Telia Company

Quarterly Report • Oct 19, 2018

TELIA COMPANY DELÅRSRAPPORT JANUARI-SEPTEMBER 2018

STIGANDE VINSTUTVECKLING

Sammanfattning tredje kvartalet

• Nettoomsättningen steg 0,1 procent i lokala valutor, exklusive förvärv och avyttringar. I rapporterad valuta steg nettoomsättningen 5,5 procent till 20 685 MSEK (19 614). Tjänsteintäkter i lokala valutor, exklusive förvärv och avyttringar, sjönk 1,9 procent.
• Justerad EBITDA steg 1,8 procent i lokala valutor, exklusive förvärv och avyttringar. I rapporterad valuta steg justerad EBITDA 6,4 procent till 6 977 MSEK (6 556). Justerad EBITDA-marginal steg till 33,7 procent (33,4).
• Justerat rörelseresultat steg 5,3 procent till 3 964 MSEK (3 763).
• Totalt nettoresultat uppgick till 3 026 MSEK (2 585). Totalt nettoresultat hänförligt till moderbolagets ägare uppgick till 2 825 MSEK (2 310).
• Fritt kassaflöde, från kvarvarande och avvecklad verksamhet, uppgick till 2 963 MSEK (-1 281). Jämförelsesiffror var påverkade av betalningen hänförlig till uppgörelsen avseende utredningarna i Uzbekistan. Operationellt fritt kassaflöde från kvarvarande verksamhet uppgick till 2 569 MSEK (2 808).
• Förvärvet av Get och TDC Norge slutfördes den 15 oktober.
• Utsikterna för justerad EBITDA 2018 är uppreviderade.

Sammanfattning niomånadersperioden

• Nettoomsättningen steg 0,5 procent i lokala valutor, exklusive förvärv och avyttringar. I rapporterad valuta ökade nettoomsättningen 4,6 procent till 61 351 MSEK (58 627).
• Justerat rörelseresultat steg 0,5 procent till 11 153 MSEK (11 102).
• Totalt nettoresultat uppgick till 4 670 MSEK (9 438). Totalt nettoresultat hänförligt till moderbolagets ägare sjönk till 4 275 MSEK (8 913).
• Operationellt fritt kassaflöde från kvarvarande verksamhet uppgick till 9 399 MSEK (8 883).

Översikt

MSEK, förutom nyckeltal, uppgifter	Jul-sep	Jul-sep	Δ	Jan-sep	Jan-sep	Δ
per aktie och förändringar (Δ)	2018	20174	(%)	2018	20174	(%)
Nettoomsättning	20 685	19 614	5,5	61 351	58 627	4,6
Förändring (%) lokal organisk1	0,1			0,5
varav tjänsteintäkter (externa)	17 323	16 876	2,6	51 322	50 400	1,8
förändring (%) lokal organisk	-1,9			-1,7
Justerad² EBITDA1	6 977	6 556	6,4	19 914	18 631	6,9
Förändring (%) lokal organisk	1,8			3,2
Marginal (%)	33,7	33,4		32,5	31,8
Justerat² rörelseresultat1	3 964	3 763	5,3	11 153	11 102	0,5
Rörelseresultat	3 779	1 674	125,8	10 852	7 595	42,9
Resultat efter finansiella poster	3 234	1 072		9 282	5 566	66,8
Nettoresultat från kvarvarande verksamhet	2 631	870		7 656	4 621	65,7
Nettoresultat från avvecklad verksamhet3	396	1 715	-76,9	-2 986	4 817
Totalt nettoresultat	3 026	2 585	17,1	4 670	9 438	-50,5
varav hänförligt till moderbolagets ägare	2 825	2 310	22,3	4 275	8 913	-52,0
Totalt resultat per aktie (SEK)	0,66	0,53	23,6	1,00	2,06	-51,6
Resultat per aktie från kvarvarande verksamhet
(SEK)	0,60	0,18		1,75	1,03	69,0
Fritt kassaflöde1	2 963	-1 281		10 461	5 578	87,5
varav operationellt fritt kassaflöde1	2 569	2 808	-8,5	9 399	8 883	5,8
CAPEX exklusive licenser och frekvenser1	4 224	2 888	46,3	10 473	10 414	0,6

1) Se not 16 och/eller sid 49. 2) Justeringsposter, se not 3. 3) Avvecklad verksamhet, se not 4. 4) Omräknad för jämförbarhet, se not 1.

KOMMENTARER AV JOHAN DENNELIND, VD & KONCERNCHEF

"Bästa aktieägare och Telia-följare, det tredje kvartalet 2018 ger oss ytterligare trygghet då vårt fokus och engagemang att dra ned kostnaderna samt vår ambition att generera operationellt fritt kassaflöde i år, nu ger resultat. Vi är helt i fas med att minska kostnaderna om 1,1 GSEK netto, som vi har som en prioritering i år. Vårt operationella fria kassaflöde är fortsatt starkt, och vi har genererat 10,2 GSEK de senaste 12 månaderna. Vår justerade EBITDA växer i sex av sju länder, där Finland, Norge och våra centrala enheter har bidragit mest. Utvecklingen är en kombination av starkt genomförande av kostnadsneddragningar såväl som att skapa synergier och bättre kunderbjudanden med hjälp av de förvärv som vi gjort på senare år.

I början av oktober fick vi godkännandet av vårt förvärv av TDC Norge och Get. Transaktionen slutfördes den 15 oktober och jag vill passa på att hälsa alla kunder och medarbetare varmt välkomna till Telia Company-familjen. Tillsammans skapar vi en stark operatör med konvergerade erbjudanden med många nya attraktiva produkter och tjänster för både våra konsument- och företagskunder. Avseende transaktionen med Bonnier Broadcasting för vi en dialog med EU-kommissionen och avser att skicka in konkurrensanmälan vid slutet av första kvartalet nästa år. Fortfarande förväntas slutförande att ske under det andra halvåret 2019.

Sverige hade, som förväntat, ett sämre EBITDA-utfall detta kvartal jämfört med föregående kvartal, delvis förklarat av förväntad svårare jämförelse, men också på grund av kostnader till följd av åskoväder och negativ valutapåverkan. Även om vi har minskat kostnader till dags dato i Sverige inom ramen för kostnadsprogrammet, är vi fortfarande inte nöjda med takten i förändringen. Vi vet att det finns en tydlig stor potential för förbättringar under de kommande åren. Den nya vd:n i Sverige Anders Olsson har tagit markanta steg för att skapa en starkare kommersiell plan och förbättra effektiviteten. En del i denna plan är att redan från den 1 januari ha infört vår förnyade verksamhetsmodell. Initialt kommer den nya modellen att införas mellan vår nya enhet Common Products and Services (under COO Magnus Zetterberg) och Sverige. Den nya modellen omfattar Sveriges it- och produktplattformar och cirka 500 medarbetare kommer att flyttas över till Common Products and Services. Övriga länder kommer att omfattas i ett senare skede och därmed öka strukturella effektiviteten ytterligare. Då transformationen är försenad och de verkligt omfattande effekterna kommer 2020 snarare än som förväntat under 2019, kommer delar av förändringen i Sverige att skärpa genomförandet av transformationen men också förbättra kostnadseffektiviteten på andra områden.

I Finland redovisade vi en mobiltillväxt inom företagssegmentet på 7 procent och vi vann några större affärer i kvartalet. Vår position i detta segment har förstärkts under senare år genom förvärv och det är mycket glädjande att vi fortsätter att skapa värde från förvärven som vi gjort. Det är också glädjande att Telia Helsinki Data Center har öppnat och fått en flygande start och tecknat ett viktigt avtal med Nokia tätt inpå öppnandet. Den finska ishockeyligan startade säsongen i september. Vi har haft en bra början och vi ser den tillgången som en viktig särskiljare på marknaden. Vi ser en tydlig möjlighet att utveckla dessa rättigheter ytterligare.

Vårt team i Norge har visat på en enastående utveckling av Phonero-förvärvet och har samtidigt visat en god kostnadskontroll på en stagnerande marknad, vilket resulterat i en stark tillväxt i EBITDA. Våra baltiska verksamheter fortsätter att prestera starkt.

Under kvartalet har vi lanserat ett ännu icke kommersiellt 5Gnät i Helsingfors centrum. En fullskalig kommersiell verksamhet kommer att finnas tillgänglig 2019 då vi kan utnyttja frekvenserna vi nyligen köpte i auktionen av 3,5 GHz. Detta är i linje

Q3

med vår 5G-strategi att vara tidigt ute för att förstå vad 5G kan bidra med för våra kunders potential. Vi upprepar att 5G-relaterade investeringar kommer att vara begränsade innan 2020 för att därefter gradvis ersätta nuvarande 4G-relaterade investeringar.

Hållbarhet är nyckeln för vår strategi och värdeskapande. Vi strävar efter att vara en transparent, pålitlig partner för alla våra intressenter. För att ytterligare öka vår transparens, publicerar vi nu en sammanfattning inom hållbarhet vid sidan av de finansiella kvartalsrapporterna. Logga in på vår web och läs om Telia Companys nya policy om mänskliga rättigheter, vårt arbete med barns rättigheter och hur vi, hittills, har engagerat hälften av våra medarbetare att arbeta volontärt i olika projekt där digitalisering används för att förbättra livet i vårt samhälle.

Idag kommer våra aktier att handlas utan rätt till den andra delen av 2017 års utdelning om 1,15 SEK, vilken kommer att utbetalas inom några dagar. Till och med förra veckan hade vi återköpt aktier för 2,7 GSEK inom ramen för vårt återköpsprogram. Vi håller fast vid vår ambition om kapitalallokering och mål för balansräkningen.

Utan tvivel kommer jämförelsesiffrorna fortsatt vara svåra i det fjärde kvartalet, speciellt i Sverige. Men, med utvecklingen hittills, med en justerad EBITDA-tillväxt om 4 procent exklusive valutaeffekter, höjer vi utsikterna för EBITDA på helåret från "i linje med eller något över 2017 års nivå" till "något över 2017 års nivå". Utsikterna för operationellt fritt kassaflöde över 9,7 GSEK lämnas oförändrade.

Slutligen vill jag tacka mitt team för ett starkt genomfört kvartal."

Johan Dennelind, VD och koncernchef

UTSIKTER FÖR 2018 (REVIDERADE)

Fritt kassaflöde från kvarvarande verksamhet exklusive licenser och frekvenser och utdelningar från intressebolag, förväntas bli högre än föregående års nivå (9,7 GSEK). Detta operationella fria kassaflöde tillsammans med beslutade utdelningar från intressebolag bör täcka en utdelning på omkring 2017 års nivå. Oförändrad

Justerad EBITDA från kvarvarande verksamhet, baserat på nuvarande struktur, i lokal valuta, exklusive framtida förvärv och avyttringar, förväntas vara något högre än 2017 års nivå (25,2 GSEK).

Tidigare: "I linje med eller något högre än 2017 års nivå"

UTDELNINGSPOLICY

Telia Company avser att dela ut minst 80 procent av fritt kassaflöde från kvarvarande verksamhet, exklusive licenser och frekvenser. Utdelningen skall delas upp i två lika delar och utbetalas vid två tillfällen.

Bolaget siktar på att ha en skuldsättningsgrad motsvarande måttet nettolåneskuld i relation till justerad EBITDA på 2x plus/minus 0,5x.

Bolagets kapitalstruktur skall fortsatt baseras på en solid kreditvärdering på lång sikt (A- till BBB+).

KONCERNÖVERSIKT, TREDJE KVARTALET 2018

Försäljning och resultat

Nettoomsättningen steg 0,1 procent i lokala valutor, exklusive förvärv och avyttringar. I rapporterad valuta steg nettoomsättningen 5,5 procent till 20 685 MSEK (19 614). Tjänsteintäkter i lokala valutor, exklusive förvärv och avyttringar, sjönk 1,9 procent.

Antalet abonnemang sjönk från 23,4 miljoner från utgången av det tredje kvartalet 2017 till 23,1 miljoner. Under kvartalet ökade totalt antal abonnemang från 23,0 miljoner till 23,1 miljoner.

Justerad EBITDA steg 1,8 procent i lokala valutor, exklusive förvärv och avyttringar. I rapporterad valuta steg justerad EBITDA 6,4 procent till 6 977 MSEK (6 556). Justerad EBITDA-marginal steg till 33,7 procent (33,4).

Justerat rörelseresultat ökade 5,3 procent till 3 964 MSEK (3 763).

Resultat från intressebolag och joint ventures steg till 207 MSEK (-1 699). Jämförande kvartal var påverkat av en realisationsförlust hänförlig till det minskade innehavet i Turkcell.

Justeringsposter som påverkar rörelseresultatet uppgick till -184 MSEK (-2 089). Jämförelsesiffror var främst påverkade av en realisationsförlust hänförlig till det minskade innehavet i Turkcell. Se not 3.

Finansiella poster uppgick till -545 MSEK (-602) varav -539 MSEK (-566) hänförliga till räntenettot.

Skattekostnader uppgick till -604 MSEK (-201). Den effektiva skattesatsen var 18,7 procent (18,8).

Totalt nettoresultat uppgick till 3 026 MSEK (2 585) varav 2 631 MSEK (870) från kvarvarande verksamhet och 396 MSEK (1 715) från avvecklad verksamhet. Totalt resultat per aktie uppgick till 0,66 SEK (0,53).

Totalt nettoresultat hänförligt till moderbolagets ägare uppgick till 2 825 MSEK (2 310).

Totalt nettoresultat hänförligt till innehav utan bestämmande inflytande uppgick till 202 MSEK (275).

Övrigt totalresultat minskade till -2 984 MSEK (1 413) främst på grund av negativa valutakursdifferenser. Jämförelsesiffror var positivt påverkade av omklassificering av valutakursdifferenser hänförliga till avyttringen av aktier i Turkcell.

Kassaflöde

Fritt kassaflöde från kvarvarande och avvecklad verksamhet ökade till 2 963 MSEK (-1 281). Jämförelsesiffror var påverkade av utbetalningen hänförlig till uppgörelsen om utredningarna avseende Uzbekistan.

Operationellt fritt kassaflöde från kvarvarande verksamhet uppgick till 2 569 MSEK (2 808).

Kassaflöde från investeringsverksamhet från kvarvarande och avvecklad verksamhet uppgick till 4 783 MSEK (-5 235). Innevarande år var främst påverkat av nettoförsäljningar av obligationer medan jämförelsesiffror var negativt påverkade av förvärvet av Nebula Top Oy och nettoinvesteringar i obligationer motverkat av det minskade ägandet i Turkcell.

Kassaflöde från finansieringsverksamhet från kvarvarande och avvecklad verksamhet uppgick till -2 216 MSEK (-1 472). Skillnaden utgörs främst av återköp av egna aktier 2018.

Finansiell ställning

CAPEX ökade till 4 224 MSEK (2 885) främst drivet av CAPEX hänförlig till Telia Helsinki Data Center. CAPEX, exklusive licenser och frekvenser ökade till 4 224 MSEK (2 888). Betald CAPEX uppgick till 3 335 MSEK (3 225).

Nettolåneskuld från kvarvarande och avvecklad verksamhet uppgick till 31 750 MSEK vid utgången av det tredje kvartalet (32 400 vid utgången av det andra kvartalet 2018). Nettolåneskuld i relation till justerad EBITDA var 1,11x.

KONCERNÖVERSIKT, NIOMÅNADERSPERIODEN 2018

Försäljning och resultat

Nettoomsättningen ökade 0,5 procent i lokala valutor, exklusive förvärv och avyttringar. I rapporterad valuta ökade nettoomsättningen 4,6 procent till 61 351 MSEK (58 627). Tjänsteintäkter i lokala valutor, exklusive förvärv och avyttringar, sjönk 1,7 procent.

Justerad EBITDA steg 3,2 procent i lokala valutor, exklusive förvärv och avyttringar. I rapporterad valuta steg justerad EBITDA 6,9 procent till 19 914 MSEK (18 631). Justerad EBITDA-marginal steg till 32,5 procent (31,8).

Resultat från intressebolag och joint ventures förbättrades till 657 MSEK (-2 396). Föregående år påverkades av realisationsförluster hänförliga till det minskade innehavet i Turkcell.

Justerat rörelseresultat steg 0,5 procent till 11 153 MSEK (11 102).

Justeringsposter som påverkar rörelseresultatet uppgick till -301 MSEK (-3 507). Jämförelsesiffror var främst påverkade av realisationsförluster hänförliga till det minskade innehavet i Turkcell. Se not 3.

Finansiella poster uppgick till -1 570 MSEK (-2 028) varav -1 582 MSEK (-1 941) hänförliga till räntenettot. Jämförelsesiffror var främst påverkade av återköpstransaktioner avseende obligationer som påverkade räntenettot med -360 MSEK.

Skattekostnader uppgick till -1 626 MSEK (-945). Den effektiva skattesatsen var 17,5 procent (17,0). Den effektiva skattesatsen 2018 var främst påverkad av omvärdering av uppskjutna skattefordringar/skulder med anledning av den beslutade sänkningen av skattesatserna i Sverige medan jämförelsesiffror främst påverkades av omvärdering av avsättning för källskatt till följd av avyttringarna av aktier i Turkcell samt ej skattepliktig realisationsvinst relaterad till försäljningen av Sergel.

Totalt nettoresultat uppgick till 4 670 MSEK (9 438) varav 7 656 MSEK (4 621) från kvarvarande verksamhet och -2 986 MSEK (4 817) från avvecklad verksamhet. Totalt resultat per aktie uppgick till 1,00 SEK (2,06).

Totalt nettoresultat hänförligt till moderbolagets ägare uppgick till 4 275 MSEK (8 913).

Totalt nettoresultat hänförligt till innehav utan bestämmande inflytande uppgick till 396 MSEK (525).

Övrigt totalresultat ökade till 4 571 MSEK (2 419) främst på grund av omklassificering av valutakurseffekter relaterade till avyttringarna av Azercell och Geocell

samt en omvärderingsvinst hänförlig till avyttringen av innehavet i Spotify. Jämförelsesiffror var positivt påverkade av omklassificering av valutakursdifferenser relaterade till avyttringarna av aktier i Turkcell motverkat av negativa valutakursdifferenser från avvecklad verksamhet.

Kassaflöde

Fritt kassaflöde, från kvarvarande och avvecklad verksamhet ökade till 10 461 MSEK (5 578). Jämförelsesiffror var påverkade av utbetalningen hänförlig till uppgörelsen om utredningarna avseende Uzbekistan. Innevarande år var påverkat av lägre betald CAPEX vilket också påverkade Kassaflöde från investeringsverksamhet.

Operationellt fritt kassaflöde från kvarvarande verksamhet uppgick till 9 399 MSEK (8 883).

Kassaflöde från investeringsverksamhet, från kvarvarande och avvecklad verksamhet uppgick till -154 MSEK (-11 294). Innevarande år var främst påverkat av nettoförsäljningar av obligationer delvis motverkat av förvärvet av Inmics. Jämförelsesiffror var påverkade av förvärven av Phonero och Nebula Top Oy samt nettoinvesteringar i obligationer motverkat av det minskade ägandet i Turkcell.

Kassaflöde från finansieringsverksamhet, från kvarvarande och avvecklad verksamhet uppgick till -9 373 MSEK (-5 778). Innevarade år var delvis påverkat av återköpta egna aktier medan jämförelsesiffror var påverkade av emitterat hybridkapital delvis motverkat av återköp av utestående Telia Company-obligationer.

Finansiell ställning

CAPEX uppgick till 10 473 MSEK (10 873). CAPEX, exklusive licenser och frekvenser, uppgick till 10 473 MSEK (10 414). Betald CAPEX uppgick till 10 113 MSEK (11 285).

Goodwill och övriga immateriella tillgångar ökade till 81 934 MSEK (76 652) främst på grund av valutakurseffekter samt av förvärven av Inmics och Cloud Solutions CS.

Andelar i intressebolag och joint ventures, tillgångar för pensionsåtaganden och övriga anläggningstillgångar sjönk till 13 086 MSEK (17 650) främst till följd av avyttringen av innehavet i Spotify, gottgörelse från pensionsstiftelsen och minskade investeringar i intressebolag på grund av valutakurseffekter samt erhållen utdelning, delvis motverkat av en effekt av korsägande vid avyttringarna av Azercell och Geocell.

Långfristiga räntebärande fordringar och Kortfristiga räntebärande fordringar sjönk till 15 184 MSEK (18 674) respektive 12 422 MSEK (17 335), främst på grund av avyttringar och förfall av obligationer.

Avsättningar för pensioner och övriga långfristiga avsättningar sjönk till 6 368 MSEK (8 210) till följd av omklassificering av avsättningen för uppgörelsen med de amerikanska och nederländska myndigheterna till kortfristiga avsättningar.

Leverantörsskulder och övriga kortfristiga skulder, aktuella skatteskulder och kortfristiga avsättningar

steg till 28 013 MSEK (19 673) på grund av att den andra delen av utdelningen ännu ej var utbetalad, en omklassificering av avsättningen för uppgörelsen med de amerikanska och nederländska myndigheterna samt av ökade leverantörsskulder under leverantörsfinansieringsarrangemang.

Viktiga händelser under det första kvartalet

• Den 2 februari 2018 tillkännagav Telia Company att man hade kommit överens om att överföra sitt innehav i KazTransCom, ett företag som driver ett fibernät samt erbjuder ICT-tjänster till företagssegmentet i Kazakstan, till Amun Services, se not 4.
• Den 5 mars 2018 tillkännagav Telia Company att Fintur Holdings B.V. (Fintur), som ägs gemensamt av Telia Company och Turkcell, hade slutfört avyttringen av sitt innehav i Azercell i Azerbajdzjan till Azintelecom, ett av azeriska staten helägt företag, se not 4.
• Den 9 mars 2018 tillkännagav Telia Company att man förvärvat den finska it-tjänsteleverantören Cloud Solutions CS Oy, se not 15.
• Den 20 mars 2018 tillkännagav Telia Company att Fintur Holdings B.V. (Fintur)' som ägs gemensamt av Telia Company och Turkcell, hade slutfört avyttringen av sitt innehav i Geocell LLC till det georgiska telekombolaget JSC Silknet, se not 4.
• Den 28 mars 2018 kom Telia Company och övriga aktieägare i Turkcell Holding överens om ett förslag till årsstämman i Turkcell gällande utdelning om totalt 1 900 MTRY. Årsstämman hölls den 29 mars 2018 och förslaget godkändes då Turkcell Holding innehar 51 procent i Turkcell. Tre personer som nominerats av Turkcell Holding invaldes att ta plats in i den nya styrelsen, däribland Ingrid Stenmark, Senior Vice President och Chef för CEO Office, Strategy & Combined Assurance på Telia Company.
• Den 29 mars 2018 tillkännagav Telia Company att man avyttrat hela sitt innehav i Spotify i flera steg under en period för 272 MUSD, cirka 2,3 GSEK till institutionella investerare. Parterna avslutade därmed sitt framgångsrika partnerskap.

Viktiga händelser under det andra kvartalet

• Den 9 april 2018 tillkännagav Telia Company att Hélène Barnekow VD för Telia Sverige hade sagt upp sig och lämnat bolaget.
• Det 10 april 2018 höll Telia Company sin årsstämma och meddelade att de ordinarie styrelseledamöterna Susanna Campbell, Marie Ehrling, Olli-Pekka Kallasvuo, Nina Linander, Anna Settman och Olaf Swantee omvaldes till styrelsen. Jimmy Maymann och Martin Tivéus valdes in som nya styrelseledamöter. Marie Ehrling valdes till styrelsens ordförande och Olli-Pekka Kallasvuo valdes till styrelsens vice ordförande. Årsstämman beslutade också om en utdelning till aktieägarna om 2,30 SEK per aktie och att utbetalningen skulle delas upp i två lika delar om 1,15 SEK vardera och utbetalas i april respektive oktober.

• Den 20 april 2018 tillkännagav Telia Company att styrelsen hade beslutat att införa ett återköpsprogram av aktier. Ambitionen är att återköpa aktier för ett årligt belopp om 5 GSEK över en kommande tre-årsperiod, totalt 15 GSEK, se not 9.

• Den 27 april 2018 tillkännagav Telia Company att styrelsen hade beslutat att utnyttja bemyndigandet att återköpa aktier vilket godkändes av årsstämman den 10 april 2018. Syftet är att täcka åtaganden enligt "Långsiktigt incitamentsprogram 2015/2018", se not 9.

• Den 28 maj 2018 tillkännagav Telia Company att man hade gjort förändringar i koncernledningen. Anders Olsson, Senior Vice President, operativ chef och chef för Global Services & Operations (GSO) på Telia Company hade utsetts till Executive Vice President och vd för Telia Sverige. Magnus Zetterberg kommer att ersätta Anders Olsson som operativ chef och chef för GSO. Henriette Wendt, Senior Vice President och chef för Telia Companys verksamheter i Litauen, Estland och Danmark, lämnade sin position och ersattes av Emil Nilsson, Senior Vice President och chef för Region Eurasien.
• Den 12 juni 2018 tillkännagav Telia Company att man blivit majoritetsägare i Assembly Organizing Oy, en organisatör för Finlands största digitala kultur- och spelevenemang. Ambitionen är att utöka och vidareutveckla Telias ambitioner inom e-sport och spel, se not 15.

Viktiga händelser under det tredje kvartalet

• Den 4 juli 2018 tillkännagav Telia Company att Dan Strömberg nuvarande vd för Telia i Estland, hade utnämnts till vd för Telia Litauen där han skall ersätta Kestutis Sliuzas som lämnar företaget. Robert Pajos utnämndes till tillförordnad vd för Telia i Estland.
• Den 12 juli 2018 tillkännagav Telia Company att Johan Dennelind, vd och koncernchef för Telia Company, och den lettiska premiärministern Māris Kučinskis, hade tecknat en avsiktsförklaring om att förbättra ägarsamarbetet i LMT och Lattelecom.
• Den 17 juli 2018 tillkännagav Telia Company att man tecknat ett avtal om att förvärva Get och TDC Norge för 21 GNOK på kassa- och skuldfri bas. Förvärvet godkändes av norska konkurrensmyndigheten den 5 oktober och slutfördes den 15 oktober 2018, se not 15.
• Den 20 juli 2018 tillkännagav Telia Company att man tecknat ett avtal om att förvärva Bonnier Broadcasting, med varumärkena TV4, C More och finländska MTV, av Bonnier AB för 9,2 GSEK, på kassa- och skuldfri bas, motsvarande en EV/EBIT-multipel om 15,4x baserat på resultatet under den senaste tolvmånadersperioden per den 31 mars 2018, eller 7,7x inklusive förväntade synergier och integrationskostnader. Transaktionen är föremål för myndighetsgodkännande och förväntas slutföras under andra halvåret 2019, se not 15.

Viktiga händelser efter utgången av det tredje kvartalet

• Den 1 oktober 2018 tillkännagav Telia Company att Telia i Finland hade investerat i 5G-licenser och hade säkrat frekvenser i 130 MHz-bandet. De tillstånd som ges i 3,5 GHz bandet gäller i 15 år med start den 1 januari 2019 och priset för frekvensblocken är 30,3 MEUR inklusive de administrativa avgifterna för auktionen. Betalningen till Ficora kommer att göras i fem delar under fem år.
• Den 5 oktober 2018 tillkännagav Telia Company att förvärvet av Get och TDC Norge hade godkänts av myndigheterna och transaktionen slutfördes den 15 oktober 2018.

KOSTNADSUTMANING I SVERIGE

• En ny verksamhetsmodell för Telia Company tillkännagavs internt där den svenska verksamheten kommer att vara först med att införa den nya modellen från den 1 januari 2019. Den nya modellen avser att öka kundfokus genom att minska problemområden i processerna och samtidigt förbättra effektiviteten och därmed tiden för lansering av produkter och tjänster.
• Telia tecknade ett treårs-avtal med McDonalds enligt vilket Telia skall bygga ut, utveckla och driva McDonalds fiberbaserade datanät för cirka 200 restauranger i Sverige. Avtalet omfattar tjänster för WAN, LAN och wifi-nät och är ett starkt bevis på Telias starka position när det kommer till att leverera fiberlösningar där tillförlitlighet och skala krävs.

Översikt

MSEK, förutom marginaler, operativ data och förändringar (Δ)	Jul-sep 2018	Jul-sep 20171	Δ (%)	Jan-sep 2018	Jan-sep 20171	Δ (%)
Nettoomsättning	8 916	8 959	-0,5	27 281	27 112	0,6
Förändring (%) lokal organisk	-0,6			0,5
varav tjänsteintäkter (externa)	7 660	7 739	-1,0	22 982	23 299	-1,4
förändring (%) lokal organisk	-1,2			-1,5
Justerad EBITDA	3 301	3 492	-5,5	9 996	10 049	-0,5
Marginal (%)	37,0	39,0		36,6	37,1
förändring (%) lokal organisk	-5,6			-0,6
Justerat rörelseresultat	2 002	2 224	-10,0	6 096	6 240	-2,3
Rörelseresultat	1 950	2 110	-7,6	6 042	6 091	-0,8
CAPEX exklusive licenser och frekvenser	1 300	1 375	-5,5	3 978	4 335	-8,2
Justerad EBITDA – CAPEX	2 001	2 117	-5,5	6 019	5 715	5,3
Abonnemang, (tusental)
Mobil	6 136	6 175	-0,6	6 136	6 175	-0,6
varav maskin-till-maskin (avtalsabonnemang)	992	921	7,7	992	921	7,7
Fast telefoni	1 177	1 461	-19,4	1 177	1 461	-19,4
Bredband	1 281	1 282	-0,1	1 281	1 282	-0,1
Tv	841	791	6,4	841	791	6,4
Anställda	6 226	6 713	-7,3	6 226	6 713	-7,3

1) Omräknad för jämförbarhet, se not 1.

Nettoomsättningen föll 0,5 procent till 8 916 MSEK (8 959) och exklusive förvärv och avyttringar föll nettoomsättningen 0,6 procent. Effekten från förvärv och avyttringar var positiv om 0,1 procent.

Tjänsteintäkter sjönk 1,2 procent exklusive förvärv och avyttringar då tillväxten på 1,0 procent i mobila tjänsteintäkter motverkades av en nedgång om 3,1 procent i fasta tjänsteintäkter. Den största orsaken bakom fallet i fasta tjänsteintäkter var fortsatt press på främst intäkter från fast telefoni. Från ett segmentsperspektiv fortsatte konsumentsegmentet att uppvisa en liten tillväxt medan företagssegmentet föll 2,7 procent.

Justerad EBITDA föll 5,5 procent till 3 301 MSEK (3 492) och justerad EBITDA-marginal föll till 37,0 procent (39,0). Exklusive förvärv och avyttringar föll justerad EBITDA 5,6 procent på grund av press på tjänsteintäkter såväl som högre rörelsekostnader delvis på grund av högre kostnader till följd av ovanligt stormigt väder under kvartalet.

CAPEX sjönk 5,5 procent till 1 300 MSEK (1 375) och CAPEX, exklusive licenser och frekvenser, sjönk till 1 300 MSEK (1 375).

Antalet tv-abonnemang ökade med 21 000 och abonnemang för fast bredband var oförändrat i kvartalet. Antalet mobilabonnemang ökade med 38 000 i kvartalet drivet av 49 000 nya avtalsabonnemang netto.

STARK PRESTATION I FINLAND

• Telia tog ett viktigt steg den 1 oktober i 5G-utvecklingen genom att säkra 130 MHz i 3,5 GHz-bandet under 15 år. Telia testade tillsammans med Stora Enso 5G-teknologin i verkligheten med tester inom skogsindustrin. Även ett icke ännu kommersialiserat 5G-nät lanserades på Telia 5G Arena i Helsingfors baserat på testfrekvenser. Ytterligare nätverksutbyggnad kommer att ske under hösten och ambitionen är att börja erbjuda kommersiella tjänster i början av 2019.
• Telia Helsinki Data Center har nu startat sin verksamhet och i kvartalet tecknades ett långsiktigt avtal med Nokia för att ta hand om deras it och tjänsteplattform. Datacentrets totala kapacitet är 24 megawatt och värmen som alstras kommer att användas för att värma upp cirka 20 000 lägenheter i den intilliggande staden Esbo, ett ytterligare bevis på vårt hållbarhetsarbete.

Översikt

MSEK, förutom marginaler, operativ data och förändringa)	Jul-sep 2018	Jul-sep 20171	Δ (%)	Jan-sep 2018	Jan-sep 20171	Δ (%)
Nettoomsättning	3 906	3 369	16,0	11 432	9 979	14,6
Förändring (%) lokal organisk	1,4			0,9
varav tjänsteintäkter (externa)	3 258	2 911	11,9	9 590	8 661	10,7
förändring (%) lokal organisk	0,8			-0,2
Justerad EBITDA	1 291	1 089	18,5	3 566	3 081	15,7
Marginal (%)	33,0	32,3		31,2	30,9
förändring (%) lokal organisk	6,1			4,5
Justerat rörelseresultat	589	539	9,2	1 649	1 499	10,0
Rörelseresultat	599	534	12,1	1 609	1 432	12,4
CAPEX exklusive licenser och frekvenser	1 672	404		2 479	2 449	1,2
Justerad EBITDA – CAPEX	-381	685		1 087	632	71,8
Abonnemang, (tusental)
Mobil	3 280	3 283	-0,1	3 280	3 283	-0,1
varav maskin-till-maskin (avtalsabonnemang)	256	236	8,6	256	236	8,6
Fast telefoni	41	54	-24,1	41	54	-24,1
Bredband	448	471	-4,9	448	471	-4,9
Tv	573	505	13,6	573	505	13,6
Anställda	3 341	3 122	7,0	3 341	3 122	7,0

1) Omräknad för jämförbarhet, se not 1.

Nettoomsättningen ökade 16,0 procent i rapporterad valuta till 3 906 MSEK (3 369) och i lokal valuta, exklusive förvärv och avyttringar, steg nettoomsättningen 1,4 procent. Effekten från valutakursförändringar var positiv om 9,4 procent och effekten från förvärv och avyttringar var positiv om 5,2 procent.

Tjänsteintäkter i lokal valuta, exklusive förvärv och avyttringar växte 0,8 procent drivet av en positiv intäktsutveckling av mobiltjänster inom företagssegmentet som mer än motverkade den negativa utvecklingen inom konsumentsegmentet. Den negativa utvecklingen inom konsumentsegmentet drevs av fortsatt press på intäkter från fast bredband.

Justerad EBITDA i rapporterad valuta, steg 18,5 procent till 1 291 MSEK (1 089). Justerad EBITDA-marginal ökade till 33,0 procent (32,3). I lokal valuta, exklusive förvärv och avyttringar, ökade justerad EBITDA 6,1 procent till viss del på grund av tillväxt i tjänsteintäkter men främst till följd av lägre rörelsekostnader.

CAPEX ökade till 1 672 MSEK (404) drivet av CAPEX hänförlig till Telia Helsinki Data Center. CAPEX exklusive licenser och frekvenser steg till 1 672 MSEK (404).

Antalet mobilabonnemang ökade med 18 000 och abonnemang för fast bredband sjönk med 6 000 i kvartalet. I kvartalet ökade antalet tv-abonnemang med 57 000 varav 37 000 var OTT-abonnemang. Ökningen var hänförlig till säsongsstarten av den finska hockeyligan "Liiga" där Telia äger tv-rättigheterna.

BETYDANDE EBITDA-ÖKNING I NORGE

• Den 17 juli tillkännagav Telia Company att man tecknat ett avtal om att förvärva TDCs norska verksamhet till ett pris av 21 GNOK på kassa- och skuldfri bas. Priset motsvarar en EV/EBITDA-multipel om 9,0x baserat på 2017 års EBITDA inklusive förväntade synergier. Transaktionen kommer att märkbart stärka Telias erbjudande i Norge och positionera Telia som en utmanare inom konvergerade erbjudanden. Transaktionen godkändes av det norska konkurrensverket den 5 oktober och slutfördes den 15 oktober 2018.
• Telia tecknade ett avtal med spårningsföretaget för avfallshantering StalkIT. Avtalet som är det hittills största avtalet i Norge baserat på narrow-band IoT (en ny standard för uppkopplade saker), gäller i tre år och gör det möjligt för StalkIT att koppla upp 100 000 enheter till Telias rikstäckande narrow-band IoT-nät.

Översikt

MSEK, förutom marginaler, operativ data och förändringar (Δ)	Jul-sep 2018	Jul-sep 20171	Δ (%)	Jan-sep 2018	Jan-sep 20171	Δ (%)
Nettoomsättning	2 866	2 578	11,2	8 211	7 416	10,7
Förändring (%) lokal organisk	4,7			4,7
varav tjänsteintäkter (externa)	2 303	2 187	5,3	6 653	6 294	5,7
förändring (%) lokal organisk	-0,9			-0,6
Justerad EBITDA	1 126	925	21,8	3 121	2 672	16,8
Marginal (%)	39,3	35,9		38,0	36,0
förändring (%) lokal organisk	14,7			8,9
Justerat rörelseresultat	666	538	23,8	1 796	1 520	18,1
Rörelseresultat	654	517	26,7	1 768	1 410	25,4
CAPEX exklusive licenser och frekvenser	305	189	61,3	878	638	37,7
Justerad EBITDA – CAPEX	821	739	11,1	2 243	1 625	38,0
Abonnemang, (tusental)
Mobil	2 299	2 411	-4,6	2 299	2 411	-4,6
varav maskin-till-maskin (avtalsabonnemang)	64	78	-17,9	64	78	-17,9
Anställda	1 202	1 212	-0,8	1 202	1 212	-0,8

1) Omräknad för jämförbarhet, se not 1.

Nettoomsättningen i rapporterad valuta steg 11,2 procent till 2 866 MSEK (2 578) och i lokal valuta, exklusive förvärv och avyttringar, ökade nettoomsättningen 4,7 procent. Effekten från valutakursförändringar var positiv om 6,5 procent.

Tjänsteintäkter i lokal valuta, exklusive förvärv och avyttringar, föll 0,9 procent då tillväxten i grossistintäkter inte räckte för att fullt kompensera för främst lägre intäkter från mobilabonnemang. Pressen på intäkter från mobilabonnemang var en följd av en nedgång i antalet mobilabonnemang som mer än motverkade en liten tillväxt i genomsnittlig intäkt per användare.

Justerad EBITDA i rapporterad valuta, förstärktes 21,8 procent till 1 126 MSEK (925). Justerad EBITDA-marginal stärktes till 39,3 procent (35,9). I lokal valuta, exklusive förvärv och avyttringar, steg justerad EBITDA 14,7 procent tack vare en generell god kostnadskontroll och fortsatt uppnådda synergier från det förvärvade företaget Phonero.

CAPEX steg 64,1 procent till 305 MSEK (186) och CAPEX exklusive licenser och frekvenser, steg till 305 MSEK (189).

Antalet mobilabonnemang minskade med 36 000 i kvartalet.

KOSTNADSFOKUS STÖDJER EBITDA I DANMARK

• Den danska marknaden var fortsatt utmanande men Telia fortsatte att se en positiv utveckling från den nya produktportföljen mot konsumenter som lanserades tidigare i år. Som en del i portföljen finns ett mobilerbjudande med obegränsad surf vilket ledde till ytterligare 40 000 nya abonnemang netto i kvartalet. Vidare var det fortsatt fokus på kostnadsbesparingar såväl som på processoptimering för att stärka kundupplevelsen ytterligare.

Översikt

MSEK, förutom marginaler, operativ data och förändringar (Δ)	Jul-sep 2018	Jul-sep 20171	Δ (%)	Jan-sep 2018	Jan-sep 20171	Δ (%)
Nettoomsättning	1 594	1 467	8,6	4 534	4 390	3,3
Förändring (%) lokal organisk	0,1			-3,2
varav tjänsteintäkter (externa)	1 129	1 119	0,9	3 276	3 260	0,5
förändring (%) lokal organisk	-7,0			-5,8
Justerad EBITDA	202	196	2,9	513	495	3,6
Marginal (%)	12,7	13,4		11,3	11,3
förändring (%) lokal organisk	-4,9			-2,9
Justerat rörelseresultat	-9	10		-109	-63	72,7
Rörelseresultat	-38	10		-119	-77	54,4
CAPEX exklusive licenser och frekvenser	105	80	31,7	279	270	3,4
Justerad EBITDA – CAPEX	97	117	-16,8	234	225	3,7
Abonnemang, (tusental)
Mobil	1 444	1 483	-2,7	1 444	1 483	-2,7
varav maskin-till-maskin (avtalsabonnemang)	53	47	11,9	53	47	11,9
Fast telefoni	84	94	-10,6	84	94	-10,6
Bredband	106	121	-12,4	106	121	-12,4
Tv	27	32	-15,6	27	32	-15,6
Anställda	909	1 094	-16,9	909	1 094	-16,9

1) Omräknad för jämförbarhet, se not 1.

Nettoomsättningen i rapporterad valuta ökade 8,6 procent till 1 594 MSEK (1 467). I lokal valuta, exklusive förvärv och avyttringar, steg nettoomsättningen 0,1 procent. Effekten från valutakursförändringar var positiv om 8,5 procent.

Tjänsteintäkter i lokal valuta exklusive förvärv och avyttringar, föll 7,0 procent drivet av en nedgång på 5,8 procent i mobila tjänsteintäkter och en nedgång på 11,4 procent i fasta tjänsteintäkter främst på grund av fortsatt press på intäkter från fast telefoni och fast bredband.

Justerad EBITDA i rapporterad valuta ökade 2,9 procent till 202 MSEK (196). Justerad EBITDA-marginal föll till 12,7 procent (13,4). Justerad EBITDA i lokal valuta, exklusive förvärv och avyttringar föll 4,9 procent då pressen på tjänsteintäkter mer än motverkade den positiva påverkan från fortsatta kostnadsbesparingar.

CAPEX steg 31,7 procent till 105 MSEK (80) och CAPEX, exklusive licenser och frekvenser steg till 105 MSEK (80).

Antalet mobilabonnemang sjönk med 16 000 i kvartalet. Antalet abonnemang för fast bredband sjönk med 1 000 och tv-abonnemangen sjönk med 2 000 under kvartalet.

INTÄKTSMOMENTUM I LITAUEN

• Telia tecknade ett exklusivt avtal med HBO i Baltikum vilket innebär att HBO erbjuds exklusivt via Telia i Litauen respektive Estland, medan i Lettland kommer kunderna att få tillgång till HBO via LMT och Lattelecom. Avtalet stärker Telias tv-erbjudande märkbart vilket är i enlighet med Telias ambition att erbjuda den bästa möjliga kundupplevelsen på kundernas villkor.

Översikt

MSEK, förutom marginaler, operativ data och förändringar (Δ)	Jul-sep 2018	Jul-sep 20171	Δ (%)	Jan-sep 2018	Jan-sep 20171	Δ (%)
Nettoomsättning	997	858	16,2	2 853	2 573	10,9
Förändring (%) lokal organisk	6,8			3,8
varav tjänsteintäkter (externa)	771	683	12,9	2 252	2 102	7,2
förändring (%) lokal organisk	3,7			0,3
Justerad EBITDA	361	317	13,7	1 026	885	16,0
Marginal (%)	36,2	37,0		36,0	34,4
förändring (%) lokal organisk	4,6			8,5
Justerat rörelseresultat	205	172	19,1	543	461	17,7
Rörelseresultat	196	169	16,1	531	438	21,3
CAPEX exklusive licenser och frekvenser	157	131	19,3	462	366	26,2
Justerad EBITDA – CAPEX	204	186	9,7	564	518	8,8
Abonnemang, (tusental)
Mobil	1 398	1 350	3,6	1 398	1 350	3,6
varav maskin-till-maskin (avtalsabonnemang)	153	135	13,5	153	135	13,5
Fast telefoni	331	383	-13,6	331	383	-13,6
Bredband	409	406	0,7	409	406	0,7
Tv	238	237	0,4	238	237	0,4
Anställda	2 299	2 473	-7,0	2 299	2 473	-7,0

1) Omräknad för jämförbarhet, se not 1.

Nettoomsättningen i rapporterad valuta steg 16,2 procent till 997 MSEK (858). I lokal valuta, exklusive förvärv och avyttringar, steg nettoomsättningen 6,8 procent. Effekten från valutakursförändringar var positiv om 9,4 procent.

Tjänsteintäkter i lokal valuta exklusive förvärv och avyttringar ökade 3,7 procent drivet av en tillväxt i mobila tjänsteintäkter på 14,4 procent vilket mer än motverkade nedgången på 2,6 procent i fasta tjänsteintäkter. Tillväxten i mobilintäkter var fortsatt driven av en större abonnemangsbas och högre genomsnittlig intäkt per användare.

Justerad EBITDA i rapporterad valuta, ökade 13,7 procent till 361 MSEK (317). Justerad EBITDA-marginal föll något till 36,2 procent (37,0). Justerad EBITDA i lokal valuta, exklusive förvärv och avyttringar, steg 4,6 procent främst driven av positiv utveckling i tjänsteintäkter men även från lägre rörelsekostnader.

CAPEX ökade 19,3 procent till 157 MSEK (131) och CAPEX, exklusive licenser och frekvenser, ökade till 157 MSEK (131).

Antalet mobilabonnemang ökade med 15 000 och antalet tv-abonnemang minskade med 9 000 i kvartalet. Antalet abonnemang för fast bredband förblev oförändrat i kvartalet.

STARKT GENOMFÖRANDE I ESTLAND

• Telia Company, Ericsson och Tallinn University of Technology, ingick samarbete för att lansera Estlands första pilot av 5G-nät på universitetsområdet i slutet av 2018. Företag och nystartade verksamheter är inbjudna att använda 5G-nätet för att utveckla framtida tjänster och nya affärsmodeller. Projektet utgör också ett viktigt steg mot att lansera tidiga kommersiella 5G-tjänster och över tid driva innovation och digitalisering i Estland.

Översikt

MSEK, förutom marginaler, operativ data och förändringar (Δ)	Jul-sep 2018	Jul-sep 2017	Δ (%)	Jan-sep 2018	Jan-sep 2017	Δ (%)
Nettoomsättning	790	698	13,2	2 243	2 042	9,9
Förändring (%) lokal organisk	4,3			3,1
varav tjänsteintäkter (externa)	618	545	13,4	1 788	1 618	10,5
förändring (%) lokal organisk	4,4			3,7
Justerad EBITDA	282	234	20,4	768	656	17,1
Marginal (%)	35,7	33,5		34,2	32,1
förändring (%) lokal organisk	10,7			9,7
Justerat rörelseresultat	144	107	34,3	351	273	28,6
Rörelseresultat	145	106	37,0	349	269	30,0
CAPEX exklusive licenser och frekvenser	121	98	23,4	315	315	0,1
Justerad EBITDA – CAPEX	161	136	18,2	453	291	55,6
Abonnemang, (tusental)
Mobil	977	929	5,2	977	929	5,2
varav maskin-till-maskin (avtalsabonnemang)	241	212	13,7	241	212	13,7
Fast telefoni	267	285	-6,3	267	285	-6,3
Bredband	240	238	0,8	240	238	0,8
Tv	207	196	5,4	207	196	5,4
Anställda	1 820	1 870	-2,7	1 820	1 870	-2,7

Nettoomsättningen i rapporterad valuta steg 13,2 procent till 790 MSEK (698). I lokal valuta, exklusive förvärv och avyttringar steg nettoomsättningen 4,3 procent. Effekten från valutakursförändringar var positiv om 9,1 procent och effekten från förvärv och avyttringar var negativ om 0,2 procent.

Tjänsteintäkter i lokal valuta exklusive förvärv och avyttringar steg 4,4 procent stöttat av tillväxt i mobilintäkter men främst tack vare högre fasta tjänsteintäkter. De senare till stor del drivna av intäktstillväxt i fast bredband, tv och företagslösningar som mer än uppvägde för pressen på fast telefoni.

Justerad EBITDA i rapporterad valuta, steg 20,4 procent till 282 MSEK (234). Justerad EBITDA-marginal ökade till 35,7 procent (33,5). Justerad EBITDA i lokal valuta, exklusive förvärv och avyttringar ökade 10,7 procent tack vare positiv utveckling i tjänsteintäkter och lägre rörelsekostnader.

CAPEX ökade 23,4 procent till 121 MSEK (98) och CAPEX, exklusive licenser och frekvenser ökade till 121 MSEK (98).

Antalet mobilabonnemang ökade med 28 000 och antalet tv-abonnemang ökade med 2 000 i kvartalet. Antalet abonnemang för fast bredband ökade med 1 000 i kvartalet.

ÖVRIG VERKSAMHET

Översikt

MSEK, förutom marginaler, operativ data och förändringar (Δ)	Jul-sep 2018	Jul-sep 20171	Δ (%)	Jan-sep 2018	Jan-sep 20171	Δ (%)
Nettoomsättning	2 199	2 206	-0,3	6 525	6 765	-3,5
Förändring (%) lokal organisk	-6,1			-2,0
varav Telia Carrier	1 378	1 517	-9,2	4 186	4 438	-5,7
varav Lettland	581	491	18,2	1 606	1 410	13,9
Justerad EBITDA	414	301	37,3	924	793	16,5
varav Telia Carrier	137	112	23,1	368	361	1,9
varav Lettland	181	164	10,2	512	451	13,4
Marginal (%)	18,8	13,7		14,2	11,7
Resultat från intressebolag	207	-1 704		653	-2 403
varav Ryssland	–	-362		–	-95
varav Turkiet	205	-1 379		578	-2 406
varav Lettland	30	38	-22,5	100	94	6,5
Justerat rörelseresultat	367	172	113,0	827	1 171	-29,4
Rörelseresultat	273	-1 772		671	-1 967
CAPEX	565	611	-7,6	2 080	2 042	1,8
Abonnemang, (tusental)
Mobil Lettland	1 281	1 237	3,6	1 281	1 237	3,6
varav maskin-till-maskin (avtalsabonnemang)	310	281	10,1	310	281	10,1
Anställda	4 069	3 933	3,5	4 069	3 933	3,5

1) Omräknad för jämförbarhet, se not 1.

Nettoomsättningen i rapporterad valuta föll 0,3 procent till 2 199 MSEK (2 206). I lokal valuta, exklusive förvärv och avyttringar föll nettoomsättningen 6,1 procent. Effekten från valutakursförändringar var positiv om 5,8 procent.

Justerad EBITDA i rapporterad valuta steg 37,3 procent till 414 MSEK (301). Justerad EBITDA-marginal steg till 18,8 procent (13,7).

I Telia Carrier föll nettoomsättningen 9,2 procent i rapporterad valuta till 1 378 MSEK (1 517) på grund av minskad försäljning av produkter med låg marginal. Justerad EBITDA steg 23,1 procent till 137 MSEK (112).

I Lettland växte nettoomsättningen i rapporterad valuta 18,2 procent till 581 MSEK (491). Justerad EBITDA i rapporterad valuta steg 10,2 procent till 181 MSEK (164). I lokal valuta, exklusive förvärv och avyttringar steg justerad EBITDA 1,4 procent.

Antalet mobilabonnemang i Lettland ökade med 13 000 i kvartalet.

Resultat från intressebolag förbättrades till 207 MSEK (-1 704) främst då motsvarande kvartal föregående år var påverkat av en realisationsförlust om 1,9 GSEK till följd av avyttring av aktier i Turkcell.

AVVECKLAD VERKSAMHET

Översikt

MSEK, förutom marginaler, operativ data och förändringar (Δ)	Jul-sep 2018	Jul-sep 20171	Δ (%)	Jan-sep 2018	Jan-sep 20171	Δ (%)
Nettoomsättning (extern)	1 668	2 774	-39,9	5 256	8 916	-41,1
Justerad EBITDA	606	1 134	-46,6	1 832	3 456	-47,0
Marginal (%)	36,3	40,9		34,9	38,8
CAPEX	187	290	-35,3	580	1 319	-56,0
CAPEX exklusive licenser och frekvenser	186	289	-35,6	541	1 318	-58,9

1) Omräknad för jämförbarhet, se not 1.

Före detta segmentet region Eurasien är klassificerat som innehav för försäljning och som avvecklad verksamhet sedan den 31 december 2015. Översikten för region Eurasien presenteras därför i sammandrag. För mer information om avvecklad verksamhet, se not 4.

Nettoomsättningen i rapporterad valuta föll 39,9 procent till 1 668 MSEK (2 774) främst på grund av devalvering i Uzbekistan i september 2017 samt av avyttringarna av Azercell i Azerbajdzjan och Geocell i Georgien under första kvartalet 2018.

Justerad EBITDA föll 46,6 procent till 606 MSEK (1 134) främst på grund av devalvering i Uzbekistan samt av avyttringarna av Azercell respektive Geocell. Justerad EBITDA-marginal föll till 36,3 procent (40,9).

CAPEX sjönk till 187 MSEK (290) och CAPEX exklusive licenser och frekvenser föll till 186 MSEK (289).

KONCERNENS TOTALRESULTATRAPPORTER I SAMMANDRAG

MSEK, förutom uppgifter per aktie och antal aktier	Not	Jul-sep 2018	Jul-sep 20171	Jan-sep 2018	Jan-sep 20171
Kvarvarande verksamhet
Nettoomsättning	5, 6	20 685	19 614	61 351	58 627
Kostnader för sålda tjänster och varor		-12 233	-12 057	-37 184	-36 128
Bruttoresultat		8 452	7 557	24 166	22 499
Försäljnings-, administrations- och FoU-kostnader		-4 790	-4 091	-13 864	-13 456
Övriga rörelseintäkter-/kostnader, netto		-90	-92	-107	948
Resultat från intressebolag och joint ventures		207	-1 699	657	-2 396
Rörelseresultat	5	3 779	1 674	10 852	7 595
Finansiella poster, netto		-545	-602	-1 570	-2 028
Resultat efter finansiella poster		3 234	1 072	9 282	5 566
Skatter		-604	-201	-1 626	-945
Nettoresultat från kvarvarande verksamhet		2 631	870	7 656	4 621
Avvecklad verksamhet
Nettoresultat från avvecklad verksamhet	4	396	1 715	-2 986	4 817
Totalt nettoresultat		3 026	2 585	4 670	9 438
Poster som kan komma att omklassificeras till nettoresultatet:
Valutakursdifferenser från kvarvarande verksamhet		-2 629	2 637	938	5 124
Valutakursdifferenser från avvecklad verksamhet		-329	-1 504	2 933	-2 838
Övrigt totalresultat från intressebolag och joint ventures		82	-17	129	156
Kassaflödessäkringar		-16	-19	-333	-238
Kostnad för säkring		-20	–	44	–
Finansiella instrument som kan säljas		–	558	–	571
Skuldinstrument värderade till verkligt värde via övrigt totalresultat		-43	–	-28	–
Skatter avseende poster som kan komma att omklassificeras		-147	-13	647	46
Poster som inte kommer att omklassificeras till nettoresultatet:
Andelar i utomstående bolag värderade till verkligt värde via övrigt total resultat		–	–	554	–
Omvärdering av förmånsbestämda pensionsplaner		146	-299	-398	-497
Skatter avseende poster som inte kommer att omklassificeras		-28	70	84	122
Intressebolags omvärderingar av förmånsbestämda pensionsplaner		0	1	-1	-25
Övrigt totalresultat		-2 984	1 413	4 571	2 419
Summa totalresultat		43	3 998	9 241	11 857
Nettoresultat hänförligt till:
Moderbolagets ägare		2 825	2 310	4 275	8 913
Innehav utan bestämmande inflytande		202	275	396	525
Summa totalresultat hänförligt till:
Moderbolagets ägare		45	3 706	8 993	11 650
Innehav utan bestämmande inflytande		-2	292	248	208
Resultat per aktie (SEK), före och efter utspädning		0,66	0,53	1,00	2,06
varav hänförligt till kvarvarande verksamhet, före och efter utspädning		0,60	0,18	1,75	1,03
Antal aktier (tusental)
Utestående vid periodens utgång		4 271 957	4 330 085	4 271 957	4 330 085
Vägt genomsnitt, före och efter utspädning		4 282 933	4 330 085	4 309 546	4 330 085
EBITDA från kvarvarande verksamhet		6 851	6 375	19 689	19 326
Justerad EBITDA från kvarvarande verksamhet		6 977	6 556	19 914	18 631
Av- och nedskrivningar från kvarvarande verksamhet		-3 278	-3 002	-9 494	-9 335
Justerat rörelseresultat från kvarvarande verksamhet		3 964	3 763	11 153	11 102

1) Omräknad för jämförbarhet, se not 1.

KONCERNENS BALANSRAPPORTER I SAMMANDRAG

MSEK	Not	30 sep 2018	31 dec 20171
Tillgångar
Goodwill och övriga immateriella tillgångar	7, 15	81 934	76 652
Materiella anläggningstillgångar	7	62 689	60 024
Andelar i intressebolag och joint ventures, tillgångar för pensionsåtaganden och övriga anläggningstillgångar	8	13 086	17 650
Uppskjutna skattefordringar		2 486	3 003
Långfristiga räntebärande fordringar	4, 8,11	15 184	18 674
Summa anläggningstillgångar		175 379	176 003
Varulager		1 863	1 521
Kundfordringar, övriga fordringar och aktuella skattefordringar	8	16 759	16 385
Kortfristiga räntebärande fordringar	8, 11	12 422	17 335
Likvida medel	4, 11	28 137	15 616
Tillgångar som innehas för försäljning	4, 11	13 368	18 508
Summa omsättningstillgångar		72 549	69 365
Summa tillgångar		247 928	245 367
Eget kapital och skulder
Eget kapital hänförligt till moderbolagets ägare		98 178	101 226
Eget kapital hänförligt till innehav utan bestämmande inflytande		5 310	5 291
Summa eget kapital		103 488	106 517
Långfristiga lån	8, 11	89 321	87 813
Uppskjutna skatteskulder		8 313	8 973
Avsättningar för pensioner och övriga långfristiga avsättningar		6 368	8 210
Övriga långfristiga skulder		2 037	1 950
Summa långfristiga skulder		106 039	106 946
Kortfristiga lån	8, 11	4 644	3 674
Leverantörsskulder och övriga kortfristiga skulder, aktuella skatteskulder och kortfristiga avsättningar	4	28 013	19 673
Skulder hänförliga till tillgångar som innehas för försäljning	4, 11	5 745	8 556
Summa kortfristiga skulder		38 402	31 904
Summa eget kapital och skulder		247 928	245 367

1) Omräknad för jämförbarhet, se not 1.

KONCERNENS KASSAFLÖDESRAPPORTER I SAMMANDRAG

MSEK	Jul-sep	Jul-sep	Jan-sep	Jan-sep
	2018	20171	2018	20171
Kassaflöde före förändring av rörelsekapital	6 678	7 906	19 375	21 999
Förändring av rörelsekapital	-379	-5 961	1 199	-5 136
Kassaflöde från löpande verksamhet	6 299	1 944	20 574	16 863
varav hänförligt till kvarvarande verksamhet	5 855	7 039	19 341	20 208
varav hänförligt till avvecklad verksamhet	443	-5 095	1 232	-3 344
Betald CAPEX	-3 335	-3 225	-10 113	-11 285
Fritt kassaflöde	2 963	-1 281	10 461	5 578
varav hänförligt till kvarvarande verksamhet	2 782	4 209	10 022	10 553
varav hänförligt till avvecklad verksamhet	181	-5 490	439	-4 975
Kassaflöde från övrig investeringsverksamhet	8 119	-2 010	9 960	-9
Summa kassaflöde från investeringsverksamhet	4 783	-5 235	-154	-11 294
varav hänförligt till kvarvarande verksamhet	5 421	-4 540	588	-8 962
varav hänförligt till avvecklad verksamhet	-638	-695	-741	-2 332
Kassaflöde före finansieringsverksamhet	11 082	-3 291	20 420	5 569
Kassaflöde från finansieringsverksamhet	-2 216	-1 472	-9 373	-5 778
varav hänförligt till kvarvarande verksamhet	-2 397	-1 351	-9 420	-5 297
varav hänförligt till avvecklad verksamhet	182	-121	47	-480
Periodens kassaflöde	8 866	-4 763	11 047	-208
varav hänförligt till kvarvarande verksamhet	8 879	1 148	10 509	5 949
varav hänförligt till avvecklad verksamhet	-13	-5 911	538	-6 157
Likvida medel, ingående balans	24 453	26 360	20 984	22 907
Periodens kassaflöde	8 866	-4 763	11 047	-208
Kursdifferens i likvida medel	-199	-808	1 088	-1 910
Likvida medel, utgående balans	33 120	20 789	33 120	20 789
varav hänförligt till kvarvarande verksamhet	28 137	14 722	28 137	14 722
varav hänförligt till avvecklad verksamhet (Eurasien)	4 983	6 067	4 983	6 067

1) Omräknad för jämförbarhet, se not 1.

Se not 16 avsnitt Operationellt fritt kassaflöde för mer information om kassaflöde.

KONCERNENS RAPPORTER ÖVER FÖRÄNDRINGAR I EGET KAPITAL I SAMMANDRAG

		Innehav utan
MSEK	Moderbolagets	bestämmande	Summa
	ägare	inflytande	eget kapital
Ingående balans 1 januari 2017	89 833	5 036	94 869
Förändring av redovisningsprinciper1	1 159	31	1 190
Justerad ingående balans 1 januari 2017	90 991	5 067	96 058
Utdelningar	-8 660	-835	-9 495
Aktierelaterade ersättningar	25	–	25
Köp av egna aktier	-4	–	-4
Förändring av innehav utan bestämmande inflytande2	-766	766	–
Summa transaktioner med ägare	-9 405	-69	-9 474
Summa totalresultat4	11 650	208	11 858
Effekt av egetkapitaltransaktioner i intressebolag	-43	–	-43
Utgående balans 30 september 20174	93 194	5 206	98 399
Aktierelaterade ersättningar	8	–	8
Förändring av innehav utan bestämmande inflytande2	-138	138	–
Summa transaktioner med ägare	-129	138	8
Summa totalresultat4	8 161	-52	8 110
Utgående balans 31 december 20174	101 226	5 291	106 517
Förändring av redovisningsprinciper3	-16	–	-16
Förändring av redovisningsprinciper i intressebolag5	279	–	279
Justerad ingående balans 1 januari 2018	101 487	5 292	106 779
Aktierelaterade ersättningar	25	–	25
Utdelningar	-9 892	-229	-10 122
Köp av egna aktier6	-2 449	–	-2 449
Summa transaktioner med ägare	-12 316	-229	-12 546
Summa totalresultat	8 993	248	9 241
Effekt av egetkapitaltransaktioner i intressebolag	13	–	13
Utgående balans 30 september 2018	98 178	5 310	103 488

1) Övergångseffekt av IFRS 15, se not 1.

2) Innehav utan bestämmande inflytande i Fintur Holdings ökade med 766 MSEK till följd av minskat ägande i Turkcell. Kapitalisering av Ucell (OOO Coscom) och Uzbek Telecom Holding B.V. resulterade i en ökning av innehav utan bestämmande inflytande med 138 MSEK.

3) Övergångseffekt av IFRS 9, se not 1. 4) Omräknad för jämförbarhet, se not 1.

5) Övergångseffekt av IFRS 15 och 9 avseende Turkcell, som är ett börsnoterat bolag och därför inkluderas med ett kvartals fördröjning.

6) Köp av egna aktier, se not 9.

NOT 1. REDOVISNINGSNORM

Allmänt

Koncernens räkenskaper för niomånadersperioden som slutade den 30 september 2018 har upprättats i enlighet med International Financial Reporting Standards (IFRS) såsom de antagits av EU. De finansiella rapporterna för moderbolaget har upprättats i enlighet med Årsredovisningslagen samt rekommendationen RFR 2 Redovisning för juridiska personer och andra uttalanden utgivna av Rådet för finansiell rapportering. Denna delårsrapport har för koncernen upprättats i enlighet med IAS 34 Interim Financial Reporting och för moderbolaget i enlighet med Årsredovisningslagen. Tillämpade redovisningsprinciper och beräkningsmetoder är de samma som de som tillämpades i Års- och hållbarhetsredovisningen 2017 med undantag för vad som beskrivs nedan. Alla belopp i denna rapport är angivna i miljoner svenska kronor (MSEK) om inget annat anges. Avrundningsdifferenser kan förekomma.

Nya redovisningsstandarder som träder i kraft den 1 januari 2018 eller senare

IFRS 15 "Revenue from contracts with customers"

IFRS 15 "Revenue from contracts with customers" tillämpas för räkenskapsår som börjar den 1 januari 2018. Telia Company har tillämpat den nya standarden med användning av den retroaktiva övergångsmetoden (beaktat praktiska undantag i standarden) med omräkning av alla presenterade perioder.

IFRS 15 specificerar hur och när intäkter ska redovisas samt kräver mer detaljerade upplysningar om intäkter. Standarden anger en enda, principbaserad femstegsmodell som ska tillämpas på alla avtal med kunder. Intäkter fördelas på prestationsåtaganden (hårdvara och tjänster) i förhållande till de enskilda delarnas fristående försäljningspriser ("verkligt värde" enligt Telia Companys tidigare redovisningsprinciper). Intäkter redovisas när (vid en viss tidpunkt) eller i takt med att (över tid), prestationsåtagandena uppfylls, vilket fastställs baserat på det sätt som kontroll överförs till kunden. Bland annat ger den nya intäktsstandarden detaljerad vägledning om redovisning av:

Paketerade erbjudanden: Telia Companys tidigare intäktsredovisning för paketerade erbjudanden och fördelning av ersättningen mellan hårdvara och tjänster var i linje med IFRS 15. För varje typ av kundavtal har en detaljerad analys av prestationsåtagandena och intäktsredovisningen genomförts och den tidigare modellen har förfinats något för vissa typer av kundavtal, men effekten var inte väsentlig.

Tillkommande utgifter för att erhålla ett avtal: Försäljningsprovisioner och subventioner av hårdvara som ges till återförsäljare för ett specifikt kundavtal aktiveras och periodiseras över den period som Telia Company förväntas tillhandahålla tjänster till kunden. Avskrivningen på aktiverade kontraktskostnader redovisas över tjänsteperioden, klassificerad som rörelsekostnader inom EBITDA. Enligt Telia Companys tidigare redovisningsprinciper kostnadsfördes kostnader för att erhålla kontrakt när de uppstod. Den huvudsakliga effekten av implementeringen av IFRS 15 för Telia Company är relaterad till kapitalisering av kostnader.

Finansiering: Om perioden mellan betalning och överföring av varor och tjänster är längre än ett år, görs justeringar för tidsvärdet av pengar till de gällande räntesatser som råder på den aktuella marknaden. Enligt tidigare redovisningsprinciper diskonterade Telia Company till koncernens genomsnittliga låneränta och modellen har därför justerats, men effekten var inte väsentlig.

Avtalsändringar: Vägledning lämnas om huruvida ändringar ska redovisas retroaktivt eller framåtriktat. Den nya vägledningen hade inte någon väsentlig effekt på intäkterna för Telia Company.

Upplysningar: IFRS 15 medför ett antal ytterligare upplysningskrav för årsredovisningar, t ex ska upplysningar lämnas om intäkter fördelade på kategorier som visar hur typ, belopp, tidpunkt och osäkerheter avseende intäkter och kassaflöden påverkas av ekonomiska faktorer. Denna fördelning av intäkter presenteras även i delårsrapporterna, se not 6.

Omräkningstabellerna nedan visar övergångseffekterna av den initiala tillämpningen av IFRS 15 på koncernens finansiella rapporter för 2017.

IFRS 9 "Financial Instruments"

IFRS 9 "Financial instruments" tillämpas för räkenskapsår som börjar den 1 januari 2018 och ersätter "IAS 39" Financial Instruments: Recognition and Measurement". I enlighet med IFRS 9 har Telia Company valt att implementera den nya standarden utan att omräkna jämförelsetalen för 2017. I enlighet med RFR 2 "Redovisning för juridiska personer" har Telia Company AB (moderbolag) valt att tillämpa IFRS 9 i den juridiska personen per den 1 januari 2018.

Standardens tre huvudprojekt har varit klassificering och värdering, nedskrivningar och säkringsredovisning. Under 2017 har Telia Company gjort en genomgång och bedömning av effekterna på de finansiella tillgångarna och finansiella skulderna. Effekten på den finansiella rapporteringen för Telia Company avseende IFRS 9 presenteras nedan för respektive område där IFRS 9 har medfört förändringar jämfört med principerna i IAS 39.

Klassificering och värdering av finansiella tillgångar och finansiella skulder: IFRS 9 kräver att finansiella tillgångar som är skuldinstrument klassificeras baserat på företagets affärsmodell för hantering av de finansiella tillgångarna såväl som egenskaperna hos de kontraktsenliga

Q3

kassaflödena för de finansiella tillgångarna. Klassificeringen bestämmer i sin tur hur tillgångarna ska värderas. De finansiella tillgångarna klassificeras och värderas enligt någon av följande tre kategorier: Upplupet anskaffningsvärde; Verkligt värde via övrigt totalresultat; eller Verkligt värde via resultatet. För Telia Company innebär det inte några väsentliga förändringar av värderingen av finansiella tillgångar eftersom värderingsgrunderna redan var upplupet anskaffningsvärde eller verkligt värde. Telia Company har valt att fortsätta redovisa vinster och förluster från egetkapitalinstrument klassificerade som "finansiella tillgångar som kan säljas" under IAS 39 i övrigt totalresultat också enligt IFRS 9 då dessa instrument avser strategiska placeringar. För eget kapitalinstrument som är hänförliga till "verkligt värde via övrigt totalresultat" enligt IFRS 9 redovisas endast utdelningsintäkter i resultatet, alla andra vinster och förluster redovisas i övrigt totalresultat utan omklassificering vid bortbokning. Detta skiljer sig från hanteringen av egetkapitalinstrument som kan säljas enligt IAS 39 där vinster och förluster som redovisats i övrigt totalresultat omklassificerades vid bortbokning eller nedskrivning. Ändringarna i IFRS 9 som avser klassificering och värdering av finansiella skulder har inte påverkat Telia Company, eftersom koncernen inte värderade finansiella skulder till verkligt värde (med undantag för skuldderivat, som även fortsättningsvis värderas till Verkligt värde via resultatet).

Nedskrivning: IFRS 9 kräver att en förlustreserv för förväntade kreditförluster redovisas för fordringar och andra typer av skuldinstrument. För att kunna redovisa de förväntade kreditförlusterna och inte bara de faktiska kreditförlusterna, vilket var kravet enligt IAS 39, har Telia Company gjort en bedömning av nedskrivning av kundfordringar och övriga fordringar, vilket resulterade i en övergångseffekt om 16 MSEK jämfört med den tidigare metoden för värdering av varje portfölj av sådana tillgångar. För investeringar i räntebärande tillgångar i obligations- och depositionsportföljer, kommer den allmänna nedskrivningsmodellen i IFRS 9 att tillämpas, med undantaget för låg kreditrisk, vilket betyder att förlustreserven kommer att värderas till ett belopp motsvarande de 12 månadernas förväntade kreditförluster så länge som det inte finns en väsentlig ökning av kreditrisken. Om en väsentlig ökning av kreditrisken skulle uppstå kommer förlustreserven att vara värderad till ett belopp motsvarande den förväntade kreditförlusten under tillgångens löptid. I Telia Company AB uppgick övergångseffekten för koncerninterna fordringar till 150 MSEK. Beloppet är redovisat som en minskning av Kundfordringar, övriga fordringar och aktuella skattefordringar och minskat Eget kapital per den 1 januari 2018.

Säkringsredovisning: IFRS 9 gäller för alla säkringsförhållanden, med undantag för säkringsredovisning av verkligt värde för en portföljsäkring av ränterisk ("makrosäkring"). IASB arbetar med ett projekt kring "makrosäkring" och under tiden ger IFRS 9 en valmöjlighet för säkringsredovisning: antingen fortsätta tillämpa reglerna i IAS 39 tills "makrosäkrings-projektet" är avslutat eller tillämpa IFRS 9. Reglerna för säkringsredovisning enligt

IFRS 9 behåller de tre mekanismerna inom säkringsredovisning men inför större flexibilitet i de typer av transaktioner som berättigar till säkringsredovisning, riskerna som kan säkras, och de instrument som kan användas som säkringsinstrument. Den nya säkringsredovisningsmodellen ger en möjlighet att bättre återspegla ett företags riskhanteringsaktiviteter i de finansiella rapporterna. Det tidigare 80–125 procent effektivitetstestet är inte överfört till IFRS 9. I stället bör det finnas en ekonomisk relation mellan den säkrade posten och säkringsinstrumentet, men ingen kvantitativ tröskel. Telia Company tilllämpar säkringsredovisning enligt IFRS 9 från det andra kvartalet 2018. Övergången har inte medfört några större effekter. IFRS 9 förbättrar möjligheten till tillämpning av säkringsredovisning i och med Telia Companys riskhanteringsstrategier. De utökade möjligheterna till säkringsredovisning medför dock utökade krav på upplysningar om riskhanteringsstrategi, kassaflöden från säkringsaktiviteter och effekten av säkringsredovisningen i de finansiella rapporterna. Dessutom har följdändringar gjorts i IFRS 7 "Financial Instruments: Disclosures".

IFRS 16 "Leases"

IFRS 16 "Leases" ska tillämpas för räkenskapsår som börjar den 1 januari 2019 och Telia Company har inte förtidstillämpat standarden. Projektet för IFRS 16 fortsatte under det tredje kvartalet 2018 och fortskrider enligt plan. Telia Company fortsätter att utvärdera effekterna av den nya standarden på koncernens finansiella rapporter. För ytterligare information se Års- och hållbarhetsredovisningen 2017.

Ändringar i skattesatsen i Sverige

Som ett resultat av de beslutade skattesatssänkningarna har uppskjutna skattefordringar och skatteskulder relaterade till Telia Companys svenska enheter omvärderats i det andra kvartalet 2018 med de nya skattesatserna baserat på när i tiden tillgången eller skulden förväntas realiseras eller regleras. Omvärderingarna resulterade i en minskning av både uppskjutna skatteskulder om 383 MSEK och uppskjutna skattefordringar om 62 MSEK. Merparten av nettoeffekten redovisades i resultaträkningen på raden "Inkomstskatt".

Under tredje kvartalet 2018 resulterade en omvärdering i en ytterligare minskning av uppskjutna skatteskulder om 12 MSEK.

Omräkning av operativa data

Som ett resultat av en genomgång under första kvartalet 2018 har ytterligare avtalsabonnemang avseende maskin-till-maskin i Finland inkluderats i rapporteringen. Som en följd har 2017 års abonnemangsbas omräknats för jämförbarhet. Vidare, för att reflektera hela abonnemangsbasen inom tv, har OTT tv-kunder inkluderats i Sverige, Finland och Estland, och som ett resultat av detta har 2017 års abonnentbas räknats om för jämförbarhet. Utöver det har antalet anställda i Litauen 2017 justerats avseende timanställda.

Tillgångar som innehas för försäljning och avvecklad verksamhet

Det före detta segmentet region Eurasien klassificeras som innehav för försäljning och avvecklad verksamhet sedan den 31 december 2015. För information om tillgångar som innehas för försäljning och avvecklad verksamhet, se not 4.

Segment

Det före detta segmentet region Eurasien är klassificerat som innehav för försäljning och avvecklad verksamhet sedan den 31 december 2015 och ingår därför inte i Segmentsinformationen i not 5.

Rättelse av klassificeringsfel i tidigare perioder

Gottgörelse från pensionsstiftelsen

Gottgörelse från pensionsstiftelsen har tidigare presenterats som kassaflöde från investeringsverksamheten. Från och med 2018 presenteras gottgörelse från pensionsstiftelsen som kassaflöde från den löpande verksamheten. Gottgörelsen från pensionsstiftelsen uppgick till 675 MSEK i det första kvartalet 2018. Ingen gottgörelse togs under 2017.

Aktiverat arbete

Tidigare perioder har omräknats för att avspegla upptäckten av vissa klassificeringsfel hänförliga till aktiverat eget arbete som redovisats som materiella anläggningstillgångar om 231 MSEK och immateriella anläggningstillgångar om 133 MSEK. Korrigeringen resulterade i en omklassificering mellan personalkostnader och nedskrivningar och omklassificering mellan kassaflöde från den löpande verksamheten och investeringsverksamheten för helåret 2017. Omklassificeringarna har ingen effekt på kostnader fördelade per funktion, rörelseresultat, nettoresultat, fritt kassaflöde eller totalt kassaflöde för helåret 2017 eller redovisade värden för de relaterade tillgångarna per 31 december 2017. Omklassificeringen i det tredje kvartalet och för de första nio månaderna för 2017 presenteras i omräkningstabellerna nedan.

Omräkningseffekter på Koncernens totalresultatrapporter i sammandrag

		Jul-sep 2017			Jan-sep 2017
MSEK	Rappor terat	IFRS 15 effekter	Ref	Akti verat arbete	Omräknat	Rappor terat	IFRS 15 effekter	Ref	Akti verat arbete	Omräknat
Kvarvarande verksamhet
Nettoomsättning	19 628	-14	b)	–	19 614	58 681	-54	b)	–	58 627
Kostnader för sålda tjänster och varor	-12 057	–		–	-12 057	-36 128	0		–	-36 128
Bruttoresultat	7 571	-14		–	7 557	22 553	-54		–	22 499
Försäljnings-, administra tions- och FoU-kostnader	-4 128	36	c)	–	-4 091	-13 544	88	c)	–	-13 456
Övriga rörelseintäkter-/kost nader, netto	-92	–		–	-92	948	–	–	–	948
Resultat från intressebolag och joint ventures	-1 699	–		–	-1 699	-2 396	–	–	–	-2 396
Rörelseresultat	1 651	22		–	1 674	7 560	34		–	7 595
Finansiella poster, netto	-607	5	d)	–	-602	-2 043	14	d)	–	-2 028
Resultat efter finansiella poster	1 044	27		–	1 072	5 518	49		–	5 566
Skatter	-215	14	e)	–	-201	-949	4	e)	–	-945
Nettoresultat från kvarva rande verksamhet	829	41		–	870	4 569	53		–	4 621
Avvecklad verksamhet
Nettoresultat från avvecklad verksamhet	1 714	1	f)	–	1 715	4 809	8	f)	–	4 817
Totalt nettoresultat	2 543	42	a)	–	2 585	9 377	60	a)	–	9 438
Övrigt totalresultat	1 412	0		–	1 413	2 419	0		0	2 419
Summa totalresultat	3 955	42		–	3 998	11 798	60		–	11 857
Nettoresultat hänförligt till: Moderbolagets ägare	2 268	42		–	2 310	8 855	58		–	8 913
Innehav utan bestämmande inflytande	275	0		–	275	523	2		–	525
Summa totalresultat hän förligt till:
Moderbolagets ägare	3 664	42		–	3 706	11 592	58		–	11 650
Innehav utan bestämmande inflytande	292	0		–	292	206	2		–	208
Resultat per aktie (SEK), före och efter utspädning	0,52	0,01		–	0,53	2,04	0,01		–	2,06
varav hänförligt till kvarva rande verksamhet, före och efter utspädning	0,18	0,01		–	0,18	1,02	0,01		–	1,03
EBITDA från kvarvarande verksamhet	6 424	22		-71	6 375	19 543	34		-251	19 326
Justerad EBITDA från kvar varande verksamhet	6 604	22		-71	6 556	18 848	34		-251	18 631
Av- och nedskrivningar från kvarvarande verksamhet	-3 074	–		71	-3 002	-9 587	0		251	-9 335
Justerat rörelseresultat från kvarvarande verksamhet	3 812	22		-71	3 763	11 319	34		-251	11 102

Omräkningseffekter på Koncernens balansrapporter i sammandrag

MSEK	Rappor terat 31 dec 2016	IFRS 15 effekter	Ref	Omräknat 1 jan 2017	Rappor terat 31 dec 2017	IFRS 15 effekter	Ref	Omräknat 31 dec 2017
Tillgångar
Andelar i intressebolag och joint ventures, tillgångar för pensionsåtaganden och öv riga anläggningstillgångar	27 934	1 265	a)	29 199	16 151	1 499	a)	17 650
Övriga anläggningstill gångar	151 541	–		151 541	158 353	–		158 353
Kundfordringar, övriga ford ringar och aktuella skatte fordringar	17 468	26		17 493	16 462	-77		16 385
Tillgångar som innehas för försäljning	29 042	91	f)	29 133	18 408	100	f)	18 508
Övriga kortfristiga ford ringar	27 446	–		27 446	34 472	–		34 472
Summa tillgångar	253 430	1 382		254 812	243 845	1 523		245 367
Eget kapital och skulder
Eget kapital hänförligt till moderbolagets ägare	89 833	1 159		90 991	99 970	1 255		101 226
Eget kapital hänförligt till in nehav utan bestämmande inflytande	5 036	31		5 067	5 260	32		5 291
Summa eget kapital	94 868	1 190	a)	96 058	105 230	1 287	a)	106 517
Uppskjutna skatteskulder	10 567	185	e)	10 752	8 766	207	e)	8 973
Övriga långfristiga skulder	91 167	–		91 167	97 973	–		97 973
Leverantörsskulder och öv riga kortfristiga skulder, ak tuella skatteskulder och kortfristiga avsättningar	31 892	-4		31 888	19 649	24		19 673
Skulder hänförliga till till gångar som innehas för för säljning	13 627	10	f)	13 637	8 552	4	f)	8 556
Övriga kortfristiga skulder	11 307	–		11 307	3 674	–		3 674
Summa eget kapital och skulder	253 430	1 382		254 812	243 845	1 523		245 367

a) Implementeringen av IFRS 15 har haft en positiv effekt på eget kapital uppgående till 1 190 MSEK vid övergångstidpunkten den 1 januari 2017, och 1 287 MSEK per den 31 december 2017. Ökningen av eget kapital var främst hänförlig till aktivering av tillkommande utgifter för att erhålla nya avtal. Effekten på nettoresultatet för 2017 var begränsad.

b) Den begränsade effekten på nettoomsättningen var hänförlig till förfinandet av Telia Companys tidigare intäktsmodell för paketerade erbjudanden. c) Försäljnings- och administrationskostnader i det tredje kvartalet 2017 minskade med 329 MSEK på grund av aktivering av tillkommande utgifter för att erhålla ett avtal, motsvarande belopp för de första niomånaderna 2017 uppgick till 940 MSEK. Avskrivningar på avtalstillgångar i det tredje kvartalet 2017 uppgick till -293 MSEK var också inkluderade i posten Försäljnings-/administrations-/FoU-kostnader, vilket ledde till en nettoeffekt om 36 MSEK. Motsvarande belopp för de första niomånaderna 2017 uppgick till -851 MSEK, vilket ledde till en nettoeffekt om 88 MSEK för de första niomå-

naderna 2017. Avskrivningen är klassificerad som rörelsekostnader inom EBITDA. d) Den mindre justeringen av diskonteringsräntan och beräkningsmodellen som används för finansieringskomponenten i kundavtal, hade en oväsentlig påverkan på nettoresultatet 2017.

e) Uppskjuten skatt hänförlig till IFRS 15-justeringarna ökade uppskjuten skatteskuld med 185 MSEK vid övergångstidpunkten den 1 januari 2017, och 207 MSEK den per 31 december 2017. Skatteeffekten på nettoresultatet 2017 var oväsentlig.

f) Implementeringen av IFRS 15 hade inte någon väsentlig effekt på avvecklad verksamhet, och tillgångar som innehas för försäljning. Effekterna vid implementeringen var huvudsakligen hänförliga till aktivering av tillkommande utgifter för att erhålla nya avtal.

		Jul-sep 2017			Jan-sep 2017
MSEK	Rapporterat	Aktiverat arbete	Omräknat	Rapporterat	Aktiverat arbete	Omräknat
Kassaflöde före förändring av rörelsekapital	7 977	-71	7 906	22 250	-251	21 999
Förändring av rörelsekapital	-5 961	–	-5 961	-5 136	–	-5 136
Kassaflöde från löpande verksamhet	2 016	-71	1 944	17 115	-251	16 863
varav hänförligt till kvarva rande verksamhet	7 110	-71	7 039	20 459	-251	20 208
Betald CAPEX	-3 297	71	-3 225	-11 537	251	-11 285
Fritt kassaflöde	-1 281	–	-1 281	5 578	–	5 578
Kassaflöde från övrig inve steringsverksamhet	-2 010	–	-2 010	-9	–	-9
Summa kassaflöde från investeringsverksamhet	-5 307	71	-5 235	-11 545	251	-11 294
varav hänförligt till kvarva rande verksamhet	-4 612	71	-4 540	-9 214	251	-8 962
Kassaflöde från finansie ringsverksamhet	-1 472	–	-1 472	-5 778	–	-5 778
Periodens kassaflöde	-4 763	–	-4 763	-208	–	-208

Omräkningseffekter på Koncernens kassaflödesrapporter i sammandrag

NOT 2. REFERENSER

För mer information avseende:

• Försäljning och resultat, Kassaflöde och Finansiell ställning, se sidorna 5-7.
• Viktiga händelser under det första, andra och tredje kvartalet, se sidan 8.
• Viktiga händelser efter utgången av det tredje kvartalet, se sidan 9.
• Risker och osäkerhetsfaktorer, se sidan 47.

NOT 3. JUSTERINGSPOSTER

Justeringsposter inom rörelseresultat, kvarvarande verksamhet

MSEK	Jul-sep 2018	Jul-sep 20176	Jan-sep 2018	Jan-sep 20176
Inom EBITDA	-126	-180	-225	695
Omstrukturering, kostnader för synergiimplementation, kostnader relate rade till historiska tvister, regulatoriska avgifter och skatter m.m.
Sverige	-20	-114	-22	-149
Finland	10	-5	-40	-68
Norge	-11	-21	-28	-110
Danmark	-29	0	-32	-14
Litauen	-9	-3	-17	-23
Estland	-1	-1	-4	-4
Övrig verksamhet	-74	-29	-118	-142
Realisationsvinster/-förluster1	8	-7	35	1 206
Inom Av- och nedskrivningar	-32	2	-32	-464
Inom Resultat från intressebolag och joint ventures	-27	-1 911	-44	-3 738
Realisationsvinster/-förluster2	-27	-1 911	-44	-3 738
Summa justeringsposter inom rörelseresultat, kvarvarande verk samhet	-184	-2 089	-301	-3 507

Justeringsposter inom EBITDA, avvecklad verksamhet (region Eurasien)

MSEK	Jul-sep 2018	Jul-sep 2017	Jan-sep 2018	Jan-sep 2017
Inom EBITDA	-216	328	-3 724	3 986
Omstrukturering, kostnader för synergiimplementation, kostnader relate rade till historiska tvister, regulatoriska avgifter och skatter m.m.3	-61	328	-201	4 180
Nedskrivningsförlust vid omvärdering till verkligt värde efter försäljnings kostnader4	-155	–	-217	–
Realisationsvinster/-förluster5	–	–	-3 306	-193
Summa justeringsposter inom EBITDA, avvecklad verksamhet	-216	328	-3 724	3 986

1) Första nio månaderna 2017 inkluderar en realisationsvinst från försäljningen av Sergel.

2) Realisationsförluster i det tredje kvartalet och första nio månaderna 2017 avser det minskade ägandet i Turkcell.

3) Första nio månaderna 2017 inkluderar resultateffekten av justeringen av avsättningen för förlikningsbeloppet med myndigheterna i USA och Nederländerna.

4) Total nedskrivning för Ucell vid omvärdering till verkligt värde efter försäljningskostnader uppgår till 170 MSEK i det tredje kvartalet och 1 020 MSEK för de första nio månaderna 2018, varav 155 MSEK respektive 217 MSEK har redovisas inom EBITDA i det tredje kvartalet respektive de första nio månaderna 2018. Se not 4.

5) Realisationsförluster första nio månaderna 2018 avser avyttringarna av Azercell i Azerbajdzjan och Geocell i Georgien. Realisationsförluster för jämförande period avser avyttringen av Tcell i Tadzjikistan, se not 4.

6) Omräknad för jämförbarhet, se not 1.

NOT 4. INNEHAV FÖR FÖRSÄLJNING OCH AVVECKLAD VERKSAMHET

Klassificering Eurasien

Före detta segment region Eurasien (inklusive holdingbolag) är klassificerat som innehav för försäljning och avvecklad verksamhet sedan den 31 december 2015. Holdingbolagen kommer att säljas eller likvideras i samband med transaktionerna. Ncell i Nepal såldes 2016 och Tcell i Tadzjikistan såldes 2017. Azercell i Azerbajdzjan och Geocell i Georgien såldes i mars 2018. Telia Company står fortfarande fast vid planen att sälja de kvarvarande delarna av Eurasien och fördröjningarna i försäljningsprocesserna berodde främst på händelser och omständigheter som var utom Telia Companys kontroll. Telia Company har vidtagit nödvändiga åtgärder för att anpassa sig till de förändrade omständigheterna. Enheterna är tillgängliga för omedelbar försäljning och marknadsförs aktivt till rimliga priser med hänsyn till de förändrade omständigheterna. Försäljningsprocesserna för de kvarvarande enheterna i Eurasien är i sina slutliga skeden, bud har erhållits och villkorsförhandlingar pågår. Försäljningar av dessa enheter bedöms därför vara mycket sannolika under 2018.

Värdering

Ledningens bästa bedömning av det riskjusterade skuldfria värdet på Ucell kvarstår oförändrad om 1,3 GSEK per 30 september 2018. Förändringar i någon av de uppskattade riskjusteringarna för Ucell skulle ha en väsentlig påverkan på det bedömda verkliga värdet. Den viktigaste påverkan på verkligt värde blir köparens förmåga att verka i landet och konvertera lokal valuta. För mer information om värdering av Ucell, se Års- och hållbarhetsredovisningen 2017. På grund av ökat redovisat värde för Ucell redovisades en nedskrivning om 300 MSEK i det första kvartalet 2018. I det andra kvartalet skrevs värdet på Ucell ned med ytterligare 550 MSEK på grund av ökat redovisat värde och förändringar i skuldjusteringar. I det tredje kvartalet 2018 skrevs Ucell ned med 170 MSEK på grund av ökat redovisat värde. Ucell skrevs ned med 1 600 MSEK under 2017.

För Kcell i Kazakstan överstiger det uppskattade verkliga värdet det redovisade värdet och Kcell har därför inte omvärderats per den 30 september 2018. Det uppskattade kassa- och skuldfria värdet för Moldcell per den 31 mars 2018 kvarstår oförändrat om 0,5 GSEK per den 30 september 2018. Ledningens bästa bedömningar av de verkliga värdena baseras på erhållna bud och annan information från försäljningsprocesserna. På grund av förändringar i redovisat värde för Moldcell redovisades nedskrivningar om 60 MSEK respektive 25 MSEK under det andra och tredje kvartalet 2018. Moldcell skrevs ned med 450 MSEK under 2017.

Telia Company gjorde under 2017 en nedskrivning om 330 MSEK av sitt innehav i intressebolaget TOO Rodnik i Kazakstan, vilket Telia konsoliderar till 50 procent. Rodnik äger det noterade företaget AO KazTransCom. Baserat på utvecklingen i pågående förhandlingar, bedömdes intressebolaget inte längre ha något återvinningsvärde. Under det första kvartalet 2018 kom Telia Company överens om att överföra sitt innehav i KazTransCom till Amun Services. Transaktionen är föremål för godkännande av myndigheter och förväntas slutföras under 2018.

Försäljningar Azercell i Azerbajdzjan

Den 5 mars 2018 avyttrade Fintur Holdings B.V. (Fintur) som ägs gemensamt av Telia Company (58,55 procent) och Turkcell (41,45 procent) sitt innehav om 51,3 procent i Azertel Telekommünikasyon Yatirim Dis Ticaret A.S. (Azertel) till Azerbaijan International Telecom LLC (Azintelecom), ett av azeriska staten helägt företag. Azertel är den enda aktieägaren i den ledande azeriska mobiloperatören Azercell LLC (Azercell). Priset för Finturs andel om 51,3 procent i Azertel var 222 MEUR (2,3 GSEK) vilket motsvarade ett värde om 432 MEUR för 100 procent av Azercell och ett kassa- och skuldfritt värde om 197 MEUR. Priset motsvarade en EV/EBITDAmultipel om 2,1x baserat på 2017. Hela köpeskillingen hade erhållits kontant per den 31 mars 2018.

Utöver nedskrivningen om 2 550 MSEK som redovisades i december 2017, resulterade försäljningen i en realisationsförlust för koncernen om 3 065 MSEK under det första kvartalet 2018, främst på grund av ackumulerade valutakursförluster som omklassificerats från eget kapital till nettoresultat från avvecklad verksamhet om 2 944 MSEK. Omklassificeringen av ackumulerade valutakursförluster hade ingen påverkan på eget kapital.

Transaktionen hade en positiv effekt på koncernens kassaflöde om 264 MSEK (erhållet pris med avdrag för likvida medel i de sålda bolagen) i det första kvartalet 2018, (hänförlig till både moderbolagets ägare och innehavare utan bestämmande inflytande). Telia Companys andel av försäljningspriset om 1,3 GSEK klassificerades inom kvarvarande verksamhet som likvida medel. Minoritetsägaren Turkcells andel av försäljningspriset om 0,9 GSEK inkluderades i avvecklad verksamhet och klassificerades som innehav för försäljning.

Geocell i Georgien

Den 20 mars 2018 avyttrade Finturs turkiska dotterbolag Gürtel Telekomünikasyon Yatirim ve Dis Ticaret A.S. (Gürtel) 100 procent av sitt innehav i Geocell LLC (Geocell), till det georgiska telekombolaget JSC Silknet. Priset för Geocell om 1,2 GSEK baserades på ett kassaoch skuldfritt värde (EV) om 153 MUSD för 100 procent av bolaget och motsvarade en EV/EBITDA-multipel om 4,5x baserat på 2017. Per den 30 september 2018 har 1,1 GSEK erhållits kontant.

Utöver nedskrivningen om 550 MSEK som redovisades i december 2017, resulterade försäljningen i en realisationsförlust för koncernen om 241 MSEK i det första kvartalet 2018, varav ackumulerade valutakursförluster som omklassificerats från eget kapital till nettoresultat från avvecklad verksamhet om 101 MSEK. Omklassificeringen av ackumulerade valutakursförluster hade ingen påverkan på eget kapital.

Transaktionen hade en positiv effekt på koncernens kassaflöde om 1 100 MSEK (erhållet pris med avdrag för likvida medel i det avyttrade bolaget) under det första kvartalet 2018, (hänförlig till både moderbolagets ägare och innehavare utan bestämmande inflytande). Telia Companys andel av försäljningspriset om 0,7 GSEK klassificerades inom kvarvarande verksamhet, varav 0,6 GSEK som likvida medel och 0,1 GSEK som långfristiga räntebärande fordringar. Minoritetsägaren Turkcells andel av försäljningspriset om 0,5 GSEK inkluderades i avvecklad verksamhet och klassificerades som innehav för försäljning.

Tcell i Tadzjikistan

I april 2017 avyttrade Telia Company sitt innehav i Tcell i Tadzjikistan vilket resulterade i en realisationsförlust om 193 MSEK, hänförlig till omklassificering av ackumulerade negativa valutakursdifferenser till nettoresultatet. Tcell skrevs ned med 222 MSEK under 2017.

Ncell i Nepal

Den 11 april 2016 slutförde Telia Company avyttringen av sitt innehav i Ncell i Nepal. Avsättningar för transaktionsgarantier ingår i balansrapporten för kvarvarande verksamhet. De slutgiltiga beloppen hänförliga till försäljningen av Ncell är fortfarande föremål för förändringar i transaktionsgarantier och relaterade valutakursförändringar.

Avsättning för förlikningsbelopp överenskommet med myndigheter i USA och Nederländerna

Amerikanska och nederländska myndigheter har utrett historiska transaktioner rörande Telia Companys etablering i Uzbekistan 2007. Den 21 september 2017 nådde Telia Company en global uppgörelse med amerikanska och nederländska myndigheter avseende utredningarna i Uzbekistan. Som en del av uppgörelsen, accepterade Telia Company att betala böter och förverkande om totalt 965 MUSD, varav 757 MUSD (6 129 MSEK) betalades under det tredje kvartalet 2017. Den återstående delen om 208 MUSD är hänförlig till det förverkande beloppet till SEC som kan avräknas mot ett eventuellt förverkande av den svenska åklagaren eller nederländska myndigheter. Den utestående diskonterade avsättningen uppgår till 1 829 MSEK per 30 september 2018 och omklassificerades i det andra kvartalet 2018 från raden "Avsättningar för pensioner och övriga långfristiga avsättningar" till "Leverantörsskulder och övriga kortfristiga skulder, aktuella skatteskulder och kortfristiga avsättningar" (kvarvarande verksamhet) i koncernens balansrapporter i sammandrag. Det var ingen väsentlig effekt på nettoresultatet i det tredje kvartalet 2018. För mer information se Års- och hållbarhetsredovisningen 2017.

Nettoresultat från avvecklad verksamhet (region Eurasien)

MSEK förutom uppgifter per aktie	Jul-sep 2018	Jul-sep 20173	Jan-sep 2018	Jan-sep 20173
Nettoomsättning	1 668	2 774	5 256	8 916
Kostnader och övriga rörelseintäkter, netto1	-1 120	-1 311	-3 619	-1 278
Rörelseresultat	548	1 463	1 637	7 638
Finansiella poster, netto	157	-46	24	-187
Resultat efter finansiella poster	705	1 417	1 661	7 451
Skatter	-114	98	-236	-563
Nettoresultat före omvärdering och realisationsresultat	591	1 515	1 425	6 888
Nedskrivningsförlust vid omvärdering till verkligt värde efter försäljnings kostnader2	-195	200	-1 105	-1 879
Realisationsförlust vid försäljning av Azercell i Azerbajdzjan (inklusive ackumulerad valutakursförlust i eget kapital för Azercell, omklassificerad till nettoresultatet om -2 944 MSEK)2	–	–	-3 065	–
varav förlust hänförlig till moderbolagets ägare	–	–	-3 024	–
varav förlust hänförlig till innehavare utan bestämmande inflytande	–	–	-41	–
Realisationsförlust vid försäljning av Geocell i Georgien (inklusive acku mulerad valutakursförlust i eget kapital för Geocell, omklassificerad till nettoresultatet om -101 MSEK)2	–	–	-241	–
varav förlust hänförlig till moderbolagets ägare	–	–	-190	–
varav förlust hänförlig till innehavare utan bestämmande inflytande	–	–	-52	–
Realisationsförlust vid försäljning av Tcell i Tadzjikistan (inklusive acku mulerad valutakursförlust i eget kapital för Tcell, omklassificerad till net toresultatet om -193 MSEK)2	–	–	–	-193
Nettoresultat från avvecklad verksamhet	396	1 715	-2 986	4 817
Resultat per aktie från avvecklad verksamhet (SEK)	0,05	0,35	-0,76	1,03
Justerad EBITDA	606	1 134	1 832	3 456

1) Niomånadersperioden 2017 inkluderade justeringen av avsättningen för förlikningsbeloppet med myndigheterna i USA och Nederländerna. 2) Ej skattemässigt avdragsgill 3) Omräknat för jämförbarhet, se not 1.

Tillgångar klassificerade som innehav för försäljning

			Materiella anläggnings
MSEK	Eurasien	Eurasien	tillgångar	Summa
	30 sep	31 dec	31 dec	31 dec
	2018	20174	20173	20174
Goodwill och övriga immateriella tillgångar	1 811	2 694	–	2 694
Materiella anläggningstillgångar	3 774	6 329	28	6 358
Övriga anläggningstillgångar1	216	189	–	189
Kortfristiga räntebärande fordringar	1 679	2 091	–	2 091
Övriga kortfristiga fordringar	906	1 807	–	1 807
Likvida medel1	4 983	5 368	–	5 368
Tillgångar klassificerade som innehav för försäljning	13 368	18 480	28	18 508
Långfristiga lån	1 051	295	–	295
Långfristiga avsättningar	41	1 887	–	1 887
Övriga långfristiga skulder	1 342	1 197	–	1 197
Kortfristiga lån	779	1 428	–	1 428
Övriga kortfristiga skulder	2 531	3 749	–	3 749
Skulder klassificerade som innehav för försäljning	5 745	8 556	–	8 556
Nettotillgångar klassificerade som innehav för försäljning2	7 624	9 924	28	9 951

1) Eurasien 30 september 2018 inkluderar försäljningspriset för minoritetsägaren Turkcells andel av Azercell och Geocell, varav 1,5 GSEK ingår i likvida medel. Försäljningspriset för Telia Companys andel av Azercell och Geocell är inkluderat i kvarvarande verksamhet.

2) Avser 100 procent av externa tillgångar och skulder, dvs minoritetens andel av nettotillgångar ingår.

3) Avser en fastighet i Danmark som såldes under det första kvartalet 2018.

4) Omräknat för jämförbarhet, se not 1.

NOT 5. SEGMENTINFORMATION

MSEK	Jul-sep	Jul-sep 20171	Jan-sep	Jan-sep 20171
Nettoomsättning	2018		2018
Sverige	8 916	8 959	27 281	27 112
varav extern	8 842	8 901	27 065	26 932
Finland	3 906	3 369	11 432	9 979
varav extern	3 866	3 329	11 300	9 858
Norge	2 866	2 578	8 211	7 416
varav extern	2 861	2 571	8 195	7 398
Danmark	1 594	1 467	4 534	4 390
varav extern	1 575	1 441	4 470	4 314
Litauen	997	858	2 853	2 573
varav extern	980	844	2 808	2 534
Estland	790	698	2 243	2 042
varav extern	766	677	2 172	1 977
Övrig verksamhet	2 199	2 206	6 525	6 765
Summa segment	21 268	20 134	63 079	60 276
Elimineringar	-583	-520	-1 728	-1 650
Koncernen	20 685	19 614	61 351	58 627
Justerad EBITDA
Sverige	3 301	3 492	9 996	10 049
Finland	1 291	1 089	3 566	3 081
Norge	1 126	925	3 121	2 672
Danmark	202	196	513	495
Litauen	361	317	1 026	885
Estland	282	234	768	656
Övrig verksamhet	414	301	924	793
Summa segment	6 977	6 556	19 914	18 631
Elimineringar	–	0	–	0
Koncernen	6 977	6 556	19 914	18 631
Rörelseresultat
Sverige	1 950	2 110	6 042	6 091
Finland	599	534	1 609	1 432
Norge	654	517	1 768	1 410
Danmark	-38	10	-119	-77
Litauen	196	169	531	438
Estland	145	106	349	269
Övrig verksamhet	273	-1 772	671	-1 967
Summa segment	3 779	1 674	10 852	7 595
Elimineringar	–	0	-0	0
Koncernen	3 779	1 674	10 852	7 595
Finansiella poster, netto	-545	-602	-1 570	-2 028
Resultat efter finansiella poster	3 234	1 072	9 282	5 566

1) Omräknat för jämförbarhet, se not 1.

MSEK	30 sep 2018	30 sep 2018	31 dec 20171,2	31 dec 20171,2
	Segment tillgångar	Segment skulder	Segment tillgångar	Segment skulder
Sverige	46 855	11 707	46 388	11 133
Finland	53 046	4 964	49 212	4 970
Norge	31 515	2 751	28 805	2 753
Danmark	8 448	1 731	8 775	1 578
Litauen	7 391	720	7 174	774
Estland	5 390	553	5 168	588
Övrig verksamhet	24 960	9 129	26 544	8 748
Summa segment	177 607	31 555	172 067	30 544
Ofördelat	56 953	107 140	54 792	99 750
Tillgångar och skulder som innehas för försäljning	13 368	5 745	18 508	8 556
Totala tillgångar/skulder, koncernen	247 928	144 440	245 367	138 850

1) Jämförelsetalen för segmenten Sverige, Norge och Danmark har justerats för jämförbarhet för att avspegla en omfördelning av varulager och relaterade skulder.

2) Omräknat för jämförbarhet, se not 1.

NOT 6. NETTOOMSÄTTNING

					Jul-sep 2018
MSEK	Sverige	Finland	Norge	Dan mark	Litauen	Est land	Övrig verk samhet	Eli mine	ringar Summa
Mobila abonnemangsintäkter	3 296	1 608	1 860	755	265	226	310	–	8 320
Samtrafik	153	120	135	57	37	19	39	–	560
Övriga mobila tjänsteintäkter	200	199	274	96	14	6	18	–	808
Totala mobila tjänsteintäk ter	3 649	1 927	2 270	908	315	251	367	–	9 688
Telefoni	632	56	32	45	78	32	–	–	876
Bredband	1 137	173	0	66	145	135	–	–	1 656
Tv	460	135	–	41	67	57	–	–	761
Företagslösningar	674	571	0	47	51	52	16	–	1 411
Övriga fasta tjänsteintäkter	1 023	385	0	16	115	81	1 122	–	2 742
Totala fasta tjänsteintäkter	3 926	1 320	33	215	456	358	1 137	–	7 444
Övriga tjänsteintäkter	85	11	0	6	–	10	79	–	191
Totala tjänsteintäkter1	7 660	3 258	2 303	1 129	771	618	1 584	–	17 323
Totala hårdvaruintäkter1	1 182	608	558	445	208	148	212	–	3 362
Total extern nettoomsätt ning	8 842	3 866	2 861	1 575	980	766	1 796		20 685
Internförsäljning	75	41	5	19	17	24	403	-583	–
Total nettoomsättning	8 916	3 906	2 866	1 594	997	790	2 199	-583	20 685

					Jul-sep 20172
MSEK	Sverige	Finland	Norge	Danmark	Li tauen	Est land	Övrig verk samhet	Eli mine	ringar Summa
Mobila abonnemangsintäkter	3 295	1 426	1 791	745	211	201	278	–	7 948
Samtrafik	158	117	135	55	33	18	41	–	557
Övriga mobila tjänsteintäkter	159	185	222	88	10	6	12	–	682
Totala mobila tjänsteintäk ter	3 613	1 728	2 148	889	254	224	332	–	9 187
Telefoni	742	59	38	47	83	33	–	–	1 003
Bredband	1 142	191	0	72	135	120	–	–	1 660
Tv	440	127	–	40	57	48	–	–	711
Företagslösningar	6883	520	–	43	46	41	16	–	1 354
Övriga fasta tjänsteintäkter	1 0293	285	0	22	108	68	1 266	–	2 779
Totala fasta tjänsteintäkter	4 041	1 183	39	223	430	310	1 282	–	7 507
Övriga tjänsteintäkter	85	0	1	7	–	11	77	–	182
Totala tjänsteintäkter1	7 739	2 911	2 187	1 119	683	545	1 691	–	16 876
Totala hårdvaruintäkter1	1 161	417	383	322	161	131	162	–	2 738
Total extern nettoomsätt ning	8 901	3 329	2 571	1 441	844	677	1 852	–	19 614
Internförsäljning	59	40	7	26	14	21	353	-520	–
Total nettoomsättning	8 959	3 369	2 578	1 467	858	698	2 206	-520	19 614

					Jan-sep 2018
MSEK	Sverige	Finland	Norge	Dan mark	Li tauen	Est land	Övrig verk samhet	Eli mine	ringar Summa
Mobila abonnemangsintäkter	9 825	4 703	5 415	2 210	755	650	894	–	24 453
Samtrafik	478	359	404	171	112	53	115	–	1 694
Övriga mobila tjänsteintäkter	480	580	730	223	28	13	37	–	2 091
Totala mobila tjänsteintäk ter	10 783	5 643	6 550	2 604	895	716	1 047	–	28 237
Telefoni	2 012	172	101	136	239	100	–	–	2 761
Bredband	3 423	534	1	202	429	395	0	–	4 983
Tv	1 374	397	–	126	200	164	–	–	2 260
Företagslösningar	2 037	1 698	1	131	150	147	48	–	4 212
Övriga fasta tjänsteintäkter	3 103	1 126	0	57	340	235	3 457	–	8 319
Totala fasta tjänsteintäkter	11 949	3 927	103	652	1 358	1 041	3 505	–	22 535
Övriga tjänsteintäkter	250	20	0	20	–	30	230	–	550
Totala tjänsteintäkter1	22 982	9 590	6 653	3 276	2 252	1 788	4 782	–	51 322
Totala hårdvaruintäkter1	4 083	1 711	1 543	1 194	556	384	558	–	10 028
Total extern nettoomsätt ning	27 065	11 300	8 195	4 470	2 808	2 172	5 340		61 351
Internförsäljning	216	132	15	63	45	71	1 185	-1 728	–
Total nettoomsättning	27 281	11 432	8 211	4 534	2 853	2 243	6 525	-1 728	61 351

					Jan-sep 20172
MSEK	Sverige	Finland	Norge	Danmark	Li tauen	Est land	Övrig verk samhet	Eli mine	ringar Summa
Mobila abonnemangsintäkter	9 688	4 292	5 195	2 148	624	594	804	–	23 346
Samtrafik	488	350	412	170	97	52	121	–	1 690
Övriga mobila tjänsteintäkter	461	547	585	245	17	12	60	–	1 927
Totala mobila tjänsteintäk	10 637	5 188	6 193	2 563	738	658	985	–	26 963
ter
Telefoni	2 310	182	83	152	261	105	–	–	3 093
Bredband	3 439	594	0	218	407	360	–	–	5 017
Tv	1 325	399	–	120	169	137	–	–	2 150
Företagslösningar	2 1053	1 421	–	117	137	123	50	–	3 952
Övriga fasta tjänsteintäkter	3 2153	873	0	74	389	201	3 726	–	8 478
Totala fasta tjänsteintäkter	12 393	3 468	83	680	1 363	926	3 777	–	22 689
Övriga tjänsteintäkter	268	5	18	17	–	35	405	–	747
Totala tjänsteintäkter1	23 299	8 661	6 294	3 260	2 102	1 618	5 167	–	50 400
Totala hårdvaruintäkter1	3 634	1 197	1 104	1 054	433	359	447	–	8 227
Total extern nettoomsätt ning	26 932	9 858	7 398	4 314	2 534	1 977	5 614		58 627
Internförsäljning	180	121	18	76	38	65	1 152	-1 650	–
Total nettoomsättning	27 112	9 979	7 416	4 390	2 573	2 042	6 765	-1 650	58 627

1) I all väsentlighet, redovisas hårdvaruintäkter vid en viss tidpunkt och tjänsteintäkter över tid.

2) Omräknad för jämförbarhet, se not 1.

3) För att harmonisera rapporteringen inom företagssegmentet i Sverige, har jämförelsesiffror omklassificerats med 49 MSEK i tredje kvartalet och 137 MSEK för den första niomånadersperioden 2017, från raden Övriga fasta tjänsteintäkter till Företagslösningar.

NOT 7. INVESTERINGAR

MSEK	Jul-sep 2018	Jul-sep 20171	Jan-sep 2018	Jan-sep 20171
CAPEX	4 224	2 885	10 473	10 873
Immateriella tillgångar	657	463	2 107	3 164
Materiella anläggningstillgångar	3 567	2 422	8 367	7 709
Förvärv och övriga investeringar	54	1 830	1 089	4 754
Återställningsåtaganden	11	–	37	-15
Goodwill, immateriella och materiella anläggningstillgångar förvärvade genom rörelseförvärv	36	1 829	977	4 768
Aktier och andelar	7	1	75	1
Summa kvarvarande verksamhet	4 278	4 715	11 563	15 626
Summa avvecklad verksamhet	187	290	580	1 319
varav CAPEX	187	290	580	1 319
Totala investeringar	4 465	5 004	12 143	16 945
varav CAPEX	4 412	3 174	11 053	12 191

1) Omräknat för jämförbarhet, se not 1.

NOT 8. FINANSIELLA INSTRUMENT – VERKLIGT VÄRDE

	30 sep 2018		31 dec 2017
Långfristiga och kortfristiga lån1 MSEK	Redovisat värde	Verkligt värde	Redovisat värde	Verkligt värde
Långfristiga lån
Marknadsfinansiering i säkringsförhållanden avseende verkligt värde2	48 768	53 631	45 184	49 967
Ränteswappar	252	252	276	276
Valutaränteswappar	1 894	1 894	1 990	1 990
Delsumma	50 914	55 777	47 450	52 233
Marknadsfinansiering2	35 601	43 275	37 987	46 878
Övrig upplåning till upplupet anskaffningsvärde	1 527	1 527	2 204	2 204
Delsumma	88 043	100 580	87 642	101 316
Finansiella leasingavtal	1 278	1 278	171	171
Summa långfristiga lån	89 321	101 858	87 813	101 487
Kortfristiga lån
Marknadsfinansiering i säkringsförhållanden avseende verkligt värde	2 241	2 244	729	735
Ränteswappar	33	33	4	4
Valutaränteswappar	674	674	199	199
Delsumma	2 948	2 951	932	937
Utnyttjade checkräkningskrediter och kortfristiga kreditfaciliteter till upplupet anskaffningsvärde	–	–	0	0
Marknadsfinansiering	500	502	1 459	1 461
Övrig upplåning till upplupet anskaffningsvärde	1 143	1 143	1 276	1 336
Delsumma	4 591	4 596	3 668	3 734
Finansiella leasingavtal	53	53	6	6
Summa kortfristiga lån	4 644	4 649	3 674	3 740

1) Verkligt värde för finansiella tillgångar överensstämmer med redovisat värde. Information om uppskattning av verkligt värde återfinns i Års- och hållbarhetsredovisningen 2017, not K3 i koncernredovisningen.

2) Redovisat värde om 267 MSEK har omklassificerats från "Marknadsfinansiering" till "Marknadsfinansiering i säkringsförhållanden avseende verkligt värde". Verkligt värde för "Marknadsfinansiering i säkringsförhållanden avseende verkligt värde" och "Marknadsfinansiering" har justerats med -4 998 MSEK respektive 3 609 MSEK.

	30 sep 2018				31 dec 2017
			varav				varav
Finansiella tillgångar och skulder per nivå inom verkligt värde-hierarkin1 MSEK	Redovi sat värde	Nivå 1	Nivå 2	Nivå 3	Redovi sat värde	Nivå 1	Nivå 2	Nivå 3
Finansiella tillgångar till verkligt värde
Andelar i utomstående bolag värderade till verkligt värde via övrigt totalresultat2	214	–	–	214	1 899	–	–	1 899
Andelar i utomstående bolag värderade till verkligt värde via resultaträkningen2	13	–	–	13	19	–	–	19
Lång- och kortfristiga obligationer värderade till verkligt värde via övrigt totalresultat2	17 101 15 151		1 950	–	22 738	18 029	4 709	–
Derivat betecknade som säkringsinstrument	1 549	–	1 549	–	1 709	–	1 709	–
Derivat som värderas till verkligt värde via resultaträk ningen2	1 155	–	1 155	–	1 508	–	1 508	–
Summa finansiella tillgångar till verkligt värde per nivå	20 033 15 151		4 655	227	27 874	18 029	7 926	1 919
Finansiella skulder till verkligt värde
Derivat betecknade som säkringsinstrument	2 078	–	2 078	–	2 180	–	2 180	–
Derivat som värderas till verkligt värde via resultaträk ningen2	957	–	957	–	514	–	514	–
Summa finansiella skulder till verkligt värde per nivå	3 035	–	3 035	–	2 693	–	2 693	–
1) Information om verkligt värde-hierarkin och uppskattning av verkligt värde återfinns i Års- och hållbarhetsredovisningen 2017, not K3 i koncernredo

visningen samt avsnittet nedan.

2) För jämförelsetalen klassificeras finansiella tillgångar värderade till verkligt värde via övrigt totalresultat som Andelar i utomstående bolag "som kan säljas" under IAS 39, medan finansiella tillgångar och finansiella skulder värderade till verkligt värde via resultaträkningen klassificeras som finansiella instrument "som innehas för handel" under IAS 39.

Värdering av finansiella instrument i nivå 3 till verkligt värde

Vid uppskattning av verkligt värde för investeringar som klassificeras i nivå 3 används betydande icke observerbara indata eftersom det inte finns någon aktiv marknad för dessa investeringar. Då det inte finns några observerbara priser tillgängliga för dessa egetkapitalinstrument, tillämpar Telia Company en marknadsansats för att uppskatta verkligt värde.

Den primära värderingsteknik som Telia Company använder för att uppskatta verkligt värde för onoterade egetkapitalinstrument i nivå 3 baseras på den senaste transaktionen för det specifika företaget om en transaktion har skett nyligen. Om det har skett väsentliga förändringar i förutsättningarna mellan transaktionsdagen och balansdagen som, enligt Telia Companys bedömning, skulle kunna ha en betydande påverkan på verkligt värde justeras det redovisade värdet för att återspegla dessa förändringar.

Därutöver verifieras bedömningen av det verkliga värdet för väsentliga onoterade egetkapitalinstrument genom tillämpning av andra värderingstekniker i form av värderingsmultiplar härledda från noterade jämförbara företag för relevanta finansiella och operationella mått såsom intäkter, bruttoresultat och andra nyckeltal som är relevanta för det specifika företaget. Jämförbara noterade företag bestäms baserat på bransch, storlek, utvecklingsfas, geografiskt område och strategi. Multipeln beräknas genom att dividera det jämförbara företagets värde (enterprise value) med det relevanta måttet. Multipeln justeras sedan för rabatter/premier avseende skillnader, fördelar och nackdelar mellan Telia Companys investering och de jämförbara noterade företagen baserat på företagets specifika fakta och omständigheter.

Även om Telia Company gör sin bästa bedömning vid uppskattningen av verkligt värde för onoterade egetkapitalinstrument, och stämmer av resultat från den primära värderingstekniken mot andra värderingsmodeller, finns det inneboende begränsningar i alla värderingstekniker. Uppskattningar av verkligt värde som presenteras här indikerar därför inte nödvändigtvis ett belopp som Telia Company skulle kunna realisera i en aktuell transaktion. Framtida bekräftande händelser kommer också påverka uppskattningen av verkligt värde.

Tabellen nedan visar förändringar i nivå 3-instrument under niomånadersperioden som slutar den 30 september 2018. Förändringen i verkligt värde och avyttringen av andelar i utomstående bolag är främst hänförlig till Telia Companys avyttring av innehavet i Spotify.

	Jan-sep 2018
Förändringar i Nivå 3, verkligt värde-hierarkin MSEK	Andelar i utomstå ende bolag värde rade till verkligt värde via övrigt to talresultat	Andelar i utomstå ende bolag värde rade till verkligt värde via resultat räkningen	Summa
Nivå 3, ingående redovisat värde	1 899	19	1 919
Förändringar i verkligt värde	554	–	554
varav redovisade i övrigt totalresultat	554	–	554
Förvärv/kapitaltillskott	29	–	29
Avyttringar	-2 269	-6	-2 275
Nivå 3, utgående redovisat värde	214	13	227

		Jan–dec 2017
Förändringar i Nivå 3, verkligt värde-hierarkin MSEK	Andelar i utomstå ende bolag värde rade till verkligt värde via övrigt to talresultat1	Andelar i utomstå ende bolag värde rade till verkligt värde via resultat räkningen1	Summa
Nivå 3, ingående redovisat värde	1 162	26	1 188
Förändringar i verkligt värde	738	-7	731
varav redovisade i nettoresultat	–	-7	-7
varav redovisade i övrigt totalresultat	738	–	738
Kursdifferenser	–	0	0
Nivå 3, utgående redovisat värde	1 899	19	1 919

1) För jämförelsetalen klassificeras Finansiella tillgångar värderade till verkligt värde via övrigt totalresultat som Andelar i utomstående bolag "som kan säljas" under IAS 39, medan finansiella tillgångar och finansiella skulder värderade till verkligt värde via resultaträkningen klassificeras som finansiella instrument "som innehas för handel" under IAS 39.

NOT 9. EGNA AKTIER

Den 20 april 2018 beslutade styrelsen om ett återköpsprogram av aktier. Ambitionen är att återköpa aktier för ett årligt belopp om 5 GSEK över den kommande treårsperioden, totalt 15 GSEK, vilket kräver årsstämmans godkännande för återköp under 2019 och 2020. Per den 30 september 2018 ägde Telia Company 58 128 000 egna aktier. Det totala erlagda priset för de återköpta aktierna under niomånadersperioden uppgick till 2 428 MSEK och transaktionskostnader före skatt uppgick till 1,2 MSEK.

Den 3 maj 2018 förvärvade Telia Company AB ytterligare 445 891 egna aktier till ett genomsnittligt pris om 42,9698 SEK för att täcka sina åtaganden inom ramen för "Långsiktigt incitamentsprogram 2015/2018". Det totala erlagda priset kontant för de återköpta aktierna uppgick till 19 MSEK. Under det andra kvartalet 2018 distribuerade Telia Company dessa aktier till incitamentsprogrammets deltagare.

Totalt reducerade förvärven av egna aktier under niomånadersperioden 2018 övrigt tillskjutet kapital inom eget

kapital hänförligt till moderbolagets ägare med 2 449 MSEK.

Per den 30 september 2018 uppgick totala antalet registrerade och utestående aktier till 4 330 084 781, respektive 4 271 956 781. Inga Telia Company-aktier ägdes av bolaget eller dess dotterbolag per den 31 december 2017 och det totala antalet registrerade och utestående aktier var 4 330 084 781.

NOT 10. TRANSAKTIONER MED NÄRSTÅENDE

Under niomånadersperioden som slutade 30 september 2018 köpte Telia Company varor och tjänster för 26 MSEK (31) och sålde varor och tjänster för 14 MSEK (10). Dessa transaktioner med närstående har gjorts på marknadsmässiga villkor.

NOT 11. NETTOLÅNESKULD, KVARVARANDE OCH AVVECKLAD VERKSAMHET

Nedan presenterad nettolåneskuld är baserad på hela Telia Company-koncernen vilket inkluderar både kvarvarande och avvecklad verksamhet.

MSEK	30 sep 2018	31 dec 2017
Långfristig upplåning	90 372	88 108
Avgår 50 procent av hybridkapital1	-7 890	-7 670
Kortfristig upplåning	5 424	5 102
Avgår derivat vilka redovisas som finansiella tillgångar och säkrar lång- och kortfristig upplåning och därtill kopplade CSA-avtal (Credit Support Annex)	-2 896	-3 032
Avgår långfristiga obligationer värderade till verkligt värde via övrigt totalresultat2	-10 181	-12 084
Avgår kortfristiga placeringar	-9 959	-15 616
Avgår likvida medel	-33 120	-20 984
Nettolåneskuld, kvarvarande och avvecklad verksamhet	31 750	33 823

1) 50 procent av hybridkapital betraktas, enligt marknadspraxis för denna typ av instrument, som eget kapital och minskar därmed nettolåneskuld. 2) För jämförelsetal, långfristiga obligationer värderade till verkligt värde via övrigt totalresultat avser långfristiga obligationer "som kan säljas" under IAS 39.

Derivat vilka redovisas som finansiella tillgångar och säkrar lång- och kortfristig upplåning och därtill kopplade CSA-avtal (Credit Support Annex) är del av balansräkningsraderna Långfristiga räntebärande fordringar och

Kortfristiga räntebärande fordringar. Hybridkapital ingår i balansräkningsraden Långfristiga lån. Långfristiga obligationer värderade till verkligt värde via övrigt totalresultat är del av balansräkningsraden Långfristiga räntebärande fordringar. Kortfristiga placeringar är del av balansräkningsraden Kortfristiga räntebärande fordringar.

NOT 12. LÅNEFINANSIERING OCH KREDITVÄRDERING

Till följd av tillkännagivandet av förvärvet av TDCs norska verksamhet meddelade Standard & Poors, den 19 juli 2018 att de placerat Telia Companys långfristiga kreditvärdering på "credit watch negative". Den nuvarande långfristiga kreditvärderingen är A- och den kortfristiga kreditvärderingen är A-2. Moodys kreditvärdering av Telia Company förblev oförändrad under det tredje kvartalet med Baa1 för den långfristiga kreditvärderingen samt P-2 för den kortfristiga värderingen, båda med stabila utsikter.

Den revolverande kreditfaciliteten på 1 500 MEUR, som undertecknades med tretton relationsbanker den 30 september 2016, har förlängts med ett år, vilket förflyttade förfallodatumet till den 29 september 2023. Telia Company har inte gjort inte några större finansieringstransaktioner under det tredje kvartalet.

NOT 13. ANSVARSFÖRBINDEL- SER, STÄLLDA SÄKERHETER OCH RÄTTSTVISTER

De maximala potentiella framtida betalningar som Telia Company (kvarvarande verksamhet) eventuellt skulle kunna tvingas göra enligt finansiella garantier uppgick per den 30 september 2018 till 306 MSEK (368 vid utgången av 2017), varav 289 MSEK (352 vid utgången av 2017) avsåg garantier för pensionsförpliktelser. Ställda säkerheter (kvarvarande och avvecklad verksamhet) uppgår till 202 MSEK (714 vid utgången av 2017). Minskningen är främst hänförlig till lägre ställda säkerheter för obligationer under återköpsavtal 2017. För pågående rättsliga tvister se not K29 i Års- och hållbarhetsredovisningen 2017. För uppdaterad information gällande utredningarna avseende Uzbekistan, se not 4.

NOT 14. KONTRAKTSFÖRPLIK-TELSER OCH ÅTAGANDEN

Kontraktsförpliktelser (kvarvarande verksamhet) uppgick per den 30 september 2018 till 2 992 MSEK (3 373 vid utgången av 2017), varav 1 267 MSEK (1 448 vid utgången av 2017) avsåg kontrakterad utbyggnad av Telia Companys fasta nät i Sverige. Totala kontraktsförpliktelser per den 30 september 2018 inkluderar även uppgradering av nätverkstillgångar i Norge. Totala kontraktsförbindelser per den 31 december 2017 inkluderade leasingavtalet hänförligt till Telia Helsinki Data Center.

NOT 15. RÖRELSEFÖRVÄRV

Rörelseförvärv

Den 31 januari 2018 förvärvade Telia Company samtliga aktier i det finska ICT-företaget Inmics Oy. Förvärvet kommer att stärka Telia Companys utbud av it-utrustning och tjänster riktat till den finska marknaden för små och medelstora företag.

Den 9 mars 2018 förvärvade Telia Company samtliga aktier i det finska bolaget Cloud Solutions Oy. Förvärvet kommer att stärka Telia Companys position avseende molnbaserade tjänster och datasäkerhet riktat till den finska marknaden för stora företagskunder.

Anskaffningsvärden, verkliga värden på förvärvade nettotillgångar och goodwill för förvärven presenteras i nedanstående tabell.

MSEK		Cloud
Anskaffningsvärde	Inmics 914	Solutions 82
varav kontant köpeskilling	914	82
Verkligt värde på förvärvade nettotillgångar
Immateriella anläggningstillgångar	423	0
varav kundrelationer	390	–
varav övriga immateriella anläggningstillgångar	32	0
Materiella och övriga anläggningstillgångar	5	1
Omsättningstillgångar	239	41
Summa förvärvade tillgångar	667	42
Långfristiga skulder	-90	–
Kortfristiga skulder	-62	-24
Summa övertagna skulder	-152	-24
Summa verkligt värde på förvärvade nettotillgångar	515	18
Goodwill	399	64

Inmics

Kassaflödeseffekten netto från förvärvet uppgick till 743 MSEK (kontant köpeskilling 914 MSEK med avdrag för likvida medel, 171 MSEK). Goodwill utgörs av kunskapen hos överförd personal och förväntade synergier från de sammanslagna verksamheterna. Ingen del av goodwill förväntas vara skattemässigt avdragsgill. Verkligt värde på förvärvade fordringar var 63 MSEK (varav samtliga hänförliga till kortfristiga kundfordringar). Vid förvärvstillfället var den bästa bedömningen att samtliga kontraktsmässiga kassaflöden kommer att erhållas. Transaktionskostnader hänförliga till rörelseförvärvet uppgående till 18 MSEK har redovisats som övriga rörelsekostnader. Från förvärvstillfället har intäkter om 393 MSEK och nettoresultat om -4 MSEK inkluderats i koncernens totalresultat i sammandrag. Om Inmics hade förvärvats vid ingången av 2018, hade det inte inneburit någon väsentlig skillnad i intäkter eller totalt nettoresultat för Telia Company för den första niomånadersperioden 2018.

Cloud Solutions CS

Kassaflödeseffekten netto från förvärvet uppgick till 59 MSEK (kontant köpeskilling 82 MSEK med avdrag för likvida medel, 22 MSEK). Goodwill består av kunskapen hos överförd personal och förväntade synergier. Ingen del av goodwill förväntas vara skattemässigt avdragsgill. Transaktionskostnader hänförliga till rörelseförvärvet uppgående till 3 MSEK har redovisats som övriga rörelsekostnader. Från förvärvstillfället har intäkter om 83 MSEK och nettoresultat om 3 MSEK inkluderats i koncernens totalresultat i sammandrag. Om Cloud Solutions CS hade förvärvats vid ingången av 2018, hade det inte inneburit någon väsentlig skillnad i intäkter eller nettoresultat för Telia Company för den första niomånadersperioden 2018.

Mindre rörelseförvärv

Den 2 januari 2018 förvärvade Telia Company samtliga aktier i Axelerate Solutions AB. Anskaffningsvärdet för förvärvet uppgick till 17 MSEK.

Den 2 maj 2018 förvärvade Telia Company samtliga aktier i Atrox Development AB. Anskaffningsvärdet för förvärvet uppgick till 19 MSEK.

Den 1 juni 2018 förvärvade Telia Company det finska bolaget Assembly Organizing Oy. Anskaffningsvärdet för förvärvet uppgick till 20 MSEK för 80,1 procent av aktierna.

Den 10 juli 2018 förvärvade Telia Company samtliga aktier i Romelebygdens Kabel-TV AB. Anskaffningsvärdet för förvärvet uppgick till 36 MSEK.

Rörelseförvärv efter rapportperioden Get och TDC Norge

Den 17 juli 2018 tillkännagav Telia Company att man tecknat ett avtal om att förvärva samtliga aktier i Get och

TDC Norge till ett värde av 21 GNOK på kassa- och skuldfri bas. Den danska operatören TDCs norska verksamhet omfattar Get, en ledande leverantör av fasta tjänster och TV-tjänster med totalt 518 000 hushåll och företag anslutna till sitt fibernätverk och mer än 1 miljon privat- och företagskunder använder tv- och bredbandstjänster dagligen. TDCs företagsverksamhet i Norge ingår också i transaktionen vilket tillsammans med Telia Companys företagsaffär kommer att möjliggöra konvergerade erbjudande till företagskunder. Förvärvet kommer att stärka Telia Companys ställning på den norska marknaden och positionera företaget som en stark utmanare inom mobilt, tv och bredband. Get och TDC Norge rapporterade intäkter om 4 GNOK under 2017 och en EBITDA på 1,7 GNOK. Priset på 21 GNOK, motsvarar en EV/EBITDA-multipel om 12,1x baserat på 2017 och 9,0x inklusive förväntade synergier. Telia Company förväntar sig att transaktionen medför årliga synergier på 0,6 GNOK vid slutet av 2021 från korsförsäljning inom konsument- respektive företagssegmenten, lägre kundomsättning och andra kostnadseffektiviseringar. Förvärvet uppskattas leda till integrationskostnader under 2019 och 2020 på cirka 200 MNOK årligen. Transaktionen resulterar i en pro forma nettolåneskuld i relation till EBITDA om 1,9x, det vill säga något under Telia Companys mål om 2x plus/minus 0,5x. Förvärvet av Get och TDC Norge godkändes av Norges konkurrensmyndighet den 5 oktober 2018 och transaktionen slutfördes den 15 oktober 2018.

Bonnier Broadcasting

Den 20 juli 2018 tillkännagav Telia Company att man tecknat ett avtal om att förvärva Bonnier Broadcasting, med varumärkena TV4, C More och finländska MTV, av Bonnier AB för 9,2 GSEK på kassa- och skuldfri bas, med en villkorad köpeskilling på maximalt 1 GSEK. Den villkorade köpeskillingen kommer att baseras på framtida intäkts- och EBITA-utveckling. Köpeskillingen på 9,2 GSEK motsvarar en EV/EBIT-multipel om 15,4x baserat på den senaste tolvmånadersperioden per den 31 mars 2018. Inklusive synergier är EV/EBIT-multipeln 7,7x.

Förvärvet av TV4, C More och MTV är strategiskt viktigt för Telia Company eftersom det stärker företaget inom det snabbväxande området konsumtion av rörlig bild. I och med affären bildar Telia Company ett nytt affärsområde, där både Telias befintliga tv-verksamhet och verksamheterna inom Bonnier Broadcasting kommer att ingå.

Bonnier Broadcasting hade under den senaste tolvmånadersperioden per den 31 mars 2018 intäkter om 7,5 GSEK och ett rörelseresultat om 0,6 GSEK. Det operationella fria kassaflödet uppgick till 0,3 GSEK. Transaktionen förväntas generera gradvis ökande synergier från 2020 med full effekt om 0,6 GSEK 2022. Integrationskostnaderna förväntas uppgå till totalt 0,4 GSEK under 2020-2021. Transaktionen förväntas bidra med ett operationellt fritt kassaflöde om 0,5 GSEK 2020 till Telia Company. Effekten på nettolåneskuld i relation till EBITDA uppgår till 0,2x pro forma.

Transaktionen är föremål för myndighetsgodkännande och förväntas slutföras under andra halvåret 2019.

NOT 16. FINANSIELLA NYCKELTAL

I nedanstående tabell presenteras finansiella nyckeltal baserade på hela Telia Company-koncernen vilket inkluderar både kvarvarande och avvecklad verksamhet.

	30 sep 20181	31 dec 20171,4
Räntabilitet på eget kapital (%, rullande 12 månader) 2, 3	6,1	11,2
Räntabilitet på sysselsatt kapital (%, rullande 12 månader) 2, 3	6,8	9,2
Soliditet (%)2, 3	36,8	39,4
Nettolåneskuld/justerad EBITDA (multipel, rullande 12 månader)	1,11	1,15
Eget kapital per aktie, moderbolagets ägare (SEK) 2, 3	22,98	23,38
1) Inkluderar kvarvarande och avvecklad verksamhet.

2) Nyckeltalen för 31 dec 2017, är påverkade av justeringen av avsättningen för förlikningsbelopp som föreslagits av och överenskommits med de amerikanska och nederländska myndigheterna, se not 4.

3) Eget kapital är justerat med viktad ordinarie utdelning, se Års- och hållbarhetsredovisningen 2017 avsnitt Definitioner för nyckeltalsdefinitioner.

4) Omräknat för jämförbarhet, se not 1.

Alternativa nyckeltal

Utöver de finansiella nyckeltal som upprättats i enlighet med IFRS, presenterar Telia Company finansiella nyckeltal som inte definieras enligt IFRS, till exempel EBITDA, Justerad EBITDA, Justerat Rörelseresultat, kvarvarande verksamhet, CAPEX, CAPEX exklusive licenser och frekvenser, Betald CAPEX, Fritt kassaflöde, Operationellt fritt kassaflöde, Nettolåneskuld, Nettolåneskuld/Justerad EBITDA-multipel och Justerad EBITDA-marginal. Dessa alternativa nyckeltal anses vara viktiga resultat- och prestationsindikationer för investerare och andra användare av delårsrapporten. De alternativa nyckeltalen ska ses som ett komplement till, men inte en ersättning för, den finansiella information som upprättats i enlighet med IFRS. Telia Companys definitioner av dessa mått som inte definieras enligt IFRS beskrivs i denna not och i Års- och hållbarhetsredovisningen 2017. Dessa termer kan definieras på annat sätt

av andra företag och är därför inte alltid jämförbara med liknande mått som används av andra företag.

EBITDA och justerad EBITDA

Telia Company anser att EBITDA är ett relevant för att kunna förstå resultatgenerering före investeringar i materiella och immateriella anläggningstillgångar. För att underlätta förståelsen av Telia Companys underliggande resultat anser vi att det också är relevant att analysera justerad EBITDA. Justerad EBITDA från kvarvarande verksamhet, baserat på nuvarande struktur, i lokal valuta, exklusive framtida förvärv och avyttringar utgör del av Telia Companys utsikter. Justeringsposter inom EBITDA specificeras i not 3.

Kvarvarande verksamhet

MSEK	Jul-sep 2018	Jul-sep 20171	Jan-sep 2018	Jan-sep 20171	Δ (%)
Rörelseresultat	3 779	1 674	10 852	7 595
Resultat från intressebolag och joint ventures	-207	1 699	-657	2 396
Avskrivningar och nedskrivningar	3 278	3 002	9 494	9 335
EBITDA	6 851	6 375	19 689	19 326
Justeringsposter inom EBITDA (not 3)	126	180	225	-695
Justerad EBITDA	6 977	6 556	19 914	18 631
Valutaeffekter från förändringar i valutakurser jämfört med genomsnittskursen för helåret 2017			-487	17
Justerad EBITDA från kvarvarande verksamhet exklu sive valutaeffekter (utsikter)			19 427	18 648	4,2

Avvecklad verksamhet

MSEK	Jul-sep 2018	Jul-sep 20171	Jan-sep 2018	Jan-sep 20171
Rörelseresultat	548	1 463	1 637	7 638
Resultat från intressebolag och joint ventures	-2	-1	-5	-4
Avskrivningar och nedskrivningar	-156	–	-218	–
Realisationsvinst/realisationsförlust vid avyttring	–	–	-3 306	-193
EBITDA	390	1 462	-1 892	7 442
Justeringsposter inom EBITDA (not 3)	216	-328	3 724	-3 986
Justerad EBITDA	606	1 134	1 832	3 456

1) Omräknat för jämförbarhet, se not 1.

Justerat rörelseresultat, kvarvarande verksamhet

Telia Company anser att Justerat rörelseresultat, kvarvarande verksamhet är ett relevant mått för att kunna förstå resultatgenereringen hos Telia Company. Justeringsposter inom justerat rörelseresultat, kvarvarande verksamhet specificeras i not 3.

MSEK	Jul-sep 2018	Jul-sep 20171	Jan-sep 2018	Jan-sep 20171
Rörelseresultat	3 779	1 674	10 852	7 595
Justeringsposter inom rörelseresultat (not 3)	184	2 089	301	3 507
Justerat rörelseresultat, kvarvarande verksamhet	3 964	3 763	11 153	11 102

1) Omräknat för jämförbarhet, se not 1.

CAPEX, CAPEX exklusive licenser och frekvenser och Betald CAPEX

Telia Company anser att CAPEX, CAPEX exklusive licenser och frekvenser samt Betald CAPEX är relevanta mått för att förstå koncernens investeringar i immateriella och materiella anläggningstillgångar (exklusive goodwill, tillgångar förvärvade genom rörelseförvärv och åtaganden för återställande).

MSEK	Jul-sep 2018	Jul-sep 20171	Jan-sep 2018	Jan-sep 20171
Kvarvarande verksamhet
Investeringar i immateriella tillgångar	657	463	2 107	3 164
Investeringar i materiella anläggningstillgångar	3 567	2 422	8 367	7 708
CAPEX	4 224	2 885	10 473	10 873
Netto av ej betalda investeringar och tilläggsbetalningar från tidi gare perioder2	-1 151	-54	-1 153	-1 218
Betald CAPEX	3 073	2 830	9 320	9 655
CAPEX	4 224	2 885	10 473	10 873
Avgår: investeringar i licenser och frekvenser	–	3	–	-459
CAPEX exklusive licenser och frekvenser	4 224	2 888	10 473	10 414
MSEK	Jul-sep 2018	Jul-sep 2017	Jan-sep 2018	Jan-sep 2017
Avvecklad verksamhet
Investeringar i immateriella tillgångar	62	25	157	83
Investeringar i materiella anläggningstillgångar	125	264	423	1 236

CAPEX	187	290	580	1 319
Netto av ej betalda investeringar och tilläggsbetalningar från tidi gare perioder	75	106	213	312
Betald CAPEX	262	396	793	1 631

1) Omräknat för jämförbarhet, se not 1.

2) 2018 är främst hänförligt till Telia Helsinki Data Center medan niomånadersperioden 2017 i huvudsak avser köpta rättigheter till ishockeyligan i Finland.

Fritt kassaflöde

Telia Company anser att Fritt kassaflöde är ett relevant mått för att kunna förstå koncernens kassaflöde från den löpande verksamheten och efter CAPEX.

MSEK	Jul-sep 2018	Jul-sep 20171	Jan-sep 2018	Jan-sep 20171
Kassaflöde från den löpande verksamheten Betald CAPEX (betalda immateriella och materiella anläggningstill gångar)	6 299 -3 335	1 944 -3 225	20 574 -10 113	16 863 -11 285
Fritt kassaflöde, kvarvarande och avvecklad verksamhet	2 963	-1 281	10 461	5 578

1) Omräknat för jämförbarhet, se not 1.

Operationellt fritt kassaflöde

Telia Company anser att Operationellt fritt kassaflöde är ett relevant mått för att kunna förstå de kassaflöden som Telia Company kontrollerar. Från rapporterat fritt kassaflöde från kvarvarande verksamhet avgår utdelningar från intressebolag då dessa är beroende av godkännande av styrelser och årsstämmor i dessa intressebolag. Betalningar för licenser och frekvenser är exkluderade då de vanligtvis hänförs till en längre period än ett år. Operationellt fritt kassaflöde från kvarvarande verksamhet utgör del av Telia Companys utsikter. Telia Company avser att dela ut minst 80 procent av fritt kassaflöde från kvarvarande verksamhet, exklusive licenser och frekvenser.

MSEK	Jul-sep 2018	Jul-sep 20171	Jan-sep 2018	Jan-sep 20171
Kassaflöde från den löpande verksamheten från kvarvarande verksamhet	5 855	7 039	19 341	20 208
Avgår: betald CAPEX från kvarvarande verksamhet	-3 073	-2 830	-9 320	-9 655
Fritt kassaflöde, kvarvarande verksamhet	2 782	4 209	10 022	10 553
Återläggning: betald CAPEX för licenser och frekvenser från kvarvarande verksamhet	0	-71	46	483
Fritt kassaflöde som utgör basen för utdelning	2 782	4 138	10 067	11 037
Avgår: utdelningar från intressebolag från kvarvarande verksamhet	-213	-1 388	-709	-2 325
Återläggning: betald skatt på utdelningar från intressebolag från kvarva rande verksamhet	0	59	41	172
Operationellt fritt kassaflöde	2 569	2 808	9 399	8 883
1) Omräknat för jämförbarhet, se not 1.

Nettolåneskuld

Telia Company anser att Nettolåneskuld är ett relevant mått för att kunna förstå koncernens skuldsättning. Nettolåneskuld specificeras i not 11.

Nettolåneskuld/Justerad EBITDA (multipel, rullande 12 månader)

Telia Company anser att nettolåneskuld i relation till justerad EBITDA är ett relevant mått för att förstå koncernens finansiella ställning.

MSEK, förutom multipel	30 sep 2018	31 dec 20171
Nettolåneskuld	31 750	33 823
Justerad EBITDA kvarvarande verksamhet, jan-sep 2018	19 914	–
Justerad EBITDA kvarvarande verksamhet, jan-dec 2017	–	25 151
Justerad EBITDA kvarvarande verksamhet, okt-dec 20171	6 520	–
Justerad EBITDA avvecklad verksamhet, jan-sep 2018	1 832	–
Justerad EBITDA avvecklad verksamhet, jan-dec 2017	–	4 262
Justerad EBITDA avvecklad verksamhet, okt-dec 20171	807	–
Avgår avyttrade verksamheter	-522	-109
Justerad EBITDA rullande 12 månader exklusive avyttrade verksamheter	28 551	29 304
Nettolåneskuld /Justerad EBITDA (multipel)	1,11x	1,15x

1) Omräknat för jämförbarhet, se not 1.

Justerad EBITDA-marginal

Telia Company anser att Justerad EBITDA i relation till nettoomsättning är ett relevant mått för att förstå koncernens vinstgenerering samt för att användas i benchmark-syfte.

MSEK	Jul-sep 2018	Jul-sep 20171	Jan-sep 2018	Jan-sep 20171
Nettoomsättning	20 685	19 614	61 351	58 627
Justerad EBITDA	6 977	6 556	19 914	18 631
Justerad EBITDA-marginal (%), kvarvarande verksamhet	33,7	33,4	32,5	31,8

1) Omräknat för jämförbarhet, se not 1.

MODERBOLAGET

Resultaträkning i sammandrag

MSEK	Jul-sep 2018	Jul-sep 2017	Jan-sep 2018	Jan-sep 2017
Nettoomsättning	119	93	353	280
Bruttoresultat	119	93	353	280
Rörelsekostnader och övriga rörelseintäkter, netto	-240	2 384	-897	5 763
Rörelseresultat	-121	2 478	-544	6 042
Finansiella intäkter och kostnader	5 328	-423	17 296	6 355
Resultat efter finansiella poster	5 207	2 055	16 752	12 397
Bokslutsdispositioner	1 349	1 409	6 069	4 404
Resultat före skatt	6 556	3 464	22 821	16 801
Skatter	-327	-160	-353	-488
Nettoresultat	6 229	3 304	22 468	16 313

Rörelsekostnader och övriga rörelseintäkter, netto, minskade till -240 MSEK (2 384) för tredje kvartalet och till -897 MSEK (5 763) för niomånadersperioden. Jämförelsesiffror var påverkade av överföringen av delar av avsättningen avseende utredningarna i Uzbekistan till fyra andra koncernbolag, vilket var i enlighet med förlikningsavtalen med amerikanska och holländska myndigheterna. Överföringen hade en positiv nettoeffekt, efter nedskrivning av fordran på OOO Coscom (Ucell), om 2 191 MSEK. Jämförelsesiffror påverkades även positivt av effekten på nettoresultatet om 251 MSEK hänförlig till justeringen av avsättningen för det slutliga förlikningsbeloppet med myndigheterna.

Rörelsekostnader och övriga rörelseintäkter, netto, för de första nio månaderna 2017 inkluderade även justeringen om 4,1 GSEK av avsättningen för förlikningsbeloppet.

Finansiella intäkter och kostnader för det tredje kvartalet och de nio första månaderna 2018 påverkades positivt av utdelningar från dotterbolag. De nio första månaderna påverkades även negativt av valutakursförluster huvudsakligen relaterade till lån i EUR.

Bokslutsdispositioner under de första nio månaderna 2018 ökade på grund av högre koncernbidrag och en större nettoupplösning av periodiseringsfonder.

Balansräkning i sammandrag

MSEK	30 sep 2018	31 dec 2017
Tillgångar
Anläggningstillgångar	156 838	156 592
Omsättningstillgångar	66 325	67 556
Summa tillgångar	223 163	224 148
Eget kapital och skulder
Bundet eget kapital	15 713	15 713
Fritt eget kapital	80 979	70 687
Summa eget kapital	96 691	86 400
Obeskattade reserver	7 063	8 029
Avsättningar	488	2 153
Långfristiga skulder	86 531	85 450
Kortfristiga skulder och kortfristiga avsättningar	32 390	42 116
Summa eget kapital och skulder	223 163	224 148

Anläggningstillgångar var oförändrade och uppgick till 156 838 MSEK (156 592) då ökade långfristiga räntebärande koncerninterna fordringar delvis motverkades av förfallna obligationer och avyttrade aktieinnehav.

Omsättningstillgångar minskade till 66 325 MSEK (67 556) huvudsakligen på grund av minskade kortfristiga räntebärande koncerninterna fordringar och förfallna obligationer motverkat av ökad kassa och bank hänförlig till mottagna utdelningar.

Eget kapital ökade till 96 691 MSEK (86 400) på grund av positiv effekt från nettoresultatet delvis motverkat av utdelning till aktieägarna och återköp av aktier i enlighet med återköpsprogrammet.

Avsättningar minskade till 488 MSEK (2 153) och var påverkade av omklassificeringen av avsättningen för förlikningsbeloppet med myndigheterna i USA och Nederländerna i det andra kvartalet 2018 till Kortfristiga skulder och kortfristiga avsättningar, som även påverkades av minskade räntebärande koncerninterna skulder motverkade av ej betald utdelning till aktieägarna.

Finansiella investeringar under de första nio månaderna 2018 uppgick till 1 161 MSEK (4 110 i slutet av 2017). De finansiella investeringarna påverkades främst av förvärvet av Inmics Oy medan föregående år påverkades av förvärven av Phonero AS respektive Nebula Top Oy.

RISKER OCH OSÄKERHETSFAKTORER

Telia Company verkar på en rad olika geografiska produkt- och tjänstemarknader i den starkt konkurrensutsatta och reglerade telekombranschen. Telia Company har definierat risk som någonting som skulle kunna ha en väsentlig ogynnsam effekt på uppfyllnad av Telia Companys mål. Risker kan vara hot, osäkerheter eller förlorade möjligheter som rör Telia Companys nuvarande eller framtida verksamheter eller aktiviteter. Telia Company har ett etablerat ramverk på plats för riskhantering för att regelbundet identifiera, analysera

och bedöma samt rapportera affärs- och finansiella risker såväl som etik- och hållbarhetsrisker och osäkerheter, och motverka dessa risker när så är lämpligt. Telia Companys riskuniversum bestående av fyra kategorier och över trettio riskområden används för att aggregera och kategorisera risker identifierade i hela organisationen inom ramen för riskhantering, se nedan. För ytterligare information om detaljer i riskexponering och riskhantering, se Års- och hållbarhetsredovisningen 2017, Förvaltningsberättelse, avsnitt Risker och osäkerhetsfaktorer.

Telia Companys riskuniversum

Strategiska & tillväxtrisker

Risker som kan ha en materiell inverkan på de strategiska mål som uppstår genom interna eller externa faktorer

Finansiella risker Risker som kan orsaka oförutsedda förändringar eller volatilitet i nettoomsättning, marginaler, vinst per aktie, avkastning eller marknads-

värde

Operativa & samhällsrisker

Risker som kan påverka eller äventyra genomförandet av affärsenheter eller påverka samhället

Legala & regulatoriska risker

Risker relaterade till juridiska eller statliga åtgärder som kan ha en väsentlig inverkan på uppnåendet av affärsmål

Stockholm den 19 oktober 2018

Johan Dennelind VD och koncernchef

Denna rapport har inte varit föremål för granskning av Telia Companys revisorer.

FRAMTIDSINRIKTADE UTTALANDEN

Denna rapport innehåller uttalanden om bland annat Telia Companys finansiella ställning och resultat av verksamheter som är av framtidsinriktad karaktär. Sådana uttalanden baserar sig inte på historiska fakta utan representerar snarare Telia Companys framtida förväntningar. Telia Company anser att de förväntningar som återspeglas i dessa framtidsinriktade uttalanden är baserade på rimliga antaganden men, framtidsinriktade uttalanden innebär inneboende risker och osäkerheter, och flera viktiga faktorer skulle kunna leda till att faktiska resultat eller utfall avviker väsentligt från dem som uttrycks i något av de framtidsinriktade uttalandena. Sådana viktiga faktorer

inkluderar, men begränsas inte till: Telia Companys marknadsposition, tillväxt inom telekombranschen, och effekterna av konkurrens och andra ekonomiska, affärsmässiga, konkurrensmässiga och/eller regelmässiga faktorer som påverkar verksamheten i Telia Company, dess intressebolag och joint ventures, och telekombranschen i allmänhet. Framtidsinriktade uttalanden avser endast per det datum de gjordes, och utöver vad som krävs enligt tillämplig lag, åtar sig Telia Company inget ansvar för att uppdatera något av dem i händelse av ny information eller framtida händelser.

DEFINITIONER

Bredbandsintäkter: Externa intäkter relaterade till försäljning av fasta bredbandstjänster.

CAPEX: En förkortning av "Capital Expenditure". Investeringar i immateriella och materiella anläggningstillgångar men exklusive goodwill, immateriella och materiella anläggningstillgångar förvärvade genom rörelseförvärv samt åtaganden för återställning.

EBITDA: En förkortning av "Earnings before Interest, Tax, Depreciation and Amortization." Motsvarar rörelseresultat före av- och nedskrivningar samt före resultat från intressebolag och joint ventures.

Fritt kassaflöde: Summan av kassaflöde från den löpande verksamheten och betald CAPEX.

Företagslösningar: Externa intäkter relaterad till försäljning av fasta företagslösningar avseende nätverk och kommunikation.

Förändring lokal organisk (%): Förändringen i nettoförsäljning/externa tjänsteintäkter/justerad EBITDA, exklusive effekter från förändringar i valutakurser jämfört med koncernens rapporteringsvaluta (SEK) och förvärv/avyttringar, jämfört med samma period föregående år.

Intern försäljning: Försäljning inom koncernen.

Justeringsposter omfattar realisationsvinster och realisationsförluster, nedskrivningar, omstruktureringsprogram (kostnader för avveckling av verksamhet och för övertalig personal) eller andra kostnader som till sin natur inte är del av normal daglig verksamhet.

Mobila abonnemangsintäkter: Externa intäkter relaterade till försäljning av röst, meddelanden, data och innehållstjänster (inklusive maskin-till-maskin-relaterade tjänster).

Nettolåneskuld: Räntebärande skulder minskade med derivat vilka redovisas som finansiella tillgångar (och säkrar lång- och kortfristiga lån) samt därtill kopplade Credit Support Annex (CSA), minskade med 50 procent av hybridkapital (som, enligt marknadspraxis för denna typ av instrument, betraktas som eget kapital), minskade med kortfristiga placeringar, långfristiga obligationer värderade till verkligt värde via övrigt totalresultat och likvida medel.

Nettolåneskuld/justerad EBITDA (multipel): Nettolåneskuld dividerad med justerad EBITDA rullande 12 månader och exklusive avyttrade verksamheter.

Operationellt fritt kassaflöde: Fritt kassaflöde från kvarvarande verksamhet exklusive betald CAPEX för licenser och frekvenser och utdelningar från intressebolag netto efter skatter.

Räntabilitet på sysselsatt kapital: Rörelseresultat, inklusive nedskrivningar och vinster/förluster vid avyttringar, plus finansiella intäkter exklusive valutakursvinster uttryckt i procent av genomsnittligt sysselsatt kapital.

Samtrafikintäkter: Externa intäkter relaterade till terminering av mobil samtrafik (på engelska interconnect).

Telefoniintäkter: Externa intäkter relaterade till försäljning av fasta telefonitjänster.

Totala tjänsteintäkter: Externa intäkter exklusive försäljning av hårdvara/utrustning.

Totala hårdvaruintäkter: Externa intäkter avseende försäljning av hårdvara/utrustning.

Tv-intäkter: Externa intäkter relaterade till försäljning av tv-tjänster.

Övriga fasta tjänsteintäkter: Externa intäkter relaterade till försäljning av fasta tjänster inklusive fiberinstallation, grossist-tjänster och övriga tjänster inom infrastruktur.

Övriga mobila tjänsteintäkter: Externa intäkter relaterade till besökares roaming, grossist-tjänster och övriga tjänster.

För definitioner av andra alternativa nyckeltal, se Årsoch hållbarhetsredovisningen 2017.

Om inte annat anges presenteras jämförelsesiffror i denna rapport inom parentes efter de operativa och finansiella utfallen och hänvisar till motsvarande period föregående år.

FINANSIELL KALENDER

Bokslutskommuniké januari-december 2018 25 januari 2019

Års-och hållbarhetsredovisningen 2018 publiceras vecka 12 2019

Delårsrapport januari-mars 2019 25 april 2019

Delårsrapport januari-juni 2019 18 juli 2019

Delårsrapport januari-september 2019 17 oktober 2019

FRÅGOR OM RAPPORTEN

Telia Company AB www.teliacompany.com Tel. 08-504 550 00

Denna information är sådan information som Telia Company AB är skyldigt att offentliggöra enligt EU:s marknadsmissbruksförordning. Informationen lämnades, genom ovanstående kontaktpersons försorg, för offentliggörande den 19 oktober 2018 kl. 07.00 svensk tid.

Telia Company AB (publ) Org nr. 556103-4249, Säte: Stockholm Tel. 08-504 550 00. www.teliacompany.com