Boule Diagnostics AB (publ) Delårsrapport januari–september 2019

[Skriv här]

Fortsatt stark tillväxt och väsentligt förbättrade marginaler

Kvartalet juli-september 2019

Nettoomsättningen uppgick till MSEK 131,2 (110,9), motsvarande en ökning med 18,3 procent. Justerat för förändring av valutakursen motsvarar det en ökning med 13,4 procent.
Antal sålda instrument uppgick under kvartalet till 1 108 (1 161) vilket är minskning med 4,6 procent.
Kassaflödet från den löpande verksamheten uppgick till MSEK 23,9 (-0,6).
Rörelseresultatet uppgick till MSEK 32,3 (12,8) vilket motsvarar en rörelsemarginal på 24,6 procent (11,5).
Resultatet efter skatt uppgick till MSEK 20,3 (9,8).
Resultatet per aktie före och efter utspädning uppgick till SEK 1,04 (0,50). ¹

Delårsperioden januari-september 2019

Nettoomsättningen uppgick till MSEK 369,6 (318,2), motsvarande en ökning med 16,2 procent. Justerat för förändring av valutakursen motsvarar det en ökning med 10,0 procent.
Antal sålda instrument uppgick under perioden till 3 367 (3 063) vilket är en ökning med 9,8 procent.
Kassaflödet från den löpande verksamheten uppgick till MSEK 34,2 (16,1).
Rörelseresultatet uppgick till MSEK 54,9 (51,4) vilket motsvarar en rörelsemarginal på 14,8 procent (16,2). Exklusive reserveringen om MSEK 5,9 för osäkra kundfordringar uppgick rörelsemarginalen till 16,4 procent.
Resultatet efter skatt uppgick till MSEK 30,4 (39,6).
Resultatet per aktie före och efter utspädning uppgick till SEK 1,56 (2,04). ¹

Väsentliga händelser under kvartalet

FREDRIK DALBORG LÄMNAR VD-POSTEN I BOULE Fredrik Dalborg, VD och koncernchef för Boule, har som tidigare kommunicerats beslutat sig för att lämna bolaget och fortsätta sin karriär som VD för ett annat, större, svenskt medicinteknikbolag. Fredrik kommer fortsätta i sin roll under uppsägningstiden och rekryteringsprocessen av ersättare befinner sig i slutskedet.

Väsentliga händelser efter perioden

Inga väsentliga händelser har inträffat efter periodens slut.

	jul	jul	okt 18-	okt 17-
Nyckeltal ²	sep 2019	sep 2018	sep 19 (R12)	sep 18 (R12)
Försäljningsutveckling, %	18,3	1,1	11,9	-0,2
Nettoomsättning, MSEK	131,2	110,9	475,8	425,4
Bruttomarginal, %	47,5	42,7	44,5	46,5
Rörelseresultat (EBIT), MSEK	32,3	12,8	58,3	66,3
Rörelsemarginal (EBIT), %	24,6	11,5	12,2	15,6
Nettoskuld, MSEK	22,2	-92,9	22,2	-92,9
Avkastning på eget kapital, %	6,4	3,3	10,1	17,5
Nettoskuld/EBIT (R12), ggr	0,4	-1,4	0,4	-1,4
Resultat per aktie, efter utspädning, SEK¹	1,04	0,50	1,64	2,46

1) Jämförelseperiodernas aktienyckeltal har räknats om för att justera för aktiespliten i juni 2018. 2) Sedan den 1 januari 2019 tillämpas IFRS 16 vilket har påverkat koncernens räkenskaper och nyckeltal. Övergången påverkar även jämförelser mot tidigare perioder som fortsatt redovisas i enlighet med tidigare principer. För mer information om effekterna se not 1.

VD Fredrik Dalborg har ordet

Tillväxtinitiativen fortsätter att ge resultat

Den starka tillväxttrenden håller i sig, med ännu ett kvartal med rekordförsäljning. Försäljningen under kvartalet blev MSEK 131,2, en ökning med 18 procent jämfört med tredje kvartalet 2018 och en ackumulerad tillväxt under årets tre första kvartal på 16 procent.

Det är glädjande att se god försäljningsutveckling inom både instrument (14 procent) och förbrukningsvaror till egna instrument (18 procent). Utvecklingen var positiv inom alla produktområden, men särskilt inom fempartssegmentet. Även inom förbrukningsvaror OEM var tillväxten god under kvartalet samt under hela 2019.

Försäljningen ökade inom alla geografiska områden under kvartalet, med undantag av Latinamerika som hade en lite svagare utveckling efter ett starkt andra kvartal då tillväxten var 91 procent. Ackumulerad försäljningsökning i Latinamerika de första tre kvartalen 2019 var 36 procent.

Tillväxten är ett resultat av de strategiska initiativ som tagits under 2017 och 2018 och som innefattar en breddad produktportfölj inom human- och veterinärområdena, stärkta resurser inom försäljning och marknadsföring samt arbetet med att förbättra och utveckla distributörsstrukturen.

Väsentligt förbättrade marginaler

Lönsamhetsutvecklingen har varit mycket positiv tack vare stark försäljning av förbrukningsvaror, god försäljningsutveckling i länder med bra marginaler samt effektiviseringen av distributörsnätverket. Bruttomarginalen steg till 47,5 procent, en förbättring jämfört med föregående kvartal och jämfört med tredje kvartalet 2018.

Arbetet med att ytterligare förstärka marginalerna, vilket bland annat innefattar prishöjningar och ett ökat fokus på kostnadsreduktion i produktion, fortsätter.

Efter de investeringar som gjorts i forskning och utveckling, samt i den kommersiella organisationen, hölls rörelsekostnaderna på en relativt oförändrad nivå jämfört med motsvarande kvartal föregående år, vilket tillsammans med försäljningstillväxt och bruttomarginalförbättring ledde till ett väsentligt förbättrat rörelseresultat på MSEK 32,3 jämfört med knappa MSEK 13 i tredje kvartalet föregående år. Dessutom förbättrades kassaflödet från den löpande verksamheten väsentligt och uppgick till MSEK 23,9 i kvartalet.

Enskilda kvartal påverkas ibland av större upphandlingar men under det tredje kvartalet 2019 har den goda tillväxten och lönsamheten inte påverkats i endera riktningen av sådana händelser utan den beror främst på tidigare strategiska satsningar samt en gynnsam produktoch geografisk mix. Med detta i åtanke är det positivt att

bolagets tillväxt sett över rullande tolv månader är 11,9 procent, vilket är över vårt tillväxtmål på 10 procent sett på årsbasis. Rörelsemarginalen ligger rullande tolv månader på 12,2 procent, vilket är under målet om 15 procent, men var under kvartalet 24,6 procent.

Fortsatta initiativ för tillväxt och lönsamhet

Boule har beslutat att gå vidare med planerna för att etablera lokal tillverkning av hematologireagens i Ryssland. Boules produkter har funnits på den ryska marknaden i mer än 20 år och Boule har byggt upp en stark marknadsandel och en betydande installerad bas av instrument på den ryska marknaden. Boule har en stark ambition att vidareutveckla positionen och närvaron på den ryska marknaden. För att stödja ryska patienter, kunder och distributörer har Boule etablerat ett dotterbolag i Ryssland och anställt ett lokalt team med lång erfarenhet inom området.

Initiativet med lokal tillverkning i Ryssland är i linje med Boules globala tillverkningsstrategi för att öka tillverkningskapaciteten för att möta ökad efterfrågan och sträva efter regional försörjning av förbrukningsvaror. Projektet har redan startats och förväntas slutföras under 2020.

Kontinuerligt fokus på kvalitet

Boule driver fortsatt kvalitetsarbetet och förbättringar i kvalitetsprocesser med högsta prioritet. Under tredje kvartalet 2019 slutfördes arbetet med åtgärdsplanen för att hantera de sju observationerna från inspektionen i maj 2018 i enlighet med de tidsplaner som kommunicerats med FDA. Vid inspektionen i juli 2019 fick bolaget två observationer. Dessa åtgärdas nu enligt de planer som kommunicerats med FDA och kommer att slutföras i mitten av januari 2020. Organisationen fortsätter att verka i enlighet med de nya och förbättrade kvalitetsprocesserna. Boule är fast beslutet att uppfylla alla krav från FDA och dialogen med myndigheten fortsätter i en positiv anda.

Fredrik Dalborg VD och koncernchef

Koncernens utveckling januari–september 2019

NETTOOMSÄTTNING

Nettoomsättningen under perioden uppgick till MSEK 369,6 (318,2), vilket motsvarar en ökning med 16,2 procent. Omsättningen ökade med 10,0 procent justerat för förändring av valutakursen på USD och EUR. Omsättningen har påverkats positivt av de nylanserade fempartssystemen, förändringen av distributörsnätverket i Ryssland och en växande försäljning av förbrukningsvaror.

BRUTTORESULTAT

Bruttoresultatet under perioden uppgick till MSEK 168,5 (146,5) och bruttomarginalen, som har stärkts under det tredje kvartalet, uppgick under perioden till 45,6 procent (46,0). Bruttomarginalen under det första halvåret påverkades negativt av regionmix med hög andel instrumentförsäljning till lågprisländer men stärktes under det tredje kvartalet till följd av förändrad regionmix.

KOSTNADER

Rörelsekostnaderna under perioden uppgick till MSEK 116,6 (98,1). Rörelsekostnaderna inkluderar en reserv för osäkra kundfordringar på MSEK 5,9 relaterat till en specifik distributör. Reserven motsvarar Boules del av den totala kundfordringen på MSEK 21,2 där resterande del garanteras av EKN. Kostnaderna reflekterar också den satsning och förstärkning av försäljnings-, utvecklings- och kvalitetsorganisationen som har skett.

Kostnader för forskning och utveckling som belastat resultatet uppgick till MSEK 20,5 (18,6), vilket motsvarar 5,5 procent (5,8) av nettoomsättningen. Utgifter för forskning och utveckling har aktiverats med MSEK 28,2 (15,4). Totala utgifter för forskning och utveckling motsvarar 13,2 procent (10,7) av nettoomsättningen.

Aktiverade kostnader under perioden avser främst nästa generations hematologiplattform.

Nettot av övriga rörelseintäkter och övriga rörelsekostnader uppgick under perioden till totalt MSEK 3,0 (3,1) och består främst av positiva respektive negativa valutakursförändringar.

RÖRELSERESULTAT

Rörelseresultatet uppgick till MSEK 54,9 (51,4). Det motsvarar en rörelsemarginal på 14,8 procent (16,2). Rörelsemarginalen exklusive engångsposten för osäkra kundfordringar uppgick till 16,4 procent. Rörelsemarginalen exklusive aktiverade utgifter för forskning och utveckling uppgick till 7,2 procent (11,3).

FINANSNETTO

Finansnetto exklusive resultat från intressebolag uppgick till MSEK -3,4 (0,2), inräknat resultatet från intressebolag var finansnettot MSEK -15,6. Resultatet från intressebolag avser biosurfit, som är i en tidig kommersialiseringsfas och fortfarande genererar negativt resultat. Under kvartal två och tre lanserades nya versioner av tester för CRP (infektion) och HbA1c (diabetes). De nya produkterna är väsentligt enklare att hantera, något som är viktigt på det patientnära marknadssegmentet, och bolaget har nu en konkurrenskraftig produkt. Försäljningen och resultatet förväntas därmed att förbättras under de kommande kvartalen.

Resultat före skatt uppgick till MSEK 39,3 (51,6). Periodens resultat uppgick till MSEK 30,4 (39,6).

FÖRSÄLJNING PER REGION OCH PRODUKT

Nettoomsättning per region MSEK	jul-sep 2019	jul-sep 2018	Förändring	okt 18- sep 19 (R12)	okt 17- sep 18 (R12)	Förändring (R12)
USA	39,6	34,0	16%	142,8	128,8	11%
Asien	36,4	35,5	2%	135,1	117,3	15%
Östeuropa	21,9	13,9	58%	71,9	55,7	29%
Latinamerika	8,0	9,9	-19%	39,0	34,3	14%
Västeuropa	8,7	6,9	27%	37,1	34,2	9%
Afrika/Mellanöstern	16,5	10,7	54%	49,9	55,2	-10%
Summa	131,2	110,9	18%	475,8	425,4	12%
Nettoomsättning per produkt MSEK	jul-sep 2019	jul-sep 2018	Förändring	okt 18- sep 19 (R12)	okt 17- sep 18 (R12)	Förändring (R12)
Instrument	45,3	39,9	14%	167,4	148,0	13%
Förbrukningsvaror egna instrument	54,2	45,8	18%	201,7	178,3	13%
Förbrukningsvaror OEM och CDS-Brand	19,9	15,1	31%	63,8	56,5	13%

Övrigt	11,8	10,1	17%	42,8	42,6	0%

FINANSERING OCH KASSAFLÖDE

Till följd av det förbättrade rörelseresultatet under det tredje kvartalet uppgick kassaflödet från den löpande verksamheten, efter förändring av rörelsekapital, till MSEK 23,9 (-0,6). Kassaflödet från den löpande verksamheten under perioden uppgick till MSEK 34,2 (16,1). I början av året inbetalades bolagsskatt motsvarande MSEK 10,3 relaterat till tidigare år då preliminärskatt för dessa år varit för låg.

Exportkreditnämnden (EKN) garanterar en del av Boules kundfordringar till 75–95 procent av de aktuella fordringarnas totalbelopp. Fordringar kan belånas och skulderna redovisas då som räntebärande skulder. Förändringen av kundfordringar garanterade av EKN inkluderas i kassaflödet från den löpande verksamheten, medan förändringen av övriga räntebärande skulder redovisas under finansieringsverksamheten i kassaflödet. I början av perioden ökade belåningen av garanterade kundfordringar för att sedan matcha utestående kundfordringar.

Periodens kassaflöde uppgick till MSEK -12,0 (-61,0) och likvida medel per den 30 september uppgick till MSEK 19,2 (39,1). Minskningen av likvida medel förklaras av strategiska investeringar; partnerskap med biosurfit samt egenutveckling av nästa generations hematologiplattform

Koncernens disponibla likvida medel, inklusive ej utnyttjade checkräkningskrediter samt garanterade men ej belånade kundfordringar, uppgick per den 30 september till MSEK 69,8 (116,1). Bolagets checkräkningskredit har under perioden ökat med MSEK 20,0 till MSEK 59,8.

INVESTERINGAR

Totala investeringar uppgick till MSEK 62,6 (45,9), varav MSEK 28,2 (17,0) avser investeringar i framtida produktplattformar, MSEK 0,0 (22,7) avser förvärv av ny teknologi och MSEK 26,5 (0,0) avser förvärv i intressebolag biosurfit, se not 3.

EGET KAPITAL OCH SKULDER

Koncernens egna kapital uppgick per den 30 september 2019 till MSEK 333,4 (298,7) och soliditeten till 56 procent (69). Implementeringen av den nya standarden för leasing IFRS 16 påverkade soliditeten med 4,6 procentenheter, med tidigare redovisningsprinciper hade soliditeten varit 60,4 procent. För mer information om IFRS 16 se not 1.

De räntebärande skulderna, som primärt avser belåning av kundfordringar garanterade av EKN, uppgick per den 30 september 2019 till MSEK 107,5 (43,9), Av ökningen utgör MSEK 44,9 finansiell leasing som uppstod i redovisningen i och med implementeringen av IFRS 16. Av de räntebärande skulderna var MSEK 22,0 (12,5) långfristiga och MSEK 85,5 (31,1) kortfristiga. Per den 30 september 2019 nyttjades checkräkningskrediten med MSEK 12,3 (0,0) och övriga, icke räntebärande, kortfristiga skulder och leverantörsskulder uppgick till MSEK 88,5 (80,4).

Leasingskulder om MSEK 46,9 redovisas per den 30 september varav MSEK 35,0 är långfristiga och MSEK 11,8 är kortfristiga. Av dessa redovisas MSEK 44,9, varav MSEK 33,6 är långfristiga och MSEK är 11,3 kortfristiga, till följd av implementeringen av IFRS 16.

Nettoskulden uppgick per den 30 september 2019 till MSEK 22,2 (-95,4). Av ökningen utgör leasingskulder som uppstått i och med implementeringen av IFRS 16 MSEK 44,9. Nettoskulden exklusive dessa leasingskulder var per den 30 september MSEK -22,7. En negativ nettoskuld visar att de räntebärande tillgångarna överstiger de räntebärande skulderna.

Uppskjutna skattefordringar och uppskjutna skatteskulder uppgick per den 30 september till MSEK 0,0 (0,0) respektive MSEK 18,3 (12,4).

Långfristiga avsättningar avser avsättning till direktpension om MSEK 2,7 (0,0).

3) Antal sålda instrument 2019 avser försäljning per rullande 12 månader.

MARKNAD

Boule vänder sig till sjukhus, kliniker, laboratorier och bolag inom bloddiagnostik på såväl human- som på veterinärområdet. Bloddiagnostik innebär att det enbart är blod som analyseras genom exempelvis klinisk kemisk analys eller blodcellräkning avseende förändringar av olika blodkomponenter. Marknadens storlek är SEK 6 miljarder och Boules marknadsandel utgör cirka 8 procent.

VÄSENTLIGA RISKER OCH OSÄKERHETSFAKTORER Ett antal risker och osäkerhetsfaktorer är förknippade med koncernens verksamhet. Det finns alltid en risk att konkurrenter erbjuder effektivare och bättre produkter än Boule och att kundbasen därmed minskar. Felaktiga, försenade eller uteblivna leveranser från bolagets leverantörer innebär att bolagets leveranser i sin tur försenas, blir bristfälliga eller felaktiga. Det kan inte garanteras att bolagets verksamhet inte kommer att omfattas av restriktioner från myndigheter eller att bolaget erhåller nödvändiga framtida myndighetsgodkännanden. Risken finns att bolagets förmåga att utveckla produkter upphör eller att produkter inte kan lanseras i enlighet med fastställda tidsplaner eller att mottagandet på marknaden blir sämre än förväntat. Dessa risker kan innebära minskad försäljning och påverka bolagets resultat negativt. Bolaget är också exponerat för att kunder inte kan betala samt att bolaget inte kan finansiera sin verksamhet.

Boule är idag exponerat för valutakursförändringar. +/- 10 procent på kursen USD/SEK påverkar omsättningen med +/- MSEK 20 och rörelseresultatet med +/- MSEK 4. Boule arbetar ständigt med att operationellt minska koncernens valutaexponering.

Boule mottog i oktober 2018 ett varningsbrev från amerikanska Food and Drug Administration (FDA). Boule är fast beslutet att uppfylla FDA:s krav, och för organisationen har detta högsta prioritet. Varningsbrevet begränsar inte produktion eller försäljning av varor. Boule har under kvartalet slutfört åtgärdsplanen för hanteringen av de sju observationerna från maj 2018. Under inspektionen i juli 2019 hade FDA två observationer. Boule kommer under första kvartalet 2020 slutföra åtgärderna för de två observationerna. För mer information om varningsbrevet se årsredovisningen 2018.

För en utförligare beskrivning av riskerna se årsredovisningen för 2018. Jämfört med årsredovisningen bedöms riskerna vara oförändrade.

TRANSAKTIONER MED NÄRSTÅENDE Utöver ersättning till styrelse och ledande

befattningshavare så har inga transaktioner med närstående ägt rum under perioden.

MODERBOLAGET

Boule Diagnostics AB (publ) org nr 556535-0252 är ett svenskregistrerat aktiebolag med säte i Stockholm. Adressen till huvudkontoret är Domnarvsgatan 4, 163 53 Spånga, Sverige.

Intäkterna i moderbolaget är hänförliga till koncerngemensamma tjänster.

Fordringar på koncernföretag avser främst fordringar på det svenska dotterbolaget Boule Medical AB. Risker och osäkerheter i moderbolaget sammanfaller indirekt med koncernens.

PERSONAL

Medelantalet anställda i koncernen har under perioden varit 223 (194) varav 8 (9) i moderbolaget. Fördelat per land var medelantalet i Sverige 121 (106), USA 95 (86), Mexiko 2 (2), Ryssland 5 (0). Medelantalet kvinnor i koncernen var 94 (85) och medelantalet män var 124 (109).

FRAMÅTRIKTAD INFORMATION

Framåtriktad information i denna rapport baseras på Bolagets förväntan vid tidpunkten för rapporten. Även om Boule bedömer att förväntningarna är rimliga finns det inte någon garanti för att förväntningarna är eller kommer att visa sig vara korrekta. Följaktligen kan framtida utfall variera väsentligt jämfört med vad som framgår i den framtidsinriktade informationen beroende på bland annat ändrade marknadsförutsättningar för Bolagets tjänster och mer generella ändrade förutsättningar avseende ekonomi, marknad och konkurrens, förändringar i lagkrav och andra politiska åtgärder samt variationer i valutakurser. Boule åtar sig inte att uppdatera eller rätta sådan framåtriktad information annat än vad som stipuleras i lag.

ANTAL AKTIER

Totala antalet aktier och röster i Boule Diagnostics AB har varit oförändrat under de första nio månaderna 2019. Jämförelsetal för nyckeltal som inkluderar antalet aktier har i delårsrapporten justerats retroaktivt efter aktiespliten (4:1) i juni 2018 för att underlätta jämförelse mellan perioderna.

Aktieägare per 30 september 2019 (och därefter kända förändringar)	Antal aktier	Andel av kapital/röster
Svolder AB	2 326 889	11,98%
AB Grenspecialisten	2 073 268	10,68%
Thomas Eklund inkl. bolag	1 956 955	10,08%
Swedbank Robur Fonder AB	1 809 992	9,32%
Tredje AP-fonden	1 625 771	8,37%
Nordea	1 112 254	5,73%
Länsförsäkringar Fonder	911 417	4,69%
Société Générale	748 698	3,86%
RBC Investor	716 752	3,69%
Core Ny Teknik	590 000	3,04%
CBNY-Norges Bank	548 685	2,83%
Andra AP-Fonden	392 776	2,02%
Fondita Nordic	375 000	1,93%
Övriga aktieägare, 2 131	4 228 095	21,78%
Totalt antal aktier	19 416 552	100,00%
Aktier via utestående antal optioner ex. hedging	981 024
Totalt antal aktier inkl. optioner	20 397 576

OPTIONER

Bolaget har två utestående optionsprogram. Bolaget har på årsstämman 2019 beslutat att ge ut maximalt 490 500 teckningsoptioner. Varje option berättigar innehavaren att senast den 30 december 2022 förvärva en aktie till kursen 67,50 SEK/aktie. 463 435 teckningsoptioner har under det tredje kvartalet 2019 tilldelats och på marknadsmässiga villkor förvärvats av anställda. Av dessa förvärvades 280 080 av övriga ledande befattningshavare och resterande 183 354 av övriga anställda. Marknadsvärdet har fastställts genom Black & Scholes optionsvärdering och uppgår vid tilldelningstidpunkten till 1,10 SEK/option.

Bolaget har tidigare beslutat att ge ut maximalt 122 631 teckningsoptioner genom beslut på årsstämman 2017. Varje option berättigar innehavaren att senast den 30 december 2020 förvärva fyra aktier till kursen 97,50 SEK/aktie, med beaktande av omräkning till följd av genomförd aktiesplit 4:1. Under 2017 tilldelades och på marknadsmässiga villkor förvärvades 58 631 stycken av teckningsoptionerna. Av dessa förvärvades 48 631 av VD och resterande 10 000 av övriga ledande befattningshavare. Ingen ytterligare tilldelning kommer att ske, varför 64 000 optioner kvarstår.

Avseende de två programmen gäller att för den händelse optionsinnehavarens anställning upphör ska optionerna hembjudas till Boule, som kan välja att nyttja rätten till hembud. Det finns inga restriktioner rörande överlåtelse av optionerna i de två programmen.

Styrelsen och verkställande direktören försäkrar att delårsrapporten ger en rättvisande översikt av koncernens och moderbolagets verksamhet, ställning och resultat samt beskriver väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer som moderbolaget och de företag som ingår i koncernen står inför.

Stockholm 30 oktober 2019 Boule Diagnostics AB

Peter Ehrenheim Thomas Eklund Karin Dahllöf Styrelsens ordförande Styrelseledamot Styrelseledamot

Jon Risfelt Charlotta Falvin Fredrik Dalborg

Styrelseledamot Styrelseledamot Verkställande Direktör

REVISORSGRANSKNING Denna rapport har översiktligt granskats av bolagets revisor.

Rapport över resultat och övrigt totalresultat för koncernen

MSEK	jul-sep 2019	jul-sep 2018	jan-sep 2019	jan-sep 2018
Nettoomsättning	131,2	110,9	369,6	318,2
Kostnad för sålda varor	-68,9	-63,6	-201,1	-171,7
Bruttoresultat	62,3	47,3	168,5	146,5
Bruttomarginal	47,5%	42,7%	45,6%	46,0%

Övriga rörelseintäkter	4,1	1,1	10,3	9,0
Försäljningskostnader	-22,8	-21,0	-77,7	-62,5
Administrationskostnader	-6,1	-5,8	-18,4	-17,0
Forsknings- och utvecklingskostnader	-4,9	-6,9	-20,5	-18,6
Övriga kostnader	-0,3	-2,1	-7,3	-5,9
Rörelseresultat	32,3	12,8	54,9	51,4
Rörelsemarginal	24,6%	11,5%	14,8%	16,2%

Finansiella intäkter	0,5	0,5	1,0	1,2
Finansiella kostnader	-1,9	-0,6	-4,3	-1,0
Resultat från intressebolag	-4,4		-12,2
Finansnetto	-5,8	-0,1	-15,6	0,2
Resultat före skatt	26,5	12,7	39,3	51,6


Inkomstskatt	-6,2	-2,9	-8,9	-12,0
Periodens resultat	20,3	9,8	30,4	39,6
Övrigt totalresultat
Poster som kan komma att omföras till periodens resultat
Periodens omräkningsdifferenser vid omräkning av utländska dotterbolag
och intressebolag	8,9	-1,2	12,2	5,2
Summa övrigt totalresultat	8,9	-1,2	12,2	5,2
Summa totalresultat för perioden	29,2	8,6	42,6	44,8
Resultat per aktie, före utspädning, SEK	1,04	0,50	1,56	2,04
Resultat per aktie, efter utspädning, SEK	1,04	0,50	1,56	2,04

Då koncernen saknar ägande utan bestämmande inflytande utgör hela resultatet moderföretagets resultat.

Rapport över finansiell ställning för koncernen

	30 sep	30 sep	31 dec
MSEK Not	2019	2018	2018

Tillgångar

Anläggningstillgångar
Immateriella tillgångar
Aktiverade utvecklingsutgifter	109,0	68,3	80,7
Goodwill	83,8	77,4	78,2
Summa immateriella tillgångar	192,8	145,8	158,9

Materiella anläggningstillgångar
Nyttjanderättstillgångar 1	45,4	-	-
Maskiner och andra tekniska anläggningar	5,6	1,9	4,5
Inventarier, verktyg och installationer	9,8	10,7	10,3
Förbättringsutgifter på annans fastighet	9,4	6,6	8,4
Summa materiella anläggningstillgångar	70,1	19,2	23,1

Finansiella anläggningstillgångar
Andelar i intressebolag 3	44,5	-	53,6
Övriga finansiella anläggningstillgångar	2,2	-	2,2
Långfristiga kundfordringar (garanterade 75–95% av EKN)	45,3	40,7	41,1
Summa finansiella anläggningstillgångar	92,0	40,7	97,0
Summa anläggningstillgångar	354,9	205,8	278,9
Omsättningstillgångar
Varulager
Råvaror och förnödenheter	42,3	31,4	37,4
Varor under tillverkning	4,3	3,5	2,1
Färdiga varor och handelsvaror	14,8	17,8	18,5
Summa varulager	61,3	52,7	58,0
Kortfristiga fordringar
Skattefordringar	17,7	4,8	6,0
Kundfordringar	61,4	60,7	48,3
Kundfordringar (garanterade 75–95% av EKN)	67,7	57,0	62,6
Övriga fordringar	3,0	2,4	7,3
Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter	12,0	13,0	9,4
Summa kortfristiga fordringar	161,8	137,8	133,6

Likvida medel	19,2	39,1	30,3
Summa omsättningstillgångar	242,3	229,6	221,9
Summa tillgångar	597,2	435,4	500,8

Rapport över finansiell ställning för koncernen (fortsättning)

MSEK Not	30 sep 2019	30 sep 2018	31 dec 2018

Eget kapital
Aktiekapital	4,9	4,9	4,9
Övrigt tillskjutet kapital	201,7	201,2	201,2
Omräkningsreserv	27,1	13,7	14,9
Balanserade vinstmedel inklusive periodens resultat	99,7	79,0	80,0
Summa eget kapital	333,4	298,7	300,9
Skulder
Långfristiga skulder
Långfristiga räntebärande skulder	3,2	1,4	1,0
Långfristiga räntebärande skulder (för av EKN garanterade fordringar)	18,8	11,0	10,7
Långfristiga leasingskulder 1	35,0	-	-
Avsättningar	2,7	-	2,7
Uppskjutna skatteskulder	18,3	12,4	14,7
Summa långfristiga skulder	78,1	24,9	29,1
Kortfristiga skulder
Kortfristiga räntebärande skulder	12,3	0,5	0,4
Kortfristiga räntebärande skulder (för av EKN garanterade fordringar)	73,2	30,6	61,7
Kortfristiga leasingskuld 1	11,8	0,3	0,6
Skulder till intressebolag 3	-	-	25,7
Leverantörsskulder	29,7	26,1	35,3
Skatteskulder	12,1	14,7	13,3
Övriga skulder	15,0	8,8	5,6
Upplupna skulder och förutbetalda intäkter	30,8	29,9	27,4
Avsättningar	1,0	1,0	1,0
Summa kortfristiga skulder	185,8	111,8	170,8
Summa skulder	263,9	136,7	200,0
Summa eget kapital och skulder	597,2	435,4	500,8

Rapport över förändringar av eget kapital i koncernen

				Balanserade
		Övrigt	Om	vinstmedel	Totalt
MSEK	Aktie kapital	tillskjutet kapital	räknings reserv	inkl. periodens resultat	eget kapital
Ingående eget kapital 2018-01-01	4,9	201,2	8,5	47,2	261,8
Periodens totalresultat
Periodens resultat				39,6	39,6
Periodens övriga totalresultat			5,2	1,8	7,0
Periodens totalresultat			5,2	41,4	46,6
Transaktioner med aktieägarna
Utdelning				-9,7	-9,7
Utgående eget kapital 2018-09-30	4,9	201,2	13,7	79,0	298,7
Ingående eget kapital 2019-01-01	4,9	201,2	14,9	80,0	300,9
Periodens totalresultat
Periodens resultat				30,4	30.4
Periodens övriga totalresultat			12,2		12,2
Periodens totalresultat			12,2	30,4	42,6
Transaktioner med aktieägarna
Optionsprogram		0,5			0,5
Utdelning				-10,7	-10,7
Utgående eget kapital 2019-09-30	4,9	201,7	27,1	99,7	333,4

Rapport över kassaflödet för koncernen

	jul-sep	jul-sep	jan-sep	jan-sep
MSEK	2019	2018	2019	2018
Den löpande verksamheten
Rörelseresultat	32,3	12,8	54,9	51,4
Justering för poster som inte ingår i kassaflödet	9,3	2,9	22,5	6,1
Erhållen ränta	0,5	0,5	1,0	0,7
Erlagd ränta	-1,8	-0,6	-4,0	-1,0
Betald inkomstskatt	-4,9	-1,6	-18,7	-6,5
Kassaflöde från den löpande verksamheten
före förändring av rörelsekapital	35,4	13,9	55,6	50,8
Kassaflöde från förändringar i rörelsekapital
Ökning (-) /Minskning (+) av varulager	-1,7	0,9	-1,6	-0,6
Ökning (-) /Minskning (+) av rörelsefordringar	-11,4	-5,6	-10,1	-9,9
Ökning (-) /Minskning (+) av rörelsefordringar (garanterade av EKN)	-2,9	-9,5	-15,6	-18,3
Ökning (+) /Minskning (-) av rörelseskulder	4,5	-0,3	6,0	-5,8
Kassaflöde från den löpande verksamheten	23,9	-0,6	34,2	16,1

Investeringsverksamheten
Investeringar i intressebolag	-0,2	-	-26,5	-
Förvärv av materiella anläggningstillgångar	-0,9	-3,6	-4,9	-6,2
Investering i aktiverade utvecklingsutgifter	-9,3	-5,6	-31,2	-39,7
Kassaflöde från investeringsverksamheten	-10,4	-9,2	-62,6	-45,9

Finansieringsverksamheten
Upptagna/Amortering av lån	0,2	0,2	3,2	0,7
Ökning (+) /Minskning (-) av finansiella skulder (EKN finansiering)	-2,3	-12,6	19,6	-22,2
Ökning (+) /Minskning (-) av finansiella skulder	-7,5	-	11,9	-
Amortering leasingskuld	-2,4	-	-7,7	-
Utdelning	-	-	-10,7	-9,7
Kassaflöde från finansieringsverksamheten	-12,0	-12,4	16,3	-31,2

Periodens kassaflöde	1,5	-22,2	-12,0	-61,0
Likvida medel vid periodens början	17,0	61,9	30,3	99,2
Valutakursdifferens i likvida medel	0,6	-0,6	1,0	1,0
Likvida medel vid periodens slut	19,2	39,1	19,2	39,1

Resultaträkning för moderbolaget

MSEK	jul-sep 2019	jul-sep 2018	jan-sep 2019	jan-sep 2018
Nettoomsättning	3,7	4,8	13,9	12,6
Administrationskostnader	-4,9	-5,7	-16,4	-16,4
Övriga rörelsekostnader	-0,9	-1,3	-3,8	-4,4
Rörelseresultat	-2,1	-2,2	-6,3	-8,2

Resultat från finansiella poster	0,0	0,0	0,0	0,0
Resultat efter Finansnetto	-2,1	-2,2	-6,3	-8,2

Koncernbidrag	0,0	0,0	0,0	0,0
Resultat före skatt	-2,1	-2,2	-6,3	-8,2

Skatt	0,5	0,5	1,3	1,8
Periodens resultat	-1,7	-1,7	-5,0	-6,4

Då inga poster finns redovisade i övrigt totalresultat överensstämmer moderbolagets resultat med totalresultatet.

Balansräkning för moderbolaget

MSEK	30 sep 2019	30 sep 2018	31 dec 2018

Tillgångar
Immateriella tillgångar
Aktiverade utvecklingsutgifter	0,8	0,0	0,0
Summa immateriella tillgångar	0,8	0,0	0,0
Materiella anläggningstillgångar
Inventarier	0,1	0,1	0,1
Summa materiella anläggningstillgångar	0,1	0,1	0,1
Finansiella anläggningstillgångar
Andelar i koncernföretag	153,5	153,5	153,5
Andelar i intressebolag	56,7	-	53,6
Övriga finansiella anläggningstillgångar	2,2	-	2,2
Summa finansiella anläggningstillgångar	212,4	153,5	209,3
Summa anläggningstillgångar	213,3	153,6	209,4

Omsättningstillgångar
Skattefordringar	3,0	1,2	0,8
Fordringar på koncernföretag	29,8	47,7	30,9
Övriga fordringar	-	1,9	0,4
Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter	1,3	1,5	1,5
Summa kortfristiga fordringar	34,1	52,3	33,6

Kassa och bank	0,5	3,7	0,7
Summa omsättningstillgångar	34,6	56,0	34,3
Summa tillgångar	247,9	209,6	243,7

Eget kapital och skulder
Eget kapital	188,7	197,6	201,5
Långfristiga skulder
Övriga avsättningar	2,7	-	2,7
Summa långfristiga skulder	2,7	0,0	2,7

Kortfristiga skulder
Skulder till koncernföretag	48,5	0,7	1,2
Skulder till intressebolag	-	-	25,7
Övriga skulder	8,0	11,2	12,5
Summa kortfristiga skulder	56,5	12,0	39,4
Summa skulder	59,3	12,0	42,1
Summa eget kapital och skulder	247,9	209,6	243,7

NOT 1 REDOVISNINGSPRINCIPER

Boule Diagnostics (publ) tillämpar IFRS (International Financial Reporting Standards) som de antagits av Europeiska Unionen. Denna delårsrapport är upprättad i enlighet med IAS 34, Delårsrapportering. Delårsrapporten för moderbolaget har upprättats enligt ÅRL 9 kapitlet och RFR 2 Redovisning för juridiska personer. Delårsrapporten ska läsas tillsammans med årsredovisningen för räkenskapsåret som slutade den 31 december 2018. Redovisningsprinciperna är i överensstämmelse med de principer som tillämpades föregående räkenskapsår med undantag för den nya standarden IFRS 16 Leasingavtal som tillämpas från och med den 1 januari 2019. Verkligt värde på finansiella tillgångar och skulder bedöms motsvara de bokförda värdena. Delårsinformationen på sidorna 1–6 utgör en integrerad del av denna finansiella rapport som omfattar sidorna 1–17.

Nya standarder som tillämpas för räkenskapsåret 2019

IFRS 16 Leasingavtal publicerades av IASB i januari 2016 och godkändes av EU i oktober 2017. IFRS 16 och ersätter IAS 17 Leasingavtal samt tillhörande tolkningar IFRIC 4, SIC 15 och SIC 27. Den nya standarden innebär att leasetagare ska redovisa alla kontrakt som uppfyller definitionen av ett leasingkontrakt, utom kontrakt om maximalt 12 månader och kontrakt av individuellt lågt värde, som tillgång och skuld i rapporten över finansiell ställning. Redovisningen i enlighet med IFRS 16 baseras på synsättet att leasetagaren har en rättighet att använda en tillgång under en specifik tidsperiod och samtidigt har en skyldighet att betala för denna rättighet. Skulden redovisas till ett diskonterat nuvärde av framtida leasingavgifter. Tillgången redovisas till värdet av skulden justerat för eventuella initiala utgifter, återställningskostnader, förskottsbetalningar och förmåner. Kostnaden avseende den leasade tillgången består av avskrivningar på tillgången och ränta på leasingskulden. Avtal som tidigare utgjort operationella leasingavtal kommer således att rapporteras i balansräkningen med följden att tidigare rörelsekostnad, periodens leasingavgift, ersätts med avskrivning och räntekostnad i resultaträkningen. Det är endast leasingkomponenten i ett kontrakt som ska redovisas i balansräkningen, servicekomponenterna redovisas som en operativ kostnad.

Övergångsmetod

Boule tillämpar IFRS 16 från den 1 januari 2019 med hjälp av den förenklade övergångsmetoden, vilket innebär att jämförelsesiffror inte har räknats om. Den marginella låneräntan om 3,5 procent har använts vid uträkningen av övergångseffekterna.

Övergångseffekter

Som operationell leasetagare påverkade IFRS 16 endast koncernens hyreskontrakt som i och med övergången till den nya standarden hade effekten att balansomslutningen, rörelseresultatet och finansiella kostnader ökade samt att de relaterade kassaflödena flyttades från den löpande verksamheten till finansieringsverksamheten. Den ingående effekten på koncernens balansräkning per den 1 januari 2019 är att en leasingtillgång (nyttjanderättstillgång) om MSEK 39,8 samt motsvarande leasingskulder uppstod, övergången hade ingen effekt på eget kapital. Hyreskontraktets löptid för bolagets verksamhetsytor i USA har under det tredje kvartalet 2019 förlängts med option på två år, och därmed har en förnyad bedömning av leasingkontrakten gjorts. Den totala leasingtillgången ökar med 13,2 MSEK. Marginalräntan har bedömts kvarstå vid 3,5%. Per den 30 september redovisas finansiella leasingavtal för hyra som en nyttjanderättstillgång, efter avskrivning om MSEK 7,9 värderad till MSEK 44,3 samt motsvarande leasingskuld fördelad på lång- och kortfristiga leasingskulder om MSEK 33,6 respektive MSEK 11,3. Effekten på periodens resultat efter skatt är MSEK -0,5, inklusive uppskjuten skatteskuld. Räntekostnad för leasingskulden har beräknats med marginell låneränta på 3,5% och redovisas i rapporten över totalresultat som en kostnad om MSEK 1,3 för perioden. Till skillnad mot tidigare redovisning av hyreskostnad som operationell leasing, i vilken kostnaden var linjär över framtida perioder, så kommer den finansiella räntan att minska under leasingavtalets gång. Periodens kassaflöde påverkades genom att ett utflöde om MSEK 7,3 som tidigare skulle ha redovisats under den löpande verksamheten istället redovisas under finansieringsverksamheten.

För koncernens alternativa nyckeltal påverkades vid övergången den 1 januari 2019 främst nettoskulden som steg med MSEK 39,8 till MSEK -19,9. Detta höjde nettoskulden/EBIT, ett nyckeltal som används i koncernens finansiella mål, från -1,1 till -0,4 samt påverkade soliditeten som i och med den ökade skulden sjönk från 60 procent till 56 procent.

Effekter av IFRS 16 under perioden	30 september 2019 (IFRS 16)	Effekt av IFRS 16	30 september 2019 (IAS 17)
Rörelseresultat, MSEK	54,9	0,7	54,2
Materiella anläggningstillgångar, MSEK	70,1	45,4	24,8
Kortfristiga fordringar, MSEK	161,8	-1,1	162,9
Långfristiga skulder, MSEK	78,1	33,6	44,5
Kortfristiga skulder, MSEK	185,8	11,3	174,5
Eget kapital, MSEK	333,4	0,5	332,9
Uppskjutna skatteskulder, MSEK	18,3	-0,1	18,4
Kassaflöde från den löpande verksamheten, MSEK	34,2	7,3	26,9
Kassaflöde från finansieringsverksamheten, MSEK	16,3	-7,3	23,6
Soliditet, %	55,8	-4,6	60,4
Nettoskuld, MSEK	22,2	44,9	-22,7
Nettoskuld/EBIT r12, ggr	0,4	0,8	-0,4

NOT 2 STÄLLDA SÄKERHETER OCH EVENTUALFÖRPLIKTELSER

	Koncernen		Moderbolaget
30 september, MSEK	2019	2018	2019	2018
Ställda säkerheter	181,9	158,3	2,5	2,5
Eventualförpliktelser	0,0	0,0	93,5	42,9

NOT 3 INVESTERING I STRATEGISKT PARNERSKAP MED BIOSURFIT INOM PATIENTNÄRA DIAGNOSTIK Den 14 december 2018 slöt Boule ett strategiskt partnerskap med det portugisiska diagnostikbolaget biosurfit. Biosurfit utvecklar och tillverkar spinit®, ett system för patientnära diagnostik inom hematologi, immunologi och klinisk kemi. Boule förvärvade aktier i biosurfit motsvarande 24,99% av det totala aktiekapitalet och antalet röster mot en investering om MEUR 5, motsvarande MSEK 53,6. MEUR 2,5 av investeringen betalades ut i december 2018 och resterande MEUR 2,5 betalades ut i januari 2019. Under tiden fram till slutet av 2021 har Boule möjligheten att förvärva ytterligare 24,99% för MEUR 5 plus ränta, och under 2022 har Boule möjligheten att förvärva resterande aktier i biosurfit till en avtalad multipelvärdering. Boules innehav i biosurfit redovisas i moderbolagets samt koncernens balansräkningar som innehav i intressebolag. I koncernens rapport över totalresultat återfinns vinster och förluster från intressebolag under finansnettot samt förändringen i omräkningsdifferensen under övrigt totalresultat.

NOT 4 INTÄKTER PER REGION OCH PRODUKT

Intäkter per region MSEK	jul-sep 2019	jul-sep 2018	Förändring	okt 18- sep 19 (R12)	okt 17- sep 18 (R12)	Förändring (R12)
USA	39,6	34,0	16%	142,8	128,8	11%
Asien	36,4	35,5	2%	135,1	117,3	15%
Östeuropa	21,9	13,9	58%	71,9	55,7	29%
Latinamerika	8,0	9,9	-19%	39,0	34,3	14%
Västeuropa	8,7	6,9	27%	37,1	34,2	9%
Afrika/Mellanöstern	16,5	10,7	54%	49,9	55,2	-10%
Summa	131,2	110,9	18%	475,8	425,4	12%
Intäkter per produkt MSEK	jul-sep 2019	jul-sep 2018	Förändring	okt 18- sep 19 (R12)	okt 17- sep 18 (R12)	Förändring (R12)
Instrument	45,3	39,9	14%	167,4	148,0	13%
Förbrukningsvaror egna instrument	54,2	45,8	18%	201,7	178,3	13%
Förbrukningsvaror OEM och CDS-Brand	19,9	15,1	31%	63,8	56,5	13%
Övrigt	11,8	10,1	17%	42,8	42,6	0%
Summa	131,2	110,9	18%	475,8	425,4	12%

Kvartalsöversikt¹

		2019			2018			2017
	jul-sep	apr-jun	jan-mar	okt-dec	jul-sep	apr-jun	jan-mar	okt-dec	jul-sep
Nettoomsättning, MSEK	131,2	119,7	118,6	106,2	110,9	107,8	99,5	107,2	109,7
Bruttoresultat, MSEK	62,3	52,0	54,1	43,3	47,3	52,6	46,5	51,5	56,8
Bruttomarginal, %	47,5	43,4	45,6	40,7	42,7	48,8	46,8	48,0	51,8
EBITDA, MSEK	37,8	11,6	21,7	5,7	14,8	22,2	20,5	18,8	30,2
EBITDA marginal, %	28,8	9,7	18,3	5,4	13,4	20,6	20,7	17,5	27,5
EBIT, MSEK	32,3	5,9	16,7	3,4	12,8	19,8	18,8	14,9	28,2
EBIT marginal, %	24,6	5,0	14,1	3,2	11,5	18,4	18,9	13,9	25,7
Resultat efter skatt, MSEK	20,3	0,3	9,8	1,4	9,8	14,9	14,9	8,1	21,6
Resultat per aktie, före utspädning, SEK²	1,04	0,01	0,51	0,07	0,50	0,77	0,77	0,42	1,13
Resultat per aktie, efter utspädning, SEK²	1,04	0,01	0,51	0,07	0,50	0,77	0,77	0,42	1,12
Kassaflöde från den löpande verksamheten per aktie, SEK²	1,23	0,80	-0,25	0,34	-0,03	0,50	0,35	1,25	0,53
Avkastning på eget kapital, %	6,4	0,1	3,2	0,5	3,3	5,3	5,5	3,2	9,2
Nettoskuld/EBIT (R12)	0,4	0,7	0,3	-1,1	-1,4	-1,1	-1,9	-2,1	-2,2
Soliditet, %	56	55	57	60	69	66	66	63	63

1) Sedan den 1 januari 2019 tillämpas IFRS 16 vilket har påverkat koncernens räkenskaper och nyckeltal vilket även påverkar jämförelse mellan kvartalen. För mer information om effekterna se not 1.

2) Tidigare perioders aktienyckeltal har räknats om för att justera för aktiespliten i juni 2018.

Definitioner

ANVÄNDANDE AV NYCKELTAL EJ DEFINIERADE I IFRS

Boulekoncernens redovisning upprättas enligt IFRS. I IFRS definieras endast ett fåtal nyckeltal. Boule tillämpar ESMA:s (European Securities and Market Authority-Den Europeiska värdepappers- och marknadsmyndigheten) riktlinjer för alternativa nyckeltal (Alternative Performance Measures). I korthet är ett alternativt nyckeltal ett finansiellt mått över historisk eller framtida resultatutveckling, finansiell ställning, eller kassaflöde som inte är definierat eller specificerat i IFRS. För att stödja företagsledningens och andra intressenters analys av koncernens utveckling redovisar Boule vissa nyckeltal som inte definieras i IFRS. Företagsledningen anser att dessa uppgifter underlättar en analys av koncernens utveckling. Dessa tilläggsuppgifter är kompletterande information till IFRS och ersätter ej nyckeltal definierade i IFRS. Boules definitioner av mått ej definierade i IFRS som återfinns på sida 14 kan skilja sig från andra företags definitioner. Beräkningar av alla nyckeltal kan stämmas av mot poster i resultat- och balansräkningen.

Försäljningsutveckling är periodens nettoomsättning dividerat med jämförelseperiodens nettoomsättning, uttryckt i procentuell förändring

Bruttoresultat är nettoomsättning minskad med kostnaden för sålda varor

Bruttomarginal är bruttoresultatet dividerat med nettoomsättningen

EBITDA (Earnings before interest, taxes, depreciation and amortization) är resultatet före finansiellt netto, skatter och avskrivningar på materiella och immateriella tillgångar

EBITDA-marginal är EBITDA dividerat med nettoomsättningen

EBIT (Earnings before interest and taxes) är rörelseresultatet före finansiellt netto och skatter

EBIT-marginal (Rörelsemarginal) är EBIT dividerat med nettoomsättningen

Rörelsekapital är varulager, kundfordringar (kortfristiga och långsiktiga) och kassa minskad med leverantörsskulder

Räntetäckningsgrad är rörelseresultatet plus finansiella intäkter dividerat med finansiella kostnader

Nettoskuld är räntebärande skulder minskade med räntebärande tillgångar

Nettoskuldsättningsgrad är nettoskuld dividerat med eget kapital

Soliditet är eget kapital dividerat med balansomslutningen

Avkastning på eget kapital är periodens resultat efter skatt dividerat med genomsnittligt eget kapital

Detta är Boule Diagnostics

Boule Diagnostics AB är en av få aktörer i världen på den globala diagnostikmarknaden som i egen regi utvecklar, tillverkar och marknadsför instrument och förbrukningsvaror för bloddiagnostik. Boule riktar sig till sjukhus, kliniker, laboratorier och bolag inom bloddiagnostik på såväl human- som veterinärområdet. Koncernen omsätter drygt 400 miljoner kronor och har cirka 220 anställda. Försäljningen sker via distributörer i fler än 100 länder samt i egen regi i Sverige och USA. Verksamheten bedrivs genom rörelsedrivande bolag i Sverige, USA, Mexiko och Ryssland. Boule är sedan 2011 noterad på Nasdaq Stockholm.

VISION

Förbättrad hälsa tillgänglig för alla, var som helst i världen.

MISSION

Nära samarbete med kunder och partners för att erbjuda användarvänliga, högkvalitativa, patientnära diagnostiklösningar var som helst i världen.

AFFÄRSIDÈ

Effektivt utveckla, tillverka och erbjuda helhetslösningar för human- och veterinärmarknaderna.

FINANSIELLA MÅL

Boule ska ha:

•En rörelsemarginal (EBIT-marginal) som överstiger 15 procent,
•En långsiktig försäljningstillväxt som överstiger 10 procent per år,
•En nettoskuld (räntebärande skulder minus likvida medel) som maximalt är 3 gånger större än rörelseresultatet på helårsbasis.

STRATEGIER

•Skydda och expandera vår kärnverksamhet: Fortsätta effektivitetsförbättringar, ökad produktionskapacitet samt säkerställa kvalitet och regelefterlevnad. Utveckla och lansera nästa generations systemplattformar.
•Stärkta positioner på tillväxtmarknader: Vidareutveckla distributörsrelationer och stärka den lokala närvaron.
Tillväxt i nya segment och marknader: Expandera på nya geografiska marknader och i nya kundsegment med förbättrade försäljningsstrategier och resurser och tillsammans med samarbetspartnerns.
Utveckla OEM och CDS-brand verksamheterna: Satsa på och expandera utvalda lönsamma produktsegment.
•Bredda produktportföljen: Utveckla nya systemplattformar och bredda produktportföljen genom samarbeten och förvärv.

Boule som investering

AFFÄRSMODELL

Boule erbjuder en bred portfölj av instrument, förbrukningsvaror och tillhörande tjänster till små och medelstora sjukvårdsenheter världen över för högkvalitativ och säker blodanalys.

TILLVÄXT

Boule har de senaste fem åren haft en årlig genomsnittlig försäljningstillväxt på omkring nio procent vilket är högre än marknadstillväxten och bolaget ser fortsatt god tillväxtpotential på global nivå. Boule har lång erfarenhet av att växa såväl organiskt som via förvärv.

UTDELNING

Den övergripande målsättningen för Boule är att ge aktieägarna en utdelning som återspeglar såväl god direktavkastning som utdelningstillväxt. Den årliga utdelningen ska långsiktigt motsvara 25–50 procent beaktat bolagets likviditet.

Våra instrument för bloddiagnostik

Information till aktieägarna

KALENDER

Bokslutskommuniké	2020-02-07
Årsredovisning 2019	2020-04-16
Delårsrapport kvartal 1	2020-05-07
Årsstämma 2020	2020-05-07
Delårsrapport kvartal 2	2020-08-17
Delårsrapport kvartal 3	2020-11-05

PRESENTATION AV DELÅRSRAPPORT

VD Fredrik Dalborg och CFO Christina Rubenhag presenterar och kommenterar delårsrapporten. Efter presentationen kommer det att finnas tid för frågor. Presentationen hålls på engelska.

Tid:	kl. 16.00 den 30 oktober
Telefonnummer:	+46(0) 8-744 77 22
Kod:	1212

KONTAKTPERSONER INVESTERARRELATIONER

Fredrik Dalborg VD och koncernchef +46-70 558 51 05 [email protected]

Christina Rubenhag CFO +46-70 546 72 22 [email protected]

Denna information är sådan information som Boule Diagnostics AB (publ) är skyldigt att offentliggöra enligt EU:s marknadsmissbruksförordning Informationen lämnades, genom ovanstående kontaktpersons försorg, för offentliggörande den 30 oktober 2019 kl. 15:00 CET.

Revisorns granskningsrapport

Boule Diagnostics AB (publ) org nr 556535-0252

Inledning

Vi har utfört en översiktlig granskning av den finansiella delårsinformationen i sammandrag för Boule Diagnostics AB (publ) per 30 september 2019 och den niomånadersperiod som slutade per detta datum. Det är styrelsen och verkställande direktören som har ansvaret för att upprätta och presentera denna finansiella delårsinformation i enlighet med IAS 34 och årsredovisningslagen. Vårt ansvar är att uttala en slutsats om denna delårsrapport grundad på vår översiktliga granskning.

Den översiktliga granskningens inriktning och omfattning

Vi har utfört vår översiktliga granskning i enlighet med International Standard on Review Engagements ISRE 2410 Översiktlig granskning av finansiell delårsinformation utförd av företagets valda revisor. En översiktlig granskning består av att göra förfrågningar, i första hand till personer som är ansvariga för finansiella frågor och redovisningsfrågor, att utföra analytisk granskning och att vidta andra översiktliga granskningsåtgärder. En översiktlig granskning har en annan inriktning och en betydligt mindre omfattning jämfört med den inriktning och omfattning som en revision enligt ISA och god revisionssed i övrigt har. De granskningsåtgärder som vidtas vid en översiktlig granskning gör det inte möjligt för oss att skaffa oss en sådan säkerhet att vi blir medveten om alla viktiga omständigheter som skulle kunna ha blivit identifierade om en revision utförts. Den uttalade slutsatsen grundad på en översiktlig granskning har därför inte den säkerhet som en uttalad slutsats grundad på en revision har.

Slutsats

Grundat på vår översiktliga granskning har det inte kommit fram några omständigheter som ger oss anledning att anse att delårsrapporten inte, i allt väsentligt, är upprättad för koncernens del i enlighet med IAS 34 och årsredovisningslagen samt för moderbolagets del i enlighet med årsredovisningslagen.

Stockholm den 30 oktober 2019

Öhrlings PricewaterhouseCoopers AB

Leonard Daun Auktoriserad revisor

AI Terminal

Boule Diagnostics

3143_10-q_2019-10-30_8a5d1bcb-bf7d-4f17-a072-4dacd44fa2ab.pdf