Sandvik

Quarterly Report • Apr 20, 2020

DELÅRSRAPPORT FÖRSTA KVARTALET 2020

KV1 SANDVIK DELÅRSRAPPORT 2020

STÄLLER OM FÖR ATT MÖTA EN HÖGRE OSÄKERHET I MARKNADEN

VDs KOMMENTAR: – Jag är stolt över att ha tagit över rollen som VD för Sandvik. Fokus under min första tid här har varit på att träff a de olika divisionerna, besöka våra verksamheter och träff a kunder. Som väntat har jag lärt känna ett mycket engagerat och drivet team som känner stolthet i att representera Sandvik ute på marknaden. Av förklarliga skäl fl yttades mitt fokus gradvis över till att kretsa kring den eskalerande coronasituationen. Även om vi upplevde vissa störningar i vår produktion som ett resultat av lokala restriktioner, gjorde produktion- och logistikteamen ett bra jobb med att säkerställa fortsatta produkt- och serviceleveranser till våra kunder, utan några större störningar under kvartalet. Med det sagt, under den sista veckan i mars noterade Sandvik Machining Solutions ett kraftigt fall i efterfrågan om cirka -25 %, jämfört med samma period förra året. Under den närmaste tiden förväntar vi oss en väldigt låg aff ärsverksamhet i våra kortcykliska enheter då fl ertalet kundsegment är påverkade av produktionsstopp, säger Stefan Widing, VD och Koncernchef för Sandvik.

– Under dessa utmanande omständigheter är jag nöjd med att våra pågående eff ektivitetsåtgärder utvecklas enligt plan, och att vi uppnått 1,4 miljarder kronor av totalt 1,7 miljarder kronor i förväntande besparingar. Jag är också nöjd med hur snabbt vi har kunnat identifi era och aktivera nya besparingsåtgärder för att skydda den framtida lönsamheten. Kortsiktiga åtgärder med snabb eff ekt kommer att generera temporära besparingar om 1,5 miljarder kronor under 2020. Vi har också identifi erat ytterligare långsiktiga strukturella eff ektiviseringsåtgärder som förväntas ge besparingar om cirka 1 miljard kronor, där full årstakt uppnås vid slutet av 2021. Vi utvärderar ständigt marknadsutvecklingen och kommer inte att tveka att ta ytterligare krafttag, om nödvändigt.

– Samtliga tre aff ärsområden stod inför höga jämförelsetal i form av rekordhöga ordernivåer under samma period föregående år, och noterade också en nedgång i den organiska orderingången, som totalt sett minskade med -11 %. Jag är nöjd med att det starka produkterbjudandet för energisegmentet resulterade i att Sandvik Materials Technology mottog stora order till ett värde om 0,7 miljarder kronor under kvartalet, och därmed säkrar leveranser från detta högförädlade produktsegment en bit in i nästa år. Intäkterna minskade organiskt med -7 % och den kortcykliska verksamheten påverkades av svag efterfrågan i alla kundsegment mot slutet av perioden. All de tre största geografi ska regionerna minskade, dock påvisades en positiv utveckling i Kina drivet av Sandvik Mining and Rock Technology. För Sandvik totalt var förhållandet orderingång/fakturering positivt på 107 %.

– Påverkan från en negativ organisk intäktstillväxt satte press på det justerade rörelseresultatet, som minskade med -18 % och den justerade rörelsemarginalen minskade till 15,8 % (18,3). Noterbart är att metallpriseff ekten hade en påtagligt negativ påverkan i kvartalet. Det fria kassafl ödet minskade till 3,1 miljarder kronor (3,4), dock redovisade vi en positiv fi nansiell nettokassa om 1,4 miljarder kronor. Totalt har vi tillgängliga likvida medel och outnyttjade kreditlinor på mer än 30 miljarder kronor. Nettoskuldsättningsgraden minskade ytterligare till 0,17 (0,21).

– Även om vi har en stark fi nansiell ställning står vi för närvarande inför en hög grad av osäkerhet på marknaden. Följaktligen, som en försiktighetsåtgärd, har styrelsen dragit tillbaka sitt förslag om utdelning till årsstämman 2020. När marknaden har stabiliserats och företagets fi nansiella ställning medger har styrelsen för avsikt att omvärdera situationen.

FINANSIELL ÖVERSIKT, MSEK	KV1 2019	KV1 2020	FÖRÄNDR %	KV1-KV4 2019
Kvarvarande verksamhet
Orderingång 1)	27 873	25 356	-11	104 075
Intäkter 1)	25 025	23 620	-7	103 238
Bruttovinst	10 451	9 186	-12	41 576
% av intäkter	41,8	38,9		40,3
Rörelseresultat	4 567	2 762	-40	13 386
% av intäkter	18,3	11,7		13,0
Justerat rörelseresultat 2)	4 567	3 728	-18	19 219
% av intäkter	18,3	15,8		18,6
Rörelseresultat efter fi nansiella poster	4 189	2 346	-44	12 150
% av intäkter	16,7	9,9		11,8
Justerat Rörelseresultat efter fi nansiella poster	4 189	3 311	-21	17 982
% av intäkter	16,7	14,0		17,4
Periodens resultat	3 141	1 835	-42	8 728
% av intäkter	12,6	7,8		8,5
Vinst per aktie före utspädning, SEK	2,50	1,47	-41	6,97
Vinst per aktie efter utspädning, SEK	2,50	1,46	-42	6,96
Justerad vinst per aktie, SEK	2,50	2,14	-15	11,12
Avkastning på sysselsatt kapital, % 3)	20,3	12,5		15,2
Kassafl öde från den löpande verksamheten	2 943	2 815	-4	17 807
Rörelsekapital, % 3)	24,4	26,8		25,2
Avvecklad verksamhet
Periodens resultat	-44	-12	-73	-205
Vinst per aktie, SEK	-0,04	-0,01	-73	-0,16
Koncernen totalt
Periodens resultat	3 097	1 823	-41	8 523
Vinst per aktie före utspädning, SEK	2,47	1,46	-41	6,81
Vinst per aktie efter utspädning, SEK	2,46	1,46	-41	6,79
Justerad vinst per aktie, SEK	2,47	2,13	-14	10,96

1) Förändring jämfört med föregående år i fast valuta för jämförbara enheter.

2) Resultat justerat för jämförelsestörande poster om -1 miljard kronor i KV1 2020 (0) relaterat till en avyttring, eff ektivitetsåtgärder och interna SMT separationen. För helåret 2019 är det -5,8 miljarder kronor primärt relaterat till eff ektiviseringsåtgärder, nedskrivning och försäljning av Varel. Se sid. 21.

På grund av avrundningar summerar rapportens tabeller och beräkningar inte alltid exakt. Jämförelse görs mot motsvarande period i föregående år, om inte annat anges.

Se defi nitioner på home.sandvik

ET = ej tillämplig

3) Kvartalet baserat på annualiserad kvartalssiff ra och årssiff ran på snittet för fyra kvartal.

MARKNADSUTVECKLING

KV1	ORDERINGÅNG	INTÄKTER
Pris/volym, %	-11	-7
Struktur, %	0	-0
Valuta, %	2	2
TOTALT, %	-9	-6

terna ska multipliceras för att få totaleff ekten.

Orderingången under första kvartalet minskade organiskt med -11 % jämfört med samma period föregående år. Intäktsminskningen var något lägre och låg på -7 % med stöd av tidigare erhållna order med längre leveranstider.

Kundaktiviteten utvecklades i linje med förväntningarna i januari och februari, med undantag för en längre nedstängning på ungefär en vecka i Kina efter det kinesiska nyåret, kopplat till coronautbrottet. I mars eskalerade coronasituationen över hela världen och Sandvik Machining Solutions noterade en skarp nedgång i efterfrågan alldeles i slutet av perioden, eftersom ett fl ertal kunder stängde produktionen på grund av säkerhetsåtgärder och lokala regulatoriska inskränkningar. Orderingången minskade organiskt med -12 % jämfört med samma period föregående år för Sandvik Machining Solutions. Sandvik Mining and Rock Technology minskade med -8 %. Totalt sett minskade Sandvik Materials Technologys order organiskt med -14 %, inklusive stora order med ett sammantaget värde på 660 miljoner kronor (1 000) för avancerade rörprodukter hänförliga till energisegmentet. Exklusive påverkan från större order var nedgången mer måttlig på -9 %.

Europa och Nordamerika noterade den största nedgången i order på -14 % jämfört med samma period föregående år, eller -15 % respektive -9 %, exklusive påverkan från större order. Nedgången i Asien var -6 %, inklusive en tvåsiff rig positiv tillväxttakt i Kina, driven av Sandvik Mining and Rock Technology.

Den underliggande kundaktiviteten minskade inom de fl esta kundsegment. Den negativa utvecklingen var mest märkbar i den kortcykliska verksamheten, medan processerna för beslutsfattande kring orderläggningen blev något utdragna inom gruvindustrin mot slutet av kvartalet.

Förändrade valutakurser påverkade både orderingången och intäkterna positivt med 2 %.

KV1	UNDERLIGGANDE MARKNADSUTVECKLING		GRUV 37% av 2019 intäkter	VERKSTAD 22%	FORDON 12%	ENERGI 10%	ANLÄGGNING 8%	FLYG 7%
	% av koncernens intäkter, 2019	Orderingång Å/Å (exkl. stora order)
Europa	37 %	-14 % (-15 %)
Nord amerika	23 %	-14 % (-9 %)
Asien	19 %	-6 % (-6 %)
Afrika/ Mellanöstern	9 %	-8 % (-8 %)
Australien	7 %	+0 % (+0 %)
Sydamerika	5 %	-4 % (-4 %)

ORDERINGÅNG

INTÄKTER

RESULTAT

Bruttoresultatet minskade med -12 % till 9 186 miljoner kronor (10 451) och bruttomarginalen minskade till 38,9 % (41,8), påverkat av att intäkterna minskade organiskt med -7 % samt av jämförelsestörande poster om -364 miljoner kronor.

Försäljningskostnader och administrativa kostnader minskade med -5 % jämfört med samma period föregående år, med den största nedgången inom försäljningskostnaderna. Den organiska minskningen av försäljningskostnader och administrativa kostnader var -6 %, inklusive jämförelsestörande poster om -75 miljoner kronor. Det övergripande nyckeltalet för relationen orderingång/ försäljning låg kvar stabilt på 20 % (20). FoU-kostnader låg kvar på en stabil nivå.

Justerat rörelseresultat minskade med -18 % och uppgick till 3 728 miljoner kronor (4 567) och den justerade rörelsemarginalen minskade till 15,8 % (18,3). Även om kostnadsbesparingsåtgärderna genomfördes enligt plan var de inte tillräckliga för att motverka påverkan från en negativ organisk tillväxt om -7 %, jämfört med samma period föregående år. Besparingar från aktiviteterna för kostnadsnedskärningar som off entliggjordes i juli 2019 uppgick till 360 miljoner kronor under kvartalet, vilket innebär att cirka 1 400 miljoner kronor av de förväntade fullskaliga besparingarna på 1 700 miljoner kronor har uppnåtts. Metallpriseff ekten i Sandvik Materials Technology hade en negativ påverkan om

-201 miljoner kronor (-85) under perioden. Påverkan från förändrade valutakurser var marginellt positiv med 12 miljoner kronor, inklusive en betydande negativ påverkan om -210 miljoner kronor, hänförligt till omvärderingen av balansräkningsposter, primärt inom i Sandvik Mining and Rock Technology.

Rapporterade rörelseresultatet påverkades negativt av kostnader på -364 miljoner kronor hänförligt till de tidigare meddelade eff ektiviseringsåtgärderna inom Sandvik Machining Solutions omfattande stängning av en produktionsanläggning i Tyskland. Därutöver påverkades rörelseresultatet inom Other Operations negativt med -526 miljoner kronor hänförligt till den aktiverade eff ekten från återföringen av den ackumulerade valutaomräkningen i Övrigt totalresultat till följd av avyttringen av Sandvik Drilling and Completions (Varel). Resultatet påverkades negativt med -75 miljoner kronor för kostnader hänförliga till den interna separationen av Sandvik Materials Technology från övriga Sandvik-koncernen, varav -45 miljoner kronor härrörde från Sandvik Materials Technology och -30 miljoner kronor till koncerngemensamt.

Räntenettot minskade till -126 miljoner kronor (-168). Det sammanlagda fi nansnettot uppgick till -416 miljoner kronor (-378), där ökningen berodde på förändrade valutakurser och eff ekter på andra tillgångsslag. Återbetalning av lån om 1,4 miljarder kronor genomfördes.

Den normaliserade skattesatsen för kvarvarande verksamheter uppgick till 23,1 % (25,0), exklusive den negativa eff ekten hänförlig till jämförelsestörande poster i rörelseresultatet samt av skatteposter med positivt eff ekt. Den redovisade skattesatsen för kvarvarande verksamheter uppgick till 21,8 % (25,0) och 21,9 % (25,3) för koncernen totalt.

Nettoresultatet uppgick till 1 835 miljoner kronor (3 141), motsvarande ett resultat per aktie om 1,47 kronor (2,50) och justerat resultat per aktie om 2,14 kronor (2,50).

BRUTTORESULTAT OCH BRUTTOMARGINAL

RÖRELSERESULTAT OCH AVKASTNING

Rapporterad rörelsemarginal påverkades av jämförelsestörande poster om 0,1 miljard kronor under 2018 och -5,8 miljarder kronor under 2019 och -1 miljard kronor under 2020.

VINST PER AKTIE

KASSAFLÖDE OCH BALANSRÄKNING

Sysselsatt kapital minskade jämfört med samma period föregående år till 93,6 miljarder kronor (96,7) och ökade sekventiellt (90,4). Justerad avkastning på sysselsatt kapital, exklusive jämförelsestörande poster, var 16,1 % och minskade både jämfört med förra året (20,3) och med föregående period (22,0), främst till följd av ett lägre resultat.

Rörelsekapitalet uppgick till 25,7 miljarder kronor och förblev stabilt jämfört med samma period föregående år (25,6) och ökade jämfört med föregående kvartal (24,9). Den sekventiella ökningen av lagervolymer om 1,1 miljarder kronor härrörde primärt från Sandvik Mining and Rock Technology, medan en mindre minskning noterades inom Sandvik Machining Solutions. Därutöver noterades en svag ökning till följd av förändrade valutakurser. Rörelsekapitalet i relation till intäkterna ökade till 27 % (24) för kvartalet.

Investeringar i materiella och immateriella tillgångar under första kvartalet uppgick till 0,7 miljarder kronor (0,8), vilket motsvarar 66 % av de planerade avskrivningarna. Investeringsnivån är säsongsmässigt högre under andra halvåret.

En fi nansiell nettokassa på 1,4 miljarder kronor redovisades, i jämförelse med en negativ nettokassa om -0,5 miljarder kronor i det föregående kvartalet och -4,4 miljarder kronor i samma period föregående år. Nettopensionsskulden ökade jämfört med samma period föregående år till 9,1 miljarder kronor (5,5), främst beroende på ändrade diskonteringsräntor. Nettoskulden uppgick till 11,1 miljarder kronor vid utgången av första kvartalet, och minskade jämfört med samma period föregående år från 13,2 miljarder kronor. Jämfört med föregående kvartal låg nettoskulden kvar på 11,1 miljarder kronor. Nettoskuldsättningsgraden sjönk jämfört med föregående år till 0,17 (0,21). Den räntebärande skulden med kort löptid uppgick till 19 % av den totala skulden.

Fritt kassafl öde från den löpande verksamheten minskade jämfört med samma period föregående år till 3,1 miljarder kronor (3,4). Kassafl öde från den löpande verksamheten uppgick till 2,8 miljarder kronor och minskade jämfört med samma period föregående år (2,9).

KASSAFLÖDE, MSEK	KV 1 2019	KV1 2020
EBITDA + poster som inte ingår i kassafl ödet*	5 815	4 505
Förändring av rörelsekapitalet	-1 577	-697
Capex**	-887	-680
FRITT KASSAFLÖDE LÖPANDE VERKSAMHETEN**	3 352	3 128

* Inklusive investeringar och försäljningar av hyresmaskiner om -94 miljoner SEK (-171) och

investeringar och försäljningar av materiella och immateriella tillgångar om -587 miljoner SEK (-716).

** Fritt kassafl öde från verksamheten före förvärv och avyttringar av bolag, fi nansnetto och betald skatt.

KASSAFLÖDE LÖPANDE VERKSAMHETEN

RÖRELSEKAPITAL

NETTOSKULD KONCERNEN

SANDVIK MINING AND ROCK TECHNOLOGY

ORDERINGÅNGEN FÖR UTRUSTNING

EFTERMARKNADSAFFÄR FÖRBLEV I STORT SETT STABIL

ÖKAD OSÄKERHET PÅ MARKNADEN

Den totala orderingången minskade organiskt med -8 % från den rekordhöga nivå som redovisades under föregående år. En ökad tveksamhet i kundernas beslutsfattarprocesser noterades mot slutet av kvartalet i takt med att coronasituationen förvärrades.

Nyckelposter som påverkade orderingång och intäkter jämfört med samma period föregående år:

• Totala order för utrustning minskade med en takt på närmare 20 %. Nedgången var främst märkbar inom divisionerna Mechanical Cutting och Crushing and Screening, som båda hade rekordhöga ordernivåer under samma period föregående år. Order gällande utrustning för underjordsgruvor minskade också något.
• Order inom eftermarknadsaff ären förblev i stort sett stabil jämfört med samma period föregående år.
• Eftermarknadsaff ären utgjorde 65 % av intäkterna, medan utrustningsverksamheten stod för 35 %.

Rörelseresultatet minskade med -9 % jämfört med samma period föregående år, främst till följd av den negativa påverkan från förändrade valutakurser, men också till följd av lägre organiska intäkter. Rörelsemarginalen minskade till 17,0 % (18,0).

Nyckelposter som påverkade rörelseresultat och rörelsemarginal:

• Besparingar om 100 miljoner kronor från tidigare meddelade besparingsåtgärder.
• Förändrade valutakurser påverkade rörelseresultatet negativt med -78 miljoner kronor, främst till följd av omvärderingen av poster i balansräkningen till ett värde om -180 miljoner kronor och påverkan från stora valutakursförändringar i mars.

TILLVÄXT NEGATIV UTVECKLING INOM

KV1	ORDERIN GÅNG	INTÄKTER
Pris/volym, %	-8	-5
Struktur, %	0	0
Valuta, %	1	1
TOTALT, %	-7	-3
Förändring jämfört med samma kvartal föregående år . Tabellen är multiplikativ, det vill säga de ingående eff ek terna ska multipliceras för att nå totaleff ekten.

Coronauppdatering

Under kvartalet påverkades produktionen bara i begränsad mån, och både leveranser och distribution fortgick som planerat. Huvuddelen av aff ärsområdets produktion är baserad i Europa. Med det sagt, så ökar osäkerheten på marknaden i takt med den globala spridningen av coronaviruset och både aff ärsområdets och kundernas verksamheter och värdekedjor kan komma att påverkas av säkerhetsåtgärder och lokala restriktioner. Både kortsiktiga temporära åtgärder och långsiktiga strukturella eff ektiviseringsåtgärder implementeras för att skydda lönsamheten.

ORDERINGÅNG OCH INTÄKTER

RÖRELSERESULTAT OCH AVKASTNING

FINANSIELL ÖVERSIKT, MSEK	KV1 2019	KV1 2020	FÖRÄNDR %	KV1-KV4 2019
Orderingång *	11 369	10 570	-8	44 379
Intäkter *	10 103	9 775	-5	44 777
Rörelseresultat	1 817	1 661	-9	8 602
% av intäkter	18,0	17,0		19,2
Justerat rörelseresultat 1)	1 817	1 661	-9	8 911
% av intäkter	18,0	17,0		19,9
Avkastning på sysselsatt kapital, % 2)	29,3	24,2		32,3
Antal anställda	14 531	14 236	-2	14 229

* Förändring i fast valuta för jämförbara enheter

1) Rörelseresultat justerat för jämförelsestörande poster om -309 miljoner kronor för helåret 2019 relaterat till eff ektiviseringsåtgärder och upplösning av reserv. 2) Kvartalet baserat på annualiserad kvartalssiff ra och helårssiff ran på snittet för fyra kvartal.

SANDVIK MACHINING SOLUTIONS

MARGINALPRESS TILL FÖLJD AV UNDERTÄCKNING AV FASTA KOSTNADER

ÖKAD OSÄKERHET I MARKNADEN OCH KRAFTIG NEDGÅNG I EFTER-FRÅGAN I SLUTET AV KVARTALET

Orderingången och intäkterna minskade jämfört med samma period föregående år, med en tilltagande negativ utveckling inom efterfrågan under sista veckan i mars när coronasituationen intensifi erades. En minskning noterades i samtliga större regioner och samtliga kundsegment under kvartalet.

Nyckelposter som påverkade orderingång och intäkter jämfört med samma period föregående år:

• De organiska intäkterna minskade med 11 % 12 % i samtliga av de tre större geografi ska regionerna. Värt att notera är att kundaktiviteten i Kina förbättrades mot slutet av kvartalet.
• Nedgången inom fordonssegmentet förstärktes under kvartalets gång när kunderna meddelade produktionsstopp till följd av coronasituationen. Mot slutet av perioden noterade samtliga större kundsegment nedgångar.
• Antalet arbetsdagar påverkade både order och intäkter positivt med cirka 1 %.

Justerat rörelseresultat uppgick till 2 054 miljoner kronor (2 654) och minskade med -23 % jämfört föregående år. Den justerade rörelsemarginalen minskade till 21,0 % (24,9).

Nyckelposter som påverkade rörelseresultat och rörelsemarginal:

• Undertäckning av fasta kostnader till följd av lägre produktionsvolymer som en följd av minskad kundaktivitet hade en negativ påverkan på justerad rörelsemarginal med -5,2 procentenheter jämfört med föregående år.
• En lägre produktionstakt för att sänka lagernivåerna påverkade den justerade rörelsemarginalen med -0,7 procentenheter jämfört med föregående år.
• Besparingar på 220 miljoner kronor hänförliga till tidigare off entliggjorda besparingsåtgärder.
• Kostnader om -364 miljoner kronor hänförliga till den off entliggjorda avsikten att stänga en produktionsanläggning i Tyskland för att stödja lönsamheten på lång sikt.
• Valutakursförändringarna hade en positiv påverkan på rörelseresultatet med +76 miljoner kronor jämfört med föregående år.

KV1	ORDER INGÅNG	INTÄKTER
Pris/volym, %	-12	-12
Struktur, %	1	1
Valuta, %	3	3
TOTALT, %	-9	-9

år . Tabellen är multiplikativ, det vill säga de ingående eff ekterna ska multipliceras för att nå totaleff ekten.

Coronauppdatering

Under januari och februari förblev produktionen opåverkad av coronasituationen, med undantag för ett längre stopp på en vecka i Kina. Även om det skedde en eskalering av den globala coronasituationen i mars ledde det bara till mindre störningar i aff ärsområdets produktion, som till största delen är Europabaserad. Leverans- och distributionskedjorna förblev i stort sett intakta under kvartalet. En kraftigare nedgång i efterfrågan märktes emellertid under den sista veckan i mars, när stora kundsegment påverkades av produktionsstopp. På kort sikt förväntar vi oss en låg aktivitetsnivå om den nuvarande coronasituationen håller i sig. Kortsiktiga temporära åtgärder och långsiktiga strukturella eff ektiviseringsåtgärder implementeras för att skydda lönsamheten.

ORDERINGÅNG OCH INTÄKTER

Kv 1 Kv 2 Kv 3 Kv 4 EBIT % (hittills i år) Rsyss (12 mån)

FINANSIELL ÖVERSIKT, MSEK	KV1 2019	KV1 2020	FÖRÄNDR %	KV1-KV4 2019
Orderingång *	11 105	10 124	-12	41 163
Intäkter *	10 679	9 766	-12	41 123
Rörelseresultat	2 654	1 690	-36	8 380
% av intäkter	24,9	17,3		20,4
Justerat rörelseresultat 1)	2 654	2 054	-23	9 310
% av intäkter	24,9	21,0		22,6
Avkastning på sysselsatt kapital, % 2)	34,1	20,6		25,9
Antal anställda	19 492	18 291	-6	18 453

* Förändring i fast valuta för jämförbara enheter. För defi nitioner se home.sandvik

1) Rörelseresultatet justerat för jämförelsestörande poster om -364 miljoner kronor i Kv 1 2020 (0) och -930 miljoner kronor för helåret 2019 för kostnader för eff ektiviseringsåtgärder. 2) Kvartalet baserat på annualiserad kvartalssiff ra och helårssiff rans på snittet för fyra kvartal.

YTTERLIGARE INFORMATION ERHÅLLES FRÅN SANDVIK INVESTOR RELATIONS 08 456 11 00 ELLER VIA HOME.SANDVIK 7

SANDVIK MATERIALS TECHNOLOGY

STORA ORDER MOTTAGNA

LÄGRE EFTERFRÅGAN I DEN KORTCYKLISKA VERKSAMHETEN

ÖKAD OSÄKERHET PÅ MARKNADEN

Den organiska orderingången minskade med -14 % jämfört med rekordhöga jämförelsetal i samma period föregående år. Exklusive påverkan från större order minskade orderingången med -9 %. Priserna på legeringar påverkade orderingången positivt med 1 % och intäkterna med 2 %.

Nyckelposter som påverkade orderingång och intäkter jämfört med samma period föregående år:

• Efterfrågan på det investeringsrelaterade rörerbjudandet förblev robust, även om osäkerheten på marknaden ökade i och med att oljepriserna kom under press. Stora order om totalt 660 miljoner kronor säkrades (1 000), hänförliga till energisegmentet.
• Efterfrågan minskade över hela skalan för standardiserade rör.
• Inom division Kanthal minskade efterfrågan både för värmematerial och värmesystem.
• Positiv utveckling inom division Strip.

Justerat rörelseresultat exklusive metallpriseff ekter uppgick till totalt 340 miljoner kronor (392), vilket ger en underliggande marginal på 9,0 % (10,4). Inklusive negativa metallpriseff ekter minskade det justerade rörelseresultatet till 139 miljoner kronor (307) och den justerade rörelsemarginalen minskade till 3,7 % (8,1).

Nyckelposter som påverkade rörelseresultat och rörelsemarginal:

• En positiv mix till följd av ökade leveranser och en förbättrad lönsamhet för avancerade rörprodukter motverkade den negativa påverkan från lägre volymer för standardiserade rör.
• Lägre lönsamhet i Kanthal till följd av lägre produktionsvolymer.
• Besparingar på 20 miljoner kronor från tidigare off entliggjorda besparingsåtgärder.
• Kostnader på -45 miljoner kronor hänförliga till den interna separationen av aff ärsområdet från övriga Sandvik.
• Valutakursförändringarna hade en svagt positiv påverkan om +4 miljoner kronor på rörelseresultatet.

• Förändrade metallpriser hade en negativ påverkan i kvartalet om -201 miljoner kronor (-85).

Coronauppdatering

Huvuddelen av tillverkningen är koncentrerad till Sverige, och produktionen under första kvartalet var i stort sett opåverkad av coronasituationen. Osäkerheten på marknaden ökar i takt med att både aff ärsområdets och kundernas verksamheter och värdekedjor kan komma att påverkas till följd av säkerhetsåtgärder och lokala restriktioner, om den nuvarande coronasituationen skulle hålla i sig. Kortsiktiga temporära åtgärder och långsiktiga strukturella eff ektiviseringsåtgärder implementeras för att skydda lönsamheten.

ORDERINGÅNG OCH INTÄKTER

RÖRELSERESULTAT OCH AVKASTNING

FINANSIELL ÖVERSIKT, MSEK	KV1 2019	KV1 2020	FÖRÄNDR %	KV1-KV4 2019
Orderingång *	4 930	4 365	-14	16 475
Intäkter *	3 773	3 782	-3	15 279
Rörelseresultat	307	94	-69	1 444
% av intäkter	8,1	2,5		9,4
Justerat rörelseresultat 1)	307	139	-55	1 787
% av intäkter	8,1	3,7		11,7
Avkastning på sysselsatt kapital, % 2)	9,6	2,8		11,0
Antal anställda	5 910	5 774	-2	5 726

* Förändring i fast valuta för jämförbara enheter.

1) Rörelseresultatet justerat för jämförelsestörande poster om -45 miljoner kronor i KV1 2020 (0) relaterat till separationskostnader. För helåret 2019 är det -343 miljoner kronor relaterat till eff ektiviseringsåtgärder.

2) Kvartalet baserat på annualiserad kvartalssiff ra och helåret på snittet för fyra kvartal

YTTERLIGARE INFORMATION ERHÅLLES FRÅN SANDVIK INVESTOR RELATIONS 08 456 11 00 ELLER VIA HOME.SANDVIK 8

OTHER OPERATIONS

Tidigt i mars slutfördes avyttringen av Sandvik Drilling and Completions (Varel), omfattande den del som är relaterad till olje- och gasindustrin. Sandvik förblir minoritetsägare med ett innehav om 30 % av bolaget och innehavet kommer att införlivas i Koncerngemensamt. Följaktligen kommer Other Operations från och med andra kvartalet 2020 inte att omfatta någon aktiv verksamhet.

Orderingång och intäkter om 297 miljoner kronor avser i sin helhet Varel. Den justerade rörelsemarginalen för Varel uppgick till 3,8 %. Rörelseresultatet för Other Operations påverkades av den aktiverade eff ekten från återföringen av den ackumulerade valutaomräkningen i Övrigt totalresultat om -526 miljoner kronor hänförligt till avyttringen av Varel. Avyttringen genererade ett positivt kassafl öde om 767 miljoner kronor. Valutakursförändringarna hade en i stort sett neutral påverkan på rörelseresultatet med cirka 1 miljon kronor.

FINANSIELL ÖVERSIKT, MSEK	KV1 2019	KV1 2020	FÖRÄNDR %	KV1-KV4 2019
Orderingång *	471	297	-5	2 059
Intäkter *	471	297	-5	2 059
Rörelseresultat	-45	-515	E/T	-4 263
% av intäkter	-9,5	E/T		-207,0
Justerat rörelseresultat 1)	-45	11	E/T	-140
% av intäkter	-9,5	3,8		-6,8
Avkastning på sysselsatt kapital, % 2)	-3,7	E/T		-100,1
Antal anställda	1 061	–	-100	1 081

* Förändring i fast valuta för jämförbara enheter.

1) Rörelseresultat justerat för jämförelsestörande poster om -526 miljoner kronor i KV1 2020 (0) relaterat till avyttringen av Varel. För helåret 2019 är det -4 123 miljoner kronor relaterat till nedskrivning av Varel.

2) Kvartalet baserat på annualiserad kvartalssiff ra och helåret på snittet för fyra kvartal.

E/T = ej tillämplig

HÅLLBARA AFFÄRER

ÖVERGÅNG TILL BIOBRÄNSLE INOM SANDVIK MATERIALS TECHNOLOGY GER EFFEKT

FÄRRE ANTAL OLYCKOR

INSTIFTANDE AV SIGRID GÖRANSSON MEDALJEN

För att ge en god transparans och möjliggöra den externa uppföljningen av utveckling mot hållbarhetsmålen har en kvartalsmässig uppdatering inletts.

Sandvik arbetar för att använda teknik och innovation för att driva övergången till mer hållbara aff ärer. Målet är att leda den här övergången inom vår bransch och vara en innovativ aff ärspartner för våra kunder genom att integrera hållbarheten i alla aspekter av verksamheten och skapa mervärde för alla parter.

Första kvartalet 2020

• Andelen återvunnet avfall uppgick till 62%, exklusive gruvan in Österrike och Sandvik Materials Technologys produktionsenhet i Sandviken, vilka tillsammans motsvarar 82% av totalt avfall. •
• Minskade koldioxidutsläpp till följd av minskad och fl yttad produktion. •
• Minskade koldioxidutsläpp till följd av förra årets övergång till biobränsle för fordon vid Sandvik Material Technologys anläggning i Sandviken. •
• Trots att antalet skador minskade förblev olycksfallsfrekvensen i stort sett oförändrad då även antalet arbetstimmar minskade. •
• Minskad andel kvinnliga chefer drivet framförallt av verksamhetsneddragningar. •

En av kvartalets höjdpunkter

En av faktorerna som kommer att göra det möjligt för oss att nå våra mål för hållbara aff ärer är en ny hållbarhetsutmärkelse som kommer att delas ut en gång om året för att lyfta fram de bästa innovationerna inom Sandvik: Sandvik Sustainability Award in Memory of Sigrid Göransson.

Sigrid Göransson föddes 1872 i Sandviken och var sondotter till Göran Fredrik Göransson, Sandviks grundare, och dotter till Anders Henrik Göransson, VD för Sandvik. Hon började på ett tidigt stadium följa med sin far under inspektionerna av järnbruket och arbetarnas bostäder, och fi ck inblick i arbetarnas levnads- och arbetsvillkor. Sigrid utsågs till medlem av företagets ledningsgrupp och inspektör av företagets sociala institutioner. Hon fi ck Sandvik att lägga fokus på sociala villkor under en tid då det var mycket ovanligt.

Hållbarhetsutmärkelsen till hennes minne kommer att gå till en medarbetare eller en grupp medarbetare som juryn anser har gjort ett bidrag i form av en betydelsefull och innovativ lösning – en lösning med mätbar och varaktig påverkan på den miljömässiga, ekonomiska eller sociala hållbarheten på Sandvik eller i lokalsamhällena.

HÅLLBARHETSÖVERSIKT KV1 2019 KV1 2020 FÖRÄNDR % KV1-KV4 2019 Cirkularitet Totalt avfall, tusen ton* 63 62 -0 333 Cirkularitet Återvunnet avfall, % av totalen 24 17 -32 19 Klimat Total CO2, tusen ton* 91 81 -10 333 Människor Olycksfallsfrekvens - registrerbara olyckor, R12M frekvens / miljon arbetstimmar 3,7 3,8 +2 3,9 Människor Olycksfallsfrekvens - frånvaroolyckor, R12M frekvens / miljon arbetstimmar 1,6 1,5 -7 1,6 Fair play Andel kvinnliga chefer, % 17,8 17,9 +1 18,2

* Perioden är december 2019 till februari 2020

För defi nitioner se home.sandvik

CIRKULARITET - AVFALL

KLIMAT - KOLDIOXIDAVTRYCK

MÄNNISKOR - OLYCKSFALLSFREKVENS

MODERBOLAGET

Moderbolagets intäkter efter de första tre månaderna 2020 uppgick till 3 014 miljoner kronor (5 414) och rörelseresultatet var 1 501 miljoner kronor (610). Resultat från andelar i koncernföretag avser huvudsakligen utdelningar, koncernbidrag från dessa och förlust hänförlig till den interna separationen av Sandvik Materials Technology från kommissionärsstrukturen

och uppgick för det första kvartalet till -1 753 miljoner kronor (451). Räntebärande skulder minus likvida medel och räntebärande tillgångar uppgick till 8 126 miljoner kronor (12 831). Investeringar i anläggningstillgångar uppgick till 71 miljoner kronor (177).

FÖRVÄRV OCH AVYTTRINGAR

FÖRVÄRV UNDER DE SENASTE 12 MÅNADERNA

	FÖRETAG/ENHET	TIDPUNKT	FÖRSÄLJNING	ANTAL ANSTÄLLDA
2019
Sandvik Machining Solutions	OSK	10 april 2019	120 MSEK under 2017	90
Sandvik Mining and Rock Technology	Newtrax	17 juni 2019	26 MCAD under 2018	120
Sandvik Machining Solutions	Beam IT, 30% andel	12 juli 2019	70 MSEK under 2018	38
Sandvik Materials Technology	Thermaltek	31 december 2019	13 MUSD under 2019	30
Sandvik Machining Solutions	Melin Tool Company	31 december 2019	22 MUSD under 2019	100
2020
Sandvik Materials Technology	Summerill Tube Corporation	14 januari 2020	100 MSEK under 2018	45

	Köpeskilling på skuldfri basis	Preliminär goodwill och övriga immateriella tillgångar
Förvärv 2020	90 miljoner kronor	0 miljoner kronor

AVYTTRINGAR UNDER DE SENASTE 12 MÅNADERNA

	FÖRETAG/ENHET	TIDPUNKT	FÖRSÄLJNING	ANTAL ANSTÄLLDA
2020
Other Operations	Sandvik Drilling & Completions (Varel) *	12 mars 2020	2 100 MSEK under 2019	1,100

* Sandvik avyttrade 70 % av Varel och kvarstår som minoritetsägare till 30 % av bolaget.

VÄSENTLIGA HÄNDELSER

UNDER FÖRSTA KVARTALET

• Den 20 januari meddelade Sandvik Machining Solutions sitt beslut att undersöka villkoren för en stängning av en produktionsanläggning i Tyskland. Stängningen förväntas slutföras i mitten av 2021, med totala besparingar på cirka 110 miljoner kronor. Kostnader hänförliga till omstruktureringen, uppgående till -364 miljoner kronor påverkade Sandvik Machining Solutions rörelseresultat under första kvartalet 2020, där huvuddelen påverkar det framtida kassafl ödet.

• Den 1 februari tillträdde Stefan Widing som VD och koncernchef för Sandvik.

• Den 12 mars slutfördes avyttringen av Sandvik Drilling and Completions (Varel).

• Den 26 mars meddelade Sandvik kostnadsbesparingar för att dämpa framtida eff ekter på verksamheten till följd av den snabba spridningen av coronaviruset. Temporära, kortsiktiga åtgärder, främst hänförliga till arbetstidsförkortning, kommer att ge besparingar på cirka 1,5 miljarder kronor under 2020. Arbetstidsförkortningar kommer att innebära en tillfällig negativ påverkan på lönenivån för många anställda. Medlemmarna i Sandviks koncernledning har därför beslutat att sänka sina löner med 10 procent under denna period.

Därutöver har långsiktiga strukturella åtgärder vidtagits som omfattar kostnader om cirka 1,4 miljarder kronor, redovisade som jämförelsestörande poster i rörelseresultatet för andra kvartalet 2020, där huvuddelen påverkar kassafl ödet. Besparingar på cirka 0,9 miljarder kronor från dessa långsiktiga strukturella åtgärder kommer att ge fullt utslag på årsbasis i slutet av 2021.

EFTER FÖRSTA KVARTALET

• Den 7 april meddelade Sandviks styrelse beslutet att dra tillbaka det tidigare utdelningsförslaget och istället föreslå att årsstämman den 28 april fattar beslut om att ingen utdelning betalas ut för 2019. När marknaden har stabiliserats och företagets fi nansiella ställning så medger är det styrelsens avsikt att åter utvärdera situationen. Det ursprungliga förslaget för utdelning var 4,50 kronor per aktie.

VÄGLEDNING

Vägledningen avser kvarvarande verksamheter. Sandvik tillhandahåller ingen marknadsprognos eller resultatprognos. Vägledning för vissa icke operativa nyckeltal som kan vara användbara för att uppskatta det fi nansiella resultatet återfi nns i tabellen nedan:

KASSAFLÖDESPÅVERKANDE INVESTERINGAR	Uppskattas till <4 miljarder kronor för 2020 (tidigare vägledning: cirka 4 miljarder kronor)
VALUTAEFFEKTER	Baserat på valutakurserna i slutet av mars 2020 uppskattas transaktion och omräkningseff ekter att ha en påverkan om cirka +100 miljoner kronor på rörelseresultatet för det andra kvartalet 2020, jämfört med samma kvartal förra året
METALLPRISEFFEKTER	Baserat på valutakurser, lagernivåer och metallpriser i slutet av mars 2020 uppskattas en påverkan om cirka -150 miljoner kronor på rörelseresultatet i Sandvik Materials Technology för det andra kvartalet 2020
RÄNTENETTO	Uppskattas till cirka -0,5 miljard kronor för 2020
SKATTESATS, NORMALISERAD	Uppskattas till 23 % - 25 % för 2020

REDOVISNINGSPRINCIPER

Denna delårsrapport har upprättats enligt IFRS med tillämpning av IAS 34 Delårsrapportering. Samma redovisningsprinciper och beräkningsgrunder som i den senaste årsredovisningen har tillämpats med undantag för nya och omarbetade standarder och tolkningar som trädde i kraft den 1 januari 2020.

Delårsrapporten för moderbolaget har upprättats i enlighet med årsredovisningslagen och lagen om värdepappersmarknaden, vilket är i enlighet med bestämmelserna i RFR 2 Redovisning för juridiska personer, som har utfärdats av Rådet för fi nansiell rapportering.

IASB har publicerat tillägg till standarder eff ektiva från 1 januari 2020 eller senare. Dessa tillägg har inte haft någon väsentliga påverkan på Sandviks fi nansiella rapporter.

IBOR-övergången

Där säkringsredovisning av ränta tillämpas exponeras Sandvik för STIBOR-referensräntan för säkrade instrument tillsammans med deras säkringsinstrument. Förändringen av referensräntan till följd av den kommande IBOR-övergången kommer, när den genomförs, att påverka framtida kassafl öden på ränteintäkter och räntekostnader, men Sandvik räknar med fortsatt säkringseff ektivitet på 100% och ingen nettoräntepåverkan. Det nominella värdet på utestående exponeringar är 1,5 miljarder

SEK. Sandvik kommer att fortsätta att övervaka eventuella förändringar i STIBOR som referensränta och tillsammans med motparter uppdatera relevanta fi nansiella kontrakt när dessa inträff ar.

Jämförelsestörande poster

För jämförbarhet rapporterar Sandvik ett justerat röreleseresultat. Resultatet är justerat för större förvärv och avyttringar, omstruktureringsåtgärder och nedskrivningar.

Förlust av kontroll av ett helägt dotterbolag med bibehållet ägarintresse

När koncernen avyttrar en betydande del av sitt intresse och därför förlorar kontrollen över ett dotterbolag, ingår inte längre dotterbolaget i koncernens konsolidering. Om det kvarvarande innehavet i företaget uppfyller kriterierna för att vara intresseföretag redovisas det till verkligt värde vid avyttringstidpunkten och andelen redovisas därefter enligt kapitalandelsmetoden. Vinsten eller förlusten av transaktionen är skillnaden mellan verkligt värde på erhållen ersättning samt verkligt värde på kvarvarande intresse och redovisat värde på det tidigare dotterbolagets nettotillgångar (inklusive eventuell relaterad goodwill) och redovisas i resultaträkningen. Varje del av vinsten eller förlusten som hänför sig till omvärderingen av kvarvarande intresse värderas till verkligt värde och redovisas separat.

TRANSAKTIONER MED NÄRSTÅENDE

Några transaktioner mellan Sandvik och närstående som väsentligen påverkat företagets ställning och resultat har inte ägt rum.

RISKBESKRIVNING

Som en global koncern med stor geografi sk spridning är Sandvik exponerad för ett antal strategiska, aff ärsmässiga och fi nansiella risker. Strategisk risk inom Sandvik defi nieras som framväxande risker som påverkar verksamheten på lång sikt, såsom förändringar i industrin, tekniska förändringar och makroekonomisk utveckling. Aff ärsmässiga risker kan delas in i operativa, hållbarhetsrelaterade, regelefterlevnadsrisker samt juridiska och kommersiella risker. De fi nansiella riskerna inkluderar valutarisker, ränterisker, råvaruprisrisker, skatterisker med mer.

Dessa riskområden kan alla påverka aff ären negativt både på lång och kort sikt, men skapar ofta även aff ärsmöjligheter om man kan hantera dem väl. Riskhanteringen inom Sandvik börjar med en bedömning i operativa ledningsgrupper där de väsentliga riskerna för verksamheten identifi eras, följt av en bedömning av sannolikheten för att riskerna kommer materialiseras och deras potentiella påverkan på koncernen. När de materiella riskerna har identifi erats och utvärderats beslutas de om aktiviteter för att eliminera eller minska riskerna. För en mer detaljerad beskrivning av Sandvik analys av risker och riskuniversum, se Årsredovisning 2019.

KV1 SANDVIK DELÅRSRAPPORT 2020

FINANSIELLA RAPPORTER I SAMMANDRAG

KONCERNEN

RESULTATRÄKNING

MSEK	KV 1 2019	KV 1 2020	FÖRÄNDR %	KV1-KV4 2019
Kvarvarande verksamhet
Intäkter	25 025	23 620	-6	103 238
Kostnad för sålda varor	-14 574	-14 434	-1	-61 662
Bruttoresultat	10 451	9 186	-12	41 576
% av intäkter	41,8	38,9		40,3
Försäljningskostnader	-3 419	-3 199	-6	-14 946
Administrationskostnader	-1 626	-1 593	-2	-6 643
FoU-kostnader	-903	-915	1	-3 674
Övriga rörelseintäkter och rörelsekostnader	64	-717	E/T	-2 926
Rörelseresultat	4 567	2 762	-40	13 386
% av intäkter	18,3	11,7		13,0
Finansiella intäkter	137	104	-24	492
Finansiella kostnader	-515	-520	1	-1 729
Finansnetto	-378	-416	10	-1 237
Resultat efter fi nansiella poster	4 189	2 346	-44	12 150
% av intäkter	16,7	9,9		11,8
Skatt	-1 048	-511	-51	-3 421
Periodens resultat, kvarvarande verksamhet	3 141	1 835	-42	8 728
% av intäkter	12,6	7,8		8,5
Avvecklad verksamhet
Intäkter	155	2	-98	295
Rörelseresultat	-43	-12	-73	-204
Resultat efter fi nansiella poster	-44	-12	-73	-205
Periodens resultat, avvecklad verksamhet	-44	-12	-73	-205
Koncernen totalt
Intäkter	25 180	23 623	-6	103 533
Rörelseresultat	4 524	2 750	-39	13 182
Resultat efter fi nansiella poster	4 145	2 334	-44	11 945
Periodens resultat, koncernen totalt	3 097	1 823	-41	8 523
ÖVRIGT TOTALRESULTAT
Poster som inte omklassifi ceras till årets resultat
Aktuariella vinster/förluster hänförliga till förmånsbestämda
pensionsplaner	349	-1 518		-1 638
Skatt hänförlig till poster som inte omklassifi ceras	-78	332		323
	271	-1 185		-1 315
Poster som kommer att omklassifi ceras till årets resultat
Periodens omräkningsdiff erenser	1 713	2 062		1 880
Kassafl ödessäkringar	0	1		20
Skatt hänförlig till poster som kan komma att omklassifi ceras	0	0		0
	1 713	2 063		1 900
Övrigt totalresultat	1 984	878		585
Periodens totalresultat	5 081	2 701		9 108
Periodens resultat hänförligt till
Moderbolagets aktieägare	3 096	1 829		8 539
Innehav utan bestämmande infl ytande	1	-6		-16
Periodens totalresultat hänförligt till
Moderbolagets aktieägare	5 080	2 706		9 124
Innehav utan bestämmande infl ytande	1	-6		-16
Resultat per aktie, SEK
Kvarvarande verksamhet före utspädning	2,50	1,47	-41	6,97
Kvarvarande verksamhet efter utspädning	2,50	1,46	-42	6,96
Koncernen totalt före utspädning	2,47	1,46	-41	6,81
Koncernen totalt efter utspädning	2,46	1,46	-41	6,79
E/T = ej tillämplig För defi nitioner se home.sandvik

KONCERNEN

BALANSRÄKNING KVARVARANDE OCH AVVECKLAD VERKSAMHET

MSEK	31 DEC 2019	31 MAR 2019	31 MAR 2020
Immateriella anläggningstillgångar	20 074	23 243	20 791
Materiella anläggningstillgångar	25 643	25 648	26 086
Nyttjanderättstillgångar	3 172	3 305	3 336
Finansiella anläggningstillgångar	6 562	5 891	7 514
Varulager	24 243	26 257	26 392
Kontraktstillgångar	77	90	123
Kortfristiga fordringar	21 885	23 363	22 409
Likvida medel	16 9531)	19 845	17 469
Tillgångar som innehas för försäljning	1 815	635	195
Summa tillgångar	120 423	128 277	124 317
Eget kapital	61 858	63 220	64 579
Långfristiga räntebärande skulder	25 383	28 176	25 153
Långfristiga icke räntebärande skulder	3 790	4 333	3 871
Kortfristiga räntebärande skulder	3 026	5 330	3 802
Kortfristiga icke räntebärande skulder	25 486	26 652	26 641
Skulder som innehas för försäljning	880	566	270
Summa eget kapital och skulder	120 423	128 277	124 317
Koncernen
Rörelsekapital 2)	25 027	25 867	25 774
Lån	17434	24 199	16 056
Innehav utan bestämmande infl ytande	14	40	17

1) Inkluderar ej tillgångar till försäljning om 34 miljoner SEK.

2) Summan av lager, kundfordringar och leverantörsskulder samt övriga kortfristiga icke räntebärande fordringar och skulder exklusive skattefordringar och -skulder.

NETTOSKULD

MSEK	31 DEC 2019	31 MAR 2019	31 MAR 2020
Räntebärande skulder exklusive pensionsskuld	20 770	27 581	19 492
Nettopensionsskuld	7 348	5 495	9 109
Likvida medel	-16 987	-19 845	-17 469
Nettoskuld	11 131	13 231	11 131
Nettoskuldsättningsgrad	0,18	0,21	0,17

FÖRÄNDRING AV EGET KAPITAL

MSEK	EGET KAPITAL HÄNFÖRLIGT TILL MODERBOLAGETS AKTIEÄGARE	INNEHAV UTAN BESTÄMMANDE INFLYTANDE	TOTALT EGET KAPITAL
Ingående eget kapital, 1 januari 2019	58 120	42	58 162
Förändring av innehav utan bestämmande
infl ytande	3	-3	0
Periodens totalresultat	9 124	-16	9 108
Personaloptionsprogram	-72	–	-72
Utdelning	-5 331	–9	-5 340
Utgående eget kapital, 31 december 2019	61 844	14	61 858
Ingående eget kapital, 1 januari 2020	61 844	14	61 858
Förändring av innehav utan bestämmande infl ytande	-7	7	0
Periodens totalresultat	2 706	-6	2 701
Personaloptionsprogram	20	–	20
Utgående eget kapital, 31 mars 2020	64 562	17	64 579

För defi nitioner se home.sandvik

KONCERNEN

KASSAFLÖDE

MSEK	KV1 2019	KV1 2020	KV1-KV4 2019
Kvarvarande verksamhet
Den löpande verksamheten
Resultat efter fi nansiella intäkter och kostnader	4 189	2 346	12 150
Återläggning av av- och nedskrivningar	1 415	1 470	10 067
Justering för poster som inte ingår i kassafl ödet, etc.	-144	816	499
Betald skatt	-769	-1 027	-3 598
Kassafl öde från löpande verksamhet före förändringar i rörelsekapital	4 690	3 605	19 119
Förändring i rörelsekapital
Förändring av lager	-1 182	-1 130	400
Förändring av rörelsefordringar	-1 241	-1 223	873
Förändring av rörelseskulder	847	1 656	-1 821
Kassafl öde från förändring i rörelsekapital	-1 577	-697	-548
Investeringar i hyresmaskiner	-209	-129	-911
Försäljning av hyresmaskiner	38	35	147
Kassafl öde från den löpande verksamheten	2 943	2 815	17 807
Investeringsverksamheten
Förvärv av verksamheter och aktier	-614	-90	-1 870
Försäljning av verksamheter och aktier	7	767	95
Investeringar i materiella tillgångar	-670	-597	-3 472
Försäljning av materiella tillgångar	58	125	386
Investeringar i immateriella tillgångar	-126	-114	-664
Försäljning av immateriella tillgångar	22	0	42
Övriga investeringar, netto	0	-1	-16
Kassafl öde från investeringsverksamheten	-1 322	90	-5 500
Kassafl öde efter investeringar	1 620	2 905	12 307
Finansieringsverksamheten
Förändring av räntebärande skulder	94	-2 372	-8 016
Utbetald utdelning	–	–	-5 340
Kassafl öde från fi nansieringsverksamheten	94	-2 372	-13 356
Totalt kassafl öde från kvarvarande verksamhet	1 714	533	-1 050
Avvecklad verksamhet
Kassafl öde från avvecklad verksamhet	-55	-6	-138
Periodens kassafl öde, koncernen	1 659	526	-1 188
Likvida medel vid periodens början	18 089	16 987	18 089
Kursdiff erens i likvida medel	98	-44	86
Likvida medel vid periodens slut	19 845	17 469	16 9871)
Avvecklad verksamhet
Kassafl öde från den löpande verksamheten	-56	-7	-152
Kassafl öde från investeringsverksamheten	0	1	16
Kassafl öde från fi nansieringssverksamheten	1	0	-2
Kassafl öde från avvecklad verksamhet	-55	-6	-138
Koncernen totalt
Kassafl öde från den löpande verksamheten	2 886	2 808	17 654
Kassafl öde från investeringsverksamheten	-1 322	90	-5 484
Kassafl öde från fi nansieringsverksamheten	94	-2 372	-13 358
Kassafl öde från koncernen	1 659	526	-1 188

1) Inklusive tillgångar till försäljning om 34 miljoner SEK.

För defi nitioner se home.sandvik

MODERBOLAGET

RESULTATRÄKNING

MSEK	KV1 2019	KV1 2020
Intäkter	5 414	3 014
Kostnad sålda varor	-3 228	-349
Bruttoresultat	2 186	2 665
Försäljningskostnader	-294	-272
Administrationskostnader	-633	-463
FoU-kostnader	-389	-321
Övriga rörelseintäkter och rörelsekostnader	-260	-108
Rörelseresultat	610	1 501
Intäkter/kostnader från andelar i koncernföretag	451	-1 753
Ränteintäkter/kostnader och liknande resultatposter	-107	-40
Resultat efter fi nansiella poster	954	-292
Avsättningar	-206	2 161
Skatt	386	-338
Periodens resultat	1 134	1 531

BALANSRÄKNING

MSEK	31 DEC 2019	31 MAR 2019	31 MAR 2020
Immateriella anläggningstillgångar	85	107	66
Materiella anläggningstillgångar	7 089	7 009	3 232
Finansiella anläggningstillgångar	54 338	43 856	53 992
Varulager	3 229	3 150	830
Kortfristiga fordringar	12 056	6 786	4 338
Likvida medel	–	–	274
Summa tillgångar	76 797	60 908	62 732
Eget kapital	34 565	26 013	36 116
Obeskattade reserver	3 222	3 346	1 061
Avsättningar	770	596	593
Långfristiga räntebärande skulder	15 124	15 097	13 079
Långfristiga icke räntebärande skulder	245	236	137
Kortfristiga räntebärande skulder	15 238	9 547	7 532
Kortfristiga icke räntebärande skulder	7 633	6 073	4 214
Summa eget kapital och skulder	76 797	60 908	62 732
Räntebärande skulder och avsättningar minus likvida medel och räntebärande tillgångar	15 601	12 831	8 126
Investeringar i anläggningstillgångar	976	177	71

För defi nitioner se home.sandvik

MARKNADSÖVERSIKT, KONCERNEN

ORDERINGÅNG PER MARKNADSOMRÅDE

		FÖRÄNDR *		ANDEL
MSEK	KV1 2020	%	% 1)	%
KONCERNEN
Europa	9 587	-14	-15	38
Nordamerika	5 734	-14	-9	23
Sydamerika	1 321	-4	-4	5
Afrika/Mellanöstern	2 271	-8	-8	9
Asien	4 843	-6	-6	19
Australien	1 600	0	0	6
Kvarvarande verksamhet 2)	25 356	-11	-10	100
Avvecklad verksamhet	0	-100	-100
Totalt koncernen	25 356	-11	-10
SANDVIK MINING AND ROCK TECHNOLOGY
Europa	1 485	-25	-25	14
Nordamerika	2 356	-3	-3	22
Sydamerika	945	-16	-16	9
Afrika/Mellanöstern	2 022	-9	-9	19
Asien	2 249	-1	-1	21
Australien	1 515	-0	-0	14
Totalt	10 570	-8	-8	100
SANDVIK MACHINING SOLUTIONS
Europa	5 515	-12	-12	54
Nordamerika	2 334	-14	-14	23
Sydamerika	173	-5	-5	2
Afrika/Mellanöstern	91	8	8	1
Asien	1 949	-10	-10	19
Australien	62	-0	-0	1
Totalt	10 124	-12	-12	100
SANDVIK MATERIALS TECHNOLOGY
Europa	2 545	-13	-17	58
Nordamerika	928	-34	-6	21
Sydamerika	196	281	281	4
Afrika/Mellanöstern	48	-9	-9	1
Asien	629	-7	-7	14
Australien	19	22	22	0
Totalt	4 365	-14	-9	100

1) Exklusive större order, vilket defi nieras som över 400 miljoner kronor för Sandvik Mining and Rock Technology och över 200 miljoner kronor för Sandvik Materials Technology.

2) Inklusive orderingång avseende utrustning för uthyrning i KV1 om 175 miljoner kronor enligt IFRS 16.

E/T = Ej tillämplig

* Förändringar mot föregående år i fast valuta för jämförbara enheter.

INTÄKTER PER MARKNADSOMRÅDE

		FÖRÄNDR *	ANDEL
MSEK	KV1 2020	%	%
KONCERNEN
Europa	8 729	-13	37
Nordamerika	5 628	-6	24
Sydamerika	1 157	2	5
Afrika/Mellanöstern	2 081	-2	9
Asien	4 291	-12	18
Australien	1 735	30	7
Kvarvarande verksamhet 1)	23 620	-7	100
Avvecklad verksamhet	2	-99
Totalt koncernen	23 623	-8
SANDVIK MINING AND ROCK TECHNOLOGY
Europa	1 503	-13	15
Nordamerika	1 998	-14	20
Sydamerika	898	0	9
Afrika/Mellanöstern	1 816	-1	19
Asien	1 905	-14	19
Australien	1 656	32	17
Totalt	9 775	-5	100
SANDVIK MACHINING SOLUTIONS
Europa	5 303	-12	54
Nordamerika	2 300	-12	24
Sydamerika	188	-0	2
Afrika/Mellanöstern	86	-6	1
Asien	1 831	-11	19
Australien	60	-8	1
Totalt	9 766	-12	100
SANDVIK MATERIALS TECHNOLOGY
Europa	1 881	-15	50
Nordamerika	1 215	34	32
Sydamerika	64	80	2
Afrika/Mellanöstern	69	-9	2
Asien	538	-13	14
Australien	15	12	0
Totalt	3 782	-3	100

* Förändringar mot föregående år i fast valuta för jämförbara enheter.

1) Inklusive intäkter avseende utrustning för uthyrning i KV1 om 241 miljoner kronor enligt IFRS 16.

KONCERNEN

ORDERINGÅNG PER AFFÄRSOMRÅDE

MSEK	KV1 2019	KV2 2019	KV3 2019	KV4 2019	KV1-KV4 2019	KV1 2020	%	FÖRÄNDR %*
Sandvik Mining and Rock Technology	11 369	11 318	11 006	10 685	44 379	10 570	-7	-8
Sandvik Machining Solutions	11 105	10 629	9 609	9 820	41 163	10 124	-9	-12
Sandvik Materials Technology	4 930	3 535	3 867	4 144	16 475	4 365	-11	-14
Other Operations	471	549	510	529	2 059	297	-37	-5
Kvarvarande verksamhet	27 873	26 031	24 992	25 179	104 075	25 356	-9	-11
Avvecklad verksamhet	39	27	5	1	71	0	E/T	E/T
Koncernen 1)	27 912	26 058	24 997	25 179	104 147	25 356	-9	-11

INTÄKTER PER AFFÄRSOMRÅDE

	KV1	KV2	KV3	KV4	KV1-KV4	KV1		FÖRÄNDR
MSEK	2019	2019	2019	2019	2019	2020	%	% *
Sandvik Mining and Rock Technology	10 103	11 233	11 244	12 197	44 777	9 775	-3	-5
Sandvik Machining Solutions	10 679	10 674	9 927	9 844	41 123	9 766	-9	-12
Sandvik Materials Technology	3 773	4 011	3 482	4 013	15 279	3 782	0	-3
Other Operations	471	549	510	529	2 059	297	-37	-5
Kvarvarande verksamhet	25 025	26 467	25 163	26 583	103 238	23 620	-6	-7
Avvecklad verksamhet	155	100	25	15	295	2	-98	E/T
Koncernen 1)	25 180	26 567	25 188	26 598	103 533	23 623	-6	-8

RÖRELSERESULTAT PER AFFÄRSOMRÅDE

MSEK	KV1 2019	KV2 2019	KV3 2019	KV4 2019	KV1-KV4 2019	KV1 2020	FÖRÄNDR %
Sandvik Mining and Rock Technology	1 817	2 126	2 014	2 645	8 602	1 661	-9
Sandvik Machining Solutions	2 654	2 483	1 244	2 000	8 380	1 690	-36
Sandvik Materials Technology	307	585	-52	604	1 444	94	-69
Other Operations	-45	85	-8	-4 295	-4 263	-515	E/T
Koncerngemensamt	-166	-200	-202	-209	-776	-168	1
Kvarvarande verksamhet	4 567	5 078	2 996	744	13 386	2 762	-40
Avvecklad verksamhet	-43	-67	-33	-61	-204	-12	-73
Koncernen 1)	4 524	5 012	2 963	684	13 182	2 750	-39

RÖRELSEMARGINAL PER AFFÄRSOMRÅDE

%	KV1 2019	KV2 2019	KV3 2019	KV4 2019	KV1-KV4 2019	KV1 2020
Sandvik Mining and Rock Technology	18,0	18,9	17,9	21,7	19,2	17,0
Sandvik Machining Solutions	24,9	23,3	12,5	20,3	20,4	17,3
Sandvik Materials Technology	8,1	14,6	-1,5	15,0	9,4	2,5
Other Operations	-9,5	15,4	-1,6	E/T	E/T	E/T
Kvarvarande verksamhet	18,3	19,2	11,9	2,8	13,0	11,7
Avvecklad verksamhet	-28,1	-66,6	E/T	E/T	-69,1	E/T
Koncernen 1)	18,0	18,9	11,8	2,6	12,7	11,6

* Förändring mot föregående år i fast valuta för jämförbara enheter.

1) Interna transaktioner hade försumbar eff ekt på aff ärsområdets resultat.

E/T = ej tillämplig

KONCERNEN

JUSTERAT RÖRELSERESULTAT PER AFFÄRSOMRÅDE

MSEK	KV1 2019	KV2 2019	KV3 2019	KV4 2019	KV1-KV4 2019	KV1 2020	FÖRÄNDR %
Sandvik Mining and Rock Technology	1 817	2 126	2 338	2 630	8 911	1 661	-9
Sandvik Machining Solutions	2 654	2 483	2 173	2 000	9 310	2 054	-23
Sandvik Materials Technology	307	585	236	659	1 787	139	-55
Other Operations	-45	-26	-8	-62	-140	11	-125
Koncerngemensamt	-166	-200	-122	-161	-649	-138	-17
Kvarvarande verksamhet	4 567	4 968	4 617	5 066	19 219	3 728	-18
Avvecklad verksamhet	-43	-67	-33	-61	-204	-12	-73
Koncernen 1)	4 524	4 901	4 584	5 005	19 015	3 716	-18

JUSTERAD RÖRELSEMARGINAL PER AFFÄRSOMRÅDE

%	KV1 2019	KV2 2019	KV3 2019	KV4 2019	KV1-KV4 2019	KV1 2020
Sandvik Mining and Rock Technology	18,0	18,9	20,8	21,6	19,9	17,0
Sandvik Machining Solutions	24,9	23,3	21,9	20,3	22,6	21,0
Sandvik Materials Technology	8,1	14,6	6,8	16,4	11,7	3,7
Other Operations	-9,5	-4,7	-1,6	-11,6	-6,8	3,8
Kvarvarande verksamhet	18,3	18,8	18,3	19,1	18,6	15,8
Avvecklad verksamhet	-28,1	-66,6	E/T	E/T	-69,1	E/T
Koncernen 1)	18,0	18,4	18,2	18,8	18,4	15,7

JÄMFÖRELSESTÖRANDE POSTER

MSEK	KV1 2019	KV2 2019	KV3 2019	KV4 2019	KV1-KV4 2019	KV1 2020
Sandvik Mining and Rock Technology	0	0	-323	14	-309	0
Sandvik Machining Solutions	0	0	-930	-0	-930	-364
Sandvik Materials Technology	0	0	-288	-56	-343	-45
Other Operations	0	110	0	-4 233	-4 123	-526
Group activities	0	0	-80	-47	-127	-30
Kvarvarande verksamhet	0	110	-1 621	-4 322	-5 832	-965
Avvecklad verksamhet	0	0	0	0	0	0
Koncernen	0	110	-1 621	-4 322	-5 832	-965

1) Interna transaktioner hade försumbar eff ekt på aff ärsområdets resultat. E/T = ej tillämplig

KV2 2019 - Other Operations rapporterade jämförelsestörande poster om 110 miljoner kronor relaterat till en slutlig justering av köpeskillingen för Hyperion.

KV3 2019 - Sandvik rapporterade jämförelsestörande poster om -1 621 miljoner kronor hänförligt till kostnadsåtgärder för att motverka eff ekterna från en lägre efterfrågan så väl som för att optimera eff ektiviteten (-1 571) samt kostnader relaterade till den interna separationen av Sandvik Materials Technology (-50). Alla aff ärsområden off entliggjorde kostnadsåtgärder.

KV4 2019 - Sandvik rapporterade jämförelsestörande poster om totalt -4 322 miljoner kronor. Dessa utgörs av -4 233 miljoner kronor hänförligt till nedskrivningen driven av försäljningen av Sandvik Drilling and Completions, av vilket -3 966 miljoner kronor påverkade rörelseresultatet och +267 miljoner kronor var en positiv skatteeff ekt. Ytterligare -103 miljoner kronor i separationskostnader, av vilka

-56 miljoner kronor påverkade Sandvik Materials Technology and -47 miljoner kronor bokades i Koncerngemensamt. Sandvik Mining and Rock Technology påverkades om +14 miljoner kronor till följd av en upplösning av en tidigare reservering.

KV1 2020 - Sandvik rapporterade jämförelsestörande poster om totalt -965 miljoner kronor, omfattande kostnader på -364 miljoner kronor i Sandvik Machining Solutions hänförligt till stängningen av en produktionsanläggning i Tyskland. I Other Operations rapporterades en negativ påverkan om -526 miljoner kronor hänförligt till realiserad reversering av ackumulerade valutaomräkningseff ekter inom Övrigt Totalresultat till följd av avyttringen av Varel. Kostnader om ytterligare -75 miljoner kronor hänförligt till den interna separationen av Sandvik Materials Technology från Sandvik, varav -45 miljoner kronor bokades i Sandvik Materials Technology och -30 miljoner kronor i koncerngemensamt.

NYCKELTAL

Kvarvarande verksamhet	KV1 2019	KV1 2020	KV1-KV4 2019
Skattesats, %	25,0	21,8	28,2
Avkastning på sysselsatt kapital, % 1)	20,3	12,5	15,2
Avkastning på eget kapital, % 1)	20,7	11,6	14,2
Avkastning på totalt kapital, % 1)	15,4	9,4	11,4
Eget kapital per aktie, SEK	50,4	51,5	49,3
Nettoskuldsättningsgrad	0,21	0,17	0,18
Nettoskuld/EBITDA	0,62	0,66	0,62
Soliditet, %	50	52	51
Rörelsekapital, % 1)	24,4	26,8	25,2
Vinst per aktie före utspädning, SEK	2,50	1,47	6,97
Vinst per aktie efter utspädning, SEK	2,50	1,46	6,96
EBITDA, MSEK	5 982	4 232	23 454
Kassafl öde från löpande verksamheten, MSEK	+2 943	+2 815	+17 807
Medel från verksamheten (FFO), MSEK	+4 690	+3 605	+19 119
Räntetäckningsgrad, %	910	693	1 106
Antal anställda	41 804	38 996	40 235

1) Kvartalet baserat på annualiserad kvartalssiff ra och årssiff ran är baserad på snittet för fyra kvartal

Koncernen	KV1 2019	KV1 2020	KV1-KV4 2019
Skattesats, %	25,3	21,9	28,6
Avkastning på sysselsatt kapital, % 1)	20,1	12,4	15,0
Avkastning på eget kapital, % 1)	20,4	11,5	13,9
Avkastning på totalt kapital, % 1)	15,1	9,3	11,2
Eget kapital per aktie, SEK	50,4	51,5	49,3
Nettoskuldsättningsgrad	0,21	0,17	0,18
Nettoskuld/EBITDA	0,63	0,67	0,62
Soliditet, %	49	52	51
Rörelsekapital, % 1)	24,5	26,9	25,3
Vinst per aktie före utspädning, SEK	2,47	1,46	6,81
Vinst per aktie efter utspädning, SEK	2,46	1,46	6,79
EBITDA, MSEK	5 940	4 221	23 260
Kassafl öde från löpande verksamheten, MSEK	+2 886	+2 808	+17 654
Medel från verksamheten (FFO), MSEK	+4 638	+3 571	+18 865
Räntetäckningsgrad, %	899	686	1 091
Antal anställda	41 823	39 004	40 246
Antal utestående aktier vid periodens slut ('000)	1 254 386	1 254 386	1 254 386
Genomsnittligt antal aktier ('000)	1 254 386	1 254 386	1 254 386

1) Kvartalet baserat på annualiserad kvartalssiff ra och årssiff ran är baserad på snittet för fyra kvartal

Sandvik presenterar vissa fi nansiella mått i delårsrapporten som inte defi nieras enligt IFRS. Sandvik anser att dessa mått ger värdefull kompletterande information till investerare och bolagets ledning då de möjliggör utvärdering av trender och bolagets prestation. Eftersom inte alla företag beräknar fi nansiella mått på samma sätt, är dessa inte alltid jämförbara med mått som används av andra företag. Dessa fi nansiell mått ska därför inte ses som en ersättning för mått som defi nieras enligt IFRS. För defi nitioner av de nyckeltal som Sandvik använder se webbplatsen home.sandvik.

FRAMTIDSINRIKTAD INFORMATION

En del redovisade poster rör framtida händelser och det faktiska utfallet kan komma att se väsentligt annorlunda ut. Förutom de faktorer som uttryckligen har kommenterats kan även andra faktorer väsentligt påverka det faktiska utfallet, exempelvis de ekonomiska förutsättningarna, valutakurser och räntenivåer,

politiska risker, konkurrerande produkter och prissättningen av dem, produktutveckling, kommersialisering och tekniska svårigheter, problem med leveranser samt stora kreditförluster hos kunderna.

Stockholm 20 april 2020 Sandvik Aktiebolag (publ)

Stefan Widing VD och Koncernchef

Bolagets revisorer har inte granskat rapporten för första kvartalet 2020.

Denna information är sådan information som Sandvik AB är skyldigt att off entliggöra enligt EU:s marknadsmissbruksförordning. Informationen lämnades, genom nedanstående kontaktpersons försorg, för off entliggörande den 20 april 2020 kl. 11.30.

Ytterligare information kan erhållas från Sandvik Investor Relations, tel 08 456 14 94 (Ann-Sofi e Nordh), 08 456 11 94 (Anna Vilogorac).

En telefonkonferens kommer att hållas den 20 april 2020 kl. 13.00.

Information fi nns tillgänglig på home.sandvik/ir

Sandvik AB, Org.nr: 556000-3468 Box 510 101 30 Stockholm 08 456 11 00

KALENDER

28 april 2020 Årsstämma, Sandviken 16 juli 2020 Rapport, andra kvartalet 2020 16 oktober 2020 Rapport, tredje kvartalet 2020 3 november 2020 Kapitalmarknadsdag i Österrike