:00	122:00	98:75	84:50	186:50
Genomsnittligt antal aktier, st	39 188 028	39 188 028	39 188 028	39 188 028	39 188 028	39 188 028
Genomsnittligt antal aktier, efter full konvertering, st	39 188 028	39 188 028	39 188 028	39 188 028	39 188 028	39 188 028
Resultat, SEK	9:18	6:92	5:61	4:94	3:64	9:96
Resultat efter full konvertering, SEK	9:18	6:92	5:61	4:94	3:64	9:96
Kassaflödet från den löpande verksamheten, SEK	26:20	18:54	20:77	19:92	15:32	16:05
Kurs/kassaflöde, ggr	6,1	8,0	5,9	5,0	5,5	11,6
Eget kapital, SEK	58	51	43	41	39	53
Börskurs/eget kapital, %	277	292	283	240	218	350

	2017/18 2016/17					2015/16
	Kv 2	Kv 1	Kv 4	Kv 3	Kv 2	Kv 1	Kv 4	Kv 3
Genomsnittligt antal aktier, st	39 188 028	39 188 028	39 188 028	39 188 028	39 188 028	39 188 028	39 188 028	39 188 028
Genomsnittligt antal aktier, efter full konvertering st	39 188 028	39 188 028	39 188 028	39 188 028	39 188 028	39 188 028	39 188 028	39 188 028
Resultat, SEK	13:58	-4:39	-3:78	6:81	12:07	-5:15	-3:53	5:84
Resultat efter full konvertering, SEK	13:58	-4:39	-3:78	6:81	12:07	-5:15	-3:53	5:84
Kassaflödet från den löpande verksamheten, SEK	21:79	4:41	-1:36	-1:13	14:97	3:58	-3:11	-4:35
Eget kapital, SEK	58	49	53	57	51	43	48	51
Räntabilitet på eget kapital, %	24	-9	-7	12	24	-12	-7	11

AVSTÄMNING AV ALTERNATIVA NYCKELTAL

TSEK		6 MÅN 1 sep–28 feb	HELÅR 1 sep-31 aug
FINANSIERING OCH RÄNTEBÄRANDE SKULDER	2017/18	2016/17	2016/17
Långfristiga räntebärande skulder till kreditinstitut	374 453	749 177	776 943
Avsättning till pensioner	11 270	10 121	10 906
Korta räntebärande skulder till kreditinstitut	999 444	644 295	984 399
Övriga korta räntebärande skulder	0	0	0
Räntebärande skuld	1 385 168	1 403 592	1 772 248
Övriga långfristiga fordringar	238 832	217 198	237 820
Ej räntebärande del av långa fordringar	-137 359	-135 729	-133 948
Räntebärande korta fordringar	149 481	131 436	19 354
Likvida medel	108 575	132 357	105 512
Räntebärande fordringar	359 528	345 262	228 738
Finansiell nettoskuld (räntebärande fordringar - räntebärande skuld)	1 025 639	1 058 331	1 543 510
	2017/18		2016/17		2015/16		2014/15		2013/14
TSEK	Kv 2		Kv 2		Kv 2		Kv 2		Kv 2
AVKASTNING PÅ SYSSELSATT KAPITAL
Resultat efter finansiella poster	450 029		355 811		288 162		252 636		169 851
Finansiella intäkter	29 319		8 487		3 757		4 145		5 444
Finansiella kostnader	-27 503		-28 266		-23 616		-31 442		-35 321
Finansnetto	1 816		-19 779		-19 859		-27 297		-29 877
Resultat efter finansiella poster, plus finansiella kost nader	477 532		384 078		311 778		284 078		205 172
	2017/18		2016/17		2015/16		2014/15		2013/14
SYSSELSATT KAPITAL	Kv 2	aug 2017	Kv 2	aug 2016	Kv 2	aug 2015	Kv 2	aug 2014	Kv 2	aug 2013
Tillgångar	5 010 545	4 507 860	4 527 925	4 107 146	4 147 833	3 759 838	4 015 539 3 960 236		4 003 013	3 893 942
Långfristiga ej räntebärande skulder	218 790	190 106	190 549	149 441	153 169	96 467	108 447	72 655	49 931	41 643
Kortfristiga ej räntebärande skulder	1 143 529	455 255	933 897	334 910	870 605	290 279	793 334	277 002	744 693	262 745
Summa ej räntebärande skulder	1 362 320	645 361	1 124 446	484 351	1 023 774	386 746	901 781	349 657	794 624	304 388
Sysselsatt kapital	3 648 226	3 862 499	3 403 479	3 622 795	3 124 059	3 373 092	3 113 758	3 610 579	3 208 389	3 589 554
Genomsnittligt sysselsatt kapital	3 755 362		3 513 137		3 248 576		3 362 169		3 398 972
Avkastning på sysselsatt kapital	13%		11%		10%		8%		6%
AVKASTNING PÅ EGET KAPITAL
Eget kapital	2 263 058	2 090 251	1 999 887	1 869 945	1 692 159	1 641 389	1 611 209	1 537 735	1 516 853	1 482 141
Genomsnittligt eget kapital	2 176 654		1 934 916		1 666 774		1 574 472		1 499 497
Resultat efter skatt	363 200		272 634		219 899		193 686		142 795
Avkastning på eget kapital	17%		14%		13%		12%		10%
AVKASTNING PÅ TOTALT KAPITAL
Totalt kapital	5 010 545	4 507 860	4 527 925	4 107 146	4 147 833	3 759 838	4 015 539 3 960 236		4 003 013	3 893 942
Genomsnittligt totalt kapital	4 759 203		4 317 535		3 953 836		3 987 888		3 948 478
Avkastning på totalt kapital	10%		9%		8%		7%		5%

NOTER

Förvärv

Under räkenskapsåret 2016/17 förvärvade SkiStar fastigheter via bolag. Förvärven bestod av tillgångar och skulder och utgör ingen verksamhet. I september 2017 förvärvade SkiStar resterande aktier i Klövsjö Linbana AB. Förvärvet bestod av tillgångar och skulder och utgör ingen verksamhet.

Upplysningar enligt IFRS 13

SkiStars finansiella instrument består förutom sedvanliga rörelsekapitalrelaterade poster och likvida medel av fordringar på intresseföretag, räntebärande skulder, derivat och finansiella tillgångar som kan säljas. Räntebärande skulder löper med rörlig räntebas. Övriga finansiella tillgångar och skulder har till övervägande del korta löptider. Derivat värderas till verkligt värde baserat på indata motsvarande nivå 2 enligt IFRS 13. Ingen förskjutning har skett mellan nivåer under perioden. Verkliga värdena på samtliga finansiella instrument bedöms approximativt motsvara bokförda värden. SkiStar har inte nettoredovisat några finansiella tillgångar och skulder.

Ställda säkerheter och eventualförpliktelser

STÄLLDA SÄKERHETER, TSEK	2018-02-28	2017-02-28	2017-08-31
Koncern	1 625 441	1 629 422	1 567 486
Moderbolaget	537 804	536 510	537 313
EVENTUALFÖRPLIKTELSER, TSEK
Koncern	507 088	380 356	493 737

Moderbolaget 1 241 120 1 158 662 1 235 623

Denna halvårsrapport har inte varit föremål för översiktlig granskning av bolagets revisorer.

Halvårsrapporten ger en rättvisande översikt av moderbolagets och koncernens verksamhet, ställning och resultat samt beskriver väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer som moderbolaget och de företag som ingår i koncernen står inför.

Sälen den 21 mars 2018

Pär Nuder Mats Årjes Eivor Andersson Ordförande Ledamot och Verkställande direktör Ledamot

Ledamot Ledamot Ledamot Ledamot

Lena Apler Sara Karlsson Fredrik Paulsson Per-Uno Sandberg

Katarina Hjalmarsson Patrik Svärd Arbetstagarrepresentant Arbetstagarrepresentant

Denna information är sådan information som SkiStar AB (publ) är skyldigt att offentliggöra enligt EU:s marknadsmissbruksförordning och lagen om värdepappersmarknaden.

Informationen lämnades genom ovanstående kontaktpersons försorg för offentliggörande den 21 mars 2018 klockan 07.30 CET.

KORT OM SKISTAR

SkiStar AB (publ) är noterat på Nasdaq Stockholm, segment Mid Cap. Koncernen äger och driver alpina skidanläggningar i Sälen, Åre och Vemdalen samt Hammarbybacken (Stockholm) i Sverige, Hemsedal och Trysil i Norge samt St. Johann in Tirol i Österrike. Marknadsandelen är i Sverige 50 %, i Norge 31 % och totalt i Skandinavien 41 %. Kärnverksamheten är alpin skidåkning med gästens skidupplevelse i centrum. Verksamheten delas in i de tre segmenten; Skidanläggningar - Drift, Infrastruktur och Exploatering. SkiStars affärsidé är att som den ledande operatören av europeiska alpindestinationer skapa minnesvärda vinterupplevelser, vilket skapar värde för gäster, medarbetare och övriga intressenter, vilket i sin tur skapar värde för aktieägarna. Affärsmodellen och grundläggande strategin utgår ifrån att genom en distributionskanal erbjuda hela utbudet av boende på SkiStars destinationer vilket ska säkerställa en hög beläggning, som i sin tur är en förutsättning för att maximera försäljningen av SkiPass. För att uppnå detta ska SkiStar verka för att samtliga aktörer på destinationerna erbjuder en produkt och service av hög kvalitet för att få nöjda och återkommande gäster. Försäljningen av SkiPass är den stora värdedrivaren i SkiStars verksamhet.

SKISTAR AB (PUBL)

SE-780 67 SÄLEN Org.nr: 556093-6949 Tel: +46 280 880 50 E-post: info@skistar.com www.skistar.com