Telia Company

Quarterly Report • Oct 17, 2019

TELIA COMPANY DELÅRSRAPPORT JANUARI-SEPTEMBER 2019

LEVERERAT: STARKT FRITT KASSAFLÖDE

Sammanfattning tredje kvartalet

• Nettoomsättningen på jämförbar bas avseende valutakursförändringar, förvärv och avyttringar sjönk 3,7 procent. Nettoomsättningen steg 2,4 procent i rapporterad valuta till 21 180 MSEK (20 685). Tjänsteintäkter på jämförbar bas avseende valutakursförändringar, förvärv och avyttringar sjönk 1,3 procent.
• Justerad EBITDA exklusive den positiva effekten från IFRS 16, ökade 1 procent, på jämförbar bas avseende valutakursförändringar, förvärv och avyttringar. På jämförbar bas avseende valutakursförändringar, förvärv och avyttringar, ökade justerad EBITDA 11,0 procent. Justerad EBITDA ökade 18,5 procent i rapporterad valuta till 8 268 MSEK (6 977). Justerad EBITDA-marginal steg till 39,0 procent (33,7).
• Justerat rörelseresultat sjönk 2,8 procent till 3 852 MSEK (3 964).
• Totalt nettoresultat sjönk till 2 428 MSEK (3 026). Totalt nettoresultat hänförligt till moderbolagets ägare sjönk till 2 375 MSEK (2 825).
• Fritt kassaflöde, från kvarvarande och avvecklad verksamhet steg till 5 310 MSEK (2 963). Operationellt fritt kassaflöde från kvarvarande verksamhet steg till 4 743 MSEK (2 569). Kassaflöde från löpande verksamhet steg till 8 559 MSEK (6 299).
• Utsikterna för 2019 är oförändrade.
• De nya redovisningsprinciperna avseende leasing, IFRS 16, har haft väsentliga effekter på de finansiella rapporterna för 2019. Jämförande information för 2018 har inte omräknats. Se not 1.

Sammanfattning niomånadersperioden

• Nettoomsättningen på jämförbar bas avseende valutakursförändringar, förvärv och avyttringar, föll 3,7 procent. I rapporterad valuta steg nettoomsättningen 3,2 procent till 63 298 MSEK (61 351).
• Justerat rörelseresultat sjönk 6,0 procent till 10 483 MSEK (11 153).
• Totalt nettoresultat steg 25,9 procent till 5 879 MSEK (4 670). Totalt nettoresultat hänförligt till moderbolagets ägare steg till 5 769 MSEK (4 275).

Översikt (2019 påverkat av IFRS 16 Leasingavtal, se Not 1)

MSEK, förutom nyckeltal, uppgifter per aktie och förändringar (Δ)	Jul-sep 2019	Jul-sep 2018	Δ (%)	Jan-sep 2019	Jan-sep 2018	Δ (%)
Nettoomsättning	21 180	20 685	2,4	63 298	61 351	3,2
Förändring (%) jämförbar bas1	-3,7			-3,7
varav tjänsteintäkter (externa)	18 338	17 323	5,9	54 449	51 322	6,1
förändring (%) jämförbar bas1	-1,3			-1,8
Justerad² EBITDA1	8 268	6 977	18,5	23 256	19 914	16,8
Förändring (%) jämförbar bas1	11,0			8,3
Marginal (%)	39,0	33,7		36,7	32,5
Justerat² rörelseresultat1	3 852	3 964	-2,8	10 483	11 153	-6,0
Rörelseresultat	3 583	3 779	-5,2	9 704	10 852	-10,6
Resultat efter finansiella poster	2 904	3 234	-10,2	7 561	9 282	-18,5
Nettoresultat från kvarvarande verksamhet	2 475	2 631	-5,9	6 223	7 656	-18,7
Nettoresultat från avvecklad verksamhet3	-47	396		-344	-2 986
Totalt nettoresultat	2 428	3 026	-19,8	5 879	4 670	25,9
varav hänförligt till moderbolagets ägare	2 375	2 825	-15,9	5 769	4 275	35,0
Totalt resultat per aktie (SEK)	0,57	0,66	-13,4	1,38	1,00	38,4
Resultat per aktie från kvarvarande verksamhet (SEK)	0,58	0,60	-3,4	1,45	1,75	-16,9
Fritt kassaflöde1	5 310	2 963	79,2	10 689	10 461	2,2
varav operationellt fritt kassaflöde1	4 743	2 569	84,6	11 594	9 399	23,3
CAPEX exklusive kostnader för licenser, frekvenser och nyttjanderättstillgångar i kvarvarande verksamhet1	3 041	4 224	-28,0	9 920	10 473	-5,3

1) Se not 16 och/eller sid 42. 2) Justeringsposter, se not 3. 3) Avvecklad verksamhet, se not 4.

KOMMENTARER AV CHRISTIAN LUIGA, TILLFÖRORDNAD VD & KONCERNCHEF

"Vi har tidigare sagt att det andra halvåret 2019 skulle vara bättre än det första halvåret och det tredje kvartalet 2019 bekräftar detta. Under det första halvåret ökade våra operativa kostnader med 1 procent och i det tredje kvartalet har de minskat med 4 procent. Justerad EBITDA exklusive effekter från IFRS 16 steg med 1 procent på jämförbar bas i det tredje kvartalet jämfört med sänkningen om 3 procent under första halvåret 2019. Operationellt fritt kassaflöde är positivt och uppgår till 11,6 GSEK till dags dato, jämfört med 9,4 GSEK under motsvarande period 2018. Förbättringen är främst driven av förvärv och rörelsekapital, varav en del är fasning mellan kvartalen. Vi upprepar våra utsikter för 2019 om cirka 12-12,5 GSEK. Trenden i tjänsteintäkter har förbättrats med en nedgång om 1,3 procent i det tredje kvartalet jämfört med en nedgång om 2 procent under det första halvåret. Generellt har kommersiella aktiviteter i konsumentsegmentet hjälpt till att förbättra tjänsteintäkterna och dessa aktiviteter förväntas ge ytterligare positiv påverkan kommande kvartal. Tjänsteintäkterna försämrades dock på grund av traditionella tjänster och ett något svagare företagssegment jämfört med andra kvartalet.

Jag har nu varit tillförordnad VD en månad för detta fantastiska företag. Efter fem år som finansdirektör kan jag till strategin väl och jag är dedikerad att leverera i enlighet med den. Det är nu dags att öka fokus ytterligare på genomförande. I Sverige har vi ambitionen att nå ut till alla hushåll med hög hastighet, högkvalitativa bredbandstjänster, både på vårt prisbelönta mobilnät och på vårt och andras fibernät. Vi har tagit kliv framåt inom detta område och vi kommer att förbättra tjänsteintäkterna ytterligare. Vi ser även att vi gradvis ökar vår marknadsandel i företagssegmentet, speciellt genom ICTtjänster. I Norge kommer vi att ha en liknande position tack vare Get och uppgraderingen till 5G som vi berättade om förra veckan. I Finland ökar vi vår förmåga, senast genom utbyggnaden av 5G i de största städerna och lanseringen av 5G-abonnemang med hastigheter på upp till 1 000 Mbit/s. De starka positionerna på våra marknader skapar en ännu bättre möjlighet att förbättra kundupplevelsen, genom konvergens, där vi inte uppnått vår fulla potential ännu. Vi är även förväntansfulla och angelägna att ta vara på Bonnier Broadcastings styrkor så snart EU-kommissionen har fattat sitt slutliga beslut, som förväntas senast den 19 november. Inom företagssegmentet har vi bevisat våra styrkor inom ICT, speciellt inom uppkopplade saker där vi för närvarande ökar intäkterna med mer än 20 procent. Detta är ytterligare bevis på vår strategi att vara den utvalda digitala partnern.

Förutom att stärkt kundupplevelse och lojalitet, så kommer konvergens förbättra avkastning på investeringar,

Q3

både nu och i framtiden, och på så sätt skapa aktieägarvärde.

Fokus på att sänka vår kostnadsbas fortsätter, där vår nya operativa modell skapar en god grund för att bli ett än mer effektivt företag. Genom att rekonstruera vår leveransmodell och tekniska plattform, förväntar vi oss att komma ut snabbare på marknaden samtidigt som vi skall skapa markant effektivisering avseende it- och nätkostnader. Vid utgången av året kommer vi att ha nått en årstakt på cirka 200 MSEK i kostnadsbesparingar från den nya operativa modellen. Per den 1 oktober 2019 tog vi in Finland och har flyttat cirka 250 medarbetare till vår enhet Common Products and Services. Norge, Estland och Danmark tas in 1 januari 2020. Slutligen kommer vi fortsatt fokusera på vår hållbarhetsagenda inklusive våra miljömål, "daring goals".

Vi upprepar vårt uttalande från andra kvartalet att sammansättningen av operationellt fritt kassaflöde 2019 skiljer sig mot våra ursprungliga planer. Vi har levererat snabbare än planerat i förändring av rörelsekapital vilket har ökat nuvarande kassaflöde samtidigt som det innebär att möjligheterna att öka det framgent minskar. Vi ser även att möjligheten att minska CAPEX 2020 är begränsad givet förväntad kunddriven efterfrågan och

vår ambition inom bredbandsfiber såväl som att behålla en ledande roll inom mobilt genom 5G. Vi har en stabil bas på vilken Bonnier Broadcasting kommer att bidra så snart transaktionen är godkänd. Men med hänsyn till alla delar är det för närvarande en större osäkerhet avseende nivån på operationellt fritt kassaflöde för 2020.

Trots den vändande trenden har vi en långsammare återhämtning av tjänsteintäkter än förväntat, vilket påverkar förväntad skuldsättningsgrad negativt. Tillsammans med en potentiellt svagare konjunkturutveckling, har vi beslutat att inte genomföra de återstående 5 GSEK av det tre-åriga återköpsprogrammet. Sedan starten har vi spenderat 10 GSEK eller cirka 6 procent ytterligare avkastning till våra aktieägare. Både ledningen och styrelsen anser fortsatt att den ordinarie utdelningen utgör en stark bas för att skapa aktieägarvärde.

Som nämnts ovan upprepas våra utsikter för helåret avseende operationellt fritt kassaflöde om 12-12,5 GSEK. Vi kommer att ge utsikter för 2020 i samband presentationen av resultatet för det fjärde kvartalet.

Jag skulle vilja framföra ett varmt tack till våra medarbetare för de starka insatserna hittills under 2019. Det engagemang som ni visat gör mig ännu mer övertygad att vi kommer kunna leverera den potential som vi har framgent."

Christian Luiga

Tillförordnad VD & koncernchef

Utsikter för 2019 oförändrade

Operationellt fritt kassaflöde förväntas öka till mellan 12,0 och 12,5 GSEK från 2018 års nivå (10,8 GSEK). Från 2019 har vi ändrat vår definition av operationellt fritt kassaflöde och inkluderar betalningar av leasingskulder, vilket medför att den nya redovisningsstandarden för leasing, IFRS 16, inte kommer att få någon väsentlig påverkan på detta kassaflödesmått.

Kreditvärderingsmål

Bolagets kapitalstruktur skall fortsatt baseras på en solid kreditvärdering på lång sikt mellan A- till BBB+.

Utdelningspolicy

För att ha en oförändrad utdelningsbas efter införandet av IFRS 16 är utdelningspolicyn från 2019 uppdaterad till: Telia Company avser att dela ut minst 80 procent av operationellt fritt kassaflöde inklusive utdelningar från intressebolag, netto efter skatt.

Tidigare: Telia Company avser att dela ut minst 80 procent av fritt kassaflöde från kvarvarande verksamhet, exklusive licenser och frekvenser.

Utdelningen skall delas upp i två lika delar och utbetalas vid två tillfällen.

Ny rapportering (2019) Jämförbar bas

Tidigare rapporterade vi organisk tillväxt vilket exkluderade effekterna från valutakursförändringar samt effekterna av förvärv och avyttringar. Från det första kvartalet 2019 introducerade vi ett nytt tillväxtmått, jämförbar bas. Detta nya mått exkluderar också valutakursförändringar men baseras på nuvarande koncernstruktur. Det innebär att vi inkluderar effekten av eventuella förvärv och exkluderar effekten av eventuella avyttringar i både nuvarande och jämförande period föregående år.

IFRS 16 Leasingavtal

Från 1 januari 2019 rapporterar vi i enlighet med IFRS 16 där alla leasingavtal redovisas i balansrapporten och alla leasingkostnader redovisas som avskrivningar och räntekostnader. Jämförelsesiffror för tidigare perioder har inte omräknats. De främsta effekterna av IFRS 16 är:

Eget kapital: ingen övergångseffekt eftersom ökningen av nyttjanderättstillgångar motsvarar ökningen av leasingskulder.

Nettoskuld: ökar till följd av ökningen av leasingskulder.

CAPEX: ökar då investeringar i nyttjanderättstillgångar (nya leasingavtal) inkluderas.

Betald CAPEX: ingen effekt då leasingbetalningar inte klassificeras som investeringsverksamhet (utan som betalning av ränta och leasingskulder).

EBITDA: positiv effekt då samtliga leasingkostnader redovisas som avskrivningar och räntekostnader (utanför EBITDA). Tidigare redovisades operationella leasingavtal som rörelsekostnader inom EBITDA.

Kassaflöde: ingen effekt på totalt kassaflöde, men positiv effekt på kassaflöde från den löpande verksamheten (och fritt kassaflöde) då större delen av leasingbetalningarna klassificeras som återbetalning av leasingsskulder, dvs inom finansieringsverksamheten. Ingen påverkan på operationellt fritt kassaflöde då vår definition har ändrats.

För mer information om IFRS 16, se not 1.

KONCERNÖVERSIKT, TREDJE KVARTALET 2019

Försäljning och resultat

Nettoomsättningen steg 2,4 procent i rapporterad valuta till 21 180 MSEK (20 685). På jämförbar bas avseende valutakursförändringar, förvärv och avyttringar sjönk nettoomsättningen 3,7 procent. Tjänsteintäkter på jämförbar bas avseende valutakursförändringar, förvärv och avyttringar sjönk 1,3 procent.

Antalet abonnemang ökade från 23,1 miljoner vid utgången av det tredje kvartalet 2018 till 23,7 miljoner. Totalt antal abonnemang var oförändrat under kvartalet.

Justerad EBITDA exklusive den positiva effekten från IFRS 16, ökade 1 procent på jämförbar bas avseende valutakursförändringar, förvärv och avyttringar. På jämförbar bas avseende valutakursförändringar, förvärv och avyttringar, ökade justerad EBITDA 11,0 procent. Justerad EBITDA ökade 18,5 procent i rapporterad valuta till 8 268 MSEK (6 977). Justerad EBITDA-marginal steg till 39,0 procent (33,7).

Resultat från intressebolag och joint ventures steg till 220 MSEK (207).

Justeringsposter som påverkar rörelseresultatet uppgick till -269 MSEK (-184). Se not 3.

Justerat rörelseresultat sjönk 2,8 procent till 3 852 MSEK (3 964).

Finansiella poster uppgick till -679 MSEK (-545).

Skattekostnader uppgick till -429 MSEK (-604). Effektiv skattesats var 14,8 procent (18,7). Minskningen var främst hänförlig till en skatteåterbäring i Danmark 2019 medan föregående år var påverkat av en korrigering av uppskjutna skatter hänförliga till pensioner.

Totalt nettoresultat föll 19,8 procent till 2 428 MSEK (3 026 ) varav 2 475 MSEK (2 631) från kvarvarande verksamhet och -47 MSEK (396) från avvecklad verksamhet.

Totalt nettoresultat hänförligt till moderbolagets ägare minskade till 2 375 MSEK (2 825) och Totalt nettoresultat hänförligt till innehav utan bestämmande inflytande minskade till 53 MSEK (202).

Övrigt totalresultat ökade till -184 MSEK (-2 984) främst på grund av positiva valutakursdifferenser delvis motverkat av negativ påverkan från omvärderingar av pensionsåtaganden.

Kassaflöde

Kassaflöde från löpande verksamhet från kvarvarande och avvecklad verksamhet ökade till 8 559 MSEK (6 299) främst påverkat av rörelsekapital. Vidare var kassaflödet från den löpande verksamheten jämförande kvartal negativt påverkat av leasingbetalningar enligt IAS 17 medan återbetalning av leasingskulder enligt IFRS 16 redovisades inom finansieringsverksamheten under 2019. Dessa effekter påverkade även Fritt kassaflöde från kvarvarande och avvecklad verksamhet vilket uppgick till 5 310 MSEK (2 963).

Operationellt fritt kassaflöde från kvarvarande verksamhet ökade till 4 743 MSEK (2 569) främst drivet av rörelsekapital.

Kassaflöde från investeringsverksamhet, från kvarvarande och avvecklad verksamhet uppgick till -10 819 MSEK (4 783). Det tredje kvartalet 2019 var påverkat av nettoinvesteringar i kortfristiga placeringar medan jämförande kvartal främst var påverkat av nettoförsäljningar av kortfristiga placeringar.

Finansiell ställning

CAPEX i kvarvarande verksamhet exklusive nyttjanderättstillgångar, sjönk till 3 041 MSEK (4 224). CAPEX, exklusive kostnader för licenser, frekvenser och nyttjanderättstillgångar, sjönk till 3 041 MSEK (4 224). Betald CAPEX i kvarvarande verksamhet uppgick till 3 230 MSEK (3 073).

Nettolåneskuld från kvarvarande och avvecklad verksamhet uppgick till 75 369 MSEK vid utgången av det tredje kvartalet (77 674 vid utgången av det andra kvartalet 2019). Nettolåneskuld i relation till justerad EBITDA uppgick till 2,51x, påverkad med 0,3x av implementeringen av IFRS 16. Leasingskulderna, uppgående till 15,0 GSEK, inkluderas till sin helhet medan EBITDA-effekten av IFRS 16 endast ingår för de 9 första månaderna 2019 (av de rullande 12 månaderna). Baserat på ett antagande om oförändrad nettoskuldsättning och oförändrad rullande tolvmånaders EBITDA-effekt, skulle full påverkan av IFRS 16, netto, vara ungefär 0,3x.

KONCERNÖVERSIKT, NIOMÅNADERSPERIODEN 2019

Försäljning och resultat

Nettoomsättningen i rapporterad valuta steg till 63 298 MSEK (61 351). På jämförbar bas avseende valutakursförändringar, förvärv och avyttringar föll nettoomsättningen 3,7 procent. Tjänsteintäkter på jämförbar bas avseende valutakursförändringar, förvärv och avyttringar, sjönk 1,8 procent.

Justerad EBITDA exklusive den positiva effekten från IFRS 16, föll 1 procent på jämförbar bas avseende valutakursförändringar, förvärv och avyttringar. På jämförbar bas avseende valutakursförändringar, förvärv och avyttringar, steg justerad EBITDA 8,3 procent. Justerad EBITDA steg 16,8 procent i rapporterad valuta till 23 256 MSEK (19 914). Justerad EBITDA-marginal steg till 36,7 procent (32,5).

Resultat från intressebolag och joint ventures ökade till 826 MSEK (657).

Justeringsposter som påverkar rörelseresultatet uppgick till -779 MSEK (-301). Se not 3.

Justerat rörelseresultat föll 6,0 procent till 10 483 MSEK (11 153).

Finansiella poster uppgick till -2 143 MSEK (-1 570) varav -2 067 MSEK (-1 582) hänförliga till räntenettot. Räntenettot för de första nio månaderna var påverkat av leasingkostnader om -255 MSEK (54).

Skattekostnader uppgick till -1 338 MSEK (-1 626). Den effektiva skattesatsen var 17,7 procent (17,5).

Totalt nettoresultat uppgick till 5 879 MSEK (4 670) varav 6 223 MSEK (7 656) från kvarvarande verksamhet. Totalt nettoresultat från avvecklad verksamhet uppgick till -344 MSEK (-2 986). Jämförelsesiffror var negativt påverkade av nedskrivningar främst relaterade till Ucell och realisationsförluster från avyttringarna av Azercell och Geocell, delvis motverkade av bidraget från Kcell och Ucell vilka avyttrades i det fjärde kvartalet 2018.

Totalt nettoresultat hänförligt till moderbolagets ägare uppgick till 5 769 MSEK (4 275) och Totalt nettoresultat hänförligt till innehav utan bestämmande inflytande uppgick till 110 MSEK (396).

Övrigt totalresultat uppgick till 2 235 MSEK (4 571) positivt påverkat av valutakursdifferenser, delvis motverkat av negativ påverkan från omvärderingar av pensionsåtaganden. Jämförelsesiffror var främst positivt påverkade av omklassificeringar av valutakursdifferenser från avyttringarna av Azercell och Geocell.

Kassaflöde

Kassaflöde från löpande verksamhet från kvarvarande och avvecklad verksamhet ökade till 22 023 MSEK (20 574), främst påverkat av rörelsekapital i kvarvarande verksamhet, delvis motverkat av betalningen av den återstående delen av förlikningsbeloppet avseende utredningarna i Uzbekistan samt avsaknad av bidrag från de avyttrade bolagen i region Eurasien under 2018. Vidare var kassaflödet från den löpande verksamheten föregående år negativt påverkat av leasingbetalningar enligt IAS 17 medan återbetalning av leasingskulder enligt IFRS 16 redovisades inom finansieringsverksamheten under 2019.

Fritt kassaflöde från kvarvarande och avvecklad verksamhet uppgick till 10 689 MSEK (10 461) positivt påverkat av kassaflöde från löpande verksamhet men motverkat av ökad betald CAPEX relaterad till frekvenser i Sverige.

Operationellt fritt kassaflöde från kvarvarande verksamhet ökade till 11 594 MSEK (9 399) främst drivet av rörelsekapital.

Kassaflöde från investeringsverksamhet från kvarvarande och avvecklad verksamhet uppgick till -23 683 MSEK (-154). 2019 var påverkat av nettoinvesteringar i korta placeringar samt ökad betald CAPEX relaterad till frekvenser i Sverige. Jämförelsesiffror var positivt påverkade av nettoförsäljningar av korta placeringar samt avyttringarna av innehaven i Spotify, Azercell respektive Geocell, delvis motverkat av förvärvet av Inmics.

Kassaflöde från finansieringsverksamhet från kvarvarande och avvecklad verksamhet uppgick till -12 993 MSEK (-9 373). 2019 var främst påverkat av förvärvet av Turkcells andel om 41,45 procent i Fintur, återbetalning av en kortsiktig bryggfinansiering relaterad till utträdet ur region Eurasien samt att återköpsprogrammet påverkat hela niomånadersperioden, delvis motverkat av emittering av obligationer.

Finansiell ställning

CAPEX i kvarvarande verksamhet exklusive nyttjanderättstillgångar, sjönk till 10 163 MSEK (10 473). CAPEX, exklusive kostnader för licenser, frekvenser och nyttjanderättstillgångar, sjönk till 9 920 MSEK (10 473). Betald CAPEX i kvarvarande verksamhet uppgick till 11 293 MSEK (9 320).

Nyttjanderättstillgångar steg till 15 690 MSEK (–) på grund av implementeringen av IFRS 16, där samtliga leasingavtal redovisas som nyttjanderättstillgångar.

Kortfristiga räntebärande fordringar ökade till 17 928 MSEK (4 529) främst till följd av nettoinvesteringar i obligationer.

Tillgångar som innehas för försäljning minskade till 973 MSEK (4 799) främst till följd av en koncernintern utdelning, som resulterat i förflyttning av likvida medel från avvecklad till kvarvarande verksamhet.

Långfristiga lån och kortfristiga lån ökade till 103 712 MSEK (86 990) respektive 13 722 MSEK (9 552), huvudsakligen till följd av implementeringen av IFRS 16 där samtliga leasingavtal redovisas som finansiella skulder, samt emitterade obligationer, valutakurseffekter och omvärderingar, delvis motverkat av återbetalning av en kortsiktig bryggfinansiering relaterad till utträdet ur region Eurasien samt förfallen skuld.

Avsättningar för pensioner och övriga långfristiga avsättningar ökade till 8 425 MSEK (6 715) huvudsakligen på grund av omvärderingar av pensionsåtaganden.

Viktiga händelser under det första kvartalet

• Den 18 januari 2019 tillkännagav Telia Company att Susanna Campbell lämnat Telia Companys styrelse med omedelbar verkan.
• Den 25 januari 2019 tillkännagav Telia Company att Peter Borsos, Senior Vice President, kommunikationsdirektör och ordförande i Division X, fått en ny roll i Telia Companys koncernledning som chef för Telia Global per den 1 februari 2019. Åsa Jamal, kommunikationschef för Telia Sverige, blev utsedd till kommunikationsdirektör och tog plats i koncernledningen per den 1 februari 2019.
• Den 12 februari 2019 emitterade Telia Company en 15-årig obligation om 500 MEUR, med förfall i februari 2034, inom ramen för befintligt 12-miljarder euro EMTN-program (Euro Medium Term Note). Räntekostnaden blev 2,153 procent per år motsvarande Midswaps +113 räntepunkter.
• Den 19 mars 2019 betalade Telia Company den sista återstående delen av förverkandebeloppet om 208,5 MUSD (1 920 MSEK) till den holländska åklagarmyndigheten (Openbaar Ministerie, OM). I och med det har Telia Company uppfyllt alla finansiella förpliktelser i enlighet med de globala förlikningsavtalen som Telia Company ingick med amerikanska och nederländska myndigheter rörande Telia Companys etablering i Uzbekistan, som annonserades den 21 september 2017.
• Den 26 mars 2019 höll Telia Company en kapitalmarknadsdag i Stockholm där koncernledningen presenterade uppdateringar av företagets strategi, finansiella prioriteringar och nya hållbarhetsmål.

Viktiga händelser under det andra kvartalet

• Den 2 april 2019 slutförde Telia Company förvärvet av Turkcells andel om 41,45 procent i Fintur till ett pris om 353 MEUR (3,7 GSEK). Därmed blev Telia Company ensam ägare av Fintur Holdings B.V. (Fintur) och Moldcell i Moldavien, se not 4.
• Den 10 april 2019 höll Telia Company sin årsstämma och meddelade att de ordinarie styrelseledamöterna Marie Ehrling, Olli-Pekka Kallasvuo, Nina Linander, Jimmy Maymann, Anna Settman, Olaf Swantee och Martin Tivéus omvaldes till styrelsen. Rickard Gustafson valdes in som ny styrelseledamot. Marie Ehrling valdes till styrelsens ordförande och Olli-Pekka Kallasvuo valdes till styrelsens vice ordförande.
• Årsstämman beslutade om en utdelning till aktieägarna om 2,36 SEK per aktie och att utbetalningen skulle delas upp i två lika delar om 1,18 SEK vardera och utbetalas i april respektive oktober.
• Årsstämman godkände även minskningen av aktiekapitalet genom indragning av de egna aktierna som återköpts från april 2018 till mars 2019 och en motsvarande ökning av aktiekapitalet genom fondemission.
• Den 16 april 2019 tillkännagav Telia Company beslutet att fortsätta det treåriga återköpsprogrammet av aktier.

Ambitionen är att köpa tillbaka aktier för 5 GSEK under perioden 16 april 2019 till 28 februari 2020, vilket ligger inom ramen för det återköpsmandat som gavs av årsstämman den 10 april 2019.

• Den 31 maj 2019 tillkännagav Telia Company att man indragit 120 544 406 återköpta egna aktier i enlighet med beslutat på årsstämman den 10 april 2019. I samband med indragningen genomfördes en fondemission. Se not 9.
• Den 5 juni 2019 tillkännagav Telia Company att man säkrat tillgång till 2x10 MHz i 700 MHz-bandet i Norge. Priset för de nya frekvenserna uppgick till cirka 218 MNOK (236 MSEK) och är förknippade med ett utbyggnadskrav på vissa järnvägssträckor.

Viktiga händelser under det tredje kvartalet

• Den 1 juli 2019 förvärvade Telia Company samtliga aktier i den svenska mobiloperatören Fello AB. Se not 15.
• Den 4 augusti 2019 tillkännagav Telia Company att Johan Dennelind, VD och koncernchef för Telia Company, hade informerat styrelsen att han kommer att lämna sin position i företaget under 2020.
• Den 11 september 2019 tillkännagav Telia Company att Christian Luiga utsetts till tillförordnad VD och koncernchef och Douglas Lubbe till tillförordnad finansdirektör.
• Den 12 september 2019 godkände Turkcells bolagsstämma om utdelning för räkenskapsåret 2018 i enlighet med förslaget från dess styrelse. Telia Companys andel motsvarar ungefär 410 MSEK före skatt.

Viktiga händelser efter utgången av det tredje kvartalet

• Den 8 oktober 2019 tillkännagav Telia Company att Telia Norge hade ingått ett samarbete med Ericsson för att modernisera sitt nät och därmed bana väg för framtida 5G-täckning.
• Den 9 oktober 2019 lanserade Telia Finland de första tillbehören och abonnemang för 5G på den finska marknaden.

SVERIGE

• Den nya mobilportföljen för konsumenter som lanserades i juni har hittills mottagits väl av kunderna och även genomsnittlig intäkt per användare har ökat vilket lett till en 3-procentig ökning i mobilintäkter från avtalsabonnemang under kvartalet. Inom företagssegmentet var kundnöjdheten fortsatt förbättrad och Telia tog nästa steg i breddningen av sina ICT-erbjudanden och lanserade "it-avdelning som en tjänst". Den nya tjänsten är utformad för att erbjuda en heltäckande lösning för en it-avdelning inklusive strategirådgivning inom områden som digitalisering och projektledning såväl som service och support avseende mjuk- och hårdvara.
• Precis som under 2018 fick Halebop och Telias företagssegment den högsta rankningen i den årliga svenska kvalitetsundersökningen "Svenskt kvalitetsindex (SKI)". Halebop och Telias företagssegment erhöll sina toppositioner främst genom hög rankning inom produktkvalitet, speciellt täckning, hastighet och tillförlitlighet.

Översikt

MSEK, förutom marginaler, operativ data och förändringar (Δ)	Jul-sep 2019	Jul-sep 2018	Δ (%)	Jan-sep 2019	Jan-sep 2018	Δ (%)
Nettoomsättning	8 528	8 916	-4,4	25 997	27 281	-4,7
Förändring (%) jämförbar bas	-4,4			-4,8
varav tjänsteintäkter (externa)	7 557	7 660	-1,3	22 591	22 982	-1,7
förändring (%) jämförbar bas	-1,4			-1,8
Justerad EBITDA	3 496	3 301	5,9	10 264	9 996	2,7
Marginal (%)	41,0	37,0		39,5	36,6
förändring (%) jämförbar bas	6,0			2,6
Justerat rörelseresultat	1 915	2 002	-4,4	5 606	6 096	-8,0
Rörelseresultat	1 738	1 950	-10,9	5 389	6 042	-10,8
CAPEX exklusive kostnader för licenser, frekvenser och nyttjanderättstillgångar1	698	1 055	-33,8	2 692	3 148	-14,5
Abonnemang, (tusental)
Mobil	6 167	6 136	0,5	6 167	6 136	0,5
varav maskin-till-maskin (avtalsabonnemang)	1 103	992	11,2	1 103	992	11,2
Fast telefoni	896	1 177	-23,9	896	1 177	-23,9
Bredband	1 269	1 281	-0,9	1 269	1 281	-0,9
Tv	859	841	2,1	859	841	2,1
Anställda1	4 875	5 310	-8,2	4 875	5 310	-8,2

1) 2018 är omräknat för jämförbarhet, se not 1.

Nettoomsättningen sjönk 4,4 procent till 8 528 MSEK (8 916) främst drivet av lägre hårdvaruförsäljning och till viss del på grund av press på tjänsteintäkter.

Tjänsteintäkter på jämförbar bas avseende förvärv och avyttringar, sjönk 1,4 procent drivet av press på intäkter från mobiltjänster, fast telefoni och fiberinstallation, delvis motverkat av tillväxt i övriga tjänsteintäkter som varken är hänförliga till mobil- eller fastverksamheten. Den senare främst tack vare merförsäljning inom speciell nätsäkerhet.

Justerad EBITDA exklusive den positiva effekten från IFRS 16 var oförändrad på jämförbar bas avseende förvärv och avyttringar, då den negativa påverkan från press på tjänsteintäkter motverkades av lägre rörelsekostnader, främst hänförliga till resurser och marknadsföring. På jämförbar bas avseende förvärv och avyttringar, ökade justerad EBITDA 6,0 procent. Justerad EBITDA i rapporterad valuta steg 5,9 procent till 3 496 MSEK (3 301) och justerad EBITDA-marginal steg till 41,0 procent (37,0).

CAPEX exklusive nyttjanderättstillgångar, sjönk 33,8 procent till 698 MSEK (1 055) och CAPEX, exklusive kostnader för licenser, frekvenser och nyttjanderättstillgångar, sjönk 33,8 procent till 698 MSEK (1 055).

Antalet mobilabonnemang ökade med 32 000 i kvartalet drivet av ett tillägg netto om 47 000 abonnemangsavtal genom förvärvet av Fello, delvis motverkat av en rensning av 25 000 inaktiva avtalsabonnemang. Antalet tvabonnemang ökade med 5 000 och abonnemang för fast bredband minskade med 9 000 i kvartalet.

FINLAND

• Aktiviteter kring införande av 5G på den finska marknaden fortsatte under kvartalet och resulterade i kommersiell lansering av 5G-tillbehör i oktober. Lanseringen markerade även starten av utbyggnadsprogrammet av 5G som initialt skall införas i de sju största städerna i Finland.
• Telia lanserade "smart puck" till den finska ishockeyligan "Liiga", utvecklad av "Liiga" tillsammans med Bitwise och Telia. "Smart puck"-tekniken kommer att erbjuda tittare en ännu bättre upplevelse med ny statistik kopplat till klubbteknik, passningsstatistik och mycket mer.

Översikt

MSEK, förutom marginaler, operativ	Jul-sep	Jul-sep	Δ	Jan-sep	Jan-sep	Δ
data och förändringar (Δ)	2019	2018	(%)	2019	2018	(%)
Nettoomsättning	3 896	3 906	-0,3	11 697	11 432	2,3
Förändring (%) jämförbar bas	-3,5			-2,3
varav tjänsteintäkter (externa)	3 315	3 258	1,7	9 946	9 590	3,7
förändring (% ) jämförbar bas	-1,8			-0,9
Justerad EBITDA	1 366	1 291	5,8	3 815	3 566	7,0
Marginal (%)	35,1	33,0		32,6	31,2
förändring (%) jämförbar bas	3,8			3,9
Justerat rörelseresultat	500	589	-15,1	1 240	1 649	-24,8
Rörelseresultat	469	599	-21,7	1 199	1 609	-25,5
CAPEX exklusive kostnader för licenser, frekven ser och nyttjanderättstillgångar	447	1 672	-73,3	1 275	2 479	-48,6
Abonnemang, (tusental)
Mobil	3 225	3 280	-1,7	3 225	3 280	-1,7
varav maskin-till-maskin (avtalsabonnemang)	267	256	4,5	267	256	4,5
Fast telefoni	25	41	-39,0	25	41	-39,0
Bredband	470	448	4,9	470	448	4,9
Tv1	590	550	7,3	590	550	7,3
Anställda	3 264	3 341	-2,3	3 264	3 341	-2,3

1) 2018 är omräknat för jämförbarhet, se not 1.

Nettoomsättningen i rapporterad valuta sjönk 0,3 procent till 3 896 MSEK (3 906) och på jämförbar bas avseende valutakursförändringar, förvärv och avyttringar, sjönk nettoomsättningen 3,5 procent på grund av lägre hårdvaruförsäljning såväl som av lägre tjänsteintäkter. Effekten från valutakursförändringar var positiv om 2,3 procent.

Tjänsteintäkter på jämförbar bas avseende valutakursförändringar, förvärv och avyttringar sjönk 1,8 procent främst drivet av en försämring av fasta tjänsteintäkter med 3,4 procent, företrädesvis på grund av en fortsatt press på fasttelefoni-intäkter till följd av den pågående avvecklingen av kopparnätet. Mobilintäkter föll 0,5 procent då en tillväxt i abonnemangsintäkter på 1,3 procent mer än motverkades av lägre samtrafikintäkter och andra typer av mobilintäkter.

Justerad EBITDA exklusive den positiva effekten från IFRS 16 föll 5 procent på jämförbar bas avseende valutakursförändringar, förvärv och avyttringar, då lägre rörelsekostnader inte kunde kompensera för pressen på tjänsteintäkter såväl som lägre marginal på hårdvara. På jämförbar bas avseende valutakursförändringar, förvärv och avyttringar, steg justerad EBITDA 3,8 procent. Justerad EBITDA i rapporterad valuta steg 5,8 procent till 1 366 MSEK (1 291) och justerad EBITDA-marginal steg till 35,1 procent (33,0).

CAPEX exklusive nyttjanderättstillgångar, sjönk 73,3 procent till 447 MSEK (1 672) då motsvarande period föregående år inkluderade CAPEX hänförlig till Telia Helsinki Data Center. CAPEX exklusive kostnader för licenser, frekvenser och nyttjanderättstillgångar, sjönk 73,3 procent till 447 MSEK (1 672).

Antalet mobilabonnemang var oförändrat i kvartalet då en förlust om 13 000 avtalsabonnemang kompenserades av en lika stor ökning av förbetalda abonnemang. Antalet abonnemang för tv och fast bredband ökade med 16 000 respektive 4 000 i kvartalet.

NORGE

• För att fortsatt ha det bästa nätet och vara i framkant av digitaliseringen kommer Telia att uppgradera sitt mobilnät och gradvis även introducera 5G i samarbete med Ericsson. Uppgraderingen av nätet påbörjas 2020 och genomförs gradvis under en fyraårs-period. Under denna period kommer Telia även att introducera 5G-tjänster, initialt till företagssegmentet.
• Avtal tecknades med två stora föreningar för studentbostäder vilket innebar 17 000 nya abonnemang för fast bredband kommande år och utgör även en god plattform för merförsäljning och förstärkning av varumärket över tid.

Översikt

MSEK, förutom marginaler, operativ data och förändringar (Δ)	Jul-sep 2019	Jul-sep 2018	Δ (%)	Jan-sep 2019	Jan-sep 2018	Δ (%)
Nettoomsättning	3 806	2 866	32,8	11 131	8 211	35,6
Förändring (%) jämförbar bas	-2,7			-3,4
varav tjänsteintäkter (externa)	3 348	2 303	45,4	9 764	6 653	46,8
förändring (%) jämförbar bas	0,1			-1,5
Justerad EBITDA	1 794	1 126	59,3	4 874	3 121	56,2
Marginal (%)	47,1	39,3		43,8	38,0
förändring (%) jämförbar bas	16,5			9,5
Justerat rörelseresultat	837	666	25,8	2 046	1 796	13,9
Rörelseresultat	811	654	24,0	1 889	1 768	6,8
CAPEX exklusive kostnader för licenser, frekvenser och nyttjanderättstillgångar	626	305	104,9	1 849	878	110,6
Abonnemang, (tusental)
Mobil	2 308	2 299	0,4	2 308	2 299	0,4
varav maskin-till-maskin (avtalsabonnemang)	72	64	13,3	72	64	13,3
Fast telefoni	55	9		55	9
Bredband	437	–		437	–
Tv	483	–		483	–
Anställda	1 947	1 202	62,0	1 947	1 202	62,0

Nettoomsättningen i rapporterad valuta steg 32,8 procent till 3 806 MSEK (2 866) och på jämförbar bas avseende valutakursförändringar, förvärv och avyttringar, föll nettoomsättningen 2,7 procent i sin helhet på grund av lägre hårdvaruförsäljning. Effekten från valutakursförändringar var negativ om 0,5 procent.

Tjänsteintäkter på jämförbar bas avseende valutakursförändringar, förvärv och avyttringar, ökade 0,1 procent då tillväxten i mobilintäkter motverkades av press på fasta intäkter främst hänförliga till fast telefoni, tv och företagslösningar.

Justerad EBITDA exklusive den positiva effekten från IFRS 16 ökade 9 procent på jämförbar bas avseende valutakursförändringar, förvärv och avyttringar. Ökningen var delvis ett resultat av tillväxt i tjänsteintäkter men företrädesvis av lägre rörelsekostnader, främst hänförliga till

realiserade synergier och lägre marknadsföringskostnader. På jämförbar bas avseende valutakursförändringar, förvärv och avyttringar, steg justerad EBITDA 16,5 procent. Justerad EBITDA i rapporterad valuta, ökade 59,3 procent till 1 794 MSEK (1 126) och justerad EBITDAmarginal ökade till 47,1 procent (39,3).

CAPEX exklusive nyttjanderättstillgångar ökade 104,9 procent till 626 MSEK (305) och CAPEX exklusive kostnader för licenser, frekvenser och nyttjanderättstillgångar, ökade 104,9 procent till 626 MSEK (305).

Antalet mobilabonnemang sjönk med 29 000 i kvartalet, till stor del drivet av en förlust om 18 000 avtalsabonnemang för maskin-till-maskinrelaterade tjänster. Antalet abonnemang för tv sjönk med 9 000 i kvartalet och antalet abonnemang för fast bredband sjönk med 2 000 i kvartalet.

DANMARK

• Det tillkännagavs att Telia Danmarks VD skulle lämna företaget efter att ha varit VD sedan 2015. Chefen för Telia Danmarks företagssegment är tillförordnad VD från den 1 september till en permanent lösning är nådd.

Översikt

MSEK, förutom marginaler, operativ data och förändringar (Δ)	Jul-sep 2019	Jul-sep 2018	Δ (%)	Jan-sep 2019	Jan-sep 2018	Δ (%)
Nettoomsättning	1 405	1 594	-11,8	4 143	4 534	-8,6
Förändring (%) jämförbar bas	-13,8			-11,3
varav tjänsteintäkter (externa)	1 086	1 129	-3,8	3 200	3 276	-2,3
förändring (%) jämförbar bas	-6,0			-5,2
Justerad EBITDA	288	202	42,6	761	513	48,4
Marginal (%)	20,5	12,7		18,4	11,3
förändring (%) jämförbar bas	39,1			44,1
Justerat rörelseresultat	12	-9		-62	-109
Rörelseresultat	12	-38		-90	-119
CAPEX exklusive kostnader för licenser, frekvenser och nyttjanderättstillgångar	102	105	-2,9	284	279	1,5
Abonnemang, (tusental)
Mobil	1 429	1 444	-1,0	1 429	1 444	-1,0
varav maskin-till-maskin (avtalsabonnemang)	82	53	55,6	82	53	55,6
Fast telefoni	75	84	-10,7	75	84	-10,7
Bredband	80	106	-24,5	80	106	-24,5
Tv	21	27	-22,2	21	27	-22,2
Anställda1	819	896	-8,6	819	896	-8,6

1) 2018 omräknad för jämförbarhet, se not 1.

Nettoomsättningen i rapporterad valuta, sjönk 11,8 procent till 1 405 MSEK (1 594) och på jämförbar bas avseende valutakursförändringar, förvärv och avyttringar, sjönk nettoomsättningen 13,8 procent främst drivet av lägre hårdvaruförsäljning.. Effekten från valutakursförändringar var positiv om 2,0 procent.

Tjänsteintäkter på jämförbar bas avseende valutakursförändringar, förvärv och avyttringar, sjönk 6,0 procent till största delen drivet av lägre mobila tjänsteintäkter men även på grund av press på fasta tjänsteintäkter. Nedgången i mobila tjänsteintäkter berodde på lägre abonnemangsintäkter till följd av förlorade abonnemang samt lägre genomsnittlig intäkt per användare. Pressen på fasta tjänsteintäkter omfattade de flesta tjänster men främst fast bredband och tv.

Justerad EBITDA exklusive den positiva effekten från IFRS 16 steg 1 procent på jämförbar bas avseende valutakursförändringar, förvärv och avyttringar, då en god kostnadskontroll mer än motvägde pressen på tjänsteintäkter. På jämförbar bas avseende valutakursförändringar, förvärv och avyttringar, ökade justerad EBITDA 39,1 procent. Justerad EBITDA i rapporterad valuta, ökade 42,6 procent till 288 MSEK (202) och justerad EBITDA-marginal ökade till 20,5 procent (12,7).

CAPEX exklusive nyttjanderättstillgångar föll 2,9 procent till 102 MSEK (105) och CAPEX, exklusive kostnader för licenser, frekvenser och nyttjanderättstillgångar, föll 2,9 procent till 102 MSEK (105).

Antalet mobilabonnemang sjönk med 12 000 i kvartalet trots ett tillägg netto om 5 000 avtalsabonnemang för maskin-till-maskinrelaterade tjänster. Antalet tv-abonnemang och abonnemang för fast bredband föll med 2 000 respektive 9 000 under kvartalet.

LITAUEN

• Strategin att investera såväl i det fasta nätet som i mobilnätet för att fortsatt ge Telias kunder den överlägsna kundupplevelsen fortsatte. Enligt den senaste mätningen av Litauens regulatoriska myndighet är snitthastigheten i Telias 4G-nät den högsta i Litauen och uppgår till 74,2 Mbps.
• Telia vann ett anbud om att hjälpa Litauens Järnvägar med dess ICT-strategi rörande ägande av PC och mobilutrustning. Inom ramen för avtalet, som är värt cirka 1 MEUR över en tre-årsperiod, skall Telia erbjuda hårdvara och supporttjänster till cirka 1 000 användare. Därutöver tecknade Telia även ett avtal med Kaunas kommun om installation av övervakningskameror där fler än 200 kameror skall installeras över tid på 31 offentliga platser kring Kaunas city.

Översikt

MSEK, förutom marginaler, operativ data och förändringar (Δ)	Jul-sep 2019	Jul-sep 2018	Δ (%)	Jan-sep 2019	Jan-sep 2018	Δ (%)
Nettoomsättning	1 043	997	4,6	2 923	2 853	2,4
Förändring (%) jämförbar bas	2,2			-0,7
varav tjänsteintäkter (externa)	803	771	4,1	2 274	2 252	1,0
förändring (%) jämförbar bas	1,7			-2,1
Justerad EBITDA	364	361	1,0	1 051	1 026	2,4
Marginal (%)	34,9	36,2		36,0	36,0
förändring (%) jämförbar bas	-1,4			-0,7
Justerat rörelseresultat	189	205	-7,6	540	543	-0,5
Rörelseresultat	187	196	-4,5	524	531	-1,3
CAPEX exklusive kostnader för licenser, frekvenser och nyttjanderättstillgångar	113	157	-27,8	427	462	-7,5
Abonnemang, (tusental)
Mobil	1 338	1 398	-4,3	1 338	1 398	-4,3
varav maskin-till-maskin (avtalsabonnemang)	172	153	12,7	172	153	12,7
Fast telefoni	272	331	-17,8	272	331	-17,8
Bredband	415	409	1,5	415	409	1,5
Tv	240	238	0,8	240	238	0,8
Anställda	2 023	2 299	-12,0	2 023	2 299	-12,0

Nettoomsättningen i rapporterad valuta ökade 4,6 procent till 1 043 MSEK (997) och på jämförbar bas avseende valutakursförändringar, förvärv och avyttringar, ökade nettoomsättningen 2,2 procent. Effekten från valutakursförändringar var positiv om 2,4 procent.

Tjänsteintäkter på jämförbar bas avseende valutakursförändringar, förvärv och avyttringar, steg 1,7 procent då en tillväxt i mobilintäkter om 5,5 procent mer än motverkade en liten nedgång i fasta tjänsteintäkter främst på grund av press på intäkter från fast telefoni.

Justerad EBITDA exklusive den positiva effekten från IFRS 16 sjönk 7 procent på jämförbar bas avseende valutakursförändringar, förvärv och avyttringar. Nedgången var främst ett resultat av högre rörelsekostnader drivet av resurskostnader som mer än motverkade den positiva påverkan från tillväxt i tjänsteintäkter. På jämförbar bas avseende valutakursförändringar, förvärv och avyttringar, sjönk justerad EBITDA 1,4 procent. Justerad EBITDA i rapporterad valuta, steg 1,0 procent till 364 MSEK (361) och justerad EBITDA-marginal sjönk till 34,9 procent (36,2).

CAPEX exklusive nyttjanderättstillgångar sjönk 27,8 procent till 113 MSEK (157) och CAPEX, exklusive kostnader för licenser, frekvenser och nyttjanderättstillgångar, sjönk 27,8 procent till 113 MSEK (157).

Antalet mobilabonnemang ökade med 33 000 och antalet tv-abonnemang ökade med 3 000 i kvartalet. Antalet abonnemang för fast bredband steg med 2 000 i kvartalet.

ESTLAND

• Telia och Ericsson har tagit ett stort steg i Tallin inom ramen för smart tillverkning när Ericsson driftsatte 5G i Telias nät för uppkopplade saker vilket ansluter sensorer, automatiserade fordon och proaktiv felsökning och medger datainsamling, analys och intelligent automation samtidigt i realtid på fabriksgolvet.
• Telia Estland redovisade rekordhöga tjänsteintäkter såväl som justerad EBITDA i det tredje kvartalet 2019 drivet av positiv utveckling i de flesta produkter och tjänster.

Översikt

MSEK, förutom marginaler, operativ data och förändringar (Δ)	Jul-sep 2019	Jul-sep 2018	Δ (%)	Jan-sep 2019	Jan-sep 2018	Δ (%)
Nettoomsättning	837	790	5,9	2 426	2 243	8,1
Förändring (%) jämförbar bas	3,4			4,8
varav tjänsteintäkter (externa)	665	618	7,5	1 931	1 788	8,0
förändring (%) jämförbar bas	5,0			4,7
Justerad EBITDA	311	282	10,3	867	768	12,8
Marginal (%)	37,2	35,7		35,7	34,2
förändring (%) jämförbar bas	7,6			9,4
Justerat rörelseresultat	150	144	4,3	391	351	11,4
Rörelseresultat	150	145	3,3	387	349	10,7
CAPEX exklusive kostnader för licenser, frekvenser och nyttjanderättstillgångar	145	121	19,8	391	315	24,1
Abonnemang, (tusental)
Mobil	1 056	977	8,1	1 056	977	8,1
varav maskin-till-maskin (avtalsabonnemang)	294	241	22,1	294	241	22,1
Fast telefoni	250	267	-6,4	250	267	-6,4
Bredband	242	240	0,8	242	240	0,8
Tv	211	207	1,9	211	207	1,9
Anställda	1 780	1 820	-2,2	1 780	1 820	-2,2

Nettoomsättningen i rapporterad valuta steg 5,9 procent till 837 MSEK (790) och på jämförbar bas avseende valutakursförändringar, förvärv och avyttringar, steg nettoomsättningen 3,4 procent. Effekten från valutakursförändringar var positiv om 2,5 procent.

Tjänsteintäkter på jämförbar bas avseende valutakursförändringar, förvärv och avyttringar ökade 5,0 procent, delvis drivet av en ökning i mobilintäkter om 3,3 procent men främst tack vare tillväxten om 7,1 procent i fasta tjänsteintäkter till följd av en god intäktsutvecklig i fast bredband, tv och företagslösningar.

Justerad EBITDA exklusive den positiva effekten från IFRS 16, ökade 2 procent på jämförbar bas avseende valutakursförändringar, förvärv och avyttringar. Ökningen var resultatet av en god utveckling i tjänsteintäkter som mer än motverkade ökningen i rörelsekostnader. På jämförbar bas avseende valutakursförändringar, förvärv och avyttringar, ökade justerad EBITDA 7,6 procent. Justerad EBITDA i rapporterad valuta steg 10,3 procent till 311 MSEK (282) och justerad EBITDA-marginal ökade till 37,2 procent (35,7).

CAPEX exklusive nyttjanderättstillgångar steg 19,8 procent till 145 MSEK (121) och CAPEX, exklusive kostnader för licenser, frekvenser och nyttjanderättstillgångar, ökade 19,8 procent till 145 MSEK (121).

Antalet mobilabonnemang ökade med 25 000 i kvartalet främst tack var ett tillägg netto om 18 000 avtalsabonnemang varav 15 000 för maskin-till-maskinrelaterade tjänster. Antalet tv-abonnemang och antalet abonnemang för fast bredband sjönk med 6 000 respektive 1 000 i kvartalet.

ÖVRIG VERKSAMHET

Översikt

MSEK, förutom marginaler, operativ data och förändringar (Δ)	Jul-sep 2019	Jul-sep 2018	Δ (%)	Jan-sep 2019	Jan-sep 2018	Δ (%)
Nettoomsättning	2 222	2 199	1,1	6 607	6 525	1,2
Förändring (%) jämförbar bas	-1,1			-1,7
varav Telia Carrier	1 321	1 378	-4,2	4 053	4 186	-3,2
varav Lettland	635	581	9,3	1 736	1 606	8,1
Justerad EBITDA	649	414	56,7	1 624	924	75,7
varav Telia Carrier	219	137	59,7	656	368	78,2
varav Lettland	208	181	14,8	585	512	14,3
Marginal (%)	29,2	18,8		24,6	14,2
Resultat från intressebolag	221	207	6,7	835	653	27,8
varav Turkiet	189	205	-7,9	717	578	24,1
varav Lettland	33	30	13,0	120	100	19,7
Justerat rörelseresultat	248	367	-32,4	722	827	-12,7
Rörelseresultat	216	273	-20,8	406	671	-39,5
CAPEX exklusive kostnader för licenser, frekvenser och nyttjanderättstillgångar1	910	810	12,3	3 002	2 909	3,2
Abonnemang, (tusental)
Mobil Lettland	1 294	1 281	1,0	1 294	1 281	1,0
varav maskin-till-maskin (avtalsabonnemang)	320	310	3,4	320	310	3,4
Anställda1	5 227	4 998	4,6	5 227	4 998	4,6

1) 2018 omräknad för jämförbarhet, se not 1.

Nettoomsättningen i rapporterad valuta steg 1,1 procent till 2 222 MSEK (2 199) och på jämförbar bas avseende valutakursförändringar, förvärv och avyttringar, föll nettoomsättningen 1,1 procent. Effekten från valutakursförändringar var positiv om 2,2 procent.

Justerad EBITDA exklusive den positiva effekten från IFRS 16 steg 8 procent på jämförbar bas avseende valutakursförändringar, förvärv och avyttringar. Justerad EBITDA i rapporterad valuta ökade 56,7 procent till 649 MSEK (414) och justerad EBITDA-marginal steg till 29,2 procent (18,8).

I Telia Carrier föll nettoomsättningen 4,2 procent i rapporterad valuta till 1 321 MSEK (1 378). Justerad EBITDA exklusive den positiva effekten från IFRS 16 föll på jämförbar bas avseende valutakursförändringar, förvärv och avyttringar, 4 procent. Justerad EBITDA ökade 59,7 procent till 219 MSEK (137).

I Lettland steg nettoomsättningen i rapporterad valuta 9,3 procent till 635 MSEK (581). Justerad EBITDA exklusive den positiva effekten från IFRS 16 ökade på jämförbar bas avseende valutakursförändringar, förvärv och avyttringar, 6 procent. Justerad EBITDA i rapporterad valuta steg 14,8 procent till 208 MSEK (181).

Antalet mobilabonnemang i Lettland ökade med 13 000 i kvartalet.

Resultat från intressebolag ökade till 221 MSEK (207) då motsvarande kvartal föregående år var påverkat av en nedskrivning.

AVVECKLAD VERKSAMHET

Översikt

MSEK, förutom marginaler, operativ data och förändringar (Δ)	Jul-sep 2019	Jul-sep 2018	Δ (%)	Jan-sep 2019	Jan-sep 2018	Δ (%)
Nettoomsättning (extern)	157	1 668	-90,6	443	5 256	-91,6
Justerad EBITDA	40	606	-93,4	93	1 832	-94,9
Marginal (%)	25,4	36,3		21,0	34,9
CAPEX	16	187	-91,2	73	580	-87,4
CAPEX exklusive kostnader för licenser, fre kvenser och nyttjanderättstillgångar	12	186	-93,4	65	541	-88,0

Före detta segmentet region Eurasien är klassificerat som innehav för försäljning och som avvecklad verksamhet sedan den 31 december 2015. Översikten för region Eurasien presenteras därför i sammandrag. För mer information om avvecklad verksamhet, se not 4.

På grund av avyttringarna av Azercell i Azerbajdzjan, Geocell i Georgien, Ucell i Uzbekistan respektive Kcell i Kazakstan under 2018, var den enda återstående verksamheten i avvecklad verksamhet 2019 Moldcell i Moldavien.

Nettoomsättningen sjönk 90,6 procent i rapporterad valuta 157 MSEK (1 668).

Justerad EBITDA föll till 40 MSEK (606). Justerad EBITDA-marginal sjönk till 25,4 procent (36,3).

CAPEX sjönk till 16 MSEK (187) och CAPEX exklusive kostnader för licenser, frekvenser och nyttjanderättstillgångar, sjönk till 12 MSEK (186).

KONCERNENS TOTALRESULTATRAPPORTER I SAMMANDRAG

MSEK, förutom uppgifter per aktie och antal aktier	Not	Jul-sep	Jul-sep	Jan-sep	Jan-sep
Kvarvarande verksamhet		2019	2018	2019	2018
Nettoomsättning	5, 6	21 180	20 685	63 298	61 351
Kostnader för sålda tjänster och varor		-12 946	-12 233	-39 244	-37 184
Bruttoresultat		8 234	8 452	24 054	24 166
Försäljnings-, administrations- och FoU-kostnader		-4 636	-4 790	-14 720	-13 864
Övriga rörelseintäkter-/kostnader, netto		-236	-90	-456	-107
Resultat från intressebolag och joint ventures		220	207	826	657
Rörelseresultat	5	3 583	3 779	9 704	10 852
Finansiella poster, netto		-679	-545	-2 143	-1 570
Resultat efter finansiella poster		2 904	3 234	7 561	9 282
Skatter		-429	-604	-1 338	-1 626
Nettoresultat från kvarvarande verksamhet		2 475	2 631	6 223	7 656
Avvecklad verksamhet
Nettoresultat från avvecklad verksamhet	4	-47	396	-344	-2 986
Totalt nettoresultat		2 428	3 026	5 879	4 670
Poster som kan komma att omklassificeras till nettoresultatet:
Valutakursdifferenser från kvarvarande verksamhet		547	-2 629	3 037	938
Valutakursdifferenser från avvecklad verksamhet		-2	-329	125	2 933
Övrigt totalresultat från intressebolag och joint ventures		-49	82	286	129
Kassaflödessäkringar		206	-16	-53	-333
Kostnad för säkring		-46	-20	109	44
Skuldinstrument värderade till verkligt värde via övrigt totalresultat		-1	-43	26	-28
Skatter avseende poster som kan komma att omklassificeras		88	-147	515	647
Poster som inte kommer att omklassificeras till nettoresultatet:
Andelar i utomstående bolag värderade till verkligt värde via övrigt totalresultat		6	–	6	554
Omvärdering av förmånsbestämda pensionsplaner		-1 174	146	-2 288	-398
Skatter avseende poster som inte kommer att omklassificeras		242	-28	469	84
Intressebolags omvärderingar av förmånsbestämda pensionsplaner		0	0	4	-1
Övrigt totalresultat		-184	-2 984	2 235	4 571
Summa totalresultat		2 244	43	8 113	9 241
Nettoresultat hänförligt till:
Moderbolagets ägare		2 375	2 825	5 769	4 275
Innehav utan bestämmande inflytande		53	202	110	396
Summa totalresultat hänförligt till:
Moderbolagets ägare		2 176	45	7 775	8 993
Innehav utan bestämmande inflytande		68	-2	338	248
Resultat per aktie (SEK), före och efter utspädning		0,57	0,66 0,60	1,38	1,00 1,75
varav hänförligt till kvarvarande verksamhet		0,58		1,45
Antal aktier (tusental)
Utestående vid periodens utgång		4 149 022	4 271 957	4 149 022	4 271 957
Vägt genomsnitt, före och efter utspädning		4 158 614	4 282 933	4 188 676	4 309 546
EBITDA från kvarvarande verksamhet	16	7 999	6 851	22 606	19 689
Justerad EBITDA från kvarvarande verksamhet	3, 16	8 268	6 977	23 256	19 914
Av- och nedskrivningar från kvarvarande verksamhet		-4 637	-3 278	-13 728	-9 494
Justerat rörelseresultat från kvarvarande verksamhet	3, 16	3 852	3 964	10 483	11 153

KONCERNENS BALANSRAPPORTER I SAMMANDRAG

MSEK	Not	30 sep 2019	31 dec 2018
Tillgångar
Goodwill och övriga immateriella tillgångar	7, 15	96 029	93 018
Materiella anläggningstillgångar	7	78 350	78 220
Nyttjanderättstillgångar	1, 7	15 690	–
Andelar i intressebolag och joint ventures, tillgångar för pensionsåtaganden och övriga anläggningstillgångar	8	14 047	14 346
Uppskjutna skattefordringar		1 782	2 670
Långfristiga räntebärande fordringar	4, 8, 11	12 491	12 768
Summa anläggningstillgångar		218 389	201 021
Varulager		1 580	1 854
Kundfordringar, övriga fordringar och aktuella skattefordringar	8	16 022	17 624
Kortfristiga räntebärande fordringar	4, 8, 11	17 928	4 529
Likvida medel	4, 11	8 992	18 765
Tillgångar som innehas för försäljning	4, 11	973	4 799
Summa omsättningstillgångar		45 495	47 570
Summa tillgångar		263 885	248 592
Eget kapital och skulder
Eget kapital hänförligt till moderbolagets ägare		92 114	97 344
Eget kapital hänförligt till innehav utan bestämmande inflytande		1 422	5 050
Summa eget kapital		93 535	102 394
Långfristiga lån	8, 11	103 712	86 990
Uppskjutna skatteskulder		10 110	11 382
Avsättningar för pensioner och övriga långfristiga avsättningar		8 425	6 715
Övriga långfristiga skulder		2 291	2 169
Summa långfristiga skulder		124 538	107 254
Kortfristiga lån	8, 11	13 722	9 552
Leverantörsskulder och övriga kortfristiga skulder, aktuella skatteskulder och kortfristiga avsättningar	4	31 455	28 832
Skulder hänförliga till tillgångar som innehas för försäljning	4, 11	636	560
Summa kortfristiga skulder		45 813	38 943
Summa eget kapital och skulder		263 885	248 592

KONCERNENS KASSAFLÖDESRAPPORTER I SAMMANDRAG

MSEK	Not	Jul-sep 2019	Jul-sep 2018	Jan-sep 2019	Jan-sep 2018
Kassaflöde före förändring av rörelsekapital		7 585	6 678	20 962	19 375
Förändring av rörelsekapital		976	-379	1 061	1 199
Kassaflöde från löpande verksamhet		8 559	6 299	22 023	20 574
varav hänförligt till kvarvarande verksamhet		8 705	5 855	24 025	19 341
varav hänförligt till avvecklad verksamhet		-146	443	-2 002	1 232
Betald CAPEX	16	-3 250	-3 335	-11 334	-10 113
Fritt kassaflöde	16	5 310	2 963	10 689	10 461
varav hänförligt till kvarvarande verksamhet		5 475	2 782	12 731	10 022
varav hänförligt till avvecklad verksamhet		-165	181	-2 043	439
Kassaflöde från övrig investeringsverksamhet		-7 569	8 119	-12 349	9 960
Summa kassaflöde från investeringsverksamhet		-10 819	4 783	-23 683	-154
varav hänförligt till kvarvarande verksamhet		-10 800	5 421	-23 829	588
varav hänförligt till avvecklad verksamhet		-19	-638	146	-741
Kassaflöde före finansieringsverksamhet		-2 260	11 082	-1 661	20 420
Kassaflöde från finansieringsverksamhet		-1 374	-2 216	-12 993	-9 373
varav hänförligt till kvarvarande verksamhet		-1 368	-2 397	-9 300	-9 420
varav hänförligt till avvecklad verksamhet		-6	182	-3 693	47
Periodens kassaflöde		-3 633	8 866	-14 653	11 047
varav hänförligt till kvarvarande verksamhet		-3 463	8 879	-9 104	10 509
varav hänförligt till avvecklad verksamhet		-170	-13	-5 549	538
Likvida medel, ingående balans		12 391	24 453	22 591	20 984
Periodens kassaflöde		-3 633	8 866	-14 653	11 047
Kursdifferens i likvida medel		351	-199	1 172	1 088
Likvida medel, utgående balans		9 110	33 120	9 110	33 120
varav hänförligt till kvarvarande verksamhet		8 992	28 137	8 992	28 137
varav hänförligt till avvecklad verksamhet		118	4 983	118	4 983

Se not 16 avsnitt Operationellt fritt kassaflöde för mer information.

KONCERNENS RAPPORTER ÖVER FÖRÄNDRINGAR I EGET KAPITAL I SAMMANDRAG

	Innehav utan
MSEK	Moderbolagets	bestämmande	Summa
	ägare	inflytande	eget kapital
Ingående balans 1 januari 2018	101 226	5 291	106 517
Förändring av redovisningsprinciper1	-16	–	-16
Förändring av redovisningsprinciper i intressebolag2	282	–	282
Justerad ingående balans 1 januari 2018	101 490	5 291	106 781
Utdelningar	-9 892	-229	-10 122
Aktierelaterade ersättningar	25	–	25
Köp av egna aktier3	-2 449	–	-2 449
Summa transaktioner med ägare	-12 316	-229	-12 546
Summa totalresultat	8 993	248	9 241
Effekt av egetkapitaltransaktioner i intressebolag	13	–	13
Utgående balans 30 september 2018	98 180	5 310	103 489
Justering av utdelningar pga köp av egna aktier	11	–	11
Aktierelaterade ersättningar	11	–	11
Köp av egna aktier3	-1 698	–	-1 698
Summa transaktioner med ägare	-1 676	–	-1 676
Summa totalresultat	850	-260	590
Effekt av egetkapitaltransaktioner i intressebolag	-9	–	-9
Utgående balans 31 december 2018	97 344	5 050	102 394
Förändring av redovisningsprinciper i intressebolag2	-4	–	-4
Justerad ingående balans 1 januari 2019	97 341	5 050	102 391
Utdelningar	-9 863	-152	-10 015
Aktierelaterade ersättningar	30	–	30
Köp och överföring av egna aktier3	-3 443	–	-3 443
Köp av innehav utan bestämmande inflytande4	295	-3 815	-3 520
Indragning av egna aktier, netto5	–	–	–
Fondemission, netto5	–	–	–
Summa transaktioner med ägare	-12 982	-3 967	-16 949
Summa totalresultat	7 775	338	8 113
Effekt av egetkapitaltransaktioner i intressebolag	-20	–	-20
Utgående balans 30 september 2019	92 114	1 422	93 535

1) Övergångseffekt av IFRS 9.

2) Övergångseffekt av IFRS 15 och IFRS 9 för Turkcell, som är ett börsnoterat bolag och därför inkluderat med ett kvartals fördröjning.

3) Köp och överföring av egna aktier, se not 9.

4) Köp av Turkcells 41,45 procentiga andel i Fintur, se not 4. 5) För information om indragning av egna aktier och fondemission av aktier, se not 9.

NOT 1. REDOVISNINGSNORM

Allmänt

Koncernens räkenskaper för niomånadersperioden som slutade den 30 september 2019 har upprättats i enlighet med International Financial Reporting Standards (IFRS) såsom de antagits av EU. De finansiella rapporterna för moderbolaget har upprättats i enlighet med Årsredovisningslagen samt rekommendationen RFR 2 Redovisning för juridiska personer och andra uttalanden utgivna av Rådet för finansiell rapportering. Denna delårsrapport har för koncernen upprättats i enlighet med IAS 34 Delårsrapportering och för moderbolaget i enlighet med Årsredovisningslagen. Tillämpade redovisningsprinciper och beräkningsmetoder är desamma som de som tillämpades i Års- och hållbarhetsredovisningen 2018 med undantag för vad som beskrivs nedan. Alla belopp i denna rapport är angivna i miljoner svenska kronor (MSEK) om inget annat anges. Avrundningsdifferenser kan förekomma.

Nya redovisningsstandarder som träder i kraft den 1 januari 2019

IFRS 16 "Leasingavtal"

IFRS 16 "Leasingavtal" ersätter den tidigare IAS 17 "Leasingavtal" och dess relaterade tolkningar. Den nya standarden tillämpas från den 1 januari 2019. IFRS 16 tillämpar en kontrollmodell vid identifieringen av leasingavtal där åtskillnad mellan leasingavtal och serviceavtal görs baserat på om det finns en identifierad tillgång som kontrolleras av leasetagaren. Den nya standarden tar bort klassificeringen av leasingavtal som operationella eller finansiella, för leasetagare, såsom krävs i IAS 17, och introducerar istället en enskild modell för redovisning. Enligt den nya modellen resulterar alla leasingavtal i att leasetagaren erhåller en rättighet att använda en tillgång under den bedömda leasingperioden och, om betalningar görs över tid, också erhåller finansiering. Alla Telia Companys leasingavtal redovisas nu som anläggningstillgångar och finansiella skulder i koncernens balansrapport. Istället för operationella leasingkostnader redovisar Telia Company avskrivningar och räntekostnader i koncernens totalresultatrapport. Leasingbetalningar påverkar kassaflöde från den löpande verksamheten (t ex ränta, leasingavtal avseende tillgångar av lågt värde och korttidsleasingavtal), och kassaflöde från finansieringsverksamheten (återbetalning av leasingskulden) i koncernens kassaflödesrapport. Den nya standarden innehåller inga väsentliga förändringar i redovisningskraven för leasegivare.

Telia Company har tillämpat den nya standarden genom att använda den modifierade retroaktiva övergångsmetoden, vilket innebär att jämförelsetalen inte har räknats om. Den ackumulerade effekten av att tillämpa IFRS 16 har redovisats den 1 januari 2019. Leasingskulderna hänförliga till leasingavtal som tidigare har klassificerats som operationella leasingavtal enligt IAS 17 har värderats till nuvärdet av de återstående leasingbetalningarna, diskonterade genom att använda den marginella låneräntan per 1 januari 2019. Telia Company har redovisat en nyttjanderättstillgång till ett belopp som motsvarar leasingskulden, justerad för beloppet för eventuella förutbetalda eller upplupna betalningar hänförliga till leasingavtalet, som redovisats per den 31 december 2018. Således har övergången till IFRS 16 inte haft någon väsentlig påverkan på koncernens eget kapital.

Telia Company har tillämpat de praktiska undantagen om att redovisa betalningar hänförliga till korttidsleasingavtal och leasingavtal för tillgångar av lågt värde, som en kostnad i resultaträkningen. Telia Company har inte tilllämpat IFRS 16 för immateriella tillgångar. Icke-leasingkomponenter kostnadsförs och redovisas inte som en del av nyttjanderättstillgången eller leasingskulden. Telia Company har vid övergången till IFRS 16 omvärderat om ett avtal är eller innehåller ett leasingavtal.

För leasingavtal klassificerade som finansiella leasingavtal i enlighet med IAS 17 motsvarar det redovisade värdet för nyttjanderättstillgången och leasingskulden i enlighet med IFRS 16 per den 1 januari 2019 det redovisade värdet för leasingtillgången och leasingskulden i enlighet med IAS 17 omedelbart före övergången till IFRS 16.

Övergången till IFRS 16 hade följande effekter på koncernens balansrapport vid övergångstidpunkten den 1 januari 2019.

Effekter av IFRS 16 GSEK	1 jan 2019
Nyttjanderättstillgångar	15
Uppskjuten skattefordran	1
Ökning summa tillgångar	16
Långfristig leasingskuld	12
Uppskjuten skatteskuld	1
Kortfristig leasingskuld	3
Ökning summa skulder	16

I tabellen ovan har uppskjutna skattefordringar och skatteskulder hänförliga till nyttjanderättstillgången och leasingskulden nettoredovisats i de fall det föreligger en legal rätt att kvitta de uppskjutna skatterna. Telia Company har identifierat leasingavtal hänförliga till t ex nätverksutrustning (t ex koppar, svartfiber, IRU och kanalisationer), teknisk och icke-teknisk yta, teknisk och icketeknisk utrustning, butiker, mark och bilar.

Vid fastställande av beloppen ovan, är de mest väsentliga bedömningarna hänförliga till fastställandet av leasingperioderna och om ett avtal är, eller innehåller ett leasingavtal. Gällande leasingperioder, innehåller majoriteten av koncernens leasingavtal optioner för Telia Company att antingen förlänga eller säga upp avtalet. När leasingperioden fastställs, beaktar Telia Company alla fakta och omständigheter som ger ett ekonomiskt incitament att utnyttja en förlängningsoption, eller att inte utnyttja en option för att säga upp ett avtal. Exempel på

faktorer som är övervägda är; strategiska planer, bedömning av framtida teknologiförändringar, vikten av den underliggande tillgången för Telia Companys verksamhet och/eller kostnader hänförliga till att inte förlänga eller inte säga upp leasingavtalet. Telia Company har omvärderat om ett avtal är, eller innehåller ett leasingavtal vid tidpunkten för den initiala tillämpningen av IFRS 16. Telia Company har kommit fram till att vissa avtal som bedömdes vara serviceavtal enligt IAS 17 uppfyller definitionen av ett leasingavtal och omfattas av IFRS 16. Skillnaden mellan Telia Companys framtida minimileaseavgifter för operationella leasingavtal enligt IAS 17 och leasingskulden som redovisades per den 1 januari 2019 enligt IFRS 16 var framför allt hänförlig till finansiella leasingavtal, uppskattade förlängningsperioder och omvärderingar om ett avtal är, eller innehåller ett leasingavtal.

För redovisningsprinciper avseende IFRS 16, se Telia Companys Års- och hållbarhetsredovisning 2018.

Den uppskattade kvartalseffekten av IFRS 16, presenterad nedan, är baserad på rörelsekostnader 2018 inom EBITDA hänförliga till kontrakt som uppfyller definitionen för leasingkontrakt enligt IFRS 16. Effekten är inte reviderad och är baserad på en översiktlig bedömning.

	Uppskattad kvartalsvis ef fekt av IFRS 16 avseende justerad EBITDA på jäm
GSEK	förbar bas
Sverige	0,21
Finland	0,12
Norge	0,10
Danmark	0,07
Litauen	0,02
Estland	0,02
Övrig verksamhet	0,17
Summa, kvarvarande
verksamhet	0,71

Omräkning av finansiell och operativ data

Som ett resultat av implementeringen av den nya verksamhetsmodellen, har anställda samt tillgångar och skulder flyttats från Sverige till Common Products and Services inom Övrig verksamhet. Därför har segmentstillgångar och skulder per den 31 december 2018 omräknats för jämförbarhet som följer;

Segmentstillgångar och skulder inom Sverige har omräknats med -4 093 MSEK respektive -554 MSEK. Segmentstillgångar och skulder inom Övrig verksamhet har omräknats med 4 154 MSEK respektive 611 MSEK. Ofördelade segmentstillgångar och skulder har omräknats med -61 MSEK respektive -58 MSEK.

Vidare har CAPEX och anställda blivit flyttade från Sverige till Common Products and Services inom Övrig verksamhet och segmenten har därför omräknats som följer;

I Sverige har CAPEX exklusive licenser och frekvenser för tredje kvartalet 2018 omräknats med -245 MSEK och första nio månaderna 2018 med -829 MSEK, antal anställda vid utgången av tredje kvartalet 2018 har omräknats med -893.

I Övrig verksamhet har CAPEX exklusive licenser och frekvenser för tredje kvartalet 2018 omräknats med 245 MSEK och första nio månaderna 2018 med 829 MSEK, antal anställda vid utgången av tredje kvartalet 2018 har omräknats med 893.

Vidare, har anställda flyttats från Sverige till Division X inom Övrig verksamhet. 2018 års siffror har därför omräknats för jämförbarhet enligt följande. Antal anställda vid utgången av tredje kvartalet -3 i Sverige och +3 i Division X.

Antal anställda i Sverige och Danmark har omräknats för jämförbarhet i tredje kvartalet 2018 för att reflektera en koncerngemensam inköpsfunktion med följande effekter. Sverige -20, Danmark -13 och Head Office inom Övrig verksamhet +33.

Under fjärde kvartalet 2018 gjordes en översyn av tvabonnemang i Finland i syfte att harmonisera rapporteringen, vilket ledde till en omräkning av antalet abonnemang med -23 000 för tredje kvartalet 2018.

Tillgångar som innehas för försäljning och avvecklad verksamhet

Det före detta segmentet region Eurasien klassificeras som innehav för försäljning och avvecklad verksamhet sedan den 31 december 2015. För information om tillgångar som innehas för försäljning och avvecklad verksamhet, se not 4.

Segment

Det före detta segmentet region Eurasien är klassificerat som innehav för försäljning och avvecklad verksamhet sedan den 31 december 2015 och ingår därför inte i Segmentsinformationen i not 5.

NOT 2. REFERENSER

För mer information avseende:

• Försäljning och resultat, Kassaflöde och Finansiell ställning, se sidorna 6-8.
• Viktiga händelser under det första, andra och tredje kvartalet, se sidan 8.
• Viktiga händelser efter utgången av det tredje kvartalet, se sidan 9.
• Risker och osäkerhetsfaktorer, se sidan 40.

NOT 3. JUSTERINGSPOSTER

Justeringsposter inom rörelseresultat, kvarvarande verksamhet

MSEK	Jul-sep 2019	Jul-sep 2018	Jan-sep 2019	Jan-sep 2018
Inom EBITDA	-269	-126	-650	-225
Omstrukturering, kostnader för synergiimplementation, kostnader relate rade till historiska tvister, regulatoriska avgifter och skatter m m
Sverige	-177	-20	-217	-22
Finland	-31	10	-40	-40
Norge	-26	-11	-158	-28
Danmark	-0	-29	-28	-32
Litauen	-2	-9	-16	-17
Estland	-1	-1	-4	-4
Övrig verksamhet	-32	-74	-187	-118
Realisationsvinster/-förluster	–	8	–	35
Inom Av- och nedskrivningar1	–	-32	-129	-32
Inom Resultat från intressebolag och joint ventures	–	-27	–	-44
Realisationsvinster/-förluster	–	-27	–	-44
Summa justeringsposter inom rörelseresultat, kvarvarande verk samhet	-269	-184	-779	-301

1) Första nio månaderna 2019 inkluderar en nedskrivning uppgående till -129 MSEK avseende aktiverade utvecklingsutgifter inom Övrig verksamhet till följd av ett ledningsbeslut om nedläggning av ett utvecklingsprojekt för ett nytt it-system.

Justeringsposter inom EBITDA, avvecklad verksamhet (region Eurasien)

MSEK	Jul-sep 2019	Jul-sep 2018	Jan-sep 2019	Jan-sep 2018
Inom EBITDA	-22	-216	-150	-3 724
Omstrukturering, kostnader för synergiimplementation, kostnader relate rade till historiska tvister, regulatoriska avgifter och skatter m m	-22	-61	-147	-201
Nedskrivningsförlust vid omvärdering till verkligt värde efter försäljnings kostnader	–	-155	-3	-217
Realisationsvinster/-förluster1	–	–	–	-3 306
Summa justeringsposter inom EBITDA, avvecklad verksamhet	-22	-216	-150	-3 724

1) Realisationsförluster i de första nio månaderna 2018 hänför sig till avyttringarna av Azercell i Azerbajdzjan och Geocell i Georgien.

NOT 4. INNEHAV FÖR FÖR-SÄLJNING OCH AVVECKLAD VERKSAMHET

Klassificering

Eurasien

Före detta segment region Eurasien (inklusive holdingbolag) är klassificerat som innehav för försäljning och avvecklad verksamhet sedan den 31 december 2015. Holdingbolagen kommer att säljas eller likvideras i samband med transaktionerna. Ncell i Nepal såldes 2016 och Tcell i Tadzjikistan såldes 2017. Azercell i Azerbajdzjan och Geocell i Georgien såldes i mars 2018. Intressebolaget Rodnik i Kazakstan såldes i november 2018. Ucell i Uzbekistan och Kcell i Kazakstan såldes i december 2018. Telia Company står fortfarande fast vid planen att sälja den kvarvarande delen av Eurasien och fördröjningen i försäljningsprocessen beror främst på händelser och omständigheter utom Telia Companys kontroll. Telia Company har vidtagit nödvändiga åtgärder för att anpassa sig till de förändrade omständigheterna. Moldcell i Moldavien är tillgänglig för omedelbar försäljning och marknadsförs aktivt till ett rimligt pris med hänsyn till de förändrade omständigheterna. Försäljningsprocessen är i sitt slutskede, bud har erhållits och villkorsförhandlingar pågår i olika stadier med olika motparter. Försäljning av Moldcell i Moldavien bedöms därför vara mycket sannolik under 2019.

Värdering

Det uppskattade kassa- och skuldfria värdet för Moldcell per den 31 december 2018 kvarstår oförändrat om 0,5 GSEK per den 30 september 2019. Ledningens bästa bedömning av det verkliga värdet baseras på erhållna bud och annan information från försäljningsprocessen. Moldcell skrevs ner med 100 MSEK i det första kvartalet 2019 på grund av ökat redovisat värde och 60 MSEK i det andra kvartalet 2019 på grund av ökat redovisat värde och prisjusteringar. I det tredje kvartalet 2019 skrevs Moldcell ner med ytterligare 60 MSEK på grund av ökat redovisat värde. Moldcell skrevs ner med 85 MSEK under 2018.

Förvärv av innehav utan bestämmande inflytande i Fintur

Den 2 april 2019 förvärvade Telia Company Turkcells minoritetsandel om 41,45 procent i Fintur för ett pris om 353 MEUR (3 684 MSEK), baserat på deras proportionerliga andel av likvida medel i Fintur. Till följd av transaktionen är Telia Company från den 2 april 2019 ensam ägare av Fintur Holdings B.V. (Fintur) och Moldcell i Moldavien.

Samtliga effekter hänförliga till förvärvet är redovisade direkt i eget kapital, inklusive Telia Companys andel om 24 procent av Turkcells rapporterade effekter från transaktionen, då den totala transaktionen är hanterad som en transaktion med ägare i deras egenskap av ägare. Transaktionen resulterade i en nettoökning av eget kapital hänförligt till moderbolagets ägare (balanserade vinstmedel) om 295 MSEK och en minskning av eget kapital hänförlig till innehav utan bestämmande inflytande om 3 815 MSEK i det andra kvartalet 2019. Kassaflödeseffekten från transaktionen (betalat pris) om -3 684 MSEK är redovisad inom finansieringsverksamheten.

Avsättning för förlikningsbelopp överenskommet med myndigheter i USA och Nederländerna

Amerikanska och nederländska myndigheter har utrett historiska transaktioner rörande Telia Companys etablering i Uzbekistan 2007. Den 21 september 2017 nådde Telia Company en global uppgörelse med amerikanska och nederländska myndigheter avseende utredningarna i Uzbekistan. Som en del av uppgörelsen, accepterade Telia Company att betala böter och förverkande om totalt 965 MUSD, varav 757 MUSD (6 129 MSEK) betalades under det tredje kvartalet 2017.

Den 19 mars 2019 betalade Telia Company den sista återstående delen av det förverkande beloppet, 208,5 MUSD (1 920 MSEK) till den holländska åklagarmyndigheten (Openbaar Ministerie, OM). Den svenska åklagaren har meddelat att överklagandet av Stockholms tingsrätts dom den 15 februari 2019 har återkallats vad gäller talan om förverkande mot Telia Company AB. I och med det har Telia Company uppfyllt alla finansiella förpliktelser i enlighet med de globala förlikningsavtalen och ingen ytterligare förverkandetalan kommer att väckas mot Telia Company av den svenska åklagaren eller av någon annan myndighet i detta ärende. Det var ingen väsentlig effekt på resultatet under 2019.

För mer information se Års- och hållbarhetsredovisningen 2018.

Nettoresultat från avvecklad verksamhet (region Eurasien)

MSEK förutom uppgifter per aktie	Jul-sep 2019	Jul-sep 2018	Jan-sep 2019	Jan-sep 2018
Nettoomsättning	157	1 668	443	5 256
Kostnader och övriga rörelseintäkter, netto	-139	-1 120	-497	-3 619
Rörelseresultat	18	548	-54	1 637
Finansiella poster, netto	-2	157	-25	24
Resultat efter finansiella poster	17	705	-80	1 661
Skatter	-4	-114	-45	-236
Nettoresultat före omvärdering och realisationsresultat	13	591	-124	1 425
Nedskrivningsförlust vid omvärdering till verkligt värde efter försäljnings kostnader1	-60	-195	-220	-1 105
Realisationsförlust vid försäljning av Azercell i Azerbajdzjan (inklusive ackumulerad valutakursförlust i eget kapital för Azercell, omklassificerad till nettoresultatet om -2 944 MSEK)1	–	–	–	-3 065
varav förlust hänförlig till moderbolagets ägare	–	–	–	-3 024
varav förlust hänförlig till innehav utan bestämmande inflytande	–	–	–	-41
Realisationsförlust vid försäljning av Geocell i Georgien (inklusive acku mulerad valutakursförlust i eget kapital för Geocell, omklassificerad till nettoresultatet om -101 MSEK)1	–	–	–	-241
varav förlust hänförlig till moderbolagets ägare	–	–	–	-190
varav förlust hänförlig till innehav utan bestämmande inflytande	–	–	–	-52
Nettoresultat från avvecklad verksamhet	-47	396	-344	-2 986
Resultat per aktie från avvecklad verksamhet (SEK)	-0,01	0,05	-0,07	-0,76
Justerad EBITDA	40	606	93	1 832

1) Ej skattemässigt avdragsgill.

Tillgångar klassificerade som innehav för försäljning

MSEK	Eurasien	Eurasien
	30 sep 2019	31 dec 2018
Goodwill och övriga immateriella tillgångar	148	216
Materiella anläggningstillgångar	367	402
Nyttjanderättstillgångar	107	–
Övriga anläggningstillgångar1	33	79
Kortfristiga räntebärande fordringar	0	0
Övriga kortfristiga fordringar	200	274
Likvida medel1	118	3 827
Tillgångar klassificerade som innehav för försäljning	973	4 799
Långfristiga lån	115	–
Långfristiga avsättningar	8	8
Övriga långfristiga skulder	152	193
Kortfristiga lån	17	–
Övriga kortfristiga skulder	344	359
Skulder klassificerade som innehav för försäljning	636	560
Nettotillgångar klassificerade som innehav för försäljning2	337	4 239

1) 31 december 2018 inkluderade försäljningspriserna för minoritetsägaren Turkcells andelar av Azercell, Geocell och Kcell, varav 2,6 GSEK ingick i likvida medel. Efter förvärvet av Turkcells minoritetsintresse i Fintur under andra kvartalet 2019 innehåller balansposterna inga belopp relaterade till Turkcell. Försäljningspriserna för Telia Companys andelar av Azercell, Geocell, Kcell och Ucell är inkluderade i kvarvarande verksamhet.

2) Avser 100 procent av externa tillgångar och skulder, dvs minoritetens andel av nettotillgångar ingår.

NOT 5. SEGMENTINFORMATION

MSEK	Jul-sep	Jul-sep	Jan-sep	Jan-sep
	2019	2018	2019	2018
Nettoomsättning Sverige	8 528	8 916	25 997	27 281
varav extern	8 488	8 842	25 894	27 065
Finland	3 896	3 906	11 697	11 432
varav extern	3 853	3 866	11 561	11 300
Norge	3 806	2 866	11 131	8 211
varav extern	3 802	2 861	11 120	8 195
Danmark	1 405	1 594	4 143	4 534
varav extern	1 382	1 575	4 077	4 470
Litauen	1 043	997	2 923	2 853
varav extern	1 028	980	2 870	2 808
Estland	837	790	2 426	2 243
varav extern	812	766	2 352	2 172
Övrig verksamhet	2 222	2 199	6 607	6 525
Summa segment	21 736	21 268	64 924	63 079
Elimineringar	-556	-583	-1 625	-1 728
Koncernen	21 180	20 685	63 298	61 351
Justerad EBITDA
Sverige	3 496	3 301	10 264	9 996
Finland	1 366	1 291	3 815	3 566
Norge	1 794	1 126	4 874	3 121
Danmark	288	202	761	513
Litauen	364	361	1 051	1 026
Estland	311	282	867	768
Övrig verksamhet	649	414	1 624	924
Summa segment	8 268	6 977	23 256	19 914
Elimineringar	–	–	–	–
Koncernen	8 268	6 977	23 256	19 914
Rörelseresultat
Sverige	1 738	1 950	5 389	6 042
Finland	469	599	1 199	1 609
Norge	811	654	1 889	1 768
Danmark	12	-38	-90	-119
Litauen	187	196	524	531
Estland	150	145	387	349
Övrig verksamhet	216	273	406	671
Summa segment	3 583	3 779	9 704	10 852
Elimineringar	–	–	–	–
Koncernen	3 583	3 779	9 704	10 852
Finansiella poster, netto	-679	-545	-2 143	-1 570
Resultat efter finansiella poster	2 904	3 234	7 561	9 282

MSEK	30 sep 2019	30 sep 2019	31 dec 2018	31 dec 2018
	Segment	Segment	Segment	Segment
	tillgångar	skulder	tillgångar	skulder
Sverige1	47 476	11 720	45 214	13 204
Finland	57 323	5 698	53 657	5 749
Norge	61 148	4 876	57 434	4 324
Danmark	9 194	1 799	8 372	1 707
Litauen	8 089	1 041	7 325	810
Estland	6 106	746	5 540	778
Övrig verksamhet1	36 006	8 475	31 141	10 462
Summa segment1	225 343	34 356	208 683	37 034
Ofördelat1	37 568	135 357	35 110	108 603
Tillgångar och skulder som innehas för försäljning	973	636	4 799	560
Summa tillgångar/skulder, koncernen	263 885	170 349	248 592	146 197

1) Omräknat för jämförbarhet, se not 1.

NOT 6. NETTOOMSÄTTNING

					Jul-sep 2019
MSEK					Li		Övrig verk	Eli mine
	Sverige	Finland	Norge	Danmark	tauen	Estland	samhet	ringar	Summa
Mobila abonnemangsintäkter	3 278	1 679	1 906	736	284	241	343	–	8 467
Samtrafik	158	99	124	55	40	18	36	–	530
Övriga mobila tjänsteintäkter	174	204	282	91	17	7	10	–	783
Summa mobila tjänsteintäkter	3 609	1 981	2 312	882	341	265	389	–	9 779
Telefoni	574	30	46	47	67	31	0	–	795
Bredband	1 141	185	349	60	143	146	–	–	2 024
Tv	460	146	477	35	83	65	–	–	1 267
Företagslösningar	681	640	123	47	55	62	19	–	1 627
Övriga fasta tjänsteintäkter	958	322	29	9	113	88	1 064	–	2 583
Summa fasta tjänsteintäkter	3 815	1 322	1 024	198	462	392	1 084	–	8 296
Övriga tjänsteintäkter	133	11	12	6	–	7	93	–	262
Summa tjänsteintäkter1	7 557	3 315	3 348	1 086	803	665	1 565	–	18 338
Summa hårdvaruintäkter1	931	538	454	296	225	148	249	–	2 842
Summa extern nettoomsättning	8 488	3 853	3 802	1 382	1 028	812	1 814	–	21 180
Internförsäljning	40	43	3	23	15	25	408	-556	–
Summa nettoomsättning	8 528	3 896	3 806	1 405	1 043	837	2 222	-556	21 180

	Jul-sep 2018
							Övrig	Eli
MSEK					Li	Est	verksam	mine
	Sverige	Finland	Norge	Danmark	tauen	land	het	ringar	Summa
Mobila abonnemangsintäkter	3 296	1 608	1 860	755	265	226	310	–	8 320
Samtrafik	153	120	135	57	37	19	39	–	560
Övriga mobila tjänsteintäkter	200	199	274	96	14	6	18	–	808
Summa mobila tjänsteintäkter	3 649	1 927	2 270	908	315	251	367	–	9 688
Telefoni	632	56	32	45	78	32	–	–	876
Bredband	1 137	173	0	66	145	135	–	–	1 656
Tv	460	135	–	41	67	57	–	–	761
Företagslösningar	674	571	0	47	51	52	16	–	1 411
Övriga fasta tjänsteintäkter	1 023	385	0	16	115	81	1 122	–	2 742
Summa fasta tjänsteintäkter	3 926	1 320	33	215	456	358	1 137	–	7 444
Övriga tjänsteintäkter	85	11	0	6	–	10	79	–	191
Summa tjänsteintäkter1	7 660	3 258	2 303	1 129	771	618	1 584	–	17 323
Summa hårdvaruintäkter1	1 182	608	558	445	208	148	212	–	3 362
Summa extern nettoomsättning	8 842	3 866	2 861	1 575	980	766	1 796	–	20 685
Internförsäljning	75	41	5	19	17	24	403	-583	–
Summa nettoomsättning	8 916	3 906	2 866	1 594	997	790	2 199	-583	20 685

	Jan-sep 2019
MSEK					Li	Est	Övrig verk	Elimine
	Sverige	Finland	Norge	Danmark	tauen	land	samhet	ringar	Summa
Mobila abonnemangsintäkter	9 721	4 968	5 472	2 186	823	703	970	–	24 842
Samtrafik	477	300	368	148	116	54	111	–	1 575
Övriga mobila tjänsteintäkter	474	586	761	231	32	14	30	–	2 127
Summa mobila tjänsteintäkter	10 672	5 854	6 601	2 565	971	771	1 110	–	28 544
Telefoni	1 750	118	146	138	205	94	0	–	2 451
Bredband	3 409	549	1 021	183	426	428	–	–	6 016
Tv	1 380	459	1 460	108	238	190	–	–	3 834
Företagslösningar	2 071	1 901	383	139	159	175	54	–	4 881
Övriga fasta tjänsteintäkter	2 980	1 033	106	49	276	252	3 321	–	8 016
Summa fasta tjänsteintäkter	11 590	4 060	3 115	617	1 304	1 138	3 374	–	25 198
Övriga tjänsteintäkter	329	33	48	18	–	21	258	–	707
Summa tjänsteintäkter1	22 591	9 946	9 764	3 200	2 274	1 931	4 742	–	54 449
Summa hårdvaruintäkter1	3 303	1 615	1 356	877	595	421	682	–	8 849
Summa extern nettoomsättning	25 894	11 561	11 120	4 077	2 870	2 352	5 424	–	63 298
Internförsäljning	103	136	11	66	53	74	1 182	-1 625	–
Summa nettoomsättning	25 997	11 697	11 131	4 143	2 923	2 426	6 607	-1 625	63 298

	Jan-sep 2018
MSEK					Li	Est	Övrig verk	Elimine
	Sverige	Finland	Norge	Danmark	tauen	land	samhet	ringar	Summa
Mobila abonnemangsintäkter	9 825	4 703	5 415	2 210	755	650	894	–	24 453
Samtrafik	478	359	404	171	112	53	115	–	1 694
Övriga mobila tjänsteintäkter	480	580	730	223	28	13	37	–	2 091
Summa mobila tjänsteintäkter	10 783	5 643	6 550	2 604	895	716	1 047	–	28 237
Telefoni	2 012	172	101	136	239	100	–	–	2 761
Bredband	3 423	534	1	202	429	395	0	–	4 983
Tv	1 374	397	–	126	200	164	–	–	2 260
Företagslösningar	2 037	1 698	1	131	150	147	48	–	4 212
Övriga fasta tjänsteintäkter	3 103	1 126	0	57	340	235	3 457	–	8 319
Summa fasta tjänsteintäkter	11 949	3 927	103	652	1 358	1 041	3 505	–	22 535
Övriga tjänsteintäkter	250	20	0	20	–	30	230	–	550
Summa tjänsteintäkter1	22 982	9 590	6 653	3 276	2 252	1 788	4 782	–	51 322
Summa hårdvaruintäkter1	4 083	1 711	1 543	1 194	556	384	558	–	10 028
Summa extern nettoomsättning	27 065	11 300	8 195	4 470	2 808	2 172	5 340	–	61 351
Internförsäljning	216	132	15	63	45	71	1 185	-1 728	–
Summa nettoomsättning	27 281	11 432	8 211	4 534	2 853	2 243	6 525	-1 728	61 351

1) I all väsentlighet, redovisas hårdvaruintäkter vid en viss tidpunkt och tjänsteintäkter över tid.

NOT 7. INVESTERINGAR

MSEK	Jul-sep 2019	Jul-sep 2018	Jan-sep 2019	Jan-sep 2018
CAPEX	3 658	4 224	11 101	10 473
Immateriella tillgångar	542	657	2 248	2 107
Materiella anläggningstillgångar	2 499	3 567	7 915	8 367
Nyttjanderättstillgångar	618	0	938	0
Förvärv och övriga investeringar	230	54	407	1 089
Återställningsåtaganden	96	11	218	37
Goodwill, immateriella och materiella anläggningstillgångar och nyttjanderättstillgångar förvärvade genom rörelseförvärv	114	36	135	977
Aktier och andelar	19	7	55	75
Summa kvarvarande verksamhet	3 888	4 278	11 509	11 563
Summa avvecklad verksamhet	17	187	73	580
varav CAPEX	16	187	73	580
Totala investeringar	3 905	4 465	11 582	12 143
varav CAPEX	3 675	4 412	11 174	11 053

NOT 8. FINANSIELLA INSTRUMENT – VERKLIGT VÄRDE

	30 sep 2019		31 dec 2018
Långfristiga och kortfristiga lån1	Redovisat	Verkligt	Redovisat	Verkligt
MSEK	värde	värde	värde	värde
Långfristiga lån
Marknadsfinansiering i säkringsförhållanden avseende verkligt värde	53 251	58 420	49 963	55 014
Ränteswappar	156	156	162	162
Valutaränteswappar	3 050	3 050	1 792	1 792
Delsumma	56 457	61 626	51 917	56 968
Marknadsfinansiering	33 489	45 328	32 267	39 767
Övrig upplåning till upplupet anskaffningsvärde	1 470	1 470	1 443	1 443
Delsumma	91 416	108 424	85 626	98 177
Leasingskulder2, 3	12 297	12 297	1 363	1 363
Summa långfristiga lån	103 712	120 721	86 990	99 541
Kortfristiga lån
Marknadsfinansiering i säkringsförhållanden avseende verkligt värde	7 718	7 815	3 018	3 019
Ränteswappar	28	28	45	45
Valutaränteswappar	88	88	292	292
Delsumma	7 834	7 930	3 355	3 357
Marknadsfinansiering	2 626	2 635	1 771	1 776
Övrig upplåning till upplupet anskaffningsvärde	674	674	4 378	4 378
Delsumma	11 133	11 239	9 505	9 512
Leasingskulder2, 3	2 589	2 588	46	46
Summa kortfristiga lån	13 722	13 827	9 552	9 558

1) Verkligt värde för finansiella tillgångar överensstämmer med redovisat värde. Information om uppskattning av verkligt värde återfinns i Års- och hållbarhetsredovisningen 2018, not K3 i koncernredovisningen.

2) För leasingskulder motsvarar redovisat värde verkligt värde, då effekten av diskontering till marknadsmässiga räntesatser vid rapportperiodens slut är oväsentlig.

3) De leasingskulder som redovisades 2018 var hänförliga till finansiella leasingavtal enligt IAS 17, Leasingavtal.

		30 sep 2019				31 dec 2018
Finansiella tillgångar och skulder per nivå			varav				varav
inom verkligt värde-hierarkin1 MSEK	Redovi sat värde	Nivå 1	Nivå 2	Nivå 3	Redovi sat värde	Nivå 1	Nivå 2	Nivå 3
Finansiella tillgångar till verkligt värde
Andelar i utomstående bolag värderade till verkligt värde via övrigt totalresultat2	333	–	–	333	272	–	–	272
Andelar i utomstående bolag värderade till verkligt värde via resultaträkningen	13	–	–	13	13	–	–	13
Lång- och kortfristiga obligationer värderade till verkligt värde via övrigt totalresultat		16 173 11 642	4 530	–	7 780	7 780	–	–
Derivat betecknade som säkringsinstrument3	5 214	–	5 214	–	2 402	–	2 402	–
Derivat som värderas till verkligt värde via resultaträk ningen3	127	–	127	–	777	–	777	–
Summa finansiella tillgångar till verkligt värde per nivå		21 859 11 642	9 871	347	11 244	7 780	3 179	286
Finansiella skulder till verkligt värde
Derivat betecknade som säkringsinstrument	2 956	–	2 956	–	2 000	–	2 000	–
Derivat som värderas till verkligt värde via resultaträk	466	–	466	–	392	–	392	–
ningen
Villkorade köpeskillingar	41	–	–	41	–	–	–	–
Summa finansiella skulder till verkligt värde per nivå	3 464	–	3 423	41	2 392	–	2 392	–
1) Information om verkligt värde-hierarkin och uppskattning av verkligt värde återfinns i Års- och hållbarhetsredovisningen 2018, not K3 i koncernredo

visningen samt avsnittet nedan.

2) Andelar i utomstående bolag värderade till verkligt värde via Övrigt totalresultat har omräknats med 49 MSEK under 2018.

3) För 2018 har redovisat värde om 546 MSEK omklassificerats från Derivat som värderas till verkligt värde via resultaträkningen till Derivat betecknade som säkringsinstrument.

Värdering av finansiella instrument i nivå 3 till verkligt värde

Vid uppskattning av verkligt värde för investeringar som klassificeras i nivå 3 används betydande icke observerbara indata eftersom det inte finns någon aktiv marknad för dessa investeringar. Då det inte finns några observerbara priser tillgängliga för dessa egetkapitalinstrument, tillämpar Telia Company en marknadsansats för att uppskatta verkligt värde.

Den primära värderingsteknik som Telia Company använder för att uppskatta verkligt värde för onoterade egetkapitalinstrument i nivå 3 baseras på den senaste transaktionen för det specifika företaget om en transaktion har skett nyligen. Om det har skett väsentliga förändringar i förutsättningarna mellan transaktionsdagen och balansdagen som, enligt Telia Companys bedömning, skulle kunna ha en betydande påverkan på verkligt värde justeras det redovisade värdet för att återspegla dessa förändringar.

Därutöver verifieras bedömningen av det verkliga värdet för väsentliga onoterade egetkapitalinstrument genom tillämpning av andra värderingstekniker i form av värderingsmultiplar härledda från noterade jämförbara företag för relevanta finansiella och operativa mått såsom intäkter, bruttoresultat och andra nyckeltal som är relevanta för det specifika företaget. Jämförbara noterade företag bestäms baserat på bransch, storlek, utvecklingsfas, geografiskt område och strategi. Multipeln beräknas genom att dividera det jämförbara företagets värde (enterprise value) med det relevanta måttet. Multipeln justeras sedan för rabatter/premier avseende skillnader, fördelar och nackdelar mellan Telia Companys investering och de jämförbara noterade företagen baserat på företagets specifika fakta och omständigheter.

Även om Telia Company gör sin bästa bedömning vid uppskattningen av verkligt värde för onoterade egetkapitalinstrument, och stämmer av resultat från den primära värderingstekniken mot andra värderingsmodeller, finns det inneboende begränsningar i alla värderingstekniker. Uppskattningar av verkligt värde som presenteras här indikerar därför inte nödvändigtvis ett belopp som Telia Company skulle kunna realisera i en aktuell transaktion. Framtida bekräftande händelser kommer också påverka uppskattningen av verkligt värde.

De verkliga värdena för skulder avseende villkorade köpeskillingar har uppskattats med hjälp av en Diskonterad kassaflödesmetod. Värderingsmodellen beaktar nuvärdet av de förväntade framtida betalningarna. Skulder avseende villkorade köpeskillingar per 30 september 2019 är främst relaterade till förvärvet av Fello för vilket det maximala beloppen förväntas betalas och diskonteringseffekten bedöms oväsentlig. Se not 15. Andra villkorade köpeskillingar är inte väsentliga.

Tabellen nedan visar förändringar i nivå 3-instrument under niomånadersperioden som slutar den 30 september 2019. Förändringen i verkligt värde och avyttringen av andelar i utomstående bolag 2018 är främst hänförlig till Telia Companys avyttring av innehavet i Spotify.

		Tillgångar Jan-sep 2019		Skulder Jan-sep 2019
Förändringar i Nivå 3, verkligt värde-hierarkin MSEK	Andelar i utomstå ende bolag värde rade till verkligt värde via övrigt totalresultat	Andelar i utomstå ende bolag värde rade till verkligt värde via resultat räkningen	Summa	Villkorade köpeskillingar
Nivå 3, ingående redovisat värde	272	13	286	–
Förändringar i verkligt värde	6	–	6	–
varav redovisade i övrigt totalresultat	6	–	6	–
Förvärv	55	–	55	41
Valutakursförändringar	0	–	0	–
Nivå 3, utgående redovisat värde	333	13	347	41

		Tillgångar Jan-dec 2018
Förändringar i Nivå 3, verkligt värde-hierarkin MSEK	Andelar i utomstå ende bolag värde rade till verkligt värde via övrigt totalresultat	Andelar i utomstå ende bolag värde rade till verkligt värde via resultat räkningen	Summa	Villkorade köpeskillingar
Nivå 3, ingående redovisat värde1	1 949	19	1 968	–
Förändringar i verkligt värde	554	–	554	–
varav redovisade i övrigt totalresultat	554	–	554	–
Förvärv/kapitaltillskott	39	0	39	–
Avyttringar	-2 269	-6	-2 275	–
Nivå 3, utgående redovisat värde	272	13	286	–

1) Andelar i utomstående bolag värderade till verkligt värde via Övrigt totalresultat 2018, har omräknats med 49 MSEK.

NOT 9. EGNA AKTIER

Den 20 april 2018 beslutade styrelsen om ett återköpsprogram av aktier. Vid datumet för årsstämman som hölls den 10 april 2019 ägde Telia Company 120 544 406 egna aktier. Årsstämman godkände en reducering av aktiekapitalet om -386 MSEK genom indragning av samtliga egna aktier och en motsvarande ökning av aktiekapitalet om 386 MSEK genom fondemission, vilka genomfördes under det andra kvartalet 2019. Årsstämman bemyndigade även styrelsen att fortsätta att återköpa aktier. Bemyndigandet kan nyttjas vid ett eller flera tillfällen innan årsstämman 2020.

Per den 30 september 2019 ägde Telia Company 60 518 425 egna aktier och det totala antalet registrerade och utestående aktier uppgick till 4 209 540 375 respektive 4 149 021 950.

Det totala erlagda priset för de återköpta aktierna inom återköpsprogrammet under niomånadersperioden 2019 uppgick till 3 399 MSEK och transaktionskostnader, netto efter skatt, uppgick till 3 MSEK varav 1 396 MSEK respektive 0 MSEK hänförde sig till det tredje kvartalet.

Under maj 2019 överförde Telia Company via ett aktieswap-avtal med en extern part 1 002 363 aktier till deltagarna i "Långsiktigt incitamentsprogram 2016/2019" (LTI-programmet), till ett genomsnittligt pris om 40,5568 SEK per aktie. Den totala kostnaden för de överförda aktierna var 41 MSEK och transaktionskostnaderna, netto efter skatt, uppgick till 0 MSEK.

Under niomånadersperioden 2019 reducerade förvärven av egna aktier under återköpsprogrammet och överföringen av aktier under LTI-programmet, övrigt tillskjutet kapital inom eget kapital hänförligt till moderbolagets ägare med totalt 3 443 MSEK (2 449 MSEK under niomånadersperioden 2018).

NOT 10. TRANSAKTIONER MED NÄRSTÅENDE

Under niomånadersperioden som slutade 30 september 2019 köpte Telia Company varor och tjänster för 17 MSEK (26) och sålde varor och tjänster för 5 MSEK (14) från/till närstående. Dessa transaktioner med närstående har gjorts på marknadsmässiga villkor.

NOT 11. NETTOLÅNESKULD, KVARVARANDE OCH AVVECKLAD VERKSAMHET

Nedan presenterad nettolåneskuld är baserad på hela Telia Company-koncernen vilket inkluderar både kvarvarande och avvecklad verksamhet.

MSEK	30 sep 2019	31 dec 2018
Långfristig upplåning	103 828	86 990
varav leasingskulder, långfristiga	12 412	1 363
Avgår 50 procent av hybridkapital1	-8 068	-7 861
Kortfristig upplåning	13 739	9 552
varav leasingskulder, kortfristiga	2 606	46
Avgår derivat vilka redovisas som finansiella tillgångar och säkrar lång- och kortfristig upplåning och därtill kopplade CSA-avtal (Credit Support Annex)	-4 913	-2 946
Avgår långfristiga obligationer värderade till verkligt värde via övrigt totalresultat	-5 515	-7 267
Avgår kortfristiga placeringar	-14 592	-513
Avgår likvida medel	-9 110	-22 591
Nettolåneskuld, kvarvarande och avvecklad verksamhet	75 369	55 363

1) 50 procent av hybridkapital betraktas, enligt marknadspraxis för denna typ av instrument, som eget kapital och minskar därmed nettolåneskuld.

Derivat vilka redovisas som finansiella tillgångar och säkrar lång- och kortfristig upplåning och därtill kopplade CSA-avtal (Credit Support Annex) är del av balansräkningsraderna Långfristiga räntebärande fordringar och Kortfristiga räntebärande fordringar. Hybridkapital ingår i balansräkningsraden Långfristiga lån. Långfristiga obligationer värderade till verkligt värde via övrigt totalresultat är del av balansräkningsraden Långfristiga räntebärande fordringar. Kortfristiga placeringar är del av balansräkningsraden Kortfristiga räntebärande fordringar.

NOT 12. LÅNEFINANSIERING OCH KREDITVÄRDERING

Kreditvärderingen av Telia Company kvarstod oförändrad under det tredje kvartalet 2019. Moody's värdering för långfristig upplåning är Baa1 samt P-2 för kortfristig upplåning, båda med stabila utsikter. Standard & Poor's långfristiga kreditvärdering är BBB+ samt A-2 för kortfristig upplåning, båda med stabila utsikter.

Den 4 september 2019 emitterade Telia Company en bilateral 10-årig obligation om 83 MAUD (554 MSEK) med förfall i september 2029 och med en ränta på 2,467 procent. Obligationen är emitterad under bolagets befintliga 12-miljarder euro EMTN-program (Euro Medium Term Note) och huvudanledningen är att refinansiera förfallen skuld.

NOT 13. ANSVARSFÖRBINDEL-SER, STÄLLDA SÄKERHETER OCH RÄTTSTVISTER

De maximala potentiella framtida betalningar som Telia Company (kvarvarande verksamhet) eventuellt skulle kunna tvingas göra enligt utställda finansiella garantier uppgick per den 30 september 2019 till 310 MSEK (304 vid utgången av 2018), varav 294 MSEK (289 vid utgången av 2018) avsåg garantier för pensionsförpliktelser. Ställda säkerheter (kvarvarande och avvecklad verksamhet) uppgick till 47 MSEK (45 vid utgången av 2018). För pågående rättsliga tvister se not K29 i Årsoch hållbarhetsredovisningen 2018 med följande tillägg. Under september 2019 inleddes ett skiljedomsförfarande mot Telia Company avseende aktieöverlåtelseavtalet

hänförligt till försäljningen av dotterbolaget Kcell i Kazakstan. Skiljedomsförfarandet är i ett väldigt tidigt skede och inget monetärt anspråk har ännu presenterats.

NOT 14. KONTRAKTSFÖRPLIK-TELSER OCH ÅTAGANDEN

Kontraktsförpliktelser (kvarvarande verksamhet) uppgick per den 30 september 2019 till 3 164 MSEK (3 364 vid utgången av 2018).

NOT 15. RÖRELSEFÖRVÄRV

Rörelseförvärv under rapportperioden Fello AB

Den 1 juli 2019 förvärvade Telia Company samtliga aktier i den svenska mobiloperatören Fello AB. Förvärvet kommer komplettera och utvidga Telia Companys produktportfölj inom ett nytt segment. Anskaffningsvärde, preliminära verkliga värden på förvärvade nettotillgångar och preliminär goodwill för förvärvet presenteras i nedanstående tabell.

MSEK	Fello AB
Anskaffningsvärde	100
varav betald kontant köpeskilling	60
varav villkorad köpeskilling	40
Verkligt värde på förvärvade nettotillgångar
Immateriella anläggningstillgångar och goodwill	105
Materiella och övriga anläggningstillgångar	3
Omsättningstillgångar	6
Summa förvärvade tillgångar	114
Långfristiga skulder	-2
Kortfristiga skulder	-12
Summa övertagna skulder	-14
Summa verkligt värde på förvärvade nettotillgångar inklusive goodwill	100

Kassaflödeseffekten netto från rörelseförvärvet var 57 MSEK i det tredje kvartalet 2019 (kontant köpeskilling 60 MSEK betalad vid förvärvstillfället minus likvida medel 3 MSEK). Verkliga värden på tillgångar och skulder har fastställs tillfälligt, då de baseras på preliminära värderingar och är beroende av att vissa sakförhållanden bekräftas. Förvärvsredovisningen kan därför komma att justeras. Förvärvsrelaterade kostnader om 1 MSEK har redovisats som övriga rörelsekostnader. Från förvärvstidpunkten har intäkter om 16 MSEK och nettoresultat om 12 MSEK inkluderats i koncernens totalresultat i sammandrag. Om Fello hade förvärvats vid ingången av 2019 hade det inte inneburit någon väsentlig skillnad i intäkter eller totalt nettoresultat för Telia Company för 2019.

Säljarna har rätt till ytterligare ersättning upp till 40 MSEK (villkorad köpeskilling) baserat på Fellos kundtillväxt och intäkter per kund under perioden 1 juli 2019-30 juni 2020. Per förvärvstidpunkten 1 juli 2019 och per 30 september 2019 har det verkliga värdet på den villkorade köpeskillingen uppskattats till 40 MSEK eftersom det maximala beloppet förväntas betalas i slutet av 2020. Diskonteringseffekten bedöms oväsentlig. Den villkorade köpeskillingen redovisas som "Övriga långfristiga skulder", se not 8.

Mindre rörelseförvärv under rapportperioden

Den 3 januari 2019 förvärvade Telia Company samtliga aktier i Dalbo Net AB. Anskaffningsvärdet för förvärvet uppgick till 13 MSEK.

Den 1 april 2019 förvärvade Telia Company verksamheter från OÜ GoNetwork i Estland. Anskaffningsvärdet för förvärvet uppgick till 8 MSEK.

Rörelseförvärv efter rapportperioden

Bonnier Broadcasting

Den 20 juli 2018 tillkännagav Telia Company att man tecknat ett avtal om att förvärva Bonnier Broadcasting med varumärkena TV4, C More och finländska MTV av Bonnier AB för 9,2 GSEK på kassa- och skuldfri bas med en villkorad köpeskilling på maximalt 1 GSEK. Den villkorade köpeskillingen kommer att baseras på framtida intäkts- och EBITA-utveckling. Köpeskillingen på 9,2 GSEK motsvarar en EV/EBIT-multipel om 15,4x baserat på den senaste tolvmånadersperioden per den 31 mars 2018. Inklusive synergier är EV/EBIT-multipeln 7,7x.

Förvärvet av TV4, C More och MTV är strategiskt viktigt för Telia Company eftersom det stärker företaget inom det snabbväxande området konsumtion av rörlig bild. I och med affären bildar Telia Company ett nytt affärsområde där både Telias befintliga tv-verksamhet och verksamheterna inom Bonnier Broadcasting kommer att ingå.

Bonnier Broadcasting hade under den senaste tolvmånadersperioden per den 31 mars 2018 intäkter om 7,5 GSEK och ett rörelseresultat om 0,6 GSEK. Det operationella fria kassaflödet uppgick till 0,3 GSEK. Transaktionen förväntas generera gradvis ökande synergier från 2020 med full effekt om 0,6 GSEK 2022. Integrationskostnaderna förväntas uppgå till totalt 0,4 GSEK under 2020 och 2021. Transaktionen förväntas bidra med ett operationellt fritt kassaflöde om 0,5 GSEK 2020 till Telia Company. Effekten på nettolåneskuld i relation till EBITDA uppgår till 0,2x pro forma. Transaktionen är föremål för myndighetsgodkännande av den europeiska kommissionen och förvärvsanmälan lämnades in den 15 mars 2019. Transaktionen förväntas slutföras under fjärde kvartalet 2019.

NOT 16. FINANSIELLA NYCKELTAL

I nedanstående tabell presenteras finansiella nyckeltal baserade på hela Telia Company-koncernen vilket inkluderar både kvarvarande och avvecklad verksamhet.

	30 sep 2019	31 dec 2018
Räntabilitet på eget kapital (% rullande 12 månader)1	5,6	3,6
Räntabilitet på sysselsatt kapital (% rullande 12 månader)1	4,9	4,7
Soliditet (%)1	30,8	37,2
Nettolåneskuld/justerad EBITDA (multipel rullande 12 månader)2, 3	2,51	2,07
Eget kapital per aktie, moderbolagets ägare (SEK)1	22,20	23,01

1) Eget kapital är justerat med viktad ordinarie utdelning se Års- och hållbarhetsredovisningen 2018 avsnitt Definitioner för nyckeltalsdefinitioner. 2) Nettolåneskuld/justerad EBITDA (multipel rullande 12 månader) 2019 inklusive Get och TDC Norge justerad EBITDA 1 oktober 2018-30 september 2019 uppgick till 2,50x. Nettolåneskuld/justerad EBITDA (multipel rullande 12 månader) 2018 inklusive Get och TDC Norge justerad EBITDA 1 januari-31 december, 2018 uppgick till 1,97x.

3) Implementeringen av IFRS 16 har påverkat Nettolåneskuld/justerad EBITDA (multipel rullande 12 månader) 2019 med 0,3x. Leasingskulderna, uppgående till 15,0 GSEK, inkluderas till sin helhet medan EBITDA endast påverkas av IFRS 16 de första 9 månaderna 2019 (av de rullande 12 månaderna). Baserat på ett antagande om oförändrad nettoskuldsättning och oförändrad rullande tolvmånaders EBITDA, men inklusive tolv månaders IFRS 16-effekt på EBITDA, skulle påverkan, netto, vara ungefär 0,3x.

Alternativa nyckeltal

Utöver de finansiella nyckeltal som upprättats i enlighet med IFRS presenterar Telia Company finansiella nyckeltal som inte definieras enligt IFRS till exempel EBITDA, Justerad EBITDA, Justerat rörelseresultat kvarvarande verksamhet, CAPEX, CAPEX exklusive nyttjanderättstillgångar, CAPEX exklusive licenser och frekvenser, Betald CAPEX, Fritt kassaflöde, Operationellt fritt kassaflöde, Nettolåneskuld, Nettolåneskuld/Justerad EBITDA och Justerad EBITDA-marginal. Dessa alternativa nyckeltal anses vara viktiga resultat- och prestationsindikationer för investerare och andra användare av delårsrapporten. De alternativa nyckeltalen ska ses som ett komplement till men inte en ersättning för den finansiella information som upprättats i enlighet med IFRS. Telia Companys definitioner av dessa mått som

inte definieras enligt IFRS beskrivs i denna not och i Årsoch hållbarhetsredovisningen 2018. Dessa termer kan definieras på annat sätt av andra företag och är därför inte alltid jämförbara med liknande mått som används av andra företag.

EBITDA och justerad EBITDA

Telia Company anser att EBITDA är ett relevant mått för att kunna förstå resultatgenerering före investeringar i materiella och immateriella anläggningstillgångar samt nyttjanderättstillgångar. För att underlätta förståelsen av Telia Companys underliggande resultat anser vi att det också är relevant att analysera justerad EBITDA. Justeringsposter inom EBITDA specificeras i not 3.

Kvarvarande verksamhet

MSEK	Jul-sep 2019	Jul-sep 2018	Jan-sep 2019	Jan-sep 2018
Rörelseresultat	3 583	3 779	9 704	10 852
Resultat från intressebolag och joint ventures	-220	-207	-826	-657
Avskrivningar och nedskrivningar	4 637	3 278	13 728	9 494
EBITDA	7 999	6 851	22 606	19 689
Justeringsposter inom EBITDA (not 3)	269	126	650	225
Justerad EBITDA	8 268	6 977	23 256	19 914

Avvecklad verksamhet

MSEK	Jul-sep 2019	Jul-sep 2018	Jan-sep 2019	Jan-sep 2018
Rörelseresultat	18	548	-54	1 637
Resultat från intressebolag och joint ventures	–	-2	–	-5
Avskrivningar och nedskrivningar	-1	-156	-3	-218
Realisationsvinster/realisationsförluster vid avyttring	–	0	–	-3 306
EBITDA	18	390	-57	-1 892
Justeringsposter inom EBITDA (not 3)	22	216	150	3 724
Justerad EBITDA	40	606	93	1 832

Justerat rörelseresultat kvarvarande verksamhet

Telia Company anser att Justerat rörelseresultat kvarvarande verksamhet är ett relevant mått för att kunna förstå den underliggande resultatgenereringen hos Telia Company.

Justeringsposter inom rörelseresultatet kvarvarande verksamhet specificeras i not 3.

MSEK	Jul-sep 2019	Jul-sep 2018	Jan-sep 2019	Jan-sep 2018
Rörelseresultat	3 583	3 779	9 704	10 852
Justeringsposter inom rörelseresultat (not 3)	269	184	779	301
Justerat rörelseresultat kvarvarande verksamhet	3 852	3 964	10 483	11 153

CAPEX, CAPEX exklusive nyttjanderättstillgångar, CAPEX exklusive licenser och frekvenser samt Betald CAPEX

Telia Company anser att CAPEX, CAPEX exklusive nyttjanderättstillgångar, CAPEX exklusive licenser och frekvenser samt Betald CAPEX är relevanta mått för att förstå koncernens investeringar i immateriella, materiella

anläggningstillgångar och nyttjanderättstillgångar (exklusive goodwill, tillgångar förvärvade genom rörelseförvärv och åtaganden för återställande).

MSEK	Jul-sep 2019	Jul-sep 2018	Jan-sep 2019	Jan-sep 2018
Kvarvarande verksamhet
Investeringar i immateriella tillgångar	542	657	2 248	2 107
Investeringar i materiella anläggningstillgångar	2 499	3 567	7 915	8 367
CAPEX exklusive nyttjanderättstillgångar	3 041	4 224	10 163	10 473
Investeringar i nyttjanderättstillgångar	618	0	938	0
CAPEX	3 658	4 224	11 101	10 473
Exkluderat: Nyttjanderättstillgångar	-618	–	-938	–
Netto av ej betalda investeringar och tilläggsbetalningar från tidi 1 gare perioder	190	-1 151	1 130	-1 153
Betald CAPEX	3 230	3 073	11 293	9 320
CAPEX	3 658	4 224	11 101	10 473
Exkluderat: Investeringar i licenser och frekvenser	0	–	-243	–
CAPEX exklusive licenser och frekvenser	3 658	4 224	10 858	10 473
Exkluderat: Investeringar i nyttjanderättstillgångar	-618	–	-938	–
CAPEX exklusive kostnader för licenser, frekvenser och nytt janderättstillgångar	3 041	4 224	9 920	10 473

MSEK	Jul-sep 2019	Jul-sep 2018	Jan-sep 2019	Jan-sep 2018
Avvecklad verksamhet
Investeringar i immateriella tillgångar	–	62	–	157
Investeringar i materiella anläggningstillgångar	12	125	65	423
CAPEX exklusive nyttjanderättstillgångar	12	187	65	580
Investeringar i nyttjanderättstillgångar	4	–	8	–
CAPEX	16	187	73	580
Exkluderat: Nyttjanderättstillgångar	-4	–	-8	–
Netto av ej betalda investeringar och tilläggsbetalningar från tidi gare perioder	7	75	-24	213
Betald CAPEX	20	262	41	793
CAPEX	16	187	73	580
Exkluderat: Investeringar i licenser och frekvenser	0	-1	0	-38
CAPEX exklusive licenser och frekvenser	16	186	73	541
Exkluderat: Investeringar i nyttjanderättstillgångar	-4	–	-8	–
CAPEX exklusive kostnader för licenser, frekvenser och nytt
janderättstillgångar	12	186	65	541

1) Första nio månaderna 2019 avser främst frekvenser i Sverige vilka förvärvades under 2018 och betalades under 2019.

Fritt kassaflöde

Telia Company anser att Fritt kassaflöde är ett relevant mått för att kunna förstå koncernens kassaflöde från den löpande verksamheten och efter CAPEX.

MSEK	Jul-sep 2019	Jul-sep 2018	Jan-sep 2019	Jan-sep 2018
Kassaflöde från den löpande verksamheten	8 559	6 299	22 023	20 574
Betald CAPEX (betalda immateriella och materiella anläggningstill gångar)	-3 250	-3 335	-11 334	-10 113
Fritt kassaflöde kvarvarande och avvecklad verksamhet	5 310	2 963	10 689	10 461

Operationellt fritt kassaflöde

Telia Company anser att Operationellt fritt kassaflöde är ett relevant mått för att kunna förstå de kassaflöden som Telia Company kontrollerar. Från rapporterat fritt kassaflöde från kvarvarande verksamhet avgår utdelningar från intressebolag då dessa är beroende av godkännande av styrelser och årsstämmor i dessa intressebolag. Betalningar för licenser och frekvenser är exkluderade då de vanligtvis hänförs till en längre period än ett

år. I anslutning till implementeringen av IFRS 16 ändrade Telia Company sin definition av operationellt fritt kassaflöde. Från 1 januari 2019 ingår återbetalning av leasingskulder då dessa anses vara del av Telia Companys normala dagliga verksamhet. Telia Company har implementerat IFRS 16 genom att använda den modifierade retroaktiva övergångsmetoden och jämförelsesiffror har därför inte omräknats. Den ändrade definitionen medför att IFRS 16 inte har någon väsentlig påverkan på

detta kassaflödesmått. Operationellt fritt kassaflöde från kvarvarande verksamhet utgör Telia Companys utsikter. Telia Company avser att dela ut minst 80 procent av operationellt fritt kassaflöde inklusive utdelningar från intressebolag, netto efter skatt.

MSEK	Jul-sep	Jul-sep	Jan-sep	Jan-sep
	2019	2018	2019	2018
Kassaflöde från den löpande verksamheten från kvarvarande verksamhet	8 705	5 855	24 025	19 341
Betald CAPEX från kvarvarande verksamhet	-3 230	-3 073	-11 293	-9 320
Fritt kassaflöde kvarvarande verksamhet	5 475	2 782	12 731	10 022
Exkluderat: Betald CAPEX för licenser och frekvenser från kvarvarande	0	–	1 137	46
verksamhet
Exkluderat: Utdelningar från intressebolag från kvarvarande verksamhet	0	-213	-167	-709
Exkluderat: Betald skatt på utdelningar från intressebolag från kvarvarande	–	0	–	41
verksamhet
Återbetalning av leasingskulder	-733	–	-2 108	–
Operationellt fritt kassaflöde	4 743	2 569	11 594	9 399
Utdelningar från intressebolag netto efter skatt	0	213	167	668
Operationellt fritt kassaflöde som utgör basen för utdelning	4 743	2 782	11 761	10 067

Nettolåneskuld

Telia Company anser att Nettolåneskuld är ett relevant mått för att kunna förstå koncernens skuldsättning. Nettolåneskuld specificeras i not 11.

Nettolåneskuld/Justerad EBITDA (multipel rullande 12 månader)

Telia Company anser att nettolåneskuld i relation till justerad EBITDA är ett relevant mått för att förstå koncernens finansiella ställning.

MSEK förutom multipel	30 sep 2019	31 dec 2018
Nettolåneskuld	75 369	55 363
Justerad EBITDA kvarvarande verksamhet ackumulerad innevarande år	23 256	26 649
Justerad EBITDA kvarvarande verksamhet föregående år	6 735	–
Justerad EBITDA avvecklad verksamhet ackumulerad innevarande år	93	2 341
Justerad EBITDA avvecklad verksamhet föregående år	509	–
Exkluderat: Avyttrade verksamheter	-514	-2 259
Justerad EBITDA rullande 12 månader exklusive avyttrade verksamheter	30 078	26 731
Nettolåneskuld /Justerad EBITDA (multipel)	2,51x	2,07x

Justerad EBITDA-marginal

Telia Company anser att Justerad EBITDA i relation till nettoomsättning är ett relevant mått för att förstå koncernens vinstgenerering samt för att användas i benchmark-syfte.

MSEK	Jul-sep 2019	Jul-sep 2018	Jan-sep 2019	Jan-sep 2018
Nettoomsättning	21 180	20 685	63 298	61 351
Justerad EBITDA	8 268	6 977	23 256	19 914
Justerad EBITDA-marginal (%) kvarvarande verksamhet	39,0	33,7	36,7	32,5

MODERBOLAGET

Resultaträkning i sammandrag

MSEK	Jul-sep 2019	Jul-sep 2018	Jan-sep 2019	Jan-sep 2018
Nettoomsättning	120	119	396	353
Bruttoresultat	120	119	396	353
Rörelsekostnader och övriga rörelseintäkter netto	-232	-240	1 130	-897
Rörelseresultat	-112	-121	1 526	-544
Finansiella intäkter och kostnader	-666	5 328	5 556	17 296
Resultat efter finansiella poster	-778	5 207	7 082	16 752
Bokslutsdispositioner	863	1 349	3 348	6 069
Resultat före skatt	86	6 556	10 431	22 821
Skatter	-15	-327	-26	-353
Nettoresultat	71	6 229	10 404	22 468

Finansiella intäkter och kostnader för det tredje kvartalet 2019 minskade till -666 MSEK (5 328) främst påverkade av lägre utdelningar från dotterbolag och valutakursförluster.

Rörelsekostnader och övriga rörelseintäkter netto för de första nio månaderna 2019 uppgick till 1 130 MSEK (-897). Den 19 mars 2019 betalade Telia Company ABs dotterbolag i Nederländerna Sonera Holding B.V. den återstående delen av förlikningsbeloppet avseende utredningarna i Uzbekistan till den nederländska åklagarmyndigheten (Openbaar Ministerie OM). Som en följd av betalningen återförde Telia Company AB den kortfristiga avsättningen vilket resulterade i en positiv effekt om 1 931 MSEK på Rörelsekostnader och övriga rörelseintäkter netto under 2019, se not 4.

Finansiella intäkter och kostnader under de första nio månaderna 2019 uppgick till 5 556 MSEK (17 296) positivt påverkade av utdelningar från dotterbolag med 33 027 MSEK (21 823) motverkade av nedskrivningar av Telia Finland Oyj och TeliaSonera Kazakhstan Holding B.V. uppgående till 22 837 MSEK (-) respektive 1 180 MSEK (-). Finansiella intäkter och kostnader under 2019 påverkades även positivt av minskade valutakursförluster.

Balansräkning i sammandrag

MSEK	30 sep 2019	31 dec 2018
Tillgångar
Anläggningstillgångar	189 920	176 064
Omsättningstillgångar	48 358	47 512
Summa tillgångar	238 278	223 577
Eget kapital och skulder
Bundet eget kapital	15 713	15 713
Fritt eget kapital	76 652	79 477
Summa eget kapital	92 364	95 189
Obeskattade reserver	6 077	6 882
Avsättningar	516	534
Långfristiga skulder	89 995	84 199
Kortfristiga skulder och kortfristiga avsättningar	49 326	36 772
Summa eget kapital och skulder	238 278	223 577

Anläggningstillgångar ökade till 189 920 MSEK (176 064) huvudsakligen påverkade av ökade långfristiga räntebärande koncerninterna fordringar och investeringar i dotterbolag, främst relaterade till aktieägartillskott till Telia Towers AB och Telia Sverige AB, delvis motverkat av nedskrivningar av dotterbolagen Telia Finland Oyj och TeliaSonera Kazakhstan Holding B.V..

Eget kapital minskade till 92 364 MSEK (95 189) huvudsakligen på grund av utdelning till aktieägarna och återköpta egna aktier relaterade till återköpsprogrammet, delvis motverkat av positivt nettoresultat.

Långfristiga skulder ökade till 89 995 MSEK (84 199) huvudsakligen på grund av emittering och omvärderingar av obligationer samt valutakurseffekter.

Kortfristiga skulder och kortfristiga avsättningar ökade till 49 236 MSEK (36 772) påverkade av en ökning av kortfristiga räntebärande skulder och utdelningsskuld till aktieägarna delvis motverkade av en återföring av den kortfristiga avsättningen för det slutliga förlikningsbeloppet med myndigheterna i USA och Nederländerna, se not 4.

RISKER OCH OSÄKERHETSFAKTORER

Telia Company verkar på en rad olika geografiska produkt- och tjänstemarknader i den starkt konkurrensutsatta och reglerade telekombranschen. Telia Company har definierat risk som någonting som skulle kunna ha en väsentlig ogynnsam effekt på uppfyllnad av Telia Companys mål. Risker kan vara hot, osäkerheter eller förlorade möjligheter som rör Telia Companys nuvarande eller framtida verksamheter eller aktiviteter. Telia Company har ett etablerat ramverk på plats för riskhantering för att regelbundet identifiera, analysera och bedöma samt rapportera affärs- och finansiella risker såväl som etik- och hållbarhetsrisker och osäkerheter och motverka dessa risker när så är lämpligt. Telia Companys riskuniversum bestående av fyra kategorier och över trettio riskområden används för att aggregera och kategorisera risker identifierade i hela organisationen inom ramen för riskhantering, se nedan.

För ytterligare information om detaljer i riskexponering och riskhantering, se Års- och hållbarhetsredovisningen 2018 Förvaltningsberättelse avsnitt Risker och osäkerhetsfaktorer.

Telia Companys riskuniversum

Strategiska & tillväxtrisker

Risker som kan ha en materiell inverkan på de strategiska mål som uppstår genom interna eller externa faktorer

Finansiella risker Risker som kan orsaka oför-

utsedda förändringar eller volatilitet i nettoomsättning, marginaler, vinst per aktie, avkastning eller marknadsvärde

Operativa & samhällsrisker Risker som kan påverka eller

äventyra genomförandet av affärsenheter eller påverka samhället

Legala & regulatoriska risker

Risker relaterade till juridiska eller statliga åtgärder som kan ha en väsentlig inverkan på uppnåendet av affärsmål

Stockholm den 17 oktober 2019

Christian Luiga Tillförordnad VD & koncernchef

Denna rapport har inte varit föremål för granskning av Telia Companys revisorer.

FRAMTIDSINRIKTADE UTTALANDEN

Denna rapport innehåller uttalanden om bland annat Telia Companys finansiella ställning och resultat av verksamheter som är av framtidsinriktad karaktär. Sådana uttalanden baserar sig inte på historiska fakta utan representerar snarare Telia Companys framtida förväntningar. Telia Company anser att de förväntningar som återspeglas i dessa framtidsinriktade uttalanden är baserade på rimliga antaganden men framtidsinriktade uttalanden innebär inneboende risker och osäkerheter och flera viktiga faktorer skulle kunna leda till att faktiska resultat eller utfall avviker väsentligt från dem som uttrycks i något av de framtidsinriktade uttalandena.

Sådana viktiga faktorer inkluderar men begränsas inte till: Telia Companys marknadsposition tillväxt inom telekombranschen och effekterna av konkurrens och andra ekonomiska affärsmässiga konkurrensmässiga och/eller regelmässiga faktorer som påverkar verksamheten i Telia Company dess intressebolag och joint ventures och telekombranschen i allmänhet. Framtidsinriktade uttalanden avser endast per det datum de gjordes och utöver vad som krävs enligt tillämplig lag åtar sig Telia Company inget ansvar för att uppdatera något av dem i händelse av ny information eller framtida händelser.

DEFINITIONER

Anställda: Totalt antal anställda exklusive timanställda.

Bredbandsintäkter: Externa intäkter relaterade till försäljning av fasta bredbandstjänster.

CAPEX: En förkortning av "Capital Expenditure". Investeringar i immateriella och materiella anläggningstillgångar samt nyttjanderättstillgångar men exklusive goodwill, immateriella och materiella anläggningstillgångar samt nyttjanderättstillgångar förvärvade genom rörelseförvärv samt åtaganden för återställning.

CAPEX exklusive nyttjanderättstillgångar: CAPEX med avdrag för nyttjanderättstillgångar.

EBITDA: En förkortning av "Earnings before Interest Tax Depreciation and Amortization." Motsvarar rörelseresultat före av- och nedskrivningar samt före resultat från intressebolag och joint ventures.

Fritt kassaflöde: Summan av kassaflöde från den löpande verksamheten och betald CAPEX.

Företagslösningar: Externa intäkter relaterad till försäljning av fasta företagslösningar avseende nätverk och kommunikation.

Intern försäljning: Försäljning inom koncernen.

Justeringsposter omfattar realisationsvinster och realisationsförluster, nedskrivningar, omstruktureringsprogram (kostnader för avveckling av verksamheter och för övertalig personal) eller andra kostnader som till sin natur inte är del av normal daglig verksamhet.

Jämförbar bas (%): Förändringen i nettoomsättning, externa tjänsteintäkter och justerad EBITDA exklusive effekter från förändringar i valutakurser och baserat på nuvarande koncernstruktur. Det vill säga inklusive effekten av eventuella förvärv och exklusive effekten av eventuella avyttringar i både nuvarande och jämförande period.

Mobila abonnemangsintäkter: Externa intäkter relaterade till försäljning av röst, meddelanden, data och innehållstjänster (inklusive maskin-till-maskin-relaterade tjänster).

Nettolåneskuld: Räntebärande skulder minskade med derivat vilka redovisas som finansiella tillgångar (och säkrar lång- och kortfristiga lån) samt därtill kopplade Credit Support Annex (CSA) minskade med 50 procent av hybridkapital (som enligt marknadspraxis för denna typ av instrument betraktas som eget kapital) minskade med kortfristiga placeringar, långfristiga obligationer värderade till verkligt värde via övrigt totalresultat och likvida medel.

Nettolåneskuld/justerad EBITDA (multipel): Nettolåneskuld dividerad med justerad EBITDA rullande 12 månader och exklusive avyttrade verksamheter.

Operationellt fritt kassaflöde: Fritt kassaflöde från kvarvarande verksamhet exklusive betald CAPEX för licenser och frekvenser och utdelningar från intressebolag netto efter skatter och inklusive återbetalning av leasingskulder.

Räntabilitet på sysselsatt kapital: Rörelseresultat inklusive nedskrivningar och vinster/förluster vid avyttringar plus finansiella intäkter exklusive valutakursvinster uttryckt i procent av genomsnittligt sysselsatt kapital.

Samtrafikintäkter: Externa intäkter relaterade till terminering av mobil samtrafik.

Summa hårdvaruintäkter: Externa intäkter avseende försäljning av hårdvara/utrustning.

Summa tjänsteintäkter: Externa intäkter exklusive försäljning av hårdvara/utrustning.

Telefoniintäkter: Externa intäkter relaterade till försäljning av fasta telefonitjänster.

Tv-intäkter: Externa intäkter relaterade till försäljning av tv-tjänster.

Övriga fasta tjänsteintäkter: Externa intäkter relaterade till försäljning av fasta tjänster inklusive fiberinstallation, grossisttjänster och övriga tjänster inom infrastruktur.

Övriga mobila tjänsteintäkter: Externa intäkter relaterade till besökares roaming, grossisttjänster och övriga tjänster.

För definitioner av andra alternativa nyckeltal se Årsoch hållbarhetsredovisningen 2018.

Om inte annat anges presenteras jämförelsesiffror i denna rapport inom parentes och hänvisar till motsvarande period föregående år.

FINANSIELL KALENDER

Bokslutskommuniké januari-december 2019 29 januari 2020

Års- och hållbarhetsredovisning 2019 12 mars 2020

Årsstämma 2020 2 april 2020 i Stockholm

Delårsrapport januari-mars 2020 22 april 2020

Delårsrapport januari-juni 2020 17 juli 2020

Denna information är sådan information som Telia Company AB är skyldigt att offentliggöra enligt EU:s marknadsmissbruksförordning. Informationen lämnades, genom ovanstående kontaktpersons försorg, för offentliggörande den 17 oktober 2019 kl. 07.00 svensk tid.

Telia Company AB (publ) Org nr. 556103-4249, Säte: Stockholm Tel. 08-504 550 00. www.teliacompany.com