Betsson

Quarterly Report • Jul 19, 2019

Betsson AB (publ) delårsrapport, 1 januari – 30 juni 2019

Geografisk spridning och kostnadskontroll ger lönsamhet trots marknadsutmaningar

KVARTALET APRIL – JUNI 2019 PERIODEN JANUARI – JUNI 2019

• Koncernens intäkter uppgick till 1 277,7 (1 346,4) mkr, en minskning med 5 procent, varav 4 procent organiskt.
• Kasinointäkterna minskade med 10 procent och intäkterna från Sportboken ökade med 14 procent, med en Sportbokmarginal på 7,8 (6,3) procent.
• Rörelseresultatet (EBIT) uppgick till 196,9 (300,7) mkr, vilket motsvarar en rörelsemarginal på 15,4 (22,3) procent.
• Det underliggande rörelseresultatet (justerat för 19 mkr avseende en bot) uppgick till 215,9 mkr, vilket motsvarar en rörelsemarginal på 16,9 procent.
• Det operativa kassaflödet uppgick till 390,6 (271,2) mkr, en ökning med 44 procent.

• Koncernens intäkter uppgick til 2 608,3 (2 556,4) mkr, en ökning med 2 procent, varav 1 procent organisk tillväxt.
• Rörelseresultatet (EBIT) uppgick till 452,1 (512,1) mkr, en minskning med 12 procent.
• Resultat efter skatt uppgick till 400,9 (459,4) mkr, vilket motsvarar 2,90 (3,32) kronor per aktie.
• Det operativa kassaflödet uppgick till 605,1 (583,3) mkr.
• I juni överfördes 538,4 mkr till aktieägarna.

Intäkter Resultat per aktie

NYCKELTAL

mkr	Q2 2019	Q2 2018	∆	jan-jun 2019	jan-jun 2018	∆	jan-dec 2018
Intäkter	1 277,7	1 346,4	-5%	2 608,3	2 556,4	2%	5 419,8
Bruttoresultat	858,9	968,0	-11%	1 758,0	1 832,3	-4%	3 859,9
EBITDA	287,4	379,6	-24%	633,2	662,2	-4%	1 505,2
EBITDA-marginal	22,5%	28,2%	-	24,3%	25,9%	-	27,8%
Rörelseresultat (EBIT)	196,9	300,7	-35%	452,1	512,1	-12%	1 193,7
Rörelsemarginal (EBIT)	15,4%	22,3%	-	17,3%	20,0%	-	22,0%
Resultat efter skatt	171,6	271,4	-37%	400,9	459,4	-13%	1 078,1
Resultat per aktie, kr	1,24	1,96	-37%	2,90	3,32	-13%	7,79
Operativt kassaflöde	390,6	271,2	44%	605,1	583,3	4%	1 273,3
Intäkter, Kasino	917,8	1 016,6	-10%	1 930,6	1 939,5	-	4 077,4
Bruttoomsättning, Sportbok	6 157,3	6 226,5	-1%	12 513,6	11 999,6	4%	24 451,8
Intäkter, Sportbok	341,0	300,2	14%	638,8	563,7	13%	1 244,0
Sportboksmarginal efter fria vad	7,8%	6,3%	-	7,0%	6,4%	-	6,9%
Deponeringar	4 662,0	4 664,7	-	9 403,0	8 855,0	6%	18 726,0
Aktiva kunder (antal)	658 957	692 431	-5%

Betssons långsiktiga strategi och inriktning är tydlig och påverkas inte av tillfälliga nedgångar på enskilda marknader.

Vi har en god finansiell ställning och en hög grad egenutvecklad teknologi, vilket gör att vi står starkt positionerade i industrin.

Pontus Lindwall Koncernchef och VD Betsson AB

ANDRA KVARTALET

Intäkterna uppgick till 1 277,7 mkr, en minskning med 5 procent jämfört med andra kvartalet 2018. Betssons geografiska spridning är tillsammans med produktmixen förklaringen till en god intäktsnivå trots sättningen i den svenska marknaden och nedgången i Holland. Sportboken utvecklades väl jämfört med andra kvartalet 2018, som innehöll fotbolls-VM, med en organisk tillväxt av bruttoomsättningen med 7 procent, intäktsökning med 14 procent och en sportboksmarginal om 7,8 procent. Rörelseresultatet (EBIT) som för det andra kvartalet uppgick till 196,9 (300,7) mkr påverkades negativt av ökade spelskatter, ökade kostnader för betalningslösningar samt av en bot från den svenska Spelinspektionen om 19 mkr. Tack vare fortsatt god kostnadskontroll kan vi trots dessa utmaningar redovisa en rörelsemarginal på 15,4 procent. Den underliggande rörelsemarginalen, justerad för boten, var 16,9 procent.

VD-ORD

Marknadsutmaningar för industrin men långsiktigt goda möjligheter för Betsson

"Spelindustrin genomgår omställningar och det andra kvartalet har inneburit utmaningar på flera för Betsson viktiga marknader. I Sverige har Spelinspektionen dragit tillbaka licensen för en operatör medan andra operatörer mottagit varningar och böter, däribland ett av Betssons rörelsedrivande dotterbolag. Betsson har överklagat boten eftersom vi anser att vi verkade inom de givna riktlinjerna.

Som vi rapporterade för första kvartalet så har de operationella dotterbolagen gjort anpassningar i det nederländska kunderbjudandet för att erhålla licens så snart det är möjligt. Efter en negativ påverkan på intäkterna i direkt anslutning till dessa förändringar har intäkterna stabiliserats och vi är övertygade om att Betsson är rätt positionerade för en långsiktig positiv utveckling och tillväxt. Nuvarande information möjliggör inte en tydlig bedömning avseende tidsaspekten för licensieringsprocessen, men vi välkomnar KSAs tydliga ambition att uppnå en hög kanaliseringsgrad. En annan marknad som har mött utmaningar under andra kvartalet är Norge, där blockeringar av betalningar försvårat för operatörer att erbjuda kunderna effektiva betalningslösningar.

Samtidigt har andra marknader, såväl lokalt reglerade som icke lokalt reglerade, där vi är verksamma utvecklats starkt vilket visar på Betssons förmåga att konkurrera framgångsrikt när marknadsförutsättningarna stabiliseras. Jag är trygg i min uppfattning om Betssons förmåga och våra strategiska möjligheter att långsiktigt driva en lönsam affär med tillväxt och goda marginaler på reglerade marknader. Vi har även en geografisk spridning som kompenserar för tillfälliga nedgångar på enskilda marknader.

Under 2018 vidtog vi flera åtgärder för att till exempel kunna absorbera högre spelskatter och vi kunde snabbt se resultaten av dessa. Vi har en stark, kompetent och effektiv organisation och en ändamålsenlig kostnadsstruktur. Vår egenutvecklade teknologi möjliggör marknadsanpassningar och kostnadseffektiv tillväxt. Naturligvis påverkas resultatet när flera förändringar på betydande marknader sker samtidigt, men det påverkar inte vår övertygelse att Betsson står starkt positionerade i industrin.

Vi har en god finansiell ställning och vi utvärderar kontinuerligt ytterligare marknader att växa på i framtiden. Med Betssons goda kostnadskontroll och egenutvecklade teknologi ser vi goda möjligheter att möta marknadsförändringar samt erbjuda konkurrenskraftiga produktlösningar."

Grundat

1963

Betsson ABs B-aktie är noterad på Nasdaq Stockholm

Large Cap Ticker: BETS B

Betssonkoncernen driver 17 olika varumärken

Licensierad för spel i 12 jurisdiktioner

INTÄKTER OCH RESULTAT

KVARTALETS INTÄKTER

Intäkterna uppgick till 1 277,7 (1 346,4) mkr, en minskning med 5 procent, varav 4 procent organiskt. Det andra kvartalet 2018 inkluderade intäkter från fotbolls-VM. Intäkterna påverkades positivt av den förstärkta euron, men negativt av den försvagade turkiska liran. Totalt påverkades intäkterna negativt med 8,4 mkr.

Betssonkoncernen är geografiskt diversiferad och de de minskade intäkterna i Norden och Västeuropa mitigerades av tillväxt i många av Betssons övriga marknader.

Mobila intäkter uppgick till 897,3 (816,4) mkr, en ökning med 10 procent. Mobila intäkter utgjorde 70 (61) procent av totala intäkter.

Licensintäkter för systemleverans till speloperatören Realm Entertainment ltd. (Realm) uppgick till 120,8 (64,1) mkr, motsvarande 9 (5) procent av koncernens intäkter. En försvagad TRY påverkade licensintäkter hänförliga till Realm negativt med 28,4 mkr, jämfört med det andra kvartalet 2018.

Intäkter per produkt

Kasinointäkterna uppgick till 917,8 (1 016,6) mkr, en minskning med 10 procent, varav 10 procent organiskt. Kasino stod för 72 (76) procent av koncernens intäkter.

De mobila Kasinointäkterna uppgick till 631,1 (612,4) mkr, en ökning med 3 procent, jämfört med samma kvartal föregående år.

Sportboksintäkterna uppgick till 341,0 (300,2) mkr, en ökning med 14 procent och med 17 procent organisk tillväxt. Sportboken stod för 27 (22) procent av koncernens intäkter.

Bruttoomsättningen i Sportboken, i samtliga spellösningar, uppgick till 6 157,3 (6 226,5) mkr, en minskning med 1 procent. Organisk bruttoomsättning i Sportboken ökade med 7 procent.

Sportboksmarginalen efter fria vad uppgick till 7,8 (6,3) procent. Genomsnittlig marginal de senaste åtta kvartalen uppgår till 7,1 procent.

Intäkterna från mobil Sportbok uppgick till 261,5 (199,0) mkr, en ökning med 31 procent. Mobila intäkter uppgår till 77 (66) procent av totala Sportboksintäkter.

Övriga intäkter uppgick till 18,9 (29,6) mkr, en nedgång med 36 procent, och motsvarade 1 (2) procent av de totala intäkterna.

Intäkter per region

Intäkter från region Norden uppgick till 519,3 (621,9) mkr, en minskning med 17 procent, med 18 procent negativ organisk tillväxt.

Intäkter i region Västeuropa uppgick till 392,2 (443,5) mkr, en minskning med 12 procent med 14 procent negativ organisk tillväxt.

Intäkter från region Central & Östeuropa och Centralasien (CEECA) uppgick till 284,2 (214,4) mkr, en ökning med 33 procent. Organiskt växte intäkterna med 46 procent.

Intäkter från marknader där Betsson betalar lokal spelskatt ökade med 42 procent jämfört med det andra kvartalet föregående år och uppgick till 457,4 (323,2) mkr, motsvarande 35,8 (24,0) procent av koncernens intäkter. Ökningen är främst hänförlig till Sverige och Italien.

Kasino (72%) Sportbok (27%)

Övrigt (1%)

Intäkter per region

Norden (41%) Västeuropa (31%) CEECA (22%) Övr världen (6%)

Koncernens intäkter

KVARTALETS KOSTNADER

Kostnad sålda tjänster uppgick till 418,8 (378,5) mkr för kvartalet. Valutakursförändringar påverkade Kostnad sålda tjänster negativt med 1,7 mkr. Se tabell på sidan 18.

Bruttoresultatet uppgick till 858,9 (968,0) mkr, motsvarande en bruttomarginal om 67,2 (71,9) procent. Minskningen i bruttomarginal förklaras främst av ökade kostnader för spelskatter avseende Italien och Sverige samt ökade kostnader för betalningslösningar.

Rörelsens kostnader uppgick till 662,0 (667,3) mkr. Beloppet inkluderar kostnader för en bot från den svenska Spelinspektionen om 19 mkr. Organiskt och exklusive boten uppgick rörelsens kostnader till 629,1 mkr, vilket är en minskning om 6% jämfört med det andra kvartalet 2018. Minskningen förklaras av kontinuerligt fokus på kostnadseffektivitet.

Kostnader för marknadsföring uppgick till 231,8 (249,3) mkr. Organiskt uppgick marknadsföringskostnaderna till 228,1 mkr.

Personalkostnader uppgick till 197,8 (207,2) mkr. Organiskt uppgick personalkostnaderna till 193,9 mkr.

Övriga externa kostnader, vilket främst omfattar sportboksrelaterade kostnader, konsultkostnader och mjukvarulicenser, uppgick till 184,5 (184,5) mkr. Beloppet inkluderar en engångspost om 19 mkr för en bot från den svenska Spelinspektionen. Organiskt, och exklusive boten uppgick övriga externa kostnader till 160,3 mkr. Minskningen beror till största delen på effekterna av IFRS 16 Leasing, då hyreskostnader om 13,5 mkr rapporteras som avskrivningar respektive finansiella kostnader.

Aktiverade utvecklingskostnader uppgick till 49,2 (52,8) mkr. Avskrivning av aktiverade utvecklingskostnader uppgick till 55,9 (60,8) mkr. Se tabell på sidan 18. Totala avskrivningar uppgick till 90,5 (78,9) mkr. Ökningen förklaras främst av effekterna av IFRS 16 Leasing.

KVARTALETS RESULTAT

Rörelseresultatet (EBIT) uppgick till 196,9 (300,7) mkr och rörelsemarginalen var 15,4 (22,3) procent. Rörelseresultatet omräknat till samma valutakurser som i andra kvartalet 2018, och exklusive boten från Spelinspektionen, uppgick till 239,9 mkr.

Finansnettot uppgick till -14,7 (-9,3) mkr och är främst hänförligt till räntekostnader.

Koncernens resultat efter skatt uppgick till 171,6 (271,4) mkr, vilket motsvarar 1,24 (1,96) kronor per aktie.

Den redovisade bolagsskatten uppgick till 10,5 (20,0) mkr, motsvarande 5,8 (6,9) procent av resultat före skatt. Den effektiva skattesatsen kan flukturera något under enskilda kvartal främst beroende på skattebasen i de länder Betsson har dotterbolag, exempelvis så baseras bolagsskatten i vissa länder på utdelningsflöden vilket kan resultera i skillnader mellan effektiv och lagstadgad skattesats.

Minskning av rörelsens kostnader

Rörelseresultat (EBIT)

KASSAFLÖDE OCH FINANSIELL STÄLLNING

Likvida medel uppgick vid slutet av juni 2019 till 491,5 (561,6) mkr. Spelarskulden inklusive reservering för upparbetade jackpots uppgick till 428,6 (425,6) mkr. Spelregleringar kräver att bolaget reserverar en viss del av likvida medel för att kunna täcka spelarskulder och upparbetade jackpots. Kortfristiga fordringar på betalningsleverantörer för ännu ej avräknade kundinbetalningar uppgick till 560,6 (550,0) mkr. I slutet av det första kvartalet var balansen 752,8 mkr. Balansen fluktuerar som ett resultat av högre aktivitet, beroende på när insättningar görs och samtidigt varierar betalningsvillkoren beroende på vilka betalningsleverantörer som används.

Kassaflöde från den löpande verksamheten uppgick under andra kvartalet till 390,6 (271,2) mkr och kassaflöde från finansieringsverksamheten uppgick till -463,4 (-83,9) mkr, vilket främst förklaras av det automatiska aktieinlösenprogrammet.

Per 30 juni 2019 uppgick tillgängliga krediter hos kreditinstitut till 880,0 (880,0) mkr. Av dessa var 184,8 (729,1) mkr utnyttjade.

Under det andra kvartalet överfördes 538,4 mkr till aktieägarna genom ett automatiskt inlösenförfarande.

Extern finansiering

Kreditfacilitet	Belopp	Nyttjad	Outnyttjad	Förfallodag
RCF (mkr)	800,0	184,8	615,2	Maj, 2021
Rörlig bankkredit (mkr)	80,0	0,0	80,0	Jan, 2020
Obligation (mkr)	998,7	998,7	0,0	Nov, 2019

KUNDAKTIVITET

Deponeringar i Betssons samtliga spellösningar uppgick under kvartalet till 4 662,0 (4 664,7) mkr. Utvecklingen i deponeringar bör till följd av normala kvartalsvisa svängningar utvärderas över längre tidsperiod än ett kvartal.

Vid utgången av det andra kvartalet uppgick antalet registrerade kunder till 14,6 (13,5) miljoner, en ökning med 8 procent.

Aktiva kunder uppgick under kvartalet till 658 957 (692 431), en minskning med 5 procent.

Deponeringar

Aktiva kunder

VÄSENTLIGA HÄNDELSER OCH UTSIKTER

ÖVRIGA VÄSENTLIGA HÄNDELSER UNDER PERIODEN

Under det andra kvartalet har Betsson slutfört anpassningar av två nederländska varumärken. Varumärket LiveRoulette har lanserats.

Under det andra kvartalet har Betsson även lämnat in licensansökan för online Casino i provinsen Buenos Aires i Argentina.

NGG Nordic Ltd, ett rörelsedrivande dotterbolag i Betssonkoncernen, som driver varumärket NordicBet i Sverige, har bötfällts med 19 miljoner kronor av den svenska spelmyndigheten Spelinspektionen för att ha erbjudit ekonomiska incitament till svenska kunder på ett sätt som Spelinspektionen anser vara oförenligt med den nya spellagstiftningen. Boten har överklagats.

Vid Betssons årsstämma den 7 maj 2019 beslutades bland annat om omval av styrelseledamöterna Patrick Svensk, Fredrik Carlsson, Mathias Hedlund, Johan Lundberg, Jan Nord samt Kicki Wallje-Lund. Till ny styrelseledamot valdes Eva Leach. Patrick Svensk valdes till styrelseordförande.

Årsstämman beslutade att överföra 538,4 mkr till aktieägarna genom ett automatiskt inlösenförfarande. Årstämman beslutade vidare att bemyndiga styrelsen att, vid ett eller flera tillfällen, under tiden fram till nästa årsstämma, besluta om apport- eller kvittningsemission av aktier och/eller konvertibler som innebär utgivande av eller konvertering till sammanlagt högst 14,4 miljoner aktier av serie B, motsvarande en utspädning om cirka 10,0 procent av kapitalet och cirka 5,1 procent av rösterna. Årsstämman beslutade också att bemyndiga styrelsen att fram till nästa årsstämma, vid ett eller flera tillfällen, fatta beslut om att förvärva sammanlagt så många aktier att bolagets innehav vid var tid inte överstiger 10 procent av samtliga aktier i bolaget. För fullständig information om årsstämmans beslut hänvisas till bolagets webbsida.

VÄSENTLIGA HÄNDELSER EFTER PERIODENS UTGÅNG

De genomsnittliga dagliga intäkterna under det tredje kvartalet 2019, till och med den 14 juli, var 17 procent (17 procent organiskt) lägre än de genomsnittliga dagliga intäkterna för hela det tredje kvartalet 2018, ett kvartal med en positiv effekt från fotbolls-VM. De dagliga insättningarna är i nivå med Q2. Denna information baseras på 14 av 92 dagar av det tredje kvartalet och ska inte ses som en prognos, utan en indikation på hur kvartalet har börjat.

LÅNGSIKTIGA UTSIKTER

Spelbranschen förändras och Betsson bedömer att en högre andel intäkter från lokalt reglerade marknader kommer att ha påverkan på rörelseresultatet genom ökade kostnader för spelskatter. Det pågår ett kontinuerligt, framgångsrikt arbete för att anpassa affärsmodellen till de nya marknadsförutsättningarna samtidigt som nya marknader och nya möjligheter utvärderas i syfte att öka intäkter och resultat.

ÖVRIG INFORMATION

PERSONAL

Vid slutet av det andra kvartalet var totalt 1 577 (1 1547) personer anställda i koncernen. Medelantalet anställda under det andra kvartalet uppgick till 1 494 (1 546) i koncernen, varav 927 (889) personer på Malta.

I tillägg till det hade koncernen vid utgången av kvartalet 155 (189) konsulter engagerade på heltid, främst inom produktveckling. Kostnader för konsulter redovisas i övriga externa kostnader.

MODERBOLAGET

Moderbolaget Betsson ABs (publ) verksamhet består i att äga och förvalta aktieinnehav i bolag som själva eller via partnersamarbeten erbjuder slutkunder spel över internet.

Medelantal FTE	Q2 2019	Q2 2018
Anställda	1 494	1 546
Konsulter	155	189

Bolaget tillhandahåller och säljer interna tjänster till vissa koncernbolag avseende finans, kommunikation, redovisning och administration.

Intäkterna under andra kvartalet 2019 uppgick till 7,4 (5,3) mkr och periodens resultat uppgick till 127,1 (-20,0) mkr.

Likvida medel i moderbolaget uppgick till 161,4 (263,7) mkr.

EGET KAPITAL

Eget kapital i koncernen upgick till 4 573,3 (4 090,1) mkr, motsvarande 33,04 (29,55) kronor per aktie.

ÄGARFÖRHÅLLANDEN OCH UTESTÅENDE AKTIER

Bolagets B-aktie är noterad på Nasdaq Stockholm Large Cap, (BETS). Bolaget hade vid kvartalets utgång 26 720 (36 581) aktieägare.

Det totala antalet aktier och röster i Betsson uppgick till 144 493 238 respektive 290 833 238, fördelat på 16 260 000 A-aktier med tio röster vardera, 122 155 730 B-aktier med en röst vardera, samt 6 077 508 C-aktier vilka inte kan företrädas på bolagsstämmor. Betssons innehav av egna aktier uppgick till 1 084 B-aktier vilka under tidigare år har förvärvats till en snittkurs om 19,42 kronor och 6 077 508 C-aktier.

Aktieägare per 30 juni 2019

				% kapital
			Röster	(totalt	% röster
Namn	A-aktier	B- och C-aktier	(utestående)	kapital)	(utestående)
Familjen Hamberg med bolag	5 098 500	225 000	51 210 000	3,7%	18,0%
Danske Bank International S.A	3 731 000	669 000	37 979 000	3,0%	13,3%
Familjen Knutsson med bolag	2 710 000	4 350 000	31 450 000	4,9%	11,0%
Familjen Lundström med bolag	2 557 500	1 950 600	27 525 600	3,1%	9,7%
Lindwall, Berit	1 683 000	70 000	16 900 000	1,2%	5,9%
DNB	0	11 462 343	11 462 343	7,9%	4,0%
State Street Bank & Trust Co	0	11 004 611	11 004 611	7,6%	3,9%
SEB Investment Management	0	5 975 267	5 975 267	4,1%	2,1%
Swedbank Robur	0	5 707 374	5 707 374	3,9%	2,0%
CACEIS Bank, Luxembourg filial	0	4 931 441	4 931 441	3,4%	1,7%
Övriga	480 000	75 809 010	80 609 010	52,8%	28,3%
Aktier i eget förvar	0	6 078 592	0	4,2%	0,0%
Totalt	16 260 000	128 233 238	284 754 646	100,0%	100,0%

MARKNAD

Enligt marknadsdata uppskattas värdet av den totala spelmarknaden, omfattande både offlinespel och onlinespel, till nära 402 miljarder euro och den förväntas växa med 3 procent per år fram till 2023. Onlinespel förväntas växa som andel av den totala spelmarknaden, från 12 procent av den totala spelmarknaden 2019 till 14 procent 2023. (Källa: H2GC, juli 2019)

Tillväxten inom onlinespel på Betssons kärnmarknader i Europa, med ett sammanlagt marknadsvärde på 14 miljarder euro, förväntas uppgå till 5 procent årligen 2019-2023. (Källa: H2GC, juli 2019)

En annan viktig drivkraft är att alltfler länder i Europa inför lokal reglering för onlinespel där spelbolag kan ansöka om lokal licens och därmed betala lokal spelskatt. För spelbolagen medför licensen möjlighet att konkurrera på lika villkor och att få tillgång till mer effektiva marknadsföringskanaler och betalningslösningar. Lokala regleringar ställer ökade krav och premierar de operatörer som har skalbara, egna plattformar. Det gör att konsolideringen tilltar i marknader som regleras, vilket skapar förvärvsmöjligheter för Betsson.

5% Förväntad årlig tillväxt på Betssons kärnmarknader i

Europa 2019-2023

Betssons dotterbolag bedriver verksamhet under licens på Malta och ytterligare 11 lokala jurisdiktioner. Det finns bestående värden i att erbjuda reglerad spelverksamhet gentemot EU och andra marknader från Malta.

PRODUKTER

Spelsajterna drivs på en egenutvecklad plattform, vilken är kärnan i erbjudandet och kundupplevelsen. Här hanteras betalningar, kundinformation, konton, transaktioner och spelutbud. Spelprodukterna utgörs främst av kasino och sportspel, men erbjudandet omfattar även poker, lotter, bingo och andra spel. Betsson äger och utvecklar även sportspelsprodukten. Förstklassiga kundupplevelser är avgörande och Betsson investerar kontinuerligt i innovation och teknologi för att stärka sin ställning.

Betssons Kasino omfattar sammanlagt 2 700 olika spel, varav fler än 2 000 är tillgängliga på mobila enheter. Betssons varumärken erbjuder urval av spel som tilltalar respektive målgrupp och spelutbudet förvaltas aktivt för att se till att det omfattar rätt mix av spel. Den största spelkategorin är slots, följt av live casino.

Under de senaste kvartalen har det skett väsentliga förbättringar av produktutbudet och hastigheten på webbplatsen. Utöver detta har frontend-ramverket OBG på mobilen och på desktop lanserats.

HÅLLBARHET

Ansvarsfullt spelande är en av de viktigaste delarna i Betssons hållbarhetsarbete. Två huvudfaktorer inom spelansvar är utbildning av personal och att spelarna kan ha kontroll över sitt spelande. Betsson har bland annat vidtagit åtgärder för att öka medvetenheten och uppmuntrar nya spelare att bestämma en insättningsgräns.

Under det andra kvartalet 2019 genomgick 883 (191) medarbetare utbildning inom spelansvar och 35,4 (12,2) procent av alla nya deponerande spelare (NDC's) valde att sätta en insättningsgräns.

STYRELSENS FÖRSÄKRAN

Styrelsen och verkställande direktören för Betsson AB försäkrar att delårsrapporten ger en rättvisande översikt av moderbolagets och koncernens verksamhet, ställning och resultat samt beskriver de väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer som företaget och de företag som ingår i koncernen står inför.

Stockholm, 19 juli 2019

Pontus Lindwall Patrick Svensk

Johan Lundberg Jan Nord Styrelseledamot Styrelseledamot

VD och koncernchef Styrelsens ordförande

Fredrik Carlsson Mathias Hedlund Styrelseledamot Styrelseledamot

Eva Leach Kicki Wallje-Lund Styrelseledamot Styrelseledamot

Denna delårsrapport har inte varit föremål för översiktlig granskning av bolagets revisorer.

KONCERNENS RESULTATRÄKNING

mkr	Q2 2019	Q2 2018	jan-jun 2019	jan-jun 2018	jan-dec 2018
Intäkter	1 277,7	1 346,4	2 608,3	2 556,4	5 419,8
Kostnad sålda tjänster	-418,8	-378,5	-850,4	-724,1	-1 559,9
Bruttoresultat	858,9	968,0	1 758,0	1 832,3	3 859,9
Marknadsföringskostnader	-231,8	-249,3	-473,0	-493,7	-994,5
Personalkostnader	-197,8	-207,2	-396,6	-416,7	-813,9
Övriga externa kostnader	-184,5	-184,5	-346,6	-366,8	-741,0
Aktiverade utvecklingskostnader	49,2	52,8	97,4	107,9	201,5
Avskrivningar	-90,5	-78,9	-181,1	-150,1	-311,4
Övriga rörelseintäkter/-kostnader	-6,5	-0,3	-6,0	-0,9	-6,9
Rörelsens kostnader	-662,0	-667,3	-1 305,9	-1 320,2	-2 666,2
Rörelseresultat	196,9	300,7	452,1	512,1	1 193,7
Finansiella intäkter och kostnader	-14,7	-9,3	-25,1	-19,1	-41,3
Resultat före skatt	182,1	291,5	426,9	492,9	1 152,4
Skatt	-10,5	-20,0	-26,0	-33,5	-74,3
Resultat efter skatt	171,6	271,4	400,9	459,4	1 078,1

KONCERNENS RAPPORT ÖVER TOTALRESULTAT

mkr	Q2 2019	Q2 2018	jan-jun 2019	jan-jun 2018	jan-dec 2018
Resultat efter skatt	171,6	271,4	400,9	459,4	1 078,1
Övrigt totalresultat
Intäkter/kostnader redovisade direkt i eget kapital: Säkring av nettoinvesteringar i utländsk valuta inkl.
uppskjuten skatt Valutakursdifferenser vid omräkning utländska	9,5	-6,7	11,5	-7,5	-5,4
verksamheter	15,4	93,4	106,3	362,7	239,6
Övrigt totalresultat för perioden (efter skatt)	24,9	86,7	117,8	355,1	234,2
Summa totalresultat för perioden	196,5	358,1	518,7	814,5	1 312,3

KONCERNENS BALANSRÄKNING

mkr	2019-06-30	2018-06-30	2018-12-31
Immateriella anläggningstillgångar	5 256,2	5 308,8	5 164,5
Materiella anläggningstillgångar	87,6	100,5	95,5
Nyttjanderättstillgångar	117,0	-	-
Finansiella anläggningstillgångar	1,0	5,5	1,4
Uppskjutna skattefordringar	49,9	46,2	57,1
Övriga långfristiga fordringar	1,1	-	1,1
Summa anläggningstillgångar	5 512,8	5 460,9	5 319,5
Kortfristiga fordringar	1 535,7	1 356,9	1 663,0
Likvida medel	491,5	561,6	488,7
Summa omsättningstillgångar	2 027,1	1 918,5	2 151,7
Summa tillgångar	7 539,9	7 379,4	7 471,2
Eget kapital	4 573,3	4 090,1	4 589,3
Avsättning spelskatter	33,5	12,3	32,7
Uppskjutna skatteskulder	40,1	35,4	41,9
Summa avsättningar	73,6	47,7	74,6
Obligationslån	-	995,5	-
Långfristiga skulder till kreditinstitut	184,8	729,1	93,5
Leasingskulder	52,7	-	-
Summa långfristiga skulder	237,5	1 724,6	93,5
Obligationslån	998,7	-	997,1
Leasingskulder	46,6	-	-
Övriga kortfristiga skulder	1 610,2	1 517,0	1 716,7
Summa kortfristiga skulder	2 655,5	1 517,0	2 713,8
Summa eget kapital och skulder	7 539,9	7 379,4	7 471,2

KONCERNENS KASSAFLÖDESANALYS

mkr	Q2 2019	Q2 2018	jan-jun 2019	jan-jun 2018	jan-dec 2018
Resultat efter finansiella poster	182,1	291,5	426,9	492,9	1 152,4
Justering för poster som inte ingår i kassaflödet	100,2	82,5	189,1	156,1	318,7
Betald skatt	-4,8	-22,9	-48,3	-28,3	-43,5
Kassaflöde från den löpande verksamheten
före förändringar av rörelsekapital	277,6	351,1	567,8	620,8	1 427,6
Förändringar i rörelsekapital	113,0	-79,9	37,3	-37,5	-154,3
Kassaflöde från den löpande verksamheten	390,6	271,2	605,1	583,3	1 273,3
Investeringar	-58,1	-76,6	-135,1	-153,3	-295,5
Förvärv av aktier i dotterbolag	-	-	-	-	-0,1
Kassaflöde från investeringsverksamheten	-58,1	-76,6	-135,1	-153,3	-295,6
Utbetalning vid lösen av teckningsoptioner	-0,1	-	-0,1	-	-0,2
Erlagda tilläggsköpeskillingar	-	-	-10,3	-20,3	-20,3
Betalning av leasingavgifter	-18,3	-	-18,3	-	-
Förändring av banklån	93,4	309,2	88,5	49,3	-577,4
Erlagd deposition	-	-	-	-	1,4
Inlösenprogram	-538,4	-393,1	-538,4	-393,1	-393,1
Köpoptionspremier	-	-	-	-	0,5
Kassaflöde från finansieringsverksamheten	-463,4	-83,9	-478,6	-364,1	-989,1
Förändring av likvida medel	-130,9	110,7	-8,6	65,9	-11,4
Likvida medel vid periodens början	619,1	446,2	488,7	479,5	479,5
Kursdifferenser likvida medel	3,2	4,7	11,3	16,2	20,7
Likvida medel vid periodens slut	491,5	561,6	491,5	561,6	488,7

FÖRÄNDRINGAR I KONCERNENS EGET KAPITAL

mkr	2019-06-30	2018-06-30	2018-12-31
Ingående balans	4 589,3	3 666,9	3 666,9
Summa totalresutalt för perioden	518,7	814,5	1 312,3
Summa förändringar exklusive transaktioner med bolagets ägare	518,7	814,5	1 312,3
Inlösenprogram	-538,4	-393,1	-393,1
Köpoptioner - betald optionspremie	-	-	0,5
Återköp av teckningsoptioner	-0,1	-	-0,2
Personaloptioner - värdet av anställdas prestationer	3,8	1,8	2,9
Eget kapital vid periodens slut	4 573,3	4 090,1	4 589,3
Hänförligt till:
Moderbolagets aktieägare	4 573,3	4 090,1	4 589,3

MODERBOLAGETS RESULTATRÄKNING

mkr	jan-jun 2019	jan-jun 2018	jan-dec 2018
Intäkter	15,6	10,4	27,9
Rörelsens kostnader	-36,4	-30,5	-70,9
Rörelseresultat	-20,8	-20,1	-43,0
Finansiella intäkter och kostnader	135,2	-13,5	1 146,9
Resultat före skatt	114,4	-33,6	1 103,9
Periodens resultat	114,4	-33,6	1 103,9

MODERBOLAGETS BALANSRÄKNING

mkr	2019-06-30	2018-06-30	2018-12-31
Materiella anläggningstillgångar	5,7	1,8	1,2
Finansiella anläggningstillgångar	5 168,8	4 967,6	5 035,6
Summa anläggningstillgångar	5 174,5	4 969,4	5 036,8
Kortfristiga fordringar	441,8	401,6	901,9
Likvida medel	161,4	263,7	188,3
Summa omsättningstillgångar	603,2	665,3	1 090,2
Summa tillgångar	5 777,7	5 634,7	6 127,0
Bundet eget kapital	349,6	349,6	349,6
Fritt eget kapital	4 025,5	3 311,9	4 449,6
Summa eget kapital	4 375,1	3 661,5	4 799,2
Obligationslån	-	995,5	-
Långfristiga skulder till kreditinstitut	182,0	696,6	91,6
Summa långfristiga skulder	182,0	1 692,1	91,6
Obligationslån	998,7	-	997,1
Övriga kortfristiga skulder	221,9	281,1	293,1
Summa kortfristiga skulder	1 220,6	281,1	1 236,2
Summa eget kapital och skulder	5 777,7	5 634,7	6 127,0

KVARTALSDATA

KONCERNENS RESULTATRÄKNING

	2019	2019	2018	2018	2018	2018	2017	2017
mkr	Q2	Q1	Q4	Q3	Q2	Q1	Q4	Q3
Intäkter	1 277,7	1 330,6	1 436,6	1 426,8	1 346,4	1 210,0	1 256,4	1 180,6
Kostnad sålda tjänster	-418,8	-431,5	-418,5	-417,3	-378,5	-345,6	-353,5	-321,6
Bruttoresultat	858,9	899,1	1 018,1	1 009,5	968,0	864,3	903,0	859,0
Marknadsföringskostnader	-231,8	-241,2	-254,0	-246,8	-249,3	-244,4	-269,2	-242,5
Personalkostnader	-197,8	-198,8	-199,6	-197,7	-207,2	-209,5	-208,4	-195,8
Övriga externa kostnader	-184,5	-162,1	-191,0	-183,3	-184,5	-182,3	-184,6	-186,2
Aktiverade utvecklingskostnader	49,2	48,3	49,1	44,5	52,8	55,1	51,9	51,4
Avskrivningar	-90,5	-90,6	-77,9	-83,3	-78,9	-71,3	-70,4	-69,1
Övriga rörelseintäkter/-kostnader	-6,5	0,5	-3,2	-2,8	-0,3	-0,6	-3,9	-1,0
Summa rörelsekostnader	-662,0	-643,9	-676,6	-669,4	-667,3	-652,9	-684,6	-643,0
Rörelseresultat	196,9	255,2	341,5	340,2	300,7	211,4	218,4	216,0
Finansnetto	-14,7	-10,4	-12,7	-9,5	-9,3	-10,0	-8,7	-9,7
Resultat före skatt	182,1	244,8	328,8	330,7	291,5	201,4	209,6	206,3
Skatt	-10,5	-15,5	-15,2	-25,6	-20,0	-13,5	-10,8	-19,3
Periodens resultat	171,6	229,3	313,6	305,1	271,4	187,9	198,9	187,0

KONCERNENS BALANSRÄKNING

	2019	2019	2018	2018	2018	2018	2017	2017
mkr	Q2	Q1	Q4	Q3	Q2	Q1	Q4	Q3
Anläggningstillgångar	5 512,8	5 517,6	5 318,4	5 331,6	5 460,9	5 368,8	5 096,6	5 084,9
Omsättningstillgångar	2 027,1	2 300,7	2 152,8	2 050,8	1 918,5	1 812,7	1 721,3	1 463,9
Summa tillgångar	7 539,9	7 818,3	7 471,2	7 382,5	7 379,4	7 181,6	6 817,9	6 548,9
Eget kapital	4 573,3	4 914,8	4 589,3	4 289,6	4 090,1	4 123,7	3 666,9	3 389,3
Avsättningar och långfristiga skulder	311,1	233,4	168,1	1 472,9	1 772,3	1 039,3	1 036,1	1 016,3
Kortfristiga skulder	2 655,5	2 670,1	2 713,8	1 620,0	1 517,0	2 018,6	2 114,9	2 143,2
Summa eget kapital och skulder	7 539,9	7 818,3	7 471,2	7 382,5	7 379,4	7 181,6	6 817,9	6 548,9
Kassaflödesanalyser
Operativt kassaflöde	390,6	214,5	289,3	400,8	271,2	312,2	278,9	220,4
Kassaflöde från investeringsverksamheten	-58,1	-77,1	-82,1	-58,7	-76,6	-76,7	-75,6	-70,9
Kassaflöde från finansieringsverksamheten	-463,4	-15,2	-331,6	-294,8	-83,9	-280,2	-166,3	-183,2
Summa kassaflöde	-130,9	122,3	-124,5	47,2	110,7	-44,8	37,1	-33,7

NYCKELTAL

	2019	2019	2018	2018	2018	2018	2017	2017
	Q2	Q1	Q4	Q3	Q2	Q1	Q4	Q3
Finansiella nyckeltal
Bruttomarginal (% av intäkter)	67,2	67,6	70,9	70,8	71,9	71,4	71,9	72,8
EBITDA-marginal (% av intäkter)	22,5	26,0	29,2	29,7	28,2	23,4	23,0	24,2
Rörelsemarginal (% av intäkter)	15,4	19,2	23,8	23,8	22,3	17,5	17,4	18,3
Vinstmarginal (% av intäkter)	14,3	18,4	22,9	23,2	21,6	16,6	16,7	17,5
Marknadsföring (% av intäkter)	18,1	18,1	17,7	17,3	18,5	20,2	21,4	20,5
Resultat per aktie före utspädning (kr)	1,24	1,66	2,27	2,20	1,96	1,36	1,44	1,35
Resultat per aktie efter utspädning (kr)	1,24	1,66	2,27	2,20	1,96	1,36	1,44	1,35
Eget kapital per aktie (kr)	33,04	35,51	33,16	30,99	29,55	29,79	26,49	24,49
Genomförd utdelning/inlösen per aktie (kr)	3,89	0,00	0,00	0,00	2,84	0,00	0,00	0,00
Soliditet (%)	61	63	61	58	55	57	54	52
Räntabilitet på eget kapital (%)	4	5	7	7	7	5	5	5
Räntabilitet på totalt kapital (%)	3	4	5	5	4	3	3	3
Räntabilitet på sysselsatt kapital (%)	4	4	5	6	6	4	4	4
Nettoskuld (mkr)	692	467	612	826	1 173	970	1 208	1 404
Aktier
Genomsnittlig börskurs (kr)	65,00	78,62	72,19	69,08	60,45	66,06	64,46	74,38
Börskurs vid periodens slut (kr)	56,80	70,53	73,00	68,48	54,38	63,12	60,50	74,25
Högsta notering (kr)	76,28	88,86	82,47	81,80	69,50	70,40	76,00	80,50
Lägsta notering (kr)	54,20	70,02	63,51	51,61	52,57	60,04	57,70	68,30
Antal aktieägare vid periodens slut	26 720	27 059	28 636	30 555	36 581	38 158	40 009	41 312
Antal utestående aktier vid periodens slut
(miljoner)	138,4	138,4	138,4	138,4	138,4	138,4	138,4	138,4
Antal aktier vid periodens slut (miljoner)	144,5	144,5	144,5	144,5	144,5	144,5	144,5	144,5
Personal
Medeltal antal anställda	1 494	1 496	1 531	1 584	1 546	1 679	1 867	1 889
Antal anställda vid periodens slut	1 577	1 542	1 547	1 505	1 547	1 567	1 873	1 888
ANTAL KUNDER
	2019	2019	2018	2018	2018	2018	2017	2017
	Q2	Q1	Q4	Q3	Q2	Q1	Q4	Q3
Antal registrerade kunder (tusental)	14 595	14 304	14 010	13 743	13 457	13 288	12 993	12 705
Antal aktiva kunder (tusental)	659	687	669	687	692	608	615	619
DEPONERINGAR FRÅN KUNDER
	2019	2019	2018	2018	2018	2018	2017	2017
mkr	Q2	Q1	Q4	Q3	Q2	Q1	Q4	Q3
Deponerat belopp	3 675,1	3 920,9	4 030,5	4 153,7	3 906,1	3 450,5	3 564,4	3 349,7
Deponerat belopp, samtliga spellösningar	4 662,0	4 740,8	5 017,6	4 853,4	4 664,7	4 190,3	4 362,4	4 100,1

SPORTBOKSDATA

	2019	2019	2018	2018	2018	2018	2017	2017
	Q2	Q1	Q4	Q3	Q2	Q1	Q4	Q3
Bruttomsättning, samtliga spellösningar (mkr) varav bruttoomsättning livespel (mkr)	6 157,3	6 356,3	6 300,9	6 151,3	6 226,5	5 773,1	5 965,4	5 391,0
Sportboksmarginal efter fria vad (%)	4 299,4	4 252,3	3 984,8	4 089,2	4 072,5	3 904,8	4 126,0	3 864,8
Intäkter (mkr)	7,8 341,0	6,3 297,8	7,3 341,4	7,4 338,9	6,3 300,2	6,6 263,5	8,2 359,3	7,1 275,1
INTÄKTER PER PRODUKT
	2019	2019	2018	2018	2018	2018	2017	2017
	Q2	Q1	Q4	Q3	Q2	Q1	Q4	Q3
Intäkter (mkr)
Kasino	917,8	1 012,8	1 071,7	1 066,3	1 016,6	922,8	867,3	871,1
Sportbok	341,0	297,8	341,4	338,9	300,2	263,5	359,3	275,1
Övriga produkter	18,9	20,0	23,5	21,6	29,6	23,6	29,8	34,4
Summa	1 277,7	1 330,6	1 436,6	1 426,8	1 346,4	1 210,0	1 256,4	1 180,6
	2019 Q2	2019 Q1	2018 Q4	2018 Q3	2018 Q2	2017 Q1	2017 Q4	2017 Q3
Andel av totala intäkter (%)
Kasino	72	76	75	75	76	76	69	74
Sportbok	27	22	24	24	22	22	29	23
Övriga produkter	1	2	1	1	2	2	2	3
	2019	2019	2018	2018	2018	2017	2017	2017
	Q2	Q1	Q4	Q3	Q2	Q1	Q4	Q3
Tillväxt, jämfört med föregående kvartal (%)
Kasino	-9	-5	1	5	10	6	-0	-1
Sportbok	15	-13	1	13	14	-27	31	8
Övriga produkter	-6	-15	9	-27	25	-21	-13	-24
Summa	-4	-7	1	6	11	-4	6	0
	2019	2019	2018	2018	2018	2017	2017	2017
	Q2	Q1	Q4	Q3	Q2	Q1	Q4	Q3
Tillväxt, jämfört med motsvarande period föregående år (%)
Kasino	-10	10	24	22	16	12	5	19
Sportbok	14	13	-5	23	17	5	36	-8
Övriga produkter	-36	-15	-21	-37	-35	-18	-2	10
Summa	-5	10	14	21	14	10	12	11

INTÄKTER PER REGION

	2019	2019	2018	2018	2018	2018	2017	2017
	Q2	Q1	Q4	Q3	Q2	Q1	Q4	Q3
Sportbok (mkr)
Norden	140,2	132,1	170,4	165,8	139,0	130,2	190,6	133,0
Västeuropa	38,2	41,3	30,5	35,6	43,2	34,0	45,3	32,5
Central- & Östeuropa och Centralasien	107,4	85,1	109,4	91,2	78,2	83,2	102,1	94,3
Övriga världen	55,2	39,3	31,1	46,3	39,8	16,1	21,3	15,3
Summa	341,0	297,8	341,4	338,9	300,2	263,5	359,3	275,1
	2019	2019	2018	2018	2018	2018	2017	2017
	Q2	Q1	Q4	Q3	Q2	Q1	Q4	Q3
Kasino (mkr)
Norden	374,3	443,0	482,7	493,7	471,3	428,9	405,5	418,4
Västeuropa	349,4	387,2	417,4	400,5	385,8	345,0	305,3	309,3
Central- & Östeuropa och Centralasien	168,8	153,9	151,8	146,0	132,0	128,0	134,5	124,2
Övriga världen	25,3	28,7	19,9	26,1	27,5	20,9	22,0	19,2
Summa	917,8	1 012,8	1 071,8	1 066,3	1 016,6	922,8	867,3	871,1
	2019	2019	2018	2018	2018	2018	2017	2017
	Q2	Q1	Q4	Q3	Q2	Q1	Q4	Q3
Summa, för samtliga produkter, per region (mkr)
Norden	519,3	580,6	659,3	668,2	621,9	568,3	606,6	562,4
Västeuropa	392,2	430,8	455,1	446,2	443,5	390,0	362,2	355,2
Central- & Östeuropa och Centralasien	284,2	248,2	269,8	241,0	214,4	215,3	241,1	223,2
Övriga världen	82,0	71,0	52,4	71,4	66,7	36,4	46,5	39,7
Summa	1 277,7	1 330,6	1 436,6	1 426,8	1 346,4	1 210,0	1 256,4	1 180,6
	2019	2019	2018	2018	2018	2018	2017	2017
	Q2	Q1	Q4	Q3	Q2	Q1	Q4	Q3
Andel per region (%)
Norden	41	44	46	47	46	47	48	48
Västeuropa	31	32	32	31	33	32	29	30
Central- & Östeuropa och Centralasien	22	19	19	17	16	18	19	19
Övriga världen	6	5	3	5	5	3	4	3
	2019	2019	2018	2018	2018	2018	2017	2017
	Q2	Q1	Q4	Q3	Q2	Q1	Q4	Q3
Tillväxt, jämfört med föregående kvartal (%)
Norden	-11	-12	-1	7	9	-6	8	1
Västeuropa	-9	-5	2	1	14	8	2	1
Central- & Östeuropa och Centralasien	15	-8	12	12	-0	-11	8	-1
Övriga världen	16	35	-27	7	83	-22	17	-2
	2019	2019	2018	2018	2018	2018	2017	2017
	Q2	Q1	Q4	Q3	Q2	Q1	Q4	Q3
Tillväxt, jämfört med motsvarande period föregående år (%)
Norden								1
	-17	2	9	19	11	7	9
Västeuropa	-12	10	26	26	26	38	42	63
Central- & Östeuropa och Centralasien	33	15	12	8	-5	-15	-14	-14

SPECIFIKATION ÖVER KOSTNAD FÖR SÅLDA TJÄNSTER

	2019	2019	2018	2018	2018	2018	2017	2017
mkr	Q2	Q1	Q4	Q3	Q2	Q1	Q4	Q3
Licenskostnader	123,8	128,0	129,7	132,8	127,7	117,7	116,6	111,3
Spelskatter och avgifter	90,6	84,6	73,6	69,4	62,1	56,6	56,2	52,1
Affiliate- och provisionsbaserad
marknadsföring	97,7	109,0	114,6	117,5	108,2	96,1	102,1	83,5
Övriga kostnader för sålda tjänster	106,7	110,0	100,6	97,6	80,5	75,3	78,6	74,7
Summa	418,8	431,5	418,5	417,3	378,5	345,6	353,5	321,6

SPECIFIKATION ÖVER AVSKRIVNINGAR

	2019	2019	2018	2018	2018	2018	2017	2017
mkr	Q2	Q1	Q4	Q3	Q2	Q1	Q4	Q3
Avskrivningar på materiella tillgångar	11,9	12,0	11,9	12,1	11,7	10,0	10,2	9,9
Avskrivningar på nyttjanderättstillgångar	12,5	12,8	-	-	-	-	-	-
Avskrivningar på immateriella tillgångar (varav avskrivningar på aktiverade	66,1	65,8	66,0	71,2	67,2	61,3	60,2	59,2
utvecklingskostnader)	55,9	54,9	55,1	66,1	60,8	55,8	53,7	51,1
Summa	90,5	90,6	77,9	83,3	78,9	71,3	70,4	69,1

ORGANISK UTVECKLING (EFFEKTER AV FÖRVÄRV OCH VALUTA)

	2019	2019	2018	2018	2018	2018	2017	2017
	Q2	Q1	Q4	Q3	Q2	Q1	Q4	Q3
Rapporterade intäkter	1 277,7	1 330,6	1 436,6	1 426,8	1 346,4	1 210,0	1 256,4	1 180,6
- Intäkter från förvärv¹	-	-	-	-	-	-53,5	-74,1	-91,9
- Valutaeffekter	8,4	-25,8	-29,9	-54,4	-36,0	-7,4	48,2	32,4
Organiska intäkter	1 286,1	1 304,8	1 406,7	1 372,4	1 310,4	1 149,1	1 230,5	1 121,1
Organisk tillväxt, jämfört med föregående år	-4%	8%	12%	16%	11%	4%	10%	5%
Rapporterad tillväxt, jämfört med föregående år	-5%	10%	14%	21%	14%	10%	12%	11%
Rapporterat rörelseresultat (EBIT)	196,9	255,2	341,5	340,2	300,7	211,4	218,4	216,0
- Resultat från förvärv¹	-	-	-	-	-	15,2	15,5	5,0
- Valutaeffekter	24,0	17,4	24,3	20,9	10,5	15,3	34,0	27,4
Organiskt rörelseresultat	220,9	272,6	365,8	361,1	311,2	241,9	267,9	248,4
Organisk tillväxt, jämfört med föregående år	-27%	29%	68%	67%	50%	0%	1%	-9%
Rapporterad tillväxt, jämfört med föregående år	-35%	21%	56%	57%	45%	-12%	-18%	-21%

¹ För 2018 Q1, avses NetPlay och Premier Casino.

2017 Q4, Racebets, NetPlay and Premier Casino.

2017 Q3, Tonybet, Racebets, NetPlay and Premier Casino.

APPENDIX

REDOVISNINGSPRINCIPER

Betsson följer de av EU antagna IFRS-standarderna och tolkningarna av dessa (IFRIC). Denna delårsrapport har upprättats i enlighet med IAS 34, Delårsrapportering. Moderbolagets finansiella rapporter har upprättats i enlighet med RFR 2.

Tillämpade redovisningsprinciper överensstämmer med vad som framgår av årsredovisningen 2018. Närmare information om koncernens redovisnings- och värderingsprinciper framgår av årsredovisningen för 2018 (not 2) vilken finns tillgänglig på www.betssonab.com eller på huvudkontoret.

Från och med 1 januari 2019 tillämpas IFRS Leasing.

IFRS 16 Leasing kräver att tillgångar och skulder som kan hänföras till alla leasingavtal med vissa undantag redovisas i balansräkningen. Denna redovisning bygger på att leasetagaren har rätt att använda en tillgång under en viss tid och samtidigt en skyldighet att betala för denna rättighet. IFRS 16 Leasing ersätter IAS 17, IFRIC 4, SIC-15 och SIC-27. Standarden är tillämplig för räkenskapsår som börjar 1 januari 2019 eller senare, företaget kommer inte att tillämpa den tidigare. Standarden har antagits av EU.

Betsson tillämpar den modifierade retroaktiva metoden där huvuddelen av leasingavtalen avser hyra av fastigheter inom koncernen. Vid beräkning av nuvärdet för de kontrakt som omfattas av IFRS 16 Leasing uppgår dessa till 143 miljoner kronor, vilket redovisas som ingående balans för 2019. Den marginella låneräntan för respektive legal enhet varierar mellan 3–7,5 %.

I den här delårsrapporten hänvisas till nyckeltal som Betsson och andra använder vid utvärderingen av Betsson. Dessa så kallade alternativa nyckeltal (APM) är inte definierade inom IFRS. Måtten förser ledningen och investerare med betydelsefull information för att analysera trender i bolagets affärsverksamhet. Dessa APM är tänkta att komplettera, inte ersätta, finansiella mått som presenteras i enlighet med IFRS.

RISKER

Spelbranschen är en till stor del reglerad bransch och politiska beslut, lagtolkningar och nya regleringar i olika stater kan väsentligen påverka Betssons intjäning och finansiella ställning. Betsson bedriver sin verksamhet under spellicenser utgivna i Malta, samt i Danmark, Estland, Georgien, Irland, Italien, Lettland, Litauen, Spanien, Storbritannien, Sverige och Tyskland, där spelbranschen har reglerats lokalt, vilket medfört att företag varit tvungna att skaffa licens för att kunna bedriva spelverksamhet.

En ny spellagstiftning trädde i kraft i Sverige den 1 januari 2019. Svenska Spelinspektionen har beviljat Betssons operativa dotterbolag att genom fyra licenser erbjuda spel och vadslagning online till svenska kunder genom varumärkena Betsson, Betsafe, NordicBet och Sverigeautomaten. Då den svenska regeringen inte är nöjd med spelindustrins ansträngningar att genom självreglering uppnå "måttfull marknadsföring" finns en risk att regeringen kommer att införa ytterligare restriktioner eller till och med ett förbud mot spelreklam i Sverige. Spelinspektionen har tolkat bonusförbudet i den nya lagen på ett sätt som resulterat i att Betssons rörelsedrivande dotterbolag NGG Nordic Ltd bötfällts med 19 mkr i juni 2019 för erbjudanden som Spelinspektionen anser vara oförenligt med den nya spellagstiftningen. NGG Nordic Ltd överklagar boten.

Det råder ett fortsatt tryck på länderna inom EU/EES att anpassa den inhemska lagstiftningen till tillämplig EU-rätt. Flera länder har redan lyckats omreglera branschen och andra har aviserat att de arbetar med ny lagstiftning i linje med EU:s regelverk, medan andra länder släpar efter och har endera omreglerat på sätt som utmanar EU-rätten eller har ännu inte tagit konkreta steg mot omreglering.

Norge har sedan 2010 ett förbud mot betalningsförmedling till i utlandet arrangerade spel, vilket drabbar bland annat banker genom att inlösentjänster i samband med betalningar av spel via kredit- och betalkort till utländska spelbolag har förbjudits. Betssons bedömning är att denna lagstiftning strider mot EU-rätten.

Norge har också lämnat ett förslag till EU-kommissionen om ändringar i den norska radiooch tv-lagen. De föreslagna ändringarna syftar till att ge den lokala mediemyndigheten rätt att utfärda order för att förhindra eller hindra olaglig marknadsföring av speltjänster via tv

eller audiovisuella medietjänster. Det är Betssons uppfattning att förslaget strider mot EUlagstiftningen.

Den 19 februari 2019 godkände den nederländska regeringen en ny spellagstiftning med syfte att liberalisera marknaden, vilket är ett steg för Betsson mot ökad andel lokalt reglerade intäkter. Den nya lagen förväntas träda i kraft tidigast under det tredje kvartalet 2020, samtidigt som ansökningar om licens kan lämnas in. Spelskatter om 29 procent samt avgifter om 2 procent av spelöverskottet (GGR) kommer att tas ut, totalt 31 procent av GGR. Som ett tillägg till lagen antog senaten en motion om en cooling-off period om två år för så kallade "illegal operators", en term som används för operatörer som aktivt adresserat den nederländska marknaden genom lokala betalningslösningar såsom iDeal, använt riktade marknadsföringsaktiviteter eller genom användning av ett nederländskt domännamn. Motionen gör ingen skillnad mellan bötfällda och icke bötfällda operatörer avseende möjligheten att ansöka om och erhålla licens. Hur detta förslag ska komma att implementeras är ännu oklart. Betssons uppfattning är att (i) alla internationella operatörer som i nuläget befinner sig på den nederländska marknaden är berättigade till en nederländsk licens men att en licens kan komma att utfärdas med en fördröjning motsvarande cooling off perioden; (ii) cooling-off perioden är inte avsedd att vara en "blackout period". Betssons operationella dotterbolag har gjort och fortsätter att göra vissa justeringar i sitt erbjudande för att hantera följderna av en potentiell cooling-off period samt sätta sig i en bra position för en licensieringprocess. Betsson fortsätter att följa utvecklingen noggrant för att säkerställa efterlevnad av EU-lagstiftningen.

I mars 2019 godkändes ett tillägg till avtalet mellan förbundsstaten och delstaterna ("Glucksspielstaatvertrag"), vilket innebär att en tillfällig licensbaserad marknad för sportvadhållning träder i kraft den 1 januari 2020, som förberedelse till ett permanent avtal som kan komma att gälla från juli 2021. Emellertid kvarstår det statliga förbudet från 2012 på onlinecasino, med undantag av Schleswig-Holstein (där utfärdade onlinekasino-licenser fortsätter at gälla under övergångsperioden), samt restriktioner för livebetting såväl som insättningsgränser för spelare. Betsson fortsätter att följa utvecklingen i regionen noggrant, men anser fortfarande att det statliga kasinoförbudet i tysk lag fortsatt utgör ett brott mot EU-lagstiftningen.

När ny lagstiftning antas är det ofta oklart om staten avser att ålägga uppgörelse av tidigare åtaganden avseende historiska skyldigheter eller storleken på sådan skyldighet.

I december 2018 godkände den italienska lagstiftaren regeringens sent framlagda förslag att genom ytterligare beskattning av online- och landbaserat kasino balansera budgeten. Från den 1 januari 2019 höjdes spelskatten för onlinekasino från 20 till 25 procent av GGR.

Turkiet införde under 2007 lagstiftning mot internetspel som inte bedrivs inom det lokala regelverket och skärpte i viss utsträckning lagstiftningen under 2013. En av Betssons samarbetspartners, som har en egen spellicens på Malta och är separat ägt och styrt, accepterar att turkiska spelare spelar under denna licens. Intäkter som härrör från Turkiet kan pga. den legala situation som beskrivits ovan bedömas ha högre operativ risk än intäkter från andra marknader.

Säsongsvariationer kan påverka koncernens verksamhet väsentligt under perioder med lägre spelaktivitet och skiftande utfall i olika sportevenemang. Konjunktursvängningarna har hittills inte påverkat verksamheten i väsentlig omfattning. Betsson är en internationell koncern med verksamhet konstant exponerad mot olika valutor. Förändringar i valutakurser påverkar koncernens resultat.

För en fördjupad beskrivning av ovanstående risker samt övriga risker och osäkerheter hänvisas till årsredovisningen för 2018.

VALUTAKURSER

Nedanstående valutakurser tillämpas i delårsrapporten.

Resultaträkning (genomsnittlig växelkurs t.o.m. sista dagen i perioden)

	2019	2018	∆
EUR/SEK	10,5145	10,1448	+3,6%
GBP/SEK	12,0436	11,5293	+4,5%
GEL/SEK	3,4325	3,3970	+1,0%
NOK/SEK	1,0802	1,0571	+2,2%
TRY/SEK	1,6566	2,0569	-19,5%

Balansräkningar (stängningskurs)

	2019-06-30	2018-06-30	∆
EUR/SEK	10,5581	10,4213	+1,3%
GBP/SEK	11,7546	11,7518	+0,0%
GEL/SEK	3,2635	3,6418	-10,4%

TRANSAKTIONER MED NÄRSTÅENDE

Inga väsentliga transaktioner har ägt rum mellan Betsson och närstående som påverkat Betssons ställning och resultat under perioden. Omfattningen och karaktären på periodens närståendetransaktioner överensstämmer med föregående års närståendetransaktioner, vilka finns beskrivna i årsredovisningen för 2018.

OM BETSSON

Betsson AB (publ) är ett holdingbolag som investerar i och förvaltar snabbväxande bolag inom onlinespel. Bolaget är ett av de största inom onlinespel i Europa och har som ambition att växa snabbare än marknaden, både organiskt och genom förvärv. Detta ska ske på ett lönsamt och hållbart sätt, primärt på lokalt reglerade marknader. Betsson AB är noterat på Nasdaq Stockholm, Large Cap (BETS).

Betssons operativa dotterbolags vision är att leverera den bästa kundupplevelsen i branschen. De erbjuder kasino, sportbok och andra spel genom spellicenser i tolv länder i Europa och Centralasien. Affärsmodellen är att spel erbjuds via ett flertal varumärken, däribland Betsson, Betsafe, NordicBet och Casinoeuro. Varumärkena drivs på en egenutvecklad plattform, vilken är kärnan i erbjudandet och kundupplevelsen.

Att vara en ansvarstagande aktör gentemot kunder, leverantörer, myndigheter, investerare och andra intressenter är en hörnsten i Betssons verksamhet. Betsson är medlem i European Gaming and Betting Association (EGBA), ESSA (Sports Betting Integrity) och G4 (The Global Gambling Guidance Group).

Läs mer om koncernen på www.betssonab.com

ORDLISTA OCH DEFINITIONER

Aktiva kunder: Antal kunder som spelat på någon av Betssons spelsajter under den senaste tremånadersperioden, utan krav på deponering.

Antal aktieägare: Antal direkt- och förvaltarregistrerade aktieägare enligt den av Euroclear Sweden AB förda aktieägarförteckningen.

Antal anställda: Antalet anställda personer vid senaste månadens löneutbetalnings-tillfälle.

Antal utestående aktier: Antal utestående aktier (exklusive återköpta aktier) vid periodens slut.

Bruttoresultat: Intäkter reducerat med provision till partners och affiliates, spelskatter, licensavgifter till spelleverantörer, ersättning till betalningsleverantörer och så kallade frauds (ej godkända betalningar).

Deponeringar: Kunders insättningar till spelkonton.

EBITDA: Resultat före finansiella poster, skatt, av- och nedskrivningar.

EBITDA-marginal: EBITDA i procent av intäkter.

Eget kapital per aktie: Eget kapital i förhållande till antal utestående aktier vid periodens slut.

Genomsnittligt antal utestående aktier: Vägt genomsnitt av antalet utestående aktier.

Intäkter: Intäkter från spelverksamheterna redovisas efter utbetalning/inlösen av spelarnas vinster med avdrag för upparbetade jackpots, lojalitetsprogram och bonus samt övriga rörelseintäkter.Licensintäkter utgörs av fakturerade intäkter för tillhandahållande av tekniska plattformar till externa speloperatörer.

Medelantal anställda: Antalet anställda omräknat till heltidstjänster (årsarbetare).

Mobila intäkter: Intäker från kunder som använder mobila enheter.

Nettoskuld: Finansiella skulder (obligation, banklån och återstående köpeskilling avseende förvärv) med avdrag för Kassa och likvida tillgångar.

Organisk: Exklusive valutaeffekter och förvärv de senaste 12 månaderna, i relation till jämförelseperioden.

Rörelsekostnader: Kostnader för marknadsföring, personal, övriga externa kostnader, avskrivningar, aktiverade utvecklingskostnader och övriga rörelseintäkter-/kostnader.

Rörelseresultat (EBIT): Resultat före finansiella poster och skatt.

Rörelsemarginal (EBIT): Rörelseresultat i procent av intäkter för perioden.

Samtliga spellösningar: I begreppet samtliga spellösningar konsolideras Betssons egna nyckeltal med nyckeltal hänförliga till Betssons B2B-samarbeten.

Soliditet: Eget kapital vid periodens slut i procent av balansomslutningen vid periodens slut.

Spelskatt: Omfattar konsumtionsskatt hänförlig till lokal licens att bedriva spel. Fasta avgifter för spellicenser ingår inte.

Utdelning per aktie: Genomförd/föreslagen utdelning. Inkluderar även inlösenprogram.

Vinst per aktie efter utspädning: Resultat efter skatt, dividerat med vägt genomsnitt av antalet utestående aktier under året, justerat för tillkommande antal aktier för optioner med utspädningseffekt.

Vinst per aktie: Resultat efter skatt i förhållande till genomsnittligt antal utestående aktier.

Vinstmarginal: Resultat efter finansiella poster i förhållande till periodens intäkt.

KALENDER

Januari-september och Q3 2019: 24 oktober 2019 Bokslutskommuniké och Q4 2019: 13 februari 2020

PRESENTATION AV DELÅRSRAPPORTEN

Betsson bjuder in media, analytiker och investerare till Betssons kontor på Regeringsgatan 28 i Stockholm, fredagen den 19 juli 2019 klockan 09:00 CET då VD Pontus Lindwall och tf CFO Kristian Saliba presenterar kvartalsrapporten.

Efter presentationen, som hålls på engelska, ges utrymme för frågor och diskussion. Det är även möjligt att delta via webbsändning eller telefon.

UK: +44 33 33 00 08 04 SE: +46 8 56 64 26 51 US: +1 63 19 13 14 22

Använd därefter koden: 80494612#

För att följa presentationen via webbsändning, besök www.betssonab.com eller https://edge.media-server.com/mmc/p/atn3unbm

KONTAKTUPPGIFTER

Pontus Lindwall, Koncernchef och VD Betsson AB +46 (0)8 506 403 00

Kristian Saliba, tf CFO kristian.saliba@betssongroup.com

Anna Ulinder, IR Manager +46 (0)8 506 403 00, ir@betssonab.com