AQ Group

Interim / Quarterly Report • Jul 18, 2019

V ä s t e r å s 201 9 - 0 7 - 1 8

AQ Group AB (publ), Andra kvartalet , 2019

Andra kvartalet, april-juni 2019 i sammandrag

• Starkt förbättrat resultat, god tillväxt och förvärv av Trafotek
• Nettoomsättningen ökade med 7,3 % till 1 313 MSEK (1 224)
• Rörelseresultatet (EBIT) ökade med 61,6 % till 93 MSEK (58)
• Resultatet efter finansnetto (EBT) ökade med 59,7 % till 88 MSEK (55)
• Resultatmarginal före skatt (EBT %) uppgick till 6,7 % (4,5)
• Kassaflödet från den löpande verksamheten ökade med 39,8 % till 50 MSEK (35)
• Resultatet per aktie efter skatt ökade med 50,0 % till 3,81 SEK (2,54)
• Soliditeten uppgick till 49 % (54), 2019 påverkat av nya IFRS 16 regler

Sex ma nader, januari-juni 2019 i sammandrag

• Nettoomsättningen ökade med 10,9 % till 2 566 MSEK (2 314)
• Rörelseresultatet (EBIT) ökade med 46,2 % till 189 MSEK (129)
• Resultatet efter finansnetto (EBT) ökade med 46,5 % till 181 MSEK (124)
• Resultatmarginal före skatt (EBT %) uppgick till 7,1 % (5,4)
• Kassaflödet från löpande verksamheten ökade med 206,8 % till 215 MSEK (70)
• Resultatet per aktie efter skatt ökade med 40,0 % till 7,95 SEK (5,68)

Koncernen i sammandrag, nyckeltal

	4)				3)
	2019		2018
	Q1	Q2	Q1	Q2	Q3	Q4	Helår
Nettoomsättning, TSEK	1 252 861	1 313 431	1 090 122	1 223 542	1 137 327	1 216 228	4 667 220
Rörelseresultat (EBIT), TSEK	95 707	93 363	71 539	57 766	21 959	56 921	208 184
Resultat efter finansnetto (EBT), TSEK	92 949	88 478	68 397	55 411	21 239	53 275	198 322
Rörelsemarginal (EBIT %)	7,6%	7,1%	6,6%	4,7%	1,9%	4,7%	4,5%
Resultatmarginal före skatt (EBT %)	7,4%	6,7%	6,3%	4,5%	1,9%	4,4%	4,2%
Kassalikviditet	108%	102%	126%	108%	106%	111%	111%
Soliditet	54%	49%	61%	54%	56%	58%	58%
Avkastning på totalt kapital 2)	7,6%	7,7%	8,8%	7,7%	6,7%	7,4%	7,4%
Avkastning på eget kapital, efter skatt 2)	9,4%	10,5%	11,2%	10,5%	7,4%	8,9%	8,9%
Antal anställda i Sverige	865	888	1 073	1 060	888	900	900
Antal anställda utanför Sverige	5 060	5 642	4 615	4 877	5 072	5 169	5 169
Nyckeltal per aktie, SEK 1)
Periodens resultat	4,14	3,81	3,13	2,54	0,01	2,58	8,26
Eget kapital	103,66	105,42	96,18	95,88	94,95	97,45	97,45
Antal aktier, tusental	18 294	18 294	18 294	18 294	18 294	18 294	18 294

1) Det föreligger inga instrument som kan leda till utspädning.

2) Beräknad på 12 månaders rullande värden.

3) Baserat på den tidigare redovisningstandarden för leasing IAS 17, se vidare not 2

4) Baserat på nya redovisningstandarden för leasing IFRS 16, se vidare not 2

VD har ordet

Kvartalet

Andra kvartalet är det 99:e kvartalet i rad som AQ Group redovisar vinst. Rörelsevinsten (EBT) var 59,7% bättre än föregående år och omsättningen var 7,3% högre. Resultatförbättringen kommer från högre omsättning och att vi inte längre har förluster från de tre enheter som vi omstrukturerade under 2018.

Kassaflödet från den löpande verksamheten påverkades positivt av våra projekt för att öka lageromsättningen men övriga delar av rörelsekapitalet utvecklades inte lika starkt under kvartalet. Här kommer vi fortsätta arbetet med att optimera vårt lager och att minska våra förfallna kundfordringar. Däremot är kassaflödet från den löpande verksamheten på en bra nivå under första halvåret.

Förvärv

Under kvartalet genomförde vi förvärvet av Trafotek. Detta företag är en ledande leverantör inom konstruktion och tillverkning av induktiva komponenter för kraftelektronik, såsom reaktorer, transformatorer och filter. Trafoteks kunder är främst aktiva inom industriell automation, förnyelsebar energi och marin elektrifiering. Passformen mellan AQ och Trafotek är mycket god och vi har inga överlapp vad gäller kunder och geografisk närvaro. Vi ser fram emot att arbeta tillsammans med våra nya kollegor för att utveckla affären med induktiva komponenter runt om i världen.

Precis i början på tredje kvartalet tillkännagav vi också att ett av våra företag i Sverige, AQ Wiring Systems AB, har gjort ett kompletterande mindre förvärv av ett företag som heter MiniCon AB. Detta förvärv kommer stärka vår närvaro och kompetens inom kablage för krävande industriella kunder i Norden. Förvärv liknande dessa kommer fortsätta att vara en betydelsefull del av AQ:s strategi.

Marknaden

Den organiska tillväxten för kvartalet rensat för valuta, förvärv och den större enhet som vi avvecklade förra året var 8,9 %. Våra affärer med elskåp för automation, induktiva komponenter för tåg, kablage för kommersiella fordon och montering av kompletta maskiner för medicinsk teknik fortsätter att vara de mest bidragande orsakerna till tillväxten även under detta kvartal. AQ är i vår roll som leverantör alltid redo för förändringar i efterfrågan. Vi behöver vara snabba på att ställa om både i tillväxt och när efterfrågan på våra kunders produkter minskar.

Leveransförmåga

Vi vill fortsätta utvecklas till en ännu bättre leverantör för våra kunder. Vi noterar att vår leveranssäkerhet har förbättrats under kvartalet men är ännu inte nöjda. I förra kvartalsrapporten nämnde vi att en tredjedel av våra tillverkningsenheter har en otillfredsställande leveranssäkerhet. Cirka hälften av dessa har förbättrat sig i kvartalet och detta arbete fortsätter. Vi vill kontinuerligt utveckla våra processer och standarder för att bli ännu mer robusta och flexibla under detta och kommande år.

Organisation

AQ Group har en stark grundkultur med värderingar som är på riktigt inom kundfokus, entreprenörskap, enkelhet, kostnadseffektivitet, mod och respekt. Vi driver vår verksamhet i decentraliserade bolag med duktiga ledare och medarbetare som verkar nära sina kunder och har mandat att driva verksamheten. På så vis kan vi vara snabba och utnyttja alla de möjligheter som finns i marknaden. Detta är en strategi vi kommer att fortsätta med. I tillägg till detta så arbetar vi nu också med att förstärka våra affärsområden med gemensam kompetens inom inköp, processer och försäljning. Vår ambition är att öka intensiteten i vårt försäljningsarbete och identifiera fler möjligheter till kostnadsbesparingar inom både inköp och tillverkning.

Utsikter

Vår målsättning är att vara en långsiktigt stabil, växande och lönsam koncern med en rörelsemarginal (EBT) på 8 % och en stark finansiell position. Vi tycker om att göra affärer med kunden i fokus. Våra medarbetare och ledare gör ett bra jobb och det kommer även i framtiden att ge utslag i nya affärer.

Med starka relationer till världsledande kunder och engagerade medarbetare skall vi jobba hårt med att åstadkomma en stabil resultatnivå, genomföra nya förvärv, fortsatta den organiska tillväxten samt generera ett bra kassaflöde. Under det närmaste året kommer vi också fokusera på en fortsatt bra integration av Trafotek, B3CG, Mecanova och Minicon.

En viktig del i detta är våra värderingar och vår strävan efter att vara en långsiktig och "Reliable" leverantör till ledande industriella kunder.

Anders Carlsson Koncernchef och VD

Koncernens resultat och sta llning

Andra kvartalet

Nettoomsättningen för andra kvartalet uppgick till 1 313 MSEK (1 224) vilket innebär en ökning med 89 MSEK jämfört med föregående år. Omsättningsökningen kan förklaras med en generellt god konjunktur för våra kunder, förvärv och nya affärer. För kvartalet var den totala tillväxten 7,3 %, varav organisk tillväxt 2,2 %, tillväxt genom förvärv 3,1 % och en valutaeffekt på 2,0 %. Valutaeffekten på 2,0 % motsvarar ca 25,3 MSEK och avser främst valutorna EUR, BGN och PLN.

Hänsyn tagen till eliminering av AQ Segerström & Svenssons omsättning på 75 MSEK andra kvartalet 2018, visar på en tillväxt för andra kvartalet 2019 på 14,3 %, varav organisk tillväxt 8,9 %, tillväxt genom förvärv 3,3 % och valutaeffekt på 2,2%.

Rörelseresultatet (EBIT) uppgick i det andra kvartalet till 93 MSEK (58), en ökning med 35 MSEK.

Goodwill och övriga immateriella tillgångar har ökat med 138 MSEK jämfört med andra kvartalet 2018. Nettoförändringen beror på övervärden i samband med genomförda förvärv, valutaomräkningseffekter samt avskrivning på teknologi och kundrelationer.

Koncernens förvärv av materiella anläggningstillgångar var 46,7 MSEK i kvartalet. Den största delen av detta 17 MSEK är uppförandet av en ny fabriksbyggnad i Polen. Totalt uppgick materiella anläggningstillgångar till 1 004 MSEK (562), där 329 MSEK består av bokfört värde av nyttjanderättstillgångar enligt IFRS 16, se not 2.

Koncernens räntebärande skulder utan hänsyn till IFRS 16 uppgår till 705 MSEK (461) och likvida medel till 123 MSEK (140), vilket innebär att koncernen har en nettolåneskuld på 582 MSEK. Samma period förra året hade koncernen en nettolåneskuld om 321 MSEK. Ökningen beror främst på nya lån i samband med förvärv.

Koncernens räntebärande skulder med hänsyn till IFRS 16 som började att gälla 1 januari 2019, uppgår till 1 030 MSEK och likvida medel till 123 MSEK vilket innebär att koncernen med hänsyn till IFRS 16 har en nettolåneskuld på 907 MSEK.

Kassaflödet från den löpande verksamheten uppgick till 50 MSEK (35). Aktiviteter för att frigöra rörelsekapital, speciellt för att minska varulager och förfallna kundfordringar har fortsatt under kvartalet.

Kassaflödet från investeringsverksamheten uppgick till -337 MSEK (-142), och avser investeringar i anläggningstillgångar och förvärv av Trafotek.

Kassaflödet från finansieringsverksamheten uppgick till 296 MSEK (90) och avser ökat utnyttjande av checkkredit, nya banklån och betalning av finansiella leasingskulder och utdelning.

Vid periodens utgång uppgick det egna kapitalet till 1 928 MSEK (1 754) i koncernen.

Första halvåret

Nettoomsättningen för första halvåret uppgick till 2 566 MSEK (2 314) vilket innebär en ökning med 252 MSEK jämfört med föregående år. Omsättningsökningen kan förklaras med förvärv, en generellt god konjunktur för våra kunder och vår bedömning är att vi tar marknadsandelar. För första halvåret var den totala tillväxten 10,9 %, varav organisk tillväxt 6,8 %, tillväxt genom förvärv 1,6 % och en valutaeffekt på 2,5 %. Valutaeffekten på 2,5 % motsvarar ca 57,7 MSEK och avser främst valutorna EUR, BGN och CNY.

Hänsyn tagen till eliminering av AQ Segerström & Svenssons omsättning på 134 MSEK första halvåret 2018, visar på en tillväxt för första halvåret 2019 på 17,7 %, varav organisk tillväxt 13,3 %, tillväxt genom förvärv 1,7 % och valutaeffekt på 2,6%.

Rörelseresultatet (EBIT) uppgick i det första halvåret till 189 MSEK (129), en ökning med 60 MSEK.

Goodwill och övriga immateriella tillgångar har ökat med 138 MSEK jämfört med andra kvartalet 2018. Nettoförändringen beror på övervärden i samband med genomförda förvärv, valutaomräkningseffekter samt avskrivning på teknologi och kundrelationer.

Koncernens investeringar i materiella anläggningstillgångar för perioden, uppgick till 86 MSEK (42), där merparten är ersättningsinvesteringar och kapacitetshöjande investeringar för att få en effektivare produktion. Totalt uppgick materiella anläggningstillgångar till 1 004 MSEK (562), där 329 MSEK består av bokfört värde av nyttjanderättstillgångar enligt IFRS 16, se not 2.

Koncernens räntebärande skulder utan hänsyn till IFRS 16 uppgår till 705 MSEK (461) och likvida medel till 123 MSEK (140), vilket innebär att koncernen har en nettolåneskuld på 582 MSEK. Samma period förra året hade koncernen en nettolåneskuld om 321 MSEK. Ökningen beror främst på nya lån i samband med förvärv.

Koncernens räntebärande skulder med hänsyn till IFRS 16 som började att gälla 1 januari 2019, uppgår till 1 030 MSEK och likvida medel till 123 MSEK vilket innebär att koncernen har en nettolåneskuld på 907 MSEK.

Kassaflödet från den löpande verksamheten uppgick till 215 MSEK (70). Under första halvåret har resultatet förbättrats, kundfordringarna ökat samtidigt som leverantörsskulder och övriga skulder har minskat. Aktiviteter för att frigöra rörelsekapital har fortsatt under perioden.

Kassaflödet från investeringsverksamheten uppgick till -377 MSEK (-160), och avser förvärv av dotterföretag och investeringar i anläggningstillgångar.

Kassaflödet från finansieringsverksamheten uppgick till 181 MSEK (79) och avser nya banklån, minskat utnyttjande av checkkredit och utbetalning av utdelning till aktieägare.

Vid periodens utgång uppgick det egna kapitalet till 1 928 MSEK (1 754) i koncernen.

Väsentliga händelser under de första sex månaderna

Första kvartalet

Inga väsentliga händelser har skett under första kvartalet.

Andra kvartalet

AQ Group AB tecknade den 29 april 2019 ett avtal om att förvärva 100% av aktierna i LTI Holding Oy med dotterbolaget Trafotek Oy i Finland och dess dotterbolag Trafotek AS i Estland, Trafotek Suzhou Co, Ltd i Kina, Trafotek Power Eletronicos e Transformadores i Brasilien och Trafotek Corporation USA. Köpeskillingen var 27,5 MEUR.

Tillträdet skedde den 3 juni 2019 efter att affären godkändes av de estniska och finska konkurrensmyndigheterna. Trafotek är en ledande leverantör inom konstruktion och tillverkning av kraftelektronikskomponenter, såsom reaktorer, transformatorer och filter för medium till höga effektnivåer. Trafoteks kunder är ledande aktörer inom kraftelektronik, industriell automation, förnybar energi och marin industri. Företagets huvudkontor och en produktionsanläggning ligger i Kaarina, Finland. Dessutom har Trafotek fabriker i Rae, Estland, i Itu, Brasilien och i Suzhou, Kina. De har också ett försäljnings- och FoU-kontor i Bremen, Tyskland. Företaget omsätter cirka 45 MEUR med en EBITDAmarginal på cirka 7%. Syftet med förvärvet är att utöka AQ:s kundbas och bredda erbjudandet inom induktiva komponenter. Trafotek har lång erfarenhet av krävande industrikunder och företaget passar utmärkt in i AQ-portföljen. AQ och Trafotek kombinerat blir en stark aktör med teknik- och tillverkningsnärvaro i viktiga delar av världen.

Väsentliga händelser efter periodens utgång

Den 1 juli förvärvade AQ Wiring Systems AB samtliga aktier i MiniCon AB med en årsomsättning om ca 10 MSEK. MiniCon är ett företag specialiserat på försäljning av förbindningstekniska produkter till flygoch försvarsindustri och till civil industri såsom robottillverkare, maskinbyggare och telekomföretag. Företaget jobbar direkt med ett antal världsledande tillverkare av kontaktdon, bakkåpor, automatsäkringar, reläer och verktyg som krimpverktyg, elektroniktänger och momentverktyg. Förvärvet av MiniCon är ett mycket bra komplement - genom sin expertis på komponentsidan - till AQ Wiring Systems som levererar kundanpassade elsystem & kablage till försvars-, medicin-, gruv- och skogsindustri.

Mål

Koncernens mål är fortsatt lönsam tillväxt. Styrelsen lämnar ingen prognos om framtida omsättning och resultat. Uttalanden i denna rapport kan komma att uppfattas som framåtblickande och det verkliga utfallet kan bli väsentligt annorlunda.

AQ Groups styrelse har fastställda mål för koncernen. Målen innebär att koncernen styrs med avseende på en god vinst, hög kvalitet och leveranssäkerhet samt tillväxt med en sund finansiell risknivå. Utdelningspolicyn innebär att utdelningen motsvarar ca 25 % av ett genomsnittligt resultat efter skatt över en konjunkturcykel. Bolagets finansiella behov måste dock alltid beaktas.

	Mål	jan-juni 2019
Produktkvalitet	100 %	99,5 %
Leveranssäkerhet	98 %	91,4 %
Soliditet	>40 %	49 %
Resultatmarginal före skatt, (EBT %)	8 %	7,1 %

Transaktioner med närstående

Moderbolaget har en närståenderelation med sina dotterbolag. Viss försäljning sker mellan de rörelsedrivande koncernbolagen avseende varor. Moderbolaget fakturerar en service fee till dotterbolagen. All fakturering sker till marknadsmässiga priser och ger upphov till fordringar och skulder mellan koncernbolagen som regleras löpande. Mellan moderbolaget och ett fåtal koncernbolag finns långfristig utlåning och upplåning. Denna belastas med marknadsmässig ränta. Merparten av koncernbolagen är därtill anslutna till en cashpool i moderbolaget. De anslutna bolagen erhåller/betalar marknadsmässig ränta.

Under år 2019 har AQ Group AB betalat ut 50,3 MSEK i aktieutdelning till sina aktieägare. Några andra transaktioner mellan AQ och närstående som väsentligen påverkat företagets ställning och resultat har inte ägt rum. Inga lån till styrelseledamöter eller andra nyckelpersoner i ledande ställning förekommer.

Vid årsstämman den 25 april 2019 beslutades att arvode till styrelsens ledamöter ska utgå med 200 000 SEK per ledamot och till styrelsens ordförande med 450 000 SEK. Ordförande i revisionsutskottet ska få 100 000 SEK och övriga ledamöter i revisionsutskottet 40 000 SEK. Ordförande i ersättningsutskottet ska få 50 000 SEK och övrig ledamot i ersättningsutskottet 30 000 SEK. Utöver ovanstående utgår inga särskilda ersättningar och förmåner till styrelsen. Inga förmåner utgår till styrelsens ledamöter efter avslutat uppdrag.

Till ledande befattningshavare utgår ersättning med fast arvode, kompletterat med en rörlig ersättning beräknat i % av koncernens årsresultat, begränsat till maximalt en årslön per person. Några förmåner förekommer inte utöver normala pensionsförmåner för utfört arbete genom anställningsförhållande. I enskilda fall där det finns särskilda skäl ska styrelsen ha möjlighet att frångå ovanstående riktlinjer.

Risker och osäkerhetsfaktorer

AQ är en global koncern med verksamhet i sexton länder. I koncernen finns ett antal risker och osäkerhetsfaktorer av både rörelse- och finansiell karaktär, vilka beskrivs i årsredovisningen för 2018. Inga väsentliga risker har tillkommit sedan årsredovisningen för 2018 publicerades. Förutom de faktorer som har kommenterats kan det verkliga utfallet påverkas av till exempel politiska händelser, konjunktureffekter, valutakurser och räntenivåer, konkurrerande produkter och prissättningen av dem, produktutveckling, kommersiella och tekniska svårigheter, problem med leveranser samt stora kreditförluster.

De risker som är mest framträdande i ett kortare perspektiv är valuta- och prisrisker.

Transaktioner samt tillgångar och skulder i utländsk valuta övervakas centralt inom AQ för att skapa balans i respektive valuta och därigenom uppnå största möjliga utjämningseffekt inom koncernen och på så vis minimera valutakursdifferenser.

AQ köper inga direkta råvaror utan bara halvfabrikat för vidareproduktion, så som plåt av stål och aluminium, kabel, isolerad lindningstråd m.m. Risken minimeras genom kundavtal innehållande prisklausuler.

Med råvaruprisrisk avses förändringen i priset på insatsvaror och dess påverkan på resultatet. Bolagets inköp av material till olika processer är betydande. Det finns en risk att kraftiga prishöjningar på inköpt material där Bolaget inte har möjlighet att kompensera prisökningarna kan påverka Bolagets resultat negativt.

Koncernens kreditrisker är främst knutna till kundfordringar.

Moderbolaget påverkas indirekt av samma risker och osäkerhetsfaktorer.

Kommande rapporttillfällen

Delårsrapport Q3, 2019	24 oktober, 2019, kl. 8:00
Bokslutskommuniké Q4, 2019	20 februari, 2020, kl. 8:00

Finansiell information

Informationen i denna kvartalsrapport är sådan som AQ Group AB (publ) ska offentliggöra enligt lagen om värdepappersmarknaden. AQ Group AB (publ) är noterat på Nasdaq Stockholms huvudmarknad.

Informationen lämnades för offentliggörande den 18 juli 2019, klockan 8:00.

Denna rapport har inte varit föremål för översiktlig granskning av bolagets revisorer.

Ytterligare information kan erhållas från AQ Group AB; Koncernchef och IR, Anders Carlsson telefon 070-513 42 99, anders.carlsson@aqg.se, CFO, Mia Tomczak, telefon 070-833 00 80, mia.tomczak@aqg.se

Finansiella rapporter och pressmeddelanden publiceras på svenska och engelska. Vid variationer mellan de två ska den svenska versionen gälla. De finns på hemsidan www.aqg.se

Försäkran

Styrelsen och Verkställande direktören försäkrar att delårsrapporten ger en rättvisande översikt av koncernens och moderbolagets verksamhet, ställning och resultat samt beskriver väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer som moderbolaget och de företag som ingår i koncernen står inför.

Västerås den 18 juli 2019

Anders Carlsson Koncernchef och verkställande direktör

Patrik Nolåker P-O Andersson Ulf Gundemark Styrelseordförande Styrelseledamot Styrelseledamot

Styrelseledamot Styrelseledamot Styrelseledamot

Gunilla Spongh Lars Wrebo Annika Johansson-Rosengren

Claes Mellgren Styrelseledamot

Finansiella rapporter i sammandrag

Koncernens resultaträkning i sammandrag

					Rullande 12 mån
	3)	2)	3)	2)	jul 2018	2)
TSEK	apr-jun 2019	apr-jun 2018	jan-jun 2019	jan-jun 2018	-jun 2019	Helår 2018
Nettoomsättning	1 313 431	1 223 542	2 566 293	2 313 665	4 919 848	4 667 220
Övriga rörelseintäkter	24 441	19 732	42 138	37 228	94 171	89 261
	1 337 873	1 243 275	2 608 431	2 350 893	5 014 019	4 756 481
Förändring av lager och produkter i arbete	-16 261	24 663	-6 638	34 944	-14 715	26 867
Råvaror och förnödenheter	-646 697	-627 262	-1 292 416	-1 189 376	-2 497 362	-2 394 322
Handelsvaror	-19 154	-34 398	-30 931	-53 236	-72 611	-94 917
Övriga externa kostnader	-135 048	-164 454	-269 690	-302 790	-596 527	-629 627
Personalkostnader	-364 521	-340 380	-699 367	-633 269	-1 309 064	-1 242 966
Avskrivningar och nedskrivningar	-52 074	-26 927	-99 617	-50 735	-161 112	-112 231
Övriga rörelsekostnader	-10 754	-16 751	-20 702	-27 126	-94 677	-101 101
	-1 244 510	-1 185 509	-2 419 360	-2 221 588	-4 746 069	-4 548 297
Rörelseresultat	93 363	57 766	189 070	129 305	267 950	208 184
Finansnetto	-4 885	-2 355	-7 644	-5 497	-12 009	-9 862
Resultat före skatt	88 478	55 411	181 427	123 808	255 941	198 322
Skatter	-18 579	-8 400	-35 193	-19 210	-61 761	-45 778
Periodens resultat	69 899	47 010	146 234	104 598	194 180	152 544
PERIODENS RESULTAT HÄNFÖRLIGT TILL
Moderbolagets aktieägare	69 621	46 538	145 412	103 827	192 639	151 053
Innehav utan bestämmande inflytande	278	472	821	771	1 541	1 491
	69 899	47 010	146 234	104 598	194 180	152 544
Periodens resultat per aktie 1)	3,81	2,54	7,95	5,68	10,53	8,26

1) Det föreligger inga instrument som kan leda till utspädning.

2) Baserat på den tidigare redovisningstandarden för leasing IAS 17, se vidare not 2

3) Baserat på nya redovisningstandarden för leasing IFRS 16, se vidare not 2

Koncernens rapport över totalresultat i sammandrag

					Rullande 12 mån
	3)	2)	3)	2)	jul 2018	2)
TSEK	apr-jun 2019	apr-jun 2018	jan-jun 2019	jan-jun 2018	-jun 2019	Helår 2018
PERIODENS RESULTAT	69 899	47 010	146 234	104 598	194 180	152 544
ÖVRIGT TOTALRESULTAT
Poster som inte kan omföras till periodens resultat
Omvärdering av förmånsbestämda pensionsplaner					-351	-351
Skatt på omvärdering av förmånsbestämda pensionsplaner					13	13
Poster som har omförts eller kan omföras till periodens resultat
Omräkningsdifferens på utländsk verksamhet	12 483	-2 304	49 854	56 351	31 124	37 621
Periodens övriga totalresultat efter skatt	12 483	-2 304	49 854	56 351	30 786	37 283
Periodens totalresultat	82 382	44 707	196 087	160 948	224 966	189 827
PERIODENS TOTALRESULTAT HÄNFÖRLIGT TILL
Moderbolagets aktieägare	82 030	44 174	195 114	159 938	223 359	188 182
Innehav utan bestämmande inflytande	352	532	973	1 010	1 607	1 645
	82 382	44 707	196 087	160 948	224 966	189 827

1) Det föreligger inga instrument som kan leda till utspädning.

2) Baserat på den tidigare redovisningstandarden för leasing IAS 17, se vidare not 2

3) Baserat på nya redovisningstandarden för leasing IFRS 16, se vidare not 2

Koncernens balansräkning i sammandrag

	2)	1)	1)
TSEK	2019-06-30	2018-06-30	2018-12-31
TILLGÅNGAR
Goodwill	355 742	274 838	272 313
Övriga immateriella anläggningstillgångar	233 708	176 801	164 667
Materiella anläggningstillgångar	1 004 481	562 402	567 918
Finansiella anläggningstillgångar	2 306	2 232	2 174
Uppskjutna skattefordringar	60 253	22 367	14 670
SUMMA ANLÄGGNINGSTILLGÅNGAR	1 656 490	1 038 640	1 021 744
Varulager	886 852	831 442	790 724
Kundfordringar	1 172 077	1 103 424	1 081 833
Övriga kortfristiga fordringar	133 749	149 262	104 804
Likvida medel	122 807	139 988	100 683
SUMMA OMSÄTTNINGSTILLGÅNGAR	2 315 485	2 224 116	2 078 044
SUMMA TILLGÅNGAR	3 971 975	3 262 755	3 099 788
EGET KAPITAL OCH SKULDER
Eget kapital hänförligt till moderbolagets aktieägare	1 922 131	1 749 321	1 777 325
Innehav utan bestämmande inflytande	6 359	4 751	5 386
SUMMA EGET KAPITAL	1 928 490	1 754 072	1 782 711
Räntebärande långfristiga skulder	496 249	46 478	16 667
Långfristiga icke räntebärande skulder	144 430	173 484	137 103
Summa långfristiga skulder	640 679	219 962	153 769
Räntebärande kortfristiga skulder	533 659	414 606	417 480
Leverantörskulder	527 115	519 585	449 868
Övriga kortfristiga skulder	342 033	354 530	295 960
Summa kortfristiga skulder	1 402 806	1 288 721	1 163 307
SUMMA SKULDER	2 043 485	1 508 683	1 317 076
SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER	3 971 975	3 262 755	3 099 788

1) Baserat på den tidigare redovisningstandarden för leasing IAS 17, se vidare not 2

2) Baserat på nya redovisningstandarden för leasing IFRS 16, se vidare not 2

Koncernens rapport över förändring i eget kapital

		Eget kapital hänförligt till moderbolagets aktieägare
	Aktiekapital	Övrigt	Omräknings	Balanserat resultat	Delsumma	Innehav utan	Eget kapital
		tillskjutet	reserv	inklusive periodens		bestämmande
TSEK		kapital		resultat		inflytande
Eget kapital, 2018-01-01	36 588	84 194	97 927	1 420 746	1 639 452	3 742	1 643 193
Periodens resultat				103 827	103 827	771	104 598
Omräkningsdifferens			56 111		56 111	239	56 351
Övrigt totalresultat			56 111		56 111	239	56 351
Periodens totalresultat			56 111	103 827	159 938	1 010	160 948
Förvärv av dotterbolag, omvärdering skatteeffekt				240	240		240
Lämnade utdelningar				-50 309	-50 309		-50 309
Transaktioner med aktieägare				-50 068	-50 068		-50 068
Eget kapital, 2018-06-30	1) 36 588	84 194	154 039	1 474 504	1 749 321	4 751	1 754 072
Eget kapital, 2019-01-01	36 588	84 194	135 384	1 521 160	1 777 325	5 386	1 782 711
Periodens resultat				145 412	145 412	821	146 234
Omräkningsdifferens			49 702		49 702	152	49 854
Övrigt totalresultat			49 702		49 702	152	49 854
Periodens totalresultat			49 702	145 412	195 114	973	196 087
Lämnade utdelningar				-50 309	-50 309		-50 309
Transaktioner med aktieägare				-50 309	-50 309		-50 309
Eget kapital, 2019-06-30	2) 36 588	84 194	185 085	1 616 263	1 922 131	6 359	1 928 490

1) Baserat på den tidigare redovisningstandarden för leasing IAS 17, se vidare not 2

2) Baserat på nya redovisningstandarden för leasing IFRS 16, se vidare not 2

Samtliga aktier, 18 294 058 st, är A-aktier med lika rösträtt, och har lika rätt i resultatet.

Koncernens kassaflödesanalys i sammandrag

	2)	1)	2)	1)	1)
TSEK	1 apr - 30 juni, 2019	1 apr - 30 juni, 2018	1 jan - 30 jun, 2019	1 jan - 30 jun, 2018	Helår 2018
Resultat före skatt	88 478	55 411	181 427	123 808	198 322
Justering för ej kassaflödespåverkande poster	47 960	27 045	96 059	53 069	178 532
Betald skatt	-14 904	-15 214	-42 775	-30 558	-52 011
Kassaflöde från den löpande verksamheten före
förändring av rörelsekapital	121 534	67 242	234 711	146 319	324 843
Ökning (-)/Minskning (+) av varulager	25 618	-12 987	-2 362	-42 375	-35 245
Ökning (-)/Minskning (+) av kundfordringar	-11 428	-7 716	-15 224	-104 928	-135 136
Ökning (-)/Minskning (+) av övriga fordringar	59 834	50 987	37 704	39 580	40 241
Ökning (+)/Minskning (-) av leverantörsskulder	-70 342	-26 535	-6 167	18 878	-22 707
Ökning (+)/Minskning (-) av övriga skulder	-75 673	-35 543	-33 843	12 552	-21 407
Förändring av rörelsekapital	-71 991	-31 793	-19 892	-76 294	-174 253
Kassaflöde från den löpande verksamheten	49 544	35 448	214 819	70 025	150 589
Förvärv av dotterföretag	-291 108	-121 265	-291 108	-123 320	-123 286
Avyttring av dotterföretag/intressebolag	0	1 310	0	1 310	1 310
Förvärv av immateriella anläggningstillgångar	-695	-241	-2 048	-444	-2 252
Förvärv av materiella anläggningstillgångar	-46 723	-24 972	-86 095	-41 914	-136 771
Försäljning av materiella anläggningstillgångar	1 548	3 457	2 308	4 037	19 777
Köp/försäljning kortfristiga placeringar	89	110	89	0	-106
Kassaflöde från investeringsverksamheten	-336 889	-141 601	-376 853	-160 332	-241 328
Nya lån bank	299 115	170 000	299 115	170 000	170 000
Amorteringar	-1 890	-2 576	-3 537	-3 230	-38 062
Betalning av finansiella leasingskulder	-20 131	-4 119	-38 915	-4 602	-7 143
Förändring av checkräkningskredit	69 438	-23 259	-25 653	-32 253	-30 614
Lämnad utdelning	-50 309	-50 309	-50 309	-50 309	-50 309
Övriga förändringar i finansieringsverksamheten	0	-135	0	-135	0
Kassaflöde från finansieringsverksamheten	296 224	89 602	180 702	79 473	43 873
Periodens kassaflöde	8 878	-16 551	18 667	-10 834	-46 866
Likvida medel vid periodens början	114 916	155 152	100 683	142 049	142 049
Kursdifferens i likvida medel	-987	1 387	3 457	8 773	5 499
Likvida medel periodens slut	122 807	139 988	122 807	139 988	100 683

1) Baserat på den tidigare redovisningstandarden för leasing IAS 17, se vidare not 2

2) Baserat på nya redovisningstandarden för leasing IFRS 16, se vidare not 2

Moderbolagets resultatutveckling

Moderbolaget

Moderbolaget, AQ Group AB, är främst inriktat på ledning och utveckling av koncernen. Moderbolagets omsättning utgörs, liksom tidigare år, så gott som uteslutande av försäljning av förvaltningstjänster till dotterföretag. Några inköp från dotterföretag förekommer inte i nämnvärd omfattning.

Moderbolagets resultaträkning i sammandrag

						Rullande 12 mån
TSEK	Not		apr - jun 2019 apr - jun 2018	jan-jun 2019	jan-jun 2018	jul 2018 -jun 2019	Helår 2018
Nettoomsättning		11 527	13 802	26 061	24 553	53 146	51 637
Övriga rörelseintäkter		624	1 026	1 194	1 891	2 065	2 763
		12 150	14 828	27 255	26 444	55 211	54 400
Övriga externa kostnader		-4 871	-5 636	-10 012	-9 684	-27 316	-26 988
Personalkostnader		-8 714	-4 038	-14 351	-8 920	-24 232	-18 801
Avskrivningar och nedskrivningar		-	-80	-	-160	-159	-319
Övriga rörelsekostnader		-422	-63	-624	-98	-826	-299
		-14 008	-9 817	-24 987	-18 861	-52 533	-46 407
Rörelseresultat		-1 858	5 011	2 268	7 583	2 677	7 992
Finansnetto	6	105 263	209 085	103 479	206 931	99 246	202 699
Resultat efter finansnetto		103 406	214 096	105 747	214 515	101 923	210 691
Bokslutsdispositioner		-		-		24 752	24 752
Resultat före skatt		103 406	214 096	105 747	214 515	126 676	235 443
Skatter		-703	-715	-1 644	-823	-11 993	-11 172
Periodens resultat		102 703	213 381	104 103	213 692	114 683	224 271

Andra kvartalet

För andra kvartalet uppgick nettoomsättningen till 11,5 MSEK (13,8), något lägre än samma period förra året, p.g.a. att moderbolaget fakturerade en lägre service fee (koncerngemensamma kostnader) än samma period året innan. Övriga externa kostnader uppgick till 4,9 MSEK (5,6), och skillnaden kan förklaras av bland annat lägre konsultkostnader.

Personalkostnaden var 8,7 MSEK (4,0), en förklaring till ökningen av kostnader är bland annat att antalet anställda har ökat och inhyrd personal minskat. Rörelseresultatet (EBIT) var -1,9 MSEK (5,0).

Finansnettot var positivt med 105,3 MSEK (209,1). Finansnettot består av utdelning från dotterbolag 109,2 MSEK, nedskrivning av aktier i ett indiskt dotterbolag -2,1 MSEK, orealiserade kursförluster, bankräntor samt en negativ värdeförändring på terminskontrakt.

Skattekostnaden på 0,7 MSEK (0,7) är samma som perioden förra året.

Första halvåret

För första halvåret uppgick nettoomsättningen till 26,1 MSEK (24,6), något högre än samma period förra året pga. att flera dotterbolag har blivit fakturerade en service fee. Övriga externa kostnader uppgick till 10,0 MSEK (9,7).

Personalkostnaden var 14,4 MSEK (8,9), en förklaring till ökningen av kostnader är bland annat att antalet anställda har ökat och inhyrd personal minskat.

Rörelseresultatet (EBIT) var 2,3 MSEK (7,6). Finansnettot var 103,5 MSEK (206,9), och bestod delvis av skattefri utdelning från dotterbolag på 109,2 MSEK (211,0).

Skattekostnaden på 1,6 MSEK (0,8) är högre än samma period förra året, och består bland annat av en "withholding tax" i samband med utdelning från Kina.

Moderbolagets balansräkning i sammandrag

TSEK	2019-06-30	2018-06-30	2018-12-31
TILLGÅNGAR
Materiella anläggningstillgångar	-	1 089	1 366
Finansiella anläggningstillgångar	1 200 064	879 715	840 005
Uppskjutna skattefordringar	163	-	41
SUMMA ANLÄGGNINGSTILLGÅNGAR	1 200 228	880 804	841 412
Övriga kortfristiga fordringar	366 562	389 247	420 157
Likvida medel	-	-	-
SUMMA OMSÄTTNINGSTILLGÅNGAR	366 562	389 247	420 157
SUMMA TILLGÅNGAR	1 566 790	1 270 051	1 261 569
EGET KAPITAL OCH SKULDER
Bundet eget kapital	37 745	37 745	37 745
Fritt eget kapital	561 489	497 115	507 695
Eget kapital	599 234	534 860	545 439
Obeskattade reserver	53 054	60 407	53 054
Avsättning för uppskjuten skatt	121	14	-
Övriga avsättningar	31 879	41 310	41 310
Avsättningar	32 000	41 324	41 310
Räntebärande långfristiga skulder	240 000	546	683
Övriga långfristiga skulder	-	11 359	-
Summa långfristiga skulder	240 000	11 905	683
Räntebärande kortfristiga skulder	628 998	607 802	563 411
Leverantörskulder	2 921	3 313	3 568
Övriga kortfristiga skulder	10 583	10 441	54 103
Summa kortfristiga skulder	642 502	621 556	621 082
SUMMA SKULDER	914 502	674 785	663 076
SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER	1 566 790	1 270 051	1 261 569

Förändringen i finansiella anläggningstillgångar jämfört med samma period föregående år hänförs till förvärvet av bolagen inom Trafotek-koncernen som gjordes under andra kvartalet 2019, samt nya långfristiga fordringar på dotterbolag.

Övriga kortfristiga fordringar är huvudsakligen fordringar på koncernbolag 323,1 MSEK (383,0) och består av cashpool.

Ökningen av fritt eget kapital på 53,8 MSEK jämfört med 2018-12-31 består av periodens resultat med avdrag för utdelning till aktieägare.

Obeskattade reserver består av periodiseringsfonder och överavskrivningar. Övriga avsättningar 31,9 MSEK består av tilläggsköpeskilling i samband med förvärvet av B3CG.

Räntebärande långfristiga skulder 240 MSEK (0,5) är långfristig del av banklån i samband med förvärvet av Trafotek.

Räntebärande kortfristiga skulder har ökat med 21,2 MSEK jämfört med samma period förra året, och består av kortfristiga banklån 344,1 MSEK (285,0), utnyttjande av checkräkningskrediten 95,6 MSEK (99,9) samt skulder till koncernbolag i cashpoolen 189,3 MSEK (222,4).

Övriga kortfristiga skulder 10,6 MSEK (10,4) består av övriga skulder samt upplupna kostnader och intäkter.

Noter

Not 1. Redovisningsprinciper

Denna delårsrapport i sammandrag för koncernen har upprättats i enlighet med IAS 34 delårsrapportering samt tillämpliga bestämmelser i årsredovisningslagen. Upplysningar enligt IAS 34.16A förekommer förutom i de finansiella rapporterna och dess noter även i övriga delar av delårsrapporten. Delårsrapporten för moderbolaget har upprättats i enlighet med årsredovisningslagens 9 kapitel, Delårsrapport. För koncernen och moderbolaget har samma redovisningsprinciper och beräkningsgrunder tillämpats som i den senaste årsredovisningen.

Totalsumman i tabeller och räkningar summerar inte alltid på grund av avrundningsdifferenser. Syftet är att varje delrad ska överensstämma med sin ursprungskälla och därför kan avrundningsdifferenser uppstå.

Under 2019 har koncernen börjat tillämpa IFRS 16. IFRS 16 innebär att samtliga leasar redovisas i koncernens balansräkning, med undantag av leasar av mindre värde samt kontrakt som har en löptid på högst 12 månader. AQ har valt att nyttja lättnadsreglerna för korta leasingavtal eller tillgångar av lågt värde.

Bolaget har dessutom valt att använda den förenklade övergångsmetoden, vilken innebär att ingen omräkning kommer att ske av jämförelsesiffrorna samt att ingångsvärdet på eget kapital inte påverkas. Se mer information under not 2.

Not 2. Beskrivning av IFRS 16 Leasingavtal i sammandrag

När ett avtal ingås bedömer koncernen om avtalet är, eller innehåller ett leasingavtal. Ett avtal är, eller innehåller, ett leasingavtal om avtalet överlåter rätten att under en viss period bestämma över användningen av en identifierad tillgång i utbyte mot ersättning.

Leasetagare

Koncernen redovisar en nyttjanderättstillgång och en leasingskuld vid leasingavtalets inledningsdatum. Nyttjanderättstillgången värderas initialt till anskaffningsvärde, vilket består av leasingskuldens ursprungliga värde med tillägg för leasingavgifter som betalats vid eller före inledningsdatumet plus eventuella initiala utgifter. Nyttjanderättstillgången skrivs därefter av linjärt från inledningsdatumet till det tidigaste av slutet av tillgångens nyttjandeperiod och leasingperiodens slut.

Leasingskulden värderas initialt till nuvärdet av de framtida leasingavgifter som inte har betalats vid inledningsdatumet. Leasingavgifterna diskonteras med leasingavtalets implicita ränta. Om denna räntesats inte lätt kan fastställas används koncernens marginella upplåningsränta. Leasingskulden värderas till upplupet anskaffningsvärde med effektivräntemetoden. Leasingskulden omvärderas om de framtida leasingavgifterna förändras till följd av bland annat ändringar i ett index eller ett pris. När leasingskulden omvärderas på detta sätt görs en motsvarande justering av nyttjanderättstillgångens redovisade värde.

Korttidsleasingavtal och leasar av lågt värde

Koncernen har valt att inte redovisa nyttjanderättsskulder och leasingskulder för leasingavtal som sträcker sig kortare än 12 månader och avtal av mindre värde. Leasingavgifter för dessa leasingavtal redovisas som en kostnad linjärt över leasingperioden.

Effekter av övergången till IFRS 16 Leasingavtal i sammandrag

Definitionen av leasing

Tidigare fastställde koncernen om ett avtal innehöll leasing enligt IAS 17 eller IFRIC 4 vid avtalets ingång. Fr.o.m.1 januari 2019 bedömer koncernen om ett avtal innehåller leasing baserat på definitionen av leasingavtal i IFRS 16.

Vid övergången till IFRS 16 valde emellertid koncernen att tillämpa lättnadsregeln att ärva den tidigare definitionen av leasing vid övergången. Det betyder att IFRS 16 endast tillämpas på avtal som tidigare definierats som leasingavtal. Avtal som inte identifierats som leasingavtal enligt IAS 17 och IFRIC 4 omprövades inte. På grund av detta tillämpas definitionen av leasingavtal enligt IFRS 16 endast på de avtal som har ändrats eller ingåtts efter den 1 januari 2019.

Leasingavtal där koncernen är leasetagare

Vid övergången till IFRS 16 har koncernen valt att tillämpa den modifierade retroaktiva ansatsen. Dess innebörd och effekter på koncernen beskrivs nedan. Tidigare klassificerade koncernen leasingavtal som operationella eller finansiella leasingavtal baserat på om leasingavtalet överförde de betydande risker och förmåner som ett ägande av den underliggande tillgången medför till koncernen. Enligt IFRS 16 redovisar koncernen nyttjanderättstillgångar och leasingskulder för de flesta leasingavtal, dvs de ingår i balansräkningen, undantagen från dessa anges nedan.

Leasingavtal som tidigare klassificerats som operationella leasingavtal enligt IAS 17

Vid övergången värderades leasingskulderna till nuvärdet av de återstående leasingavgifterna, diskonterade med koncernens marginella upplåningsränta på den första tillämpningsdagen (1 januari 2019). Nyttjanderättstillgången värderades till ett belopp som motsvarar leasingskulden, justerat för eventuella förutbetalda eller upplupna leasingavgifter.

Koncernen har valt att tillämpa följande praktiska lösningar:

• Tillämpat en enda diskonteringssats för samtliga avtal för länder med en viss risknivå.
• Nyttjanderättstillgångar och leasingskulder har inte redovisats för leasingavtal för vilka leasingperioden avslutas om 12 månader eller tidigare (korttidsleasingavtal).
• Exkluderat initiala direkta utgifter från värderingen av nyttjanderättstillgången på den första tillämpningsdagen.

Leasingavtal som tidigare klassificerats som finansiella leasingavtal

För leasingavtal som klassificerats som finansiella leasingavtal enligt IAS 17 fastställdes det redovisade värdet av nyttjanderättstillgången och leasingskulden per den 1 januari 2019 till det redovisade värdet av leasingtillgången och leasingskulden enligt IAS 17 omedelbart före det datumet.

Effekt på de finansiella rapporterna

Vid övergången till IFRS 16 redovisade koncernen nyttjanderättstillgångar på 285 MSEK och leasingskulder på 280 MSEK, varav 84 MSEK är kortfristiga leasingskulder. Skillnaden mellan tillgångar och skulder beror på förutbetalda leasingbetalningar som redovisade som tillgång 31 december 2018, vilka 1 januari 2019 läggs till nyttjanderättstillgångarna. Vid värderingen av leasingskulden diskonterade koncernen leasingavgifterna till den marginella upplåningsräntan per den 1 januari 2019. Vägd genomsnittlig ränta som använts är 1,57 %.

MSEK	1 januari 2019
Operationella leasingåtaganden per 31 december 2018 enligt upplysning i årsredovisningen	284
Diskonterat med marginella låneräntan per 1 januari 2019	279
Tillkommer - finansiella leasingskulder redovisade per 31 december 2018	6
Avgår - undantag för Korttidsleasingavtal och tillgångar av lågt värde	-5
Leasingskuld per 1 januari 2019	280

Leasingskulden för leasar som tidigare klassificerades som finansiella leasar har, i enlighet med övergångsreglerna i IFRS 16, vid årets början redovisats med samma belopp som vid utgången av 2018.

De redovisade nyttjanderättstillgångarna är hänförliga till följande typer av tillgångar:

MSEK	30-jun-19	31-dec-18
Fastigheter	313	269
Maskiner	6	7
Fordon	9	8
IT-utrustning	1	1
Summa nyttjanderättstillgångar	329	285

Jämförande siffror som om IAS 17 hade tillämpats även 2019

Utdrag ur rapport Koncernens resultaträkning

	IFRS16	IAS 17
MSEK	Jan-Jun 2019	Jan-Jun 2019	Jan-Jun 2018
EBITDA	289	250	180
Avskrivningar Rörelseresultat (EBIT)	-100 189	-62 188	-51 129
Finansiella kostnader	- 8	- 6	- 5
Resultat före skatt (EBT)	181	182	124
Periodens resultat	145	146	104
Resultatmarginal före skatt (EBT %)	7,1%	7,1%	5,4%

Utdrag ur rapport Koncernens balansräkning

MSEK		IAS 17
		2019-06-30	2018-06-30
Tillgångar
Nyttjanderättstillgångar	329	-	-
Andra anläggningstillgångar	1 327	1 333	1 039
Summa anläggningstillgångar	1 656	1 333	1 039
Summa tillgångar	3 972	3 648	3 263
Eget kapital
Balanserat resultat inkl.periodens resultat	1 616	1 617	1 475
Summa eget kapital	1 928	1 929	1 754
Skulder
Långfristiga leasingskulder	244	4	3
Summa långfristiga skulder	641	400	220
Kortfristiga leasingskulder	85	1	2
Summa kortfristiga skulder	1 403	1 319	1 289
Summa skulder	2 043	1 719	1 509
Summa eget kapital och skulder	3 972	3 648	3 263
Soliditet	49%	53%	54%

Utdrag ur rapport Koncernens kassaflöde

	IFRS16	IAS 17
MSEK	Jan-Jun 2019	Jan-Jun 2019	Jan-Jun 2018
Den löpande verksamheten
Resultat före skatt	181	182	124
Justering för poster som inte ingår i kassaflödet	102	63	51
Kassaflöde från den löpande verksamheten	215	176	70
Investeringsverksamheten
Kassaflöden från investeringsverksamheten	-377	-377	-160
Finansieringsverksamheten
Amortering av leasingskuld	-39	- 1	- 5
Kassaflöden från finansieringsverksamheten	181	219	79
Periodens kassaflöde	19	19	-11

Not 3. Segmentsrapportering och uppdelning av intäkter

Koncernen är verksam inom två affärssegment; Komponent som producerar transformatorer, kablage, mekanikdetaljer, stansad plåt och formsprutad termoplast samt System som producerar system, kraftoch automationslösningar samt monterar kompletta maskiner i nära samarbete med kunderna.

Segmentsrapportering

Andra kvartalet

För segmentet Komponent var den totala nettoomsättningen för andra kvartalet 1 130 MSEK (1 085), varav 1 025 MSEK (982) utgörs av extern försäljning. Ökningen av den externa försäljningen på totalt 43 MSEK består av ökad efterfrågan från våra kunder och genom våra förvärv. Resultatet påverkas positivt av att vi inte längre har kvar de tre enheter som vi omstrukturerade under 2018

För segmentet System var den totala nettoomsättningen för andra kvartalet 330 MSEK (294), varav 288 MSEK (242) utgörs av extern försäljning. Ökningen av den externa försäljningen 46 MSEK består av ökad efterfrågan från våra kunder.

Rörelseresultatet (EBIT) uppgick i det andra kvartalet till 76 MSEK (44) för Komponent vilket var 32 MSEK bättre än samma period förra året. Rörelseresultatet (EBIT) för System uppgick till 22 MSEK (10) vilket var 12 MSEK bättre än samma period förra året.

I kolumnen "Koncerngemensamt" ingår poster som inte har fördelats ut på de två segmenten, moderbolaget samt koncernelimineringar.

				Koncern
Q2 2019, TSEK	2)	Komponent	System	gemensamt	Koncern
Nettoomsättning, externt		1 024 954	288 477		1 313 431
Nettoomsättning, internt		104 765	41 555	-146 321
Total nettoomsättning		1 129 719	330 033	-146 321	1 313 431
Varukostnader, exkl. inköp eget segment		-575 365	-237 082	130 335	-682 112
Avskrivningar		-45 884	-6 009	-181	-52 074
Övriga rörelsekostnader/-intäkter		-432 957	-64 900	11 975	-485 882
Rörelseresultat		75 514	22 042	-4 192	93 363
Finansnetto				-4 885	-4 885
Resultat före skatt		75 514	22 042	-9 078	88 478
Övrigt totalresultat, samt skatt				-6 096	-6 096
Periodens totalresultat		75 514	22 042	-15 174	82 382
Q2 2018, TSEK	1)
Nettoomsättning, externt		981 605	241 937		1 223 542
Nettoomsättning, internt		103 022	51 901	-154 922
Total nettoomsättning		1 084 627	293 838	-154 922	1 223 542
Varukostnader, exkl. inköp eget segment		-565 683	-214 265	142 951	-636 997
Avskrivningar		-25 593	-1 254	-80	-26 927
Övriga rörelsekostnader/-intäkter		-449 315	-68 676	16 139	-501 852
Rörelseresultat		44 036	9 643	4 087	57 766
Finansnetto				-2 355	-2 355
Resultat före skatt		44 036	9 643	1 732	55 411
Övrigt totalresultat, samt skatt				-10 704	-10 704
Periodens totalresultat		44 036	9 643	-8 972	44 707

1) Baserat på den tidigare redovisningstandarden för leasing IAS 17, se vidare not 2

2) Baserat på nya redovisningstandarden för leasing IFRS 16, se vidare not 2

Första halvåret

För segmentet Komponent var den totala nettoomsättningen för första halvåret 2 169 MSEK (2 018), varav 1 988 MSEK (1 824) utgörs av extern försäljning. Ökningen av den externa försäljningen på totalt 164 MSEK består av ökad efterfrågan från våra kunder och genom våra förvärv. Resultatet påverkas positivt av att vi inte längre har kvar de tre enheter som vi omstrukturerade under 2018.

För segmentet System var den totala nettoomsättningen för första halvåret 662 MSEK (589), varav 578 MSEK (490) utgörs av extern försäljning. Ökningen av den externa försäljningen 88 MSEK består av ökad efterfrågan från våra kunder.

Rörelseresultatet (EBIT) uppgick det första halvåret till 142 MSEK (103) för Komponent vilket var 39 MSEK bättre än samma period förra året. Rörelseresultatet (EBIT) för System uppgick till 48 MSEK (23) vilket var 25 MSEK bättre än samma period förra året.

I kolumnen "Koncerngemensamt" ingår poster som inte har fördelats ut på de två segmenten, moderbolaget samt koncernelimineringar.

				Koncern
Ack 2019, TSEK	2)	Komponent	System	gemensamt	Koncern
Nettoomsättning, externt		1 988 008	578 284		2 566 293
Nettoomsättning, internt		181 390	84 141	-265 532
Total nettoomsättning		2 169 399	662 426	-265 532	2 566 293
Varukostnader, exkl. inköp eget segment		-1 095 062	-474 356	239 433	-1 329 984
Avskrivningar		-87 478	-11 782	-358	-99 617
Övriga rörelsekostnader/-intäkter		-845 355	-128 464	26 198	-947 621
Rörelseresultat		141 505	47 823	-258	189 070
Finansnetto				-7 644	-7 644
Resultat före skatt		141 505	47 823	-7 901	181 427
Övrigt totalresultat, samt skatt				14 661	14 661
Periodens totalresultat		141 505	47 823	6 760	196 087
Ack 2018, TSEK	1)
Nettoomsättning, externt		1 823 956	489 709		2 313 665
Nettoomsättning, internt		194 531	98 882	-293 413
Total nettoomsättning		2 018 487	588 591	-293 413	2 313 665
Varukostnader, exkl. inköp eget segment		-1 042 252	-438 071	272 655	-1 207 668
Avskrivningar		-48 411	-2 165	-160	-50 735
Övriga rörelsekostnader/-intäkter		-824 811	-125 641	24 495	-925 957
Rörelseresultat		103 014	22 713	3 578	129 305
Finansnetto				-5 497	-5 497
Resultat före skatt		103 014	22 713	-1 919	123 808
Övrigt totalresultat, samt skatt				37 140	37 140
Periodens totalresultat		103 014	22 713	35 221	160 948

1) Baserat på den tidigare redovisningstandarden för leasing IAS 17, se vidare not 2

2) Baserat på nya redovisningstandarden för leasing IFRS 16, se vidare not 2

Intäkter fördelade på rörelsesegment och geografisk marknad

Andra kvartalet

Intäkterna uppdelade på geografiska marknader fördelades andra kvartalet; Sverige 36 % (42), övriga europeiska länder 49 % (46) och övriga länder 15 % (12).

			Koncern
Q2 2019, TSEK	Komponent	System	gemensamt	Koncern
Sverige	317 021	204 593	11 527	533 141
Övriga europeiska länder	636 553	82 453		719 006
Övriga länder	176 145	42 986		219 132
Nettoomsättning	1 129 719	330 033	11 527	1 471 279
Koncernintern försäljning, eliminering			-157 847	-157 847
Total nettoomsättning	1 129 719	330 033	-146 321	1 313 431

			Koncern
Q2 2018, TSEK	Komponent	System	gemensamt	Koncern
Sverige	392 476	176 394	13 802	582 672
Övriga europeiska länder	569 743	70 040		639 783
Övriga länder	122 407	47 404		169 812
Nettoomsättning	1 084 627	293 838	13 802	1 392 267
Koncernintern försäljning, eliminering			-168 725	-168 725
Total nettoomsättning	1 084 627	293 838	-154 922	1 223 542

Geografiska marknader baseras på var AQs dotterbolag har sina säten

Första halvåret

Intäkterna uppdelade på geografiska marknader fördelades första halvåret; Sverige 37 % (44), övriga europeiska länder 49 % (45) och övriga länder 14 % (11).

			Koncern
Ack 2019, TSEK	Komponent	System	gemensamt	Koncern
Sverige	610 993	419 425	26 061	1 056 479
Övriga europeiska länder	1 233 657	174 225		1 407 882
Övriga länder	324 749	68 776		393 525
Nettoomsättning	2 169 399	662 426	26 061	2 857 886
Koncernintern försäljning, eliminering			-291 593	-291 593
Total nettoomsättning	2 169 399	662 426	-265 532	2 566 293

			Koncern
Ack 2018, TSEK	Komponent	System	gemensamt	Koncern
Sverige	766 660	380 600	24 553	1 171 813
Övriga europeiska länder	1 051 041	128 937		1 179 978
Övriga länder	200 785	79 054		279 839
Nettoomsättning	2 018 487	588 591	24 553	2 631 631
Koncernintern försäljning, eliminering			-317 966	-317 966
Total nettoomsättning	2 018 487	588 591	-293 413	2 313 665

Geografiska marknader baseras på var AQs dotterbolag har sina säten

Not 4. Personal

Antalet medarbetare (årsarbetare) i koncernen, fördelat på nedanstående länder:

	Jan-jun 2019	Jan-jun 2018	Jan-jun 2017
Bulgarien	1 339	1 200	1 051
Polen	1 152	1 105	954
Sverige	888	1 060	1 065
Litauen	779	718	680
Estland	637	408	369
Kina	472	450	484
Ungern	366	378	444
Mexiko	218	165	145
Finland	218	140	-
Kanada	168	160	-
Indien	133	126	131
USA	99	115	-
Serbien	33	32	27
Italien	19	20	12
Brasilien	6	-	-
Tyskland	3	-	-
Thailand	-	44	22
	6 530	6 121	5 384

Not 5. Rörelseförvärv

AQ:s strategi är att växa inom båda segmenten. Under perioden januari till juni gjordes ett större förvärv. Inga avyttringar gjordes.

Förvärv under första halvåret 2019

Datum	Förvärv	Antal anställda*
2019-06-03	LTI Holding Oy		- Finland
	Trafotek Oy		103 Finland/Tyskland
	Trafotek AS		250 Estland
	Trafotek Suzhou Co, Ltd		40 Kina
	Trafotek Power Electronics e Transformadores		60 Brasilien
	Trafotek Corporation USA		- USA

Årliga intäkter för förvärvade bolag vid tiden för förvärvet uppgår totalt till 487 MSEK

* Antal anställda vid tiden för förvärvet

Trafotek

Den 3 juni 2019 förvärvade AQ Group AB 100 % av aktierna i det onoterade bolaget LTI Holding Oy med dotterbolaget Trafotek Oy i Finland och dess dotterbolag Trafotek AS i Estland, Trafotek Suzhou Co, Ltd i Kina, Trafotek Power Eletronicos e Transformadores i Brasilien och Trafotek Corporation USA. Syftet med förvärvet är att utöka AQ:s kundbas och bredda erbjudandet inom induktiva komponenter. Köpeskillingen uppgick till 27,5 MEUR kontant.

Bolaget har upprättat en preliminär förvärvsanalys som utvisar koncernmässiga övervärden om ca. 145,3 MSEK fördelat på kundrelationer 31,7 MSEK, teknologi 38,1 MSEK, goodwill 75,5 MSEK och en uppskjuten skatteskuld på 14,0 MSEK. Avskrivningstakten uppskattas till 5 år för kundrelationer och 10 år för teknologi. I det uppskattade goodwillvärdet på 75,5 MSEK ingår synergieffekter i form av effektivare produktionsprocesser samt personalens tekniska kunskaper. Ingen del av goodwillen förväntas vara skattemässigt avdragsgill. Förvärvsanalysen är preliminär till följd av att kort tid har förflutit sedan förvärvet.

Det uppstod externa förvärvsrelaterade utgifter i samband med förvärvet på 2,8 MSEK, vilka ingår i koncernens övriga externa kostnader.

Rörelsefordringar är upptagna till bruttovärde, då det inte finns några kundfordringsreserveringar, vilket överensstämmer med verkligt värde. Förvärvet finansierades med nytt banklån.

Under perioden juni bidrog det förvärvade bolaget med 40 MSEK till koncernens intäkter och 1,8 MSEK till koncernens resultat efter skatt. Om förvärvet hade inträffat per den 1 januari 2019, dvs. inkluderat januari till maj, då uppskattar företagsledningen att koncernens intäkter skulle ha blivit 219 MSEK högre och periodens resultat efter skatt skulle ha blivit 7 MSEK bättre för första halvåret 2019.

Förvärvade företags nettotillgångar vid förvärvstidpunkten:

(TSEK)

	Trafotek koncernen
Immateriella anläggningstillgångar	1 678
Materiella anläggningstillgångar, inkl IFRS16	148 888
Finansiella anläggningstillgångar	131
Uppskjuten skattefordran förlustavdrag	42 529
Varulager	78 169
Rörelsefordringar	38 581
Skatteskulder	-4 307
Rörelseskulder	-88 927
Likvida medel	23 050
Finansiell skuld, inkl IFRS16	-79 068
Förvärvade nettotillgångar	160 724
Kundrelationer	31 673
Teknologier	38 114
Uppskjuten skatt på övervärden	-13 957
Goodwill	75 517
Överförd ersättning	292 070
Kassaflödeseffekt
Utbetald del av överförd ersättning	-292 070
Totalt utbetalad ersättning	-292 070
Likvida medel i det förvärvade företaget	23 050
Total kassaflödeseffekt	-269 019
Utbetald köpeskilling avseende tidigare års förvärv	-22 089
Total kassaflödeseffekt förvärv av dotterföretag	-291 108

Not 6. Finansiella instrument

Finansiella instrument som redovisas i balansräkningen inkluderar på tillgångssidan huvudsakligen likvida medel, kundfordringar och övriga fordringar. Motsatsen på skuldsidan är i första hand leverantörsskulder, övriga skulder, låneskulder samt avsättningar för tilläggsköpeskillingar.

Verkligt värde särredovisas inte då vår bedömning är att de värden som redovisas är en godtagbar uppskattning av det verkliga värdet pga. kort löptid. Verkligt värde för tillgångar fastställs utifrån gällande marknadspriser. Verkligt värde baseras på noteringar hos mäklare. Liknande kontrakt handlas på en aktiv marknad och kurserna speglar faktiska transaktioner på jämförbara instrument.

Koncernen använder undantagsvis derivat för att minska valutarisker. Per 30 juni uppgick marknadsvärdet på derivat till -0,2 MSEK (0) värderade enligt nivå 2.

Tilläggsköpeskilling tillhör värderingsnivå 3, och har värderats till det belopp det bedöms falla ut med baserat på villkor i förvärvsavtal om framtida kassaflöden.

Not 7. Händelser efter periodens utgång

Upplysningar om händelser efter rapportperiodens slut presenteras på sidan 7.

Not 8. Nyckeltalsberäkningar och definitioner

	2)			1)
		2019				2018
	Q1	Q2	Ack	Q1	Q2	Q3	Q4	Helår
Rörelsemarginal, (EBIT %)
Rörelseresultat	95 707	93 363	189 070	71 539	57 766	21 959	56 921	208 184
Nettoomsättning	1 252 861	1 313 431	2 566 293	1 090 122	1 223 542	1 137 327	1 216 228	4 667 220
Rörelsemarginal	7,6%	7,1%	7,4%	6,6%	4,7%	1,9%	4,7%	4,5%
EBITDA Rörelseresultat	95 707	93 363	189 070	71 539	57 766	21 959	56 921	208 184
Avskrivningar/nedskrivningar	-47 543	-52 074	-99 617	-23 808	-26 927	-32 311	-29 184	-112 231
EBITDA	143 250	145 437	288 688	95 347	84 693	54 270	86 105	320 415
Resultatmarginal före skatt, (EBT %)
Resultat före skatt	92 949	88 478	181 427	68 397	55 411	21 239	53 275	198 322
Nettoomsättning	1 252 861	1 313 431	2 566 293	1 090 122	1 223 542	1 137 327	1 216 228	4 667 220
Resultatmarginal före skatt	7,4%	6,7%	7,1%	6,3%	4,5%	1,9%	4,4%	4,2%
Kassalikviditet, %
Kundfordringar	1 102 473	1 172 077	1 172 077	1 024 591	1 103 424	1 045 422	1 081 833	1 081 833
Övriga kortfristiga fordringar	130 916	133 749	133 749	161 071	149 262	115 188	104 804	104 804
Likvida medel	114 916	122 807	122 807	155 151	139 988	102 184	100 683	100 683
Kortfristiga skulder	1 251 913	1 402 806	1 402 806	1 059 940	1 288 721	1 194 084	1 163 307	1 163 307
Kassalikviditet	108%	102%	102%	126%	108%	106%	111%	111%
Soliditet, %
Summa eget kapital	1 896 417	1 928 490	1 928 490	1 759 434	1 754 072	1 736 971	1 782 711	1 782 711
Summa tillgångar	3 491 605	3 971 975	3 971 975	2 904 192	3 262 755	3 104 465	3 099 788	3 099 788
Soliditet	54%	49%	49%	61%	54%	56%	58%	58%
Avkastning på totalt kapital, %
Resultat före skatt, rullande 12 mån	222 874	255 941	255 941	231 967	216 900	176 845	198 322	198 322
Finansiella kostnader, rullande 12 mån	-19 547	-22 583	-22 583	-11 222	-9 766	-14 153	-14 715	-14 715
Summa eget kapital och skulder, ingående för 12 mån	2 904 192	3 262 755	3 262 755	2 593 111	2 591 281	2 567 768	2 677 444	2 677 444
Summa eget kapital och skulder, utgående	3 491 605	3 971 975	3 971 975	2 904 192	3 262 755	3 104 465	3 099 788	3 099 788
Summa eget kapital och skulder, genomsnitt	3 197 898	3 617 365	3 617 365	2 748 651	2 927 018	2 836 117	2 888 616	2 888 616
Avkastning på totalt kapital	7,6%	7,7%	7,7%	8,8%	7,7%	6,7%	7,4%	7,4%
Avkastning på eget kapital, efter skatt, %
Periodens resultat, rullande 12 mån Summa eget kapital, ingående för 12 mån	171 292 1 759 434	194 180 1 754 072	194 180 1 754 072	185 336 1 543 686	173 510 1 552 257	123 016 1 580 103	152 544 1 643 193	152 544 1 643 193
Summa eget kapital, utgående	1 896 417	1 928 490	1 928 490	1 759 434	1 754 072	1 736 971	1 782 711	1 782 711
Summa eget kapital, genomsnitt	1 827 925	1 841 281	1 841 281	1 651 560	1 653 165	1 658 537	1 712 952	1 712 952
Avkastning på eget kapital	9,4%	10,5%	10,5%	11,2%	10,5%	7,4%	8,9%	8,9%
Nettokassa/Nettolåneskuld
Likvida medel	114 916	122 807	122 807	155 151	139 988	102 184	100 683	100 683
Långfristiga räntebärande skulder	206 722	496 249	496 249	9 817	46 478	21 405	16 667	16 667
Kortfristiga räntebärande skulder	391 292	533 659	533 659	248 309	414 606	420 982	417 480	417 480
Summa räntebärande skulder	598 014	1 029 907	1 029 907	258 126	461 084	442 387	434 146	434 146
Nettokassa/Nettolåneskuld	-483 098	-907 100	-907 100	-102 975	-321 096	-340 203	-333 464	-333 464
Tillväxt, %
Organisk tillväxt
Nettoomsättning	1 252 861	1 313 431	2 566 293	1 090 122	1 223 542	1 137 327	1 216 228	4 667 220
- Effekt av ändrade valutakurser	32 407	25 307	57 714	21 159	32 485	42 275	28 605	124 524
- Omsättning för motsvarande period föregående år	1 090 122	1 223 542	2 313 665	1 001 898	1 077 380	923 142	1 017 321	4 019 740
- Förvärvade bolags omsättning	95 224	37 667	132 891	92	87 276	87 176	91 217	265 762
= Organisk tillväxt	35 108	26 914	62 023	66 973	26 402	84 733	79 085	257 194
Organisk tillväxt dividerat med föregående års omsättning, %	3,2%	2,2%	2,7%	6,7%	2,5%	9,2%	7,8%	6,4%
Tillväxt genom förvärv Förvärvade bolags omsättning dividerat med föregående års
omsättning, %	8,7%	3,1%	5,7%	0,0%	8,1%	9,4%	9,0%	6,6%

1) Beräknat baserat på den tidigare redovisningsstandarden för leasing IAS 17

2) Beräknat baserat på den nya redovisningsstandarden för leasing IFRS16

Rörelsemarginal, EBIT %

Beräknas som rörelseresultat dividerat med nettoomsättning.

Detta nyckeltal visar vilken lönsamhet som uppnås i den operativa verksamheten. Rörelsemarginalen är ett användbart mått för att följa upp lönsamheten och effektiviteten i verksamheten före beaktande av kapitalbindningen. Nyckeltalet används såväl internt i styrning och uppföljning av verksamheten samt som en benchmarking med andra företag i branschen.

Resultatmarginal före skatt, EBT %

Beräknas som resultat före skatt dividerat med nettoomsättning.

Detta nyckeltal visar vilken lönsamhet som uppnås i verksamheten före skatt. Resultatmarginalen är ett användbart mått för att följa upp lönsamheten och effektiviteten i verksamheten med beaktande av kapitalbindningen. Nyckeltalet används såväl internt i styrning och uppföljning av verksamheten samt som en benchmarking med andra företag i branschen.

Kassalikviditet, %

Beräknas som omsättningstillgångar (exkl. varulager) dividerat med kortfristiga skulder.

Detta nyckeltal speglar företagets kortsiktiga betalningsförmåga eftersom det ställer företagets omsättningstillgångar (förutom lager) i relation till de kortfristiga skulderna. Om kassalikviditeten överstiger 100 % innebär det att dessa tillgångar överstiger skulderna ifråga.

Soliditet, %

Beräknas som justerat eget kapital dividerat med balansomslutning.

Detta nyckeltal speglar företagets finansiella ställning och således dess långsiktiga betalningsförmåga. Att ha en god soliditet och således en stark finansiell ställning är viktigt för att ha en beredskap för att kunna hantera perioder med svag konjunktur. Att ha en stark finansiell ställning är också viktigt för att kunna ha en finansiell beredskap för tillväxt.

Avkastning på totalt kapital, %

Beräknas som resultat efter finansiella poster plus finansiella kostnader dividerat med genomsnittlig balansomslutning.

Detta nyckeltal visar också vilken lönsamhet som uppnås i den operativa verksamheten. Detta nyckeltal kompletterar rörelsemarginalen i så måtto att även kapitalbindningen beaktas. Det innebär således att nyckeltalet ger en information om vilken avkastning som verksamheten ger i relation till det kapital som binds i verksamheten. (I sammanhanget beaktas då även finansiella placeringar och likvida medel och det överskott dessa ger i form av finansiella intäkter.)

Avkastning på eget kapital efter skatt, %

Beräknas som resultat efter skatt dividerat med genomsnittligt eget kapital, inklusive innehav utan bestämmande inflytande.

Detta är ett nyckeltal som visar på företagets avkastning på det kapital som ägarna har investerat i verksamheten (inklusive kvarhållna vinstmedel) efter att övriga intressenter har erhållit sin ersättning. Detta nyckeltal visar därför på hur lönsamt företaget är för dess ägare. Denna avkastning har också betydelse för företagets möjligheter att växa i finansiell balans.

Rörelseresultat, TSEK

Beräknas som periodens resultat före skatt och finansiella poster.

Rörelseresultatet visar vilket resultat som genereras i den operativa verksamheten och används tillsammans med rörelsemarginalen och avkastning på totalt kapital för utvärdering och styrning av den operativa verksamheten.

Resultat före skatt / Resultat efter finansnetto (EBT), TSEK

Beräknas som periodens resultat före skatt.

Resultatet visar på vilket resultat som genereras från den operativa verksamheten och finansiella intäkter med beaktande av att långivarna har fått ersättning för det kapital som de bidrar med till finansieringen av verksamheten. Måttet visar således kvarvarande resultat till ägarna men med beaktande av att det allmänna erhåller en andel (skatt) av detta resultat.

Nettokassa/Nettolåneskuld, TSEK

Beräknas som skillnaden mellan räntebärande skulder och likvida medel.

Detta nyckeltal speglar hur stor upplåningen av räntebärande skulder med beaktande av att det även finns likvida medel. Nyckeltalet ger därför en god bild av skuldsättningen. Nettokassa innebär att likvida medel överstiger de räntebärande skulderna. Nettolåneskuld innebär att de räntebärande skulderna överstiger likvida medel.

Tillväxt, %

Företaget använder två nyckeltal för att beskriva tillväxt; 1) organisk tillväxt och 2) tillväxt genom förvärv.

Organisk tillväxt beräknas som skillnaden mellan periodens nettoomsättning och föregående periods nettoomsättning med avdrag för effekt av ändrade valutakurser och förvärvade enheters nettoomsättning. Organisk tillväxt i %, beräknas, organisk tillväxt dividerat med omsättningen för motsvarande period förra året.

Tillväxt genom förvärv beräknas som omsättningen genom förvärv dividerat med föregående årsomsättning.

Tillväxt är en viktig komponent i företagets strategi, tillväxt krävs för att vara en av de ledande aktörerna på de marknader där företaget verkar. Tillväxten sker dels genom förvärv och dels organiskt. Det är viktigt att följa upp och presentera vilken tillväxt som uppnås genom respektive tillväxtmetod eftersom detta är två olika sätt att växa på. Förvärv görs när möjligheter öppnas att expandera verksamheten på en viss geografisk marknad eller inom ett visst produktområde (som ligger i linje med företagets strategiska plan). Organisk tillväxt har oftast karaktären av en kontinuerlig expansion inom den befintliga verksamheten.

Utdelning per aktie, SEK

Utdelning per aktie beslutad på stämma där årsredovisning fastställs för det räkenskapsår som anges. Antalet aktier är det antal tusental aktier som är utestående per dagen för utdelning.

EBITDA

Är ett mått på ett företags rörelseresultat före räntor, skatt, nedskrivningar och avskrivningar på materiella- och immateriella tillgångar. EBITDA står för "earnings before interest, taxes, depreciation and amortisation"

Kort om AQ

AQ är en ledande leverantör till krävande industrikunder och är noterat på Nasdaq Stockholms huvudmarknad.

Koncernen består till största delen av rörelsedrivande bolag som vart och ett utvecklar sin speciella kompetens och i samarbete med övriga bolag, strävar efter att erbjuda kostnadseffektiva lösningar i nära samarbete med kunden.

Huvudkontoret ligger i Västerås. AQ har totalt den 31 december 2018 ca 6 100 anställda i Sverige, Bulgarien, Estland, Indien, Kina, Litauen, Mexiko, Polen, Italien, Ungern, Serbien, Finland, Kanada och USA.

År 2018 hade AQ en omsättning på ca 4,7 miljarder SEK, och sedan koncernen startade år 1994 har AQ redovisat positivt resultat varje kvartal.