TradeDoubler

Quarterly Report • May 23, 2018

TRADEDOUBLER DELÅRSRAPPORT JANUARI – MARS 2018

Innehållsförteckning

Innehållsförteckning 2
VD Matthias Stadelmeyers kommentar 5
Tradedoubler - Connect and Grow 6
Koncernens resultat 7
Verksamhetssegment 8
Övriga upplysningar 12
Nyckeltal 23
Definitioner 23

Första kvartalet januari – mars 2018

• Nettoomsättningen uppgick till 288 (336) MSEK. Nettoomsättningen justerad för förändringsrelaterade poster var 288 (336) MSEK, vilket var en minskning med 14%.
• Bruttoresultatet justerat för förändringsrelaterade poster uppgick till 66 (72) MSEK, en nedgång med 10% eller 13% FX-justerat. Bruttomarginalen justerad för förändringsrelaterade poster var 22,6% (21,5).
• Rörelsekostnader, exkl avskrivningar och förändringsrelaterade poster, uppgick till 58 (64) MSEK, en minskning med 11%.
• Rörelseresultat före avskrivningar och nedskrivningar (EBITDA) uppgick till 8 (7) MSEK. Justerat för förändringsrelaterade poster var EBITDA 8 (8) MSEK.
• Aktiverade utgifter för produktutveckling uppgick till 4 (5) MSEK.
• Kassaflödet från den löpande verksamheten var -18 (-30) MSEK. Summan av likvida medel och räntebärande finansiella tillgångar var 48 (175) MSEK vid utgången av första kvartalet. Nettokassan minskade med 21 MSEK under första kvartalet till -85 MSEK.
• Resultat per aktie, före och efter utspädning, uppgick till -0,08 (-0,04) SEK.
• I mars offentliggjorde Tradedoubler ett återköpserbjudande och ett skriftligt förfarande av sina utestående obligationer med förfall 2018.

Väsentliga händelser efter rapportperioden

• Det slutliga resultatet av återköpserbjudandet och det skriftliga förfarandet offentliggjordes i april. Förslaget accepterades av 100% av de avgivna rösterna i det skriftliga förfarandet och obligationsinnehavare motsvarande ungefär 96% av obligationernas justerade nominella värde deltog i det skriftliga förfarandet. Obligationsinnehavare motsvarande ungefär 95% av obligationernas justerade nominella värde anmälde sig även i återköpserbjudandet. Utbetalning till obligationsinnehavarna gjordes den 16 maj 2018.
• I maj tecknade Tradedoubler ett avtal med ett svenskt kreditinstitut om ny finansiering om 71 MSEK bestående av ett lån om 60 MSEK samt en rörelsekapitalfacilitet om 11 MSEK. Dessutom ingick bolaget ett låneavtal med sin huvudägare Reworld Media S.A om 40 MSEK. Tradedoubler kommunicerade även att bolaget utreder förutsättningar för att genomföra en företrädesemission inom en snar framtid.

FINANSIELL ÖVERSIKT

MSEK	Jan-mar 2018	Jan-mar 2017	Förändr %	Helår 2017
Nettoomsättning justerad för förändringsrelaterade poster	288	336	-14,3%	1 173
Bruttoresultat justerat för förändringsrelaterade poster	65	72	-9,8%	260
Bruttomarginal	22,6%	21,5%		22,2%
Rörelsekostnader före avskrivningar, nedskrivningar och förändringsrelaterade kostnader	-58	-64	-10,6%	-239
EBITDA justerat för förändringsrelaterade poster	8	8		22
EBITDA-marginal	2,6%	2,3%		1,8%
Förändringsrelaterade poster1	0	-1		2
EBITDA	8	7		23
Rörelseresultat (EBIT)	2	2		-4
Resultat efter skatt	-4	-2		-10
Investeringar icke-finansiella anläggningstillgångar	-4	-5		-18
Kassaflöde från den löpande verksamheten	-18	-30		-74
Kortfristiga placeringar och likvida medel, vid periodens utgång	48	175		69
Nettokassa2 , vid periodens utgång	-85	-18		-64

¹ Se sid 9 för information angående förändringsrelaterade poster

² Kortfristiga placeringar och likvida medel minus räntebärande skulder

VD Matthias Stadelmeyers kommentar

Det första kvartalet 2018 präglades av två huvudämnen – omfinansiering av bolaget och tillväxtfokuserat operativt arbete.

Finansieringen I form av långfristiga lån på marknadsvillkor från två långivare, varav en är bolagets största aktieägare, ger Tradedoubler långsiktig stabilitet samt flexibilitet för investeringar i verksamheten framöver. Avtalet som tecknades med obligationsinnehavare i återköpserbjudandet innebär en väsentlig finansiell förbättring för Tradedoubler.

Operationellt stängde vi kvartalet med ett EBITDA-resultat på 8 MSEK vilket är på samma nivå som under första kvartalet föregående år trots en fortsatt nedgång i bruttoresultatet med 13%. Detta är det sjunde kvartalet i följd med positivt EBITDA-resultat.

Nedgången i intäkter och bruttoresultat är enbart kopplat till förlusterna av ett antal större kunder i slutet av 2016 och början av 2017 och den aktiva nedläggningen av olönsamma program som tidigare hanterades i Telford under samma tidpunkt. Ökningen i bruttovinstmarginal till 22,6% beror delvis på dessa förluster. En annan bidragande faktor är fokus på vår prestationsmarknadsföringslösning som påverkat vår marginal positivt.

Rörelsekostnader samt aktiverade utgifter för produktutveckling är betydligt lägre än föregående år vilket beror dels på färre antal anställda, dels till följd av olika effektivitetsprojekt som genomförts under de senaste två åren vilka alla nu är slutförda.

Den slutförda finansieringen av bolaget och utvecklingen i verksamheten är viktiga steg för att förverkliga våra planer för 2018.

Stockholm – 23 maj 2018

Matthias Stadelmeyer

Tradedoubler - Connect and Grow

För annonsörer och publicister som vill få sin verksamhet att växa erbjuder Tradedoubler prestationsbaserade marknadsföringslösningar och tekniklösningar med ett unikt nätverk.

• Branchledande affiliate-marknadsförings-nätverk: Affiliate-marknadsföring är en riskfri lösning för annonsörer som vill öka sin försäljning eftersom de bara betalar för resultat.
• Private-label partner management plattform: Vår prisbelönta teknologiplattform gör det möjligt för annonsörer, publicister och agenturer att hantera partnerskap direkt, eller konfigurera och driva egna nätverk.
• Hantering av kampanjer: Vi erbjuder prestationsbaserade kampanjer skräddarsydda för våra kunders behov och baserade på programmatisk och icke-programmatisk inventering. Från leadskapande till visningar, inbyggda annonser, video och app-installationer.
• Marknadsledande business intelligence: Datadrivna insikter inklusive köpresebeteenderapporter och analyser för bästa avkastning över alla kanaler och optimering av de digitala annonsutgifterna.

Att bygga upp och få relationer att växa är vår livsnerv och har varit vår nyckelkompetens i nästan 20 år. 260 anställda baserade på 10 kontor sammanför annonsörer och publicister i mer än 80 länder runtom i världen för att få deras verksamhet att växa.

Under 2017 har vi genom våra prestationsbaserade marknadsföringslösningar och vårt nätverk av 180 000 publicister genererat över 8 miljarder euro i intäkter, mer än 3 miljarder click och 58 miljoner konverteringar för våra kunder.

Koncernens resultat

Om inget annat uttryckligen uppges, avser den finansiella informationen redovisade siffror som inte är justerade för förändringsrelaterade poster eller förändringar i valutakurser. För mer information om förändringsrelaterade poster se sid 9.

Nettoomsättningen under första kvartalet uppgick till 288 (336) MSEK. Justerat för förändringsrelaterade poster var nettoomsättningen 288 (336) MSEK, vilket motsvarade en minskning med 14% eller 17% justerat för FX-förändringar.

Bruttoresultatet under första kvartalet uppgick till 65 (72) MSEK. Bruttoresultatet, justerat för förändringsrelaterade poster, uppgick till 65 (72) MSEK, vilket var en minskning med 10% eller 13% justerat för FXförändringar. Nedgången är främst relaterad till förlusten av ett antal större kunder under slutet av 2016 och i början av 2017.

Bruttomarginalen, justerad för förändringsrelaterade poster, uppgick under första kvartalet till 22,6% (21,5).

Rörelsekostnaderna exklusive avskrivningar uppgick under första kvartalet till 57 (65) MSEK). Rörelsekostnaderna, justerat för förändringsrelaterade poster och avskrivningar, uppgick till 58 (64) MSEK. Detta var en minskning med 11% eller 13% justerat för FXförändringar. Minskningen förklarades huvudsakligen av färre anställda samt olika kostnadsreducerande åtgärder som nu har slutförts.

Rörelseresultat före avskrivningar och nedskrivningar (EBITDA) under första kvartalet uppgick till 8 (7) MSEK. Justerat för förändringsrelaterade poster var EBITDA 8 (8) MSEK. Detta är sjunde kvartalet i rad som EBITDA justerat för förändringsrelaterade poster är positivt. Avskrivningar och nedskrivningar uppgick till 6 (5) MSEK och rörelseresultatet uppgick till 1,6 (2,2) MSEK.

Under första kvartalet uppgick finansnettot till -4 (-3) MSEK varav valutakurseffekter uppgick till -1,2 (0,3)

MSEK. Finansiella intäkter och kostnader var -2,8 (-3) MSEK.

Under första kvartalet uppgick skatt till -0,9 (-0,9) MSEK och resultatet efter skatt var -4 (-1,6) MSEK.

NETTOOMSÄTTNING (MSEK) / BRUTTOMARGINAL (%),

justerat för förändringsrelaterade poster

EBITDA (MSEK) / EBITDA/BRUTTOVINST (%), justerat för förändringsrelaterade poster

Verksamhetssegment

Om inget annat uttryckligen uppges, avser den finansiella informationen redovisade siffror som inte är justerade för förändringsrelaterade poster eller förändringar i valutakurser. För mer information om förändringsrelaterade poster se sid 9.

Tradedoublers verksamhetssegment presenteras på regionsnivå där Tradedoublers segment består av DACH (Tyskland, Schweiz och Österrike), France & Benelux (Frankrike och Nederländerna), Nordics (Sverige, Norge, Danmark, Finland och Polen), South (Italien, Brasilien och Spanien) samt UK & Ireland (UK).

Nettoomsättning

Nettoomsättningen under första kvartalet uppgick till 288 (336) MSEK, vilket motsvarade en minskning med 14% eller 17% justerat för FX-förändringar. Största bidragande orsaken till nedgången i nettoomsättning är hänförlig till segment UK & Ireland. I detta segment så har omsättningen under 2018 minskat med 33% justerat för FX-förändringar vilket främst är relaterat till förlusten av ett antal större kunder och den aktiva nedläggningen av olönsamma program som tidigare hanterats i Telford under 2016.

EBITDA

Samtliga segment redovisar liknande EBITDA jämfört med föregående år förutom UK & Ireland. I detta segment ökade EBITDA med 2 MSEK vilket huvudsakligen förklaras av de effektiviseringsförbättringar som gjordes i samband med stängningen av kontoret i Telford.

Kostnader för koncernledning och supportfunktioner under första kvartalet uppgick till 16 (18) MSEK, en minskning med 14% eller 14% justerat för FXförändringar.

MSEK	Jan-mar 2018	Jan-mar 2017	Helår 2017
Nettoomsättning
DACH	36	51	165
France & Benelux	78	86	301
Nordics	82	81	304
South	37	39	150
UK & Ireland	54	79	254
Total Nettoomsättning	288	336	1 173
EBITDA
DACH	5	5	14
France & Benelux	5	6	16
Nordics	5	7	23
South	4	5	19
UK & Ireland	4	2	6
Total	23	25	79
Koncernledning och supportfunktioner	-16	-18	-55
Total EBITDA	8	7	23
Avskrivning och nedskrivning	-6	-5	-28
Rörelseresultat enligt koncernens resultaträkning	2	2	-4
EBITDA/Nettoomsättning, %
DACH	14,0	9,8	8,7
France & Benelux	6,7	6,6	5,2
Nordics	6,2	9,2	7,7
South	10,8	13,0	12,8
UK & Ireland	6,9	2,7	4,0
Total EBITDA-marginal	2,6	2,2	2,0

Segmentsrapporteringen inkluderar förändringsrelaterade poster, se sid 9 för mer detaljer om vilka segment som påverkats.

KASSAFLÖDE

Kassaflödet från den löpande verksamheten, före förändringar av rörelsekapital, under första kvartalet var 1,7 (6) MSEK och avsåg EBITDA med avdrag för betald skatt och ränta samt icke kassaflödespåverkande poster. Förändringen av rörelsekapitalet var -19 (-35) MSEK.

Nettoinvesteringar i materiella och immateriella anläggningstillgångar (CAPEX), huvudsakligen relaterade till produktutveckling, var 4 (5) MSEK under första kvartalet. Kassaflödet uppgick till -21 (-10) MSEK och nettokassan minskade med 21 (34) MSEK.

Tradedoubler investerade tidigare delar av likviden från obligationslånet, som gavs ut i december 2013, i räntebärande finansiella instrument. Vid utgången av första kvartalet 2018 var 0 (15) MSEK placerade i räntebärande finansiella instrument.

FINANSIELL STÄLLNING

Likvida medel vid utgången av första kvartalet 2018 var 48 (159) MSEK och påverkades av omräkningsdifferenser om 0,4 (0) MSEK. Därutöver var 0 (15) MSEK placerade i räntebärande finansiella instrument. Summan av likvida medel och räntebärande finansiella tillgångar uppgick således till 48 (175) MSEK. Räntebärande skulder var 133 (193) MSEK och avsåg till fullo det femåriga icke säkerställda obligationslånet som förfaller i sin helhet under fjärde kvartalet 2018. Nettokassan uppgick därmed till -85 (-18) MSEK vid utgången av första kvartalet 2018.

Koncernens egna kapital uppgick till 215 (206) MSEK vid utgången av första kvartalet 2018. Avkastning på eget kapital var negativ och soliditeten var 30 (25,4) procent.

FÖRÄNDRINGSRELATERADE POSTER

För att underlätta jämförelser justerar Tradedoubler för förändringsrelaterade poster som påverkar jämförelser mellan perioder. Nedan framgår vilka poster som har justerats för i denna rapport.

Förändringsrelaterade poster under första kvartalet 2018 uppgick till 0,1 MSEK.

Förändringsrelaterade poster under första kvartalet 2017 uppgick till -1 MSEK och avsåg kostnad för det långsiktiga incitamentsprogrammet.

SÄSONGSVARIATIONER

Tradedoublers verksamhet, framförallt inom Performance Marketing, varierar med utvecklingen inom e-handel och online-baserad annonsering. Det föreligger säsongsvariationer, särskilt inom e-handel. Högst är aktiviteten under "Black Friday" och inför julhelgen, vilket medför att det fjärde kvartalet normalt är Tradedoublers starkaste.

MODERBOLAGET

Moderbolagets nettoomsättning uppgick till 19 (24) MSEK under första kvartalet. Intäkterna bestod främst av licensintäkter från dotterbolag.

Rörelseresultatet (EBIT) uppgick till -2,4 (-1) MSEK under första kvartalet.

Finansnettot uppgick till -4,9 (-3) MSEK under första kvartalet. Utdelningar från dotterbolag påverkade första kvartalet med 0,5 (0,6) MSEK. Förändrade valutakurser påverkade med -1,5 (0,5) MSEK.

Skatt uppgick till 0 (0) MSEK under första kvartalet. Resultat efter skatt uppgick till -7 (-4) MSEK.

Moderbolagets fordringar på koncernbolag uppgick vid utgången av första kvartalet 2018 till 76 (72) MSEK, varav inga (0) var långfristiga. Moderbolagets skulder till koncernbolag uppgick till 55 (74) MSEK, varav inga (0) var långfristiga. Likvida medel uppgick till 26 (98) MSEK vid utgången av första kvartalet 2018.

Under första kvartalet 2013 upptog moderbolaget ett obligationslån med ett nominellt värde om 250 MSEK, vilket förfaller under fjärde kvartalet 2018. Tradedoubler har återköpt delar av det egna obligationslånet vilket

innebar att återstående nominellt värde vid utgången av första kvartalet 2018 uppgick till 134 MSEK.

Uppskjuten skattefordran uppgick vid utgången av första kvartalet 2018 till 14 (14) MSEK och avsåg tidigare koncerninterna lån. Ingen aktivering av uppskjuten skatt på underskott har gjorts då bedömningen av möjligheten att kunna utnyttja uppskjuten skatt på underskottsavdrag är oförändrad jämfört mot tidigare perioder.

MEDARBETARE

Vid utgången av första kvartalet 2018 hade Tradedoubler motsvarande 264 (343) årsverk (FTE), vilket inkluderade tillsvidare och temporärt anställda samt inhyrda medarbetare.

RISKER OCH OSÄKERHETSFAKTORER

Tradedoubler indelar risker i marknadsrelaterade risker, operativa risker, finansiella risker och legala risker. Dessa risker finns beskrivna på sidan 7 i årsredovisningen 2017. Inga väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer bedöms ha tillkommit utöver vad som beskrivs i årsredovisningen för 2017.

KRITISKA UPPSKATTNINGAR OCH BEDÖMNINGAR

För information avseende kritiska uppskattningar och bedöm-ningar i Tradedoublers bokslut se not K2 i årsredovisningen 2017. Inga händelser har inträffat sedan årsredovisningen 2017 som skulle kunna påverka aktuella kritiska uppskattningar och bedömningar.

TRANSAKTIONER MED NÄRSTÅENDE

Förutom ersättning till styrelse och ledande befattningshavare inom ramen för den normala verksamheten har följande transaktioner ägt rum under första kvartalet 2018. Reworld Media har fått ersättning som publicist i Frankrike om 14 TEUR. Sedan januari 2016 tillhandahåller Reworld HR-stöd till det franska dotterbolaget till en kostnad som för närvarande uppgår till 4 TEUR per månad. Reworld Media har under 2018

fakturerats för tjänster erhållna från Tradedoubler Frankrike om totalt 18 TEUR samt från R-Advertising om totalt 301 TEUR. Sedan mitten av september 2017 är Tradedoublers franska dotterbolag baserat i Reworld Medias kontorslokaler. Principen enligt armlängds avstånd har tillämpats på alla dessa transaktioner.

ÅRSSTÄMMA

Årsstämman hölls den 3 maj 2018 i bolagets lokaler på Birger Jarlsgatan 57A.

Till ordinarie styrelseledamöter omvaldes Pascal Chevalier, Gautier Normand, Nils Carlsson, Jérémy Parola och Erik Siekmann. Pascal Chevalier omvaldes till styrelsens ordförande.

Årsstämman beslöt att styrelsearvode ska utgå med 763 000 kronor vardera till Pascal Chevalier och Gautier Normand samt med 180 000 kronor vardera till Nils Carlsson, Jérémy Parola och Erik Siekmann.

Årsstämman beslöt att omvälja EY till revisor för tiden intill slutet av nästa årsstämma.

Årsstämman beslöt att bemyndiga styrelsen att under tiden fram till nästkommande årsstämma, vid ett eller flera tillfällen, med eller utan avvikelse från aktieägarna företrädesrätt, fatta beslut om nyemission av aktier, teckningsoptioner och/eller konvertibler motsvarande högst femtio (50) procent av det totala antalet utestående aktier i bolaget per dagen för kallelsen till årsstämman. Bemyndigandet ska även innefatta rätt att besluta om nyemission av aktier, teckningsoptioner och/eller konvertibler med bestämmelse om apport, kvittning eller annars med villkor enligt aktiebolagslagen. Kontant- eller kvittningsemission som sker med avvikelse från aktieägarnas företrädesrätt ska ske på marknadsmässiga villkor.

Årsstämman beslöt att bemyndiga styrelsen att under tiden fram till nästkommande årsstämma, vid ett eller flera tillfällen, fatta beslut om att förvärva högst så många egna aktier att bolaget efter förvärv innehar sammanlagt högst tio procent av det totala antalet aktier i bolaget.

Årsstämman beslöt, att bemyndiga styrelsen att under tiden fram till nästkommande årsstämma, vid ett eller flera tillfällen, fatta beslut om att överlåta aktier i bolaget. Överlåtelse av egna aktier får endast ske i samband med finansiering av företagsförvärv samt andra typer av strategiska investeringar och förvärv och med högst det antal egna aktier som bolaget vid var tid innehar.

För mer information se kommuniké från Tradedoublers Årsstämma på www.tradedoubler.com/sv/omoss/investerare/bolagsstyrning/bolagsstaemma/

VALUTARISKER

Valutarisker avser riskerna för att valutakursförändringar påverkar koncernens resultaträkning, balansräkning och kassaflöden. Valutarisker finns både i form av transaktionsrisker och omräkningsrisker. Tradedoubler är exponerat för valutarisker i 15 länder med nio olika valutor, varav merparten i euro (EUR) och brittiska pund (GBP). Av koncernens omsättning under det första kvartalet 2018 utgjorde cirka 52 (50) procent EUR och 19 (23) procent GBP. Av koncernens omkostnader utgjorde cirka 42 (37) procent EUR och 13 (17) procent GBP. Nettoinvesteringar i utländsk valuta samt transaktionsrisker valutasäkras för närvarande inte. Exponering hänförlig till valutakursfluktuationer på kundoch leverantörsfakturor är begränsad eftersom fakturering till kunder och från leverantörer väsentligen sker i lokal valuta för samtliga bolag inom koncernen.

Övriga upplysningar

Väsentliga händelser efter balansdagen

Det slutliga resultatet av återköpserbjudandet och det skriftliga förfarandet offentliggjordes I april. Förslaget accepterades av 100% av de avgivna rösterna i det skriftliga förfarandet och obligationsinnehavare motsvarande ungefär 96% av obligationernas justerade nominella värde deltog i det skriftliga förfarandet. Obligationsinnehavare motsvarande ungefär 95% av obligationernas justerade nominella värde anmälde sig även i återköpserbjudandet. Utbetalning till obligationsinnehavarna gjordes den 16 maj 2018.

I maj tecknade Tradedoubler ett avtal med ett svenskt kreditinstitut om ny finansiering om 71 MSEK bestående av ett lån om 60 MSEK samt en rörelsekapitalfacilitet om 11 MSEK. Dessutom ingick bolaget ett låneavtal med sin huvudägare Reworld Media S.A om 40 MSEK. Tradedoubler kommunicerade även att bolaget utreder förutsättningar för att genomföra en företrädesemission inom en snar framtid.

Redovisningsprinciper

Denna årsrapport är upprättad i enlighet med IAS 34, Delårsrapportering och Årsredovisningslagen. Utöver förändringar i utestående obligationslån är omfattning och karaktär av finansiella tillgångar och skulder av samma karaktär och nivå med vad som redovisades per den 31 december 2017. Kortfristiga placeringar är värderade till verkligt värde. Finansiella skulder är värderade till upplupet anskaffningsvärde, med undantag för obligationslånet vars verkliga värde enligt nivå 2 uppgick till 107 MSEK (baserat på likvidhandelspris), redovisat värde uppgick till 133 MSEK. Inga nya eller ändrade standarder har tillämpats 2018.

För information om tillämpade redovisningsprinciper hänvisas till årsredovisningen 2017.

Aktien

Totalt antal aktier vid utgången av första kvartalet 2018 var 45 927 449 (45 927 449), varav 2 010 473 (2 855 554) fanns i eget förvar. Genomsnittligt antal utestående aktier under första kvartalet uppgick till 43 916 976 (43 071 895).

Resultat per aktie, före och efter utspädning, uppgick till -0,08 (-0,04) SEK under första kvartalet. Eget kapital per aktie var 4,7 (4,5) SEK vid utgången av första kvartalet.

Aktiekursen stängde på 2,20 SEK den sista handelsdagen första kvartalet 2018, vilket var lägre än vid årsskiftet 2017/2018 då aktiekursen stängde på 3,15 SEK.

Långsiktiga finansiella mål

Bolagets långsiktiga finansiella mål fastställda av styrelsen, är att nettoomsättningen ska öka med mer än 5 procent årligen i lokal valuta och att EBITDA dividerat med bruttoresultat ska överskrida 20 procent över en konjunkturcykel.

Årsredovisning

Årsredovisning 2017 finns tillgänglig på bolagets hemsida. Aktieägare som vill erhålla årsredovisning per post ombeds kontakta Tradedoubler på ir@tradedoubler.com eller på telefon +46 8 405 08 00.

Finansiell information

Delårsrapport jan-jun 2018	30 augusti 2018
Delårsrapport jan-sep 2018	8 november 2018
Bokslutskommuniké 2018	7 februari 2019

Kontaktinformation

Matthias Stadelmeyer, VD och koncernchef, telefon +46 8 405 08 00 Viktor Wågström, CFO, telefon +46 8 405 08 00 E-mail: ir@tradedoubler.com

Engelsk version

Denna rapport har upprättats i både en svensk och en engelsk version. Vid skillnader mellan de två ska den svenska versionen gälla.

.

Övrig information

Denna information är sådan information som Tradedoubler AB är skyldigt att offentliggöra enligt EU:s marknadsmissbruksförordning och lagen om värdepappersmarknaden. Informationen lämnades för offentliggörande den 23 maj 2018 kl. 08.00 CET. Sifferuppgifter inom parentes avser motsvarande period 2017 om inget annat anges. Avrundningsdifferenser kan förekomma.

Granskning

Denna delårsrapport har inte granskats av bolagets revisorer Ernst & Young AB.

Styrelsens försäkran

Styrelsen och verkställande direktören försäkrar att delårsrapporten ger en rättvisande översikt av moderbolagets och koncernens verksamhet, ställning och resultat samt beskriver de väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer som moderbolaget och de företag som ingår i koncernen står inför.

Pascal Chevalier	Gautier Normand
Ordförande	Ledamot
Jérémy Parola	Erik Siekmann
Ledamot	Ledamot
Nils Carlsson	Matthias Stadelmeyer
Ledamot	VD och koncernchef

Koncernens resultaträkning

KSEK	Jan-mar 2018	Jan-mar 2017	Helår 2017
Nettoomsättning	287 534	335 566	1 173 025
Kostnad för sålda varor	-222 460	-263 431	-912 738
Bruttoresultat	65 075	72 134	260 287
Försäljningskostnader	-41 352	-45 041	-180 923
Administrationskostnader	-14 722	-18 076	-59 813
Utvecklingskostnader	-7 433	-6 837	-33 466
Övriga intäkter och kostnader	-	-	9 481
Rörelseresultat	1 567	2 180	-4 435
Finansiella intäkter och kostnader	-4 216	-2 813	1 170
Resultat före skatt	-2 649	-633	-3 265
Skatt	-893	-924	-6 571
Resultat efter skatt	-3 541	-1 557	-9 836

Koncernens rapport över totalresultat

KSEK	Jan-mar 2018	Jan-mar 2017	Helår 2017
Resultat efter skatt	-3 541	-1 557	-9 836
Övrigt totalresultat
Poster som kommer omklassificeras till resultatet
Omräkningsdifferenser, netto efter skatt	8 994	282	4 117
Summa totalresultat	5 453	-1 275	-5 719
Totalresultat hänförligt till:
Moderbolagets aktieägare	5 453	-1 275	-5 719

Resultat per aktie

SEK	Jan-mar 2018	Jan-mar 2017	Helår 2017
Resultat per aktie	-0,08	-0,04	-0,23
Antal aktier
Vägt genomsnitt	43 916 976	43 071 895	43 564 859

Koncernens nyckeltal

	Jan-mar 2018	Jan-mar 2017	Helår 2017
Bruttoresultat (GP) / nettoomsättning (%)	22,6	21,5	22,2
EBITDA / nettoomsättning (%)	2,6	2,2	2,0
EBITDA / bruttoresultat (GP) (%)	11,7	10,1	8,9
Soliditet (%)	30,0	25,4	28,7
Avkastning på eget kapital de senaste 12 månaderna (%)	-5,6	-16,0	-4,8
Genomsnittligt antal årsverk	266	339	304
Avkastning på sysselsatt kapital de senaste 12 månaderna (%)	2,4	-2,8	2,8
Rörelsekapital vid periodens slut (MSEK)	-72	-125	-93
Kassaflöde från löpande verksamhet per aktie, SEK	-0,4	-0,7	-1,7
Eget kapital per aktie, SEK	4,7	4,5	4,5
Börskurs vid periodens slut, SEK	2,2	5,0	3,2

Koncernens rapport över förändringar i eget kapital

KSEK	Jan-mar 2018	Jan-mar 2017	Helår 2017
Ingående balans	205 521	206 529	206 529
Periodens totalresultat	9 570	-1 275	-5 719
Aktierelaterade ersättningar som regleras med egetkapitalinstrument	95	266	564
Minskning av aktier i eget förvar	-	-	4 147
Utgående balans	215 186	205 519	205 521

Koncernens rapport över finansiell ställning

KSEK	31 mar 2018	31 mar 2017
Tillgångar
Anläggningstillgångar
Goodwill	292 599	273 359
Immateriella anläggningstillgångar	43 788	53 124
Materiella anläggningstillgångar	2 874	4 785
Finansiella anläggningstillgångar	4 966	4 911
Aktier och andelar i övriga företag	11 128	11 128
Uppskjutna skattefordringar	18 221	19 385
Summa anläggningstillgångar	373 576	366 692
Kundfordringar	261 833	234 673
Skattefordringar	8 397	7 487
Övriga fordringar, förutbetalda kostnader och upplupna intäkter	28 985	24 102
Kortfristiga placeringar	-	15 412
Likvida medel	47 792	159 475
Summa omsättningstillgångar	347 007	441 149
Summa tillgångar	720 583	807 841
Eget kapital och skulder
Eget kapital	215 186	205 519
Uppskjutna skatteskulder	1 383	711
Övriga avsättningar	1 469	2 974
Obligationslån	-	193 129
Villkorad tilläggsköpeskilling långfristig	1 565	12 437
Summa långfristiga skulder	4 417	209 251
Leverantörsskulder	16 092	19 536
Kortfristiga skulder till publishers	256 112	258 252
Obligationslån	133 219	-
Skatteskulder	2 794	6 174
Villkorad tilläggsköpeskilling kortfristig	2 000	2 914
Övriga skulder, upplupna kostnader och förutbetalda intäkter	90 764	106 197
Summa kortfristiga skulder	500 980	393 072
Summa eget kapital och skulder	720 583	807 841

Koncernens kassaflödesanalys

KSEK	Jan-mar 2018	Jan-mar 2017	Helår 2017
Den löpande verksamheten
Resultat före skatt	-2 649	-633	-3 265
Justeringar för poster som inte ingår i kassaflödet	5 507	5 387	-1 097
Betald/erhållen skatt	-1 127	776	-6 696
Kassaflöde från den löpande verksamheten före förändringar av rörelsekapital	1 732	5 529	-11 058
Förändring av rörelsekapital	-19 305	-35 281	-62 620
Kassaflöde från den löpande verksamheten	-17 573	-29 752	-73 678
Investeringsverksamheten
Investeringar i immateriella anläggningstillgångar	-3 425	-4 695	-17 632
Investeringar i materiella anläggningstillgångar	-187	-19	-729
Investeringar i finansiella anläggningstillgångar	-32	-30	248
Rörelseförvärv och avyttring dotterbolag	-	-	-1 423
Försäljning av kortfristiga placeringar	-	25 233	40 468
Kassaflöde från investeringsverksamheten	-3 644	20 488	20 932
Finansieringsverksamheten
Återköp egna obligationer	-	-536	-47 098
Betalning villkorad tilläggsköpeskilling	-68	-	-
Kassaflöde från finansieringsverksamheten	-68	-536	-47 098
Periodens kassaflöde	-21 285	-9 799	-99 844
Likvida medel vid periodens början	68 662	169 198	169 198
Valutakursdifferenser i likvida medel	415	76	-692
Likvida medel vid periodens slut	47 793	159 475	68 662
Justeringar för poster som inte ingår i kassaflödet
Avskrivningar och nedskrivningar	6 051	5 089	27 629
Övrigt	-544	298	-28 725
Summa ej kassapåverkande poster	5 507	5 387	-1 097

Moderbolagets resultaträkning

KSEK	Jan-mar 2018	Jan-mar 2017	Helår 2017
Nettoomsättning	18 565	24 023	67 568
Kostnad för sålda varor	-1 693	-2 254	-8 709
Bruttoresultat	16 872	21 768	58 859
Försäljningskostnader	-32	-5	-283
Administrationskostnader	-13 351	-17 510	-60 170
Utvecklingskostnader	-5 928	-5 210	-27 322
Rörelseresultat	-2 439	-957	-28 918
Finansiella intäkter och kostnader	-4 886	-3 059	12 818
Resultat före skatt	-7 325	-4 016	-16 099
Skatt	-	-	-29
Resultat efter skatt	-7 325	-4 016	-16 129

Moderbolagets balansräkning

KSEK	31 mar 2018	31 mar 2017
Tillgångar
Immateriella anläggningstillgångar	43 263	53 212
Materiella anläggningstillgångar	1 184	2 038
Finansiella anläggningstillgångar	185 893	189 210
Uppskjuten skattefordran	14 004	14 033
Summa anläggningstillgångar	244 344	258 493
Kundfordringar	832	3 276
Fordringar på koncernbolag	76 045	72 372
Skattefordringar	628	399
Övriga fordringar, förutbetalda kostnader och upplupna intäkter	7 140	9 004
Kortfristiga placeringar	-	15 412
Likvida medel	25 699	97 713
Summa omsättningstillgångar	110 343	198 175
Summa tillgångar	354 687	456 668
Eget kapital och skulder
Eget kapital	75 153	90 052
Obligationslån	-	193 129
Villkorad köpeskilling långfristig	1 565	12 437
Summa långfristiga skulder	1 565	205 566
Leverantörsskulder	4 635	7 562
Skulder till koncernbolag	54 619	74 139
Obligationslån	133 219	-
Villkorad köpeskilling kortfristig	2 000	2 914
Övriga skulder, upplupna kostnader och förutbetalda intäkter	83 497	76 436
Summa kortfristiga skulder	277 969	161 051
Summa eget kapital och skulder	354 687	456 668

Kvartalssammanställning

Koncernens resultaträkning

KSEK	Jan-mar 2018	Okt-dec 2017	Jul-sep 2017	Apr-jun 2017	Jan-mar 2017	Okt-dec 2016	Jul-sep 2016	Apr-jun 2016
Nettoomsättning	287 534	295 341	257 631	284 487	335 566	346 128	303 811	321 732
Kostnad för sålda varor	-222 460	-229 758	-197 252	-222 296	-263 431	-265 049	-233 990	-251 042
Bruttoresultat	65 075	65 583	60 379	62 191	72 134	81 079	69 821	70 690
Omkostnader	-63 507	-70 342	-56 472	-67 953	-69 954	-114 399	-70 795	-77 692
Rörelseresultat	1 567	-4 759	3 907	-5 763	2 180	-33 320	-974	-7 001
Finansiella intäkter och kostnader	-4 216	-3 349	-2 866	10 199	-2 813	22 427	-4 271	-4 441
Resultat före skatt	-2 649	-8 108	1 041	4 436	-633	-10 893	-5 245	-11 442
Skatt	-893	-1 688	-1 088	-2 871	-924	-5 208	-955	410
Resultat efter skatt	-3 541	-9 796	-47	1 565	-1 557	-16 101	-6 199	-11 032

Koncernens rapport över finansiell ställning

KSEK	31 mar 2018	31 dec 2017	30 sep 2017	30 jun 2017	31 mar 2017	31 dec 2016	30 sep 2016	30 jun 2016
Tillgångar
Immateriella anläggningstillgångar	336 387	326 193	326 120	328 966	326 484	325 298	326 671	317 975
Övriga anläggningstillgångar	37 189	37 182	38 992	39 387	40 208	41 337	42 800	41 919
Övriga omsättningstillgångar	299 215	286 033	264 950	262 443	266 262	293 851	295 296	284 780
Kortfristiga placeringar	-	-	10 399	10 399	15 412	40 622	40 783	68 688
Likvida medel	47 792	68 662	50 656	87 143	159 475	169 198	182 904	158 002
Summa tillgångar	720 583	718 070	691 117	728 337	807 841	870 306	888 453	871 364
Eget kapital och skulder
Eget kapital	215 186	205 521	207 987	212 418	205 519	206 529	220 420	221 580
Långfristiga icke räntebärande skulder	2 852	2 672	2 441	2 470	16 122	14 078	1 873	1 765
Långfristiga räntebärande skulder	-	-	132 674	132 401	193 129	193 856	247 584	247 311
Kortfristiga icke räntebärande skulder	369 327	376 930	348 015	381 048	393 072	455 843	418 577	400 708
Kortfristiga räntebärande skulder	133 219	132 946	-	-	-	-	-	-
Summa eget kapital och skulder	720 583	718 070	691 117	728 337	807 841	870 306	888 453	871 364

Koncernens kassaflödesanalys

KSEK	Jan-mar 2018	Okt-dec 2017	Jul-sep 2017	Apr-jun 2017	Jan-mar 2017	Okt-dec 2016	Jul-sep 2016	Apr-jun 2016
Den löpande verksamheten
Resultat före skatt	-2 649	-8 108	1 041	4 436	-633	-10 908	-5 230	-11 442
Justeringar för poster som inte ingår i kassaflödet	5 507	9 380	-3 917	-11 947	5 387	14 904	368	4 957
Betald skatt	-1 127	-1 507	-3 847	-2 117	776	-366	-1 000	2 006
Kassaflöde från förändringar av rörelsekapital	-19 305	10 196	-22 129	-15 406	-35 281	16 195	10 971	-71 825
Kassaflöde från den löpande verksamheten	-17 573	9 960	-28 852	-25 034	-29 752	19 825	5 108	-76 304
Kassaflöde från investeringsverksamheten	-3 644	7 254	-6 332	-479	20 488	-4 092	18 939	3 731
Kassaflöde från finansieringsverksamheten	-68	0	0	-46 562	-536	-28 552	0	0
Periodens kassaflöde	-21 285	17 215	-35 185	-72 075	-9 799	-12 818	24 048	-72 574
Likvida medel vid periodens början	68 662	50 656	87 143	159 476	169 198	182 904	158 002	230 228
Valutakursdifferenser i likvida medel	415	792	-1 303	-258	76	-887	854	347
Likvida medel vid periodens slut	47 793	68 662	50 656	87 143	159 476	169 198	182 904	158 002

Koncernens nyckeltal

	Jan-mar 2018	Okt-dec 2017	Jul-sep 2017	Apr-jun 2017	Jan-mar 2017	Okt-dec 2016	Jul-sep 2016	Apr-jun 2016
Bruttoresultat (GP) / nettoomsättning (%)	22,6	22,2	23,4	21,9	21,5	23,4	23,0	22,0
EBITDA / nettoomsättning (%)	2,6	2,2	4,1	-0,4	2,2	-0,6	1,2	-0,7
EBITDA / bruttoresultat (GP) (%)	11,7	9,9	17,3	-1,7	10,1	-2,7	5,2	-3,2
Soliditet (%)	30,0	28,7	30,2	29,2	25,4	23,7	24,9	25,5
Avkastning på eget kapital, senaste 12 månaderna (%)	-5,6	-4,8	-7,5	-10,3	-16,0	-22,0	-56,5	-58,7
Genomsnittligt antal årsverk	266	289	284	305	339	346	361	379
Avkastning på sysselsatt kapital, senaste 12 månaderna (%)	2,4	2,8	1,8	0,7	-2,8	-5,4	-22,2	-23,2
Rörelsekapital vid periodens slut (MSEK)	-72	-93	-81	-109	-125	-162	-130	-122
Kassaflöde från den löpande verksamheten per aktie, SEK	-0,4	0,2	-0,7	-0,6	0,1	1,5	0,1	-1,8
Eget kapital per aktie, SEK	4,7	4,5	4,5	4,6	4,5	4,5	4,8	4,8
Börskurs vid periodens slut, SEK	2,2	3,2	4,0	5,0	5,0	4,9	5,5	6,3

Segment

MSEK	Jan-mar 2018	Okt-dec 2017	Jul-sep 2017	Apr-jun 2017	Jan-mar 2017	Okt-dec 2016	Jul-sep 2016	Apr-jun 2016
DACH
Nettoomsättning	36,2	39,2	33,8	41,1	51,2	51,4	46,5	48,6
EBITDA	5,0	3,7	2,5	3,3	5,0	1,8	4,3	3,2
France & Benelux
Nettoomsättning	77,9	79,1	66,8	68,9	85,9	79,4	66,0	70,2
EBITDA	5,2	4,7	2,6	2,6	5,6	4,3	2,4	1,9
Nordics
Nettoomsättning	81,8	84,4	66,2	72,5	80,5	92,1	73,0	70,9
EBITDA	5,1	6,5	5,3	4,2	7,4	8,6	8,0	6,4
South
Nettoomsättning	37,4	38,9	36,1	36,1	38,8	40,7	39,5	37,2
EBITDA	4,0	3,7	5,0	5,4	5,1	3,6	5,1	4,1
UK & Ireland
Nettoomsättning	54,4	53,7	54,8	65,7	79,1	82,6	78,9	94,8
EBITDA	3,7	0,9	2,2	0,8	2,2	-0,1	3,5	2,6
Koncernledning och supportfunktioner
Nettoomsättning	-	-	-	-	-	-	-	-
EBITDA	-15,5	-12,9	-7,1	-17,4	-18,0	-20,4	-19,5	-20,4
Totalt
Nettoomsättning	287,5	295,3	257,6	284,5	335,6	346,1	303,8	321,7
EBITDA	7,6	6,5	10,5	-1,0	7,3	-2,2	3,6	-2,3

Nyckeltal

Tradedoubler använder sig av nyckeltalen avkastning på sysselsatt capital och soliditet för att läsaren ska kunna bedöma möjlighet till utdelning, strategiska investeringar samt att bedöma koncernens möjligheter att leva upp till finansiella åtaganden. Vidare använder Tradedoubler nyckeltalet EBITDA justerat för förändringsrelaterade poster för att investerare ska ha möjlighet att förstå den underliggande verksamhetens resultatgenereringsförmåga.

Definitioner

Aktiekurs/eget kapital

Aktiens pris dividerat med eget kapital per aktie.

Avkastning på eget kapital

Periodens resultat i procent av genomsnittligt eget kapital beräknat som ingående plus utgående eget kapital dividerat med två.

Avkastning på sysselsatt kapital

Rörelseresultat plus ränteintäkter i procent av genomsnittligt sysselsatt kapital beräknat som ingående plus utgående sysselsatt kapital dividerat med två.

Bruttoresultat/nettoomsättning

Bruttoresultat dividerat med nettoomsättning.

Börskurs vid periodens slut

Tradedoublers akties kurs sista handelsdagen för perioden.

EBITDA

EBITDA är resultat före skatt, finansnetto samt avskrivningar och nedskrivningar.

EBITDA/nettoomsättning

EBITDA dividerat med nettoomsättning.

EBITDA / bruttoresultat

EBITDA divididerat med bruttoresultatet.

EBITDA-marginal

EBITDA i procent av omsättningen.

Eget kapital per aktie

Eget kapital dividerat med antal utestående aktier.

Förändringsrelaterade poster

Förändringsrelaterade poster visas separat för att göra det lättare för läsaren att förstå den underliggande förändringen i intäkter och kostnader i jämförelsen mellan perioder.

Genomsnittligt antal årsverk

Genomsnittligt antal FTE (full-time-employees) för perioden vilket inkluderar tillsvidare och temporärt anställda samt inhyrda medarbetare.

Kassaflöde från löpande verksamheten per aktie

Kassaflöde från löpande verksamheten dividerat med genomsnittligt antal utestående aktier.

Nettomarginal

Resultat efter skatt i procent av omsättningen.

Resultat per aktie

Årets resultat dividerat med genomsnittligt antal aktier.

Resultat per aktie före och efter utspädning

Årets resultat dividerat med genomsnittligt antal aktier räknat före och efter utspädning.

Rörelsekapital

Omsättningstillgångar exklusive likvida medel och kortfristiga placeringar minus kostfristiga skulder.

Rörelsemarginal

Rörelseresultat i procent av omsättningen.

Soliditet

Eget kapital i procent av balansomslutningen.

Sysselsatt kapital

Summa tillgångar minus kortfristiga och långfristiga icke räntebärande skulder inklusive uppskjuten skatteskuld.