TradeDoubler

Annual Report • Feb 6, 2020

TRADEDOUBLER BOKSLUTSKOMMUNIKÉ JANUARI – DECEMBER 2019

Innehållsförteckning

Innehållsförteckning 2
VD Matthias Stadelmeyers kommentar 4
Tradedoubler - Connect and Grow 6
Koncernens resultat 7
Verksamhetssegment 9
Övriga upplysningar 13
Nyckeltal 25
Definitioner 25

Fjärde kvartalet oktober – december 2019

• Nettoomsättningen uppgick till 333 (310) MSEK, en ökning med 7% eller 4% FXjusterat jämfört med samma period föregående år.
• Bruttoresultatet justerat för förändringsrelaterade poster uppgick till 72 (68) MSEK, en ökning med 6% eller 2% FX-justerat. Bruttomarginalen justerad för förändringsrelaterade poster var 21,6% (21,9).
• Rörelsekostnader, exkl avskrivningar och förändringsrelaterade poster, uppgick till 56 (54) MSEK, en ökning med 3%. Implementeringen av IFRS 16 har sänkt rörelsekostnaderna med 4 MSEK jämfört med samma period föregående år.
• Rörelseresultat före avskrivningar och nedskrivningar (EBITDA) uppgick till 13 (14) MSEK. Justerat för förändringsrelaterade poster var EBITDA 16 (14) MSEK.
• Aktiverade utgifter för produktutveckling uppgick till 6 (5) MSEK.
• Kassaflödet från den löpande verksamheten var 34 (8) MSEK. Summan av likvida medel och räntebärande finansiella tillgångar var 48 (44) MSEK vid utgången av 2019. Nettokassan ökade med 26 MSEK under fjärde kvartalet till -86 MSEK.
• Resultat per aktie, före och efter utspädning, uppgick till 0,09 (0,10) SEK.
• Tradedoubler Aktiebolag (publ) har utsett Mangold Fondkommission AB till likviditetsgarant för Tradedoublers aktie. Syftet med likviditetsgarantin är att förbättra likviditeten i aktien och minska skillnaden mellan köp- och säljkurs. Uppdraget påbörjas den 7 februari 2020.

Helåret 2019

• Nettoomsättningen uppgick till 1 209 (1 173) MSEK, vilket var en ökning med 3% eller 0% FX-justerat jämfört med föregående år.
• Bruttoresultatet justerat för förändringsrelaterade poster uppgick till 264 (264). Bruttomarginalen justerad för förändringsrelaterade poster var 21,9% (22,5).
• Rörelsekostnader, exkl avskrivningar och förändringsrelaterade poster, uppgick till 212 (222) MSEK, en minskning med 4%.
• Rörelseresultat före avskrivningar och nedskrivningar (EBITDA) uppgick till 45 (39) MSEK. Justerat för förändringsrelaterade poster var EBITDA 52 (42) MSEK.
• Aktiverade utgifter för produktutveckling uppgick till 22 (18) MSEK.
• Kassaflödet från den löpande verksamheten var 9 (-3) MSEK.
• Resultat per aktie, före och efter utspädning, uppgick till -0,26 (0,34) SEK.
• Styrelsen föreslår att ingen utdelning lämnas för 2019. Ingen utdelning lämnades för 2018.

• Bolaget tillämpar från och med den 1 januari 2019 IFRS 16 avseende koncernens leasingavtal. Omräkningen har påverkat årets EBITDA med 16 MSEK, resultatet med -0,4 MSEK, kassaflödet från den löpande verksamheten med 15 MSEK och kassaflödet från finansieringsverksamheten med -15 MSEK. Balansomslutningen per 31 december 2019 påverkades med 32 MSEK. Jämförelsesiffror för 2018 har inte omräknats.
• I det tredje kvartalet slutförde Tradedoubler en marknadsmässig omförhandling avseende sitt nuvarande låneavtal med Bolagets huvudägare Reworld Media S.A.. Bolaget har utökat sin nuvarande facilitet med Reworld Media S.A. från 40 MSEK till totalt 138 MSEK (13,45 MEUR) för att återbetala Bolagets lån på 71 MSEK till ett svenskt kreditinstitut. Faciliteten med Reworld Media S.A är på marknadsmässiga villkor och har en löptid till 2026 med en räntesats som är mindre än hälften av det tidigare lånet hos det svenska kreditinstitutet.

FINANSIELL ÖVERSIKT

SEK M	Okt-dec 2019	Okt-dec 2018	Helår 2019	Helår 2018
Nettoomsättning	333	310	1 209	1 173
Bruttoresultat	72	68	264	264
Bruttomarginal	21,6%	21,9%	21,9%	22,5%
Rörelsekostnader före avskrivningar, nedskrivningar och förändringsrelaterade kostnader1	-56	-54	-212	-222
EBITDA justerat för förändringsrelaterade poster1	16	14	52	42
EBITDA-marginal justerat för förändringsrelaterade poster1	4,8%	4,4%	4,3%	3,6%
Förändringsrelaterade poster2	-3	0	-7	-3
EBITDA1	13	14	45	39
Rörelseresultat (EBIT)	4	9	8	17
Resultat efter skatt	4	4	-12	15
Investeringar icke-finansiella anläggningstillgångar	-7	-5	-22	-18
Kassaflöde från den löpande verksamheten	34	8	9	-3
Kortfristiga placeringar och likvida medel, vid periodens utgång	48	44	48	44
Nettokassa3 , vid periodens utgång	-86	-65	-86	-65

1 införandet av IFRS 16 har påverkat rörelsekostnaderna och EBITDA med 4 MSEK i kv 4 och 16 MSEK under helåret.

² Se sid 10 för information angående förändringsrelaterade poster

3 Likvida medel minus räntebärande skulder

VD Matthias Stadelmeyers kommentar

"Tradedoublers resultat under fjärde kvartalet 2019 förbättrades åter efter andra och tredje kvartalets inbromsning. Förbättringen är direkt relaterad till återvändande budgetar från kunder, vertikaler och marknader som bromsade in under våren och sommaren.

Bruttomarginalen i verksamheten är på liknande nivåer som tidigare, men vi ser fortsatt en lätt nedåtgående trend över tid som beror på en konkurrensutsatt marknad och att några större kunder som med lägre marginal växer mer än resten av kundportföljen.

Kostnaderna är stabila och enligt förväntan.

Omstruktureringen av lånen i Q3 medför lägre räntekostnader och med det kommer ett förbättrat nettoresultat och kassaflöde i det fjärde kvartalet.

Företaget och vår verksamhet utvecklas enligt våra planer och vi fortsätter på vårt uppdrag att kontinuerligt förbättra vår verksamhet genom att skapa tillväxt för våra kunder och partners."

Stockholm – 6 februari 2020

Matthias Stadelmeyer

Tradedoubler - Connect and Grow

För annonsörer och publicister som vill få sin verksamhet att växa erbjuder Tradedoubler prestationsbaserade marknadsföringslösningar och tekniklösningar med ett unikt nätverk.

• Branchledande affiliate-marknadsförings-nätverk: Affiliate-marknadsföring är en riskfri lösning för annonsörer som vill öka sin försäljning eftersom de bara betalar för resultat.
• Private-label partner management plattform: Vår prisbelönta teknologiplattform gör det möjligt för annonsörer, publicister och agenturer att hantera partnerskap direkt, eller konfigurera och driva egna nätverk.
• Hantering av kampanjer: Vi erbjuder prestationsbaserade kampanjer skräddarsydda för våra kunders behov och baserade på programmatisk och icke-programmatisk inventering. Från leadskapande till visningar, inbyggda annonser, video och app-installationer.
• Marknadsledande business intelligence: Datadrivna insikter inklusive köpresebeteenderapporter och analyser för bästa avkastning över alla kanaler och optimering av de digitala annonsutgifterna.

Att bygga upp och få relationer att växa är vår livsnerv och har varit vår nyckelkompetens i 20 år. 260 anställda baserade på 15 kontor sammanför annonsörer och publicister i mer än 80 länder runtom i världen för att få deras verksamhet att växa.

Under 2018 har vi genom våra prestationsbaserade marknadsföringslösningar och vårt nätverk av 180 000 publicister genererat över 8 miljarder euro i intäkter, mer än 3 miljarder click och 58 miljoner konverteringar för våra kunder.

Koncernens resultat

Om inget annat uttryckligen uppges, avser den finansiella informationen redovisade siffror som inte är justerade för förändringsrelaterade poster eller förändringar i valutakurser. För mer information om förändringsrelaterade poster se sid 10.

Koncernens nettoomsättning under 2019 uppgick till 1 209 (1 173) MSEK, vilket motsvarade en ökning med 3% eller 0% justerat för FX-förändringar.

Nettoomsättningen under fjärde kvartalet uppgick till 333 (310) MSEK, vilket motsvarade en ökning med 7% eller 4% justerat för FX-förändringar. Tillväxten beror främst på nya lågmarginalkunder.

Bruttoresultatet under 2019 uppgick till 264 (264) MSEK, vilket var en förändring med 0% eller en nedgång med 3% justerat för FX-förändringar.

Bruttoresultatet under fjärde kvartalet uppgick till 72 (68) MSEK, vilket var en ökning med 6% eller 2% justerat för FX-förändringar. Tillväxten är något lägre jämfört med tillväxten i nettoomsättning på grund de nya lågmarginalkunderna som nämns ovan.

Bruttomarginalen, justerad för förändringsrelaterade poster, var under 2019 21,9% (22,5) och uppgick under fjärde kvartalet till 21,6% (21,9).

NETTOOMSÄTTNING (MSEK) / BRUTTOMARGINAL (%),

justerat för förändringsrelaterade poster

Rörelsekostnaderna exklusive avskrivningar uppgick under 2019 till 220 (225) MSEK. Rörelsekostnaderna, justerat för förändringsrelaterade poster och avskrivningar, uppgick till 212 (222) MSEK, vilket var en minskning med 4% eller 7% justerat för FX-förändringar. De reducerade rörelsekostnaderna är huvudsakligen ett resulatat av införandet av IFRS 16, som sänker rörelsekostnaderna för helåret med 16 MSEK.

Rörelsekostnaderna exklusive avskrivningar uppgick under fjärde kvartalet till 59 (54) MSEK. Rörelsekostnaderna, justerat för förändringsrelaterade poster och avskrivningar, uppgick till 56 (54) MSEK. Detta var en ökning med 3% eller 0% justerat för FXförändringar.

Rörelseresultat före avskrivningar och nedskrivningar (EBITDA) uppgick under 2019 till 45 (39) MSEK. Justerat för förändringsrelaterade poster var EBITDA 52 (42) MSEK. Avskrivningar och nedskrivningar uppgick till 36 (22) MSEK och rörelseresultatet uppgick till 8 (17) MSEK. Ökningen i avskrivningar och nedskrivningar förklarades huvudsakligen av effekten från den justering som gjorts enligt den nya redovisningsprincipen IFRS 16.

Rörelseresultat före avskrivningar och nedskrivningar (EBITDA) under fjärde kvartalet uppgick till 13 (14) MSEK. Under fjärde kvartalet uppgick skatt till -0,4 (-0,7) MSEK och resultatet efter skatt var 4 (4) MSEK.

Justerat för förändringsrelaterade poster var EBITDA 16 (14) MSEK.

Avskrivningar och nedskrivningar uppgick till 9 (5) MSEK och rörelseresultatet uppgick till 4 (9) MSEK.

EBITDA (MSEK) / EBITDA/BRUTTOVINST (%), justerat för förändringsrelaterade poster

Finansnettot uppgick under 2019 till -16,9 (0,9) MSEK varav valutakurseffekter uppgick till -0,7 (-1,6) MSEK. Finansiella intäkter och kostnader var -16,2 (2,5) MSEK och dessa påverkades av ränteintäkter, räntekostnader. Största skillnaden mot förregående år avser återköpen av obligationslånet som gjorde under nominellt värde under 2018 och det faktum att Tradedoubler under 2019 hade engångskostnader relaterade till nya lånet.

Under fjärde kvartalet uppgick finansnettot till 0,7 (-3,7) MSEK varav valutakurseffekter uppgick till 2,4 (0,3) MSEK. Finansiella intäkter och kostnader var -1,7 (-4) MSEK. De Finansiella intäkter och kostnaderna är lägre än tidigare år på grund av bättre finansieringsvillkor.

Resultatet efter skatt under 2019 uppgick till -12 (15) MSEK, skatt påverkade resultatet med -3 (-3) MSEK.

Verksamhetssegment

Om inget annat uttryckligen uppges, avser den finansiella informationen redovisade siffror som inte är justerade för förändringsrelaterade poster eller förändringar i valutakurser. För mer information om förändringsrelaterade poster se sid 10.

Tradedoublers verksamhetssegment presenteras på regionsnivå där Tradedoublers segment består av DACH (Tyskland och Schweiz), France & Benelux (Frankrike och Nederländerna), Nordics (Sverige, Norge, Danmark, Finland och Polen), South (Italien, Brasilien och Spanien) samt UK & Ireland.

Nettoomsättning

Nettoomsättningen under 2019 uppgick till 1 209 (1 173) MSEK, vilket motsvarade en förändring med 3% eller 0% justerat för FX-förändringar.

Nettoomsättningen under fjärde kvartalet uppgick till 333 (310) MSEK, vilket motsvarande en ökning med 7% eller 4% justerat för FX-förändringar. Alla verksamhetssegment rapporterade tillväxt under fjärde kvartalet förutom France & Benelux.

EBITDA

EBITDA för verksamhetssegmenten har till stor del utvecklats i linje med med Nettomsättning med undantag för DACH och UK & Ireland där brutto marginal gått ner något och därmed påverkat lönsamheten.

Kostnader för koncernledning och supportfunktioner uppgick under 2019 till 52 (62) MSEK, en minskning med 16%. The decrease is mainly related to the new IFRS 16 accounting policy. Under fjärde kvartalet uppgick kostnader för koncernledning och supportfunktioner till

15 (13) MSEK, ökningen är främst relaterat till engångskostnader.

MSEK	Okt dec 2019	Okt dec 2018	Helår 2019	Helår 2018
Nettoomsättning
DACH	43,0	39,4	158,9	144,1
France & Benelux	77,1	83,2	309,7	315,1
Nordics	104,8	93,2	343,0	340,1
South	48,4	43,7	169,2	153,6
UK & Ireland	59,6	50,9	227,9	220,3
Total Nettoomsättning	332,8	310,3	1 208,7	1 173,1
EBITDA
DACH	2,7	3,5	12,1	16,3
France & Benelux	8,0	8,7	31,0	28,2
Nordics	8,7	6,1	23,5	22,6
South	6,4	5,5	21,0	20,1
UK & Ireland	1,9	3,0	9,2	14,1
Total	27,6	26,7	96,7	101,2
Koncernledning och supportfunktioner	-14,9	-13,1	-52,2	-62,3
Total EBITDA	12,7	13,6	44,5	38,9
Avskrivning och nedskrivning	-9,1	-4,8	-36	-22
Rörelseresultat enligt koncernens resultaträkning	3,6	8,9	8,2	17,3
EBITDA/Nettoomsättning %
DACH	6,2	8,8	7,6	11,3
France & Benelux	10,3	10,5	10,0	8,9
Nordics	8,3	6,5	6,8	6,6
South	13,2	12,6	12,4	13,1
UK & Ireland	3,2	5,9	4,4	6,7
Total EBITDA-marginal	3,8	4,4	3,7	3,3

Segmentsrapporteringen inkluderar förändringsrelaterade poster, se sid 10 för mer detaljer om vilka segment som påverkats.

KASSAFLÖDE

Kassaflödet från den löpande verksamheten, före förändringar av rörelsekapital, var 20 (1) MSEK under 2019 och avsåg EBITDA med avdrag för betald skatt och ränta samt icke kassaflödespåverkande poster. Förändringen av rörelsekapitalet var -11 (-4) MSEK.

Nettoinvesteringar i materiella och immateriella anläggningstillgångar (CAPEX), huvudsakligen relaterade till produktutveckling, var 23 (18) MSEK under 2019. Kassaflödet uppgick till 4 (-26) MSEK.

Kassaflödet från den löpande verksamheten, före förändringar av rörelsekapital, var 12 (5) MSEK under fjärde kvartalet och avsåg EBITDA med avdrag för betald skatt och ränta samt icke kassaflödespåverkande poster. Förändringen av rörelsekapitalet var 23 (3) MSEK.

Nettoinvesteringar i materiella och immateriella anläggningstillgångar (CAPEX), huvudsakligen relaterade till produktutveckling, var 7 (5) MSEK under fjärde kvartalet. Kassaflödet uppgick till 25 (-3) MSEK och nettokassan ökade med 26 (4) MSEK.

Kassaflödet från finansieringsverksamheten under året uppgick till 19 (-5) MSEK och är påverkat av det omfinansierade lånet och redovisning av leasingavtal enligt IFRS 16. Leasing-kostnaderna för tidigare operationella leasingavtal har från och 1 januari 2019 ersatts med avskrivningar på nyttjanderättstillgångar om -14 MSEK och finansiella räntekostnader om -1,5 MSEK på leasingskulderna, i enlighet med IFRS 16 Leasingavtal. Kassaflödet från den löpande verksamheten har påverkats med 14 MSEK och kassaflödet från finansieringsverksamheten har påverkats med -14 MSEK under året.

FINANSIELL STÄLLNING

Likvida medel vid utgången av 2019 var 48 (44) MSEK och påverkades av omräkningsdifferenser om -0,4 (1,4) MSEK. Räntebärande skulder uppgick till 134 (109) MSEK och avsåg de lån som tecknats under det tredje kvartalet 2019 med Reworld Media S.A.. Nettokassan uppgick därmed till -86 (-65) MSEK vid utgången av 2019.

Koncernens egna kapital uppgick till 233 (236) MSEK vid utgången av 2019. Avkastning på eget kapital var negativ (6,8) procent och soliditeten var 27,8 (31,7) procent.

FÖRÄNDRINGSRELATERADE POSTER

För att underlätta jämförelser justerar Tradedoubler för förändringsrelaterade poster som påverkar jämförelser mellan perioder. Nedan framgår vilka poster som har justerats för i denna rapport.

Förändringsrelaterade poster under 2019 uppgick till -7,4 MSEK och avsåg avgångsvederlag om -4,8 MSEK spritt över flera segment, kostnad för stängning av kontor om -2,9 MSEK samt en omvärdering av den villkorade tilläggsköpeskillingen i förvävet av Metapic om 0,3 MSEK (Koncernledning och supportfunktioner).

Förändringsrelaterade poster under 2018 uppgick till -2.8 MSEK och avsåg minskad kostnad för det långsiktiga incitamentsprogrammet om 0,7 MSEK (Koncernledning och supportfunktioner) och avgångsvederlag om totalt -3,5 MSEK fördelat över olika segment.

SÄSONGSVARIATIONER

Tradedoublers verksamhet, framförallt inom Performance Marketing, varierar med utvecklingen inom e-handel och online-baserad annonsering. Det föreligger säsongsvariationer, särskilt inom e-handel. Högst är aktiviteten under "Black Friday" och inför julhelgen, vilket medför att det fjärde kvartalet normalt är Tradedoublers starkaste.

MODERBOLAGET

Moderbolagets nettoomsättning uppgick under 2019 till 76 (69) MSEK och 27 (18) MSEK under fjärde kvartalet. Intäkterna bestod främst av licensintäkter från dotterbolag.

Rörelseresultatet (EBIT) var -10 (-13) MSEK under 2019 och 4 (-4) MSEK under fjärde kvartalet.

Finansnettot uppgick till -7 (11) MSEK under 2019 och till 9 (2) MSEK under fjärde kvartalet. Utdelningar från dotterbolag påverkade 2019 med 7 (9) MSEK och förändrade valutakurser påverkade med -1 (-3) MSEK.

Skatt uppgick till 0 (0) MSEK under 2019 och till 0 (0) MSEK under fjärde kvartalet. Resultat efter skatt uppgick till -16 (-2) MSEK under 2019 och till 13 (-2) MSEK under fjärde kvartalet.

Moderbolagets fordringar på koncernbolag uppgick vid utgången av 2019 till 139 (106) MSEK, varav inga (0) var långfristiga. Moderbolagets skulder till koncernbolag uppgick till 87 (67) MSEK, varav inga (0) var långfristiga. Likvida medel uppgick till 25 (13) MSEK vid utgången av 2019.

Uppskjuten skattefordran uppgick vid utgången av 2019 till 14 (14) MSEK och avsåg tidigare koncerninterna lån. Ingen aktivering av uppskjuten skatt på underskott har gjorts då bedömningen av möjligheten att kunna utnyttja uppskjuten skatt på underskottsavdrag är oförändrad jämfört mot tidigare perioder.

MEDARBETARE

Vid utgången av 2019 hade Tradedoubler motsvarande 239 (250) årsverk (FTE), vilket inkluderade tillsvidare och temporärt anställda samt inhyrda medarbetare.

RISKER OCH OSÄKERHETSFAKTORER

Tradedoubler indelar risker i marknadsrelaterade risker, operativa risker, finansiella risker och legala risker. Dessa risker finns beskrivna på sidan 7 i årsredovisningen 2018. Inga väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer bedöms ha tillkommit utöver vad som beskrivs i årsredovisningen för 2018.

KRITISKA UPPSKATTNINGAR OCH BEDÖMNINGAR

För information avseende kritiska uppskattningar och bedömningar i Tradedoublers bokslut se not K2 i årsredovisningen 2018. Inga händelser har inträffat

sedan årsredovisningen 2018 som skulle kunna påverka aktuella kritiska uppskattningar och bedömningar.

UTDELNING

Styrelsen föreslår att ingen utdelning lämnas för 2019 (0 SEK per aktie). Tradedoubler har som riktlinje att dela ut minst 50 procent av resultatet efter skatt under förutsättning att en lämplig kapitalstruktur bibehålls. Utskiftningen kan ske genom såväl aktieutdelning, aktieinlösen samt aktieåterköp.

TRANSAKTIONER MED NÄRSTÅENDE

Förutom ersättning till styrelse och ledande befattningshavare inom ramen för den normala verksamheten har följande transaktioner ägt rum under 2019. Tradedoublers CTO, Francois Pacot, har via hans helägda bolag under året erhållt betalningar om 120 TEUR relaterat till hans månatliga avgifter som konsult, samt 257 TEUR relaterat till andra tjänster. Reworld Media har fått ersättning som publicist i Frankrike om 18 TEUR, 48 TEUR i ersättning för HR-tjänster samt 149 TEUR i ersättning för hyra relaterat till Tradedoublers franska dotterbolag. Reworld Media har under året 2019 fakturerats för tjänster erhålla från Tradedoubler Frankrike om totalt 35 TEUR samt från R-Advertising om totalt 1,7 TEUR. Under 2019 har Tradedoublers tyska dotterbolag hyrt ut delar av sin lokal till NetMedia Europe Deutschland GmbH där hyres-inkomsterna under 2019 uppgått till 0,2 MSEK. Pascal Chevalier är styrelseordförande i NetMediaEurope.

I maj 2018 ingick Tradedoubler ett låneavtal med Reworld Media. Under tredje kvartalet 2019 blev detta lån omförhandlat och utökat så att Bolaget kunde ersätta lånet från ett svenskt kreditinstitut. På bokslutsdagen uppgår detta lån till 134 MSEK (13,45 MEUR). Lånet har en amorteringsstruktur och förfaller 2026. Lånet har tecknats på marknadsmässiga villkor och räntekostnaden under 2019 har uppgått till 5,2 MSEK. Principen enligt armlängds avstånd har tillämpats på alla dessa transaktioner.

.

ÅRSSTÄMMA

Årsstämman 2020 kommer att hållas den 7 maj 2020 i Tradedoublers lokaler på Birger Jarlsgatan 57 A, Stockholm.

Den aktieägare som vill lämna förslag till valberedningen inför årsstämman 2020 kan göra det till Viktor Wågström via e-post: viktor.wagstrom@tradedoubler.com

Information om valberedningens arbete finns på Tradedoublers hemsida www.tradedoubler.com

VALUTARISKER

Valutarisker avser riskerna för att valutakursförändringar påverkar koncernens resultaträkning, balansräkning och kassaflöden. Valutarisker finns både i form av transaktionsrisker och omräkningsrisker. Tradedoubler är exponerat för valutarisker i 14 länder med åtta olika valutor, varav merparten i euro (EUR) och brittiska pund (GBP). Av koncernens omsättning under det fjärde kvartalet 2019 utgjorde cirka 49 (53) procent EUR och 18 (16) procent GBP. Av koncernens omkostnader utgjorde cirka 43 (44) procent EUR och 13 (12) procent GBP. Nettoinvesteringar i utländsk valuta samt transaktionsrisker valutasäkras för närvarande inte. Exponering hänförlig till valutakursfluktuationer på kundoch leverantörsfakturor är begränsad eftersom fakturering till kunder och från leverantörer väsentligen sker i lokal valuta för samtliga bolag inom koncernen.

I det tredje kvartalet 2019 slutförde Tradedoubler en omförhandling avseende nuvarande låneavtal med Reworld Media S.A.. Denna facilitetet är denominerad i EUR och är förtillfället ej valutasäkrad.

Övriga upplysningar

Väsentliga händelser efter balansdagen

Inga väsentliga händelser har skett efter rapportperiodens utgång.

Redovisningsprinciper

Tradedoubler tillämpar International Financial Reporting Standards, IFRS, såsom de är antagna av EU. Denna delårsrapport för koncernen är upprättad i enlighet med IAS 34, Delårsrapportering och Årsredovisningslagen. Moderbolaget tillämpar årsredovisningslagen. För koncernen och moderbolaget har samma redovisningsprinciper och beräkningsgrunder tillämpats som i senaste årsredovisningen med nedanstående tillägg.

För finansiella instrument som redovisas till upplupet anskaffningsvärde; kundfordringar, övriga kortfristiga fordringar och likvida medel, leverantörsskulder och andra kortfristiga skulder bedöms det verkliga värdet överensstämma med det redovisade värdet. Verkligt värde för övriga lång samt kortfristiga skulder bedöms inte avvika materiellt från redovisat värde.

Nya IFRS som tillämpas från 2019 – IFRS 16 Leasingavtal

IFRS 16 Leasingavtal har ersatt IAS 17 från och med 1 januari 2019. Enligt den nya standarden ska leasetagare redovisa åtagandet att betala leasingavgifterna som en leasingskuld i balansräkningen. Rätten att nyttja den underliggande tillgången under leasingperioden redovisas som en tillgång. Avskrivning på tillgången redovisas i resultatet liksom en ränta på leasingskulden. Erlagda leasingavgifter redovisas dels som betalning av ränta, dels som amortering av leasingskulden, vilka påverkar finansiell ställning och nyckeltal. Standarden undantar leasingavtal med en leaseperiod understigande 12 månader eller med en underliggande tillgång av lågt värde.

IFRS 16 – upplysningar om övergång

Bolaget har valt att tillämpa övergångsreglerna för denna standard enligt den förenklade metoden, men den ackumulerade effekten av initial tillämpning av standarden på den andra tillämpningsdagen, 1 januari 2019. Jämförande information omräknas inte och rapporteras även fortsättningsvis i enlighet med IAS 17 Leasingavtal. Bolaget har valt att exkludera leasingavtal där den underliggande tillgången är av lågt värde. Leasingkostnaderna för tidigare operationella leasingavtal avseende hyresavtal har från och med 1 januari 2019 ersatts med avskrivningar på nyttjanderättstillgångar och finansiella räntekostnader på leasingskulderna. Den 1 januari 2019 påverkade förändringen avseende redovisningen av leasingavtal balansomslutningen med 46 MSEK, utan påverkan på eget kapital.

MSEK	1 jan 2019
Leasingskuld
Operationella leasingavtal per 31 december 2018	51,4
Diskontering med koncernens vägda genomsnittliga marginella låneränta	-2,6
Leasingskuld avseende operationella leasingavtal per 31 december 2018	48,8
Avgår leasingavtal av lågt värde	-2,8
Leasingskuld redovisad per 1 januari 2019	46,0
Nyttjanderättstillgång
Leasingskuld redovisad per 1 januari 2019	46,0
Nyttjanderättstillgång redovisad per 1 januari 2019	46,0

Omräkningen för IFRS 16 har påverkat 2019 EBITDA med 16 MSEK och resultat efter skatt med -0,4 MSEK.

Aktien

Totalt antal aktier vid utgången av 2019 var 45 927 449 (45 927 449), varav 790 760 (1 060 473) fanns i eget förvar efter användning av egna aktier under första

kvartalet för slutliga villkorade tilläggsköpeskillingen i förvärvet av Metapic. Genomsnittligt antal utestående aktier under 2019 uppgick till 45 072 258 (44 172 948).

Resultat per aktie, före och efter utspädning, uppgick till -0,26 (0,34) SEK under 2019 och 0,09 (0,10) SEK under fjärde kvartalet. Eget kapital per aktie var 5,06 (5,14) SEK vid utgången av 2019.

Aktiekursen stängde på 3,29 SEK den sista handelsdagen 2019, vilket var högre än vid årsskiftet 2018/2019 då aktiekursen stängde på 3,18 SEK.

Långsiktiga finansiella mål

Bolagets långsiktiga finansiella mål fastställda av styrelsen, är att nettoomsättningen ska öka med mer än 5 procent årligen i lokal valuta och att EBITDA dividerat med bruttoresultat ska överskrida 20 procent över en konjunkturcykel.

Årsredovisning

Årsredovisning 2019 kommer att finnas tillgänglig på bolagets hemsida den 15 april 2020. Aktieägare som vill erhålla årsredovisning per post ombeds kontakta Tradedoubler på ir@tradedoubler.com eller på telefon +46 8 405 08 00.

Finansiell information

Delårsrapport jan-mar 2020	7 maj 2020
Delårsrapport jan-jun 2020	27 augusti 2020
Delårsrapport jan-sep 2020	6 november 2020
Bokslutskommuniké 2020	23 februari 2020

Kontaktinformation

Matthias Stadelmeyer, VD och koncernchef, telefon +46 8 405 08 00

Viktor Wågström, CFO, telefon +46 8 405 08 00 E-mail: ir@tradedoubler.com

Engelsk version

Denna rapport har upprättats i både en svensk och en engelsk version. Vid skillnader mellan de två ska den svenska versionen gälla.

Övrig information

Information som Tradedoubler AB är skyldigt att offentliggöra enligt EU:s marknadsmissbruksförordning och lagen om värdepappersmarknaden. Informationen lämnades för offentliggörande den 6 februari 2020 kl. 08.00 CET. Sifferuppgifter inom parentes avser motsvarande period 2018 om inget annat anges. Avrundningsdifferenser kan förekomma.

Granskning

Denna bokslutskommuniké har inte granskats av bolagets revisorer Ernst & Young AB.

Styrelsens försäkran

Styrelsen och verkställande direktören försäkrar att bokslutskommunikén ger en rättvisande översikt av moderbolagets och koncernens verksamhet, ställning och resultat samt beskriver de väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer som moderbolaget och de företag som ingår i koncernen står inför.

Stockholm, 6 februari 2020

.

Pascal Chevalier	Gautier Normand
Ordförande	Ledamot
Jérémy Parola	Erik Siekmann
Ledamot	Ledamot
Nils Carlsson	Matthias Stadelmeyer
Ledamot	VD och koncernchef

Koncernens resultaträkning

KSEK	Okt-dec 2019	Okt-dec 2018	Helår 2019	Helår 2018
Nettoomsättning	332 819	310 324	1 208 690	1 173 105
Kostnad för sålda varor	-260 969	-242 276	-944 259	-909 265
Bruttoresultat	71 850	68 048	264 431	263 840
Försäljningskostnader	-43 093	-40 704	-163 652	-161 132
Administrationskostnader	-17 212	-11 980	-61 667	-57 187
Utvecklingskostnader	-7 945	-6 472	-31 229	-27 658
Övriga intäkter och kostnader	0	0	302	-556
Rörelseresultat	3 601	8 893	8 186	17 307
Finansiella intäkter och kostnader	736	-3 782	-16 874	913
Resultat före skatt	4 337	5 111	-8 688	18 220
Skatt	-358	-693	-3 014	-3 118
Resultat efter skatt	3 979	4 418	-11 702	15 102

Koncernens rapport över totalresultat

KSEK	Okt-dec	Okt-dec	Helår	Helår
	2019	2018	2019	2018
Resultat efter skatt	3 979	4 418	-11 702	15 102
Övrigt totalresultat
Poster som kommer omklassificeras till resultatet
Omräkningsdifferenser, netto efter skatt	-5 381	-1 644	7 350	12 747
Summa totalresultat	-1 402	2 774	-4 352	27 849
Totalresultat hänförligt till:
Moderbolagets aktieägare	-1 402	2 774	-4 352	27 849

Resultat per aktie

SEK	Okt-dec 2019	Okt-dec 2018	Helår 2019	Helår 2018
Resultat per aktie	0,09	0,10	-0,26	0,34
Antal aktier
Vägt genomsnitt	45 136 689	44 866 976	45 072 258	44 172 948

Koncernens nyckeltal

	Okt-dec 2019	Okt-dec 2018	Helår 2019	Helår 2018
Bruttoresultat (GP) / nettoomsättning (%)	21,6	21,9	21,9	22,5
EBITDA / nettoomsättning (%)	3,8	4,4	3,7	3,3
EBITDA / bruttoresultat (GP) (%)	17,6	20,1	16,8	14,7
Soliditet (%)	27,8	31,7	27,8	31,7
Avkastning på eget kapital de senaste 12 månaderna (%)	-5,0	6,8	-5,0	6,8
Genomsnittligt antal årsverk	234	248	245	254
Avkastning på sysselsatt kapital de senaste 12 månaderna (%)	2,5	10,5	2,5	10,5
Rörelsekapital vid periodens slut (MSEK)	-78,0	-83,8	-90,7	-83,8
Kassaflöde från löpande verksamhet per aktie, SEK	0,8	0,2	0,2	-0,1
Eget kapital per aktie, SEK	5,1	5,1	5,1	5,1
Börskurs vid periodens slut, SEK	2,3	3,2	2,3	3,2

Koncernens rapport över förändringar i eget kapital

KSEK	Okt-dec 2019	Okt-dec 2018	Helår 2019	Helår 2018
Ingående balans	234 045	233 211	235 986	205 521
Periodens totalresultat	-1 402	2 774	-4 352	27 849
Aktierelaterade ersättningar som regleras med egetkapitalinstrument	-	-	-	60
Minskning av aktier i eget förvar	-	-	1 009	2 556
Utgående balans	232 643	235 986	232 643	235 986

Koncernens rapport över finansiell ställning

KSEK	31 dec 2019	31 dec 2018
Tillgångar
Anläggningstillgångar
Goodwill	299 094	292 460
Immateriella anläggningstillgångar	44 662	43 242
Materiella anläggningstillgångar	1 227	2 062
Nyttjanderättstillgångar	32 116	-
Finansiella anläggningstillgångar	5 819	4 886
Aktier och andelar i övriga företag	11 128	11 128
Uppskjutna skattefordringar	32 976	32 020
Summa anläggningstillgångar	427 021	385 797
Kundfordringar	329 309	276 557
Skattefordringar	6 639	9 260
Övriga fordringar, förutbetalda kostnader och upplupna intäkter	26 452	27 832
Likvida medel	48 193	44 171
Summa omsättningstillgångar	410 594	357 819
Summa tillgångar	837 615	743 616
Eget kapital och skulder
Eget kapital	232 643	235 986
Uppskjutna skatteskulder	1 492	1 476
Övriga avsättningar	915	490
Leasingskuld långfristig	15 897	-
Övriga räntebärande skulder	121 526	109 337
Summa långfristiga skulder	139 830	111 303
Kortfristiga räntebärande skulder	12 687	-
Leverantörsskulder	30 689	18 735
Kortfristiga skulder till publishers	318 651	280 168
Skatteskulder	3 959	6 580
Villkorad tilläggsköpeskilling kortfristig	-	1 565
Leasingskuld kortfristig	14 699	-
Övriga skulder, upplupna kostnader och förutbetalda intäkter	84 456	89 279
Summa kortfristiga skulder	465 142	396 327

Koncernens kassaflödesanalys

KSEK	Okt-dec 2019	Okt-dec 2018	Helår 2019	Helår 2018
Den löpande verksamheten
Resultat före skatt	4 337	5 111	-8 688	18 220
Justeringar för poster som inte ingår i kassaflödet	7 888	120	31 959	-3 592
Betald/erhållen skatt	-535	-495	-3 701	-14 099
Kassaflöde från den löpande verksamheten före förändringar av rörelsekapital	11 690	4 736	19 571	529
Förändring av rörelsekapital	22 675	3 027	-10 634	-3 778
Kassaflöde från den löpande verksamheten	34 365	7 763	8 937	-3 248
Investeringsverksamheten
Investeringar i immateriella anläggningstillgångar	-6 054	-4 816	-21 643	-17 144
Investeringar i materiella anläggningstillgångar	-511	-218	-705	-665
Investeringar i finansiella anläggningstillgångar	-276	6	-704	-46
Kassaflöde från investeringsverksamheten	-6 840	-5 027	-23 051	-17 854
Finansieringsverksamheten
Upptagna lån	-	-	103 663	111 000
Återbetalning av obligationslån och externa lån	-	-5 250	-71 000	-115 740
Betalning villkorad tilläggsköpeskilling	-	-	-255	-68
Betalning av finansiell leasingskuld	-2 694	-	-13 890	-
Kassaflöde från finansieringsverksamheten	-2 694	-5 250	18 519	-4 808
Periodens kassaflöde	24 830	-2 514	4 404	-25 910
Likvida medel vid periodens början	25 264	47 009	44 171	68 662
Valutakursdifferenser i likvida medel	-1 900	-324	-382	1 419
Likvida medel vid periodens slut	48 193	44 171	48 193	44 171
Justeringar för poster som inte ingår i kassaflödet
Avskrivningar och nedskrivningar	9 051	4 752	36 328	21 599
Övrigt	-1 163	-4 633	-4 369	-25 191
Summa ej kassapåverkande poster	7 888	120	31 959	-3 592

Moderbolagets resultaträkning

KSEK	Okt-dec 2019	Okt-dec 2018	Helår 2019	Helår 2018
Nettoomsättning	26 546	17 561	75 914	69 416
Kostnad för sålda varor	-2 241	-1 624	-6 359	-6 442
Bruttoresultat	24 305	15 937	69 555	62 974
Försäljningskostnader	-468	-328	-1 592	-534
Administrationskostnader	-13 764	-14 363	-53 001	-54 180
Utvecklingskostnader	-6 142	-5 186	-24 774	-21 233
Rörelseresultat	3 931	-3 941	-9 813	-12 974
Finansiella intäkter och kostnader	8 664	1 737	-6 658	10 613
Resultat före skatt	12 595	-2 203	-16 472	-2 360
Skatt	52	75	52	75
Resultat efter skatt	12 647	-2 128	-16 420	-2 285

Moderbolagets balansräkning

KSEK	31 dec 2019	31 dec 2018
Tillgångar
Immateriella anläggningstillgångar	44 387	42 860
Materiella anläggningstillgångar	54	554
Finansiella anläggningstillgångar	185 823	186 124
Uppskjuten skattefordran	14 130	14 079
Summa anläggningstillgångar	244 394	243 618
Kundfordringar	5 105	100
Fordringar på koncernbolag	138 745	106 091
Skattefordringar	1 617	1 014
Övriga fordringar, förutbetalda kostnader och upplupna intäkter	4 656	4 966
Likvida medel	25 094	12 559
Summa omsättningstillgångar	175 216	124 729
Summa tillgångar	419 610	368 347
Eget kapital och skulder
Eget kapital	67 302	82 714
Övriga räntebärande skulder	121 526	109 337
Summa långfristiga skulder	121 526	109 337
Kortfristiga räntebärande skulder	12 687	-
Leverantörsskulder	9 133	7 992
Skulder till koncernbolag	86 597	67 233
Villkorad köpeskilling kortfristig	-	1 565
Övriga skulder, upplupna kostnader och förutbetalda intäkter	122 365	99 506
Summa kortfristiga skulder	230 782	176 296
Summa eget kapital och skulder	419 610	368 347

Kvartalssammanställning

Koncernens resultaträkning

KSEK	Okt-dec 2019	Jul-sep 2019	Apr-jun 2019	Jan-mar 2019	Okt-dec 2018	Jul-sep 2018	Apr-jun 2018	Jan-mar 2018
Nettoomsättning	332 819	280 306	289 380	306 185	310 324	292 352	282 895	287 534
Kostnad för sålda varor	-260 969	-218 680	-224 381	-240 228	-242 276	-227 274	-217 256	-222 460
Bruttoresultat	71 850	61 626	64 998	65 957	68 048	65 078	65 639	65 075
Omkostnader	-68 249	-59 452	-66 858	-61 687	-59 156	-58 738	-65 131	-63 507
Rörelseresultat	3 601	2 175	-1 860	4 269	8 893	6 340	507	1 567
Finansiella intäkter och kostnader	736	-7 821	-4 513	-5 276	-3 782	-3 926	12 838	-4 216
Resultat före skatt	4 337	-5 645	-6 373	-1 007	5 111	2 413	13 345	-2 649
Skatt	-358	-563	-754	-1 338	-693	-888	-645	-893
Resultat efter skatt	3 979	-6 209	-7 127	-2 345	4 418	1 525	12 700	-3 541

Koncernens rapport över finansiell ställning

KSEK	31 dec 2019	30 sep 2019	30 jun 2019	31 mar 2019	31 dec 2018	30 sep 2018	30 jun 2018	31 mar 2018
Tillgångar
Immateriella anläggningstillgångar	343 756	347 104	343 424	341 715	335 702	336 645	338 375	336 387
Övriga anläggningstillgångar	83 265	86 421	88 995	93 790	50 095	48 820	49 559	37 189
Övriga omsättningstillgångar	362 401	307 916	303 552	310 877	313 648	297 900	295 966	299 215
Kortfristiga placeringar	0	0	0	0	0	0	0	0
Likvida medel	48 193	25 263	38 806	32 721	44 171	47 009	53 010	47 792
Summa tillgångar	837 615	766 703	774 777	779 102	743 616	730 374	736 909	720 583
Eget kapital och skulder
Eget kapital	232 643	234 045	235 558	241 117	235 986	233 211	230 915	215 186
Långfristiga icke räntebärande skulder	18 304	22 797	25 022	28 075	1 966	3 125	2 991	2 852
Långfristiga räntebärande skulder	121 526	137 767	109 694	109 515	109 337	109 337	108 981	-
Kortfristiga icke räntebärande skulder	452 455	372 094	404 503	400 394	394 761	378 299	385 715	361 963
Kortfristiga räntebärande skulder	12 687	0	0	0	0	5 014	4 741	133 219
Summa eget kapital och skulder	837 615	766 703	774 777	779 102	742 050	728 986	733 344	713 219

Koncernens kassaflödesanalys

KSEK	Okt-dec 2019	Jul-sep 2019	Apr-jun 2019	Jan-mar 2019	Okt-dec 2018	Jul-sep 2018	Apr-jun 2018	Jan-mar 2018
Den löpande verksamheten
Resultat före skatt	4 337	-5 645	-6 373	-1 007	5 111	2 413	13 345	-2 649
Justeringar för poster som inte ingår i kassaflödet	7 888	4 632	12 088	7 351	120	5 352	-14 571	5 507
Betald skatt	-535	-433	-2 177	-555	-495	-1 068	-11 410	-1 127
Kassaflöde från förändringar av rörelsekapital	22 675	-35 415	12 118	-10 011	3 027	-9 118	21 619	-19 305
Kassaflöde från den löpande verksamheten	34 365	-36 862	15 655	-4 222	7 763	-2 421	8 983	-17 573
Kassaflöde från investeringsverksamheten	-6 840	-5 963	-5 444	-4 804	-5 027	-4 562	-4 621	-3 644
Kassaflöde från finansieringsverksamheten	-2 694	28 886	-3 766	-3 906	-5 250	0	510	-68
Periodens kassaflöde	24 830	-13 939	6 445	-12 932	-2 514	-6 983	4 872	-21 285
Likvida medel vid periodens början	25 264	38 807	32 721	44 171	47 009	53 010	47 792	68 662
Valutakursdifferenser i likvida medel	-1 900	396	-360	1 482	-324	982	346	415
Likvida medel vid periodens slut	48 193	25 264	38 807	32 721	44 171	47 009	53 010	47 792

Koncernens nyckeltal

	Okt-dec 2019	Jul-sep 2019	Apr-jun 2019	Jan-mar 2019	Okt-dec 2018	Jul-sep 2018	Apr-jun 2018	Jan-mar 2018
Bruttoresultat (GP) / nettoomsättning (%)	21,6	22,0	22,5	21,5	21,9	22,3	23,2	22,6
EBITDA / nettoomsättning (%)	3,8	4,2	2,5	4,2	4,4	3,9	2,2	2,6
EBITDA / bruttoresultat (GP) (%)	17,6	19,2	11,0	19,5	20,1	17,7	9,3	11,7
Soliditet (%)	27,8	30,5	30,4	30,9	31,7	31,9	31,3	30,0
Avkastning på eget kapital, senaste 12 månaderna (%)	-5,0	-4,8	-1,5	7,1	6,8	0,4	-0,3	-5,6
Genomsnittligt antal årsverk	234	237	258	253	248	245	259	266
Avkastning på sysselsatt kapital, senaste 12 månaderna (%)	2,4	3,8	5,1	10,5	10,5	6,3	5,5	2,4
Rörelsekapital vid periodens slut (MSEK)	-78	-55	-91	-77	-84	-85	-94	-72
Kassaflöde från den löpande verksamheten per aktie, SEK	0,76	-0,82	0,35	-0,09	0,17	-0,06	0,20	-0,40
Eget kapital per aktie, SEK	5,1	5,1	5,1	5,2	5,1	5,1	5,0	4,7
Börskurs vid periodens slut, SEK	2,3	3,3	3,5	3,5	3,2	2,7	1,9	2,2

Segment

MSEK	Okt-dec 2019	Jul-sep 2019	Apr-jun 2019	Jan-mar 2019	Okt-dec 2018	Jul-sep 2018	Apr-jun 2018	Jan-mar 2018
DACH
Nettoomsättning	43,0	38,8	36,1	41,0	39,4	33,3	35,2	36,2
EBITDA	2,7	3,2	2,4	3,8	3,5	3,2	4,6	5,0
France & Benelux
Nettoomsättning	77,1	69,8	79,6	83,2	83,2	79,2	74,8	77,9
EBITDA	8,0	6,2	7,8	9,0	8,7	8,4	5,9	5,2
Nordics
Nettoomsättning	104,8	79,5	77,7	81,0	93,2	85,2	80,0	81,8
EBITDA	8,7	6,1	3,9	4,8	6,1	6,8	4,6	5,1
South
Nettoomsättning	48,4	38,1	39,5	43,3	43,7	37,9	34,6	37,4
EBITDA	6,4	5,2	4,8	4,6	5,5	5,7	4,9	4,0
UK & Ireland
Nettoomsättning	59,6	54,1	56,5	57,7	50,9	56,8	58,3	54,3
EBITDA	1,9	3,1	1,1	3,1	3,0	3,1	4,3	3,7
Koncernledning och supportfunktioner
Nettoomsättning	-	-	-	-	-	-	-	-
EBITDA	-14,9	-12,0	-12,9	-12,4	-13,1	-15,6	-18,1	-15,5
Totalt
Nettoomsättning	332,8	280,3	289,4	306,2	310,3	292,4	282,9	287,5
EBITDA	12,7	11,8	7,2	12,9	13,6	11,5	6,1	7,6

Nyckeltal

Tradedoubler använder sig av nyckeltalen avkastning på sysselsatt capital och soliditet för att läsaren ska kunna bedöma möjlighet till utdelning, strategiska investeringar samt att bedöma koncernens möjligheter att leva upp till finansiella åtaganden. Vidare använder Tradedoubler nyckeltalet EBITDA justerat för förändringsrelaterade poster för att investerare ska ha möjlighet att förstå den underliggande verksamhetens resultatgenereringsförmåga.

Definitioner

Aktiekurs/eget kapital

Aktiens pris dividerat med eget kapital per aktie.

Avkastning på eget kapital

Periodens resultat i procent av genomsnittligt eget kapital beräknat som ingående plus utgående eget kapital dividerat med två.

Avkastning på sysselsatt kapital

Rörelseresultat plus ränteintäkter i procent av genomsnittligt sysselsatt kapital beräknat som ingående plus utgående sysselsatt kapital dividerat med två.

Bruttoresultat/nettoomsättning

Bruttoresultat dividerat med nettoomsättning.

Börskurs vid periodens slut

Tradedoublers akties kurs sista handelsdagen för perioden.

EBITDA

EBITDA är resultat före skatt, finansnetto samt avskrivningar och nedskrivningar.

EBITDA/nettoomsättning

EBITDA dividerat med nettoomsättning.

EBITDA / bruttoresultat

EBITDA divididerat med bruttoresultatet.

EBITDA-marginal

EBITDA i procent av omsättningen.

Eget kapital per aktie

Eget kapital dividerat med antal utestående aktier.

Förändringsrelaterade poster

Förändringsrelaterade poster avser poster av engångskaraktär som visas separat för att göra det lättare för läsaren att förstå den underliggande förändringen i intäkter och kostnader i jämförelsen mellan perioder.

Genomsnittligt antal årsverk

Genomsnittligt antal FTE (full-time-employees) för perioden vilket inkluderar tillsvidare och temporärt anställda samt inhyrda medarbetare.

Kassaflöde från löpande verksamheten per aktie

Kassaflöde från löpande verksamheten dividerat med genomsnittligt antal utestående aktier.

Nettomarginal

Resultat efter skatt i procent av omsättningen.

Resultat per aktie

Årets resultat dividerat med genomsnittligt antal aktier.

Resultat per aktie före och efter utspädning

Årets resultat dividerat med genomsnittligt antal aktier räknat före och efter utspädning.

Rörelsekapital

Omsättningstillgångar exklusive likvida medel och kortfristiga placeringar minus kostfristiga skulder.

Rörelsemarginal

Rörelseresultat i procent av omsättningen.

Soliditet

Eget kapital i procent av balansomslutningen.

Sysselsatt kapital

Summa tillgångar minus kortfristiga och långfristiga icke räntebärande skulder inklusive uppskjuten skatteskuld.