Delårsrapport januari-september 2019

5 november 2019

Rekordens kvartal

Tredje kvartalet juli – september 2019

Nettoomsättningen uppgick till 282,7 MSEK (232,2), vilket är en ökning med 21,7 procent jämfört med motsvarande kvartal föregående år. Till jämförbara valutakurser och justerat för förvärv1) ökade omsättningen med 8,1 procent.
Rörelseresultatet ökade med 42,5 procent till 64,3 MSEK (45,1).
Resultat efter skatt ökade med 51,3 procent till 66,6 MSEK (44,0).
Resultat per aktie ökade till 1,02 SEK (0,68) före och efter utspädning.
Kassaflödet från den löpande verksamheten ökade till 80,0 MSEK (50,7).
Nettoskulden1) per den 30 september uppgick till 127,1 MSEK (-67,6). Likvida medel uppgick till 131,9 MSEK (177,0). Skulder till kreditinstitut var 109,5 MSEK (109,4).

Nio månader januari – september 2019

Nettoomsättningen uppgick till 812,8 MSEK (676,3), en ökning med 20,2 procent jämfört med motsvarande period föregående år. Till jämförbara valutakurser och justerat för förvärv1) ökade nettoomsättningen med 8,6 procent.
Rörelseresultatet ökade med 24,5 procent till 170,3 MSEK (136,7).
Resultat efter skatt ökade med 20,0 procent till 168,3 MSEK (140,3).
Resultat per aktie uppgick till 2,58 SEK (2,17) före och efter utspädning.
Kassaflödet från den löpande verksamheten uppgick till 135,5 MSEK (103,4).
Utdelning till aktieägarna har lämnats med 97,8 MSEK (90,6) i maj månad.
Den 24 maj offentliggjorde styrelsen att Tomas Blomquist anställts som ny verkställande direktör för Biotage med tillträdesdatum den 6 november.

Biotage AB (publ) Box 8 SE-751 03 Uppsala Besöksadress: Vimpelgatan 5 Tel: 018-56 59 00 Org. nr.: 556539-3138 www.biotage.com Sida 1 av 24

Förvärvet av PhyNexus Inc. slutfördes den 15 januari. Förvärvspriset uppgick till ca 21,3 MUSD (ca 190,6 MSEK2)) varav ca 4,8 MUSD (ca 43,2 MSEK) i kontant ersättning och ca 6,6 MUSD (ca 58,6 MSEK) i nyemitterade aktier i Biotage erlades i samband med tillträdet. Resterande ca 10,0 MUSD (ca 89,3 MSEK) är förväntade framtida tilläggsköpeskillingar baserade på framtida resultat.
Emissionen av vederlagsaktier för förvärvet ökade antalet aktier i Biotage från 64 714 447 till 65 201 784, vilket medfört en utspädning för existerande aktieägare på 0,7 procent.

1) Se definition sid 20-21 2) Baserat på en växelkurs SEK/USD om 8,93

Koncernens resultatutveckling i sammandrag

Belopp i MSEK	Kvartal 3	Kvartal 3		9 mån	12 mån
	jul-sep	jul-sep	jan-sep	jan-sep	jan-dec
	2019	2018	2019	2018	2018
Nettoomsättning	282,7	232,2	812,8	676,3	910,9
Kostnad sålda varor	-105,0	-90,8	-306,3	-263,7	-354,3
Bruttoresultat	177,6	141,4	506,5	412,6	556,6
Rörelsens kostnader	-113,3	-96,2	-336,3	-275,8	-384,1
Rörelseresultat (EBIT)	64,3	45,1	170,3	136,7	172,5
Finansiella poster	8,8	-1,8	10,0	4,1	3,8
Resultat före skatt	73,1	43,3	180,3	140,8	176,3
Skatt	-6,5	0,7	-12,0	-0,5	-8,7
Periodens resultat	66,6	44,0	168,3	140,3	167,6
Bruttomarginal	62,8%	60,9%	62,3%	61,0%	61,1%
Rörelsemarginal (EBIT)	22,8%	19,4%	20,9%	20,2%	18,9%

1) Se definition sid 20-21

Kommentar av VD Torben Jörgensen

Det har varit ett stort nöje och förtroende att få verka som verkställande direktör för Biotage i snart 14 år och att dessutom få avsluta med ett så starkt kvartal som detta är så klart inget annat än fantastiskt. Biotage sätter igen nya rekord. Aldrig tidigare har omsättningen varit så hög. Bruttomarginalen och lönsamheten är även de på rekordnivå. Under kvartalet kom Biotage också upp i den för mig personligen efterlängtade miljardomsättningen; rullande 12 månader omsätter Biotage nu drygt en miljard kronor.

Samtliga geografiska regioner med undantag för Europa visar nu en tillväxt överstigande 8 procent. Det medger att Biotage nu närmar sig det finansiella målet; en genomsnittlig årlig organisk omsättningstillväxt om 8 procent mätt över en treårsperiod. Till jämförbara valutakurser och rensat för förvärv ökar omsättningen med 8,1 procent för kvartalet medan motsvarande mått på organisk tillväxt når 8,6 procent för årets första nio månader.

Försäljningen i Asien fortsätter att utvecklas positivt. Vi ser stark tillväxt över hela denna region och ett lysande exempel är Kina, som nu utgör 10 procent av Biotages globala omsättning.

Den ökade försäljningen sker inte på bekostnad av en lägre lönsamhet. Tvärtom så växer Biotage med ökad lönsamhet. Värt att notera är att bruttomarginalen för såväl kvartalet som de första nio månaderna överträffar vårt strategiska mål om 60 procent. För kvartalet ökar bruttomarginalen till hela 62,8 procent.

Utvecklingen av vårt erbjudande inom Industriella produkter är fortsatt stark. Detta produktområde utgör nu 12 procent av Biotages totala försäljning. Det har snart gått ett år sedan vi lanserade den senast flash-reningsplattformen Biotage® Selekt tillsammans med den nya serien förbrukningsvaror Biotage® Sfär. Eftersom dessa produkter ingår i Biotages enskilt största produktområde, Rening, är det givetvis angeläget att vi är lyckosamma med lanseringen. Produktområdet fortsätter att öka, vi tar marknadsandelar och vi har lyckats möta önskemålen från våra kunder inom den amerikanska läkemedelsindustrin.

Allt har dock inte gått helt efter tidsplan och önskan. Den nya instrumentgenerationen för automatiserad rening av plasmider, vilken kom till Biotage genom förvärvet av PhyNexus tidigare i år, kommer inte att lanseras under 2019 såsom ursprungligen planerats. Vi behöver mer tid för att säkerställa att produkten uppfyller Biotages höga kvalitetsnormer och lanseringen skjuts därför till nästa år.

Jag skrev redan i halvårsrapporten att jag med tillförsikt såg fram mot det andra halvåret. Nu har vi ett kvartal kvar av 2019 och med en stark orderbok ser jag fortsatt positivt mot avslutningen av året. Eftersom detta är min sista kvartalsrapport som verkställande direktör vill jag passa på att tacka alla medarbetare, kunder, styrelsen och aktieägarna som gjort denna resa möjlig. Biotage har rekryterat en mycket bra efterträdare till mig och som tidigare offentliggjorts kommer jag att fortsätta i Biotages styrelse, och om aktieägarna så vill, som

styrelseordförande för Biotage efter den extra bolagsstämma som äger rum den 7 november.

Koncernens resultat, ekonomiska ställning och kassaflöde

Tredje kvartalet juli - september 2019

Koncernens nettoomsättning under det tredje kvartalet 2019 uppgick till 282,7 MSEK (232,2) vilket är en ökning med 21,7 procent. Till jämförbara valutakurser och rensat för förvärv ökade omsättningen med 8,1 procent jämfört med motsvarande kvartal föregående år. Amerika utgjorde den största marknaden med 46 procent (43) av nettoomsättningen. Asien stod för 31 procent (29) och EU och EMEA-området stod för 23 procent (28).

Koncernens bruttomarginal för kvartalet ökade till 62,8 procent (60,9). Omsättningen utgjordes till 48 procent (49) av systemförsäljning och 52 procent (51) eftermarknadsprodukter (förbrukningsvaror och service). Arbetet med att effektivisera produktionen och fokuserade insatser för att reducera materialkostnader har lett till ökad lönsamhet för ett antal av bolagets produkter. Lönsamheten gynnas även av högre försäljningsvolym och valutasituationen med en fortsatt relativt svag SEK eftersom en övervägande majoritet av försäljningen sker i andra valutor, företrädesvis USD och EUR.

Rörelsekostnaderna uppgick till 113,3 MSEK (96,2), varav försäljningskostnader utgör 83,3 MSEK (64,3). Försäljningskostnadernas ökning med 19,0 MSEK jämfört med motsvarande period föregående år beror i huvudsak på expansion i säljorganisationen, inklusive förvärv, men även valutaeffekter. Kostnader för forskning och utveckling ökade med 5,7 MSEK till 18,7 MSEK (13,1), vilket främst förklaras av forskning och utvecklingskostnader i den förvärvade verksamheten i USA och det intensiva arbetet inom aktiverbara utvecklingsprojekt under jämförelseperioden, främst med flashreningssystemet Biotage® Selekt med de tillhörande förbrukningsvarorna Biotage® Sfär som lanserades oktober 2018. Detta ger också högre avskrivningar på balanserade utvecklingskostnader i kvartalet, 5,6 MSEK (4,0). Administrationskostnaderna ökade med 3,5 MSEK till 19,0 MSEK (15,5) delvis till följd av förvärvet av PhyNexus.

Övriga rörelseposter om 7,7 MSEK (-3,3) består framförallt av effekter av valutakursförändringar på rörelserelaterade skulder och fordringar samt Biotages andel av resultatet i intressebolaget Chreto -0,3 MSEK (-0,6). Det positiva bidraget i år och den negativa effekten i jämförelseperioden innebär sammantaget en positiv nettoeffekt på kvartalets resultat om hela 11,0 MSEK mellan åren.

Rörelseresultatet (EBIT) förbättrades med 42,5 procent till 64,3 MSEK (45,1) motsvarande en rörelsemarginal (EBIT-marginal) på 22,8 procent (19,4). Den genomsnittliga rörelsemarginalen för den senaste treårsperioden uppgår nu till 18,6 procent (16,9), att jämföra med koncernens finansiella mål om 20 procent.

Finansnettot uppgick till 8,8 MSEK (-1,8). Skillnaden om 10,6 MSEK jämfört med motsvarande period föregående år förklaras främst av valutaeffekter. Resultat efter skatt ökade med 51,3 procent till 66,6 MSEK (44,0). Redovisad skattekostnad ökade med 7,2 MSEK till 6,5 MSEK (-0,7). Redovisad skatt påverkas av förändringar i bokfört värde relaterat till skattemässiga underskott.

Kassaflöde

Kassaflödet från den löpande verksamheten ökade till 80,0 MSEK (50,7). 4,9 MSEK (-) av denna ökning är relaterad till redovisningen av IFRS 16. Investeringarna uppgick till 9,7 MSEK (13,4). Av- och nedskrivningar uppgick till 19,1 MSEK (9,7). Balanserade utgifter för utvecklingsarbete svarade för 7,6 MSEK (6,1) av investeringarna och 5,6 MSEK (4,0) av av- och nedskrivningarna.

Niomånadersperioden januari-september 2019

Koncernens nettoomsättning för niomånadersperioden ökade med 20,2 procent till 812,8 MSEK (676,3). Till jämförbara valutakurser och justerat för förvärv har nettoomsättningen ökat med 8,6 procent (8,5). Amerika utgjorde den största marknaden med 44 (42) procent av nettoomsättningen. Asien stod för 31 (29) procent och EU och EMEA-området stod för 25 (29) procent.

Koncernens bruttomarginal ökade till 62,3 procent (61,0), med en produktmix där system stod för 48 procent (50) av omsättningen och eftermarknadsprodukter 52 procent (50).

Rörelsekostnaderna uppgick till 336,3 MSEK (275,8). Ökningen förklaras till stor del av att försäljningskostnaderna ökade med 41,8 MSEK till 230,7 MSEK (188,9). Administrationskostnaderna ökade med 8,6 MSEK till 57,9 MSEK (49,3) på grund av kostnader relaterade till förvärvet av PhyNexus och rekryteringskostnader mm för ny VD. Kostnader för forskning och utveckling ökade med 11,4 MSEK till 56,4 MSEK (45,0), vilket förklaras främst av forsknings- och utvecklingskostnader i förvärvad verksamhet i USA och effekter av aktivering och avskrivning av kostnader för aktiverbara utvecklingsprojekt. Övriga rörelseposter om 8,7 MSEK (7,3) består framförallt av valutaeffekter på rörelserelaterade skulder och fordringar samt andel av resultatet i intressebolaget Chreto -2,9 MSEK (-1,1).

Rörelseresultatet förbättrades trots det med 24,5 procent till 170,3 MSEK (136,7) motsvarande en rörelsemarginal (EBIT) på 20,9 procent (20,2). Finansnettot uppgick till 10,0 MSEK (4,1). Resultat efter skatt ökade med 20,0 procent till 168,3 MSEK (140,3).

Kassaflödet från den löpande verksamheten ökade till 124,6 MSEK (103,4). 14,6 MSEK av den ökningen är hänförlig till införandet av IFRS 16. Kassaflödet påverkades negativt med 77,7 MSEK från rörelsekapitalförändringar varav 16,9 MSEK avser ökat varulager, 1,3 MSEK minskade rörelseskulder och 59,5 MSEK ökade rörelsefordringar, främst ökade kundfordringar relaterat till högre försäljning. Investeringarna uppgick till 72,3 MSEK (167,7), varav nettoeffekt från

förvärvet av PhyNexus utgör 39,5 MSEK. Av- och nedskrivningar uppgick till 54,1 MSEK (28,8). Balanserade utgifter för utvecklingsarbete svarade för 18,4 MSEK (20,6) av investeringarna och 16,7 MSEK (12,3) av av- och nedskrivningarna.

Balansposter

Koncernens likvida medel uppgick per den 30 september till 131,9 MSEK (177,0). Räntebärande skulder avser lån inom ramen för en kreditfacilitet som upptogs 2018 i samband med förvärvet av Horizon Technology Inc. om 109,5 MSEK (109,4) samt leasingskuld beräknad enligt IFRS 16 om 58,8 MSEK (-). Nettokassan, som även inkluderar 90,7 MSEK (-) i beräknad tilläggsköpeskilling relaterad till förvärvet av PhyNexus Inc., uppgick därmed till 127,1 MSEK (-67,6). Under perioden har 97,8 MSEK (90,6) lämnats i utdelning till aktieägarna.

Koncernen redovisar per den 30 september en total goodwill på 327,0 MSEK (186,1). Ökningen av goodwill avser förvärvet av PhyNexus Inc. som slutfördes i januari. Övrig redovisad goodwill är hänförlig till förvärvet av Horizon Technology Inc. under 2018 samt de under 2010 gjorda förvärven av MIP Technologies AB och två produktlinjer från Caliper Life Sciences Inc.

Övriga immateriella anläggningstillgångar uppgick till 268,0 MSEK (192,7) varav 102,9 MSEK (102,8) balanserade utvecklingskostnader. Resterande ökning består främst av identifierade övervärden i förvärvade tillgångar i PhyNexus, se sidan 22.

Förväntad tilläggsköpeskilling avseende PhyNexus uppgår till 89,3 MSEK varav 71,4 MSEK redovisas som långfristig övrig finansiell skuld och 17,9 MSEK kortfristig.

Det egna kapitalet per den 30 september uppgick till 867,5 MSEK att jämföra med 702,2 MSEK vid årets ingång. Förändringen om 165,3 MSEK under niomånadersperioden förklaras av nettoresultatet med 168,3 MSEK (140,3), utdelning till aktieägarna -97,8 MSEK (-90,6), valutasäkringar och valutakurseffekter vid omräkning av utländska dotterbolag 36,1 MSEK (15,1) samt den nyemission om 58,6 MSEK (-) som gjordes i samband med förvärvet av PhyNexus.

Väsentliga händelser efter rapportperiodens utgång

Den 1 oktober offentliggjordes att Erika Söderberg Johnson efter åtta års anställning hos Biotage lämnar posten som CFO. Erika Söderberg Johnson har sex månaders uppsägningstid. Bolaget har påbörjat rekrytering av en efterträdare.

Den 14 oktober offentliggjordes att aktieägarna i Biotage kallas till extra bolagsstämma den 7 november 2019. För denna extrastämma har valberedningen i Biotage föreslagit att styrelsen ska utökas med en ledamot och således bestå av sex ledamöter inklusive styrelseordföranden, val av Åsa Hedin som ny styrelseledamot och Torben Jørgensen som ny styrelseordförande för tiden intill slutet av årsstämman 2020. Fullständiga förslag finns tillgängliga på www.biotage.com.

Personal

Koncernen hade 461 anställda den 30 september jämfört med 405 vid årets ingång. Ökningen under året förklaras av ökad bemanning i säljkåren och förvärvet av PhyNexus.

Moderbolaget

Koncernens moderbolag Biotage AB har helägda dotterbolag i Sverige, USA, Storbritannien, Tyskland, Frankrike, Italien, Japan, Kina, Sydkorea och Indien. Moderbolaget svarar för koncernledning, strategisk affärsutveckling samt administrativa funktioner på koncernnivå och gentemot dotterföretag.

Moderbolagets nettoomsättning uppgick för det tredje kvartalet till 0,7 MSEK (0,6). Rörelsekostnaderna uppgick till 5,0 MSEK (5,8) och rörelseresultatet var - 4,3 MSEK (-5,2). Moderbolagets finansnetto var 51,2 MSEK (-1,0), 42,2 MSEK (- ) avser återföring av tidigare nedskriven koncernintern fordran samt valutavinst vid koncernintern omstrukturering, resterande belopp avser till största delen valutavinster vid omräkning av koncerninterna fordringar och skulder. Resultat efter finansiella poster uppgick till 46,8 MSEK (-6,2). Redovisad skatt uppgick till -5,4 MSEK (0,3) och har påverkats positivt föregående år respektive negativt innevarande år av förändringar i bokfört värde relaterat till skattemässiga underskott. Investeringar i immateriella anläggningstillgångar uppgick under kvartalet till 0,4 MSEK (0,7). Moderbolagets kassa och bank uppgick per den 30 september till 0,0 MSEK (1,5).

Moderbolaget har inga väsentliga transaktioner med närstående utöver transaktioner med dotterbolag.

Risker och osäkerheter

Biotage är som internationell koncern exponerad för olika risker vilket påverkar möjligheterna att nå de uppsatta målen. Det rör sig om operationella risker, såsom risk att konkurrenssituationer påverkar prisnivåer och försäljningsvolymer samt risk att konjunkturutvecklingen på de marknader och inom de segment där koncernen verkar inte är stabil. Det rör sig även om finansiella risker såsom valutarisker, ränterisker och kreditrisker. Ingen avgörande förändring av väsentliga risker eller osäkerhetsfaktorer har skett under perioden. Vår bedömning är därmed oförändrad jämfört med den redogörelse för Biotages risker, osäkerhetsfaktorer samt hantering av desamma som finns i bolagets årsredovisning för 2018. Läsare som önskar ta del av årsredovisningen kan hämta denna från Biotages hemsida www.biotage.com, rekvirera från adress Biotage AB, Box 8, 751 03, Uppsala eller [email protected].

Valberedning

En valberedning bestående av ledamöter utsedda av de tre största aktieägarna eller aktieägargrupperingarna och styrelseordförande, har bildats för Biotage AB i enlighet med de principer som antogs av årsstämman 2019. Valberedningens uppgifter ska vara att inför årsstämma 2020 förbereda val av ordförande och övriga ledamöter i styrelsen, val av ordförande vid årsstämman, val av revisorer, arvodesfrågor och därtill hörande frågor. Valberedningens ledamöter är:

Marianne Flink, ordförande. Utsedd av Swedbank Robur fonder
Ove Mattsson, utsedd av aktieägarna Ann-Charlotte Bergström, Eva Forsberg, Lena Westergren, Maria Lenman, Ove Mattsson och Susanne Wetterlin, vilka har träffat en överenskommelse att genom samordnat utövande av rösträtten inta en långsiktig gemensam hållning i fråga om bolagets förvaltning
Christian Petersen, utsedd av Vind AS
Thomas Eklund, styrelseordförande Biotage AB

Aktieägare som önskar lämna förslag till valberedningen kan adressera Biotage styrelseordförande per e-mail: [email protected]. Förslag ska, för att hinnas tas i beaktande av valberedningen, inkomma senast sju veckor före stämman som kommer att hållas den 28 april 2020.

Kommande rapporttillfällen

Extra Bolagsstämma hålls den 7 november 2019 Bokslutskommuniké för 2019 publiceras den 7 februari 2020. Årsstämma 2020 hålls den 28 april 2020. Delårsrapport för det första kvartalet 2020 publiceras den 28 april 2020. Delårsrapport för det andra kvartalet 2020 publiceras den 17 juli 2020. Delårsrapport för det tredje kvartalet 2020 publiceras den 5 november 2020. Bokslutskommuniké för 2020 publiceras den 12 februari 2021. Årsredovisningen för 2019 planeras att offentliggöras vecka 14 2020.

Samtliga rapporter finns från och med angivet datum tillgängliga på Biotages hemsida.

Uppsala den 5 november 2019

Torben Jörgensen Verkställande direktör och koncernchef

För vidare information: Torben Jörgensen, VD och Koncernchef, tel: 0707 49 05 84 Erika Söderberg Johnson, Finansdirektör, tel: 0707 20 48 20

Denna information är sådan information som Biotage AB (publ) är skyldigt att offentliggöra enligt EU:s marknadsmissbruksförordning. Informationen lämnades, genom ovanstående kontaktpersoners försorg, för offentliggörande den 5 november 2019 kl. 08.30 CET.

Om Biotage

Biotage erbjuder effektiva separationsteknologier från analys till industriell skala samt högkvalitativa lösningar för analytisk kemi i allt från forskning till kommersiella analyslaboratorier. Biotages produkter används av bland annat myndigheter, akademiska institutioner, kontraktsforsknings- och kontraktstillverkningsföretag, läkemedels- och livsmedelsindustrin. Huvudkontoret ligger i Uppsala och företaget har kontor i USA, Storbritannien, Kina, Japan, Sydkorea och Indien. Biotage har cirka 460 anställda och omsatte 911 MSEK under 2018. Biotage är noterat på Nasdaq Stockholm. Hemsida: www.biotage.com

Revisors granskningsrapport

Inledning

Vi har utfört en översiktlig granskning av delårsrapporten för Biotage AB (publ) för perioden 1 januari 2019 till 30 september 2019. Det är styrelsen och verkställande direktören som har ansvaret för att upprätta och presentera denna delårsrapport i enlighet med IAS 34 och årsredovisningslagen. Vårt ansvar är att uttala en slutsats om denna delårsrapport grundad på vår översiktliga granskning.

Den översiktliga granskningens inriktning och omfattning

Vi har utfört vår översiktliga granskning i enlighet med International Standard on Review Engagements ISRE 2410 Översiktlig granskning av finansiell delårsinformation utförd av företagets valda revisor. En översiktlig granskning består av att göra förfrågningar, i första hand till personer som är ansvariga för finansiella frågor och redovisningsfrågor, att utföra analytisk granskning och att vidta andra översiktliga granskningsåtgärder. En översiktlig granskning har en annan inriktning och en betydligt mindre omfattning jämfört med den inriktning och omfattning som en revision enligt ISA och god revisionssed i övrigt har. De granskningsåtgärder som vidtas vid en översiktlig granskning gör det inte möjligt för oss att skaffa oss en sådan säkerhet att vi blir medvetna om alla viktiga omständigheter som skulle kunna ha blivit identifierade om en revision utförts. Den uttalade slutsatsen grundad på en översiktlig granskning har därför inte den säkerhet som en uttalad slutsats grundad på en revision har.

Slutsats

Grundat på vår översiktliga granskning har det inte kommit fram några omständigheter som ger oss anledning att anse att delårsrapporten inte, i allt väsentligt, är upprättad för koncernens del i enlighet med IAS 34 och årsredovisningslagen samt för moderbolagets del i enlighet med årsredovisningslagen.

Stockholm den 5 november 2019

Deloitte AB

Jonas Ståhlberg Auktoriserad revisor

RAPPORT ÖVER TOTALRESULTAT FÖR KONCERNEN I SAMMANDRAG

		2019-07-01 2018-07-01 2019-01-01		2018-01-01	2018-01-01
Belopp i KSEK		2019-09-30 2018-09-30 2019-09-30		2018-09-30	2018-12-31

Nettoomsättning	282 663	232 204	812 779	676 322	910 896
Kostnad sålda varor	-105 031	-90 815	-306 258	-263 736	-354 270
Bruttoresultat	177 632	141 389	506 522	412 586	556 626
Försäljningskostnader	-83 304	-64 337	-230 665	-188 901	-256 670
Administrationskostnader	-19 000	-15 529	-57 852	-49 282	-70 165
Forsknings- och utvecklingskostnader	-18 746	-13 093	-56 404	-44 988	-65 925
Övriga rörelseposter	7 749	-3 290	8 658	7 326	8 612
Summa rörelsens kostnader	-113 302	-96 250	-336 263	-275 845	-384 148
Rörelseresultat	64 330	45 139	170 259	136 741	172 478
Finansnetto	8 791	-1 846	10 034	4 100	3 811
Resultat före skatt	73 121	43 293	180 293	140 842	176 289
Inkomstskatt	-6 486	735	-11 966	-542	-8 662
Periodens resultat	66 635	44 027	168 327	140 300	167 627
Övrigt totalresultat
Komponenter som kan komma att
omklassificerats till årets resultat:
Växelkursdifferenser vid omräkning av
utländska dotterföretag	18 993	-3 539	36 165	15 052	16 623
Kassaflödessäkringar	-209	689	-33	214	-81
Summa övrigt totalresultat	18 784	-2 850	36 132	15 266	16 542
Summa totalresultat för perioden	85 419	41 177	204 459	155 566	184 169

RAPPORT ÖVER TOTALRESULTAT FÖR KONCERNEN I SAMMANDRAG (fortsättning)

		2019-07-01 2018-07-01 2019-01-01		2018-01-01	2018-01-01
Belopp i KSEK		2019-09-30 2018-09-30 2019-09-30		2018-09-30	2018-12-31
Periodens resultat hänförligt till:
- moderföretagets aktieägare:	66 635	44 027	168 327	140 300	167 627

Summa totalresultat för perioden hänförligt till:
- moderföretagets aktieägare:	85 419	41 177	204 459	155 566	184 169

Genomsnittligt antal utestående aktier	65 201 784	64 714 447	65 175 583	64 714 447	64 714 447
Utestående stamaktier på balansdagen	65 201 784	64 714 447	65 201 784	64 714 447	64 714 447

Periodens resultat per aktie	1,02	0,68	2,58	2,17	2,59
Periodens resultat per aktie efter utspädning	1,02	0,68	2,58	2,17	2,59

Kvartalsöversikt	2019	2019	2019	2018	2018	2018	2018
Belopp i KSEK	kv3	kv2	kv1	kv4	kv3	kv2	kv1
Nettoomsättning	282 663	282 099	248 018	234 574	232 204	236 071	208 048
Kostnad för sålda varor	-105 031	-106 221	-95 005	-90 534	-90 815	-91 678	-81 242
Bruttovinst	177 632	175 877	153 012	144 040	141 389	144 392	126 805
Bruttomarginal	62,8%	62,3%	61,7%	61,4%	60,9%	61,2%	61,0%
Rörelsekostnader	-113 302	-119 795	-103 165	-108 303	-96 250	-94 381	-85 214
Rörelseresultat	64 330	56 082	49 847	35 737	45 139	50 011	41 591
Rörelsemarginal	22,8%	19,9%	20,1%	15,2%	19,4%	21,2%	20,0%
Finansnetto	8 791	-1 068	2 311	-290	-1 846	1 903	4 044
Resultat före skatt	73 121	55 014	52 158	35 448	43 293	51 914	45 635
Skatt	-6 486	-837	-4 643	-8 120	735	-495	-782
Periodens resultat	66 635	54 177	47 515	27 327	44 027	51 419	44 853

Belopp i KSEK	2019-09-30	2018-12-31
Tillgångar
Anläggningstillgångar
Materiella anläggningstillgångar	53 013	48 630
Nyttjanderättstillgångar	57 500	-
Goodwill	326 955	186 055
Övriga immateriella anläggningstillgångar	267 972	192 654
Finansiella anläggningstillgångar	17 260	19 221
Uppskjuten skattefordran	54 789	62 205
Summa anläggningstillgångar	777 489	508 765
Omsättningstillgångar
Varulager	170 689	132 338
Kundfordringar och andra fordringar	262 075	185 080
Likvida medel	131 875	177 020
Summa omsättningstillgångar	564 639	494 438
Summa tillgångar	1 342 128	1 003 203
Eget kapital och skulder
Kapital och reserver som kan hänföras till
moderföretagets aktieägare
Aktiekapital	90 630	89 953
Reserver	14 225	-79 877
Balanserat resultat	762 628	692 104
Summa eget kapital	867 484	702 180
Långfristiga skulder
Skulder till kreditinstitut	109 513	109 400
Leasingskulder	39 086	-
Övriga finansiella skulder	72 422	1 201
Uppskjutna skatteskulder	30 844	14 780
Avsättningar	2 519	2 245
Summa långfristiga skulder	254 384	127 625
Kortfristiga skulder
Leverantörsskulder och andra skulder	178 134	166 721
Övriga finansiella skulder	18 253	385
Skatteskulder	1 115	3 132
Leasingskulder	19 674	-
Avsättningar	3 084	3 159
Summa kortfristiga skulder	220 261	173 397
Summa eget kapital och skulder	1 342 128	1 003 203

RAPPORT ÖVER FINANSIELL STÄLLNING FÖR KONCERNEN I SAMMANDRAG

RAPPORT ÖVER FÖRÄNDRING I EGET KAPITAL FÖR KONCERNEN I SAMMANDRAG

		Övrigt
	Aktie-	tillskjutet	Omräknings-		Säkrings- Balanserat	Summa
Belopp i KSEK	kapital	kapital	reserv	reserv	resultat	eget kapital

Ingående balans den 1 januari 2018	89 953	-	-96 494	76	615 077	608 611
Förändringar i eget kapital under tiden
1 januari 2018- 31 december 2018
Summa totalresultat för perioden	-	-	16 623	-81	167 627	184 169
Summa förändringar under perioden exklusive
transaktioner med moderbolagets ägare	-	-	16 623	-81	167 627	184 169
Transaktioner med moderbolagets ägare
Utdelning till moderbolagets aktieägare	-	-	-	-	-90 600	-90 600
Utgående balans 31 december 2018	89 953	-	-79 871	-5	692 104	702 180
Förändringar i eget kapital under tiden
1 januari 2018- 30 september 2018
Summa totalresultat för perioden	-	-	15 052	214	140 300	155 566
Summa förändringar under perioden exklusive
transaktioner med moderbolagets ägare	-	-	15 052	214	140 300	155 566

Transaktioner med moderbolagets ägare
Utdelning till moderbolagets aktieägare	-		-	-	-90 600	-90 600
Utgående balans 30 september 2018	89 953	-	-81 443	290	664 776	673 577

Förändringar i eget kapital under tiden
1 januari 2019- 30 september 2019
Summa totalresultat för perioden	-	-	36 165	-33	168 327	204 459
Summa förändringar under perioden exklusive
transaktioner med moderbolagets ägare	-	-	36 165	-33	168 327	204 459
Transaktioner med moderbolagets ägare
Nyemission	677	57 970	-	-	-	58 648
Utdelning till moderbolagets aktieägare	-	-	-	-	-97 803	-97 803
Utgående balans 30 september 2019	90 630	57 970	-43 706	-39	762 628	867 484

RAPPORT ÖVER KASSAFLÖDEN FÖR KONCERNEN

				2019-07-01 2018-07-01 2019-01-01 2018-01-01 2018-01-01
Belopp i KSEK				2019-09-30 2018-09-30 2019-09-30 2018-09-30 2018-12-31

Den löpande verksamheten
Resultat före skatt	73 121	43 293	180 293	140 842	176 289
Justeringar för poster som inte ingår i kassaflödet	6 315	12 714	41 137	18 280	27 684
	79 436	56 006	221 430	159 122	203 974
Betald skatt	-3 141	-2 077	-8 248	-4 827	-9 314
Kassaflöde från den löpande verksamheten
före förändring av rörelsekapital	76 295	53 929	213 182	154 295	194 659
Kassaflöde från förändring av rörelsekapital:
Ökning (-)/minskning (+) av varulager	-13 544	-7 400	-16 869	-15 122	-21 416
Ökning (-)/minskning (+) av rörelsefordringar	1 862	3 261	-59 463	-31 456	-30 020
Ökning(+)/minskning (-) av rörelseskulder	15 277	895	-1 339	-4 334	11 781
Kassaflöde från förändring av rörelsekapital	3 595	-3 244	-77 672	-50 912	-39 654
Kassaflöde från den löpande verksamheten	79 890	50 685	135 510	103 383	155 005
Investeringsverksamheten
Förvärv av immateriella anläggningstillgångar	-8 100	-9 837	-20 617	-28 381	-34 179
Förvärv av materiella anläggningstillgångar	-1 544	-3 069	-11 745	-8 971	-12 979
Förvärv av finansiella anläggningstillgångar	-93	-477	-438	-483	-1 437
Förvärv av företag och produktlinjer	-	-	-39 536	-129 816	-129 816
Kassaflöde från investeringsverksamheten	-9 738	-13 384	-72 337	-167 652	-178 411
Finansieringsverksamheten
Utdelning till aktieägare	-	-	-97 803	-90 600	-90 600
Upptagande av lån	-	-	40 000	109 319	109 942
Amorteringar på låneskulder	-48 073	-	-54 156	-	-
Kassaflöde från finansieringsverksamheten	-48 073	-	-111 958	18 719	19 342

Rapportperiodens kassaflöde	22 079	37 302	-48 785	-45 550	-4 064

Likvida medel vid periodens början	108 080	95 844	177 020	174 263	174 263
Kursdifferenser i likvida medel	1 716	914	3 640	5 347	6 821
Likvida medel vid rapportperiodens slut	131 875	134 059	131 875	134 059	177 020
Tilläggsupplysningar:
Justeringar för poster som inte ingår i kassaflödet:
Avskrivningar och nedskrivningar	19 080	9 699	54 096	28 778	39 412
Omräkningsdifferenser	-12 651	5 194	-15 765	-2 901	-3 348
Övriga poster	-115	-2 179	2 806	-7 597	-8 379
Summa	6 315	12 714	41 137	18 280	27 684

RESULTATRÄKNINGAR FÖR MODERBOLAGET I SAMMANDRAG

			2019-07-01 2018-07-01 2019-01-01 2018-01-01 2018-01-01
Belopp i KSEK			2019-09-30 2018-09-30 2019-09-30 2018-09-30 2018-12-31

Nettoomsättning	719	649	2 153	1 872	2 537

Administrationskostnader	-4 538	-5 220	-15 282	-14 841	-21 998
Forsknings- och utvecklingskostnader	-605	-599	-2 351	-1 897	-2 467
Övriga rörelseposter	98	-17	126	36	17
Rörelsens kostnader netto	-5 045	-5 835	-17 507	-16 701	-24 448
Rörelseresultat	-4 325	-5 186	-15 354	-14 829	-21 911
Resultat från finansiella investeringar:
Ränteintäkter från fordringar på koncernföretag	18	-	53	41	216
Resultat från andelar i koncernföretag	42 238	-	42 238	-	-
Övriga ränteintäkter och liknande resultatposter	9 412	-	10 548	2 741	3 335
Räntekostnader och liknande resultatposter	-516	-1 002	-1 311	-1 196	-1 613
Erhållna koncernbidrag	-	-	-	-	90 645
Finansnetto	51 151	-1 002	51 528	1 586	92 584
Resultat efter finansiella poster	46 826	-6 189	36 174	-13 243	70 673
Inkomstskatt	-5 446	251	-16 337	5 253	-14 872
Rapportperiodens resultat	41 380	-5 938	19 836	-7 989	55 801
MODERBOLAGETS RAPPORT ÖVER TOTALRESULTAT
Rapportperiodens resultat	41 380	-5 938	19 836	-7 989	55 801
Övrigt totalresultat:
Komponenter som kan komma att
omklassificerats till årets resultat	-	-	-	-	-
Rapportperiodens totalresultat	41 380	-5 938	19 836	-7 989	55 801

BALANSRÄKNINGAR FÖR MODERBOLAGET

Belopp i KSEK	2019-09-30	2018-12-31
Tillgångar
Anläggningstillgångar
Immateriella anläggningstillgångar
Patent- och licensrättigheter	11 657	10 983
	11 657	10 983
Finansiella anläggningstillgångar
Andelar i koncernföretag	472 103	471 922
Fordringar hos koncernföretag	152 295	169 378
Andelar i intressebolag	19 284	19 284
Uppskjuten skattefordran	17 286	33 623
	660 968	694 207
Summa anläggningstillgångar	672 625	705 190
Omsättningstillgångar
Kortfristiga fordringar
Fordringar hos koncernföretag	3 880	73 783
Övriga fordringar	934	2 616
Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter	1 149	2 389
	5 963	78 788
Kassa och bank	27	2 111
Summa omsättningstillgångar	5 990	80 899
Summa tillgångar	678 615	786 088
Eget kapital, avsättningar och skulder
Eget kapital
Bundet eget kapital
Aktiekapital	90 630	89 953
	90 630	89 953
Fritt eget kapital
Övrigt tillskjutet kapital	57 970	-
Balanserat resultat	338 530	380 532
Rapportperiodens resultat	19 836	55 801
	416 337	436 333
Summa eget kapital	506 967	526 286
Långfristiga skulder
Skulder till kreditintstitut	110 000	110 000
	110 000	110 000
Kortfristiga skulder
Leverantörsskulder	168	1 717
Skulder till koncernföretag	54 104	139 974
Övriga kortfristiga skulder	205	71
Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter	7 170	8 041
	61 648	149 802
Summa eget kapital och skulder	678 615	786 088

NOTER

Redovisningsprinciper

Biotages koncernredovisning baseras på International Financial Reporting Standards sådana de antagits av EU. Koncernens delårsrapport har upprättats i enlighet med IAS 34 Delårsrapportering och Årsredovisningslagen. Delårsrapporten för moderbolaget har upprättats i enlighet med Årsredovisningslagen och Rådet för Finansiell Rapporterings rekommendation RFR 2 Redovisning i juridiska personer. Koncernen och moderbolaget har tillämpat samma redovisningsprinciper och beräkningsmetoder i delårsrapporten som i den senaste årsredovisningen förutom att IFRS 16 Leases från och med den 1 januari 2019 tillämpas istället för IAS 17 Leasingavtal. Upplysningar enligt IAS 34 Delårsrapportering lämnas såväl i noter som på annan plats i delårsrapporten. Ändrade och nya standarder och tolkningar från IASB respektive IFRS Interpretations Committee som trätt ikraft och gäller för räkenskapsåret 2019 har inte haft någon inverkan på koncernens finansiella rapportering.

Vid upprättande av koncernens och moderbolagets delårsrapporter har samma redovisningsprinciper och beräkningsmetoder använts som vid upprättande av Biotages årsredovisning för 2018. Redogörelse för dessa lämnas på sidorna 44-54 i årsredovisningen. För balansposter avser siffror inom parentes värdet vid utgången av motsvarande period föregående år. För resultat- och kassaflödesposter avses motsvarande period föregående år.

Nya och ändrade standarder och tolkningar

IFRS 16 Leases ersätter IAS 17 Leasingavtal. IFRS 16 introducerar en "nyttjanderättsmodell" och innebär för leasetagaren att i stort sett samtliga leasingavtal redovisas i balansräkningen, klassificering i operationella och finansiella leasingavtal utförs därmed inte. IFRS 16 är tillämplig för räkenskapsår som börjar 1 januari 2019. Justeringar i enlighet med IFRS 16 sker på övergripande koncernnivå. Moderbolaget redovisar ej leasingavtal i balansräkningen utan fortsätter redovisa leasingavgifter som kostnader linjärt över leasingperioden i enlighet med undantaget från IFRS 16 som finns i RFR 2 Redovisning för juridiska personer. Analys av koncernens leasingavtal har genomförts för att säkerställa att kraven i den nya standarden uppfylls. De största leasingavtalen i koncernen avser leasing av hyreskontrakt och personbilar.

Som övergångsmetod till IFRS 16 har modifierad retroaktiv metod valts, där tillgångsvärdet genomgående har satts lika med skulden. De nya redovisningsprinciperna beskrivs mer i detalj på sidan 44 och i not 5 på sidan 60 i 2018 års årsredovisning. Där redovisas även den vägda genomsnittliga marginella låneräntan som använts vid diskonteringen och de övergångseffekter som övergången till IFRS 16 inneburit. Ingående värden för nyttjanderättstillgången var 64,9 MSEK, långfristig leasingskuld 47,1 MSEK, kortfristig leasingskuld 17,8 MSEK. Kassaflöden från leasingavtal klassificeras enligt följande, amortering på leasingskulden ingår i finansieringsverksamheten, räntebetalningar ingår i den löpande verksamheten. Betalningar för korttidsleasing och leasingavtal med lågt värde som inte ingår i värderingen av leasingskulden redovisas i den löpande verksamheten.

Företagsledningens bedömning är att övriga nya och ändrade standarder och tolkningar inte kommer att få någon väsentlig effekt på koncernens finansiella rapporter för den period de tillämpas för första gången. Den nya standardens effekter redovisas i 2018 års årsredovisning.

Verkligt värde

Biotage har en finansiell skuld avseende tilläggsköpeskilling vid rörelseförvärv som värderas till verkligt värde via resultatet. Tilläggsköpeskilling, hänförlig till förvärvet av PhyNexus Inc., är baserad på avtalad fördelning av bruttovinst på relaterade produkter under perioden 2019 till 2023. Överenskommelsen med säljarna innefattar inget maximalt belopp. För räkenskapsåret 2019 som regleras under 2020, bedöms tilläggsköpeskillingen uppgå till 17,9 MSEK, vilket också är bolagets bästa bedömning av verkligt värde per 30 september 2019. Beräkningar av verkligt värde är baserade på nivå 3 i hierarkin för verkligt värde, vilket innebär att verkligt värde har fastställts utifrån en värderingsmodell där väsentlig indata baseras på icke observerbar data. Värdering har skett baserat på förväntade framtida kassaflöden.

Finansiell skuld värderad till verkligt värde		2019-09-30 2018-09-30
Tilläggsköpeskilling vid rörelseförvärv, långfristig del	71,4	0,0
Tilläggsköpeskilling vid rörelseförvärv, kortfristig del	17,9	0,0
Summa	89,3	0,0

Ingående värde den 1 januari 2019	0
Förvärv	89,3
Reglerat under året	0,0
Utgående värde den 30 september 2019	89,3

En beräkning av verkligt värde baserat på diskonterade framtida kassaflöden, där en diskonteringsränta som speglar motpartens kreditrisk utgör den mest väsentliga indatan, bedöms inte ge någon väsentlig skillnad jämfört med redovisat värde för finansiella tillgångar och kortfristiga finansiella skulder som värderas till upplupet anskaffningsvärde. För dessa finansiella tillgångar och skulder anses därför det redovisade värdet vara en god approximation av det verkliga värdet.

Nyckeltal och finansiella mått

För en sammanställning av definitioner av de nyckeltal och finansiella mått som redovisas i koncernens finansiella rapportering se Biotages årsredovisning för 2018 sidan 75.

Finansiella mått i delårsrapporten som inte definieras enligt IFRS

Biotage redovisar i denna rapport uppgifter som företagsledningen använder för att bedöma koncernens utveckling. Vissa av de finansiella mått som presenteras är inte definierade enligt IFRS. Bolaget anser att dessa mått ger värdefull kompletterande information till intressenter och bolagets ledning då de bidrar till utvärderingen av relevanta trender och bolagets prestation. Eftersom inte alla företag beräknar finansiella mått på samma sätt, är dessa inte alltid jämförbara med mått som används av andra företag. Dessa finansiella mått ska därför inte ses som en ersättning för mått som definieras enligt IFRS.

Från och med 3 juli 2016 tillämpas ESMA:s riktlinjer om "alternative performance measures" vilket innebär utökade upplysningskrav avseende finansiella mått som inte är definierade enligt IFRS. Nedan görs en avstämning på de finansiella mått som Biotage bedömer befogat enligt de nya riktlinjerna.

Nettoomsättning till jämförbara valutakurser

Eftersom den största delen av koncernens intäkter betalas i andra valutor än redovisningsvalutan SEK påverkas den redovisade omsättningen i relativt stor grad av valutakursförändringar mellan perioderna. För att intressenter och företagsledning ska kunna analysera försäljningsutvecklingen rensat för valutakurspåverkan redovisar bolaget uppgifter om försäljningsutvecklingen jämfört med jämförelseperioden till konstanta valutakurser. Den aktuella periodens försäljning i respektive valuta räknas om till de valutakurser som användes i den rapporterade redovisningen för jämförelseperioden.

Tredje kvartalet			9 månader
						2018-01-01
						2018-09-30
KSEK	%	KSEK	%	KSEK	%	KSEK	%
232 204		177 715		676 322		559 259
273 965		210 844		788 919		622 212
		33 129	18,6			62 953 11,3
250 963		195 262		734 485		606 741
18 759	8,1	17 547	9,9	58 163	8,6	47 482	8,5
		2019-07-01 2019-09-30 41 761 18,0		2018-07-01 2018-09-30		2019-01-01 2019-09-30 112 597 16,6

*Exklusive omsättning från, under året, förvärvade bolag

Nettoskuld

För att intressenter och företagsledningen ska kunna följa och analysera koncernens finansiella styrka redovisas uppgifter om koncernens nettoskuld som definieras som kassa reducerad med skulder till kreditinstitut samt leasingskuld enligt IFRS 16.

Nettoskuld		2019-09-30 2018-12-31
Kassa	-131,9	-177,0
Skulder till kreditinstitut	109,5	109,4
Leasingrelaterade skulder	58,8	0,0
Övriga räntebärande skulder	90,7	0,0
Nettoskuld	127,1	-67,6

Grafer över nettoomsättning och rörelseresultat

Biotage har valt att redovisa grafer över nettoomsättningen och rörelseresultatet för rullande 12 månader eftersom bolagets ledning även följer utvecklingen över tid på rullande 12 månaders basis och anser att det ger kompletterande information till de kalenderindelade delårsdata som i övrigt redovisas i rapporten.

Rullande 12 månader	2019-09-30			2018-09-30
		2018-10-01 2019-01-01 Rullande 12			2017-10-01 2018-01-31	Rullande 12
		2018-12-31 2019-09-30	månader		2017-12-31 2018-09-30	månader
Nettoomsättning	234,6	812,8	1 047,4	188,9	676,3	865,2
Rörelseresultat	35,7	170,3	206,0	32,2	136,7	169,0
Omsättningstillväxt %			21,1%			17,2%

EBIT och EBIT-marginal

Biotage redovisar i denna rapport resultatmåttet EBIT, Earnings Before Interest and Taxes, som en alternativ benämning på rörelseresultat. EBIT-marginalen är följaktligen en alternativ benämning på rörelsemarginalen vilken beräknas som rörelseresultatet dividerat med nettoomsättningen

Långfristiga skulder

Per 30 september 2019 finns ett långfristigt lån finns till kreditinstitut om 109,5 MSEK (109,4). Samtliga kovenanter knuta till det lånet är uppfyllda på balansdagen.

Ställda säkerheter

Per 30 september 2019 har Biotage ställda säkerheter till ett värde om 22,5 MSEK (22,5), ingen väsentlig förändring har skett under rapporteringsperioden. Det finns inga eventualförpliktelser av väsentlig karaktär.

Rörelseförvärv

Förvärv av PhyNexus, Inc.

Den 15 januari 2019 förvärvade Biotage AB 100 procent av det privatägda bolaget PhyNexus, Inc. baserat i Kalifornien, USA. Genom förvärvet stärker Biotage sin position som separationsbolag inom det växande området biomolekyler. Med PhyNexus nydanande teknologiplattform med patenterade pipett-baserade förbrukningsvaror kommer Biotage kunna erbjuda sina globala kunder automatiserade lösningar för effektiv rening av biomolekyler som t ex proteiner, plasmider och antikroppar i laboratorieskala. Biotage förutspår att denna plattform har potential att på sikt rikta sig till en växande marknad värd flera miljarder USD. Den förvärvade teknologiplattformen kan möjliggöra utveckling av nya angreppssätt för kliniska tester och tester inom rättsmedicin, miljö och livsmedel med effektiviserade arbetsflöden, genom dispergerande fastfas-extraktion i kombination med pipetteringsrobotik med hög genomströmning och utvecklingsprogram för nya förbrukningsvaror.

Förvärvspriset uppgick till totalt ca 21,4 MUSD, motsvarande ca 191,3 MSEK1), baserat på skuldfritt värde. Av det totala förvärvspriset är ca 10,0 MUSD (ca 89,3 MSEK) förväntade framtida tilläggsköpeskillingar för åren 2019 till 2023, vilka kommer att grunda sig på framtida resultat. Tilläggsköpeskillingen betalas ut årsvis i det fall bruttoresultatet från relaterade produkter överstiger ett i avtalet definierat belopp. Det finns inget tak på tilläggsköpeskillingen under denna period. Resterande förvärvspris om ca 11,4 MUSD (ca 102,0 MSEK) erlades vid tillträdet och utgjordes till ca 6,6 MUSD (motsvarande ca 58,6 MSEK) av 487 337 nyemitterade aktier i Biotage och ca 4,8 MUSD (motsvarande ca 43,3 MSEK) kontant ersättning. Nettokassaflödet för förvärvet uppgår till -39,5 MSEK.

Emissionen av vederlagsaktier för förvärvet innebär att antalet aktier i Biotage ökar från 64 714 447 till 65 201 784, vilket medför en utspädning för existerande aktieägare på 0,7 procent. De nyemitterade aktierna har tecknats av huvudägarna i PhyNexus (inklusive största aktieägaren Doug Gjerde, som representerar ca 60 procent av aktierna och rösterna i

PhyNexus). Ytterligare aktier kan komma att emitteras i samband med betalningar av framtida tilläggsköpeskillingar.

Det har i denna förvärvsanalys inte identifierats några skillnader mellan bokförda värden och verkliga värden avseende övriga fordringar. Nyttjandeperioder av identifierade immateriella tillgångar har bedömts individuellt för respektive tillgång att vara 10 till 15 år förutom varumärken som bedömts ha obegränsad nyttjandeperiod.

Av koncernens totala omsättning är 23,9 MSEK hänförlig till det förvärvade bolagets produkter. Hade PhyNexus varit helägt sedan 1 januari 2019 hade bolagets bidrag till koncernens omsättning ökat med ytterligare 0,8 MSEK. Den förvärvade verksamhetens effekt på resultat och kassaflöde i koncernen är svår att bedöma då denna har integrerats med koncernens övriga verksamhet.

Det förvärvade företagets nettotillgångar vid förvärvstidpunkten	Förvärvsanalys (preliminär)
Materiella anläggningstillgångar	0,0
Immateriella tillgångar: Kundrelationer	49,2
Immateriella tillgångar: Varumärken	10,3
Immateriella tillgångar: Patent/teknologi	13,4
Varulager	8,3
Kundfordringar och övriga fordringar	5,3
Likvida medel	3,7
Leverantörsskulder och övriga rörelseskulder	-3,1
Uppskjuten skatteskuld	-15,3
Netto identifierbara tillgångar och skulder	71,8
Koncerngoodwill	119,4
Överförd ersättning	191,3

1) Baserat på en växelkurs SEK/USD om 8,93

Goodwill

I förvärvsanalysen uppgår goodwill till 119 MSEK. Den goodwill som inkluderas i förvärvet motsvarar dels Biotages bedömda förmåga att öka försäljningen av PhyNexus produkter på en större marknad tack vare sin globala försäljningsorganisation, dels de synergier som uppstår i och med att Biotages produktutbud breddas, samt därtill den kunskap inom biomolekyler som finns inom det förvärvade bolaget. Denna goodwill bedöms inte vara skattemässigt avdragsgill.

Förvärvsrelaterade utgifter

Förvärvsrelaterade utgifter har uppgått till 4,2 MSEK med en kassaflödeseffekt om -4,2 MSEK varav 1,0 MSEK belastat periodens resultat och kassaflöde och avser arvoden till externa juridiska ombud och konsulter i samband med due diligence, upprättande av avtal mm. Utgifterna har redovisats under Administrationskostnader i koncernens rapport över resultat och övrigt totalresultat.

Intäkternas sammansättning

	Tredje kvartalet		9 mänader
Nettoomsättningens	2019-07-01 2018-07-01		2019-01-01 2018-01-01
sammansättning:			2019-09-30 2018-09-30 2019-09-30 2018-09-30
Nettoförsäljning fördelar sig mellan
produkter och tjänster enligt nedan:
Produkter	256 702	209 069	736 709	611 053
Tjänster	23 610	20 996	70 217	ਟਰੇ ਤੇਵਿੰ
Ovnga försäljningsintäkter	2 351	2 140	5 854	5 903
Summa försäljningsintäkter	282 663	232 204	812 779	676 322

Intäkternas fördelning på	Amerika		EU & EMEA		Asien		Summa
geografiska marknader	2019-07-01 2018-07-01		2019-07-01 2018-07-01			2019-07-01 2018-07-01	2019-07-01 2018-07-01
och produktområden under kvartalet	2019-09- 30	2018-09-30	2019-09-30	2018-09-30	2019-09-30	2018-09- 30	2019-09- 30	2018-09-30
Organisk kemi	43 848	40 539	29 322	35 076	68 633	45 297	141 803	120 912
Analytisk kemi	53 610	51 025	27 372	25 500	13 625	14 446	94 606	90 972
Industriella produkter	24 514	8 253	331	5 146	5 801	6 921	37 646	20 320
Biomolecules	7 288	0	ਰੇ84	0	335	0	8 607	0
Summa	129 260	99 818	65 009	65 722	88 394	66 664	282 663	232 204
Intäkternas fördelning på	Amerika		FU & FMFA		Asien		Summa
geografiska marknader och produktområden under året	2019-01-01	2018-01-01	2019-01-01 2018-01-01		2019-01-01 2018-01-01		2019-01-01 2018-01-01
	30 2019-09-	2018-09-30	2019-09-30	2018-09-30	2019-09-30	2018-09- 30	2019-09-30	2018-09-30

Organisk kemi	127 378	116 465	98 427	101 538	191 306	142 762	417 110	360 765
Analytisk kemi	157 134	138 294	77 147	71 866	44 726	40 065	279 007	250 225
Industriella produkter	53 052	29 060	23 363	19 504	16 477	16 769	92 892	65 333
Biomolecules	17 868	O	4 784	O	1 117	O	23 770	0

	Tredje kvartalet		9 mänader
Fördelning av intäkter på			2019-07-01 2018-07-01 2019-01-01 2018-01-01
försäljningskanaler			2019-09-30 2018-09-30 2019-09-30 2018-09-30
Direktförsäljning via egna försäl jningska naler	268 507	214 484	768 964	627 035
Försäljning via distributörer	14 156	17 720	43 815	49 287
Summa försäljningsintäkter	282 663	232 204	812 779	676 322

	Tredje kvartalet		9 mănader
Tidpunkt för överföring av		2019-07-01 2018-07-01	2019-01-01 2018-01-01
varor och tjänster			2019-09-30 2018-09-30 2019-09-30 2018-09-30
Varor överförda vid en tidpunkt	259 053	211 461	742 563	616 977
Tjänster överförda vid en tidpunkt	5 115	5 220	17 174	15 907
Servicekontrakt och andra tjänster överförda under en tidspenod	18 495	15 524	53 043	43 438
Summa försäljningsintäkter	282 663	232 204	812 779	676 322

AI Terminal

Biotage

2894_10-q_2019-11-05_69eee97e-87ec-42db-a57e-2f0e932488b8.pdf