Systemair

Quarterly Report • Mar 11, 2020

Systemair AB (publ) Delårsrapport Q3 1 maj 2019 – 31 januari 2020

Tredje kvartalet, november 2019 – januari 2020

• ◼ Nettoomsättningen ökade med 6,4 procent till 2 147 Mkr (2 018).
• ◼ Den organiska tillväxten uppgick till 1,8 procent (6,2).
• ◼ Rörelseresultatet (EBIT) uppgick till 113 Mkr (80).
• ◼ Rörelsemarginalen uppgick till 5,2 procent (4,0).
• ◼ Resultat efter skatt uppgick till 64 Mkr (45).
• ◼ Resultat per aktie uppgick till 1,20 kr (0,85).
• ◼ Kassaflödet från den löpande verksamheten uppgick till 288 Mkr (189).

Nio månader, maj 2019 – januari 2020

• ◼ Nettoomsättningen ökade med 11,3 procent till 6 884 Mkr (6 183).
• ◼ Den organiska tillväxten uppgick till 4,0 procent (6,9).
• ◼ Rörelseresultatet (EBIT) uppgick till 569 Mkr (414).
• ◼ Rörelsemarginalen uppgick till 8,3 procent (6,7).
• ◼ Resultat efter skatt uppgick till 387 Mkr (243).
• ◼ Resultat per aktie uppgick till 7,36 kr (4,67).
• ◼ Kassaflödet från den löpande verksamheten uppgick till 727 Mkr (351).

Nettoomsättning Q3

2 147 Mkr

EBIT Q3 113 Mkr

Viktiga händelser under delårsperioden

• ◼ I augusti förvärvades Pacific Ventilation i Australien. Bolaget omsätter cirka 130 Mkr och har 60 anställda.
• ◼ I augusti förvärvades 60 procent av aktierna i det Marockanska säljbolaget Systemair Maroc. Bolaget omsätter cirka 70 Mkr och har 27 anställda.
• ◼ Systemair kommunicerade nya finansiella mål på kapitalmarknadsdagen i september.

	2019/20 nov-jan	2018/19 nov-jan	2019/20 maj-jan	2018/19 maj-jan	2018/19 maj-apr
	3 mån	3 mån	9 mån	9 mån	12 mån
Nettoomsättning, Mkr	2 146,7	2 018,5	6 883,9	6 182,6	8 326,5
Tillväxt, %	6,4	13,8	11,3	12,9	14,0
Rörelseresultat, Mkr	112,6	80,1	569,4	414,0	528,1
Rörelsemarginal, %	5,2	4,0	8,3	6,7	6,3
Resultat efter skatt, Mkr	64,5	44,8	387,2	243,2	321,2
Resultat per aktie, Kr	1,20	0,85	7,36	4,67	6,20
Operativt kassaflöde per aktie, Kr	5,53	3,64	13,99	6,75	7,43

Under det tredje kvartalet uppgick tillväxten till 6,4 procent, varav 1,8 procent organiskt. Trots en dämpad efterfrågan i delar av Europa samt en rekordvarm vinter, som inte gynnat försäljningen av värmeprodukter, fortsatte bruttomarginalen att förbättras jämfört med förra året. Även rörelseresultatet förbättrades och uppgick till 113 Mkr eller 5,2 procent jämfört med 80 Mkr respektive 4,0 procent samma kvartal föregående år. Under de senaste 40 kvartalen har Systemair visat en organisk tillväxt under samtliga med ett undantag.

Marknaden

Den organiska tillväxten under tredje kvartalet var något lägre än tidigare kvartal. Ändå utvecklades flera av Systemairs regioner positivt. På den nordiska marknaden minskade försäljningen något i Sverige och Norge medan den ökade i Danmark och Finland. Inom Västeuropa var utvecklingen på de flesta större marknader positiv i synnerhet i Tyskland, Frankrike, Holland och England. Även inom Östeuropa är marknadsläget överlag gott. För kvartalet så möter både region Östeuropa samt Nord- och Sydamerika tuffa jämförelsesiffror från förra året. I Mellanöstern och Asien utvecklades bland annat Turkiet och Indien väl.

Investeringar

Under perioden har fortsatta planenliga investeringar skett i produktionsutrustning vid ett antal fabriker. I Skinnskatteberg pågår en större investering i samband med lanseringen av en helt ny modellserie av kompaktaggregat.

Hållbarhet

Energibesparing har varit ett centralt tema i vår produktutveckling under lång tid. Vi ser att frågan alltmer hamnar i fokus och att kraven på energieffektivitet ökar ytterligare. I Europa drivs utvecklingen på av EU-direktiv som både ställer krav på energismarta produkter och energieffektiva byggnader. Trenden är global och övriga regioner i världen inspireras av den europeiska utvecklingen. Det är inom detta område Systemair gör stor skillnad ur ett hållbarhetsperspektiv. Vi arbetar kontinuerligt för att minska energianvändningen i produkter och system. De ventilationsaggregat som vi säljer i Europa under ett år bidrar till minskat koldioxidutsläpp motsvarande utsläppen från cirka 120 000 bilar.

Framtidsutsikter

Efterfrågan är fortsatt god på flera av våra större marknader vilket ger oss tillförsikt om en fortsatt organisk tillväxt under kommande kvartal. Vi följer utvecklingen av Coronaviruset och är beredda att vidta nödvändiga åtgärder. Effekterna så här långt är små för Systemair. Systemair har ingen egen verksamhet i Kina och endast marginell försäljning där. Det finns dock en risk för att underleverantörers leveransförmåga kan komma att påverkas till följd av komponentbrister.

Under hösten skedde de första leveranserna av värmepumpar från våra fabriker till Panasonic och samarbetsprojekten löper på planenligt.

Efterfrågan på ventilationsmarknaden stimuleras långsiktigt av globala drivkrafter som ökad komfort, hälsa, säkerhet, produktivitet och hållbarhet. Dessa drivkrafter borgar för en fortsatt god efterfrågan på Systemairs produkter.

Roland Kasper VD och Koncernchef

Omsättning och marknader

Koncernens omsättning för tredje kvartalet räkenskapsåret 2019/20 uppgick till 2 146,7 Mkr (2 018,5) vilket motsvarar en ökning med 6,4 procent jämfört med samma period föregående år.

Justerat för valutaeffekter och förvärv ökade nettoomsättningen med 1,8 procent. Den förvärvade tillväxten var 1,3 procent och valutaeffekter ökade omsättningen med 3,3 procent under perioden.

Nettoomsättningen för delårsperioden maj-januari 2019/20 uppgick till 6 883,9 Mkr (6 182,6) vilket motsvarar en ökning med 11,3 procent jämfört med samma period föregående år. Justerat för såväl valutaeffekter som förvärv ökade nettoomsättningen med 4,0 procent. Den förvärvade tillväxten var 4,0 procent och valutaeffekter ökade omsättningen med 3,3 procent under delårsperioden.

Omsättning - geografisk fördelning Q3 Norden

Försäljningen i Norden var oförändrad under tredje kvartalet jämfört med föregående år. Den norska och svenska marknaden minskade under kvartalet, medan försäljningen på den danska och finska marknaden visade god tillväxt. Valutaeffekter och förvärv ökade försäljningen med 1 procent under kvartalet.

Västeuropa

Försäljningen på den västeuropeiska marknaden ökade

under kvartalet med 4 procent jämfört med motsvarande period föregående år. Justerat för valutaeffekter och förvärv ökade försäljningen med 1 procent. Flera större marknader inom regionen utvecklades väl under perioden, bland annat Holland, Tyskland och Frankrike medan utvecklingen var sämre i Italien, Portugal och Spanien.

Östeuropa och OSS

Försäljningen i Östeuropa och OSS ökade under kvartalet med 8 procent. Justerat för valutaeffekter och förvärv ökade försäljningen med 2 procent. Försäljningen i Ryssland minskade under kvartalet räknat i svenska kronor. Den ryska marknaden utgör 30 procent av försäljningen inom regionen. Större marknader inom regionen som visar tillväxt under perioden är bland andra Polen, Slovenien och Slovakien.

Nord- och Sydamerika

Försäljningen inom regionen Nord- och Sydamerika ökade med 10 procent under kvartalet jämfört med samma period föregående år. Framförallt den amerikanska marknaden utvecklades väl under kvartalet. Justerat för valutaeffekter och förvärv ökade försäljningen med 5 procent inom regionen.

	2019/20	2018/19			2019/20	2018/19
	nov-jan	nov-jan	Omsättnings-	Varav	maj-jan	maj-jan	Omsättnings-	Varav
	3 mån	3 mån	förändring	organiskt	9 mån	9 mån	förändring	organiskt
Norden	453,0	453,3	0%	-1%	1 316,8	1 362,9	-3%	-4%
Västeuropa	884,9	849,0	4%	1%	2 921,3	2 598,5	12%	3%
Östeuropa & OSS	344,7	319,7	8%	2%	1 152,0	977,3	18%	12%
Nord- och Sydamerika	190,8	173,6	10%	5%	663,5	545,3	22%	11%
Mellanöstern, Asien, Australien och Afrika	273,3	222,9	23%	9%	830,3	698,6	19%	7%
Totalt	2 146,7	2 018,5	6%	2%	6 883,9	6 182,6	11%	4%

(Omsättningssiffrorna är baserade på kundernas geografiska hemvist.)

Nettoomsättning

Systemair AB Delårsrapport Q3 2019/20 4(16)

Mellanöstern, Asien, Australien och Afrika

Försäljningen i Mellanöstern, Asien, Australien och Afrika ökade med 23 procent jämfört med samma period föregående år. Justerat för valutaeffekter och förvärv så ökade försäljningen med 9 procent. Framförallt försäljningen i Indien och Turkiet ökade under kvartalet.

Marknadsfördelning 9 mån 2019/20 (2018/19)

Resultat för tredje kvartalet

Bruttovinsten för tredje kvartalet uppgick till 724,9 Mkr (643,3) vilket är en ökning med 12,7 procent jämfört med motsvarande period föregående år.

Bruttomarginalen ökade till 33,8 procent (31,9) till följd av bland annat genomförda resultatförbättringsåtgärder och ett förbättrat kapacitetsutnyttjande.

Rörelseresultatet för tredje kvartalet uppgick till 112,6 Mkr (80,1) vilket är en ökning med 40,5 procent jämfört med motsvarande period föregående år. Rörelsemarginalen ökade till 5,2 procent (4,0). Införandet av IFRS 16 har medfört en positiv effekt på rörelseresultat om 1,3 Mkr.

Försäljnings- och administrationskostnaderna för kvartalet uppgick till 615,8 Mkr (563,1), en ökning med 52,7 Mkr eller 9,4 procent. Förvärvade företag ingår med 14,9 Mkr av kostnaderna för kvartalet varför försäljnings- och administrationskostnaderna i jämförbara enheter har ökat med 37,8 Mkr eller 6,7 procent.

För tredje kvartalet uppgick finansnettot till -19,5 Mkr (-5,8). Valutaeffekter på långfristiga fordringar, lån och banktillgodohavanden uppgick till ett netto om -10,0 Mkr (+1,5). Räntekostnaderna för kvartalet uppgick till -9,2 Mkr (-8,5). Justerat för effekten av IFRS 16 var kvartalets räntekostnader -7,1 Mkr.

Resultat för delårsperioden

Rörelseresultatet för delårsperioden maj 2019 till januari 2020 uppgick till 569,4 Mkr (414,0). Rörelsemarginalen uppgick till 8,3 procent (6,7).

Försäljnings- och administrationskostnaderna uppgick till 1 806,8 Mkr (1 620,1), en ökning med 186,7 Mkr. Förvärvade företag ingår med 64,4 Mkr av kostnaderna för året varför försäljnings- och administrationskostnaderna i jämförbara enheter har ökat med 122,3 Mkr eller 7,5 procent. Försäljningskostnaderna har belastats med 14,9 Mkr (28,4) avseende bedömda kundförluster.

Finansnettot uppgick till -35,4 Mkr (-52,4) varav räntekostnaderna uppgick till -29,8 Mkr (-23,5). Justerat för effekten av IFRS 16 var räntekostnaderna -23,3.

Skattekostnad

Beräknad skatt för kvartalet uppgick till -28,6 Mkr (-29,5) vilket motsvarar en skattebelastning på 30,7 procent beräknat på resultat efter finansnetto.

Beräknad skatt för delårsperioden uppgick till -146,8 Mkr (-118,4), vilket motsvarar en skattebelastning på 27,5 procent beräknat på resultat efter finansnetto.

Rörelsemarginal per kvartal jämfört

Systemair AB Delårsrapport Q3 2019/20 5(16)

Förvärv och etableringar

I augusti förvärvades ventilationsdelen av det australiensiska bolaget Pacific HVAC Engineering. Bolaget omsätter cirka 130 Mkr och har 60 anställda. Huvudkontoret är beläget i Melbourne men kontor finns även i Sydney, Adeleide, Brisbane, Perth, samt Auckland på Nya Zeeland. Bolaget är distributör av ventilationsprodukter samt tillverkar ett sortiment av fläktar. Företaget har namnändrats till Pacific Ventilation.

I augusti förvärvades 60 procent av aktierna i Systemair Maroc som säljer Systemairs produkter i Marocko och Västafrika. Bolaget omsatte under 2018 cirka 70 Mkr och har 27 anställda. Säljbolaget som har sitt kontor och lager i Casablanca hade fram till förvärvet ett licensavtal att agera under namnet Systemair.

Om de förvärvade bolagen hade konsoliderats från och med den 1 maj 2019 skulle nettoomsättningen för perioden maj 2019 till och med januari 2020 ha uppgått till cirka 6 905,5 Mkr. Rörelseresultatet för samma period skulle ha uppgått till cirka 572,0 Mkr. Mer information avseende förvärv och deras påverkan på koncernens likvida medel framgår av not 3 i denna rapport.

Investeringar och avskrivningar

Kvartalets investeringar, exklusive avyttringar, uppgick till 54,1 Mkr (264,0) varav investeringar i nybyggnationer och maskiner 49,0 Mkr (52,1). Investeringarna avser i huvudsak maskininvesteringar vid fabrikerna i Spanien, Sverige och Slovenien. Förvärv och tidigare innehållna köpeskillingar uppgick till 3,1 Mkr under kvartalet (209,4). Avskrivningar av anläggningstillgångar uppgick till 90,5 Mkr (57,6). Justerat för effekten av IFRS 16 uppgick kvartalets avskrivningar till 62,9 Mkr.

Delårsperiodens totala investeringar, exklusive avyttringar, uppgick till 225,6 Mkr (477,4). Bruttoinvesteringar, exklusive avyttringar, i

nybyggnationer och maskiner uppgick till 163,0 Mkr (174,8). Förvärv och tidigare innehållna köpeskillingar för räkenskapsåret uppgick till 51,7 Mkr (273,9). Årets avskrivningar av anläggningstillgångar uppgick till 264,8 Mkr (170,4). Justerat för effekten av IFRS 16 uppgick avskrivningarna till 183,7 Mkr.

Personal

Medeltalet anställda i koncernen uppgick till 5 983 (5 483). Vid periodens utgång uppgick antalet anställda till 6 250 (5 943), en ökning med 307 anställda jämfört med föregående år. Nyanställningar har främst skett vid Systemair i Turkiet (49), Indien (30), Litauen (20), Slovakien (24), Slovenien (25), Sverige (13) och Holland (12). Neddragningar av personal har skett i Koolair Spanien (-15). Förvärvet av Pacific i Australien, Poly-Rek i Kroatien och Systemair Maroc har tillfört 94 anställda.

Kassaflöde och finansiell ställning

Kassaflödet från den löpande verksamheten före förändring av rörelsekapital under kvartalet uppgick till 123,9 Mkr (77,5). Förändringar i rörelsekapitalet, främst beroende av minskade kundfordringar, påverkade kassaflödet positivt med 163,9 Mkr (+111,7). Kassaflödet från finansieringsverksamheten uppgick till netto -240,8 Mkr (-107,0). Nettoskuldsättningen vid periodens utgång uppgick till 1 993,9 Mkr (2 022,0). Justerat för den effekt som IFRS 16 har på räntebärande skulder var nettoskuldsättningen 1 717,1 Mkr. Koncernens soliditet uppgick till 44,0 procent (41,3) vid utgången av perioden varav införandet av IFRS 16 försämrat soliditeten med 1,8 procentenheter.

Nya finansiella mål

I samband med Systemairs kapitalmarknadsdag i september 2019 så kommunicerades nya finansiella mål.

◼ Den genomsnittliga årliga omsättningstillväxten över en konjunkturcykel ska uppgå till minst 10

450 bostadsaggregat till modulhusbyggare

Som ett led i att leverera kompletta produktlösningar har Systemair skrivit avtal med en modulhusbyggare om att i ett första skede leverera 450 stycken bostadsaggregat med alla ingående systemkomponenter.

Systemair har tillsammans med kunden designat systemet så att det inte bara är effektivt ur ventilationssynpunkt vad gäller ljud, återvinning och energianvändning utan även anpassat det till modulhustillverkarens sätt att bygga ihop husmodulerna. Leverans sker från centrallagret i välmärkta kartonger så att de på plats enkelt kan följa monteringsritningen beroende på vilken lägenhet det gäller - "plug & play".

procent.

• ◼ Den genomsnittliga rörelsemarginalen över en konjunkturcykel ska uppgå till minst 10 procent.
• ◼ Soliditeten ska inte understiga 30 procent.
• ◼ Utdelningen ska uppgå till cirka 40 procent av resultatet efter skatt.

Händelser efter rapportperiodens utgång

Inga väsentliga händelser har inträffat efter periodens utgång.

Väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer

Systemair utsätts för operativa och finansiella risker i sin verksamhet. Exempel på operativa riskfaktorer är verksamhetens internationella karaktär, hög konkurrens och konjunkturkänslig byggbransch. De finansiella risker som Systemair identifierat i sin verksamhet omfattar valutarisk, belånings- och ränterisk samt kredit- och likviditetsrisk. Systemairs väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer beskrivs närmare i årsredovisningen för 2018/19. Ingen väsentlig förändring har skett av riskbilden under perioden.

Transaktioner med närstående

Systemairs väsentliga transaktioner med närstående avser ebmpapst AB och ebmpapst Mulfingen GmbH & Co. KG. Närståendetransaktioner beskrivs utförligt i not 39 i årsredovisningen för räkenskapsåret 2018/19. Under perioden har omfattningen på dessa transaktioner inte förändrats nämnvärt.

Moderbolaget

Moderbolagets nettoomsättning för delårspreioden var 108,2 Mkr (98,1). Rörelseresultatet uppgick till -70,7 Mkr (-52,5). Antalet anställda uppgick till 49 personer (50). Moderbolagets huvudsakliga verksamhet består i koncerninterna tjänster.

Systemair i korthet

Systemair är ett ledande ventilationsföretag med verksamhet i 50 länder i Europa, Nordamerika, Sydamerika, Mellanöstern, Asien, Australien och Afrika. Bolaget omsatte 8,3 miljarder kronor räkenskapsåret 2018/19 och har cirka 6 300 anställda. Sedan grundandet av Systemair 1974 har bolaget uppvisat positiva rörelseresultat. Under de senaste 10 åren har den genomsnittliga tillväxten uppgått till cirka 10 procent. Systemair bidrar till att förbättra inomhusklimatet med hjälp av energieffektiva och hållbara produkter som minskar koldioxidutsläppen.

Systemair har en väletablerad verksamhet på

tillväxtmarknader. Koncernens produkter marknadsförs under varumärkena Systemair, Frico, Fantech och Menerga. Systemair är sedan oktober 2007 noterat på Nasdaq OMX Nordiska börs i Stockholm på listan för medelstora bolag. Koncernen omfattar ett 80-tal bolag.

Om Systemair

Bolaget startade sin verksamhet 1974 med en produktidé, den runda kanalfläkten, vilket gjorde att installationen blev betydligt enklare. Vårt motto blev "Den raka vägen", som har utvecklats från en produktidé till en affärsfilosofi. Vårt sortiment har vuxit kraftigt till att omfatta ett brett produktsortiment av fläktar, ventilationsaggregat, produkter för luftdistribution, luftkonditionering, luftridåer och värmeprodukter.

Affärsidé

Vår affärsidé är att med enkelhet och pålitlighet som kärnvärden utveckla, tillverka och marknadsföra ventilationsprodukter av hög kvalitet. Med affärsidén som bas och våra kunder i fokus ska vi uppfattas som ett företag att lita på, med fokus på leveranssäkerhet, tillgänglighet och kvalitet.

Affärsmodell

Tillgänglighet är en viktig parameter för vår konkurrenskraft och vi säkerställer en bra kontroll över varuflödet med egna produktionsenheter och centrala lager samt ett effektivt gemensamt affärssystem. Vi har moderna produktionsanläggningar och egna säljbolag runt om i världen och når därigenom direkt ut till våra kunder.

Affärsmodellen bidrar till stabilitet och utveckling och vi är idag en ledande producent och leverantör av ventilationsprodukter med egen produktion och egna säljbolag.

Strategier

Följande strategier ger betydande styrkor och konkurrensfördelar som hjälper oss att uppnå våra mål.

• ◼ Innovativ produktutveckling och brett produktsortiment med fokus på energieffektiva ventilationsprodukter.
• ◼ Hög produkttillgänglighet och snabb leverans genom en effektiv organisation för produktion, logistik och IT.
• ◼ Utveckling och expansion av den egna säljorganisationen.
• ◼ Goda relationer med installatörer, distributörer och konsulter.
• ◼ Väldiversifierad kundbas gör oss mindre utsatta vid konjunktursvängningar.

• ◼ Tidig närvaro på tillväxtmarknader.
• ◼ Förvärvs- och etableringsstrategi för att öka marknadsandelarna.

Övrigt

Informationen i denna delårsrapport är sådan som Systemair ska offentliggöra enligt lagen om värdepappersmarknaden och/eller lagen om handel med finansiella instrument. Informationen lämnas för offentliggörande den 11 mars 2020 kl 08.00.

Delårsrapporten har inte varit föremål för översiktlig granskning av bolagets revisorer.

Skinnskatteberg den 11 mars 2020. Systemair AB (publ)

Styrelsen

Kalendarium

Bokslutskommuniké Q4 2019/20 9 juni 2020, kl 08.00 Delårsrapport Q1 2020/21 26 augusti 2020, kl 13.00

Kontakt

VD och Koncernchef Roland Kasper Telefon: 0222-440 13, 0730-94 40 13 E-post: roland.kasper@systemair.se CFO Anders Ulff Telefon: 0222-440 09, 070-577 40 09 E-post: anders.ulff@systemair.se

Systemair AB (publ) Org.nr. 556160-4108 739 30 Skinnskatteberg Telefon: 0222-440 00 info@systemair.se www.systemair.se

Resultaträkning i sammandrag

			Koncernen				Moderbolaget
Mkr	2019/20 nov-jan 3 mån	2018/19 nov-jan 3 mån	2019/20 maj-jan 9 mån	2018/19 maj-jan 9 mån	2019/20 feb-jan rull. 12	2018/19 maj-apr 12 mån	2019/20 maj-jan 9 mån	2018/19 maj-jan 9 mån
Nettoomsättning	2 146,7	2 018,5	6 883,9	6 182,6	9 027,8	8 326,5	108,2	98,1
Kostnad för sålda varor	-1 421,8	-1 375,2	-4 502,2	-4 156,7	-5 943,2	-5 597,7	-	-
Bruttoresultat	724,9	643,3	2 381,7	2 025,9	3 084,6	2 728,8	108,2	98,1
Övriga rörelseintäkter Försäljningskostnader	31,2 -503,9	34,1 -458,6	103,9 -1 489,2	131,4 -1 337,0	142,1 -1 979,1	169,6 -1 826,9	2,2 -51,4	8,7 -44,3
Administrationskostnader	-111,9	-104,5	-317,6	-283,1	-423,7	-389,2	-80,7	-69,3
Övriga rörelsekostnader	-27,7	-34,2	-109,4	-123,2	-140,4	-154,2	-49,0	-45,7
Rörelseresultat	112,6	80,1	569,4	414,0	683,5	528,1	-70,7	-52,5
Finansnetto	-19,5	-5,8	-35,4	-52,4	-53,1	-70,1	341,2	274,8
Resultat efter finansiella poster	93,1	74,3	534,0	361,6	630,4	458,0	270,5	222,3
Bokslutsdispositioner	-	-	-	-	-	-	4,2	0,1
Skatt på periodens resultat	-28,6	-29,5	-146,8	-118,4	-165,2	-136,8	5,3	7,4
Periodens resultat	64,5	44,8	387,2	243,2	465,2	321,2	280,0	229,8
Hänförligt till: Moderbolagets aktieägare	62,6	44,3	382,6	242,9	462,0	322,3	-	-
Innehavare utan bestämmande inflytande	1,9	0,5	4,6	0,3	3,2	-1,1	-	-
Resultat per aktie, SEK 1)	1,20	0,85	7,36	4,67	8,88	6,20	-	-

Rapport över totalresultat

Periodens resultat Övrigt totalresultat Poster som har omförts eller senare kan omföras till periodens resultat:	64,5	44,8	387,2	243,2	465,2	321,2	280,0	229,8
Omräkningsdifferenser	-11,5	0,4	20,2	-47,3	96,2	28,7	-	-
Skatteeffekt	-	-0,4	-	0,1	0,3	0,4	-	-
Poster som inte kan omföras till periodens resultat:
Omvärdering av förmånsbestämda pensioner, netto efter skatt	1,8	-	-8,6	-	-19,3	-10,7	-	-
Övrigt totalresultat	-9,7	0,0	11,6	-47,2	77,2	18,4	-	-
Summa totalresultat för perioden	54,8	44,8	398,8	196,0	542,4	339,6	280,0	229,8
Hänförligt till:
Moderbolagets aktieägare	52,9	44,3	394,2	195,7	539,2	340,7	-	-
Innehavare utan bestämmande inflytande	1,9	0,5	4,6	0,3	3,2	-1,1	-	-

1) Någon utspädningseffekt föreligger ej.

Balansrapport i sammandrag

		Koncernen		Moderbolaget
Mkr	2020-01-31	2019-01-31	2019-04-30	2020-01-31	2019-01-31
TILLGÅNGAR
Goodwill	873,0	847,3	846,8	-	0,0
Övriga immateriella anläggningstillgångar	238,6	238,6	265,1	23,8	20,7
Materiella anläggningstillgångar	2 065,0	1 745,3	1 769,4	45,1	43,2
Finansiella och övriga anläggningstillgångar	244,5	253,1	267,6	2 876,5	2 853,0
Summa anläggningstillgångar	3 421,1	3 084,3	3 148,9	2 945,4	2 916,9
Varulager	1 489,2	1 473,4	1 509,4	-	-
Kortfristiga fordringar	1 919,3	1 746,6	1 902,1	1 271,4	1 433,0
Likvida medel	328,0	256,2	250,4	-	-
Summa omsättningstillgångar	3 736,5	3 476,2	3 661,9	1 271,4	1 433,0
SUMMA TILLGÅNGAR	7 157,6	6 560,5	6 810,8	4 216,8	4 349,9
EGET KAPITAL OCH SKULDER
Eget kapital	3 151,4	2 709,6	2 839,2	1 907,8	1 999,9
Obeskattade reserver	-	-	-	1,8	5,1
Långfristiga skulder, ej räntebärande	300,4	260,8	288,6	-	-
Långfristiga skulder, räntebärande	1 179,7	1 090,3	1 070,0	1 403,9	1 360,1
Summa långfristiga skulder	1 480,1	1 351,1	1 358,6	1 403,9	1 360,1
Kortfristiga skulder, räntebärande	1 048,1	1 117,3	1 175,9	846,8	935,4
Kortfristiga skulder, ej räntebärande	1 478,0	1 382,5	1 437,1	56,5	49,4
Summa kortfristiga skulder	2 526,1	2 499,8	2 613,0	903,3	984,8
SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER	7 157,6	6 560,5	6 810,8	4 216,8	4 349,9

Koncernens kassaflödesanalys i sammandrag

	2019/20	2018/19	2019/20	2018/19	2018/19
	nov-jan	nov-jan	maj-jan	maj-jan	maj-apr
Mkr	3 mån	3 mån	9 mån	9 mån	12 mån
Rörelseresultat	112,6	80,1	569,4	414,0	528,1
Justering för poster som inte ingår i kassaflödet	50,0	49,1	183,5	117,5	193,1
Finansiella poster	-7,3	-8,5	-23,6	-22,4	-32,3
Betald inkomstskatt	-31,4	-43,2	-112,7	-115,1	-152,9
Kassaflöde från den löpande verksamheten före förändring av rörelsekapital	123,9	77,5	616,6	394,0	536,0
Förändring av rörelsekapital	163,9	111,7	110,8	-43,0	-149,5
Kassaflöde från den löpande verksamheten	287,8	189,2	727,4	351,0	386,5
Kassaflöde från investeringsverksamheten	-37,3	-257,0	-199,9	-463,0	-515,4
Kassaflöde från finansieringsverksamheten	-240,8	-107,0	-452,4	161,7	161,8
Periodens kassaflöde	9,7	-174,8	75,1	49,7	32,9
Likvida medel vid periodens början	321,0	431,9	250,4	213,3	213,3
Omräkningsdifferenser i likvida medel	-2,7	-0,9	2,5	-6,8	4,2
Likvida medel vid periodens slut	328,0	256,2	328,0	256,2	250,4

Förändring av eget kapital, koncernen

		2019/20 maj-jan			2018/19 maj-jan		2018/19 maj-apr
Mkr	Eget kapital hänförligt till moderbolagets aktieägare	Innehav utan bestämmande inflytande	Summa eget kapital	Eget kapital hänförligt till moderbolagets aktieägare	Innehav utan bestämmande inflytande	Summa eget kapital	Eget kapital hänförligt till moderbolagets aktieägare	Innehav utan bestämmande inflytande	Summa eget kapital
Belopp vid årets ingång	2 839,2	-	2 839,2	2 620,3	-	2 620,3	2 620,3	-	2 620,3
Utdelning	-104,0	-	-104,0	-104,0	-	-104,0	-104,0	-	-104,0
Andel av förvärv hänförligt till innehav utan bestämmande inflytande	-	19,0	19,0	-	-	-	-	-	-
Omvärdering av förvärsoption	1,1	-2,7	-1,6	-2,4	-0,3	-2,7	-17,8	1,1	-16,7
Totalresultat	394,2	4,6	398,8	195,7	0,3	196,0	340,7	-1,1	339,6
Belopp vid periodens utgång	3 130,5	20,9	3 151,4	2 709,6	-	2 709,6	2 839,2	-	2 839,2

Koncernens nyckeltal

		2019/20	2018/19	2019/20	2018/19	2018/19
		nov-jan	nov-jan	maj-jan	maj-jan	maj-apr
Nettoomsättning	Mkr	3 mån 2 146,7	3 mån 2 018,5	9 mån 6 883,9	9 mån 6 182,6	12 mån 8 326,5
Tillväxt	%	6,4	13,8	11,3	12,9	14,0
Rörelseresultat	Mkr	112,6	80,1	569,4	414,0	528,1
Rörelsemarginal	%	5,2	4,0	8,3	6,7	6,3
Resultat e. fin. netto	Mkr	93,1	74,3	534,0	361,6	458,0
Vinstmarginal	%	4,3	3,7	7,8	5,8	5,5
Avkastning på sysselsatt kapital	%	12,6	8,8	12,6	8,8	11,3
Avkastning på eget kapital	%	15,5	9,6	15,5	9,6	11,9
Soliditet	%	44,0	41,3	44,0	41,3	41,7
Investeringar	Mkr	37,3	257,0	199,9	463,0	515,4
Avskrivningar	Mkr	90,5	57,6	264,8	170,4	233,3
Nyckeltal per aktie
Resultat per aktie	Kr	1,20	0,85	7,36	4,67	6,20
Eget kapital per aktie	Kr	60,60	52,11	60,60	52,11	54,60
Operativt kassaflöde per aktie	Kr	5,53	3,64	13,99	6,75	7,43
Antal aktier vid periodens utgång	St	52 000 000	52 000 000	52 000 000	52 000 000	52 000 000

Koncernens nyckeltal kvartalsvis

		2019/20			2018/19				2017/18
		nov-jan	aug-okt	maj-jul	feb-apr	nov-jan	aug-okt	maj-jul	feb-apr	nov-jan
		Q3	Q2	Q1	Q4	Q3	Q2	Q1	Q4	Q3
Nettoomsättning	Mkr	2 146,7	2 483,1	2 254,0	2 143,8	2 018,5	2 151,4	2 012,7	1 827,1	1 773,3
Tillväxt	%	6,4	15,4	12,0	17,3	13,8	15,4	9,6	5,4	3,4
Bruttomarginal	%	33,8	35,8	34,0	32,8	31,9	34,0	32,3	32,3	33,0
Rörelseresultat	Mkr	112,6	283,9	173,0	114,1	80,1	188,9	144,9	5,2	67,7
Rörelsemarginal	%	5,2	11,4	7,7	5,3	4,0	8,8	7,2	0,3	3,8
Avkastning på sysselsatt kapital	%	12,6	12,6	11,1	11,3	8,8	8,8	8,2	9,1	9,3
Avkastning på eget kapital	%	15,5	15,4	13,5	11,9	9,6	9,7	8,9	9,3	10,2
Soliditet	%	44,0	41,1	41,1	41,7	41,3	39,7	42,2	42,5	43,9
Eget kapital per aktie före
utspädning	Kr	60,60	59,47	57,44	54,60	52,11	51,25	50,56	50,39	47,34
Resultat per aktie före
utspädning	Kr	1,20	3,72	2,44	1,50	0,85	2,42	1,38	0,22	0,80
Kassaflöde från den löpande
verksamheten per aktie	Kr	5,53	5,21	3,25	0,68	3,64	1,67	1,44	-0,29	1,28

Not 1 Redovisningsprinciper

Systemair tillämpar International Financial Reporting Standards (IFRS). Denna delårsrapport har, för koncernen, upprättats i enlighet med Årsredovisningslagen, Rådet för finansiell rapporterings RFR 1 samt IAS 34 Delårsrapportering, och för moderbolaget i enlighet med Årsredovisningslagen samt RFR 2.

Nya eller ändrade standarder som trätt i kraft 2019

IFRS 16 Leasing

IFRS 16 Leasingavtal trädde i kraft den 1 januari 2019 och ersatte då IAS 17 Leasingavtal. Systemair tillämpar standarden från den 1 maj 2019. IFRS 16 innebär för leasetagaren att i princip samtliga hyres- och leasingavtal ska redovisas i balansrapporten. Klassificeringen i operationella och finansiella leasingavtal ska därför inte längre göras. Den underliggande tillgången i leasingavtalet redovisas i balansrapporten. I efterföljande perioder redovisas kontraktets nyttjanderätt till anskaffningsvärde med avdrag för avskrivningar och eventuella nedskrivningar samt justeringar för eventuella omvärderingar av leasingskulden. Leasingskulden redovisas i rapporten över finansiell ställning och redovisas löpande till upplupet anskaffningsvärde minskat med effektuerade leasingbetalningar. Omvärdering av balansposterna sker löpande utifrån förändringar i ränte-/indexkomponenter, leasingperioder, restvärdesgarantier etc. Korta leasingkontrakt (nyttjanderättsavtal kortare än 12 månader) och leasingavtal där underliggande tillgång uppgår till lågt värde (mindre än 5 000 USD) redovisas inte i balansräkningen. Dessa redovisas i rörelseresultatet på samma sätt som operationella leasingavtal enligt tidigare gällande IAS 17.

Systemair analyserade under räkenskapsåret 2018/19 den kontraktsenliga samt finansiella innebörden i för koncernen förekommande hyres- och leasingavtal. Baserat på den nya redovisningsstandarden sker balansmässig aktivering av hyresavtal och leasingavtal från och med den 1 maj 2019 som tidigare klassificeras som operationella, vilket fått en effekt på koncernens finansiella ställning. Den av IFRS delgivna lättnadsregeln tillämpas, vilken innebär att balansräkningen inte återger korttidsleasingavtal (kortare än 12 månader) och leasingavtal för vilka den underliggande tillgången har ett mindre värde (mindre än 5 000 USD). Vad gäller diskontering av beräknade balansvärden tillämpar koncernen en marginell låneränta för respektive valuta och tillgångsslag.

Vid övergången till IFRS 16 Leasingavtal ökade koncernens balansomslutning med 307 Mkr genom aktivering av hyres- och leasingavtal enligt ovan givna riktlinjer. I den aktiverade leasingportföljen ingår cirka 520 avtal. Flertalet av dessa kontrakt hänför sig till fordon, men merparten av det balanserade värdet är hänförligt till fastighetsrelaterade kontrakt. Vad gäller koncernens resultaträkning har en förändring skett genom att tidigare rörelsekostnader hänförliga till operationella leasingavtal ersätts med avskrivningar och räntekostnader. Utifrån identifierade kontrakt vid ingången av räkenskapsåret 2019/20 förväntas rörelseresultatet påverkas med 9 Mkr på årsbasis avseende leasingavgifter, vilket reflekteras i en ökad finansiell kostnad med ungefär motsvarande belopp. Nettoeffekten på resultat efter finansiella poster är marginell. Rörelseresultatet för delårsperioden maj 2019 – januari 2020 har påverkats positivt med 3,8 Mkr. Effekten på resultat efter finansnetto för samma period är -2,7 Mkr. Effekten av övergången till IFRS 16 på koncernens finansiella rapporter är sammanfattade enligt nedan.

Mkr	Utgående balans 30 april 2019 före övergång till IFRS 16	Omklassificeringar av finansiella leasar vid övergången till IFRS 16	Justeringar vid övergång till IFRS 16	Justerad ingående balans 1 maj 2019
Anläggningstillgångar	1 769,4	-7,0	-	1 762,4
Nyttjanderätter	-	7,0	307,0	314,0
Övriga skulder	300,6	-7,0	-	293,6
Leasingskulder, räntebärande	-	7,0	307,0	314,0

Systemair har inte räknat om jämförelsetalen. Leasingtillgångarna påverkar posten Materiella Anläggningstillgångar i balansräkningen och leasingskulderna påverkar Långfristiga skulder, räntebärande samt Kortfristiga skulder, räntebärande. Samtliga leasingavtal som berörs av den nya standarden har värderats på den första tillämpningsdagen så som om standarden alltid varit gällande.

Not 2 – Intäkternas fördelning

Koncernens intäkter genereras i huvudsak av tillverkning och försäljning av ventilationsprodukter samt service av ventilationsprodukter. Totala intäkter för kvartalet uppgick till 2 146,7 Mkr (2 018,5) varav service av ventilationsprodukter utgjorde 62,6 Mkr (81,2).

	2019/20 nov-jan	2018/19 nov-jan	2019/20 maj-jan	2018/19 maj-jan	2018/19 maj-apr
Mkr	3 mån	3 mån	9 mån	9 mån	12 mån
Europa
Varuförsäljning redovisade vid en viss tidpunkt	1 574,7	1 477,7	5 072,4	4 663,6	6 357,9
Varuförsäljning redovisade över tid	37,3	87,1	114,9	146,6	124,6
Service redovisad vid en viss tidpunkt	17,9	38,7	95,5	114,3	154,7
Service redovisad över tid	38,3	41,5	112,5	103,8	142,3
	1 668,2	1 645,0	5 395,3	5 028,3	6 779,5
Amerika, Mellanöstern, Asien, Australien och Afrika
Varuförsäljning redovisade vid en viss tidpunkt	422,8	339,4	1 270,5	1 043,2	1 374,8
Varuförsäljning redovisade över tid	49,3	33,1	206,9	106,0	164,5
Service redovisad vid en viss tidpunkt	-	-	0,1	-	-
Service redovisad över tid	6,4	1,0	11,1	5,1	7,7
	478,5	373,5	1 488,6	1 154,3	1 547,0
Totalt
Varuförsäljning redovisade vid en viss tidpunkt	1 997,5	1 817,1	6 342,9	5 706,8	7 732,7
Varuförsäljning redovisade över tid	86,6	120,2	321,8	252,6	289,1
Service redovisad vid en viss tidpunkt	17,9	38,7	95,6	114,3	154,7
Service redovisad över tid	44,7	42,5	123,6	108,9	150,0
	2 146,7	2 018,5	6 883,9	6 182,6	8 326,5

Not 3 – Förvärvade bolag

Köpeskillingen för ventilationsdelen av det australiensiska bolaget Pacific HVAC Engineering, 60 procent av aktierna i Systemair Maroc samt 100 procent av aktierna i Poly-Rek i Kroatien kan fördelas enligt följande:

Totalt anskaffningsvärde exkl. transaktionskostnader 52,6 Mkr

Identifierbara nettotillgångar	Pacific Ventilation	Systemair Maroc	POLY-REK	Totalt
Goodwill	9,3	7,6	3,2	20,2
Varumärken och kundrelationer	-	8,5	1,1	9,6
Övriga immateriella tillgångar	3,3	-	0,5	3,8
Byggnader och mark	-	8,8	-	8,8
Maskiner och inventarier	-	0,3	0,5	0,8
Varulager	12,9	18,7	0,2	31,8
Kundfordringar	-	66,1	-	66,1
Övriga omsättningstillgångar	2,8	9,5	0,2	12,5
Likvida medel	-	0,8	-	0,8
Minoritetsandel	-	-13,3	-	-13,3
Räntefria skulder	-	-11,1	-0,4	-11,5
Uppskjuten skatteskuld	-	-4,6	-0,2	-4,8
Räntebärande skulder	-	-33,5	-	-33,5
Övriga rörelseskulder	-6,4	-30,5	-1,9	-38,8
	21,9	27,6	3,2	52,6

Den totala kassaflödeseffekten för förvärv uppgår till -51,7 Mkr. Transaktionerskostnader i samband med förvärven har varit marginella.

Kundrelationer har värderats till det diskonterade nuvärdet av framtida betalningsströmmar. Nyttjandeperioden har bedömts till 5 år.

Förvärvsgoodwill är hänförlig till de förvärvade bolagens starka marknadsposition, förväntade synergieffekter som förväntas uppstå efter förvärvet samt bolagets bedömda framtida intjäningsförmåga.

De förvärvade bolagens nettoomsättning från förvärvstidpunkt till delårsperiodens utgång uppgår till 78,5 Mkr. Rörelseresultatet för motsvarande period uppgår till 5,4 Mkr. Om de förvärvade bolagen hade konsoliderats från och med den 1 maj 2019 skulle nettoomsättningen för perioden maj 2019 till och med januari 2020 ha uppgått till cirka 6 905,5 Mkr. Rörelseresultatet för samma period skulle ha uppgått till cirka 572,0 Mkr.

Not 4 – Finansiella instrument

Systemairs finansiella instrument består av derivat, kundfordringar, likvida medel, finansiella tillgångar som kan säljas, leverantörsskulder, upplupna leverantörskostnader, räntebärande skulder, förvärvsoptioner och tilläggsköpeskillingar. Skulder till kreditinstitut löper med rörlig ränta eller i vissa fall med kort bindningstid. Derivat värderas till verkligt värde via resultaträkningen baserat på indata motsvarande nivå 2 enligt IFRS 13. Finansiella tillgångar som kan säljas värderas till verkligt värde baserat på indata motsvarande nivå 1 enligt IFRS 13.

Förvärvsoptioner och tilläggsköpeskillingar värderas motsvarande nivå 3 enligt IFRS 13. Beräkningen av optionen att köpa resterande 25 procent av aktierna i Traydus, Brasilien är beroende av förväntat resultat efter skatt för räkenskapsåren 2019/20 och 2020/21. En ökning av förväntat resultat efter skatt innebär en högre skuld för optionen. Inget tak för förväntad skuld är reglerad i avtalet. En förändring av beräknad skuld påverkar koncernens resultaträkning. Ingen förändring av optionen har skett under delårsperioden maj 2019 – januari 2020. Beräkningen av optionen att köpa resterande 10 procent av aktierna i Systemair HSK, Turkiet, är beroende av förväntat resultat före avskrivningar och skatt (EBITDA) för räkenskapsåren fram till 2019/20, samt värdeutvecklingen för marken där den turkiska produktionsanläggningen är placerad. En ökning av förväntat resultat efter skatt tillsammans med en värdeökning på marken innebär en högre skuld för optionen. Inget tak för förväntad skuld är reglerad i avtalet. En förändring av beräknad skuld förs över koncernens eget kapital. För delårsperioden maj 2019 – januari 2020 har skulden värderats upp med 1,6 Mkr. Skuld för förvärvsoptionerna redovisas som Långfristiga skulder, ej räntebärande i balansräkningen.

Övriga finansiella tillgångar och skulder har korta löptider. Härav bedöms de verkliga värdena på samtliga finansiella instrument approximativt motsvara bokförda värden. Systemair har inte nettoredovisat några finansiella tillgångar och skulder.

Not 5 - Rapportering per segment

Koncernens verksamhet indelas geografiskt och Systemair gör sammanslagningar till segmenten Europa samt till Amerika, Mellanöstern, Asien, Australien och Afrika. Marknadssegmentet Europa står för den största delen av Systemairs verksamhet. Totalt består Europa av ett stort antal marknader. De legala enheterna inom Europa samverkar med varandra vad gäller tillverkning och försäljning. I allt väsentligt bedömer bolaget också att det föreligger likartade ekonomiska förhållanden inom området varför sammanslagning av de legala enheterna inom området skett. Systemair anser att en redovisning för de sammanslagna segmenten Europa samt Amerika, Mellanöstern, Asien, Australien och Afrika dessutom blir mer överskådlig. Moderbolaget redovisas i ett separat segment, Koncerngemensamt. Basen för sammanslagningen är dotterbolagens legala hemvist och konsolidering sker enligt samma principer som för koncernen totalt.

	2019/20	2018/19	2019/20	2018/19	2018/19
	nov-jan	nov-jan	maj-jan	maj-jan	maj-apr
Mkr	3 mån	3 mån	9 mån	9 mån	12 mån
Europa
Nettoomsättning, extern	1 668,2	1 645,0	5 395,3	5 028,3	6 779,5
Nettoomsättning, intern	45,9	58,1	115,5	122,4	134,4
Rörelseresultat	119,5	100,0	561,7	416,2	559,0
Rörelsemarginal, %	7,2	6,1	10,4	8,3	8,2
Resultat e. fin. netto	103,3	93,2	550,2	433,8	548,8
Vinstmarginal, %	6,2	5,7	10,2	8,6	8,1
Tillgångar	4 112,8	3 537,6	4 112,8	3 537,6	3 988,3
Investeringar	25,6	18,1	118,3	119,9	164,0
Avskrivningar	73,0	41,6	214,2	136,6	186,0
Amerika, Mellanöstern, Asien, Australien och Afrika
Nettoomsättning, extern	478,5	373,5	1 488,6	1 154,3	1 547,0
Nettoomsättning, intern	2,9	6,1	15,1	11,5	15,5
Rörelseresultat	14,8	-1,8	88,2	45,2	53,2
Rörelsemarginal, %	3,1	-0,5	5,9	3,9	3,4
Resultat e. fin. netto	5,8	-1,3	67,4	5,2	-5,4
Vinstmarginal, %	1,2	-0,3	4,5	0,5	-0,3
Tillgångar	1 243,0	1 033,3	1 243,0	1 033,3	1 070,0
Investeringar	4,4	24,9	10,4	110,4	113,0
Avskrivningar	13,5	13,0	39,4	25,7	36,1
Koncerngemensamt
Nettoomsättning, intern	36,5	31,5	108,2	98,1	131,3
Rörelseresultat	-21,7	-18,1	-80,5	-47,4	-84,1
Resultat e. fin. netto	-15,9	-17,6	-83,6	-77,4	-85,4
Tillgångar	4 218,5	4 351,5	4 218,5	4 351,5	4 168,2
Investeringar	7,3	214,0	71,2	232,7	238,4
Avskrivningar	4,0	3,0	11,2	8,1	11,2
Elimineringar
Nettoomsättning, intern	-85,3	-95,7	-238,8	-232,0	-281,2
Tillgångar	-2 416,7	-2 361,9	-2 416,7	-2 361,9	-2 415,7
Totalt
Nettoomsättning, extern	2 146,7	2 018,5	6 883,9	6 182,6	8 326,5
Rörelseresultat	112,6	80,1	569,4	414,0	528,1
Rörelsemarginal, %	5,2	4,0	8,3	6,7	6,3
Resultat e. fin. netto	93,2	74,3	534,0	361,6	458,0
Vinstmarginal, %	4,3	3,7	7,8	5,8	5,5
Tillgångar	7 157,6	6 560,5	7 157,6	6 560,5	6 810,8
Investeringar	37,3	257,0	199,9	463,0	515,4
Avskrivningar	90,5	57,6	264,8	170,4	233,3

Alternativa nyckeltal

Systemair presenterar i delårsrapporten nyckeltal som kompletterar de finansiella mått som definieras enligt IFRS, så kallade alternativa nyckeltal, APM. Bolaget anser att dessa nyckeltal ger värdefull information till investerare och bolagets ledning då de möjliggör utvärdering av bolagets prestation, trender, förmåga att återbetala skuld, investera i nya affärsmöjligheter och återspeglar koncernens förvärvsintensiva affärsmodell.

Eftersom inte alla företag beräknar finansiella nyckeltal på samma sätt, är dessa inte alltid jämförbara. De ska därför inte ses som en ersättning för nyckeltal som definieras enligt IFRS. Nedan presenteras definitioner, varav flertalet är alternativa nyckeltal.

För fler nyckeltal och beräkning av dessa hänvisas till Systemairs hemsida: group.systemair.com/se/investerare/finansiella-data/

Definitioner av nyckeltal

Rörelseresultat (EBIT)

Resultat före finansiella poster och skatt.

Tillväxt

Tillväxten är förändringen av nettoomsättningen i förhållande till föregående periods nettoomsättning.

Organisk tillväxt

Förändring av omsättning i jämförbara enheter efter justering för förvärv och valutakurseffekter.

Justerat rörelseresultat

Rörelseresultat exklusive omstruktureringskostnader samt andra jämförelsestörande poster.

Rörelsemarginal

Rörelseresultat dividerat med nettoomsättning.

Vinstmarginal

Resultat efter finansiella poster dividerat med nettoomsättning.

Avkastning på sysselsatt kapital

Resultat efter finansiella intäkter, beräknat på rullande 12 månadersbasis, dividerat med genomsnittligt sysselsatt kapital.

Sysselsatt kapital

Balansomslutning minus icke räntebärande skulder.

Avkastning på eget kapital

Resultat efter skatt före minoritetsandel, beräknat på rullande 12 månadersbasis, dividerat med genomsnittligt eget kapital exkl minoritetsandel.

Antalet anställda

Antalet anställda vid slutet av rapportperioden. Nyanställda, avslutade anställningar, deltidsanställda respektive betalt övertidsarbete omräknas till heltidstjänster.

Resultat per aktie

Periodens resultat hänförligt till moderbolagets aktieägare dividerat med genomsnittligt antal aktier under perioden.

Operativt kassaflöde per aktie

Periodens kassaflöde från den löpande verksamheten dividerat med genomsnittligt antal aktier under perioden.

Soliditet Justerat eget kapital dividerat med balansomslutningen.

Eget kapital per aktie

Eget kapital dividerat med antal aktier vid periodens slut.