Lindab International

Interim / Quarterly Report • Jul 19, 2018

Lindab International AB (publ) Delårsrapport

Andra kvartalet 2018

• Nettoomsättningen ökade med 13 procent till 2 392 MSEK (2 118), varav organisk tillväxt uppgick till 8 procent.
• Justerat 1) rörelseresultat minskade med 2 procent till 148 MSEK (151). Rörelseresultatet uppgick till 129 MSEK (151).
• Justerad1) rörelsemarginal uppgick till 6,2 procent (7,1).
• Periodens resultat minskade med 14 procent till 91 MSEK (106).
• Resultat per aktie uppgick till 1,19 SEK (1,39).
• Kassaflödet från den löpande verksamheten uppgick till 51 MSEK (162).
• Den 18 juni tillträdde Ola Ringdahl som ny VD och koncernchef och han ersatte då tillförordnad VD och koncernchef Fredrik von Oelreich.

Januari - juni 2018

• Nettoomsättningen ökade med 14 procent till 4 545 MSEK (3 976), varav organisk tillväxt uppgick ti ll 10 procent.
• Justerat 1) rörelseresultat ökade med 10 procent till 252 MSEK (230). Rörelseresultatet uppgick till 200 MSEK (229).
• Justerad1) rörelsemarginal uppgick till 5,5 procent (5,8).
• Periodens resultat minskade med 8 procent till 136 MSEK (148).
• Resultat per aktie uppgick till 1,79 SEK (1,94).
• Kassaflödet från den löpande verksamheten uppgick till 9 3 MSEK (122).

1) Justerat rörelseresultat/rörelsemarginal exkluderar engångsposter och omstruktureringskostnader av väsentlig storlek. Se Avstämningar sidan 16.

VD har ordet

Det andra kvartalet var ett kvartal med fortsatt hög försäljningstillväxt. Nettoomsättningen ökade med 13 procent till 2 392 MSEK och justerat rörelseresultat uppgick till 148 MSEK.

Products & Solutions hade fortsatt stark försäljning, vilken ökade med 9 procent organiskt. Nettoomsättningen uppgick till 2 115 MSEK, vilket är den högsta försäljningen någonsin för ett enskilt kvartal. Justerat rörelseresultat ökade med 6 MSEK till 167 MSEK. Segmentet hade fortsatt en lägre bruttomarginal jämfört med samma period föregående år, men skillnaden var mindre än under första kvartalet. Prisökningar har genomförts under kvartalet och ytterligare prisökningar är under genomförande. Under andra kvartalet fortsatte priserna för råmaterial att öka. Marknadsinformation indikerar att råmaterialpriserna stabiliseras under tredje kvartalet, vilket bedöms vara positivt för Lindab.

Building Systems hade som förväntat ett svagt andra kvartal, negativt påverkat av produktmix. Marknaden fortsätter att utvecklas starkt och i perioden har vi slutit avtal om nio order överstigande 10 MSEK. Produktionsplaneringen indikerar ett andra halvår som är bättre än föregående år tack vara en större orderbok.

Den strategiska utvärderingen av icke ventilationsrelaterade verksamheter fortgår där en avyttring av Building Systems är en möjlighet som fortsatt övervägs. Genomlysningen av övriga icke ventilationsrelaterade verksamheter är genomförd och eventuella nästa steg utvärderas.

En lägre bruttomarginal har delvis motverkats av att våra omkostnader i relation till omsättningen har minskat. Vi är inte nöjda med nuvarande rörelsemarginal. Ytterligare priskorrigeringar är under genomförande tillsammans med en rad effektiviseringsåtgärder. Det långsiktiga målet om en rörelsemarginal på 10 procent kvarstår.

Grevie, juli 2018

Ola Ringdahl VD och koncernchef

Kommentarer till rapporten

Försäljning och marknad

Nettoomsättningen under andra kvartalet ökade med 13 procent till 2 392 MSEK (2 118). Omsättningen ökade organiskt med 8 procent, förvärv bidrog med 1 procent och valuta med 4 procent.

Försäljningsutvecklingen under kvartalet var fortsatt stark med organisk tillväxt inom båda segmenten; 9 procent för Products & Solutions och 4 procent för Building Systems. Högst tillväxt hade Norden, men även Västeuropa och CEE/CIS hade bra tillväxt.

Nettoomsättningen under perioden januari-juni uppgick till 4 545 MSEK (3 976), en ökning med 14 procent jämfört med motsvarande period föregående år. Organiskt var tillväxten 10 procent då valuta hade en positiv effekt på 3 procent och förvärv påverkade med 1 procent.

Resultat

Justerat rörelseresultat för andra kvartalet uppgick till 148 MSEK (151). Engångsposter och omstruktureringskostnader uppgick till -19 MSEK (0), se Avstämningar på sidan 16. Justerad rörelsemarginal uppgick till 6,2 procent (7,1).

Det något lägre rörelseresultatet beror framförallt på lägre bruttomarginal relaterat till högre priser på råmaterial. Prisökningar har genomförts under kvartalet och ytterligare prisökningar är under genomförande. Products & Solutions rörelseresultat ökade till 167 MSEK (161), medan Building Systems rörelseresultat uppgick till -5 MSEK (-2).

Periodens resultat uppgick till 91 MSEK (106) och resultat per aktie uppgick till 1,19 SEK (1,39).

Justerat rörelseresultat för perioden januari-juni ökade till 252 MSEK (230), vilket motsvarar en ökning med 10 procent jämfört med föregående år. Engångsposter och omstruktureringskostnader uppgick till -52 MSEK (-1), se Avstämningar på sidan 16. Justerad rörelsemarginal för samma period uppgick till 5,5 procent (5,8).

Periodens resultat för januari-juni uppgick till 136 MSEK (148) och resultat per aktie uppgick till 1,79 SEK (1,94) för motsvarande period.

Säsongsvariationer

Lindabs verksamhet påverkas av byggbranschens säsongsvariationer och den högsta nettoomsättningen uppnås normalt under andra halvåret.

Vanligtvis sker en planerad lageruppbyggnad av främst färdigvaror under det första halvåret, som under andra halvåret övergår till lagerminskning till följd av den ökade aktiviteten på byggmarknaden.

Avskrivningar och nedskrivningar

Kvartalets avskrivningar uppgick till 40 MSEK (41), varav 9 MSEK (8) avsåg immateriella tillgångar.

Avskrivningar för perioden januari-juni uppgick till 83 MSEK (82), varav 18 MSEK (17) avsåg immateriella tillgångar.

Skatt

Skattekostnaden för andra kvartalet uppgick till 33 MSEK (40). Resultat före skatt uppgick till 124 MSEK (146). Den effektiva skattesatsen var 27 procent (27). Den genomsnittliga skattesatsen var 19 procent (20). Den högre effektiva skattesatsen jämfört med den genomsnittliga förklaras i huvudsak av att Lindab inte fullt ut kunnat nyttja underskottsavdrag för att minska den totala skattekostnaden. Under kvartalet beslutades om en sänkning av bolagsskattesatsen i Sverige från och med den 1 januari 2019. Detta hade inte någon materiell inverkan på koncernens redovisade uppskjutna skatter.

Skattekostnaden för perioden januari-juni uppgick till 56 MSEK (68). Resultat före skatt uppgick till 192 MSEK (216). Den effektiva skattesatsen var 29 procent (31). Den genomsnittliga skattesatsen var 18 procent (19). Den lägre effektiva skattesatsen under perioden jämfört med föregående år förklaras främst av att Lindab under perioden förbättrade resultatet i ett antal länder, vilket genererade lägre ej aktiverade underskottsavdrag. Den högre effektiva skattesatsen jämfört med den genomsnittliga förklaras främst av att Lindab inte fullt ut kunnat tillgodoräkna sig periodens underskottsavdrag för att minska den totala skattekostnaden.

Kassaflöde

I kvartalet uppgick kassaflödet från den löpande verksamheten till 51 MSEK (162). Den huvudsakliga orsaken till det försämrade utfallet var periodens förändring av rörelsekapital, vilken uppgick till -66 MSEK (12). Utvecklingen förklaras främst av större kapitalbindning i kundfordringar till följd av den ökade försäljningen. Rörelseresultatet i perioden uppgick till 129 MSEK (151) och kassaflödet före förändring av rörelsekapital var 117 MSEK (150).

Finansieringsverksamheten för kvartalet redovisade ett kassaflöde om -23 MSEK (-287). I perioden påverkades utfallet av utdelning till aktieägare med -118 MSEK (-107) och förändring i upplåning med 94 MSEK (-181).

För perioden januari-juni minskade kassaflödet från den löpande verksamheten i jämförelse med föregående år och uppgick till 93 MSEK (122). Rörelsekapitalförändringen var marginellt positiv, men motverkades av större skattebetalningar än motsvarande period föregående år till följd av skillnader i betalningstidpunkt.

Finansieringsverksamheten för perioden januari-juni redovisade ett kassaflöde om -25 MSEK (-201), där förändringen i utfall huvudsakligen hänförde sig till nyttjande av befintliga kreditlimiter. Vidare var utdelningen till aktieägare något större än föregående år.

Kassaflödet från investeringsverksamheten förklaras under rubrikerna Investeringar respektive Företagsförvärv och avyttringar.

Investeringar

Kvartalets investeringar i immateriella och materiella anläggningstillgångar uppgick till 26 MSEK (21), varav 4 MSEK (4) avsåg investeringar i immateriella tillgångar såsom ITrelaterade projekt. I perioden avyttrades tillgångar motsvarande 1 MSEK (14) och det högre utfallet föregående år var huvudsakligen hänförligt till försäljning av fastigheter i Sverige. Periodens kassaflöde från investeringsverksamheten uppgick nettomässigt till -25 MSEK (-7).

För perioden januari-juni uppgick investeringar i immateriella och materiella anläggningstillgångar till 50 MSEK (52), medan avyttringar uppgick till 4 MSEK (14). Netto uppgick kassaflödet från investeringsverksamheten till -46 MSEK (-38).

Företagsförvärv och avyttringar

Inga förvärv eller avyttringar har genomförts under innevarande år.

Under fjärde kvartalet 2017 förvärvade Lindab det irländska ventilationsbolaget A.C. Manufacturing Ltd. Detta som ett led i Lindabs strategi med ytterligare fokusering på inneklimatlösningar och för att stärka koncernens position som helhetsleverantör av ventilationsprodukter på valda geografiska områden. Under samma kvartal avyttrades också det vilande bolaget Lindab Innovation AB.

För ytterligare information, se not 3.

Finansiell ställning

Nettoskulden uppgick till 1 487 MSEK (1 449) per den 30 juni 2018. Valutaeffekter ökade nettoskulden med 106 MSEK jämfört med föregående år, varav 27 MSEK i kvartalet. Soliditeten var oförändrad 51 procent (51) och nettoskuldsättningsgraden var 0,3 (0,4). Finansnettot för kvartalet uppgick till -5 MSEK (-5).

Den nuvarande kreditramen om 1 700 MSEK med Nordea och Danske Bank samt 50 MEUR med Raiffeisen Bank International är via nyttjande av option förlängd till juli 2021. Avtalen innehåller kovenanter vilka följs upp kvartalsvis. Lindab uppfyllde samtliga villkor per 30 juni 2018.

Ställda säkerheter och eventualförpliktelser

Inga väsentliga förändringar har skett i ställda säkerheter och eventualförpliktelser under 2018.

Moderbolaget

Nettoomsättningen under kvartalet uppgick till 1 MSEK (1). Periodens resultat uppgick till 2 369 MSEK (-7). I detta resultat ingick utdelning från aktier i dotterbolag med 2 373 MSEK (0).

Nettoomsättningen för perioden januari-juni uppgick till 2 MSEK

JUSTERAT RÖRELSERESULTAT, MSEK

(2). Periodens resultat uppgick till 2 365 MSEK (-13). I resultatet ingick utdelning från aktier i dotterbolag med 2 373 MSEK (0).

Väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer

Inga väsentliga förändringar av vad Lindab angivit i avgiven årsredovisning för 2017, under Risker och riskhantering (sid 59-62), har förekommit.

Personal

Antalet anställda, omräknat till heltidsanställda, vid kvartalets slut uppgick till 5 195 personer (5 122). Justerat för förvärv och avyttringar har antalet anställda netto ökat med 30 personer jämfört med motsvarande kvartal föregående år.

Lindabaktien

Lindabaktien betalades under perioden januari-juni som högst i 74,50 SEK, den 21 maj, och som lägst i 61,30 SEK, den 5 april. Slutkursen per den 29 juni uppgick till 65,60 SEK. Snittomsättningen för Lindabaktien var 91 574 aktier per dag (135 825).

Lindab innehar 2 375 838 (2 375 838) egna aktier, vilket motsvarar 3,0 procent (3,0) av det totala antalet Lindabaktier. Antalet utestående aktier uppgår till 76 331 982 (76 331 982), medan det totala antalet aktier uppgår till 78 707 820 (78 707 820).

De största aktieägarna vid kvartalets utgång, i relation till utestående aktier, var Creades AB 10,4 procent (10,3), Fjärde AP-fonden 9,8 procent (8,0), Lannebo Fonder 9,5 procent (10,4), Handelsbanken Fonder 7,9 procent (7,5) och IF Skadeförsäkring 5,1 procent (5,1). De tio största innehavarna ägde 61,4 procent (59,9) av aktierna, Lindabs eget innehav ej medräknat.

Incitamentsprogram

Vid årsstämman i maj 2018 beslutades om riktlinjer för ersättning till ledande befattningshavare. Enligt antagna riktlinjer ska ersättningsprogrammet för dessa personer bland annat omfatta en långsiktig kontant rörlig ersättningsdel. Denna ska vara baserad på finansiella prestationsmål som återspeglar värdetillväxten i Lindab och utvärderas över en treårig mätperiod. Eventuellt utfall av långsiktig kontant rörlig ersättning förutsätts på marknadsmässiga villkor investeras i aktier eller aktierelaterade instrument i Lindab. Total kostnad vid maximalt utfall för den treåriga mätperioden 2018 till 2020 uppskattas till 13 MSEK.

Vid årsstämman i maj 2017 antogs ett långsiktigt incitamentsprogram, vilket i allt väsentligt har samma utformning som ovan beslutat program. Programmets mätperiod är 2017 till 2019.

Teckningsoptionsprogram

Vid årsstämman i maj 2018 beslutades om ett teckningsoptionsprogram för ledande befattningshavare. Med anledning av detta program har 135 000 av maximalt 140 000 teckningsoptioner emitterats av Lindab till förmån för det helägda

KASSAFLÖDE FRÅN DEN LÖPANDE

dotterbolaget Lindab LTIP17-19 AB, vilket i sin tur avyttrat dessa till ledande befattningshavare enligt marknadsmässig värdering utifrån fastställda teckningsavtal. Varje teckningsoption ger innehavaren rätt att förvärva en aktie i Lindab till teckningskurs om 86,40 kronor. Teckning av aktier med stöd av option kan ske efter att Lindab offentliggjort halvårsrapporten för år 2021 och fram till och med den 31 augusti samma år.

Vid årsstämman i maj 2017 beslutades om ett teckningsoptionsprogram för ledande befattningshavare, vilket i allt väsentligt har samma utformning som ovan beslutat program. 75 000 optioner emitterades 2017 med möjlighet till teckning av aktier i Lindab med teckningskurs 108,80 kronor sommaren 2020.

Årsstämma

Vid Lindab International AB:s årsstämma den 3 maj 2018 beslutades bland annat om följande:

• Fastställande av moderbolagets respektive koncernens resultat- och balansräkningar för 2017.
• Beviljande av ansvarsfrihet för styrelsens ledamöter och verkställande direktör för verksamhetsåret 2017.
• Utdelning om 1,55 kronor per aktie med avstämningsdag den 7 maj 2018.
• Omval av styrelseledamöterna Peter Nilsson, Per Bertland, Sonat Burman-Olsson, Viveka Ekberg, Anette Frumerie, John Hedberg och Bent Johannesson. Peter Nilsson omvaldes till styrelsens ordförande.
• Omval av Deloitte AB som bolagets revisorer med Hans Warén som huvudansvarig revisor.
• Att de tre största aktieägarna ska utse en ledamot vardera till valberedningen och att styrelsens ordförande härutöver ska ingå i valberedningen.
• Riktlinjer för ersättning till ledande befattningshavare och upprättande av teckningsoptionsprogram för ledande befattningshavare med högst 140 000 emitterade optioner.
• Bemyndigande för styrelsen att vid ett eller flera tillfällen besluta om överlåtelse av egna aktier.

För ytterligare information, se dokument från Lindab International AB:s årsstämma på www.lindabgroup.com.

Väsentliga händelser under rapportperioden

Den 18 juni tillträdde Ola Ringdahl som ny VD och koncernchef och han ersatte då tillförordnad VD och koncernchef Fredrik von Oelreich.

Den 18 maj utsågs Malin Samuelsson till ny ekonomi- och finansdirektör. Malin kommer att tillträda tjänsten i september och hon ersätter då Kristian Ackeby.

Lindab har under andra kvartalet valt att nyttja option att förlänga befintliga kreditavtal med Nordea, Danske Bank och Raiffeisen Bank International ytterligare ett år. Nyttjandet av option har bekräftats av motparterna och Lindab har därmed beviljade långfristiga kreditavtal fram till juli 2021. Befintliga avtal innehåller ytterligare option att förlänga krediterna ännu ett år.

Väsentliga händelser efter rapportperioden

Inga väsentliga händelser efter rapportperioden finns att rapportera.

Allmän information

Om ej annat anges i denna delårsrapport så avses koncernen. Siffror inom parantes anger utfall för motsvarande period föregående år. Om ej annat anges avses belopp i MSEK.

Rapporten har ej granskats av bolagets revisorer.

Segment

Products & Solutions

• Nettoomsättningen andra kvartalet uppgick till 2 115 MSEK (1 856), en ökning med 14 procent. Organiskt ökade omsättningen med 9 procent.
• Justerad rörelsemarginal andra kvartalet uppgick till 7,9 procent (8,7).

Försäljning och marknad

Nettoomsättningen för Products & Solutions ökade med 14 procent till 2 115 MSEK (1 856) under andra kvartalet, vilket var den högsta nettoomsättningen någonsin för ett enskilt kvartal. Den organiska tillväxten var 9 procent då valutaeffekter hade en positiv påverkan med 4 procent och förvärv med 1 procent.

Försäljningen ökade i samtliga europeiska regioner och tillväxten var särskilt stark i Norden och CEE/CIS-regionen.

I Norden visade samtliga länder god tillväxt med fortsatt stark ökning i den största marknaden Sverige. Utvecklingen i Västeuropa var mer splittrad där försäljningen var särskilt stark i Irland, Frankrike och Tyskland medan den minskade i Schweiz och Italien. CEE/CIS-regionen har fortsatt starkast underliggande marknadsutveckling med mycket bra försäljningstrend i flertalet marknader, inte minst Ungern och Polen, segmentets två största marknader i regionen.

För segmentet som helhet fortsatte den goda försäljningsutvecklingen inom ventilation med stark tillväxt inom de två största produktområdena Ventilation Products och Indoor Climate Solutions. Även Rainwater & Building Products och det mer projektbaserade Building Solutions hade hög tillväxt under kvartalet.

Nettoomsättningen för perioden januari-juni ökade med 13 procent till 4 012 MSEK (3 551) MSEK. Organiskt var tillväxten 9 procent.

Resultat

Products & Solutions justerade rörelseresultat under andra kvartalet ökade till 167 MSEK (161). Justerad rörelsemarginal uppgick till 7,9 procent (8,7).

Det förbättrade rörelseresultatet förklaras av ökad försäljning. Den lägre rörelsemarginalen förklaras framförallt av försämrad bruttomarginal, vilken påverkats av högre råmaterialkostnader och en ofördelaktig produktmix. Prisökningar har genomförts under kvartalet och ytterligare prisökningar är under genomförande.

Justerat rörelseresultat för perioden januari-juni ökade till 285 MSEK (278).

Aktiviteter - Products & Solutions

I samband med mässan Nordbygg lanserades en ny energilösning i form av Lindabs solcellstak. Den integrerade lösningen består av förmonterad tunn solcellsfilm på bandtäckningsprofiler och solscellerna är särskilt vädertåliga. Lösningen innefattar bland annat en mobilapplikation för att följa och simulera energibesparingarna i realtid. Leveranser är planerade att påbörjas i slutet av året.

I juni ansökte Swegon om stämning mot Lindab Ventilation AB beträffande intrång i Swegons immateriella rättigheter. Lindab kommer att besvara stämningsansökan och bestrida ansvar. Lindab har utifrån nuvarande bedömning av ärendet inte gjort någon räkenskapsmässig avsättning för detta.

Building Systems

• Nettoomsättningen andra kvartalet uppgic k till 277 MSEK (262), en ökning med 6 procent. Organiskt ökade omsättningen med 4 procent.
• Justerad rörelsemarginal andra kvartalet uppgick till -1,8 procent (-0,8).

Försäljning och marknad

Nettoomsättningen för Building Systems ökade med 6 procent till 277 MSEK (262) under andra kvartalet. Den organiska tillväxten var 4 procent och valutaeffekter hade en positiv påverkan med 2 procent. Den positiva valutaeffekten berodde främst på en stärkt euro medan den ryska rubeln försvagats jämfört med föregående år.

Den ökade försäljningen under kvartalet förklaras av god tillväxt i Västeuropa och Afrika medan försäljningen minskade i CEE/CISregionen. Försäljningen i segmentets största marknad, Ryssland, var stabil.

Den totala orderingången ökade under kvartalet och orderstocken vid periodens utgång var högre än vid motsvarande period föregående år. Orderingången var särskilt hög i Tyskland.

Nettoomsättningen för perioden januari-juni ökade med 25 procent till 533 MSEK (425). Organiskt ökade omsättningen 24 procent.

Resultat

Building Systems justerade rörelseresultat uppgick till -5 MSEK (-2) under andra kvartalet. Justerad rörelsemarginal uppgick till -1,8 procent (-0,8) under samma period.

Det lägre rörelseresultatet förklaras främst av försämrad produktmix som medfört högre konstruktionskostnader.

Justerat rörelseresultat för perioden januari-juni förbättrades till -5 MSEK (-28).

Aktiviteter - Building Systems

Building Systems har under kvartalet slutit avtal om nio större order, vardera värda mer än 10 MSEK; tre i Västeuropa, fyra i CEE och två i CIS.

Den strategiska utvärderingen av icke ventilationsrelaterade verksamheter fortgår där en avyttring av Building Systems är en möjlighet som fortsatt övervägs.

NETTOOMSÄTTNING OCH TILLVÄXT

	2018	2017	2018	2017	2017
MSEK	apr-jun	apr-jun	jan-jun	jan-jun	jan-dec
Nettoomsättning	2 392	2 118	4 545	3 976	8 242
Förändring	274	102	569	208	393
Förändring, %	13	5	14	6	5
Varav
Organiskt, %	8	2	10	3	4
Förvärv/avyttring, %	1	0	1	0	0
Valutaeffekter, %	4	3	3	3	1

NETTOOMSÄTTNING PER REGION

	2018		2017		2018		2017		2017
MSEK	apr-jun	%	apr-jun	%	jan-jun	%	jan-jun	%	jan-dec	%
Norden	1 083	45	939	44	2 064	46	1 827	46	3 752	46
Västeuropa	803	34	711	34	1 505	33	1 349	34	2 699	33
CEE/CIS	438	18	401	19	825	18	682	17	1 524	18
Övriga marknader	68	3	67	3	151	3	118	3	267	3
Totalt	2 392	100	2 118	100	4 545	100	3 976	100	8 242	100

NETTOOMSÄTTNING PER SEGMENT

	2018		2017		2018		2017		2017
MSEK	apr-jun	%	apr-jun	%	jan-jun	%	jan-jun	%	jan-dec	%
Products & Solutions	2 115	88	1 856	88	4 012	88	3 551	89	7 360	89
Building Systems	277	12	262	12	533	12	425	11	882	11
Övrig verksamhet	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-
Totalt	2 392	100	2 118	100	4 545	100	3 976	100	8 242	100
Internförsäljning brutto alla segment	0		0		0		0		0

RÖRELSERESULTAT, RÖRELSEMARGINAL OCH RESULTAT FÖRE SKATT

	2018		2017		2018		2017		2017
MSEK	apr-jun	%	apr-jun	%	jan-jun	%	jan-jun	%	jan-dec	%
Products & Solutions	167	7,9	161	8,7	285	7,1	278	7,8	590	8,0
Building Systems	- 5	-1,8	- 2	-0,8	- 5	-0,9	-28	-6,6	-42	-4,8
Övrig verksamhet	-14	-	- 8	-	-28	-	-20	-	-37	-
Justerat rörelseresultat	148	6,2	151	7,1	252	5,5	230	5,8	511	6,2
Engångsposter och omstruktureringskostnader1)	-19	-	0	-	-52	-	- 1	-	-19	-
Rörelseresultat	129	5,4	151	7,1	200	4,4	229	5,8	492	6,0
Finansnetto	- 5	-	- 5	-	- 8	-	-13	-	-25	-
Resultat före skatt	124	5,2	146	6,9	192	4,2	216	5,4	467	5,7

1) Engångsposter och omstruktureringskostnader framgår av Avstämningar, sid 16.

ANTAL ANSTÄLLDA

	2018	2017	2018	2017	2017
	apr-jun	apr-jun	jan-jun	jan-jun	jan-dec
Products & Solutions	4 435	4 377	4 435	4 377	4 329
Building Systems	694	680	694	680	688
Övrig verksamhet	66	65	66	65	66
Totalt	5 195	5 122	5 195	5 122	5 083

Koncernens resultaträkning

					Rullande 12 M	Rullande 12 M
	2018	2017	2018	2017	2017 jul	2016 jul	2017
MSEK	apr-jun	apr-jun	jan-jun	jan-jun	2018 jun	2017 jun	jan-dec
Nettoomsättning	2 392	2 118	4 545	3 976	8 811	8 057	8 242
Kostnad för sålda varor	-1 787	-1 544	-3 395	-2 905	-6 547	-5 875	-6 057
Bruttoresultat	605	574	1 150	1 071	2 264	2 182	2 185
Övriga rörelseintäkter	28	22	48	36	91	83	79
Försäljningskostnader	-294	-271	-575	-538	-1 105	-1 077	-1 068
Administrationskostnader	-146	-138	-283	-271	-548	-523	-536
Forsknings- och utvecklingskostnader	-19	-17	-36	-35	-69	-69	-68
Övriga rörelsekostnader	-45	-19	-104	-34	-170	-90	-100
Summa rörelsekostnader	-476	-423	-950	-842	-1 801	-1 676	-1 693
Rörelseresultat1)	129	151	200	229	463	506	492
Ränteintäkter	4	5	8	8	19	14	19
Räntekostnader	- 7	- 9	-13	-19	-30	-40	-36
Övriga finansiella intäkter och kostnader	- 2	- 1	- 3	- 2	- 9	- 5	- 8
Finansnetto	- 5	- 5	- 8	-13	-20	-31	-25
Resultat före skatt	124	146	192	216	443	475	467
Skatt på periodens resultat	-33	-40	-56	-68	-108	-139	-120
Periodens resultat	91	106	136	148	335	336	347
–hänförligt till moderbolagets aktieägare	91	106	136	148	335	336	347
–hänförligt till innehav utan bestämmande inflytande	0	0	0	0	0	0	0
Resultat per aktie, SEK2)	1,19	1,39	1,79	1,94	4,39	4,41	4,54

1) Engångsposter och omstruktureringskostnader, som redovisas inom rörelseresultatet, framgår av Avstämningar sid 16.

2) Beräknat på antal utestående aktier, dvs. exklusive aktier i eget förvar. Resultat per aktie är både före och efter utspädning.

Koncernens rapport över totalresultat

					Rullande 12 M	Rullande 12 M
	2018	2017	2018	2017	2017 jul	2016 jul	2017
MSEK	apr-jun	apr-jun	jan-jun	jan-jun	2018 jun	2017 jun	jan-dec
Periodens resultat	91	106	136	148	335	336	347
Poster som inte ska återföras i
resultaträkningen
Aktuariella vinster/förluster, förmånsbestämda planer	-	-	-	-	- 9	-27	- 9
Uppskjuten skatt hänförlig till förmånsbestämda planer	0	-	0	-	3	6	3
Summa	0	-	0	-	- 6	-21	- 6
Poster som senare kommer återföras i
resultaträkningen
Omräkningsdifferenser, utländska verksamheter	18	- 1	186	27	222	131	63
Säkring av nettoinvestering	-19	-12	-74	-10	-85	-32	-21
Skatt hänförlig till säkring av nettoinvestering	4	3	16	2	18	7	4
Summa	3	-10	128	19	155	106	46
Övrigt totalresultat, netto efter skatt	3	-10	128	19	149	85	40
Totalresultat	94	96	264	167	484	421	387
–hänförligt till moderbolagets aktieägare	94	96	264	167	484	421	387
–hänförligt till innehav utan bestämmande inflytande	0	0	0	0	0	0	0

Koncernens rapport över kassaflöden

					Rullande 12 M	Rullande 12 M
	2018	2017	2018	2017	2017 jul	2016 jul	2017
MSEK	apr-jun	apr-jun	jan-jun	jan-jun	2018 jun	2017 jun	jan-dec
LÖPANDE VERKSAMHETEN
Rörelseresultat	129	151	200	229	463	506	492
Återläggning av avskrivningar och nedskrivningar	40	41	83	82	163	171	162
Återläggning av realisationsvinster (-)/förluster (+)
rapporterade i rörelseresultatet	0	- 8	- 2	- 8	- 3	-22	- 9
Avsättningar, ej kassapåverkande	- 7	- 1	6	- 2	17	-11	9
Justering övriga ej kassapåverkande poster	- 2	- 4	- 3	- 2	- 9	5	- 8
Summa	160	179	284	299	631	649	646
Erhållen ränta	4	5	8	8	19	14	19
Erlagd ränta	- 6	- 9	-12	-18	-27	-38	-33
Betald skatt	-41	-25	-84	-56	-150	-115	-122
Kassaflöde före förändring av rörelsekapital	117	150	196	233	473	510	510
Förändring av rörelsekapital
Varulager (ökning - /minskning +)	-12	-81	-63	-144	0	-139	-81
Rörelsefordringar (ökning - /minskning +)	-197	-120	-320	-212	-207	-28	-99
Rörelseskulder (ökning + /minskning -)	143	213	280	245	115	170	80
Summa förändring av rörelsekapital	-66	12	-103	-111	-92	3	-100
Kassaflöde från den löpande verksamheten	51	162	93	122	381	513	410
INVESTERINGSVERKSAMHETEN
Förvärv av koncernföretag	-	-	-	-	-64	-	-64
Avyttring av koncernföretag	-	-	-	-	0	-	0
Investeringar i immateriella tillgångar	- 4	- 4	-10	-12	-19	-22	-21
Investeringar i materiella anläggningstillgångar	-22	-17	-40	-40	-79	-101	-79
Förändring i finansiella anläggningstillgångar	0	0	0	0	0	0	0
Försäljning av immateriella tillgångar	0	0	0	0	0	0	0
Försäljning av materiella anläggningstillgångar	1	14	4	14	23	45	33
Kassaflöde från investeringsverksamheten	-25	- 7	-46	-38	-139	-78	-131
FINANSIERINGSVERKSAMHETEN
Upptagna lån	94	-	94	86	1 664	86	1 656
Amortering av lån	-	-181	- 2	-181	-1 731	-342	-1 910
Emission av teckningsoptioner	1	1	1	1	1	1	1
Utdelning till aktieägare	-118	-107	-118	-107	-118	-107	-107
Kassaflöde från finansieringsverksamheten	-23	-287	-25	-201	-184	-362	-360
Periodens kassaflöde	3	-132	22	-117	58	73	-81
Likvida medel vid periodens början	376	437	342	418	302	220	418
Kursdifferens likvida medel	- 2	- 3	13	1	17	9	5
Likvida medel vid periodens slut	377	302	377	302	377	302	342

Koncernens rapport över finansiell ställning

MSEK	2018-06-30	2017-06-30	2017-12-31
TILLGÅNGAR
Anläggningstillgångar
Goodw ill	3 179	2 984	3 059
Övriga immateriella tillgångar	134	121	136
Materiella anläggningstillgångar	1 303	1 280	1 285
Finansiella räntebärande anläggningstillgångar	43	45	43
Övriga finansiella anläggningstillgångar	86	71	81
Summa anläggningstillgångar	4 745	4 501	4 604
Omsättningstillgångar
Varulager	1 360	1 306	1 256
Kundfordringar	1 675	1 439	1 363
Övriga omsättningstillgångar	280	183	160
Övriga räntebärande fordringar	14	9	6
Likvida medel	377	302	342
Summa omsättningstillgångar	3 706	3 239	3 127
SUMMA TILLGÅNGAR	8 451	7 740	7 731
EGET KAPITAL OCH SKULDER
Eget kapital hänförligt till moderbolagets ägare	4 276	3 909	4 129
Innehav utan bestämmande inflytande	1	1	1
Summa eget kapital	4 277	3 910	4 130
Långfristiga skulder
Räntebärande avsättningar till pensioner och liknande förpliktelser	231	212	226
Skulder till kreditinstitut	1 548	1 538	1 397
Avsättningar	118	111	109
Övriga långfristiga skulder	19	2	19
Summa långfristiga skulder	1 916	1 863	1 751
Kortfristiga skulder
Övriga räntebärande skulder	142	55	73
Avsättningar	21	16	22
Leverantörsskulder	1 013	983	864
Övriga kortfristiga skulder	1 082	913	891
Summa kortfristiga skulder	2 258	1 967	1 850
SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER	8 451	7 740	7 731

Finansiella instrument till verkligt värde via resultaträkningen

MSEK	2018-06-30			2017-06-30		2017-12-31
Upplysningar om verkligt värde per klass	Redovisat värde	Verkligt värde	Redovisat värde	Verkligt värde	Redovisat värde	Verkligt värde
Finansiella tillgångar
Derivattillgångar	13	13	7	7	6	6
Finansiella skulder
Skulder till kreditinstitut	1 517	1 516	1 504	1 506	1 365	1 371
Derivatskulder	11	11	14	14	3	3

Beskrivning av verkligt värde

Derivat avser valutaterminer som värderas till verkligt värde genom en diskontering av skillnaden mellan den avtalade terminskursen och den terminskurs som kan tecknas på balansdagen för den återstående kontraktsperioden. Verkligt värde för räntebärande skulder lämnas i upplysningssyfte och beräknas genom en diskontering av framtida kassaflöden av kapitalbelopp och ränta diskonterade till aktuell marknadsränta.

De derivattillgångar, derivatskulder och räntebärande skulder som finns, återfinns samtliga i nivå 2 i värderingshierarkin.

För övriga finansiella tillgångar och skulder anses det redovisade värdet vara en rimlig approximation av verkligt värde. Koncernens innehav i onoterad aktie och vars verkliga värde inte kan beräknas på ett tillförlitligt sätt redovisas till anskaffningsvärde. Redovisat värde uppgår till 1 MSEK (1).

Koncernens rapport över förändringar i eget kapital

MSEK	Aktie kapital	Övrigt tillskjutet kapital	Omräknings reserv	Balanserad vinst inkl årets resultat	Summa	Innehav utan bestämmande inflytande	Totalt eget kapital
Ingående balans per 1 januari 2017	79	2 260	106	1 403	3 848	1	3 849
Periodens resultat				148	148	0	148
Övrigt totalresultat, netto efter skatt
Omräkningsdiffernser, utländska verksamheter			27		27	0	27
Säkring av nettoinvestering (efter skatt)			- 8		- 8	-	- 8
Summa totalresultat	-	-	19	148	167	0	167
Utdelning till aktieägare				-107	-107	-	-107
Emission av teckningsoptioner				1	1	-	1
Transaktioner med aktieägare	-	-	-	-106	-106	-	-106
Utgående balans per 30 juni 2017	79	2 260	125	1 445	3 909	1	3 910
Periodens resultat				199	199	0	199
Aktuariella vinster/förluster, förmånsbaserade planer				- 6	- 6	-	- 6
Omräkningsdiffernser, utländska verksamheter			36		36	0	36
Säkring av nettoinvestering (efter skatt)			- 9		- 9	-	- 9
Summa totalresultat	-	-	27	193	220	0	220
Utgående balans per 31 december 2017	79	2 260	152	1 638	4 129	1	4 130
Periodens resultat				136	136	0	136
Övrigt totalresultat, netto efter skatt
Omräkningsdiffernser, utländska verksamheter			186		186	0	186
Säkring av nettoinvestering (efter skatt)			-58		-58	-	-58
Summa totalresultat	-	-	128	136	264	0	264
Utdelning till aktieägare				-118	-118	-	-118
Emission av teckningsoptioner				1	1	-	1
Transaktioner med aktieägare	-	-	-	-117	-117	-	-117
Utgående balans per 30 juni 2018	79	2 260	280	1 657	4 276	1	4 277

Eget kapital hänförligt till moderbolagets aktieägare

Aktiekapital

Aktiekapitalet om 78 707 820 SEK är fördelat på 78 707 820 aktier med ett kvotvärde om 1,00 SEK. Lindab International AB (publ) innehar 2 375 838 (2 375 838) egna aktier, motsvarande 3,0 procent (3,0) av totala antalet aktier i Lindab.

Vinstdisposition

Årsstämman den 3 maj 2018 beslutade i enlighet med styrelsens förslag att utdelning för verksamhetsåret lämnas med 1,55 SEK per aktie, motsvarande 118 MSEK. Resterande till förfogande stående vinstmedel, 195 MSEK, balanserades i ny räkning.

Moderbolaget

Resultaträkning

	2018	2017	2018	2017	2017
MSEK	apr-jun	apr-jun	jan-jun	jan-jun	jan-dec
Nettoomsättning	1	1	2	2	4
Administrationskostnader	- 2	- 1	- 3	- 2	- 6
Övriga rörelseintäkter/kostnader	0	0	0	0	0
Rörelseresultat	- 1	0	- 1	0	- 2
Intäkter från andelar i koncernföretag	2 373	-	2 373	-	32
Räntekostnader, koncerninterna	- 4	- 8	- 9	-16	-29
Resultat före skatt	2 368	- 8	2 363	-16	1
Skatt på periodens resultat	1	1	2	3	0
Periodens resultat1)	2 369	- 7	2 365	-13	1

1) Totalresultat överensstämmer med periodens resultat.

Balansräkning

MSEK	2018-06-30	2017-06-30	2017-12-31
TILLGÅNGAR
Anläggningstillgångar
Finansiella anläggningstillgångar
Andelar i koncernföretag	3 467	3 467	3 467
Finansiella räntebärande anläggningstillgångar	6	6	5
Uppskjuten skattefordran	2	2	2
Summa anläggningstillgångar	3 475	3 475	3 474
Omsättningstillgångar
Fordran på koncernföretag	0	0	32
Aktuell skattefordran	2	4	1
Likvida medel	0	0	0
Summa omsättningstillgångar	2	4	33
SUMMA TILLGÅNGAR	3 477	3 479	3 507
EGET KAPITAL OCH SKULDER
Eget kapital
Bundet eget kapital
Aktiekapital	79	79	79
Reservfond	708	708	708
Fritt eget kapital
Överkursfond	90	90	90
Balanserad vinst	105	223	223
Periodens resultat1)	2 365	-13	1
Summa eget kapital	3 347	1 087	1 101
Avsättningar
Räntebärande avsättningar	6	6	6
Summa avsättningar	6	6	6
Långfristiga skulder
Räntebärande skuld till koncernföretag	-	2 214	2 226
Summa långfristiga skulder	-	2 214	2 226
Kortfristiga skulder
Skuld till koncernföretag	122	168	170
Leverantörsskulder	-	-	2
Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter	2	4	2
Summa kortfristiga skulder	124	172	174
SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER	3 477	3 479	3 507

1) Totalresultat överensstämmer med periodens resultat.

Nyckeltal

	2018			2017				2016
MSEK		apr-jun jan-mar	okt-dec	jul-sep		apr-jun jan-mar	okt-dec	jul-sep	apr-jun
Nettoomsättning	2 392	2 153	2 185	2 081	2 118	1 858	2 039	2 042	2 016
Tillväxt, %	13	16	7	2	5	6	3	2	6
varav organiskt	8	13	7	2	2	4	1	4	8
varav förvärv/avyttring	1	1	0	-	-	-	0	- 1	1
varav valutaeffekter	4	2	0	0	3	2	2	- 1	- 3
Rörelseresultat före avskrivningar	169	114	149	194	192	119	155	211	181
Rörelseresultat	129	71	109	154	151	78	112	165	138
Justerat rörelseresultat	148	104	119	162	151	79	112	190	139
Resultat före skatt	124	68	103	148	146	70	102	157	128
Periodens resultat	91	46	84	115	106	42	79	109	86
Rörelsemarginal, %	5,4	3,3	5,0	7,4	7,1	4,2	5,5	8,1	6,8
Justerad rörelsemarginal, %	6,2	4,8	5,4	7,8	7,1	4,3	5,5	9,3	6,9
Vinstmarginal, %	5,2	3,2	4,7	7,1	6,9	3,8	5,0	7,7	6,4
Kassaflöde från den löpande verksamheten	51	42	346	-58	162	-40	265	126	187
Kassaflöde från den löpande verksamheten per aktie, SEK	0,67	0,55	4,53	-0,76	2,12	-0,52	3,47	1,65	2,45
Investeringar immateriella/materiella anläggningar	26	24	27	21	21	31	39	32	33
Antal utestående aktier, tusental	76 332	76 332	76 332	76 332	76 332	76 332	76 332	76 332	76 332
Genomsnittligt antal utestående aktier, tusental	76 332	76 332	76 332	76 332	76 332	76 332	76 332	76 332	76 332
Resultat per aktie, SEK1)	1,19	0,60	1,10	1,51	1,39	0,55	1,04	1,43	1,13
Eget kapital hänförligt till moderbolagets ägare	4 276	4 300	4 129	3 961	3 909	3 919	3 848	3 768	3 593
Eget kapital hänförligt till innehav utan bestämmande inflytande	1	1	1	1	1	1	1	1	2
Eget kapital per aktie, SEK	56,02	56,32	54,09	51,89	51,21	51,34	50,41	49,37	47,08
Nettoskuld	1 487	1 369	1 305	1 502	1 449	1 459	1 396	1 647	1 716
Nettoskuldsättningsgrad, ggr	0,3	0,3	0,3	0,4	0,4	0,4	0,4	0,4	0,5
Soliditet, %	50,6	52,3	53,4	51,0	50,5	51,0	51,3	48,1	48,3
Avkastning på eget kapital, %	8,2	8,7	8,8	8,8	8,8	8,5	8,4	8,1	9,3
Avkastning på sysselsatt kapital, %	8,1	8,6	8,8	8,8	9,1	8,8	8,8	8,6	9,3
Räntetäckningsgrad, ggr	19,0	11,7	14,7	17,6	16,4	8,3	10,6	16,2	13,0
Nettoskuld/EBITDA, exkl engångsposter och omstruktureringskostnader	2,0	2,1	2,2	2,3	2,2	2,4	2,5	2,5	2,7
Antal anställda	5 195	5 132	5 083	5 103	5 122	5 143	5 136	5 216	5 140

	2018	2017	2017	2016	2015
MSEK	jan-jun	jan-jun	jan-dec	jan-dec	jan-dec
Nettoomsättning	4 545	3 976	8 242	7 849	7 589
Tillväxt, %	14	6	5	3	8
varav organiskt	10	3	4	4	2
varav förvärv/avyttring	1	0	0	0	4
varav valutaeffekter	3	3	1	- 1	2
Rörelseresultat före avskrivningar	283	311	654	657	637
Rörelseresultat	200	229	492	483	469
Justerat rörelseresultat	252	230	511	511	463
Resultat före skatt	192	215	467	445	431
Periodens resultat	136	148	347	306	305
Rörelsemarginal, %	4,4	5,8	6,0	6,2	6,2
Justerad rörelsemarginal, %	5,5	5,8	6,2	6,5	6,1
Vinstmarginal, %	4,2	5,4	5,7	5,7	5,7
Kassaflöde från den löpande verksamheten	93	122	410	499	460
Kassaflöde från den löpande verksamheten per aktie, SEK	1,22	1,60	5,37	6,54	6,03
Investeringar immateriella/materiella anläggningar	50	52	100	125	151
Antal utestående aktier, tusental	76 332	76 332	76 332	76 332	76 332
Genomsnittligt antal utestående aktier, tusental	76 332	76 332	76 332	76 332	76 332
Resultat per aktie, SEK1)	1,79	1,94	4,54	4,02	3,99
Eget kapital hänförligt till moderbolagets ägare	4 276	3 909	4 129	3 848	3 509
Eget kapital hänförligt till innehav utan bestämmande inflytande	1	1	1	1	2
Eget kapital per aktie, SEK	56,02	51,21	54,09	50,41	45,98
Nettoskuld	1 487	1 449	1 305	1 396	1 657
Nettoskuldsättningsgrad, ggr	0,3	0,4	0,3	0,4	0,5
Soliditet, %	50,6	50,5	53,4	51,3	49,1
Avkastning på eget kapital, %	8,2	8,8	8,8	8,4	8,8
Avkastning på sysselsatt kapital, %	8,1	9,1	8,8	8,8	8,6
Räntetäckningsgrad, ggr	15,5	12,3	14,1	11,4	9,7
Nettoskuld/EBITDA, exkl engångsposter och omstruktureringskostnader	2,0	2,2	2,2	2,5	3,1
Antal anställda	5 195	5 122	5 083	5 136	5 066

1) Resultat per aktie är både före och efter utspädning.

Noter

NOT 1 REDOVISNINGSPRINCIPER

Koncernredovisningen för delårsrapporten har, i likhet med årsbokslutet för 2017, upprättats i enlighet med International Financial Reporting Standards (IFRS) så som de har antagits av EU, den svenska Årsredovisningslagen samt Rådet för finansiell rapportering RFR 1, Kompletterande redovisning för koncerner.

Delårsrapporten är upprättad i enlighet med IAS 34. Koncernen har samma redovisningsprinciper som har beskrivits i årsredovisningen för 2017 med undantag för intäktsredovisning och finansiella instrument (se nedan).

Inga av de nya eller omarbetade standarder, tolkningar och förbättringar som antagits av EU har haft någon väsentlig effekt på koncernen.

Upplysningar enligt IAS 34 Delårsrapportering lämnas såväl i noter som på annan plats i delårsrapporten.

Nya eller ändrade standarder som trätt i kraft 2018

IFRS 15 Intäkter från avtal med kunder och IFRS 9 Finansiella instrument tillämpas av Lindab från 1 januari 2018. Varken IFRS 15 eller IFRS 9 har, som redovisats i årsredovisningen för 2017, haft en väsentlig påverkan för Lindab och ingen omräkning har gjorts av historiska siffror. Nedan presenteras redovisningsprinciper enligt IFRS 15 och IFRS 9 utifrån hur de tillämpas av Lindab.

Intäktsredovisning

IFRS 15 baseras på en femstegsmodell för intäktsredovisning av kundkontrakt och grundprincipen är att intäkter ska avspegla förväntad ersättning i samband med fullgörandet av ett kontraktuellt åtagande mot kund och motsvara den ersättning som koncernen är berättigad till vid överlåtelse av kontroll till de produkter och tjänster som levererats till motpart.

Intäktsströmmar

Lindab har inför år 2018 utvärderat effekterna av den nya intäktsstandarden genom att identifiera och analysera de mest väsentliga intäktsströmmarna i koncernen. Resultatet av analysen är att intäkter i allt väsentligt ska redovisas vid samma tidpunkt som enligt tidigare standard, både avseende Products & Solutions och Building Systems.

De intäktsströmmar som finns representerade inom segment Products & Solutions är relaterade till att Lindab erbjuder enskilda standardiserade produkter, anpassade tekniska lösningar eller hela system för ventilation och kyla/värme. Segmentet erbjuder även byggprodukter såsom takavvattning i stål, beklädnad av tak/vägg, stålprofiler för vägg-, tak och bärlagskonstruktioner samt hallbyggnader. Inom segmentet Building Systems erbjuds monteringsfärdiga stålbyggnadssystem, vilka kan bestå av enskilda delar eller kompletta lösningar för hela det yttre skalet (det vill säga stommar, väggar, tak och tillbehör). Ibland kan kundanpassningar av system och lösningar även innefatta element av installation och/eller driftsättning, men dessa intäktselement är mycket begränsade och utgör inte en väsentlig del av koncernens omsättning. Eventuella installationstjänster säljs endast i samband med försäljning av produkt och marknadsförs ej som separata tjänster i koncernens produktportfölj.

Prestationsåtaganden och tidpunkt för intäktsredovisning

Försäljning av produkt (enskild eller integrerad) bedöms vara ett prestationsåtagande och intäkten redovisas när prestationsåtagandet har uppfyllts samt kunden fått kontroll över produkten, det vill säga vid en viss tidpunkt (vanligtvis i samband med fysisk leverans till motpart).

När Lindab tillverkar och säljer kompletta byggnadssystem, kan försäljningen vara i form av projektorienterad verksamhet. Intäktsredovisningen sker då i huvudsak vid respektive delleverans i enlighet med vad som regleras i kontraktet och då kunden fått kontroll över produkten.

Eventuella installations-/driftsättningstjänster intäktsförs vanligen när åtagandet slutförts, men tidpunkten kan påverkas av om tjänsten är en separat komponent eller produktintegrerad del utifrån avtalade villkor.

Om det är sannolikt att totala projektkostnader kommer att överstiga totala intäkter redovisas den förväntade förlusten omedelbart som kostnad.

Garantier

Vid försäljning av produkter lämnas garantier beroende på produktens karaktär, beskaffenhet och användningsområde. Lämnade garantivillkor täcker i huvudsak endast ursprungligt produktfel. Långa garantitider kan förekomma inom enskilda produktgrupper, men med utgångspunkt i vad garantin täcker samt med krav på hur produkten ska användas/underhållas ses inte lämnade garantier som adderande servicegarantier. Därmed redovisas inte lämnade garantier som separata prestationsåtaganden enligt IFRS 15, utan redovisas i enlighet med IAS 37 Avsättningar, eventualförpliktelser och eventualtillgångar.

Transaktionspris

Inom verksamheten förekommer volymrabatt, baserad på försäljning till motpart under fördefinierad period, samt kassarabatter. Intäkter från denna form av försäljning redovisas till avtalat pris netto efter avdrag för eventuella rabatter. Rabatter beräknas utifrån förväntat värdemetoden.

Finansiella instrument

IFRS 9 har till skillnad från IAS 39 nya principer för hur finansiella tillgångar klassificeras och värderas. Klassificering av finansiella tillgångar beror på koncernens affärsmodell (syftet med innehavet av den finansiella tillgången) samt den finansiella tillgångens kontraktsenliga kassaflöden. Kategorier av finansiella tillgångar är enligt IFRS 9 följande:

• Finansiell tillgång värderad till upplupet anskaffningsvärde
• Finansiell tillgång värderad till verkligt värde via övrigt totalresultat
• Finansiell tillgång värderad till verkligt värde via resultaträkningen

Vad gäller finansiella skulder värderas de till upplupet anskaffningsvärde eller verkligt värde via resultatet.

De nya kategorierna för klassificering påverkar inte på något väsentligt sätt Lindabs redovisning och värdering i relation till IAS 39 och Lindab hänvisar i allt väsentligt till i årsredovisningen publicerade redovisningsprinciper för finansiella instrument. Den förändring som IFRS 9 dock har medfört för Lindab hänför sig till värderingsmetodiken vad gäller beräkning av kreditförlustreserv avseende finansiella tillgångar, se nedan beskriven princip.

Nedskrivning av finansiella tillgångar

Lindab tillämpar enligt IFRS 9 nedskrivningskrav på förväntade kreditförluster på finansiella tillgångar och en förlustreserv för dessa redovisas som ett avdrag på tillgången. Vid varje balansdag värderas förlustreserven till ett belopp som motsvarar de förväntade kreditförlusterna för återstående löptid. Vad gäller kundfordringar och förekommande leasingfordringar tillämpar Lindab förenklingsregler, vilken innebär att förlustreserven värderas till ett belopp som motsvarar återstående löptid.

Värdering av förväntade kreditförluster har till syfte att återspegla ett objektivt och sannolikhetsvägt belopp, pengars tidsvärde, rimliga och verifierbara uppgifter för tidigare händelser, nuvarande förhållanden och prognoser för framtida ekonomiska förutsättningar. Lindab baserar huvudsakligen beräkningen av förväntade kreditförluster på en individuell bedömning av den aktuella fordran tillsammans med information om historiska förluster för likartade tillgångar och motparter samt med en framåtriktad justering. Beräkningskriterierna för kreditförluster kommer att utvärderas och justeras kontinuerligt för att på bästa möjliga sätt återspegla den aktuella situationen och Lindabs förväntan om framtida händelser.

Nya eller ändrade standarder som ännu inte trätt i kraft

Den 1 januari 2019 träder IFRS 16 Leasingavtal i kraft. Baserat på denna standard kommer i princip samtliga leasingavtal att redovisas i rapporten över finansiell ställning, med undantag för korta leasingkontrakt och leasingavtal där underliggande tillgång uppgår till mindre värde. Lindab har ännu inte utrett vilken påverkan IFRS 16 kommer att få på koncernens finansiella ställning, men balansomslutningen kommer att öka genom aktivering av avtal som för närvarande klassificeras som operationella. Vidare kommer koncernens resultaträkning att förändras genom att nuvarande rörelsekostnader hänförliga till operationella leasingavtal kommer att ersättas med avskrivningar och räntekostnader. Koncernen planerar inte att tillämpa IFRS 16 i förtid.

Moderbolaget

Moderbolagets finansiella rapporter är utformade i enlighet med Årsredovisningslagen och RFR 2, Redovisning för juridiska personer, och enligt samma redovisningsprinciper som de som tillämpades i årsredovisningen för 2017.

NOT 2 EFFEKTER AV ÄNDRADE UPPSKATTNINGAR OCH BEDÖMNINGAR

Viktiga uppskattningar och bedömningar framgår av not 4 i årsredovisningen för 2017. Inga förändringar har gjorts av dessa som skulle kunna ha en väsentlig inverkan på den aktuella delårsrapporten.

NOT 3 FÖRVÄRV OCH AVYTTRING AV VERKSAMHET

Inga förvärv eller avyttringar har genomförts under innevarande år.

Under helåret 2017 skedde följande förvärv och avyttringar:

Den 14 december 2017 förvärvades 100 procent av rösterna och aktierna i det irländska bolaget A.C. Manufacturing Ltd, vars verksamhet i huvudsak omfattar tillverkning och försäljning av rektangulära ventilationskanalsystem. Förvärvet var ett led i Lindabs strategi med ytterligare fokusering på inneklimatlösningar och för att stärka koncernens position som helhetsleverantör av ventilationsprodukter på valda geografiska områden. A.C. Manufacturing Ltd har sitt säte i Dublin, Irland. Bolaget omsätter cirka 50 MSEK och har en förväntad årlig rörelseresultatnivå på 10 MSEK. Verksamheten sysselsätter ett 30-tal anställda.

Total anskaffningskostnad för A.C. Manufacturing Ltd uppgick till 87 MSEK, varav 69 MSEK reglerades likvidmässigt vid tillträdet i december 2017 (netto 64 MSEK efter justering för likvida medel i förvärvat bolag). Resterande 18 MSEK var i huvudsak en villkorad köpeskilling, vilken kommer att erläggas om framtida förväntningar avseende identifierade resultatnivåer (baserat på bruttomarginaler) uppfylls under perioden 2018-2020. Möjligt odiskonterat belopp för framtida villkorad tilläggsköpeskilling är mellan 0-15 MSEK. Per den 30 juni 2018 uppskattas i enlighet med tidigare sannolikheten för maximalt utfall inträffa, vilket medför att resultat- och balansräkningen under kvartalet inte påverkats av förändrade bedömningar om värdet på avtalad tilläggsköpeskilling. Förvärvsrelaterade kostnader uppgick till 3 MSEK.

Enligt upprättad preliminär förvärvsanalys resulterade förvärvet i en goodwill på 48 MSEK. För specifikation över förvärvade tillgångar och skulder vid förvärvstidpunkten samt preliminär förvärvsprisallokering, se nedanstående tabell. Verkligt värde på samtliga förvärvade nettotillgångar är preliminära i avvaktan på slutlig värdering.

	Förvärvade verksamheter
MSEK	2018-06-30	2017-06-30	2017-12-31
Immateriella tillgångar	-	-	20
Materiella anläggningstillgångar	-	-	15
Varulager	-	-	3
Kortfristiga fordringar	-	-	9
Likvida medel	-	-	5
Uppskjuten skatteskuld	-	-	-2
Kortfristiga skulder	-	-	-11
Verkligt värde förvärvade nettotillgångar	-	-	39
Goodw ill	-	-	48
Total köpeskilling inklusive framtida villkorad/ovillkorad tilläggsköpeskilling	-	-	87

Den 6 december 2017 avyttrades det svenska dotterbolaget Lindab Innovation AB med säte i Båstad, Sverige. Bolagets verksamhet var att handha patent, men bolaget var vilande. Vid avyttringstillfället erhölls köpeskilling om 0 MSEK som motsvarade så väl eget kapital som balansomslutningen i bolaget.

NOT 4 RÖRELSESEGMENT

Koncernens segment består av Products & Solutions och Building Systems. Grunden för uppdelningen på segment är de olika kunderbjudanden som respektive segment tillhandahåller. Products & Solutions verksamhet styrs utifrån en geografiskt uppdelad säljorganisation som stöttas av ett antal produkt- och systemområden med gemensamma produktions- och inköpsfunktioner. Segmentet Building Systems består av en separat integrerad projektorganisation. Övrigt omfattar moderbolagets och övriga gemensamma funktioner.

Information om intäkter från externa kunder samt justerat rörelseresultat per rörelsesegment framgår i tabellerna på sid 6.

Intäkter från andra segment uppgår till små belopp och en specifikation av denna summa per segment anses därmed inte materiell.

Internpris mellan koncernens segment sätts utifrån principen om armlängds avstånd, det vill säga mellan parter som är oberoende av varandra, välinformerade och har ett intresse av att transaktionen genomförs. Tillgångar och investeringar rapporteras där tillgången finns.

Tillgångar och skulder per segment som har förändrats med mer än 10 procent jämfört med utgången av 2017 framgår nedan:

Products & Solutions: Varulagret har ökat med 11 procent, Övriga rörelsefordringar har ökat med 26 procent och Eget kapital har ökat med 11 procent.

Building Systems: Varulagret har minskat med 11 procent, Övriga rörelsefordringar har ökat med 19 procent och Övriga rörelseskulder har ökat med 26 procent.

NOT 5 TRANSAKTIONER MED NÄRSTÅENDE

Lindabs närståendekrets och omfattning av transaktioner med närstående beskrivs i not 29 i årsredovisningen för 2017.

Vid årsstämman i maj 2018 fattades beslut om att inrätta ett teckningsoptionsprogram för ledande befattningshavare. Med anledning av detta program har 135 000 teckningsoptioner förvärvats av ledande befattningshavare under det andra kvartalet. Se vidare under Teckningsoptionsprogram, sid 3.

Inga övriga transaktioner har genomförts under året, mellan Lindab och närstående, som har haft en väsentlig inverkan på bolagets ställning och resultat.

Styrelsen och verkställande direktören försäkrar att delårsrapporten för Lindab International AB (publ) ger en rättvisande översikt av företagets och koncernens verksamhet, ställning och resultat samt beskriver väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer som företaget och de företag som ingår i koncernen står inför. Rapporten har ej varit föremål för granskning av Lindabs revisorer.

Båstad den 18 juli 2018

Peter Nilsson Styrelsens ordförande

Per Bertland Sonat Burman-Olsson Viveka Ekberg

Styrelseledamot Styrelseledamot Styrelseledamot

Styrelseledamot Styrelseledamot Styrelseledamot

Anette Frumerie John Hedberg Bent Johannesson

Pontus Andersson Anders Lundberg

Arbetstagarrepresentant Arbetstagarrepresentant

Ola Ringdahl VD och koncernchef

Avstämningar nyckeltal, ej definierade enligt IFRS

Bolaget presenterar vissa finansiella mått i delårsrapporten som inte definieras enligt IFRS. Bolaget anser att dessa mått ger värdefull kompletterande information till investerare och bolagets ledning då de möjliggör utvärdering av relevanta trender. Lindabs definitioner av dessa mått kan skilja sig från andra företags definitioner av samma begrepp. Dessa finansiella mått ska därför ses som ett komplement snarare än en ersättning för mått som definieras enligt IFRS. Nedan presenteras definitioner av mått som inte definieras enligt IFRS och som inte nämns på annan plats i delårsrapporten. Avstämning av dessa mått sker i tabeller nedan. Då belopp i tabeller nedan har avrundats till MSEK, summerar inte alltid beräkningen på grund av avrundningar.

Rörelseresultat exklusive engångsposter ersattes från och med andra kvartalet 2017 med Justerat rörelseresultat. Beloppsmässig innebörd är densamma men definitionen har ändrats då bolaget särredovisar engångsposter och omstruktureringskostnader av väsentlig storlek för att beskriva resultat från underliggande verksamhet.

Avstämningar

MSEK om ej annat anges

Avkastning på eget kapital	2018-06-30	2017-06-30	2017-12-31
Periodens resultat, rullande tolv månader	335	336	347
Genomsnittligt eget kapital	4 116	3 809	3 954
Avkastning på eget kapital, %	8,1	8,8	8,8

Avkastning på sysselsatt kapital	2018-06-30	2017-06-30	2017-12-31
Balansomslutning	8 451	7 740	7 731
Avsättningar	118	111	109
Övriga långfristiga skulder	19	2	19
Summa långfristiga skulder	137	113	128
Avsättningar	21	16	22
Leverantörsskulder	1 013	983	864
Övriga kortfristiga skulder	1 082	913	891
Summa kortfristiga skulder	2 116	1 912	1 777
Sysselsatt kapital	6 198	5 715	5 826
Resultat före skatt, rullande tolv månader	443	475	467
Finansiella kostnader, rullande tolv månader	39	46	45
Summa	482	521	512
Genomsnittligt sysselsatt kapital	5 924	5 741	5 784
Avkastning på sysselsatt kapital, %	8,1	9,1	8,8

	2018	2017	2018	2017	2017
Engångsposter och omstruktureringskostnader	apr-jun	apr-jun	jan-jun	jan-jun	jan-dec
Rörelseresultat	129	151	200	229	492
Products & Solutions	- 1	-	- 1	-	-
Building Systems	- 3	-	-13	-	-
Övrig verksamhet	-15	0	-38	- 1	-19
Justerat rörelseresultat	148	151	252	230	511

Rörelseresultatet har justerats med följande engångsposter och omstruktureringskostnader per kvartal:

1/2018 -33 MSEK avser utvärdering av strukturella alternativ och åtgärder i samband med kostnadsbesparingsprogram.

2/2018 -19 MSEK avser utvärdering av strukturella alternativ och åtgärder i samband med kostnadsbesparingsprogram.

1/2017 -1 MSEK avseende governance-projekt.

2/2017 0 MSEK kvartalet påverkades inte av engångsposter och/eller omstruktureringskostnader.

3/2017 -8 MSEK avser främst uppsägningskostnader avseende koncernchef men även governance-projekt.

4/2017 -10 MSEK avser främst utvärdering av strukturella alternativ men även governance-projekt.

Nettoskuld	2018-06-30	2017-06-30	2017-12-31
Långfristiga räntebärande avsättningar till pensioner och liknande förpliktelser	231	212	226
Långfristiga skulder till kreditinstitut	1 548	1 538	1 397
Kortfristiga övriga räntebärande skulder	142	55	73
Summa skulder	1 921	1 805	1 696
Finansiella räntebärande anläggningstillgångar	43	45	43
Övriga räntebärande fordringar	14	9	6
Likvida medel	377	302	342
Summa tillgångar	434	356	391
Nettoskuld	1 487	1 449	1 305

Nettoskuld/EBITDA	2018-06-30	2017-06-30	2017-12-31
Genomsnittlig nettoskuld	1 422	1 533	1 474
Justerat rörelseresultat, rullande tolv månader	533	532	511
Avskrivningar och nedskrivningar, rullande tolv månader	163	168	162
EBITDA	696	700	673
Nettoskuld/EBITDA, ggr	2,0	2,2	2,2

	2018	2017	2018	2017	2017
Organisk tillväxt	apr-jun	apr-jun	jan-jun	jan-jun	jan-dec
Förändring nettoomsättning	274	102	569	208	393
varav
Organiskt	174	34	411	107	287
Förvärv/avyttring	15	-	26	-	3
Valutaeffekt	85	68	132	101	103
	2018	2017	2018	2017	2017
Räntetäckningsgrad	apr-jun	apr-jun	jan-jun	jan-jun	jan-dec
Resultat före skatt	124	146	192	216	467
Räntekostnader	7	9	13	19	36
Summa	131	155	205	235	503
Räntekostnader	7	9	13	19	36
Räntetäckningsgrad, ggr	19,0	16,4	15,5	12,3	14,1
	2018	2017	2018	2017	2017
Rörelseresultat före avskrivningar - EBITDA	apr-jun	apr-jun	jan-jun	jan-jun	jan-dec
Rörelseresultat	129	151	200	229	492
Avskrivningar och nedskrivningar	40	41	83	82	162
Rörelseresultat före avskrivningar - EBITDA	169	192	283	311	654

Definitioner

Nyckeltal enligt IFRS

Resultat per aktie, SEK

Periodens resultat hänförligt till moderbolagets aktieägare i relation till genomsnittligt antal utestående aktier.

Nyckeltal ej definierade enligt IFRS

Avkastning på eget kapital

Periodens resultat hänförligt till moderbolagets aktieägare, baserad på rullande tolvmånaders beräkning, uttryckt i procent av genomsnittligt eget kapital1) hänförligt till moderbolagets aktieägare.

Avkastning på sysselsatt kapital

Resultat före skatt efter återläggning av finansiella kostnader, baserad på rullande tolvmånaders beräkning, uttryckt i procent av genomsnittligt sysselsatt kapital1). Sysselsatt kapital utgörs av balansomslutning minskat med icke räntebärande avsättningar och skulder.

Eget kapital per aktie, SEK

Eget kapital hänförligt till moderbolagets aktieägare i relation till antal utestående aktier vid periodens slut.

Engångsposter och omstruktureringskostnader

Poster som inte ingår i de ordinarie affärstransaktionerna samt respektive belopp är av en väsentlig storlek och därmed får en inverkan på resultat och nyckeltal, klassificeras som engångsposter och omstruktureringskostnader.

Investeringar i immateriella/materiella anläggningar

Investeringar i anläggningstillgångar exklusive förvärv- och avyttring av rörelse.

Justerad rörelsemarginal

Justerat rörelseresultat uttryckt i procent av nettoomsättning.

Justerat rörelseresultat

Rörelseresultat justerat för engångsposter och omstruktureringskostnader när belopp är av väsentlig storlek.

1) Genomsnittligt kapital baseras på kvartalsvärden.

Kassaflöde från den löpande verksamheten per aktie, SEK

Kassaflöde från den löpande verksamheten i relation till antal utestående aktier vid periodens slut.

Nettoskuld

Räntebärande avsättningar och skulder minskat med räntebärande tillgångar och likvida medel.

Nettoskuldsättningsgrad

Nettoskuld i relation till eget kapital inklusive innehav utan bestämmande inflytande.

Nettoskuld/EBITDA

Genomsnittlig nettoskuld i förhållande till EBITDA exklusive engångsposter och omstruktureringskostnader, baserad på rullande tolvmånaders beräkning.

Organisk tillväxt

Försäljningsförändringen justerad för valutaeffekter, samt förvärv och avyttringar jämfört med samma period föregående år.

Räntetäckningsgrad, ggr

Resultat före skatt med tillägg för räntekostnader i relation till räntekostnader.

Rörelsemarginal

Rörelseresultat uttryckt i procent av nettoomsättning.

Rörelseresultat

Resultat före finansiella poster och skatt.

Rörelseresultat före avskrivningar - EBITDA

Rörelseresultat före planenliga avskrivningar och nedskrivningar.

Soliditet

Eget kapital inklusive innehav utan bestämmande inflytande, uttryckt i procent av balansomslutning.

Vinstmarginal

Resultat före skatt uttryckt i procent av nettoomsättning.

Kalendarium

Delårsrapport januari-september	25 oktober 2018
Bokslutskommuniké	7 februari 2019

Samtliga finansiella rapporter publiceras på www.lindabgroup.com.

Närmare upplysningar lämnas av:

Ola Ringdahl, VD och koncernchef E-post: ola.ringdahl@lindab.com Kristian Ackeby, ekonomi- och finansdirektör E-post: kristian.ackeby@lindab.com Telefon +46 (0) 431 850 00

För mer information se även www.lindabgroup.com.

Kort om Lindab

Koncernen omsatte 8 242 MSEK år 2017 och är etablerad i 32 länder med cirka 5 100 anställda.

Huvudmarknaden är yrkesbyggnader som svarar för 80 procent av försäljningen medan bostäder står för 20 procent av försäljningen. Under 2017 stod Norden för 46 procent, Västeuropa för 33 procent, CEE/CIS (Central- och Östeuropa samt övriga forna Sovjetstater) för 18 procent och Övriga marknader för 3 procent av den totala försäljningen.

Aktien är noterad på Nasdaq OMX Nordic Exchange, Stockholm, Mid Cap, under kortnamnet LIAB.

Affärsidé

Lindab utvecklar, tillverkar, marknadsför och distribuerar produkter och systemlösningar för förenklat byggande och bättre inomhusklimat.

Affärsmodell

Lindabs produkt- och lösningserbjudande omfattar produkter och hela system för ventilation, kyla och värme, samt byggprodukter och bygglösningar såsom takavvattning i stål, beklädnad av tak och vägg, stålprofiler för vägg-, tak- och bjälklagskonstruktioner samt hallbyggnader. Lindab erbjuder även kompletta, monteringsfärdiga stålbyggnadssystem under varumärket Astron. Lösningen omfattar hela det yttre skalet med stomme, väggar, tak och tillbehör.

Produkterna kännetecknas av hög kvalitet, montagevänlighet, energi- och miljötänkande samt levereras med en hög servicegrad vilket sammantaget ger ett ökat kundvärde.

Lindabs förädlingskedja kännetecknas av en god balans mellan centraliserade och decentraliserade funktioner. Distributionen har byggts upp med målsättningen att vara nära kunden. Försäljningen sker genom cirka 140 egna filialer och drygt 3 000 återförsäljare, undantaget Building Systems där försäljningen sker genom ett nätverk av knappt 300 byggentreprenörer.

Delårsrapporten är sådan information som Lindab International AB (publ) är skyldigt att offentliggöra enligt EU:s marknadsmissbruksförordning och lagen om värdepappersmarknaden. Informationen lämnades, genom ovanstående kontaktpersoners försorg, för offentliggörande den 19 juli 2018 klockan 07:40 (CEST).

Lindab International AB (publ)

SE-269 82 Båstad Besök: Järnvägsgatan 41, Grevie Organisationsnummer 556606-5446 Tel +46 (0) 431 850 00 www.lindabgroup.com