-

Ö

"De fasta intäkterna har ökat väsentligt i jämförelse med föregående år"

Första kvartalet har haft en hög affärsaktivitet där vi noterade en normal säsongsvariation i avslut inom fastighetsdelarna. Vi arbetare vidare med att öka det förvaltade kapitalet inom alla delar av gruppen för att skapa en bre dare bas i form av fasta intäkter och därigenom också en ökad möjlighet för rörliga intäkter.

Under kvartalet har de fasta intäkterna ökat väsentligt i jämförelse med föregående år, vilket bidragit till att intäk terna var i nivå med föregående år, trots lägre rörliga intäkter inom främst Mutual Funds. Den fasta intäktsökningen beror främst på ökat förvaltat kapital, men även att vår produktmix har förbättrats vilket även ger möjlighet till ökade framtida rörliga intäkter. Således ökar stabiliteten i Catella samtidigt som en allt större hävstång växer fram.

Rörelseresultatet minskade från 81 mkr till 63 mkr främst påverkat av ökade personalkostnader i form av nyanställningar vilket är i linje med vår offensiva satsning och strategi inom de kapitalförvaltande enheterna.

Avvecklingen av affärsområdet Banking går enligt plan. Under första kvartalet slutfördes avyttringarna av de tre operativa verksamheterna inom Banking; Wealth Manage ment i Sverige och Luxemburg samt Kortutgivningsverksamheten. De realiserade intäkterna avseende avyttringarna redovisas i första kvartalet 2019 och uppgår till 254 mkr. Kvartalets resultat belastades av avvecklingskostnader vilka är andel av tidigare kommunicerad totalkostnad för avvecklingen av Banking. Vi fortsätter arbetet med att migrera maximalt antal kortkunder för att uppnå en så hög tilläggsköpeskilling som möjligt.

Corporate Finance

Under kvartalet har vi haft en hög aktivitetsnivå avseende kommande mandat. Vi får allt oftare bekräftat från kunder att de uppskattar vårt arbetssätt med en stark lokal expertis i en pan-europeisk plattform. Vi har starka positioner i re spektive marknad men behöver växa på den tyska marknaden för att ytterligare stärka vårt europeiska erbjudande.

Minskningen i intäkterna är främst hänförligt till Danmark och rörelseresultatet påverkades negativt av ökade upp dragskostnader i Frankrike. Det första kvartalet är säsongmässigt det minst aktiva kvartalet för hela fastighetstransaktionsmarknaden och så även för Catella. Kommande kvartal ser marknaden ut att ha fortsatt god aktivitet och bedöms vara i linje med tidigare år.

Property Investment Management

Förvaltat kapital fortsätter öka och växte med 6,8 mdkr under kvartalet vilket fördelas jämt mellan Property Funds och Property Asset Management, vilken främst är driven av tillväxt i APAM. Affärsområdet ökade förvaltat kapital med 28,8 mdkr, varav APAM 18,3 mdkr, de senaste tolv månaderna. Den kraftiga ökningen i förvaltat kapital har bidragit till att fasta intäkter har stigit med 41 procent och justerat för APAM med 21 procent. Personalkostnaderna har ökat enligt vår tillväxtstrategi främst genom de offensiva satsningar som genomförts inom Property Funds.

Aktivitetsnivån inom affärsområdet är fortsatt hög med kunder som efterfrågar våra befintliga produkter samtidigt som vi arbetar med att ta fram nya produkter. Vidare etablerar vi befintliga och nya produkter på internationellt gångbara plattformar för att nå ut till globala investerare i främst USA och Asien. Bland annat har vi lanserat vår första Luxemburg registrerade pan-europeiska bostadsfastighetsfond med investeringsram om 10 mdkr i förvaltat kapital i första fasen. Vidare har vi som ambition att i närtid etablera ett team i Paris för hotellinvesteringar i Europa.

Integreringen av APAM, som förvärvades under fjärde kvartalet 2018, har gått snabbt och samarbetet med våra övriga verksamheter i Europa utvecklas positivt. Etableringen i Storbritannien är strategiskt viktig för att möte in ternationella investerares behov, att kunna erbjuda lokala och pan-europeiska produkter och tjänster. Nya initiativ samt tillväxt i befintliga delar ger en trovärdig möjlighet för fortsatt ökning i förvaltat kapital.

Equity, Hedge and Fixed Income Funds

Förvaltat kapital ökade med 3,0 mdkr under kvartalet. In täkterna inom affärsområdet genereras främst från Systematic Macro som har cirka 50 mdkr under förvaltning. Med tillväxt i förvaltat kapital och en mer gynnsam produktmix skapas stabilare intjäning i form av fasta intäkter och framtida potentiella rörliga intäkter.

Totala intäkter under kvartalet var i nivå med föregående år trots uteblivna rörliga intäkter inom Mutual Funds. Merparten av intäkterna består således av fasta intäkter vilka har ökat med 16 procent i jämförelse med föregående år och är hänförligt till Systematic Funds.

Vi fokuserar på att öka vår distributionskapacitet genom att bearbeta nya marknader och plattformar vilka bland annat kräver nya tillstånd och ökade resurser. Vi etablerade nyligen ett kontor i New York vilket gör att vi kommer närmare våra befintliga kunder i USA och samtidigt kan vi öka takten att nå nya kundgrupper.

Årstakten inom affärsområdet för resultat från fasta intäkter/fasta kostnader uppgick vid kvartalets utgång till 354 miljoner kronor, en ökning om 72 miljoner jämfört med första kvartalet 2018.

"Delivering beyond the expected"

Vi står på en stabil plattform med goda förutsättningar för att vi ska leva upp till vårt varumärkeslöfte – Delivering beyond the expected - gentemot såväl kunder, medarbetare som aktieägare.

ldag är Catella mer tydligt positionerat än någonsin. Av vecklingen av Banking går enligt plan och kommer att minska regelkraven vilket ökar vår flexibilitet i kvarvarande verksamheter.

Genom rätt fokus år målet att fortsätta den starka tillväxt- och lönsamhetsutveckling som vi har haft de senaste åren i Catella.

Knut Pedersen Vd och koncernchef

"Den föredragna partnern för investerare i Europa"

Catella har etablerat en pan-europeisk plattform med global räckvidd. Genom den erbjuder Catella lokal expertis och skräddarsydda tjänster inom fastighetsinvesteringar och alternativa investeringar till professionella investerare. Vår vision är att vara den föredragna partnern för investerare i Europa – tillsammans formar vi framtiden för fastighetsinvesteringar och alternativa investeringar.

Genom geografisk spridning och ett brett erbjudande som riktar sig till ett flertal kundgrupper, minskar exponeringen mot enskilda marknader och tillgångsklasser. Det bygger en stabil intjäning över tid.

Koncernen förvaltar kapital om cirka 200 miljarder kronor och Catella är noterat på Nasdaq Stockholm inom segmentet Mid Cap.

UNFOLDING THE CATELLA STRATEGY

Ett mer fokuserat Catella

Under kvartalet finaliserades den strategiska översyn och rensamheten som påbörjades under 2018. Catella är länken mellan fastighets- och finansmarknade för våra intressenter genom att tillsammans arbeta mot en tydlig vision. De olika delarna i vår strategi är som byggstenarna i ett hus – alla delar är viktiga och behövs för att uppnå långsiktig framgång.

Våra segment och affärsområden

Catella består av tre affärsområden men rapporterar två segment: Corporate Finance och Asset Management, där det senare inkluderar Property Investment samt Equity, Hedge and Fixed Income Funds.*

Corporate Finance

Catella tillhandahåller kvalitativa kapitalmarknadstjänster till fastighetsägare samt rådgivningstjänster inom alla typer av fastighetsrelaterade transaktioner för olika kategorier av fastighetsägare och investerare. Verksamheten bedrivs på tio marknader och erbjuder lokal kunskap om fastighetsmarknaderna i kombination med europeisk räckvidd.

Läs mer om affärsområdets utveckling på sida 10.

Property Investment Management

Catella är ledande inom fastighetsplaceringar och finns på tio marknader runt om i Europa. Professionella investerare erbjuds attraktiv, riskjusterad avkastning via reglerade fastighetsfonder, kapitalförvaltningstjänster samt projektledning i tidiga stadier av fastighetsutvecklingsprojekt.

Läs mer om affärsområdets utveckling på sida | |.

Equity, Hedge and Fixed Income Funds

Catella är en aktiv och alternativ kapitalförvaltare. Till privata och institutionella investerare erbjuder Catella fonder med aktiv förvaltning och nordiskt investeringsfokus. Catella erbjuder även systematisk förvaltning till institutionella investerare med globalt fokus.

Läs mer om affärsområdets utveckling på sida 12.

* Catella har fyra affärsområden (rörelsesegment enking redvisas som avyttringsgrupp som innehas för försöljning (se not 7), och vilka sås ihop till två ropporterbara segment som Catello benärner. IFRS 8 tillåter att tid eller flera rörelsesgment slås samman till ett under förutsöttning att de har likartade ekanomiska med assende på produkterna och tjänsternas karaktär, karaktären på produktionspocessen, kundkategorier, distribution somt i villämpliga föll, påverkas ov olika regelverk och risker. Utifrån detta har Catello definierat verksamhetsgrenana Corporate (bestående av rörelssegmentet Carprate Finance) och Asset Mangement (bestående av en sammanslogning av rörelssegmenten Property Investment, Equity-, Helge and Fixed Income Funds samt Banking) som koncernent.

Kommentarer till koncernens utveckling

Catella är en ledande specialist inom fastighetsinvesteringar och fondförvaltning, med verksamhet i 15 länder. Vår vision är att vara den ledande partnern i Europa för investerare inom fastighet och finans. Catella är noterat på Nasdag Stockholm inom segmentet Mid Cap.

Belopp anges i miljoner kronor (mkr) om inte annat framgår. Avrundningar kan förekomma i tabeller och kommentarer.

Avyttringsgrupp som innehas för försäljning

Som tidigare kommunicerats är affärsområdet Banking under avveckling och redovisas sedan den 30 september 2018 som avyttringsgrupp som innehas för försäljning enligt IFRS 5. Det innebär att i koncernens resultaträkning redovisas nettoresultat (efter skatt) för Banking på separat rad benämnd Periodens resultat från avyttringsgrupp som innehas för försäljning. Se not 7 för mer information avseende avyttringsgrupp som innehas för försäljning.

Tidigare års jämförelsesiffror för affärsområdet Banking redovisas på motsvarande sätt i koncernens resultaträkning.

Nettoomsättning och resultat Första kvartalet 2019

Koncernens totala intäkter för kvarvarande verksamheter uppgick till 454 mkr (442) och nettoomsättning för kvarvarande verksamheter uppgick till 447 mkr (41 l ), varav 102 mkr (110) avser Corporate Finance och 347 mkr (304) avser Asset Management. Kommentarer kring utvecklingen inom respektive affärsområde finns på sidan 9-11.

Koncernens rörelseresultat för kvarvarande verksamheter uppgick till 62 mkr (81). Det lägre rörelseresultatet i jämförelse med föregående år beror främst på lägre rörliga intäkter och en växande organisation med ökade fasta personalkostnader, konsultkostnader och it-kostnader.

Koncernens finansnetto uppgick till - I 7 mkr (4). I finansnettot ingår ränteintäkter om 6 mkr (4), varav merparten är hänförliga till låneportföljen I finansnettot ingår vidare räntekostnader om 12 mkr (5) varav 7 mkr (4) är hänförliga till Catellas obligationslån och 5 mkr (0) avser räntekostnader på företagets leasingåtaganden (IFRS l 6) och vilka Catella redovisar från och med 1 januari 2019. Övriga finansiella poster uppgick till - 10 mkr (6) varav -5 mkr avser realiserade valutaterminskontrakt och -4 mkr avser orealiserade värdeförändringar på valutaterminskontrakt.

Koncernens resultat före skatt för kvarvarande verksamheter uppgick till 45 mkr (86).

Periodens resultat (efter skatt) från avyttringsgrupp som innehas för försäljning uppgick till | 10 mkr (-2 l ) och avser affärsområdet Banking. I resultatet ingår intäkter om totalt 254 mkr från överlåtelser av bankens Wealth Management-verksamheter i Luxemburg och i Sverige till VP Bank respektive Söderberg & Partners samt den fasta köpeskillingen från överlåtelsen av kortutgivningsverksamheten i Luxemburg till Advanzia Bank. I resultatet ingår vidare uppskjuten skattekostnad om 42 mkr.

Periodens resultat för koncernens totala verksamhet uppgick till 133 mkr (42), varav hänförligt till moderbolagets aktieägare I I I mkr (22). Det motsvarar ett resultat per aktie om 1,32 kr (0,26).

Viktiga händelser under kvartalet Catella avyttrar Wealth Management-verksamheten i Luxemburg

Catella Bank S.A., helägt dotterbolag till Catella AB (publ), ingick i oktober 2018 ett inkråmsöverlåtelseavtal om att avyttra sin Wealth Management-verksamhet i Luxemburg till VP Bank (Luxemburg) SA som ett resultat av den strategiska översynen av Catellas bankverksamhet. Transaktionen avslutades i februari 2019 och den slutliga köpeskillingen uppgick till 94 mkr mot tidigare kommunicerade 110 mkr. Skillnaden beror främst på att det förvaltade kapitalet minskade på grund av den svaga marknadsutvecklingen.

Som ett led i inkråmsöverlåtelsen har både tillgångar och skulder överförts till VP Bank vilket har minskat Catellas balansomslutning med drygt 1,9 mdkr.

Catella och Söderberg & partners ingår strategiskt partnerskap

Catella Bank S.A. ingick i december 2018 avtal om att avyttra 51 procent av sin Wealth Management-verksamhet i Sverige till Söderberg & Partners för en köpeskilling om 36 mkr. Parterna ingick samtidigt ett strategiskt partnerskap där Catella avser fortsätta att skapa alternativa investerings-produkter för detta kundsegment till hela förmögenhetsrådgivningsbranschen. Catellas balansomslutning har med anledning av transaktionen minskat med cirka 900 mkr eftersom både tillgångar och skulder har överförts till ett gemensamt ägt joint venture-bolag. Catella konsoliderar sin 49 procentiga andel av joint venture-bolaget som ett intresseföretag i enlighet med kapitalandelsmetoden från och med den 25 februari 2019.

Catella avyttrar kortutgivnings-verksamheten i Luxemburg till Advanzia Bank och avslutar därmed den strategiska översynen

Catella Bank S.A, ingick i december 2018 avtal om att avyttra sin kortutgivnings-verksamhet i Luxemburg till Advanzia Bank SA. Den fasta köpeskillingen uppgick till 125 mkr och erlades under första kvartalet 2019. Tilläggsköpeskillingen uppgår till maximalt cirka 240 mkr och beräknas att erläggas i slutet av 2019 alternativt i början av 2020.

Förändring i Catella ABs (publ) koncernledning

Johan Nordenfalk, Chief Operating Officer (COO), lämnade sin anställning den 18 mars 2019 och därmed Catellas koncernledning för engagemang utanför bolaget.

Viktiga händelser efter kvartalets utgång Utnyttjande av optioner och förändring av antal aktier

Under mars 2019 nyttjades 2 166 667 teckningsoptioner för teckning av lika många nyemitterade aktier för ett pris om 8,40 kr per aktie. Emittering av de nya Baktierna skedde den 8 april 2019 genom registrering hos Bolagsverket och införande i Euroclears aktiebok. Vidare under mars förföll även 66 666 teckningsoptioner i eget förvar.

Totalt antal aktier i Catella AB (publ) uppgår per den 30 april 2019, efter utnyttjandet av teckningsoptioner, till totalt 86 281 905 aktier och det totala antalet röster uppgår till 96 404 125, varav 2 530 555 är stamaktier av serie A (med totalt 12 652 775 röster) och 83 75 l 350 är stamaktier av serie B (med totalt 83 75 l 350 röster).

Catella AB (publ) - Påbörjar skriftligt förfarande

Catella AB (publ) har instruerat agenten för Bolagets icke säkerställda obligationslån med att påbörja ett skriftligt förfarande där Bolaget ber obligationsinnehavarna om tillstånd att ändra de allmänna villkoren för Obligationerna.

De föreslagna ändringarna till Villkoren inkluderar (i) tillåtelse för Bolaget att utföra en utdelning till ett aggregerat belopp om SEK 103 538 286, motsvarande 1,20 kr per aktie, för det finansiella året 2018 och (ii) tillåtelse för gruppen att ta upp skuld under vinstandelslån eller vinstandelsvärdepapper emitterade av alternativa investeringsfonder (under förutsättning att vissa villkor är uppfyllda).

Andringarna i Villkoren görs för att delvis möjliggöra ett utökat produktutbud samt att Bolaget anser att resultatet avseende helåret 2018 inte speglar styrkan i den underliggande verksamheten där bland annat fasta intäkter ökat stadigt samt att resultatet belastats med kostnader vilka avser 2019 och är hänförliga till avveckling av affärsområdet Banking.

Agenten har skickat ut meddelandet om det skriftliga förfarandet till samtliga obligationsinnehavare den 25 april 2019. Tiden för det skriftliga förfarandet inledes den 2 maj 2019 och avslutas den 23 maj 2019.

Kallelse till årsstämma 2019

Årsstämma i Catella AB (publ) äger rum måndagen den 27 maj 2019 kl. 14.00 på Summit/GT30, Grev Turegatan 30 i Stockholm. Inpassering och registrering börjar klockan 13.30.

Rätt att delta vid stämman

Aktieägare som önskar delta vid stämman ska:

dels vara införd i den av Euroclear Sweden AB förda aktieboken på avstämningsdagen tisdagen den 21 maj 2019,
dels ha anmält sitt deltagande skriftligen till Catella AB (publ), Att: Investor Relations, Catella AB, Box 5894, 102 40 Stockholm, eller per e-post till [email protected] senast tisdagen den 21 maj 2019. Vid anmälan ska aktieägaren uppge namn, person-/organisationsnummer, adress, telefonnummer, aktieinnehav och eventuella biträden (högst två).

Catella publicerar årsredovisning 2018

Från och med den 26 april 2019 finns Catellas årsredovisning för verksamhetsåret 2018 tillgänglig att ladda ner från Catellas webbplats www.catella.com.

RESULTATRÄKNING FÖR KVARVARANDE VERKSAMHETER PER VERKSAMHETSGREN I SAMMANDRAG

		3 mån		l 2 mån
	2019	2018	Rullande	2018
Mkr	jan-mar	jan-mar	l 2 mån	jan-dec
CORPORATE FINANCE
Totala intäkter	103		708	715
Rörelseresultat	-12	-2	38	49
Rörelsemarginal, %	-12	- /	5	7
ASSET MANAGEMENT
Totala intäkter	351	334	527	1 510
Rörelseresultat	86	103	375	391
Rörelsemarginal, %	25	31	25	26
Equity-, Hedge and Fixed Income Funds
Totala intäkter *	210	209	876	875
Rörelseresultat	87	96	314	323
Rörelsemarginal, %	41	46	36	37
Property Investment Management
Totala intäkter *	141	125	650	634
Rörelseresultat	0	7	el	68
Rörelsemarginal, %	0	5	9	11
ÖVRIGT **
Totala intäkter	0	-3	-7	-9
Rörelseresultat	-12	-20	-79	-87
KONCERNEN
Totala intäkter	454	442	228	2216
Rörelseresultat	62	8 I	333	352
Rörelsemarginal, %	14	18	15	16
RET 11 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1

f Inkluderar interna intäkter

** Inkluderar elimineringar.

Se not 7 för mer information avseende avyttringsgrupp som innehas för försäljning,

UTVALDA NYCKELTAL FÖR KVARVARANDE VERKSAMHETER PER VERKSAMHETSGREN

		3 măr		12 man
	2019	2018	Rullande	2018
KONCERNEN	jan-mar	jan-mar	12 mån	jan-dec
Vinstmarginal, %	5	14	8	9
Räntabilitet på eget kapital, % *	8	23		11
Soliditet, %	40	56		4
Eget kapital, mkr *	974	1 133		940
Antal anställda, vid periodens slut	557	468		553
Resultat per aktie, kr *	0,01	0,52	1.00	1,50
Eget kapital per aktie, kr *	11,58	13.84		11,17
CORPORATE FINANCE
Vinstmarginal, %	-16	-4		2
Räntabilitet på eget kapital, % *	8	34		21
Soliditet, %	11	36		15
Eget kapital, mkr *	17	115	-	35
Antal anställda, vid periodens slut	220	212		221
Fastighetstransaktionsvolymer för perioden, mdkr	5.1	12,5	61.3	68.6
ASSET MANAGEMENT
Vinstmarginal, %	14	22	16	18
Räntabilitet på eget kapital, % *	30	52		30
Soliditet, %	58	51		6 l
Eget kapital, mkr *	938	530		887
Antal anställda, vid periodens slut	316	237	-	311
Förvaltat kapital vid periodens slut, mdkr	196,0	161.0		186,2
netto in-(+) och utflöde(-) under perioden, mdkr	0,5	-3,8	3,9	-0,5

* Hänförligt till moderbolagets aktieägare.

Se avsnitt Användande av nycketal ej detta dokument för mer information avseende utvalda nyckeltal som inkluderar avyttringsgrupp som innehas för försäljning.

27B8 28B9 29B30

8B10 9B1 10B2

1B3 12B4 13B5

Corporate Finance

Första kvartalet 2019

Den totala transaktionsmarknaden för kommersiella fastigheter i Europa, exklusive Storbritannien, uppgick till 3 1,9 miljarder euro (49,9) under kvartalet vilket är en minskning med 36 procent i jämförelse med föregående år.

Fastighetstransaktioner där Catella agerade rådgivare under kvartalet uppgick till

6,8 mdkr (12,5). Av den totala transaktionsvolymen under kvartalet stod Frankrike för 4,1 mdkr (9,6), Sverige för 2,5 mdkr (1,6), Tyskland för 0,1 mdkr (0,0) och Danmark för 0,0 mdkr (0,8).

De totala intäkterna uppgick till 103 mkr ( I I I ) och rörelseresultatet uppgick till -12 mkr (-2) under kvartalet. Minskningen i rörelseresultatet är främst hänförligt till

minskade intäkter i Danmark samt ökade uppdragskostnader i Frankrike. Det första kvartalet är säsongmässigt det minst aktiva kvartalet för hela fastighetstransaktionsmarknaden och så även för Catella.

Mkr		3 măn		l 2 măn
	2019	2018	Rullande	2018
RESULTATRÄKNING I SAMMANDRAG	jan-mar	jan-mar	l 2 mån	jan-dec
Norden *	34	40	240	246
Kontinentaleuropa *	68	70	466	468
Totala intäkter	103	-	708	715
Uppdragskostnader och provisioner	-9	-6	-91	-88
Rörelsekostnader	-106	-106	-578	-578
Rörelseresultat	-12	-2	38	49
NYCKELTAL
Rörelsemarginal, %	-12		5	7
Fastighetstransaktionsvolymer för perioden, mdkr	6,8	2.5	63.0	68.6
varav Norden	2.7	2,8	29.9	30,1
varav Kontinentaleuropa	4.1	9.6	33.0	38,5
Antal anställda, vid periodens slut	220	212	-	221

å inkluderar intäkter mellon affärsamråden. Interna inom tjänstenmrådet för nuvarande och motsvarande period 2018.

CATELLAS FASTIGHETSTRANSAKTIONSVOLYMER

TOTALA INTÄKTER

RÖRELSERESULTAT

Mkr		3 mån		l 2 mån
	2019	2018	Rullande	2018
RESULTATRÄKNING I SAMMANDRAG	jan-mar	jan-mar	2 mån	jan-dec
Property Funds *	04	82	429	406
Property Asset Management *	47	48	259	260
Totala intäkter	4	175	650	634
Uppdragskostnader och provisioner	-32	-39	-135	-142
Rörelsekostnader	-110	-79	-454	-423
Rörelseresultat	0		61	68
NYCKELTAL
Rörelsemarginal, %	0	5	9	-
Förvaltat kapital vid periodens slut, mdkr	89.0	60.2		82.2
netto in-(+) och utflöde(-) under perioden, mdkr	4,4	2,0	8,1	5,7
119800 Deabaretar Luada	CI3	117		17 L

23B5 24B6 25B7

Equity, Hedge and Fixed Income Funds

Första kvartalet 2019

Under kvartalet var nysparandet i fonder i Sverige 10,0 mdkr. De fondkategorier som uppvisade störst inflöde var långa räntefonder och blandfonder. Vid kvartalets utgång uppgick Mutual Funds andel av fondvolymerna i Sverige till 0,7 procent (0,8).

Catellas förvaltade kapital i affärsområdet ökade med 3,0 mdkr (-3,5) under kvartalet vilken främst är hänförligt till valutaeffekter. Under kvartalet uppgick nettoflödet till -1,2 mdkr (0,2) inom Mutual Funds och -2,7 mdkr (-6,1) inom Systematic Funds. Intäkterna genereras främst från Systematic Macro som har ökat förvaltat Mkr

kapital med 4,6 mdkr i jämförelse med föregående år, varav nettoflöde uppgick till 2,6 mdkr för samma period. Med ökat förvaltat kapital i kombination med en mer gynnsam produktmix skapas stabilare intjäning i form av fasta intäkter och framtida potentiella rörliga intäkter.

De totala intäkterna uppgick till 210 mkr (209) under kvartalet vilket är i nivå med föregående år trots uteblivna rörliga intäkter inom Mutual Funds. Merparten av intäkterna består således av fasta intäkter vilka har ökat med 16 procent i jämförelse med föregående år och är hänförligt till Systematic Funds.

Rörelseresultatet uppgick till 87 mkr (96) vilket påverkats negativt av ovan nämnda uteblivna rörliga intäkter och ökade personalkostnader inom Systematic Funds drivna av nyanställningar.

Systematic Funds har från och med I januari 2018 övergått till årlig avräkning för samtliga produkter vilket medför att rörliga intäkter endast kan avräknas och intäktsföras vid årsskiftet.

Upparbetade, ej debiterbara (ej intäktsförda), rörliga intäkter** inom Systematic Funds uppgick vid periodens slut till 0 mkr.

Mkr		3 mån		l 2 mån
	2019	2018	Rullande	2018
RESULTATRÄKNING I SAMMANDRAG	jan-mar	jan-mar	l 2 mån	jan-dec
Mutual Funds *	59	94	276	311
Systematic Funds *	151	114	600	564
Totala intäkter	210	209	876	875
Uppdragskostnader och provisioner	-36	-37	-160	-161
Rörelsekostnader	-87	-76	-403	-391
Rörelseresultat	87	96	314	323
NYCKELTAL
Rörelsemarginal, %	41	46	36	37
Förvaltat kapital vid periodens slut, mdkr	107,0	105,9		103,9
netto in-(+) och utflöde(-) under perioden, mdkr	-3,9	-5,8	-4,2	-6,2
varav Mutual Funds	29,5	32,3		29,3
netto in-(+) och utflöde(-) under perioden, mdkr	-1,2	0,2	-2,5	-1,1
varav Systematic Funds	77,4	73,6		74,7
netto in-(+) och utflöde(-) under perioden, mdkr	-2,7	-6,1	-1,7	-5, I
varav Systematic Macro	49,7	45,1		49,8
netto in-(+) och utflöde(-) under perioden, mdkr	-1,4	-6,0	2,6	-2,1
varav Systematic Equity	27,8	28,4		24,9
netto in-(+) och utflöde(-) under perioden, mdkr	-1,3	0,0	-4,3	-3,0

Antal anställda, vid periodens slut

" hkluderari nemai nikker nelimized har elimineds inn tjöstem tiden in norance och monorode peril 2 DL
" Rökja initiker är beröknisberod forultingsoed finaltingsogit. Fir at firas kräst det at akastainer i höge än järn oviäkads (High vuternark). Siletes kan det som fötiskt av daskfjer var höge. lige eller utebli järfjet vara höge. ligre eller u

TOTALA INTÄKTER

med angivet belopp. Beloppet kan aldrig vara lägre än noll.

RÖRELSERESULTAT

Ovrig finansiell information

Koncernens finansiella ställning

Från och med 30 september 2018 redovisas affärsområdet Banking enligt IFRS 5 vilket innebär att Bankings tillgångar och skulder redovisas på separata rader benämnda Tillgångar i avyttringsgrupp som innehas till försäljning och Skulder i avyttringsgrupp som innehas för försäljning. Tidigare års jämförelsesiffror avseende Bankings tillgångar och skulder klassificeras däremot inte om på motsvarande sätt. De balansposter som påverkas mest av denna förändring är lånefordringar, låneskulder och likvida medel.

Koncernens balansomslutning minskade under första kvartalet 2019 med 2 778 mkr och uppgick per 31 mars 2019 till 4 232 mkr. Förändringen är i all väsentlighet hänförlig till affärsområdet Bankings överlåtelse av sin Wealth Management-verksamhet i Luxemburg och i Sverige till VP Bank respektive Söderberg & Partners. Vidare redovisas från och med I januari 2019 två nya balansposter i koncernens finansiella ställning, Kontraktstillgångar respektive Kontraktsskulder. Kontraktstillgångar avser företagets rättigheter att använda sina leasade tillgångar

och kontraktsskulder avser företagets åtaganden för att betala leasingavgifter. Dessa två balansposter uppgår per den 31 mars 2019 till 279 mkr respektive 278 mkr.

Enligt redovisningsstandarden IAS 12 Inkomstskatter ska en uppskjuten skattefordran hänförlig till underskottsavdrag redovisas i den omfattning det är troligt att framtida skattemässiga överskott kommer att finnas tillgängliga. I enlighet med denna standard redovisar Catellas kvarvarande verksamheter en uppskjuten skattefordran om 81 mkr (81 mkr per 31 december 2018) varav merparten utgörs av skatte mässiga underskottsavdrag och vilken baseras på en bedömning av koncernens framtida intjäning. Koncernens samlade underskottsavdrag uppgår till cirka 890 mkr.

Catella har emitterat totalt 750 mkr icke säkerställda obligationer och vilka löper med en rörlig ränta om tremånaders Stibor plus 400 punkter. Lånet har slutförfall i juni 2022.

Koncernen har vidare beviljade checkräkningskrediter om totalt 30 mkr varav

outnyttjad del per 31 mars 2019 uppgick till 30 mkr.

Koncernens egna kapital ökade under första kvartalet med 177 mkr och uppgick per 31 mars 2019 till 1 824 mkr. Förutom periodens resultat om 133 mkr påverkades koncernens egna kapital av positiva verkligt värdeförändringar i finansiella tillgångar redovisade i Övrigt totalresultat om 12 mkr och av positiva omräkningsdifferenser om 28 mkr. Vidare påverkades koncernens egna kapital av en nyemission under registrering om 18 mkr till följd av nyttjande av teckningsoptioner mot nya B aktier i Catella AB och teckningsoptioner om knappt 4 mkr återköptes från optionsinnehavare. Därutöver påverkades eget kapital av transaktioner med innehav utan bestämmande inflytande om - 10 mkr. Koncernens soliditet uppgick per 31 mars 2019 till 43 procent (24 procent per 31 december 2018).

Koncernens kassaflöde

Kommentarerna nedan avser koncernens samtliga verksamheter, kvarvarande verksamheter och avyttringsgrupp som innehas för försäljning, om inte annat anges.

Första kvartalet 2019

Koncernens kassaflöde från den löpande verksamheten före förändringar i rörelsekapital uppgick till -47 mkr (11) varav 4 mkr är hänförligt till kvarvarande verksamheter och -51 mkr avser bankverksamheten. Betalda skatter uppgick till 68 mkr (57) under perioden.

Koncernens kassaflöde från den löpande verksamheten uppgick till -2 238 mkr (-214) varav periodens förändring av rörelsekapital uppgick till -2 191 mkr (-225). Av förändringar i rörelsekapital är -2 223 mkr hänförliga till bankverksamheten och 32 mkr till övriga verksamheter. Bankens negativa rörelsekapitalförändring är främst ett resultat av överlåtelse av sin Wealth Management-verksamhet i Luxemburg och i Sverige.

Kassaflöde från investeringsverksamheten uppgick till 229 mkr (-184) varav -249 mkr avser erhållen försäljningslikvid

från bankens verksamhetsöverlåtelser netto efter rådgivningskostnader.

Kassaflöden från låneportföljer uppgick till 2 mkr och kassaflöden från avvecklade valutaterminskontrakt uppgick till - I 2 mkr.

Kassaflöde från finansieringsverksamheten uppgick till -5 mkr (5) varav -1 7 mkr avser amortering av koncernens leasingskuld och -3 mkr avser förvärv från innehav utan bestämmande inflytande. Kassaflöde från investeringsverksamheten inkluderar även inbetalning om 18 mkr från optionsinnehavare för teckning av nya B-aktier i Catella AB och en utbetalning om 4 mkr avseende återköp av teckningsoptioner.

Periodens kassaflöde uppgick till -2 014 mkr (-393) varav kassaflöde från kvarvarande verksamheter uppgick till I I mkr (l 65) och kassaflöde från avyttringsgrupp som innehas för försäljning uppgick till -2 026 mkr (-228).

Likvida medel vid periodens slut uppgick till I 261 mkr (2 886), varav likvida medel hänförliga till kvarvarande verksamheter uppgick till 706 mkr (2 886) och likvida medel som redovisas bland Tillgångar i avyttringsgrupp som innehas för försäljning uppgick till 555 mkr (-).

Moderbolaget Första kvartalet 2019

Catella AB (publ) är moderbolag för koncernen. Koncernledningen och andra centrala gruppfunktioner finns samlade i moderbolaget.

Moderbolaget redovisade intäkter om 4,6 mkr (4,6) och rörelseresultat uppgick till - 10, 1 mkr (-12,3). Resultatförbättringen i jämförelse med föregående år beror främst på lägre advokat- och konsultkostnader samt lägre rörliga löner.

Moderbolagets redovisade vidare finansiella poster om - 14,3 mkr (-4,9) varav ränta och låneuppläggningskostnader på obligationslån uppgick till 7,7 mkr och realiserat resultat från derivatinstrument uppgick till -6,4 mkr.

Moderbolaget påbörjade i maj 2018 valutasäkring med derivatinstrument. Säkringen om 60 miljoner EUR ingicks för att reducera valutarisken i Catellas nettoexponeringar i euro.

Resultat före skatt tillika periodens resultat uppgick till -24,4 mkr (-17,2).

Likvida medel uppgick per balansdagen till 17,3 mkr. De likvida medel som bolaget har på sitt transaktionskonto i koncernens cashpool i ett svenskt kreditinstitut redovisas som Kortfristiga fordringar hos koncernföretag. Per balansdagen uppgick denna post till 90,9 mkr.

Antalet anställda i moderbolaget, motsvarande heltidstjänster, uppgick vid periodens slut till 13 personer (12).

Medarbetare

Antalet anställda för kvarvarande verksam heter, motsvarande heltidstjänster, uppgick vid periodens slut till 553 personer (468), varav 220 (212) inom verksamhetsgrenen Corporate Finance, 316 (237) inom verksamhetsgrenen Asset Management och 2 l (19) avseende övriga funktioner.

Antalet anställda inom avyttringsgrupp som innehas för försäljning (Banking) uppgick vid periodens slut till 128 personer (178).

Totalt antalet anställda, motsvarande heltidstjänster, uppgick vid periodens slut till 685 personer (646).

Aktiekapital

Det registrerade aktiekapitalet uppgick per 31 mars 2019 till 168 mkr (164) fördelat på 84 1 15 238 aktier (81 848 572). Kvotvärde per aktie är 2. Aktiekapitalet är för delat på två aktieslag med olika röstvärde. 2 530 555 A-aktier, som ger 5 röster per aktie, och 81 584 683 B-aktier med 1 röst per aktie.

Under mars 2019 nyttjades 2 166 667 teckningsoptioner för teckning av lika många nyemitterade aktier för ett pris om 8,40 kr per aktie. Emittering av de nya Baktierna skedde den 8 april 2019 genom registrering hos Bolagsverket och införande i Eurodears aktiebok. Vidare under mars förföll även 66 666 teckningsoptioner i eget förvar.

Moderbolaget har per 31 mars 2019 totalt 4 666 667 utestående teckningsoptioner varav 133 333 i eget förvar. Vid fullt utnyttjande av de 4 666 667 teckningsoptionerna blir utspädningen av kapitalet och rösterna i bolaget 5,3 respektive 4,7 procent.

Aktien

Catella är noterat på Nasdaq Stockholm inom segmentet Mid Cap och aktien handlas under kortnamnen CAT A och CAT B. Aktiekursen för Catellas B-aktie uppgick till 26,10 kr (21,10) per 31 mars 2019. Det totala börsvärdet uppgick vid periodens slut till 2 203 mkr (1 732).

Aktieägare

Catella hade 7 241 (7 37 I ) aktieägare registrerade vid periodens slut. De största enskilda aktieägarna per 30 mars 2019 var Claesson & Anderzén-koncernen med ett innehav på 49,2 procent (49,8) av kapital och 48,5 procent (49,1) av rösterna följt av Swedbank Robur fonder med ett innehav på 6,0 procent (6,1) av kapital och 6,2 procent (6,3) av rösterna.

Utdelning

Catellas mål är att till aktieägarna överföra koncernens resultat efter skatt till den del det inte bedöms nödvändigt för att utveckla koncernens operativa verksamheter, samt beaktande bolagets strategi och finansiella ställning. Justerat för resultatmässigt orealiserade värdeökningar ska över tid minst 50 procent av koncernresultatet efter skatt överföras till aktieägarna.

Styrelsen föreslår en utdelning på 1,20 kr per A och B aktie till aktieägarna för räkenskapsåret 2018. Styrelsens utdelningsförslag är villkorat av att obligationsinnehavarna i Bolagets seniora icke-säkerställda obligationslån om SEK 750 000 000 med ISIN SF0009994718 röstar för ändringar av obligationsvillkoren i det skriftliga förfarande (Eng. Written Procedure) som inleddes den 25 april 2019 med syfte att, bland annat, göra den föreslagna utdelningen tillåten. Det skriftliga förfarandet beräknas vara avslutat senast den 23 maj 2019. Om obligationsinnehavarna röstar mot att ändra obligationsvillkoren enligt ovan föreslår styrelsen en utdelning till aktieägarna om 0,93 kr per aktie vilket är i enlighet med nuvarande obligationsvillkor.

Styrelsen föreslår onsdagen den 29 maj 2019 som avstämningsdag för utdelning. Beslutar årsstämman enligt förslaget, beräknas utdelningen komma att utsändas av Euroclear Sweden AB tisdagen den 4 juni 2019. För räkenskapsåret 2017 lämnades en utdelning på 1,00 kr per A och B aktie till aktieägarna.

Risker och osäkerhetsfaktorer

Catella påverkas av utvecklingen på de finansiella marknaderna. Corporate

Finance-verksamheten påverkas av marknadens transaktionsvillighet som i sin tur styrs av den makroekonomiska utvecklingen och tillgången till lånefinansiering.

Kapitalförvaltningen påverkas av marknadsutvecklingen på de nordiska börserna samt av utvecklingen på fastighetsmarknaden. Inom bankverksamheten finns särskilt stora operativa risker. Det är betydande volymer/transaktioner i realtidssystem med krav på 24 timmars tillgänglighet. I takt med avvecklingen av bankens verksamheter under 2019 förväntas de operativa riskerna minska.

Inom Catella-koncernen bedriver flera bolag tillståndspliktig verksamhet under tillsyn av respektive hemvistlands tillsynsmyndighet. Existerande regelverk och den snabba utvecklingen inom regelverk är komplex i allmänhet och särskilt avseende Catellas bankverksamhet. Dessa regler ställer höga och i framtiden än högre krav på den tillståndspliktiga verksamhetens rutiner och processer samt likviditets- och kapitalreserver. Att efterleva dessa regelverk är en förutsättning för att bedriva tillståndspliktig verksamhet. Catella arbetar kontinuerlig med att säkerställa efterlevnad av nuvarande regelverk samt förbereder sig för regelefterlevnad av kommande regelförändringar. I takt med avvecklingen av bankens verksamheter under 2019 förväntas de regulatoriska riskerna minska.

Upprättandet av finansiella rapporter kräver att styrelsen och koncernledningen gör uppskattningar och bedömningar avseende bland annat värdering av låneportföljer, goodwill och varumärke samt antaganden hänförliga till intäktsredovisning. Uppskattningar och bedömningar påverkar såväl koncernens resultaträkning som finansiella ställning samt upplysningar som lämnas om exempelvis ansvarsförbindelser. För väsentliga uppskattningar och bedömningar, se not 4 i Årsredovisningen för 2018. Faktiskt utfall kan avvika från dessa uppskattningar och bedömningar beroende på andra omständigheter eller ändrade förutsättningar.

Catella har genom intressebolagen Nordic Seeding GmbH och Grand Central Beteiligungs GmbH investeringar i fastighetsutvecklingsprojekt i Tyskland. Projekten drivs av Catellas tyska dotterföretag Catella Project Management GmbH. Catella har via Nordic Seeding GmbH och Grand Central Beteiligungs GmbH för avsikt att investera i den tidiga fasen av projekten där koncept och ramverk fastställs för att sedan avyttra projekten och realisera resultatet innan byggnation inleds och projekten färdigställs. Investeringarna innefattar risker där Nordic Seeding GmbH eller Grand Central Beteiligungs GmbH kan hamna i situationer där bolaget måste välja att investera även i senare delfaser av projekten, driva projekten till färdigställande alternativt lämna projekten och därmed förlora det investerade kapitalet. Liknande risker finns i alla fastighetsutvecklingsprojekt som Catella investerar i (se not 3).

Säsongsvariationer

lnom verksamhetsgrenen Corporate Finance är säsongsvariationerna betydande. Det innebär att omsättning och resultat varierar under året. Inom Corporate Finance är vanligtvis transaktionsvolymerna högst under fjärde kvartalet, följt av det andra kvartalet, varefter det tredje och första kvartalet följer.

Redovisningsprinciper

Denna delårsrapport har upprättats enligt IAS 34 Delårsrapportering och Årsredovisningslagen.

Koncernens finansiella rapporter är upprättade i enlighet med "International Financial Reporting Standards" (IFRS) sådana de antagits av Europeiska Unionen (EU), Årsredovisningslagen och RFR I Kompletterande redovisningsregler för koncerner, utgiven av Rådet för finansiell rapportering.

Moderbolagets finansiella rapporter är upprättade i enlighet med Årsredovisningslagen och RFR 2 Redovisning för juridiska personer, utgiven av Rådet för finansiell rapportering.

Under oktober-december 2018 ingick Catella Bank avtal om att avyttra samtliga sina verksamheter genom inkråmsöverlåtelser till tre olika aktörer. Från och med den 30 september 2018 redovisas därför affärsområdet Banking i enlighet med IFRS 5, Anläggningstillgångar som innehas för försäljning och avvecklade verksamheter. Det innebär att bankens verksamhet redovisas netto på en separat rad i koncernens resultaträkning benämnd Periodens resultat från avyttringsgrupp som innehas för försäljning. Jämförelsetalen i resultaträkningen för innevarande och föregående år har justerats som om bankens verksamhet aldrig har varit en del av koncernens verksamhet. I koncernens rapport över finansiell ställning redovisas bankens tillgångar och skulder skilda från övriga tillgångar och skulder på separata rader benämnda Tillgångar i avyttringsgrupp som innehas för försäljning respektive Skulder i avyttringsgrupp som innehas för försäljning. Tidigare års jämförelsesiffror avseende bankens tillgångar och skulder klassificeras däremot inte om på motsvarande sätt.

För information i not 10 avseende så kallad konsoliderad situation som utgörs av delar av Catellas verksamhet, är denna upprättad i enlighet med koncernens redovisningsprinciper samt Lag om årsredovisning i kreditinstitut och värdepappersbolag (ÅRKL).

IFRS 16 ''Leases'' publicerades i januari 2016 och gäller från och med den 1 januari 2019. Implementeringen av standarden innebär att så gott som samtliga leasingavtal redovisas i balansräkningen. Standarden gör ingen åtskillnad mellan operationella och finansiella avtal. En tillgång (rättigheten att använda en leasad tillgång) och en finansiell skuld motsvarande det åtagandet företaget har att betala leasingavgifter ska redovisas för så gott som alla leasingåtaganden. Ett undantag finns för korta avtal och avtal av mindre värde. Catella innehar främst hyreskontrakt för kontorslokaler och bilar. Catella tillämpar den förenklade standarden och räknar därmed inte om jämförelsetalen. Catella redovisar därför i koncernens finansiella ställning två nya poster benämnda Kontraktstillgångar och Kontraktsskulder och vilka per den 31 mars 2019 uppgår till 279 mkr respektive 278 mkr. I koncernens resultaträkning uppgår periodens avskrivningar på Kontraktstillgångar till 16 mkr och periodens räntekostnader på Kontraktsskulden uppgår till 5 mkr. Hyreskostnader redovisas inte längre i koncernens resultaträkning. Den nya redovisningsstandarden påverkar även koncernens nyckeltal. Soliditeten för kvarvarande verksamheter har per den 3 l mars 2019 minskat med cirka 4 procent. Vidare har periodens rörelsemarginal för kvarvarande verksamheter ökat med arka I procent emedan periodens vinstmarginal för kvarvarande verksamheter påverkades endast marginellt.

De för koncernen och moderbolaget väsentligaste redovisningsprinciperna återfinns i Catellas årsredovisning för 2018. Avrundningar kan förekomma i tabeller och kommentarer.

Transaktion med närstående

Catella innehar andelar i intresseföretagen Nordic Seeding GmbH och Grand Central Beteiligungs GmbH vars övriga delägare utgörs av Claesson & Anderzén-koncernen och ledningen i Catella Project Management GmbH. Catellas samlade netto investering i båda bolagen uppgår till 73 mkr per den 31 mars 2019. Kvarstående investeringsåtagande i Nordic Seeding GmbH och Grand Central Beteiligungs GmbH uppgår till 17 mkr. För mer information se not 3 i denna rapport samt not 20 och 39 i Årsredovisning 2018.

Catellas tyska dotterföretag Catella Project Management GmbH driver fastighetsutvecklingsprojekten inom intresseföretagen Nordic Seeding GmbH och Grand Central Beteiligungs GmbH. Under första kvartalet 2019 har Catella Project Management GmbH fakturerat Nordic Seeding GmbH och Grand Central Beteiligungs GmbH I mkr för utförda tjänster enligt gällande avtal. Ingen del av dessa intäkter har eliminerats i Catellas koncernresultaträkning då intresseföretagen faller utanför Catellas intressegemenskap.

Catella har gjort investeringar om totalt 66 mkr i intresseföretaget Kaktus I TopCo ApS som har förvärvat mark med byggrätter för studentbostäder i Köpenhamn. Catellas totala investeringsåtagande uppgår till cirka 140 mkr varmed ett investeringsåtagande om ca 72 mkr kvarstår. Catellas danska dotterföretag Catella Investment Management A/S driver fastig hetsutvecklingsprojektet inom intresseföretaget Kaktus I TopCo ApS. Under första kvartalet 2019 har Catella Investment Management A/S fakturerat Kaktus I TopCo ApS I mkr för utförda tjänster enligt gällande avtal. Ingen del av intäkten har eliminerats i Catellas koncernresultaträkning då intresseföretaget faller utanför Catellas intressegemenskap.

Den 18 mars 2019 meddelades att Johan Nordenfalk, Chief Operating Officer, kommer att lämna sin anställning och Catellas koncernledning. Med anledning härav förvärvades per samma datum Johans 200 000 utestående teckningsoptioner för en köpeskilling om 3,6 mkr.

Prognos

Catella lämnar inga prognoser.

Revison

Denna delårsrapport har inte varit föremål för granskning av bolagets revisorer.

Finansiell kalender Årsstämma 2019

Årsstämma i Catella AB (publ) äger rum den 27 maj 2019 i Stockholm, Sverige. Aktieägare som vill lämna förslag till valberedningen ska göra detta skriftligen senast den 22 februari 2019. Delårsrapport januari—juni 2019 23 augusti 2019 Delårsrapport januari-september 2019 14 november 2019 Bokslutskommuniké 2019 21 februari 2020

För ytterligare information

Knut Pedersen, vd och koncernchef Tel. 08-463 33 10

Mer information om Catella och samtliga rapporter finns tillgängliga på catella.com.

Denna information är sådan information som Catella AB är skyldigt att offentliggöra enligt EU:s marknadsmissbruksförordning och lagen om värdepappersmarknaden. Informationen lämnades, genom nedanstående kontaktpersons försorg, för offentliggörande den 10 maj 2019 kl. 07.00 CET.

Undertecknade försäkrar att denna delårsrapport ger en rättvisande översikt av moderbolagets och koncernens verksamhet, ställning och resultat samt beskriver väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer som moderbolaget och de företag som ingår i koncernen står inför.

Stockholm den 10 maj 2019 Catella AB (publ)

Johan Claesson, styrelseordförande

Johan Damne, styrelseledamot

Joachim Gahm, styrelseledamot

Anna Ramel, styrelseledamot

Jan Roxendal, styrelseledamot

Knut Pedersen, vd och koncernchef

		2019	2018	2018
Mkr	Not	jan-mar	jan-mar	jan-dec

Nettoomsättning		447	411	2 159
Ovriga rörelseintäkter		7	31	57
Totala intäkter		454	442	2216
Uppdragskostnader och provisioner		-77	-82	-389
Ovriga externa kostnader		-102	-100	-47
Personalkostnader		-188	-167	-960
Avskrivningar		-27	-5	-26
Ovriga rörelsekostnader		2	-6	-18
Rörelseresultat		62	8 I	352
Ränteintäkter		6	4	18
Räntekostnader		-12	5	-27
Ovriga finansiella poster		-10	6	-6
Finansiella poster - netto		-17	4	-15
Resultat före skatt		45	86	337
Skatt		-23	-23	-127
Periodens resultat från kvarvarande verksamheter		23	63	210
Verksamheter som innehas för försäljning.
Periodens resultat från avyttringsgrupp som innehas för försäljning		110	-21	-238
Periodens resultat		133	42	-28
Resultat hänförligt till:
Moderföretagets aktieägare		111	22	-112
Innehav utan bestämmande inflytande		22	20	84
		133	42	-28
Resultat per aktie hänförligt till moderföretagets aktieägare, kr
Kvarvarande verksamheter
- före utspädning		0,01	0,52	1,50
- efter utspädning		0,01	0,48	1,43
Avyttringsgrupp som innehas för försäljning
- före utspädning		1,31	-0,26	-2,83
- efter utspädning		1,24	-0,24	-2,69
Total verksamhet
- före utspädning		1,32	0,26	-1,33
- efter utspädning		1,25	0,24	-1,26

Antal aktier vid periodens slut		84 115 238	81 848 572	84 115 238
Genomsnittligt vägt antal aktier efter utspädning		88 648 572	88 648 572	88 663 683

	2019	2018	2018
Mkr	jan-mar	jan-mar	jan-dec
Periodens resultat	133	42	-28
Ovrigt totalresultat
Poster som inte ska återföras i resultaträkningen:
Värdeförändring förmånsbestämda pensionsplaner	0	-	-0
Poster som senare kan återföras i resultaträkningen:
Verkligt värdeförändringar i finansiella tillgångar via övrigt totalresultat	12	2	9
Säkring av nettoinvestering	-5		12
Omräkningsdifferenser	33	52	49
Ovrigt totalresultat för perioden, netto efter skatt	40	53	70
Summa totaltresultat för perioden	173	ਰੇਤ	42
Resultat hänförligt till:
Moderföretagets aktieägare	150	72	-43
Innehav utan bestämmande inflytande	23	22	કર્ણ
	173	ਰੇਤ	42

		2019	2018	2018
Mkr	Not	31-mar	31-mar	31 dec

TILLGÅNGAR
Anläggningstillgångar
lmmateriella tillgångar		662	393	646
Kontraktstillgängar		279	0	0
Materiella anläggningstillgångar		29	34	29
Innehav i intresseföretag	3	124	80	।। ୧
Andra långfristiga värdepappersinnehav	3, 4, 5	341	433	337
Uppskjutna skattefordringar		81	ਰੇਰੇ	81
Ovriga långfristiga fordringar		6	550	6
		1 521	1 288	1 215

Omsättningstillgångar
Kortfristiga lånefordringar		0	830	0
Kundfordringar och övriga fordringar		୧୮।	୧38	737
Kortfristiga placeringar	3, 4, 5	118	73	123
Likvida medel *		706	2 886	687
		1 476	4 427	1 547
Tillgångar i avyttringsgrupp som innehas för försäljning		1 235	0	4 247
		2 710	4 427	5 794

Summa tillgångar		4 232	6016	7 009

eget Kapital Och Skulder

Eget kapital
Aktiekapital		173	। ୧୧	। ୧୫
Ovrigt tillskjutet kapital		280	257	270
Reserver		42	- 4	4
Balanserade vinstmedel inklusive periodens resultat		1 109	1 217	1 000
Eget kapital som kan hänföras till moderföretagets aktieägare		1 604	1 626	1 442
Innehav utan bestämmande inflytande		220	209	205
Summa eget kapital		1 824	1 834	1 647

Skulder
Långfristiga skulder
Långfristiga låneskulder		749	494	748
Kontraktsskulder		278	0	0
Uppskjutna skatteskulder		30	36	29
Övriga avsättningar		53	5	23
		110	236	831

Kortfristiga skulder
Upplåning		0	137	0
Kortfristiga låneskulder		0	2 634	0
Leverantörsskulder och övriga skulder		620	779	714
Skatteskulder		46	તે ર	77
		666	3 646	790
Skulder i avyttringsgrupp som innehas för försäljning		631	0	3 741
		1 297	3 646	4 531

Summa skulder		2 407	4 181	5 362
Summa eget kapital och skulder		4 232	6016	7 009

	2019	2018	2018
Mkr	jan-mar	jan-mar	jan-dec
Kassaflöde från den löpande verksamheten
Resultat före skatt	l dd	64	44
Justering för poster som inte ingår i kassaflödet:
Avvecklingskostnader	42	0	। રેટ
Ovriga finansiella poster	-237	-6	5
Avskrivningar	27	6	32
Nedskrivningar /återläggning nedskrivningar kortfristiga fordringar	3	-0	3
Förändringar avsättningar	0	-	-2
Bokförda ränteintäkter från låneportföljer	4	-3	-। ୧
Förvärvskostnader	0	0	5
Resultat från andelar i intresseföretag	2	5	18
Ej kassaflödespåverkande personalkostnader	-7	2	49
Ovriga ej kassaflödespåverkande poster	0	-	-
Betalda skatter	-68	-57	-154
Kassaflöde från den löpande verksamheten före förändringar i rörelsekapital	-47	-	140
Kassaflöde från förändringar i rörelsekapital
Okning (-) / minskning (+) av rörelsefordringar	1 092	184	-66
Okning (+) / minskning (-) av rörelseskulder	-3 284	-409	271
Kassaflöde från den löpande verksamheten	-2 238	-214	344

Kassaflöde från investeringsverksamheten
Förvärv av materiella anläggningstillgängar	2	00	-। ୧
Förvärv av immateriella anläggningstillgångar	3	3	- d
Förvärv av dotterföretag, efter avdrag för förvärvade likvida medel	0	-199	-428
Försäljning av dotterföretag, efter avdrag för avyttrade likvida medel	-0	-	-
Verksamhetsöverlätelser netto efter rådgivningskostnader	249
Förvärv av intresseföretag	-2	-38	-246
Utdelning och andra utbetalningar från intresseföretag	0	0	157
Förvärv av finansiella tillgångar	-12	-42	-82
Försäljning av finansiella tillgångar	-4	18	62
Kassaflöden från läneportföljer	2	86	97
Kassaflöde från investeringsverksamheten	229	-184	-479

Kassaflöde från finansieringsverksamheten
Aterköp av teckningsoptioner	-4	-
Nyemission	18	6	21
Upptagna län	0	-0	252
Amortering av leasingskuld	-17
Utdelning	0		-84
Tillskott från och utbetalningar till innehav utan bestämmande inflytande	-3		-100
Kassaflöde från finansieringsverksamheten	5	5	89
Periodens kassaflöde	-2014	-393	-45
Likvida medel vid periodens början	3 234	3 177	3 177
Valutakursdifferens i likvida medel	42	101	102
Likvida medel vid periodens slut *	1 261	2 886	3 234

Varav kassaflöde från avyttringsgrupp som innehas för försäljning;
Kassaflöde från den löpande verksamheten	-2 275	-230	174
Kassaflöde från investeringsverksamheten	249	3	0
Kassaflöde från finansieringsverksamheten	0	0	170
Periodens kassaflöde från avyttringsgrupp som innehas för försäljning	-2 026	-228	344
* Varav likvida medel som redovisas bland Tillgångar i avyttringsgrupp som innehas för försäljning	555		2 547

Koncernens rapport över förändringar i eget kapital

Eget kapital hänförligt till moderföretagets aktieägare
Mkr	Aktiekapital	Övrigt tillskjutet	kapital * värde reserv	Verkligt Omräknings reserv	Balanserade vinstmedel inkl periodens resultat	Summa	Innehav utan bestämmande inflytande **	Summa eget kapital
Ingående balans per I januari 2019	168	270	22	-19	1 000	442	205	1 647
Periodens totalresultat för januari - mars 2019:
Periodens resultat					=	111	22	133
Ovrigt totalresultat, netto efter skatt			12	27		39		40
Periodens totalresultat			12	27		150	23	173
Transaktioner med aktieägare:
Transaktioner med innehav utan bestämmande inflytande					-2	-2	-8	-10
Aterköp av utställda teckningsoptioner		-4				-4		-4
Nyemission under registrering	4	14				18		18
Utgående balans per 31 mars 2019	173	280	34	8	1 109	1 604	220	1 824

* Övrigt tillskjutet kapital avser reservfond i moderbolaget.

** Innehav utan bestänmande införligt till ninoritesägnde i dotterföretag nom Systematic Funds samt flertalet dotterföretag inon Property Asset Maagement och Corporate Finance.

Under första kvartalet 2019 har optioning met att bis in the mark of the mark of the man and All of Der alter on and All var de rock 2000 000 est hate per I mars 2019 totalt 2.333 34 utestående teckningsoptioner redoviss i tortigt av tedringsoptoner redoviss i koncernredovinnen mot Örigt till den del detta utgörs av fritt eget kapital och överskjutande del mot Balanserade vinstmedel.

		Övrigt tillskjutet		Verkligt Omräknings	Balanserade vinstmedel inkl periodens		Innehav utan bestämmande	Summa
Mkr	Aktiekapital	kapital *	värde reserv	reserv	resultat	Summa	inflytande **	eget kapital
Ingående balans per I januari 2018 Justering för retroaktiv tillämpning av IFRS 9	164	253	12	-77	1 377	1 729	7 4	1 943
Okad reserv för befarade kreditförluster enligt IFRS 9					-2	-2		-2
Justerad ingående balans per 1 januari 2019	164	253	12	-77	1 375	1 726	214	940
Periodens totalresultat för januari - mars 2018:
Periodens resultat					22	22	20	42
Övrigt totalresultat, netto efter skatt			2	49	-	51	2	53
Periodens totalresultat			7	49	21	72	77	95
Transaktioner med aktieägare:
Transaktioner med innehav utan bestämmande inflytande					-179	-179	-27	-206
Nyemission under registrering		4				6		6
Utgående balans per 31 mars 2018	165	257	4	-28	1217	626	209	1 834

* Övrigt tillskjutet kapital avser reservfond i moderbolaget.

** Innehav uta bestäimande infinförity till nincritetägande i dotterföretag inon Systematic Funds samt flertalet dotterföretag inom Property Asset Maagement och Corporate Finance..

Under första kvartalet 2018 rytjades 600 000 teckning av II a många nyenitterade aktier för ett pris om 9,40 kr per altie och 66 667 teckningspotioner i eget förar förföllutan nyttiande. Moderbolaget hade per 31 mars 2018 6 333 utestående teckningsprioner varav 133 33 i eget förvar Efter kvartalets ugång nytjades ytterligae e 1 666 66 teckningsoptioner för teckning av lika många nya aktier till ett pris om 9.40 kr per aktie.

	Corporate Finance		Asset Management		Övrigt		Koncernen
	2019	2018	2019	2018	2019	2018	2019	2018
Mkr Not	jan-mar	jan-mar	jan-mar	jan-mar	jan-mar	jan-mar	jan-mar	jan-mar
Nettoomsättning	102	110	347	304	-2	-2	447	411
Ovriga rörelseintäkter			4	30	2	-0	7	31
Totala intäkter	103	-	351	334	-0	-3	454	442
Uppdragskostnader och provisioner	9	-6	-68	-76	0	0	-77	-82
Ovriga externa kostnader	-37	-36	-63	-57	-2	-6	-102	-100
Personalkostnader	-66	-70	-116	- ਹੈ।	-6	-6	-188	-167
Avskrivningar	-5	-	-18	-4	-4	-0	-27	-5
Ovriga rörelsekostnader			0	-3	0	-4	2	-6
Rörelseresultat	-12	-2	86	103	-12	-20	62	8 I
Ränteintäkter	0	0	-0	0	5	4	6	4
Räntekostnader	-2	-	-4	-	-7	-4	-12	-5
Ovriga finansiella poster	-0	2	-	-		6	-10	6
Finansiella poster - netto	-2	-	- 4	-2	-	6	-17	4
Resultat före skatt	- 4	-0	72	100	-12	- 4	45	86

Skatt	-2	-5	-22	-26		7	-23	-23
Periodens resultat från kvarvarande verksamheter	-16	-5	50	75	-	-7	23	63
Verksamheter som innehas för försäljning:
7 Periodens resultat från avyttringsgrupp som innehas för försäljning	0	0	110	-21		0	110	-21
Periodens resultat	-16	-5	160	53	-	-7	133	42

Resultat hänförligt till moderföretagets aktieägare	-16	-5	138	33	-	-7		22

	Corporate Finance
	2019	2018	2018	2018	2018	2017	2017	2017
Mkr	jan-mar	okt-dec	jul-sep	apr-jun	jan-mar	okt-dec	jul-sep	apr-jun
Nettoomsättning	102	299	145	157	110	262	43	30
Ovriga rörelseintäkter				2		0
Totala intäkter	103	299	146	। ਟੇਰੇ		262	144	31
Uppdragskostnader och provisioner	-9	-50	-22	-10	-6	-29	-13	-19
Övriga externa kostnader	-37	-58	-38	-44	-36	-33	-33	-33
Personalkostnader	-66	-163	-82	-90	-70	-155	-75	-74
Avskrivningar	-5	-	-	-	-	-	-	-
Ovriga rörelsekostnader		3	2	2	-	-		-2
Rörelseresultat	-12	30	5	16	-2	43	23	2
Ränteintäkter	0	0		0	0	0	0	0
Räntekostnader	-2	- I	-	-	-	-	-	- -
Ovriga finansiella poster	-0	0	-0	-	2		0	0
Finansiella poster - netto	-2	-0	0	-	-	0	-0	-0
Resultat före skatt	-14	29	5	14	-0	44	23	2
Skatt	-2	-18	-4	-7	-5	-15	-8	-2
Periodens resultat	-16	-		7	-5	29	। ਟ	0
Resultat hänförligt till moderföretagets aktieägare	-16	12		7	-5	29	15	0

	Asset Management
	2019	2018	2018	2018	2018	2017	2017	2017
Mkr	jan-mar	okt-dec	jul-sep	apr-jun	jan-mar	okt-dec	jul-sep	apr-jun
Nettoomsättning	347	390	323	441	304	424	314	355
Ovriga rörelseintäkter	4	12	5	6	30	10	2	0
Totala intäkter	351	401	328	447	334	435	316	356
Uppdragskostnader och provisioner	-68	-21	-66	-109	-76	-74	-62	-100
Övriga externa kostnader	-63	-89	-61	-61	-57	-73	-44	-41
Personalkostnader	-116	-209	-100	-121	-91	-149	-98	-111
Avskrivningar	-18	-8	-4	-4	-4	-4	-5	-2
Ovriga rörelsekostnader	0	-4	-2		-3	-	-3	-2
Rörelseresultat	86	41	ਰੇਤ	152	103	34	02	ਰੇਰੇ
Ränteintäkter	-0	0	0	0	0	0	0	-0
Räntekostnader	-4	-	-	-0	- I	-0	-0	-0
Ovriga finansiella poster	-	4	-8	-8	- I	-		4
Finansiella poster - netto	- 4	3	-8	-8	-2	-	-	4
Resultat före skatt	72	44	87	144	100	33	03	103
Skatt	-22	-18	-22	-39	-26	-34	-27	-26
Periodens resultat från kvarvarande verksamheter	50	26	65	105	75	ਰੇਰੇ	77	77
Verksamheter som innehas för försäljning:
Periodens resultat från avyttringsgrupp som innehas för försäljning	110	-150	-34	-36	-21	-49	-	-0
Periodens resultat	160	-123	31	ਦਰੇ	53	50	76	76
Resultat hänförligt till moderföretagets aktieägare	138	-137	6	43	33	30	51	49

		Corporate Finance		Asset Management				Ovrigt		Koncernen
	2019	2018	2018	2019	2018	2018	2019	2018	2018	2019	2018	2018
Mkr	31-mar	31-mar	31 dec	31-mar	31-mar	31 dec	31-mar	31-mar	31 dec	31-mar	31-mar	31 dec
TILLGÅNGAR

Anläggningstillgångar	୧୮	ર્સ્ટ		539	272		57	56	56		393	646
lmmateriella tillgångar	51	0	65 0	205	0	525 0	24	0	0	662 279	0	0
Kontraktstillgångar Materiella anläggningstillgångar	11	12	11	18	21	18	0	-	-	29	34	29
lnnehav i intresseföretag	0	0	0	I ୧	5	। ୧	107	75	1 00	124	80	116
	0	0	0	143	211	142	197	222	194	341	433	337
Andra långfristiga värdepappersinnehav
Uppskjutna skattefordringar	0	0	0	11	31	11	70	୧୫	70	81	ರಿತಿ	81
Ovriga långfristiga fordringar	17 145	9 86	17 94	2 934	545 1 085	2 714	-13 443	-5 418	-13 408	6 1 522	550 1 289	6 1 215

Omsättningstillgångar
Kortfristiga lånefordringar	0	0	0	0	830	0	0	0	0	0	830	0
Kundfordringar och övriga fordringar	125	118	ા 86	452	500	482	73	21	રતે	୧୧।	638	737
Kortfristiga placeringar	0	0	0	48	56	52	70	17	7 I	118	73	123
Likvida medel	172 297	245 363	ા 85 371	520 1 020	2 487 3 872	486 1 020	। રે 158	153 l d l	17 156	706 1 476	2 886 4 427	687 547

Tillgångar i avyttringsgrupp som innehas	0	0	0	1 235	0	4 249	-0	0	-2	1 235	0	4 247
för försäljning	297	363	371	2 255	3 872	5 269	158	l d l	। 55	2 710	4 427	5 794

Summa tillgångar	442	449	465	3 189	4 957	5 983	600	609	562	4 232	6016	7 009

EGET KAPITAL OCH SKULDER
Eget kapital
Eget kapital som kan hänföras till moderföretagets aktieägare	17	। ।	35	1 569	1 022	1 388	18	488	17	1 604	1 626	442
Innehav utan bestämmande inflytande	30	45	34	190	। 63	171	-0	-0	-0	220	209	205
Summa eget kapital	47	160	ਦਰੇ	1 759	1186	।	18	488	17	1 824	1 834	647
Skulder

Långfristiga skulder
Långfristiga låneskulder	0	0	0	0	0	0	749	494	748	749	494	748
Kontraktsskulder	51 103	0 0	0	207 13	0 4	0 12	20	0 5	0	278 0	0 0	0 0
Ovriga långfristiga skulder Uppskjutna skatteskulder	0	0	101 0	19	25	18	-116 11	12	-114 11	30	36	29
Ovriga avsättningar	0	2	0	53	3	53	0	0	0	53	5	53
	155	3	102	291	32	84	664	501	646	110	536	83 I

Kortfristiga skulder
Upplåning	0	0	0	0	137	0	0	0	0	0	137	0
Kortfristiga låneskulder	0	0	0	0	2 634	0	0	0	0	0	2 634	0
Leverantörsskulder och övriga skulder	224	266	261	506	894	548	-109	-381	- ਰੇਟ	620	779	714
Skatteskulder	। ୧	20	33	30	75	44	0	0	0	46	ਰੇਤ	77
	240	286	293	536	3 740	591	-109	-381	-94	666	3 646	790
Skulder i avyttringsgrupp som innehas för	0	0	0	604	0	3 747	27	0	-6	631	0	3 741
försäljning	240	286	293	1 140	3 740	4 338	-82	-381	-101	1 297	3 646	4 531

Summa skulder	395	289	395	1 431	3 772	4 422	582	121	545	2 407	4 181	5 362
Summa eget kapital och skulder	442	449	465	3 189	4 957	5 983	600	ಲಾಡಿ	562	4 232	6016	7 009

Not 3. Catellas egna investeringar

l ett internationellt perspektiv är det viktigt att Catella i utvalda situationer kan investera tillsammans med kund för att attrahera kapital till de projekt och produkter som Catella arbetar med. Under de kommande åren avser Catella att avsätta kapital för dessa investeringar som primärt är inom fastighetsområdet.

Catella ser stora möjligheter i både olika projekt och rena fastighetsprodukter där Catella genom ett aktivt deltagande kommer att bidra till tillväxt och trovärdighet

utöver en god avkastning. Målet för respektive investering ska vara att erhålla en avkastning (IRR) på minst 20 procent över tid.

Catella har genom intressebolag investeringar i fastighetsutvecklingsprojekt i Tyskland och Danmark (Se beskrivning av projekten nedan). Projekten drivs av Catellas tyska och danska dotterbolag. Catella via intressebolagen har för avsikt att investera i den tidiga fasen av projekten där koncept och ramverk fastställs för att se-

dan avyttra projekten och realisera resultatet innan byggnation inleds och projekten färdigställs.

För att strukturera de egna investeringarna och stödja nya fastighetsprodukter har Catella bildat en investeringskommitté vars uppgift är att utvärdera respektive investering alternativt avyttring av tillgångar.

Nedan redovisas Catellas egna investeringar under kategorin Ovrigt uppdelat på Innehav i intresseföretag, Andra långfristiga värdepappersinnehav och kortfristiga placeringar.

ÖVRIGT, mkr	Innehav i	Andra långfristiga intresseföretag värdepappersinnehav	Kortfristiga placeringar	Summa
Fastighetsutvecklingsprojekt *	1 08		-	108
Låneportföljer	-	157	୧।	218
Nordic Light Fund	-			0
Ovriga innehav	0	র		49
Summa	107	197	70	374
Investeringsotaganden				111

Investeringsåtaganden

* Investeringarna innebär at Catellalan hanna i studioner där Catella måste välja att investera även i senare delfaser av projeken, driva projeken dill fårdigsällande alternativt lämna projektet och därmed förlora det investerade kapitalet.

Kommentarer till Catellas egna investeringar avseende första kvartalet 2019

Catellas egna investeringar redovisas i koncernens resultaträkning och finansiella ställning i kategorin Övrigt, se not 1 och 2. De egna investeringarna uppgår per 31 mars 2019 till 374 mkr vilket är en ökning med I 0 mkr i jämförelse med föregående kvartal. Ökningen beror främst på vinstavräkning av fastighetsutvecklingsprojektet Living Lyon om 9 mkr.

Fastighetsutvecklingsprojekt

Living Central

Bostadsfastighetsutvecklingsprojekt beläget i Düsseldorf bestående av 1 000 lägen heter på en markyta om 38 075 kvadratmeter.

Living Lyon

Bostadsfastighetsutvecklingsprojekt beläget i Frankfurt bestående av 125 lägenheter och lokaler på en markyta om 4 258 kvadratmeter.

Kaktus

Bostadsfastighetsutvecklingsprojekt beläget i centrala Köpenhamn bestående av 495 lägenheter och lokaler på en markyta om 21 000 kvadratmeter.

Låneportföljer

Låneportföljerna består av värdepapperiserade europeiska lån med huvudsaklig exponering mot bostäder. Utvecklingen i låneportföljerna följs noga, och omvärderingar görs kontinuerligt. Prognosen utförs av den franska investeringsrådgivaren Cartesia S.A.S. Det bokförda värdet i Catellas koncernredovisning fastställs baserat på prognostiserade diskonterade kassaflöden bestående i huvudsak av räntebetalningar men även amorteringar.

Sammandrag av Catellas låneportfölj samt utfall och prognos av kassaflöden för låneportföljen redovisas i denna not på nästkommande sidor.

Övriga innehav

Övriga innehav utgörs främst av noterade och onoterade aktier i svenska aktiebolag.

Sammandrag av Catellas låneportfölj

		Prognostiserade	Andel av	Prognostiserade	Andel av
Mkr		odiskonterat	odiskonterade	diskonterade	diskonterade	Diskonterings-
Låneportfölj	Land	kassaflöde *	kassaflöden	kassaflöden	kassaflöden	ränta	Duration, år
Pastor 2	Spanien	52, I	18.1%	50.6	23.6%	6,0%	0,5
Pastor 3 **	Spanien
Pastor 4	Spanien	30.8	10.7%	14.8	6.9%	11.0%	7.0
Pastor 5 **	Spanien
Lusitano 3	Portugal	79,3	27.6%	66,8	31,2%	6,0%	3.0
Lusitano 4 **	Portugal
Lusitano 5	Portugal	125, I	43,5%	82,0	38,3%	11,0%	4,2
Sestante 2 **	Italien
Sestante 3 **	ltalien
Sestante 4 **	Italien
Totalt kassaflöde ***		287,3	100,0%	214,3	100%	0.8%	3,5
Upplupna räntor				3.6
Bakfört vinda i koncernans hahnerikning				7179

* Prognosen är framtagen av investeringsrådgivaren Cartesia S.A.S.

** Dessa investeringar har tillskrivits ett värde om 0 kr.

*** Diskonteringsräntan som redovisas i raden "Totalt kassaflöde" är den vägda genomsnittliga räntan av totalt diskonterat kassaflöde.

Metod och antaganden för kassaflödesprognoser och diskonteringsräntor

Kassaflödet för respektive låneportfölj re dovisas i tabell på nästa sida och diskonteringsräntorna redovisas ovan per portfölj. Mer information om låneportföljen finns på Catellas hemsida.

Kassaflödesprognoser

Portföljen värderas enligt verkligt värde metoden, enligt definitionen i IFRS. I avsaknaden av en fungerande och tillräckligt likvid marknad för i stort sett alla investeringarna samt för jämförbara efterställda investeringar, utförs värderingen ge nom att använda tillvägagångs-sättet "markto-modell". Detta tillvägagångssätt bygger på att prognostisera kassaflödet till och med förfall för varje investering med marknadsbaserade kreditantaganden. De prognostiserade kassaflödena har utarbetats av den externa investeringsrådgivaren Cartesia. Kreditantaganden som används av Cartesia baseras på historisk utveckling av de enskilda investeringarna och ett brett

urval av jämförbara transaktioner. I de prognostiserade kassaflödena görs antaganden av potentiella försämringar av kreditvariabler. Dessa täcker inte fullt ut effekten av ett scenario, med låg sannolikhet och hög potentiell negativ inverkan såsom upplösning av euroområdet, där ett av länderna som EETI har sina underliggande investeringar, utträder ur den europeiska monetära unionen eller liknande scenarier. Justeringar av kassaflödena påverkar värdet och redovisas i en känslighetsanalys på Catellas hemsida.

Diskonteringsräntor

Applicerade diskonteringsräntor fastställs internt och utgår från ett rullande 24-månaders index med icke betygsatta (non-investment grade) europeiska företagsobligationer som underliggande tillgångar (iTraxx). Diskonteringsräntorna per portfölj har också fastställts relativt andra tillgångar i avsaknad av marknadspriser för tillgångarna som EETI innehar. Varje kvartal utvärderar styrelsen för EETI de prognostiserade kassaflödena och dess antaganden i

kombination med marknadsprissättningen av andra tillgångar för att eventuellt justera diskonteringsräntorna utöver variationen i indexet. Justeringar av diskonteringsräntorna påverkar värdet och redovisas i en känslighetsanalys på Catellas hemsida.

Risker och osäkerhetsfaktorer avseende låneportföljerna

Merparten av investeringarna består av innehav i och/eller ekonomisk exponering för värdepapper som är underordnade ur betalningshänseende och rankas lägre än värdepapper som är säkrade av eller representerar ägande i samma tillgångsslag. Vissa investeringar har också strukturella inslag som gör att högre rankade värdepapper som är säkrade av eller representerar ägande i samma tillgångsslag prioriteras vid utebliven betalning eller om förlusten överstiger vissa nivåer. Detta kan medföra avbrott i det intäktsflöde som Catella har räknat med från sin investeringsportfölj. För vidare information se not 23 i Årsredovisningen 2018.

Utfall och prognos av kassaflöden för låneportföljen*

Mkr			Spanien			Portugal		Italien		Nederländerna	Tyskland		Frankrike	UK
Låneportfölj		Pastor 2	Pastor 3	Pastor 4	Pastor 5	Lusitano 3 Lusitano 5		Sestante 4	Memphis **	Shield **	Gems **	Semper **	Minotaure	Ludgate **	Utfall	Prognos	D!#
Utfall
Helår	2009	4,6				0,4	0,8		0,9	1,7	0,2	1,6	2,2	0,0	12,4	7,7	4,7
Helår	2010	7,8				2,7	0,0		3,3	6,1	0,7	5,8	8,8	0,5	35,6	35.7	-0, I
Helår	2011	9,8				11,1	0,0	0,6	3,3	4,4	0,9	5,7	6,9	0,4	43,1	28,4	14,7
Helår	2012	4,5				10,2	0,0	0,5	0,8		0,7	5,2	3,7	0,1	25,8	30,1	-4,3
Helår	2013	0,2				2,7	0,0	0,4			0,4	1,2		0,2	5,0	7,5	-2,5
Helår	2014	0,3				6,7	0,0	0,4			0,4			13,1	20,9	12.8	8, I
Helår	2015	0, I				3,7	0,0	0,5			0,3			16,9	21.5	23,2	-1,6
QI	2016					1,7		0, I			46,7			3,9	52,4	51,3	1,1
Q2	2016	0, I				2,0		0, I						4,0	6,2	5,4	0,9
റ്റാ	2016					0,9		0, I						3,4	4,5	5,0	-0,5
Q4	2016					3,7		0, I						3,4	7,2	5,2	2,1
QI	2017					1,5								2,6	4,1	5,0	-0,9
Q2	2017					1,9								3,5	5,5	5,6	-0, I
റ്റാ	2017					1,8								4,6	6,4	5,0	1,4
Q4	2017	0,0				3,8								2,7	6,5	4,8	1,7
QI	2018	0,0				3,1									3,1	2,6	0,5
Q2	2018	0,0				2,4									2,4	2,7	-0,3
Q3	2018	0,0				2,1									2,2	2,2	-0, I
Q4	2018					3,6									3,6	2,3	1,3
QI	2019	0,0				1,9									1,9	2,2	-0,3
Summa		27,2	0,0	0,0	0,0	67,9	0,8	2,9	8,4	12,2	50,4	19,4	21,7	59,3	270,2	244,5	25,7
																Prognos KvartaVÅ
Prognos																	Ack
Q2	2019	0,0				2,3										2,3	2,3
റ്റാ	2019	52, I				2,4										54,5	56,8
Q4	2019					2,7										2,7	59,5
Helår	2020					14,7										14,7	74,2
Helår	2021					16,9	36,7									53,6	127,9
Helår	2022					18,9	30,7									49,7	177,5
Helår	2023					5,8	30,5									36,3	213,8
Helår	2024					15,5	5,9									21,4	235,3
Helår	2025						1,9									1,9	237,2
Helår	2026			30,8			1,5									32,3	269,5
Helår	2027						17,8									17.8	287,3
Summa		52, I	0,0	30,8	0,0	79,3	125, I	0,0	0,0	0,0	0,0	0,0	0,0	0,0		287,3

* Prognosen är framtagen av investeringsrådgivaren Cartesia S.A.S.

** Shield avyttrades Q# 2011, Mernphis Q2 2013. Gems återköptes under Q1 2016 av enittenten. Ludgate och Minotaure avytrades Q1 2018.

Not 4. Korta och långa placeringar

Mkr	31 mars 2019
Låneportföljer	218
Verksamhetsrelaterade investeringar	193
Andra värdepapper	48
Summa *	459

* varav kortfristiga placeringar om 118 mkr och långfristiga placeringar om 341 mkr.

Not 5. Koncernens tillgångar och skulder värderade till verkligt värde

l enlighet med IFRS 7 redovisas finansiella instrument utifrån verkligt värde hierarkiskt i tre olika nivåer. Klassificeringen sker baserat på de indata som används vid värderingen av instrumenten. I nivå I används noterade priser på balansdagen på en aktiv marknad. I nivå 2 används andra observer bara marknadsdata för tillgången eller skul den än noterade priser. Verkligt värde fastställs med hjälp av värderingstekniker. För nivå 3 bestäms det verkliga värdet utifrån en värderingsteknik som baseras på ickeobserverbar marknadsdata. Specifika värderingstekniker som används för nivå 3 är beräkning av diskonterade kassaflöden för

att fastställa verkligt värde på de finansiella instrumenten. För ytterligare information, se not 3 i Årsredovisning 2018.

För koncernens tillgångar och skulder värderade till verkligt värde per 31 mars 2019, se tabellen nedan.

Mkr	Nivå I	Nivå 2	Nivå 3	Totalt
TII I Gångar
Derivatinstrument
Finansiella tillgångar värderade till verkligt värde via resultaträkningen	56	118	284	458
Summa tillgångar	56	119	284	459
SKUI DFR
Derivatinstrument		0		0
Summa skulder	0	0	0	0

Inga förändringar mellan nivåerna har skett mot föregående år.

FÖRÄNDRINGSANALYS AV FINANSIELLA TILLGÅNGAR ENLIGT NIVÅ 3 UNDER FÖRSTA KVARTALET 2019

	2019

Per januarı	275
Anskaffningar	ﺏ
Avyttringar	0
Amorteringar	-
Vinster och förluster redovisade i resultaträkningen	3
Valutakursdifferenser	ಗ
Per 31 mars	284

Not 6. Ställda säkerheter och eventualförpliktelser

Ställda säkerheter

	2019	2018	2018
Mkr	31-mar	31-mar	31 dec
Likvida medel	121	213	205
Ovriga ställda säkerheter	19	49	49
	140	262	255
Varav ställda säkerheter hänförliga till avyttringsgrupp som innehas för försäljning:
Likvida medel	83		167
Ovriga ställda säkerheter	19		49
	102		217

I likvida medel ingår pantsatta kassamedel. Dessa medel är satta som säkerhet inom verksamhetsgrenen Asset Management för pågående transaktioner. I likvida medel ingår även kassamedel enligt minimibehållningskrav inom Catella Banks kortverksam het, medel som vid varje givet tillfälle ska hållas tillgängliga av regulatoriska skäl liksom spärrade medel för andra ändamål.

Eventualförpliktelser

	2019	2018	2018
Mkr	31-mar	31-mar	31 dec
Klientmedel förvaltade för kunders räkning	18	80	91
Ovriga eventualförpliktelser	6	15	6
	24	94	97
Varav eventualförpliktelser hänförliga till avyttringsgrupp som innehas för försäljning:
Klientmedel förvaltade för kunders räkning	18		91
Ovriga eventualförpliktelser	5		5
	23		96

Med klientmedel avses tillgångar tillhörande kunder och vilka förvaltas av Catella Bank Filial. Dessa tillgångar förvaras på separat bankkonto av filialen i tredje mans namn.

Övriga eventualförpliktelser avser främst garantiförbindelser som huvudsakligen lämnats för hyreskontrakt med hyresvärdar.

Åtaganden

	2019	2018	2018
Mkr	3 -mar	31-mar	31 dec
Ej utnyttjade krediter, beviljade av Catella Bank	2510	2 659	2 760
Investeringsåtaganden		86	113
Ovriga åttaganden	0	7	3
	2 620	2 751	2 876
Varav åtaganden hänförliga till avyttringsgrupp som innehas för försäljning:
Ej utnyttjade krediter, beviljade av Catella Bank	2510		2 760
lnvesteringsåtaganden	0		0
Ovriga ättaganden	0		3
	2510		2 763

Ej utnyttjade krediter avser främst kreditlöften som Catella Bank ställt ut till sina kreditkortskunder. Merparten av dessa åtaganden har överförts till Advanzia Bank från och med I april 2019.

Investeringsåtaganden avser främst intresseföretagen Kaktus I TopCo ApS, Nordic Seeding GmbH och Grand Central Beteiligungs GmbH samt det onoterade innehavet i Pamica 2 AB.

Not 7. Avyttringsgrupp som innehas för försäljning

Affärsområdet Banking redovisas som avyttringsgrupp som innehas för försäljning i koncernens resultaträkning. Tidigare års jämförelsesiffror redovisas på motsvarande sätt. Nedanstående resultaträkning och fi nansiell ställning i sammandrag avseende affärsområdet Banking inkluderar ej elimineringar mellan verksamhetsgrenarna Corporate Finance och Asset Management (and Banking).

Utveckling under första kvartalet 2019

Totala intäkterna uppgick till 33 mkr (99) och periodens resultat uppgick till | 10 mkr (-21).

Periodens resultat påverkades positivt av inkråmsöverlåtelser avseende Bankings operativa verksamheter; Wealth Management i Sverige och Luxembourg samt Kortutgivningsverksamheten uppgående till

totalt 254 mkr. Vidare påverkades peri odens resultat negativt av avvecklingskostnader om 42 mkr, rådgivningskostnader relaterade till inkråmsöverlåtelser om 5 mkr och uppskjuten skattekostnad om 42 mkr. Ytterligare intäkter avseende tilläggs köpeskilling om 126 mkr bedöms redovisas i slutet av 2019 alternativt i början av 2020.

Mkr		3 mån		l 2 mån
	2019	2018	Rullande	2018
RESULTATRÄKNING I SAMMANDRAG	jan-mar	jan-mar	l 2 mån	jan-dec
Totala intäkter	33	ਰੇਰੇ	273	340
Ovriga kostnader	-127	-121	-649	-643
Finansiella poster - netto	247	-	254	6
Resultat före skatt	154	-22	-122	-297
Skatt	-43		12	೭ ಕ
Periodens resultat	110	-21	-	-242
FINANSIELL STÄLLNING I SAMMANDRAG	2019	2018		2018
Tillgångar	31-mar	31 - mar		31 dec
Lånefordringar	91	1 358		1 036
Likvida medel	555	1 970		2 547
Övriga tillgångar	589	276		666
Tillgångar i avyttringsgrupp som innehas för försäljning	1 235	3 604		4 249
Eget kapital
Eget kapital som kan hänföras till moderbolagets aktieägare	631	408		502
Innehav utan bestämmande inflytande	0	0		0
Summa eget kapital	631	408		502
Skulder
Upplåning och låneskulder	291	2 771		3 397
Övriga skulder	313	425		349
Skulder i avyttringsgrupp som innehas för försäljning	604	3 196		3 747
Summa eget kapital och skulder	1 235	3 604		4 249

Not 8. Kapitaltäckning - konsoliderad situation

Catella AB och de dotterföretag som bedriver verksamhet under tillsyn av svensk eller utländsk tillsynsmyndighet utgör en finansiell företagsgrupp, en så kallad konsoliderad situation. Den konsoliderade situationen lyder under tillsyn av CSSF i Luxemburg. Rapporterande och ansvarigt institut är Catella Bank S.A. Vilka koncernföretag som för närvarande ingår respektive inte ingår i konsoliderad situation framgår av not 20 i Catellas årsredovisning 2018.

Diskussioner pågår med CSSF avseende avyttring av bankens verksamheter, rapportering och andra frågeställningar tilllämpliga för den konsoliderade situationen.

Den konsoliderade situationen ska följa Europaparlamentets och rådets förordning (EU) nr 575/32013 (CRR).

Enligt lag (1995:1559) om årsredovisning i kreditinstitut och värdepappersbolag ska koncernräkenskaper upprättas för en konsoliderad situation. Catella tillämpar detta krav genom de upplysningar som lämnas i

denna not om den konsoliderade situationens räkenskaper enligt ÅRKL. Vid upprättande av dessa räkenskaper har redovisningsprinciper angivna i avsnitt Övrig finansiell information tillämpats, vilka överensstämmer med ÅRKL. I övrigt hänvisas till Catella AB:s koncernräkenskaper.

l nedan tabeller redovisas utdrag ur rä kenskaperna för den konsoliderade situationen

Resultaträkning i sammandrag - konsoliderad situation

	2019	2018	2018
Mkr	jan-mar	jan-mar	jan-dec
Nettoomsättning	312	286	1 271
Ovriga rörelseintäkter	4	7	25
Totala intäkter	316	293	1 296
Uppdragskostnader & provisioner	-97	-81	-386
Intäkter exklusive uppdragskostnader och provisioner	218	213	910
Rörelsekostnader	-139	-126	-629
Rörelseresultat	80	87	281
Finansiella poster - netto	-2	7	-49
Resultat före skatt	78	ರಿತ	232
Skatt	-18	-16	-73
Periodens resultat från kvarvarande verksamheter	60	78	। ਦੇ ਰੇ
Verksamheter som innehas för försäljning:
Periodens resultat från avyttringsgrupp som innehas för försäljning	110	-21	-238
Periodens resultat	170	57	-79
Resultat hänförligt till:
Moderföretagets aktieägare	148	37	-163
Innehav utan bestämmande inflytande Antal anställda vid periodens slut	22	20	84
	170	57	-79
	300	346	339

Finansiell ställning i sammandrag - konsoliderad situation

	2019	2018	2018
Mkr	31-mar	31-mar	31 dec
Anläggningstillgångar	322	। ୧୧୨	245
Omsättningstillgångar	186	4 192	145
Tillgångar i avyttringsgrupp som innehas för försäljning	1 235		4 247
Summa tillgångar	3742	5 860	6637
Eget kapital	864	1 907	୧୧
Skulder	247	3 953	235
Skulder i avyttringsgrupp som innehas för försäljning	631		3 741
Summa eget kapital och skulder	3742	5 860	6637

Kapitaltäckning - konsoliderad situation

Bolaget Catella AB är ett finansiellt moderholdingföretag i Catellagör med anledning av det nedan uppgifter om kapitaltäckning för den konsoliderade situationen.

	2019	2018	2018
Mkr	3 - mar	3 -mar	31 dec
Kärnprimärkapital	1 048	1 209	896
Ovrigt primärkapital	0	0	0
Supplementärkapital	0	0	0
Kapitalbas	1 048	1 209	896
Totalt riskvägt exponeringsbelopp	4 476	5 723	4 920
KAPITALKRAV OCH BUFFERTAR
Kapitalkrav Pelare 1	358	458	394
varav kapitalkrav för kreditrisk	157	226	216
varav kapitalkrav för marknadsrisk	29	75	21
varav kapitalkrav för operativ risk	171	ા રેસ	156
varav kapitalkrav för kreditvärdighetsjusteringsrisk	0	0	0
Kapitalkrav Pelare 2	134	172	1 48
Institutsspecifika buffertkrav	159	203	175
Intern buffert	45	57	49
Totalt kapitalkrav och buffertkrav	696	889	766
Kapitalöverskott efter totalt kapitalkrav och buffertkrav	352	319	1 30
Kapitalöverskott efter regulatoriska kapitalkrav och buffertkrav	397	377	180
KAPITALRELATIONER, % AV TOTALT RISKVÄGT EXPONERINGSBELOPP
Kärnprimärkapitalrelation	23,4	21,1	18,2
Primärkapitalrelation	23,4	21,1	18,2
Total kapitalrelation	23,4	21,1	18,2
KAPITALKRAV OCH BUFFERTAR, % AV TOTALT RISKVAGT EXPONERINGSBELOPP
Kapitalkrav Pelare 1	8,0	8,0	8,0
Kapitalkrav Pelare 2	3,0	3,0	3,0
Institutsspecifika buffertkrav	3,6	3,5	3,6
varav krav på kapitalkonserveringsbuffert	2,5	2,5	2,5
varav krav på kontracyklisk kapitalbuffert	1,1	1,0	1,1
Intern buffert	1,0	1,0	1,0
Totalt kapitalkrav och buffertkrav	15,6	ા 5,5	15,6
Kapitalöverskott efter totalt kapitalkrav och buffertkrav	7,9	5,6	2,6
Kapitalöverskott efter regulatoriska kapitalkrav och buffertkrav	8,9	6.6	3.6

Catella ABs konsoliderade stuation uppfyller kravet på miniminivå för kapitalbasen ingår översiktligt granskat för första kvartalet 2019.

	2019	2018	2018
Kapitalbas, mkr	31-mar	31-mar	31 dec
Kärnprimärkapital
Aktiekapital och överkursfond	439	400	404
Ej utdelade vinstmedel och övriga reserver	425	1 507	258
Avgår:
lmmateriella tillgångar	-286	-299	-285
Prisjusteringar	-25	-22	-24
Uppskjutna skattefordringar	-79	-68	-121
Kvalificerande innehav utanför den finansiella sektorn	-150	-38	-185
Positiva resultat som inte är verifierade eller fastställda av årsstämman		-57	-
Föreslagen utdelning	-104	-84
Ovriga avdrag	-172	-129	-150
Summa kärnprimärkapital	1 048	1 209	896
Ovrigt primärkapital	-
Supplementärkapital
Kapitalbas	1 048	1 209	896

	2019		2018		2018
31-mar			31-mar		31 dec
Specifikation riskvägt exponeringsbelopp och kapitalkrav Pelare I, mkr	Riskvägt Kapitalkrav Pelare Riskvägt Kapitalkrav Pelare exp.belopp exp.belopp		Riskvägt Kapitalkrav Pelare exp.belopp
Kreditrisk enligt schablonmetoden
Exponeringar mot institut	234	9	425	34	446	36
Exponeringar mot företag	72	6	683	ટક	630	50
Exponeringar mot hushåll	4	0	10	-	13
Exponeringar säkrade genom panträtt i fast egendom	20	2	242	9	125	I O
Fallerande exponeringar	196	6	235	9	ರಿ	15
Poster förknippade med särskilt hög risk	177	14	173	4	180	14
Exponeringar i form av säkerställda obligationer	3	0	3	0	4	0
Exponeringar mot företag för kollektiva investeringar (fond)		0	2	0		0
Aktieexponeringar	538	43	342	27	483	39
Ovriga poster	723	58	715	57	628	50
	1 967	157	2 831	226	2 701	216
Marknadsrisk
Ränterisk	0	0	0	0	0	0
Valutakursrisk	365	29	944	75	268	21
	365	29	944	75	268	21
Operativ risk enligt basmetoden	2 143	171	1 948	156	948	। ২০
Kreditvärdighetsjusteringsrisk	0	0		0	4	0
Totalt	4 476	358	5 723	458	4 920	394

Moderbolagets resultaträkning

	2019	2018	2018
Mkr	jan-mar	jan-mar	jan-dec
	4.6	4,6	31,2
Nettoomsättning
Ovriga rörelseintäkter	0,0	0,0	1,2
Totala intäkter	4.6	4,6	32,5
Ovriga externa kostnader	-8,2	-9,6	-49,4
Personalkostnader *	-6.4	-7,2	-38.4
Avskrivningar	-0,0	-0,0	-0, I
Ovriga rörelsekostnader	-0,0	-0,0	-0,0
Rörelseresultat	-10.1	-12,3	-55,5
Resultat från andelar i koncernföretag	0,0	0,0	0,0
Ränteintäkter och liknande resultatposter	0,0	0.0	7,5
Räntekostnader och liknande resultatposter	-14,3	-4,9	-25,1
Finansiella poster	-14,3	-4,9	-17.6
Resultat före skatt	-24,4	-17,2	-73,1
Bokslutsdispositioner	0,0	0,0	236,2
Skatt på periodens resultat	0,0	0,0	-19,8
Periodens resultat	-24,4	-17,2	143,4

* Personalkostnader inkluderar styrelsearvoden

Moderbolagets rapport över totalresultatet

Mkr	2019 jan-mar	2018 jan-mar	2018 jan-dec
Periodens resultat	-24.4	-17,2	143.4
Ovrigt totalresultat
Ovrigt totalresultat för perioden, netto efter skatt	0.0	0.0	0.0
Summa totaltresultat för perioden	-24.4	-17,2	143,4

Moderbolagets balansräkning i sammandrag

	2019	2018	2018
Mkr	31-mar	31-mar	31 dec

lmmateriella tillgångar	1.2	0,0	0,0
Materiella anläggningstillgångar	0.1	0.1	0.2
Andelar i koncernföretag	1 052,6	654.1	1 052,6
Uppskjutna skattefordringar	0.0	9.8	0.0
Långfristiga fordringar	0.0	0.0	0.0
Kortfristiga fordringar hos koncernföretag	333.8	269,3	350.4
Ovriga kortfristiga fordringar	11.9	111.0	5,6
Likvida medel	17.3	9.1	17.8
Summa tillgångar	417,0	1 073,3	1 426,5

Eget kapital	648.4	562.5	654.6
Avsättningar	0,0	0.0	0.0
Långfristiga skulder	748.9	494.1	748.4
Kortfristiga skulder till koncernföretag	0.1	0.2	1.5
Ovriga kortfristiga skulder	19.5	6,5	22,2
Summa eget kapital och skulder	1 417.0	1 073,3	1 426,5

Per 31 mars 2019 fanns inga ställda säkerheter eller eventualförpliktelser.

Användande av nyckeltal ej definierade i IFRS

Catella-koncernens redovisning upprättas enligt IFRS. Se ovan för ytterligare information om redovisningsprinciper. I IFRS definieras endast ett fåtal nyckeltal. Från och med andra kvartalet 2016 tillämpar Catella ESMAs (European Securities and Markets Authority - Den Europeiska värdepappers- och marknadsmyndigheten) nya riktlinjer för alternativa nyckeltal, Alternative

Performance Measures). I korthet är ett alternativt nyckeltal ett finansiellt mått över historisk eller framtida resultatutveckling, finansiell ställning eller kassaflöde som inte är definierat eller specificerat i IFRS. För att stödja företagsledningens och andra intressenters analys av koncernens utveckling redovisar Catella vissa nyckeltal som inte definieras i IFRS. Företagsledningen anser att dessa uppgifter underlättar en analys av

koncernens utveckling. Dessa tilläggsuppgifter är komplementerande information till IFRS och ersätter ej nyckeltal definierade i IFRS. Catellas definitioner av mått ej definierade i IFRS kan skilja sig från andra företags definitioner. Samtliga Catellas definitioner inkluderas nedan. Beräkning av alla nyckeltal kan stämmas av mot poster i resultat- och balansräkning.

Definitioner

Alternativa nyckeltal som inte är
definierade enligt IFRS	Beskrivning	Orsak till användning av mått
Eget kapital per aktie hänförligt till	Eget kapital hänförligt till moderbolagets aktieägare divi-	Inkluderas för att investerare ska kunna skapa sig en bild av
moderbolagets aktieägare *	derat med antalet aktier vid periodens slut.	det egna kapitalet representerat av en aktie.
Räntabilitet på eget kapital *	Summan av periodens resultat hänförligt till moderbola-	Bolaget anser att nyckeltal ger investerare en bättre förståelse
	gets aktieägare för de fyra senaste kvartalen dividerat	för avkastningen till på det egna kapitalet.
	med genomsnittligt eget kapital hänförligt till moderbola-
	gets aktieägare för de fem senaste kvartalen.
Justerad räntabilitet på	Summan av periodens resultat hänförligt till moderbola-	Bolaget anser att nyckeltal ger investerare en bättre förståelse
eget kapital *	gets aktie justerat för jämförelsestörande poster för de	för avkastningen till på det egna kapitalet i jämförelse med ti-
	fyra senaste kvartalen dividerat med genomsnittligt juste-	digare perioder.
	rat eget kapital hänförligt till moderbolagets aktieägare-
	för de fem senaste kvartalen.
Soliditet *	Eget kapital dividerat med totala tillgångar.	Måttet används för att Catella betraktar det som relevant för
		investerare och andra intressenter som vill bedöma Catellas
		finansiella stabilitet och förmåga att klara sig på lång sikt.
Utdelning per aktie	Utdelning dividerat med antal aktier.	Inkluderas för att investerare ska kunna skapa sig en bild av
		Bolagets utdelning över tid.
Vinstmarginal *	Periodens resultat dividerat med totala intäkter för peri-	Måttet åskådliggör lönsamheten oavsett skattesats.
	oden.
Justerad vinstmarginal *	Periodens resultat justerat för jämförelsestörande poster	Måttet åskådliggör lönsamheten oavsett skattesats i jämförelse
	dividerat med totala intäkter för perioden.	med tidigare perioder.
Fastighetstransaktionsvolymer för	Fastighetstransaktionsvolymer för perioden är värdet på	Delar av Catellas intäkter inom Corporate Finance avtalas
perioden	de underliggande fastigheterna vid transaktionstillfällena.	med kund utifrån det underliggande fastighetsvärdet vid re-
		spektive uppdrag. Inkluderas för att investeraren ska kunna
		skapa sig en bild av vad som driver delar av intäkterna.
Förvaltat kapital vid årets slut	Förvaltat kapital är värdet av Catellas kunders depone-	Delar av Catellas intäkter inom Asset
	rade/placerade kapital.	Management avtalas med kund utifrån värdet på det under-
		liggande placerade kapitalet. Inkluderas för att investeraren
		ska kunna skapa sig en bild av vad som driver delar av intäk-
		terna.
Kort- och betalningsvolymer	Kort- och betalningsvolymer är värdet på de underlig-	Kort- och betalningsvolymer är en värde-
	gande korttransaktionerna som Catella processar.	drivare till Catellas intäkter inom Card & Payment Solutions.
		Inkluderas för att investeraren ska kunna skapa sig en bild av
		vad som driver delar av intäkterna.
Resultat per aktie	Periodens resultat hänförligt till moderbolagets aktieä-	Inkluderas för att investerare ska kunna skapa sig en bild av
	gare dividerat med antal aktier.	Bolagets resultat per aktie i jämförelse med tidigare perioder.

* Se nästa sida för beräkningsunderlag

Nyckeltal avseende kvarvarande verksamheter (Exkl. affärsområdet Banking)

Beräkning av nyckeltal för koncernen

										3 mån				12 mån
						2019	2018		Rullande	2018
KONCERNEN										jan-mar		jan-mar		2 mån	jan-dec
Periodens resultat, mkr											23	63		170	210
Totala intäkter, mkr											454	442		228	2216
Vinstmarginal, %											5	ব		8	ੇ
Eget kapital, mkr											1 194	342		-	1 145
Summa tillgångar, mkr											2 998	2412		-	2 760
Soliditet, %											40	56			4
Periodens resultat, mkr *												43		84	127
Antal aktier vid periodens slut												84 115 238 81 848 572			84 115 238 84 115 238
Resultat per aktie, kr *
Eget kapital, mkr *											974	1 133			940
Antal aktier vid periodens slut												84 115 238 81 848 572			84 115 238 84 115 238
Eget kapital per aktie, kr *															11,17

	2019	2018	2018			2018 2018 2017 2017 2017 2017 2017 2017 2016						2016 2016 2016		2015	2015
KONCERNEN															jan-mar okt-dec jul-sep apr-jun jan-mar okt-dec jul-sep apr-jun jan-mar okt-dec jul-sep
Periodens resultat, mkr *		9	25	50	43	114	60	37	34	32	33	44	32	116	46
Eget kapital, mkr *	974	940	142	119	1 133	236	105	1 050	1 092	063	1 029	1 038	048	1 015	949
Räntabilitet på eget kapital, %	8	-	20	24	23	22	15	13	14	14	22

Beräkning av nyckeltal för verksamhetsgrenen Corporate Finance

											3 mån			l 2 mån
											2019	2018		Rullande	2018
CORPORATE FINANCE											jan-mar	jan-mar		l 2 mån	jan-dec
Periodens resultat, mkr											-16	-5		4	15
Totala intäkter, mkr											103			708	715
Vinstmarginal, %											- 16	-4			2
Eget kapital, mkr											47	1 60			રેતે
Summa tillgångar, mkr											442	449			464
Soliditet. %												36			15
	2019	2018		2018 2018 8	2018	2017	2017	2017	2017	2016	2016	2016	2016	2015	2015
CORPORATE FINANCE						jan-mar okt-dec jul-sep apr-jun jan-mar okt-dec jul-sep apr-jun jan-mar okt-dec jul-sep
Periodens resultat, mkr *	-16	12			-5	29	ા ર	0	-		-	36	-8	32	13
Føet kanital mkr *	17	35	44	47	115	120	90	78	177	754	237	277	206	204	84

1 1 1 8 1 1 21 1 40 1 1 40 1 1 52 1 1 34 1 1 30 1 1 1 1 2 26 1 1 22 1 1 34 1 1 1 1 1 2 1 1 34 1 1 1 1 1 1 1 2

* Hänförligt till moderbolagets aktieägare.

Räntabilitet på eget kapital, %

Beräkning av nyckeltal för verksamhetsgrenen Asset Management

	3 măn		l 2 mån
	2019	2018	Rullande	2018
ASSET MANAGEMENT	jan-mar	jan-mar	l 2 mån	jan-dec
Periodens resultat, mkr	50	75	247	271
Totala intäkter, mkr	351	334	1 527	1 510
Vinstmarginal, %	14	22	16	18
Eget kapital, mkr	1 128	693	-	1 058
Summa tillgångar, mkr	955	354	-	733
Soliditet, %	58	റ	-	61

* Hänförligt till moderbolagets aktieägare.

** Räntobilitet på eget kopital: Summa av resultat efter senaste kvartalen dividerat med genomsnittligt eget kapital för de fem senast kvartalen.

		2019 2018 2018 2018 2017 2017 2017 2017 2017 2017 2016 2016 2015 2015
ASSET MANAGEMENT		jan-mar okt-dec jul-sep apr-jun jan-mar okt-dec jul-sep apr-jun jan-mar okt-dec jul-sep
Periodens resultat, mkr *	28	12		41 41 79 79 555 7 77 7	52	49 49 37 37			37 37 14 14 44 440	59 21
Eget kapital, mkr *	938	887		656 627 630 438 490 415 415 406 359 349 343 343 364 3327 401
Räntabilitet på eget kapital, %	27	30 -	46 53 53 52		51 51 43 37	28	317	36

* Hänförligt till moderbolagets aktieägare.

Nyckeltal avseende samtliga verksamheter (Inkl. affärsområdet Banking)

Utvalda nyckeltal per verksamhetsgren

		3 mån
	2019	2018	Rullande	2018
KONCERNEN	jan-mar	jan-mar	12 mån	jan-dec
Vinstmarginal, %	27	8	3	-
Räntabilitet på eget kapital, % *	- -	-		-7
Soliditet, %	43	30		24
Eget kapital, mkr *	604	1 626		442
Antal anställda, vid periodens slut	୧୫5	646		712
Resultat per aktie, kr *	1,32	0,26	-0,27	-1,33
Eget kapital per aktie, kr *	19,07	19.86		17,14
CORPORATE FINANCE
Vinstmarginal, %	-16	-4		2
Räntabilitet på eget kapital, % *	8	34	-	21
Soliditet, %	=	36		15
Eget kapital, mkr *	17	115		35
Antal anställda, vid periodens slut	220	212		221
Fastighetstransaktionsvolymer för perioden, mdkr	5.1	12,5	61,3	68,6
ASSET MANAGEMENT AND BANKING
Vinstmarginal, %	42	12	9	2
Räntabilitet på eget kapital, % *	-5	17		-5
Soliditet, %	ર્દ	24	-	26
Eget kapital, mkr *	1 569	1 022		1 389
Antal anställda, vid periodens slut	444	415	-	470
Förvaltat kapital vid periodens slut, mdkr	200,2	186,3		207,0
netto in-(+) och utflöde(-) under perioden, mdkr	-16,3	-4,1	-12,2	-0, I
Kort- och betalningsvolymer, mdkr	0.0	4,3	11.8	16,2
* Llänförligt till modorbolagoto aktionagaro

änförligt till moderbolagets aktieägare

Beräkning av nyckeltal för koncernen

											3 mån			2 mån
											2019 2018			Rullande
Koncernen											jan-mar	jan-mar		l 2 mån	jan-dec
Periodens resultat, mkr											133	42		64	-28
Totala intäkter, mkr											486	541		2 498	2 553
Vinstmarginal, %											27	8		3	- -
Eget kapital, mkr											1 824	1 834		-	647
Summa tillgångar, mkr											4 232	6016		-	7 009
Soliditet. %											43	30			24
Periodens resultat, mkr *											111	22		-22	-112
Antal aktier vid periodens slut												84 115 238 81 848 572			84 115 238 84 115 238
Resultat per aktie, kr *
Eget kapital, mkr *											604	1 626			442
Antal aktier vid periodens slut												84 115 238 81 848 572			84 115 238 84 115 238
Eget kapital per aktie, kr *															17.14
	2019	2018	2018	2018	2018	2017	2017	2017	2017	2016	2016	2016	2016	2015	2015
Koncernen		jan-mar okt-dec				jul-sep apr-jun jan-mar okt-dec			jul-sep apr-jun jan-mar okt-dec			jul-sep apr-jun jan-mar okt-dec			jul-sep
Periodens resultat, mkr *		-133	-13	13	22	67	59	33	33	37	35	182	17	123	37
Eget kapital, mkr *	604	442	579	588	626	729	628	1 577	597	1 563	1 534	1 484	1 333	1 319	1 232
Räntabilitet på eget kapital, %	-	-7	5	10	-	12	10	9	19	। ਰੇ	26

Beräkning av nyckeltal för verksamhetsgrenen Corporate Finance

	3 mån		l 2 mån
	2019	2018	Rullande	2018
CORPORATE FINANCE	jan-mar	jan-mar	l 2 mån	jan-dec
Periodens resultat, mkr	-16	-5	4	15
Totala intäkter, mkr	103	-	708	715
Vinstmarginal, %	-16	-4		2
Eget kapital, mkr	47	1 60	-	રતે
Summa tillgångar, mkr	442	449		464
Soliditet, %	-	36		15

			2019 2018 2018 2018 2017 2017 2017 2017 2017 2016 2016 2016 2015 2015
CORPORATE FINANCE			jan-mar okt-dec jul-sep apr-jun jan-mar okt-dec jul-sep apr-jun jan-mar okt-dec jul-sep
Periodens resultat, mkr *			-16		36	-8 -8 - - -	32 13
Eget kapital, mkr *	17	35	44
Räntabilitet på eget kapital, %			8	34

* Hänförligt till moderbolagets aktieägare.

Beräkning av nyckeltal för verksamhetsgrenen Asset Management and Banking

											3 mån			12 mån
											2019	2018		Rullande	2018
ASSET MANAGEMENT AND BANKING											jan-mar	jan-mar		l 2 mån	jan-dec
Periodens resultat, mkr											160	53		136	29
Totala intäkter, mkr											384	433		798	847
Vinstmarginal, %											42	2		0	2
Eget kapital, mkr											1 759	1 186			561
Summa tillgångar, mkr											3 190	4 957			5 982
Soliditet, %											55				26
	2019	2018	2018	2018	2018	2017	2017	2017	2017	2016	2016	2016	2016	2015	2015
ASSET MANAGEMENT						jan-mar okt-dec jul-sep apr-jun jan-mar okt-dec jul-sep apr-jun jan-mar okt-dec									jul-sep
Periodens resultat, mkr *	138	-137	6	43	33	30	51	49	39	43	27	158	24	୧୫	12
Eget kapital, mkr *	1 569	389	093	097	022	931	1012	942	911	859	855	789	649	631	୧୫୮
Räntabilitet på eget kapital, %	4	-5		16	17	18	20	18	33	33	38

* Hänförligt till moderbolagets aktieägare.

Catella DELÅRSRAPPORT januari – mars 2019

Catella AB (publ) Box 5894, 102 40 Stockholm | Besök: Birger Jarlsgatan 6 Org nr 556079–1419 | Bolagets säte är Stockholm, Sverige Telefon 08—463 33 10 | [email protected]

catella.com

AI Terminal

Catella

3024_10-q_2019-05-10_ed0edf44-40a9-401b-91e2-c7b421067bdd.pdf

-

-

-

-

-

-

Ö

"De fasta intäkterna har ökat väsentligt i jämförelse med föregående år"

Corporate Finance

Property Investment Management

Equity, Hedge and Fixed Income Funds

"Delivering beyond the expected"

"Den föredragna partnern för investerare i Europa"

UNFOLDING THE CATELLA STRATEGY

Ett mer fokuserat Catella

Våra segment och affärsområden

Corporate Finance

Property Investment Management

Equity, Hedge and Fixed Income Funds

Kommentarer till koncernens utveckling

Avyttringsgrupp som innehas för försäljning

Nettoomsättning och resultat Första kvartalet 2019

Viktiga händelser under kvartalet Catella avyttrar Wealth Management-verksamheten i Luxemburg

Catella och Söderberg & partners ingår strategiskt partnerskap

Catella avyttrar kortutgivnings-verksamheten i Luxemburg till Advanzia Bank och avslutar därmed den strategiska översynen

Förändring i Catella ABs (publ) koncernledning

Viktiga händelser efter kvartalets utgång Utnyttjande av optioner och förändring av antal aktier

Catella AB (publ) - Påbörjar skriftligt förfarande

Kallelse till årsstämma 2019

Rätt att delta vid stämman

Catella publicerar årsredovisning 2018

RESULTATRÄKNING FÖR KVARVARANDE VERKSAMHETER PER VERKSAMHETSGREN I SAMMANDRAG

UTVALDA NYCKELTAL FÖR KVARVARANDE VERKSAMHETER PER VERKSAMHETSGREN

27B8 28B9 29B30

8B10 9B1 10B2

1B3 12B4 13B5

Corporate Finance

Första kvartalet 2019

CATELLAS FASTIGHETSTRANSAKTIONSVOLYMER

TOTALA INTÄKTER

RÖRELSERESULTAT

23B5 24B6 25B7

Equity, Hedge and Fixed Income Funds

Första kvartalet 2019

Ovrig finansiell information

Koncernens finansiella ställning

Koncernens kassaflöde

Första kvartalet 2019

Moderbolaget Första kvartalet 2019

Medarbetare

Aktiekapital

Aktien

Aktieägare

Utdelning

Risker och osäkerhetsfaktorer

Säsongsvariationer

Redovisningsprinciper

Transaktion med närstående

Prognos

Revison

Finansiell kalender Årsstämma 2019

För ytterligare information

Koncernens rapport över förändringar i eget kapital

Not 3. Catellas egna investeringar

Kommentarer till Catellas egna investeringar avseende första kvartalet 2019

Fastighetsutvecklingsprojekt

Living Lyon

Kaktus

Låneportföljer

Övriga innehav

Sammandrag av Catellas låneportfölj

Metod och antaganden för kassaflödesprognoser och diskonteringsräntor

Kassaflödesprognoser

Diskonteringsräntor

Risker och osäkerhetsfaktorer avseende låneportföljerna

Utfall och prognos av kassaflöden för låneportföljen*

Not 4. Korta och långa placeringar