NGS Group

Interim / Quarterly Report • Aug 2, 2018

NGS Group AB (publ) Delårsrapport januari-juni 2018

• Nettoomsättningen för andra kvartalet uppgick till 158 MSEK (168), en minskning med 5,7% (ökning med 7,9). För perioden januari-juni uppgick nettoomsättningen till 323 MSEK (324), en minskning med 0,2% (ökning med 7,1).
• Rörelseresultatet för andra kvartalet uppgick till 13,0 MSEK (11,3), rörelsemarginal 8,2% (6,7). För perioden januari-juni uppgick rörelseresultatet till 20,9 MSEK (21,6), rörelsemarginal 6,5% (6,7).

Rörelseresultatet för andra kvartalet 2018 och perioden januari-juni 2018 har påverkats positivt med 4,0 MSEK då en avsättning för tilläggsköpeskilling har upplösts. Rensat för denna engångspost uppgick rörelseresultatet för andra kvartalet 2018 till 9,0 MSEK med en rörelsemarginal på 5,7%, respektive 16,9 MSEK för perioden januari-juni med en rörelsemarginal på 5,2%.

• Resultatet för andra kvartalet uppgick till 10,1 MSEK (8,6). För perioden januari-juni uppgick resultatet till 15,7 MSEK (16,6).
• Resultatet per aktie före och efter utspädning för andra kvartalet uppgick till 1,13 SEK (0,95). För perioden januari-juni uppgick resultatet per aktie till 1,75 SEK (1,84).
• Koncernens kassaflöde från den löpande verksamheten uppgick under andra kvartalet till 12,7 MSEK (15,3). För perioden januari-juni uppgick koncernens kassaflöde från den löpande verksamheten till 10,2 MSEK (18,6).
• Koncernens likvida medel uppgick vid periodens slut till 4,8 MSEK (20,8). Outnyttjad checkkredit uppgick till 18,4 MSEK (30,3).

VD-kommentar

Årets andra kvartal har fortsatt i linie med utvecklingen från början av året. Vi har stark tillväxt inom vår sköterskebemanning och vår verksamhet inom ledarförsörjning, men situationen med låga marginaler inom läkarbemanningen är oförändrad. Vi har därför fortsatt välja bort affärer för att långsiktigt öka våra marginaler, vilket resulterat i ett omsättningstapp om 5.7 procent jämfört med motsvarande kvartal föregående år.

Rörelsemarginalen från den operativa verksamheten har ökat från 4,8 procent i första kvartalet till 5,7 procent i andra kvartalet.

Inom segment Ledarförsörjning fortsätter den positiva utvecklingen för både SOURCE och Human Capital, med god efterfrågan på både interims- och rekryteringstjänster bland alla kategorier av ekonomer samt på chefsrekryteringar inom offentlig sektor. Tillsammans växte vår specialist- och chefsrekrytering med 27 procent under kvartalet och rörelsemarginalen stärktes både jämfört med första kvartalet och motsvarande kvartal 2017. Viktiga ramavtal har under kvartalets tecknats med strategiskt viktiga kunder inom landsting och akademin.

Inom segment Bemanning fortsätter vår tillväxt inom den svenska delen av sköterskebemanningen, som sträcker sig över hela landet. Vissa landsting har minskat sina beställningar, medan behovet ökat hos andra. Vår uppfattning är att med ett stort antal ramavtal som är vår grund är marknaden för sköterskebemanning fortsatt god. Inom läkarbemanningen finns det fortsatt gott om uppdrag, men med hård konkurrens om personalen och med låga marginaler som konsekvens har vi fortsatt på vår inslagna väg att avstå från affärer med för låg lönsamhet. Detta innebär ett omsättningstapp, men kommer bidra till ökande marginaler på sikt och ett effektivare arbetssätt. Att landstingen har blivit mer restriktiva med inhyrning bidrar också till ökande konkurrens och marginalpress i vissa regioner.

De organisationsförändringar som påbörjades i socionombemanningen under första kvartalet genomfördes fullt ut under kvartal två och vi har nu en organisation anpassad efter de förändrade marknadsvillkor som socionombemanningen behövt anpassa sig till under det senaste året. Som leverantör med en stor mängd ramavtal har vi nu en stabil, om än marginalpressad affär, inom detta område.

Vi ser en fortsatt god underliggande efterfrågan för majoriteten av våra tjänsteområden. Vår mix bemanning och ledarförsörjning av med rekrytering och interimslösningar gör att vi känner tillförsikt i våra finansiella mål och att leverera på dessa över tid. Vår förvärvsstrategi ligger fast och som tidigare kommenterats är vårt fokus under på kompletterade lönsamhetsförvärv 2018 snarare än omsättningsdrivande dito.

Ingrid Nordlund, verkställande direktör

NGS i korthet

NGS är en nischad koncern inom bemanning och ledarförsörjning. Vi har kontor i Stockholm, Göteborg, Karlskrona, Malmö, Oslo och Helsingfors och ramavtal som täcker hela Sverige och Norge. NGS Group är noterat på Nasdag Stockholm.

Affärsidé

"NGS Group ska leverera tjänster inom bemannings- och rekryteringsbranschen, där vi ska vara nischade och unika inom varje segment där vi är verksamma". Vi ska vara en av de ledande aktörerna i att utveckla och förädla bolag inom denna bransch. En ökning av omsättningen ska ske genom såväl organisk tillväxt som via förvärv.

Strategi

NGS mål är att över tid växa med minst 10 procent organiskt och genom förvärv, med en för branschen god lönsamhet. Ägandet i de förvärvade bolagen ska vara av den storleken att NGS kan påverka och aktivt ta del i den operativa driften. De förvärv som genomförs ska komplettera koncernen och bör ha synergier med NGS övriga verksamhet. De verksamheter som förvärvas ska inte förädlas och drivas med syfte att avyttras utan ska vara en del av NGS framtida koncern. NGS ska ha ett så stort ägarinflytande att vi har en tydlig påverkan på utvecklingen i dotterbolagen. Det innebär oftast att innehaven ska vara helägda, men detta är inte ett absolut krav.

Finansiella mål

• Nettoomsättningstillväxt: minst 10 % organiskt och genom förvärv över tid
• Rörelsemarginal: 7 % $\bullet$
• Aktieutdelning: 40-50 % av resultat efter $\ddot{\phantom{a}}$ skatt
• Nettoskuldsättningsgrad: max 50 % av eget kapital

Andra kvartalet

Koncernen

Omsättning och resultat

Koncernens nettoomsättning under andra kvartalet uppgick till 158,5 MSEK (168,1), en minskning med 5,7% (ökning med 7,9). Rörelseresultatet för andra kvartalet uppgick till 13.0 MSEK (11,3), rörelsemarginal 8,2% (6,7).

Den avsatta tilläggsköpeskillingen om 4,0 MSEK för år 2018 avseende förvärvet av Socionomuthyrning har prövats mot de villkor enligt vilka den skulle utgå. Förutsättningen för att tilläggsköpeskilling ska utfalla för år 2018 bedöms inte komma att infrias och därmed har hela avsättningen för år 2018 lösts upp. Rörelseresultatet för andra kvartalet har därmed påverkats positivt med 4.0 MSEK då en avsättning för tilläggsköpeskilling har upplösts med 4,0 MSEK. Rensat för denna engångspost uppgick rörelseresultatet för andra kvartalet 2018 till 9,0 MSEK med en rörelsemarginal på 5,7%.

Resultatet för det andra kvartalet uppgick till 10,1 MSEK (8.6). Resultatet per aktie uppgick till 1.13 SEK (0,95).

Nettoomsättningen fördelar sig med 81% för segment Bemanning och 19% för segment Ledarförsörjning.

Investeringar

Koncernens investeringar $\mathbf{i}$ materiella anläggningstillgångar under andra kvartalet uppgick till 0,2 MSEK (0,0).

Finansiering, kassaflöde och likviditet

Koncernens kassaflöde från den löpande verksamheten uppgick under andra kvartalet till 12.7 MSEK (15.3).

Kassaflödet under andra kvartalet uppgick till 1,0 MSEK (-2,7) efter betalning av tilläggsköpeskilling om 8,7 MSEK i april 2018 samt att utdelning betalats till aktieägarna om 18,0 (15,8) i maj 2018. Under kvartalet har koncernen ökat utnyttiandet av checkräkningskrediten med 15.2 MSEK.

Vid periodens slut uppgick likvida medel till 4,8 MSEK (20,8). Outnyttjad checkkredit uppgick till 18,4 MSEK (30,3).

Koncernens soliditet uppgick till 61% (53).

Avtal

I kvartalet har nya ramavtal avseende chefsrekrytering tecknats med Region Västmanland,

Landstinget Södermanland samt Mittuniversitetet. Vidare har nya ramavtal inom vårdbemanning tecknats med Region Halland och Region Gävleborg samt det befintliga avtalet med Helseforetaken i Norge förlängts ytterligare ett år. Inom verksamhetsområde Skola har avtal slutits med Göteborg stad samt med Tyresö och Bromma.

Styrelsen

Styrelseledamoten Gunilla Carlsson har på egen begäran valt att avgå från sitt styrelseuppdrag i NGS Group AB vilket tidigare pressmeddelats. Gunilla Carlsson lämnade sitt styrelseuppdrag i NGS den 5 juni 2018 och bolagets valberedning har påbörjat arbetet med att söka en ersättare till Gunilla Carlsson.

Moms på sjukvårdtjänster

Högsta Förvaltningsdomstolen har i en dom den 7 juni 2018 fastställt att uthyrning av sjukvårdspersonal ska momsbeläggas. NGS avvaktar Skatteverkets anvisningar med anledning av domen och hanterar tills vidare uthyrning av sjukvårdstjänster som en momsfri tjänst.

Moderbolaget

Verksamhet i moderbolaget

I moderbolaget ingår affärsområdena Psykiatrika, Vikariepoolen och First Med samt koncerngemensamma funktioner såsom företagsledning, ekonomi, HR och marknad.

Omsättning och resultat

Moderbolagets nettoomsättning under andra kvartalet uppgick till 36,7 MSEK (55,8). Rörelseresultatet för andra kvartalet uppgick till -2.0 MSEK (1.3), rörelsemarginal -5,4% (2.3). Resultatet för det andra kvartalet uppgick till -2,4 MSEK (0,8).

Finansiering, kassaflöde och likviditet

Det egna kapitalet i moderbolaget uppgick per den 30 juni 2018 till 139,4 MSEK (119,8) varav aktiekapitalet utgjorde 22.6 MSEK (22.6).

Vid periodens slut uppgick likvida medel till 0,0 MSEK (0,0). Outnyttjad checkkredit uppgick till 18,4 MSEK (30,3). Moderbolagets nettoskuld till dotterbolag uppgick vid periodens slut till 11,5 MSEK (18,4).

Händelser efter rapportperiodens utgång

Bolagets revisorer EY har i juli beslutat att utse Andreas Troberg till ny huvudansvarig revisor efter Beata Lihammar. I övrigt har inga väsentliga händelser inträffat efter rapportperiodens utgång.

Januari-juni

Koncernen

Omsättning och resultat

Koncernens nettoomsättning under perioden januari-juni uppgick till 323,3 MSEK (324,1) en minskning med 0,2% (ökning med 7,1). Rörelseresultatet för perioden januari-juni uppgick till 20,9 MSEK (21,6), rörelsemarginal 6,5% (6,7).

Den avsatta tilläggsköpeskillingen om 4,0 MSEK för år 2018 avseende förvärvet av Socionomuthyrning har prövats mot de villkor enligt vilka den skulle utgå. Förutsättningen för att tilläggsköpeskilling ska utfalla för år 2018 bedöms inte komma att infrias och därmed har hela avsättningen för år 2018 lösts upp. Rörelseresultatet för perioden januari-juni har därmed påverkats positivt med 4.0 MSEK då en avsättning för tilläggsköpeskilling har upplösts med 4.0 MSEK. Rensat för denna engångspost uppgick rörelseresultatet för perioden januari-juni 2018 till 16,9 MSEK med en rörelsemarginal på 5,2%.

Resultatet för perioden januari-juni uppgick till 15,7 MSEK (16,6). Resultatet per aktie uppgick till 1,75 SEK (1,84).

Nettoomsättningen fördelar sig med 82% för segment Bemanning och 18% för segment Ledarförsörjning.

Investeringar

Koncernens investeringar i materiella anläggningstillgångar under perioden januari-juni uppgick till 0,4 MSEK (0,2).

Finansiering, kassaflöde och likviditet

Koncernens kassaflöde från den löpande verksamheten uppgick under perioden januarijuni 2018 till 10,2 MSEK (18,6).

Kassaflödet under perioden januari-juni uppgick till -0,2 MSEK (-9,5) efter betalning av tilläggsköpeskillingar om 10,0 MSEK i mars 2018 och 8,7 MSEK i april 2018 samt att utdelning betalats till aktieägarna om 18,0 (15,8) i maj 2018.

Aktien

Aktien är sedan den 27 maj 2016 noterad på Nasdaq Stockholm, Small Cap (tidigare noterad på NGM Equity). Antalet utestående aktier uppgick vid periodens slut till 9022 868 st (9 022 868). Årsstämman beslutade om en utdelning till bolagets aktieägare om totalt 18 046 TSEK (15 790) som betalades ut den 11 maj 2018. Kursen per den 30 juni 2018 var 38,80 SEK (52,0).

Moderbolaget

Verksamhet i moderbolaget

I moderbolaget ingår affärsområdena Psykjatrika. Vikariepoolen och First Med samt koncerngemensamma funktioner såsom företagsledning, ekonomi, HR och marknad.

Omsättning och resultat

Moderbolagets nettoomsättning under perioden januari-juni uppgick till 81,9 MSEK (112,6). Rörelseresultatet för perioden januari-juni uppgick till -2,1 MSEK (5,0), rörelsemarginal -2,6% (4,5). Resultatet för perioden januari-juni uppgick till -2.8 MSEK (3.7).

NGS verksamhet

Koncernen består av moderbolaget NGS Group AB, med dotterbolagen Nurse Partner Scandinavia AB, Nurse Partner Norge AS, Stjärnpoolen AB, Plus Care AB, AB Resursläkarna i Sverige, Human Capital Group HCG AB, e-Quality Personalkraft AB med dotterbolaget Octapod AB, Socionomuthyrning i Sverige AB from 2 maj 2017 och from 1 juni 2017 ingår Source Executive Recruitment Sweden AB med dotterbolagen Decennium3 Nordic AB och Source D3 Finland OY samt Klona Rekrytering AB. NGS är från och med 2017 indelat i segmenten Bemanning och Ledarförsörjning.

Seament Bemanning

I detta segment ingår verksamhetsområdena Vård, Skola och Socialtjänst.

Verksamhetsområdena har till uppgift att ständigt ha beredskap för att bistå våra kunder att lösa personalbehov till fölid exempelvis av sjukskrivningar, semestrar eller tillfälliga arbetstoppar samt att förse dem med specialistkompetens. Perioderna kan vara allt från enstaka dagar till längre perioder om upp till ett år.

Inom verksamhetsområde Vård bemannar NGS sjuksköterskor, med läkare. specialistsjuksköterskor och andra personalkategorier inom vård till sjukhus, vårdcentraler, akutsjukvård, och äldreboenden, skolor mottagningar. Bemanning sker inom såväl primärvård som slutenvård. Vidare tillhandahålls kuratorer och skolpsykologer inom området elevhälsa. Uppdragen kan gälla såväl enskilda läkare eller sjuksköterskor som bemanning $av$ hela avdelningar, enheter eller operationsteam. Verksamheten finns primärt i Sverige men i Norge bedrivs också bemanning av sjuksköterskor, specialistsjuksköterskor samt övrig vårdpersonal. I Sverige utgörs kunderna av både privata och offentliga vårdinrättningar. Upphandlingar med landsting och kommuner sker oftast via offentliga upphandlingar där ramavtalen i regel löper i två till fyra år. I Norge utgörs kunderna huvudsakligen av offentliga vårdinrättningar som är samlade under ett gemensamt ramavtal som upphandlats av inköpsorganisationen Sykehusinnkjøp.

Sedan 2016 är NGS också verksamt inom socialtjänst genom bemanning av socionomer. Våra kunder finns över hela landet, men med tyngdpunkt på Stockholmsregionen.

Verksamhetsområde Skola erbjuder personal till förskola och skola. Huvuddelen av omsättningen kommer från verksamhet som är upphandlad enligt Lagen om offentlig upphandling. Kunderna består av allt från kommunala enheter till stora privata aktörer och mindre föräldrakooperativ. Majoriteten av kunderna är enheter inom den kommunala skolan i Storstockholm. Verksamhet finns även i Göteborg och Uppsala. NGS förser kunderna med alla typer av pedagogisk personal, såsom behöriga lärare, förskollärare, pedagogassistenter $och$ fritidspedagoger. Vidare bemannar NGS med en grupp av konsulter specialiserade inom pedagogisk handledning.

I kvartalet har nya ramavtal inom vårdbemanning tecknats med Region Gäyleborg och Region Halland. Vidare har avtalet med Helseforetaken i Norge förlängts ytterligare ett år. Avtal inom skolbemanning har tecknats med Göteborgs stad samt Tyresö och Bromma.

Nettoomsättningen för segment Bemanning uppgick under andra kvartalet till 128,0 MSEK (144,1). Rörelseresultatet uppgick under andra kvartalet till 5,7 MSEK (9,6). Rörelsemarginal 4,5% $(6,7)$ .

Seament Ledarförsörining

Detta segment består av affärsområdena Human Capital samt Source Executive Recruitment med dotterbolagen Decennium3 Nordic och Source D3 Finland samt Klona Rekrytering.

Human Capital är verksamt inom interimslösningar och rekrytering och är nischade inom Bank och Finans samt Ekonomi och Försäkring. Human Capital arbetar med ett stort antal kompetenser, däribland controllers, redovisningsekonomer, redovisningschefer, ekonomichefer, compliance officers, finansanalytiker och försäkringsspecialister. Kunderna återfinns i ett brett spektra med allt från små privatägda bolag till de stora noterade bolagen. Human Capital har en stark förankring på Stockholmsmarknaden och en betydande del av kunderna finns representerade inom bank, finans och försäkring.

Från och med juni 2017 ingår Source Executive Recruitment Sweden AB med dotterbolagen Decennium 3 Nordic AB och Source D3 Finland OY samt Klona Rekrytering AB i segmentet Ledarförsörjning. SOURCE är verksamt inom chefsrekrytering till den offentliga sektorn och är ett marknadsledande konsultbolag inom executive search samt urval. Utmärkande för SOURCE uppdrag är inriktningen på ledande befattningar och andra mer krävande positioner samt att den konsultativa verksamheten vilar på en beteendevetenskaplig och evidensbaserad grund.

SOURCE är verksamt i hela Sverige och kunderna återfinns inom samhällsnyttiga organisationer inom bland annat stat, kommun och akademin

Klona är verksamt under SOURCE varumärke och är geografiskt positionerade i västra Sverige.

Decennium3 arbetar med executive search inom den privata sektorn och SOURCE finska dotterbolag är verksamt inom chefsrekrytering inom såväl privat som offentlig sektor.

I kvartalet har nya ramavtal avseende chefsrekrytering tecknats med Region Västmanland, Landstinget Södermanland samt med Mittuniversitetet.

Nettoomsättningen för seament Ledarförsörining uppgick under andra kvartalet till 30,5 MSEK (23,9). Rörelseresultatet uppgick under kvartalet till 7,2 MSEK (5,0). Rörelsemarginal 23,5% (20,9).

Koncernens totalresultat

					Rullande
	2018	2017	2018	2017	12 mån	2017
Belopp i TSEK	Apr-Jun	Apr-Jun	Jan-Jun	Jan-Jun	Jul-Jun	Jan-Dec
Rörelsens intäkter
Nettoomsättning	158 513	168 083	323 302	324 110	682 064	682 872
	158 513	168 083	323 302	324 110	682 064	682 872
Rörelsens kostnader
Köpta tjänster från underkonsulter	$-67124$	$-71751$	$-137292$	$-140803$	$-292785$	$-296296$
Personalkostnader	$-76471$	$-80881$	$-15717$	$-152889$	$-320271$	$-315983$
Övrig rörelsekostnad **	4000		4 0 0 0		5 0 3 5	5 0 3 5
Övriga externa kostnader	$-5728$	$-3972$	$-11612$	$-8568$	$-18779$	$-19736$
Avskrivning anläggningstillgångar	$-179$	$-151$	$-359$	$-291$	$-726$	$-658$
Rörelseresultat	13 011	11 3 28	20862	21 5 5 9	54 538	55 234
Resultat från finansiella poster
Ränteintäkter	25	6	33	15	45	24
Räntekostnader	$-462$	$-243$	$-709$	$-246$	$-1406$	$-940$
Övriga finansiella kostnader	$-68$		$-313$	$\overline{a}$	$-314$
Resultat efter finansiella poster	12506	11 0 9 1	19873	21 3 28	52 863	54 318
Skatt	$-2354$	$-2483$	$-4122$	$-4747$	$-10495$	$-11119$
Periodens resultat	10 152	8608	15 751	16 581	42 3 68	43 199
Periodens resultat hänförligt till
moderbolagets aktieägare	10 152	8608	15 751	16 581	42 3 68	43 199
Övrigt totalresultat för perioden:
Poster som senare kan återföras
till resultaträkningen:
Omräkningsdifferens	169	$-277$	893	$-389$	191	$-593$
Summa övrigt totalresultat för
perioden, netto efter skatt	169	$-277$	893	$-389$	191	$-593$
Summa totalresultat för
perioden hänförligt till
moderbolagets aktieägare	10 321	8 3 3 1	16 644	16 192	42 559	42 606
Resultat per aktie före och efter
utspädning (kr) *	1,13	0,95	1,75	1,84	4,70	4,79
Vägt antal aktier för perioden	9 022 868	9 0 2 2 8 6 8	9022868	9022868	9022868	9022868
Antal aktier vid periodens slut		9 022 868 9 022 868	9022868	9022868	9022868	9022868

*Vid årsstämman den 4 maj 2017 beslutades om en uppdelning av bolagets aktier då varje befintlig aktie delades upp i fyra aktier. Denna uppdelning
genomfördes i maj 2017 och resultat per aktie är omräknat med anledning av

** Övrig rörelsekostnad avser återföring av avsättning på 4,0 MSEK avseende avsättning för tilläggsköpeskilling för Socionomuthyrning i Sverige AB
Under 2017 återfördes 3,0 MSEK avseende tilläggsköpeskilling för Socionomut

Koncernen balansräkning

Belopp i TSEK	2018-06-30	2017-06-30 2017-12-31
TILLGÅNGAR
Anläggningstillgångar
Immateriella anläggningstillgångar
Goodwill	215 813	215 813	215 813
Materiella anläggningstillgångar
Inventarier	1 2 7 5	1352	1260
Finansiella anläggningstillgångar
Uppskjuten skattefordran	1542	1921	1500
Summa anläggningstillgångar	218 630	219 086	218 573
Omsättningstillgångar
Kortfristiga fordringar
Kundfordringar	75 048	75 141	92 553
Aktuella skattefordringar	6085
Övriga fordringar	1492	2 4 6 2	1711
Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter	27849	21594	22 041
Summa kortfristiga fordringar	110 474	99 197	116 305
Likvida medel	4 8 2 2	20792	4767
Summa omsättningstillgångar	115 296	119 989	121 072
SUMMA TILLGÅNGAR	333 926	339 075	339 645
EGET KAPITAL OCH SKULDER
Eget kapital
Aktiekapital	22 5 57	22 5 57	22 5 57
Övrigt tillskjutet kapital	58 161	58 161	58 161
Reserver	43	$-646$	$-850$
Balanserat resultat	109 064	83 911	83 911
Periodens resultat	15 7 51	16 5 8 1	43 199
Summa eget kapital	205 576	180 564	206 978
Långfristiga skulder
Långfristiga skulder *		15 300	15 300
Summa långfristiga skulder		15 300	15 300
Kortfristiga skulder
Checkräkningskredit	31 571	19 6 9 9	4890
Leverantörsskulder	16 509	17910	24 308
Aktuella skatteskulder		1 1 1 9	430
Kortfristig skuld till kreditinstitut	20 000	20 000	20 000
Ovriga skulder **	28 222	49 207	39 319
Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter	32 048	35 276	28 4 20
Summa kortfristiga skulder	128 350	143 211	117 367
SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER	333 926	339 075	339 645

* Långfristiga skulder avser odiskonterad avsättning för tilläggsköpeskillingar 0,0 MSEK (15,3).
** I övriga skulder ingår avsättningar för tilläggsköpeskillingar om 11,3 MSEK (8,7).

				Balanserat resultat
Hänförligt till moderföretagets aktieägare		Övrigt	$Om-$	inklusive	Summa
	Aktie-	tillskjutet	räknings	årets	eget
Belopp i TSEK	kapital	kapital	reserver	resultat	kapital
Ingående balans per 1 januari 2017	22 557	58 161	$-257$	99 701	180 162
Totalresultat
Arets resultat				43 199	43 199
Övrigt totalresultat:
Omräkningsdifferens utländska dotterbolag			$-593$		-593
Summa totalresultat			$-593$	43 199	42 606
Transaktioner med aktieägare
Utdelning (7,00 kr per aktie)			-	$-15790$	$-15790$
Summa transaktioner med aktieägare			÷	$-15790$	$-15790$
Utgående balans per 31 december 2017	22 5 57	58 161	$-850$	127 110	206 978
Ingående balans per 1 januari 2018	22 557	58 161	$-850$	127 110	206 978
Totalresultat
Periodens resultat				15751	15 7 51
Övrigt totalresultat:
Omräkningsdifferens utländska dotterbolag			893		893
Summa totalresultat			893	15 7 51	16 644
Transaktioner med aktieägare
Utdelning (2,00 kr per aktie)				$-18046$	$-18046$
Summa transaktioner med aktieägare				$-18046$	$-18046$

					Rullande
	2018	2017	2018	2017	12 mån	2017
Belopp i TSEK	Apr-Jun	Apr-Jun	Jan-Jun	Jan-Jun	Jul-Jun	Jan-Dec
Den löpande verksamheten
Rörelseresultat	13 011	11 3 28	20862	21 559	54 538	55 234
Justeringar för poster som inte ingår i
kassaflödet:
Minskad avsättning tilläggsköpeskilling	$-4000$	$\overline{\phantom{0}}$	$-4000$		$-9035$	$-5035$
Avskrivningar	179	151 $\overline{a}$	359	291 $\overline{\phantom{a}}$	726	658
Övriga finansiella kostnader Erhållen ränta	$-68$ 25	6	$-313$ 33	15	$-314$ 45	658 24
Erlagd ränta	$-462$	$-243$	$-709$	$-246$	$-1406$	$-940$
Betald skatt	$-2384$	$-2541$	$-4594$	$-6166$	$-11235$	$-12807$
	6 3 0 1	8701	11 6 38	15 4 5 3	33 319	37 134
Kassaflöde från förändringar i rörelsekapital
Förändring av rörelsefordringar	10764	8 2 7 3	5845	4559	$-11550$	$-12836$
Förändring av rörelseskulder	$-4388$	$-1711$	$-7254$	$-1406$	$-7729$	$-1881$
Kassaflöde från den löpande verksamheten	12 677	15 2 63	10 2 29	18 606	14 040	22 417
Investeringsverksamheten
Rörelseförvärv	$-8664$	$-41819$	$-18664$	$-51819$	$-23416$	$-56571$
Förvärv av materiella anläggningstillgångar	$-170$	$-27$	$-374$	$-179$	$-650$	$-455$
Kassaflöde från investeringsverksamheten	$-8834$	$-41846$	$-19038$	$-51998$	$-24066$	$-57026$
Finansieringsverksamheten
Förändring checkräkningskredit	15 2 2 6	19 6 9 9	26 681	19 699	11872	4890
Upptagna lån hos kreditinstitut	$\overline{\phantom{a}}$	20 000	$\equiv$	20 000	$\overline{\phantom{a}}$	20 000
Utdelning till Moderföretagets aktieägare	$-18046$ $-2820$	$-15790$ 23 909	$-18046$ 8635	$-15790$ 23 909	$-18046$ $-6174$	$-15790$
Kassaflöde från finansieringsverksamheten						9 1 0 0
Periodens kassaflöde	1023	$-2674$	$-174$	$-9483$	$-16200$	$-25509$
Kursdifferens i likvida medel	12	$-149$	229	$-162$	230	$-161$
Likvida medel vid periodens början	3787	23 615	4767	30 437	20792	30 437
Likvida medel vid periodens slut	4822	20792	4822	20792	4822	4767
Tilläggsupplysning till kassaflödesrapporten:
Specifikation av likvida medel:
Tillgodohavande hos bank	4 8 2 2	20 792	4 8 2 2	20792	4822	4767

					Rullande
	2018	2017	2018	2017	12 mån	2017
Belopp i TSEK	Apr-Jun	Apr-Jun	Jan-Jun	Jan-Jun	Jul-Jun	Jan-Dec
Rörelsens intäkter
Nettoomsättning	36 6 98	55 798	81933	112 560	185787	216 415
	36 698	55 798	81933	112 560	185 787	216 415
Rörelsens kostnader
Köpta tjänster från underkonsulter	$-19656$	$-30045$	$-43121$	$-60020$	$-103267$	$-120167$
Personalkostnader	$-16861$	$-22616$	$-36675$	$-43802$	$-73837$	$-80964$
Övriga externa kostnader	$-2085$	$-1826$	$-4137$	$-3625$	$-7963$	$-7451$
Avskrivning anläggningstillgångar	$-61$	$-51$	$-116$	$-105$	$-223$	$-212$
Rörelseresultat	$-1965$	1260	$-2116$	5 0 0 8	497	7621
Resultat från finansiella poster
Utdelningar från dotterbolag					39 000	39 000
Ränteintäkter	22	6	22	15	28	14
Räntekostnader	$-414$	-224	$-661$	-224	$-1358$	-914
Resultat efter finansiella poster	$-2357$	1042	$-2755$	4799	38 167	45 721
Inkomstskatter	-	$-229$		$-1056$	$-504$	$-1560$
Periodens resultat	$-2357$	813	$-2755$	3743	37 6 63	44 161

					Rullande
	2018	2017	2018	2017	12 mån	2017
Belopp i TSEK	Apr-Jun	Apr-Jun	Jan-Jun	Jan-Jun	Jul-Jun	Jan-Dec
Periodens resultat	$-2.357$	813	$-2755$	3743	37 663	44 161
Övrigt totalresultat för perioden	-			-
Periodens totalresultat	$-2.357$	813	$-2755$	3743	37 663	44 161

Moderbolagets balansräkning

Belopp i TSEK	2018-06-30	2017-06-30	2017-12-31
TILLGÅNGAR
Anläggningstillgångar
Materiella anläggningstillgångar
Inventarier	606	429	413
Finansiella anläggningstillgångar
Andelar i koncernbolag	207 210	216 245	211 210
Summa anläggningstillgångar	207 210	216 674	211 623
Omsättningstillgångar
Kortfristiga fordringar
Kundfordringar	14 3 4 3	21849	25 370
Fordringar koncernbolag	248	1857	1346
Övriga fordringar	522	12	520
Aktuella skattefordringar	2 5 3 9		535
Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter	5 5 1 1	5 1 7 8	5827
Summa kortfristiga fordringar	23 163	28 8 9 6	33 598
Kassa och bank	$\overline{O}$	0	0
Summa omsättningstillgångar	23 16 3	28 8 9 6	33 598
SUMMA TILLGÅNGAR	230 979	245 570	245 221
EGET KAPITAL OCH SKULDER
Eget kapital
Bundet eget kapital
Aktiekapital	22 5 57	22 5 57	22 5 57
Reservfond	10 170	10 170	10 170
Fritt eget kapital
Överkursfond	54 636	54 636	54 636
Balanserat resultat	54758	28 645	28 643
Periodens resultat	$-2755$	3743	44 161
Summa eget kapital	139 366	119 751	160 167
Långfristiga skulder
Långfristiga skulder *		15 300	15 300
Summa långfristiga skulder		15 300	15 300
Kortfristiga skulder
Checkräkningskredit	36 667	19 6 9 9	4890
Leverantörsskulder	4 1 4 0	7 0 1 3	7078
Skulder till koncernbolag	6 6 5 4	20 215	6 1 15
Aktuella skatteskulder		77
	20 000	20 000	20 000
Kortfristig skuld till kreditinstitut	14768	33 215	22 9 9 6
Övriga skulder **
Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter	9 3 8 4	10 300	8675
Summa kortfristiga skulder	91 613	110 519	69754
SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER	230 979	245 570	245 221

* Långfristiga skulder avser odiskonterad avsättning för tilläggsköpeskillingar 0,0 MSEK (15,3).
** I övriga skulder ingår avsättningar för tilläggsköpeskillingar om 11,3 MSEK (8,7).

Belopp i TSEK					Rullande
Extern omsättning per	2018	2017	2018	2017	12 mån	2017
segment	Apr-Jun	Apr-Jun	Jan-Jun	Jan-Jun	Jul-Jun	Jan-Dec
Bemanning	127986	144 131	266 240	281890	570 782	586 431
Ledarförsörjning	30 527	23 952	57 0 62	42 220	111 282	96 441
TOTAL	158 513	168 083	323 302	324 110	682 064	682 872
					Rullande
Extern omsättning per	2018	2017	2018	2018	12 mån	2018
geografiskt område	Apr-Jun	Apr-Jun	Jan-Jun	Jan-Jun	Jul-Jun	Jan-Dec
Sverige	153 914	158 626	313765	314 023	661387	661209
Norge	4 2 7 9	4 4 5 7	8767	10 0 87	18 3 8 5	20 14 1
Finland	320		770	$\qquad \qquad \blacksquare$	2 2 9 2	1522
TOTAL	158 513	163 083	323 302	324 110	682 064	682 872
					Rullande
Rörelseresultat per	2018	2017	2018	2017	12 mån	2018
segment	Apr-Jun	Apr-Jun	Jan-Jun	Jan-Jun	Jul-Jun	Jan-Dec
Bemanning	5720	9609	13 4 35	19780	32746	39 091
Ledarförsörjning	7 1 6 7	4996	11 0 49	7633	26 785	23 367
Koncerngemensamt *	124	$-3277$	$-3622$	$-5854$	$-4993$	$-7224$
TOTAL	13 011	11 3 28	20862	21 5 5 9	54 538	55 234
Goodwill per segment	2018-06-30	2017-06-30	2017-12-31
Bemanning	97436	97 436	97 436
Ledarförsörjning	118 377	118 377	118 377
TOTAL	215 813	215 813	215 813
Övriga tillgångar per
segment	2018-06-30	2017-06-30	2017-12-31
Ofördelade tillgångar	118 113	123 262	123 832
Skulder per segment	2018-06-30	2017-06-30	2017-12-31
Ofördelade skulder	128 350	158 511	132 667
Anläggningstillgångar
per geografiskt område	2018-06-30	2017-06-30	2017-12-31
Sverige	1 2 7 5	1352	1260
Norge
TOTAL	1 2 7 5	1352	1260

Noter

Not 1. Redovisningsprinciper

Denna delårsrapport har upprättats i enlighet med IAS 34, delårsrapportering, vilket överensstämmer med svensk lag genom tillämpning av Rådet för Finansiell Rapportering RFR₁ Kompletterande redovisningsregler för koncerner samt RFR 2, Redovisning för juridiska personer, avseende moderbolaget. Samma redovisningsprinciper, definitioner avseende nyckeltal och beräkningsmetoder har använts som i senaste årsredovisningen. Inga nya redovisningsstandarder har trätt i kraft som påverkar NGS finansiella ställning eller resultat. Två nva standarder, IFRS 15 och IFRS 9, tillämpas från och med den 1 januari 2018.

IFRS 15 Intäkter från avtal med kunder

IFRS 15 medför nya krav avseende redovisning av intäkter och ersätter IAS 18 Intäkter, IAS 11 Entreprenadavtal samt flera relaterade tolkningar. Den nya standarden ger mer detaljerad vägledning inom många områden som tidigare inte framgått av gällande IFRS, bland annat om hur man redovisar avtal med flera prestationsåtaganden, rörlig prissättning mm. Standarden har antagits av EU. IFRS 15 tillämpas av koncernen för det räkenskapsår som börjar den 1 januari 2018. Koncernen har valt att tillämpa standarden från och med 1 januari 2018, framåtriktad retroaktiv övergång i enlighet med IFRS 15. Koncernen har analyserat effekterna av IFRS 15. Koncernens intäktsströmmar har analyserats per bolag med utgångspunkt utifrån standardens femstegsmodell. Samtliga företag i koncernen har inkluderats i analysen av koncernens intäktsströmmar. Koncernen och moderföretaget kommer inte få några materiella effekter av implementeringen av IFRS 15. Koncernen har två intäktsströmmar; Bemanning och Rekrytering.

För Bemanning är det vanligt med ramavtal med kunden. Avtalet enligt IFRS 15 uppstår då kunden avropar en tjänst. Avtalsperioden utgörs då av den avropade perioden och prestationsåtagandet är själva bemanningstjänsten. Transaktionspriset är fast per utförd timme. Antalet timmar kan antingen vara avtalade eller variera med kundens behov under avtalsperioden. Intäkten ska enligt IFRS 15 redovisas över tid då kunden erhåller och förbrukar nyttan med tjänsten samtidigt som den utförs.

För Rekrytering sammanfaller det skriftliga avtalet med avtalsdefinitionen i IFRS 15. I avtalet finns ett prestationsåtagande: att rekrytera till den tjänst kunden önskar tillsätta. Vid önskemål kan tester av kandidater väljas till. Testerna behandlas då som separata avtal. Transaktionspriset utgörs i sin helhet av fasta delar. Intäkten redovisas enligt

IFRS 15 över tid då koncernen skapar en tillgång utan alternativ användning samt har rätt till betalning för prestation som uppnåtts till dato. Tidpunkten för intäktsredovisning, överensstämmer med nuvarande redovisningsprincip. Koncernen kommer dock påverkas av de utökade upplysningskraven i IFRS 15, vilket kommer att påverka såväl kvartalsrapporter som årsredovisning under 2018. Den slutliga bedömningen är att införandet av IFRS 15 inte har någon väsentlig påverkan på koncernens finansiella resultat och ställning. Således får koncernen inte några effekter vid tillämpning av IFRS 15 per 2018-01-01.

IFRS 9 Finansiella instrument

IFRS 9 hanterar klassificering, värdering och redovisning av finansiella tillgångar och skulder och inför nya regler för säkringsredovisning. Den fullständiga versionen av IFRS 9 gavs ut i juli 2014. Den ersätter de delar av IAS 39 som hanterar klassificering och värdering av finansiella instrument och introducerar en ny nedskrivningsmodell. Standarden har antagits av EU. IFRS 9 kommer att börja tillämpas av koncernen det räkenskapsår som börjar den 1 januari 2018. Koncernen kommer inte att räkna om jämförelsetal för räkenskapsåret 2017, i enlighet med standardens övergångsregler. Bestämmelserna i IFRS 9 avseende klassificering och värdering av koncernens finansiella instrument kommer inte att väsentligt påverka koncernens finansiella ställning vid övergångstidpunkten, då regelverket inte kommer att innebära någon förändring vad gäller värdering av de finansiella instrument som återfinns i koncernens balansräkning vid denna tidpunkt. IFRS 9 introducerar en nedskrivningsmodell nv som bygger nå förväntade kreditförluster, och som tar hänsyn till framåtriktad information. Den nya nedskrivningsmodellen bedöms inte ge någon väsentlig påverkan på koncernens finansiella ställning baserat på historisk information gällande osäkra fordringar. Koncernen har historiskt inte haft några kreditförluster då kunderna i huvudsak utgörs av kommuner och landsting vilket medför en mycket liten förväntad kreditförlust.

IFRS 16 "Leases" ersätter IAS 17 från och med 1 januari 2019. Standarden anger att de flesta leasade tillgångarna ska redovisas på balansräkningen hos leasetagaren. Utifrån leasegivarens perspektiv innebär den nya standarden inte i all väsentlighet några större redovisningsmässiga skillnader gentemot tidigare standard. En utredning har påbörjas för att utreda hur IFRS 16 kommer att påverka de finansiella rapporterna för koncern och moderföretag och förväntas slutföras under hösten.

	Koncernen		Moderbolaget
	$2018 - 06 - 30$		2017-06-30 2018-06-30 2017-06-30
Ställda säkerheter	57000	32 550	50 000	25 5 5 0
Eventualförpliktelser	3961	3636
Pantsatta aktier i DB	59 497	66 476	57 632	57 632
Spärrade bankmedel	1800	1800
TOTAL	122 258	104 462	107 632	83 182

Nyckeltal

					Rullande
	2018	2017	2018	2017	12 mån	2017
	Apr-Jun	Apr-Jun	Jan-Jun	Jan-Jun	Jul-Jun	Jan-Dec
Nettoomsättningstillväxt	$-5,7%$	7,9%	$-0,2%$	7,1%	6,4%	10,2%
Rörelsemarginal	8,2%	6.7%	6,5%	6,7%	8,0%	8,1%
Vinstmarginal	6,4%	5,1%	4,9%	$5.1\%$	6.2%	6,3%
Soliditet	61,6%	53,3%	61,6%	53,3%	61,6%	60,9%
Nettoskuld MSEK	58,0	32,9	58,0	32,9	58,0	54,1
Nettoskuldsättningsgrad	28,2%	18,2%	28,2%	18,2%	28,2%	26,1%
Eget kapital per aktie*	22,78	20,01	22,78	20,01	22,78	22,94
Resultat per aktie före utspädning*	1,13	0,95	1,75	1,84	4,70	4,79
Resultat per aktie efter utspädning*	1,13	0,95	1,75	1,84	4.70	4,79
Vägt antal aktier för perioden	9022868	9 0 2 2 8 6 8	9 0 2 2 8 6 8	9022868	9022868	9 0 2 2 8 6 8
Antal aktier vid periodens slut	9022868	9 0 2 2 8 6 8	9 0 2 2 8 6 8	9022868	9022868	9022868

*Vid årsstämman den 4 maj 2017 beslutades om en uppdelning av bolagets aktier då varje befintlig aktie delades upp i fyra aktier. Denna uppdelning genomfördes i maj och antalet aktier är 9 022 868 från och med maj 2017. Eget kapital per aktie och resultat per aktier är omräknat med anledning av denna uppdelning.

Definitioner

I delårsrapporten presenteras vissa finansiella nyckeltal som inte definieras av IFRS. Dessa mått förser ledningen och investerare med betydelsefull information för att analysera trender i bolagets affärsverksamhet. Dessa icke-IFRS mått är tänkta att komplettera, inte ersätta finansiella mått som presenteras i enlighet med IFRS. De flesta nyckeltalen är direkt avstämningsbara mot de finansiella rapporterna. För nyckeltal inklusive alternativa nyckeltal lämnas definitioner nedan:

Nettoomsättningstillväxt

Nettoomsättning jämfört med föregående period i procent.

Rörelsemarginal

Rörelseresultat i förhållande till rörelsens intäkter.

Vinstmarginal

Periodens resultat i förhållande till rörelsens intäkter.

Soliditet

Eget kapital i förhållande till balansomslutningen.

Nettoskuld

Räntebärande skulder minus likvida medel.

Nettoskuldsättningsgrad

Nettoskuld i förhållande till eget kapital.

Eget kapital per aktie

Eget kapital dividerat med antal aktier vid periodens slut.

Vinst per aktie

Periodens resultat i förhållande till genomsnittligt antal aktier.

Rullande 12 månader

Beräknas på de senaste fyra delårsrapporterna för att följa utvecklingen över tid på summan av de 12 senaste månadernas utfall, som kompletterande information till de kvartalsdata som i övrigt redovisas i rapporten.

Närståendetransaktioner

Ingen av styrelseledamöterna eller de ledande befattningshavarna har eller har haft någon direkt eller indirekt affärstransaktion med Bolaget. Transaktioner mellan koncernbolag utgörs främst av s.k. management fees och innebär att koncerngemensamma kostnader (hyra, administration etc.) fördelas ut från moderbolaget till respektive dotterbolag. Dessa fördelas ut på marknadsmässiga villkor. Moderbolaget har finansierat sig kortfristigt genom lån från vissa dotterföretag. Moderbolaget har även finansierat vissa andra dotterföretag och har fordringar på dessa bolag.

Väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer

I NGS verksamhet finns ett antal risker och osäkerhetsfaktorer, vilka omnämns i årsredovisningen 2017. I övrigt bedömer vi att det per den 30 juni inte har tillkommit några nya väsentliga risker eller osäkerhetsfaktorer.

Kalendarium

NGS avger rapporter vid följande tidpunkter: 8 november 2018 Q3 14 februari 2019 Bokslutskommuniké 2018

Styrelsen och verkställande direktören försäkrar härmed att denna delårsrapport ger en av koncernens rättvisande översikt och moderföretagets verksamhet, ställning och resultat samt beskriver väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer som företaget står inför.

Stockholm den 2 augusti 2018

Per Odgren - styrelseordförande

Bertil Johanson - vice styrelseordförande

Ulf Barkman - styrelseledamot

Charlotte Pantzar Huth - styrelseledamot

Ingrid Nordlund - verkställande direktör

Denna delårsrapport är information som NGS Group AB (publ) är skyldig att offentliggöra enligt EU:s marknadsmissbruksförordning och lagen om värdepappersmarknaden.

Informationen lämnades, genom nedanstående kontaktpersons försorg, för offentliggörande den 2 augusti 2018 kl 13:00. Delårsrapporten finns efter publicering tillgänglig på NGS hemsida www.ngsgroup.se.

Revisorernas granskningsrapport

Denna delårsrapport har inte varit föremål för granskning av bolagets revisorer.

För ytterligare information kontakta:

Ingrid Nordlund, VD, telefon 0704-14 81 28

NGS Group AB (publ), org nr 556535-1128 Holländargatan 13, 111 36 Stockholm Telefon 08-505 808 30, Fax 08-505 808 01 www.ngsgroup.se

Omsättning och rörelseresultat per kvartal

NGS röreseresultat per kvartal (MSEK) 18,0 16,0 14.0 $12,0$ $10,0$ 8,0 $6,0$ $4,0$ $2,0$ $0,0$ $Q1$ $Q\bar{3}$ $Q4$ $Q2$ ■2013 ■2014 ■2015 ■2016 ■2017 ■2018

^* Exklusive minskad avsättning för tilläggsköpeskillingar om 5,0 MSEK i fjärde kvartalet 2017 och 4,0 MSEK i andra kvartalet 2018.

NGS aktiekursutveckling

Vid årsstämman den 4 maj 2017 beslutades om en uppdelning av bolagets aktier då varje befintlig aktie delades upp i fyra aktier. Denna uppdelning genomfördes den 22 maj 2017 och aktiekursen är omräknad med anledning av denna uppdelning.

NGS Group

Holländargatan 13 111 36 Stockholm Tel: 08-505 808 30

www.ngsgroup.se