Tobii

Earnings Release • Feb 6, 2019

"Rekordförsäljning i alla affärsområden och genombrottsorder för Tobii Tech inom VR"

Se VD-kommentar på sid. 2

KVARTALET OKTOBER–DECEMBER VIKTIGA HÄNDELSER

• ⚫ Koncernens nettoomsättning ökade med 27 % till 389 MSEK (306) jämfört med fjärde kvartalet 2017. Justerat för valutaeffekter var ökningen 18 %.
• ⚫ Bruttomarginalen uppgick till 69 % (69 %).
• ⚫ Koncernens rörelseresultat uppgick till -35 MSEK (-13). Tobii Dynavox bidrog till resultatet med 15 MSEK (30), Tobii Pro bidrog med 24 MSEK (19) och investeringarna i Tobii Tech påverkade koncernens rörelseresultat med -74 MSEK (-61).

• ⚫ Resultatet per aktie var -0,34 SEK (-0,08).

• ⚫ Tobii Tech ingick avtal med HTC, en av de ledande tillverkarna av VR-headsets, avseende eyetracking-teknologi för produkten HTC Vive Pro Eye, vilken offentliggjordes i samband med CESmässan i januari.

• ⚫ Tobii Tech presenterade nästa generations eyetracking-plattform för integration i bärbara datorer, Tobii IS5. Genom förbättrad design och prestanda kan den integreras i ett bredare spann av bärbara datorer och förväntas bidra till ökad försäljning.
• ⚫ Dell lanserade sin senaste flaggskeppsprodukt för gaming, Alienware Area 51-m, på teknikmässan CES i januari. Det är den första konsumentprodukt som integrerar IS5-plattformen.
• ⚫ Förvärvet av brittiska Smartbox Assistive Technology Ltd stängdes, men på grund av att den brittiska konkurrensmyndigheten CMA genomför en granskning av förvärvet har integrationen med Tobii Dynavox inte kunnat påbörjats.
• ⚫ Tobii rankades som Sveriges fjärde bästa arbetsgivare i undersökning från undersökningsföretaget Universum.

FINANSIELL ÖVERSIKT*

MSEK (utom resultat per aktie)	Kv 4 2018	Kv 4 2017	Ändring	Valuta justerad ändring	Helår 2018	Helår 2017	Ändring	Valuta justerad ändring
OMSÄTTNING, NETTO
Tobii Dynavox**	241,4	187,9	28 %	9 %	822,0	708,3	16 %	9 %
Tobii Pro	119,5	97,2	23 %	15 %	396,6	304,1	30 %	26 %
Tobii Tech	47,8	37,0	29 %	20 %	149,8	120,6	24 %	21 %
Elimineringar & övrigt, netto	-19,9	-16,0	25 %	i/m	-66,2	-54,0	23 %	i/m
Totalt	388,9	306,2	27 %	18 %	1 302,2	1 078,9	21 %	17 %
RÖRELSERESULTAT (EBIT)
Tobii Dynavox	15,2	29,7	-49 %	-48 %	69,0	73,6	-6 %	-9 %
Tobii Pro	24,0	18,6	29 %	10 %	44,9	25,8	74 %	38 %
Tobii Tech	-73,8	-60,9	21 %	24 %	-304,7	-290,8	5 %	4 %
Övrigt, netto	0,0	0,0	i/m	i/m	0,0	0,0	i/m	i/m
Totalt	-34,6	-12,6	175 %	324 %	-190,7	-191,4	-0 %	4 %
Resultat per aktie (SEK)	-0,34	-0,08			-1,79	-1,98

* 2017 års siffor är omräknade efter förändringar i gällande redovisningsprinciper, se not 1 Redovisningsprinciper.

** För Tobii Dynavox är valutajusterad ändring av nettoomsättning även justerad för förvärv.

VD-kommentar

Tobii avslutade året med rekordförsäljning i alla tre affärsområden. Extra glädjande det fjärde kvartalet var den starka utvecklingen för Tobii Pro både i omsättning och lönsamhet, det positiva genomslag Tobii Dynavox nya produkter hade i försäljningen och givetvis genombrottsordern för Tobii Tech från HTC inom VR.

Tobii Dynavox har gjort en stark återhämtning under året och levererade under det fjärde kvartalet den högsta kvartalsomsättningen någonsin. Justerat för förvärv och valutaeffekter var ökningen 9 % jämfört med motsvarande kvartal 2017. Vår strategi är att vara marknadsledande inom både ögonstyrda och pekskärmsprodukter samt kommunikationsmjukvara i olika prissegment. De nya pekskärmsprodukter som lanserades 2017 är en central anledning till den positiva utvecklingen under 2018, liksom vår satsning på att öka kunskapen om produkterna bland terapeuter och förskrivare. Under året utbildade vi över 30 000 personer, en tredubbling från 2017.

Bakom omsättningstillväxten finns en ännu större ökning av antalet personer som fick en röst genom våra kommunikationsapparater eller appar, som var hela 45 % fler än under samma period 2017. Fokus framöver är att bibehålla en tillväxt i nivå med det långsiktiga finansiella målet på i genomsnitt 10 % per år och att förbättra lönsamheten så att vi på sikt även når målet om en rörelsemarginal på 15–20 %.

Förvärvet av Smartbox stängdes den 1 oktober. Genom förvärvet avser vi att komplettera Tobii Dynavox produktportfölj, stärka säljnärvaron i viktiga geografiska marknader och öka innovationstakten. Den brittiska konkurrensmyndigheten CMA genomför en granskning av effekterna av det genomförda förvärvet och vi har därför inte kunnat påbörja integrationsarbetet.

Tobii Pro levererade ytterligare ett rekordstarkt kvartal med en omsättningsökning på 15 % justerat för valuta. För helåret var motsvarande ökning 26 %, vilket överskrider vårt långsiktiga mål att växa med i snitt 15–20 % per år. Vi ser en kraftigt ökad efterfrågan som drivs av en påtaglig ökad kännedom. Kunderna känner idag till eyetracking och förstår värdet i högre utsträckning än tidigare och ökar användandet av eyetracking i sina verksamheter. Under kvartalet tog vi flera stora volymorder på produkter och tjänster som ska levereras kommande kvartal.

Vi har under året gjort fortsatta investeringar i Tobii Pros säljorganisation, vilket har bidragit till den goda tillväxten. I takt med att affären växer förväntar vi oss att se ökade skalfördelar. Tobii Pro har gradvis förbättrat sin lönsamhet de senaste tre åren med en rörelsemarginal på 6 % 2016, 8 % 2017 och 11 % under 2018. Utvecklingen pekar i rätt riktning mot målet att nå en rörelsemarginal på i genomsnitt 15 % år 2020.

Tobii Tech nådde flera milstolpar inom båda sina huvudområden PC och VR. HTC:s lansering av sitt nya VR-headset Vive Pro Eye med integrerad eyetracking var inte bara ett viktigt genombrott för Tobii. Att en av de största leverantörerna inom VR integrerar eyetracking har även ett starkt symbolvärde för teknologin i sig och sätter ribban även för andra tillverkare. Vi förväntar oss att ytterligare någon eller några VR-produkter med eyetracking-integration från Tobii kommer att lanseras under 2019.

Under året har vi fördjupat vårt samarbete med Dell Alienware vilket resulterat i både nya produktintegrationer och initiativ inom e-sport, såsom spelcoachningsplattformen Alienware Academy. Nu i januari lanserade Dell sin nya flaggskeppsprodukt bland speldatorer, Alienware Area 51-m, vilken blir den första konsumentprodukten med Tobiis nya eyetracking-plattform IS5. IS5 har en design och prestanda som gör att den kan integreras i ett bredare spann av bärbara datorer, vilket vi förväntar oss ska bidra till ökade försäljningsvolymer.

Tobii Techs omsättning ökade i kvartalet med 20 % justerat för valutaeffekter. Avgörande för att nå Tobii Techs mål om lönsamhet under 2021 är att öka omsättningen kraftigt framöver och vi ser goda förutsättningar för detta inom såväl VR och PC som nischapplikationer.

Under 2018 har vi befäst vår position som marknadsledare, lanserat nya innovativa produkter och vidareutvecklat vår organisation. Vi har lagt stor vikt vid att säkerställa att gamla och nya medarbetare ska vara nöjda och produktiva och det var därför extra glädjande att Tobii rankades som Sveriges fjärde bästa arbetsgivare. Organisationen har nu nått den storlek som vi behöver för att realisera vår strategiska plan. Vi står starka inför 2019 och planerar endast för mindre kostnadsökningar framöver. Vi fokuserar på att nå våra operativa och finansiella mål, inte minst att koncernen ska nå lönsamhet 2020.

Henrik Eskilsson VD och koncernchef, Tobii AB

Tobii-koncernen

Tobii är världsledande inom eyetracking. Vår vision är en värld där all teknik fungerar i total harmoni med naturligt mänskligt beteende. Tobii bedriver verksamhet inom tre affärsområden: Tobii Dynavox är världsledande inom kommunikationshjälpmedel, Tobii Pro är marknadsledande inom eyetracking-lösningar för att studera beteende och Tobii Tech är världsledande leverantör av eyetracking-teknologi för volymmarknader såsom datorer, VR och nischmarknader. Koncernen har cirka 1 000 medarbetare och omsatte 1 302 MSEK under helåret 2018.

KVARTALET OKTOBER–DECEMBER

Omsättning

Koncernens nettoomsättning ökade med 27 % under det fjärde kvartalet och uppgick till 389 MSEK (306). Justerat för valutaeffekter var ökningen 18 %. Tobii Dynavox bidrog med 241 MSEK, Tobii Pro med 120 MSEK och Tobii Tech med 48 MSEK.

Den nordamerikanska marknaden svarade för 56 % (59 %) av koncernens försäljning, den europeiska för 28 % (24 %) och övriga världen för 16 % (18 %).

Resultat

Koncernens bruttomarginal uppgick till 69 % (69 %). Rörelseresultatet uppgick till -35 MSEK (-13) och rörelsemarginalen till -9 % (-4 %). Tobii Dynavox bidrog till resultatet med 15 MSEK (30), Tobii Pro bidrog med 24 MSEK (19) och investeringarna i Tobii Tech påverkade koncernens rörelseresultat med -74 MSEK (-61). Bidragande till förändringen i rörelseresultatet var engångsposter om över 15 MSEK inom Tobii Dynavox och i moderbolaget hänförliga till förvärvet av Smartbox och förändringen av Tobii-koncernens bolagsstruktur samt jämförelsestörande poster i det fjärde kvartalet 2017.

Rörelseresultatet före avskrivningar (EBITDA) uppgick till 2 MSEK (23), vilket motsvarade en EBITDA-marginal på 0 % (7 %).

Resultatet före skatt uppgick till -31 MSEK (-7). Finansnettot uppgick till 4 MSEK (5). Nettoresultatet uppgick till -34 MSEK (-8) och resultatet per aktie var -0,34 SEK (-0,08).

Kassaflöde, likviditet och finansiell ställning

Kassaflödet från den löpande verksamheten före förändringar i rörelsekapital uppgick till 9 MSEK (18). Förändring av rörelsekapitalet hade en positiv påverkan på kassaflödet med 21 MSEK (-10).

Löpande investeringar uppgick till 67 MSEK (51), varav 62 MSEK (41) var aktiveringar av FoU-kostnader. Kassaflödet efter löpande investeringar uppgick under det fjärde kvartalet till -37 MSEK (-44). Kassaflödet från finansieringsverksamheten påverkades positivt med 35 MSEK

(5) som en följd av inlösta optioner via Tobiis incitamentsprogram under kvartalet. Vid utgången av perioden hade koncernen 192 MSEK (537) i nettokassa samt outnyttjad skuldfinansiering om 250 MSEK.

Förvärv belastade kassan under kvartalet med 144 MSEK.

Anställda

Antal anställda omräknat till heltidsekvivalenter var vid periodens slut 1 014 (842). Ökningen berodde främst på expansion av FoU-, sälj- och marknadsorganisationerna, samt förvärv.

NETTOOMSÄTTNING, MSEK, OCH BRUTTOMARGINAL

FORSKNING OCH UTVECKLING, KV 4

MSEK	2018	2017
Totala FoU-utgifter	-138	-104
Aktiveringar	62	41
Av- och nedskrivningar	-29	-30
FoU-kostnader i resultaträkningen	-104	-93

PERIODEN JANUARI–DECEMBER

Omsättning

Koncernens nettoomsättning steg med 21 % till 1 302 MSEK (1 079) för helåret 2018 jämfört med 2017. Justerat för valutaeffekter var ökningen 17 %. Ökningen förklaras av tillväxt i alla tre affärsområden, till största delen organisk. Tobii Dynavox bidrog med 822 MSEK, Tobii Pro med 397 MSEK och Tobii Tech med 150 MSEK.

Under perioden svarade den nordamerikanska marknaden för 58 % (60 %) av koncernens försäljning, den europeiska för 23 % (22 %) och övriga världen för 19 % (18 %).

Resultat

Koncernens bruttomarginal uppgick till 70 % (71 %). Rörelseresultatet för koncernen uppgick till -191 MSEK (-191) och rörelsemarginalen till -15 % (-18 %). Tobii Dynavox bidrog med 69 MSEK (74), Tobii Pro med 45 MSEK (26), och investeringarna i Tobii Tech påverkade koncernens rörelseresultat med -305 MSEK (-291). Koncernens rörelseresultat påverkades även av betydande engångsfaktorer i det fjärde kvartalet.

Rörelseresultatet före avskrivningar (EBITDA) uppgick till -27 MSEK (-52), vilket gav en EBITDA-marginal på -2 % (-5 %).

Resultatet före skatt uppgick till -166 MSEK (-225) jämfört med helåret 2017. Finansnettot uppgick till 25 MSEK (-34), primärt genom att valutaeffekter som påverkar värdet på koncernens dollarbaserade (USD) finansiella tillgångar hade en positiv påverkan jämfört med samma period 2017.

Nettoresultatet uppgick till -174 MSEK (-192) och resultatet per aktie blev -1,79 SEK (-1,98). Medelantalet utestående aktier under helåret 2018 var 98 miljoner (97) och antalet utestående aktier vid periodens slut var 99 miljoner (97).

Kassaflöde, likviditet och finansiell ställning

Kassaflödet efter löpande investeringar uppgick till -238 MSEK (-224). Kassaflöde från den löpande verksamheten var -21 MSEK (-58) medan förändringen av rörelsekapitalet bidrog positivt med 8 MSEK (21). Löpande investeringar ökade med 38 MSEK till 225 MSEK, varav 201 MSEK var aktiveringar av FoU.

Förvärv belastade under året kassan med 159 MSEK.

HÄNDELSER EFTER PERIODENS SLUT

Tobii-koncernen har anpassat den legala bolagsstrukturen till den operativa struktur med självständiga affärsenheter som Tobii redan har. Denna struktur ger rätt förutsättningar att hantera flera mycket olika marknadsmöjligheter och maximera fokus, expertkunskap och entreprenörskap inom varje område. Avsikten är att detta också ska ge marknaden ökad transparens och insyn i hur Tobii fungerar som företag. Sedan den 1 januari 2019 är därmed affärsområdesbolagen helägda dotterbolag till Tobii AB medan koncernfunktioner ligger kvar i moderbolaget.

I samband med CES-mässan i början av januari lanserade HTC och Dell Alienware nya produkter inom VR och PC med integrerad eyetracking-teknologi från Tobii. Se mer på sidan 8.

I linje med Tobiis aktiva förvärvsagenda utvärderar Bolaget löpande potentiella förvärv. För att åstadkomma en flexibel finansiering för genomförda och potentiellt kommande förvärv har Tobii uppdragit åt Carnegie att utreda förutsättningarna för Bolaget att emittera ett obligationslån som kommer att ersätta nuvarande skuldfinansiering samt medge större utrymme för ytterligare förvärv. Bolaget planerar att träffa utvalda obligationsinvesterare mellan den 11 och 13 februari 2019. Med förbehåll för rådande marknadsförutsättningar kan därefter en emission av ett 3-årigt SEK-denominerat säkerställt obligationslån i storleksordningen 300 MSEK komma att genomföras.

Den brittiska konkurrensmyndigheten, CMA, har en pågående granskning av effekterna av Tobiis förvärv av Smartbox Assistive Technology Ltd. Den 25 januari meddelade CMA att de avser att gå vidare med en mer djupgående fas 2-undersökning.

FORSKNING OCH UTVECKLING, JAN-DEC

MSEK	2018	2017
Totala FoU-utgifter	-494	-420
Aktiveringar	201	158
Av- och nedskrivningar	-128	-119
FoU-kostnader i resultaträkningen	-421	-382

Affärsområde Tobii Dynavox

Tobii Dynavox är världens ledande leverantör av kommunikationshjälpmedel för personer med nedsatt tal- och kommunikationsförmåga orsakad av exempelvis CP, ALS, afasi, ryggmärgsskada eller autism. Produkterna omfattar ögonstyrda och pekskärmsbaserade kommunikationsapparater, samt olika programvaror. Affärsområdets långsiktiga finansiella mål är att i genomsnitt öka intäkterna med 10 % per år med en rörelsemarginal på 15–20 %.

NYCKELTAL

MSEK	Kv 4	Kv 4	Helår	Helår
	2018	2017	2018	2017
Nettoomsättning	241,4	187,9	822,0	708,3
Bruttomarginal	64 %	66 %	66 %	69 %
EBITDA	33,8	44,9	138,7	135,2
EBITDA-marginal	14 %	24 %	17 %	19 %
Rörelseresultat (EBIT)	15,2	29,7	69,0	73,6
Rörelsemarginal	6 %	16 %	8 %	10 %

KVARTALET OKTOBER–DECEMBER

⚫ Förvärvet av Smartbox Assistive Technology Ltd. fullbordades genom övertagande den 1 oktober 2018 och är därmed konsoliderat i Tobii Dynavox resultat för det fjärde kvartalet. Det är ett strategiskt viktigt förvärv som ökar storleken på Tobii Dynavox affär med cirka 15 %, tillför kompletterande produkter, utökar sälj- och marknadsnärvaro, samt förväntas skapa tydliga synergier. Tobii Dynavox avvaktar dock med integrationsarbetet i väntan på beslut från den lokala konkurrensmyndigheten i Storbritannien, CMA. Ytterligare förvärvsrelaterad information redovisas i Not 2 i denna rapport.

Nettoomsättningen ökade med 28 % jämfört med det fjärde kvartalet 2017 och uppgick till 241 MSEK (188). Försäljningsintäkter från Smartbox är inkluderade i omsättningen. Justerat för förvärv och valutaeffekter var ökningen 9 %, främst drivet av ökad försäljning av både pekskärmsbaserade och ögonstyrda produkter i såväl USA som Europa. Den positiva trend som Tobii Dynavox etablerat under året fortsatte därmed även det fjärde kvartalet.

Bruttomarginalen uppgick till 64 % (66 %). Bidragande till förändringen var engångskostnader och andra kostnader relaterade till förvärvet, samt att förväntade synergier inte kunnat realiserats på grund av att integrationen av Smartbox senarelagts. Rörelseresultatet uppgick till 15 MSEK (30) och rörelsemarginalen uppgick till 6 % (16 %). Minskningen förklarades av materiella engångskostnader relaterade till förvärvet och engångskostnader relaterat till förändringen i Tobii-koncernens bolagsstruktur, vilka tillsammans uppgick till cirka 10 MSEK.

PERIODEN JANUARI–DECEMBER

Nettoomsättningen ökade med 16 % jämfört med helåret 2017 och uppgick till 822 MSEK (708). Justerat för förvärv och valutaeffekter var ökningen 9 %. Tillväxten drevs till stor del av en positiv försäljningsutveckling av affärsområdets nya pekskärmsprodukter och nya produkter i mellanprissegmentet.

Bruttomarginalen uppgick till 66 % (69 %). Minskningen berodde primärt på förändringar i produktmix som gav effekter i den nya intäktsredovisningen enligt IFRS 15, samt engångseffekter relaterade till Smartbox-förvärvet. Rörelseresultatet uppgick till 69 MSEK (74) och rörelsemarginalen uppgick till 8 % (10 %). Minskningen berodde på den lägre bruttomarginalen samt på ovan nämnda effekter i det fjärde kvartalet.

TRENDER OCH UTVECKLING

Tobii Dynavox ambition är att väldigt många fler personer med funktionsnedsättningar ska ha tillgång till kommunikationshjälpmedel och arbetar för att stärka såväl produkterbjudande som försäljningsorganisation. Förvärvet av Smartbox Assistive Technology som offentliggjordes under kvartalet är ett led i denna strategi. Det är också det gångna årets produktlanseringar, vilka

NETTOOMSÄTTNING, MSEK, OCH BRUTTOMARGINAL

FORSKNING OCH UTVECKLING, KV 4

MSEK	2018	2017
Totala FoU-utgifter	-38	-26
Aktiveringar	19	12
Av- och nedskrivningar	-12	-11
FoU-kostnader i resultaträkningen	-31	-25

har resulterat i en mycket stark försäljningsutveckling. Tobii Dynavox har skapat en ökad efterfrågan på sina produkter genom omfattande utbildningsinsatser bland terapeuter och förskrivare och en allmänt ökad kunskap om kommunikationshjälpmedel, med successivt ökade försäljningsintäkter och väsentligt högre volymer som följd. Marknaden för kommunikationshjälpmedel är kraftigt underpenetrerad och Tobii Dynavox har goda förutsättningar att fortsätta att växa över lång tid.

Affärsområde Tobii Pro

Tobii Pro är världens ledande leverantör av eyetracking-hårdvara och analytisk programvara som används för att förstå mänskligt beteende. Över 3 000 företag och 2 000 forskningsinstitutioner är kunder till Tobii Pro, däribland många stora företag som Procter & Gamble, Ipsos och Microsoft samt världens 50 högst rankade universitet. Tobii Pros långsiktiga finansiella mål är att i genomsnitt öka intäkterna med 15– 20 % per år och att nå en rörelsemarginal på 15 % år 2020.

NYCKELTAL

MSEK	Kv 4 2018	Kv 4 2017	Helår 2018	Helår 2017
Nettoomsättning	119,5	97,2	396,6	304,1
Bruttomarginal	76 %	73 %	75 %	74 %
EBITDA	32,2	29,4	100,8	65,5
EBITDA-marginal	27 %	30 %	25 %	22 %
Rörelseresultat (EBIT)	24,0	18,6	44,9	25,8
Rörelsemarginal	20 %	19 %	11 %	8 %

KVARTALET OKTOBER–DECEMBER

⚫ Tobii Pro lanserade Tobii Pro Nano, världens minsta eyetracker för forskningsändamål, designad för att användas på bärbara skärmar i eyetracking-studier utanför labbmiljö.

Nettoomsättningen ökade med 23 % jämfört med det fjärde kvartalet 2017 och uppgick till 120 MSEK (97). Justerat för valutaeffekter var ökningen 15 %. Försäljningsmässigt var det Tobii Pros starkaste kvartal hittills. Bidragande till den positiva utvecklingen var stark försäljningsutveckling i alla regioner, flera olika produktområden, och inom många olika kundsegment.

Bruttomarginalen uppgick till 76 % (73 %) och stärktes av positiv förändring i produktmix och skalfördelar i produktionsrelaterade kostnader. Rörelseresultatet uppgick till 24 MSEK (19) och rörelsemarginalen till 20 % (19 %). Rörelsekostnaderna växte till följd av ökade investeringar i produktutveckling och säljorganisation samt genom Acuity-förvärvet tidigare under 2018.

PERIODEN JANUARI–DECEMBER

Omsättningen steg med 30 % jämfört med helåret 2017 till 397 MSEK (304). Justerat för valutaeffekter var tillväxten 26 %. Underliggande faktorer bakom den starka tillväxten är Tobii Pros starka produktportfölj, expansion av den globala försäljningsorganisationen samt en ökad efterfrågan från både återkommande och nya kunder samt en ökad mängd större order.

Bruttomarginalen uppgick till 75 % (74 %). Rörelseresultatet förbättrades till 45 MSEK (26) och rörelsemarginalen ökade till 11 % (8 %).

TRENDER OCH UTVECKLING

Marknadsutvecklingen för eyetracking-lösningar för beteendestudier är genomgående god med en kontinuerligt ökande efterfrågan globalt. Forskare och företag inom många olika områden efterfrågar eyetracking-lösningar som hjälper dem att få nya insikter, eller som kan bidra till säkrare, mer effektiva processer, ökad lönsamhet, bättre användarvänlighet etc.

Under det gångna året har Tobii Pro etablerat en högre försäljningsnivå genom att nå nya kunder men också genom en ökad mängd volymorder från kunder som vill använda eyetracking bredare i sin verksamhet. Tobii Pro har också tagit en stor andel av den före detta konkurrenten SMI:s kundbas, vilket har haft en tydligt positiv påverkan på tillväxttakten under andra halvan av 2017 till mitten av 2018.

NETTOOMSÄTTNING, MSEK, OCH BRUTTOMARGINAL

FORSKNING OCH UTVECKLING, KV 4

MSEK	2018	2017
Totala FoU-utgifter	-28	-19
Aktiveringar	20	14
Av- och nedskrivningar	-7	-10
FoU-kostnader i resultaträkningen	-15	-15

Affärsområde Tobii Tech

Tobii Tech säljer eyetracking-teknologi och lösningar till integrationskunder primärt inom delsegmenten PC, VR och nischapplikationer. Tobii Techs övergripande mål är att behålla sin världsledande position och att på sikt nå miljardomsättning och god lönsamhet. Detta kräver stora investeringar i teknik- och marknadsutveckling. Tobii Tech har ett finansiellt mål att nå lönsamhet under 2021.

NYCKELTAL

MSEK	Kv 4 2018	Kv 4 2017	Helår 2018	Helår 2017
Nettoomsättning	47,8	37,0	149,8	120,6
Bruttomarginal	46 %	43 %	47 %	43 %
EBITDA	-64,3	-51,6	-267,1	-253,2
EBITDA-marginal	i/m	i/m	i/m	i/m
Rörelseresultat (EBIT)	-73,8	-60,9	-304,7	-290,8
Rörelsemarginal	i/m	i/m	i/m	i/m

KVARTALET OKTOBER–DECEMBER

• ⚫ Tobii Tech presenterade Tobii IS5, nästa generations eyetracking-plattform för integration i datorer, bildskärmar och datortillbehör. Genom sin design och förbättrade prestanda skapar den gynnsamma förutsättningar för Tobii Tech att nå fler kunder och produktmodeller och driva ökade volymer framöver.
• ⚫ Tobii Tech ingick avtal med HTC, en av de ledande tillverkarna av VR-headsets, avseende utveckling och leverans av eyetracking-teknologi för produkten HTC Vive Pro Eye, vilken offentliggjordes i samband med CES-mässan i januari.
• ⚫ Dell lanserade sin senaste flaggskeppsprodukt för gaming, Alienware Area 51-m, på CESmässan i januari. Det är den första konsumentprodukt som integrerar Tobiis nya eyetrackingplattform IS5.

Nettoomsättningen ökade med 29 % jämfört med det fjärde kvartalet 2017 och uppgick till 48 MSEK (37). Justerat för valutaeffekter var ökningen 20 %. Externförsäljningen ökade med 22 % justerat för valutaeffekter, främst drivet av kunder inom nischapplikationer och projektrelaterade intäkter inom VR.

Bruttomarginalen förbättrades till 46 % (43 %) på grund av förändringar i produktmix. Rörelseresultatet uppgick till -74 MSEK (-61). Bidragande var affärsområdets utökade personalstyrka, engångskostnader relaterat till förändringen i Tobii-koncernens bolagsstruktur och betydande engångseffekter i jämförelseperioden.

PERIODEN JANUARI–DECEMBER

Nettoomsättningen ökade med 24 % till 150 MSEK (121) jämfört med 2017. Justerat för valutaeffekter var ökningen 21 %.

Bruttomarginalen uppgick till 47 % (43 %) för helåret 2018. Rörelseresultatet uppgick till -305 MSEK (-291) på grund av en stark expansion av organisationen som gjorts enligt affärsplan för att möta efterfrågan på Tobiis teknologi. Expansionstakten avtog i slutet av året då den organisation som behövs för att exekvera på strategin för Tobii Tech i stort finns på plats.

TRENDER OCH UTVECKLING

Smarta sensorer har i snabb takt introducerats i datorer och annan konsumentelektronik. Eyetracking är en del i denna trend. Tobii samarbetar med tillverkare och andra aktörer i ekosystemet för att skapa tydliga och engagerande slutanvändarvärden anpassade för olika produkter och användargränssnitt. Inom speldatorsegmentet, som är en instegsmarknad till den större datormarknaden har detta resulterat i funktionalitet för förhöjda spelupplevelser, e-sportevent och spelcoachning. Globalt spelar 1,7 miljarder personer datorspel och 400 miljoner tittar på esport, varav 200 miljoner är utövare själva.

VR-marknaden har den initiala hypen bakom sig och branschen fokuserar nu på att skapa kvalitetsprodukter och innehåll för såväl företag som för konsumenter. Marknaden för VR och

NETTOOMSÄTTNING, MSEK, OCH BRUTTOMARGINAL

FORSKNING OCH UTVECKLING, KV 4

MSEK	2018	2017
Totala FoU-utgifter	-73	-60
Aktiveringar	23	15
Av- och nedskrivningar	-9	-9
FoU-kostnader i resultaträkningen	-59	-54

AR tillsammans uppskattas att växa från 4 miljoner sålda enheter under 2018 till 50 miljoner enheter 2022 (Källa: IDC). Det finns en stark samsyn i branschen att eyetracking en nödvändighet för att göra prestanda och användarupplevelser bättre i kommande generationer av VR headset. Efterfrågan på Tobiis lösningar har därmed också ökat markant. Tobii är väl positionerat att ta en marknadsledande roll som leverantör av eyetracking till den framväxande VR-marknaden och arbetar med ett flertal headsettillverkare i olika långt gångna projekt.

Koncernen

RAPPORT ÖVER KONCERNENS TOTALRESULTAT I SAMMANDRAG

MSEK	Kv 4 2018	Kv 4 2017	Helår 2018	Helår 2017
Nettoomsättning	388,9	306,2	1 302,2	1 078,9
Kostnad för sålda varor och tjänster	-120,8	-95,1	-389,1	-315,7
Bruttoresultat	268,1	211,1	913,1	763,2
Försäljningskostnader	-155,7	-114,2	-555,6	-462,7
Forsknings- och utvecklingskostnader	-104,3	-93,4	-420,8	-382,5
Administrationskostnader	-46,6	-23,1	-152,3	-103,1
Övriga rörelseintäkter och rörelsekostnader¹	3,9	7,1	24,9	-6,3
Rörelseresultat	-34,6	-12,6	-190,7	-191,4
Finansiella poster²	3,7	5,1	24,8	-33,7
Resultat före skatt	-31,0	-7,4	-165,9	-225,0
Skatt³	-2,8	-0,7	-8,4	33,1
Periodens resultat	-33,8	-8,1	-174,3	-192,0
Övrigt totalresultat
Poster som senare kan komma att omföras till periodens resultat:
Omräkningsdifferenser	-5,3	5,3	-18,9	18,9
Övrigt totalresultat för perioden, netto efter skatt	-5,3	5,3	-18,9	18,9
Summa totalresultat för perioden	-39,1	-2,8	-193,2	-173,1
Varav avskrivningar	-36,4	-35,2	-151,0	-139,0
Varav nedskrivningar av anläggningstillgångar⁴	0,0	0,0	-12,2	0,0
Resultat per aktie, SEK	-0,34	-0,08	-1,79	-1,98
Resultat per aktie efter utspädning, SEK	-0,34	-0,08	-1,79	-1,98
Summa periodens resultat hänförligt till:
Moderbolagets aktieägare	-33,9	-7,5	-174,6	-192,1
Innehav utan bestämmande inflytande	0,06	-0,65	0,32	0,15
Summa periodens resultat	-33,8	-8,1	-174,3	-192,0
Summa totalresultat hänförligt till:
Moderbolagets aktieägare	-39,2	-2,2	-193,5	-173,2
Innehav utan bestämmande inflytande	0,1	-0,6	0,3	0,1
Summa totalresultat för perioden	-39,1	-2,8	-193,2	-173,1

1) Främst valutaomräkningsdifferenser förutom övriga rörelseintäkter på 12 MSEK hänförliga till återföring av villkorad köpeskilling som redovisades under det första kvartalet.

2) I Finansiella poster, netto ingår valutaomräkningsdifferenser med 6 MSEK (3) för fjärde kvartalet 2018, med 26 MSEK (-37) för helåret 2018.

3) I Skatt ingår för perioden en effekt avseende förändrad skattesats på uppskjuten skatt om -4 MSEK.

4) Nedskrivningar på 12 MSEK under 2018 avser i sin helhet Goodwill relaterad till Sticky-förvärvet som genomfördes under 2017.

KONCERNENS BALANSRÄKNING I SAMMANDRAG

MSEK	31 dec 2018	31 dec 2017
ANLÄGGNINGSTILLGÅNGAR
Immateriella anläggningstillgångar	659,5	435,6
Materiella anläggningstillgångar	32,0	31,0
Finansiella anläggningstillgångar	88,9	93,5
Summa anläggningstillgångar	780,4	560,1
OMSÄTTNINGSTILLGÅNGAR
Kundfordringar	206,5	145,9
Varulager	86,9	59,4
Övriga kortfristiga fordringar	58,7	40,5
Likvida medel	192,3	536,8
Summa omsättningstillgångar	544,4	782,6
Summa tillgångar	1 324,8	1 342,7
EGET KAPITAL
Eget kapital, moderbolagets aktieägare	834,2	978,5
Innehav utan bestämmande inflytande	0,8	0,4
Summa eget kapital	835,0	978,9
SKULDER
LÅNGFRISTIGA SKULDER
Räntebärande skulder	0,0	0,0
Övriga långfristiga skulder	107,3	73,5
Summa långfristiga skulder	107,3	73,5
KORTFRISTIGA SKULDER
Räntebärande skulder	0,0	0,0
Övriga kortfristiga skulder	382,5	290,3
Summa kortfristiga skulder	382,5	290,3
Summa skulder	489,8	363,8
Summa eget kapital och skulder	1 324,8	1 342,7

RAPPORT ÖVER FÖRÄNDRINGAR I KONCERNENS EGET KAPITAL I SAMMANDRAG

Hänförligt till Moderbolagets aktieägare
MSEK	Aktie kapital	Övrigt till skjutet kapital	Res erver	Balans erat resultat	S:a	Innehav utan bestä mmande inflytande	S:a eget kapital
Ingående balans 2017-01-01	0,7	1 566,2	-1,6	-350,5	1 214,8	0,3	1 215,1
Ändring i redovisningsprincip, Se Not 1 Redovisningsprinciper			-3,6	-76,5	-80,1
Omräknat eget kapital, 2017-01-01	0,7	1 566,2	-5,2	-427,0	1 134,7	0,3	1 135,0
Periodens totalresultat	0,0		18,9	-192,1	-173,2	0,1	-173,1
Nyemission, utnyttjande av teckningsoptioner incitamentsprogram	0,0	10,0			10,0		10,0
Försäljning av teckningsoptioner, incitamentsprogram		5,4			5,4		5,4
Aktierelaterade ersättningar reglerat med egetkapitalinstrument				1,7	1,7		1,7
Utgående balans 2017-12-31 före ändring i redovisningsprinciper	0,7	1 581,5	11,5	-535,5	1 058,1	0,4	1 058,6
Ändring i redovisningsprincip, Se Not 1 Redovisningsprinciper			2,2	-81,9	-79,7
Omräknat eget kapital, 2017-12-31	0,7	1 581,5	13,7	-617,4	978,4	0,4	978,9
Periodens totalresultat			-18,9	-174,6	-193,5	0,4	-193,2
Nyemission, utnyttjande av teckningsoptioner incitamentsprogram	0,0	41,2			41,3		41,3
Försäljning av teckningsoptioner, incitamentsprogram		6,6			6,6		6,6
Aktierelaterade ersättningar reglerat med egetkapitalinstrument				1,5	1,5		1,5
Utgående balans 2018-12-31	0,7	1 629,3	-5,3	-790,6	834,2	0,8	835,0

RAPPORT ÖVER KONCERNENS KASSAFLÖDE I SAMMANDRAG

MSEK	Kv 4 2018	Kv 4 2017	Helår 2018	Helår 2017
Kassaflöde från den löpande verksamheten
Resultat efter finansiella poster	-31,0	-6,2	-165,9	-225,0
Justering för poster som inte ingår i kassaflödet	39,9	23,7	147,2	162,9
Betalda skatter	-0,2	0,3	-2,2	0,6
Kassaflöde från den löpande verksamheten före rörelsekapitalförändring	8,8	17,8	-20,9	-61,5
Kassaflöde från förändring av rörelsekapitalet	21,1	-10,1	7,8	26,8
Kassaflöde från den löpande verksamheten	29,8	7,6	-13,0	-34,8
Investeringar
Löpande investeringar
Investeringar i materiella, immateriella och finansiella tillgångar	-66,6	-51,3	-224,5	-186,5
Kassaflöde efter löpande investeringar	-36,7	-43,8	-237,5	-221,4
Förvärv av dotterbolag	-143,7	0,0	-158,8	-23,7
Kassaflöde efter investeringar	-180,4	-43,8	-396,3	-245,0
Kassaflöde från finansieringsverksamheten	35,3	4,8	47,8	15,3
Periodens kassaflöde	-145,1	-38,9	-348,5	-229,6
Valutakursomräkning likvida medel	-0,6	2,9	4,0	-5,2
Likvida medel vid periodens början	338,1	572,8	536,8	771,7
Likvida medel vid periodens slut	192,3	536,8	192,3	536,8

INTÄKTSFÖRDELNING ENLIGT IFRS 15

MSEK	Kv 4 2018	Kv 4 2017	Helår 2018	Helår 2017
INTÄKTER PER PRODUKTTYP
Varor	341,5	278,7	1 136,9	988,5
Tjänster	44,6	24,1	152,5	76,6
Royalties	2,7	3,3	12,9	13,8
Summa intäkter	388,9	306,2	1 302,2	1 078,9
INTÄKTER PER TIDPUNKT FÖR INTÄKTSREDOVISNING
Vid en viss tidpunkt	368,4	297,7	1 226,6	1 047,1
Över tid	20,4	8,4	75,5	31,7
Summa intäkter	388,9	306,2	1 302,2	1 078,9
INTÄKTER PER GEOGRAFISK MARKNAD
Europa	108,8	72,6	303,7	233,1
Nordamerika	216,0	179,4	755,2	646,5
Övriga länder	64,1	54,3	243,3	199,3
Summa intäkter	388,9	306,2	1 302,2	1 078,9

NYCKELTAL FÖR KONCERNEN*

	Kv 4 2018	Kv 4 2017	Helår 2018	Helår 2017
Resultat per aktie, SEK	-0,34	-0,08	-1,79	-1,98
Resultat per aktie efter utspädning, SEK	-0,34	-0,08	-1,79	-1,98
Eget kapital per aktie, SEK	8,5	10,1	8,5	10,1
EBITDA, MSEK	1,8	22,7	-27,5	-52,4
Rörelseresultat (EBIT), MSEK	-34,6	-12,6	-190,7	-191,4
Kassaflöde från den löpande verksamheten, MSEK	29,8	7,6	-13,0	-37,0
Kassaflöde efter löpande investeringar, MSEK	-36,7	-43,8	-237,5	-223,6
Rörelsekapital, MSEK	-30,4	-44,5	-30,4	-44,5
Balansomslutning, MSEK	1 324,8	1 342,7	1 324,8	1 342,7
Nettokassa (+)/nettoskuld (-), MSEK	192,3	536,8	192,3	536,8
Eget kapital, MSEK	835,0	978,9	835,0	978,9
Genomsnittligt eget kapital, MSEK	839,7	973,7	889,9	1 019,0
Soliditet, %	63,0	72,9	63,0	72,9
Skuldsättningsgrad, %	neg	neg	neg	neg
Bruttomarginal, %	68,9	68,9	70,1	70,7
EBITDA-marginal, %	0,5	7,4	-2,1	-4,9
Rörelsemarginal, %	-8,9	-4,1	-14,6	-17,7
Räntabilitet på eget kapital, %	-4,0	-0,8	-19,6	-18,8
Medelantal utestående aktier, miljoner	98,4	97,1	97,6	97,1
Medelantal utestående aktier efter utspädn., milj.	98,6	99,2	97,8	99,1
Antal utestående aktier vid periodens slut, milj.	98,9	97,3	98,9	97,3
Antal utestående aktier efter utspädn. vid periodens slut, milj.	99,2	99,2	99,2	99,2
Medelantal anställda	966	834	917	779

* 2017 års siffor är omräknade efter förändringar i gällande redovisningsprinciper. Enligt tidigare redovisningsprincip IAS 18 var följande nyckeltal rapporterade för kvartal 4 2017 och helår 2017: Resultat per aktie före och efter utspädning SEK -0,07 och -1,92. Eget kapital per aktie SEK 10,9 och 10,9, EBITDA 23,8 och -46,9 MSEK, Rörelseresultat -11,5 och -185,9 MSEK, Rörelsekapital -5,1 och -5,1 MSEK, Eget kapital 1 058,6 och 1 058,6 MSEK, Genomsnittligt eget kapital 1 053,0 och 1 107,5 MSEK, Soliditet 78,8 % och 78,8 %, Bruttomarginal 69,1 % och 70,9 %, EBITDA-marginal 7,7 % och -4,3 %. EBIT-marginal -3,7 % and -17,1 %; Räntabilitet på eget kapital -0,7 % och -16,8 %. Se not 1 Redovisningsprinciper i denna bokslutskommuniké. 1) Årsstämman 2018 beslutade om införandet av ett nytt långsiktigt incitamentsprogram, LTI 2018, och emittering av högst 1 450 000 teckningsoptioner, av vilka 1 045 519 blivit utnyttjade. Programmet omfattar teckningsoptioner i två serier. Serie 1 ger innehavaren av teckningsoptionen rätt att under en viss bestämd period år 2021/2022 teckna en aktie i Tobii AB till en kurs på 51,60 kr per aktie. Totalt finns det 828 519 teckningsoptioner utestående i denna serie. Serie 2 ger innehavaren av teckningsoptionen rätt att under en viss bestämd period år 2019/2028 teckna en aktie i Tobii AB till en kurs på 39,7 kr per aktie. Totalt finns det 217 000 teckningsoptioner utestående i denna serie. Den 31 december 2018 var totalt 2,9 miljoner teckningsoptioner utestående, en minskning med 0,54 miljoner sedan utgången av 2017 vilket beror på emittering av 1,05 miljon teckningsoptioner i LTI 2018 och inlösen av 1,59 miljoner teckningsoptioner. Om samtliga utestående incitamentsprogram i bolaget inkluderas i beräkningen uppgår den motsvarande maximala utspädningen till cirka 2,9 %.

KVARTALSDATA PER AFFÄRSOMRÅDE OCH FÖR KONCERNEN

			2017			2018
NETTOOMSÄTTING, MSEK	Kv 1	Kv 2	Kv 3	Kv 4	Kv 1	Kv 2	Kv 3	Kv 4
Tobii Dynavox*	180,2	184,0	156,2	187,9	175,1	198,9	206,6	241,4
Tobii Pro*	60,7	66,2	80,0	97,2	97,5	91,8	87,9	119,5
Tobii Tech**	29,1	29,4	25,2	37,0	36,5	31,6	33,9	47,8
Elimineringar och övrigt	-11,1	-15,2	-11,8	-16,0	-15,2	-15,7	-15,4	-19,9
Koncernen*	258,9	264,3	249,5	306,2	293,9	306,5	312,9	388,9
**) Varav internförsäljning till Tobii Dynavox och Tobii Pro	11,1	15,2	11,8	16,0	15,2	15,7	15,4	19,9
BRUTTOMARGlNAL, %
Tobii Dynavox*	69,2	68,5	70,5	66,2	67,9	66,8	67,6	64,0
Tobii Pro*	75,4	72,8	76,0	72,9	74,4	72,5	75,8	76,4
Tobii Tech	41,4	43,3	46,5	43,0	41,7	50,0	50,3	46,4
Koncernen*	70,5	70,7	73,2	68,9	70,3	70,2	71,4	68,9
RÖRELSERESULTAT FÖRE AV- OCH NEDSKRIVNINGAR (EBITDA), MSEK
Tobii Dynavox*	32,3	33,8	24,3	44,9	31,1	38,9	34,8	33,8
Tobii Pro*¹	7,8	8,1	20,2	29,4	38,7	14,3	15,7	32,2
Tobii Tech	-66,4	-77,7	-57,4	-51,6	-57,4	-73,0	-72,5	-64,3
Elimineringar och övrigt	0,0	0,0	0,0	0,0	0,0	0,0	0,0	0,0
Koncernen*¹	-26,3	-35,9	-12,8	22,7	12,5	-19,8	-22,0	1,8
RÖRELSERESULTAT (EBIT), MSEK
Tobii Dynavox*	17,5	17,8	8,6	29,7	14,2	21,6	18,0	15,2
Tobii Pro*	-0,1	-1,8	9,1	18,6	15,3	1,4	4,2	24,0
Tobii Tech	-75,8	-87,1	-66,9	-60,9	-66,5	-82,5	-81,9	-73,8
Elimineringar och övrigt	0,0	0,0	0,0	0,0	0,0	0,0	0,0	0,0
Koncernen*	-58,4	-71,1	-49,2	-12,6	-37,0	-59,5	-59,6	-34,6
RÖRELSEMARGINAL, %
Tobii Dynavox*	9,7	9,6	5,5	15,8	8,1	10,8	8,7	6,3
Tobii Pro*	-0,2	-2,7	11,3	19,1	15,7	1,6	4,8	20,1
Tobii Tech	neg	neg	neg	neg	neg	neg	neg	neg
Koncernen*	-22,6	-26,9	-19,7	-4,1	-12,6	-19,4	-19,1	-8,9
RESULTAT FÖRE SKATT, MSEK
Koncernen*	-64,9	-89,6	-63,1	-7,4	-30,4	-40,9	-63,6	-31,0
PERIODENS RESULTAT, MSEK
Koncernen*	-57,2	-73,0	-53,6	-8,1	-31,6	-40,7	-68,2	-33,8

1) Tobii Pros och därmed koncernens rörelseresultat före av- och nedskrivningar under det första kvartalet 2018 påverkades positivt av en återförd villkorad köpekilling på 12 MSEK.

* IFRS 15 påverkar posten Nettoomsättning i Koncernens rapport över totalresultat. Därmed påverkas även Koncernens summerade resultatsiffror i övriga tabeller med samma belopp.

		2017
PÅVERKAN AV IFRS 15, 2017*	Kv 1	Kv 2	Kv 3	Kv 4
NETTOOMSÄTTNING, MSEK
Tobii Dynavox	-2,0	-1,5	-0,5	-1,1
Tobii Pro	-0,2	-0,1	-0,1	0,0
Tobii Tech**	0,0	0,0	0,0	0,0
Elimineringar och övrigt	0,0	0,0	0,0	0,0
Koncernen*	-2,2	-1,6	-0,6	-1,1
** Varav internförsäljning till Tobii Dynavox och Tobii Pro	0,0	0,0	0,0	0,0

*IFRS 15 påverkar posten Nettoomsättning i Koncernens rapport över totalresultat. Därmed påverkas även Koncernens summerade resultatsiffror i övriga tabeller med samma belopp.

Moderbolaget

Koncernens moderbolag, Tobii AB (publ), som har över 400 anställda, är inriktat på försäljning, marknadsföring, FoU, inköp, tillverkning, teknisk support och IT. Moderbolagets nettoomsättning uppgick under det fjärde kvartalet till 245 MSEK (232) och rörelseresultatet till -69 MSEK (-78). För helåret uppgick nettoomsättningen till 849 MSEK (743) och rörelseresultatet till -251 MSEK (-212). Vid periodens slut hade Moderbolaget 92 MSEK (470) i likvida medel.

MODERBOLAGETS RESULTATRÄKNING I SAMMANDRAG*

MSEK	Kv 4 2018	Kv 4 2017	Helår 2018	Helår 2017
Nettoomsättning	245,0	231,7	849,4	742,9
Kostnad sålda varor och tjänster	-113,6	-90,4	-374,0	-313,1
Bruttoresultat	131,4	141,3	475,4	429,8
Försäljningskostnader	-57,2	-57,3	-206,3	-190,5
Forsknings- och utvecklingskostnader	-102,9	-144,0	-415,1	-371,0
Administrationskostnader	-44,5	-26,2	-131,6	-76,3
Övriga rörelseintäkter och rörelsekostnader	3,7	8,1	26,4	-3,5
Rörelseresultat	-69,3	-78,1	-251,2	-211,6
Finansiella poster	9,0	11,7	42,6	-10,1
Resultat före skatt	-60,3	-66,4	-208,6	-221,6
Skatt	0,0	0,0	-4,2	33,5
Resultat efter skatt	-60,3	-66,4	-212,8	-188,1
Avskrivningar, totalt	-39,0	-53,2	-152,8	-121,4

* 2017 års siffror är omräknade enligt IFRS 15 redovisningsprinciper, se not 1 Redovisningsprinciper i denna delårsrapport.

MODERBOLAGETS BALANSRÄKNING I SAMMANDRAG*

MSEK	31 dec 2018	31 dec 2017
ANLÄGGNINGSTILLGÅNGAR
Immateriella anläggningstillgångar	434,5	379,5
Materiella anläggningstillgångar	5,0	9,9
Finansiella anläggningstillgångar	671,8	506,7
Långfristiga finansiella fordringar	0,0	0,0
Summa anläggningstillgångar	1 111,3	896,0
OMSÄTTNINGSTILLGÅNGAR
Kundfordringar	99,8	120,5
Varulager	36,7	36,1
Övriga kortfristiga finansiella fordringar	83,1	70,0
Kassa och bank	92,0	470,1
Summa omsättningstillgångar	311,6	696,6
Summa tillgångar	1 422,9	1 592,6
EGET KAPITAL	1 149,9	1 313,4
LÅNGFRISTIGA SKULDER
Räntebärande skulder	5,1	0,0
Övriga långfristiga skulder	23,8	26,7
Summa långfristiga skulder	29,0	26,7
KORTFRISTIGA SKULDER
Räntebärande skulder	0,0	0,0
Övriga kortfristiga skulder	244,0	252,5
Summa kortfristiga skulder	244,0	252,5
Summa skulder	272,9	279,2
Summa eget kapital och skulder	1 422,9	1 592,6

* 2017 års siffror är omräknade enligt IFRS 15 redovisningsprinciper, se not 1 Redovisningsprinciper i denna delårsrapport.

Noter

Not 1. Redovisningsprinciper

Delårsrapporten följer IAS 34 och redovisningen av moderbolaget har upprättats enligt Årsredovisningslagen och RFR 2. Upplysningar enligt 34.16A framkommer förutom i de finansiella rapporterna även i övriga delar av delårsrapporten. Moderbolagets och koncernens redovisningsprinciper och beräkningsprinciper för rapporten är oförändrade jämfört med senast avgiven årsredovisning förutom tillämpningen av nya standarder som beskrivs nedan.

ÖVRIGA NYA REDOVISNINGSPRINCIPER SOM GIVITS UT MEN EJ ÄNNU TRÄTT I KRAFT

IFRS 16 för leasingavtal trädde i kraft den 1 januari 2019. Standarden tar bort uppdelningen av leasingavtal i antingen operationell eller finansiell leasing för leasetagaren, vilket krävs i IAS 17, och introducerar istället en gemensam modell för redovisning av all leasing. I denna modell ska leasetagaren redovisa (a) tillgångar och skulder för alla leasingavtal med längre hyrestid än 12 månader, med undantag för tillgångar av lågt värde, och (b) avskrivning av leasade tillgångar separat från räntekostnaden på leasing i resultaträkningen.

Tobii har vid övergången till IFRS 16 den 1 januari 2019 använt en modifierad retroaktiv metod, vilket innebär att räkenskapsåret 2018 inte räknas om. Leasingskulden är summan av nuvärdet av alla framtida avgifter till dess att leasingavtalet har löpt ut. Förenklingsregeln att nyttjanderättstillgången (före justeringar för eventuella förskottsbetalningar) ska motsvara leasingskulden, har tillämpats vid övergången. Diskonteringsräntan är Tobii-koncernens marginella låneränta med hänsyn till leasingavtalets löptid. Förenklingsregeln för definition av ett leasingavtal har tillämpats, vilket innebär att alla komponenter i ett leasingavtal har ansetts vara en leasingkomponent. Undantagen för att inte redovisa korttidsleasingavtal och tillgångar av lågt värde, har också tillämpats.

Den uppskattade ingående balansen av leasingskulden och nyttjanderättstillgången uppgår till cirka 121 MSEK för befintliga leasingavtal. Leasingavtalens största tillgångsklass är kontor och bilar.

INFÖRANDE AV NYA REDOVISNINGSPRINCIPER ENLIGT IFRS

Två nya IFRS standarder träder i kraft den 1 januari 2018. Nedan beskrivs de nya principerna och dess effekter på Koncernens finansiella rapportering samt övergångsmetoden.

IFRS 9, Finansiella instrument

IFRS 9 Finansiella instrument ersätter IAS 39 Finansiella instrument från 2018. Standarden behandlar klassificering, värdering och upplösning av redovisade finansiella tillgångar och finansiella skulder, inför nya regler för säkringsredovisning och en ny modell för nedskrivning av finansiella tillgångar. Den nya standarden har inte haft en väsentlig påverkan på koncernens klassificering och värdering av finansiella instrument. Eftersom effekterna inte är väsentliga påverkas inte övergången till IFRS 9 den ingående balansen för 2018.

IFRS 15, Intäkter från kontrakt med kunder

IFRS 15 "Intäkter från kontrakt med kunder" träder ikraft den 1 januari 2018 och ersätter nuvarande standarder och tolkningar för intäktsredovisning i IFRS. Den nya standarden tillämpas av Koncernen för räkenskapsår som börjar den 1 januari 2018. Standarden och dess förtydliganden har godkänts av EU-kommissionen.

Tobiis nya intäktredovisning enligt IFRS 15

Koncernens intäktsredovisnings principer avseende försäljning av varor påverkas inte av övergången till IFRS 15.

Koncernens principer för intäktsredovisning av tjänster förändras avseende framtida tjänsteåtagande som uppstår efter försäljning av vissa produkter. Affärsområdet Tobii Dynavox säljer vissa produkter som paket bestående dels av datorprodukter som levereras till kunden vid försäljningstidpunkten, dels som tjänsteåtagande i form av förhöjd garanti och kundsupport som levereras i framtida perioder efter försäljningstidpunkten. Enligt den tidigare standarden IAS 18 har Tobii redovisat intäkten för hela paketet i den redovisningsperiod då produktleveransen har skett. Enligt IFRS 15 redovisas intäkter i den period Tobii uppfyller sitt åtagande mot kunden för varje enskild del av paketet. Affärsområdet Tobii Pro påverkas i mindre utsträckning av den nya standarden eftersom deras produkter inte säljs som paket utan som enskilda produkter.

Tillämpningsmetod

Tobii tillämpar retroaktiv övergångsmetod och har räknat om 2017 års resultat- och balansräkning enligt IFRS 15.

Effekt av IFRS 15 på finansiella rapporter

Införandet av IFRS 15 innebär en justering av ingående balansen om 80 MSEK per den 1 januari 2017 som redovisas som en minskning av eget kapital och en ökning av skuldposten Upplupna intäkter. Ingående balansen avser garanti- och kundsupportåtaganden som Tobii har sålt tidigare år men som ännu inte har uppfyllts den 1 januari 2017. Under 2017 påverkades Tobiis rapporterade intäkter negativt med 6 MSEK eller 0,5 % av koncernens intäkter. Tabellerna nedan visar de kvantitativa effekterna av IFRS 15 på relevanta rader i de finansiella rapporterna för 2017. Tabeller som avser perioden helår 2017 och 31 dec 2017 finns i Tobiis Delårsrapport Q1 2018.

totalresultat
MSEK	Kv 4 2017 rapporte rat	IFRS 15	Kv 4 2017 omräknat
Nettoomsättning	307,3	-1,1	306,2
Kostnad för sålda varor och tjänster	-95,1	0,0	-95,1
Bruttoresultat	212,2	-1,1	211,1
Rörelseresultat	-11,5	-1,1	-12,6
Resultat för skatt	-6,3	-1,1	-7,4
Periodens resultat	-7,0	-1,1	-8,1
Övrigt totalresultat
Valutadifferens	0,0	-0,8	-0,8
Övrigt totalresultat för pe rioden	0,0	-0,8	-0,8
Summa totalresultat för perioden	-7,0	-1,9	-8,9
Summa periodens resul tat hänförligt till:
Moderbolagets aktieä gare	-6,4	-1,1	-7,5
Innehav utan bestäm mande inflytande	-0,6	0,0	-0,6
Summa periodens resul tat	-7,0	-1,1	-8,1
Summa totalresultat hän förligt till:
Moderbolagets aktieä gare	-6,4	-1,9	-8,3
Innehav utan bestäm mande inflytande	-0,6	0,0	-0,6
Summa totalresultat för perioden	-7,0	-1,9	-8,9

Oktober-December 2017 – Rapport över koncernens

Januari-december 2017 – Rapport över koncernens totalresultat

MSEK	Helår 2017 rap porterat	IFRS 15	Helår 2017 omräknat
Nettoomsättning	1 084,3	-5,5	1 078,9
Kostnad för sålda varor och tjänster	-315,7	0,0	-315,7
Bruttoresultat	768,6	-5,5	763,2
Rörelseresultat	-185,9	-5,5	-191,4
Resultat för skatt	-219,6	-5,5	-225,0
Periodens resultat	-186,5	-5,5	-192,0
Övrigt totalresultat
Valutadifferens	0,0	5,8	5,8
Övrigt totalresultat för pe rioden	0,0	5,8	5,8
Summa totalresultat för perioden	-186,5	0,4	-186,2
Summa periodens resul tat hänförligt till:
Moderbolagets aktieägare	-186,7	-5,5	-192,1
Innehav utan bestäm mande inflytande	0,1	0,0	0,1
Summa periodens resul tat	-186,5	-5,5	-192,0
Summa totalresultat hän förligt till:
Moderbolagets aktieägare	-186,7	0,4	-186,3
Innehav utan bestäm mande inflytande	0,1	0,0	0,1
Summa totalresultat för perioden	-186,5	0,4	-186,2

31 december 2017 – Koncernens balansräkning

MSEK	31 dec. 2017 rap porterat	IFRS 15	31 dec. 2017 om räknat
Summa tillgångar	1 342,7	0,0	1 342,7
Summa eget kapital	1 058,6	-79,7	978,9
Skulder
Långfristiga skulder
Upplupna intäkter	13,2	40,3	53,4
Övriga långfristiga skul der	20,1	0,0	20,1
Summa långfristiga skul der	33,2	40,3	73,5
Kortfristiga skulder
Upplupna intäkter	58,0	39,4	97,4
Övriga kortfristiga skulder	192,9	79,7	170,9
Summa kortfristiga skul der	250,9	39,4	290,3
Summa skulder	284,1	79,7	363,8
Summa eget kapital och skulder	1 342,7	0,0	1 342,7

Oktober-december 2017 – Moderbolagets resultaträkning
-------------------------------------------------------	--

MSEK	Kv 4 2017 rap porterat	IFRS 15	Kv 4 2017 omräknat
Nettoomsättning	232,0	-0,3	231,7
Kostnad för sålda varor och tjänster	-90,4	0,0	-90,4
Bruttoresultat	141,6	-0,3	141,3
Rörelseresultat	-77,8	-0,3	-78,1
Resultat för skatt	-66,1	-0,3	-66,4
Periodens resultat	-66,1	-0,3	-66,4

Januari-december 2017 – Moderbolagets resultaträkning

MSEK	Helår 2017 rap porterat	IFRS 15	Helår 2017 omräknat
Nettoomsättning	745,1	-2,2	742,9
Kostnad för sålda varor och tjänster	-313,1	0,0	-313,1
Bruttoresultat	432,0	-2,2	429,8
Rörelseresultat	-209,4	-2,2	-211,6
Resultat för skatt	-219,4	-2,2	-221,6
Periodens resultat	-185,9	-2,2	-188,1

31 december 2017 – Moderbolagets balansräkning

MSEK	31 dec. 2017 rap porterat	IFRS 15	31 dec. 2017 om räknat
Summa tillgångar	1 592,6	0,0	1 592,6
Summa eget kapital	1 330,9	-17,5	1 313,4
Skulder
Långfristiga skulder
Upplupna intäkter	3,7	8,6	12,2
Övriga långfristiga skulder	14,5	0,0	14,5
Summa långfristiga skulder	18,2	8,6	26,7
Kortfristiga skulder
Upplupna intäkter	13,5	8,9	22,5
Övriga kortfristiga skulder	230,1	17,5	49,2
Summa kortfristiga skulder	243,6	8,9	252,5
Summa skulder	261,7	17,5	279,2
Summa eget kapital och skulder	1 592,6	0,0	1 592,6

Not 2. Rörelseförvärv

ACUITY ETS LTD. OCH ACUITY INTELLIGENCE LTD

Den 28 februari 2018 förvärvade Tobii samtliga aktier i Tobii Acuity ETS Ltd, ett bolag registrerat i Hampshire, England och Acuity Intelligence Ltd, ett bolag registrerat i Berkshire, England. Acuity ETS är den största återförsäljaren av Tobii Pros undersökningsverktyg och Acuity Intelligence är en undersöknings- och konsultverksamhet inom neurovetenskap. Syftet med förvärvet är att stärka Tobii Pro genom direktförsäljning av produkter och tjänster i Storbritannien.

Nedan visas erlagd köpeskilling för de två förvärvade bolagen. Förvärvsanalysen är preliminär i avvaktan på slutlig värdering av förvärvade tillgångar och skulder.

MSEK	Feb 28 2018
Kontant betalning	14,8
Justering vid tillträdet	1,2
Villkorad köpeskilling	8,6
Total köpeskilling	24,6
Verkligt värde av förvärvade nettotillgångar	-1,5
Goodwill	23,1
Förvärvade nettotillgångar:	0,0
Immateriella tillgångar (exkl. goodwill)	0,8
Materiella anläggningstillgångar	0,1
Kundfordringar och övriga fordringar	3,5
Leverantörsskulder och övriga skulder	-2,9
Summa verkligt värde av förvärvade nettotillgångar	1,5

Total köpeskilling för förvärvade aktier uppgick till 24,6 MSEK. En kontantbetalning på 14,8 MSEK betalades vid förvärvet. Den avtalade villkorade köpeskillingen är hänförlig till Acuity-relaterade omsättningsutveckling under 2018–2020. Total villkorad köpeskilling kan maximalt utgå med 19 MSEK. Tobiis ledning bedömer att verkligt värde på den villkorade köpeskillingen uppgår till 8,6 MSEK.

Goodwill på 23,1 MSEK redovisas i affärsområdet Tobii Pro och avser möjligheten att starka affärsområdet genom direktförsäljning av produkter och tjänster i Storbritannien.

Bruttobelopp på förvärvade kundfordringar uppgår till 3,4 MSEK och kommer sannolikt att drivas in.

Intäkter från Acuity-verksamheten under perioden från förvärvstillfället till och med 31 december 2018 var 19 MSEK och motsvarande rörelseresultat för samma period var 2 MSEK. Transaktionskostnader för förvärvet uppgick till cirka 0,4 MSEK och redovisas som administrationskostnader i koncernens resultaträkning.

SMARTBOX ASSISTIVE TECHNOLOGY LTD.

Den 20 augusti 2018 meddelades att Tobii har tecknat avtal om att köpa 100 % av aktierna i Smartbox Assistive Technology Ltd samt Sensory Software International Ltd som är baserade i Storbritannien. Förvärvet av bolagen fullbordades genom övertagande den 1 oktober och är därmed konsoliderade i Tobii Dynavox resultat för det fjärde kvartalet. Genom förvärvet avser bolaget att komplettera Tobii Dynavox produktportfölj, stärka säljnärvaron i viktiga geografiska marknader och öka innovationstakten. Den brittiska konkurrensmyndigheten CMA genomför för närvarande en granskning av effekterna av det genomförda förvärvet och bolaget avvaktar därför med att påbörja integrationsarbetet.

Nedan visas erlagd köpeskilling för de två förvärvade bolagen. Förvärvsanalysen är preliminär i avvaktan på slutlig värdering av förvärvade tillgångar och skulder.

MSEK	Okt 1 2018
Kontant betalning	127,3
Justering vid tillträdet	16,4
Villkorad köpeskilling	9,3
Total köpeskilling	153,0
Verkligt värde av förvärvade nettotillgångar	-84,1
Goodwill	68,9

Förvärvade nettotillgångar:
Immateriella tillgångar (exkl. goodwill)	68,1
Materiella anläggningstillgångar	2,9
Omsättningstillgångar	37,3
Leverantörsskulder och övriga skulder	-24,2
Summa verkligt värde av förvärvade nettotillgångar	84,1

Total köpeskilling för förvärvade aktier uppgick till 153 MSEK. En kontantbetalning på 127,3 MSEK betalades vid förvärvet. Köpeskillingen justerades i december med 16,4 MSEK. Den avtalade villkorade köpeskillingen är hänförlig till gemensam omsättningsutveckling i Storbritannien under 2018–2020. Total villkorad köpeskilling kan maximalt utgå med 11,4 MSEK. Tobiis ledning bedömer att verkligt värde på den villkorade köpeskillingen uppgår till ca 9,3 MSEK.

Enligt genomförd analys allokeras immateriella övervärden till mjukvarulicens 39,8 MSEK, varumärken 17,8 MSEK samt kundrelationer med 10,5 MSEK. Goodwill på 68,9 MSEK redovisas i affärsområdet Tobii Dynavox och avser möjligheten att starka affärsområdet genom ökad försäljning av produkter och tjänster i existerande och nya marknader.

Bruttobelopp på förvärvade kundfordringar uppgår till 14 MSEK och kommer sannolikt att drivas in. Intäkter och rörelseresultat från Smartbox-verksamheten under perioden från förvärvstillfället till och med 31 december 2018 kan inte kommenteras specifikt på grund av den pågående granskningen av CMA. Resultatet av det helägda dotterföretaget ingår i koncernens resultaträkning från och med förvärvstidpunkten i enlighet med bolagets redovisningsprinciper där kontroll, rösträtt samt andra faktorer beaktats.

Transaktionskostnader för förvärvet uppgick till cirka 2,5 MSEK och redovisas som administrationskostnader i koncernens resultaträkning.

Not 3. Värdering av verkligt värde

Den villkorade köpeskillingen i samband med Sticky-förvärvet i maj 2017 är ett nivå 3 finansiellt instrument och förändringar i verkligt värde redovisas i koncernens rapport över totalresultat. Under första kvartalet 2018 har det verkliga värdet på villkorad köpeskilling för Sticky omvärderats till 0 MSEK efter en ny prognos visat att villkoren för utbetalningen enligt köpeavtalet med all sannolikhet inte kommer att uppnås. Den villkorade köpeskillingen i samband med Acuity-förvärvet i februari 2018 värderas till verkligt värde på 8,6 MSEK per den 31 december 2018. Förvärvet av Smartbox Assistive Technology Ltd medförde en villkorad köpeskilling bedömd till 9,3 MSEK. Balanspostens förändring under perioden redovisas i tabellen nedan.

Förändring av villkorad köpeskilling

MSEK	31 dec 2018
Ingående balans 1 januari 2018	12,2
Årets förvärv	17,9
Utbetalning	-3,1
Värdeförändring redovisade i övriga rörelseintäkter/förluster	-12,2
Valutakursdifferenser	0,2
Utgående balans 31 december 2018	15,0

Utöver villkorad köpeskilling innehar Tobii inga finansiella instrument värderade till verkligt värde i resultaträkningen, då bokfört värde överensstämmer med verkligt värde.

NEDSKRIVNING AV GOODWILL

Den prövning av nedskrivningsbehov som genomfördes under första kvartalet för goodwill relaterad till Sticky-förvärvet i maj 2017, resulterade i en nedskrivning uppgående till 12 MSEK. Nedskrivningen var ett resultat av en ny bedömning av den kassagenererande enhetens framtida kassaflöden och utfördes genom att använda för denna kassagenererande enhet relevant diskonteringsränta på 10 %.

Övriga upplysningar

RISKER OCH OSÄKERHETSFAKTORER

Tobiis affärsrisker omfattar bland annat konjunktur, konkurrenssituation, valutarisk, kreditrisk gentemot kunder, finansieringsrisk, risk för nedskrivning av aktiverad FoU och andra immateriella tillgångar samt regulatorisk risk (Tobii Dynavox i USA står under den amerikanska livsmedels- och läkemedelsmyndighetens, FDA:s, tillsyn). Koncernens risker och riskhantering beskrivs närmare i förvaltningsberättelse och not 3 i Tobiis årsredovisning 2017. Tobiis uppfattning är att denna riskbeskrivning fortfarande är korrekt.

TRANSAKTIONER MED NÄRSTÅENDE

Inga transaktioner har ägt rum mellan Tobii och närstående som väsentligt påverkat bolagets ställning och resultat.

DEFINITIONER AV ALTERNATIVA NYCKELTAL SOM INTE ÄR DEFINIERADE AV IFRS

Alternativa nyckeltal (Alternative Performance Measures, APM-mått) är finansiella mått över resultatutveckling, finansiell ställning och kassaflöde som inte definieras i tillämpligt redovisningsregelverk (IFRS). Dessa anses utgöra viktiga kompletterande nyckeltal för koncernens resultat. Eftersom inte alla företag beräknar finansiella mått på samma sätt, är dessa inte alltid jämförbara med mått som används av andra företag. De nyckeltal och andra alternativa mått som Tobii använder är definierade på sidan 100 i årsredovisningen 2017.

AVSTÄMNING ALTERNATIVA NYCKELTAL

Här presenteras endast avstämning av alternativa nyckeltal som inte går att räkna ut från information i finansiella rapporter i denna delårsrapport.

Rörelseresultat före av- och nedskrivningar, EBITDA

MSEK	Kv 4 2018	Kv 4 2017	Helår 2018	Helår 2017
Rörelseresultat före av och nedskrivningar	1,8	22,7	-27,5	-52,4
Av- och nedskrivningar på immateriella tillgångar	-30,4	-30,0	-141,4	-119,4
Av- och nedskrivningar på materiella tillgångar	-6,0	-5,2	-21,8	-19,6
Rörelseresultat	-34,6	-12,6	-190,7	-191,4

Danderyd, 6 februari 2019

Kent Sander styrelseordförande

Heli Arantola styrelseledamot

Nils Bernhard styrelseledamot

Charlotta Falvin styrelseledamot

Åsa Hedin styrelseledamot

Jan Wäreby styrelseledamot

Henrik Eskilsson verkställande direktör

John Elvesjö styrelseledamot

Rapporten har ej varit föremål för granskning av bolagets revisorer.

Denna information är sådan information som Tobii AB (publ) är skyldigt att offentliggöra enligt EU:s marknadsmissbruksförordning och lagen om värdepappersmarknaden. Informationen lämnades, genom nedanstående kontaktpersons försorg, för offentliggörande den 6 februari 2019, kl. 07.30 CET.

Kontaktperson: Sara Hyléen, kommunikationsdirektör, Tobii AB, e-post: sara.hyleen@tobii.com, tel. 070-916 16 41

Information till aktieägare

TELEFONKONFERENS OCH PRESENTATION

En telefonkonferens med webbpresentation kommer att hållas på engelska idag kl. 14.00 (CET). Gå till www.tobii.com för att erhålla telefonnummer eller följa konferensen. Bilderna från presentationen kan därefter laddas ner från hemsidan.

KONTAKTUPPGIFTER

Sara Hyléen, kommunikationsdirektör, tel. 070-916 16 41 Henrik Eskilsson, verkställande direktör, vxl. 08-663 69 90 Johan Wilsby, ekonomidirektör, vxl. 08-663 69 90

Tobii AB (publ) • Organisationsnummer: 556613–9654 Postadress: Box 743 18217 Danderyd, Sweden Tel. 08-663 69 90 www.tobii.com

FINANSIELL KALENDER

Årsredovisning 2018	10 april 2019
Delårsrapport Q1, 2019	26 april 2019
Årsstämma, 2019	9 maj 2019
Delårsrapport Q2, 2019	19 juli 2019
Delårsrapport Q3, 2019	24 oktober 2019
Delårsrapport Q4, 2019	4 februari 2020