Indutrade

Earnings Release • Feb 5, 2020

Q4 Delårsrapport och bokslutskommuniké

1 januari – 31 december 2019

Fjärde kvartalet 2019

• Orderingången ökade med 8 procent till 4 752 (4 403) mkr. För jämförbara enheter var det en minskning med 1 procent.
• Nettoomsättningen ökade med 9 procent till 4 863 (4 446) mkr. Jämförbara enheter var oförändrade.
• EBITA ökade med 11 procent till 631 (568) mkr motsvarande en EBITA-marginal om 13,0 (12,8) procent.
• Kvartalets resultat ökade med 8 procent till 399 (369) mkr och resultat per aktie uppgick till 3,29 (3,05) kr.
• Kassaflödet från den löpande verksamheten uppgick till 732 (594) mkr.

1 januari – 31 december 2019

• Orderingången ökade med 9 procent till 18 653 (17 073) mkr. För jämförbara enheter var det en ökning med 2 procent.
• Nettoomsättningen ökade med 9 procent till 18 411 (16 848) mkr. För jämförbara enheter var det en ökning med 2 procent.
• EBITA ökade med 12 procent till 2 330 (2 087) mkr motsvarande en EBITAmarginal om 12,7 (12,4) procent.
• Årets resultat ökade med 8 procent till 1 483 (1 368) mkr och resultat per aktie uppgick till 12,26 (11,31) kr.
• Kassaflödet från den löpande verksamheten uppgick till 1 922 (1 360) mkr.
• Styrelsen föreslår en utdelning för 2019 om 4,75 (4,50) kr per aktie. Utdelningen motsvarar en utdelningsandel om 39 procent. Styrelsen har beslutat att revidera det finansiella målet avseende utdelning, till att utdelningsandelen ska vara i intervallet 30-50 procent av resultatet efter skatt.

Resultatutveckling i sammandrag

	2019	2018		2019	2018
Mkr	okt-dec	okt-dec	förändr.	jan-dec	jan-dec	förändr.
Orderingång	4 752	4 403	8%	18 653	17 073	9%
Nettoomsättning	4 863	4 446	9%	18 411	16 848	9%
Rörelseresultat	546	500	9%	2 016	1 825	10%
EBITA	631	568	11%	2 330	2 087	12%
EBITA-marginal, %	13,0	12,8		12,7	12,4
Resultat före skatt	509	484	5%	1 892	1 750	8%
Periodens resultat	399	369	8%	1 483	1 368	8%
Resultat per aktie före utspädning, kr	3,29	3,05	8%	12,26	11,31	8%
Avkastning på sysselsatt kapital, % 1 )	19	21		19	21
Kassaflöde från den löpande verksamheten	732	594	23%	1 922	1 360	41%
Nettoskuldsättningsgrad, %	85	63		85	63
1) Tidigare benämnt operativt kapital.

VD-kommentar

Indutrade avslutar ett framgångsrikt 2019 med ett starkt resultat för det fjärde kvartalet. I en tid av varierande och mer utmanande marknadsförhållanden har vi fortsatt att generera hållbar, lönsam tillväxt genom utveckling och förvärv av stabila och lönsamma bolag inom utvalda nischer. Omsättningen uppgick till 18,4 miljarder kronor, med en tillväxt under året på 9 procent och en rekordhög EBITAmarginal om 12,7 procent för helåret 2019.

Fjärde kvartalet

Marknadsläget var under fjärde kvartalet 2019 relativt stabilt. Sammantaget var efterfrågan på en fortsatt hög nivå men med variation mellan bolag, produktsegment och länder. Orderingången ökade med 8 procent, varav minus 1 procent organiskt jämfört med samma period föregående år. Vi såg en fortsatt stark utveckling hos många av bolagen inom bland annat medicinteknik- och marinsegmenten, men den svagare europeiska industrikonjunkturen påverkade majoriteten av våra affärsområden och den organiska orderingången var något lägre än tidigare. Avmattningen i Tyskland påverkade till exempel affärsområdet DACH i större utsträckning än tidigare och den finska marknaden var fortsatt utmanande.

Omsättningen ökade med 9 procent under kvartalet och uppgick till 4,9 miljarder kronor, varav oförändrat för jämförbara enheter. Utvecklingen var starkast inom affärsområdet Benelux och bland flödesteknikbolagen inom affärsområdet Flow Technology. Såväl orderingång som fakturering av ventiler för kraftgenerering förbättrades under kvartalet och drev tillväxten inom affärsområdet Benelux.

Den ekonomiska och politiska osäkerhet som präglat den brittiska marknaden försvårade affärsläget för bolagen inom affärsområdet UK och både försäljning och marginal försämrades under kvartalet.

Ett osäkert marknadsläge ställer höga krav på bolagens anpassningsförmåga och våra dedikerade VD:ar arbetar kontinuerligt med att anpassa verksamheterna efter rådande möjligheter och utmaningar. Vår decentraliserade organisation tillåter oss att bibehålla det mindre bolagets flexibilitet samtidigt som vi har det stora bolagets stabilitet och finansiella styrka.

EBITA-resultatet förbättrades med 11 procent till 631 miljoner kronor, motsvarande en EBITA-marginal om 13,0 (12,8) procent vilket är den historiskt högsta marginalen för ett fjärde kvartal. Den underliggande EBITA-marginalen var dock i linje med föregående år, då förbättringen främst kom från positiva engångsposter. Affärsområdena Benelux och Industrial Components stod för de största marginalförbättringarna. I affärsområdet Benelux kom den goda utvecklingen från ventiler för kraftgenerering samt positiva engångsposter och inom affärsområdet Industrial Components drevs förbättringen primärt av bolagen inom medicintekniksegmentet. Periodens resultat ökade med 8 procent och uppgick till 399 miljoner kronor.

Kassaflödet stärktes under kvartalet och uppgick till 732 miljoner kronor, en ökning med 23 procent jämfört med samma period föregående år. Rörelsekapitalet var dock fortsatt på en något hög nivå.

Förvärv

Att växa genom förvärv av framgångsrika, marknadsledande nischbolag är en central del i vår affärsmodell. Under 2019 genomfördes totalt 15 förvärv, varav tre under det fjärde kvartalet. Den totala årsomsättningen för dessa förvärv uppgick till drygt 1,5 miljarder kronor.

Efter årets slut förvärvades ytterligare fyra bolag – det tyska bolaget Stein Automation som levererar kundanpassade automationslösningar, VarioDrive som erbjuder lösningar för rörelsekontroll i Nederländerna, svenska mätbolaget AVA Monitoring som tillverkar helautomatiserade mätsystem och Sverre Hellum & Sønn som är en leverantör av diamantverktyg på den norska marknaden. Vi har haft en bra start på 2020 vad gäller förvärv och möjligheterna är fortsatt goda.

Utsikter

Den utplaning som vi sett under delar av 2019 och osäkerheten kring det makroekonomiska och politiska läget gör marknaden svårbedömd. Tillväxttakten har avtagit under 2019, men med stora variationer mellan olika geografier och segment. Koncernens diversifierade struktur gör att vi har en bra riskspridning och skapar förutsättningar för stabilitet.

Vi ser fram emot ett händelserikt 2020 och att fortsatt skapa hållbar, lönsam tillväxt genom att utveckla och förvärva framgångsrika företag som leds av passionerade entreprenörer. Vi är målmedvetna och jag har stor tillförsikt om att Indutrade kommer att fortsätta leverera attraktiv avkastning till våra aktieägare.

Bo Annvik, VD och koncernchef

Koncernens utveckling

Orderingång

Efterfrågan under det fjärde kvartalet var sammantaget hög och relativt stabil. Majoriteten av affärsområdena uppvisade dock en något svagare organisk orderingång än motsvarande period föregående år, men detta uppvägdes av en stark utveckling i vissa bolag och segment, till exempel inom marin och medicinteknik. Orderingången var 2 procent lägre än faktureringen och uppgick till 4 752 (4 403) mkr, en ökning med 8 procent. För jämförbara enheter minskade orderingången med 1 procent. Den förvärvade tillväxten uppgick till 8 procent och avyttringar till -1 procent. Valutakursförändringar påverkade orderingången positivt med 2 procent.

Den starkaste organiska utvecklingen noterades i affärsområdet Flow Technology tack vare god efterfrågan från kunder inom medicinteknik- och marinsegmenten. Utvecklingen var svagast i affärsområdet DACH, primärt på grund av stark projektorderingång från schweizisk processindustri i slutet av 2018, men även på grund av en svagare efterfrågan från tysk verkstadsindustri.

Orderingången för helåret uppgick till 18 653 (17 073) mkr, en ökning med 9 procent. Jämförbara enheter ökade med 2 procent, förvärv bidrog med 7 procent och avyttringar uppgick till -2 procent. Valutakursförändringar påverkade orderingången positivt med 2 procent.

Orderingång

Mkr

Nettoomsättning

Under fjärde kvartalet ökade nettoomsättningen med 9 procent till 4 863 (4 446) mkr. Jämförbara enheter var oförändrade, förvärv bidrog med 8 procent och avyttringar uppgick till -1 procent. Valutakursförändringar påverkade nettoomsättningen positivt med 2 procent.

Utvecklingen i affärsområdena Benelux och Flow Technology var starkast. Tillväxten i affärsområdet Benelux drevs främst av ökade leveranser av ventiler för kraftgenerering, som visat en förbättrad efterfrågan under hela året. Inom affärsområdet Flow Technology var det bolagen med kunder inom marin- och medicintekniksegmenten som bidrog till den positiva utvecklingen. Affärsområdet Fluids & Mechanical Solutions uppvisade den svagaste utvecklingen jämfört med föregående år, framförallt drivet av lägre försäljning för bolagen inom industrisegmentet.

Nettoomsättningen för helåret 2019 uppgick till 18 411 (16 848) mkr, en ökning med 9 procent. Jämförbara enheter ökade med 2 procent, förvärv bidrog med 7 procent och avyttringar uppgick till -2 procent. Valutakursförändringar påverkade nettoomsättningen positivt med 2 procent.

Mkr Nettoomsättning

Nettoomsättning per affärsområde

Rörelseresultatet före avskrivning av immateriella tillgångar hänförliga till förvärv (EBITA) uppgick under det fjärde kvartalet till 631 (568) mkr, en förbättring med 11 procent. Jämförbara enheter minskade med 1 procent, förvärv bidrog med 9 procent och valutakursförändringar påverkade resultatet positivt med 3 procent. Avyttringar hade en marginell påverkan.

4

EBITA-marginalen stärktes och uppgick till 13,0 (12,8) procent. Dock var underliggande EBITA-marginal i linje med föregående år. Marginalförbättringen kom i huvudsak från bokslutsposter av engångskaraktär, främst relaterat till pensioner.

Bruttomarginalen för koncernen var under det fjärde kvartalet stabil och uppgick till 34,2 (34,2) procent. För helåret uppgick bruttomarginalen till 34,1 (34,1) procent.

Affärsområdena Benelux och Industrial Components uppvisade de största förbättringarna av EBITA-marginalen. I affärsområdet Benelux kom den gynnsamma utvecklingen från ett förbättrat resultat för ventiler för kraftgenerering, samt förändring av pensionsskulden. Bolagen inom medicintekniksegmentet drev förbättringen inom affärsområdet Industrial Components. Den svagaste utvecklingen av EBITA-marginalen noterades i affärsområdet UK, vilket framförallt förklaras av en svagare organisk omsättning.

Avkastning

Finansnettot för det fjärde kvartalet uppgick till -37 (-16) mkr. Förändringen berodde främst på ökade räntekostnader i samband med införandet av IFRS 16, men också på den ökade skuldsättningen. Skatt på kvartalets resultat uppgick till -110 (-115) mkr, motsvarande en skattebelastning på 22 (24) procent. Kvartalets resultat ökade med 8 procent till 399 (369) mkr. Resultat per aktie före utspädning ökade med 8 procent och uppgick till 3,29 (3,05) kronor.

Rörelseresultatet före avskrivning av immateriella tillgångar hänförliga till förvärv (EBITA) uppgick för helåret till 2 330 (2 087) mkr, en ökning med 12 procent. Jämförbara enheter ökade med 2 procent, förvärv bidrog med 8 procent och valutakursförändringar med 2 procent. Avyttringar påverkade marginellt. EBITA-marginalen ökade och uppgick till 12,7 (12,4) procent.

Finansnettot för helåret uppgick till -124 (-75) mkr. Skatt på periodens resultat uppgick till -409 (-382) mkr, motsvarande en skattebelastning på 22 (22) procent. Periodens resultat ökade med 8 procent och uppgick till 1 483 (1 368) mkr. Resultat per aktie före utspädning ökade med 8 procent och uppgick till 12,26 (11,31) kronor.

Avkastning

Avkastningen på sysselsatt kapital var något lägre än föregående år och uppgick till 19 (21) procent. Införandet av IFRS 16 påverkade avkastningen negativt med ungefär en procentenhet. Förändringen berodde främst på ett ökat rörelsekapital. Avkastningen på eget kapital uppgick till 22 (24) procent.

EBITA-marginal

Affärsområden

Benelux

Inom affärsområdet erbjuder bolagen specialtillverkade nischprodukter, konstruktionslösningar, service till eftermarknad och montering samt specialbearbetning. I affärsområdet ingår bolag med betydande inslag av egen tillverkning och egna produkter. Kunderna finns till exempel inom segmenten energi, bygg- och infrastruktur och hälso- och sjukvård. Produktområden är till exempel ventiler, hydraulik- och industriell utrustning samt mätteknik. Affärsområdet har starka marknadspositioner i Benelux-området (Belgien, Nederländerna och Luxemburg).

	2019	2018		2019	2018
Mkr	okt-dec	okt-dec	förändr.	jan-dec	jan-dec	förändr.
Nettoomsättning	704	517	36%	2 288	2 045	12%
EBITA	116	76	53%	315	306	3%
EBITA-marginal, %	16,5	14,7		13,8	15,0

Nettoomsättningen ökade under det fjärde kvartalet med 36 procent till 704 (517) mkr. Jämförbara enheter ökade med 9 procent, förvärv bidrog med 23 procent och valutakursförändringar hade en positiv påverkan med 4 procent.

Efterfrågan var under kvartalet något svagare för flera av affärsområdets bolag. Dock ökade efterfrågan på ventiler för kraftgenerering jämfört med samma period föregående år.

Faktureringen var under kvartalet 5 procent högre än orderingången. Den högre nettoomsättningen för jämförbara enheter kom från en förbättrad fakturering av ventiler för kraftgenerering.

EBITA ökade med 53 procent i kvartalet till 116 (76) mkr, motsvarande en EBITA-marginal om 16,5 (14,7) procent. För jämförbara enheter ökade EBITA med 34 procent, förvärv bidrog med 14 procent och valutakursförändringar hade en positiv påverkan med 5 procent.

Den starka organiska EBITA-utvecklingen kom dels från förbättrad lönsamhet inom ventiler för kraftgenerering, dels från en förändring av pensionsskulden av engångskaraktär. Exklusive denna förändring var kvartalets EBITA-marginal i nivå med föregående års.

DACH

Affärsområdet omfattar verksamheter som erbjuder specialtillverkade nischprodukter, konstruktionslösningar, service till eftermarknad och montering samt specialbearbetning. I affärsområdet ingår bolag med betydande inslag av egen tillverkning och egna produkter. Kunderna återfinns inom segmenten bygg- och infrastruktur, verkstad och hälso- och sjukvård och kemi. Produktområden är till exempel byggmaterial, hydraulik- och industriell utrustning och ventiler. Varje enskilt företag har en stark marknadsposition i DACH-området (Tyskland, Österrike och Schweiz) med de flesta företagen som marknadsledande inom sin nisch.

	2019	2018		2019	2018
Mkr	okt-dec	okt-dec	förändr.	jan-dec	jan-dec	förändr.
Nettoomsättning	374	312	20%	1 403	1 225	15%
EBITA	36	35	3%	134	126	6%
EBITA-marginal, %	9,6	11,2		9,6	10,3

Nettoomsättningen ökade under kvartalet med 20 procent till 374 (312) mkr. Jämförbara enheter ökade med 1 procent, förvärv bidrog med 14 procent och valutakursförändringar hade en positiv påverkan med 5 procent. Avyttringar påverkade marginellt.

Efterfrågan var under kvartalet svagare jämfört med samma period föregående år, då flera stora projektordrar bokades från schweizisk processindustri. En lägre aktivitet inom tysk verkstadsindustri bidrog också till en försvagad efterfrågan.

Orderingången var 12 procent lägre än faktureringen.

EBITA för kvartalet ökade med 3 procent till 36 (35) mkr och EBITA-marginalen uppgick till 9,6 (11,2) procent. Jämförbara enheter påverkade med -25 procent, förvärv påverkade positivt med 24 procent, och valutakursförändringar med 5 procent. Avyttringar påverkade negativt med -1 procent.

Den negativa organiska resultatförändringen var i huvudsak hänförlig till lägre försäljning till tysk verkstadsindustri.

Finland

Affärsområde Finland omfattar bolag som erbjuder komponentförsäljning och specialanpassning, sammansättning och installation av produkter från olika leverantörer. Kunderna finns inom segmenten bygg och infrastruktur, verkstad, VA/VVS, energi och kemi. Produkterna inkluderar bland annat hydraulik och industriell utrustning, mätteknik, ventiler, service, filter- och processteknik. Affärsområdet har en stark marknadsposition i Finland.

	2019	2018		2019	2018
Mkr	okt-dec	okt-dec	förändr.	jan-dec	jan-dec	förändr.
Nettoomsättning	436	443	-2%	1 689	1 743	-3%
EBITA	61	61	0%	223	213	5%
EBITA-marginal, %	14,0	13,8		13,2	12,2

Nettoomsättningen var under kvartalet 2 procent lägre jämfört med föregående år och uppgick till 436 (443) mkr. Jämförbara enheter påverkade med -4 procent, valutakursförändringar påverkade positivt med 3 procent och avyttringar negativt med -1 procent.

Under kvartalet var efterfrågan fortsatt relativt hög, men något avtagande. Orderingången var 5 procent lägre än faktureringen under kvartalet.

EBITA för kvartalet var oförändrad jämfört med föregående år och uppgick till 61 (61) mkr. EBITAmarginalen ökade och uppgick till 14,0 (13,8) procent. Jämförbara enheter ökade med 2 procent och valutakursförändringar påverkade positivt med 3 procent. Avyttringar påverkade EBITA negativt med -5 procent.

Den förbättrade EBITA-marginalen var i huvudsak hänförlig till positiva engångsposter.

Flow Technology

Bolagen inom affärsområdet erbjuder komponenter och system för att styra, mäta, övervaka och reglera flöden. I affärsområdet ingår bolag med olika specialiteter inom industriell flödesteknik. Kunderna finns inom segmenten processindustri, livsoch läkemedelsindustri, VA/VVS, energi och marin. Produktområden inkluderar ventiler, rör och rörsystem, mätteknik, pumpar, hydraulik och industriell utrustning. Affärsområdet har en stark marknadsposition framför allt i Sverige men även i norra Europa.

	2019	2018		2019	2018
Mkr	okt-dec	okt-dec	förändr.	jan-dec	jan-dec	förändr.
Nettoomsättning	997	914	9%	3 798	3 491	9%
EBITA	134	119	13%	491	414	19%
EBITA-marginal, %	13,4	13,0		12,9	11,9

Nettoomsättningen ökade under kvartalet med 9 procent till 997 (914) mkr. Jämförbara enheter ökade med 5 procent, förvärv bidrog med 4 procent och avyttringar påverkade med -2 procent. Valutakursförändringar hade en positiv påverkan med 2 procent.

Efterfrågan var fortsatt positiv för många av affärsområdets bolag, till exempel inom marin- och medicintekniksegmenten. Orderingången var 4 procent högre än faktureringen under kvartalet.

EBITA för kvartalet ökade med 13 procent till 134 (119) mkr motsvarande en EBITA-marginal om 13,4 (13,0) procent. Jämförbara enheter ökade med 5 procent, förvärv bidrog med 4 procent, avyttringar med 1 procent och valutakursförändringar hade en positiv påverkan med 3 procent.

EBITA-marginalen förbättrades tack vare den goda organiska omsättningstillväxten samt genomförda avyttringar.

Fluids & Mechanical Solutions

Affärsområdets bolag erbjuder hydrauliska och mekaniska komponenter till industrin i Norden, övriga Europa och Nordamerika. I affärsområdet ingår bolag med betydande inslag av egna produkter och egen tillverkning. Kundsegmenten finns inom bygg och infrastruktur, bilverkstäder, verkstad, VA/VVS och kommersiella fordon. Viktiga produktområden är filter, hydraulik, verktyg och transmission, industrifjädrar, ventiler, VA-produkter, stålkonstruktioner, kompressorer, vik-/blockväggar, produktmärkning samt konstruktionsplaster. Affärsområdet har en stark marknadsposition i Norden.

	2019	2018		2019	2018
Mkr	okt-dec	okt-dec	förändr.	jan-dec	jan-dec	förändr.
Nettoomsättning	503	499	1%	2 041	1 980	3%
EBITA	64	69	-7%	279	262	6%
EBITA-marginal, %	12,7	13,8		13,7	13,2

Nettoomsättningen ökade under kvartalet med 1 procent till 503 (499) mkr. Jämförbara enheter påverkade med -7 procent, förvärv ökade med 7 procent och valutakursförändringar påverkade positivt med 1 procent.

Marknadsläget var under kvartalet sammantaget något svagare än föregående år, framför allt inom segmenten industri, filter och hydraulik. Orderingången var dock 1 procent högre än faktureringen under kvartalet, tack vare större ordrar till några av bolagen.

EBITA minskade med 7 procent i kvartalet till 64 (69) mkr och EBITA-marginalen uppgick till 12,7 (13,8) procent. Jämförbara enheter påverkade med -17 procent, förvärv ökade med 10 procent och valutakursförändringar hade marginell påverkan.

Den försämrade EBITA-marginalen förklaras framför allt av en svag utveckling bland bolagen inom industrisegmentet.

Industrial Components

Bolagen inom affärsområdet är företrädesvis tekniska handelsbolag och erbjuder ett brett sortiment av tekniskt kvalificerade komponenter och system för produktion och underhåll inom industrin samt medicinteknisk utrustning. Produkterna är i stor utsträckning förbrukningsvaror. Kunderna finns inom segmenten verkstad, hälso- och sjukvård och bygg och infrastruktur. Produktområdena omfattar till exempel hydraulik- och industriell utrustning, kemiteknik och fästelement. Affärsområdet har en stark marknadsposition i Norden.

	2019	2018		2019	2018
Mkr	okt-dec	okt-dec	förändr.	jan-dec	jan-dec	förändr.
Nettoomsättning	917	932	-2%	3 513	3 371	4%
EBITA	115	108	6%	432	400	8%
EBITA-marginal, %	12,5	11,6		12,3	11,9

Nettoomsättningen minskade under kvartalet med 2 procent till 917 (932) mkr. Jämförbara enheter påverkade med -4 procent, förvärv ökade med 3 procent och avyttringar påverkade med -1 procent. Valutakursförändringar påverkade marginellt.

Efterfrågan var under kvartalet något svagare för många av affärsområdets bolag, till exempel inom segmenten för hydraulik, process, kemi samt bygg- och infrastruktur. Orderingången var 3 procent lägre än faktureringen.

EBITA ökade med 6 procent i kvartalet till 115 (108) mkr och EBITA-marginalen uppgick till 12,5 (11,6) procent. EBITA för jämförbara enheter påverkade med -6 procent, förvärv bidrog med 9 procent och avyttringar påverkade positivt med 3 procent. Valutakursförändringar påverkade marginellt.

Den förbättrade EBITA-marginalen kom i huvudsak från genomförda avyttringar och förvärv, samt en god utveckling bland bolagen inom medicintekniksegmentet.

Q Measurement 4 & Sensor Technology

Affärsområdet omfattar bolag som säljer mätinstrument, mätsystem, sensorer, styr- och reglerteknik samt utrustning för övervakning till olika branscher. Samtliga bolag har egna produkter baserade på avancerade tekniklösningar och egen utveckling, konstruktion och tillverkning. Kunderna finns inom en mängd områden till exempel inom olika typer av tillverkande industrier såsom elektronik, fordon och energi. Bolagen arbetar globalt och har hela världen som marknad för sina produkter och finns etablerade med produktion och säljbolag i sex världsdelar.

	2019	2018		2019	2018
Mkr	okt-dec	okt-dec	förändr.	jan-dec	jan-dec	förändr.
Nettoomsättning	597	558	7%	2 259	1 863	21%
EBITA	95	96	-1%	366	322	14%
EBITA-marginal, %	15,9	17,2		16,2	17,3

Nettoomsättningen ökade med 7 procent under kvartalet till 597 (558) mkr. Jämförbara enheter påverkade med -4 procent, förvärv bidrog med 8 procent och valutakursförändringar påverkade positivt med 3 procent.

Marknadsläget var under kvartalet något svagare för flertalet bolag inom affärsområdet. Orderingången var under kvartalet 7 procent lägre än faktureringen.

EBITA minskade med 1 procent jämfört med föregående år och uppgick till 95 (96) mkr. EBITA-marginalen uppgick till 15,9 (17,2) procent. För jämförbara enheter påverkade EBITA med -11 procent, förvärv bidrog med 6 procent och valutakursförändringar påverkade positivt med 4 procent.

Den försämrade EBITA-marginalen drevs primärt av den lägre organiska omsättningen.

UK

Bolagen inom affärsområdet UK erbjuder specialtillverkade nischprodukter, konstruktionslösningar, service till eftermarknad och montering samt specialbearbetning. Bolagen har betydande inslag av egen tillverkning och egna produkter. Exempel på kundsegment är inom bygg- och infrastruktur, verkstad och kommersiella fordon. Produktområden är till exempel fjädrar, kolvringar, pressarbete, ventilationskanaler, rör och rörsystem. Varje enskilt företag har en stark marknadsposition i Storbritannien, med de flesta företag som marknadsledande inom sin nisch.

	2019	2018		2019	2018
Mkr	okt-dec	okt-dec	förändr.	jan-dec	jan-dec	förändr.
Nettoomsättning	349	287	22%	1 469	1 183	24%
EBITA	36	38	-5%	208	175	19%
EBITA-marginal, %	10,3	13,2		14,2	14,8

Nettoomsättningen ökade under kvartalet med 22 procent till 349 (287) mkr. Jämförbara enheter påverkade med -3 procent, förvärv bidrog med 18 procent och valutakursförändringar hade en positiv påverkan med 7 procent.

För flertalet av bolagen var efterfrågan under kvartalet något svagare än samma period föregående år. Tack vare ett antal större ordrar var dock orderingången 3 procent högre än faktureringen.

EBITA minskade med 5 procent till 36 (38) mkr och EBITAmarginalen uppgick till 10,3 (13,2) procent. Jämförbara enheter påverkade med -25 procent, förvärv bidrog med 14 procent och valutakursförändringar hade en positiv påverkan med 6 procent.

Den svagare EBITA-marginalen berodde i huvudsak på den svagare organiska omsättningen.

Övrig finansiell information

Finansiell ställning

I syfte att säkra den långsiktiga finansieringen har Indutrade under 2019 tecknat avtal om en ny revolverande kreditfacilitet. Faciliteten uppgår till 3 500 mkr och sträcker sig över fem år.

Det egna kapitalet uppgick till 7 170 (6 218) mkr och soliditeten till 41 (44) procent. Likvida medel uppgick till 719 (708) mkr. Därutöver fanns outnyttjade kreditlöften om 3 258 (2 880) mkr. Den räntebärande nettoskulden minskade jämfört med kvartal tre och var vid periodens slut 6 130 (3 909) mkr. Ökningen jämfört med föregående år hänförs delvis till införandet av IFRS 16 som medfört 902 mkr i ökade skulder. Övrig ökning av nettoskulden kommer i huvudsak från ökad upplåning i syfte att finansiera genomförda förvärv.

Nettoskuldsättningsgraden vid utgången av perioden var 85 (63) procent. Exklusive IFRS 16 var nettoskuldsättningsgraden 73 procent.

1) Avser moderbolaget, som står för huvuddelen av koncernens finansiering. Exklusive leasing enligt IFRS 16.

Kassaflöde, investeringar och avskrivningar

Kassaflödet från den löpande verksamheten ökade under det fjärde kvartalet och uppgick till 732 (594) mkr. Förbättringen berodde delvis på IFRS 16, men även på det ökade resultatet, samt en något förbättrad utveckling av rörelsekapitalet.

Kassaflödet efter nettoinvesteringar i immateriella och materiella anläggningstillgångar, exklusive företagsförvärv, uppgick till 589 (504) mkr.

Rörelsekapitalet kvarstod på en något hög nivå, främst som en följd av lageruppbyggnad föregående år i syfte att säkra leveransservice och tillgänglighet.

Kassaflödet från den löpande verksamheten uppgick till 1 922 (1 360) mkr för helåret. Kassaflödet efter nettoinvesteringar i immateriella och materiella anläggningstillgångar, exklusive företagsförvärv, uppgick till 1 519 (1 061) mkr.

Koncernens nettoinvesteringar, exklusive företagsförvärv, uppgick till 403 (299) mkr. Avskrivning av materiella anläggningstillgångar uppgick till 550 (229) mkr. Ökningen berodde i huvudsak på IFRS 16.

Investeringar i företagsförvärv uppgick till 1 415 (566) mkr. Därutöver har villkorad köpeskilling avseende tidigare års förvärv utbetalats med 97 (98) mkr. Avyttringar uppgick till 28 (78) mkr.

Personal

Vid periodens utgång var antalet medarbetare 7 357 jämfört med 6 778 vid årets början.

Förvärv av företag

Koncernen har genomfört följande företagsförvärv, som under år 2019 konsolideras för första gången.

Tillträde	Förvärv	Affärsområde	Omsättning/mkr*	Antal anställda*
Mars	Wholesale Welding Supplies Ltd (Weldability Sif)	UK	100	42
Mars	STRIHL Scandinavia AB	Fluids & Mechanical Solutions	60	18
April	Acumo AB	Industrial Components	60	10
April	QbiQ Group B.V.	Benelux	320	80
Maj	Adam Equipment Co Ltd	Measurement & Sensor Technology	150	180
Maj	Datum Electronics Ltd	Measurement & Sensor Technology	50	26
Maj	Starke Arvid AB	Fluids & Mechanical Solutions	90	35
Maj	Färber & Schmid AG	DACH	220	22
Juli	Finisterra AS	Industrial Components	50	8
Juli	Natgraph Ltd	UK	120	67
Juli	Sensor Groep BV	Benelux	90	32
September	Finkova Oy	Flow Technology	90	12
Oktober	Uniska AG	DACH	50	9
Oktober	Leiderdorp Instruments B.V.	Benelux	30	10
November	Intergate AB	Industrial Components	40	13
Total			1 520	564

*) Bedömd årsomsättning och antal anställda vid tiden för förvärvet.

Ytterligare information om de genomförda förvärven återfinns på sidan 21 i delårsrapporten.

Q Händelser efter rapportperiodens utgång 4

Den 10 januari förvärvades STEIN Automation GmbH & Co. KG, den 27 januari förvärvades VarioDrive B.V., den 31 januari förvärvades AVA Monitoring AB och den 4 februari förvärvades Sverre Hellum & Sønn AS. För mer information, se sidan 22.

Den 4 februari hölls en extra bolagsstämma som beslutade att godkänna överlåtelse av aktierna i Meson FT Rus LLC till dotterbolagets VD och försäljningschef.

Moderbolaget

Huvudsakliga funktioner för Indutrade AB är att ansvara för affärsutveckling, förvärv, finansiering, styrning, analys och kommunikation. Moderbolagets omsättning, som uteslutande består av internfakturering av tjänster, uppgick för helåret till 7(6) mkr. Moderbolagets finansiella anläggningstillgångar utgörs främst av aktier i dotterbolag. Under året har moderbolaget förvärvat aktier i fyra bolag. Moderbolaget har inte gjort några större investeringar i immateriella eller materiella anläggningstillgångar. Antalet medarbetare den 31 december uppgick till 19 (15) personer.

Risker och osäkerhetsfaktorer

Indutradekoncernen bedriver verksamhet i ett 30-tal länder, i sex världsdelar, genom fler än 200 bolag. Denna spridning tillsammans med ett stort antal kunder inom olika branscher och ett stort antal leverantörer begränsar de affärsmässiga och finansiella riskerna. Utöver de risker och osäkerheter som beskrivs i Indutrades årsredovisning 2018 bedöms inte några väsentliga risker eller osäkerheter ha tillkommit eller fallit bort. Då moderbolaget ansvarar för koncernens finansiering är det utsatt för finansieringsrisk.

Moderbolagets övriga verksamhet är inte utsatt för risker annat än indirekt via dotterbolagen. För en mer fullständig redogörelse av risker som påverkar koncernen och moderbolaget hänvisas till årsredovisningen 2018.

Transaktioner med närstående

Transaktioner mellan Indutrade och närstående som väsentligt påverkat företagets ställning och resultat har inte ägt rum under perioden.

Redovisningsprinciper

Indutrade tillämpar International Financial Reporting Standards (IFRS). Denna delårsrapport är upprättad i enlighet med IAS 34 och RFR 1. Moderbolaget tillämpar RFR 2. För koncernen och moderbolaget har samma redovisningsprinciper och beräkningsgrunder tillämpats som i den senaste årsredovisningen med undantag av nedan beskrivna ändrade redovisningsprinciper.

Den nya leasingstandarden IFRS 16, som har antagits av EU, ersatte IAS 17 den 1 januari 2019. Standarden innebär förändringar framförallt för leasetagaren genom att uppdelningen av leasingavtal i operationell och finansiell leasing har tagits bort. Leasingtagaren redovisar en nyttjanderättstillgång som representerar en rätt att använda den underliggande tillgången och en leasingskuld som representerar en skyldighet att betala leasingavgifter per leasingavtal. I resultaträkningen redovisas ränta och avskrivningar istället för leasingkostnader.

Indutrade har valt att redovisa övergången med den förenklade metoden, utan krav på omräkning av jämförelseperiod. Nyttjanderättstillgången har värderats utifrån kontraktens faktiska startdatum.

Korttidsleasingavtal och avtal där nyttjanderättstillgången har ett lågt värde redovisas inte. Enbart identifierbara tillgångar tas med som nyttjanderättstillgång och leasingskuld, vilket innebär att leasingavgifter för exempelvis serviceavtal med icke identifierbara tillgångar tas direkt över resultaträkningen.

Indutrades leasingavtal består till största delen av hyreskontrakt för lokaler. Standarden bedöms ha haft följande effekter på balansräkningen per 1 januari 2019: nyttjanderättstillgångar, som redovisas under materiella anläggningstillgångar, ökade med 807 mkr, leasingskulder, som redovisas under kort- och långfristiga räntebärande skulder, ökade med 842 mkr, eget kapital minskade med 28 mkr och uppskjuten skattefordran ökade med 7 mkr.

IFRS 16 har för helåret 2019 medfört att avskrivningar för materiella anläggningstillgångar ökat med cirka 290 mkr och räntekostnader har ökat med cirka 24 mkr. Tidigare redovisades dessa som externa rörelsekostnader.

För det fall att räntan inte finns fastställd i leasingkontraktet, har en ränta fastställts per valuta där Indutrade använt en riskfri ränta med en duration som motsvarar den genomsnittliga löptiden för leasingkontrakten som bas. Tillägg har gjorts för koncernens och dotterbolagens bedömda kreditrisk. Justering har även gjorts för typ av tillgång.

Utdelningspolicy

Styrelsen beslutade att revidera målet för koncernen vad gäller utdelningsandel till mellan 30 och 50 procent av resultatet efter skatt (tidigare mellan 30 och 60 procent). Styrelsens ambition är att, precis som tidigare, ge aktieägarna en utdelning som ger en god direktavkastning och hög utdelningstillväxt. Förvärv har varit och kommer även fortsättningsvis vara en viktig drivkraft för tillväxt. Den reviderade utdelningspolicyn innebär att Indutrade kan stärka förvärvstakten och vidmakthålla en fortsatt god finansiell ställning.

Styrelsens förslag till årsstämman

Årsstämman hålls i Stockholm den 6 maj 2020. Styrelsen föreslår en utdelning om 4,75 (4,50) kronor per aktie, vilket motsvarar 574 (544) mkr. Den föreslagna utdelningen är i linje med Indutrades reviderade utdelningspolicy att dela ut 30-50 procent av resultatet efter skatt.

Valberedningen

Valberedningen föreslår omval av Katarina Martinson till styrelsens ordförande vid årsstämman 2020. Vidare föreslås omval av ledamöterna Susanna Campbell, Bengt Kjell, Anders Jernhall, Ulf Lundahl, Krister Mellvé, Lars Pettersson och Bo Annvik. Valberedningens förslag innebär att antalet styrelseledamöter under kommande mandatperiod är oförändrat åtta personer.

Kommande rapporteringstillfällen

• Slutet av mars 2020: Årsredovisningen publiceras
• 27 april 2020: Delårsrapport 1 januari – 31 mars 2020
• 6 maj 2020: Årsstämma hålls i Stockholm.
• 17 juli 2020: Delårsrapport 1 januari – 30 juni 2020
• 20 oktober 2020: Delårsrapport 1 januari – 30 september 2020

Stockholm den 5 februari 2020 Indutrade AB (publ)

Bo Annvik Verkställande direktör

Notera

Denna information är sådan information som Indutrade AB är skyldigt att offentliggöra enligt EU:s marknadsmissbruksförordning och lagen om värdepappersmarknaden. Informationen lämnades för offentliggörande genom följande kontaktpersoner den 5 februari 2020 kl. 7.30 CET.

Ytterligare information

För ytterligare information vänligen kontakta: Bo Annvik, Verkställande direktör, telefon 08 703 03 00, Patrik Johnson, Ekonomi- och finansdirektör, telefon 070 397 50 30 eller Frida Adrian, Communications, Sustainability & IR, telefon 070 930 93 24.

Rapporten kommenteras på följande sätt:

Genom en webcast presenteras rapporten den 5 februari kl. 9.30 under följande länk:

https://event.on24.com/wcc/r/2177416/4D28A376425684 FAEADBEE7BCF44F7B5

För att ta del av presentationen via telefon och ställa frågor ring: SE: 08 566 427 06 UK: +44 333 300 92 72 US: +1 646 722 49 04

Q Granskningsrapport 4

Revisors rapport över översiktlig granskning av finansiell delårsinformation i sammandrag (delårsrapport) upprättad i enlighet med IAS 34 och 9 kap. årsredovisningslagen.

Inledning

Vi har utfört en översiktlig granskning av den finansiella delårsinformationen i sammandrag (delårsrapport) för Indutrade AB (publ.) organisationsnummer 556017-9367 per 31 december 2019 och den tolvmånadersperiod som slutade per detta datum. Det är styrelsen och verkställande direktören som har ansvaret för att upprätta och presentera denna finansiella delårsinformation i enlighet med IAS 34 och årsredovisningslagen. Vårt ansvar är att uttala en slutsats om denna delårsrapport grundad på vår översiktliga granskning.

Den översiktliga granskningens inriktning och omfattning

Vi har utfört vår översiktliga granskning i enlighet med International Standard on Review Engagements ISRE 2410 Översiktlig granskning av finansiell delårsinformation utförd av företagets valda revisor. En översiktlig granskning består av att göra förfrågningar, i första hand till personer som är ansvariga för finansiella frågor och redovisningsfrågor, att utföra analytisk granskning och att vidta andra översiktliga granskningsåtgärder. En översiktlig granskning har en annan inriktning och en

betydligt mindre omfattning jämfört med den inriktning och omfattning som en revision enligt ISA och god revisionssed i övrigt har. De granskningsåtgärder som vidtas vid en översiktlig granskning gör det inte möjligt för oss att skaffa oss en sådan säkerhet att vi blir medveten om alla viktiga omständigheter som skulle kunna ha blivit identifierade om en revision utförts. Den uttalade slutsatsen grundad på en översiktlig granskning har därför inte den säkerhet som en uttalad slutsats grundad på en revision har.

Slutsats

Grundat på vår översiktliga granskning har det inte kommit fram några omständigheter som ger oss anledning att anse att delårsrapporten inte, i allt väsentligt, är upprättad för koncernens del i enlighet med IAS 34 och årsredovisningslagen samt för moderbolagets del i enlighet med årsredovisningslagen.

Stockholm den 5 februari 2020 PricewaterhouseCoopers AB

Michael Bengtsson Auktoriserad revisor Huvudansvarig

Indutradekoncernens resultaträkning – i sammandrag

	2019	2018	2019	2018
Mkr	okt-dec	okt-dec	jan-dec	jan-dec
Nettoomsättning	4 863	4 446	18 411	16 848
Kostnad för sålda varor	-3 202	-2 924	-12 126	-11 099
Bruttoresultat	1 661	1 522	6 285	5 749
Utvecklingskostnader	-55	-56	-217	-204
Försäljningskostnader	-807	-738	-2 990	-2 737
Administrationskostnader	-279	-251	-1 103	-991
Övriga intäkter och kostnader	26	23	41	8
Rörelseresultat	546	500	2 016	1 825
Finansnetto	-37	-16	-124	-75
Resultat före skatt	509	484	1 892	1 750
Skatt	-110	-115	-409	-382
Periodens resultat	399	369	1 483	1 368
Resultat, hänförligt till:
Moderbolagets aktieägare	398	369	1 482	1 367
Innehav utan bestämmande inflytande	1	0	1	1
	399	369	1 483	1 368
EBITA	631	568	2 330	2 087
I rörelseresultatet ingår:
Avskrivning av immateriella anläggningstillgångar 1)	-96	-76	-349	-295
varav hänförliga till förvärv	-85	-68	-314	-262
Avskrivning av materiella anläggningstillgångar	-145	-58	-550	-229
Resultat per aktie före utspädning, kr	3,29	3,05	12,26	11,31
Resultat per aktie efter utspädning, kr	3,29	3,05	12,26	11,31
1) Exklusive nedskrivningar

Indutradekoncernens rapport över totalresultat

	2019	2018	2019	2018
Mkr	okt-dec	okt-dec	jan-dec	jan-dec
Periodens resultat	399	369	1 483	1 368
Övrigt totalresultat
Poster som senare kan återföras i resultaträkningen
Verkligt värdejustering av säkringsinstrument	4	0	-2	-3
Skatt hänförlig till verkligt värdejustering	-1	0	0	1
Omräkningsdifferenser	-108	-53	109	134
Poster som inte ska återföras i resultaträkningen
Aktuariella vinster/förluster	-79	3	-79	3
Skatt hänförlig till aktuariella vinster/förluster	16	-1	16	-1
Övrigt totalresultat för perioden, netto efter skatt	-168	-51	44	134
Summa totalresultat för perioden	231	318	1 527	1 502
Totalresultat, hänförligt till:
Moderbolagets aktieägare	230	318	1 526	1 501
Innehav utan bestämmande inflytande	1	0	1	1

Q4 Indutradekoncernens balansräkning – i sammandrag

	2019	2018
Mkr	31-dec	31-dec
Goodwill	4 031	3 170
Övriga immateriella anläggningstillgångar	2 672	2 169
Materiella anläggningstillgångar	3 002	1 736
Finansiella anläggningstillgångar	182	158
Varulager	3 400	2 834
Kundfordringar	3 025	2 877
Övriga fordringar	513	418
Likvida medel	719	708
Summa tillgångar	17 544	14 070
Eget kapital	7 170	6 218
Långfristiga räntebärande skulder inkl pensionsförpliktelser	4 707	2 811
Övriga långfristiga skulder och avsättningar	720	619
Kortfristiga räntebärande skulder	2 142	1 806
Leverantörsskulder	1 237	1 168
Övriga kortfristiga skulder	1 568	1 448
Summa eget kapital och skulder	17 544	14 070

Indutradekoncernens förändring i eget kapital – i sammandrag

Hänförligt till moderbolagets aktieägare Mkr	2019 31-dec	2018 31-dec
Ingående eget kapital	6 205	5 151
Summa totalresultat för perioden	1 526	1 501
Nyemission	-	7
Utdelning 1)	-544	-453
Ändrad redovisningsprincip	-28	0
Förvärv innehav utan bestämmande inflytande	-2	-1
Utgående eget kapital	7 157	6 205

1) Utdelning avseende 2018 (2017) uppgick till 4,50 (3,75) kr

Eget kapital, hänförligt till:
Moderbolagets aktieägare	7 157	6 205
Innehav utan bestämmande inflytande	13	13
	7 170	6 218

Indutradekoncernens kassaflödesanalys – i sammandrag

	2019	2018	2019	2018
Mkr	okt-dec	okt-dec	jan-dec	jan-dec
Rörelseresultat	546	500	2 016	1 825
Ej kassaflödespåverkande poster	245	148	895	545
Räntor och finansiella poster, netto	-36	-13	-128	-97
Betald skatt	-129	-124	-512	-452
Förändring av rörelsekapital	106	83	-349	-461
Kassaflöde från den löpande verksamheten	732	594	1 922	1 360
Nettoinvestering i anläggningstillgångar	-143	-90	-403	-299
Företagsförvärv och avyttringar	-121	-85	-1 484	-586
Förändring av övriga finansiella tillgångar	3	-3	3	0
Kassaflöde från investeringsverksamheten	-261	-178	-1 884	-885
Upplåning/amortering, netto	-449	-240	541	225
Utbetald utdelning	-	-	-544	-453
Nyemission	-	-	-	7
Kassaflöde från finansieringsverksamheten	-449	-240	-3	-221
Periodens kassaflöde	22	176	35	254
Likvida medel vid periodens början	700	531	708	464
Kursdifferens	-3	1	-24	-10
Likvida medel vid periodens slut	719	708	719	708

Nyckeltal

	2019	2018	2017	2016
Rullande 12 mån t.o.m.	31-dec	31-dec	31-dec	31-dec
Nettoomsättning, mkr	18 411	16 848	14 847	12 955
Försäljningstillväxt, %	9	13	15	9
EBITA, mkr	2 330	2 087	1 613	1 484
EBITA-marginal, %	12,7	12,4	10,9	11,5
Sysselsatt kapital vid periodens slut, mkr 2)	13 300	10 127	8 997	8 027
Sysselsatt kapital genomsnitt, mkr 2)	12 416	9 839	8 444	7 491
Avkastning på sysselsatt kapital, % 1) 2)	19	21	19	20
Eget kapital genomsnitt, mkr	6 715	5 715	4 746	3 976
Avkastning på eget kapital, % 1)	22	24	22	24
Räntebärande nettoskuld vid periodens slut, mkr	6 130	3 909	3 829	3 628
Nettoskuldsättningsgrad, %	85	63	74	82
Nettoskuld/EBITDA, ggr	2,1	1,7	2,1	2,2
Soliditet, %	41	44	41	40
Medelantal anställda	7 167	6 710	6 156	5 495
Antal anställda vid periodens slut	7 357	6 778	6 545	5 705
Hänförligt till moderbolagets aktieägare Nyckeltal per aktie
Resultat per aktie före utspädning, kr	12,26	11,31	8,54	7,80
Resultat per aktie efter utspädning, kr	12,26	11,31	8,53	7,78
Eget kapital per aktie, kr	59,22	51,34	42,64	36,58
Kassaflöde från den löpande verksamheten per aktie, kr	15,90	11,26	12,90	10,06
Genomsnittligt antal aktier före utspädning, '000	120 855	120 832	120 457	120 000
Genomsnittligt antal aktier efter utspädning, '000	120 918	120 843	120 617	120 251
Antal aktier vid periodens utgång, '000	120 855	120 855	120 799	120 000

Leasingskulder och nyttjanderättstillgångar enligt IFRS 16 är inkluderade i nyckeltalen fr.o.m 2019. Jämförelsetalen har inte räknats om.

1) Beräknat på genomsnittligt kapital.

2) Tidigare benämnt operativt kapital.

Utveckling affärsområden

	2019	2018	2019	2018
Nettoomsättning, mkr	okt-dec	okt-dec	jan-dec	jan-dec
Benelux	704	517	2 288	2 045
DACH	374	312	1 403	1 225
Finland	436	443	1 689	1 743
Flow Technology	997	914	3 798	3 491
Fluids & Mechanical Solutions	503	499	2 041	1 980
Industrial Components	917	932	3 513	3 371
Measurement & Sensor Technology	597	558	2 259	1 863
UK	349	287	1 469	1 183
Moderbolag & koncernposter	-14	-16	-49	-53
Summa	4 863	4 446	18 411	16 848
	2019	2018	2019	2018
EBITA, mkr	okt-dec	okt-dec	jan-dec	jan-dec
Benelux	116	76	315	306
DACH	36	35	134	126
Finland	61	61	223	213
Flow Technology	134	119	491	414
Fluids & Mechanical Solutions	64	69	279	262
Industrial Components	115	108	432	400
Measurement & Sensor Technology	95	96	366	322
UK	36	38	208	175
Moderbolag & koncernposter	-26	-34	-118	-131
Summa	631	568	2 330	2 087
	2019	2018	2019	2018
EBITA-marginal, %	okt-dec	okt-dec	jan-dec	jan-dec
Benelux	16,5	14,7	13,8	15,0
DACH	9,6	11,2	9,6	10,3
Finland	14,0	13,8	13,2	12,2
Flow Technology	13,4	13,0	12,9	11,9
Fluids & Mechanical Solutions	12,7	13,8	13,7	13,2
Industrial Components	12,5	11,6	12,3	11,9
Measurement & Sensor Technology	15,9	17,2	16,2	17,3
UK	10,3	13,2	14,2	14,8
	13,0	12,8	12,7	12,4

Utveckling affärsområden per kvartal

	2019				2018
Nettoomsättning, mkr	okt-dec	jul-sep	apr-jun	jan-mar	okt-dec	jul-sep	apr-jun	jan-mar
Benelux	704	569	543	472	517	492	556	480
DACH	374	375	349	305	312	301	316	296
Finland	436	419	416	418	443	420	483	397
Flow Technology	997	946	965	890	914	909	898	770
Fluids & Mechanical Solutions	503	501	532	505	499	485	519	477
Industrial Components	917	823	883	890	932	756	895	788
Measurement & Sensor Technology	597	584	536	542	558	452	435	418
UK	349	387	374	359	287	315	301	280
Moderbolag & koncernposter	-14	-9	-11	-15	-16	-15	-13	-9
Summa	4 863	4 595	4 587	4 366	4 446	4 115	4 390	3 897

2019		2018

	2019				2018
EBITA, mkr	okt-dec	jul-sep	apr-jun	jan-mar		okt-dec	jul-sep	apr-jun	jan-mar
Benelux	116	71	67	61		76	68	85	77
DACH	36	36	33	29		35	32	29	30
Finland	61	68	51	43		61	61	53	38
Flow Technology	134	122	130	105		119	118	103	74
Fluids & Mechanical Solutions	64	67	73	75		69	58	70	65
Industrial Components	115	101	108	108		108	93	114	85
Measurement & Sensor Technology	95	98	83	90		96	88	73	65
UK	36	59	62	51		38	51	44	42
Moderbolag & koncernposter	-26	-34	-33	-25		-34	-44	-28	-25
Summa	631	588	574	537		568	525	543	451

2019		2018

	2019				2018
EBITA-marginal, %	okt-dec	jul-sep	apr-jun	jan-mar	okt-dec	jul-sep	apr-jun	jan-mar
Benelux	16,5	12,5	12,3	12,9	14,7	13,8	15,3	16,0
DACH	9,6	9,6	9,5	9,5	11,2	10,6	9,2	10,1
Finland	14,0	16,2	12,3	10,3	13,8	14,5	11,0	9,6
Flow Technology	13,4	12,9	13,5	11,8	13,0	13,0	11,5	9,6
Fluids & Mechanical Solutions	12,7	13,4	13,7	14,9	13,8	12,0	13,5	13,6
Industrial Components	12,5	12,3	12,2	12,1	11,6	12,3	12,7	10,8
Measurement & Sensor Technology	15,9	16,8	15,5	16,6	17,2	19,5	16,8	15,6
UK	10,3	15,2	16,6	14,2	13,2	16,2	14,6	15,0

	2019				2018
13,0	12,8	12,5	12,3	12,8	12,8	12,4	11,6

Q4

Intäkternas fördelning

Nettoomsättning per geografisk marknad

2019
okt-dec, mkr	Benelux	DACH	Finland	FT	FM	IC	MST	UK	Elim.1)	Total
Norden	13	3	402	594	350	799	131	25	-4	2 313
Övriga Europa	517	345	31	340	122	103	183	287	-4	1 924
Nord- och Sydamerika	87	20	1	9	22	11	195	23	-3	365
Asien	85	5	2	33	6	4	60	11	-2	204
Övrigt	2	1	0	21	3	0	28	3	-1	57
	704	374	436	997	503	917	597	349	-14	4 863
Tidpunkt för intäktsredovisning	Benelux	DACH	Finland	FT	FM	IC	MST	UK	Elim.1)	Total
Över tid	1	78	0	41	0	28	54	0	-2	200
Vid en tidpunkt	703	296	436	956	503	889	543	349	-12	4 663
	704	374	436	997	503	917	597	349	-14	4 863
2018
okt-dec, mkr	Benelux	DACH	Finland	FT	FM	IC	MST	UK	Elim.1)	Total
Norden	7	2	413	557	333	793	135	12	-6	2 246
Övriga Europa	443	298	25	294	127	120	203	240	-4	1 746
Nord- och Sydamerika	19	9	4	10	28	7	156	21	-3	251
Asien	42	3	1	51	8	12	47	12	-2	174
Övrigt	6	0	0	2	3	0	17	2	-1	29
	517	312	443	914	499	932	558	287	-16	4 446
Tidpunkt för intäktsredovisning	Benelux	DACH	Finland	FT	FM	IC	MST	UK	Elim.1)	Total
Över tid	17	68	0	8	1	26	58	0	-1	177
Vid en tidpunkt	500	244	443	906	498	906	500	287	-15	4 269

1) Moderbolag och koncernposter

FT - Flow Technology FM - Fluids & Mechanical Solutions

IC - Industrial Components MST - Measurement & Sensor Technology

Intäkternas fördelning, fortsättning

Nettoomsättning per geografisk marknad

2019
jan-dec, mkr	Benelux	DACH	Finland	FT	FM	IC	MST	UK	Elim.1)	Total
Norden	27	10	1 560	2 271	1 430	3 104	495	102	-19	8 980
Övriga Europa	1 856	1 330	110	1 276	494	353	837	1 202	-16	7 442
Nord- och Sydamerika	190	41	10	34	81	32	652	90	-6	1 124
Asien	197	15	7	179	29	21	216	60	-5	719
Övrigt	18	7	2	38	7	3	59	15	-3	146
	2 288	1 403	1 689	3 798	2 041	3 513	2 259	1 469	-49	18 411
Tidpunkt för intäktsredovisning	Benelux	DACH	Finland	FT	FM	IC	MST	UK	Elim.1)	Total
Över tid	48	264	0	185	0	151	191	7	-4	842
Vid en tidpunkt	2 240	1 139	1 689	3 613	2 041	3 362	2 068	1 462	-45	17 569
	2 288	1 403	1 689	3 798	2 041	3 513	2 259	1 469	-49	18 411
2018
jan-dec, mkr	Benelux	DACH	Finland	FT	FM	IC	MST	UK	Elim.1)	Total
Norden	18	11	1 611	2 106	1 296	2 947	466	76	-23	8 508
Övriga Europa	1 622	1 152	109	1 173	543	371	680	974	-20	6 604
Nord- och Sydamerika	221	44	12	28	99	27	526	76	-5	1 028
Asien	141	16	9	164	32	24	162	45	-3	590
Övrigt	43	2	2	20	10	2	29	12	-2	118
	2 045	1 225	1 743	3 491	1 980	3 371	1 863	1 183	-53	16 848
Tidpunkt för intäktsredovisning	Benelux	DACH	Finland	FT	FM	IC	MST	UK	Elim.1)	Total
Över tid	66	281	0	31	1	96	200	0	-2	673
Vid en tidpunkt	1 979	944	1 743	3 460	1 979	3 275	1 663	1 183	-51	16 175

1) Moderbolag och koncernposter

FT - Flow Technology FM - Fluids & Mechanical Solutions

IC - Industrial Components MST - Measurement & Sensor Technology

Förvärv

Förvärv 2019

Samtliga aktier har förvärvats i Wholesale Welding Supplies Ltd, Storbritannien, STRIHL Scandinavia AB, Sverige, Acumo AB, Sverige, QbiQ Group B.V, Nederländerna, Adam Equipment Co Ltd, Storbritannien, Datum Electronics Ltd, Storbritannien, Starke Arvid AB, Sverige, Färber & Schmid AG, Schweiz, Finisterra AS, Norge, Natgraph Ltd, Storbritannien, Sensor Groep B.V., Nederländerna och Finkova Oy, Finland, Uniska AG, Schweiz, Leiderdorp Instruments BV, Nederländerna och Intergate AB, Sverige.

Benelux

Den 26 april förvärvades QbiQ Group B.V., Nederländerna, med en årsomsättning om 320 mkr. Bolaget designar, utvecklar och producerar brandsäkra och ljuddämpande skiljeväggslösningar.

Den 24 juli förvärvades Sensor Groep B.V., Nederländerna, med en årsomsättning om 90 mkr. Bolaget erbjuder sensorer för industriell automatisering.

Den 8 oktober förvärvades Leiderdorp Instruments BV, med en årsomsättning om 30 mkr. Bolaget tillverkar sensorer för geotekniska mätningslösningar inom bland annat mätning av grundvattennivå och vibrationsmätning inom infrastruktur.

DACH

Den 31 maj förvärvades Färber & Schmid AG, Schweiz, med en årsomsättning om 220 mkr. Bolaget är specialiserat på miljöanpassade kemikalier till marknaden för rening av industriellt restvatten samt ytbehandling.

Den 1 oktober förvärvades Uniska AG, med en årsomsättning om 50 mkr. Bolaget erbjuder system av glasskiljeväggar till kunder i Schweiz.

Flow Technology

Den 2 september förvärvades Finkova Oy, Finland, med en årsomsättning om 90 mkr. Bolaget erbjuder ventillösningar till processindustrin och tillverkare av värme- och ångpannor.

Fluids & Mechanical Solutions

Den 4 mars förvärvades STRIHL Scandinavia AB, Sverige, med en årsomsättning om 60 mkr. Bolaget erbjuder och levererar LED-produkter för utomhusbelysning av bland annat vägar, gator, parker och idrottsanläggningar.

Den 17 maj förvärvades Starke Arvid AB, Sverige, med en årsomsättning om 90 mkr. Bolaget utvecklar och levererar produkter och system för materialhantering inom byggindustrin samt vägunderhållsprodukter.

Industrial Components

Den 1 april förvärvades Acumo AB och Acumo Communication Solution Nordic AB, Sverige, med en årsomsättning om 60 mkr. Bolagen levererar automationslösningar inom områdena positionering, mätning och detektering.

Den 1 juli förvärvades Finisterra AS, Norge, med en årsomsättning om 50 mkr. Bolaget erbjuder test- och mätinstrument till kunder i Norge och Sverige.

Den 22 november förvärvades Intergate AB, med en årsomsättning om 40 mkr. Bolaget levererar säkerhetsprodukter som till exempel vägbommar, passagegrindar, pollare och säkerhetsslussar.

Measurement & Sensor Technology

Den 2 maj förvärvades Adam Equipment Co Ltd, Storbritannien, med en årsomsättning om 150 mkr. Bolaget utvecklar, tillverkar och säljer ett brett sortiment av vågar för professionellt bruk.

Den 3 maj förvärvades Datum Electronics Ltd, Storbritannien, med en årsomsättning om 50 mkr. Bolaget utvecklar, tillverkar och säljer lösningar inom mätning med vrid- och kraftmomentgivare.

UK

Den 1 mars förvärvades Wholesale Welding Supplies Ltd, Storbritannien, med en årsomsättning om 100 mkr. Bolaget erbjuder och levererar utrustning, förbrukningsartiklar och utbildningstjänster inom industrisvetsning.

Den 3 juli förvärvades Natgraph Ltd, Storbritannien, med en årsomsättning om 120 mkr. Bolaget designar och tillverkar kundanpassade torknings- och härdningssystem för industritryck.

Förvärvade tillgångar och skulder 2019

Preliminära förvärvskalkyler

Mkr

Köpeskilling inkl villkorad köpeskilling om 465 mkr
Verkligt Bokfört värde Förvärvade tillgångar och skulder värde justering
Goodwill	-	810	810
Agenturer, varumärken, kundrelationer, licenser etc	9	763	772
Materiella anläggningstillgångar	247	-	247
Finansiella anläggningstillgångar	1	-	1
Varulager	241	-	241
Övriga omsättningstillgångar 1)	271	-	271
Likvida medel	202	-	202
Uppskjuten skatteskuld	-10	-152	-162
Avsättningar inkl pensionsförpliktelser	0	-	0
Övriga rörelseskulder	-291	-	-291
Innehav utan bestämmande inflytande	0	-	0
	670	1 421	2 091

1) Huvudsakligen kundfordringar

Agenturer, kundrelationer, licenser etc kommer att skrivas av under 10-20 år, medan varumärken antas ha en obestämbar livslängd. Varumärken ingår med 31 mkr.

Indutrade använder normalt en förvärvsstruktur med basköpeskilling och villkorad köpeskilling. Initialt värderas den villkorade köpeskillingen till nuvärdet av det sannolika utfallet, vilket för årets förvärv är 465 mkr. De villkorade köpeskillingarna förfaller till betalning inom fyra år och utfallet kan maximalt bli 487 mkr. Om villkoren inte uppfylls kan utfallet bli i intervallet 0-487 mkr.

Transaktionskostnader för de förvärv som genomförts under perioden uppgår till 14 (3) mkr och ingår i Övriga intäkter och kostnader i resultaträkningen. Villkorade köpeskillingar har omvärderats med 30 (6) mkr. Effekten redovisas i Övriga intäkter och kostnader med 30 (6) mkr och i finansnettot med 0 (0) mkr.

Förvärvskalkylerna för Thermo Electric Instrumentation B.V. och NRG Automation Ltd, som förvärvades under fjärde kvartalet 2018, har nu fastställts. Inga väsentliga justeringar har gjorts i kalkylerna. För övriga förvärv är förvärvskalkylerna preliminära. Indutrade betraktar kalkylerna som preliminära under den tid det råder osäkerhet om exempelvis utfallet av garantier i förvärvsavtalen rörande varulager och kundfordringar.

Förvärvens effekt på kassaflödet

Mkr

Köpeskilling inkl villkorad köpeskilling	2 091
Ej utbetald köpeskilling	-474
Likvida medel i de förvärvade bolagen	-202
Utbetald köpeskilling avseende tidigare års förvärv	97
Summa effekt på kassaflödet	1 512

Effekt av gjorda förvärv 2018 och 2019

Mkr	Nettoomsättning		EBITA
Affärsområde	okt-dec	jan-dec	okt-dec	jan-dec
Benelux	120	272	10	28
DACH	44	95	9	17
Finland	-	-	-	-
Flow Technology	37	116	5	18
Fluids & Mechanical Solutions	37	92	7	17
Industrial Components	29	87	10	17
Measurement & Sensor Technology	45	297	6	43
UK	53	183	6	26
Effekt på koncernen	365	1 142	53	166
Förvärv genomförda 2018	14	333	2	50
Förvärv genomförda 2019	351	809	51	116
Effekt på koncernen	365	1 142	53	166

Om samtliga förvärvade enheter konsoliderades från och med 1 januari 2019 skulle årets nettoomsättning ha uppgått till 19 030 mkr och EBITA skulle ha uppgått till 2 415 mkr.

Avyttringar 2019

I början av februari slöts avtal om avyttring av verksamheten i Wilhelm Sander Fertigung GmbH i Tyskland. Årsomsättningen uppgick till 60 mkr. Avyttringen är en del av den omstrukturering som påbörjades 2017 avseende Sander Meson-gruppen.

Den 10 maj avyttrades Rostfria VA-system i Storfors AB. Årsomsättningen uppgick till 30 mkr. Avyttringen ledde till en marginell reavinst.

Den 3 juni avyttrades EssMed AB, Brinch AS och EssMed Oy. Årsomsättningen uppgick till 40 mkr. Avyttringen ledde till en reaförlust om 14 mkr.

Förvärv efter rapportperiodens utgång

Den 10 januari förvärvades STEIN Automation GmbH Co. KG, Tyskland, med en årsomsättning om 110 mkr. Bolaget levererar palettbanesystem för monteringslinjer. Kunderna är främst tyska företag inom fordons-, läkemedels- eller konsumtionsvaruindustrin.

Den 27 januari förvärvades VarioDrive B.V., Nederländerna, med en årsomsättning om 60 mkr. Bolaget erbjuder lösningar för rörelsekontroll till OEM-kunder.

Den 31 januari förvärvades AVA Monitoring AB, Sverige, med en årsomsättning om 45 mkr. Bolaget utvecklar, tillverkar och säljer utrustning för mätning av markvibration och buller i samband med infrastruktur- och byggprojekt.

Den 4 februari förvärvades Sverre Hellum & Sønn AS, Norge, med en årsomsättning om 60 mkr. Bolaget är en leverantör av diamantverktyg på den norska marknaden.

Aktien

Aktiekapitalet uppgick vid delårsperiodens utgång till 242 Mkr

Antal utestående aktier vid årets början	120 855 000
Antal nytecknade aktier	-
Totalt antal utestående aktier efter nyemission	120 855 000

LTI 2017

Årsstämman i Indutrade AB beslutade i april 2017 att införa ett incitamentsprogram, LTI 2017, omfattande sammanlagt högst 704 000 teckningsoptioner i två serier riktat till ledande befattningshavare och andra nyckelpersoner inom Indutradekoncernen. Aktier kan tecknas under särskilt angivna teckningsperioder fram till och med fredagen den 20 maj 2022.

Utestående incitamentsprogram

Utestående program	Antal tecknade optioner	Motsvarande antal aktier	Andel av tot. aktier	Pris per teckningsoption, kr	Ursprunglig tecknings kurs. kr	Omräknad tecknings kurs, kr	Antal utnyttjade optioner	Motsvarande antal aktier	Teckningsperiod
2017/2022, Serie I	526 000	526 000	0,4%	15,0	244,9	-	-	-	27 april 2020 – 20 maj 2022
2017/2022, Serie II	60 000	60 000	0,0%	13,4	276,8	-	-	-	27 april 2020 – 20 maj 2022

Utspädningseffekter

	2019	2018	2019	2018
	okt-dec	okt-dec	jan-dec	jan-dec
Genomsnittligt antal aktier före utspädning, '000	120 855	120 855	120 855	120 832
Antal aktier som ger upphov till utspädningseffekt till följd av
incitamentsprogram, '000	102	-	63	11
Genomsnittligt antal aktier efter utspädning, '000	120 957	120 855	120 918	120 843
Utspädningseffekt, %	0,08	-	0,05	0,01
Antal aktier vid periodens utgång, '000	120 855	120 855	120 855	120 855

Q Finansiella tillgångar och skulder 4

31 dec 2019 Mkr	Ränteswappar och valutaderivat i säkringsredovisning	Upplupet anskaffningsvärde	Aktier och andelar i icke noterade bolag	Villkorade köpeskillingar	Finansiella skulder som värderas till upplupet anskaffningsvärde	Summa redovisat värde	Verkligt värde
Värderingsklassificering	Nivå 2		Nivå 3	Nivå 3
Övriga aktier och andelar	-	-	14	-	-	14	14
Kundfordringar	-	3 025	-	-	-	3 025	3 025
Övriga fordringar	3	5	-	-	-	8	8
Likvida medel	-	719	-	-	-	719	719
Summa	3	3 749	14	-	-	3 766	3 766
Långfristiga räntebärande skulder	-	-	-	411	3 919	4 330	4 339
Kortfristiga räntebärande skulder	-	-	-	154	1 988	2 142	2 143
Leverantörsskulder	-	-	-	-	1 237	1 237	1 237
Övriga skulder	8	-	-	-	-	8	8
Summa	8	-	-	565	7 144	7 717	7 727

31 dec 2018 Mkr	Ränteswappar och valutaderivat i säkringsredovisning	Upplupet anskaffningsvärde	Aktier och andelar i icke noterade bolag	Villkorade köpeskillingar	Finansiella skulder som värderas till upplupet anskaffningsvärde	Summa redovisat värde	Verkligt värde
Värderingsklassificering	Nivå 2		Nivå 3	Nivå 3
Övriga aktier och andelar	-	-	14	-	-	14	14
Kundfordringar	-	2 877	-	-	-	2 877	2 877
Övriga fordringar	1	11	-	-	-	12	12
Likvida medel	-	708	-	-	-	708	708
Summa	1	3 596	14	-	-	3 611	3 611
Långfristiga räntebärande skulder	-	-	-	96	2 419	2 515	2 513
Kortfristiga räntebärande skulder	-	-	-	119	1 687	1 806	1 806
Leverantörsskulder	-	-	-	-	1 168	1 168	1 168
Övriga skulder	4	-	-	-	-	4	4
Summa	4	-	-	215	5 274	5 493	5 491

Finansiella instrument värderas till verkligt värde utifrån klassificeringen i verkligt värde hierarkin: andra observerbara data för tillgångar eller skulder än noterade priser [nivå 2], ej observerbara marknadsdata [nivå 3].

Inga överföringar mellan nivå 2 och 3 har skett under perioden. Villkorade köpeskillingar har nuvärdesberäknats enligt en räntesats som bedömts marknadsmässig vid förvärvstillfället. Justering görs ej löpande för förändringar i marknadsräntan då denna effekt bedöms som oväsentlig.

Villkorade köpeskillingar	2019	2018
Mkr	31-dec	31-dec
Ingående bokfört värde	215	185
Årets förvärv	465	119
Utbetalda köpeskillingar	-93	-93
Återföring via resultaträkningen	-32	-6
Räntekostnader	7	4
Valutakursdifferenser	3	6
Utgående bokfört värde	565	215

Moderbolagets resultaträkning – i sammandrag

	2019	2018	2019	2018
Mkr	okt-dec	okt-dec	jan-dec	jan-dec
Nettoomsättning	7	6	7	6
Bruttoresultat	7	6	7	6
Administrationskostnader	-34	-36	-120	-107
Övriga intäkter och kostnader	-	-	-	7
Rörelseresultat	-27	-30	-113	-94
Finansiella intäkter och kostnader	13	1	-17	-40
Resultat från andelar i koncernbolag	0	-38	981	736
Resultat efter finansiella poster	-14	-67	851	602
Bokslutsdispositioner	628	594	628	594
Skatt	-130	-127	-108	-103
Periodens resultat	484	400	1 371	1 093
Avskrivning av immateriella och materiella anläggningstillgångar	0	0	1	0

Moderbolagets balansräkning – i sammandrag

	2019	2018
Mkr	31-dec	31-dec
Immateriella anläggningstillgångar	0	0
Materiella anläggningstillgångar	1	2
Finansiella anläggningstillgångar	5 936	5 502
Kortfristiga fordringar	6 861	5 227
Likvida medel	0	200
Summa tillgångar	12 798	10 931
Eget kapital	5 864	5 037
Obeskattade reserver	673	647
Långfristiga räntebärande skulder inkl pensionsförpliktelser	3 274	2 324
Övriga långfristiga skulder och avsättningar	5	5
Kortfristiga räntebärande skulder	2 768	2 669
Kortfristiga räntefria skulder	214	249
Summa eget kapital och skulder	12 798	10 931

Q4 Definitioner

Alternativa nyckeltal

Indutrade presenterar i delårsrapporten nyckeltal som kompletterar de finansiella mått som definieras enligt IFRS, så kallade alternativa nyckeltal, APM. Bolaget anser att dessa nyckeltal ger värdefull information till intressenter då de möjliggör utvärdering av bolagets prestation, trender, förmåga att återbetala skuld, investera i nya affärsmöjligheter och återspeglar koncernens förvärvsintensiva affärsmodell.

Eftersom inte alla företag beräknar finansiella nyckeltal på samma sätt, är dessa inte alltid jämförbara. De ska därför inte ses som en ersättning för nyckeltal som definieras enligt IFRS. Nedan presenteras definitioner, varav flertalet är alternativa nyckeltal.

Avkastning på sysselsatt kapital (tidigare benämnt operativt kapital)

EBITA rullande 12 månader dividerat med genomsnittligt sysselsatt kapital per månad.

Avkastning på eget kapital

Periodens resultat rullande 12 månader dividerat med genomsnittligt eget kapital per månad.

Bruttomarginal

Bruttoresultat dividerat med nettoomsättningen.

EBITA

Rörelseresultat före avskrivningar av immateriella anläggningstillgångar som uppkommit i samband med företagsförvärv (Earnings Before Interest, Tax and Amortisation). EBITA är verksamhetens huvudsakliga resultatmått.

EBITA-marginal

EBITA dividerat med nettoomsättning.

EBITDA

Rörelseresultat före avskrivningar (Earnings Before Interest, Tax, Depreciation and Amortisation).

Eget kapital per aktie

Eget kapital hänförligt till moderbolaget dividerat med utestående antal aktier.

Nettoinvesteringar

Inköp minus försäljningar av immateriella och materiella anläggningstillgångar exklusive vad som ingår i förvärv och avyttringar av dotterföretag och verksamheter.

Nettoskuldsättningsgrad

Räntebärande nettoskuld dividerat med eget kapital.

Nettoskuld/EBITDA

Räntebärande nettoskuld vid periodens slut dividerat med EBITDA rullande 12 månader.

Resultat per aktie före utspädning

Periodens resultat hänförlig till moderbolagets aktieägare dividerat med genomsnittligt antal utestående aktier. Definition enligt IFRS.

Resultat per aktie efter utspädning

Periodens resultat hänförlig till moderbolagets aktieägare dividerat med genomsnittligt antal utestående aktier efter utspädning.

Räntebärande nettoskuld

Räntebärande skulder inklusive pensionsskuld och beräknad villkorad köpeskilling vid förvärv minus likvida medel.

Soliditet

Eget kapital dividerat med totala tillgångar (balansomslutningen).

Sysselsatt kapital (tidigare benämnt operativt kapital)

Eget kapital plus räntebärande nettoskuld.

Indutrade i korthet

Indutrade marknadsför och säljer komponenter, system och tjänster med högt teknikinnehåll till industrin inom utvalda nischer. Koncernen skapar värde åt sina kunder genom att strukturera värdekedjan och effektivisera kundernas användning av tekniska komponenter och system. För koncernens leverantörer skapas värde genom att de erbjuds en effektiv försäljningsorganisation med hög teknisk kompetens samt upparbetade kundrelationer.

Indutrades verksamhet kännetecknas bland annat av:

• Tekniskt avancerade produkter för repetitiva behov.
• Tillväxt genom en strukturerad och väl beprövad förvärvsstrategi.
• Decentraliserad organisation präglad av entreprenörskap.

Koncernen är uppdelad i åtta affärsområden: Benelux, DACH, Finland, Flow Technology, Fluids & Mechanical Solutions, Industrial Components, Measurement & Sensor Technology och UK.

Koncernens finansiella mål är att: Försäljningstillväxt

• Genomsnittlig försäljningstillväxt ska uppgå till minst 10 procent per år över en konjunkturcykel. Tillväxten ska ske såväl organiskt som genom förvärv.

EBITA-marginal

• EBITA-marginalen ska uppgå till minst 12 procent per år över en konjunkturcykel.

Avkastning på sysselsatt kapital

• Avkastningen på sysselsatt kapital ska i genomsnitt uppgå till minst 20 procent per år över en konjunkturcykel.

Nettoskuldsättningsgrad

• Nettoskuldsättningsgraden bör normalt inte överstiga 100 procent.

Utdelningsandel, reviderat mål

• Utdelningsandelen ska uppgå till mellan 30 och 50 procent av resultatet efter skatt (tidigare mål var mellan 30 och 60 procent av resultatet efter skatt).

1)Avser helåret 2019

Nettoomsättning per marknad, %1 )

Nettoomsättning per kundsegment, %1)

Indutrade AB (publ.)

Org.nr. 556017-9367. Box 6044, SE-164 06 Kista. Besöksadress: Raseborgsgatan 9. Telefon: +46 8 703 03 00 www.indutrade.se

VarioDrive – lösningar för rörelsekontroll

Den 27 januari förvärvades holländska bolaget VarioDrive B.V. som är ett nischat teknikförsäljningsbolag som erbjuder lösningar för rörelsekontroll från ledande tillverkare till OEMkunder i Nederländerna.

Med fokus på driv- och styrteknik erbjuder bolaget kundanpassade lösningar med integrerade mekaniska och elektriska funktioner, inklusive förmontering av komponenter och mjukvaruprogrammering. Marknaden för rörelsekontroll är mycket diversifierad med en mängd användningsområden inom allmänindustrin, till exempel inom logistik, paketering samt flygoch medicinteknikindustrin. Kunderna finns bland annat inom systemintegration och maskintillverkning.

VarioDrive kommer att ingå i Indutrades affärsområde Benelux.

Indutrades nya hemsida!

Vi är stolta att presentera vår nya hemsida som har getts en helt ny design och innehåller en del nya funktioner.

Utvecklingen av webben är en ständigt pågående process och en del sidor är under uppbyggnad.

Besök oss gärna då och då för att se utvecklingen.

Välkommen!

Förvärv av tyska STEIN Automation

Det tyska bolaget STEIN Automation GmbH & Co. KG förvärvades i januari. STEIN Automation är en leverantör av palettbanesystem för monteringslinjer. Systemen är färdiga för Industri 4.0 och uppbyggda av standardiserade moduler som enkelt kan byggas om och modifieras för att optimera kundernas produktionsprocesser.

Kunderna är främst tyska företag, många med internationella produktionsanläggningar, inom fordons-, läkemedels- eller konsumtionsvaruindustrin. Användningsområden är inom olika palettbanesystem för montering av till exempel vitvaror, elektronik och fordonskomponenter. Stein Automation grundades 1969, har 45 anställda och är baserat i Villingen-Schwenningen, Tyskland.

Stein Automation kommer att ingå i Indutrades affärsområde DACH.