Epiroc

Annual Report • Jan 31, 2020

Epiroc delårsrapport Kv4

• Orderingången minskade 2% till MSEK 9 276 (9 468), organisk minskning med 7%
• Intäkterna minskade 3% till MSEK 10 280 (10 558), organisk minskning med 7%
• Rörelseresultatet uppgick till MSEK 2 016 (2 162), inklusive jämförelsestörande poster om MSEK -115*
• Rörelsemarginalen uppgick till 19.6% (20.5). Justerad rörelsemarginal var 20.7%*
• Vinst per aktie före utspädning var SEK 1.23 (1.35)
• Operativt kassaflöde uppgick till MSEK 2 827 (2 242)
• Styrelsen föreslår utdelning om SEK 2.40 (2.10) per aktie att betalas ut i två delar
• Helena Hedblom utnämnd till ny VD och koncernchef för Epiroc med start den 1 mars 2020

	2019	2018		2019	2018
MSEK	Kv4	Kv4	Δ	Helår	Helår	Δ
Orderingång	9 276	9 468	-2%	39 492	39 400	0%
Intäkter	10 280	10 558	-3%	40 849	38 285	7%
Rörelseresultat	2 016	2 162	-7%	8 136	7 385	10%
Rörelsemarginal, %	19.6%	20.5%		19.9%	19.3%
Resultat före skatt	1 922	2 116	-9%	7 843	7 201	9%
Vinstmarginal,%	18.7%	20.0%		19.2%	18.8%
Periodens resultat	1 489	1 623	-8%	5 884	5 437	8%
Operativt kassaflöde	2 827	2 242	26%	6 688	3 884	72%
Vinst per aktie före utspädning, SEK	1.23	1.35	-9%	4.89	4.50	9%
Vinst per aktie efter utspädning, SEK	1.22	1.35	-10%	4.89	4.49	9%
Avkastning på sysselsatt kapital, %				27.6	32.0
Nettoskuld/EBITDA				0.05	0.14

Nyckeltal

* Information om jämförelsestörande poster, se sidan 4.

Nyckeltal för 2018 är inte omräknade enligt IFRS 16. Se sidorna 12-13.

VD-kommentar

Rekordintäkter och -resultat i ett starkt 2019

Epirocs intäkter, resultat och kassaflöde ökade under 2019 med stöd av stark tillväxt i vår serviceverksamhet och effektiviseringsåtgärder. Intäkterna ökade med 7% till nästan SEK 41 miljarder, vårt rörelseresultat ökade med 10% jämfört med 2018 och vi förbättrade rörelsemarginal och kassaflöde. Våra kunder fortsätter att visa intresse för våra innovativa produktivitetslösningar, även om den sammantagna efterfrågan på utrustning minskade något.

Fortsatt servicetillväxt i fjärde kvartalet

Orderingången i det fjärde kvartalet låg som förväntat kvar på samma nivå som under det tredje kvartalet. Jämfört med föregående år hade vi en fortsatt solid utveckling inom service med en ökad orderingång på 6% organiskt, medan efterfrågan på utrustning var svagare och orderingången minskade.

Det är tydligt att våra kunder är fortsatt försiktiga när det gäller att ta investeringsbeslut. På kort sikt förväntar vi oss att efterfrågan i stort kommer att ligga kvar på samma nivå som under det fjärde kvartalet.

Bättre underliggande marginal och kassaflöde

Trots att vi uppnådde rekordintäkter för helåret minskade intäkterna jämfört med föregående år i det fjärde kvartalet. Detta eftersom orderingången på utrustning gradvis har minskat under 2019. Intäkterna minskade med 3% till MSEK 10 280, en organisk nedgång på 7%. Rörelseresultatet uppgick till MSEK 2 016, inklusive jämförelsestörande poster på MSEK -115. Den justerade rörelsemarginalen förbättrades till 20.7%. Det operativa kassaflödet förbättrades både jämfört med föregående kvartal och föregående år och uppgick till MSEK 2 827.

Fortsatta åtgärder för motståndskraft

Epirocs affärsmodell är flexibel och utformad för att vara motståndskraftig. Vi anpassar kontinuerligt organisationen till rådande affärsklimat och under fjärde kvartalet minskade vi arbetsstyrkan med 521, motsvarande 3%, samt identifierade ytterligare områden för effektivitetsförbättringar. Dessa förväntas ge synliga effekter under första halvåret 2020.

Vi fortsätter att anpassa vår produktportfölj och vår produktion. Vi avslutade omstruktureringen av verksamheten för handhållna bergborrverktyg i Tools & Attachments under kvartalet. Framöver kommer vi att fortsätta optimera vår produktportfölj och produktion.

Innovation och engagemang för värdeskapande

Vi fortsätter att fokusera på innovationer som automation, digitalisering och elektrifiering. Under fjärde kvartalet tecknade vi ett samarbetsavtal med Pucobre i Chile för att ytterligare digitalisera deras gruvverksamhet, vilket kommer att öka produktiviteten och förbättra säkerheten. Vi hjälper våra kunder att ansluta befintliga maskinflottor, oavsett märke eller modell, till digitala lösningar. Genom automation, systemintegration och informationshantering optimeras kundernas processer. Med andra ord; vi levererar smarta, säkra och sömlösa funktioner. Under kvartalet tillkännagav vi också vårt partnerskap med den världsledande leverantören av sprängämnen Orica. Tillsammans kommer vi att utveckla ett semiautonomt sprängladdningssystem, vilket möjliggör en säkrare och mer produktiv sprängningsprocess i gruvor under jord.

Genom passion, engagemang och samarbete stöder vi våra kunder att uppnå högre produktivitet, och en kostnadseffektiv, säker och hållbar verksamhet. Detta gör att vi kan skapa långsiktigt värde och ytterligare stärka Epiroc för framtiden.

Överlämning till Helena Hedblom

I november meddelades att jag kommer att lämna Epiroc och att Helena Hedblom kommer att ta över som VD och koncernchef från och med den 1 mars 2020. Mitt uppdrag var att etablera det nya företaget, notera bolaget på börsen och säkerställa att det står starkt för framtiden. Uppdraget har genomförts och jag är glad över att lämna över till Helena. Hon har djup kunskap och erfarenhet av verksamheten, en stark drivkraft och ett stort fokus på innovation och våra kunders behov. Hon är en mycket uppskattad ledare och perfekt att leda företaget in i framtiden.

Tack!

Per Lindberg VD och koncernchef

Order och intäkter

	2019	2018		2019	2018
MSEK	Kv4	Kv4	Δ	Helår	Helår	Δ
Orderingång	9 276	9 468	-2%	39 492	39 400	0%
Intäkter	10 280	10 558	-3%	40 849	38 285	7%
Rörelseresultat	2 016	2 162	-7%	8 136	7 385	10%
Rörelsemarginal, %	19.6%	20.5%		19.9%	19.3%

Orderingång och intäkter

Intäkter, MSEK Book to bill, %

Intäkter

Eftermarknad

Orderingång

Orderingången minskade 2% till MSEK 9 276 (9 468), motsvarande en organisk minskning om 7% jämfört med föregående år. Valuta bidrog positivt med 3% och strukturförändringar med 2%. Sekventiellt, dvs. jämfört med föregående kvartal, minskade orderingången med 3%, i huvudsak på grund av valuta.

Jämfört med föregående år ökade orderingången i lokal valuta i Asien/Australien, Afrika/Mellanöstern och i Europa, medan den minskade i Nord- och Sydamerika.

Gruvkunder stod för 76% av orderingången i kvartalet.

Intäkter

Intäkterna minskade 3% till MSEK 10 280 (10 558), motsvarande en organisk minskning om 7%. Valuta bidrog positivt med 3% och strukturförändringar med 1%. Book to bill (orderingång i förhållande till intäkter) var 90% (90).

Eftermarknad representerade 64% (59) av intäkterna i kvartalet.

Försäljningsbrygga	Orderingång	Intäkter
	MSEK, Δ%	MSEK, Δ%
Kv4 2018	9 468	10 558
Organisk	-7	-7
Valuta	+3	+3
Struktur samt övrigt*	+2	+1
Totalt	-2	-3
Kv4 2019	9 276	10 280

*Inkluderar förvärv och kontraktstillverkning. Kontraktstillverkningen av väganläggningsutrustning upphörde i slutet av 2018.

Resultat och avkastning

Sysselsatt kapital och avkastning på sysselsatt kapital*

*Siffror för 2018 är inte omräknade enligt IFRS 16.

Medarbetare

Resultatbrygga	Rörelseresultat
	MSEK, Δ Marginal, %, Δ pp
Kv4 2018	2 162	20.5
Organisk	-172	-0.3
Valuta	+175	+1.2
Struktur samt övrigt*	-149	-1.8
Totalt	-146	-0.9
Kv4 2019	2 016	19.6

*Inkluderar rörelseresultat från förvärv, kontraktstillverkning, engångsposter och förändring i avsättning för långsiktiga aktiebaserade incitamentsprogram. Kontraktstillverkningen av väganläggningsutrustning upphörde i slutet av 2018.

Rörelseresultatet minskade 7% till MSEK 2 016 (2 162), inklusive jämförelsestörande poster om MSEK -115. Posterna inkluderar kostnader om MSEK -45 relaterade till effektivitetshöjande åtgärder, MSEK -28 relaterade till avtalet med avgående VD och koncernchef samt förändring i avsättning till aktiebaserade långsiktiga incitamentsprogram om MSEK -42 (+67). Rörelseresultatet påverkades negativt av den organiska intäktsminskningen och av förvärv, men fick stöd av valuta. Rörelsemarginalen uppgick till 19.6% (20.5). Exklusive jämförelsestörande poster uppgick marginalen till 20.7%, positivt påverkad av valuta och mix, men utspädd av förvärv och lägre intäktsvolymer.

Finansnettot uppgick till MSEK -94 (-46), negativt påverkat av valutakursdifferenser. Räntenettot var MSEK -35 (-37).

Resultat före skatt uppgick till MSEK 1 922 (2 116), motsvarande en marginal på 18.7% (20.0). Inkomstskatt uppgick till MSEK -433 (-493), motsvarande en effektiv skattesats på 22.5% (23.3).

Periodens resultat uppgick till MSEK 1 489 (1 623). Resultat per aktie före utspädning var SEK 1.23 (1.35).

Avkastning på sysselsatt kapital beräknat på de senaste 12 månaderna var 27.6% (32.0), utspädd av förvärv, en högre kassa samt implementeringen av IFRS 16 Leasingavtal. Avkastning på eget kapital uppgick till 28.3% (33.2).

Den 31 december 2019 uppgick antalet anställda till 14 268 (13 847). Antalet konsulter/extern personal uppgick till 1 366 (1 610). För jämförbara enheter minskade personalstyrkan med 987 jämfört med föregående år.

Ny VD och koncernchef

Den 26 november utsåg Styrelsen Helena Hedblom till Epirocs nästa VD och koncernchef, med start den 1 mars 2020. Hon ersätter Per Lindberg, som lämnar sin position efter att framgångsrikt etablerat Epiroc som ett börsnoterat bolag. Länk till pressmeddelande.

Balansräkning

6 000 8 000 10 000 12 000 14 000 16 000 Nettorörelsekapital

Nettorörelsekapital

Nettorörelsekapitalet ökade 2% till MSEK 13 153 (12 897) jämfört med föregående år på grund av valuta och förvärv. För jämförbara enheter och valutajusterat minskade nettorörelsekapitalet med 6%, med en minskning av både kundfordringar och varulager. Leverantörsskulder och förskottsbetalningar var lägre, vilket delvis motverkade förbättringen jämfört med föregående år. Genomsnittligt nettorörelsekapital i procent av intäkterna de senaste 12 månaderna var 34.4% (31.8).

Supply-chain program

Programmet för förbättring av logistikkedjan (supply-chain) för reservdelar och förbrukningsvaror, med målsättningen att förbättra leveransservicen till kunderna, sänka kostnaderna, till exempel för transport, samt att minska kapitalbindningen i varulager, fortlöpte enligt plan med gradvisa förbättringar.

Nettoskuld

0% 5% 10% 15% 20% 25% 30% 35% 40%

Koncernens nettoskuld uppgick till MSEK 483 (1 208), av vilka MSEK 596 (283) avser ersättningar efter avslutad anställning (pensioner). Implementeringen av IFRS 16 har ökat nettoskulden med MSEK 1 956 per den 31 december 2019. Den andra utbetalningen av utdelningen gjordes i november 2019 och uppgick till MSEK 1 263. Nettoskuld/ EBITDA var 0.05 (0.14). Nettoskuldsättningsgraden uppgick till 2.1% (6.4).

Utdelning

Styrelsen föreslår till årsstämman en utdelning om SEK 2.40 (2.10) per aktie, motsvarande MSEK 2 887 (2 523). Utdelningen föreslås betalas ut i två lika delar med avstämningsdatum den 14 maj och den 29 oktober 2020.

Nettorörelsekapital vid periodens slut, MSEK Genomsnittligt nettorörelsekapital/intäkter, 12 mån, %

Kassaflöde

Operativt kassaflöde, MSEK

Operativt kassaflöde

Det operativa kassaflödet förbättrades till MSEK 2 827 (2 242). Rörelsekapitalet minskade med MSEK 1 062 (415) sekventiellt, jämfört med föregående kvartal, i huvudsak på grund av lägre varulager och leverantörsskulder.

Förvärv och avyttringar

Kassaflöde från förvärv och avyttringar var MSEK +10 (-64). Se sidorna 19 och 23.

Avyttring av kreditportföljer

Under kvartalet avyttrades några kreditportföljer vilket gav intäkter från andra finansiella tillgångar på MSEK 113.

Equipment & Service

Segmentet Equipment & Service erbjuder bergborrutrustning, utrustning för mekanisk bergbrytning, bergförstärkning, lastning och transport, ventilationssystem, utrustning för prospekteringsborrning, borrning efter vatten, gas och olja samt relaterade reservdelar och service för gruv- och infrastrukturindustrin.

	2019	2018		2019	2018
MSEK	Kv4	Kv4	Δ	Helår	Helår	Δ
Orderingång	6 710	7 116	-6%	28 509	29 695	-4%
Intäkter	7 740	8 094	-4%	29 891	28 540	5%
Rörelseresultat	1 853	1 876	-1%	7 474	6 751	11%
Rörelsemarginal, %	23.9%	23.2%		25.0%	23.7%

Fjärde kvartalet i korthet

• Orderingången för service ökade 6% organiskt
• Order för utrustning minskade 22% organiskt
• Rörelsemarginalen förbättrades till 23.9% (23.2)

Orderingång och intäkter

Orderingången för Equipment & Service minskade med 6% till MSEK 6 710 (7 116), vilket motsvarar en organisk minskning om 7%. Valuta bidrog positivt till orderingången med 2% medan strukturförändringar hade en negativ effekt på 1%, netto. Jämfört med föregående kvartal minskade orderingången med 2%. Jämfört med föregående år ökade orderingången i lokal valuta i Asien/Australien, Afrika/Mellanöstern och Europa, men minskade i Nord- och Sydamerika.

Orderingången för service ökade 9% till MSEK 4 104 (3 761), motsvarande en organisk tillväxt på 6%. Jämfört med föregående år ökade order för service i samtliga regioner, förutom i Nordamerika, med den högsta tillväxttakten i Afrika/Mellanöstern. Andelen serviceorder i segmentet uppgick till 61% (53).

Orderingången för utrustning minskade med 22% organiskt jämfört med föregående år och uppgick till MSEK 2 606 (3 355). Orderingången var lägre för både underjords- och ovanjordsutrustning. Jämfört med föregående år ökade orderingången i lokal valuta i Asien/Australien och i Europa, men minskade i alla övriga regioner. Mer än hälften av orderingången härrör från expansion i, eller vid, redan befintliga gruvor. Andelen utrustningsorder i segmentet uppgick till 39% (47).

Intäkter

Intäkterna minskade med 4% till MSEK 7 740 (8 094), motsvarande en organisk minskning om 6%. Intäkterna för service ökade med 5% medan intäkterna för utrustning minskade med 15% organiskt. Service stod för 52% (46) av intäkterna i segmentet. Book to bill uppgick till 87% (88).

Intäktsfördelning, %

	Equipment & Service		Equipment		Service
Försäljningsbrygga	Orderingång	Intäkter	Orderingång	Intäkter	Orderingång	Intäkter
	MSEK, Δ%	MSEK, Δ%	MSEK, Δ%	MSEK, Δ%	MSEK, Δ%	MSEK, Δ%
Kv4 2018	7 116	8 094	3 355	4 350	3 761	3 744
Organisk	-7	-6	-22	-15	+6	+5
Valuta	+2	+3	+2	+2	+3	+3
Struktur samt övrigt*	-1	-1	-2	-2	0	0
Totalt	-6	-4	-22	-15	+9	+8
Kv4 2019	6 710	7 740	2 606	3 712	4 104	4 028

*Inkluderar förvärv och kontraktstillverkning. Kontraktstillverkningen av väganläggningsutrustning upphörde i slutet av 2018.

Rörelseresultat och marginal

Rörelseresultat, MSEK Rörelsemarginal, %

Epiroc Pit Viper 270 XC-serien med avancerat styrsystem med många automationsfunktioner.

Rörelseresultat och marginal

Rörelseresultatet minskade med 1% till MSEK 1 853 (1 876), inklusive kostnader relaterade till effektivitetshöjande åtgärder om MSEK -28, motsvarande en marginal på 23.9% (23.2). Marginalen fick stöd av valuta och mix, men påverkades negativt av lägre volymer och kostnader relaterade till effektivitetshöjande åtgärder.

Resultatbrygga	Rörelseresultat
	MSEK, Δ	Marginal, %, Δ pp
Kv4 2018	1 876	23.2
Organisk	-139	-0.4
Valuta	+145	+1.2
Struktur samt övrigt	-29	-0.1
Totalt	-23	+0.7
Kv4 2019	1 853	23.9

Affärsutveckling

Under kvartalet ingick Epiroc ett partnerskap med den världsledande leverantören av sprängämnen Orica för att tillsammans utveckla ett semiautonomt sprängladdningssystem, vilket möjliggör en säkrare och mer produktiv sprängningsprocess i gruvor under jord.

I januari 2020 meddelande Epiroc att tillverkningen av utrustning för blockstensindustrin kommer att konsolideras till den befintliga produktionsanläggningen i Nashik, Indien. Flytten kommer att placera utvecklingen och tillverkningen mitt i den starka och växande blockstensmarknaden i Indien. Detta underlättar en solid och effektiv utveckling av produkterbjudandet och förkortar ledtiden. Verksamheten vid Epiroc Stonetec i Bagnolo, Italien, som har cirka 40 anställda, kommer att stängas i mitten av 2020.

Innovationer

Epiroc har lanserat ovanjordsborriggen PowerROC D60 som är utrustad med en Tier 4-motor. D60 är en kraftfull och säker rigg som är lätt att använda och reparera. Den nya versionen erbjuder hög produktivitet och reducerat miljöavtryck. Epiroc har lanserat en ny serie Pit Viper 270 XC för spränghålsborrning. Den är utrustad med Epirocs senaste Rig Control System som erbjuder flera automationsfunktioner som ger en grund för senare tillägg av ny funktionalitet och nya tillbehör utan att maskinen behöver byggas om. Autonom borrning kan implementeras nästan helt utan mänsklig interaktion med borriggen. Borriggen kan också konfigureras för att ge högre last på borrkronan.

Tools & Attachments

Segmentet Tools & Attachments tillhandahåller bergborrverktyg och hydrauliska verktyg kopplade till maskiner som huvudsakligen används för borrning, demolering, återvinning, samt för bergbrytning. Det erbjuder också relaterad service och reservdelar till gruv- och infrastrukturindustrin.

	2019	2018		2019	2018
MSEK	Kv4	Kv4	Δ	Helår	Helår	Δ
Orderingång	2 517	2 306	9%	10 768	9 611	12%
Intäkter	2 503	2 440	3%	10 799	9 519	13%
Rörelseresultat	295	324	-9%	1 252	1 239	1%
Rörelsemarginal, %	11.8%	13.3%		11.6%	13.0%

Fjärde kvartalet i korthet

• Orderingången ökade 9% med stöd av förvärv, men minskade organiskt med 4%
• Intäkterna minskade med 10% organiskt
• Rörelsemarginalen var 11.8% (13.3)

Orderingång och intäkter

Orderingång

Orderingången för Tools & Attachments ökade 9% till MSEK 2 517 (2 306), vilket motsvarar en organisk minskning om 4%. Förvärv och avyttringar, netto, bidrog till ökningen med 10% och valuta med 3%. Orderingången för bergborrverktyg påverkades negativt av att verksamheter inom handhållen bergborrutrustning lämnades och optimeringar i produktportföljen, vilket ledde till en liten organisk minskning. Orderingången för hydrauliska verktyg minskade organiskt jämfört med föregående år. Jämfört med föregående kvartal minskade orderingången för Tools & Attachments med 6%.

Jämfört med föregående år ökade orderingången i lokal valuta i Afrika/Mellanöstern och Sydamerika, medan den minskade i Europa. Asien/Australien och Nordamerika hade en oförändrad utveckling. Förvärv bidrog positivt till utvecklingen.

Intäkter

Intäkterna ökade 3% till MSEK 2 503 (2 440), motsvarande en organisk minskning om 10%. Förvärv bidrog till ökningen med 10% och valuta med 3%. Book to bill uppgick till 101% (95).

Försäljningsbrygga	Orderingång	Intäkter
	MSEK, Δ%	MSEK, Δ%
Kv4 2018	2 306	2 440
Organisk	-4	-10
Valuta	+3	+3
Struktur samt övrigt	+10	+10
Totalt	+9	+3
Kv4 2019	2 517	2 503

Rörelseresultat och marginal

Rörelseresultat och marginal

Rörelseresultatet uppgick till MSEK 295 (324), inklusive kostnader på MSEK -17 relaterade till effektivitetshöjande åtgärder. Rörelseresultatet påverkades negativt av den organiska intäktsminskningen och av förvärv, men fick stöd av valuta. Rörelsemarginalen uppgick till 11.8% (13.3) och fick stöd av valuta men späddes ut av förvärv.

Resultatbrygga	Rörelseresultat
	MSEK, Δ	Marginal, %, Δ pp
Kv4 2018	324	13.3
Organisk	-34	+0.2
Valuta	+35	+1.2
Struktur samt övrigt	-30	-2.9
Totalt	-29	-1.5
Kv4 2019	295	11.8

Den nya M-serien sänkborrhammare är kortare, lättare och snabbare jämfört med sina föregångare.

Affärsutveckling

Epiroc har pågående åtgärder för att optimera sin produktportfölj och sluta med verksamheter som inte tillhör kärnverksamheten, för att öka fokus och effektivitet. Under kvartalet stängdes fabriken för handhållen bergborrutrustning och -verktyg i Shandong, Kina, och en tillverkningsanläggning för handhållna bergborrverktyg i Sverige avyttrades.

Innovationer

Ett nytt sortiment sänkborrhammare har lanserats. De har en ny patenterad design och de är kortare, lättare och snabbare jämfört med sina föregångare. En lättare sänkborrhammare innebär enklare hantering och ökad säkerhet. En unik kolvkonstruktion tillåter mycket högre slagfrekvens och snabbare borrning, vilket också innebär lägre bränsleförbrukning och driftskostnader.

Hållbarhetsutveckling

Epiroc har fyra prioriterade områden inom hållbarhet; Vi lever upp till de högsta etiska normerna, vi investerar i säkerhet och välbefinnande, vi växer med passionerade medarbetare och djärva ledare samt vi använder resurser på ett ansvarsfullt och effektivt sätt. För varje fokusområde finns det flera mål och resultatindikatorer.

	2019	2018
Hållbarhetsmått	Helår	Helår
Antal arbetsrelaterade olyckor per miljon arbetstimmar (12 mån)	2.7	3.4
Sjukfrånvaro (%, 12 mån)	2.1	2.2
MWh energi från verksamheten/kostnad för sålda varor (MSEK, 12 mån)	6.8	7.6
Transport CO2 (ton)/kostnad för sålda varor (MSEK, 12 mån)	4.5	5.6

Olycksfrekvens och frånvaro

Antal arbetsrelaterade olyckor med frånvaro per miljon arbetstimmar (LTIFR) minskade 2019. Förebyggande åtgärder och ett fortsatt fokus på säkerhetemedvetenhet, utbildningar och aktiviteter för att minska antalet olyckor bidrog till minskningen.

Sjukfrånvaron fortsatte att ligga på en låg nivå.

Energi and CO2-utsläpp

MWh energi från verksamheten/kostnad för sålda varor har fortsatt att minska. Förändringarna inom verksamheten för bergborrverktyg och flertalet initiativ för att öka energieffektiviteten bidrog positivt.

Koldioxidutsläppen från transport förbättrades jämfört med tolvmånadersperioden som slutade i december 2018, främst på grund av en högre andel sjötransporter istället för flygfrakt.

Helåret 2019 i korthet

Orderingången 2019 uppgick till MSEK 39 492 (39 400), motsvarande en organisk minskning om 5%. Intäkterna ökade 7% till MSEK 40 849 (38 285), motsvarande en organisk ökning om 1%. Valuta och strukturförändringar bidrog positivt till intäkterna med 4% respektive 2%.

Försäljningsbrygga	Orderingång	Intäkter
	MSEK, Δ%	MSEK, Δ%
2018	39 400	38 285
Organisk	-5	+1
Valuta	+3	+4
Struktur samt övrigt	+2	+2
Totalt	+0	+7
2019	39 492	40 849

Rörelseresultatet uppgick till MSEK 8 136 (7 385). Resultatet fick stöd av valuta, organisk intäktstillväxt, förvärv och effektivitet, medan det påverkades negativt av förändringar i avsättning till aktiebaserade långsiktiga incitamentsprogram på MSEK -194 (-66) och andra jämförelsestörande poster på MSEK -252. Rörelsemarginalen uppgick till 19.9% (19.3). Exklusive kostnader för aktiebaserade långsiktiga incitamentsprogram och andra jämförelsestörande poster uppgick rörelsemarginalen till 21.0% (20.3).

Resultatbrygga	Rörelseresultat
	MSEK, Δ	Marginal, %, Δ pp
2018	7 385	19.3
Organisk	+180	+0.3
Valuta	+657	+0.9
Struktur samt övrigt	-86	-0.6
Totalt	+751	+0.6
2019	8 136	19.9

Resultat före skatt uppgick till MSEK 7 843 (7 201), motsvarande en marginal om 19.2% (18.8). Periodens resultat uppgick till MSEK 5 884 (5 437). Resultat per aktie före utspädning uppgick till 4.89 (4.50). Operativt kassaflöde uppgick till MSEK 6 688 (3 884).

Väsentliga händelser efter periodens slut

I januari 2020 meddelande Epiroc att tillverkningen av utrustning för blockstensindustrin kommer att konsolideras till den befintliga produktionsanläggningen i Nashik, Indien. Verksamheten vid Epiroc Stonetec i Bagnolo, Italien, som har cirka 40 anställda, kommer att stängas i mitten av 2020. Se även sidan 7.

Risker och osäkerhetsfaktorer

Koncernens och moderbolagets väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer inkluderar marknads- och externa risker, finansiella risker, verksamhets- och kommersiella risker samt legala risker. Mer information om risker och riskhantering finns i Epirocs års- och hållbarhetsredovisning 2018. Se www.epirocgroup.com/se/investors.

Epiroc AB Nacka, 31 januari 2020 Per Lindberg, VD och koncernchef Denna rapport har inte reviderats.

Redovisningsprinciper

De konsoliderade finansiella rapporterna för Epiroc-koncernen har upprättats i enlighet med (International Financial Reporting Standards) IFRS antagna av EU. De redovisningsprinciper som tillämpats vid upprättandet av denna delårsrapport gäller för alla perioder och överensstämmer med de redovisningsprinciper som presenteras i Epirocs "Årsoch Hållbarhetsredovisning 2018" i not 1 Väsentliga redovisningsprinciper, med undantag för antagandet av nya standarder som träder i kraft den 1 januari 2019, vilka överensstämmer med de redovisningsprinciper som presenteras nedan. Delårsrapporten är upprättad i enlighet med IAS 34 Delårsrapportering.

IFRS 16 Leasingavtal

IFRS 16 Leasingavtal trädde i kraft från 1 januari 2019 och ersatte leasingstandard IAS 17 Leasing och relaterade tolkningar. Standarden definierar principerna för redovisning, värdering, klassificering och upplysningar om leasingavtal för båda parterna i ett avtal. Förändringarna i redovisningsprinciper avser huvudsakligen leasetagarens redovisning. IFRS 16 introducerar en enda redovisningsmodell och kräver redovisning av i princip samtliga leasingavtal i balansräkningen samt att avskrivningar på tillgångar med nyttjanderätt redovisas separat från ränta på leasingskulder i resultaträkningen.

Epiroc-koncernen som leasetagare under IFRS 16

Som leasetagare redovisar Epiroc-koncernen en nyttjanderättstillgång samt en leasingskuld i balansräkningen. Per startdatum värderas leasingskulden initialt till nuvärdet av de återstående leasingavgifterna, diskonterat med den implicita räntan i leasingavtalet, eller om den räntesatsen inte lätt kan fastställas till Koncernens marginella upplåningsränta. Leasingavgifter som inkluderas i värderingen består av fasta avgifter, variabla leasingavgifter som är beroende av ett index eller en räntesats, belopp som ska betalas enligt en restvärdesgaranti och leasingavgifter relaterade till utnyttjande av eventuella optioner i kontraktet, om det är rimligt säkert att Koncernen kommer att utnyttja optionen. Leasingskulden värderas därefter till upplupet anskaffningsvärde justerat för eventuella omvärderingar.

Nyttjanderättstillgångarna utgörs av den initiala värderingen av motsvarande leasingskuld med tillägg av eventuella leasingavgifter som betalats per eller före startdatum och eventuella initiala direkta kostnader. Den leasade tillgången värderas därefter till anskaffningsvärde minskat för ackumulerade avskrivningar och nedskrivningar och justeras för eventuell omvärdering. Den leasade tillgången skrivs av linjärt över leasingperioden eller över den underliggande tillgångens nyttjandeperiod om det bedöms vara rimligt säkert att Koncernen kommer att erhålla äganderätt vid leasingperiodens slut. Avskrivningsperioden börjar vid leasingavtalets startdatum. Avskrivningarna redovisas inom rörelseresultatet och räntekostnader på leasingskulden inom finansnettot. Nyttjanderättstillgången bedöms för nedskrivningsbehov enligt principen som beskrivs i Epirocs Ӂrs- och Hållbarhetsredovisning 2018" i not 1 under avsnittet "Nedskrivning av icke finansiella tillgångar".

Om leasingavtalet innefattar en underliggande tillgång till lågt värde eller har en leasingperiod som är mindre än 12 månader, eller inkluderar icke-leasingkomponenter såsom kostnader för underhåll, redovisas sådana avgifter som en kostnad linjärt över leasingperioden. Koncernen har leasingavtal av viss kontorsutrustning (dvs. persondatorer, tryckoch kopieringsmaskiner) som anses vara av lågt värde.

Övergång till IFRS 16

Epiroc-koncernen har tillämpat standarden från den 1 januari 2019, genom tillämpning av den modifierade retrospektiva metoden. Jämförande information har därmed inte omräknats. Koncernen har valt att tillämpa möjligheten att vid övergången redovisa nyttjanderättstillgången till samma belopp som leasingskulden och beräkna leasingskulden genom att använda Koncernens marginella upplåningsränta per dag för övergång. Koncernen har vidare valt att applicera det praktiska undantaget som tillåter att kontrakt inte omprövas huruvida det är, eller innehåller, ett leasingavtal vid datum för övergång. Utöver detta applicerar Koncernen det praktiska undantaget gällande leasingavtal där leasingperioden slutar inom 12 månader efter initial tillämpning samt gällande leasingavtal där den underliggande tillgången är av lågt värde. För Epiroc-koncernen som leasegivare har IFRS 16 inte resulterat i några förändringar jämfört med redovisningen enligt IAS 17.

Vid inledande tillämpning av IFRS 16 redovisade Koncernen en nyttjanderättstillgång om MSEK 2 158 inom "Övriga materiella anläggningstillgångar" och "Hyresmaskiner". En motsvarande leasingskuld uppgick till MSEK 2 153 varav MSEK 1 760 redovisas som "långfristig räntebärande skuld" och MSEK 393 som "kortfristig räntebärande skuld". Övergången till IFRS 16 har således ingen inverkan på Koncernens eget kapital. I tabellen nedan redovisas skillnaden mellan åtaganden för operationella leasingavtal enligt IAS 17 per den 31 december 2018 och den initiala värderingen av leasingskulder enligt IFRS 16 per 1 januari 2019:

Operationella leasingavtal per den 31 december 2018 (IAS 17)	1 550
Diskonteringseffekt	- 77
Åtagande för operationella leasingavtal per den 31 december 2018 (diskonterat)	1 473
Justerat för
Tillgångar med lågt värde och kortfristiga leasingavtal	- 62
Leasingavgifter relaterade till förlängningsoptioner (diskonterat)	636
Leasingskuld som resultat av implementering av IFRS 16 avseende tidigare operationella leasingavtal per 1 januari 2019	2 047
Redovisade finansiella leasingskulder per 31 december 2018 (IAS 17)	106
Summa leasingskulder vid övergång till IFRS 16 per 1 januari 2019	2 153

Avstämning av åtaganden för operationella leasingavtal och leasingskuld per den 1 januari 2019: MSEK

Den vägda genomsnittliga marginella upplåningsräntan var per 1 januari 2019 cirka 1.5%. Epiroc har fastställt den vägda genomsnittliga marginella upplåningsräntan vid datum för övergång baserat på de olika kontraktsvalutorna och leasingperioderna.

På grund av införandet av IFRS 16 har Koncernens materiella anläggningstillgångar och räntebärande skulder ökat. Nyttjanderättstillgången och leaseskulden påverkas i stor utsträckning av Koncernens leasade fastigheter i Sverige. Det föreligger ingen väsentlig inverkan på Koncernens resultaträkning. Leasingkostnaderna för tidigare operationella leasingavtal i rörelseresultatet har ersatts med avskrivningar på nyttjanderättstillgången och räntekostnader på leasingskulden, den senare redovisas i finansnettot. EBITDA har ökat efter övergången till IFRS16 beroende av att leasingkostnader ersätts av avskrivningar samt räntekostnader. Genomsnittligt sysselsatt kapital ökar medan avkastning på sysselsatt kapital (%) minskar, på grund av ökade leasade tillgångar inom Koncernen. Nettoskuld och nettoskuld/EBITDA ration har ökat på grund av ytterligare räntebärande skulder. Tidpunkten för kassaflöden påverkas inte av den nya standarden. Dock redovisas amorteringsdelen av Koncernens leasingavgifter som ett kassaflöde från finansieringsverksamheten istället för operativt kassaflöde. Leasingavgifter för leasingavtal där den underliggande tillgången är av lågt värde samt kortfristiga leasingavtal kommer fortsättningsvis att redovisas som operativa kassaflöden tillsammans med räntebetalningar på leasingskulden.

Under 2019 påverkade den nya redovisningsstandarden IFRS 16 EBITDA positivt med cirka MSEK 484 (MSEK 150 i det fjärde kvartalet), nettoskulden ökade med cirka MSEK 1 956 (MSEK -56 i det fjärde kvartalet) och sysselsatt kapital med cirka MSEK 1 926 (MSEK -61 i det fjärde kvartalet), jämfört med redovisning enligt IAS 17. Operativt kassaflöde under 2019 ökade med cirka MSEK 447 (MSEK 142 i det fjärde kvartalet) på grund av omklassificieringen av leasingavgifter från den löpande verksamheten till finansieringsverksamheten.

Redovisningsprinciper för moderbolaget

Epiroc AB har upprättat sin delårsrapport i enlighet med Årsredovisningslagen och rekommendation RFR 2 – Redovisning för juridiska personer, utgiven av Rådet för finansiell rapportering. De redovisningsprinciper som tillämpas i denna delårsrapport är de som beskrivs i Epirocs "Års- och Hållbarhetsredovisning 2018", i Moderbolagets Not A1. Inga ändrade redovisningsstandarder eller tolkningar tillämpliga från och med 2019 bedöms ha påverkan på Moderbolagets finansiella rapporter. Leasingavtal kommer att redovisas enligt undantagsregeln för IFRS 16 i RFR 2, vilket inte innebär någon förändring jämfört med föregående år (2018).

Koncernens resultaträkning i sammandrag

	2019	2018	2019	2018
MSEK	Kv4	Kv4	Helår	Helår
Intäkter	10 280	10 558	40 849	38 285
Kostnad för sålda varor	-6 377	-6 721	-25 547	-24 317
Bruttoresultat	3 903	3 837	15 302	13 968
Marknadsföringskostnader	- 690	- 668	-2 797	-2 574
Administrationskostnader	- 848	- 621	-3 261	-2 589
Forsknings- och utvecklingskostnader	- 262	- 281	-1 035	- 977
Övriga rörelseintäkter och rörelsekostnader	- 87	- 105	- 73	- 443
Rörelseresultat	2 016	2 162	8 136	7 385
Finansnetto	- 94	- 46	- 293	- 184
Resultat före skatt	1 922	2 116	7 843	7 201
Inkomstskatt	- 433	- 493	-1 959	-1 764
Periodens resultat	1 489	1 623	5 884	5 437
Resultat hänförligt till
- moderbolagets ägare	1 485	1 622	5 874	5 430
- innehav utan bestämmande inflytande	4	1	10	7
Vinst per aktie före utspädning, SEK	1.23	1.35	4.89	4.50
Vinst per aktie efter utspädning, SEK	1.22	1.35	4.89	4.49

Nyckeltal

	2019	2018	2019	2018
	Kv4	Kv4	Helår	Helår
Antal aktier före utspädning, miljoner	1 203	1 201	1 201	1 206
Antal aktier efter utspädning, miljoner	1 204	1 201	1 202	1 206
Rörelsemarginal, %	19.6%	20.5%	19.9%	19.3%
Eget kapital per aktie vid periodens slut, SEK	19.00	15.63	19.00	15.63
Avkastning på sysselsatt kapital, %	27.6	32.0	27.6	32.0
Avkastning på eget kapital, %	28.3	33.2	28.3	33.2
Nettoskuld/EBITDA	0.05	0.14	0.05	0.14
Skuldsättningsgrad vid periodens slut, %	2.1	6.4	2.1	6.4
Andel eget kapital vid periodens slut, %	55.6	52.1	55.6	52.1
Antal anställda, vid periodens slut	14 268	13 847	14 268	13 847

Koncernens rapport över totalresultat i sammandrag

	2019	2018	2019	2018
MSEK	Kv4	Kv4	Helår	Helår
Periodens resultat	1 489	1 623	5 884	5 437
Övrigt totalresultat
Poster som inte kommer att omklassificeras till resultaträkningen
Omvärderingar av förmånsbestämda pensionsplaner	55	- 93	- 274	- 122
Skatt hänförlig till poster som inte kommer att omklassificeras	- 20	20	52	25
Summa poster som inte kommer att omklassificeras till resultaträkningen	35	- 73	- 222	- 97
Poster som senare kan omklassificeras till resultaträkningen
Omräkningsdifferenser utlandsverksamheter	- 602	79	547	8
- realiserat och omklassificerat till resultaträkningen	-	-	- 7	-
Kassaflödessäkringar	23	22	- 22	22
Skatt hänförlig till poster som senare kan omklassificeras	- 5	- 5	5	- 5
Summa poster som senare kan omklassificeras till resultaträkningen	- 584	96	523	25
Övrigt totalresultat för perioden, netto efter skatt	- 549	23	301	- 72
Periodens totalresultat	940	1 646	6 185	5 365
Totalresultat hänförligt till
- moderbolagets ägare	940	1 643	6 175	5 358
- innehav utan bestämmande inflytande	0	3	10	7

Koncernens balansräkning i sammandrag

	2019	2018
Tillgångar, MSEK	31 dec	31 dec
Immateriella anläggningstillgångar	4 226	3 620
Hyresmaskiner	1 213	1 233
Övriga materiella anläggningstillgångar	4 613	2 473
Andelar i intresseföretag och joint ventures	201	208
Övriga finansiella tillgångar och fordringar	1 007	1 119
Uppskjutna skattefordringar	630	543
Summa anläggningstillgångar	11 890	9 196
Varulager	10 508	10 516
Kundfordringar	7 287	8 005
Övriga fordringar	1 597	1 289
Skattefordringar	353	333
Övriga finansiella omsättningstillgångar	862	944
Likvida medel	8 540	5 872
Summa omsättningstillgångar	29 147	26 959
Summa tillgångar	41 037	36 155
Eget kapital och skulder, MSEK
Aktiekapital	500	500
Balanserade vinstmedel	22 261	18 297
Summa eget kapital hänförligt till moderbolagets ägare	22 761	18 797
Innehav utan bestämmande inflytande	52	50
Summa eget kapital	22 813	18 847
Räntebärande skulder	7 724	5 095
Ersättningar efter avslutad anställning	596	283
Övriga skulder och avsättningar	423	412
Summa långfristiga skulder	8 743	5 790
Räntebärande skulder	705	1 702
Leverantörsskulder	4 050	4 711
Skatteskulder	507	605
Övriga skulder och avsättningar	4 219	4 500
Summa kortfristiga skulder	9 481	11 518
Summa eget kapital och skulder	41 037	36 155

Verkligt värde på derivat och lån

Det redovisade värdet och verkliga värdet på koncernens utestående derivat och lån visas i tabellen nedan. De verkliga värdena är beräknade på marknadskurser och nuvärde av framtida kassaflöden. Det verkliga värdet på obligationer är baserade på nivå 1 och det verkliga värdet på derivat och andra lån är baserade på nivå 2 i hierarkin för verkligt värde. Jämfört med 2018 har inga förflyttningar gjorts mellan olika nivåer i hierarkin för verkligt värde för derivat eller lån och inga väsentliga förändringar har gjorts när det gäller värderingstekniker, input eller antaganden.

Utestående derivat redovisade till verkligt värde	2019	2018
MSEK	31 dec	31 dec
Anläggningstillgångar och långfristiga skulder
Tillgångar	2	0
Skulder	-	-
Omsättningstillgångar och kortfristiga skulder
Tillgångar	99	108
Skulder	74	7
Redovisat värde och verkligt värde	2019	2019	2018	2018
MSEK	31 dec	31 dec	31 dec	31 dec
	Redovisat värde	Verkligt värde	Redovisat värde	Verkligt värde
Obligationer	1 995	2 082	1 996	2 010
Övriga lån	6 434	6 504	4 801	4 852
	8 429	8 586	6 797	6 862

Koncernens förändring av eget kapital i sammandrag

	Eget kapital hänförligt till
MSEK	moderbolagets ägare	innehav utan bestämmande inflytande	Summa eget kapital
Vid årets början, 1 januari 2019	18 797	50	18 847
Periodens totalresultat	6 175	10	6 185
Utdelning	-2 523	- 8	-2 531
Förvärv och avyttringar av egna aktier	340		340
Aktierelaterade ersättningar, reglerade med egetkapitalinstrument	- 28		- 28
Vid periodens slut, 31 december 2019	22 761	52	22 813
Vid årets början, 1 januari 2018	12 041	6	12 047
Förändring av redovisningsprinciper	1	-	1
Omräknad balans, 1 januari 2018	12 042	6	12 048
Förändring av eget kapital för perioden
Periodens totalresultat	5 358	7	5 365
Transaktioner med aktieägare	2 693	37	2 730
Förvärv och avyttringar av egna aktier	-1 308	-	-1 308
Aktierelaterade ersättningar, reglerade med egetkapitalinstrument	12	-	12
Vid årets slut, 31 december 2018	18 797	50	18 847

Koncernens kassaflödesanalys i sammandrag

	2019	2018	2019	2018
MSEK	Kv4	Kv4	Helår	Helår
Kassaflöde från den löpande verksamheten
Rörelseresultat	2 016	2 162	8 136	7 385
Justering för av- och nedskrivningar	482	350	1 978	1 369
Justering för realisationsresultat m m	- 28	- 81	- 252	101
Finansnetto, erhållet/betalt	- 25	- 24	- 410	- 483
Betald skatt	- 257	- 326	-2 157	-1 747
Pensionsfinansiering och utbetalning av pension till anställda	- 18	4	- 61	- 52
Förändring av rörelsekapital	1 062	415	337	-1 875
Ökningar av hyresmaskiner	- 189	- 238	- 915	- 896
Försäljning av hyresmaskiner	134	225	572	522
Nettokassaflöde från den löpande verksamheten	3 177	2 487	7 228	4 324
Kassaflöde från investeringsverksamheten
Investeringar i övriga materiella anläggningstillgångar	- 100	- 151	- 486	- 577
Försäljning av övriga materiella anläggningstillgångar	17	2	60	26
Investeringar i immateriella tillgångar	- 179	- 146	- 537	- 459
Försäljning av immateriella tillgångar	15	-	16	-
Förvärv av dotterföretag och intresseföretag	- 3	- 64	-1 137	- 546
Försäljning av dotterbolag	13	-	153	-
Investeringar i övriga finansiella tillgångar, netto	244	118	276	219
Nettokassaflöde från investeringsverksamheten	7	- 241	-1 655	-1 337
Kassaflöde från finansieringsverksamheten
Utdelningar	-1 263	-	-2 523	-
Utdelningar till innehav utan bestämmande inflytande	-	-	- 8	-
Avyttring/återköp av egna aktier	45	- 207	340	-1 307
Förändring av räntebärande skulder	- 181	- 110	- 820	2 367
Nettokassaflöde från finansieringsverksamheten	-1 399	- 317	-3 011	1 060
Periodens nettokassaflöde	1 785	1 929	2 562	4 047
Likvida medel vid periodens början	6 814	3 949	5 872	1 808
Valutakursdifferens i likvida medel	- 59	- 6	106	17
Likvida medel vid periodens slut	8 540	5 872	8 540	5 872
Operativt kassaflöde
Nettokassaflöde från den löpande verksamheten	3 177	2 487	7 228	4 324
Nettokassaflöde från investeringsverksamheten	7	- 241	-1 655	-1 337
Förvärv och avyttringar av dotterföretag	- 10	64	984	546
Övriga justeringar	- 347	- 68	131	351
Operativt kassaflöde	2 827	2 242	6 688	3 884

Segment i sammandrag kvartalsvis

Epiroc har två rapporteringssegment, Equipment & Service och Tools & Attachments. Därutöver rapporterar Epiroc koncerngemensamma funktioner, vilka innefattar Payment Solutions, som erbjuder kundfinansiering, koncernledning och koncerngemensamma funktioner samt elimineringar. Payment Solutions erhåller betalningar från kreditarrangemang, till exempel finansiell leasing, vilka redovisas som finansiella intäkter. Payment Solutions har också en hyresflotta som genererar operationella leasingbetalningar, vilka redovisas som intäkter.

	2018				2018	2019				2019
Orderingång, MSEK	Kv1	Kv2	Kv3	Kv4	Helår	Kv1	Kv2	Kv3	Kv4	Helår
Equipment & Service	7 442	7 947	7 190	7 116	29 695	7 248	7 677	6 874	6 710	28 509
Equipment	4 054	4 234	3 601	3 355	15 244	3 442	3 580	2 727	2 606	12 355
Service	3 388	3 713	3 589	3 761	14 451	3 806	4 097	4 147	4 105	16 154
Tools & Attachments	2 550	2 470	2 285	2 306	9 611	2 760	2 826	2 665	2 517	10 768
Koncerngemensamma funktioner	44	66	- 62	46	94	55	50	61	49	215
Epiroc-koncernen	10 036	10 483	9 413	9 468	39 400	10 063	10 553	9 600	9 276	39 492
Intäkter, MSEK
Equipment & Service	5 943	7 325	7 178	8 094	28 540	7 115	7 702	7 334	7 740	29 891
Equipment	2 678	3 640	3 570	4 350	14 238	3 313	3 638	3 198	3 712	13 861
Service	3 265	3 685	3 608	3 744	14 302	3 802	4 064	4 136	4 028	16 030
Tools & Attachments	2 245	2 452	2 382	2 440	9 519	2 605	2 926	2 765	2 503	10 799
Koncerngemensamma funktioner	45	66	91	24	226	65	- 2	59	37	159
Epiroc-koncernen	8 233	9 843	9 651	10 558	38 285	9 785	10 626	10 158	10 280	40 849
Rörelseresultat och resultat före skatt, MSEK
Equipment & Service	1 364	1 747	1 764	1 876	6 751	1 719	1 970	1 932	1 853	7 474
Tools & Attachments	287	304	324	324	1 239	371	429	157	295	1 252
Koncerngemensamma funktioner	- 136	- 241	- 190	- 38	- 605	- 160	- 136	- 162	- 132	- 590
Epiroc-koncernen	1 515	1 810	1 898	2 162	7 385	1 930	2 263	1 927	2 016	8 136
Finansnetto	- 57	- 44	- 37	- 46	- 184	- 100	- 38	- 61	- 94	- 293
Resultat före skatt	1 458	1 766	1 861	2 116	7 201	1 830	2 225	1 866	1 922	7 843
Rörelsemarginal, %
Equipment & Service	22.9%	23.9%	24.6%	23.2%	23.7%	24.2%	25.6%	26.3%	23.9%	25.0%
Tools & Attachments	12.8%	12.4%	13.6%	13.3%	13.0%	14.2%	14.6%	5.7%	11.8%	11.6%
Epiroc-koncernen	18.4%	18.4%	19.7%	20.5%	19.3%	19.7%	21.3%	19.0%	19.9%	19.9%
Jämförelsestörande poster, MSEK
Förändring i avsättningar för LTI-program	0	77	56	-67	66	59	39	54	42	194
Avtal med VD och koncernchef	-	-	-	-	-	-	-	-	28	28
Kostnader för splitt från Atlas Copco	95	104	70	59	328	-	-	-	-	-
Kostnader i Equipment & Service	-	-	-	-	-	-	-	-	28	28
Kostnader i Tools & Attachments	-	-	-	-	-	-	-	179	17	196
Epiroc-koncernen	95	181	126	-8	394	59	39	233	115	446
Rörelsemarginal justerad för jämförelsestörande poster, %
Justerad rörelsemarginal, %	19.6%	20.2%	21.0%	20.4%	20.3%	20.3%	21.7%	21.3%	20.7%	21.0%
Justerad rörelsemarginal, E&S, %	22.9%	23.9%	24.6%	23.2%	23.7%	24.2%	25.6%	26.3%	24.3%	25.1%
Justerad rörelsemarginal, T&A, %	12.8%	12.4%	13.6%	13.3%	13.0%	14.2%	14.6%	12.2%	12.5%	13.4%
Kostnader för splitt och incitamentsprogram, MSEK*
Förändring i avsättningar för LTI-program	-	77	56	-67	66	59	39	54	42	194
Kostnader för splitt från Atlas Copco	95	104	70	59	328	17	23	11	11	62
Epiroc-koncernen	95	181	126	-8	394	76	62	65	53	256

*Redovisas i koncerngemensamma funktioner. Avsättningar till incitamentsprogram redovisas som administrationskostnader.

Geografisk fördelning av orderingång

MSEK	2018				2018	2019				Δ,%	2019	Δ,%
% valutajusterad	Kv1	Kv2	Kv3	Kv4	Helår	Kv1	Kv2	Kv3	Kv4	Y-o-Y	Helår	Y-o-Y
Epiroc-koncernen	10 036	10 483	9 413	9 468	39 400	10 063	10 553	9 600	9 276	- 5	39 492	- 3
Nordamerika	2 176	2 076	2 180	2 379	8 812	2 160	2 262	2 360	1 962	- 22	8 744	- 7
Sydamerika	1 488	1 844	1 236	1 657	6 225	1 344	1 481	1 451	1 120	- 31	5 396	- 15
Europa	2 488	2 503	2 388	1 969	9 349	2 430	2 399	2 063	2 165	6	9 057	- 6
Afrika/Mellanöstern	1 478	1 518	1 191	1 260	5 446	1 311	1 409	1 274	1 474	16	5 468	0
Asien/Australien	2 406	2 542	2 418	2 203	9 568	2 818	3 002	2 452	2 555	14	10 827	10
Equipment & Service	7 442	7 947	7 190	7 116	29 695	7 248	7 677	6 874	6 710	- 8	28 509	- 7
Nordamerika	1 426	1 385	1 572	1 709	6 093	1 265	1 444	1 529	1 278	- 30	5 516	- 16
Sydamerika	1 255	1 633	1 023	1 449	5 360	1 041	1 207	1 189	884	- 37	4 321	- 21
Europa	1 662	1 765	1 790	1 275	6 491	1 690	1 655	1 436	1 474	11	6 255	- 6
Afrika/Mellanöstern	1 127	1 056	811	906	3 899	893	863	716	959	5	3 431	- 13
Asien/Australien	1 972	2 108	1 994	1 777	7 852	2 359	2 508	2 004	2 115	17	8 986	11
Tools & Attachments	2 550	2 470	2 285	2 306	9 611	2 760	2 826	2 665	2 517	6	10 768	8
Nordamerika	737	662	689	634	2 721	867	783	797	665	0	3 112	7
Sydamerika	232	211	213	209	865	303	274	262	236	13	1 075	21
Europa	804	715	598	691	2 807	724	738	613	675	- 6	2 750	- 4
Afrika/Mellanöstern	350	462	380	354	1 547	418	547	557	515	43	2 037	31
Asien/Australien	427	420	405	418	1 671	448	484	436	426	- 1	1 794	4

Geografisk fördelning av intäkter

MSEK	2018				2018	2019				Δ,%	2019	Δ,%
% valutajusterad	Kv1	Kv2	Kv3	Kv4	Helår	Kv1	Kv2	Kv3	Kv4	Y-o-Y	Helår	Y-o-Y
Epiroc-koncernen	8 233	9 843	9 651	10 558	38 285	9 785	10 626	10 158	10 280	- 5	40 849	3
Nordamerika	1 888	2 118	2 141	2 300	8 447	2 227	2 403	2 191	2 119	- 13	8 940	- 1
Sydamerika	1 024	1 199	1 230	1 573	5 026	1 571	1 616	1 646	1 547	- 1	6 380	24
Europa	1 864	2 471	2 224	2 545	9 104	2 432	2 473	2 154	2 372	- 10	9 431	1
Afrika/Mellanöstern	1 103	1 350	1 444	1 456	5 353	1 182	1 396	1 351	1 504	2	5 433	1
Asien/Australien	2 354	2 705	2 612	2 684	10 355	2 373	2 738	2 816	2 738	0	10 665	0
Equipment & Service	5 943	7 325	7 178	8 094	28 540	7 115	7 702	7 334	7 740	- 7	29 891	1
Nordamerika	1 173	1 410	1 412	1 644	5 639	1 425	1 580	1 362	1 477	- 15	5 844	- 3
Sydamerika	813	981	1 020	1 361	4 175	1 327	1 341	1 356	1 271	- 6	5 295	24
Europa	1 235	1 696	1 488	1 807	6 225	1 674	1 682	1 469	1 697	- 9	6 522	2
Afrika/Mellanöstern	766	972	1 054	1 031	3 823	787	847	792	1 003	- 4	3 429	- 11
Asien/Australien	1 956	2 266	2 204	2 251	8 678	1 902	2 252	2 355	2 292	0	8 801	- 1
Tools & Attachments	2 245	2 452	2 382	2 440	9 519	2 605	2 926	2 765	2 503	0	10 799	10
Nordamerika	700	681	703	641	2 725	773	848	802	637	- 6	3 060	5
Sydamerika	211	218	210	212	851	244	276	290	274	28	1 084	24
Europa	607	750	688	738	2 783	733	777	669	658	- 13	2 837	0
Afrika/Mellanöstern	337	378	390	425	1 530	395	549	559	501	16	2 004	31
Asien/Australien	390	425	391	424	1 630	460	476	445	433	- 1	1 814	7

Moderbolagets resultaträkning i sammandrag

	2019	2018	2019	2018
MSEK	Kv4	Kv4	Helår	Helår
Administrationskostnader	- 85	- 26	- 258	- 143
Marknadsföringskostnader	- 5	- 4	- 18	- 13
Övriga rörelseintäkter och rörelsekostnader	73	- 9	109	- 43
Rörelseresultat	- 17	- 39	- 167	- 199
Finansiella intäkter och kostnader	- 4	- 8	- 13	- 17
Bokslutsdispositioner	3 887	4 424	3 887	4 424
Resultat före skatt	3 866	4 377	3 707	4 208
Inkomstskatt	- 820	- 963	- 772	- 927
Periodens resultat	3 046	3 414	2 935	3 281

Moderbolagets balansräkning i sammandrag

	2019	2018
MSEK	31 dec	31 dec
Summa anläggningstillgångar	52 016	50 823
Summa omsättningstillgångar	5 106	5 553
Summa tillgångar	57 122	56 376
Summa bundet eget kapital	503	503
Summa fritt eget kapital	50 277	49 553
Summa eget kapital	50 780	50 056
Summa avsättningar	216	167
Summa långfristiga skulder	6 029	5 023
Summa kortfristiga skulder	97	1 130
Summa eget kapital och skulder	57 122	56 376

Förvärv och avyttringar

Datum	Förvärv	Avyttringar	Segment	Intäkter*	Anställda
2019-10-23		Fabrik handhållet bergborrstål	T&A		-40
2019-09-03		Geotekniska förbrukningsvaror	T&A	-275	-40
2019-04-02	New Concept Mining		T&A	645	900
2019-02-01	Noland Drilling Equipment		E&S
2019-01-03	Fordia		T&A	580	250
2018-11-02	Sautec		E&S		6
2018-10-30	ASI Mining (34%)**		E&S	55
2018-02-01	Hy-Performance Fluid Power		E&S	50	26
2018-01-03	Rock Drill Services Australia		E&S	90	37
2018-01-03	Cate Drilling Solutions		E&S		35
2018-01-02	Renegade Drilling Supplies		E&S		22

* Årliga intäkter, MSEK, och antal anställda vid förvärvs- och avyttringstillfället. För distributörer anges inga intäkter.

** Inte konsoliderat.

Förvärven av Fordia och New Concept Mining slutfördes under 2019. Total kassflödeseffekt för samtliga förvärv under år 2019 uppgår till MSEK 1 117 per den 31 december. Enligt den preliminära allokeringen av förvärvsköpeskillingarna uppgår dessa till MSEK 1 196. De förvärvade verksamheterna har bidragit med intäkter om MSEK 1 140 och rörelseresultat om MSEK 87 sedan respektive förvärvstidpunkt. En engångskostnad om MSEK -18 relaterat till förvärv har också belastat det fjärde kvartalet.

MSEK	2019
Identifierade nettotillgångar	713
Immateriella anläggningstillgångar	234
Goodwill	249
Total köpeskilling	1 196
Kassaflödeseffekt, netto	1 117

Transaktioner med närstående

Väsentliga transaktioner med närstående framgår av koncernens not 28 i Epirocs års- och hållbarhetsredovisning för 2018. Utöver avtalet med VD och koncernchef som beskrivits på sidan 4 har inga väsentliga förändringar har skett i relationer eller transaktioner med närstående jämfört med det som beskrivits i Epirocs års- och hållbarhetsredovisning 2018.

Återköp av aktier

Epirocs styrelse har bemyndigats att förvärva, överlåta och sälja egna aktier i relation till Epirocs prestationsbaserade personaloptionsprogram. Mer information om optionsprogrammen finns i Epirocs års- och hållbarhetsredovisning 2018. Se www.epirocgroup.com/se/investors. Under kvartalet sålde Epiroc 400 194 A-aktier för SEK 45 098 952 enligt de beviljade mandaten. Per den 31 december 2019 innehade Epiroc AB 10 786 679 A-aktier. Det totala antalet utgivna Epiroc-aktier vid periodens slut var 1 213 738 703 aktier, varav 823 765 854 A-aktier och 389 972 849 B-aktier.

Finansiella definitioner

Finansiella definitioner finns på bolagets webbsida https://www.epirocgroup.com/se/investors/financial-publications. Alternativa nyckeltal finns också presenterade i rapporten, eftersom de bedöms vara viktiga kompletterande mått för bolagets utveckling. Vidare information om hur dessa mått har beräknats finns också på hemsidan.

Finansiell kalender

Webbsändning och telefonkonferens

Klockan 10:00 på rapportdagen anordnar Epiroc en kombinerad presentation och telefonkonferens för investerare, analytiker och media. Presentationen, som kommer att genomföras på engelska, kommer att hållas på Epirocs huvudkontor; Sickla Industriväg 19, Nacka. Rapporten kommer att presenteras av VD Per Lindberg och Ekonomi- och finansdirektör Anders Lindén. Se www.epirocgroup.com under Investor Relations för länk till webbsändningen och presentationsmaterial.

Telefonnummer till telefonkonferensen:

• Sverige: 08 566 42651
• Storbritannien: +44 333 300 0804
• USA: +1 631 913 1422
• PIN: 80868744#

Kommande investerarevent

• 12 mars 2020: Års- och hållbarhetsredovisning 2019 publiceras på www.epirocgroup.com
• 23 april 2020: Rapport för första kvartalet 2020
• 12 maj 2020: Årsstämma i Stockholm
• 23 juli 2020: Rapport för andra kvartalet 2020
• 23 oktober 2020: Rapport för tredje kvartalet 2020

För mer information

Analytiker och investerare:

Mattias Olsson, Kommunikationsdirektör E-post: ir@epiroc.com Tel: 072 729 8295

Media:

Ola Kinnander, Presschef E-post: media@epiroc.com Tel: 070 347 2455

Epiroc AB (publ)

Reg. No. 556041-2149 Box 4015 131 04 Nacka Tel: 010 755 0000 www.epirocgroup.com

Epiroc i korthet

Epiroc är en ledande global produktivitetspartner för gruv- och infrastrukturindustrin. Med banbrytande teknologi utvecklar och tillverkar Epiroc innovativa, säkra och hållbara borriggar, bergbrytnings- och anläggningsutrustning och verktyg. Bolaget tillhandahåller också förstklassig service och lösningar för automation och interoperabilitet. Epiroc har sitt säte i Stockholm, hade intäkter på 41 miljarder kronor under 2019, och har över 14 000 passionerade medarbetare som stödjer och samarbetar med kunder i över 150 länder.

Denna information är sådan information som Epiroc AB är skyldigt att offentliggöra enligt EU:s marknadsmissbruksförordning och lagen om värdepappersmarknaden. Informationen lämnades, genom ovanstående kontaktpersoners försorg, för offentliggörande den 31 januari 2020 kl. 07:30.