Sandvik

Annual Report • Jan 21, 2020

DELÅRSRAPPORT FJÄRDE KVARTALET OCH HELÅRET 2019

KV4 SANDVIK DELÅRSRAPPORT 2019

STARKT RESULTAT OCH KASSAFLÖDE AVSLUTAR ETT REKORDÅR

VDs KOMMENTAR: – Under fjärde kvartalet låg efterfrågan kvar på en hög nivå inom de långcykliska gruv- och energiverksamheterna, även om en betydande minskning redovisades för våra kortcykliska aff ärer. När vi inledde kvartalet var vår tydliga ambition att minska lagren, och jag är nöjd med att alla aff ärsområden bidrog till att få ner lagren till en tillfredsställande nivå. Resultatet fi ck delvis stöd av de kostnadsbesparingsåtgärder som har initierats och framöver borde vi se besparingar realiseras i allt högre grad då åtgärderna defacto genomförs. Jag är nöjd att vi uppnådde ett starkt fritt kassafl öde om 6,6 miljarder kronor under kvartalet vilket bidrog till en ny rekordnivå för helåret. Detta stärkte balansräkningen ytterligare och möjliggör en fortsatt hälsosam förvärvstakt till en redan stark plattform, säger Björn Rosengren, VD och koncernchef för Sandvik.

– För Sandvik Machining Solutions minskade den organiska orderingången med -10 %, med en nedgång inom alla de tre större regionerna. Inom Sandvik Mining and Rock Technology låg orderingången kvar på en hög nivå, även om en stor order som togs emot under samma kvartal föregående år påverkade den redovisade tillväxten om -7 %. Sandvik Materials Technologys orderingång ökade organiskt med 6 %, inklusive stora order om tillsammans 1,1 miljarder kronor för avancerade rörprodukter hänförliga till energisegmentet. Däremot redovisades en bred nedgång i kundaktiviteten i den kortcykliska verksamheten inom aff ärsområdet.

– Justerat rörelseresultat ökade med 9 % och uppgick till totalt 5,1 miljarder kronor (4,7). Resultatet påverkades positivt genom besparingar från eff ektiviseringsåtgärder samt av förändrade valutakurser och metallpriser, vilket mer än motverkade den negativa påverkan från en lägre kundaktivitet och lagerneddragningar. Den justerade rörelsemarginalen förbättrades till 19,1 % (18,0).

– Som tidigare off entliggjorts påverkades nettoresultatet av nedskrivningen på -3,9 miljarder kronor hänförligt till den pågående avyttringen av Sandvik Drilling and Completions (Varel). Aff ären beräknas slutföras under första kvartalet 2020.

– Helåret 2019 var ett rekordår när det gäller orderingång, intäkter, justerat rörelseresultat, justerad rörelsemarginal och kassafl öde. Orderingången i relation till intäkterna var positiv på 101 %, trots en minskande kundaktivitet i de tre större regionerna inom den kort-cykliska aff ären under den senare delen av året. Nedgången gav upphov till en rad aktiviteter för att försvara lönsamheten. Samtidigt som det var en nödvändig åtgärd är det utmanande att genomföra personalnedskärningar, men jag är nöjd med hur samtliga av våra divisioner genomförde uppgiften. När vi inledde 2019 var vår tydliga ambition att dra nytta av vår starka fi nansiella ställning för att göra förvärv. Vi tillkännagav sammanlagt nio förvärv, vilka tillförde omkring 1,2 miljarder kronor i sammanslagna årsintäkter, inklusive teknologier för ett bredare kunderbjudande. Vi stärkte balansräkningen genom en stark kassafl ödesgenerering, och har i princip en nettokassa, vilket ger utrymme för ytterligare förvärv framöver. Vi lanserade nya fi nansiella- och hållbarhetsmål, och jag hoppas att bäggedera kommer att stärka förtroendet för Sandvik och vad koncernen kommer att leverera i framtiden. Under året fi ck vi fl era utmärkelser inom hållbarhet, vilket jag ser som bevis på hur väl förankrat hållbarhetstänkandet är i Sandvik. Styrelsen föreslår en utdelning om 4,50 kronor per aktie (4,25). Det innebär en ökning om 6 % jämfört med samma period föregående år, samtidigt som en solid balansräkning prioriteras. Utdelningsförslaget motsvarar 41 % (43) av justerat resultat per aktie för koncernen.

FINANSIELL ÖVERSIKT, MSEK	KV4 2018	KV4 2019	FÖRÄNDR %	KV1-KV4 2018	KV1-KV4 2019	FÖRÄNDR %
Kvarvarande verksamhet
Orderingång 1)	25 627	25 179	-6	102 440	104 075	-2
Intäkter 1)	25 968	26 583	-2	100 072	103 238	-0
Bruttovinst	9 839	10 380	5	40 978	41 576	1
% av intäkter	37,9	39,0		40,9	40,3
Rörelseresultat	4 136	744	-82	18 655	13 386	-28
% av intäkter	15,9	2,8		18,6	13,0
Justerat rörelseresultat 2)	4 665	5 066	9	18 590	19 219	3
% av intäkter	18,0	19,1		18,6	18,6
Rörelseresultat efter fi nansiella poster	4 000	471	-88	17 860	12 150	-32
% av intäkter	15,4	1,8		17,8	11,8
Justerat resultat efter fi nansiella poster 2)	4 529	4 792	6	17 795	17 982	1
% av intäkter	17,4	18,0		17,8	17,4
Periodens resultat	2 812	-87	E/T	13 214	8 728	-34
% av intäkter	10,8	-0,3		13,2	8,5
Vinst per aktie före utspädning, SEK	2,25	-0,06	E/T	10,54	6,97	-34
Vinst per aktie efter utspädning, SEK	2,24	-0,06	E/T	10,52	6,96	-34
Justerad vinst per aktie, SEK	2,59	3,21	24	10,39	11,12	7
Avkastning på sysselsatt kapital, % 3)	19,7	3,9		22,7	15,2
Kassafl öde från den löpande verksamheten	6 044	5 826	-4	15 353	17 807	16
Rörelsekapital, % 3)	23,5	24,8		24,0	25,2
Avvecklad verksamhet
Periodens resultat	-262	-62	-76	-545	-205	-62
Vinst per aktie, SEK	-0,21	-0,05		-0,43	-0,16
Koncernen
Periodens resultat	2 551	-149	E/T	12 669	8 523	-33
Vinst per aktie före utspädning, SEK	2,04	-0,11	E/T	10,11	6,81	-33
Vinst per aktie efter utspädning, SEK	2,03	-0,11	E/T	10,09	6,79	-33
Justerad vinst per aktie, SEK	2,38	3,16	33	9,95	10,96	10

1) Förändring jämfört med föregående år i fast valuta för jämförbara enheter.

2) Resultat justerat för jämförelsestörande poster om -4,3 miljarder kronor i KV4 2019 (-529) relaterat till nedskrivning, SMT separationskostnader och upplösning av en reserv. För helåret 2019 är det -5,8 miljarder kronor (65) primärt relaterat till eff ektiviseringsåtgärder, nedskrivning och försäljning av Hyperion. Se sid. 23.

3) Kvartalet baserat på annualiserad kvartalssiff ra och årssiff ran på snittet för fyra kvartal. På grund av avrundningar summerar rapportens tabeller och beräkningar inte alltid exakt. Jämförelse görs mot motsvarande period i föregående år, om inte annat anges. Se defi nitioner på home.sandvik

ET = ej tillämplig

MARKNADSUTVECKLING OCH RESULTAT

TILLVÄXT

KV4	ORDERINGÅNG	INTÄKTER
Pris/volym, %	-6	-2
Struktur, %	1	0
Valuta, %	4	4
TOTALT, %	-2	2
terna ska multipliceras för att få totaleff ekten.	Förändring jämfört med samma kvartal föregående år. Tabellen är multiplikativ det vill säga de ingående eff ek

Orderingången under fjärde kvartalet minskade organiskt med -6 % jämfört med samma period föregående år. Nedgången i intäkterna var något mindre då de minskade med -2 % med stöd av tidigare erhållna order med längre leveranstider. Till följd av en nedgång inom de kortcykliska aff ärerna i koncernen redovisade Sandvik Machining Solutions den mest märkbara minskningen av orderingången på -10 % jämfört med samma period föregående år. Samtidigt som den underliggande kundaktiviteten i gruvindustrin låg kvar stabilt på en hög nivå minskade Sandvik Mining and Rock Technologys orderingång med -7 %, negativt påverkad av höga jämförelsetal från samma period föregående år. Exklusive påverkan från större order minskade Sandvik Mining and Rock Technologys orderingång med -3 %. Sandvik Materials Technology säkrade stora order med ett sammantaget värde på 1 100 miljoner kronor för avancerade rörprodukter hänförliga till energisegmentet, och den organiska orderingången ökade därmed med 6 %. Exklusive påverkan från större order minskade orderingången med -16 %.

Europa noterade den relativt största nedgången på -19 %, eller -13 % exklusive stora order som bokades under samma period föregående år. Rapporterad orderingång i Nordamerika förblev stabil, även om en nedgång på -18 % noterades exklusive påverkan från de stora order som bokades. Asien ökade med +2 %, med en förbättring noterad i Kina och då framförallt hänförligt till Sandvik Mining and Rock Technology.

Den underliggande kundaktiviteten förblev stabil i gruv- och anläggningssegmenten. Fordonsindustrin, verkstadsindustrin och energisegmenten minskade medan en uppgång noterades inom fl ygsegmentet.

Ändrade valutakurser påverkade både orderingången och intäkterna positivt med 4 %.

Trots den svagt negativa organiska tillväxten i intäkterna nådde det justerade rörelseresultatet en historiskt hög nivå på 5 066 miljoner kronor (4 665). Den justerade rörelsemarginalen förbättrades till 19,1 % (18,0). Det justerade rörelseresultatet förbättrades med 9 % jämfört med samma period föregående år, med stöd av besparingar på 250 miljoner kronor från tidigare meddelade kostnadsbesparingsåtgärder och påverkan från förändrade valutakurser jämfört med föregående år om 297 miljoner kronor. Vidare hade förändrade metallpriser en positiv påverkan med 174 miljoner kronor under perioden (-85). Dessa eff ekter var större än påverkan från en negativ organisk tillväxt på -2 %. De sammanlagda kostnaderna för försäljning och administration ökade med 13 %, främst till följd av nedskrivningen. Den organiska utvecklingen var -10 %, drivet av eff ektivitetsåtgärder.

Rörelseresultatet påverkades negativt av jämförelsestörande poster om totalt -4 322 miljoner kronor, innefattande den tidigare meddelade nedskrivningen om -4 233 miljoner kronor hänförligt till avyttringen av Sandvik Drilling and Completions (Varel), kostnader om -103 miljoner kronor för den interna separationen av Sandvik Materials Technology samt en positiv påverkan om +14 miljoner kronor inom Sandvik Mining and Rock Technology till följd av en återföring av en tidigare reserv som inte kommer att utnyttjas till fullo.

Räntenettot minskade till -120 miljoner kronor (-133), exklusive påverkan från tillämpningen av nya redovisningsstandarden "IFRS 16 Leasingavtal" om

-28 miljoner kronor. Totala fi nansnettot var -274 miljoner kronor (-136), där ökningen främst är hänförlig till påverkan från förändrade valutakurser och omvärderingseff ekter.

Den underliggande skattesatsen uppgick till 17,5 % (30,1), exklusive den negativa påverkan från den meddelade nedskrivningen. Den redovisade skattesatsen för kvarvarande verksamheter uppgick till 118,5 % (29,4) och 136,5 % (31,5) för koncernen totalt.

INTÄKTER OCH ORDERINGÅNG

RÖRELSERESULTAT OCH AVKASTNING

Rapporterad rörelsemarginal påverkades av jämförelsestörande poster om 3,5 miljarder kronor under 2017 och 0,1 miljard kronor under 2018 och -5,8 miljarder kronor under 2019

VINST PER AKTIE

KASSAFLÖDE OCH BALANSRÄKNING

Sysselsatt kapital ökade jämfört med föregående år till 90,4 miljarder kronor (88,3) med ökningen driven av införandet av den nya redovisningsstandarden IFRS 16, valutakursförändringar och en ökning av anläggningstillgångar, vilket dock delvis motverkades av nedskrivningen och en lägre kassaposition. Avkastningen på sysselsatt kapital minskade till 15,2 % (22,7) till följd av ett lägre redovisat resultat och ökat sysselsatt kapital.

Rörelsekapitalet uppgick till 24,9 miljarder kronor och ökade jämfört med samma period föregående år (23,2) men minskade jämfört med föregående kvartal (27,8). Alla aff ärsområden minskade lagervolymerna jämfört med föregående kvartal till ett värde om totalt -1,9 miljarder kronor, med ytterligare rapporterad minskning till följd av förändrade valutakurser. Rörelsekapitalet i relation till intäkterna uppgick till 25 % (24) för kvartalet.

Investeringar i materiella och immateriella tillgångar under fjärde kvartalet uppgick till 1,3 miljarder kronor (1,2), vilket motsvarar 128 % av planerade avskrivningar. Investeringsnivån är säsongsmässigt högre under andra halvåret.

Nettoskulden uppgick till 11,1 miljarder kronor vid utgången av fjärde kvartalet, och förblev i stort sett stabil jämfört med samma period föregående år på 11,6 miljarder kronor, negativt påverkad med 3,3 miljarder kronor på grund av tillämpningen av IFRS 16. Jämfört med föregående kvartal minskade nettoskulden från 17,1 miljarder kronor, till följd av en högre kassa. Finansiella nettoskulden minskade till 0,5 miljarder kronor (5,8) drivet framförallt av en högre kassaposition.

Nettoskuldsättningsgraden var till största delen oförändrad jämfört med samma period föregående år på 0,18 (0,20). Nettopensionsskulden ökade jämfört med samma period föregående år till 7,3 miljarder kronor (5,7), främst beroende på ändrade diskonteringsräntor. Den räntebärande skulden med kort löptid uppgick till 13 % av den totala skulden.

Fritt kassafl öde från den löpande verksamheten ökade jämfört med samma period föregående år till 6,6 miljarder kronor (6,3). Kassafl öde från den löpande verksamheten uppgick till 5,8 miljarder kronor och förblev i stort sett stabilt jämfört med samma period föregående år (6,0).

	KV4 2018	KV4 2019
EBITDA + poster som inte ingår i kassafl ödet	5 432	5 899
Förändring av rörelsekapitalet	2 273	2 093
Capex*	-1 442	-1 381
FRITT KASSAFLÖDE LÖPANDE VERKSAMHETEN**	6 263	6 611

* Inklusive investeringar och försäljningar av hyresmaskiner om -221 miljoner SEK (-216) och investeringar och försäljningar av materiella och immateriella tillgångar om -1 160 miljoner SEK (-1 225). ** Fritt kassafl öde från verksamheten före förvärv och avyttringar av bolag, fi nansnetto och betald skatt.

KASSAFLÖDE LÖPANDE VERKSAMHETEN

RÖRELSEKAPITAL

NETTOSKULD KONCERNEN

SANDVIK MACHINING SOLUTIONS

MARKNADSFÖRHÅLLANDEN

MINSKNING AV VARULAGER

TVÅ FÖRVÄRV TILLKÄNNAGAVS

KV4	ORDER- INGÅNG	INTÄKTER
Pris/volym, %	-10	-10
Struktur, %	1	1
Valuta, %	5	5
TOTALT, %	-5	-5
Förändring jämfört med samma kvartal föregående år . Tabellen är multiplikativ, det vill säga de ingående eff ekterna ska multipliceras för att nå totaleff ekten.

Orderingången och intäkterna minskade jämfört med samma period föregående år då kundaktiviteten försvagades inom alla tre större regioner och de två största segmenten, fordon och generell verkstadsindustri.

Nyckelposter som påverkade orderingång och intäkter jämfört med samma period föregående år:

• Europa noterade största relativa minskningen, med organiska intäkter på -12 % till följd av negativ utveckling i de fl esta segmenten.
• I Nordamerika minskade intäkterna organiskt med -7 %, med press från segmenten fordon och generell verkstadsindustri.
• I Asien minskade intäkterna med -10 %, tyngt av en negativ trend i segmentet för generell verkstadsindustri.
• En kraftig nedgång för de organiska intäkterna noterades inom verksamheterna för volframpulver (Wolfram), till följd av en lägre kundaktivitet och marknadspriser för volframpulver (APT). Nedgången inom divisionen minskade den organiska tillväxten för aff ärsområdet med -1 %.

Justerade rörelseresultatet uppgick till 2 000 miljoner kronor (2 480) och minskade med 19 % jämfört med föregående år. Justerade rörelsemarginalen minskade till 20,3 % (23,8).

Poster som påverkade rörelseresultat och rörelsemarginal:

• Undertäckning av fasta kostnader till följd av lägre produktionsvolymer som en följd av minskad kundaktivitet hade en negativ påverkan på rörelsemarginalen med -4,2 procentenheter jämfört med samma period föregående år.
• Lägre produktionsvolymer för att minska varulagret för att matcha den underliggande efterfrågan hade en negativ påverkan på marginalen med -0,6 procentenheter jämfört med samma period föregående år.
• Besparingar på 150 miljoner kronor hänförliga till tidigare meddelade besparingsåtgärder.
• Valutakursförändringar påverkade rörelseresultatet positivt med 105 miljoner kronor jämfört med samma period föregående år.

Efter periodens slut off entliggjordes den potentiella stängningen av en produktionsanläggning i Tyskland. Stängningen skulle ge årliga besparingar på cirka 110 miljoner kronor vid mitten av 2021. Kostnader på cirka -365 miljoner kronor kommer att påverka rörelseresultatet under första kvartalet 2020, där huvuddelen påverkar framtida kassafl ödet.

Två förvärv tillkännagavs: Melin Tool Company (slutfört den 31 december) och divisionen för skärande verktyg inom QCT (förväntas slutföras under andra kvartalet 2020). Sammantaget bidrar dessa med cirka 300 miljoner kronor i årsintäkter till Sandvik Machining Solutions.

ORDERINGÅNG OCH INTÄKTER

RÖRELSERESULTAT OCH AVKASTNING

1) Rörelseresultatet justerat för jämförelsestörande poster om -930 miljoner kronor under

2) Kvartalet baserat på annualiserad kvartalssiff ra och helårssiff rans på snittet för fyra

2019 (-439) relaterat till kostnader för eff ektiviseringsåtgärder.

FINANSIELL ÖVERSIKT, MSEK	KV4 2018	KV4 2019	FÖRÄNDR %	KV1-KV4 2018	KV1-KV4 2019	FÖRÄNDR %
Orderingång *	10 357	9 820	-10	41 094	41 163	-6
Intäkter *	10 406	9 844	-10	40 757	41 123	-6
Rörelseresultat	2 041	2 000	-2	9 922	8 380	-16
% av intäkter	19,6	20,3		24,3	20,4
Justerat rörelseresultat 1)	2 480	2 000	-19	10 361	9 310	-10
% av intäkter	23,8	20,3		25,4	22,6
Avkastning på sysselsatt kapital, % 2)	27,7	24,5		36,8	25,9
Antal anställda	19 470	18 453	-5	19 470	18 453	-5

Jämförelsetalen är justerade för fl ytten av pulververksamheten till divisionen Additive Manufacturing inom Sandvik Machining Solutions.

* Förändring i fast valuta för jämförbara enheter.

YTTERLIGARE INFORMATION ERHÅLLES FRÅN SANDVIK INVESTOR RELATIONS 08 456 11 00 ELLER VIA HOME.SANDVIK 5 För defi nitioner se home.sandvik kvartal.

SANDVIK MINING AND ROCK TECHNOLOGY

HÖG NIVÅ

REKORDHÖGT RESULTAT OCH MARGINAL

MINSKAT RÖRELSEKAPITAL

KV4	ORDER INGÅNG	INTÄKTER
Pris/volym, %	-7	3
Struktur, %	0	1
Valuta, %	4	4
TOTALT, %	-3	8
Förändring jämfört med samma kvartal föregående år . Tabellen är multiplikativ, det vill säga de ingående eff ek terna ska multipliceras för att nå totaleff ekten.

Efterfrågan i gruvindustrin förblev robust, med en orderingång på hög nivå, även om ett högt jämförelsetal innebar att den organiska orderingången minskade med -7 %. Exklusive påverkan från större order minskade orderingången med -3 %.

Nyckelposter som påverkade orderingång och intäkter jämfört med samma period föregående år:

• Exklusive påverkan från stora order minskade orderingången för gruvutrustning till en låg tvåsiff rig tillväxttakt, och utrustning för underjordsgruvor noterade den relativt största minskningen.
• Orderingången inom eftermarknadsaff ären ökade med en medelhög ensiff rig tillväxttakt.
• Eftermarknadsaff ären utgjorde 57 % av intäkterna, medan utrustningsverksamheten stod för 43 %.

Både resultatet och marginalen uppnådde rekordhöga nivåer, och det justerade rörelseresultatet ökade med 16 % till 2 630 miljoner kronor (2 260). Den justerade rörelsemarginalen förbättrades till 21,6 % (20,1).

Poster som påverkade rörelseresultat och rörelsemarginal:

• Besparingar från tidigare meddelade kostnadsåtgärder om 80 miljoner kronor.
• Positiv påverkan från en gynnsam mix i leveranser av utrustning och en sträng kostnadsmedvetenhet under kvartalet.
• Förändrade valutakurser påverkade rörelseresultatet positivt med 150 miljoner kronor.

Lagernivåerna reducerades kraftigt från det tredje kvartalet och nyckeltalet för förhållandet till intäkterna var 24.7 % ned från 28.2% medan det ökade jämfört med samma period föregående år från 24.1 %.

I linje med en decentraliserad organisationsmodell har leaseportföljen som avser gruvutrustning omallokerats från koncerngemensamt till Sandvik Mining and Rock Technology, vilket ökade aff ärsområdets sysselsatta kapital med cirka 3 miljarder kronor. Historiska siff ror har justerats i enlighet.

Slutförande av avyttringen av Drilling and Completions (Varel) förväntas ske under första kvartalet 2020 och verksamheten har överförts till Other Operations. Historiska siff ror har justerats i enlighet.

ORDERINGÅNG OCH INTÄKTER

RÖRELSERESULTAT OCH AVKASTNING

FINANSIELL ÖVERSIKT, MSEK	KV4 2018	KV4 2019	FÖRÄNDR %	KV1-KV4 2018	KV1-KV4 2019	FÖRÄNDR %
Orderingång *	10 988	10 685	-7	41 842	44 379	1
Intäkter *	11 254	12 197	3	41 058	44 777	4
Rörelseresultat	2 170	2 645	22	7 452	8 602	15
% av intäkter	19,3	21,7		18,2	19,2
Justerat rörelseresultat 1)	2 260	2 630	16	7 542	8 911	18
% av intäkter	20,1	21,6		18,4	19,9
Avkastning på sysselsatt kapital, % 2)	40,3	42,2		36,5	35,5
Antal anställda	14 385	14 229	-1	14 385	14 229	-1

* Förändring i fast valuta för jämförbara enheter

1) Rörelseresultat justerat för jämförelsestörande poster om +14 miljoner kronor i KV4 2019 (-90) relaterat till upplösning av en reserv. För 2019 är det -309 miljoner kronor relaterat till eff ektiviseringsåtgärder och upplösning av reserv.

2) Kvartalet baserat på annualiserad kvartalssiff ra och helårssiff ran på snittet för fyra kvartal.

YTTERLIGARE INFORMATION ERHÅLLES FRÅN SANDVIK INVESTOR RELATIONS 08 456 11 00 ELLER VIA HOME.SANDVIK 6

SANDVIK MINING AND ROCK TECHNOLOGY

KVARVARANDE VERKSAMHET

FINANSIELL ÖVERSIKT, MSEK	KV4 2018	KV4 2019	FÖRÄNDR %	KV1-KV4 2018	KV1-KV4 2019	FÖRÄNDR %
Orderingång *	10 988	10 685	-7	41 842	44 379	1
Intäkter *	11 254	12 197	3	41 058	44 777	4
Rörelseresultat	2 170	2 645	22	7 452	8 602	15
% av intäkter	19,3	21,7		18,2	19,2
Justerat rörelseresultat 1)	2 260	2 630	16	7 542	8 911	18
% av intäkter	20,1	21,6		18,4	19,9

* Förändring i fast valuta för jämförbara enheter

1) Rörelseresultatet justerat för jämförelsestörande poster om +14 miljoner kronor i KV4 2019 (-90) relaterat till upplösning av en reserv. För 2019 är det -309 miljoner kronor (0) relaterat till eff ektiviseringsåtgärder och upplösning av reserv.

AVVECKLAD VERKSAMHET

FINANSIELL ÖVERSIKT, MSEK	KV4 2018	KV4 2019	FÖRÄNDR %	KV1-KV4 2018	KV1-KV4 2019	FÖRÄNDR %
Orderingång *	-3	1	E/T	70	71	-0
Intäkter *	102	15	-85	852	295	-66
Rörelseresultat	-261	-61	-77	-552	-204	-63
% av intäkter	-255,0	-394,2		-64,8	-69,1
Justerat rörelseresultat	-261	-61	-77	-552	-204	-63
% av intäkter	-255,0	-394,2		-64,8	-69,1

* Förändring i fast valuta för jämförbara enheter.

E/T = ej tillämplig

Avyttringen av Mining Systems till FLSmidth och NEPEAN slutfördes under 2017. Följaktligen avser orderingången och intäkterna under kvartalet små beställningar av delar och tjänser till pågående projekt. De projekt som slutförs under 2020 av Sandvik kommer, i enlighet med ett verksamhetsavtal med FLSmidth, att fortsätta att rapporteras inom avvecklade verksamheter.

Rörelseresultatet uppgick till -61 miljoner kronor (-261), negativt påverkat primärt av höga kostnader i samband med slutförandet av återstående, pågående projekt. Förändrade valutakurser påverkade resultatet med -3 miljoner kronor.

SANDVIK MINING AND ROCK TECHNOLOGY TOTALT

KV4 2018	KV4 2019	FÖRÄNDR %	KV1-KV4 2018	KV1-KV4 2019	FÖRÄNDR %
10 985	10 686	-7	41 912	44 450	1
11 357	12 212	3	41 910	45 072	2
1 909	2 584	35	6 900	8 398	22
16,8	21,2		16,5	18,6
1 999	2 570	29	6 990	8 707	25
17,6	21,0		16,7	19,3

* Förändring i fast valuta för jämförbara enheter

1) Rörelseresultatet justerat för jämförelsestörande poster om +14 miljoner kronor i KV4 2019 (-90) relaterat till upplösning av en reserv. För 2019 är det -309 miljoner kronor (0) relaterat till eff ektivi- seringsåtgärder och upplösning av reserv.

SANDVIK MATERIALS TECHNOLOGY

STORA ORDER BOKADE

MARGINALMÅLET FÖR 2019 UPPFYLLT

TVÅ FÖRVÄRV TILLKÄNNAGIVNA

Den organiska orderingången förbättrades med 6 % jämfört med samma period föregående år, med stöd av stora order under perioden. Exklusive påverkan från större order minskade orderingången med -16 %. Legeringspriser påverkade både orderingången och intäkterna positivt med 4 %.

Nyckelposter som påverkade orderingång och intäkter jämfört med samma period föregående år:

• Kundaktiviteten kring det investeringsrelaterade rörutbudet förblev stark och stora order bokades till ett totalt värde om 1,1 miljarder kronor för avancerade rörprodukter hänförliga till energisegmentet. Det kan jämföras med 0,3 miljarder kronor bokade under samma period föregående år.
• En betydande och bred minskning i efterfrågan för standardiserade rör.
• Inom divisionen Kanthal minskade efterfrågan både för värmematerial och värmesystem.
• I divisionen Strip var efterfrågan relativt stabil på en låg nivå.

Justerat rörelseresultat exklusive metallpriseff ekter uppgick till 485 miljoner kronor (297), vilket motsvarar en underliggande marginal på 12,1 % (7,7). Det justerade rörelseresultatet ökade betydligt till 659 miljoner kronor (212) och den justerade rörelsemarginalen ökade till 16,4 % (5,5).

Poster som påverkade rörelseresultat och rörelsemarginal:

• En positiv mix till följd av ökade leveranser och en förbättrad lönsamhet för avancerade rörprodukter mer än motverkade den negativa påverkan från lägre volymer för standardiserade rör.
• Besparingar om 10 miljoner kronor från tidigare meddelade kostnadsåtgärder.
• Kostnader om -56 miljoner kronor hänförliga till den interna separationen av aff ärsområdet från övriga Sandvik.
• Minskningar av varulagret hade en negativ påverkan på marginalen med -1,4 procentenheter jämfört med föregående år.
• Förändrade valutakurser påverkade rörelseresultatet positivt med 58 miljoner kronor.
• Förändrade metallpriser hade en positiv påverkan om 174 miljoner kronor (-85) under kvartalet.

Två förvärv tillkännagavs under perioden: Summerill Tube Corporation (slutfört under första kvartalet 2020) och Thermaltek (slutfört under fjärde kvartalet). Sammantaget bidrar dessa med cirka 230 miljoner kronor till Sandvik Materials Technologys årsintäkter.

Det uttalade målet för rörelsemarginalen på 10 % för helåret 2019 uppnåddes. Målet beräknas exklusive påverkan från metallpriser och justerat för jämförelsestörande poster.

ORDERINGÅNG OCH INTÄKTER

RÖRELSERESULTAT OCH AVKASTNING

KV4 2018	KV4 2019	FÖRÄNDR %	KV1-KV4 2018	KV1-KV4 2019	FÖRÄNDR %
3 817	4 144	6	15 898	16 475	2
3 842	4 013	1	14 697	15 279	3
212	604	E/T	1 307	1 444	10
5,5	15,0		8,9	9,4
212	659	E/T	1 331	1 787	34
5,5	16,4		9,1	11,7
6,6	18,5		10,1	11,0
5 916	5 726	-3	5 916	5 726	-3

Jämförelsetalen är justerade för fl ytten av pulververksamheten till divisionen Additive Manufacturing i Sandvik Machining Solutions.

* Förändring i fast valuta för jämförbara enheter. 1) Rörelseresultatet justerat för jämförelsestörande poster om -56 miljoner kronor i KV4 2019 (0) relaterat till separationskostnader. För 2019 är det -343 miljoner kronor (-24) relaterat till eff ektivise- ringsåtgärder.

2) Kvartalet baserat på annualiserad kvartalssiff ra och helåret på snittet för fyra kvartal

YTTERLIGARE INFORMATION ERHÅLLES FRÅN SANDVIK INVESTOR RELATIONS 08 456 11 00 ELLER VIA HOME.SANDVIK 8

OTHER OPERATIONS

Avyttringen av Sandvik Drilling and Completions (Varel) pågår och under perioden fl yttades verksamheten från Sandvik Mining and Rock Technology till Other Operations. Historiska siff ror har justerats i enlighet därmed. Avyttringen förväntas slutföras under första kvartalet 2020.

Rörelseresultatet påverkades av en nedskrivning om -4 233 miljoner kronor hänförligt till den pågående avyttringen av Sandvik Drilling and Completions. Justerat rörelseresultat inkluderar en reserv på -39 miljoner kronor inom Varel hänförligt till en eventuell framtida bot relaterat till tidigare produktleveranser. Valutakursförändringar hade en negativ påverkan på rörelseresultatet om -31 miljoner kronor.

FINANSIELL ÖVERSIKT, MSEK	KV4 2018	KV4 2019	FÖRÄNDR %	KV1-KV4 2018	KV1-KV4 2019	FÖRÄNDR %
Orderingång *	465	529	8	3 605	2 059	4
Intäkter *	465	529	8	3 560	2 059	4
Rörelseresultat	-50	-4 295	E/T	659	-4 263	E/T
% av intäkter	-10,8	-811,3		18,5	-207,0
Justerat rörelseresultat 1)	-50	-62	-23	41	-140	E/T
% av intäkter	-10,8	-11,6		1,1	-6,8
Avkastning på sysselsatt kapital, % 2)	-4,4	-535,4		10,3	-100,1
Antal anställda	1 089	1 081	-1	1 089	1 081	-1

* Förändring i fast valuta för jämförbara enheter.

1) Rörelseresultat justerat för jämförelsestörande poster om -4 233 miljoner kronor i KV4 2019 relaterat till avyttringen av Varel. För 2019 är det -4 123 miljoner kronor (618) relaterat till nedskrivning av Varel och kapitalvinst vid försäljningen av Hyperion.

2) Kvartalet baserat på annualiserad kvartalssiff ra och helåret på snittet för fyra kvartal.

E/T = ej tillämplig

MODERBOLAGET

Moderbolagets intäkter under 2019 uppgick till 21 038 miljoner kronor (20 141) och rörelseresultatet var 4 224 miljoner kronor (2 566). Resultat från andelar i koncernföretag avser huvudsakligen utdelningar och koncernbidrag från dessa och uppgick efter det fjärde kvartalet till 11 989 miljoner kronor (4 364). Bokslutsdispositioner uppgick

till -82 miljoner kronor för helåret (-3 138). Räntebärande skulder minus likvida medel och räntebärande tillgångar uppgick till 15 601 miljoner kronor (15 059). Investeringar i anläggningstillgångar uppgick till 976 miljoner kronor (799).

HELÅRET 2019

Efterfrågan på Sandviks produkter under 2019 minskade något jämfört med samma period föregående år, med en organisk utveckling för orderingången om -2 %. Tillväxten i intäkterna var 0 %. Den underliggande efterfrågan från kunderna förblev stabil i de långcykliska segmenten gruva, energi och fl yg, medan en minskning noterades i den kortcykliska aff ären inom fordonsoch verkstadsindustrin under den senare halvan av året. Orderingången för Sandviks produkter ökade med 1 % i Nordamerika medan den minskade med -8 % i Europa och

-3 % i Asien. Valutakursförändringar hade en positiv påverkan om 4 % på både orderingång och intäkter. Sandviks orderingång uppgick till 104 075 miljoner kronor (102 440) och intäkterna till 103 238 miljoner kronor (100 072), vilket motsvarar ett orderingångsvärde i relation till intäkter på 101 %.

Det justerade rörelseresultatet ökade med 3 % jämfört med samma period föregående år till 19 219 miljoner kronor (18 590), positivt påverkat av valutakursförändringar om 1 847 miljoner kronor. Den justerade rörelsemarginalen förblev stabil på 18,6 % (18,6). Det redovisade rörelseresultatet minskade med -28 % till 13 386 miljoner kronor (18 655) och rörelsemarginalen uppgick till 13,0 % (18,6). Förändrade metallpriser hade en positiv påverkan om 274 miljoner kronor (255). Finansnettot uppgick till -1 237 miljoner kronor (-795) påverkat med -200 miljoner kronor av en inlösen av "US private placement notes" samt bilateralt lån. Resultatet efter fi nansiella poster uppgick till 12 150 miljoner kronor (17 860).

Den underliggande skattesatsen uppgick till 23,5 % (27,2) för kvarvarande verksamheter. Den redovisade skattesatsen för kvarvarande verksamheter uppgick till 28,2 % (26,0). Den underliggande skattesatsen för hela koncernen uppgick till 23,8 % (28,1) och den redovisade skattesatsen för hela koncernen uppgick till 28,6 % (26,8)

Periodens resultat uppgick till 8 728 miljoner kronor (13 214) för kvarvarande verksamheter och 8 523 miljoner kronor (12 669) för hela koncernen. Vinst per aktie efter utspädning inom kvarvarande verksamheter var 6,96 kronor (10,52) och för koncernen uppgick den till 6,79 (10,09).

Kassafl öde från den löpande verksamheten för kvarvarande verksamheter uppgick till 17 807 miljoner kronor (15 353), där ökningen främst stöds av en lägre uppbyggnad av rörelsekapital jämfört med samma period föregående år. Investeringar uppgick till 4 136 miljoner kronor (3 920). Nettoskulden minskade något till 11,1 miljarder kronor (11,6) vilket resulterade i en nettoskuld i förhållande till eget kapital på 0.18 (0.20).

Under året slutfördes sju förvärv, Sandvik Machining Solutions förvärvade tre företag inom runda verktyg (Wetmore, OSK, Melin Tool Company), medan Sandvik Mining and Rock Technology förvärvade ett batteriteknikföretag (Artisan) samt en leverantör av teknologi för trådlösa uppkopplingar avsedda för övervakning som skapar bättre föreståelse kring gruvdrift under jord (Newtrax). Sandvik Materials Technology förvärvade en tillverkare av högtempererade ugnssystem och metalliska värmeelement (Thermaltek). I tillägg förvärvade Sandvik Machining Solutions en minoritetsandel om 30 % i italienska Beam IT, en ledande leverantör av tjänster inom additiv tillverkning.

Den interna separationen av Sandvik Materials Technology fortskred. Avsikten är att öka Sandvik Materials Technologys strukturella oberoende från Sandvik-koncernen och därigenom sätta större fokus på verksamhetens framtida utveckling, samt skapa fl exibilitet. Styrelsen har även beslutat att undersöka möjligheterna för en notering ("Lex Asea") på Nasdaq Stockholm, om det bedöms stärka Sandvik Materials Technologys position och framtida utveckling.

FÖRVÄRV OCH AVYTTRINGAR

FÖRVÄRV UNDER DE SENASTE 12 MÅNADERNA

	FÖRETAG/ENHET	TIDPUNKT	FÖRSÄLJNING	ANTAL ANSTÄLLDA
2019
Sandvik Machining Solutions	Wetmore Tool & Engineering	9 januari 2019	160 MSEK under 2017	170
Sandvik Mining and Rock Technology	Artisan	11 februari 2019	12 MUSD under 2017	60
Sandvik Machining Solutions	OSK	10 april 2019	120 MSEK under 2017	90
Sandvik Mining and Rock Technology	Newtrax	17 juni 2019	26 MCAD under 2018	120
Sandvik Machining Solutions	Beam IT, 30% andel	12 juli 2019	70 MSEK under 2018	38
Sandvik Materials Technology	Thermaltek	31 december 2019	13 MUSD under 2019	30
Sandvik Machining Solutions	Melin Tool Company	31 december 2019	22 MUSD under 2019	100

	Köpeskilling på skuldfri basis	Preliminär goodwill och övriga immateriella tillgångar
Förvärv 2019	1,9 miljarder kronor	1,8 miljarder kronor

AVYTTRINGAR UNDER DE SENASTE 12 MÅNADERNA

Inga avyttringar gjordes under perioden.

Sandvik undertecknade i oktober 2019 ett avtal om att avyttra majoriteten i Drilling and Completions (Varel) till Blue Water Energy och deras medinvesterare, det privatägda Nixon Energy Investments. Sandvik kommer att kvarstå som minoritetsägare med en andel om 30% av bolaget och med en representant i styrelsen. Då investeringen i Varel kommer att ske genom en avyttring har tillgångar och skulder klassifi cerats som en avyttringsgrupp till försäljning. Avyttringsgruppen har värderats till marknadsvärde med avdrag för avyttringskostnader. Värderingen har medfört en nedskrivning av goodwill och övriga immaterialla tillgångar med en nettoeff ekt på årets resultat om

3,9 miljarder kronor. Omräkningsreserven som är hänförlig till avyttringsgruppen uppgår till -428 miljoner kronor per balansdagen.

Vid tidpunkten för avyttring kommer Sandvik att redovisa det kvarvarande innehavet om 30% i Drilling and Completions (Varel) som ett intressebolag. Innehavet i intressebolaget kommer att redovisas till marknadsvärde vid avyttringstidpunkten och kommer sedan att redovisas genom att kapitalandelsmetoden tillämpas. Transaktionen förväntas genomföras under första kvartalet 2020.

VÄSENTLIGA HÄNDELSER

UNDER FJÄRDE KVARTALET

• Den 25 oktober 2019, meddelade Sandvik att styrelsen har utnämnt Stefan Widing till ny VD och koncernchef för Sandvik. Stefan Widing ersätter Björn Rosengren, som enligt tidigare besked ska lämna Sandvik för en extern tjänst. Stefan Widing har varit Executive Vice President för Assa Abloy och VD för HID Global Corporation, en teknikdivision inom Assa Abloy, sedan 2015. Han tillträder sin tjänst hos Sandvik den 1 februari 2020.

• Den 28 oktober 2019, meddelade Sandvik att det har tecknat avtal om att avyttra majoriteten av Drilling and Completions (Varel) till riskkapitalbolaget Blue Water Energy och dess medinvesterare privatägda Nixon Energy Investments. Sandvik kommer att kvarstå som minoritetsägare med 30 % av bolaget och ha en plats i styrelsen. Avyttringen förväntas slutföras under det första kvartalet 2020.

• Den 20 december 2019, tillkännagav Sandvik Materials Technology att ett avtal har tecknats för att förvärva Summerill Tube Corporation. Under 2018 genererade Summerill Tube Corporation intäkter om cirka 100 miljoner kronor, och företaget har 45 anställda. Aff ären slutfördes i början av januari 2020.

• Den 20 december 2019, meddelade Sandvik Machining Solutions att ett avtal har undertecknats för att förvärva divisionen för skärande verktyg inom QUIMMCO CENTRO TECHNOLOGI-CO (QCT). Under 2018 genererade QCT:s division för skärande verktyg intäkter om cirka 90 miljoner kronor och divisionen har 130 anställda. Transaktionen förväntas slutföras senast under andra kvartalet 2020.

• Den 2 januari 2020, tillkännagav Sandvik Machining Solutions att en överenskommelse uppnåtts om att förvärva Melin Tool Company. Under 12-månadersperioden som slutade i september 2019 generade Melin Tool Company intäkter om 22 miljoner USD och hade 100 anställda. Transaktionen slutfördes den 31 december 2019.

• Den 6 januari 2020 meddelade Sandvik Materials Technology att man hade förvärvat det privatägda Thermaltek. Under 12-månadersperioden som slutade i september 2019 generade Thermaltek intäkter om 13 miljoner USD och hade 30 anställda. Transaktionen slutfördes den 31 december 2019.

EFTER FJÄRDE KVARTALET

• Den 10 januari 2020, off entliggjorde Sandvik proforma-siff ror för Sandvik Mining and Rock Technology och Other Operations för att synliggöra fl ytten av Sandvik Drilling and Completions (Varel) till Other Operations. Även en omallokering av leaseportföljen som avser gruvutrustning från koncerngemensamt till Sandvik Mining and Rock Technology tillkännagavs, vilket ökade aff ärsområdets sysselsatta kapital om cirka 3 miljarder kronor.

• Den 20 januari 2020, meddelade Sandvik Machining Solutions sitt beslut att undersöka förutsättningarna för en potentiell stängning av en produktionsanläggning i Tyskland. Om stängningen genomförs förväntas den slutföras i mitten av 2021, med totala besparingar på cirka 110 miljoner kronor. Kostnader hänförliga till omstruktureringen, uppgående till cirka -365 miljoner kronor kommer att påverka Sandvik Machining Solutions rörelseresultat under första kvartalet 2020, där huvuddelen påverkar framtida kassafl ödet.

VÄGLEDNING

Vägledningen avser kvarvarande verksamheter. Sandvik tillhandahåller ingen marknadsprognos eller resultatprognos. Vägledning för vissa icke operativa nyckeltal som kan vara användbara för att uppskatta det fi nansiella resultatet återfi nns i tabellen nedan:

KASSAFLÖDESPÅVERKANDE INVESTERINGAR	Uppskattas till cirka 4 miljarder kronor för 2020
VALUTAEFFEKTER	Baserat på valutakurserna i slutet av december 2019 uppskattas transaktion och omräkningseff ekter att ha en påverkan om cirka +150 miljoner kronor på rörelseresultatet för det första kvartalet 2020, jämfört med samma kvartal förra året
METALLPRISEFFEKTER	Baserat på valutakurser, lagernivåer och metallpriser i slutet av december 2019 uppskattas en påverkan om cirka -200 miljoner kronor på rörelseresultatet i Sandvik Materials Technology för det första kvartalet 2020
RÄNTENETTO	Uppskattas till cirka -0,5 miljarder kronor för 2020
SKATTESATS	Uppskattas till 23 % - 25 % for 2020

REDOVISNINGSPRINCIPER

Denna delårsrapport har upprättats enligt IFRS med tillämpning av IAS 34 Delårsrapportering. Samma redovisningsprinciper och beräkningsgrunder som i den senaste årsredovisningen har tillämpats med undantag för nya och omarbetade standarder och tolkningar som trädde i kraft den 1 januari 2019.

Delårsrapporten för moderbolaget har upprättats i enlighet med årsredovisningslagen och lagen om värdepappersmarknaden, vilket är i enlighet med bestämmelserna i RFR 2 Redovisning för juridiska personer, som har utfärdats av Rådet för fi nansiell rapportering.

Övergången till IFRS 16 Leasingavtal

Sandvik har bedömt eff ekten av övergången till den nya redovisningsstandarden IFRS 16 Leasing vilken tillämpas från och med 1 januari 2019. Sandviks initiala uppskattning är att IFRS 16 kommer att ha en liten positiv eff ekt på rörelseresultatet och liten eff ekt på resultat efter fi nansiella poster.

De uppskattade eff ekterna på balansräkningen framgår i tabellen nedan. Leasingportföljen innehåller närmare 10 000 avtal och omfattar främst operationella leasingavtal för kontor, lager, tjänstebilar, produktions- och kontorsutrustning. Existerande fi nansiella leasingavtal tidigare redovisade enligt IAS 17 Leasingavtal är omklassifi cerade i enlighet med IFRS 16 till de belopp de var redovisade till omedelbart dagen före tillämpningen av den nya standarden.

Sandvik har identifi erat många avtal, främst rörande fastigheter, som öppna, utan defi nierat slutdatum. Lokala lager och regler ger hyrestagaren i många länder besittningsskydd när dylika avtal har ingåtts. Det medför att Sandvik som hyrestagare själv måste fastställa vilken kontraktslängd som kan anses vara rimlig istället för att överväga uppsägningsklausulen i avtalen. Hyrestagaren fastställer kontraktsperioden genom att bedöma faktorer som till exempel fastighetens betydelse för aff ärsverksamheten, egna planerade eller genomförda investeringar i den hyrda fastigheten och marknadsläget för fastigheter. Som en följd av dessa överväganden har många leasingavtals kontraktsperioder bedömts vara längre.

Balansräkningen övergångseff ekter

Sandvik har valt att redovisa övergången till den nya standarden med den förenklade metoden. Lättnadsregeln att inte omräkna jämförelseåret har tillämpats. Storleken på nyttjanderätten har värderats till att motsvara storleken på leasingskulden vid övergångstidpunkten. En marginell låneränta har fastställts per land och för nyttjanderättsklasserna byggnader och land respektive övriga tillgångar, såsom maskiner och verktyg, fordon och IT-utrustning. Nyttjanderättsperioden har fastställts i efterhand ed kunskap om hur uppsägnings- och förlängningsklausuler har tillämpats. Nyttjanderättsavtal kortare än 12 månader eller som upphör inom 12 månader från övergångstidpunkten är klassifi cerade som korttidsavtal och ingår därmed inte i de redovisade skulderna eller nyttjanderätterna. I tillägg har också nyttjanderättsavtal klassifi cerats som lågvärdeavtal och ingår inte i de redovisade skulderna eller nyttjanderätterna.

MSEK	Utgående balans 31 dec 2018 före övergången till IFRS 16 Leasingavtal	Omklassificeringar till följd av övergången till IFRS 16 Leasingavtal	Justeringar till följd av övergången till IFRS 16 Leasingavtal	Justerad ingående balans 1 jan 2019
Materiella anläggningstillgångar	25 362	-30	-	25 332
Nyttjanderätt	-	30	3 359	3 389
Övriga skulder	20 431	-30	-	20 401
Långfristiga leasingskulder	-	30	2 639	2 669
Kortfristiga leasingskulder	-	-	720	720

Resultaträkning - bedömd årlig nettoeffekt för 2019 till följd av övergången till IFRS 16 Leasingavtal, baserat på ingående balanser, MSEK avrundade tal

EBITDA	860
Nedskrivningar	-820
Rörelseresultat	40
Finansnetto	-100
Nettoresultat	-60

Balansräkning - bedömd effekt på 2019 balanser till följd av övergången till IFRS 16 Leasingavtal, avrundade tal

Ingående balans Nyttjanderätter	3 389
Årets nedskrivningar	-820
Utgående balans	2 569
Ingående balans Leasingskulder	3 389
Amorteringar	-860
Upplupna räntor	100

KV4 SANDVIK DELÅRSRAPPORT 2019

IFRS 16 Leasing

Sandvik som leasetagare utvärderar alla nya avtal för att se om de innehåller leasingkomponenter. Avgörande för om det föreligger ett avtal är rätten till de huvudsakliga ekonomiska värdena vid användningen av tillgången och rätten att kontrollera användningen av tillgången samt att leverantören inte har en substantiell utbytesrätt.

Sandvik har beslutat att separera icke-leasing komponenter och leasingkomponenter i avtal hänförliga till byggnader. Utgifter hänförliga till icke-leasingkomponenter ska kostnadsföras och inte ingå i beräkningsunderlaget för nyttjanderätten och leasingskulden. För övriga tillgångsslag skall icke-leasingkomponenter ingå i beräkningsunderlaget för nyttjanderätt och leasingskuld.

Vid ingången av ett nytt leasingavtal bedöms om Sandvik som leasetagare kommer att välja att förlänga avtalet, köpa de underliggande tillgångarna, eller utnyttja förtidsuppsägning.I de fall avtalen är öppna, utan defi nierat slutdatum, kan lokala lagar och regler ge besittningsskydd för leasetagaren. Det medför att Sandvik som leasetagare själv måste fastställa vilken kontraktslängd som anses rimlig istället för att ta hänsyn till uppsägningsklausulen i avtalen. Leasetagaren fastställer kontraktsperioden genom att bedöma faktorer som till exempel fastighetens betydelse för aff ärsverksamheten, egna planerade eller genomförda investeringar i den hyrda fastigheten och marknadsläget för fastigheter.

När leasingskulden och nyttjanderättens storlek beräknas tillämpas i första hand den implicita räntan i avtalet. I de fall den inte går att fastställa används i stället den marginella låneräntan, vilken motsvarar den ränta bolaget skulle erbjudits om anskaff ningen fi nansierats med lån från ett fi nansiellt institut.

Sandvik börjar skriva av sina nyttjanderätter från kontraktets startdatum och väljer den avskrivningstid som är kortast av den ekonomiska livslängden eller hyresperioden. Sandvik redovisar korttidsavtal med löptid kortare än ett år och utan köpoption i enlighet med lättnadsregeln, vilket innebär att sådana avtal löpande kostnadsförs. Sandvik redovisar leasingavtal med tillgångar till låga värden i enlighet med lättnadsregeln för dessa avtal genom att de löpande kostnadsförs. När Sandvik är leasegivare klassifi ceras varje avtal som antingen operationell leasing eller fi nansiell leasing. Det är substansen i avtalet snarare än avtalets form som avgör hur kontraktet skall klassifi ceras. Avtal som identifi erats inom ramen för IFRS 15 Intäkter från avtal med kunder som inkluderar återköpsklausuler kan under vissa omständigheter istället omfattas av IFRS 16 Leasing.

Finansiell leasing innebär att alla risker och möjligheter hänförliga till den underliggande tillgången överförs till leasetagaren, men vid operationell leasing överförs inte alla dessa risker och möjligheter avseende den underliggande tillgången till leasetagaren.

I samband med andrahandsuthyrning från Sandviks sida ska den nyttjanderätt som hyrs ut i andrahand klassifi ceras som en fi nansiell eller operationell leasing. Denna klassifi cering sker med utgångspunkt i det huvudavtal som Sandvik har ingått, snarare än att utgå ifrån den underliggande tillgången, till exempel en byggnad eller maskinell utrustning.

Förändring till följd av övergång till IFRIC 23

IFRIC 23 Redovisning av osäkerheter i inkomstskatter. Sandvik tillämpar IFRIC 23 från och med 1 januari 2019. Tolkningsuttalandet behandlar hur osäkerhet avseende belopp för inkomstskatt skall redovisas, till exempel hur en skattefordran skall redovisas då beloppet är överklagat och en diskussion förs med en skatteinstans. IFRIC 23 har en mycket begränsad påverkan på koncernens fi nansiella rapporter. Ingående balanserna för 2019 är justerade genom att avsättningar för skatter på 1 457 miljoner kronor omklassifi cerats till inkomstskatteskulder.

Jämförelsestörande poster

För jämförbarhet rapporterar Sandvik ett justerat röreleseresultat. Resultatet är justerat för större förvärv och avyttringar, omstruktureringsåtgärder och nedskrivningar.

Förlust av kontroll av ett helägt dotterbolag med bibehållet ägarintresse

När koncernen avyttrar en betydande del av sitt intresse och därför förlorar kontrollen över ett dotterbolag, ingår inte längre dotterbolaget i koncernens konsolidering. Om det kvarvarande innehavet i företaget uppfyller kriterierna för att vara intresseföretag redovisas det till verkligt värde vid avyttringstidpunkten och andelen redovisas därefter enligt kapitalandelsmetoden. Vinsten eller förlusten av transaktionen är skillnaden mellan verkligt värde på erhållen ersättning samt verkligt värde på kvarvarande intresse och redovisat värde på det tidigare dotterbolagets nettotillgångar (inklusive eventuell relaterad goodwill) och redovisas i resultaträkningen. Varje del av vinsten eller förlusten som hänför sig till omvärderingen av kvarvarande intresse värderas till verkligt värde och redovisas separat.

TRANSAKTIONER MED NÄRSTÅENDE

Några transaktioner mellan Sandvik och närstående som väsentligen påverkat företagets ställning och resultat har inte ägt rum.

RISKBESKRIVNING

Som en global koncern med stor geografi sk spridning är Sandvik exponerad för ett antal strategiska, aff ärsmässiga och fi nansiella risker. Strategisk risk inom Sandvik defi nieras som framväxande risker som påverkar verksamheten på lång sikt, såsom förändringar i industrin, tekniska förändringar och makroekonomisk utveckling. Aff ärsmässiga risker kan delas in i operativa, hållbarhetsrelaterade, regelefterlevnadsrisker samt juridiska och kommersiella risker. De fi nansiella riskerna inkluderar valutarisker, ränterisker, råvaruprisrisker, skatterisker med mer.

Dessa riskområden kan alla påverka aff ären negativt både på lång och kort sikt, men skapar ofta även aff ärsmöjligheter om man kan hantera dem väl. Riskhanteringen inom Sandvik börjar med en bedömning i operativa ledningsgrupper där de väsentliga riskerna för verksamheten identifi eras, följt av en bedömning av sannolikheten för att riskerna kommer materialiseras och deras potentiella påverkan på koncernen. När de materiella riskerna har identifi erats och utvärderats beslutas de om aktiviteter för att eliminera eller minska riskerna. För en mer detaljerad beskrivning av Sandvik analys av risker och riskuniversum, se Årsredovisning 2018.

KV4 SANDVIK DELÅRSRAPPORT 2019

FINANSIELLA RAPPORTER I SAMMANDRAG

KONCERNEN

RESULTATRÄKNING

MSEK	KV4 2018	KV4 2019	FÖRÄNDR %		KV1-KV4 2018 KV1-KV4 2019	FÖRÄNDR %
Kvarvarande verksamhet
Intäkter	25 968	26 583	2	100 072	103 238	3
Kostnad för sålda varor	-16 129	-16 203	0	-59 094	-61 662	4
Bruttoresultat	9 839	10 380	5	40 978	41 576	1
% av intäkter	37,9	39,0		40,9	40,3
Försäljningskostnader	-3 404	-4 117	21	-13 377	-14 946	12
Administrationskostnader	-1 648	-1 582	-4	-6 180	-6 643	7
FoU-kostnader	-1 003	-884	-12	-3 535	-3 674	4
Övriga rörelseintäkter och rörelsekostnader	353	-3 052	E/T	769	-2 926	E/T
Rörelseresultat	4 136	744	-82	18 655	13 386	-28
% av intäkter	15,9	2,8		18,6	13,0
Finansiella intäkter	173	144	-17	374	492	32
Finansiella kostnader	-309	-417	35	-1 169	-1 729	48
Finansnetto	-136	-274	E/T	-795	-1 237	56
Resultat efter fi nansiella poster	4 000	471	-88	17 860	12 150	-32
% av intäkter	15,4	1,8		17,8	11,8
Skatt	-1 188	-558	-53	-4 646	-3 421	-26
Periodens resultat, kvarvarande verksamhet	2 812	-87	E/T	13 214	8 728	-34
% av intäkter	10,8	-0,3		13,2	8,5
Avvecklad verksamhet
Intäkter	102	15	-85	852	295	-65
Rörelseresultat	-261	-61	-77	-552	-204	-63
Resultat efter fi nansiella poster	-262	-62	-76	-545	-205	-62
Periodens resultat, avvecklad verksamhet	-262	-62	-76	-545	-205	-62
Koncernen totalt
Intäkter	26 070	26 598	2	100 924	103 533	3
Rörelseresultat	3 875	684	-82	18 103	13 182	-27
Resultat efter fi nansiella poster	3 738	409	-89	17 315	11 945	-31
Periodens resultat, koncernen	2 551	-149	E/T	12 669	8 523	-33
ÖVRIGT TOTALRESULTAT
Poster som inte omklassifi ceras till årets resultat
Aktuariella vinster/förluster hänförliga till förmånsbestämda pensionsplaner	-997	1 120		-684	-1 638
Skatt hänförlig till poster som inte omklassifi ceras	240	-260		163	323
	-757	859		-522	-1 315
Poster som kommer att omklassifi ceras till årets resultat
Periodens omräkningsdiff erenser	-150	-1 638		1 752	1 880
Kassafl ödessäkringar	-9	0		18	20
Skatt hänförlig till poster som kan komma att omklassifi ceras	2	0		-4	0
	-157	-1 638		1 766	1 900
Övrigt totalresultat	-914	-779		1 244	585
Periodens totalresultat	1 636	-927		13 914	9 108
Periodens resultat hänförligt till
Moderbolagets aktieägare	2 557	-140		12 679	8 539
Innehav utan bestämmande infl ytande	-6	-9		-10	-16
Periodens totalresultat hänförligt till
Moderbolagets aktieägare	1 642	-919		13 924	9 124
Innehav utan bestämmande infl ytande	-6	-9		-10	-16
Resultat per aktie, SEK
Kvarvarande verksamhet före utspädning	2,25	-0,06	E/T	10,54	6,97	-34
Kvarvarande verksamhet efter utspädning	2,24	-0,06	E/T	10,52	6,96	-34
Koncernen totalt före utspädning	2,04	-0,11	E/T	10,11	6,81	-33
E/ Koncernen totalt efter utspädning	2,03	-0,11	E/T	10,09	6,79	-33

E/T = ej tillämplig För defi nitioner se home.sandvik

YTTERLIGARE INFORMATION ERHÅLLES FRÅN SANDVIK INVESTOR RELATIONS 08 456 11 00 ELLER VIA HOME.SANDVIK 16

KONCERNEN

BALANSRÄKNING KVARVARANDE OCH AVVECKLAD VERKSAMHET

MSEK	31 DEC 2018	31 DEC 2019
Immateriella anläggningstillgångar	22 250	20 074
Materiella anläggningstillgångar	25 362	25 643
Nyttjanderättstillgångar	0	3 172
Finansiella anläggningstillgångar	5 664	6 562
Varulager	24 393	24 243
Kontraktstillgångar	143	77
Kortfristiga fordringar	21 470	21 885
Likvida medel	18 089	16 953 2)
Tillgångar som innehas för försäljning	641	1 815
Summa tillgångar	118 011	120 423
Eget kapital	58 163	61 858
Långfristiga räntebärande skulder	27 788	25 383
Långfristiga icke räntebärande skulder	5 294	3 790
Kortfristiga räntebärande skulder	2 375	3 026
Kortfristiga icke räntebärande skulder	23 780	25 486
Skulder som innehas för försäljning	612	880
Summa eget kapital och skulder	118 011	120 423
Koncernen
Rörelsekapital 1)	23 447	25 027
Lån	23 868	17 434
Innehav utan bestämmande infl ytande	42	14

1) Summan av lager, kundfordringar och leverantörsskulder samt övriga kortfristiga icke räntebärande fordringar och skulder exklusive skattefordringar och -skulder. 2) Ej inkluderande Tillgångar som innehas för försäljning om 34 miljoner SEK.

NETTOSKULD

MSEK	31 DEC 2018	31 DEC 2019
Räntebärande skulder exklusive pensionsskuld	23 928	20 770
Nettopensionsskuld	5 717	7 348
Likvida medel	-18 089	-16 987
Nettoskuld	11 557	11 131
Nettoskuldsättningsgrad	0,20	0,18

FÖRÄNDRING AV EGET KAPITAL

MSEK	EGET KAPITAL HÄNFÖRLIGT TILL MODERBOLAGETS AKTIEÄGARE	INNEHAV UTAN BESTÄMMANDE INFLYTANDE	TOTALT EGET KAPITAL
Ingående eget kapital, 1 januari 2018	48 694	28	48 722
Justering av rörelsekapital	-312		-312
Justerad ingående eget kapital	48 381	28	48 409
Förändring enligt IFRS 9 Finansiella instrument	-71		-71
Förändring av innehav utan bestämmande infl ytande	-24	24	–
Periodens totalresultat	13 914	-10	13 904
Personaloptionsprogram	152		152
Säkring av personaloptionsprogram	157		157
Utdelning	-4 390		-4 390
Utgående eget kapital, 31 december 2018	58 120	42	58 162
Ingående eget kapital, 1 januari 2019	58 120	42	58 162
Förändring av innehav utan bestämmande infl ytande	3	-3	0
Periodens totalresultat	9 124	-16	9 108
Personaloptionsprogram	-72	–	-72
Andra optioner
Utdelning	-5 331	–9	-5 340
Utgående eget kapital, 31 december 2019	61 844	14	61 858

För defi nitioner se home.sandvik

KONCERNEN

KASSAFLÖDE

MSEK	KV4 2018	KV4 2019	KV-KV4 2018	KV1-KV4 2019
Kvarvarande verksamhet
Den löpande verksamheten
Resultat efter fi nansiella intäkter och kostnader	4 000	471	17 860	12 150
Återläggning av av- och nedskrivningar	914	5 537	4 396	10 067
Justering för poster som inte ingår i kassafl ödet, etc.	-180	-811	108	499
Betald skatt	-746	-1 243	-2 978	-3 598
Kassafl öde från löpande verksamhet före förändringar i rörelsekapital	3 988	3 953	19 385	19 119
Förändring i rörelsekapital
Förändring av lager	1 543	1 911	-2 084	400
Förändring av rörelsefordringar	179	915	-1 394	873
Förändring av rörelseskulder	550	-733	125	-1 821
Kassafl öde från förändring i rörelsekapital	2 273	2 093	-3 353	-548
Investeringar i hyresmaskiner	-234	-274	-825	-911
Försäljning av hyresmaskiner	18	53	146	147
Kassafl öde från den löpande verksamheten	6 044	5 826	15 353	17 807
Investeringsverksamheten
Förvärv av verksamheter och aktier	-141	-389	-4 631	-1 870
Försäljning av verksamheter och aktier	0	37	4 052	95
Investeringar i materiella tillgångar	-1 046	-1 095	-3 310	-3 472
Försäljning av materiella tillgångar	26	153	210	386
Investeringar i immateriella tillgångar	-175	-221	-611	-664
Försäljning av immateriella tillgångar	-30	3	66	42
Övriga investeringar, netto Kassafl öde från investeringsverksamheten	-57 -1 424	-1 -1 514	-63 -4 286	-16 -5 500
Kassafl öde efter investeringar	4 621	4 312	11 067	12 307
Finansieringsverksamheten
Förändring av räntebärande skulder	-138	286	-856	-8 016
Utbetald utdelning	-0	0	-4 390	-5 340
Kassafl öde från fi nansieringsverksamheten	-138	286	-5 247	-13 356
Totalt kassafl öde från kvarvarande verksamhet	4 483	4 599	5 820	-1 050
Avvecklad verksamhet
Kassafl öde från avvecklad verksamhet	-133	-43	-438	-138
Periodens kassafl öde, koncernen	4 350	4 556	5 382	-1 188
Likvida medel vid periodens början	13 703	12 541	12 724	18 089
Kursdiff erens i likvida medel	35	-109	-17	86
Likvida medel vid periodens slut	18 089	16 987 *	18 089	16 987 *
Avvecklad verksamhet
Kassafl öde från den löpande verksamheten	-133	-58	-439	-152
Kassafl öde från investeringsverksamheten	-0	17	2	16
Kassafl öde från fi nansieringssverksamheten	0	-1	-2	-2
Kassafl öde från avvecklad verksamhet	-133	-43	-438	-138
Koncernen totalt
Kassafl öde från den löpande verksamheten	5 912	5 768	14 914	17 654
Kassafl öde från investeringsverksamheten	-1 424	-1 497	-4 284	-5 484
Kassafl öde från fi nansieringsverksamheten	-138	285	-5 248	-13 358
Kassafl öde från koncernen	4 350	4 556	5 382	-1 188

* Inklusive 34 miljoner kronor för tillgångar som innehas för försäljning

För defi nitioner se home.sandvik

MODERBOLAGET

RESULTATRÄKNING

MSEK	KV1-KV4 2018	KV1-KV4 2019
Intäkter	20 141	21 038
Kostnad sålda varor	-11 103	-10 038
Bruttoresultat	9 038	11 000
Försäljningskostnader	-1 321	-1 259
Administrationskostnader	-2 393	-2 724
FoU-kostnader	-1 492	-1 588
Övriga rörelseintäkter och rörelsekostnader	-1 266	-1 205
Rörelseresultat	2 566	4 224
Intäkter/kostnader från andelar i koncernföretag	4 364	11 989
Ränteintäkter/kostnader och liknande resultatposter	-576	-310
Resultat efter fi nansiella poster	6 354	15 903
Avsättningar	-3 138	-82
Skatt	-1 481	-684
Periodens resultat	1 735	15 137

BALANSRÄKNING

MSEK	31 DEC 2018	31 DEC 2019
Immateriella anläggningstillgångar	107	85
Materiella anläggningstillgångar	7 053	7 089
Finansiella anläggningstillgångar	42 393	54 338
Varulager	3 065	3 229
Kortfristiga fordringar	11 308	12 056
Likvida medel	3	–
Summa tillgångar	63 929	76 797
Eget kapital	24 831	34 565
Obeskattade reserver	3 140	3 222
Avsättningar	591	770
Långfristiga räntebärande skulder	16 963	15 124
Långfristiga icke räntebärande skulder	907	245
Kortfristiga räntebärande skulder	10 823	15 238
Kortfristiga icke räntebärande skulder	6 674	7 633
Summa eget kapital och skulder	63 929	76 797
Räntebärande skulder och avsättningar
minus likvida medel och räntebärande tillgångar	15 059	15 601
Investeringar i anläggningstillgångar	799	976

För defi nitioner se home.sandvik

MARKNADSÖVERSIKT, KONCERNEN

ORDERINGÅNG PER MARKNADSOMRÅDE

		FÖRÄNDR *		ANDEL		FÖRÄNDR *	ANDEL
MSEK	KV4 2019	%	% 1)	%	KV1-KV4 2019	%	% 1)	%
KONCERNEN
Europa	8 433	-19	-13	33	37 230	-8	-7	36
Nordamerika	6 190	-0	-18	25	24 313	1	-6	23
Sydamerika	1 241	-2	-2	5	5 288	5	5	5
Afrika/Mellanöstern	2 285	3	3	9	9 546	4	4	9
Asien	5 059	2	2	20	19 859	-3	-3	19
Australien	1 970	12	12	8	7 841	21	21	8
Kvarvarande verksamhet 2)	25 179	-6	-8	100	104 075	-2	-3	100
Avvecklad verksamhet	1	E/T	E/T		71	-0	-0
Totalt koncernen	25 179	-6	-8		104 147	-2	-3
SANDVIK MACHINING SOLUTIONS
Europa	5 232	-12	-12	53	22 089	-8	-8	54
Nordamerika	2 273	-11	-11	23	9 615	-1	-1	23
Sydamerika	199	-1	-1	2	839	0	0	2
Afrika/Mellanöstern	81	-7	-7	1	326	-0	-0	1
Asien	1 975	-7	-7	20	8 028	-9	-9	20
Australien	60	-9	-9	1	266	-7	-7	1
Totalt	9 820	-10	-10	100	41 163	-6	-6	100
SANDVIK MINING AND ROCK TECHNOLOGY
Europa	1 623	-28	-11	15	6 717	-9	-3	15
Nordamerika	1 942	-23	-23	18	8 682	-10	-10	20
Sydamerika	937	-7	-7	9	4 107	4	4	9
Afrika/Mellanöstern	1 908	1	1	18	8 201	3	3	18
Asien	2 384	10	10	22	9 175	2	2	21
Australien	1 892	13	13	18	7 497	23	23	17
Kvarvarande verksamhet 2)	10 685	-7	-3	100	44 379	1	2	100
Avvecklad verksamhet	1	E/T	E/T		71	-0	-0
Totalt	10 686	-7	-3		44 450	1	2
SANDVIK MATERIALS TECHNOLOGY
Europa	1 507	-30	-20	36	8 148	-7	-11	49
Nordamerika	1 799	84	-27	43	5 204	29	-10	32
Sydamerika	90	64	64	2	271	37	37	2
Afrika/Mellanöstern	77	11	11	2	257	-16	-16	2
Asien	656	2	2	16	2 522	-7	-7	15
Australien	16	-20	-20	0	73	-1	-1	0
Totalt	4 144	6	-16	100	16 475	2	-9	100

1) Exklusive större order, vilket defi nieras som över 400 miljoner kronor för Sandvik Mining and Rock Technology och över 200 miljoner kronor för Sandvik Materials Technology.

2) Inklusive orderingång avseende utrustning för uthyrning i KV4 om 242 miljoner kronor och för helåret 2019 om 894 miljoner kronor enligt IFRS 16.

E/T = Ej tillämplig

* Förändringar mot föregående år i fast valuta för jämförbara enheter.

INTÄKTER PER MARKNADSOMRÅDE

		FÖRÄNDR *	ANDEL		FÖRÄNDR *	ANDEL
MSEK	KV4 2019	%	%	KV1-KV4 2019	%	%
KONCERNEN
Europa	9 552	-6	36	37 928	-2	37
Nordamerika	5 790	-3	22	23 601	1	23
Sydamerika	1 360	3	5	5 267	7	5
Afrika/Mellanöstern	2 541	0	10	9 595	2	9
Asien	5 265	-4	20	19 855	-2	19
Australien	2 075	17	8	6 992	6	7
Kvarvarande verksamhet 1)	26 583	-2	100	103 238	-0	100
Avvecklad verksamhet	15	-85		295	-66
Totalt koncernen	26 598	-3		103 533	-1
SANDVIK MACHINING SOLUTIONS
Europa	5 247	-12	53	22 102	-7	54
Nordamerika	2 249	-7	23	9 571	1	23
Sydamerika	196	1	2	838	-1	2
Afrika/Mellanöstern	87	16	1	341	3	1
Asien	2 003	-10	20	8 002	-9	19
Australien	62	-8	1	269	-6	1
Totalt	9 844	-10	100	41 123	-6	100
SANDVIK MINING AND ROCK TECHNOLOGY
Europa	1 991	0	16	6 989	2	16
Nordamerika	2 410	-3	20	9 617	1	21
Sydamerika	1 093	3	9	4 154	8	9
Afrika/Mellanöstern	2 175	-3	18	8 181	1	18
Asien	2 535	8	21	9 188	6	21
Australien	1 993	18	16	6 648	7	15
Kvarvarande verksamhet 1)	12 197	3	100	44 777	4	100
Avvecklad verksamhet	15	-85		295	-66
Totalt	12 212	3		45 072	2
SANDVIK MATERIALS TECHNOLOGY
Europa	2 244	4	56	8 562	6	56
Nordamerika	953	15	24	3 601	2	24
Sydamerika	55	10	1	205	16	1
Afrika/Mellanöstern	59	22	1	311	-5	2
Asien	683	-21	17	2 531	-7	17
Australien	17	-0	0	69	7	0
Totalt	4 013	1	100	15 279	3	100

* Förändringar mot föregående år i fast valuta för jämförbara enheter.

1) Inklusive intäkter avseende utrustning för uthyrning i KV4 om 273 miljoner kronor och för helåret 2019 om 1 099 miljoner kronor enligt IFRS 16.

KONCERNEN

ORDERINGÅNG PER AFFÄRSOMRÅDE

	KV1	KV2	KV3	KV4	KV1-KV4	KV1	KV2	KV3	KV4			FÖRÄNDR KV1-KV4
MSEK	2018	2018	2018	2018	2018	2019	2019	2019	2019	%	% *	2019
Sandvik Machining Solutions	10 287	10 403	10 047	10 357	41 094	11 105	10 629	9 609	9 820	-5	-10	41 163
Sandvik Mining and Rock Technology	9 832	10 986	10 036	10 988	41 842	11 369	11 318	11 006	10 685	-3	-7	44 379
Sandvik Materials Technology	3 935	4 469	3 677	3 817	15 898	4 930	3 535	3 867	4 144	9	6	16 475
Other Operations	1 365	1 343	432	465	3 605	471	549	510	529	14	8	2 059
Kvarvarande verksamhet	25 419	27 201	24 192	25 627	102 440	27 873	26 031	24 992	25 179	-2	-6	104 075
Avvecklad verksamhet	57	-1	16	-3	70	39	27	5	1	E/T	E/T	71
Koncernen	25 476	27 201	24 209	25 624	102 510	27 912	26 058	24 997	25 179	-2	-6	104 147

INTÄKTER PER AFFÄRSOMRÅDE

	KV1	KV2	KV3	KV4	KV1-KV4	KV1	KV2	KV3	KV4			FÖRÄNDR KV1-KV4
MSEK	2018	2018	2018	2018	2018	2019	2019	2019	2019	%	% *	2019
Sandvik Machining Solutions	9 859	10 391	10 100	10 406	40 757	10 679	10 674	9 927	9 844	-5	-10	41 123
Sandvik Mining and Rock Technology	8 926	10 471	10 406	11 254	41 058	10 103	11 233	11 244	12 197	8	3	44 777
Sandvik Materials Technology	3 640	3 871	3 344	3 842	14 697	3 773	4 011	3 482	4 013	4	1	15 279
Other Operations	1 260	1 403	432	465	3 560	471	549	510	529	14	8	2 059
Kvarvarande verksamhet	23 685	26 136	24 283	25 968	100 072	25 025	26 467	25 163	26 583	2	-2	103 238
Avvecklad verksamhet	296	298	156	102	852	155	100	25	15	-85	-85	295
Koncernen	23 981	26 434	24 438	26 070	100 924	25 180	26 567	25 188	26 598	2	-3	103 533

RÖRELSERESULTAT PER AFFÄRSOMRÅDE

	KV1	KV2	KV3	KV4	KV1-KV4	KV1	KV2	KV3	KV4	FÖRÄNDR KV1-KV4
MSEK	2018	2018	2018	2018	2018	2019	2019	2019	2019	%	2019
Sandvik Machining Solutions	2 555	2 782	2 543	2 041	9 922	2 654	2 483	1 244	2 000	-2	8 380
Sandvik Mining and Rock Technology	1 422	1 867	1 993	2 170	7 452	1 817	2 126	2 014	2 645	22	8 602
Sandvik Materials Technology	352	512	230	212	1 307	307	585	-52	604	E/T	1 444
Other Operations	82	70	557	-50	659	-45	85	-8	-4 295	E/T	-4 263
Koncerngemensamt	-140	-188	-119	-237	-685	-166	-200	-202	-209	-12	-776
Kvarvarande verksamhet	4 271	5 043	5 205	4 136	18 655	4 567	5 078	2 996	744	-82	13 386
Avvecklad verksamhet	-23	-111	-158	-261	-552	-43	-67	-33	-61	-77	-204
Koncernen 1)	4 248	4 932	5 047	3 875	18 103	4 524	5 012	2 963	684	-82	13 182

RÖRELSEMARGINAL PER AFFÄRSOMRÅDE

	KV1	KV2	KV3	KV4	KV1-KV4	KV1	KV2	KV3	KV4	KV1-KV4
%	2018	2018	2018	2018	2018	2019	2019	2019	2019	2019
Sandvik Machining Solutions	25,9	26,8	25,2	19,6	24,3	24,9	23,3	12,5	20,3	20,4
Sandvik Mining and Rock Technology	15,9	17,8	19,2	19,3	18,2	18,0	18,9	17,9	21,7	19,2
Sandvik Materials Technology	9,7	13,2	6,9	5,5	8,9	8,1	14,6	-1,5	15,0	9,4
Other Operations	6,5	5,0	E/T	-10,8	18,5	-9,5	15,4	-1,6	E/T	E/T
Kvarvarande verksamhet	18,0	19,3	21,4	15,9	18,6	18,3	19,2	11,9	2,8	13,0
Avvecklad verksamhet	-7,6	-37,2	E/T	E/T	-64,8	-28,1	-66,6	E/T	E/T	-69,1
Koncernen 1)	17,7	18,7	20,7	14,9	17,9	18,0	18,9	11,8	2,6	12,7

* Förändring mot föregående år i fast valuta för jämförbara enheter.

1) Interna transaktioner hade försumbar eff ekt på aff ärsområdets resultat.

E/T = ej tillämplig

KONCERNEN

JUSTERAT RÖRELSERESULTAT PER AFFÄRSOMRÅDE

	KV1	KV2	KV3		KV4 KV1-KV4	KV1	KV2	KV3	KV4	FÖRÄNDR KV1-KV4
MSEK	2018	2018	2018	2018	2018	2019	2019	2019	2019	%	2019
Sandvik Machining Solutions	2 555	2 782	2 543	2 480	10 361	2 654	2 483	2 173	2 000	-19	9 310
Sandvik Mining and Rock Technology	1 422	1 867	1 993	2 260	7 542	1 817	2 126	2 338	2 630	16	8 911
Sandvik Materials Technology	352	537	230	212	1 331	307	585	236	659	E/T	1 787
Other Operations	82	70	-61	-50	41	-45	-26	-8	-62	-23	-140
Koncerngemensamt	-140	-188	-119	-237	-685	-166	-200	-122	-161	32	-649
Kvarvarande verksamhet	4 271	5 067	4 587	4 665	18 590	4 567	4 968	4 617	5 066	9	19 219
Avvecklad verksamhet	-23	-111	-158	-261	-552	-43	-67	-33	-61	-77	-204
Koncernen 1)	4 248	4 957	4 429	4 404	18 038	4 524	4 901	4 584	5 005	14	19 015

JUSTERAD RÖRELSEMARGINAL PER AFFÄRSOMRÅDE

	KV1	KV2	KV3		KV4 KV1-KV4	KV1	KV2	KV3	KV4	KV1-KV4
%	2018	2018	2018	2018	2018	2019	2019	2019	2019	2019
Sandvik Machining Solutions	25,9	26,8	25,2	23,8	25,4	24,9	23,3	21,9	20,3	22,6
Sandvik Mining and Rock Technology	15,9	17,8	19,2	20,1	18,4	18,0	18,9	20,8	21,6	19,9
Sandvik Materials Technology	9,7	13,9	6,9	5,5	9,1	8,1	14,6	6,8	16,4	11,7
Other Operations	6,5	5,0	-14,2	-10,8	1,1	-9,5	-4,7	-1,6	-11,6	-6,8
Kvarvarande verksamhet	18,0	19,4	18,9	18,0	18,6	18,3	18,8	18,3	19,1	18,6
Avvecklad verksamhet	-7,6	-37,2	E/T	E/T	-64,8	-28,1	-66,6	E/T	E/T	-69,1
Koncernen 1)	17,7	18,8	18,1	16,9	17,9	18,0	18,4	18,2	18,8	18,4

JÄMFÖRELSESTÖRANDE POSTER

	KV1	KV2	KV3		KV4 KV1-KV4	KV1	KV2	KV3	KV4	KV1-KV4
MSEK	2018	2018	2018	2018	2018	2019	2019	2019	2019	2019
Sandvik Machining Solutions	0	0	0	-439	-439	0	0	-930	-0	-930
Sandvik Mining and Rock Technology	0	0	0	-90	-90	0	0	-323	14	-309
Sandvik Materials Technology	0	-24	0	-0	-24	0	0	-288	-56	-343
Other Operations	0	0	618	0	618	0	110	0	-4 233	-4 123
Group activities	0	0	0	0	0	0	0	-80	-47	-127
Kvarvarande verksamhet	0	-24	618	-529	65	0	110	-1 621	-4 322	-5 832
Avvecklad verksamhet	0	0	0	0	0	0	0	-0	0	0
Koncernen 1)	0	-24	618	-529	65	0	110	-1 621	-4 322	-5 832

1) Interna transaktioner hade försumbar eff ekt på aff ärsområdets resultat.

E/T = ej tillämplig

KV2 2018 - Sandvik Materials Technology rapporterade jämförelsestörande poster om -24 miljoner kronor relaterat till en kapitalförlust i samband med avyttringen av det samägda bolaget Fagersta Stainless.

KV3 2018 - Avyttringen av Hyperion slutfördes 2 juli. Avyttringen resulterade i en kapitalvinst om 618 miljoner kronor, vilket rapporterades i Other Operations.

KV4 2018 - Sandvik Machining Solutions rapporterade jämförelsestörande poster om -439 miljoner kronor relaterat till konsolidering av produktionsstrukturen.

KV4 2018 - Sandvik Mining and Rock Technology rapporterade jämförelsestörande poster om -90 miljoner kronor relaterat till eff ektiviseringsåtgärder inom produktområde Rock Tools.

KV2 2019 - Other Operations rapporterade jämförelsestörande poster om 110 miljoner kronor relaterat till en slutlig justering av köpeskillingen för Hyperion.

KV3 2019 - Sandvik rapporterade jämförelsestörande poster om -1 621 miljoner kronor hänförligt till kostnadsåtgärder för att motverka eff ekterna från en lägre efterfrågan så väl som för att optimera eff ektiviteten (-1 571) samt kostnader relaterade till den interna separationen av Sandvik Materials Technology (-50). Alla aff ärsområden off entliggjorde kostnadsåtgärder.

KV4 2019 - Sandvik rapporterade jämförelsestörande poster om totalt -4 322 miljoner kronor. Dessa utgörs av -4 233 miljoner kronor hänförligt till nedskrivningen driven av försäljningen av Sandvik Drilling and Completions, av vilket -3 966 miljoner kronor påverkade rörelseresultatet och +267 miljoner kronor var en positiv skatteeff ekt. Ytterligare -103 miljoner kronor i separationskostnader, av vilka -56 miljoner kronor påverkade Sandvik Materials Technology and -47 miljoner kronor bokades i Koncerngemensamt. Sandvik Mining and Rock Technology påverkades om +14 miljoner kronor till följd av en upplösning av en tidigare reservering.

NYCKELTAL

KVARVARANDE VERKSAMHET	KV4 2018	KV4 2019	KV1-KV4 2018	KV1-KV4 2019
Skattesats, %	29,7	118,5	26,0	28,2
Avkastning på sysselsatt kapital, % 1)	19,7	3,9	22,7	15,2
Avkastning på eget kapital, % 1)	19,6	-0,6	24,3	14,2
Avkastning på totalt kapital, % 1)	14,9	2,9	16,9	11,4
Eget kapital per aktie, SEK	46,3	49,3	46,3	49,3
Nettoskuldsättningsgrad	0,20	0,18	0,20	0,18
Nettoskuld/EBITDA	0,66	0,62	0,66	0,62
Soliditet, %	50	51	50	51
Rörelsekapital, % 1)	23,5	24,8	24,0	25,2
Vinst per aktie före utspädning, SEK	2,25	-0,06	10,54	6,97
Vinst per aktie efter utspädning, SEK	2,24	-0,06	10,52	6,96
EBITDA, MSEK	5 050	6 281	23 051	23 454
Kassafl öde från löpande verksamheten, MSEK	6 044	5 826	15 353	17 807
Medel från verksamheten (FFO), MSEK	3 988	3 953	19 385	19 119
Räntetäckningsgrad, %	1 291	947	1 658	1 106
Antal anställda	41 670	40 235	41 670	40 235

1) Kvartalet baserat på annualiserad kvartalssiff ra och årssiff ran är snittet snittet för fyra kvartal

KONCERNEN	KV4 2018	KV4 2019	KV1-KV4 2018	KV1-KV4 2019
Skattesats, %	31,8	136,4	26,8	28,6
Avkastning på sysselsatt kapital, % 1)	18,5	3,6	22,0	15,0
Avkastning på eget kapital, % 1)	17,8	-1,0	23,3	13,9
Avkastning på totalt kapital, % 1)	13,9	2,7	16,3	11,2
Eget kapital per aktie, SEK	46,3	49,3	46,3	49,3
Nettoskuldsättningsgrad	0,20	0,18	0,20	0,18
Nettoskuld/EBITDA	0,67	0,62	0,67	0,62
Soliditet, %	49	51	49	51
Rörelsekapital, % 1)	23,7	24,9	24,1	25,3
Vinst per aktie före utspädning, SEK	2,04	-0,11	10,11	6,81
Vinst per aktie efter utspädning, SEK	2,03	-0,11	10,09	6,79
EBITDA, MSEK	4 792	6 229	22 510	23 260
Kassafl öde från löpande verksamheten, MSEK	5 912	5 768	14 914	17 654
Medel från verksamheten (FFO), MSEK	3 794	3 866	18 791	18 865
Räntetäckningsgrad, %	1 226	924	1 618	1 091
Antal anställda	41 705	40 246	41 705	40 246
Antal utestående aktier vid periodens slut ('000)	1 254 386	1 254 386	1 254 386	1 254 386
Genomsnittligt antal aktier ('000)	1 254 386	1 254 386	1 254 386	1 254 386

1) Kvartalet baserat på annualiserad kvartalssiff ra och årssiff ran är baserad på snittet för fyra kvartal

Sandvik presenterar vissa fi nansiella mått i delårsrapporten som inte defi nieras enligt IFRS. Sandvik anser att dessa mått ger värdefull kompletterande information till investerare och bolagets ledning då de möjliggör utvärdering av trender och bolagets prestation. Eftersom inte alla företag beräknar fi nansiella mått

på samma sätt, är dessa inte alltid jämförbara med mått som används a andra företag. Dessa fi nansiell mått ska därför inte ses som en ersättning för mått som defi nieras enligt IFRS. För defi nitioner av de nyckeltal som Sandvik använder se webbplatsen home.sandvik.

FRAMTIDSINRIKTAD INFORMATION

En del redovisade poster rör framtida händelser och det faktiska utfallet kan komma att se väsentligt annorlunda ut. Förutom de faktorer som uttryckligen har kommenterats kan även andra faktorer väsentligt påverka det faktiska utfallet, exempelvis de ekonomiska förutsättningarna, valutakurser och räntenivåer,

politiska risker, konkurrerande produkter och prissättningen av dem, produktutveckling, kommersialisering och tekniska svårigheter, problem med leveranser samt stora kreditförluster hos kunderna.

UTDELNINGSFÖRSLAG TILL ÅRSSTÄMMAN 2020

Årsstämman kommer att hållas i Sandviken den 28 april 2020 klockan 15.00. Styrelsen föreslår en utdelning om 4,50 kronor per aktie (4,25) eller totalt 5 645 miljoner kronor (5 331) för 2019. Förslaget motsvarar

41 % (43) av justerad vinst per aktie för koncernen.

Avstämningsdag för rätt till utdelning föreslås bli den 30 april 2020. Under förutsättning att stämman godtar utdelningsförslaget mottages utdelning den 6 maj 2020.

Stockholm 21 januari 2020 Sandvik Aktiebolag (publ)

Styrelsen

Bolagets revisorer har inte granskat rapporten för helåret 2019.

Denna information är sådan information som Sandvik AB är skyldigt att off entliggöra enligt EU:s marknadsmissbruksförordning. Informationen lämnades, genom nedanstående kontaktpersons försorg, för off entliggörande den 21 januari 2020 cirka kl. 08.00.

Ytterligare information kan erhållas från Sandvik Investor Relations, tel 08 456 14 94 (Ann-Sofi e Nordh), 08 456 11 94 (Anna Vilogorac).

En webcast och telefonkonferens kommer att hållas den 21 januari 2020 kl. 10.00.

Information fi nns tillgänglig på home.sandvik/ir

Sandvik AB, Org.nr: 556000-3468 Box 510 101 30 Stockholm 08 456 11 00

KALENDER

	13 mars 2020	Prelimärt datum för publicering av årsredovisningen för 2019
	20 april 2020	Rapport, första kvartalet 2020
	28 april 2020	Årsstämma, Sandviken
	30 april 2020	Föreslagen avstämningsdag för rätt till utdelning
	6 maj 2020	Föreslagen dag för utdelning
	20 juli 2020	Rapport, andra kvartalet 2020
	16 oktober 2020	Rapport, tredje kvartalet 2020
	3 november 2020	Kapitalmarknadsdag i Österrike