VİKİNG KAĞIT VE SELÜLOZ A.Ş.

Audit Report / Information • Mar 14, 2013

Bağımsız Denetim GörüşüBağımsız Denetim KuruluşuDenetim TürüGörüş Türü

BAŞARAN NAS BAĞIMSIZ DENETİM VE SERBEST MUHASEBECİ MALİ MÜŞAVİRLİK A.Ş.

SürekliOlumluBAĞIMSIZ DENETİM RAPORU

Viking Kağıt ve Selüloz A.Ş.

Yönetim Kurulu'na

Giriş

1. Viking Kağıt ve Selüloz A.Ş.'nin ("Şirket") 31 Aralık 2012 tarihi itibariyle hazırlanan ve ekte yer alan bilançosunu, aynı tarihte sona eren yıla ait kapsamlı gelir tablosunu, özkaynaklar değişim tablosunu, nakit akım tablosunu ve önemli muhasebe politikalarının özeti ile dipnotlarını denetlemiş bulunuyoruz.

Finansal Tablolarla İlgili Olarak Şirket Yönetiminin Sorumluluğu

2. Şirket yönetimi finansal tabloların Sermaye Piyasası Kurulu'nca kabul edilen finansal raporlama standartlarına göre hazırlanması ve dürüst bir şekilde sunumundan sorumludur. Bu sorumluluk, finansal tabloların hata ve/veya hile ve usulsüzlükten kaynaklanan önemli yanlışlıklar içermeyecek biçimde hazırlanarak, gerçeği dürüst bir şekilde yansıtmasını sağlamak amacıyla gerekli iç kontrol sisteminin tasarlanmasını, uygulanmasını ve devam ettirilmesini, koşulların gerektirdiği muhasebe tahminlerinin yapılmasını ve uygun muhasebe politikalarının seçilmesini içermektedir.

Bağımsız Denetim Kuruluşunun Sorumluluğu

3. Sorumluluğumuz, yaptığımız bağımsız denetime dayanarak bu finansal tablolar hakkında görüş bildirmektir. Bağımsız denetimimiz, Sermaye Piyasası Kurulu'nca yayımlanan bağımsız denetim standartlarına uygun olarak gerçekleştirilmiştir. Bu standartlar, etik ilkelere uyulmasını ve bağımsız denetimin, finansal tabloların gerçeği doğru ve dürüst bir biçimde yansıtıp yansıtmadığı konusunda makul bir güvenceyi sağlamak üzere planlanarak yürütülmesini gerektirmektedir.

Bağımsız denetimimiz, finansal tablolardaki tutarlar ve dipnotlar ile ilgili bağımsız denetim kanıtı toplamak amacıyla, bağımsız denetim tekniklerinin kullanılmasını içermektedir. Bağımsız denetim tekniklerinin seçimi, finansal tabloların hata ve/veya hileden ve usulsüzlükten kaynaklanıp kaynaklanmadığı hususu da dahil olmak üzere önemli yanlışlık içerip içermediğine dair risk değerlendirmesini de kapsayacak şekilde, mesleki kanaatimize göre yapılmıştır. Bu risk değerlendirmesinde, Şirket'in iç kontrol sistemi göz önünde bulundurulmuştur. Ancak, amacımız iç kontrol sisteminin etkinliği hakkında görüş vermek değil, bağımsız denetim tekniklerini koşullara uygun olarak tasarlamak amacıyla, Şirket yönetimi tarafından hazırlanan finansal tablolar ile iç kontrol sistemi arasındaki ilişkiyi ortaya koymaktır. Bağımsız denetimimiz, ayrıca Şirket yönetimi tarafından benimsenen muhasebe politikaları ile yapılan önemli muhasebe tahminlerinin ve finansal tabloların bir bütün olarak sunumunun uygunluğunun değerlendirilmesini içermektedir.

Bağımsız denetim sırasında temin ettiğimiz bağımsız denetim kanıtlarının, görüşümüzün oluşturulmasına yeterli ve uygun bir dayanak oluşturduğuna inanıyoruz.Görüş

4. Görüşümüze göre, ilişikteki finansal tablolar, Viking Kağıt ve Selüloz A.Ş.'nin 31 Aralık 2012 tarihi itibariyle finansal durumunu, aynı tarihte sona eren yıla ait finansal performansını ve nakit akımlarını, Sermaye Piyasası Kurulu'nca kabul edilen finansal raporlama standartları (bkz. Dipnot 2.1) çerçevesinde doğru ve dürüst bir biçimde yansıtmaktadır.

Görüşü Etkilemeyen, Dikkat Çekilmek istenen Husus

5. 2 no'lu dipnotta belirtildiği üzere ilişikteki finansal tablolar "İşletmenin Sürekliliği" ilkesi uyarınca hazırlanmıştır. Bununla birlikte, 31 Aralık 2012 tarihi itibariyle Şirket'in kısa vadeli yükümlülükleri, toplam dönen varlıklarını 15.072.805 TL tutarında aşmış, aynı tarihte sona eren yıla ait faaliyet zararı ve net dönem zararı sırasıyla 7.298.370 TL ve 9.369.630 TL olarak, 31 Aralık 2012 tarihi itibariyle geçmiş yıllar zararları ise 56.115.027 TL olarak gerçekleşmiştir. Tüm bu koşullar, Şirket'in sürekliliğini devam ettirme kabiliyeti üzerinde önemli bir belirsizliğin varlığına işaret etmektedir. Buna istinaden, Şirket yönetimi, Şirket'in sürekliliğini devam ettirme konusunda 41 no'lu finansal tablo dipnotunda açıklandığı üzere detaylı bir değerlendirme yapmış ve konuyla ilgili bir takım önlemler almıştır. Bu önlemlerin yanı sıra, Şirket'in ana ortağı durumunda olan Yaşar Holding A.Ş., Şirket'in mali yapısının güçlenmesi, mevcut olan ticari ve ticari olmayan borçlarını ödemekte herhangi bir güçlükle karşılaşmaması ve ödemelerini zamanında gerçekleştirmesi için Şirket'e gerekli kaynak ve desteğin sağlanacağını taahhüt etmiştir.

Başaran Nas Bağımsız Denetim ve

Serbest Muhasebeci Mali Müşavirlik A.Ş.

a member of

PricewaterhouseCoopers

Cansen Başaran Symes, SMMM

Sorumlu Ortak Başdenetçi

İstanbul, 14 Mart 2013

1	CANSEN BAŞARAN SYMES	SORUMLU ORTAK BAŞDENETÇİ	BAŞARAN NAS BAĞIMSIZ DENETİM VE SERBEST MUHASEBECİ MALİ MÜŞAVİRLİK A.Ş.	14.03.2013 16:05:49

Nakit Akım Tablosu

1	AHMET ŞENYAŞA	FABRİKA DİREKTÖRÜ	VİKİNG KAĞIT VE SELÜLOZ A.Ş.	14.03.2013 11:37:06
2	BAYRAM AKYÜZ	MALİ İŞLER VE FİNANS DİREKTÖRÜ	VİKİNG KAĞIT VE SELÜLOZ A.Ş.	14.03.2013 11:39:23
3	CANSEN BAŞARAN SYMES	SORUMLU ORTAK BAŞDENETÇİ	BAŞARAN NAS BAĞIMSIZ DENETİM VE SERBEST MUHASEBECİ MALİ MÜŞAVİRLİK A.Ş.	14.03.2013 16:05:52

Nakit Akım Tablosu

	Dipnot Referansları	Cari Dönem	Önceki Dönem
Finansal Tablo Türü		Konsolide Olmayan	Konsolide Olmayan
Dönem		31.12.2012	31.12.2011
Raporlama Birimi		TL	TL
İşletme faaliyetleri:
Vergi öncesi zarar		-9.673.397	-27.410.390
İşletme faaliyetlerinden elde edilen/ (faaliyetlerinde kullanılan) net nakitin vergi öncesi zararı ile mutabakatına yönelik düzeltmeler
Amortisman ve itfa payları	30	6.030.115	5.638.135
Maddi duran varlıklar değer düşüklüğü	31	0	2.971.672
Maliyet gider karşılığı	22	2.329.983	1.926.954
Kıdem tazminatı karşılığı	24	1.192.265	577.511
Konusu kalmayan şüpheli alacak karşılığı	31	0	-155.907
Şüpheli alacak karşılığı	31	98.097	225.000
Maddi duran varlık satış karı	31	-46.206	-12.006
Faiz geliri	32	-115.038	-146.491
Faiz gideri	33	3.319.877	5.063.588
Swap işleminden kaynaklanan faiz	33	1.442.014	499.544
Gerçekleşmeyen kur farkı (geliri)/ gideri		-2.397.721	10.045.423
Varlık ve yükümlülüklerdeki değişimler öncesi net nakit		2.179.989	-776.967
Varlık ve yükümlüklerdeki değişimler:
Ticari alacaklardaki azalış/(artış)		724.590	-2.820.232
Stoklardaki artış	13	-1.294.260	-754.023
İlişkili taraflardan ticari alacaklardaki (artış)/ azalış	37	-642.083	780.624
İlişkili taraflardan diğer alacaklardaki (artış)/ azalış	37	-77.695	5.571
Diğer alacaklar ve varlıklardaki (artış)/ azalış		-270.674	90.471
Ticari borçlardaki (azalış)/ artış	10	-1.290.210	2.014.513
İlişkili taraflara ticari borçlardaki artış	37	5.878.599	6.478.357
Diğer kısa vadeli yükümlülüklerdeki (azalış)/ artış		-6.400	160.057
Ödenen hurda atık maliyet bedelleri	22	-2.240.821	-9.404
Ödenen kıdem tazminatı	24	-654.793	-699.545
İşletme faaliyetlerinden elde edilen net nakit		2.306.242	4.469.422
Yatırım faaliyetleri:
Maddi ve maddi olmayan duran varlık alımları	18-19	-2.349.847	-1.315.698
Tahsil edilen faiz		115.038	146.491
Maddi duran varlık satış hasılatı		67.018	334.519
Yatırım faaliyetlerinde kullanılan net nakit		-2.617.791	-834.688
Finansman faaliyetleri:
Sermaye artışı	27	0	15.024.784
Finansal borçlardaki artış		0	45.164.909
Finansal borçlardaki geri ödeme		-1.185.944	-5.359.958
İlişkili taraflara finansal borçlardaki artış/ (azalış)	37	2.597.516	-51.599.955
Ödenen faiz		-3.726.413	-3.396.095
Finansman faaliyetlerinde kullanılan net nakit		-2.314.841	-166.315
Nakit ve nakit benzeri değerlerdeki net (azalış)/ artış		-2.176.390	3.468.419
Nakit ve nakit benzerleri üzerindeki kur farkı değişimi etkisi		-218.402	97.337
Nakit ve nakit benzeri değerlerin dönem başı bakiyesi		4.512.716	946.960
Nakit ve nakit benzeri değerlerin dönem sonu bakiyesi	6	2.117.924	4.512.716