Nederman Holding

Quarterly Report • Jul 12, 2019

Delårsrapport Januari – juni 2019

Kvartal 2, 2019

• Orderingången var 1 044,1 Mkr (912,1), vilket justerat för valutaeffekter motsvarar en ökning på 10,3 procent jämfört med samma period föregående år.
• Omsättningen var 1 096,2 Mkr (863,9), vilket justerat för valutaeffekter motsvarar en ökning på 22,2 procent jämfört med samma period föregående år.
• Justerat rörelseresultat var 84,9 Mkr (73,1)*, vilket gav en justerad rörelsemarginal på 7,7 procent (8,5)*.
• Rörelseresultatet var 84,5 Mkr (69,3)*, vilket gav en rörelsemarginal på 7,7 procent (8,0)*.
• Resultat efter skatt var 54,4 Mkr (43,6)*.
• Resultat per aktie var 1,55 kr (1,24)*.

Januari – juni, 2019

• Orderingången var 2 063,1 Mkr (1 693,8), vilket justerat för valutaeffekter motsvarar en ökning på 16,1 procent jämfört med samma period föregående år.
• Omsättningen var 2 132,6 Mkr (1 649,7), vilket justerat för valutaeffekter motsvarar en ökning på 23,2 procent jämfört med samma period föregående år.
• Justerat rörelseresultat var 158,0 Mkr (136,0)*, vilket gav en justerad rörelsemarginal på 7,4 procent (8,2)*.
• Rörelseresultatet var 156,6 Mkr (132,2)*, vilket gav en rörelsemarginal på 7,3 procent (8,0)*.
• Resultat efter skatt var 100,6 Mkr (80,3)*.
• Resultat per aktie var 2,87 kr (2,29)*.
• * Koncernen har vid övergången till IFRS 16 tillämpat en retroaktiv metod vilket innebär att siffrorna för räkenskapsåret 2018 har omräknats i enlighet med den nya standarden. För upplysning om de finansiella effekterna se redovisningsprinciper sidorna 14-15.

VD-ord God tillväxt i Europa. Fortsatta utmaningar i Asien.

Årets andra kvartal var ett bra kvartal för Nederman som helhet. Orderingången i kvartalet växte till 1 044,1 miljoner kronor (912,1), motsvarande en valutaneutral tillväxt om 10,3 procent. Även omsättningen utvecklades positivt i kvartalet och uppgick till 1 096,2 miljoner kronor (863,9), motsvarande en valutaneutral tillväxt om 22,2 procent. Det justerade rörelseresultatet steg till 84,9 miljoner kronor (73,1)*.

Utvecklingen i kvartalet är i linje med våra förväntningar. Europa hade ett starkt kvartal. I Nordamerika hade tre av våra fyra divisioner goda framgångar. I Asien var utvecklingen betydligt svagare. En förklaring till detta är den oro som handelskonflikten mellan USA och Kina har gett upphov till, vilken inneburit att våra kunder avvaktar med sina investeringsbeslut. Även om marknadsförutsättningarna i Asien är utmanande är vi inte nöjda med hur vår försäljning har utvecklats i regionen.

Vår nya organisation och senaste förvärv levererar

Vår nya organisation, med fyra globala divisioner, är nu fullt ut operativ och vi börjar se positiva resultat i form av ökat fokus och stor energi. Våra senaste förvärv är också helt integrerade i den nya organisationsstrukturen och bidrar på ett betydande sätt till Nedermans utveckling. Detta gäller inte minst Luwa, som under kvartalet visat betydande styrka. Vi har under kvartalet också fått flera bevis på Luwas starka varumärke och goda kundrelationer. Vi kommer att bygga vidare på detta stora

förtroende från kunderna genom att ytterligare stärka Luwas serviceerbjudande med attraktiva IoT-lösningar.

Utsikter

Många av våra marknader, inte minst USA och Kina, präglas av fortsatt osäkerhet. Risken för handelskonflikter och finansiell osäkerhet gör att beslut om stora investeringar drar ut på tiden och att stora projekt skjuts på framtiden. Trots dessa geopolitiska utmaningar är vår grundsyn försiktigt optimistisk. Miljöfrågorna kommer fortsatt vara viktiga för våra kunder och vi har stärkt våra positioner på flera centrala områden där vi ser att framtidens tillväxt kommer att finnas. I Europa och Nordamerika kommer vi att bygga vidare på Nedermans styrkor som ett ledande miljöteknikföretag. Vad gäller utvecklingen i Asien, som inte är i linje med våra ambitioner, kommer vi att noga gå igenom våra aktiviteter för att se hur vi ska vända trenden.

Sven Kristensson

VD

Nederman Extraction & Filtration Technologys produktsortiment utgörs av ett brett utbud av olika typer av infångningsdon, fläktar, högvakumsprodukter och rullar för distribution av olika vätskor eller tryckluft.

Nederman Extraction & Filtration Technology

Nederman Extraction & Filtration Technology hade en positiv utveckling under årets andra kvartal med tillväxt av såväl orderingång som försäljning. Basaffären med försäljning av produkter och mindre system ligger fortsatt på stabila nivåer i flertalet marknader. En större order i Danmark bokades i kvartalet. Orderboken har stärkts under årets sex första månader och ligger på än väsentligt högre nivå än vid motsvarande tidpunkt 2018.

Utveckling i kvartalet

Europa hade en god utveckling i kvartalet. Tyskland hade en bra orderingång efter ett flertal order på medelstora systemlösningar och en stark försäljning, framförallt inom eftermarknadssegmentet. Norden hade en stark tillväxt i orderingången tack vare en god försäljning inom basaffären i Norge och en större order från vindkraftsindustrin i Danmark. Även Storbritannien och Sydeuropa hade en god tillväxt i kvartalet. I Storbritannien var efterfrågan i huvudsak koncentrerad till produktförsäljning inom svetssegmentet. Bakgrunden till den stora försäljningen inom svetssegmentet är att den brittiska hälsovårdsmyndigheten Health and Safety Executive sedan slutet av första kvartalet 2019 har klassificerat svetsångor som cancerogena, vilket ökat efterfrågan på Nedermans mobila filterlösningar.

I Nordamerika hade USA en bra order- och försäljningstillväxt i kvartalet, medan övriga nordamerikanska marknader var svagare. I USA ligger orderboken nu på betydligt högre nivåer än motsvarande tidpunkt 2018 som en följd av god efterfrågan på mellanstora systemlösningar. Även Brasilien hade en bra utveckling i kvartalet.

Marknaderna i Asien hade en svag utveckling i kvartalet med undantag för Indien som visade tillväxt.

Två nya produkter lanserades i kvartalet: IoT-lösningen FlexFilter för högvakuumapplikationer och Data Cable Reel för applikationer som fordrar säker dataöverföring.

Om Nederman Extraction & Filtration Technology

Försäljningen sker både via ett nätverk av partners och genom egna säljbolag. Divisionen har också en betydande eftermarknadsförsäljning i form av reservdelsförsäljning och service. Kunderna utgörs av en rad olika industrier där det förekommer olika typer av luftföroreningar som måste tas om hand på ett effektivt och säkert sätt. Verksamheten bedrivs under varumärket Nederman.

	1 apr-30 jun	1 jan-30 jun
Mkr	2019	2019
Extern orderingång	489,8	956,0
Omsättning	482,5	935,1
Justerad EBITA	62,1	124,7
Justerad EBITA-marginal, %	12,9	13,3

Nederman Process Technologys produkter utgörs bland annat av avancerade filterlösningar och är integrerade i kundföretagens produktionsprocesser där de fångar upp skadliga partiklar, gaser och annan processkritisk utrustning.

Nederman Process Technology

Nederman Process Technology hade en stabil utveckling i kvartalet med positiv utveckling av orderingången i Europa. Marknaden i USA ses fortfarande med en viss osäkerhet kring stora projekt samtidigt som efterfrågan stiger inom vissa branscher. En stor order till kemisektorn bokades i kvartalet. Utvecklingen i Asien var fortsatt svag i kvartalet. Aktivitetsnivån i Europa var mycket hög med deltagande i ett antal viktiga industrimässor, bland annat den globala textilmässan i Barcelona som hålls vart fjärde år samt gjuterimässan i Tyskland.

Utveckling i kvartalet

Americas hade en god utveckling av lönsamheten i kvartalet efter en bra försäljningsutveckling. Orderingången försvagades av uppskjutna beställningar på större system.

Nederman Process Technology's aktiviteter inom textilsegmentet är fokuserade på länder i Asien, bland annat Kina, Indien och Bangladesh. Försäljningen har varit stark under årets första halvår, men orderingången var svagare på grund av överkapacitet i Kina och osäkerhet orsakad av det pågående handelskriget.

Försäljning till gjuterier och smältverk är i nivå med utvecklingen under 2018 med bra volymer i Tyskland och Polen. Potentialen är också god i Nordamerika, men efterfrågan från länder i Asien är mer dämpad på grund av osäkerhet orsakad av de pågående handelskonflikterna och allmän nedgång i den kinesiska marknaden.

I kvartalet lanserades två nya produkter för textilindustrin: Loomlite för väverier och Texguard som reducerar brandrisken. Nederman Process Technology har också påbörjat arbetet med att förse textilindustrin med IoT-lösningar för kontinuerlig övervakning och kontroll.

Om Nederman Process Technology

Försäljningen bedrivs genom egna säljare som har direktkontakt med divisionens kunder. Antalet order är få, men det enskilda ordervärdet är högt. Nederman Process Technology samarbetar med flera av världens ledande företag och relationerna med kunderna är djupa och långvariga. Kunderna utgörs av stora företag inom en lång rad industrier, bland annat fiber-, textil- och kemiindustrin, metallåtervinningsindustrin, gjuterier/smältverk och avfallsindustrin. Nederman Process Technology bedriver sin verksamhet under fyra varumärken: MikroPul, Luwa, Pneumafil och LCI.

	1 apr-30 jun	1 jan-30 jun
Mkr	2019	2019
Extern orderingång	368,5	734,6
Omsättning	432,8	854,7
Justerad EBITA	33,1	54,8
Justerad EBITA-marginal, %	7,6	6,4

Nederman Duct & Filter Technology arbetar med olika typer av rörsystem, ventiler och filterelement för att säkerställa en god luftkvalitet inom en rad industrier.

Nederman Duct & Filter Technology

Nederman Duct & Filter Technology hade en positiv utveckling i kvartalet efter god tillväxt i Americas och EMEA. Efterfrågan är fortsatt svag i Asien. Utvecklingen av priset på stål, framför allt i USA, är något som divisionen följer noga eftersom det har en potentiellt stor påverkan på prissättning och marginaler. I Storbritannien skapar oklarheterna kring Brexit osäkerhet och dämpar efterfrågan.

Utveckling i kvartalet

Nordfab, som säljer olika typer av rörsystem, hade god ordertillväxt i kvartalet. I USA har genomsnittsorderna blivit större, vilket inneburit en liten försämring av bruttomarginalen, men bruttovinsten ligger fortsatt på en god nivå. Nordfab har under den senaste tiden investerat i sin säljorganisation, vilket nu resulterade i ökad försäljning i Americas och EMEA. I Asien är utvecklingen fortsatt svag.

Menardi, som säljer divisionens filterlösningar, hade en stark utveckling av orderingången i kvartalet. I USA har såväl försäljning som lönsamhet förbättrats tack vare en stärkt säljorganisation, gynnsammare produktmix och ett kontinuerligt arbete med att identifiera och hantera orsakerna till låga marginaler.

I kvartalet deltog Nederman Duct & Filter Technology i industrimässan Ligna 2019 i Hannover, Tyskland. Mässan var framgångsrik och skapade flera intressanta affärsmöjligheter. I kvartalet slutfördes också utvecklingen av ny förbättrad filterkassett.

Om Nederman Duct & Filter Technology

Försäljningen bedrivs främst via distributörer, men Nederman Duct & Filter Technology har även en stor andel internförsäljning till Nedermans övriga divisioner. Kunderna återfinns inom en lång rad industrier, till exempel träbearbetningsindustri, möbelindustri, metallbearbetning, cement & betongindustri, återvinningsindustri, fordonsindustri, plasttillverkningsindustri, kemikalieindustri med flera. Nederman Duct & Filter Technology bedriver sin verksamhet under två varumärken: Nordfab och Menardi.

	1 apr-30 jun	1 jan-30 jun
Mkr	2019	2019
Extern orderingång	123,2	249,2
Omsättning	151,6	285,3
Justerad EBITA	23,5	40,3
Justerad EBITA-marginal, %	15,5	14,1

Nederman Monitoring & Control Technologys digitala erbjudandet byggs på en plattform, som består av hårdvara som installeras i Nedermans produkter och lösningar samt mjukvara som kommunicerar med molnet och förser kunderna med information och insikter om kritiska parametrar och processer.

Nederman Monitoring & Control Technology

Nederman Monitoring & Control Technology hade en stabil tillväxt av orderingång och försäljning i kvartalet. Den digitala plattformen Nederman Insight lanserades i kvartalet med uppgraderad funktionalitet. Nederman Insight har också optimerats för användning inom ytterligare industrier och funktionaliteten täcker nu en större del av Nedermankoncernens kundsegment.

Utveckling i kvartalet

I kvartalet lanserades uppdateringar för plattformen Nederman Insight med nya möjligheter för online-rapportering och rapporter för att dokumentera nyckeldata som filtersystemens prestanda, produktivitet och miljödata. Uppdateringen kompletterar plattformens existerande övervaknings- och larmfunktionalitet.

Nederman Insight har också optimerats för användning tillsammans med Nedermans lösningar för högvakuumfiltrering där filternas funktionalitet är kritisk för produktion och kvalitet. De nya applikationerna kan, tillsammans med existerande funktioner, användas inom industrier som träindustrin, gjuterier, smältverk med flera. Genom denna expansion till fler industrier har Nederman Monitoring & Control Technology lösningar för en stor del av koncernens kund- och industrisegment.

I kvartalet förevisades plattformen Nederman Insight på flera industrimässor runt om i världen, vilket skapade flera intressanta affärsmöjligheter. Det är mycket tydligt att det finns ett stort intresse från koncernens kunder att implementera digitala lösningar som gör att de kan säkerställa en stabil produktion, reducera mängden oplanerat underhåll, förbättra energieffektiviteten och samtidigt stärka säkerheten för personalen.

Om Nederman Monitoring & Control Technology

Nederman Monitoring & Control Technology bedriver försäljning genom divisionens egna bolag och deras nätverk av distributörer. Försäljning sker även via övriga divisioner inom Nederman. Monitoring & Control Technology arbetar mot ett brett spektrum av industrier som har behov av att kontinuerligt kunna övervaka och styra sin produktion och sina processer. Nederman Monitoring & Control Technology bedriver sin verksamhet under tre varumärken: Nederman Insight, NEO Monitors och Auburn FilterSense.

	1 apr-30 jun	1 jan-30 jun
Mkr	2019	2019
Extern orderingång	62,6	123,3
Omsättning	56,0	109,5
Justerad EBITA	7,8	10,5
Justerad EBITA-marginal, %	13,9	9,6

Regioner

Americas

			1 apr-30 jun	Valutaneutral	Organisk		1 jan-30 jun	Valutaneutral	Organisk	Helår	jul-jun
Mkr	Not	2019	2018	tillväxt, %	tillväxt, %	2019	2018	tillväxt, %	tillväxt, %	2018	12 mån
Orderingång		351,5	359,3	-10,2	-10,8	657,3	622,9	-4,4	-7,0	1 259,6	1 294,0
Extern nettoomsättning	1	351,3	320,3	0,8	-1,5	676,1	600,5	2,2	-2,7	1 246,8	1 322,4
Justerat rörelseresultat*		39,5	28,4			71,7	55,7			123,1	139,1
Justerad rörelsemarginal, %*		11,2	8,9			10,6	9,3			9,9	10,5

EMEA

			1 apr-30 jun	Valutaneutral	Organisk		1 jan-30 jun	Valutaneutral	Organisk	Helår	jul-jun
Mkr	Not	2019	2018	tillväxt, %	tillväxt, %	2019	2018	tillväxt, %	tillväxt, %	2018	12 mån
Orderingång		543,4	447,7	19,4	6,8	1 060,4	850,2	21,6	8,6	1 731,6	1 941,8
Extern nettoomsättning	1	517,3	427,1	18,7	4,2	1 041,8	833,6	21,8	3,7	1 768,3	1 976,5
Justerat rörelseresultat*		67,4	65,3			134,7	121,2			266,2	279,7
Justerad rörelsemarginal, %*		13,0	15,3			12,9	14,5			15,1	14,2

APAC

			1 apr-30 jun	Valutaneutral	Organisk		1 jan-30 jun	Valutaneutral	Organisk	Helår	jul-jun
Mkr	Not	2019	2018	tillväxt, %	tillväxt, %	2019	2018	tillväxt, %	tillväxt, %	2018	12 mån
Orderingång		149,2	105,1	41,1	-25,8	345,4	220,7	53,0	-21,9	488,3	613,0
Extern nettoomsättning	1	227,6	116,5	93,7	-15,3	414,7	215,6	87,9	-10,0	538,8	737,9
Justerat rörelseresultat*		15,3	2,5			17,5	2,3			18,3	33,5
Justerad rörelsemarginal, %*		6,8	2,1			4,2	1,1			3,4	4,5

Kvartal 2, 2019

Orderingång och försäljning

Orderingången under kvartalet var 1 044,1 Mkr (912,1). Justerat för valutaeffekter motsvarar det en ökning på 10,3 procent jämfört med samma period föregående år.

Nettoomsättningen för kvartalet uppgick till 1 096,2 Mkr (863,9). Justerat för valutaeffekter motsvarar det en ökning på 22,2 procent jämfört med samma period föregående år.

Resultat

Koncernens rörelseresultat för kvartalet var 84,5 Mkr (69,3)*, vilket gav en rörelsemarginal på 7,7 procent (8,0)*.

Justerat rörelseresultat uppgick till 84,9 Mkr (73,1)*.

Justerad rörelsemarginal uppgick till 7,7 procent (8,5)*. Resultat före skatt ökade till 75,6 Mkr (58,7)*.

Resultat efter skatt var 54,4 Mkr (43,6)*, vilket gav ett resultat per aktie om 1,55 kr (1,24).*

Investeringar

Bruttoinvesteringarna har under kvartalet uppgått till 28,6 Mkr (23,5)*. Bruttoinvesteringarna inkluderar årets investeringar i nyttjanderätter, se vidare redovisningsprinciper IFRS 16 sidorna 14-15.

Page 1

Ordergraf

Kvartalsfakturering Mkr

Faktgraf

Page 1

Januari – juni 2019

Orderingång och försäljning

Orderingången under perioden var 2 063,1 Mkr (1 693,8). Justerat för valutaeffekter motsvarar det en ökning på 16,1 procent jämfört med samma period föregående år.

Nettoomsättningen för perioden uppgick till 2 132,6 Mkr (1 649,7). Justerat för valutaeffekter motsvarar det en ökning på 23,2 procent jämfört med samma period föregående år.

Resultat

Koncernens rörelseresultat för perioden var 156,6 Mkr (132,2)*, vilket gav en rörelsemarginal på 7,3 procent (8,0)*.

Justerat rörelseresultat uppgick till 158,0 Mkr (136,0)*.

Justerad rörelsemarginal uppgick till 7,4 procent (8,2)*.

Resultat före skatt ökade till 139,8 Mkr (108,9)*.

Resultat efter skatt var 100,6 Mkr (80,3)*, vilket gav ett resultat per aktie om 2,87 kr (2,29)*.

Kassaflöde

Periodens kassaflöde uppgick till -152,7 Mkr (-163,4)* och kassaflödet för den löpande verksamheten uppgick till -9,1 Mkr (45,9)*.

Investeringar

Bruttoinvesteringarna har under perioden uppgått till 59,2 Mkr (49,7)*, varav aktiverade utvecklingskostnader uppgick till 6,9 Mkr (1,9). Bruttoinvesteringarna inkluderar årets investeringar i nyttjanderätter, se vidare redovisningsprinciper IFRS 16 sidorna 14-15.

Övrig finansiell information

Likviditet: Koncernen hade vid periodens slut 327,5 Mkr i likvida medel och ytterligare 90,5 Mkr i outnyttjade checkkrediter.

Koncernen har refinansierat sina externa låneavtal och ingått ett revolveravtal om 1 500,0 Mkr med SEB och SHB. Koncernen har även ingått ett bilateralt låneavtal om 500,0 Mkr med Svensk Export Kredit. Avtalen löper på tre år med optioner att förlänga ytterligare två år. Vid periodens slut fanns ett låneutrymme på 1 059,7 Mkr inom ramen för Nedermans låneavtal med SEB och SHB.

Eget kapital i koncernen uppgick den 30 juni 2019 till 1 323,4 Mkr (1 161,2).* Utdelning till aktieägarna uppgick till 2,30 Kr per aktie eller totalt till 80,7 Mkr och betalades ut under andra kvartalet. Totalt antal utestående aktier vid periodens utgång var 35 093 096.

Till följd av den aktiesplit som årsstämman 2018 beslutade om har antalet aktier ökat med 23 430 680. Per den 30 juni 2019 uppgår det totala antalet aktier till 35 146 020. Aktiekapitalet är oförändrat och aktiens kvotvärde har ändrats från 0,1 till 0,03 kronor. Föregående års resultat per aktie har omräknats och baseras på antalet utestående aktier efter aktiesplit.

Koncernens soliditet var 31,8 procent per den 30 juni 2019 (34,2)*. Nettoskuldsättningsgraden uppgick till 71,2 procent (80,9)*.

Antal anställda

Medelantalet anställda under perioden var 2 230 (1 809). Antalet anställda vid periodens slut var 2 293 (1 833).

Koncernens nyckeltal

		1 apr-30 jun		1 jan-30 jun	Helår	jul-jun
Mkr	2019	2018*	2019	2018*	2018*	12 mån*
Nettoomsättning	1 096,2	863,9	2 132,6	1 649,7	3 553,9	4 036,8
Justerad EBITDA	120,9	104,6	229,4	197,1	440,1	472,4
Justerad EBITDA-marginal, %	11,0	12,1	10,8	11,9	12,4	11,7
Rörelseresultat	84,5	69,3	156,6	132,2	305,7	330,1
Rörelsemarginal, %	7,7	8,0	7,3	8,0	8,6	8,2
Justerat rörelseresultat	84,9	73,1	158,0	136,0	318,9	340,9
Justerad rörelsemarginal, %	7,7	8,5	7,4	8,2	9,0	8,4
Resultat före skatt	75,6	58,7	139,8	108,9	267,5	298,4
Resultat efter skatt	54,4	43,6	100,6	80,3	202,8	223,1
Resultat per aktie, Kr	1,55	1,24	2,87	2,29	5,78	6,36
Avkastning på eget kapital, %	16,3	15,1	15,7	14,5	17,7	18,0
Avkastning på operativt kapital, %	15,2	14,4	14,7	13,8	16,5	15,6
Nettoskuld					787,6	942,1
Nettoskuldsättningsgrad, %					63,8	71,2
Nettoskuld/Justerad EBITDA, ggr					1,8	2,0
Räntetäckningsgrad, ggr					7,5	8,7

Framtidsutsikter, Övrig informationFramtidsutsikter

Många av Nedermans marknader präglas av fortsatt osäkerhet. De pågående handelskonflikterna och finansiell osäkerhet gör att beslut om stora investeringar drar ut på tiden och att stora projekt skjuts på framtiden. Trots dessa geopolitiska utmaningar har

Nederman en försiktigt optimistisk grundsyn. Miljöfrågorna kommer fortsatt vara viktiga för koncernens kunder och Nederman har stärkt positionerna på flera centrala områden där framtidens tillväxt förväntas att finnas.

Övrig information

Risker och osäkerhetsfaktorer

Koncernen och moderbolaget exponeras för ett flertal risker som i huvudsak uppkommer med anledning av att koncernen köper och säljer produkter i utländsk valuta. Dessa risker beskrevs mer i detalj i företagets förvaltningsberättelse i årsredovisningen 2018 på sidorna 52-53 och i not 24. Någon omständighet som föranleder ändrad bedömning av nämnda risker har inte framkommit.

Valberedning

Enligt beslut i Instruktion för valberedningen skall styrelsens ordförande ta kontakt med de fyra röstmässigt största ägarna i Bolaget baserat på ägargrupperade uppgifter i EuroClear Swedens register per den sista bankdagen i augusti varje år. Envar av dessa ägare är berättigad att utse en representant att jämte styrelsen ordförande utgöra valberedning intill dess att ny valberedning utsetts.

Försäkran

Styrelse och VD försäkrar att kvartalsrapporten ger en rättvisande översikt av moderbolagets och koncernens verksamhet, ställning och resultat samt beskriver väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer som moderbolaget och de företag som ingår i koncernen står inför. Delårsrapporten har inte granskats av bolagets revisorer.

Helsingborg den 12 juli 2019

Ordförande Styrelseledamot Styrelseledamot

Johan Hjertonsson Gunilla Fransson Ylva op den Velde Hammargren

Sam Strömerstén Sven Kristensson Johan Menckel Styrelseledamot Styrelseledamot och Styrelseledamot Verkställande Direktör

Detta är Nederman

Ett svenskt miljöteknikföretag

Nedermans kompetens och helhetslösningar inom industriell luftrening skyddar människor, maskiner och miljö från skadliga effekter av industriella processer. På så sätt bidrar Nederman till att skapa säkra arbetsplatser, effektiv produktion och betydande miljövinster. Detta samspel mellan hälsa, miljö och effektivitet sammanfattar vi i begreppet eko-effektivitet.

Eko-effektivitet innebär att vi bidrar till såväl ekonomisk effektivitet som långsiktigt hållbar produktion. Ekonomiskt handlar det om hög produktionseffektivitet och produktkvalitet, maskiner som håller länge samt minimerade miljöavgifter. Ur miljöperspektiv handlar det om vinster genom minskade utsläpp, effektivare materialanvändning och återvinning samt lägre energiförbrukning.

Nedermans kunder finns inom industrier som metall-, trä- och kompositbearbetning, livsmedelsproduktion, läkemedelsproduktion, avfallshantering, jordbruk, textilindustri, kemisk industri, processindustri, energiproduktion samt fordonsindustrins eftermarknad.

Stark global position

Nederman har en stark global närvaro vad gäller såväl försäljning som tillverkning. Försäljning bedrivs genom egna säljbolag och distributörer i över 50 länder. Tyngdpunkten av försäljningen ligger i Europa och Nordamerika, men Nederman är också aktivt på ett antal marknader i Asien och Sydamerika. Tillverkningen bedrivs i fem världsdelar. Omsättningen under 2018 uppgick till 3,6 miljarder kronor.

Nya digitala lösningar

Koncernen har som mål att inom Nederman Monitoring & Control Technology fortsätta utvecklingen av nya digitala lösningar till ett komplett ekosystem av tjänster som kan marknadsföras till såväl nya kunder som till kunder med existerande installationer av Nedermans system. För att lyckas med detta bygger företaget successivt upp ny och nödvändig kompetens och skapar därmed ett attraktivt erbjudande med en robust infrastruktur för IoT.

Strategi och finansiella mål

Nederman har som mål att försäljningstillväxten ska uppgå till 8-10 procent över en konjunkturcykel och att den justerade rörelsemarginalen minst ska uppgå till 10 procent. För att uppfylla målen arbetar Nederman med fyra prioriterade områden:

• Expansion till nya kund- och marknadssegment
• Utvecklade positioner i värdekedjan
• Geografisk expansion
• Utveckling av nya produkter och lösningar

Under de senaste fem åren har försäljningstillväxten genomsnittligt uppgått till 6,2 procent. Under perioden har den justerade

rörelsemarginalen varierat mellan 7,1 och 9,1 procent och uppgick för 2018 till 8,7 procent. Den genomsnittliga aktieutdelningen har under perioden uppgått till 40,5 procent av nettovinsten.

Tre försäljningssegment

Nedermans försäljningsmodell är uppdelad i tre segment för att leverera lösningar på kundernas utmaningar så effektivt som möjligt.

Produktförsäljning. Nederman har ett brett sortiment av standardprodukter som löser vanligt förekommande problem relaterade till rök, gas, damm, materialåtervinning, arbetsmiljö och effektiv produktion.

Lösningar. Nedermans lösningar är utformade för att lösa mer komplexa uppgifter och specifika kundproblem. Verksamheten omfattar noggranna förstudier av kundens verksamhet och behov, planering och systemdesign samt installation, driftsättning och utbildning.

Service och eftermarknad. Service är en integrerad del av Nedermans kunderbjudande och ett fokusområde för tillväxt. Genom att erbjuda kvalificerad service med god tillgänglighet bidrar Nederman till att säkerställa en kontinuerlig drift utan dyrbara avbrott av kundernas produktion.

Redovisningsprinciper

Denna delårsrapport för koncernen har upprättats enligt IAS 34 delårsrapportering samt tillämpliga bestämmelser i årsredovisningslagen. Delårsrapporten för moderbolaget har upprättats enligt årsredovisningslagens 9 kap. och RFR 2. För koncernen och moderbolaget har samma redovisningsprinciper och beräkningsgrunder, förutom nedan ändring gällande IFRS 16 för koncernen, tillämpats som i den senaste årsredovisningen, se vidare årsredovisningen för 2018, sidorna 67-72. Moderbolaget tillämpar undantaget i RFR 2 avseende IFRS 16 vilket innebär att samtliga leasingkontrakt även fortsättningsvis redovisas som rörelsekostnader i resultaträkningen.

Ändringar som tillämpas från och med 1 januari 2019 och framåt

IFRS 16 Leasingavtal

IFRS 16 med tillämpning för räkenskapsår som påbörjas den 1 januari 2019 ersätter IAS 17, Leasingavtal, samt relaterade tolkningar. IFRS 16 fastställer principer för redovisning, värdering, presentation och upplysningar om leasingavtal och fastslår att leasingtagare ska redovisa leasingavtal i rapport över finansiell ställning. Redovisningsmodellen baseras på synsättet att leasingtagaren har en rättighet att använda en tillgång under en specifik tidsperiod och samtidigt har en skyldighet att betala för denna rättighet. Det innebär att vid inledningsdatumet redovisas en nyttjanderätt som representerar rätten att använda den underliggande tillgången under leasingperioden och en leasingskuld som representerar nuvärdet av framtida leasingavgifter. I resultaträkningen för koncernen och i rapport över totalresultat redovisas avskrivningskostnader för nyttjanderätten och räntekostnader för leasingskulden. Efter inledningsdatumet omvärderas leasingskulden så att den återspeglar förändringar i leasingavgifterna, exempelvis vid förändring av leasingperioden eller vid indexering av framtida leasingavgifter. Omvärderingsbeloppet redovisas som en justering av nyttjanderätten.

Nedermans främsta tillgångsklass är fastigheter, såsom fabriker och kontor, men även maskiner, fordon och inventarier. Standarden innehåller två undantag för redovisning i rapport över finansiell ställning vilka Nederman tillämpar; korttidsleasingavtal (leasingperiod om 12 månader eller mindre) och leasingavtal för vilka den underliggande tillgången har ett lågt värde (5 000 USD). Dessa leasingbetalningar redovisas som rörelsekostnader i resultaträkningen och ingår därmed inte i nyttjanderätten eller leasingskulden.

Vid bedömning av om ett avtal innehåller en leasad tillgång til lämpas definitionerna enligt IFRS 16. En nyttjanderätt definieras som en identifierad tillgång där Nederman i all väsentlighet har rätt till de ekonomiska fördelar som uppkommer genom nyttjande av tillgången samt där Nederman har rätt att styra användningen av tillgången. Leasingperioden fastställs utifrån den ej uppsägningsbara perioden enligt avtalet. Om avtalet innehåller en förlängningsoption och denna med rimligt säkerhet kommer att nyttjas utgörs leasingperioden av den ej uppsägningsbara perioden med tillägg för bedömd förlängningsperiod.

Diskonteringsräntan utgörs i första hand av den implicita räntan om den finns tillgänglig enligt leasingavtalet. För övriga leasingavtal utgörs diskonteringsräntan av den marginella låneräntan. Den marginella låneräntan består av en räntemarginal baserat på leasingtagarens (dotterbolag i koncernen) kreditbetyg och en referensränta (IBOR) för den specifika valutan och leasingtillgångens löptid.

Koncernen har vid övergången till IFRS 16 tillämpat en retroaktiv metod vilket innebär att siffror för räkenskapsåret 2018 har omräknats i enlighet med den nya standarden. Således har den ingående balansen för 2018 räknats om och den ackumulerade effekten av att tillämpa IFRS 16 retroaktivt redovisas per 1 januari 2018 som en övergångseffekt i eget kapital.

Övergången till IFRS 16 har haft följande effekter på koncernens resultat –och balansräkning, kassaflöde samt nyckeltal:

			1 apr-30 jun, 2018	1 jan-30 jun, 2018			1 jan-31 dec, 2018
Effekt på resultaträkning för koncernen, Mkr	Tidigare redovisade poster	Omräkning till IFRS 16	Efter omräkning	Tidigare redovisade poster	Omräkning till IFRS 16	Efter omräkning	Tidigare redovisade poster	Omräkning till IFRS 16	Efter omräkning
Nettoomsättning	863,9	-	863,9	1 649,7	-	1 649,7	3 553,9	-	3 553,9
Kostnad för sålda varor	-538,3	1,3	-537,0	-1 022,4	2,4	-1 020,0	-2 227,0	5,1	-2 221,9
Bruttoresultat	325,6	1,3	326,9	627,3	2,4	629,7	1 326,9	5,1	1 332,0
Försäljningskostnader	-186,4	1,2	-185,2	-364,2	2,3	-361,9	-735,2	4,6	-730,6
Administrationskostnader	-67,1	0,2	-66,9	-127,2	0,4	-126,8	-253,0	0,9	-252,1
Forsknings -och utvecklingskostnader	-10,5	0,0	-10,5	-19,4	0,1	-19,3	-44,3	0,2	-44,1
Övriga redovisade rörelseintäkter/ -kostnader	5,0	-	5,0	10,5	-	10,5	0,5	-	0,5
Rörelseresultat	66,6	2,7	69,3	127,0	5,2	132,2	294,9	10,8	305,7
Finansnetto	-7,7	-2,9	-10,6	-17,7	-5,6	-23,3	-26,9	-11,3	-38,2
Resultat före skatt	58,9	-0,2	58,7	109,3	-0,4	108,9	268,0	-0,5	267,5
Skatt	-15,1	0,0	-15,1	-28,7	0,1	-28,6	-64,8	0,1	-64,7
Periodens resultat	43,8	-0,2	43,6	80,6	-0,3	80,3	203,2	-0,4	202,8

			1 januari, 2018			30 juni, 2018	31 december, 2018
Effekt på finansiell ställning för	Tidigare			Tidigare			Tidigare
	redovisade	Omräkning	Efter	redovisade	Omräkning	Efter	redovisade	Omräkning	Efter
koncernen, Mkr	poster	till IFRS 16	omräkning	poster	till IFRS 16	omräkning	poster	till IFRS 16	omräkning
Tillgångar
Nyttjanderätter	-	183,2	183,2	-	187,2	187,2	-	211,0	211,0
Långfristiga fordringar	5,4	6,6	12,0	6,4	6,7	13,1	6,6	5,7	12,3
Uppskjutna skattefordringar	16,8	-	16,8	16,6	0,1	16,7	20,3	0,1	20,4
Övriga redovisade anläggningstillgångar	1 449,1	-	1 449,1	1 584,0	-	1 584,0	1 755,5	1,0	1 756,5
Summa anläggningstillgångar	1 471,3	189,8	1 661,1	1 607,0	194,0	1 801,0	1 782,4	217,8	2 000,2
Övriga kortfristiga fordringar	222,4	1,2	223,6	342,2	1,5	343,7	414,3	1,3	415,6
Övriga redovisade omsättningstillgångar	1 277,2	-	1 277,2	1 249,4	-	1 249,4	1 604,7	-	1 604,7
Summa omsättningstillgångar	1 499,6	1,2	1 500,8	1 591,6	1,5	1 593,1	2 019,0	1,3	2 020,3
Summa tillgångar	2 970,9	191,0	3 161,9	3 198,6	195,5	3 394,1	3 801,4	219,1	4 020,5
Eget kapital	1 075,8	-15,0	1 060,8	1 176,5	-15,3	1 161,2	1 250,3	-15,4	1 234,9
Skulder
Långfristiga leasingskulder	0,3	155,2	155,5	0,3	157,0	157,3	0,4	174,2	174,6
Övriga redovisade långfristiga skulder	1 125,8	-	1 125,8	1 146,0	-	1 146,0	1 286,5	-	1 286,5
Summa långfristiga skulder	1 126,1	155,2	1 281,3	1 146,3	157,0	1 303,3	1 286,9	174,2	1 461,1
Kortfristiga leasingskulder	0,1	50,8	50,9	0,1	53,8	53,9	0,2	60,3	60,5
Övriga redovisade kortfristiga skulder	768,9	-	768,9	875,7	-	875,7	1 264,0	-	1 264,0
Summa kortfristiga skulder	769,0	50,8	819,8	875,8	53,8	929,6	1 264,2	60,3	1 324,5
Summa skulder	1 895,1	206,0	2 101,1	2 022,1	210,8	2 232,9	2 551,1	234,5	2 785,6
Summa eget kapital och skulder	2 970,9	191,0	3 161,9	3 198,6	195,5	3 394,1	3 801,4	219,1	4 020,5

			1 jan-30 jun, 2018	1 jan-31 dec, 2018
Effekt på kassaflödesanalys för koncernen, Mkr	Tidigare redovisade poster	Omräkning till IFRS 16	Efter omräkning	Tidigare redovisade poster	Omräkning till IFRS 16	Efter omräkning
Rörelseresultat	127,0	5,2	132,2	294,9	10,8	305,7
Justering för:
Avskrivning på anläggningstillgångar	33,4	27,7	61,1	63,9	57,3	121,2
Erhållen och betald ränta samt övriga finansiella poster	-13,3	-5,6	-18,9	-25,3	-11,3	-36,6
Övriga poster redovisade i den löpande verksamheten	-128,5	-	-128,5	-118,9	-	-118,9
Kassaflöde från den löpande verksamheten	18,6	27,3	45,9	214,6	56,8	271,4
Kassaflöde från investeringsverksamheten	-57,2	-	-57,2	-117,3	-	-117,3
Kassaflöde före finansieringsverksamheten	-38,6	27,3	-11,3	97,3	56,8	154,1
Kassaflöde från finansieringsverksamheten	-124,8	-27,3	-152,1	-9,6	-56,8	-66,4
Periodens kassaflöde	-163,4	0,0	-163,4	87,7	0,0	87,7

		1 apr-30 jun, 2018		1 jan-30 jun, 2018	1 jan-31 dec, 2018
	Tidigare	Efter	Tidigare	Efter	Tidigare	Efter
Effekt på koncernens nyckeltal, Mkr	redovisade poster	omräkning	redovisade poster	omräkning	redovisade poster	omräkning
EBITDA	83,9	100,8	160,4	193,3	358,8	426,9
Justerad EBITDA	87,7	104,6	164,2	197,1	372,0	440,1
Justerad EBITDA-marginal, %	10,2	12,1	10,0	11,9	10,5	12,4
Rörelseresultat	66,6	69,3	127,0	132,2	294,9	305,7
Rörelsemarginal, %	7,7	8,0	7,7	8,0	8,3	8,6
Justerat rörelseresultat	70,4	73,1	130,8	136,0	308,1	318,9
Justerad rörelsemarginal, %	8,1	8,5	7,9	8,2	8,7	9,0
Resultat före skatt	58,9	58,7	109,3	108,9	268,0	267,5
Resultat efter skatt	43,8	43,6	80,6	80,3	203,2	202,8
Resultat per aktie, Kr	1,25	1,24	2,30	2,29	5,79	5,78
Avkastning på eget kapital, %	15,0	15,1	14,3	14,5	17,5	17,7
Avkastning på operativt kapital, %	15,3	14,4	14,7	13,8	17,8	16,5
Nettoskuld					553,1	787,6
Nettoskuldsättningsgrad, %					44,2	63,8
Nettoskuld/Justerad EBITDA, ggr					1,5	1,8
Ränteteckningsgrad, ggr					9,8	7,5

Resultaträkning för koncernen i sammandrag

			1 apr-30 jun		1 jan-30 jun		jul-jun
Mkr	Not	2019	2018*	2019	2018*	Helår 2018*	12 mån*
Nettoomsättning	1	1 096,2	863,9	2 132,6	1 649,7	3 553,9	4 036,8
Kostnad för sålda varor		-694,9	-537,0	-1 354,6	-1 020,0	-2 221,9	-2 556,5
Bruttoresultat		401,3	326,9	778,0	629,7	1 332,0	1 480,3
Försäljningskostnader		-211,8	-185,2	-420,9	-361,9	-730,6	-789,6
Administrationskostnader		-90,8	-66,9	-171,7	-126,8	-252,1	-297,0
Forsknings- och utvecklingskostnader		-14,9	-10,5	-29,4	-19,3	-44,1	-54,2
Förvärvskostnader		-0,4	-3,8	-1,4	-3,8	-13,2	-10,8
Övriga rörelseintäkter/-kostnader		1,1	8,8	2,0	14,3	13,7	1,4
Rörelseresultat		84,5	69,3	156,6	132,2	305,7	330,1
Finansiella intäkter		2,2	0,5	5,1	1,5	5,0	8,6
Finansiella kostnader		-11,1	-11,1	-21,9	-24,8	-43,2	-40,3
Finansnetto		-8,9	-10,6	-16,8	-23,3	-38,2	-31,7
Resultat före skatt		75,6	58,7	139,8	108,9	267,5	298,4
Skatt		-21,2	-15,1	-39,2	-28,6	-64,7	-75,3
Periodens resultat		54,4	43,6	100,6	80,3	202,8	223,1
Periodens resultat hänförligt till:
Moderföretagets aktieägare		54,4	43,6	100,6	80,3	202,8	223,1
Resultat per aktie*
före utspädning (kr)		1,55	1,24	2,87	2,29	5,78	6,36
efter utspädning (kr)		1,55	1,24	2,87	2,29	5,78	6,36

Rapport över totalresultat för koncernen i sammandrag

	1 apr-30 jun		1 jan-30 jun		Helår jul-jun
Mkr	2019	2018*	2019	2018*	2018*	12 mån*
Periodens resultat	54,4	43,6	100,6	80,3	202,8	223,1
Övrigt totalresultat
Poster som inte kan omföras till periodens resultat
Omvärdering av förmånsbestämda pensionsplaner	-0,7	-0,0	-1,2	-0,9	-15,5	-15,8
Skatt hänförlig till poster som inte kan omföras till periodens
resultat	0,2	0,0	0,3	0,2	3,8	3,9
	-0,5	0,0	-0,9	-0,7	-11,7	-11,9
Poster som har omförts eller kan omföras till periodens resultat
Omräkningsdifferenser hänförliga till utlandsverksamheter	10,2	44,5	69,1	92,0	54,3	31,4
Kassaflödessäkringar	0,0	-0,4	0,0	-0,0	-0,1	-0,1
Skatt hänförlig till poster som kan omföras till periodens
resultat	-	0,1	-	0,0	0,0	0,0
	10,2	44,2	69,1	92,0	54,2	31,3
Övrigt totalresultat för perioden efter skatt	9,7	44,2	68,2	91,3	42,5	19,4
Summa totalresultat för perioden	64,1	87,8	168,8	171,6	245,3	242,5
Periodens totalresultat hänförligt till:
Moderföretagets aktieägare	64,1	87,8	168,8	171,6	245,3	242,5

Finansiell ställning för koncernen i sammandrag

		30 juni	30 juni	31 dec
Mkr	Not	2019	2018*	2018*
Tillgångar
Goodwill		1 226,1	1 074,5	1 183,4
Övriga immateriella anläggningstillgångar		269,8	246,3	261,5
Materiella anläggningstillgångar		322,2	263,2	311,6
Nyttjanderätter		202,0	187,2	211,0
Långfristiga fordringar		12,7	13,1	12,3
Uppskjutna skattefordringar		21,3	16,7	20,4
Summa anläggningstillgångar		2 054,1	1 801,0	2 000,2
Varulager		634,0	467,0	562,0
Kundfordringar	2	628,0	572,8	578,8
Övriga kortfristiga fordringar	2	517,3	343,7	415,6
Likvida medel	2	327,5	209,6	463,9
Summa omsättningstillgångar		2 106,8	1 593,1	2 020,3
Summa tillgångar		4 160,9	3 394,1	4 020,5
Eget kapital		1 323,4	1 161,2	1 234,9
Skulder
Långfristiga räntebärande skulder	2	935,2	807,0	917,4
Långfristig leasingskuld	2	164,6	157,3	174,6
Övriga långfristiga skulder	2	240,2	181,9	231,7
Avsättning till pensioner		91,7	126,6	90,9
Övriga avsättningar		18,6	9,6	17,1
Uppskjutna skatteskulder		30,4	20,9	29,4
Summa långfristiga skulder		1 480,7	1 303,3	1 461,1
Kortfristiga räntebärande skulder	2	16,1	3,7	8,1
Kortfristig leasingskuld	2	62,0	53,9	60,5
Leverantörsskulder	2	433,3	357,4	444,6
Övriga kortfristiga skulder	2	818,5	491,5	783,2
Avsättningar		26,9	23,1	28,1
Summa kortfristiga skulder		1 356,8	929,6	1 324,5
Summa skulder		2 837,5	2 232,9	2 785,6
Summa eget kapital och skulder		4 160,9	3 394,1	4 020,5

Förändring i koncernens eget kapital i sammandrag

	30 juni	30 juni	31 dec
Mkr	2019	2018*	2018*
Ingående eget kapital vid periodens början	1 234,9	1 075,8	1 075,8
Övergångseffekt IFRS 16	-	-15,0	-15,0
Periodens resultat	100,6	80,3	202,8
Övrigt totalresultat
Periodens förändring av omräkningsreserv	69,1	92,0	54,3
Kassaflödessäkringar efter skatt	0,0	-0,0	-0,1
Omvärdering av förmånsbestämda pensionsplaner efter skatt	-0,9	-0,7	-11,7
Summa övrigt totalresultat för perioden	68,2	91,3	42,5
Summa totalresultat för perioden	168,8	171,6	245,3
Transaktioner med koncernens ägare
Utdelning	-80,7	-70,2	-70,2
Aktierelaterade ersättningar	0,4	-1,0	-1,0
Utgående eget kapital vid periodens slut	1 323,4	1 161,2	1 234,9

Kassaflödesanalys för koncernen i sammandrag

		1 jan-30 jun	Helår	jul-jun
Mkr	2019	2018*	2018*	12 mån*
Rörelseresultat	156,6	132,2	305,7	330,1
Justering för:
Avskrivningar på anläggningstillgångar	71,4	61,1	121,2	131,5
Övriga justeringar	-0,6	-6,8	-10,4	-4,2
Erhållen och betald ränta samt övr finansiella poster	-20,0	-18,9	-36,6	-37,7
Betald skatt	-53,0	-22,8	-36,0	-66,2
Kassaflöde från den löpande verksamheten före förändringar i rörelsekapital	154,4	144,8	343,9	353,5
Kassaflöde från förändringar i rörelsekapital	-163,5	-98,9	-72,5	-137,1
Kassaflöde från den löpande verksamheten	-9,1	45,9	271,4	216,4
Nettoinvesteringar i anläggningstillgångar	-38,2	-18,9	-50,6	-69,9
Förvärv	-4,1	-38,3	-66,7	-32,5
Kassaflöde före finansieringsverksamheten	-51,4	-11,3	154,1	114,0
Utdelning	-80,7	-70,2	-70,2	-80,7
Kassaflöde från övriga finansieringsverksamheten	-20,6	-81,9	3,8	65,1
Periodens kassaflöde	-152,7	-163,4	87,7	98,4
Likvida medel vid periodens början	463,9	360,9	360,9	209,6
Omräkningsdifferenser	16,3	12,1	15,3	19,5
Likvida medel vid periodens slut	327,5	209,6	463,9	327,5

Resultaträkning för moderbolaget i sammandrag

	1 apr-30 jun		1 jan-30 jun		Helår	jul-jun
Mkr	2019	2018	2019	2018	2018	12 mån
Rörelseresultat	-26,4	-18,9	-48,6	-40,8	-82,3	-90,1
Resultat aktier i dotterbolag	50,1	37,4	50,1	37,4	63,5	76,2
Övriga finansiella intäkter och kostnader	-5,2	-5,8	-13,7	-17,4	-7,5	-3,8
Resultat efter finansnetto	18,5	12,7	-12,2	-20,8	-26,3	-17,7
Bokslutsdispositioner	-	-	-	-	143,6	143,6
Resultat före skatt	18,5	12,7	-12,2	-20,8	117,3	125,9
Skatt	-1,3	-1,8	-3,3	-2,8	-13,0	-13,5
Periodens resultat	17,2	10,9	-15,5	-23,6	104,3	112,4

Rapport över totalresultat för moderbolaget i sammandrag

	1 apr-30 jun		1 jan-30 jun		Helår	jul-jun
Mkr	2019	2018	2019	2018	2018	12 mån
Periodens resultat	17,2	10,9	-15,5	-23,6	104,3	112,4
Övrigt totalresultat	-	-	-	-	-	-
Poster som inte kan omföras till periodens resultat	-	-	-	-	-	-
Poster som har omförts eller kan omföras till periodens resultat	-	-	-	-	-	-
Övrigt totalresultat för perioden efter skatt	-	-	-	-	-	-
Summa totalresultat för perioden	17,2	10,9	-15,5	-23,6	104,3	112,4

Balansräkning för moderbolaget i sammandrag

Delårsrapport januari- juni 2019		Moderbolagsredovisning VD-ord
Balansräkning för moderbolaget i sammandrag
	30 juni	30 juni	31 dec
Mkr	2019	2018	2018
Tillgångar
Summa anläggningstillgångar	1 612,9	1 913,6	1 603,5
Summa omsättningstillgångar	131,1	406,0	332,5
Summa tillgångar	1 744,0	2 319,6	1 936,0
Eget kapital	806,1	774,0	901,9
Obeskattade reserver	1,4	-	1,4
Skulder
Summa långfristiga skulder	694,6	974,4	682,4
Summa kortfristiga skulder	241,9	571,2	350,3
Summa skulder	936,5	1 545,6	1 032,7
Summa eget kapital och skulder	1 744,0	2 319,6	1 936,0
Förändring i moderbolagets eget kapital

i sammandrag

	30 juni	30 juni	31 dec
Mkr	2019	2018	2018
Ingående eget kapital vid periodens början	901,9	868,8	868,8
Periodens resultat	-15,5	-23,6	104,3
Övrigt totalresultat
Summa övrigt totalresultat för perioden	-	-	-
Summa totalresultat för perioden	-15,5	-23,6	104,3
Transaktioner med ägare
Utdelning	-80,7	-70,2	-70,2
Aktierelaterade ersättningar	0,4	-1,0	-1,0
Utgående eget kapital vid periodens slut	806,1	774,0	901,9

Ställda säkerheter och eventualförpliktelser för moderbolaget

	30 juni	30 juni	31 dec
Mkr	2019	2018	2018
Ställda säkerheter	inga	inga	inga
Eventualförpliktelser	398,7	378,4	436,2

Not 1: Intäkternas fördelning

Mkr				1 apr-30 jun 2019
Extern nettoomsättning fördelat på regioner och			Service -och
försäljningssegment	Produkter	Lösningar	eftermarknad	Summa
EMEA	204,4	210,3	102,6	517,3
APAC	22,8	184,9	19,9	227,6
Americas	163,1	126,7	61,5	351,3
Summa	390,3	521,9	184,0	1 096,2

Mkr				1 apr-30 jun 2018
Extern nettoomsättning fördelat på regioner och	Service -och
försäljningssegment	Produkter	Lösningar	eftermarknad	Summa
EMEA	179,2	156,7	91,2	427,1
APAC	32,3	70,8	13,4	116,5
Americas	136,7	124,1	59,5	320,3
Summa	348,2	351,6	164,1	863,9

Mkr				1 jan-30 jun 2019
Extern nettoomsättning fördelat på regioner och			Service -och
försäljningssegment	Produkter	Lösningar	eftermarknad	Summa
EMEA	395,7	449,8	196,3	1 041,8
APAC	48,5	326,7	39,5	414,7
Americas	312,8	243,8	119,5	676,1
Summa	757,0	1 020,3	355,3	2 132,6

Mkr				1 jan-30 jun 2018
Extern nettoomsättning fördelat på regioner och			Service -och
försäljningssegment	Produkter	Lösningar	eftermarknad	Summa
EMEA	357,2	303,0	173,4	833,6
APAC	55,7	136,5	23,4	215,6
Americas	265,8	217,3	117,4	600,5
Summa	678,7	656,8	314,2	1 649,7

Mkr				Helåret 2018
Extern nettoomsättning fördelat på regioner och			Service -och
försäljningssegment	Produkter	Lösningar	eftermarknad	Summa
EMEA	715,1	691,9	361,3	1 768,3
APAC	112,4	376,3	50,1	538,8
Americas	569,4	447,5	229,9	1 246,8
Summa	1 396,9	1 515,7	641,3	3 553,9

Uppfyllande av prestationsåttagande vid försäljning av Produkter och Service -och eftermarknad sker vid en given tidpunkt, vilket är den tidpunkt då kontroll överförs till kunden. Avseende intäkter från Lösningar, i form av projektförsäljning, uppfylls prestationsåttagande över tid. Intäkterna redovisas i takt med projektens genomförande.

Not 2: Verkligt värde och redovisat i balansräkningen

				30 juni 2019
	Värderade till	Derivat som	Finansiella instrument	Summa
	verkligt värde via	används för säkrings-	ej redovisade	redovisat
Mkr	resultaträkningen	redovisningen	till verkligt värde	värde
Kundfordringar	-	-	628,0	628,0
Valutaterminer*)	11,7	-	-	11,7
Övriga kortfristiga fordringar	-	-	365,7	365,7
Likvida medel	-	-	327,5	327,5
Summa	11,7	-	1 321,2	1 332,9
Leasingskuld	-	-	226,6	226,6
Banklån	-	-	951,3	951,3
Leverantörsskulder	-	-	433,3	433,3
Valutaterminer*)	-	-	-	-
Övriga långfristiga skulder	-	-	240,2	240,2
Övriga kortfristiga skulder	-	-	737,2	737,2
Summa	-	-	2 588,6	2 588,6

*) Koncernen innehar finansiella instrument i form av valutaterminskontrakt som redovisas till verkligt värde i balansräkningen. Det verkliga värdet på valutaterminer beräknas genom en diskontering av skillnaden mellan den avtalade terminskursen och den terminskurs som kan tecknas på balansdagen för den återstående kontraktsperioden. Diskontering görs med användande av marknadsräntan. Det verkliga värdet har för samtliga kontrakt värderats utifrån direkt eller indirekt observerbar marknadsdata, dvs. nivå 2 enligt IFRS 7. För övriga finansiella instrument överensstämmer i allt väsentligt verkligt värde med bokfört värde. För ytterligare information hänvisas till not 24 i årsredovisningen för 2018.

Not 3: Transaktioner med närstående

Ingen styrelseledamot eller ledande befattningshavare har eller har haft någon direkt eller indirekt delaktighet i några affärstransaktioner med koncernbolag, som är eller var ovanliga till sin karaktär med avseende på villkoren, under nuvarande eller tidigare verksamhetsår. Inte heller har något koncernbolag lämnat lån, ställt garantier eller ingått borgensförbindelse för någon av styrelsens ledamöter eller ledande befattningshavare.

Not 4: Alternativa nyckeltal

Utöver information om våra rapporterade IFRS-resultat tillhandahåller vi viss information på grundval av underliggande verksamhetsresultat. Vi bedömer att våra mått på underliggande verksamhetsresultat ger viktig kompletterande information till ledning, investerare och andra intressenter. Dessa underliggande verksamhetsmått ska inte ses isolerat eller som ersättning för motsvarande IFRS-mått, utan bör användas tillsammans med de mest direkt jämförbara IFRS-måtten i de rapporterade resultaten. Detta är en konsekvent tillämpning jämfört med tidigare perioder.

Följande underliggande verksamhetsmått används:

Justerat rörelseresultat	Justerad EBITDA	Avkastning på operativt kapital
Justerad rörelsemarginal	Justerad EBITDA marginal	Nettoskuld/Justerad EBITDA
EBITA	Soliditet	Räntetäckningsgrad
Justerad EBITA	Nettoskuld	Ordertillväxt
Justerad EBITA-marginal	Nettoskuldsättningsgrad	Försäljningstillväxt
EBITDA	Avkastning på eget kapital

	1 apr-30 jun			1 jan-30 jun	Helår	jul-jun
Mkr	2019	2018*	2019	2018*	2018*	12 mån*
Rörelseresultat	84,5	69,3	156,6	132,2	305,7	330,1
Förvärvskostnader	0,4	3,8	1,4	3,8	13,2	10,8
Justerat rörelseresultat	84,9	73,1	158,0	136,0	318,9	340,9
Justerat rörelseresultat	84,9	73,1	158,0	136,0	318,9	340,9
Nettoomsättning	1 096,2	863,9	2 132,6	1 649,7	3 553,9	4 036,8
Justerad rörelsemarginal, %	7,7	8,5	7,4	8,2	9,0	8,4
Rörelseresultat	84,5	69,3	156,6	132,2	305,7	330,1
Avskrivningar på immateriella tillgångar	10,9	10,0	21,6	19,2	35,1	37,5
EBITA	95,4	79,3	178,2	151,4	340,8	367,6
EBITA	95,4	79,3	178,2	151,4	340,8	367,6
Förvärvskostnader	0,4	3,8	1,4	3,8	13,2	10,8
Justerad EBITA	95,8	83,1	179,6	155,2	354,0	378,4
Justerad EBITA	95,8	83,1	179,6	155,2	354,0	378,4
Nettoomsättning	1 096,2	863,9	2 132,6	1 649,7	3 553,9	4 036,8
Justerad EBITA-marginal, %	8,7	9,6	8,4	9,4	10,0	9,4
Rörelseresultat	84,5	69,3	156,6	132,2	305,7	330,1
Avskrivningar	36,0	31,5	71,4	61,1	121,2	131,5
EBITDA	120,5	100,8	228,0	193,3	426,9	461,6
EBITDA	120,5	100,8	228,0	193,3	426,9	461,6
Förvärvskostnader	0,4	3,8	1,4	3,8	13,2	10,8
Justerad EBITDA	120,9	104,6	229,4	197,1	440,1	472,4
Justerad EBITDA	120,9	104,6	229,4	197,1	440,1	472,4
Nettoomsättning	1 096,2	863,9	2 132,6	1 649,7	3 553,9	4 036,8
Justerad EBITDA-marginal, %	11,0	12,1	10,8	11,9	12,4	11,7

Not 4: Alternativa nyckeltal, fortsättning

		1 apr-30 jun		1 jan-30 jun	Helår	jul-jun
Mkr	2019	2018*	2019	2018*	2018*	12 mån*
Utgående eget kapital periodens slut					1 234,9	1 323,4
Balansomslutning					4 020,5	4 160,9
Soliditet, %					30,7	31,8
Likvida medel					463,9	327,5
Långfristiga räntebärande skulder					917,4	935,2
Långfristig leasingskuld					174,6	164,6
Avsättning till pensioner					90,9	91,7
Kortfristiga räntebärande skulder					8,1	16,1
Kortfristig leasingskuld					60,5	62,0
Nettoskuld					787,6	942,1
Nettoskuld					787,6	942,1
Utgående eget kapital periodens slut					1 234,9	1 323,4
Nettoskuldsättningsgrad, %					63,8	71,2
Ingående eget kapital periodens början	1 339,6	1 143,6	1 234,9	1 060,8	1 060,8	1 161,2
Utgående eget kapital periodens slut	1 323,4	1 161,2	1 323,4	1 161,2	1 234,9	1 323,4
Genomsnittligt eget kapital	1 331,5	1 152,4	1 279,2	1 111,0	1 147,9	1 242,3
Periodens resultat	54,4	43,6	100,6	80,3	202,8	223,1
Avkastning på eget kapital, %	16,3	15,1	15,7	14,5	17,7	18,0
Genomsnittligt eget kapital	1 331,5	1 152,4	1 279,2	1 111,0	1 147,9	1 242,3
Ingående nettoskuld periodens början	869,6	819,1	787,6	791,3	791,3	938,9
Utgående nettoskuld periodens slut	942,1	938,9	942,1	938,9	787,6	942,1
Genomsnittlig nettoskuld	905,9	879,0	864,9	865,1	789,5	940,5
Genomsnittligt operativt kapital	2 237,4	2 031,4	2 144,1	1 976,1	1 937,4	2 182,8
Justerat rörelseresultat	84,9	73,1	158,0	136,0	318,9	340,9
Avkastning på operativt kapital, %	15,2	14,4	14,7	13,8	16,5	15,6
Nettoskuld					787,6	942,1
Justerad EBITDA					440,1	472,4
Nettoskuld/Justerad EBITDA, ggr					1,8	2,0
Resultat före skatt					267,5	298,4
Finansiella kostnader					43,2	40,3
Förvärvskostnader					13,2	10,8
EBT exkl finansiella kostnader & förvärvskostnader					323,9	349,5
Finansiella kostnader					43,2	40,3
Räntetäckningsgrad, ggr					7,5	8,7

Not 4: Alternativa nyckeltal, fortsättning

	1 apr-30 jun		1 jan-30 jun		Helår
Mkr	2019	2018	2019	2018	2018
Orderingång, motsvarande period fg år	912,1	849,4	1 693,8	1 580,5	3 157,3
Förändring orderingång, organisk	-35,8	-10,7	-19,0	16,6	-9,4
Förändring orderingång, valutaeffekter	38,5	15,3	96,5	-3,6	87,7
Förändring orderingång, förväv	129,3	58,1	291,8	100,3	243,9
Orderingång	1 044,1	912,1	2 063,1	1 693,8	3 479,5
Ordertillväxt, %, organisk	-3,9	-1,3	-1,1	1,1	-0,3
Ordertillväxt, %, valutaeffekter	4,2	1,9	5,7	-0,2	2,8
Ordertillväxt, %, förvärv	14,2	6,8	17,2	6,3	7,7
Ordertillväxt, %	14,5	7,4	21,8	7,2	10,2
Nettoomsättning, motsvarande period fg år	863,9	759,2	1 649,7	1 519,8	3 148,5
Förändring nettoomsättning, organisk	-4,7	39,7	-7,6	49,2	-4,1
Förändring nettoomsättning, valutaeffekter	40,6	18,7	98,8	-0,3	88,4
Förändring nettoomsättning, förvärv	196,4	46,3	391,7	81,0	321,1
Nettoomsättning	1 096,2	863,9	2 132,6	1 649,7	3 553,9
Försäljningstillväxt, %, organisk	-0,5	5,2	-0,5	3,2	-0,1
Försäljningstillväxt, %, valutaeffekter	4,7	2,5	6,1	-0,0	2,8
Försäljningstillväxt, %, förvärv	22,7	6,1	23,7	5,3	10,2
Försäljningstillväxt, %	26,9	13,8	29,3	8,5	12,9

Segmentredovisning

Posten som ligger som ofördelad avser huvudsakligen kostnader relaterat till moderbolaget Nederman Holding AB, vilket innehåller de centrala huvudkontorsfunktionerna.

	1 apr-30 jun	1 jan-30 jun
Extern orderingång, Mkr	2019	2019
Nederman Extraction & Filtration Technology	489,8	956,0
Nederman Process Technology	368,5	734,6
Nederman Duct & Filter Technology	123,2	249,2
Nederman Monitoring & Control Technology	62,6	123,3
Totalt Nedermankoncernen	1 044,1	2 063,1

	1 apr-30 jun	1 jan-30 jun
Omsättning, Mkr	2019	2019
Nederman Extraction & Filtration Technology	482,5	935,1
Nederman Process Technology	432,8	854,7
Nederman Duct & Filter Technology	151,6	285,3
Nederman Monitoring & Control Technology	56,0	109,5
Eliminering	-26,7	-52,0
Totalt Nedermankoncernen	1 096,2	2 132,6

	1 apr-30 jun	1 jan-30 jun
Justerad EBITA, Mkr	2019	2019
Nederman Extraction & Filtration Technology	62,1	124,7
Nederman Process Technology	33,1	54,8
Nederman Duct & Filter Technology	23,5	40,3
Nederman Monitoring & Control Technology	7,8	10,5
Övrigt - ofördelat	-30,7	-50,7
Totalt Nedermankoncernen	95,8	179,6

	1 apr-30 jun	1 jan-30 jun
Justerad EBITA-marginal, %	2019	2019
Nederman Extraction & Filtration Technology	12,9	13,3
Nederman Process Technology	7,6	6,4
Nederman Duct & Filter Technology	15,5	14,1
Nederman Monitoring & Control Technology	13,9	9,6
Totalt Nedermankoncernen	8,7	8,4

Segmentredovisning – Regioner

Posten som ligger som ofördelad avser huvudsakligen kostnader relaterat till moderbolaget Nederman Holding AB, vilket innehåller de centrala huvudkontorsfunktionerna.

Mkr	1 apr-30 jun		1 jan-30 jun		Helår	Rullande
	2019	2018*	2019	2018*	2018*	12 mån*
EMEA
Orderingång	543,4	447,7	1 060,4	850,2	1 731,6	1 941,8
Extern nettoomsättning	517,3	427,1	1 041,8	833,6	1 768,3	1 976,5
Avskrivningar	-18,6	-18,2	-37,1	-35,8	-66,0	-67,3
Justerat rörelseresultat	67,4	65,3	134,7	121,2	266,2	279,7
Justerad rörelsemarginal, %	13,0	15,3	12,9	14,5	15,1	14,2
APAC
Orderingång	149,2	105,1	345,4	220,7	488,3	613,0
Extern nettoomsättning	227,6	116,5	414,7	215,6	538,8	737,9
Avskrivningar	-5,6	-3,4	-11,3	-6,7	-14,6	-19,2
Justerat rörelseresultat	15,3	2,5	17,5	2,3	18,3	33,5
Justerad rörelsemarginal, %	6,7	2,1	4,2	1,1	3,4	4,5
Americas
Orderingång	351,5	359,3	657,3	622,9	1 259,6	1 294,0
Extern nettoomsättning	351,3	320,3	676,1	600,5	1 246,8	1 322,4
Avskrivningar	-6,8	-6,0	-13,2	-11,1	-24,0	-26,1
Justerat rörelseresultat	39,5	28,4	71,7	55,7	123,1	139,1
Justerad rörelsemarginal, %	11,2	8,9	10,6	9,3	9,9	10,5
Övrigt-ofördelat
Avskrivningar	-5,0	-3,9	-9,8	-7,5	-16,6	-18,9
Justerat rörelseresultat	-37,3	-23,1	-65,9	-43,2	-88,7	-111,4
Koncernen
Orderingång	1 044,1	912,1	2 063,1	1 693,8	3 479,5	3 848,8
Nettoomsättning	1 096,2	863,9	2 132,6	1 649,7	3 553,9	4 036,8
Avskrivningar	-36,0	-31,5	-71,4	-61,1	-121,2	-131,5
Justerat rörelseresultat	84,9	73,1	158,0	136,0	318,9	340,9
Förvärvskostnader	-0,4	-3,8	-1,4	-3,8	-13,2	-10,8
Rörelseresultat	84,5	69,3	156,6	132,2	305,7	330,1
Resultat före skatt	75,6	58,7	139,8	108,9	267,5	298,4
Resultat efter skatt	54,4	43,6	100,6	80,3	202,8	223,1

Finansiell kalender

Inbjudan till telefonkonferens

En telefonkonferens avseende rapporten hålls, på engelska, idag onsdag den 12 juli 2019 klockan 10.00. Nedermans VD och koncernchef Sven Kristensson samt CFO Matthew Cusick presenterar rapporten och svarar på frågor.

För att delta i konferensen ring SE: +46 8 566 426 92 eller UK: +44 33 330 092 63. Konferensen kommer också att sändas via Internet.

Besök vår webbplats för att delta i webkonferensen: http://www.nedermangroup.com/sv-SE/Investors/Reports/ Webcast.

Datum för finansiell rapportering

• Kvartalsrapport 3 17 oktober 2019

Denna rapport innehåller framtidsinriktad information som baseras på Nedermanledningens nuvarande förväntningar. Även om ledningen bedömer att förväntningarna som framgår av sådan framtidsinriktad information är rimliga kan ingen garanti lämnas för att dessa förväntningar kommer att visa sig vara korrekta. Följaktligen kan faktiskt framtida utfall variera väsenligt jämfört med vad som framgår i den framtidsinriktade informationen beroende på bl a förändrade förutsättningar avseende ekonomi, marknad och konkurrens, förändringar i lagkrav och andra politiska åtgärder, variationer i valutakurser och andra faktorer.

Denna information, av typen delårsrapport, är sådan som Nederman ska offentliggöra enligt lagen om värdepappersmarknaden och/eller lagen om handel med finansiella instrument. Informationen lämnades för offentliggörande den 12 juli 2019 kl 08.00.

Närmare upplysningar lämnas av

Sven Kristensson, CEO Telefon 042-18 87 00 e-mail: sven.kristensson@nederman.com

Matthew Cusick, CFO Telefon 042-18 87 00 e-mail: matthew.cusick@nederman.com

För mer information se även Nedermans hemsida: www.nedermangroup.com

Adress

Nederman Holding AB (publ), Box 602, 251 06 Helsingborg Telefon 042-18 87 00 Organisationsnummer: 556576-4205

Definitioner

Avkastning på eget kapital

Årets resultat efter skatt dividerat med genomsnittligt eget kapital.

Avkastning på operativt kapital

Justerat rörelseresultat i procent av genomsnittligt operativt kapital.

EBITA

Rörelseresultat före av- och nedskrivningar av immateriella tillgångar.

EBITA-marginal

EBITA i procent av omsättningen.

EBITDA

Rörelseresultat före av- och nedskrivningar.

EBITDA-marginal EBITDA i procent av nettoomsättningen.

Justerad EBITA

Rörelseresultat före av- och nedskrivningar av immateriella tillgångar, exklusive förvärvs- och omstruktureringskostnader.

Justerad EBITA-marginal

Justerad EBITA i procent av omsättningen.

Justerad EBITDA

Rörelseresultat före av- och nedskrivningar, exklusive förvärvsoch omstruktureringskostnader.

Justerad EBITDA-marginal

Justerad EBITDA i procent av omsättningen.

Justerat rörelseresultat

Rörelseresultat exklusive förvärvs- och omstruktureringskostnader.

Justerad rörelsemarginal

Justerat rörelseresultat i procent av nettoomsättningen.

Nettoskuld

Räntebärande skulder (inklusive pensioner) minus likvida medel.

Nettoskuldsättningsgrad

Nettoskuld dividerat med eget kapital

Operativt kapital

Eget kapital plus nettoskuld.

Organisk tillväxt

Den organiska tillväxten är den tillväxttakt som inte kommer från förvärv eller valutaeffekter jämfört med motsvarande period föregående år.

Resultat per aktie (före utspädning)

Årets resultat hänförligt till moderbolagets aktieägare i förhållande till genomsnittligt antal utestående aktier.

Resultat per aktie (efter utspädning)

Årets resultat hänförligt till moderbolagets aktieägare i förhållande till genomsnittligt antal utestående aktier med tillägg för genomsnittligt antal konvertibler och optioner, beräknat i enlighet med IAS 33.

Räntetäckningsgrad

Resultat före skatt med återläggning av finansiella kostnader i förhållande till finansiella kostnader.

Rörelseresultat

Rörelseresultat efter av- och nedskrivningar.

Rörelsemarginal

Rörelseresultat i procent av nettoomsättningen.

Soliditet

Eget kapital dividerat med totala tillgångar (balansomslutning).

Valutaneutral tillväxt

Valutaneutral tillväxt är den tillväxttakt som inte kommer från valutaeffekter jämfört med motsvarande period föregående år.

Årsgenomsnitt

Genomsnitt av ingående balans och utgående balans vid året.