Sandvik

Quarterly Report • Apr 18, 2019

DELÅRSRAPPORT FÖRSTA KVARTALET

VÄXANDE ORDERSTOCK

VDs kommentar: – Totalt sett har vi haft en stark inledning på året med en organisk ökning av orderingången på 6 %, vilket resulterade i ett orderingångsvärde i relation till intäkter på 111 %. Det fi ck stöd av stora order från energisegmentet och en stark utveckling i gruvverksamheten, medan verksamheten inom skärande verktyg förblev, på det stora hela, stabil på en rekordhög nivå. Orderingången förbättrades i samtliga geografi ska regioner, utom Asien. Jag är också nöjd med att vi upprätthöll en hög förvärvstakt, säger Björn Rosengren, Sandviks VD och koncernchef.

–Efterfrågan var fortsatt god på en hög nivå, vilket medförde något lägre tillväxt. Vi har fortsatt fokus på att leverera starka marginaler även i en miljö med lägre tillväxttakt. På senare år har vi i allt högre grad koncentrerat oss på fl exibilitet och snabbhet internt, möjliggjordes inte minst av att vi har fl yttat operativa beslut närmare kunderna. Under första kvartalet förbättrades rörelseresultatet med 7 %, primärt hjälpt av positiva valutaeff ekter, och rörelsemarginalen förbättrades något och uppgick till 18,3 % (18,0).

– Kassafl ödet förbättrades genom ett högre resultat och en lägre uppbyggnad av rörelsekapital jämfört med samma period föregående år. Följaktligen stärkte vi balansräkningen ytterligare med en nettoskuldsättningsgrad om 0,21 (0,27). Det ger ytterligare fl exibilitet framöver. Det var glädjande att se att vår förbättrade fi nansiella ställning noterades av Standards & Poors Global Ratings, som uppgraderade Sandvik till Amed en stabil prognos, från tidigare BBB+.

– Jag är nöjd med de två förvärv som har genomförts under kvartalet. Wetmore, en tillverkare av runda verktyg, ligger mycket väl i linje med våra angivna tillväxtområden för Sandvik Machining Solutions. Det tillför expertis inom applikationsområden som kompletterar vårt befi ntliga erbjudande inom runda verktyg. Artisan ger Sandvik Mining and Rock Technology en ledande ställning inom BEVlösningar (Battery Electric Vehicle) för gruvbrytning under jord.

FINANSIELL ÖVERSIKT, MSEK	KV1 2018	KV1 2019	FÖRÄNDR %	KV1-4 2018
Kvarvarande verksamhet
Orderingång 1)	25 419	27 873	+6	102 440
Intäkter 1)	23 685	25 025	+3	100 072
Bruttovinst	9 716	10 451	+8	41 012
% av intäkter	41,0	41,8		41,0
Rörelseresultat	4 271	4 567	+7	18 689
% av intäkter	18,0	18,3		18,7
Justerat rörelseresultat	4 271	4 567	+7	18 625
% av intäkter	18,0	18,3		18,6
Rörelseresultat efter fi nansiella poster	4 018	4 189	+4	17 894
% av intäkter	17,0	16,7		17,9
Periodens resultat	2 953	3 141	+6	13 249
% av intäkter	12,5	12,6		13,2
Vinst per aktie, SEK	2,35	2,50	+6	10,57
Vinst per aktie, SEK efter utspädning	2,35	2,50	+6	10,55
Justerad vinst per aktie, SEK	2,35	2,50	+6	10,41
Avkastning på sysselsatt kapital, % 2)	21,6	20,3		22,7
Kassafl öde från den löpande verksamheten	+1 730	+2 897	+67	+15 353
Rörelsekapital, % 2)	23,2	24,8		24,0
Avvecklad verksamhet
Periodens resultat	-20	-44	E/T	-545
Vinst per aktie, SEK 2)	-0,01	-0,03	E/T	-0,43
Koncernen totalt
Periodens resultat	2 933	3 097	+6	12 704
Vinst per aktie, SEK	2,34	2,47	+6	10,14
Vinst per aktie, SEK efter utspädning	2,33	2,46	+6	10,11
Justerad vinst per aktie, SEK	2,34	2,47	+6	9,98

1) Förändring jämfört med föregående år i fast valuta för jämförbara enheter.

Se definitioner på home.sandvik E/T = ej tillämplig

I vissa fall har avrundningar skett, vilket innebär att tabeller och beräkningar inte alltid summerar exakt. Jämförelse görs mot motsvarande period föregående år, om inte annat anges.

2) Kvartalet baserat på annualiserad kvartalssiffra och årssiffran på snittet för fyra kvartal.

MARKNADSUTVECKLING OCH RESULTAT

KV1	ORDER INGÅNG	INTÄKTER
Pris/volym, %	+6	+3
Struktur, %	-2	-3
Valuta, %	+6	+6
TOTALT, %	+10	+6

Under första kvartalet ökade orderingången och intäkterna organiskt med 6 % respektive 3 %, med stabilt till positivt bidrag från alla tre aff ärsområdena. Samtidigt som den organiska orderingången i stort sett var stabil för Sandvik Machining Solutions på -1 % jämfört med motsvarande period föregående år, var den mycket stark för både Sandvik Mining and Rock Technology och Sandvik Materials Technology med 9 % respektive 23 %. Tillväxten i order för Sandvik Materials Technology påverkades positivt av stora order gällande avancerade rör till olje- och gasindustrin till ett totalt värde om cirka 1 miljard kronor. Totalt uppgick orderingången i relation till intäkterna till 111 %, och exklusive påverkan från stora order uppgick den till 107 %.

Orderingången ökade kraftigt med 8 % i Europa och 6 % i Nordamerika, medan Asien minskade med -4 %.

Den underliggande kundaktiviteten förblev stabil inom samtliga kundsegment utom fordon som minskade, medan energi- och fl ygsegmenten förbättrades. Totalt sett var segmentet för generell verkstadsindustri stabilt, vilket var den samlade eff ekten av en uppgång i Nordamerika, stabilt i Europa och liten nedgång i Kina.

Ändrade valutakurser påverkade både orderingången och intäkterna positivt med 6 %.

Rörelseresultatet ökade med 7 %, jämfört med samma period föregående år, till 4 567 miljoner kronor och rörelsemarginalen uppgick till 18,3 % (18,0). Den positiva resultatutvecklingen berodde

på eff ekten från ändrade valutakurser, vilket mer än motverkade den negativa totala eff ekten från förvärv och avyttringar, metallpriseff ekter inom Sandvik Materials Technology samt minskad lönsamhet inom divisionen för volframpulver, där den organiska tillväxten sjönk kraftigt.

De sammanlagda kostnaderna för försäljning och administration ökade med 7 %, främst till följd av ändrade valutakurser men också till följd av en stark marknad och tillväxtskapande aktiviteter. Totalt låg nyckeltalet för relationen till försäljning kvar oförändrat på 20 % (20). Ändrade valutakurser påverkade rörelseresultatet positivt med 564 miljoner kronor. Förändrade metallpriser hade en negativ påverkan under kvartalet med -85 miljoner kronor (+101).

Räntenettot var oförändrat på -168 (-166), exklusive eff ekten från övergången till IFRS 16 Leasing om -26 miljoner kronor. Det sammanlagda fi nansnettot var -378 miljoner kronor (-253), negativt påverkat av tillfälliga valuta- och omvärderingseff ekter.

Skattesatsen uppgick till 25,0 % (26,5) för kvarvarande verksamheter.

INTÄKTER OCH ORDERINGÅNG

RÖRELSERESULTAT OCH AVKASTNING

Rapporterad rörelsemarginal påverkades av jämförelsestörande poster om 3.5 miljarder kronor under 2017 och 0.1 miljard kronor under 2018

VINST PER AKTIE

KASSAFLÖDE OCH BALANSRÄKNING

Sysselsatt kapital ökade jämfört med samma period föregående år till 97,0 miljarder kronor (83,2) till följd av en högre kassaposition, ett högre rörelsekapital, ändrade valutakurser och eff ekten av övergången till nya redovisningsstandarden IFRS 16. Följaktligen, minskade avkastning på sysselsatt kapital till 20,3 % (21,6).

Rörelsekapitalet uppgick till 26,0 miljarder kronor och ökade både jämfört med föregående år (23,6) och jämfört med föregående kvartal (23,6). Varulager och kundfordringar ökade främst till följd av tidpunkten för planerade leveranser. Rörelsekapitalet i relation till intäkterna var 25 % (23) för kvartalet.

Investeringar i materiella och immateriella tillgångar uppgick under första kvartalet till 884 miljoner kronor (741), vilket motsvarar 71 % av avskrivningarna. Investeringar inkluderar nyttjanderättstillgångar om 87 miljoner kronor. Investeringsnivån är säsongsmässigt högre under andra halvåret.

Nettoskulden uppgick till 13,2 miljarder kronor vid utgången av första kvartalet, och minskade jämfört med samma period föregående år från 14,7 miljarder kronor, medan det ökade jämfört med föregående kvartal från 11,6 miljarder kronor till följd av övergången till IFRS 16. Exklusive eff ekten från IFRS 16 minskade nettoskulden till 9,9 miljarder kronor. Nettoskuldsättningsgraden sjönk jämfört med föregående år till 0,21 (0,27). Nettopensionsskulden ökade jämfört med samma period föregående år till 5,5 miljarder kronor (4,4), till följd av marknadsvärdering av tillgångar och ändrade diskonteringsräntor. Den räntebärande skulden med kort löptid uppgick till 18 % av den totala skulden.

Det fria operativa kassafl ödet ökade med 60 % jämfört med föregående år till 3,4 miljarder kronor (2,1), främst till följd av en lägre uppbyggnad av rörelsekapital jämfört med föregående kvartal och ett något högre rörelseresultat jämfört med samma period föregående år. Kassafl öde från den löpande verksamheten uppgick till 2,9 miljarder kronor och ökade jämfört med samma period föregående år (1,7).

KASSAFLÖDE	KV1 2018	KV1 2019
EBITDA	5 450	5 982
Poster som inte ingår i kassaflödet etc.	+219	-129
Förändring av rörelsekapitalet	-2 710	-1 577
Capex*	-864	-924
FRITT KASSAFLÖDE FRÅN LÖPANDE VERKSAMHET**	2 095	3 352
Finansnetto	-253	-378
Poster som inte ingår i kassaflödet etc.	0	-61
Betald skatt	-843	-769
Kassaflöde från investeringsverksamheten (återlagd)	+403	+1 360
Förvärv av verksamheter och aktier	0	-614
Försäljning av verksamheter och aktier	+330	7
Övriga investeringar, netto	-2	-1
KASSAFLÖDE FRÅN LÖPANDE VERKSAMHETEN	1 730	2 897

* Inklusive investeringar och försäljningar av hyresmaskiner om -171 miljoner SEK (-133) och investeringar och försäljningar av materiella och immateriella tillgångar om -753 miljoner SEK (-733), inklusive nyttjanderättstillgångar om -37 miljoner SEK (0).

** Fritt kassaflöde från verksamheten före förvärv och avyttringar av bolag, finansnetto och betald

skatt.

KASSAFLÖDE LÖPANDE VERKSAMHETEN

RÖRELSEKAPITAL

NETTOSKULD, KONCERNEN

SANDVIK MACHINING SOLUTIONS

EFTERFRÅGAN FÖRBLEV STABIL PÅ EN HÖG NIVÅ INOM AFFÄREN FÖR SKÄRANDE VERKTYG

MINSKADE MARGINALER

FÖRVÄRV AV VERKSAMHET INOM RUNDA VERKTYG

KV1	ORDER INGÅNG	INTÄKTER
Pris/volym, %	-1	-1
Struktur, %	+3	+3
Valuta, %	+6	+6
TOTALT, %	+8	+8

år. Tabellen är multiplikativ, det vill säga de ingående effekterna ska multipliceras för att nå totaleffekten.

Både orderingången och intäkterna förblev i stort sett oförändrade på en hög nivå, jämfört med samma period föregående år. Efterfrågan ökade i Nordamerika, förblev stabil i Europa och minskade i Asien främst på grund av en dämpning inom fordonssegmentet.

Nyckelposter som påverkade orderingång och intäkter jämfört med samma period föregående år:

• I Europa minskade intäkterna organiskt med -1 % då samtliga segment förblev stabila, förutom fordonssegmentet som minskade, och en förbättring inom fl ygsegmentet.
• I Nordamerika förbättrades intäkterna organiskt med 9 % med en ökad efterfrågan inom alla segmenten utom för fordon, vilket förblev stabilt.
• I Asien minskade intäkterna med -7 %, främst till följd av en negativ utveckling i fordonssegmentet och i viss mån inom verkstadssegmentet i Kina, medan fl ygsegmentet förbättrades.
• En betydande nedgång i den organiska orderingången och intäkterna noterades inom divisionen för volframpulver och ämnen (PBT). Dels till följd av höga jämförelsetal från samma kvartal förra året men också en lägre kundaktivitet i kvartalet.
• Antalet arbetsdagar påverkade den organiska tillväxten för orderingången och intäkterna negativt med -1 %.

Rörelseresultatet ökade med 4 % och uppgick till 2 654 miljoner kronor (2 555) inklusive en positiv påverkan från ändrade valutakurser, men rörelsemarginalen minskade till 24,9 % (25,9).

Poster som påverkade rörelseresultat och rörelsemarginal:

• Rörelsemarginalen påverkades negativt med -1,5 procentenhet till följd av minskad lönsamhet inom divisionen för volframpulver och ämnen (PBT) – om än från en hög nivå under samma period i föregående år - då den organiska tillväxten sjönk kraftigt.

• Valutakursförändringar hade en positiv påverkan på rörelseresultatet om 240 miljoner kronor, jämfört med samma period föregående år.

Förvärvet av Wetmore Tool & Engineering slutfördes under kvartalet. Wetmore är en tillverkare av runda verktyg med fokus på fl ygindustrin och kommer att utgöra en del av Dormer Pramet för att vidga erbjudandet inom runda verktyg.

ORDERINGÅNG OCH INTÄKTER

RÖRELSERESULTAT OCH AVKASTNING

FINANSIELL ÖVERSIKT, MSEK	KV1 2018	KV1 2019	FÖRÄNDR %	KV1-4 2018
Orderingång	10 287	11 105	-1*	41 094
Intäkter	9 859	10 679	-1*	40 757
Rörelseresultat	2 555	2 654	+4	9 922
% av intäkter	25,9	24,9		24,3
Justerat rörelseresultat**	2 555	2 654	+4	10 361
% av intäkter	25,9	24,9		25,4
Avkastning på sysselsatt kapital, % 1)	41,6	34,1		36,8
Antal anställda	19 018	19 492	+2	19 470

Jämförelsesiffrorna är justerade för att innehålla flytten utav pulververksamheten till Additive Manufacturing divisionen inom Sandvik Machining Solutions * Fast valuta för jämförbara enheter. **Rörelseresultat justerat för jämförelsestörande poster om -439 miljoner kronor under 2018.

1) Kvartalet baserat på annualiserad kvartalssiff ra och delårssiff ran på snittet för fyra kvartal.

För definitioner se home.sandvik

YTTERLIGARE INFORMATION ERHÅLLES FRÅN SANDVIK INVESTOR RELATIONS 08 456 11 00 ELLER VIA HOME.SANDVIK 5

SANDVIK MINING AND ROCK TECHNOLOGY

STARK UTVECKLING AV ORDERINGÅNGEN

BETYDANDE VINSTÖKNING

NY CHEF FÖR AFFÄRSOMRÅDET

KV1	ORDER INGÅNG	INTÄKTER
Pris/volym, %	+9	+6
Struktur, %	+1	+1
Valuta, %	+5	+6
TOTALT, %	+16	+13

år. Tabellen är multiplikativ, det vill säga de ingående effekterna ska multipliceras för att nå totaleffekten.

Den underliggande marknadsaktiviteten förblev stabil på en hög nivå. Både orderingången och intäkterna noterade en stark tillväxt och ökade organiskt med 9 % respektive 6 % jämfört med samma period föregående år. En positiv utveckling noterades både för utrustning och eftermarknadsaff ären.

Nyckelposter som påverkade orderingång och intäkter jämfört med samma period föregående år:

• Den underliggande kundaktiviteten var gynnsam för gruvutrustning, som noterade en låg tvåsiff rig tillväxttakt i order.
• Orderingången inom eftermarknadsaff ären ökade med en hög ensiff rig tillväxttakt, till följd av en stark tillväxt inom såväl reservdelar och service som förbrukningsvaror.
• Eftermarknadsaff ären utgjorde 65 % av intäkterna, medan utrustningsverksamheten stod för 35 %.

Rörelseresultatet ökade väsentligt med 28 % och uppgick till 1 795 miljoner kronor (1 402). Rörelsemarginalen ökade till 17,0 % (15,0).

Poster som påverkade rörelseresultat och rörelsemarginal:

• En organisk intäktsökning gav stöd till rörelseresultatet. • Förändrade valutakurser påverkade rörelseresultatet positivt
• med 219 miljoner kronor.
• Förvärvsaktiviteter gav en negativ eff ekt på rörelsemarginalen om -0,5 procentenhet jämfört med samma period föregående år.

Under kvartalet genomfördes förvärvet av Artisan, en tillverkare av batteridriven utrustning för underjordsgruvor. Bolagets kärnteknik är batteripaket, drivsystem för fordon, batteridrivna elfordon och mjukvarubaserade styrsystem. Artisan är marknadsledare och har fl est batteridrivna elfordon som just nu är aktiva inom underjordsbrytning.

Den 5 mars utsågs Henrik Ager till ny chef för Sandvik Mining and Rock Technology. Henrik Ager har arbetat på Sandvik Mining and Rock Technology sedan 2014, senast som chef för aff ärsområde förbrukningsvaror, Rock Tools.

Den tidigare off entliggjorda strategiska översynen av aff ären Drilling and Completions (Varel) fortskrider enligt plan.

ORDERINGÅNG OCH INTÄKTER

RÖRELSERESULTAT OCH AVKASTNING

FINANSIELL ÖVERSIKT, MSEK	KV1 2018	KV1 2019	FÖRÄNDR %	KV1-4 2018
Orderingång	10 230	11 839	+9*	43 557
Intäkter	9 324	10 573	+6*	42 772
Rörelseresultat	1 402	1 795	+28	7 380
% av intäkter	15,0	17,0		17,3
Justerat rörelseresultat**	1 402	1 795	+28	7 470
% av intäkter	15,0	17,0		17,5
Avkastning på sysselsatt kapital, % 1)	23,9	26,0		29,4
Antal anställda	15 276	15 585	+2	15 462

* Fast valuta för jämförbara enheter. **Rörelseresultat justerat för jämförelsestörande poster om -90 miljoner kronor under 2018.

1) Kvartalet baserat på annualiserad kvartalssiff ra och delårssiff ran på snittet för fyra kvartal.

SANDVIK MINING AND ROCK TECHNOLOGY

KVARVARANDE VERKSAMHET

FINANSIELL ÖVERSIKT, MSEK	KV1 2018	KV1 2019	FÖRÄNDR %	KV1-4 2018
Orderingång	10 230	11 839	+9*	43 557
Intäkter	9 324	10 573	+6*	42 772
Rörelseresultat	1 402	1 795	+28	7 380
% of intäkter	15,0	17,0		17,3
Justerat rörelseresultat	1 402	1 795	+28	7 470
% av intäkter	15,0	17,0		17,5
* Fast valuta för jämförbara enheter.

AVVECKLAD VERKSAMHET

FINANSIELL ÖVERSIKT, MSEK	KV1 2018	KV1 2019	FÖRÄNDR %	KV1-4 2018
Orderingång	57	39	-2*	70
Intäkter	296	155	-3*	852
Rörelseresultat	-23	-43	-92	-552
% av intäkter	-7,8	-28,1		-64,8

* Fast valuta för jämförbara enheter. E/T = ej tillämplig

Avyttringen av Mining Systems till FLSmidth och NEPEAN slutfördes under 2017. Följaktligen avser orderingången och intäkterna under kvartalet små beställningar av delar och tjänster till pågående projekt. Rörelseresultatet uppgick till -43 miljoner kronor (-23), negativt påverkat primärt av höga kostnader i samband med slutförandet av återstående, pågående projekt. Förändrade valutakurser påverkade resultatet negativt med -5 miljoner kronor.

Mining Systems projektverksamhet såldes till FLSmidth.

Transportbandsverksamheten inom Mining Systems, inklusive den närliggande specialtransportbandsverksamheten i Hollola (Finland), såldes till NEPEAN.

De projekt som slutförs primärt under 2019 av Sandvik kommer, i enlighet med ett verksamhetsavtal med FLSmidth, att fortsätta att rapporteras inom avvecklade verksamheter.

SANDVIK MINING AND ROCK TECHNOLOGY TOTALT

FINANSIELL ÖVERSIKT, MSEK	KV1 2018	KV1 2019	FÖRÄNDR %	KV1-4 2018
Orderingång	10 287	11 878	+9*	43 627
Intäkter	9 620	10 728	+6*	43 624
Rörelseresultat	1 379	1 752	+27	6 828
% av intäkter	14,3	16,3		15,7
Justerat rörelseresultat	1 379	1 752	+27	6 918
% av intäkter	14,3	16,3		15,9

* Fast valuta för jämförbara enheter.

SANDVIK MATERIALS TECHNOLOGY

STARK ORDERINGÅNG HÄNFÖRLIG TILL ENERGISEGMENTET

EFFEKT FRÅN GENOMFÖRDA EFFEKTIVISERINGSÅTGÄRDER

FÖRBÄTTRAD UNDERLIGGANDE RÖRELSEMARGINAL

Den organiska orderingången förbättrades väsentligt med 23 % jämfört med föregående år, inklusive en positiv påverkan från stora order hänförliga till energisegmentet. Exklusive påverkan från större order minskade tillväxten med -2 %. Högre legeringspriser gav stöd åt både orderingången och intäkterna med 1 %, främst hänförligt till nickel.

Nyckelposter som påverkade orderingång och intäkter jämfört med samma period föregående år:

• Den underliggande kundaktiviteten hänförlig till mer standardiserade rörprodukter låg kvar på en hög nivå.
• En ökad kundaktivitet för det investeringsrelaterade utbudet av rör hänförligt till energisegmentet.
• Orderingången omfattar order mottagna gällande avancerade rör till olje- och gasindustrin till ett sammantaget värde om 1 miljard kronor, där huvuddelen utgjordes av sömlösa rör. Leveranserna ska enligt plan inledas under andra halvåret 2019.
• Orderingången för Kanthal var i stort sett oförändrad jämfört med samma period föregående år.
• Orderingången för division Strip minskade, främst till följd av en mer selektiv urvalsmetod för vilka order divisionen accepterar, med avsikten att förbättra lönsamheten på lång sikt.

Rörelseresultatet exklusive metallpriseff ekter uppgick till 392 miljoner kronor (251), vilket motsvarar en underliggande marginal på 10,4 % (6,9). Det redovisade rörelseresultatet minskade med -13 % till 307 miljoner kronor (352) och rörelsemarginalen sjönk till 8,1 % (9,7).

Poster som påverkade rörelseresultat och rörelsemarginal:

• Resultatet fi ck stöd av en förbättrad produktmix i synnerhet för det mer standardiserade rörerbjudandet samt besparingar från off entliggjorda eff ektiviseringsåtgärder om cirka 40 miljoner kronor.

• Pris/volym,% +23 +4 Struktur, % -3 -5 Valuta, % +5 +5 TOTALT, % +25 +4 KV1 TILLVÄXT Förändring jämfört med samma kvartal föregående år. Tabellen är multiplikativ, det vill säga de ingående effekterna ska multipliceras för att nå totaleffekten. ORDER INGÅNG INTÄKTER
• Förändrade valutakurser hade en positiv påverkan på rörelseresultatet om 85 miljoner kronor.
• Förändrade metallpriser hade en negativ påverkan på rörelseresultatet om -85 miljoner kronor (101) i kvartalet.

ORDERINGÅNG OCH INTÄKTER

RÖRELSERESULTAT OCH AVKASTNING

FINANSIELL ÖVERSIKT, MSEK	KV1 2018	KV1 2019	FÖRÄNDR %	KV1-4 2018
Orderingång	3 935	4 930	+23*	15 898
Intäkter	3 640	3 773	+4*	14 697
Rörelseresultat	352	307	-13	1 341
% av intäkter	9,7	8,1		9,1
Justerat rörelseresultat**	352	307	-13	1 366
% av intäkter	9,7	8,1		9,3
Avkastning på sysselsatt kapital, % 1)	11,3	9,4		10,3
Antal anställda	6 156	5 910	-4	5 916

Jämförelsesiffrorna är justerade för att innehålla flytten utav pulververksamheten till Additive Manufacturing divisionen inom Sandvik Machining Solutions * Fast valuta för jämförbara enheter. **Rörelseresultat justerat för jämförelsestörande poster om -24 miljoner kronor under 2018. 1) Kvartalet baserat på annualiserad kvartalssiff ra och delårssiff ran på snittet för fyra kvartal. För definitioner se home.sandvik

YTTERLIGARE INFORMATION ERHÅLLES FRÅN SANDVIK INVESTOR RELATIONS 08 456 11 00 ELLER VIA HOME.SANDVIK 8

OTHER OPERATIONS

Försäljningen av Hyperion till det USA-noterade investmentbolaget KKR slutfördes under 2018. Rörelseresultatet för Other Operations i det första kvartalet inkluderar projektkostnader hänförliga till förvärv och avyttringar.

FINANSIELL ÖVERSIKT, MSEK	KV1 2018	KV1 2019	FÖRÄNDR %	KV1-4 2018
Orderingång	967	-	E/T	1 891
Intäkter	862	-	E/T	1 846
Rörelseresultat	102	-23	E/T	731
% av intäkter	11,9	E/T		39,6
Justerat rörelseresultat*	102	-23		113
% av intäkter	11,9	E/T		6,1
Avkastning på sysselsatt kapital, % 1)	14,3	E/T		43,6
Antal anställda	1 488	7		11

GROWTH

*Rörelseresultat justerat för jämförelsestörande poster om +618 miljoner kronor under 2018. 1) Kvartalet baserat på annualiserad kvartalssiff ra och delårssiff ran på snittet för fyra kvartal. E/T = ej tillämplig

MODERBOLAGET

För det första kvartalet 2019 uppgick moderbolagets intäkter till 5 414 miljoner kronor (5 088) och rörelseresultatet var 610 miljoner kronor (627). Resultat från andelar i koncernföretag avser huvudsakligen utdelningar och koncernbidrag från

dessa och uppgick efter det första kvartalet till 451 miljoner kronor (1 060). Räntebärande skulder minus likvida medel och räntebärande tillgångar uppgick till 12 831miljoner kronor (15 947). Investeringar i anläggningstillgångar uppgick till 177 miljoner kronor (144).

FÖRVÄRV OCH AVYTTRINGAR

FÖRVÄRV UNDER DE SENASTE 12 MÅNADERNA

	FÖRETAG / ENHET	TIDPUNKT	ÅRLIG FÖRSÄLJNING	ANTAL ANSTÄLLDA
2018
Sandvik Mining and Rock Technology	Inrock	2 juli 2018	46 MUSD under 2017	70
Sandvik Machining Solutions	Metrologic Group	4 juli 2018	43 MEUR under 2017	170
Sandvik Materials Technology	Custom Electric Manufacturing	1 augusti 2018	5 MUSD under 2017	20
Sandvik Machining Solutions	Dura-Mill	3 december 2018	7 MUSD under 2017	30
2019
Sandvik Machining Solutions	Wetmore Tool & Engineering	9 januari 2019	160 MSEK under 2017	170
Sandvik Mining and Rock Technology	Artisan	11 februari 2019	12 MUSD under 2017	60

Förvärv 2019

AVYTTRINGAR UNDER DE SENASTE 12 MÅNADERNA

	FÖRETAG / ENHET	TIDPUNKT	ÅRLIG FÖRSÄLJNING, MSEK	ANTAL ANSTÄLLDA
Other Operations	Hyperion	2 juli 2018	3 300 under 2017	1 400
Sandvik Materials Technology	Stainless Wire	31 augusti 2018	310 under 2017	140

VÄSENTLIGA HÄNDELSER

UNDER FÖRSTA KVARTALET

• Den 9 janauri off entliggjorde Sandvik Machining Solutions slutförandet av förvärvet av Wetmore Tool & Engineering, en tillverkare av runda verktyg specialtillverkade för användning inom fl ygbranschen. Wetmore kommer att bli en del av Dormer Pramet, och utökar utbudet av runda verktyg och banar väg för en förbättrad position på viktiga fl ygmarknader. Under 2017 hade Wetmore Tool & Engineering en försäljning på cirka 160 miljoner kronor och 170 anställda.

• Den 21 januari off entliggjorde Sandvik Materials Technology att det har säkrat fl era order för avancerade rör till olje- och gasindustrin till ett totalt värde om cirka 1 miljard kronor. Order bokades under det första kvartalet 2019 med planerade leveranser från andra halvåret 2019.

• Den 22 januari off entliggjorde Sandvik Mining and Rock Technology förvärvet av Artisan, en tillverkare av batteridriven utrustning för underjordsgruvor. Bolagets kärnteknik är batteripaket, drivsystem för fordon, batteridrivna elfordon och mjukvarubaserade styrsystem. Artisan är marknadsledare och har fl est batteridrivna elfordon som just nu är aktiva inom underjordsbrytning. Artisan kommer att utgöra en aff ärsenhet i divisionen Load and Haul, inom Sandvik Mining and Rock Technology. Artisan är ett 'start-up bolag' som under 2017 hade intäkter på 12 miljoner USD och omkring 60 anställda. Transaktionen slutfördes den 11 februari.

• Den 12 februari off entliggjordes Valberedningens förslag till styrelse inför Sandviks årsstämma 2019. Valberedningen för Sandvik AB föreslår omval av styrelseledamöterna Jennifer Allerton, Claes Boustedt, Marika Fredriksson, Johan Karlström, Johan Molin, Björn Rosengren, Helena Stjernholm och Lars Westerberg. Johan Molin föreslås omväljas som styrelseordförande. Valberedningens övriga förslag kommer att off entliggöras i kallelsen till årsstämman i Sandvik AB. Stämman kommer att hållas den 29 april 2019 på Göransson Arena i Sandviken.

• Den 25 februari uppgraderade Standard & Poor's Global Ratings Sandviks kreditbetyg till A- från BBB+, med stabila utsikter. S&P Global lyfte fram rationaliseringen av aff ärsportföljen, kostnadsbesparingar och ledningens åtagande att minska skuldsättningen.

• Den 5 mars off entliggjorde Sandvik att Henrik Ager utsetts till ny chef för aff ärsområdet Sandvik Mining and Rock Technology och medlem av Sandviks koncernledning. Förändringen gäller från 1 april 2019. Henrik Ager har arbetat på Sandvik Mining and Rock Technology sedan 2014, senast som chef för divisionen Rock Tools.

EFTER FÖRSTA KVARTALET

• Den 10 april off entliggjorde Sandvik att förvärvet av OSK slutförts. OSK är en kinesisk tillverkare av solida runda hårdmetallverktyg och kommer att vara en del av Seco Tools, en division inom Sandvik Machining Solutions. Under 2017 genererade OSK intäkter om cirka 120 miljoner kronor med 90 anställda.

• Den 11 april off entliggjorde Sandvik att Klas Forsström, aff ärsområdeschef för Sandvik Machining Solutions, har beslutat att lämna Sandvik för en roll som VD och koncernchef för Munters Group AB. Han lämnar Sandvik senast under mitten av oktober 2019. Processen för att hitta en efterträdare har inletts.

• Den 17 april off entliggjorde Sandvik förvärvet av Newtrax, en leverantör av digital gruvteknologi. Newtrax har en ledande teknologi för trådlösa uppkopplingar för övervakning som skapar bättre förståelse kring gruvdrift under jord, inklusive människor, maskiner och miljö. Sandviks ledande erbjudande av digitala verktyg för analys och optimering av produktion och processer i gruvor, kombinerat med Newtrax ledande teknologi inom trådlös uppkoppling, skapar en kraftfull och eff ektiv digital lösning för ökad säkerhet och eff ektivitet inom gruvbrytning under jord. Newtrax har sitt huvudkontor i Montreal, Kanada och under 2018 genererade bolaget intäkter om cirka 26 miljoner kanadensiska dollar med 120 anställda. Newtrax kommer att drivas som en oberoende aff ärsenhet inom divisionen Rock Drills and Technologies inom aff ärsområdet Sandvik Mining and Rock Technology. Transaktionen förväntas slutföras under andra kvartalet 2019.

VÄGLEDNING

Vägledningen avser kvarvarande verksamheter. Sandvik tillhandahåller ingen marknadsprognos eller resultatprognos. Vägledning för vissa icke operativa nyckeltal som kan vara användbara för att uppskatta det fi nansiella resultatet återfi nns i tabellen nedan:

INVESTERINGAR	Uppskattas till <4,4 miljarder kronor för 2019 inklusive en uppskattad eff ekt om 0,4 miljarder från övergången till IFRS 16 Leases
VALUTAEFFEKTER	Baserat på valutakurserna i slutet av mars 2019 uppskattas transaktions- och omräkningseff ekter att ha en påverkan om cirka +300 miljoner kronor på rörelseresultatet för det andra kvartalet 2019, jämfört med samma kvartal förra året
METALLPRISEFFEKTER	Baserat på valutakurser, lagernivåer och metallpriser i slutet av mars 2019 uppskattas en påverkan om +100 miljoner kronor på rörelseresultat i Sandvik Materials Technology för det andra kvartalet 2019
FINANSNETTO	Uppskattas till 1 miljard kronor för 2019
SKATTESATS	Uppskattas till 25 % - 27 % för 2019

REDOVISNINGSPRINCIPER

Denna delårsrapport har upprättats enligt IFRS med tillämpning av IAS 34 Delårsrapportering. Samma redovisningsprinciper och beräkningsgrunder som i den senaste årsredovisningen har tillämpats med undantag för nya och omarbetade standarder och tolkningar som trädde i kraft den 1 januari 2019.

Delårsrapporten för moderbolaget har upprättats i enlighet med årsredovisningslagen och lagen om värdepappersmarknaden, vilket är i enlighet med bestämmelserna i RFR 2 Redovisning för juridiska personer, som har utfärdats av Rådet för fi nansiell rapportering.

Från och med 1 januari 2018 tillämpar Sandvik IFRS 9 Finansiella instrument och IFRS 15 Intäkter från avtal med kunder. Eff ekten på redovisningen, som en följd av övergången till dessa nya redovisningsprinciper, är begränsad.

Övergången till IFRS 16 Leasingavtal

Sandvik har bedömt eff ekten av övergången till den nya redovisningsstandarden IFRS 16 Leasing vilken tillämpas från och med 1 januari 2019. Sandviks initiala uppskattning är att IFRS 16 kommer att ha en liten positiv eff ekt på rörelseresultatet och en liten eff ekt på resultat efter fi nansiella poster.

De uppskattade eff ekterna på balansräkningen framgår i tabellen nedan. Leasingportföljen innehåller närmare 10 000 avtal och omfattar främst operationella leasingavtal för kontor, lager, tjänstebilar, produktions- och kontorsutrustning. Existerande fi nansiella leasingavtal tidigare redovisade enligt IAS 17 Leasingavtal är omklassifi cerade i enlighet med IFRS 16 till de belopp de var redovisade till omedelbart dagen före tillämpningen av den nya standarden.

Sandvik har identifi erat många avtal, främst rörande fastigheter, som öppna, utan defi nierat slutdatum. Lokala lagar och regler ger hyrestagaren i många länder besittningsskydd när dylika avtal har ingåtts. Det medför att Sandvik som hyrestagare själv måste fastställa vilken kontraktslängd som kan anses vara rimlig istället för att överväga uppsägningsklausulen i avtalen. Hyrestagaren fastställer kontraktsperioden genom att bedöma faktorer som till exempel fastighetens betydelse för aff ärsverksamheten, egna planerade eller genomförda investeringar i den hyrda fastigheten och marknadsläget för fastigheter. Som en följd av dessa överväganden har många leasingavtals kontraktsperioder bedömts vara längre.

Balansräkningens övergångseff ekter

Sandvik har valt att redovisa övergången till den nya standarden med den förenklade metoden. Lättnadsregeln att inte omräkna jämförelseåret har tillämpats. Storleken på nyttjanderätten har värderats till att motsvara storleken på leasingskulden vid övergångstidpunkten. En marginell låneränta har fastställts per land och för nyttjanderättsklasserna byggnader och land respektive övriga tillgångar, såsom maskiner och verktyg, fordon och IT-utrustning. Nyttjanderättsperioden har fastställts i efterhand med kunskap om hur uppsägnings- och förlängningsklausuler har tillämpats. Nyttjanderättsavtal kortare än 12 månader eller som upphör inom 12 månader från övergångstidpunkten är klassifi cerade som korttidsavtal och ingår därmed inte i de redovisade skulderna eller nyttjanderätterna. I tillägg har också nyttjanderättsavtal (med ett nyanskaff ningsvärde understigande 5 000 USD) klassifi cerats som lågvärdeavtal och ingår inte i de redovisade skulderna eller nyttjanderätterna.

MSEK	Utgående balans 31 dec 2018 före övergången till IFRS 16 Leasingavtal	Omklassificeringar till följd av övergången till IFRS 16 Leasingavtal	Justeringar till följd av övergången till IFRS 16 Leasingavtal	Justerad ingående balans 1 jan 2019
Materiella anläggningstillgångar	25 362	-30	-	25 332
Nyttjanderätt	-	30	3 323	3 353
Övriga skulder	20 431	-30	-	20 401
Långfristiga leasingskulder	-	30	2 607	2 637
Kortfristiga leasingskulder	-	-	716	716

Resultaträkning - bedömd årlig nettoeffekt för 2019 till följd av övergången till IFRS 16 Leasingavtal, baserat på ingående balanser, MSEK avrundade tal

EBITDA	860
Nedskrivningar	-820
Rörelseresultat	40
Finansnetto	-100
Nettoresultat	-60

Balansräkning - bedömd effekt på 2019 ingående balanser till följd av övergången till IFRS 16 Leasingavtal, avrundade tal

Ingående balans Nyttjanderätter	3 353
Årets nedskrivningar	-820
Utgående balans	2 533
Ingående balans Leasingskulder	3 353
Amorteringar	-860
Upplupna räntor	100
Utgående balans	2 593

IFRS 16 Leasing

Sandvik som leasetagare utvärderar alla nya avtal för att se om de innehåller leasingkomponenter. Avgörande för om det föreligger ett avtal är rätten till de huvudsakliga ekonomiska värdena vid användningen av tillgången och rätten att kontrollera användningen av tillgången samt att leverantören inte har en substantiell utbytesrätt.

Sandvik har beslutat att separera icke-leasing komponenter och leasingkomponenter i avtal hänförliga till byggnader. Utgifter hänförliga till icke-leasingkomponenter ska kostnadsföras och inte ingå i beräkningsunderlaget för nyttjanderätten och leasingskulden. För övriga tillgångsslag skall icke-leasingkomponenter ingå i beräkningsunderlaget för nyttjanderätt och leasingskuld.

Vid ingången av ett nytt leasingavtal bedöms om Sandvik som leasetagare kommer att välja att förlänga avtalet, köpa de underliggande tillgångarna, eller utnyttja förtidsuppsägning. I de fall avtalen är öppna, utan defi nierat slutdatum, kan lokala lagar och regler ge besittningsskydd för leasetagaren. Det medför att Sandvik som leasetagare själv måste fastställa vilken kontraktslängd som anses rimlig istället för att ta hänsyn till uppsägningsklausulen i avtalen. Leasetagaren fastställer kontraktsperioden genom att bedöma faktorer som till exempel fastighetens betydelse för aff ärsverksamheten, egna planerade eller genomförda investeringar i den hyrda fastigheten och marknadsläget för fastigheter.

När leasingskulden och nyttjanderättens storlek beräknas tillämpas i första hand den implicita räntan i avtalet. I de fall den inte går att fastställa används i stället den marginella låneräntan, vilken motsvarar den ränta bolaget skulle erbjudits om anskaff ningen fi nansierats med lån från ett fi nansiellt institut.

Sandvik börjar skriva av sina nyttjanderätter från kontraktets startdatum och väljer den avskrivningstid som är kortast av den ekonomiska livslängden eller hyresperioden.

Sandvik redovisar korttidsavtal med löptid kortare än ett år och utan köpoption i enlighet med lättnadsregeln, vilket innebär att sådana avtal löpande kostnadsförs. Sandvik redovisar leasingavtal med tillgångar till låga värden, vilka har ett nyanskaff ningsvärde understigande 5 000 amerikanska dollar, i enlighet med lättnadsregeln för dessa avtal genom att de löpande kostnadsförs.

När Sandvik är leasegivare klassifi ceras varje avtal som antingen operationell leasing eller fi nansiell leasing. Det är substansen i avtalet snarare än avtalets form som avgör hur kontraktet skall klassifi ceras. Avtal som identifi erats inom ramen för IFRS 15 Intäkter från avtal med kunder som inkluderar återköpsklausuler kan under vissa omständigheter istället omfattas av IFRS 16 Leasing.

Finansiell leasing innebär att alla risker och möjligheter hänförliga till den underliggande tillgången överförs till leasetagaren, men vid operationell leasing överförs inte alla dessa risker och möjligheter avseende den underliggande tillgången till leasetagaren.

I samband med andrahandsuthyrning från Sandviks sida ska den nyttjanderätt som hyrs ut i andrahand klassifi ceras som en fi nansiell eller operationell leasing. Denna klassifi cering sker med utgångspunkt i det huvudavtal som Sandvik har ingått, snarare än att utgå ifrån den underliggande tillgången, till exempel en byggnad eller maskinell utrustning.

Förändring till följd av övergång till IFRIC 23

IFRIC 23 Redovisning av osäkerheter i inkomstskatter. Sandvik tillämpar IFRIC 23 från och med 1 januari 2019. Tolkningsuttalandet behandlar hur osäkerhet avseende belopp för inkomstskatt skall redovisas, till exempel hur en skattefordran skall redovisas då beloppet är överklagat och en diskussion förs med en skatteinstans. IFRIC 23 har en mycket begränsad påverkan på koncernens fi nansiella rapporter. Ingående balanserna för 2019 är justerade genom att avsättningar för skatter på 1 457 miljoner kronor omklassifi cerats till inkomstskatteskulder.

TRANSAKTIONER MED NÄRSTÅENDE

Några transaktioner mellan Sandvik och närstående som väsentligen påverkat företagets ställning och resultat har inte ägt rum.

RISKBESKRIVNING

Som en global koncern med stor geografi sk spridning är Sandvik exponerad för ett antal strategiska, aff ärsmässigaoch fi nansiella risker. Strategisk risk inom Sandvik defi nieras som framväxande risker som påverkar verksamheten på lång sikt, såsom förändringar i industrin, tekniska förändringar och makroekonomisk utveckling. Aff ärsmässiga risker kan delas in i operativa, hållbarhetsrelaterade, regelefterlevnadsrisker samt juridiska och kommersiella risker. De fi nansiella riskerna inkluderar valutarisker, ränterisker, råvaruprisrisker, skatterisker med mer.

Dessa riskområden kan alla påverka aff ären negativt både på lång och kort sikt, men skapar ofta även aff ärsmöjligheter om man kan hantera dem väl. Riskhanteringen inom Sandvik börjar med en bedömning i operativa ledningsgrupper där de väsentliga riskerna för verksamheten identifi eras, följt av en bedömning av sannolikheten för att riskerna kommer materialiseras och deras potentiella påverkan på koncernen. När de materiella riskerna har identifi erats och utvärderats beslutas det om aktiviteter för att eliminera eller minska riskerna. För en mer detaljerad beskrivning av Sandviks analys av risker och riskuniversum, se Årsredovisningen 2018.

FINANSIELLA RAPPORTER I SAMMANDRAG KONCERNEN

RESULTATRÄKNING

MSEK	KV1 2018	KV1 2019	FÖRÄNDR %	KV1-4 2018
Kvarvarande verksamhet
Intäkter	23 685	25 025	+6	100 072
Kostnad för sålda varor	-13 969	-14 574	+4	-59 060
Bruttoresultat	9 716	10 451	+8	41 012
% av intäkter	41,0	41,8		41,0
Försäljningskostnader	-3 231	-3 419	+6	-13 377
Administrationskostnader	-1 466	-1 626	+11	-6 180
FoU-kostnader	-833	-903	+8	-3 535
Övriga rörelseintäkter och rörelsekostnader	85	64	-24	769
Rörelseresultat % av intäkter	4 271 18,0	4 567 18,3	+7	18 689 18,7
Finansiella intäkter	91	137	+51	374
Finansiella kostnader	-344	-515	+50	-1 169
Finansnetto	-253	-378	+50	-795
Resultat efter finansiella poster	4 018	4 189	+4	17 894
% av intäkter	17,0	16,7		17,9
Skatt	-1 065	-1 048	-2	-4 645
Periodens resultat, kvarvarande verksamhet	2 953	3 141	+6	13 249
% av intäkter	12,5	12,6		13,2
Avvecklad verksamhet
Intäkter	296	155	-48	852
Rörelseresultat	-23	-43	-92	-552
Resultat efter finansiella poster	-20	-44	-116	-545
Periodens resultat, avvecklad verksamhet	-20	-44	-116	-545
Koncernen totalt
Intäkter	23 981	25 180	+5	100 924
Rörelseresultat	4 248	4 524	+6	18 137
Resultat efter finansiella poster	3 998	4 145	+4	17 349
Periodens resultat, koncernen totalt	2 933	3 097	+6	12 704
ÖVRIGT TOTALRESULTAT
Poster som inte omklassificeras till årets resultat
Aktuariella vinster/förluster hänförliga till
förmånsbestämda pensionsplaner Skatt hänförlig till poster som inte omklassificeras	720 -161	349 -78		-684 163
	560	271		-522
Poster som kommer att omklassificeras till årets resultat
Periodens omräkningsdifferenser	1 629	1 713		1 752
Kassaflödessäkringar	8	0		18
Skatt hänförlig till poster som kan komma att omklassificeras	-2	0		-4
	1 635	1 713		1 766
Övrigt totalresultat	2 195	1 984		1 244
Periodens totalresultat	5 128	5 081		13 948
Periodens resultat hänförligt till Moderbolagets aktieägare Innehav utan bestämmande inflytande	2 933 -	3 096 1		12 714 -10
Periodens totalresultat hänförligt till Moderbolagets aktieägare	5 128	5 080		13 958
Innehav utan bestämmande inflytande	-	1		-10
Resultat per aktie, SEK *
Kvarvarande verksamhet	2,35	2,50	+6	10,57
Avvecklad verksamhet Koncernen totalt	2,35 2,34	2,50 2,47	+6 +6	10,55 10,14
Koncernen totalt efter utspädning	2,33	2,46	+6	10,11

E/T = ej tillämplig För definitioner se home.sandvik

YTTERLIGARE INFORMATION ERHÅLLES FRÅN SANDVIK INVESTOR RELATIONS 08 456 11 00 ELLER VIA HOME.SANDVIK 15

KONCERNEN

BALANSRÄKNING

KVARVARANDE OCH AVVECKLAD VERKSAMHET

MSEK	31 DEC 2018	31 MAR 2018	31 MAR 2019
Immateriella anläggningstillgångar	22 250	17 690	23 243
Materiella anläggningstillgångar	25 362	24 636	25 648
Nyttjanderättstillgångar	–	–	3 305
Finansiella anläggningstillgångar	5 664	6 629	5 891
Varulager	24 609	23 419	26 480
Kontraktstillgångar	143	45	90
Kortfristiga fordringar	21 593	21 546	23 490
Likvida medel	18 089	14 110	19 845
Tillgångar som innehas för försäljning	641	4 541	635
Summa tillgångar	118 351	112 616	128 627
Eget kapital	58 518	53 821	63 587
Långfristiga räntebärande skulder	27 788	28 540	28 176
Långfristiga icke räntebärande skulder	5 294	4 776	4 333
Kortfristiga räntebärande skulder	2 375	1 006	5 330
Kortfristiga icke räntebärande skulder	23 764	22 853	26 635
Skulder som innehas för försäljning	612	1 620	566
Summa eget kapital och skulder	118 351	112 616	128 627
Koncernen
Rörelsekapital 1)	23 803	23 943	26 234
Lån	23 868	24 337	24 199
Innehav utan bestämmande inflytande	42	27	40

1) Summan av lager, kundfordringar och leverantörsskulder samt övriga kortfristiga icke räntebärande fordringar och skulder exklusive skattefordringar och -skulder.

NETTOSKULD

MSEK	31 DEC 2018	31 MAR 2018	31 MAR 2019
Räntebärande skulder exklusive pensionsskuld	23 928	24 417	27 581
Nettopensionsskuld	5 718	4 383	5 495
Likvida medel	-18 089	-14 110	-19 845
Nettoskuld	11 557	14 690	13 231
Nettoskuldsättningsgrad	0,20	0,27	0,21

FÖRÄNDRING AV EGET KAPITAL

	EGET KAPITAL HÄNFÖRLIGT	INNEHAV UTAN
MSEK	TILL MODERBOLAGETS AKTIEÄGARE	BESTÄMMANDE INFLYTANDE	TOTALT EGET KAPITAL
Ingående eget kapital, 1 januari 2018	48 694	28	48 722
Förändring enligt IFRS 9 Finansiella Instrument	-71		-71
Förändring av innehav utan bestämmande inflytande	-24	24	–
Periodens totalresultat	13 958	-10	13 948
Personaloptionsprogram	152		152
Säkring av personaloptionsprogram	157		157
Utdelning	-4 390		-4 390
Utgående eget kapital, 31 december 2018	58 476	42	58 518
Ingående eget kapital, 1 januari 2019	58 476	42	58 518
Förändring av innehav utan bestämmande inflytande	3	-3	–
Periodens totalresultat	5 080	1	5 081
Personaloptionsprogram	49		49
Andra optioner	-61		-61
Utgående eget kapital, 31 mars 2019	63 547	40	63 587

KONCERNEN

KASSAFLÖDE

MSEK	KV1 2018	KV1 2019	KV1-4 2018
Kvarvarande verksamhet
Den löpande verksamheten
Resultat efter finansiella intäkter och kostnader	4 018	4 189	17 894
Återläggning av av- och nedskrivningar	1 179	1 415	4 396
Justering för poster som inte ingår i kassaflödet, etc.	219	-191	73
Betald skatt	-843	-769	-2 978
Kassaflöde från löpande verksamhet före förändringar i rörelsekapital	4 573	4 644	19 385
Förändring i rörelsekapital
Förändring av lager	-1 421	-1 182	-2 084
Förändring av rörelsefordringar	-1 501	-1 241	-1 394
Förändring av rörelseskulder	212	847	125
Kassaflöde från förändring i rörelsekapital	-2 710	-1 577	-3 353
Investeringar i hyresmaskiner	-177	-209	-825
Försäljning av hyresmaskiner	44	38	146
Kassaflöde från den löpande verksamheten	1 730	2 897	15 353
Investeringsverksamheten
Förvärv av verksamheter och aktier	0	-614	-4 631
Försäljning av verksamheter och aktier	330	7	4 052
Investeringar i materiella tillgångar	-592	-670	-3 310
Försäljning av materiella tillgångar	15	58	210
Investeringar i nyttjanderättstillgångar	–	-87
Försäljning av nyttjanderättstillgångar	–	50
Investeringar i immateriella tillgångar	-149	-126	-611
Försäljning av immateriella tillgångar	-5	22	66
Övriga investeringar, netto	-2	-1	-62
Kassaflöde från investeringsverksamheten	-403	-1 360	-4 286
Kassaflöde efter investeringar	1 327	1 536	11 067
Finansieringsverksamheten
Förändring av räntebärande skulder	90	178	-857
Utbetald utdelning	–	–	-4 390
Kassaflöde från finansieringsverksamheten	90	178	-5 247
Totalt kassaflöde från kvarvarande verksamhet	1 417	1 714	5 820
Avvecklad verksamhet
Kassaflöde från avvecklad verksamhet	-96	-55	-438
Periodens kassaflöde, koncernen	1 321	1 659	5 382
Likvida medel vid periodens början	12 724	18 089	12 724
Kursdifferens i likvida medel	65	98	-17
Likvida medel vid periodens slut	14 110	19 845	18 089
Avvecklad verksamhet
Kassaflöde från den löpande verksamheten	-92	-56	-439
Kassaflöde från investeringsverksamheten	0	0	2
Kassaflöde från finansieringssverksamheten	-4	1	-2
Koncernen totalt
Kassaflöde från den löpande verksamheten	1 638	2 840	14 914
Kassaflöde från investeringsverksamheten	-403	-1 360	-4 284
Kassaflöde från finansieringsverksamheten	86	178	-5 249
Kassaflöde från koncernen	1 321	1 659	5 382

MODERBOLAGET

RESULTATRÄKNING

MSEK	KV1 2018	KV1 2019
Intäkter	5 088	5 414
Kostnad för sålda varor	-3 087	-3 228
Bruttoresultat	2 001	2 186
Försäljningskostnader	-314	-294
Administrationskostnader	-452	-633
FoU-kostnader	-369	-389
Övriga rörelseintäkter och rörelsekostnader	-239	-260
Rörelseresultat	627	610
Intäkter/kostnader från andelar i koncernföretag	1 060	451
Ränteintäkter/kostnader och liknande resultatposter	-174	-107
Resultat efter finansiella poster	1 513	954
Avsättningar	-	-206
Skatt	-327	386
Periodens resultat	1 186	1 134

BALANSRÄKNING

MSEK	31 DEC 2018	31 MAR 2018	31 MAR 2019
Immateriella anläggningstillgångar	107	123	107
Materiella anläggningstillgångar	7 053	7 141	7 009
Finansiella anläggningstillgångar	42 393	44 527	43 856
Varulager	3 065	3 198	3 150
Kortfristiga fordringar	11 308	6 481	6 786
Likvida medel	3	-	-
Summa tillgångar	63 929	61 470	60 908
Eget kapital	24 831	28 407	26 013
Obeskattade reserver	3 140	3	3 346
Avsättningar	591	562	596
Långfristiga räntebärande skulder	16 963	16 938	15 097
Långfristiga icke räntebärande skulder	907	214	236
Kortfristiga räntebärande skulder	10 823	10 410	9 547
Kortfristiga icke räntebärande skulder	6 674	4 936	6 073
Summa eget kapital och skulder	63 929	61 470	60 908
Räntebärande skulder och avsättningar
minus likvida medel och räntebärande tillgångar	15 059 799	15 947 144	12 831 177

MARKNADSÖVERSIKT, KONCERNEN

ORDERINGÅNG PER MARKNADSOMRÅDE

	KV1 2019	FÖRÄNDR *		ANDEL
MSEK		%	%1)	%
KONCERNEN
Europa	11 022	+8	+3	39
Nordamerika	6 334	+6	-2	23
Sydamerika	1 457	+22	+22	5
Afrika/Mellanöstern	2 472	+2	+2	9
Asien	4 954	-4	-4	18
Australien	1 634	+24	+24	6
Kvarvarande verksamhet 2)	27 873	+6	+3	100
Avvecklad verksamhet	39	E/T	E/T	–
Totalt koncernen	27 912	+6	+3	–
SANDVIK MACHINING SOLUTIONS
Europa	6 131	-3	-3	54
Nordamerika	2 530	+10	+10	23
Sydamerika	200	-1	-1	2
Afrika/Mellanöstern	83	-10	-10	1
Asien	2 096	-6	-6	19
Australien	64	-9	-9	1
Totalt	11 105	-1	-1	100
SANDVIK MINING AND ROCK TECHNOLOGY
Europa	2 002	+21	+21	17
Nordamerika	2 524	-7	-7	21
Sydamerika	1 205	+27	+27	10
Afrika/Mellanöstern	2 336	+3	+3	20
Asien	2 216	+4	+4	19
Australien	1 555	+26	+26	13
Kvarvarande verksamhet 2)	11 839	+9	+9	100
Avvecklad verksamhet	39	E/T	E/T	–
Totalt	11 878	+9	+9	–
SANDVIK MATERIALS TECHNOLOGY
Europa	2 888	+33	+9	59
Nordamerika	1 280	+36	-12	26
Sydamerika	52	+20	+20	1
Afrika/Mellanöstern	53	-3	-3	1
Asien	642	-20	-20	13
Australien	15	+6	+6	0
Totalt	4 930	+23	-2	100

* Förändringar mot föregående år i fast valuta för jämförbara enheter.

1) Exklusive större order, vilket definieras som över 400 miljoner kronor för Sandvik Mining and Rock Technology och över 200 miljoner kronor för Sandvik Materials Technology 2) Inklusive orderingång avseende utrustning för uthyrning om 199 miljoner kronor enligt IFRS 16

E/T = ej tillämplig

INTÄKTER PER MARKNADSOMRÅDE

	KV1 2019	FÖRÄNDR *	ANDEL
MSEK		%	%
KONCERNEN
Europa	9 868	+2	39
Nordamerika	5 697	+8	23
Sydamerika	1 211	+9	5
Afrika/Mellanöstern	2 136	+3	9
Asien	4 738	+0	19
Australien	1 375	-12	5
Kvarvarande verksamhet 1)	25 025	+3	100
Avvecklad verksamhet	155	-3	–
Totalt koncernen	25 180	+2	–
SANDVIK MACHINING SOLUTIONS
Europa	5 924	-1	55
Nordamerika	2 426	+9	23
Sydamerika	204	-1	2
Afrika/Mellanöstern	91	-0	1
Asien	1 968	-7	18
Australien	66	-5	1
Totalt	10 679	-1	100
SANDVIK MINING AND ROCK TECHNOLOGY
Europa	1 753	+17	16
Nordamerika	2 418	+11	23
Sydamerika	968	+12	9
Afrika/Mellanöstern	1 970	+4	19
Asien	2 169	+7	21
Australien	1 296	-12	12
Kvarvarande verksamhet 1)	10 573	+6	100
Avvecklad verksamhet	155	-3	–
Totalt	10 728	+6	–
SANDVIK MATERIALS TECHNOLOGY
Europa	2 191	+4	58
Nordamerika	853	+3	23
Sydamerika	39	+20	1
Afrika/Mellanöstern	75	-16	2
Asien	602	+4	16
Australien	13	+3	0
Totalt	3 773	+4	100

* Förändringar mot föregående år i fast valuta för jämförbara enheter.

1) Inklusive hyresintäkter om 270 miljoner kronor enligt IFRS 16

KONCERNEN

ORDERINGÅNG PER AFFÄRSOMRÅDE

	KV1	KV2	KV3	KV4	KV1-4	KV1	FÖRÄNDR
MSEK	2018	2018	2018	2018	2018	2019	%	%1)
Kvarvarande verksamhet
Sandvik Machining Solutions	10 287		10 403 10 047	10 357	41 094	11 105	+8	-1
Sandvik Mining and Rock Technology	10 230		11 405 10 468	11 454	43 557	11 839	+16	+9
Sandvik Materials Technology	3 935	4 469	3 677	3 817	15 898	4 930	25	23
Other Operations	967	924	0	0	1 891	0	E/T	E/T
Kvarvarande verksamhet	25 419		27 201 24 192	25 627	102 440	27 873	+10	+6
Avvecklad verksamhet	57	0	16	-3	70	39	-32	-2
Koncernen	25 476		27 201 24 209	25 624	102 510	27 912	+10	+6

INTÄKTER PER AFFÄRSOMRÅDE

	KV1	KV2	KV3	KV4	KV1-4	KV1	FÖRÄNDR
MSEK	2018	2018	2018	2018	2018	2019	%	%1)
Kvarvarande verksamhet
Sandvik Machining Solutions		9 859 10 391 10 100		10 406	40 757	10 679	+8	-1
Sandvik Mining and Rock Technology		9 324 10 890 10 838		11 720	42 772	10 573	+13	+6
Sandvik Materials Technology	3 640	3 871	3 344	3 842	14 697	3 773	+4	+4
Other Operations	862	984	0	0	1 846	0	E/T	E/T
Koncerngemensamt	0	0	1	1	1	0
Kvarvarande verksamhet	23 685		26 136 24 283	25 968	100 072	25 025	+6	+3
Avvecklad verksamhet	296	298	155	102	852	155	-48	-3
Koncernen	23 981		26 434 24 438	26 070	100 924	25 180	+5	+2

RÖRELSERESULTAT PER AFFÄRSOMRÅDE

	KV1	KV2	KV3	KV4	KV1-4	KV1	FÖRÄNDR
MSEK	2018	2018	2018	2018	2018	2019	%
Kvarvarande verksamhet
Sandvik Machining Solutions	2 555	2 782	2 543	2 041	9 922	2 654	+4
Sandvik Mining and Rock Technology	1 402	1 865	1 966	2 148	7 380	1 795	+28
Sandvik Materials Technology	352	512	230	247	1 341	307	-13
Other Operations	102	72	584	-28	731	-23	E/T
Koncerngemensamt	-140	-188	-118	-238	-685	-166	-18
Kvarvarande verksamhet	4 271	5 043	5 205	4 170	18 689	4 567	+7
Avvecklad verksamhet	-23	-111	-158	-261	-552	-43	-92
Koncernen2)	4 248	4 932	5 047	3 909	18 137	4 524	+6

RÖRELSEMARGINAL PER AFFÄRSOMRÅDE

	KV1	KV2	KV3	KV4	KV1-4	KV1
MSEK	2018	2018	2018	2018	2018	2019
Kvarvarande verksamhet
Sandvik Machining Solutions	25,9	26,8	25,2	19,6	24,3	24,9
Sandvik Mining and Rock Technology	15,0	17,1	18,1	18,3	17,3	17,0
Sandvik Materials Technology	9,7	13,2	6,9	6,4	9,1	8,1
Other Operations	11,9	7,3	E/T	E/T	39,6	E/T
Kvarvarande verksamhet	18,0	19,3	21,4	16,1	18,7	18,3
Avvecklad verksamhet	-7,6	-37,2	-101,5	-255	-64,8	-28,1
Koncernen2)	17,7	18,7	20,7	15,0	18,0	18,0

1) Förändringar mot föregående år i fast valuta för jämförbara enheter.

2) Interna transaktioner hade försumbar effekt på affärsområdenas resultat.

E/T = ej tillämplig.

JUSTERAT RÖRELSERESULTAT PER AFFÄRSOMRÅDE

MSEK	KV1 2018	KV2 2018	KV3 2018	KV4 2018	KV1-4 2018	KV1 2019	FÖRÄNDR %
Kvarvarande verksamhet
Sandvik Machining Solutions	2 555	2 782	2 543	2 480	10 361	2 654	4
Sandvik Mining and Rock Technology	1 402	1 865	1 966	2 238	7 470	1 795	28
Sandvik Materials Technology	352	537	230	247	1 366	307	-13
Other Operations	102	72	-34	-28	113	-23	E/T
Koncerngemensamt	-140	-188	-119	-237	-684	-166	18
Kvarvarande verksamhet	4 271	5 067	4 587	4 700	18 625	4 567	7
Avvecklad verksamhet	-23	-111	-158	-262	-552	-43	92
Koncernen 1)	4 248	4 956	4 429	4 438	18 073	4 524	6

JUSTERAD RÖRELSEMARGINAL PER AFFÄRSOMRÅDE

	KV1	KV2	KV3	KV4	KV1-4	KV1
MSEK	2018	2018	2018	2018	2018	2019
Kvarvarande verksamhet
Sandvik Machining Solutions	25,9	26,8	25,2	23,8	25,4	24,9
Sandvik Mining and Rock Technology	15,0	17,1	18,1	19,1	17,5	17,0
Sandvik Materials Technology	9,7	13,9	6,9	6,4	9,3	8,1
Other Operations	11,9	7,3	E/T	E/T	6,1	0,0
Kvarvarande verksamhet	18,0	19,4	18,9	18,1	18,6	18,3
Avvecklad verksamhet	-7,6	-37,2	E/T	E/T	-64,8	-28,1
Koncernen 1)	17,7	18,7	18,1	17,0	17,9	18,0

JÄMFÖRELSESTÖRANDE POSTER

	KV1	KV2	KV3	KV4	KV1-4	KV1
MSEK	2018	2018	2018	2018	2018	2019
Kvarvarande verksamhet
Sandvik Machining Solutions	–	–	–	-439	-439	–
Sandvik Mining and Rock Technology	–	–	–	-90	-90	–
Sandvik Materials Technology	–	-24	–	–	-24	–
Other Operations	–	–	618	–	618	–
Kvarvarande verksamhet	–	-24	618	-529	65	–
Avvecklad verksamhet	–	–	–	–	–	–
Koncernen	–	-24	618	-529	65	–

1) Interna transaktioner hade försumbar effekt på affärsområdenas resultat. E/T = ej tillämplig.

KV 2 2018 - Sandvik Materials Technology rapporterade jämförelsestörande poster om -24 miljoner kronor relaterat till en kapitalförlust i samband med avyttringen av det samägda bolaget Fagersta Stainless.

KV 3 2018 - Avyttringen av Hyperion slutfördes 2 juli. Avyttringen resulterade i en kapitalvinst of 618 miljoner kronor, vilket rapporterades i Other Operations.

KV 4 2018 - Sandvik Machining Solutions rapporterade jämförelsestörande poster om -439 miljoner kronor relaterat till konsolidering av produktionsstrukturen.

KV 4 2018 - Sandvik Mining and Rock Technology rapporterade jämförelsestörande poster om -90 miljoner kronor relaterat till effektiviseringsåtgärder inom produktområde Rock Tools.

NYCKELTAL
	KV1 2018	KV1 2019	KV1-4 2018
Kvarvarande verksamhet
Skattesats, %	26,5	25,0	27,2
Avkastning på sysselsatt kapital, % 1)	21,6	20,3	22,7
Avkastning på eget kapital, % 1)	23,0	20,6	24,3
Avkastning på totalt kapital, % 1)	16,1	15,3	16,9
Eget kapital per aktie, SEK	42,9	50,7	46,6
Nettoskuldsättningsgrad	0,27	0,21	0,20
Nettoskuld/EBITDA	0,93	0,62	0,66
Soliditet, %	48	50	50
Rörelsekapital, % 1)	23,2	24,8	24,0
Vinst per aktie, SEK	2,35	2,50	10,57
Vinst per aktie, SEK efter utspädning	2,35	2,50	10,55
EBITDA, MSEK	5 450	5 982	23 085
Kassaflöde från den löpande verksamheten, MSEK	+1 730	+2 897	+15 353
Medel från verksamheten (FFO), MSEK	4 574	4 644	19 385
Räntetäckningsgrad, %	1 331	901	1 658
Antal anställda	42 789	41 804	41 670

1) Kvartalet baserat på annualiserad kvartalssiffra och årssiffran på snittet för fyra kvartal.

	KV1 2018	KV1 2019	KV1-4 2018
Koncernen
Skattesats, %	26,6	25,3	28,1
Avkastning på sysselsatt kapital, % 1)	21,5	20,1	22,0
Avkastning på eget kapital, % 1)	22,9	20,3	23,3
Avkastning på totalt kapital, % 1)	15,8	15,1	16,3
Eget kapital per aktie, SEK	42,9	50,7	46,6
Nettoskuldsättningsgrad	0,27	0,21	0,20
Nettoskuld/EBITDA	0,93	0,63	0,67
Soliditet, %	48	49	49
Rörelsekapital, % 1)	23,3	24,8	24,2
Vinst per aktie, SEK	2,34	2,47	10,14
Vinst per aktie, SEK efter utspädning	2,33	2,46	10,11
EBITDA, MSEK	5 429	5 940	22 545
Kassaflöde från den löpande verksamheten, MSEK	+1 639	+2 840	+14 914
Medel från verksamheten (FFO), MSEK	4 523	4 592	18 791
Räntetäckningsgrad, %	1 325	890	1 618
Antal anställda	42 887	41 823	41 705
Antal utestående aktier vid periodens slut ('000)	1 254 386	1 254 386	1 254 386
Genomsnittligt antal aktier ('000)	1 254 386	1 254 386	1 254 386

1) Kvartalet baserat på annualiserad kvartalssiffra och årssiffran på snittet för fyra kvartal. För definitioner se home.sandvik

Sandvik presenterar vissa fi nansiella mått i delårsrapporten

som inte defi nieras enligt IFRS. Sandvik anser att dessa mått ger värdefull kompletterande information till investerare och bolagets ledning då de möjliggör utvärdering av trender och bolagets prestation. Eftersom inte alla företag beräknar fi nansiella mått på samma sätt, är dessa inte alltid jämförbara med mått

som används av andra företag. Dessa fi nansiella mått ska därför inte ses som en ersättning för mått som defi nieras enligt IFRS. För defi nitioner av de nyckeltal som Sandvik använder se webbplatsen home.sandvik

FRAMTIDSINRIKTAD INFORMATION

En del redovisade poster rör framtida händelser och det faktiska utfallet kan komma att se väsentligt annorlunda ut. Förutom de faktorer som uttryckligen har kommenterats kan även andra faktorer väsentligt påverka det faktiska utfallet, exempelvis de ekonomiska förutsättningarna, valutakurser och räntenivåer,

politiska risker, konkurrerande produkter och prissättningen av dem, produktutveckling, kommersialisering och tekniska svårigheter, problem med leveranser samt stora kreditförluster hos kunderna.

Stockholm 18 april 2019 Sandvik Aktiebolag (publ)

Björn Rosengren VD och Koncernchef

GRANSKNINGSRAPPORT

Bolagets revisorer har inte granskat rapporten för första kvartalet 2019.

Denna information är sådan information som Sandvik AB är skyldigt att offentliggöra enligt EU:s marknadsmissbruksförordning. Informationen lämnades, genom nedanstående kontaktpersons försorg, för offentliggörande den 18 april 2019 cirka kl. 11.00.

Ytterligare information kan erhållas från Sandvik Investor Relations, tel 08 456 14 94 (Ann-Sofie Nordh), 08 456 11 94 (Anna Vilogorac).

En webcast och telefonkonferens kommer att hållas den 18 april 2019 kl. 12.00.

Information finns tillgänglig på home.sandvik/ir

Sandvik AB, Org.nr: 556000-3468 Box 510 101 30 Stockholm 08 456 11 00

KALENDER:

29 april 2019 Årsstämma i Sandviken 2 maj 2019 Föreslagen avstämningsdag för rätt till utdelning 7 maj 2019 Föreslagen dag för utdelning 21-22 maj 2019 Kapitalmarknadsdag i Tammerfors, Finland 17 juli 2019 Rapport, andra kvartalet 2019 18 oktober 2019 Rapport, tredje kvartalet 2019