Alfa Laval

Quarterly Report • Jul 16, 2018

Andra kvartalet 2018

Sammanfattning

	Andra kvartalet				Första halvåret
MSEK	2018	2017	%	% *	2018	2017	%	% *
Orderingång	12 062	9 629	25	21	22 087	18 430	20	19
Nettoomsättning	10 475	8 907	18	14	19 326	17 033	13	13
Justerad EBITA **	1 698	1 410	20		3 195	2 689	19
- justerad EBITA-marginal (%) **	16,2	15,8			16,5	15,8
Resultat efter finansiella poster	1 499	733	105		2 968	2 001	48
Nettoresultat för perioden	1 117	479	133		2 166	1 255	73
Resultat per aktie (SEK)	2,65	1,14	132		5,14	2,98	72
Kassaflöde ***	1 377	1 042	32		2 043	1 846	11
Påverkan på justerad EBITA av:
- växelkurseffekter	-40	96			-5	171
Påverkan på resultat efter finansiella poster av:
- jämförelsestörande poster	31	-			98	-

* Exklusive valutaeffekter. ** Alternativa nyckeltal. *** Från rörelseverksamheten.

Kommentar från Tom Erixon, VD och koncernchef

"Orderingången under det andra kvartalet blev väsentligt starkare än tidigare förväntat, med bidrag från samtliga tre divisioner. Marinedivisionens orderingång ökade med 37 procent sekventiellt, främst drivet av en ökad kontraktering inom tankersegmentet – vilket lyfte efterfrågan på pumpsystem – samt en väsentligt ökad orderingångstakt för miljöprodukter. Även Energydivisionen hade en positiv utveckling, både sekventiellt och jämfört med föregående år, drivet av en stark basaffär samt ett antal stora order. Orderingången inom Food & Water var fortsatt stark, med en betydande ökning av basaffären. Det omfattande produktlanseringsprogrammet har positivt påverkat orderingången i kvartalet.

Geografiskt sett präglades det andra kvartalet av sekventiellt ökad efterfrågan i de flesta av Alfa Lavals slutmarknader. Även jämfört med

Utsikter för det tredje kvartalet

"Vi förväntar att efterfrågan under det tredje kvartalet 2018 kommer att vara något lägre än i det andra kvartalet."

föregående år var utvecklingen mycket god. Asien visade en betydande tillväxt, med en orderingångsökning på 41 procent. Även Europa visade en stark utveckling med en 19-procentig ökning. Totalt uppgick orderingången i kvartalet till MSEK 12 062, en ökning mot förra året på 25 procent och sekventiellt med 20.

Rörelseresultatet (justerad EBITA) ökade med 20 procent till MSEK 1 698 i kvartalet till följd av en ökad fakturering, medan rörelsemarginalen var 16,2 procent. Marginalen påverkades positivt av en ökad produktivitet och negativt av en lägre eftermarknadsandel samt valutaeffekter. Pågående förändringsarbete inom produktionsstrukturen, det så kallade Footprint-programmet, samt omfattande produktlanseringar bidrog till högre kostnader i kvartalet."

Tidigare publicerade utsikter (23 april 2018): "Vi förväntar att efterfrågan under det andra kvartalet 2018 kommer att vara på samma nivå som i det första kvartalet."

Delårsrapporten har ej varit föremål för granskning av bolagets revisorer.

Denna information är sådan information som Alfa Laval AB (publ) är skyldigt att offentliggöra enligt EU:s marknadsmissbruksförordning och lagen om värdepappersmarknaden. Informationen lämnades, genom nedanstående kontaktpersons försorg, för offentliggörande den 16 juli

2018 klockan 12.00 CET. Alfa Laval AB (publ) Box 73 221 00 Lund Organisationsnummer: 556587-8054

Besöksadress: Rudeboksvägen 1 Tel: + 46 46 36 65 00 Hemsida: www.alfalaval.com För mer information kontakta: Gabriella Grotte, Investor Relations Manager Tel: +46 46 36 74 82, Mobil: +46 709 78 74 82, E-post: gabriella.grotte@alfalaval.com

Kommentarer till bokslutet

Viktiga händelser under andra kvartalet

Försäljningen av den Alonte-baserade verksamheten för kommersiella tubvärmeväxlare inom Greenhouse-divisionen till BITZERkoncernen har slutförts den 1 maj 2018.

system inom Greenhouse-divisionen till NIBEkoncernen har slutförts den 31 maj 2018.

Avyttringarna har resulterat i en vinst om MSEK 29, vilken redovisas som en jämförelsestörande post.

Försäljningen av verksamheten för värmeväxlar-

Stora order (>MEUR 5) under andra kvartalet
Division		Order-		Totalt per affärsenhet
Affärsenhet	Leverans	värde	Q2 2018	Q2 2017
Leveransomfång	datum		MSEK
Energy
Welded Heat Exchangers
Alfa Laval Packinox värmeväxlare till ett raffinaderi i USA.	2019	85
Stora värmeväxlare till en petrokemisk anläggning i Kina.	2018/2019	120
Värmeväxlare för värmeåtervinning och kylning i en petrokemisk anläggning i Mellanöstern. *	2019	34	239	295
Gasketed Plate Heat Exchangers
Värmeväxlare för värmeåtervinning och kylning i en petrokemisk anläggning i Mellanöstern. *	2019	21	21	90
Food & Water
Food Systems
Flera processlinjer till produktionsanläggningar för matolja i
Sydostasien.	2018	55	55	125
Marine Boiler & Gas Systems
		70	70	-
Värmeåtervinningssystem till ett kraftverk i Bangladesh.	2018
Pumping Systems
Framo pumpsystem till en oljeplattform i Nordsjön.	2018	60
Framo pumpsystem till ett FPSO**-fartyg i Nordsjön.	2018	65	125	-
Totalt			510	510

* En order med både svetsade och packningsförsedda värmeväxlare.

** FPSO = Floating Production, Storage och Offloading

Orderingång

Orderingången var MSEK 12 062 (9 629) under andra kvartalet och MSEK 22 087 (18 430) under

% = förändring per kvartal jämfört med motsvarande period förra året, till fasta kurser

Förändringen jämfört med motsvarande perioder föregående år och föregående kvartal kan delas upp i:

Koncernen				Orderbrygga Förändring
	Orderingång		Exklusive valutaeffekter Efter valutaeffekter
	Tidigare	Struktur-	Organisk		Valuta-		Orderingång Aktuella
	perioder	förändringar 1)	utveckling 2)	Totalt	effekter	Totalt	perioder
	MSEK	(%)	(%)	(%)	(%)	(%)	MSEK
Q2 2018/Q2 2017	9 629	-0,7	22,2	21,5	3,8	25,3	12 062
Q2 2018/Q1 2018	10 025	-0,4	15,7	15,3	5,0	20,3	12 062
YTD 2018/2017	18 430	-0,4	19,3	18,9	0,9	19,8	22 087

Orderingången från eftermarknaden Service³ utgjorde 24,1 (29,9) procent av koncernens totala orderingång under andra kvartalet och 26,3 (30,8) procent under första halvåret 2018. Förändringen jämfört med motsvarande perioder föregående år och föregående kvartal kan delas upp i:

Koncernen		Service orderingång Förändring exklusive valutaeffekter
	Struktur-	Organisk
%	förändringar	utveckling	Totalt
Q2 2018/Q2 2017	-0,1	-1,3	-1,4
Q2 2018/Q1 2018	-0,1	-4,2	-4,3
YTD 2018/2017	0,0	2,8	2,8

Orderstock

Exklusive valutaeffekter och justerat för avyttring av verksamheter var orderstocken 14,9 procent större än orderstocken per 30 juni 2017 och 15,0 procent större än orderstocken per utgången av 2017.

• 1. Organisk utveckling avser förändring exklusive förvärv/avyttring av verksamheter.
• 1. Reservdelar och service.

^1. Strukturförändringar avser förvärv/avyttring av verksamheter.

Nettoomsättning

Nettoomsättningen var MSEK 10 475 (8 907) för det andra kvartalet och MSEK 19 326 (17 033) för det första halvåret 2018. Förändringen jämfört

med motsvarande perioder föregående år och föregående kvartal kan delas upp i:

Koncernen	Omsättningsbrygga
	Netto-			Förändring			Netto
	omsättning		Exklusive valutaeffekter		Efter valutaeffekter	omsättning
	Tidigare	Struktur-	Organisk		Valuta-		Aktuella
	perioder	förändringar	utveckling	Totalt	effekter	Totalt	perioder
	MSEK	(%)	(%)	(%)	(%)	(%)	MSEK
Q2 2018/Q2 2017	8 907	-0,3	14,6	14,3	3,3	17,6	10 475
Q2 2018/Q1 2018	8 851	-0,3	14,0	13,7	4,6	18,3	10 475
YTD 2018/2017	17 033	-0,2	13,1	12,9	0,6	13,5	19 326

Nettoomsättningen avseende Service utgjorde 28,1 (31,0) procent av koncernens totala nettoomsättning under andra kvartalet och 29,0 (31,2)

procent under första halvåret 2018. Förändringen jämfört med motsvarande perioder föregående år och föregående kvartal kan delas upp i:

Koncernen		Service omsättning Förändring exklusive valutaeffekter
%	Struktur- förändringar	Organisk utveckling	Totalt
Q2 2018/Q2 2017	-0,1	4,3	4,2
Q2 2018/Q1 2018	-0,1	6,4	6,3
YTD 2018/2017	0,0	5,8	5,8

Resultat

KONCERNENS TOTALA RESULTAT

	Andra kvartalet		Första halvåret		Helåret	Senaste 12
MSEK	2018	2017	2018	2017	2017	månaderna
Nettoomsättning	10 475	8 907	19 326	17 033	35 314	37 607
Kostnad för sålda varor	-7 034	-5 930	-12 752	-11 301	-23 379	-24 830
Bruttoresultat	3 441	2 977	6 574	5 732	11 935	12 777
Försäljningskostnader	-1 160	-1 045	-2 216	-2 058	-4 127	-4 285
Administrationskostnader	-487	-490	-986	-930	-1 809	-1 865
Forsknings- & utvecklingskostnader	-254	-220	-471	-417	-874	-928
Övriga rörelseintäkter	134	175	359	298	588	649
Övriga rörelsekostnader	-220	-258	-500	-478	-1 135	-1 157
Andel av resultat i joint ventures	9	2	13	10	11	14
Rörelseresultat	1 463	1 141	2 773	2 157	4 589	5 205
Utdelningar och andra finansiella intäkter	5	0	11	0	47	58
Ränteintäkter och finansiella kursvinster	86	-207	345	161	237	421
Räntekostnader och finansiella kursförluster	-55	-201	-161	-317	-502	-346
Resultat efter finansiella poster	1 499	733	2 968	2 001	4 371	5 338
Skatt	-382	-254	-802	-746	-1 383	-1 439
Nettoresultat för perioden	1 117	479	2 166	1 255	2 988	3 899
Övrigt totalresultat: Poster som kommer att omklassificeras till nettoresultatet
Kassaflödessäkringar	-229	105	-236	126	257	-105
Marknadsvärdering av externa aktier	0	0	0	0	2	2
Omräkningsdifferens	751	-774	1 614	-1 069	-1 339	1 344
Uppskjuten skatt på övrigt totalresultat	-26	47	16	115	152	53
Summa	496	-622	1 394	-828	-928	1 294
Poster som inte kommer att omklassificeras till nettoresultatet
Omvärderingar av förmånsbestämda åtaganden	10	50	20	100	15	-65
Uppskjuten skatt på övrigt totalresultat	-3	-14	-6	-28	4	26
Summa	7	36	14	72	19	-39
Totalt resultat för perioden	1 620	-107	3 574	499	2 079	5 154
Nettoresultat hänförligt till:
Moderbolagets ägare	1 113	475	2 158	1 248	2 976	3 886
Innehav utan bestämmande inflytande	4	4	8	7	12	13
Resultat per aktie (SEK)	2,65	1,14	5,14	2,98	7,09	9,26
Genomsnittligt antal aktier	419 456 315	419 456 315	419 456 315	419 456 315	419 456 315	419 456 315
Totalt resultat hänförligt till:
Moderbolagets ägare	1 615	-107	3 559	496	2 069	5 132
Innehav utan bestämmande inflytande	5	0	15	3	10	22

Bruttoresultatet har påverkats positivt av en högre försäljningsvolym och ett bättre fabriksrresultat och negativt av en ofördelaktig mix mellan nyförsäljning och service samt en negativ valutakurseffekt framför allt i andra kvartalet.

Försäljnings- och administrationskostnaderna var MSEK 1 647 (1 535) under andra kvartalet och MSEK 3 202 (2 988) under första halvåret 2018. Exklusive valutaeffekter och förvärv/avyttring av verksamheter var försäljnings- och administrationskostnaderna 6,9 procent respektive 6,3 procent högre än motsvarande perioder föregående år. Ökningen förklaras i sin helhet av en ökad aktivitetsnivå inom marknad och försäljning. Motsvarande siffra om man jämför det andra kvartalet 2018 med det föregående kvartalet är en ökning med 6,3 procent.

Kostnaderna för forskning och utveckling under första halvåret 2018 motsvarade 2,4 (2,4) procent av nettoomsättningen. Exklusive valutaeffekter och förvärv/avyttring av verksamheter ökade kostnaderna för forskning och utveckling med 12,4 procent under det andra kvartalet och med 10,7 procent under första halvåret 2018 jämfört med motsvarande perioder föregående år. Motsvarande siffra vid en jämförelse av det andra kvartalet 2018 med det föregående kvartalet är en ökning med 14,7 procent.

Resultat per aktie, exklusive avskrivning på övervärden och motsvarande skatt*, var SEK 6,15 (3,90) för det första halvåret 2018.

Koncernen				Resultatanalys
	Andra kvartalet		Första halvåret		Helåret	Senaste 12
MSEK	2018	2017	2018	2017	2017	månaderna
Nettoomsättning	10 475	8 907	19 326	17 033	35 314	37 607
Justerat bruttoresultat *	3 707	3 246	7 094	6 264	12 956	13 786
- justerad bruttomarginal (%) *	35,4	36,4	36,7	36,8	36,7	36,7
Kostnader **	-1 850	-1 681	-3 585	-3 258	-6 717	-7 044
- i % av nettoomsättningen	17,7	18,9	18,6	19,1	19,0	18,7
Justerad EBITDA *	1 857	1 565	3 509	3 006	6 239	6 742
- justerad EBITDA-marginal (%) *	17,7	17,6	18,2	17,6	17,7	17,9
Avskrivningar	-159	-155	-314	-317	-629	-626
Justerad EBITA *	1 698	1 410	3 195	2 689	5 610	6 116
- justerad EBITA-marginal (%) *	16,2	15,8	16,5	15,8	15,9	16,3
Avskrivning på övervärden	-266	-269	-520	-532	-1 021	-1 009
Jämförelsestörande poster	31	-	98	-	-	98
Rörelseresultat	1 463	1 141	2 773	2 157	4 589	5 205

* Alternativa nyckeltal. ** Exklusive jämförelsestörande poster.

Jämförelsestörande poster

Koncernen	Jämförelsestörande poster
	Andra kvartalet		Första halvåret		Helåret	Senaste 12
MSEK	2018	2017	2018	2017	2017	månaderna
Operativa
Övriga rörelseintäkter	103	175	261	298	588	551
Jämförelsestörande intäkter	31	-	98	-	-	98
Totala övriga rörelseintäkter	134	175	359	298	588	649

Den jämförelsestörande intäkten under det första halvåret 2018 avser två poster.

Försäljningen av den Alonte-baserade verksamheten för kommersiella tubvärmeväxlare och

Koncernens finansiella netto och skatter

Det finansiella nettot för det första halvåret 2018 var MSEK -30 (-52), exklusive realiserade och orealiserade kursförluster och kursvinster. De huvudsakliga kostnadselementen var räntor på skulden till banksyndikatet om MSEK -2 (-3), räntor på de bilaterala lånen om MSEK -21 (-21), räntor på företagscertifikaten om MSEK 0 (0), räntor på obligationslånen om MSEK -42 (-39) och ett netto av utdelningar, förändringar i verkligt värde samt övriga ränteintäkter och räntekostnader om MSEK 35 (11). Nettot av realiserade försäljningen av verksamheten för värmeväxlarsystem har resulterat i en total vinst om MSEK 29.

Försäljningen av en fastighet i Lima i Peru har resulterat i en vinst om MSEK 69.

och orealiserade kursdifferenser var MSEK 225 (-104).

Skatten på resultatet efter finansiella poster var MSEK -382 (-254) under andra kvartalet och MSEK -802 (-746) under första halvåret 2018. Skattekostnaden för första halvåret 2017 påverkades av en engångspost om MSEK -113 avseende tillkommande skatt hänförligt till tidigare år avseende förvärvade verksamheter enligt uppgörelse med de tidigare ägarna.

Nyckeltal

Koncernen	Nyckeltal
		30 juni	31 december
	2018	2017	2017
Avkastning på sysselsatt kapital (%) *	20,8	15,3	17,7
Avkastning på eget kapital (%) **	18,8	8,9	13,9
Soliditet (%) ***	38,9	36,7	39,0
Nettoskuld jämfört med EBITDA, ggr *	1,30	1,91	1,31
Skuldsättningsgrad, ggr *	0,39	0,53	0,40
Antal anställda (vid slutet av perioden)	16 698	16 435	16 367

* Alternativa nyckeltal.

** Nettoresultatet i förhållande till genomsnittligt eget kapital, beräknat på 12 månaders rullande basis, uttryckt i procent.

*** Eget kapital i förhållande till totala tillgångar vid slutet av perioden, uttryckt i procent.

Affärsdivisionerna

Utvecklingen av orderingången för divisionerna och deras affärsenheter samt fördelningen mellan nyförsäljning och eftermarknad framgår av följande diagram.

Orderingång per affärsenhet Q2 2018

Sida 9 (25)

Energy-divisionen

Koncernen
	Andra kvartalet		Första halvåret		Helåret	Senaste 12
MSEK	2018	2017	2018	2017	2017	månaderna
Orderingång	3 401	3 136	6 316	5 810	11 175	11 681
Orderstock*	4 836	5 032	4 836	5 032	4 471	4 836
Nettoomsättning	3 215	2 861	6 027	5 144	11 001	11 884
Rörelseresultat**	490	384	871	639	1 525	1 757
Rörelsemarginal***	15,2%	13,4%	14,5%	12,4%	13,9%	14,8%
Avskrivningar	79	76	153	156	317	314
Investeringar	13	17	22	32	84	74
Tillgångar*	10 920	9 338	10 920	9 338	9 555	10 920
Skulder*	4 413	3 388	4 413	3 388	3 743	4 413
Antal anställda*	3 121	2 972	3 121	2 972	3 016	3 121

* Vid slutet av perioden. ** I interna bokslut. ***Rörelseresultatet i förhållande till nettoomsättningen.

Koncernen		Förändring exklusive valutaeffekter
		Orderingång			Nettoomsättning
	Struktur-	Organisk		Struktur-	Organisk
%	förändringar	utveckling	Totalt	förändringar	utveckling	Totalt
Q2 2018/Q2 2017	-	5,6	5,6	-	9,5	9,5
Q2 2018/Q1 2018	-	11,4	11,4	-	9,4	9,4
YTD 2018/2017	-	8,4	8,4	-	17,0	17,0

Alla kommentarer nedan är exklusive valutaeffekter.

Orderingång

Energy-divisionens totala ordervolym ökade under det andra kvartalet jämfört med det föregående kvartalet, genom ett bra inflöde av mellanstora och stora order. Efterfrågan växte bland petrokemikunder, vilket resulterade i två stora order, liksom en god tillväxt i basaffären*. HVAC (Heating, Ventilation & Air Conditioning), som har högsäsong nu, bidrog också till den starka utvecklingen. Ett ytterligare tillskott kom från raffinaderisektorn, med en stor order på Alfa Laval Packinox värmeväxlare.

Affärsenheten Welded Heat Exchangers ökade genom de stora orderna inom raffinaderi och petrokemi, vilket ledde till en mycket stark utveckling i större marknader som USA, Kina och Mellanöstern. Gasketed Heat Exchangers växte också, delvis som ett resultat av den stora petrokemiordern och delvis beroende på den säsongsmässigt positiva utvecklingen bland HVAC-kunder. För Energy Separation var de totala ordervolymerna något lägre jämfört med det föregående kvartalet, eftersom det var något färre order från borrning och gruvdrift. Oljeproduktion registrerade dock tillväxt. Brazed & Fusion Bonded Heat Exchangers såg ordervolymerna minska något från en hög nivå. Dock noterades säsongsmässig tillväxt inom viktiga marknader såsom Kina, Norden och Östeuropa.

Service rapporterade något lägre orderingång jämfört med det föregående kvartalet. Den främsta anledningen till detta var icke upprepade reservdelsorder från den oljerelaterade industrin i Nordamerika.

Rörelseresultat

Ökningen i rörelseresultatet för divisionen under andra kvartalet 2018 jämfört med motsvarande period föregående år förklaras av högre nettoomsättning och bra projektgenomförande.

* Basaffären och basorder avser order med ett ordervärde om mindre än MEUR 0,5.

Food & Water-divisionen

Koncernen
	Andra kvartalet		Första halvåret		Helåret	Senaste 12
MSEK	2018	2017	2018	2017	2017	månaderna
Orderingång	3 589	3 385	7 000	6 547	12 388	12 841
Orderstock*	5 096	4 702	5 096	4 702	4 317	5 096
Nettoomsättning	3 390	2 923	6 270	5 681	11 824	12 413
Rörelseresultat**	507	421	961	853	1 780	1 888
Rörelsemarginal***	15,0%	14,4%	15,3%	15,0%	15,1%	15,2%
Avskrivningar	38	37	72	76	142	138
Investeringar	29	9	53	19	73	107
Tillgångar*	9 824	8 211	9 824	8 211	8 124	9 824
Skulder*	4 576	3 735	4 576	3 735	3 652	4 576
Antal anställda*	4 141	4 061	4 141	4 061	3 997	4 141

* Vid slutet av perioden. ** I interna bokslut. ***Rörelseresultatet i förhållande till nettoomsättningen.

Koncernen		Förändring exklusive valutaeffekter
		Orderingång			Nettoomsättning
	Struktur-	Organisk		Struktur-	Organisk
%	förändringar	utveckling	Totalt	förändringar	utveckling	Totalt
Q2 2018/Q2 2017	-	3,4	3,4	-	13,5	13,5
Q2 2018/Q1 2018	-	1,1	1,1	-	13,4	13,4
YTD 2018/2017	-	6,8	6,8	-	10,4	10,4

Alla kommentarer nedan är exklusive valutaeffekter.

Orderingång

Orderingången i divisionen var oförändrad under det andra kvartalet jämfört med det föregående, vilket var ett mycket positivt resultat givet att det första kvartalet inkluderade en rekordstor order i Latinamerika. Utvecklingen förklarades av en oväntat stark tillväxt i basaffären för de flesta slutmarknaderna, tillsammans med en stor order inom ätbar olja. Medan alla stora slutmarknader utvecklades väl var orderingången från bryggerisektorn klart lägre, eftersom den tidigare nämnda ordern inte upprepades. I övrigt sågs en särskilt stark utveckling inom ätbar olja, läkemedel och bioteknologi liksom etanol, stärkelse och socker.

Affärsenheten High Speed Separators rapporterade stark tillväxt jämfört med det föregående kvartalet, med läkemedel och bioteknologisektorn som den främsta bidragsgivaren. Decanters registrerade också mycket stark tillväxt, till stor del genererad från ökad efterfrågan inom vatten och avloppsmarknaden. Food Heat Transfer slutade på samma nivå som under det föregående kvartalet då en nedgång för generella livsmedelsapplikationer kompenserades av tillväxt inom etanol, stärkelse och socker. Hygienic Fluid Handling rapporterade en god ökning i orderingång, främst kommande från en stark mejerimarknad, understött av en allmänt god efterfrågan i de bredare livsmedelsmarknaderna. Food Systems minskade beroende på att bryggeriordern om MSEK 300 inte upprepades. Men exklusive den ordern noterades en god underliggande tillväxt, inte minst inom basaffären.

Eftermarknaden låg på samma nivå som under det första kvartalet.

Rörelseresultat

Ökningen i rörelseresultat för Food & Water under andra kvartalet 2018 jämfört med motsvarande period föregående år förklaras av högre nettoomsättning, delvis motverkat av negativa mixeffekter.

Marine-divisionen

Koncernen
	Andra kvartalet			Första halvåret		Senaste 12
MSEK	2018	2017	2018	2017	2017	månaderna
Orderingång	4 685	2 678	7 980	5 234	11 456	14 202
Orderstock*	10 996	8 414	10 996	8 414	9 027	10 996
Nettoomsättning	3 486	2 672	6 281	5 330	10 809	11 760
Rörelseresultat**	571	408	1 070	810	1 771	2 031
Rörelsemarginal***	16,4%	15,3%	17,0%	15,2%	16,4%	17,3%
Avskrivningar	201	192	393	385	772	780
Investeringar	24	5	36	20	59	75
Tillgångar*	25 799	23 860	25 799	23 860	23 861	25 799
Skulder*	7 120	5 818	7 120	5 818	5 963	7 120
Antal anställda*	2 939	2 903	2 939	2 903	2 914	2 939

* Vid slutet av perioden. ** I interna bokslut. ***Rörelseresultatet i förhållande till nettoomsättningen.

Koncernen	Förändring exklusive valutaeffekter
	Orderingång				Nettoomsättning
	Struktur-	Organisk		Struktur-	Organisk
%	förändringar	utveckling	Totalt	förändringar	utveckling	Totalt
Q2 2018/Q2 2017	-	68,7	68,7	-	25,8	25,8
Q2 2018/Q1 2018	-	36,7	36,7	-	19,9	19,9
YTD 2018/2017	-	50,1	50,1	-	16,4	16,4

Alla kommentarer nedan är exklusive valutaeffekter.

Orderingång

Orderingången för Marine-divisionen ökade väsentligt under det andra kvartalet jämfört med det första. Den huvudsakliga anledningen var en avsevärd tillväxt för PureSOx, liksom en mycket god utveckling för marina pumpsystem.

Affärsenheten Marine Separation & Heat Transfer Equipment rapporterade ett bra kvartal med ökad efterfrågan för de flesta produktgrupper i spåren av den tillväxt i fartygskontrakteringen som noterades under 2017. Den starkaste tillväxten stod emellertid PureBallast för. Affärsenheten Boiler & Gas Systems rapporterade också en ökad orderingång under kvartalet. Medan efterfrågan på marina pannor var oförändrad, ökade efterfrågan väsentligt på PureSOx jämfört med det första kvartalet. Med en tydlig bild i marknaden att 2020-regelverket kommer att träda i kraft, bidrog oljeprisutvecklingen samt marknadsaktörernas vilja att förbli konkurrenskraftiga till att driva på efterfrågan. Orderingången för affärsenheten Pumping Systems ökade jämfört med föregående kvartal, i spåren av en högre kontrakteringsnivå för kemikalietankers. Ökningen dämpades delvis av färre stora offshoreorder jämfört med föregående kvartal.

Orderingången för Service minskade, till följd av svagare efterfrågan på reservdelar och reparationsarbeten.

Rörelseresultat

Ökningen i rörelseresultat för Marine under andra kvartalet 2018 jämfört med motsvarande period föregående år förklaras främst av väsentligt högre nettoomsättning. Den starka volymeffekten motverkades delvis av en lägre serviceandel och negativa valutaeffekter.

Greenhouse-divisionen

Koncernen
	Andra kvartalet		Första halvåret		Helåret	Senaste 12
MSEK	2018	2017	2018	2017	2017	månaderna
Orderingång	375	430	779	839	1 609	1 549
Orderstock*	523	514	523	514	474	523
Nettoomsättning	379	451	743	878	1 680	1 545
Rörelseresultat**	22	7	30	8	-12	10
Rörelsemarginal***	5,8%	1,6%	4,0%	0,9%	-0,7%	0,6%
Avskrivningar	3	18	9	25	26	10
Investeringar	4	1	8	4	17	21
Tillgångar*	776	1 093	776	1 093	806	776
Skulder*	558	464	558	464	593	558
Antal anställda*	508	765	508	765	642	508

* Vid slutet av perioden. ** I interna bokslut. ***Rörelseresultatet i förhållande till nettoomsättningen.

Koncernen	Förändring exklusive valutaeffekter
	Orderingång				Nettoomsättning
	Struktur-	Organisk		Struktur-	Organisk
%	förändringar	utveckling	Totalt	förändringar	utveckling	Totalt
Q2 2018/Q2 2017	-14,6	-2,4	-17,0	-5,2	-14,2	-19,4
Q2 2018/Q1 2018	-8,9	-2,5	-11,4	-6,2	6,5	0,3
YTD 2018/2017	-7,5	-1,8	-9,3	-2,7	-14,4	-17,1

Alla kommentarer nedan är exklusive valutaeffekter.

Orderingång

Totalt minskade orderingången för Greenhouse under det andra kvartalet jämfört med det första kvartalet, beroende på att avyttringen av två produktgrupper kunde slutföras under kvartalet. För en av produktgrupperna, värmeväxlarsystem, innefattade det överföring av orderstocken till den nya ägaren.

Samtidigt presterade den återstående och största produktgruppen luftvärmeväxlare mycket bra, med fortsatt hög efterfrågan på industriella kylningsapplikationer inom den konventionella kraftindustrin. Den hade också en god utveckling inom alla kylnings- och HVAC-applikationer. Norden och Västeuropa utvecklades väl och Nordamerika gav också ett viktigt bidrag.

Rörelseresultat

Ökningen i rörelseresultatet för Greenhouse under andra kvartalet 2018 beror främst på att lönsamheten är högre i den kvarvarande produktgruppen luftvärmeväxlare.

Operations och Övrigt

Operations och Övrigt täcker inköp, produktion och logistik liksom företagsledning och ickekärnverksamheter.

Koncernen
	Andra kvartalet			Första halvåret		Senaste 12
MSEK	2018	2017	2018	2017	2017	månaderna
Orderingång	12	0	12	0	0	12
Orderstock*	6	0	6	0	0	6
Nettoomsättning	5	0	5	0	0	5
Rörelseresultat**	-196	-140	-304	-204	-533	-633
Avskrivningar	104	101	207	207	393	393
Investeringar	264	108	396	198	442	640
Tillgångar*	5 957	4 937	5 957	4 937	5 372	5 957
Skulder*	2 729	2 321	2 729	2 321	2 591	2 729
Antal anställda*	5 989	5 734	5 989	5 734	5 798	5 989

* Vid slutet av perioden. ** I interna bokslut.

Orderingången och nettoomsättningen för Operations och Övrigt avser kontraktstillverkning av tubvärmeväxlare åt BITZER efter försäljningen av affären till BITZER.

Det försämrade rörelseresultatet i det andra kvartalet 2018 jämfört med motsvarande period föregående år förklaras framförallt av ökade aktiviteter inom omstruktureringsprogrammet för tillverkningen.

Avstämning mellan divisionerna och koncernens total

Koncernen
	Andra kvartalet			Första halvåret		Senaste 12
MSEK	2018	2017	2018	2017	2017	månaderna
Rörelseresultat
Totalt för divisionerna	1 394	1 080	2 628	2 106	4 531	5 053
Jämförelsestörande poster	31	-	98	-	-	98
Konsolideringsjusteringar *	38	61	47	51	58	54
Totalt rörelseresultat	1 463	1 141	2 773	2 157	4 589	5 205
Finansiellt netto	36	-408	195	-156	-218	133
Resultat efter finansiella poster	1 499	733	2 968	2 001	4 371	5 338
Tillgångar **
Totalt för divisionerna	53 276	47 439	53 276	47 439	47 718	53 276
Corporate ***	3 948	4 097	3 948	4 097	4 831	3 948
Koncernens total	57 224	51 536	57 224	51 536	52 549	57 224
Skulder **
Totalt för divisionerna	19 396	15 726	19 396	15 726	16 542	19 396
Corporate ***	15 551	16 881	15 551	16 881	15 507	15 551
Koncernens total	34 947	32 607	34 947	32 607	32 049	34 947

* Skillnad mellan interna bokslut och IFRS. ** Vid slutet av perioden. *** Corporate avser poster i rapporten över finansiell ställning som är räntebärande eller har med skatter att göra.

Information om produkter och tjänster

Koncernen	Nettoomsättning per produkt/tjänst *
	Andra kvartalet			Första halvåret	Helåret	Senaste 12
MSEK	2018	2017	2018	2017	2017	månaderna
Egna produkter inom:
Separering	1 865	1 621	3 439	3 058	6 471	6 852
Värmeöverföring	4 596	4 296	8 646	7 986	16 726	17 386
Flödeshantering	2 439	1 872	4 571	3 946	7 678	8 303
Övrigt	579	265	967	481	1 180	1 666
Relaterade produkter	498	342	824	639	1 448	1 633
Service	498	511	879	923	1 811	1 767
Totalt	10 475	8 907	19 326	17 033	35 314	37 607

* Uppdelningen av egna produkter inom separering, värmeöverföring och flödeshantering är en återspegling av de nuvarande tre huvudteknologierna. Övrigt är egna produkter utanför dessa huvudteknologier. Relaterade

Nya produkter under andra kvartalet

Under andra kvartalet har Alfa Laval bland annat introducerat följande nya produkter:

Brew 701 eMotion

Marknadsledande separator för ölpolering.

Den nya Brew 701 eMotion siktar på att vara en marknadsledande lösning för poleringen och klarläggning av öl. Den har unika egenskaper som eMotion ™, eDrive ™ och Hermetic Design, som garanterar minimala driftskostnader, enastående ölkvalitet, hög avkastning och exceptionell effektivitet. Brew 701 eMotion ™ har upp till 70% lägre strömförbrukning än en traditionell ölcentrifug med jämförbar genomströmning. Brew 701 eMotion kan köras vid låga eller höga flöden och skålhastigheter, vilket gör det möjligt att använda bara en enhet för flera typer av öl utan att behöva göra några komplicerade konfigurationsjusteringar. Brew 701 erbjuder också en oöverträffad grad av flexibilitet och kan användas för att klargöra alla typer av öl - inklusive öl med hög gravitation - och köras under höga flödeshastigheter.

produkter är huvudsakligen köpta produkter som kompletterar Alfa Lavals produkterbjudande. Service täcker alla typer av service, serviceavtal etc.

PX 810 Bactofuge

Mindre separator för bioteknologi, industriell fermentering och biobaserad kemi.

Alfa Laval PX 810 Bactofuge är en separator för industriell fermentering och produktion av mikrobiella kulturer. Med Alfa Lavals hermetiska design kan den nya PX 810 Bactofuge säkerställa mycket mild acceleration av spaden samtidigt som man hindrar kontakt med luft inuti separatorn. I motsats till konkurrerande modeller, kommer i PX810 Bactofuge produkten in i separatorn smidigt och accelererar gradvis när den passerar genom den roterande spindeln. Detta garanterar att storleken på partiklar och aggregat alltid upprätthålls. Den unika hermetiska designen av den nya Bactofuge möjliggör minskning av energiförbrukningen med upp till 40%.

Alfa Laval MBR-system

Problemfri MBR-avloppsrening.

De nya versionerna av Alfa Lavals membranmoduler för membranbioreaktorer har flera förbättringar som ökar kapaciteten, sänker energiförbrukningen och minskar underhållskostnaderna. Alfa Lavals nya MBR-membran garanterar pålitlig drift till lägsta möjliga ägandekostnad, baserat på välbeprövad teknologi. Genom att kombinera Alfa Lavals MBR membraners unika egenskaper LowResist™, S Aerator™ och QuickSwap™, kan Alfa Laval erbjuda en rad fördelar för MBR-processer vad gäller utmärkt vattenkvalitet, låg energiförbrukning och minimala rengörings- och underhållsbehov. Alfa Laval-membran utgör ett absolut hinder för bakterier, mikroplaster och flera andra föroreningar och det behandlade vattnet uppfyller kraven för vattenåtervinning eller miljöansvarigt utsläpp.

Alfa Laval T25-P

Nästa generationens packningsförsedda plattvärmeväxlare för industriella applikationer.

Alfa Laval T25-P erbjuder en robust, säker och flexibel värmeöverföringslösning för industriella processer. Värmeväxlaren är konstruerad för att driftsäkert och effektivt göra sitt jobb även under mycket tuffa förhållande till en minskad energiförbrukning och till en hållbar minskad miljöpåverkan. Ett par exempel på applikationer där Alfa Laval T25-P är lämplig är inom värmeåtervinning, i serviceintensiva processer såsom råoljeuppvärmning, och i processer med höga krav på driftsäkerhet t.ex. råoljebearbetning på offshore-anläggningar. Alfa Laval T25 bygger på nästa generations värmeväxlarteknologi och har kraftigt förbättrade funktioner vad avser effektivitetsgrad, driftsäkerhet och förenklat underhåll:

• OmegaPort ™, det icke-cirkulära in- och utloppet, minskar tryckfallet med upp till 25% jämfört med en cirkulär port design. Detta bidrar till minskad energiförbrukning och lägre totala driftskostnader.

• CurveFlow ™ distributionsmönster ger en överlägsen fördelning av media på ett mindre inflödesområde. Detta skapar en mer effektiv platta med större värmeöverföringsyta, vilket i sin tur gör hela apparaten lättare, mer hållbar ur ett miljöperspektiv och bidrar till minskade underhållskostnader.

• PowerArc ™ är en avdelare i plattmönstret med egenskaper som ökar plattans stabilitet, vilket möjliggör en tunnare platta. Detta medför högre termisk effektivitet, en lägre vikt och som även minimerar negativ miljöpåverkan.

ConditionAlert™

Proaktiv tillståndsövervakning för maximal upptid för separatorer

En ny innovativ lösning från Alfa Laval, ConditionAlert ™ övervakar proaktivt kondition av separatorer och skickar omedelbara varningar om några åtgärder behövs. Systemet använder en analysmodell baserad på Alfa Lavals omfattande erfarenhet av separationsteknik. Sensorer installerade på separatorn mäter vibrationerna dygnet runt och skickar data för analys. Resultaten av analysen kommer tillbaka i form av statusuppdateringar och varningar - om något kräver uppmärksamhet. Systemet gör det möjligt att förbättra prestandan och optimera underhållsplanering för separatorerna.

Information per region

Samtliga kommentarer är exklusive valutaeffekter.

Västeuropa inklusive Norden

Regionen som helhet rapporterade stark tillväxt under det andra kvartalet jämfört med det föregående kvartalet, genom order på PureSOx inom Marine och av en god orderingång över hela regionen för Food & Water-divisionen. Majoriteten av PureSOx-orderna bokades i den adriatiska regionen, vilket bidrog till en mycket stark utveckling och i Norden, vilket ändå inte kunde kompensera för att de stora orderna på pumpsystem som bokades under det föregående kvartalet inte upprepades.

Central- och Östeuropa

Orderingången växte under det andra kvartalet jämfört med det föregående kvartalet, genom en god utveckling för basaffären* i alla tre divisionerna. Inom regionen stod Ryssland och Polen för den större delen av den totala utvecklingen, med tillväxt inom alla tre divisionerna.

Nordamerika

Nordamerika presterade bra under det andra kvartalet jämfört med det första, eftersom tillväxt i USA mer än väl kompenserade för en minskning i Kanada. En ökad volym av större order inom olja & gas och livsmedelsrelaterade industrier, tillsammans med en fortsatt hög nivå för basaffären, förklarade den positiva utvecklingen i USA.

Latinamerika

Regionen rapporterade en nedgång under det andra kvartalet jämfört med den föregående kvartalet, beroende på att den stora bryggeriordern som bokades under det första kvartalet inte upprepades. Basaffären hade emellertid en positiv utveckling inom regionen och divisionerna. Brasilien växte, lyft av Food & Water, som inte bara bokade större order från den agroindustriella sektorn, men också rapporterade en allmänt god utveckling för basaffären.

* Basaffären och basorder avser order med ett ordervärde om mindre än MEUR 0,5

Asien

Regionen rapporterade mycket stark tillväxt inom de flesta länderna och också inom de tre divisionerna under det andra kvartalet jämfört med det föregående kvartalet. Inom Marine-divisionen växte alla delar inklusive service. Den starkaste utvecklingen var emellertid inom PureSOx och pumpsystem. Inom Energy-divisionen kom tillväxten från basaffären liksom ett antal stora order som bokades under kvartalet.

Afrika och Oceanien

Regionen rapporterade en nedgång under det andra kvartalet jämfört med den föregående kvartalet, eftersom tillväxt inom Food & Water inte kunde kompensera för en nedgång inom de andra två divisionerna.

Koncernen	Nettoomsättning
	Andra kvartalet			Första halvåret	Helåret	Senaste 12
MSEK	2018	2017	2018	2017	2017	månaderna
Till kunder i:
Sverige	234	211	453	418	888	923
Övriga EU	2 870	2 534	5 264	4 630	9 627	10 261
Övriga Europa	795	599	1 404	1 221	2 726	2 909
USA	1 641	1 442	3 080	2 818	5 712	5 974
Övriga Nordamerika	231	209	436	367	816	885
Latinamerika	502	377	903	760	1 614	1 757
Afrika	126	83	222	151	396	467
Kina	1 334	1 197	2 397	2 164	4 309	4 542
Sydkorea	785	678	1 574	1 444	2 952	3 082
Övriga Asien	1 808	1 425	3 299	2 809	5 754	6 244
Oceanien	149	152	294	251	520	563
Totalt	10 475	8 907	19 326	17 033	35 314	37 607

Nettoomsättningen rapporteras per land baserat på faktureringsadressen, vilket normalt är detsamma som leveransadressen.

Koncernen	Anläggningstillgångar
	30 juni		31 december
MSEK	2018	2017	2017
Sverige	1 342	1 481	1 326
Danmark	4 845	4 607	4 654
Övriga EU	3 842	3 588	3 581
Norge	13 501	12 868	12 495
Övriga Europa	140	159	148
USA	3 970	3 760	3 707
Övriga Nordamerika	132	130	129
Latinamerika	263	297	284
Afrika	8	9	9
Asien	3 075	2 871	2 919
Oceanien	93	92	90
Deltotal	31 211	29 862	29 342
Andra långfristiga värdepappersinnehav	49	34	35
Pensionstillgångar	4	4	6
Uppskjutna skattefordringar	1 465	1 594	1 589
Totalt	32 729	31 494	30 972

Information om större kunder

Alfa Laval har inte någon kund som svarar för 10 procent eller mer av nettoomsättningen. Tetra Pak inom Tetra Laval gruppen är Alfa Lavals enskilt

största kund med en volym som representerar 3-5 procent av nettoomsättningen.

Kassaflöde

KONCERNENS KASSAFLÖDEN

		Andra kvartalet	Första halvåret		Helåret	Senaste 12
MSEK	2018	2017	2018	2017	2017	månaderna
Rörelseverksamheten
Rörelseresultat	1 463	1 141	2 773	2 157	4 589	5 205
Återläggning av avskrivningar/nedskrivningar	425	424	834	849	1 650	1 635
Återläggning av andra icke kassaposter	6	-30	-85	-58	107	80
	1 894	1 535	3 522	2 948	6 346	6 920
Betalda skatter	-414	-408	-892	-1 012	-1 583	-1 463
	1 480	1 127	2 630	1 936	4 763	5 457
Förändring av rörelsekapitalet:
Ökning(-)/minskning(+) av fordringar	-601	-281	-960	-165	-517	-1 312
Ökning(-)/minskning(+) av lager	-185	-83	-387	-381	-774	-780
Ökning(+)/minskning(-) av skulder	675	270	739	589	1 273	1 423
Ökning(+)/minskning(-) av avsättningar	8	9	21	-133	-282	-128
Ökning(-)/minskning(+) av rörelsekapitalet	-103	-85	-587	-90	-300	-797
	1 377	1 042	2 043	1 846	4 463	4 660
Investeringsverksamheten
Investeringar i anläggningstillgångar	-334	-140	-515	-273	-675	-917
Försäljning av anläggningstillgångar	17	2	88	15	23	96
Förvärv av verksamheter	-	-58	-	-58	-69	-11
Avyttring av verksamheter	77	-	77	-	-	77
	-240	-196	-350	-316	-721	-755
Finansieringsverksamheten
Erhållna räntor och utdelningar	30	28	72	65	168	175
Betalda räntor	-37	-35	-61	-79	-214	-196
Realiserade finansiella kursvinster	80	10	200	34	77	243
Realiserade finansiella kursförluster	-24	-89	-219	-109	-245	-355
Utdelningar till moderbolagets ägare	-1 783	-1 783	-1 783	-1 783	-1 783	-1 783
Utdelningar till innehav utan bestämmande inflytande	0	-5	0	-5	-14	-9
Ökning(-) av finansiella fordringar	0	248	0	0	-187	-187
Minskning(+) av finansiella fordringar	378	83	586	83	0	503
Ökning av upplåning	385	1 063	643	1 063	715	295
Amortering av lån	-400	-915	-1 738	-976	-1 676	-2 438
	-1 371	-1 395	-2 300	-1 707	-3 159	-3 752
Periodens kassaflöde	-234	-549	-607	-177	583	153
Likvida medel vid periodens början	2 804	3 012	3 137	2 619	2 619	2 369
Omräkningsdifferens i likvida medel	-1	-94	39	-73	-65	47
Likvida medel vid periodens slut	2 569	2 369	2 569	2 369	3 137	2 569
Fritt kassaflöde per aktie (SEK) *	2,71	2,02	4,04	3,65	8,92	9,31
Investeringar i relation till nettoförsäljningen	3,2%	1,6%	2,7%	1,6%	1,9%	2,4%
Genomsnittligt antal aktier	419 456 315	419 456 315	419 456 315	419 456 315	419 456 315	419 456 315

* Fritt kassaflöde är summan av kassaflödena från rörelse- och investeringsverksamheterna.

Kassaflödet från rörelse- och investeringsverksamheten under första halvåret 2018 var MSEK 1 693 (1 530). De planenliga avskrivningarna, exklusive allokerade övervärden, var MSEK 314 (317) under första halvåret 2018.

Avyttring av verksamheter under första halvåret 2018 avser försäljningen av värmeväxlarsystem till NIBE med MSEK 40 och tubvärmeväxlare till BITZER med MSEK 37.

Finansiell ställning och eget kapital

KONCERNENS FINANSIELLA STÄLLNING

		30 juni	31 december
MSEK	2018	2017	2017
TILLGÅNGAR
Anläggningstillgångar
Immateriella anläggningstillgångar	25 931	25 054	24 467
Materiella anläggningstillgångar	5 268	4 789	4 851
Övriga anläggningstillgångar	1 530	1 651	1 654
	32 729	31 494	30 972
Omsättningstillgångar
Varulager	9 114	8 024	8 424
Tillgångar för försäljning	-	2	2
Kundfordringar	6 988	5 924	5 941
Övriga fordringar	4 970	2 646	2 700
Derivattillgångar	190	121	165
Kortfristiga placeringar	664	956	1 208
Likvida medel *	2 569	2 369	3 137
	24 495	20 042	21 577
SUMMA TILLGÅNGAR	57 224	51 536	52 549
EGET KAPITAL OCH SKULDER
Eget kapital
Moderbolagets ägare	22 160	18 825	20 398
Innehav utan bestämmande inflytande	117	104	102
	22 277	18 929	20 500
Långfristiga skulder
Skulder till kreditinstitut etc.	11 808	10 942	11 092
Avsättningar till pensioner och liknande åtaganden	2 410	2 238	2 297
Avsättning för uppskjuten skatt	1 924	2 360	2 100
Övriga långfristiga skulder	692	641	677
	16 834	16 181	16 166
Kortfristiga skulder
Skulder till kreditinstitut etc.	168	2 433	1 404
Leverantörsskulder	3 364	2 634	2 964
Förskott från kunder	5 163	3 422	3 537
Övriga avsättningar	2 154	2 186	2 024
Övriga skulder	6 885	5 552	5 783
Derivatskulder	379	199	171
	18 113	16 426	15 883
Summa skulder	34 947	32 607	32 049
SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER	57 224	51 536	52 549

* Posten likvida medel utgörs främst av banktillgodohavanden och likvida placeringar.

Koncernen	Finansiella tillgångar och skulder värderade till verkligt värde
	Värderingshierarki	30 juni	31 december
MSEK	nivå	2018	2017	2017
Finansiella tillgångar
Andra långfristiga värdepappersinnehav	1 och 2	5	3	4
Obligationer och andra värdepapper	1	323	525	542
Derivattillgångar	2	203	140	189
Finansiella skulder
Derivatskulder	2	402	209	187

Värderingshierarki nivå 1 är enligt noterade priser på en aktiv marknad för identiska tillgångar och skulder. Värderingshierarki nivå 2 är utifrån direkt eller indirekt observerbara marknadsdata utanför nivå 1.

Koncernen	Lån och nettoskuld
	30 juni		31 december
MSEK	2018	2017	2017
Kreditinstitut	186	492	142
Svensk Exportkredit	2 272	2 118	2 106
Europeiska Investeringsbanken	1 200	2 369	2 411
Företagscertifikat	-	700	-
Obligationslån	8 318	7 696	7 837
Kapitaliserade finansiella leasar	43	58	49
Räntebärande pensionsskulder	0	0	0
Total låneskuld	12 019	13 433	12 545
Likvida medel och kortfristiga placeringar	-3 233	-3 325	-4 345
Nettoskuld *	8 786	10 108	8 200

* Alternativt nyckeltal.

Alfa Laval har ett låneavtal om MEUR 400 och MUSD 544, motsvarande MSEK 9 086 med ett banksyndikat. Per 30 juni 2018 utnyttjades inte faciliteten. Faciliteten löper till juni 2019, med två ettåriga förlängningsoptioner.

Obligationslånen är noterade på den irländska börsen och består av ett lån på MEUR 300 som förfaller i september 2019 och ett lån på MEUR 500 som förfaller i september 2022.

De bilaterala lånen från Svensk Exportkredit består av ett lån om MEUR 100 som förfaller juni 2021 samt ett lån om MUSD 136 som förfaller i juni 2020.

Lånet hos Europeiska Investeringsbanken om MEUR 115 förfaller i juni 2021. Ett lån om MEUR 130 som förföll betalades tillbaka den 29 mars 2018.

Företagscertifikatsprogrammet om MSEK 2 000 utnyttjades inte per 30 juni 2018.

FÖRÄNDRINGAR I KONCERNENS EGNA KAPITAL
	Första halvåret		Helåret
MSEK	2018	2017	2017
Vid periodens början*	20 486	20 276	20 276
Förändringar hänförliga till:
Moderbolagets ägare
Totalt resultat
Totalt resultat för perioden	3 559	496	2 069
Transaktioner med aktieägare
Ökning av ägarandelen i dotterbolag med
innehav utan bestämmande inflytande	-	-47	-47
Utdelningar	-1 783	-1 783	-1 783
	-1 783	-1 830	-1 830
Deltotal	1 776	-1 334	239
Innehav utan bestämmande inflytande
Totalt resultat
Totalt resultat för perioden	15	3	10
Transaktioner med aktieägare
Minskning av innehav utan bestämmande inflytande	-	-11	-11
Utdelningar	-	-5	-14
	-	-16	-25
Deltotal	15	-13	-15
Vid periodens slut	22 277	18 929	20 500

* Ingående eget kapital för 2018 har justerats med MSEK -14 på grund av IFRS 15.

Företagsförvärv och försäljningar

Försäljningen av den Alonte-baserade verksamheten i produktgruppen för kommersiella tubvärmeväxlare inom Greenhouse-divisionen till BITZER-koncernen har slutförts den 1 maj 2018.

Försäljningen av verksamheten i produktgruppen värmeväxlarsystem, inom Greenhouse-divisionen, till NIBE-koncernen har slutförts den 31 maj 2018. Avyttringarna skedde båda med en vinst, vilken totalt var MSEK 29 och redovisas som en jämförelsestörande post.

Båda dessa verksamheter redovisades i det första kvartalet 2018 som avyttringsgrupper som innehades för försäljning enligt IFRS 5.

Moderbolaget

Moderbolagets resultat efter finansiella poster för första halvåret 2018 var MSEK 658 (1 086), varav utdelningar från dotterbolag MSEK 668 (1 094), netto räntor MSEK -0 (0), realiserade och orealiserade kursvinster och kursförluster MSEK 1

(-0), börskostnader MSEK -4 (-3), styrelsearvoden MSEK -3 (-4), kostnader för årsredovisning och årsstämma MSEK -2 (-2) och övriga rörelseintäkter och rörelsekostnader resterande MSEK -2 (1).

MODERBOLAGETS RESULTAT *

	Andra kvartalet		Första halvåret		Helåret
MSEK	2018	2017	2018	2017	2017
Administrationskostnader	-2	-2	-9	-9	-14
Övriga rörelseintäkter	0	-1	0	1	0
Övriga rörelsekostnader	-2	0	-2	0	-7
Rörelseresultat	-4	-3	-11	-8	-21
Intäkter från andelar i koncernföretag	668	94	668	1 094	1 094
Ränteintäkter och liknande resultatposter	0	0	1	1	2
Räntekostnader och liknande resultatposter	0	0	0	-1	-2
Resultat efter finansiella poster	664	91	658	1 086	1 073
Förändring av periodiseringsfond	-	-	-	-	-251
Koncernbidrag	-	-	-	-	1 439
Resultat före skatt	664	91	658	1 086	2 261
Skatt på årets resultat	1	0	2	1	-258
Nettoresultat för perioden	665	91	660	1 087	2 003

* Rapporten över moderbolagets resultat utgör tillika dess totalresultaträkning.

MODERBOLAGETS FINANSIELLA STÄLLNING

	30 juni	31 december
MSEK	2018	2017	2017
TILLGÅNGAR
Anläggningstillgångar
Andelar i koncernföretag	4 669	4 669	4 669
Omsättningstillgångar
Fordringar hos koncernföretag	7 507	7 549	8 891
Övriga fordringar	181	94	3
Likvida medel	-	-	-
	7 688	7 643	8 894
SUMMA TILLGÅNGAR	12 357	12 312	13 563
EGET KAPITAL OCH SKULDER
Eget kapital
Bundet eget kapital	2 387	2 387	2 387
Fritt eget kapital	8 294	8 502	9 417
	10 681	10 889	11 804
Obeskattade reserver
Periodiseringsfond, tax 2012-2018	1 660	1 409	1 660
Kortfristiga skulder
Skulder till koncernföretag	16	14	38
Leverantörsskulder	0	0	0
Skatteskulder	-	-	61
Övriga skulder	-	0	-
	16	14	99
SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER	12 357	12 312	13 563

Ägare och aktier

Ägare och legal struktur

Alfa Laval AB (publ) utgör moderbolag för Alfa Laval koncernen. Bolaget hade 33 698 (33 705) aktieägare den 30 juni 2018. Den största ägaren är Tetra Laval B.V., Nederländerna som äger 29,1

Risker och övrigt

Väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer

De huvudsakliga risker och osäkerhetsfaktorer som koncernen står inför har att göra med prisutvecklingen på metaller, fluktuationer i större valutor och konjunkturutvecklingen. Det är företagets uppfattning att den beskrivning av risker som gjordes i årsredovisningen för 2017 fortfarande är korrekt.

Asbestrelaterade stämningar

Alfa Laval koncernen var per den 30 juni 2018 instämt som en av många svaranden i sammanlagt 901 asbestrelaterade mål omfattande totalt cirka 901 käranden. Alfa Laval är fast övertygat om att kraven är grundlösa och avser att kraftfullt bestrida varje krav.

Mot bakgrund av vad som är känt för Alfa Laval idag och den information som Alfa Laval har beträffande de asbestrelaterade målen, vidhåller Alfa Laval sin tidigare bedömning att kraven inte i väsentlig grad kommer att påverka koncernens finansiella ställning eller resultat.

Redovisningsprinciper

Delårsbokslutet för andra kvartalet 2018 är upprättad enligt IAS 34 Delårsrapportering och årsredovisningslagen. Redovisningsprinciperna är enligt IFRS (International Financial Reporting Standards) såsom antagna av EU. I rapporten används alternativa nyckeltal. Se årsredovisningen 2017 för definitioner. Alfa Laval följer de riktlinjer för alternativa nyckeltal som getts ut av ESMA (European Securities and Markets Authority).

IFRS 9 "Finansiella instrument" och IFRS 15 "Intäkter från kundkontrakt" tillämpas från 1 januari 2018. Alfa Laval tillämpar dem retroaktivt med den sammanlagda effekten av den första tillämpningen redovisad som en justering av ingående balans för fritt eget kapital per 1 januari 2018. Den ingående orderstocken per 1 januari 2018 har också justerats. Den retroaktiva tillämpningen avser bara finansiella instrument och risker för kundförluster som existerade den 1 januari 2018 respektive avtal med kunder som inte var avslutade den 1 januari 2018. Effekten av den första tillämpningen redovisades i årsredovisningen för 2017 och innebar att ingående eget kapital justerades med MSEK -14 och att ingående orderstock justerades med MSEK +74.

(29,1) procent. Efter den största ägaren kommer nio institutionella ägare med andelar mellan 5,4 och 0,6 procent. Dessa tio största aktieägare innehade 48,4 (49,1) procent av aktierna.

"Andra kvartalet" avser perioden 1 april till 30 juni och "Första halvåret" avser perioden 1 januari till 30 juni. "Helåret" avser perioden 1 januari till 31 december. "Senaste 12 månaderna" avser perioden 1 juli 2017 till 30 juni 2018. "Motsvarande period föregående år" avser andra kvartalet 2017 eller första halvåret 2017 beroende på sammanhanget. "Föregående kvartal" avser första kvartalet 2018.

Jämförelsestörande poster redovisas i totalresultaträkningen på respektive berörd rad, men specificeras på sida 7.

Moderbolagets redovisnings- och värderingsprinciper följer årsredovisningslagen samt Rådet för finansiell rapporterings rekommendation RFR 2 "Redovisning för juridiska personer".

Datum för kommande rapporttillfällen

Alfa Laval kommer att lämna delårsrapporter under 2018 vid följande tillfällen:

Rapport för tredje kvartalet 25 oktober

Påverkan av IFRS 15 under 2018

Påverkan på de olika raderna i de finansiella rapporterna av IFRS 15 jämfört med de tidigare reglerna enligt IAS 11 och IAS 18 kan sammanfattas som följer:

Koncernen	Effekt av IFRS 15
	Första halvåret/30 juni
MSEK	2018
Orderstock	58
Totalresultat
Nettoomsättning	16
Kostnad för sålda varor	-13
Bruttoresultat	3
Rörelseresultat	3
Resultat efter finansiella poster	3
Skatt	-1
Nettoresultat för perioden	2
Totalt resultat för perioden	2
Finansiell ställning
Tillgångar
Varulager	-58
Övriga fordringar	57
Totalt	-1
Eget kapital och skulder
Övriga skulder	11
Eget kapital
Justering av ingående eget kapital	-14
Totalt resultat för perioden	2
	-12
Totalt	-1

Delårsrapporten har avgivits den 16 juli 2018 klockan 12.00 av bolagets styrelse och bolagets verkställande direktör och koncernchef.

Styrelsen och verkställande direktören och koncernchefen försäkrar att halvårsrapporten ger en rättvisande översikt av företagets och koncernens verksamhet, ställning och resultat samt beskriver väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer som företaget och de företag som ingår i koncernen står inför.

Lund, den 16 juli 2018

Anders Narvinger Susanne Jonsson Bror García Lantz Ordförande Henrik Lange Anna Ohlsson-Leijon Henrik Nielsen Finn Rausing Jörn Rausing Ulf Wiinberg

Margareth Øvrum Tom Erixon Verkställande direktör och koncernchef