Eniro Group

Earnings Release • May 9, 2019

• Totala rörelseintäkter uppgick till 275 MSEK (354), en minskning med 22 procent. Exklusive Eniro Polska, som avyttrades oktober 2018, var minskningen 10 procent.
• EBITDA uppgick till 24 MSEK (48). EBITDA-marginalen uppgick till 8,7 procent (13,6). Justerat EBITDA uppgick till 24 MSEK (49).
• Periodens resultat uppgick till -38 MSEK (3).
• Periodens resultat per stamaktie uppgick till -0,59 SEK (0,03) före och efter utspädning.
• Eniro tillämpar från och med januari 2019 de nya redovisningsreglerna IFRS 16 Leasingavtal med begränsad omräkningsmetod. Standarden kräver ingen omräkning av jämförelsetal. Anskaffningsvärdet för nyttjanderätterna uppgår till 136 MSEK, avskrivningar uppgick för kvartalet till -12 MSEK och räntekostnaderna till -2 MSEK. Se även Not 1 Redovisningsprinciper.
• Samtliga kunder är nu migrerade till Eniros nya abonnemangsbaserade affärsmodell.
• Eniros produktportfölj har kompletterats med Facebookannonsering.
• Anne Langbraaten, är från och med den 23 mars 2019, ny CFO på Eniro.

Förhandlingar om avyttring av Proff-bolagen med verksamhet i Sverige, Norge och Danmark pågår.

MSEK	Jan-mar 2019	Jan-mar 2018	Apr-mar 2018/19	Jan-dec 2018
Rörelseintäkter	275	354	1 314	1 393
EBITDA	24	48	182	206
Justerad EBITDA	24	49	184	209
Rörelseresultat	– 20	9	– 542	– 513
Periodens resultat	– 38	3	– 627	– 588
Kassaflöde från den löpande verksamheten	9	– 11	65	45
Räntebärande nettolåneskuld exklusive
konvertibellån och pensionsförpliktelser	– 966	– 818	– 966	– 822

Eniro är ett Digitalt marknadsförings- och Online sökföretag för personer och företag i Norden. Med kvalitetssäkrat innehåll och bästa användarupplevelse inspirerar Eniro till lokala upptäckter och bidrar till levande närområden. Eniros innehåll är tillgängligt genom internet- och mobiltjänster, samt nummerupplysnings- och sms-tjänster. Varje vecka har Eniro Groups digitala tjänster cirka 6 miljoner unika besökare. Eniro Group har omkring 1 100 anställda och verksamhet i Sverige, Norge, Danmark och Finland. Bolaget är noterat på Nasdaq Stockholm [ENRO] och har sitt huvudkontor i Stockholm. Mer om Eniro på enirogroup.com.

Q1 2019 är första kvartalet där våra marknader för kärnverksamheten i Sverige, Norge och Danmark, har migrerats till den nya abonnemangsbaserade affärsmodellen. Norge började sist och kom in under sista delen av 2018. Danmark var först vilket återspeglar hur verksamheten där utvecklas. I Danmark har kundbasen stabiliserats och vi ser att affären fungerar. Här har vi kommit längst när det gäller att lära oss hur kunderna ska attraheras med ett större mer komplett erbjudande. Sverige och Norge kommer tätt efter. Nästa naturliga steg att stärka kommunikationen med marknaden och få både befintliga och potentiella kunder att förstå vad vi kan erbjuda och vilka mervärden det kan skapa för små och medelstora företag. Inspirerande är feedbacken från de kunder som använt den nya marknadsföringshjälpen och snabbt insett dess potential och värde. Vår utmaning är nu att accelerera detta och få fler kunder att uppleva det nya Eniro.

Transformationen av Eniro från katalogföretag till online marknadsföringsverksamhet är nu klar. Vi agerar på en växande marknad och med ett konkurrenskraftigt marknads-föringserbjudande. Men, detta är bara början. Eniro skall nu positioneras på denna marknad och kapitalisera på förändringen. Det innebär fortsatt utveckling av bolagets marknadsföringserbjudande och vår "go to market strategi". Det pågår ett omfattande varumärkes- och kommunikationsarbete, breddat erbjudandet till att även omfatta Facebookannonsering samt SEO (sökords-optimering). Dessutom digitaliseras delar av marknads-processen bland annat genom en aktiv satsning på digital träffgenerering.

Vår abonnemangsbaserade affärsmodell är både enkel att skala upp eller ned beroende på kundernas målsättning och önskemål. Under året kommer vårt kundinterface "Mitt Eniro" stegvis förbättras så att det blir möjligt för våra kunder att göra justeringar i sin marknadsmix och utläsa effekten av sina marknadsföringsinvesteringar på ett enkelt sätt för våra kunder.

Kvalificerad rådgivning i kombination med själv-betjäning kommer att göra det lättare för kunden att optimera sina insatser.

Ett bra erbjudande som är enkelt att förstå och se nyttan av är vägen till bra kundnöjdhet.

När vi nu är igenom ett mycket omfattande utvecklingsoch förändringsarbete där gamla system avvecklas och stängs ned frigörs resurser som möjliggör förfinad utveckling och förädling av insatser för en ännu bättre upplevd kundnytta för våra lösningar. Under de senaste åren har vi inte bara byggt ett nytt CRM-system mot kunderna utan även bytt teknikplattform för vår söktjänst eniro.xx. Stora viktiga investeringar och där vi nu opererar med moderna effektivare lösningar som möjliggör betydligt snabbare ledtid till marknaden vid förändringar och kostnadseffektivare tekniklösningar.

Transformationen av Eniro gör att vi idag arbetar med digitala marknadsföringsprodukter som marknaden efterfrågar. Vi märker att det blir betydligt lättare att rekrytera duktiga medarbetare, men det är fortfarande en utmaning att öka antalet säljare, vilket påverkar intäkterna negativt än så länge.

Vårt erbjudande är modernt och det är lättare idag än för några år sedan att möta kunden med lösningar som skapar ännu bättre kundnöjdhet. Det gör säljarbetet roligare och mer stimulerande. Tyvärr är varumärket hårt förknippat med vårt gamla katalogerbjudande och det är nog den största utmaningen våra säljare upplever i sitt dagliga arbete. Det är helt enkelt utmanande att förändra kundens uppfattning om oss och det gör att det tar längre tid än beräknat med att vända bolaget till tillväxt.

Q1 börjar lite under förväntningarna på intäkter men vi ligger lägre på kostnadssidan så EBITDA är i linje med våra förväntningar.

Proff, vår B2B enhet, utvecklas enligt förväntan. Den starka avslutningen under 2018 håller i sig och Proff taktar något bättre än förväntan.

Finland och våra Voice-tjänster går bra. Nummerupplysningstjänsterna i Sverige, Norge och Finland minskar men inte i samma takt som tidigare. Den utveckling av contact center-verksamhet i Finland och Sverige, som bland annat manifesterades i förvärvet av Elisas contact center-verksamhet i Finland under 2018, kompenserar och gör våra Voice tjänster mer stabila framför allt i Finland. Lönsamheten är inte lika god som inom nummerupplysning men det är en bra marknad i kvalitetssegmentet.

Rörelseintäkterna i första kvartalet uppgick till 275 MSEK (354), vilket motsvarar en nedgång om 22 procent jämfört med samma period föregående år. Exklusive Eniro Polska, som avyttrades 2018, minskade rörelseintäkterna med 10 procent. EBITDA uppgick i första kvartalet till 24 MSEK (48) medan justerat EBITDA uppgick till 24 MSEK (49). EBITDA-marginalen uppgick till 8,7 procent (13,6). Arbetet med att anpassa kostnaderna till intäkterna fortsätter.

Även om förändringen har tagit längre än förväntat så är vi fortsatt övertygade om att vi har det som krävs för att åstadkomma tillväxt i vår kärnverksamhet, inte minst genom utvecklingen i Danmark som ligger först i spåret, som visar att det är möjligt.

Det har varit utmanande och svårt men nu har vi hanterat de största utmaningarna och förutsättningarna är på plats för att åstadkomma det vi länge strävat efter. Det som kvarstår är att få kunderna att se möjligheterna

med oss och dra nytta av våra erbjudanden och därigenom öka sina satsningar hos oss vilket skapar tillväxt för Eniro.

Kista den 9 maj 2019

Örjan Frid, VD

Rörelseintäkterna för första kvartalet uppgick till 275 MSEK (354), en minskning med 22 procent.

Valutaomräkningseffekter påverkade intäkterna positivt med 6 MSEK (6).

Geografiskt fördelade sig rörelseintäkternas enligt följande; Sverige 107 MSEK (128), Norge 71 MSEK (92), Danmark 44 MSEK (50), Finland 53 MSEK (34) samt Polen 0 MSEK (50).

Digital marknadsföring innehåller intäktskategorierna Online sök och Kompletterande digitala marknadsföringsprodukter. Eniros tjänster för Online sök tillhör de mest besökta sajterna på respektive marknad, det vill säga eniro.se, gulesider.no, krak.dk och dgs.dk samt mobilapparna Eniros app för lokalt sök, Eniro Navigation och Eniro På Sjön. Eniros sajter proff.se, proff.no samt proff.dk innehåller företagsinformation. Eniros annonsörer betalar för ranking och profilering i träfflistorna. Inom Kompletterande digitala marknadsföringsprodukter erbjuder Eniro annonseringslösningar via till exempel tredjepartsleverantörer som Google och Bing, displayannonsering via externa nätverk samt hemsidesprodukter.

Rörelseintäkterna från Digital marknadsföring uppgick till 202 MSEK (290), en minskning med 30 procent. Exklusive Eniro Polska, som avyttrades oktober 2018, minskade rörelseintäkterna med 16 procent. Av rörelseintäkterna avsåg 162 MSEK (250) Online sök och 40 MSEK (40) Kompletterande digitala marknadsföringsprodukter.

Eniro har en ny strategi och affärsmodell som innebär att Eniro skall gå från att i huvudsak erbjuda exponering i egna kanaler till att arbeta med kundens närvaro i samtliga digitala kanaler. Målsättningen är att bli de små och medelstora företagens marknadsföringspartner.

Övergången till den nya inriktningen med ett breddat produkterbjudande och abonnemangsbaserade avtal fortsätter. Sammantaget har hela kundbasen i Sverige, Norge och Danmark gått över till de nya abonnemangsbaserade avtalen.

Finland har under föregående år inlett försäljning av digital marknadsföring under varumärket 0100100. Under uppstarten har denna verksamhet samredovisats med Voice. Då verksamheten växer har den nu brutits ut och redovisas under digital marknadsföring.

Digital marknadsföring står idag för ca 50 procent av mediamarknaden i Sverige och enligt IRMs prognoser ska marknaden växa med över 10 procent för 2018 och 2019. Varje vecka har Eniros sajter i Sverige, Norge och Danmark ca 6 miljoner unika besökare. Detta skapar goda förutsättningar för Eniros framtida utveckling.

Eniros nya strategi och affärsmodell innebär att Eniro skall gå från att i huvudsak erbjuda exponering i egna kanaler till att arbeta med kundens närvaro i samtliga digitala kanaler. Målsättningen är att bli de små och

medelstora företagens marknadsföringspartner. Dessa företag saknar ofta både tid och kunskap om hur de skall marknadsföra sig digitalt. Genom att komplettera Eniros traditionella annonstjänster inom Online sök med Närvarokollen, en produkt från vår partner Yext, och andra partnerprodukter som till exempel Google AdWords/Bing Ads inom Kompletterande digitala marknadsföringsprodukter, kan Eniro hjälpa kunden att optimera sin investering så att den ger bästa möjliga utdelning.

I tillägg till detta är den nya affärsmodellen abonnemangsbaserad. Målsättningen är att försäljningsarbetet mer ska kunna fokusera på att visa styrkan och fördelarna med Eniros nya erbjudande, både för nya och befintliga kunder.

Totalt för de tre skandinaviska länderna uppgår antalet kunder inom Digital marknadsföring till ca 80 000. Vid kvartalets ingång uppgick antalet kunder till ca 83 000 och kundbasen har därmed sjunkit med ca 5 procent under kvartalet.

Säljorganisationen har successivt anpassats till att möta nya förutsättningar med nytt erbjudande, ny affärsmodell och ett mer värdeskapande förhållningssätt. Målet är att skapa ett större förtroende och lojalitet hos kunderna. I denna förändring har det varit nödvändigt att genomföra flera strukturella anpassningar vilket lett till en effektivare organisation och fokus på tillväxt, kompetens och kundvärde.

Inom Voice erbjuder Eniro nummerupplysning via samtal och SMS samt viss contact center-verksamhet. I Sverige är Eniro marknadsledande med tjänsten 118 118. Utöver detta hanteras inkommande samtal på uppdrag av andra företag. I Finland har Eniro förutom tjänsten 0100100, även en contact center-verksamhet som hanterar telefonväxel och kundservice på entreprenad åt kunder. I Norge är Eniro majoritetsägare i 1880 Nummeropplysningen AS (tjänsterna 1880 samt 1888).

Rörelseintäkterna från Voice uppgick till 73 MSEK (64), en ökning med 14 procent. Ökningen med 60 procent, som har skett i Finland beror till stor del på förvärvet av Elisa i maj 2018.

Marknadsvolymerna för nummerupplysningstjänster fortsätter till följd av ökad digitalisering att minska. Den contact center-verksamhet som Voice utför på entreprenad åt kunder i Finland växer och kompenserar delvis nedgången för nummerupplysningstjänsten, något som i viss utsträckning även gäller i Sverige.

Koncernens EBITDA uppgick till 24 MSEK (48), vilket motsvarar en EBITDA-marginal om 8,7 procent (13,6).

EBITDA hade följande fördelning; 23 MSEK (49) avser Digital marknadsföring, 9 MSEK (7) avser Voice och -8 MSEK (-8) avser övriga koncernfunktioner. Koncernens rörelsekostnader, d.v.s. kostnader exklusive av-, och nedskrivningar uppgick till -253 MSEK (-309) där periodens kostnader innehöll jämförelsestörande poster om 0 MSEK (-1). Utav dessa avsåg 0 MSEK (-1) om-

struktureringskostnader. Efter justering jämförelsestörande poster uppgick justerad EBITDA för koncernen till 24 MSEK (49), en minskning med 51 procent. Justerad EBITDA-marginal uppgick till 8,7 procent (13,8).

Efter av-, och nedskrivningar om -44 MSEK (-39) uppgick koncernens rörelseresultat till -20 MSEK (9).

Koncernens totala avskrivningar uppgick till -44 MSEK (-39) under första kvartalet 2019. Varumärket Gule Sider skrevs av med -15 MSEK (-14) och varumärket Krak med -3 MSEK (-3).

Resterande avskrivningar om -26 MSEK (-22) avser i huvudsak avskrivningar av aktiverade utgifter för produktutveckling och nyttjanderätter enligt IFRS 16.

Prövning av värdet på koncernens samtliga immateriella tillgångar görs årligen eller när indikationer på väsentliga ändringar i antaganden identifierats. Bolaget har i anslutning till kvartalsrapporten inte gjort en förnyad analys av det bokförda värdet på koncernens rörelsetillgångar inklusive goodwill.

Finansnettot uppgick till -16 MSEK (-14). Finansnettot består av: räntenetto -23 MSEK (-14) och valutakurs-differenser 7 MSEK (0).

Resultat före skatt uppgick till -36 MSEK (-5). Redovisad skatt uppgick till -2 MSEK (8).

Periodens resultat uppgick till -38 MSEK (3). Resultat per stamaktie uppgick till -0,59 SEK (0,03) före och efter utspädning.

	Jan-mar	Jan-mar		Apr-mar	Jan-dec
MSEK	2019	2018	%	2018/19	2018
Online sök	162	250	-35	832	920
Kompletterande digitala marknadsföringsprodukter	40	40	0	174	174
Digital marknadsföring	202	290	-30	1,006	1,094
Voice	73	64	14	308	299
Totala rörelseintäkter	275	354	-22	1,314	1,393

	Jan-mar	Jan-mar		Apr-mar	Jan-dec
MSEK	2019	2018	%	2018/19	2018
Rörelseresultat	-20	9	322	-542	-513
Avskrivningar	44	39	13	151	146
Nedskrivningar	0	0		573	573
Total EBITDA	24	48	-50	182	206
Varav Digital marknadsföring	23	49	-53	148	174
Varav Voice	9	7	29	58	56
Varav Övrigt	- 8	- 8	0	-24	-24
EBITDA marginal %	8,7	13,6		13,9	14,8
Jämförelsestörande poster
Omstruktureringskostnader	0	1		1	2
Övrigt jämförelsestörande	0	0		1	1
Total justerad EBITDA	24	49	-51	184	209
Justerad EBITDA marginal %	8,7	13,8		14,0	15,0

	Mar. 31	Mar. 31	Dec. 31
MSEK Not	2019	2018	2018
Upplåning	-1 010	-855	-993
Leasing skuld	-132	- 9	- 8
Övriga långfristiga räntebärande fordringar1)	12	13	14
Likvida medel	164	33	165
Räntebärande nettolåneskuld exklusive konvertibellån
och pensionsförpliktelser 2)	-966	-818	-822

1) Beloppet avser främst pantsatta bankmedel ställda som säkerhet för hyreskontrakt i Norge och Finland samt som garanti till Volvo Finans. 2) I tillägg till räntebärande nettolåneskuld har Eniro 182 M SEK (200) avseende pantsatta bankmedel för framtida pensionsåtaganden.

Koncernens balansomslutning uppgick till 2 814 MSEK (3 322), en minskning med 15 procent.

Immateriella anläggningstillgångar uppgick till 1 955 MSEK (2 589), varav goodwill 1 487 MSEK (2 050).

Koncernens räntebärande nettolåneskuld exklusive konvertibellån och pensionsförpliktelser uppgick per den sista mars till -966 MSEK (-818). IFRS 16, den nya leasingstandarden har medfört att nettoskulden ökat med cirka 126 MSEK.

Av de räntebärande skulderna som uppkommit till följd av IFRS 16 är 87 MSEK långfristiga och 39 MSEK kortfristiga.

Koncernens skuldsättning uttryckt som räntebärande nettolåneskuld exklusive konvertibellån och pensionsförpliktelser i förhållande till EBITDA uppgick till 5,3 (2,9) per den sista mars.

Per den sista mars uppgick den utestående låneskulden under befintliga kreditfaciliteter till 0 MNOK (199), 0 MDKK (44) och 1 010 MSEK (630). Likvida medel uppgick till 164 MSEK (33).

Konvertibellånet redovisas till anskaffningsvärde och uppgick per den sista mars till 28 MSEK (26). Den nominella skulden vid samma tidpunkt uppgick till 29 MSEK (29), vilket innebär att 471 (471) utav totalt 500 konvertibler omvandlats till stamaktier.

Koncernens pensionsförpliktelse uppgick per den sista mars till 661 MSEK (482).

Eniro har en kreditförsäkring hos PRI Pensionsgaranti (PRI) som löper fram till och med den 30 september 2020. Eniro har pantsatt bankmedel för framtida åtaganden, en så kallad utökad pensionsgaranti. Eniro och PRI nådde under 2018 en överenskommelse som innebär att PRI får säkerhet till ett belopp om 35 MSEK i det säkerhetspaket och det borgensåtagande som ställts till förmån för obligationsinnehavarna. PRI får i enlighet med obligationsvillkoren prioritet före obligationsinnehavarna till detta belopp. I gengäld reducerar PRI sitt krav på pantsatta medel till 182 MSEK för tiden fram till den 30 september 2020. Per den sista mars 2019 uppgick totala pantsatta medel till 182 MSEK (200) inklusive avkastning. Pantsatta medel inklusive avkastning redovisas som Övriga långfristiga räntebärande fordringar.

Avtalsskulder uppgick vid periodens slut till 309 MSEK (461). Avtalsskulder förekommer främst inom Online sök där många kunder betalar för ett år i förskott. Minskningen med 33 procent jämfört med den sista mars 2019 förklaras främst av avyttringen av den Polska verksamheten, men även av lägre försäljning.

Kassaflödet från den löpande verksamheten uppgick till 24 MSEK (22). Ett lägre rörelseresultat om -20 MSEK (9) och en negativ rörelsekapitalförändring om -15 MSEK (-33), varav kurseffekt -7 MSEK (-12), motverkades av lägre finansiella poster om 0 MSEK (-6), fortsatt låga skattebetalningar om +1 MSEK (-6) och lägre övriga ej kassaflödespåverkande poster om -1 MSEK (-14), vilket i huvudsak avser förändringar i avsättningar.

Eniros skattebetalningar sker i huvudsak under första halvåret. Eniro har förlustavdrag i Sverige, Danmark, Finland och Polen varför skattebetalningarna varit låga.

Kassaflödet från investeringsverksamheten uppgick till -4 MSEK (-10), där nettoinvesteringar i verksamheten uppgick till -4 MSEK (-10).

Kassaflöde från finansieringsverksamheten uppgick till -2 MSEK (4). Nyupptagning av lån uppgick till - MSEK (12) medan amorteringar uppgick till - MSEK (-5). Långfristiga placeringar är oförändrade med - MSEK (-). Utdelning till minoritetsaktieägare uppgick till -2 MSEK (-3).

Periodens kassaflöde uppgick till 3 MSEK (-17).

Inga förvärv eller avyttringar har skett under perioden.

Rörelseintäkterna uppgick till 6 MSEK (4), vilket avser tjänster inom koncernen. Periodens rörelseresultat uppgick till -5 MSEK (-9). Per den sista mars uppgick Moderbolagets egna kapital till 619 MSEK (1 429), varav fritt eget kapital uppgick till -579 MSEK (237).

Per den sista mars 2019 uppgick det totala antalet aktier till 66 832 187, varav 66 573 410 aktier är stamaktier av serie A, och 258 777 är preferensaktier. Det totala antalet röster uppgick per den sista mars till 66 599 287,7, varav stamaktierna av serie A motsvarar 66 573 410 röster och preferensaktierna motsvarar 25 877,7 röster.

Vid full utspädning, på grund av konvertering till aktier, uppgår antalet aktier till högst 67 296 961 stycken.

Eniro hade per den sista mars ett eget innehav om 20 405 aktier, varav 17 037 stamaktier av serie A, och 3 368 preferensaktier. Det genomsnittliga innehavet av egna stamaktier under året var 17 037.

Eniros årsstämma 2019 kommer att äga rum torsdagen den 9 maj 2019 kl. 17:30 i Helios lokaler, Kistagången 12, Kista.

Styrelsen föreslår att årsstämman 2019 beslutar att utdelning inte skall utgå, vare sig på stam- eller preferensaktier.

Eniros årsredovisning 2018 finns tillgänglig på bolagets hemsida www.enirogroup.com.

	Mar. 31	Mar. 31
	2019	2018
Sverige	215	235
Norge	148	168
Danmark	113	114
Polen	27	558
Digital marknadsföring	503	1 075
Sverige	63	81
Norge	22	25
Finland	258	159
Voice	343	265
Totalt Koncernen	846	1 340

Eniro genomför årligen en riskanalys, Enterprise Risk Management (ERM), som omfattar samtliga delar av verksamheten. I Årsredovisningen för 2018, sidorna 30- 31, ges en detaljerad beskrivning av faktorer som kan påverka Eniros affärsverksamhet, finansiella ställning och resultat.

FÖR MER INFORMATION, VÄNLIGEN KONTAKTA:

Tfn: 08-553 310 00 Tfn: 08-553 310 00

Örjan Frid, Anne Langbraaten VD Ekonomi - och finansdirektör Risker och osäkerhetsfaktorer som i den årliga riskanalysen bedömdes kunna påverka koncernens utveckling under 2018 var relaterade till hög personalomsättning och svårigheter att rekrytera, att en negativ mediabild påverkar kunderna, ökad konkurrens från globala aktörer inom Online sök, bristande digital kompetens hos säljstyrkan, svårighet att kommunicera kundnyttan samt likviditets- och finansieringsrisker.

Förhandlingar om avyttring av Proff-bolagen med verksamhet i Sverige, Norge och Danmark pågår.

Denna delårsrapport har inte varit föremål för revisorernas översiktliga granskning.

Denna information är sådan information som Eniro AB är skyldigt att offentliggöra enligt EU:s marknadsmissbruksförordning. Informationen lämnades, genom nedanstående kontaktpersoners försorg, för offentliggörande den 9 Maj 2019 kl. 08:30 CET.

Kista, den 9 maj 2019

Örjan Frid

VD och Koncernchef

KALENDARIUM

Årsstämma 2019 09 maj 2019 Halvårsrapport 2019 18 juli 2019 Delårsrapport jan-sept 2019 29 okt 2019

		Jan-mar	Jan-mar	Apr-mar	Jan-dec
MSEK	Not	2019	2018	2018/19	2018
Rörelseintäkter		275	354	1 314	1 393
Produktionskostnader		-100	-92	-407	-399
Försäljningskostnader		-89	-135	-438	-484
Marknadsföringskostnader		-24	-27	-98	-101
Administrationskostnader		-50	-55	-208	-213
Produktutvecklingskostnader		-34	-39	-139	-144
Övriga intäkter/kostnader		2	3	7	8
Nedskrivning av anläggningstillgångar		0	0	-573	-573
Rörelseresultat	2	-20	9	-542	-513
Finansiella poster, netto		-16	-14	-69	-67
Resultat före skatt		-36	- 5	-611	-580
Inkomstskatt		- 2	8	-18	- 8
Periodens resultat		-38	3	-629	-588
Varav hänförligt till:
Moderbolagets aktieägare		-39	2	-633	-592
Innehav utan bestämmande inflytande		1	1	4	4
Periodens resultat		-38	3	-629	-588
Resultat per stamaktie före utspädning, SEK	3	-0,59	0,03	-9,52	-8,91
Resultat per stamaktie efter utspädning, SEK	3	-0,59	0,03	-9,52	-8,91
Genomsnittligt antal stamaktier före utspädning, tusental		66 556	66 227	66 514	66 433
Genomsnittligt antal stamaktier efter utspädning, tusental		67 021	66 693	66 979	66 898
Antal preferensaktier vid periodens slut, tusental		259	259	259	259

	Jan-mar	Jan-mar	Apr-mar	Jan-dec
MSEK	2019	2018	2018/19	2018
Periodens resultat	-38	3	-629	-588
Övrigt totalresultat
Poster som inte kan omföras till resultaträkningen
Omvärdering pensionsförpliktelser	-90	33	-176	-53
Skatt hänförlig till omvärdering pensionsförpliktelser	19	- 7	38	12
Summa	-71	26	-138	-41
Poster som har eller kan omföras till resultaträkningen
Valutakursdifferenser	17	50	-29	4
Säkring av nettoinvestering	0	-15	- 7	-22
Skatt hänförlig till säkring av nettoinvestering	0	3	2	5
Summa	17	38	-34	-13
Övrigt totalresultat, netto efter skatt	-54	64	-172	-54
Periodens totalresultat	-92	67	-801	-642
Varav hänförligt till:
Moderbolagets aktieägare	-94	63	-804	-647
Innehav utan bestämmande inflytande	2	4	3	5
Periodens totalresultat	-92	67	-801	-642

		Mar. 31	Mar. 31	Dec. 31
MSEK	Not	2019	2018	2018
Tillgångar
Anläggningstillgångar
Nyttjanderättstillgångar		124	-	-
Övriga materiella anläggningstillgångar		12	19	14
Immateriella anläggningstillgångar		1 955	2 589	1 948
Uppskjutna skattefordringar		178	160	164
Finansiella anläggningstillgångar		239	259	241
Summa anläggningstillgångar		2 508	3 027	2 367
Omsättningstillgångar
Avtalstillgångar		36	48	35
Kundfordringar		67	157	88
Aktuella skattefordringar		11	16	12
Övriga kortfristiga fordringar		28	41	25
Likvida medel		164	33	165
Summa omsättningstillgångar		306	295	325
SUMMA TILLGÅNGAR		2 814	3 322	2 692
Eget kapital och skulder
Eget kapital
Aktiekapital		1 198	1 192	1 198
Övrigt tillskjutet eget kapital		5 829	5 829	5 829
Reserver		-311	-278	-327
Balanserat resultat		-6 452	-5 674	-6 342
Eget kapital moderbolagets aktieägare		264	1 069	358
Innehav utan bestämmande inflytande		39	40	39
Summa eget kapital		303	1 109	397
Långfristiga skulder
Upplåning		1 010	768	993
Leasingskuld Konvertibellån		87 28	7 26	- 27
Uppskjutna skatteskulder		131	117	130
Pensionsförpliktelser		661	482	566
Övriga långfristiga skulder		13	0	16
Summa långfristiga skulder		1 930	1 401	1 732
Kortfristiga skulder
Leverantörsskulder		33	47	45
Aktuella skatteskulder		3	0	7
Avtalsskulder		309	461	321
Övriga kortfristiga skulder		186	199	176
Avsättningar		5	16	6
Upplåning		-	87	-
Leasingskuld		45	2	8
Summa kortfristiga skulder		581	812	563
SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER		2 814	3 322	2 692

					Summa
					eget	Innehav
					kapital	utan
		Övrigt			moder	bestämm	Summa
	Aktie	tillskjutet		Balanserat	bolagets	ande	eget
MSEK	kapital	kapital	Reserver	resultat	aktieägare	inflytande	kapital
Ingående balans 1 januari 2018	1 192	5 829	-313	-5 702	1 006	39	1 045
Periodens totalresultat	-	-	35	28	63	4	67
Utdelning innhav utan bestämmande inflytande	-	-	-	-	-	- 3	- 3
Utgående balans 31 mars 2018	1 192	5 829	-278	-5 674	1 069	40	1 109
Ingående balans 1 januari 2018	1 192	5 829	-313	-5 702	1 006	39	1 045
Periodens totalresultat	-	-	-14	-633	-647	5	-642
Kvittningsemission av emissionskostnader	5	-	-	- 3	2	-	2
Kvittningsemission	1	-	-	- 1	0	-	0
Kontantemission, uppskjuten skatt emissionskostnader	-	-	-	- 3	- 3	-	- 3
Utdelning innhav utan bestämmande inflytande	-	-	-	-	-	- 5	- 5
Utgående balans 31 december 2018	1 198	5 829	-327	-6 342	358	39	397
Ingående balans 1 januari 2019	1 198	5 829	-327	-6 342	358	39	397
Periodens totalresultat	-	-	16	-110	-94	2	-92
Utdelning innhav utan bestämmande inflytande	-	-	-	-	-	- 2	- 2
Utgående balans 31 mars 2019	1 198	5 829	-311	-6 452	264	39	303

•

MSEK	Not	Jan-mar 2019	Jan-mar 2018	Apr-mar 2018/19	Jan-dec 2018
Rörelseresultat		-20	9	-542	-513
Justering för
Avskrivningar och nedskrivningar		44	39	724	719
Realisationsresultat och övriga ej
kassaflödespåverkande poster		- 1	-14	-20	-33
Finansiella poster, netto		0	- 6	-30	-36
Betald inkomstskatt		1	- 6	- 4	-11
Kassaflöde från den löpande verksamheten före
förändring av rörelsekapital		24	22	128	126
Förändring av rörelsekapital		-15	-33	-63	-81
Kassaflöde från den löpande verksamheten		9	-11	65	45
Förvärv/avyttring av koncernföretag och övrig
verksamhet		-	-	16	16
Investeringar i övriga anläggningstillgångar, netto		- 4	-10	-60	-66
Kassaflöde från investeringsverksamheten		- 4	-10	-44	-50
Upptagna lån		-	12	1 019	1 031
Amortering av lån		-	- 5	-920	-925
Långfristiga placeringar		-	-	18	18
Utdelning preferensaktier		-	-	-	-
Utdelning till aktieägare utan bestämmande inflytande		- 2	- 3	- 4	- 5
Nyemission		-	-	-	-
Kassaflöde från finansieringsverksamheten		- 2	4	113	119
Periodens kassaflöde		3	-17	134	114
Likvida medel vid periodens början		165	51	33	51
Periodens kassaflöde		3	-17	134	114
Kursdifferens i likvida medel		- 4	- 1	- 3	0
Likvida medel vid periodens slut		164	33	164	165

	Jan-mar	Jan-mar	Apr-mar	Jan-dec
MSEK	2019	2018	2018/19	2018
Rörelseintäkter	6	4	23	21
Administrationskostnader	-11	-13	-46	-48
Övriga intäkter/kostnader	0	0	- 1	- 1
Rörelseresultat	- 5	- 9	-24	-28
Finansiella poster, netto	-19	1	-792	-772
Resultat före skatt	-24	- 8	-816	-800
Inkomstskatt	2	2	7	7
Periodens resultat	-22	- 6	-809	-793

	Mar. 31	Mar. 31	Dec. 31
MSEK	2019	2018	2018
Anläggningstillgångar	1 734	1 501	1 732
Omsättningstillgångar	30	40	26
SUMMA TILLGÅNGAR	1 764	1 541	1 758
Eget kapital	619	1 429	641
Avsättningar	73	73	73
Långfristiga skulder	1 050	27	1 033
Kortfristiga skulder	22	12	11
SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER	1 764	1 541	1 758

Denna delårsrapport är upprättad i enlighet med International Financial Reporting Standard (IFRS) och IFRIC tolkningar godkända av Europeiska Unionen (EU). Tillämpningen av redovisningsprinciperna är i överensstämmelse med dem i årsredovisningen för räkenskapsåret som slutade den 31 december 2018 och ska läsas tillsammans med dessa. Delårsrapporten är upprättad i enlighet med IAS 34 Delårsrapportering.

Ny standard som trätt ikraft 2019 är IFRS 16. Respektive effekt redovisas nedan.

IFRS 16 Leasing, är en ny leasingstandard som har ersatt IAS 17 Leasingavtal samt tillhörande tolkningar IFRIC 4, SIC-15 och SIC-27. Standarden innebär att nästan samtliga leasingkontrakt kommer att redovisas i balansräkningen då ingen skillnad görs mellan operationella och finansiella leasingavtal. Redovisningen baseras på synsättet att leasetagaren har en rättighet att använda en leasad tillgång under en specifik tidsperiod och samtidigt en skyldighet att betala leasingavgifter för denna rättighet. Kontrakt med kortare löptid än ett år och kontrakt av mindre värde under 50 TSEK undantas. Standarden är tillämplig för räkenskapsår som påbörjas den 1 januari 2019 eller senare. Förtida tillämpning är tillåten.

IFRS 16 omfattar rätten att disponera kontor, som enligt den nya standarden skall redovisas som en anläggningstillgång där hyresbetalningar redovisas som avskrivningar. För Eniro har balansomslutningen ökat med cirka 136 MSEK avseende framtida hyresbetalningar. Avvikelsen mot uppskattningen i kvartalsrapporten Q4 2018 beror på högre diskonteringsräntor. I resultaträkningen har en omfördelning av kostnader skett, övriga rörelsekostnader har minskar och avskrivningar har ökat. Under innevarande kvartal har avskrivningarna ökat och rörelsekostnaderna minskat med cirka 12 MSEK som en effekt av IFRS 16.

Eniro har tillämpat IFRS 16 från och med det tillämpningsdatum som krävs, 1 januari 2019. Koncernen har inte räknat om jämförelseinformation.

Den begränsade övergångsmetoden, med beräkning av kontrakt per uppstartsdagen till skillnad mot fullständig metod där samtliga kontrakt räknas om enligt IFRS 16, har tillämpats.

Eniro redovisar sitt resultat fördelat på affärsområdena Digital marknadsföring och Voice. Inom Digital marknadsföring finns de landsöverskridande funktionerna Products & Technology (tidigare Digital Solutions), Sales & Marketing (tidigare Nordic Sales), Human Resources samt Finance. Affärsområdet Voice styrs separat och är inte en integrerad del av funktionsorganisationen.

	Digital marknadsföring		Voice		Övrigt		Summa
	Jan-mar	Jan-mar	Jan-mar	Jan-mar	Jan-mar	Jan-mar	Jan-mar	Jan-mar
MSEK	2019	2018	2019	2018	2019	2018	2019	2018
Rörelseintäkter
Sverige	89	103	18	25	-	-	107	128
Norge	64	83	7	9	-	-	71	92
Danmark	44	50	-	-	-	-	44	50
Finland	5	4	48	30	-	-	53	34
Polen	-	50	-	-	-	-	-	50
Summa	202	290	73	64	-	-	275	354
Justerad EBITDA	23	49	9	8	- 8	- 8	24	49
Jämförelsestörande poster1)	-	-	-	- 1	-	-	-	- 1
EBITDA	23	49	9	7	- 8	- 8	24	48
Avskrivningar	-38	-37	- 6	- 2	0	0	-44	-39
Nedskrivningar	-	-	-	-	-	-	0	0
Rörelseresultat	-15	12	3	5	- 8	- 8	-20	9
Finansiella poster netto							-16	-14
Skatter							- 2	8
Periodens resultat							-38	3

1) Jämförelsestörande poster består av omstruktureringskostnader.

Resultat per aktie före utspädning beräknas genom att periodens resultat hänförligt till moderbolagets aktieägare minskat med periodens andel av fastställd utdelning till preferensaktieägare divideras med genomsnittligt antal stamaktier exklusive eget innehav före utspädning och justerat för fondemissionseffekt vid nyemission.

Vid beräkning av resultat per aktie efter utspädning justeras resultat samt genomsnittligt antal aktier med hänsyn till effekterna av den potentiella utspädningen av stamaktier som avser konvertibellånet samt optionsprogrammet. Detta innebär att resultat per aktie efter utspädning beräknas genom att periodens resultat hänförligt till moderbolagets aktieägare plus räntekostnader efter skatt avseende konvertibellånet minskat med periodens andel av fastställd utdelning till preferensaktieägare divideras med genomsnittligt antal stamaktier exklusive eget innehav efter full konvertering och justerat för fondemissionseffekt vid nyemission.

	Jan-mar	Jan-mar	Apr-mar	Jan-dec
MSEK	2019	2018	2018/19	2018
Resultat hänförligt till moderbolagets aktieägare	-39	2	-633	-592
Periodens fastställda utdelning till kumulativa preferensaktier Resultat använt vid beräkning av resultat per	-	-	-	-
stamaktie, före utspädning	-39	2	-633	-592
Kupongränta för konvertibellån	0	0	1	1
Resultat använt vid beräkning av resultat per
stamaktie, efter utspädning	-39	2	-632	-591
Genomsnittligt antal stamaktier före utspädning, tusental	66 556	66 227	66 514	66 433
Justeringar för beräkning av resultat per aktie efter utspädning:
- Konvertibler	207	209	207	207
- Optioner	257	257	257	257
Genomsnittligt antal stamaktier efter utspädning, tusental	67 021	66 693	66 979	66 898
Resultat per stamaktie före utspädning, SEK	-0,59	0,03	-9,52	-8,91
Resultat per stamaktie efter utspädning, SEK 1)	-0,59	0,03	-9,52	-8,91
Preferensaktier vid periodens slut, tusental	259	259	259	259

1) Då resultat per stamaktie efter utspädning Jan-mar 2018 samt Apr-mar 2018/2019 innebar en minskad förlust gav stamaktierna inte upphov till någon utspädningseffekt.

Tillgångar och skulder i balansräkningen	Mar. 31	Mar. 31	Dec. 31
MSEK	2019	2018	2018
Finansiella tillgångar värderade till upplupet anskaffningsvärde
Långfristiga tillgångar
Räntebärande fordringar, spärrade bankmedel	194	213	196
Kortfristiga tillgångar
Kundfordringar och andra fordringar	72	164	94
Likvida medel	164	33	165
SUMMA	430	410	455
Finansiella skulder värderade till upplupet anskaffningsvärde
Långfristiga skulder
Upplåning	1 010	768	993
Leasingskuld	87	7	0
Konvertibellån	28	26	27
Kortfristiga skulder
Upplåning	0	87	0
Leasingskuld	45	2	8
Leverantörsskulder	33	47	45
SUMMA	1 203	937	1 073

Förhandlingar om avyttring av Proff-bolagen med verksamhet i Sverige, Norge och Danmark pågår.

•

	Mar. 31	Mar. 31	Dec. 31
	2019	2018	2018
Eget kapital, genomsnitt 12 månader, MSEK	753	514	935
Avkastning på eget kapital, 12 månader, %	-84,1	33,7	-63,3
Avkastning på totalt kapital (ROA), 12 månader, %	-15,4	9,2	-23,7
Resultat per stamaktie före utspädning, SEK	-0,59	0,03	-8,91
Resultat per stamaktie efter utspädning, SEK	-0,59	0,03	-8,91
Räntebärande nettolåneskuld exklusive konvertibellån och
pensionsförpliktelser, MSEK	-966	-818	-822
Skuldsättningsgrad, ggr	3,19	0,74	2,07
Soliditet, %	11	33	15
Räntebärande nettolåneskuld exklusive konvertibellån och
pensionsförpliktelser/EBITDA 12 månader, ggr	5,3	4,5	4,0
Räntebärande nettolåneskuld exklusive konvertibellån och
pensionsförpliktelser/justerad EBITDA 12 månader, ggr	5,3	2,9	3,9
Medelantal heltidsanställda	868	1 385	1 159
Antal heltidsanställda vid periodens slut	846	1 340	889
Antal stamaktier vid periodens slut före utspädning efter avdrag
eget innehav, tusental	66 556	66 227	66 556
Antal stamaktier vid periodens slut efter utspädning efter avdrag
eget innehav, tusental	67 021	66 694	67 021
Antal preferensaktier vid periodens slut, tusental	259	259	259

	Mar. 31	Mar. 31	Dec. 31
	2019	2018	2018
Eget kapital per aktie, SEK	3,95	16,08	5,36
Börskurs stamaktie vid periodens slut, SEK	1,76	5,85	1,09

Eniro presenterar vissa finansiella mått som inte definieras enligt IFRS. Eniro anser att dessa mått ger värdefull kompletterande information till investerare och ledningen då de möjliggör utvärdering av koncernens resultat och finansiella ställning. Eftersom inte alla företag beräknar finansiella mått på samma sätt, är dessa inte alltid jämförbara med mått som används av andra företag. Dessa finansiella mått ska därför inte ses som en ersättning för de mått som definieras enligt IFRS.

Namn	Definition	Beräkning
Periodens resultat per stamaktie före utspädning	Periodens resultat hänförligt till moderbolagets aktieägare minskat med periodens andel av fastställd utdelning avseende preferensaktier dividerat med genomsnittligt antal stamaktier före utspädning.	(Periodens resultat hänförligt till moderbolagets aktieägare - periodens andel av fastställd utdelning avseende preferensaktier) / (Genomsnittligt antal stamaktier före utspädning) * 1 000
Periodens resultat per stamaktie efter utspädning	Periodens resultat hänförligt till moderbolagets aktieägare minskat med periodens andel av fastställd utdelning avseende preferensaktier samt räntekostnader efter skatt avseende konvertibellånet, dividerat med genomsnittligt antal stamaktier efter full konvertering.	(Periodens resultat hänförligt till moderbolagets aktieägare - periodens andel av fastställd utdelning avseende preferensaktier + räntekostnader efter skatt avseende konvertibellånet) / (Genomsnittligt antal stamaktier efter full konvertering) * 1 000
Genomsnittligt antal stamaktier före utspädning	Det genomsnittliga antalet utestående stamaktier, exklusive eget innehav.	Genomsnittligt antal utestående stamaktier, exklusive eget innehav beräknad på daglig basis
Genomsnittligt antal stamaktier efter utspädning	Det genomsnittliga antalet stamaktier, exklusive eget innehav justerat för full konvertering av samtliga potentiella stamaktier inom konvertibellånet samt teckningsoptionsprogram.	Genomsnittligt antal utestående stamaktier, exklusive eget innehav beräknad på daglig basis + Justering för full konvertering av samtliga potentiella stamaktier inom konvertibellånet samt teckningsoptionsprogram

Namn	Definition	Beräkning
Avkastning på eget kapital (%)	Rullande tolv månaders resultat hänförligt till moderbolagets aktieägare dividerat med genomsnittligt eget kapital.	(Rullande tolv månaders resultat hänförligt till moderbolagets aktieägare) / (Genomsnittligt eget kapital)	Avkastning på eget kapital mäter koncernens avkastning på det kapital ägarna investerat i verksamheten och därmed hur lönsamt koncernen är för dess aktieägare.
Avkastning på totalt kapital (%)	Rullande tolv månaders rörelseresultat och finansiella intäkter minskat med valutakursförluster på finansiella poster dividerat med genomsnittliga totala tillgångar.	(Rullande tolv månaders rörelseresultat + finansiella intäkter - valutaförluster på finansiella poster) / (Genomsnittliga totala tillgångar) * 100	Avkastning på totalt kapital visar verksamhetens effektivitet oberoende av hur kapitalet är finansierat. Används för att bedöma om en koncerns verksamhet ger en acceptabel förräntning på dess resurser.
EBITDA	Rörelseresultat exklusive avskrivningar och nedskrivningar	Rörelseresultat exklusive avskrivningar och nedskrivningar. Se beräkning "Avstämning mellan rörelseresultat och justerad EBITDA".	EBTIDA är ett mått på rörelseresultat före räntor, skatter, ned- och avskrivningar som används för att följa upp den operativa verksamheten. EBITDA är det mått som bäst överensstämmer med kassaflödet.
EBITDA-marginal (%)	EBITDA dividerat med rörelseintäkter.	(EBITDA/ Rörelseintäkter) * 100 Se "Beräkning EBITDA marginal".	EBITDA i förhållande till rörelseintäkter används för att mäta den operativa lönsamheten samt visar på koncernens kostnadseffektivitet.
Eget kapital per aktie	Eget kapital hänförligt till moderbolagets aktieägare dividerat med antalet aktier vid periodens slut exklusive eget innehav.	(Eget kapital hänförligt till moderbolagets aktieägare) / (Antalet aktier vid periodens slut exklusive eget innehav) * 1 000	Eget kapital per aktie mäter koncernens nettovärde per aktie.

Namn	Definition	Beräkning	Syfte
Justerad EBITDA	EBITDA exklusive omstruktureringskostnader samt övriga jämförelsestörande poster. I övriga jämförelse störande poster ingår vinster/förluster vid avyttring av bolag, legala kostnader vid tvister som inte tillhör den normala verksamheten, uppsägningskostnader för personer i företagsledning och större övriga poster av engångskaraktär.	EBITDA exklusive omstruktureringskostnader samt övriga jämförelsestörande poster. Se "Avstämning mellan rörelseresultat och justerad EBITDA".	Justerat EBTIDA ökar jämförbarheten genom att justera för omstruktureringskostnader, påverkan från förvärv/ avyttringar samt andra poster av engångskaraktär.
Justerad EBITDA-marginal (%)	Justerad EBITDA dividerat med rörelseintäkter.	(Justerad EBITDA /Rörelseintäkter) * 100 Se "Beräkning av justerad EBITDA marginal".	Justerad EBITDA i förhållande till rörelseintäkter visar ett mer jämförbart mått på den operativa lönsamheten och koncernens kostnadseffektivitet.
Operativt kassaflöde	Kassaflöde från den löpande verksamheten och kassaflöde från investeringsverksamheten exklusive företagsförvärv och avyttringar.	Kassaflöde från den löpande verksamheten + kassaflöde från investeringsverksamheten - företagsförvärv och avyttringar.	Operativt kassaflöde mäter det kassaflöde som generas före effekter av förvärv/ avyttringar av koncernföretag och kassaflöden hänförliga till bolagets finansiering.
Räntebärande nettolåneskuld exklusive konvertibellån och pensionsförpliktelser	Upplåning med avdrag för likvida medel och räntebärande tillgångar.	Upplåning - likvida medel - räntebärande tillgångar. Se "Avstämning av räntebärande nettolåneskuld exklusive konvertibellån och pensionsförpliktelser".	Räntebärande nettoskuld visar koncernens skuld mot kreditgivare med avdrag för likvida medel och räntebärande tillgångar.
Räntebärande nettolåneskuld exklusive konvertibellån och pensionsförpliktelser / EBITDA	Räntebärande nettolåneskuld exklusive konvertibellån och pensionsförpliktelser / EBITDA	(Räntebärande nettolåneskuld exklusive konvertibellån och pensionsförpliktelser) / (EBITDA, tolv månader) Se "Beräkning av räntebärande nettolåneskuld/EBITDA".	Nettoskuld i förhållande till EBITDA ger en uppskattning av koncernens förmåga att minska sin skuld. Den representerar det antal år det skulle ta att betala tillbaka skulden om nettoskuld och EBITDA hålls konstant, utan hänsyn tagen till kassaflöden avseende ränta och skatt.
Skuldsättningsgrad	Räntebärande nettolåneskuld exklusive konvertibellån och pensionsförpliktelser dividerat med eget kapital inklusive innehav utan bestämmande inflytande.	(Räntebärande nettolåneskuld exklusive konvertibellån och pensionsförpliktelser) / (Totalt eget kapital)	Skuldsättningsgrad mäter i vilken utsträckning koncernen finansieras av lån.
Soliditet (%)	Eget kapital inklusive innehav utan bestämmande inflytande dividerat med balansomslutning.	(Totalt eget kapital) / (Balansomslutning)	Soliditet anger hur stor del av tillgångarna som är finansierade med eget kapital. Det egna kapitalets storlek i förhållande till övriga skulder beskriver koncernens långsiktiga betalningsförmåga.
Totala rörelsekostnader	Produktions-, försäljnings-, marknadsförings-, administrations- och produktutvecklingskostnader exklusive avskrivningar och nedskrivningar.	Se "Avstämning av rörelsekostnader".
Genomsnittliga totala tillgångar	Totala tillgångar för de fyra senaste kvartalen dividerat med fyra.	(Totala tillgångar för de fyra senaste kvartalen) / 4
Genomsnittligt eget kapital	Det genomsnittliga egna kapitalet hänförligt till moderbolagets aktieägare per kvartal som beräknats från ingående och utgående balans per kvartal.	(Genomsnittligt eget kapital hänförligt till moderbolagets aktieägare per kvartal (UB+IB)/2 för de fyra senaste kvartalen) / 4

Namn	Definition	Beräkning	Syfte
Medelantal heltidsanställda	Beräknas som snittet av antalet heltidsanställda vid årets ingång och periodens utgång.	(Antalet heltidsanställda vid årets ingång och periodens utgång) / 2

		Jan-mar	Jan-mar	Apr-mar	Jan-dec
	MSEK	2019	2018	2018/19	2018
	Rörelseresultat	-20	9	-542	-513
+	Avskrivningar	44	39	151	146
+	Nedskrivningar	0	0	573	573
=	Total EBITDA	24	48	182	206
	Jämförelsestörande poster
+	Omstruktureringskostnader	0	1	1	2
+	Övrigt jämförelsestörande	0	0	1	1
=	Total justerad EBITDA	24	49	184	209

		Jan-mar	Jan-mar	Apr-mar	Jan-dec
		2019	2018	2018/19	2018
	EBITDA	24	48	182	206
÷	Rörelseintäkter	275	354	1 314	1 393
=	EBITDA marginal %	8,7	13,6	13,9	14,8

		Jan-mar	Jan-mar	Apr-mar	Jan-dec
		2019	2018	2018/19	2018
	Justerad EBITDA	24	49	184	209
÷	Rörelseintäkter	275	354	1 314	1 393
=	Justerad EBITDA marginal %	8,7	13,8	14,0	15,0

		Jan-mar	Jan-mar	Apr-mar	Jan-dec
	MSEK	2019	2018	2018/19	2018
	Produktionskostnader	-100	-92	-407	-399
+	Försäljningskostnader	-89	-135	-438	-484
+	Marknadsföringskostnader	-24	-27	-98	-101
+	Administrationskostnader	-50	-55	-208	-213
+	Produktutvecklingskostnader	-34	-39	-139	-144
+	Avgår avskrivningar materiella anl.tillgångar	14	4	22	12
+	Avgår avskrivningar imm. anl.tillgångar	30	35	129	134
=	Rörelsekostnader	-253	-309	-1 139	-1 195

		Mar. 31	Mar. 31	Dec. 31
	MSEK	2019	2018	2018
	Upplåning	-1 010	-855	-993
+	Leasing skuld	-132	-	0
+	Övriga långfristiga räntebärande fordringar1)	12	13	14
+	Likvida medel	164	33	165
	Räntebärande nettolåneskuld exklusive
=	konvertibellån och pensionsförpliktelser 2)	-966	-818	-822

1) Beloppet avser pantsatta bankmedel ställda som säkerhet för hyreskontrakt i Norge och Finland samt som garanti mot Volvo Finans. 2) I tillägg till räntebärande nettoskuld har Eniro 182 M SEK (200) avseende pantsatta bankmedel för

framtida pensionsåtaganden.

		Mar. 31 2019	Mar. 31 2018	Dec. 31 2018
-	Räntebärande nettolåneskuld exklusive
	konvertibellån och pensionsförpliktelser	-966	-818	-822
÷	EBITDA 12 månader	182	215	206
=	Räntebärande nettolåneskuld exklusive konvertibellån och pensionsförpliktelser/EBITDA 12 månader,
	ggr	5,3	3,8	4,0

		Mar. 31	Mar. 31	Dec. 31
		2019	2018	2018
-	Räntebärande nettolåneskuld exklusive
	konvertibellån och pensionsförpliktelser	-966	-818	-822
÷	Justerad EBITDA 12 månader	184	279	209
=	Räntebärande nettolåneskuld exklusive
	konvertibellån och
	pensionsförpliktelser/justerad EBITDA 12
	månader, ggr	5,3	2,9	3,9

Eniro AB

SE-164 07 Kista E-post ir@eniro.com Org.nr. 556588-0936

Box 7044 Telefon +46 8 553 310 00 Webbsida www.enirogroup.com