Bong

Quarterly Report • Feb 13, 2020

Bokslutskommuniké Q4, januari-december 2019

Oktober – december 2019

• Nettoomsättning minskade till 568 MSEK (603)
• Rörelseresultat före avskrivningar ökade till 36 MSEK (5) inklusive IFRS 16 påverkan om 15 MSEK
• Rörelseresultatet ökade till 14 MSEK (-85)
• Resultat efter skatt uppgick till -1 MSEK (-123)
• Resultat per aktie uppgick till 0,00 SEK (-0,58)
• Kassaflöde efter investeringsverksamhet uppgick till 55 MSEK (-6) inklusive IFRS 16 påverkan om 13

Januari – december 2019

• Nettoomsättning minskade till 2 166 MSEK (2 220)
• Rörelseresultat före avskrivningar ökade till 121 MSEK (71) inklusive IFRS 16 påverkan om 59 MSEK
• Rörelseresultatet ökade till 32 MSEK (-52)
• Resultat efter skatt uppgick till -24 MSEK (-148)
• Resultat per aktie uppgick till -0,11 SEK (-0,71)
• Kassaflöde efter investeringsverksamhet uppgick till 78 MSEK (-65) inklusive IFRS 16 påverkan om 51

Nettolåneskuld Kassaflöde efter investeringsverksamhet - Q4 Soliditet Rörelseresultat - Q4 Nettoomsättning - Q4

Rörelseresultat före avskrivningar 1

Kassaflöde efter investeringsverksamhet 1

Rörelseresultat 1

Nyckeltal

Soliditet, % 1

Resultat före skatt 1

Resultat efter skatt 1

Resultat per aktie, SEK 1

IFRS 16 påverkan, -1,1% pt. IFRS 16 påverkan, 13 MSEK IFRS 16 påverkan, 3 MSEK

1) Nyckeltal som har påverkats av IFRS 16 "Leasing" per den 1 januari 2019. Jämförelsesiffror har inte räknats om.

MSEK 2019 2018 2019 2018 Nettoomsättning 568 603 2 166 2 220

Okt-dec Okt-dec Jan-dec Jan-dec

) 36 5 121 71

) 55 -6 78 -65

) 14 -85 32 -52

) 33,3% 38,5% 33,3% 38,5%

) 6 -98 -10 -108

) -1 -123 -24 -148

) 0,00 -0,58 -0,11 -0,71

Pensionsskulder

Justerad nettolåneskuld

IFRS 16

Bong är ett av de ledande kuvertföretagen i Europa som även erbjuder lösningar för distribution och paketering av information, reklamerbjudanden och lätta varor. Viktiga tillväxtområden för koncernen är förpackningslösningar för detaljhandel och e-handel och kuvertmarknaden i Östeuropa. Koncernen omsätter ca 2,2 miljarder kronor och har omkring 1 400 anställda i 12 länder. Bong har starka positioner på flera betydande marknader i Europa och koncer¬nen ser intressanta möjligheter till fortsatt utveckling. Bong är ett publikt bolag och aktien är noterad på Nasdaq Stockholm (Small Cap).

VD har ordet

MARKNADEN OCH BRANSCHEN

Kuvert

De drastiska ökningarna av papperspriserna under 2018 har upphört och råvarukostnaderna har i stort sett varit oförändrade under 2019. Detta gav oss den nödvändiga tiden att stabilisera våra försäljningspriser och återfå våra marginaler genom att öka våra försäljningspriser till våra kunder, även för kunder med långa kontrakt.

Kontorsmaterialsdistributörer, som är en av våra största kundgrupper, är under starkt ekonomiskt tryck på grund av försämrad försäljning. Detta gäller framför allt för den brittiska marknaden. Bong har medvetet givit upp mindre lönsam försäljning och omsättning för att begränsa sin finansiella riskexponering.

Lätta förpackningar

Inom Lätta förpackningar fortsatte den positiva trenden under 2019 med en valutajusterad försäljningsökning om 6 procent eller 37 MSEK.

Vi driver aktivt försäljning av pappersprodukter för att ersätta plast. Vårt huvudfokus som är försäljning av pappersbärkassar av hög kvalitet har vuxit med 44% eller 17 MSEK under året, medan Bongs försäljning inom produkter av plast har minskat. Andra papperprodukter som All Board utvecklades också positivt.

Den ökade efterfrågan av e-handelsförpackningar mötte vi med utgivning i slutet av året av ett nytt förpackningssortiment som är skräddarsytt för behov hos återförsäljare på internet och deras kunder. Vi förväntar oss en stigande försäljning av detta sortiment under 2020.

RÖRELSERESULTAT

Koncernens valutajusterade omsättning minskade med endast 5 procent jämfört med föregående år. Orsaken är den pågående digitaliseringen inom kuvertmarknaden i Europa. Som resultat av prisökningar mot kunder har Bongs bruttomarginal stabiliserats och ligger på samma nivå som föregående år. Rörelseresultatet ökade till 32 MSEK (-52). Rörelseresultatet 2018 var påverkat av bl a reavinster om ca 9 MSEK samt nedskrivningar av goodwill om 75 MSEK.

FÖRBÄTTRAT KASSAFLÖDE

Kassaflödet från den löpande verksamheten uppgick till 102 MSEK (-58) Justerat för IFRS 16 påverkan uppgår kassaflödet efter investeringsverksamhet till 26 MSEK.

ORGANISATIONSFÖRÄNDRINGAR

Flytt av tilltrycksverksamheten i Finland till Sverige och produktionen av lätta förpackningar från Sverige till Frankrike är nu avslutade. Detta kommer förbättra vår effektivitet och kostnadssituation i övriga fabriker. De nya bolagen Bong Africa, Tunisien, och Bong Italy är nu operativa.

BREXIT

Vi har erfarit en negativ effekt på affärsklimatet som orsakats av osäkerheten kring Brexit. Givet osäkerheten kring BREXIT så är marknaden volatil. Detta leder till investeringsosäkerhet och kundresistens. Bongs engelska enhet har blivit påverkad men påverkan på övriga bolag i koncernen är begränsad.

MÅL FÖR DE KOMMANDE ÅREN

Ett av våra viktigaste utvecklingsområden kommer vara e-handelsområdet vilket förväntas ha fortsatt tillväxt.Bong kommer fokusera på e-handelsförpackningar som är hållbara, material- och volymsnåla, flexibla och kundorienterade. Förpackningarna kommer kunna användas såväl för paketförsändelser som vanliga postförsändelser.

Vi kommer också fortsätta att satsa på vår retail verksamhet, framförallt bärkasselösningar, presentförpackningar och papperspåsar som kan användas av större kedjor inom detaljhandeln som ersättare till plastpåsar.

Utvecklingen av miljövänliga förpackningar kommer forsätta ha hög prioritet i Bong. Vårt mål är att erbjuda pappersbaserade förpackningslösningar som kan användas för att ersätta icke förnybara råmaterial. Även om plastförpackningar inte omfattas av EU-direktiv om engångsplast så vill vi stödja utvecklingen att minska plastkonsumtionen och öka användandet av återvinningsbara material.

På alla våra produktionsanläggningar kommer vi fortsätta med våra insatser att reducera utsläpp, vatten och avfall, vilket går hand i hand med vårt produktionseffektiviseringsprogram som sjösattes under 2019. Vi beslutade under januari 2020 att flytta vår tillverkning av kuvert i Estland till produktionsanläggningarna i Sverige, Polen och Tyskland.

Kai Steigleder

VD och koncernchef

Finansiell översikt

Försäljning och resultat

Januari – december 2019

Koncernens omsättning under perioden uppgick till 2 166 MSEK (2 220). Valutakursförändringar påverkade omsättningen positivt med 57 MSEK (106) jämfört med 2018.

Rörelseresultatet ökade till 32 MSEK (-52). Koncernens bruttomarginal har stabiliserats och ligger på samma nivå som föregående år. Under perioden har rörelseresultatet påverkats positivt av realisationsvinst om 2 MSEK (4) hänförligt till försäljning av maskiner och negativt -12 MSEK (-5) av strukturprogram. Effekten av IFRS 16 påverkade rörelseresultatet positivt med 10 MSEK. Valutakursförändringar påverkade rörelseresultatet positivt för perioden med 0,1 MSEK (3).

Finansnettot under perioden uppgick till -42 MSEK (-56). Effekten av IFRS 16 påverkade finansnettot negativt med -8 MSEK.

Resultatet före skatt uppgick till -10 MSEK (-108) och det redovisade resultatet efter skatt blev -24 MSEK (-148). Effekten av IFRS 16 påverkade koncernens resultat före skatt positivt med 2 MSEK.

Bongs totala förpackningsförsäljning uppgick till 490 MSEK (453). Valutakursförändringar har påverkat förpackningsförsäljningen positivt med 12 MSEK (21) jämfört med motsvarande period 2018.

Försäljning och resultat

Oktober – december 2019

Koncernens omsättning under perioden uppgick till 568 MSEK (603). Valutakursförändringar påverkade omsättningen positivt med 19 MSEK (31) jämfört med 2018.

Rörelseresultatet minskade till 14 MSEK (-85). Koncernens bruttomarginal har stabiliserats och ligger på samma nivå som föregående år. Effekten av IFRS 16 påverkade rörelseresultatet positivt med 3 MSEK. Valutakursförändringar påverkade rörelseresultatet för perioden med -0,5 MSEK (1).

Finansnettot under perioden uppgick till -8 MSEK (-13). Effekten av IFRS 16 påverkade finansnettot negativt med -2 MSEK.

Resultatet före skatt uppgick till 6 MSEK (-98) och det redovisade resultatet efter skatt blev -1 MSEK (-123). Effekten av IFRS 16 påverkade koncernens resultat före skatt positivt med 0,7 MSEK.

Bongs totala förpackningsförsäljning uppgick till 155 MSEK (138). Valutakursförändringar har påverkat förpackningsförsäljningen positivt med 5 MSEK (7) jämfört med motsvarande period 2018.

Kassaflöde och investeringar

Kassaflödet efter investeringsverksamhet förbättrades jämfört med fjolåret och uppgick till 78 MSEK (-65). Kassaflödet från den löpande verksamheten före förändringen av rörelsekapitalet blev 87 MSEK (-10). Rörelsekapitalet påverkade kassaflödet positivt med 14 MSEK (-49). Effekten av IFRS 16 påverkar kassaflödet från den löpande verksamheten med 51 MSEK.

Strukturprogram påverkade kassaflödet negativt i perioden om -9 MSEK (-8). Periodens nettoinvesteringar påverkade negativt om -23 MSEK (-6).

Finansiell ställning

Likvida medel uppgick den 31 december 2019 till 100 MSEK (72 MSEK per 31 december 2018, varav på spärrat konto 1 MSEK). Koncernens outnyttjade krediter uppgick samtidigt till 17 MSEK. Totalt tillgänglig likviditet uppgick därmed till 117 MSEK (85 MSEK per 31 december 2018, varav på spärrat konto 1 MSEK). Vid utgången av december 2019 uppgick koncernens eget kapital till 529 MSEK (570 MSEK den 31 december 2018). IFRS16 värderingen gav en engångspåverkan på eget kapital om -16 MSEK och påverkade koncernens resultat efter skatt med 2 MSEK.

Omräkning till svenska kronor av nettotillgångsvärden i utländska dotterbolag, omvärdering av pensionsskuld och verklig värdeförändring av derivatinstrument minskade koncernens eget kapital med -1 MSEK. Den räntebärande nettolåneskulden uppgick till 506 MSEK varav pensionsavsättningar uppgår till 239 MSEK och IFRS 16 Leasingkontrakt uppgår till 160 MSEK (349 MSEK den 31 december 2018 varav pensionsavsättningar 217 MSEK).

Personal

Medelantalet anställda uppgick under perioden till 1 334 (1 446). Vid utgången av december 2019 var antalet anställda 1 265 (1 368). Bong har arbetat intensivt med att öka produktiviteten och anpassa bemanningen till rådande marknadssituation och minskningen av antalet anställda är ett resultat av genomförda strukturprogram.

Moderbolaget

Moderbolagets verksamhet består av förvaltning av rörelsedrivande dotterbolag samt vissa koncernledningsfunktioner. Omsättningen uppgick till 3 MSEK (5) och periodens resultat före skatt uppgick till -95 MSEK (-114).

Händelser efter rapportperiodens utgång

Beslut har tagits att lägga ner verksamheten i Estland. Då bolaget framför allt producerat för försäljning från systerbolag är resultatpåverkan på koncernen marginell och begränsad till kostnader i samband med avvecklingen under första halvåret 2020.

Möjligheter och risker

Riskerna i koncernens verksamhet är främst relaterade till marknadens utveckling samt olika slags finansiella risker. Det har inte skett någon betydande förändring av väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer sedan Bongs årsredovisning för 2018 publicerades. För ytterligare information hänvisas till Bongs årsredovisning och hemsida bong.com.

Redovisningsprinciper

Denna delårsrapport är upprättad enligt IAS 34 och årsredovisningslagen. Tillämpningen av redovisningsprinciperna är i överensstämmelse med de som finns i årsredovisningen för 2018 och ska läsas tillsammans med dessa.

Styrelsens förslag till utdelning

Bong prioriterar att minska sin skuldsättning och förbättra lönsamheten. Därför föreslår styrelsen att ingen utdelning för 2019 lämnas till moderbolagets aktieägare. För 2018 lämnades ingen utdelning.

Årsstämma

Årsstämman kommer att hållas kl 16:00 den 14 maj 2020 i Malmö. Delårsrapporten för januari- mars 2020 kommer att publiceras i samband med årsstämman. Årsredovisningen kommer att finnas tillgänglig senast den 30 april 2020.

Kristianstad 13 februari 2020

Kai Steigleder

VD och koncernchef

Denna rapport har inte varit föremål för särskild granskning av företagets revisorer.

Ytterligare information

Kai Steigleder, VD- & Carsten Grimmer, CFO i Bong AB. Tel 044-20 70 00 (växel)

Kommande rapporter:

• Delårsrapport januari mars 2020, 14 maj 2020
• Årsstämma 2020, 14 maj 2020, Malmö
• Delårsrapport januari juni 2020, juli 2020
• Delårsrapport januari september 2020, november 2020

Resultaträkningar i sammandrag

		Okt–dec	Okt–dec	Jan-dec	Jan–dec
		2019	2018	2019	2018
MSEK	Not	3 mån	3 mån	12 mån	12 mån
Försäljningsintäkter	1	567,9	603,2	2 165,8	2 220,4
Kostnad för sålda varor		-472,1	-504,0	-1 801,8	-1 853,5
Bruttoresultat		95,8	99,2	364,0	366,9
Försäljningskostnader		-46,9	-53,7	-192,5	-196,8
Administrationskostnader		-27,2	-117,7	-128,7	-227,6
Övriga rörelseintäkter och rörelsekostnader		-8	-13	-11,1	5,8
Rörelseresultat		13,7	-85,2	31,7	-51,7 1 )
Finansiella intäkter och kostnader Resultat före skatt		-7,8 5,9	-12,8 -98	-41,9 -10,2	-56,6 -108,3
Inkomstskatt		-7,1	-24,7	-13,9	-39,3
Resultat efter skatt		-1,2	-122,7	-24,1	-147,6
1) Inkluderar jämförelsestörande poster om -82 MSEK
Summa resultat hänförligt till:
Moderbolagets aktieägare		-0,8	-122,7	-23,6	-149,1
Innehav utan bestämmande inflytande		-0,4	0,0	-0,5	1,5
Resultat per aktie före utspädning		0,00	-0,58	-0,11	-0,71
Resultat per aktie efter utspädning		0,00	-0,58	-0,11	-0,71
Resultat per aktie före utspädning, exklusive jämförelsestörande poster		0,00	-0,14	-0,11	-0,22
Resultat per aktie efter utspädning, exklusive jämförelsestörande poster		0,00	-0,14	-0,11	-0,22
Genomsnittligt antal aktier före utspädning		211 205 058	211 205 058	211 205 058	211 205 058
Genomsnittligt antal aktier efter utspädning		211 205 058	211 205 058	211 205 058	211 205 058
RAPPORT ÖVER RESULTAT OCH ÖVRIGT TOTALRESULTAT		Okt–dec	Okt–dec	Jan-dec	Jan–Dec
MSEK		2019	2018	2019	2018
Resultat efter skatt		-1,2	-122,7	-24,1	-147,6
Övrigt totalresultat
Poster som inte ska återföras i resultaträkningen:
Aktuariell förlust på ersättningar efter avslutad anställning		4,3	-2,4	-24,6	-6,3
		4,3	-2,4	-24,6	-6,3
Poster som senare kan återföras i resultaträkningen:
Kassaflödessäkringar	2	0,0	-0,1	0,1	-0,1
Effekt av utökad nettoinvestering		0,7	1,6	-4,5	-12,5
Valutakursdifferenser		-11,9	-7,1	21,4	38,9
Inkomstskatt hänförligt till komponenter i övrigt totalresultat		-1,5	0,5	7,1	3,7
		-12,8	-5,0	24,0	30,0
Övriga totalresultat för perioden, netto efter skatt		-8,5	-7,4	-0,6	23,7
Summa totalresultat		-9,7	-130,1	-24,7	-123,9
Summa totalresultat hänförligt till:
Moderbolagets aktieägare		-9,3	-130,1	-24,3	-125,4
Innehav utan bestämmande inflytande		-0,4	0,0	-0,5	1,5

Balansräkning i sammandrag

		31 dec	31 dec
MSEK	Not	2019	2018
Tillgångar
Immateriella anläggningstillgångar	3,4	538,5	535,5
Materiella anläggningstillgångar		314,8	179,2
Finansiella anläggningstillgångar	5	114,5	111,2
Varulager		200,4	195,4
Kortfristiga fordringar	6	317,7	388,0
Likvida medel	7	99,7	72,4
Summa tillgångar		1 585,6	1 481,8
Eget kapital och skulder
Eget kapital		528,7	569,6
Långfristiga skulder	8	576,1	451,0
Kortfristiga skulder	9	480,8	461,2
Summa eget kapital och skulder		1 585,6	1 481,8

FÖRÄNDRING AV EGET KAPITAL I KONCERNEN

		Jan-dec	Jan-dec
MSEK	Not	2019	2018
Periodens ingående balans		569,6	696,2
Förändrade redovisningsprinciper IFRS 16		-16,2	-
Obligationslån/Konvertibelt förlagslån		-	-3,2
Innehav utan bestämmande inflytande		-	0,5
Summa totalresultat		-24,7	-123,9
Periodens utgående balans		528,7	569,6

Kassaflödesanalys

	Okt-dec	Okt-dec	Jan-dec	Jan-dec
	2019	2018	2019	2018
MSEK Not	3 mån	3 mån	12 mån	12 mån
Den löpande verksamheten
Rörelseresultat	13,6	-85,2	31,7	-51,7
Avskrivningar och nedskrivningar	22,6	90,4	88,8	123,1
Erhållna räntor	0,1	0,0	0,1	0,1
Erlagda räntor	-6,4	-6,6	-29,9	-17,5
Erlagda finansiella kostnader	0,9	-8,7	-4,4	-10,9
Skatt, betald	-2,5	-1,9	4,5	-11,2
Övriga ej likviditetspåverkande poster	0,8	-1,3	-4,4	-41,8
Kassaflöde från löpande verksamhet före förändring av rörelsekapital	29,1	-13,3	86,5	-9,9
Förändring av rörelsekapital
Varulager	19,3	24,9	-0,2	-8,0
Kortfristiga fordringar	49,2	30,2	78,7	1,1
Kortfristiga rörelseskulder	-38,7	-43,8	-64,6	-41,7
Kassaflöde från löpande verksamhet	58,9	-2,0	100,5	-58,5
Investeringsverksamhet
Förvärv av immateriella och materiella anläggningstillgångar
inkl. förskott till leverantörer	-4,6	-4,9	-24,9	-19,7
Avyttring av immateriella och materiella anläggningstillgångar	0,3	1,0	2,2	13,5
Kassaflöde från investeringsverksamhet	-4,3	-3,9	-22,7	-6,2
Kassaflöde efter investeringsverksamhet	54,6	-5,9	77,8	-64,7
Finansieringsverksamhet
Förändring av checkräkningskredit	-5,6	0,0	-0,1	0,2
Förändring övriga långfristiga skulder	-0,2	10,3	-0,4	10,0
IFRS-16 leasebetalningar	-13,1	-	-51,2	-
Kassaflöde från finansieringsverksamhet	-18,8	10,4	-51,8	10,2
Periodens kassaflöde	35,8	4,4	26,0	-54,5
Likvida medel vid periodens början	64,8	68,3	72,4	124,1
Kursdifferens i likvida medel	-0,8	-0,3	1,3	2,8
Likvida medel vid periodens slut	99,7	72,4	99,7	72,3

Noter (MSEK)

Not 1 - Geografisk fördelning av nettoomsättning och anläggningstillgångar

		Okt-dec 2019		Okt-dec 2018		Jan-dec 2019		Jan-dec 2018
		Lätta		Lätta		Lätta		Lätta
Nettoomsättning	Kuvert	förpackningar	Kuvert	förpackningar	Kuvert	förpackningar	Kuvert	förpackningar
Sverige	42	19	40	21	151	56	146	53
Norden och Baltikum	37	16	45	13	152	49	186	45
Centraleuropa	150	55	158	51	590	172	597	163
Sydeuropa	95	36	121	28	398	108	424	90
Storbritannien	72	21	82	21	306	77	324	78
Ryssland	0	0	0	0	0	0	17	3
Övriga	18	8	20	4	79	29	73	21
Totalt	413	155	466	138	1 676	490	1 767	453

Not 1 - forts.

Anläggningstillgångar	2019-12-31	2018-12-31
Sverige	174	169
Norden och Baltikum	57	49
Centraleuropa	253	203
Sydeuropa	230	221
Storbritannien	138	73
Ryssland	-	-
Övriga	2	0
Totalt	853	715

Not 2 - Finansiella tillgångar och skulder

Tabellen nedan visar koncernens finansiella tillgångar och skulder i form av derivat som värderas till verkligt värde. Samtliga finansiella derivat värderade till verkligt värde återfinns i kategori 2. Dessa består av ränteswappar och valutaterminer och värderingen baseras på terminsräntor framtagna utifrån observerbara yieldkurvor.

2019-12-31	Tillgångar	Skulder
Ränteswappar - kassaflödessäkringar	0,0	0,0
Valutaterminskontrakt - kassaflödessäkringar	0,0	0,0
Valutaterminskontrakt - innehav för handel	0,0	0,0
Summa	0,0	0,0

2018-12-31	Tillgångar	Skulder
Ränteswappar - kassaflödessäkringar	0,0	0,0
Valutaterminskontrakt - kassaflödessäkringar	0,0	0,1
Valutaterminskontrakt - innehav för handel	0,0	0,0
Summa	0,0	0,1

* Av ovanstående kontrakt återfinns följande belopp i säkringsreserven; ränteswappar kassaflödessäkringar 0 MSEK, valutaterminskontrakt - kassaflödessäkringar 0 MSEK.

Övriga finansiella tillgångar och skulder

Verkligt värde på nedanstående finansiella tillgångar och skulder uppskattas vara lika med dess bokförda värde:

• Kundfordringar och andra fordringar
• Övriga kortfristiga fordringar

- Kassa och övriga likvida medel
- Lång- och kortfristiga lån
- Leverantörsskulder och övriga skulder
- Övriga tillgångar och skulder

Upplysningar kring nettoredovisning av finansiella tillgångar och skulder

Koncernen tillämpar inte nettoredovisning för väsentliga tillgångar och skulder och har inga nettingavtal med finansiella motparter.

Not 3 - Immateriella tillgångar	2019-12-31	2018-12-31
Goodwill	529,9	518,4
Övriga immateriella tillgångar	8,6	17,1
Summa	538,5	535,5

Not 4 - Goodwill	2019-12-31	2018-12-31
Ingående anskaffningsvärden	518,4	574,6
Inköp/förvärv	-	-
Nedskrivning	-	-75,7
Valutakursdifferenser	11,5	19,5
Utgående anskaffningsvärden	529,9	518,4

Nedskrivningstestet för 2019 visar att en nedskrivning av goodwill inte är erforderlig.

Not 5 - Finansiella anläggningstillgångar	2019-12-31	2018-12-31
Uppskjuten skatt	113,4	110,1
Övriga finansiella anläggningstillgångar	1,1	1,1
Summa	114,5	111,2

Not 6 - Kortfristiga fordringar	2019-12-31	2018-12-31
Kundfordringar	223,2	288,6
Övriga kortfristiga fordringar	94,5	99,4
Summa	317,7	388,0

Not 7 - Likvida medel	2019-12-31	2018-12-31
Kassa/Bank	99,6	71,0
Kassa/Bank spärrat konto	0,1	1,4
Summa	99,7	72,4
Not 8 - Långfristiga skulder	2019-12-31	2018-12-31
Räntebärande lån	206,4	204,4
Leasing kontrakt - IFRS 16	106,2	0,0
Pensionsskuld	239,4	217,1
Uppskjuten skatt	10,1	14,0
Övriga skulder	14,1	15,5
Summa	576,1	451,0

Obligationslånet 2018 redovisas till upplupet anskaffningsvärde vilket innebär att lånets nominella värde 210 MSEK reducerats för anskaffningskostnad som kommer justera lånets redovisade värde vid varje rapporteringstillfälle fram till lånets förfall 2021 då det redovisade värdet kommer uppgå till det nominella värdet .

Not 9 - Kortfristiga skulder	2019-12-31	2018-12-31
Räntebärande lån	-	0,1
Leasing kontrakt - IFRS 16	54,1	-
Leverantörsskulder	182,1	221,4
Övriga skulder	244,5	239,7
Summa	480,8	461,2

Not 10 - Justerad räntebärande nettolåneskuld/Justerad EBITDA

Justerad räntebärande nettolåneskuld	2019-12-31	2018-12-31
Räntebärande lån, långfristiga	551,9	420,9
Räntebärande lån, kortfristiga	54,1	0,1
Likvida medel	-99,7	-72,4
Nettolåneskuld	506,3	348,6
Pensionsförpliktelser	-239,4	-217,1
Leasing kontrakt - IFRS 16	-160,3	-
Justerad nettolåneskuld	106,6	131,5
Justerad EBITDA rullande 12 månader	2019-12-31	2018-12-31
Resultat efter skatt/Net result	-24,0	-147,6
Finansiella intäkter och kostnader	39,5	43,8
Skatt	13,9	39,3
Avskrivningar	88,8	123,1
Strukturkostnader	7,4	5,2
Transaktionskostnader	2,3	12,8
Reavinster utanför ordinarie verksamhet		-3,9
Innehav utan bestämmande inflytande	0,4	-1,8
Justering för förvärvade eller avyttrade bolag		-1,7
IFRS 16 hyresbetalningar	-59,0	-
Justerat rörelseresultat före avskrivningar	69,5	69,2
Justerad Räntebärande nettolåneskuld/Justerad EBITDA	1,54	1,91

KVARTALSDATA KONCERNEN
MSEK	4/2019	3/2019	2/2019	1/2019	4/2018	3/2018	2/2018	1/2018	4/2017	3/2017	2/2017	1/2017	4/2016	3/2016	2/2016	1/2016
Nettoomsättning	567,9	519,8	507,1	571,0	603,2	536,0	543,0	538,1	578,0	491,4	480,7	545,2	579,0	489,0	499,8	566,7
Rörelsens kostnader	-555,1	-513,3	-510,6	-555,7	-689,5	-524,3	-533,2	-526,1	-560,9	-489,4	-473,3	-526,5	-564,2	-498,9	-507,3	-555,3
Rörelseresultat	12,8	6,5	-3,5	15,3	-86,3	11,7	9,8	12,0	17,1	2,0	7,4	18,6	14,8	-9,9	-7,5	11,4
Finansnetto	-7,1	-12,3	-11,2	-10,6	-11,6	-10,4	-22,6	-10,9	-10,7	-10,3	-11,6	-11,5	-14,6	-12,1	-10,2	421,0
Resultat före skatt	5,8	-5,8	-14,7	4,7	-98,0	1,3	-12,8	1,1	6,4	-8,2	-4,2	7,2	0,2	-22,0	-17,7	432,4

NYCKELTAL		Jan-dec	Jan-dec
	Not	2019	2018
Rörelsemarginal, %		1,5	-2,3
Avkastning på eget kapital, %*		neg	neg
Avkastning på sysselsatt kapital, %* 1 )		3,2	neg
Soliditet, %*		33,3	38,5
Nettoskuldsättningsgrad, ggr*		0,65	0,62
Nettolåneskuld/EBITDA*		2,87	4,91
Justerad räntebärande nettolåneskuld/
justerad EBITDA	10	1,54	1,91
Sysselsatt kapital, MSEK*		974,4	991,2
Räntebärande nettolåneskuld, MSEK*		346,2	349,2
1) Avkastning på sysselsatt kapital
Resultat efter finansiella intäkter		31,9	-51,5
Genomsnittligt sysselsatt kapital		982,8	1 041,6

Av ovanstående nyckeltal anses de markerade med * vara APM (Alternative Performance Measures) och inte följa IFRS. De bedöms dock av företagsledningen vara viktiga för att visa aktieägarna koncernens underliggande resultat, lönsamhet och ställning. Observera att Bongs definitioner av dessa mått kan skilja sig från andra företags definitioner av samma begrepp. För definitioner se sidan 12. Nyckeltal har påverkats av IFRS-16 "leasingavtal" per januari 2019, jämförelsetal har inte omräknats.

DATA PER AKTIE	Jan-dec	Jan-dec
	2019	2018
Resultat per aktie före utspädning, SEK	-0,11	-0,71
Resultat per aktie efter utspädning, SEK 2 )	-0,11	-0,71
Resultat per aktie före utspädning, exklu
sive jämförelsestörande poster, SEK	-0,11	-0,22
Resultat per aktie efter utspädning, exklu
sive jämförelsestörande poster, SEK	-0,11	-0,22
Eget kapital per aktie före utspädning, SEK	2,60 2,50	2,70 2,70
Eget kapital per aktie efter utspädning, SEK	2,50	2,70
Antal utestående aktier vid periodens
utgång före utspädning	211 205 058	211 205 058
Antal utestående aktier vid periodens
utgång efter utspädning	211 205 058	211 205 308
Genomsnittligt antal aktier före utspädning	211 205 058	211 205 058
Genomsnittligt antal aktier efter utspädning	211 205 058	211 205 058

2) Antalet optioner uppgick till 40 000 000. Varje teckningsoption medförde rätt att teckna en aktie i Bong. Samtliga optioner tecknades innan den 29 februari 2016. Teckning av aktier med stöd av teckningsoptionerna skulle ske senast den 6 december 2018. Vid aktieteckning skall priset per aktie vara 1,15 SEK. Bongaktiens snittpris under perioden har understigit 1,15 SEK varför ingen hänsyn tas till uspädningseffekten. Data per aktie har påverkats av IFRS-16 "leasingavtal" per januari 2019, jämförelsetal har inte omräknats.

Femårsöversikt

Nyckeltal	2019	2018	2017	2016	2015
Nettoomsättning, MSEK	2 166	2 220	2 095	2 135	2 345
Rörelseresultat, MSEK	32	-52	45	9	-5
Jämförelsestörande poster, finansnetto, MSEK	-	-11	-	430	-
Resultat efter skatt, MSEK	-24	-148	-9	297	-64
Kassaflöde efter investeringsverksamhet, MSEK	79	-65	40	30	-75
Rörelsemarginal, %	1,5	-2,3	2,2	0,4	-0,2
Kapitalomsättningshastighet, ggr	0,0	1,4	1,3	1,3	1,2
Avkastning på eget kapital, %	neg	neg	neg	neg	neg
Genomsnittligt sysselsatt kapital, MSEK	983	1 042	1 095	1 159	1 343
Avkastning på sysselsatt kapital, %	3,2	neg	0,2	1,8	neg
Soliditet, %	33	38	43	43	16
Nettolåneskuld, MSEK	506	349	294	315	837
Nettoskuldsättningsgrad, ggr	0,91	0,61	0,42	0,45	2,64
Nettoskuld/EBITDA, ggr	4,2	5,0	3,2	5,2	11,9
Medelantalet anställda	1 334	1 446	1 459	1 556	1 763
Antal aktier
Antalet utestående aktier vid periodens utgång före utspädning	211 205 058	211 205 058	211 205 058	211 205 058	156 659 604
Antalet utestående aktier vid periodens utgång efter utspädning	211 205 058	211 205 308	251 205 058	251 205 058	183 932 331
Genomsnittligt antal aktier före utspädning	211 205 058	211 205 058	211 205 058	207 417 179	156 659 604
Genomsnittligt antal aktier efter utspädning	211 205 058	211 205 058	251 205 058	246 533 341	183 932 331
Resultat per aktie
Före utspädning, SEK	-0,11	-0,71	-0,06	1,42	-0,41
Efter utspädning, SEK	-0,11	-0,71	-0,06	1,42	-0,41
Resultat per aktie före utspädning, exklusive jämförelsestörande poster	-0,11	-0,22	-0,06	-0,64	-
Resultat per aktie efter utspädning, exklusive jämförelsestörande poster	-0,11	-0,22	-0,06	-0,64	-
Eget kapital per aktie
Före utspädning, SEK	2,50	2,70	3,30	3,30	2,02
Efter utspädning, SEK	2,50	2,70	3,30	3,30	1,95
Kassaflöde från den löpande verksamheten per aktie
Före utspädning, SEK	0,48	-0,28	0,25	0,26	-0,95
Efter utspädning, SEK	0,48	-0,28	0,25	0,26	-0,81
Övriga data per aktie
Utdelning, SEK 1)	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00
Noterad köpkurs per bokslutsdagen, SEK	0,7	1,0	1,0	0,9	1,3
P/E-tal, ggr	neg	neg	neg	0,6	neg
Justerat P/E-tal, ggr	neg	neg	neg	neg	-
Börskurs/Eget kapital före utspädning, %	29	35	29	27	62
Börskurs/Eget kapital efter utspädning, %	29	35	29	27	65

1) Styrelsens förslag För definitioner se sid 12

Definitioner

I denna rapport ingår både finansiella nyckeltal baserade på begrepp definierade i IFRS, alternativa nyckeltal enligt ESMAs definition samt övriga, företagsspecifika nyckeltal. Använda nyckeltal och begrepp definieras nedan.

För historiska tal: http://www.bong.com/sv/investerare/rapporter/historiskatal

AVKASTNING PÅ EGET KAPITAL, PROCENT

Resultat efter skatt dividerat med genomsnittligt eget kapital. För 2016 har resultatet justerats med jämförelsestörande poster finansnetto. Måttet visar förräntningen av aktieägarnas medel under året och är användbart vid jämförelser av andra investeringar med samma riskprofil.

AVKASTNING PÅ SYSSELSATT KAPITAL, PROCENT

Resultat efter finansiella intäkter dividerat med genomsnittligt sysselsatt kapital. För 2016 har resultatet justerats för jämförelsestörande poster finansnetto. Måttet visar förräntningen på koncernens totala kapital exklusive icke-räntebärande skulder och är ett avkastningsmått som är oberoende av koncernens skuldsättning. Det kompletterar måttet avkastning på eget kapital.

BÖRSKURS/EGET KAPITAL, PROCENT

Pris per aktie dividerat med eget kapital per aktie.

EBITDA

Rörelseresultat före av- och nedskrivningar.

ESMA

European Securities and Markets Authority. EUs organ för övervakning av de finansiella marknaderna.

GENOMSNITTLIG BALANSOMSLUTNING

Balansomslutning vid årets ingång plus balansomslutning vid årets utgång delat med två.

GENOMSNITTLIGT EGET KAPITAL

Eget kapital vid årets ingång plus eget kapital vid årets utgång delat med två.

GENOMSNITTLIGT SYSSELSATT KAPITAL

Sysselsatt kapital vid årets ingång plus sysselsatt kapital vid årets utgång delat med två.

IFRS

International Financial Reporting Standards. Internationell redovisningsstandard som Bong tillämpar.

JUSTERAD EBITDA

Rörelseresultat före avskrivningar justerade för strukturkostnader upp till 10% av justerat EBITDA, transaktionskostnader, vinster/förluster utanför ordinarie affärsverksamhet, minoritetsresultat, förvärvade/avyttrade bolag och IFRS 16, leasingavgifter.

JUSTERAD RÄNTEBÄRANDE NETTOLÅNESKULD

Nettolåneskuld minskat med pensionsskuld och leasingkontrakt - IFRS 16

JUSTERAD RÄNTEBÄRANDE NETTOLÅNESKULD/JUSTERAD EBITDA, GGR

Justerad räntebärande nettolåneskuld dividerat med justerad EBITDA är ett mått på koncernens finansiella styrka.

JUSTERAT RESULTAT PER AKTIE FÖRE RESPEKTIVE EFTER UTSPÄDNING

Resultatet efter skatt exklusive jämförelsestörande poster finansnetto, dividerat med genomsnittligt antal aktier före respektive efter utspädning.

JUSTERAT P/E-TAL, GGR Börskurs dividerat med justerat resultat per aktie.

JÄMFÖRELSESTÖRANDE POSTER FINANSNETTO

Nettot av refinansieringstransaktioner 2016.

KAPITALOMSÄTTNINGSHASTIGHET, GGR

Nettoomsättning fördelad på genomsnittlig balansomslutning (totala tillgångar). Kapitalomsättningshastighet är ett mått på hur effektivt koncernen använder sina tillgångar.

NETTOLÅNESKULD

Räntebärande skulder och avsättningar minskat med likvida medel och räntebärande fordringar.

NETTOLÅNESKULD/EBITDA, GGR

Nettolåneskuld dividerat med rörelseresultat före avskrivningar. Nettolåneskuld/EBITDA är ett mått på koncernens finansiella styrka.

NETTOSKULDSÄTTNINGSGRAD, GGR

Nettolåneskuld i förhållande till eget kapital. Nettoskuldsättningsgrad är ett mått på koncernens finansiella styrka.

P/E-TAL, GGR

Börskurs dividerat med resultat per aktie.

RESULTAT PER AKTIE FÖRE RESPEKTIVE EFTER UTSPÄDNING

Resultatet efter skatt dividerat med genomsnittligt antal aktier före respektive efter utspädning.

RÖRELSEMARGINAL, PROCENT

Rörelseresultatet dividerat med nettoomsättningen. Rörelsemarginal är ett lönsamhetsmått. Det mäter hur stor del av varje försäljningskrona som blir kvar efter rörelsens kostnader.

SOLIDITET, PROCENT

Eget kapital dividerat med balansomslutningen. Soliditet är ett mått på koncernens finansiella styrka.

SYSSELSATT KAPITAL

Eget kapital plus räntebärande skulder.

Moderbolaget

MODERBOLAG RESULTATRÄKNINGAR I SAMMANDRAG	Jan–dec	Jan–dec
MSEK	2019	2018
Försäljningsintäkter	3,0	4,5
Bruttoresultat	3,0	4,5
Administrationskostnader	-12,2	-19,6
Rörelseresultat	-9,2	-15,1
Övriga finansiella intäkter och kostnader	-85,8	-99,7
Resultat före bokslutsdispositioner och skatt	-95,0	-114,8
Inkomstskatt	-31,1	-0,2
Resultat efter skatt	-126,1	-115,0

RAPPORT ÖVER RESULTAT OCH ÖVRIGT TOTALRESULTAT	Jan–sept	Jan–sept
MSEK	2019	2018
Resultat efter skatt	-126,1	-115,0
Övrigt totalresultat
Intäkter/kostnader redovisade direkt i eget kapital:
Kassaflödessäkringar	-	-
Inkomstskatt hänförligt till komponenter i övrigt totalresultat	-	-
Övrigt totalresultat efter skatt	-	-
Summa totalresultat	-126,1	-115,0

MODERBOLAG BALANSRÄKNINGAR I SAMMANDRAG	31 dec	31 dec
MSEK	2019	2018
Tillgångar
Finansiella anläggningstillgångar	847,6	968,7
Kortfristiga fordringar	5,8	4,6
Likvida medel	0,2	1,4
Summa tillgångar	853,6	974,7
Eget kapital och skulder
Eget kapital	418,6	544,7
Långfristiga skulder	205,8	203,4
Kortfristiga skulder	229,2	226,6
Summa eget kapital och skulder	853,6	974,7