Interim / Quarterly Report • Apr 28, 2020
Interim / Quarterly Report
Open in ViewerOpens in native device viewer
Effekterna av Covid-19 viruset blir alltmer påtagliga. Det är idag omöjligt att bedöma hur stor påverkan det blir och hur länge effekterna kommer att bestå. Andra kvartalet 2020 kommer att bli avsevärt sämre än motsvarande period föregående år.
1 Substansvärdet den 27 april har beräknats på börsportföljens värde kl. 13.00 den 27 april, och med samma värden som 31 mars för den onoterade portföljen.
Investment AB Latour är ett blandat investmentbolag bestående av en helägd industrirörelse samt en portfölj av börsnoterade innehav där Latour är huvudägare eller en av huvudägarna. Börsportföljen består av nio betydande innehav som den 31 mars 2020 hade ett marknadsvärde på 53 miljarder kronor. Den helägda industrirörelsen är organiserad i fem affärsområden, Caljan, Hultafors Group, Latour Industries, Nord-Lock Group och Swegon, och omsätter cirka 15 miljarder kronor årligen.
"Industrirörelsen inledde året mycket starkt, trots påverkan från den pågående Covid-19 pandemin. Under kvartalet växer orderingången total med 20 procent och justerat för förvärv och valutaeffekter växer orderingången med 3 procent. Faktureringstillväxten uppgår totalt till 16 procent, men när vi justerar för förvärv och valutaeffekter ser vi en minskning med drygt 1 procent. Rörelseresultatet för kvartalet ökar med 8 procent till 449 (415) Mkr med en rörelsemarginal på 12,4 (13,2) procent.
Negativa effekter av Covid-19 under kvartalet berörde främst de verksamheter med betydande försäljning i Kina (Nord-Lock och Aritco), vilka påverkades kraftigt i februari, samt våra verksamheter i Italien (Vimec inom Latour Industries och Blue Box inom Swegon), som påverkades mer under andra halvan av mars.
Den framåtblickande bedömningen när det gäller Covid-19 pandemin är att det nu kommer att bli en väsentligt större påverkan, men hur stor och hur länge effekterna kommer att bestå är omöjliga att kvantifiera.
Vi har tidigare kommunicerat att våra verksamheter har förberett sig väl för en bredare konjunkturnedgång, men att det skulle ske en sådan dramatisk förändring på såpass kort tid var det nog få som anade. Glädjande nog kan vi konstatera att vår känsla hittills varit rätt, vi äger verksamheter med mycket kompetenta ledare och medarbetare som dagligen hanterar nya frågor för att möta de utmaningar som nu uppstår.
Vår ståndpunkt står fast att vi agerar framåtriktat och satsar på produktutveckling, försäljning och marknadsföring i våra affärsområden. Vi skall kunna flytta fram våra positioner även i rådande klimat, vårt tidigare fokus på hållbarhet kvarstår och är om möjligt en viktigare aspekt än tidigare för att stötta fortsatt tillväxt.
Efter en höst med mycket högt tempo vad gäller förvärvsaktiviteter har vi på grund av det rådande läget skiftat fokus till att hantera den pågående krisen. Året inleddes dock med flera förvärv, nederländska Emma Safety Footwear till Hultafors Group, spanska Batec Mobility till Latour Industries och brittiska Waterloo Air Products till Swegon. Dessutom slutfördes förvärvet av S+S Regeltechnik till Bemsiq inom Latour Industries. Läs mer om våra förvärv på sidan 4.
Börsen har varit väldigt volatil under första kvartalet, likaså vår börsportfölj som sedan inledningen av året har minskat med 19,0 procent, vilket kan jämföras med indexet SIXRX som minskade med 18,2 procent. Substansvärdet i Latour minskade under samma period med 16,2 procent till 114 kronor per aktie.
Några av våra börsnoterade innehav har nu rapporterat för det första kvartalet och vissa har lämnat guidningar i marknaden. En del av bolagen har påverkats mer av Covid-19 medan andra har påverkats i mindre omfattning. För framåtblickande kommentarer vill vi hänvisa till respektive bolags egna rapporteringar, men rimligtvis kommer alla bolag påverkas under den period som nu kommer. Flera av bolagen har vidare ställt in eller minskat sina utdelningar, i vissa fall med avsikten att återkomma senare i höst med en extrautdelning.
Latours styrelse utvärderar löpande den föreslagna utdelningen om 2,75 kronor per aktie, och återkommer innan årsstämman den 11 maj 2020 med information om förslaget kommer att ändras.
Avslutningsvis står Latour starkt både finansiellt och operativt. Vi bedömer att vi kommer att komma ur denna kris på ett bra sätt."
Johan Hjertonsson Verkställande direktör och koncernchef
Orderingången ökade under det första kvartalet med 20 procent till 3 996 (3 325) Mkr, varav organisk tillväxt utgjorde 3 procent. Faktureringen ökade med 16 procent till 3 360 (3 139) Mkr, vilket är en minskning med -1 procent för jämförbara enheter och justerat för valutaeffekter. Rörelseresultatet i den helägda industrirörelsen ökade under kvartalet med 8 procent till 449 (415) Mkr. Rörelsemarginalen uppgick till 12,4 (13,2) procent.
I siffrorna ovan ingår enbart dotterbolag till de helägda affärsområdena, se särredovisningen på sidan 5.
Den 22 januari fullföljdes förvärvet av S+S Regeltechnik i Tyskland till Bemsiq AB inom Latour Industries.
Den 28 januari förvärvade MS Group, inom Latour Industries, Batec Mobility i Spanien. Batec Mobility har en årsomsättning på 4,8 MEUR och har 41 anställda. Bolagets produkter möjliggör större rörelsefrihet för användaren. Med hjälp av den elektriska påhängsmotorn kan användaren snabbare ta sig fram på längre sträckor med kraftigare lutningar och ojämna vägunderlag.
Den 30 januari förvärvade Hultafors Group AB 80 procent av aktierna i Daan Holding B.V. som i sin tur äger EMMA Safety Footwear B.V. ("EMMA") baserat i Kerkrade, Nederländerna. Hultafors Group kommer fram till första kvartalet 2023 gradvis att uppnå 100 procents ägande i Daan Holding B.V. EMMA har en stark närvaro i centrala Europa med fokus på Benelux. Nettoförsäljningen uppgick till 23 MEUR under 2019 med en lönsamhetsnivå i linje med Hultafors Groups strategiska målsättning. Företaget har cirka 140 anställda och har nyligen etablerat en ny modern fabrik för produktion av skyddsskor i Kerkrade, Nederländerna. Förvärvet är en del av Hultafors Groups strategi att stärka sin position inom personlig skyddsutrustning i Europa och Nordamerika. Förvärvet förväntas ytterligare öka bolagets försäljnings- och marknadsföringsförmågor i Europa och också förstärka försörjningskedjan genom bland annat en skoproducerande fabrik.
Den 11 mars förvärvade Swegon det brittiska bolaget Waterloo Air Products, en ledande tillverkare av luftdon. Förvärvet stärker Swegons produkterbjudande som nu består av ett komplett sortiment för att åstadkomma ett högkvalitativt inomhusklimat. Bolaget har 140 anställda med huvudkontor och tillverkning i Aylesford. Nettoförsäljningen för 2019 uppgick till 12 MGBP.
| Nettoomsättning | Rörelseresultat | Rörelsemarginal % | ||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2020 | 2019 | 2019 | Rull. | 2020 | 2019 | 2019 | Rull. | 2020 | 2019 | 2019 | Rull. | |
| Mkr | Kv 1 | Kv 1 | Helår | 12 mån | Kv 1 | Kv 1 | Helår | 12 mån | Kv 1 | Kv 1 | Helår | 12 mån |
| Caljan¹ | 222 | - | 113 | 335 | 30 | - | 20 | 50 | 13,3 | - | 17,4 | 14,9 |
| Hultafors Group | 846 | 648 | 2 896 | 3 094 | 108 | 88 | 412 | 432 | 12,8 | 13,6 | 14,2 | 14,0 |
| Latour Industries | 812 | 738 | 3 075 | 3 149 | 71 | 60 | 267 | 278 | 8,8 | 8,1 | 8,7 | 8,8 |
| Nord-Lock Group | 357 | 384 | 1 448 | 1 421 | 97 | 121 | 411 | 387 | 27,3 | 31,4 | 28,4 | 27,2 |
| Swegon | 1 394 | 1 370 | 5 986 | 6 010 | 143 | 147 | 717 | 713 | 10,2 | 10,7 | 12,0 | 11,9 |
| Elimineringar | -1 | -1 | -3 | -3 | - | -1 | - | 1 | - | - | - | - |
| 3 630 | 3 139 | 13 515 | 14 006 | 449 | 415 | 1 827 | 1 861 | 12,4 | 13,2 | 13,5 | 13,3 | |
| Delägda dotterbolag | 48 | 45 | 219 | 222 | - | -1 | 5 | 6 | -0,7 | -2,2 | 2,6 | 2,7 |
| 3 678 | 3 184 | 13 734 | 14 228 | 449 | 414 | 1 832 | 1 867 | 12,2 | 13,0 | 13,3 | 13,1 | |
| Resultat köp/försäljning av företag | - | - | - | - | -17 | -1 | 29 | 13 | ||||
| Övriga bolag & poster | - | 1 | 4 | 3 | -8 | -1 | -43 | -50 | ||||
| 3 678 | 3 185 | 13 738 | 14 231 | 424 | 412 | 1 818 | 1 830 | |||||
| IFRS 16 | - | - | - | - | 1 | 1 | 1 | 1 | ||||
| 3 678 | 3 185 | 13 738 | 14 231 | 425 | 413 | 1 819 | 1 831 |
| Operativt kapital ² | Avkastning på operativt kapital % | Tillväxt i nettoomsättning, 2020 % | |||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2020 | 2019 | 2020 | 2019 | ||||||
| Mkr | Rull. 12 | Rull. 12 | Rull. 12 | Rull. 12 | Brutto | Organisk | Valuta | Förvärv | |
| Caljan¹ | 926 | - | 5,3 | - | - | - | - | - | |
| Hultafors Group | 3 147 | 2 236 | 13,7 | 17,8 | 30,5 | 1,0 | 2,3 | 26,3 | |
| Latour Industries | 3 172 | 3 060 | 8,8 | 7,2 | 10,0 | -2,7 | 1,0 | 11,9 | |
| Nord-Lock Group | 1 139 | 1 058 | 34,1 | 40,0 | -6,9 | -9,9 | 3,3 | - | |
| Swegon | 3 310 | 3 151 | 21,5 | 18,1 | 1,8 | -1,3 | 1,3 | 1,9 | |
| Totalt | 11 694 | 9 505 | 15,9 | 17,0 | 15,6 | -1,4 | 1,7 | 15,3 |
¹ Siffrorna för föregående år och rullande 12 månader avser tiden från förvärvstillfället den 1/12-2019.
² Beräknas som balansomslutningen, minskad med likvida medel och andra räntebärande tillgångar och minskad med icke räntebärande skulder. Beräknad på genomsnittet de senaste 12 månaderna.
| 2020 | 2019* | 2019* | Rull.* | |
|---|---|---|---|---|
| (MEUR) | Kv 1 | Kv 1 | Helår | 12 mån |
| Nettoomsättning | 21 | 19 | 92 | 94 |
| EBITDA | 3 | 2 | 14 | 15 |
| EBITDA¹ | 3 | 2 | 14 | 15 |
| EBITA¹ | 3 | 2 | 13 | 14 |
| EBIT¹ | 3 | 2 | 13 | 14 |
| EBITA %¹ | 14,1 | 10,1 | 14,2 | 15,0 |
| EBIT %¹ | 13,3 | 10,1 | 14,2 | 14,8 |
| Total tillväxt % | 11,0 | |||
| Organisk % | 11,0 | |||
| Valutaeffekt % | - | |||
| Förvärv % | - | |||
| Medeltal anställda | 481 | 468 | 465 | |
| ¹ Exkl. IFRS 16. | ||||
| * Proforma |
| (MEUR) | 2020 Kv 1 |
2019* Kv 1 |
2019* Helår |
Rull.* 12 mån |
|---|---|---|---|---|
| Telescopics | 14 | 11 | 56 | 59 |
| Document Handling & Labelling | 1 | 2 | 9 | 8 |
| Depot Automation Solutions | 1 | 1 | 5 | 5 |
| Aftermarket | 5 | 4 | 20 | 21 |
| Other Products | - | 1 | 2 | 1 |
| 21 | 19 | 92 | 94 |
*Proforma
| 2020 | 2019 | 2019 | Rull. | |
|---|---|---|---|---|
| (Mkr) | Kv 1 | Kv 1 | Helår | 12 mån |
| Nettoomsättning | 846 | 648 | 2 896 | 3 094 |
| EBITDA | 124 | 101 | 462 | 485 |
| EBITDA¹ | 118 | 94 | 435 | 459 |
| EBITA¹ | 111 | 89 | 416 | 438 |
| EBIT¹ | 108 | 88 | 412 | 432 |
| EBITA %¹ | 13,1 | 13,7 | 14,4 | 14,2 |
| EBIT %¹ | 12,8 | 13,6 | 14,2 | 14,0 |
| Total tillväxt % | 30,5 | 35,9 | 20,3 | |
| Organisk % | 1,0 | 9,9 | 3,2 | |
| Valutaeffekt % | 2,3 | 4,2 | 3,2 | |
| Förvärv % | 26,3 | 18,7 | 13,1 | |
| Medeltal anställda | 983 | 840 | 885 |
¹ Exkl. IFRS 16.
| 2020 | 2019 | 2019 | Rull. | |
|---|---|---|---|---|
| (Mkr) | Kv 1 | Kv 1 | Helår | 12 mån |
| PPE/Workwear | 476 | 375 | 1 660 | 1 761 |
| Hardware | 371 | 273 | 1 236 | 1 333 |
| 847 | 648 | 2 896 | 3 094 | |
| Proformajustering¹ | 389 | |||
| Rullande 12 månader proforma | 3 483 |
¹ Proforma för genomförda förvärv.
Caljan är en global leverantör av automationsteknik för pakethantering inom logistik- och e-handelssektorn. Med hjälp av Caljans produkter optimerar paketföretag, återförsäljare och tillverkare världen över sina leveranskedjor. Flödet ökas, kostnaden minskas och arbetsmiljön blir säkrare och mer ergonomisk. Caljan har sitt huvudkontor i Århus, Danmark, och dotterbolag i USA samt flera länder i Europa.
Hultafors Group erbjuder produkter inom segmenten Personal Protective Equipment/Workwear och Hardware. Produkterna marknadsförs via varumärken som har starka positioner på sina respektive marknader: Snickers Workwear, Dunderdon, CLC, Kuny's Leather, Solid Gear, Toe Guard, Hultafors, Wibe Ladders, Johnson Level, Hellberg Safety och EMMA. Hultafors Group är även distributör av tyska Fein på den svenska marknaden.
| 2020 | 2019 | 2019 | Rull. | |
|---|---|---|---|---|
| (Mkr) | Kv 1 | Kv 1 | Helår | 12 mån |
| Nettoomsättning | 812 | 738 | 3 075 | 3 149 |
| EBITDA | 99 | 87 | 380 | 392 |
| EBITDA¹ | 86 | 74 | 327 | 340 |
| EBITA¹ | 75 | 64 | 285 | 296 |
| EBIT¹ | 71 | 60 | 267 | 278 |
| EBITA %¹ | 9,3 | 8,7 | 9,3 | 9,4 |
| EBIT %¹ | 8,8 | 8,1 | 8,7 | 8,8 |
| Total tillväxt % | 10,0 | 17,0 | 12,4 | |
| Organisk % | -2,7 | 8,6 | 3,8 | |
| Valutaeffekt % | 1,0 | 2,2 | 1,7 | |
| Förvärv % | 11,9 | 5,5 | 6,5 | |
| Medeltal anställda | 1 533 | 1 453 | 1 465 |
¹ Exkl. IFRS 16.
| 2020 | 2019 | 2019 | Rull. | |
|---|---|---|---|---|
| (Mkr) | Kv 1 | Kv 1 | Helår | 12 mån |
| Bemsiq | 197 | 125 | 497 | 568 |
| Aritco Group | 223 | 172 | 792 | 843 |
| Vimec | 101 | 111 | 541 | 532 |
| MS Group | 128 | 144 | 529 | 513 |
| LSAB | 131 | 146 | 533 | 518 |
| Densiq | 34 | 42 | 193 | 186 |
| Elimineringar | -2 | -2 | -10 | -10 |
| 812 | 738 | 3 075 | 3 149 | |
| Proformajustering¹ | 241 | |||
| Rullande 12 månader proforma | 3 390 |
¹ Proforma för genomförda förvärv.
Latour Industries består av ett antal verksamhetsområden, som var och ett har en egen affärsidé och affärsmodell. Tanken är att inom affärsområdet utveckla självständiga enheter som på sikt skall kunna etablera sig som egna affärsområden inom Latour.
| 2020 | 2019 | 2019 | Rull. | |
|---|---|---|---|---|
| (Mkr) | Kv 1 | Kv 1 | Helår | 12 mån |
| Nettoomsättning | 357 | 384 | 1 448 | 1 421 |
| EBITDA | 113 | 135 | 471 | 449 |
| EBITDA¹ | 106 | 129 | 446 | 423 |
| EBITA¹ | 100 | 123 | 420 | 397 |
| EBIT¹ | 97 | 121 | 411 | 387 |
| EBITA %¹ | 28,0 | 32,1 | 29,0 | 27,9 |
| EBIT %¹ | 27,3 | 31,4 | 28,4 | 27,3 |
| Total tillväxt % | -6,9 | 26,4 | 10,7 | |
| Organisk % | -9,9 | 16,6 | 4,4 | |
| Valutaeffekt % | 3,3 | 7,3 | 5,4 | |
| Förvärv % | - | 1,1 | 0,5 | |
| Medeltal anställda | 590 | 589 | 594 | |
| ¹ Exkl. IFRS 16. |
| 2020 | 2019 | 2019 | Rull. | |
|---|---|---|---|---|
| (Mkr) | Kv 1 | Kv 1 | Helår | 12 mån |
| EMEA | 179 | 172 | 654 | 660 |
| Americas | 100 | 95 | 392 | 397 |
| Asia Pacific | 79 | 116 | 402 | 364 |
| 357 | 384 | 1 448 | 1 421 | |
| Proformajustering¹ | - | |||
| Rullande 12 månader proforma | 1 421 |
¹ Proforma för genomförda förvärv.
Nord-Lock Group är världsledande inom lösningar för säkra skruvförband. Produktportföljen innehåller flera innovativa teknologier som Nord-Lock killåsning, Superbolt spännelement, Boltight hydraulisk åtdragning och Expander System ledbultsförband. Med en global säljorganisation och via internationella partners erbjuds kunder en bred expertis och rätt lösning för alla typer av skruvförbandsutmaningar.
| 2020 | 2019 | 2019 | Rull. | |
|---|---|---|---|---|
| (Mkr) | Kv 1 | Kv 1 | Helår | 12 mån |
| Nettoomsättning | 1 394 | 1 370 | 5 986 | 6 010 |
| EBITDA | 179 | 186 | 873 | 867 |
| EBITDA¹ | 164 | 169 | 804 | 799 |
| EBITA¹ | 147 | 151 | 733 | 729 |
| EBIT¹ | 143 | 147 | 717 | 713 |
| EBITA %¹ | 10,5 | 11,0 | 12,2 | 12,1 |
| EBIT %¹ | 10,3 | 10,8 | 12,0 | 11,9 |
| Total tillväxt % | 1,8 | 22,2 | 16,5 | |
| Organisk % | -1,3 | 12,9 | 8,0 | |
| Valutaeffekt % | 1,3 | 3,5 | 2,5 | |
| Förvärv % | 1,9 | 4,6 | 5,3 | |
| Medeltal anställda ¹ Exkl. IFRS 16. |
2 595 | 2 429 | 2 454 | |
| 2020 | 2019 | 2019 | Rull. | |
|---|---|---|---|---|
| (Mkr) | Kv 1 | Kv 1 | Helår | 12 mån |
| Sverige | 307 | 300 | 1 188 | 1 195 |
| Övriga Norden | 274 | 257 | 1 046 | 1 063 |
| Övriga världen | 813 | 813 | 3 752 | 3 752 |
| 1 394 | 1 370 | 5 986 | 6 010 | |
| Proformajustering¹ | 162 | |||
| Rullande 12 månader proforma | 6 172 | |||
¹ Proforma för genomförda förvärv.
| (Mkr) | 2020 Kv 1 |
2019 Kv 1 |
2019 Helår |
Rull. 12 mån |
|---|---|---|---|---|
| Commercial Ventilation | 1 075 | 1 085 | 4 778 | 4 768 |
| Residential | 135 | 112 | 476 | 499 |
| North America | 76 | 81 | 342 | 337 |
| UK | 175 | 155 | 662 | 682 |
| Elimineringar | -67 | -63 | -272 | -276 |
| 1 394 | 1 370 | 5 986 | 6 010 |
Swegon levererar komponenter och genomtänkta systemlösningar som skapar bra inomhusklimat och bidrar med avsevärd energibesparing för alla typer av byggnader. Swegons produkter ger den totala lösningen för det perfekta inomhusklimatet.
För att underlätta bedömningen av Latours substansvärde, redovisar Latour ett uppskattat intervall för värdet (EV-värdet) på varje affärsområde baserat på EBIT-multiplar. Dessa multiplar har tagits fram genom att jämföra värderingen av noterade bolag i närliggande branscher. Eftersom det förekommer variationer i de noterade företagens värderingar, återspeglas detta i tabellen genom att respektive affärsområde värderats i ett intervall. Avdrag görs därefter för koncernens nettolåneskuld. Utvärderingen av jämförbara bolag har gjorts baserat på aktiekursen vid rapportperiodens utgång. Eventuella kursrörelser efter balansdagen har därmed inte beaktats. För en något mer utförlig beskrivning hänvisas till sidan 25 i Latours årsredovisning för 2019.
I vissa fall fördelar sig jämförbara bolags värderingsmultiplar över ett mycket stort intervall. Därför kan jämkning ske av använda multiplar för att det inte skall bli orimliga värden. Nedanstående indikativa värdering utgör inte en fullständig marknadsvärdering av Latours innehav.
Substansvärdet minskade under perioden till 114 kronor per aktie från 136 kronor vid ingången av året. Substansvärdet minskade därmed med 16,2 procent, vilket kan jämföras med SIXRX som minskade med 18,2 procent. Börsens omvärdering under kvartalet av företag i närliggande branscher till Hultafors Group och Swegon, har medfört en nedjustering av värderingsmultiplarna för dessa affärsområden.
| Värdering | |||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Netto- | Värdering² | Värdering² | kr/aktie³ | ||||
| Mkr | omsättning¹ | EBIT¹ | EBIT-multipel | Intervall | Snitt | Intervall | |
| Caljan | 1 003 | 148 | 15 – 19 | 2 223 – 2 815 |
2 519 | 4 – |
4 |
| Hultafors Group | 3 483 | 498 | 9 – 13 | 4 483 – 6 476 |
5 479 | 7 – |
10 |
| Latour Industries | 3 390 | 335 | 12 – 16 | 4 017 – 5 356 |
4 687 | 6 – |
8 |
| Nord-Lock Group | 1 422 | 388 | 12 – 16 | 4 653 – 6 203 |
5 428 | 7 – |
10 |
| Swegon | 6 172 | 723 | 12 – 16 | 8 682 – 11 576 | 10 129 | 14 – |
18 |
| 15 470 | 2 092 | 24 057 – 32 426 | 38 – |
51 | |||
| Värdering Industrirörelsen, snitt | 28 242 | 44 | |||||
| Börsaktier (fördelning se tabell på sidan 10) | 53 116 | 83 | |||||
| Onoterade delägda innehav | |||||||
| Neuffer⁴, 66,1 % | 149 | 0 | |||||
| Oxeon⁴, 31,6 % | 18 | 0 | |||||
| Övriga tillgångar | 0 | 0 | |||||
| Korthandelsportfölj | 9 | 0 | |||||
| Utspädningseffekt optionsprogram | -70 | 0 | |||||
| Koncernens nettolåneskuld (exkl IFRS 16) | -8 601 | -13 | |||||
| Beräknat värde | 72 863 | 114 | |||||
| (68 678 | – 77 047) | (107 – | 121) |
¹ Rullande 12 månader för befintlig bolagsstruktur (proforma). EBIT redovisas i förekommande fall före strukturkostnader.
² EBIT och EV/sales omräknade med hänsyn till börskursen 2020-03-31 för jämförbara bolag inom respektive affärsområde.
³ Beräknat på antal utestående aktier.
⁴ Värderat enligt bokfört värde.
Börsportföljens värde minskade under första kvartalet med 19,0 procent justerat för portföljförändringar samtidigt som jämförbart index (SIXRX) minskade med 18,2 procent.
Under första kvartalet ökade ägandet i Fagerhult till 46,7 procent efter förvärv av 590 000 aktier. Även en investering i Alimak genomfördes och ägandet ökade därmed till 29,3 procent efter förvärv av 65 000 aktier.
| Ansk.värde | Börskurs ² | Börsvärde | Röstandel | Kapitalandel | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Aktie ¹ | Antal | Mkr | Kr | Mkr | % | % |
| Alimak Group | 15 871 809 | 2 118 | 88 | 1 390 | 29,5 | 29,3 |
| Assa Abloy ³ | 105 495 729 | 1 697 | 188 | 19 802 | 29,5 | 9,5 |
| Fagerhult | 82 708 480 | 1 818 | 39 | 3 234 | 47,0 | 46,7 |
| HMS Networks | 12 109 288 | 250 | 123 | 1 489 | 26,0 | 25,9 |
| Nederman | 10 538 487 | 306 | 106 | 1 121 | 30,0 | 30,0 |
| Securitas ³ | 39 732 600 | 1 081 | 108 | 4 271 | 29,6 | 10,9 |
| Sweco ³ ⁴ | 32 622 480 | 445 | 284 | 9 252 | 21,3 | 26,9 |
| Tomra ⁵ | 39 000 000 | 2 000 | 291 NOK | 10 899 | 26,4 | 26,3 |
| Troax | 18 060 000 | 397 | 92 | 1 658 | 30,1 | 30,1 |
| Totalt | 10 112 | 53 116 |
¹ Samtliga innehav redovisas som intresseföretag i balansräkningen.
² Som börskurs används senaste betalkurs.
³ På grund av begränsad handel av Aaktier i Sweco och att Assa Abloy och Securitas Aaktier är onoterade, har de åsatts samma börskurs som bolagens B-aktier.
I de fall innehavet består av både A- och B-aktier redovisas de i tabellen som en enhet.
⁴ Anskaffningsvärdet på B-aktierna är, genom utnyttjande av köpoption, 34 Mkr högre än i moderbolaget.
⁵ Börskursen vid utgången av rapportperioden var 291,40 NOK, vilken har räknats om till SEK enligt bokslutsdagens kurs.
Värdeförändring i börsportföljen (Mdr kr). I dessa siffror ingår ej utdelning men inkluderar förvärvade och avyttrade aktier.
Koncernens resultat efter finansiella poster uppgick till 116 (1 791) Mkr. Efter skatt uppgick resultatet till 4 (1 701) Mkr, vilket motsvarar 0,1 (2,66) kronor per aktie. Resultatet har påverkats negativt av att innehavet i Alimak skrivits ner med 808 Mkr.
Koncernens kassabehållning och likvida placeringar uppgick till 2 701 (1 904) Mkr. Räntebärande skulder exklusive pensionsskuld och leasingskuld utgjorde 11 813 (5 499) Mkr. Koncernens nettolåneskuld uppgick till 9 193 (4 344) Mkr. Nettolåneskuld, exklusive leasingskuld, uppgick till 8 601 (3 650) Mkr. Soliditeten var 79 (87) procent räknat på redovisat eget kapital i förhållande till balansomslutningen, inklusive dolda övervärden i intresseföretagen.
Under första kvartalet uppdaterade Latour grundprospektet för befintligt MTN-program med en ram på 4 miljarder kronor hos Finansinspektionen och i september emitterades ett obligationslån om 600 Mkr. I november höjdes rambeloppet genom ett tilläggsprospekt till 6 miljarder kronor och senare samma månad följdes detta upp med en lyckad emission av två obligationer om sammanlagt 2 miljarder kronor. Sammanlagt har Latour 7 utestående obligationer om sammanlagt 6 miljarder kronor.
Några transaktioner med närstående som väsentligen påverkat koncernens resultat och ställning finns inte.
Under perioden har i materiella anläggningstillgångar investerats 174 (20) Mkr. Härav avser 105 (13) Mkr maskiner och inventarier, 7 (5) Mkr fordon och 62 (2) Mkr byggnader. Av årets investeringar avser 129 (4) Mkr anläggningstillgångar i nyförvärvade bolag.
Moderbolagets resultat efter finansiella poster uppgick till -89 (-4) Mkr. Moderbolagets soliditet uppgick till 56 (76) procent.
Utgivna aktier fördelar sig på 47 641 048 A-aktier och 592 198 952 B-aktier. Antalet utestående aktier, efter avdrag för återköpta aktier, uppgick den 31 mars 2020 till 639 282 500. Latour innehar vid periodens slut 557 500 återköpta B-aktier.
Totalt antal utställda köpoptioner är 1 834 000 stycken, vilket motsvarar rätten att förvärva 2 330 500 aktier.
Effekterna av Covid-19 viruset blir alltmer påtagliga. Det är idag omöjligt att bedöma hur stor påverkan blir och hur länge effekterna kommer att bestå. Andra kvartalet 2020 kommer att bli avsevärt sämre än motsvarande period föregående år.
Koncernens och moderbolagets väsentliga risk består i värdeförändring av finansiella instrument och kan avse allmänt kursfall på aktiebörsen eller i ett enskilt innehav. I detta inkluderas osäkerhetsfaktorer gällande valuta- och ränteutveckling. Genom ett välfördelat innehav av aktier, fördelat på nio börsnoterade innehav och fem helägda affärsområden, har Latour en riskspridning som innebär att ett enskilt innehavs utveckling inte får dramatiska effekter på helheten. I takt med att den helägda industrirörelsen har ökat i omfattning, påverkas Latour som helhet i högre grad av förändringar hänförliga till denna verksamhet. Latour bedöms som helhet ha en god riskspridning i sina innehav mot ett flertal branscher, dock med en viss övervikt mot branscher med exponering mot byggnadsindustrin. Även denna bransch kan dock indelas i ett flertal dimensioner, exempelvis nybyggnation eller ROT-projekt, lokalt eller globalt, respektive bostäder, kontor, industrilokaler eller infrastrukturprojekt. Utöver de risker som beskrivs i Latours årsredovisning 2019 under not 35 bedöms inte några väsentliga risker ha tillkommit.
Denna delårsrapport har, för koncernen, upprättats enligt Årsredovisningslagen och IAS 34 Delårsrapportering, och för moderbolaget i enlighet med Årsredovisningslagen och Rådet för finansiell rapporterings rekommendation RFR 2 Redovisning av juridiska personer.
Nyheter i redovisningsstandards som trätt i kraft 1 januari 2020 har inte haft någon påverkan på koncernens eller moderbolagets redovisning per 31 mars 2020.
Latourkoncernen använder sig av ett flertal ekonomiska nyckeltal som inte definieras i de redovisningsregelverk som koncernen använder, s.k. alternativa nyckeltal. För definitioner av de ekonomiska nyckeltalen hänvisas till sid. 21 i denna rapport samt till Latours senaste årsredovisning. För avstämning av hur de finansiella måtten har beräknats för innevarande och tidigare perioder hänvisas till tabellverket i denna rapport samt till Latours senaste årsredovisning.
Årsredovisningar för åren 1986-2019 återfinns på Latours hemsida www.latour.se.
Denna rapport har inte varit föremål för formell granskning av revisorerna.
Göteborg den 28 april 2020 Johan Hjertonsson VD och koncernchef
| 2020 | 2019 | 12 mån apr-mar | Helår | |
|---|---|---|---|---|
| Mkr | Kv 1 | Kv 1 | 2019/2020 | 2019 |
| Nettoomsättning | 3 678 | 3 185 | 14 231 | 13 738 |
| Kostnad för sålda varor | -2 234 | -1 904 | -8 631 | -8 301 |
| Bruttoresultat | 1 444 | 1 281 | 5 600 | 5 437 |
| Försäljningskostnader | -607 | -547 | -2 329 | -2 269 |
| Administrationskostnader | -310 | -257 | -1 131 | -1 078 |
| Forsknings och utvecklingskostnader | -103 | -84 | -348 | -329 |
| Övriga rörelseintäkter | 25 | 26 | 183 | 184 |
| Övriga rörelsekostnader | -24 | -6 | -144 | -126 |
| Rörelseresultat | 425 | 413 | 1 831 | 1 819 |
| Resultat från andelar i intresseföretag | -341 | 1 372 | 2 058 | 3 771 |
| Resultat från aktieförvaltningen | -7 | 11 | 200 | 218 |
| Förvaltningskostnader | -7 | -6 | -25 | -24 |
| Resultat före finansiella poster | 70 | 1 790 | 4 064 | 5 784 |
| Finansiella intäkter | 109 | 68 | 79 | 38 |
| Finansiella kostnader | -63 | -67 | -93 | -97 |
| Resultat efter finansiella poster | 116 | 1 791 | 4 050 | 5 725 |
| Skatter | -112 | -90 | -437 | -415 |
| Periodens resultat ¹ | 4 | 1 701 | 3 613 | 5 310 |
| - | - | - | - | |
| Hänförligt till: | ||||
| Moderbolagets aktieägare | 4 | 1 701 | 3 630 | 5 327 |
| Innehav utan bestämmande inflytande | - | - | -17 | -17 |
| Resultat per aktie avseende resultat hänförligt till moderbolagets aktieägare | ||||
| Före utspädning, kr | 0,01 | 2,66 | 5,68 | 8,33 |
| Efter utspädning, kr | 0,01 | 2,65 | 5,66 | 8,31 |
| Genomsnittligt antal utestående aktier före utspädning | 639 282 500 | 639 117 500 | 639 257 633 | 639 213 788 |
| Genomsnittligt antal utestående aktier efter utspädning | 641 613 000 | 641 463 500 | 641 395 100 | 641 357 640 |
| Antalet utestående aktier | 639 282 500 | 639 117 500 | 639 282 500 | 639 282 500 |
| 2020 | 2019 | 12 mån apr-mar | Helår | |
|---|---|---|---|---|
| Mkr | Kv 1 | Kv 1 | 2019/2020 | 2019 |
| Periodens resultat | 4 | 1 701 | 3 613 | 5 310 |
| Övrigt totalresultat: | ||||
| Poster som inte ska återföras i resultaträkningen | ||||
| Omvärdering av nettopensionsförpliktelser | - | - | -15 | -15 |
| 0 | 0 | -15 | -15 | |
| Poster som senare kan återföras i resultaträkningen | ||||
| Periodens förändring av omräkningsreserv | 548 | 109 | 516 | 77 |
| Periodens förändring av verkligt värdereserv | - | 25 | -159 | -134 |
| Periodens förändring av säkringsreserv | -171 | -3 | -99 | 69 |
| Förändringar i intresseföretagens egna kapital | -580 | 96 | -148 | 528 |
| -203 | 227 | 110 | 540 | |
| Övrigt totalresultat, netto efter skatt | -203 | 227 | 95 | 525 |
| Periodens totalresultat | -199 | 1 928 | 3 708 | 5 835 |
| Hänförligt till: | ||||
| moderbolagets aktieägare | -199 | 1 928 | 3 723 | 5 850 |
| Innehav utan bestämmande inflytande | - | - | -15 | -15 |
| 2020 | 2019 | 12 mån apr-mar | Helår | |
|---|---|---|---|---|
| Mkr | Kv 1 | Kv 1 | 2019/2020 | 2019 |
| Kassaflöde från den löpande verksamheten före förändring av rörelsekapitalet | 375 | 422 | 1 817 | 1 864 |
| Förändring av rörelsekapitalet | -282 | -223 | -116 | -57 |
| Kassaflöde från den löpande verksamheten | 93 | 199 | 1 701 | 1 807 |
| Förvärv av dotterföretag | -756 | -62 | -4 546 | -3 852 |
| Övriga investeringar | -88 | -30 | -286 | -228 |
| Aktieförvaltningen | -64 | 1 102 | 206 | 1 372 |
| Kassaflöde efter investeringar | -815 | 1 209 | -2 925 | -901 |
| Finansiella betalningar | 2 421 | -80 | 3 651 | 1 150 |
| Periodens kassaflöde | 1 606 | 1 129 | 726 | 249 |
| Mkr | 2020-03-31 | 2019-03-31 | 2019-12-31 |
|---|---|---|---|
| TILLGÅNGAR | |||
| Goodwill | 11 261 | 6 716 | 9 913 |
| Övriga immateriella anläggningstillgångar | 280 | 220 | 272 |
| Materiella anläggningstillgångar¹ | 1 844 | 1 644 | 1 669 |
| Finansiella anläggningstillgångar | 19 573 | 17 881 | 20 466 |
| Varulager mm | 2 411 | 1 897 | 2 111 |
| Kortfristiga fordringar | 3 400 | 2 633 | 3 142 |
| Kassa och bank | 2 701 | 1 904 | 1 029 |
| Summa tillgångar¹ | 41 470 | 32 895 | 38 602 |
| EGET KAPITAL OCH SKULDER | |||
| Kapital och reserver som kan hänföras till moderbolagets aktieägare | 25 807 | 23 695 | 26 010 |
| Innehav utan bestämmande inflytande | 84 | 96 | 80 |
| Summa eget kapital | 25 891 | 23 791 | 26 090 |
| Räntebärande långfristiga skulder | 9 177 | 3 550 | 7 977 |
| Ej räntebärande långfristiga skulder | 530 | 963 | 517 |
| Räntebärande kortfristiga skulder | 2 737 | 2 038 | 1 195 |
| Ej räntebärande kortfristiga skulder | 3 135 | 2 553 | 2 823 |
| Eget kapital och skulder | 41 470 | 32 895 | 38 602 |
| Innehav utan | ||||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Aktie- | Återköpta | Andra | Balanserande | bestämmande | ||
| Mkr | kapital | egna aktier | reserver | vinstmedel | inflytande | Totalt |
| Ingående balans 20190101 | 133 | -60 | 432 | 21 263 | 95 | 21 863 |
| Summa totalresultat för perioden | 10 | 5 840 | -15 | 5 835 | ||
| Utställda köpoptioner | 8 | 8 | ||||
| Nyttjande av köpoptioner | 49 | -11 | 38 | |||
| Återköp av egna aktier | -56 | -56 | ||||
| Utdelning | -1 598 | -1 598 | ||||
| Utgående balans 2019-12-31 | 133 | -67 | 442 | 25 502 | 80 | 26 090 |
| Ingående balans 20200101 | 133 | -67 | 442 | 25 502 | 80 | 26 090 |
| Summa totalresultat för perioden | 373 | -576 | 4 | -199 | ||
| Utställda köpoptioner | 0 | |||||
| Nyttjande av köpoptioner | 0 | |||||
| Återköp av egna aktier | 0 | |||||
| Utdelning | 0 | |||||
| Utgående balans 2020-03-31 | 133 | -67 | 815 | 24 926 | 84 | 25 891 |
| 2020-03-31 | 2019-03-31 | 2019-12-31 | |
|---|---|---|---|
| Avkastning på eget kapital (%) | 0 | 30 | 22 |
| Avkastning på totalt kapital (%) | 2 | 24 | 15 |
| Soliditet, inkl IFRS 16 (%) | 62 | 72 | 68 |
| Soliditet, exkl IFRS 16 (%) | 63 | 74 | 69 |
| Justerad soliditet, inkl IFRS 16 ¹ (%) | 79 | 87 | 85 |
| Justerad soliditet, exkl IFRS 16 ¹ (%) | 80 | 88 | 86 |
| Justerat eget kapital ¹ (Mkr) | 59 626 | 62 720 | 71 398 |
| Övervärde i intresseföretagen² (Mkr) | 33 735 | 38 929 | 45 308 |
| Nettoskuldsättningsgrad 1 (%) ³ | 15,4 | 5,8 | 11,3 |
| Nettoskuldsättningsgrad 2 (%) ⁴ | 11,3 | 5,6 | 9,4 |
| Börskurs (kr) | 142 | 125 | 153 |
| Återköpta egna aktier | 557 500 | 722 500 | 557 500 |
| Genomsnittligt antal återköpta egna aktier | 557 500 | 722 500 | 626 212 |
| Medelantalet anställda | 6 039 | 5 376 | 5 882 |
| Utställda köpoptioner motsvarar antal aktier | 2 330 500 | 2 346 000 | 2 330 500 |
¹ Inkl. övervärde i intresseföretag.
² Skillnaden mellan bokfört värde och marknadsvärde.
³ Nettoskuld i förhållande till justerat eget kapital.
⁴ Nettoskuld i förhållande till totala tillgångarnas marknadsvärde.
| 2020 | 2019 | 12 mån apr-mar | Helår | |
|---|---|---|---|---|
| Mkr | Kv 1 | Kv 1 | 2019/2020 | 2019 |
| Resultat från andelar i koncernföretag | - | - | 440 | 440 |
| Resultat från andelar i intresseföretag | - | - | 953 | 953 |
| Resultat från aktieförvaltningen | - | - | - | - |
| Förvaltningskostnader | -5 | -4 | -20 | -19 |
| Resultat före finansiella poster | -5 | -4 | 1 373 | 1 374 |
| Ränteintäkter och liknande resultatposter | 16 | 3 | 34 | 21 |
| Räntekostnader och liknande resultatposter | -100 | -3 | -116 | -19 |
| Resultat efter finansiella poster | -89 | -4 | 1 291 | 1 376 |
| Skatter | - | - | - | - |
| Periodens resultat | -89 | -4 | 1 291 | 1 376 |
| 2020 | 2019 | 12 mån apr-mar | Helår | |
|---|---|---|---|---|
| Mkr | Kv 1 | Kv 1 | 2019/2020 | 2019 |
| Periodens resultat | -89 | -4 | 1 291 | 1 376 |
| Periodens förändring av verkligt värdereserv | - | - | - | - |
| Summa övrigt totalresultat | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Periodens totalresultat | -89 | -4 | 1 291 | 1 376 |
| Mkr | 2020-03-31 | 2019-03-31 | 2019-12-31 |
|---|---|---|---|
| TILLGÅNGAR | |||
| Finansiella anläggningstillgångar | 11 188 | 9 831 | 11 157 |
| Långfristiga fordringar på koncernföretag | 6 250 | 3 100 | 6 000 |
| Kortfristiga fordringar på koncernföretag | - | 243 | - |
| Övriga kortfristiga fordringar | 23 | 7 | 13 |
| Kassa och bank | - | - | - |
| Summa tillgångar | 17 461 | 13 181 | 17 170 |
| EGET KAPITAL OCH SKULDER | |||
| Eget kapital | 9 760 | 10 077 | 9 849 |
| Räntebärande långfristiga skulder | 7 000 | 3 100 | 6 000 |
| Ej räntebärande långfristiga skulder | - | - | - |
| Räntebärande kortfristiga skulder | 603 | - | 1 307 |
| Ej räntebärande kortfristiga skulder | 98 | 4 | 14 |
| Eget kapital och skulder | 17 461 | 13 181 | 17 170 |
| Mkr | 2020-03-31 | 2019-03-31 | 2019-12-31 |
|---|---|---|---|
| Belopp vid årets ingång | 9 849 | 10 081 | 10 081 |
| Summa totalresultat för perioden | -89 | -4 | 1 376 |
| Utställda köpoptioner | - | - | 8 |
| Nyttjande av köpoptioner | - | - | 39 |
| Återköp av egna aktier | - | - | -57 |
| Utdelning | - | - | -1 598 |
| Belopp vid årets utgång | 9 760 | 10 077 | 9 849 |
| Industrirörelsen | ||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Hultafors | Latour | Nord-Lock | Aktieför | |||||
| Mkr | Caljan | Group | Industries | Group | Swegon | Övrigt | valtning | Totalt |
| INTÄKTER | ||||||||
| Extern försäljning | 222 | 846 | 811 | 357 | 1 394 | 48 | 3 678 | |
| Intern försäljning | 1 | 1 | ||||||
| RESULTAT | ||||||||
| Rörelseresultat | 30 | 108 | 71 | 97 | 143 | -24 | 425 | |
| Resultat från aktieförvaltningen | -355 | -355 | ||||||
| Finansiella intäkter | 109 | |||||||
| Finansiella kostnader | -63 | |||||||
| Skatter | -112 | |||||||
| Periodens resultat | 4 | |||||||
| ÖVRIGA UPPLYSNINGAR | ||||||||
| Investeringar i: | ||||||||
| materiella anläggningstillgångar | 16 | 104 | 24 | 2 | 21 | 7 | 174 | |
| immateriella anläggningstillgångar | - | 304 | 485 | - | 66 | - | 855 | |
| Avskrivningar | 3 | 10 | 15 | 9 | 21 | 47 | 105 |
| Industrirörelsen | ||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Hultafors | Latour | Nord-Lock | Aktieför | |||||
| Mkr | Caljan | Group | Industries | Group | Swegon | Övrigt | valtning | Totalt |
| INTÄKTER | ||||||||
| Extern försäljning | - | 648 | 738 | 383 | 1 370 | 46 | 3 185 | |
| Intern försäljning | 1 | 1 | ||||||
| RESULTAT | ||||||||
| Rörelseresultat | - | 88 | 60 | 121 | 147 | -3 | 413 | |
| Resultat från aktieförvaltningen | 1 377 | 1 377 | ||||||
| Finansiella intäkter | 68 | |||||||
| Finansiella kostnader | -67 | |||||||
| Skatter | -90 | |||||||
| Periodens resultat | 1 701 | |||||||
| ÖVRIGA UPPLYSNINGAR | ||||||||
| Investeringar i: | ||||||||
| materiella anläggningstillgångar | - | 2 | 8 | 2 | 3 | 5 | 20 | |
| immateriella anläggningstillgångar | - | - | 48 | - | 13 | - | 61 | |
| Avskrivningar | - | 5 | 14 | 8 | 23 | 49 | 99 |
| Förändring av | Förändring | Andra | |||
|---|---|---|---|---|---|
| Mkr | 2019-12-31 | likvida medel | av lån | förändringar | 2020-03-31 |
| Räntebärande fordringar | 48 | -28 | 20 | ||
| Likvida medel | 1 029 | 1 627 | 45 | 2 701 | |
| Pensionsavsättningar | -122 | 21 | -101 | ||
| Långfristiga räntebärande skulder | -7 855 | -1 053 | -168 | -9 076 | |
| Utnyttjad checkkredit | -160 | 85 | -75 | ||
| Räntebärande kortfristiga skulder | -1 035 | -1 627 | -2 662 | ||
| Räntebärande nettoskuld | -8 095 | 1 627 | -2 595 | -130 | -9 193 |
| Mkr | apr-mar 2019/2020 | 2019 | 2018 | 2017 | 2016 |
|---|---|---|---|---|---|
| Nettoomsättning, mkr | 14 231 | 13 738 | 11 785 | 9 930 | 8 344 |
| Rörelseresultat, mkr | 1 831 | 1 819 | 1 397 | 1 125 | 1 021 |
| Resultat från andelar i intresseföretag, mkr | 2 058 | 3 955 | 1 278 | 2 006 | 2 676 |
| Resultat från aktieförvaltningen, mkr | 200 | 194 | 2 | -8 | 101 |
| Resultat efter finansiella poster, mkr | 4 064 | 5 725 | 2 646 | 3 069 | 3 754 |
| Resultat per aktie, kr ¹ | 6 | 8 | 4 | 4 | 6 |
| Avkastning på eget kapital, % | 15 | 22 | 11 | 14 | 21 |
| Avkastning på totalt kapital, % | 11 | 17 | 9 | 13 | 17 |
| Justerad soliditet, % | 80 | 86 | 86 | 88 | 91 |
| Nettoskuldsättningsgrad, % | 15 | 11 | 9 | 8 | 3 |
| Börskurs, kr ¹ | 142 | 153 | 112 | 101 | 86 |
¹ Jämförelseår omräknade med hänsyn till den split 4:1 som genomfördes i juni 2017.
Specifikation av gjorda förvärv
| Överlåtelsedatum | Land | Affärsområde | Antal anställda | |
|---|---|---|---|---|
| 22 januari 2020 | S+S Regeltechnik GmbH | Tyskland | Latour Industries | 65 |
| 28 januari 2020 | Batec Mobility, S.L. | Spanien | Swegon | 41 |
| 30 januari 2020 | Emma Safety Footwear B.V. | Nederländerna | Latour Industries | 140 |
| 11 mars 2020 | Waterloo Air Products | Storbritannien | Hultafors Group | 140 |
| Redovisat värde i koncernen | |
|---|---|
| Immateriella anläggningstillgångar | 37 |
| Materiella anläggningstillgångar | 127 |
| Varulager | 118 |
| Kundfordringar | 98 |
| Övriga fordringar | 25 |
| Kassa | 45 |
| Långfristiga skulder | -169 |
| Kortfristiga skulder | -138 |
| Netto identifierbara tillgångar och skulder | 146 |
| Koncerngoodwill | 822 |
| Total köpeskilling | 968 |
| Tilläggsköpeskilling | -166 |
| Kontant reglerad köpeskilling | 802 |
| Poster som inte ingår i kassaflödet | -1 |
| Förvärvad kassa | -45 |
| Påverkan på koncernens likvida medel | 756 |
Latour har under första kvartalet 2020 förvärvat 100 procent av aktierna i S+S Regeltechnik GmbH, Batec Mobility SL, Emma Safety Footwear BV och Waterloo Air Products.
S+S har under perioden bidragit med intäkter på 52 Mkr och rörelseresultat med 15 Mkr. Batec har under perioden bidragit med intäkter på 9 Mkr och rörelseresultat med 0 Mkr. Emma har under perioden bidragit med intäkter på 44 Mkr och rörelseresultat med 2 Mkr. Waterloo har under perioden bidragit med intäkter på 13 Mkr och rörelseresultat med 1 Mkr. Förvärvet har gjorts för att förstärka och utveckla redan befintlig verksamhet inom Latourkoncernen. Transaktionskostnader för gjorda förvärv uppgår för perioden till 17 Mkr.
KONCERNEN 2020-03-31
| Verkligt värde via totalresultatet |
Verkligt värde via resultaträkningen |
Upplupet anskaffningsvärde |
Totalt redovisat värde |
|
|---|---|---|---|---|
| FINANSIELLA TILLGÅNGAR | ||||
| Börsaktier, förvaltning | 0¹ | 0 | ||
| Andra långfristiga värdepappersinnehav | 3² | 3 | ||
| Andra långfristiga fordringar | 23³ | 23 | ||
| Börsaktier, handel | 9¹ | 9 | ||
| Orealiserat resultat valutaderivat | 2² | 2 | ||
| Övriga kortfristiga fordringar | 3 001³ | 3 001 | ||
| Likvida medel | 2 701³ | 2 701 | ||
| Totalt | 5 | 9 | 5 725 | 3 910 |
| FINANSIELLA SKULDER | ||||
| Långfristiga lån | 8 637³ | 8 637 | ||
| Checkräkningskredit | 75³ | 75 | ||
| Kortfristiga lån | 2 508³ | 2 508 | ||
| Övriga kortfristiga skulder | 1 872³ | 1 872 | ||
| Orealiserat resultat valutaderivat | 107² | 107 | ||
| Totalt | 107 | 0 | 13 092 | 13 119 |
¹ Nivå 1 – värderas till verkligt värde utifrån noterade marknadsvärden på aktiv marknad för identiska tillgångar.
² Nivå 2 – värderas till verkligt värde utifrån andra observerbar data för tillgångar och skulder än marknadsvärden enligt nivå 1.
³ Nivå 3 – värderas till verkligt värde utifrån data för tillgångar och skulder som inte baseras på observerbar marknadsdata.
Noterade finansiella tillgångar värderas till den noterade köpkursen på balansdagen. Verkligt värde på onoterade finansiella tillgångar fastställs genom att använda värderingstekniker, till exempel nyligen genomförda transaktioner, pris på liknande instrument eller diskonterade kassaflöden.
Säkringsinstrumenten består av valutaterminer och ränte- valutaswappar och ingår i nivå 2. Värderingen till verkligt värde för valutaterminerna baseras på av banken fastställda nivåer på en aktiv marknad.
Verkligt värde på kundfordringar och andra fordringar, övriga kortfristiga fordringar, kassa och övriga likvida medel, leverantörsskulder och övriga skulder samt långfristiga skulder uppskattas vara lika med dess bokförda värde. För de räntebärande långfristiga skulderna anses den marknadsmässiga räntan inte väsentligt avvika från diskonteringsräntan varför det redovisade värdet bedöms i allt väsentligt motsvara det verkliga värdet.
Koncernens värderingsprocess sker inom ramen för koncernens finansavdelning där ett team arbetar med värdering av finansiella tillgångar och skulder som koncernen innehar.
KONCERNEN 2020-03-31
| 2020 | 2019 | 2019 | |
|---|---|---|---|
| Mkr | Kv 1 | Kv 1 | Helår |
| Intäkter från varuförsäljning | 3 474 | 2 871 | 12 287 |
| Intäkter från tjänster | 204 | 314 | 1 451 |
| 3 678 | 3 185 | 13 738 | |
| Avtal om fast pris | 2 830 | 2 428 | 10 286 |
| Löpande avtal | 848 | 757 | 3 452 |
| 3 678 | 3 185 | 13 738 | |
| Försäljning direkt till kund | 2 006 | 1 693 | 7 248 |
| Försäljning via återförsäljare | 1 672 | 1 492 | 6 490 |
| 3 678 | 3 185 | 13 738 |
Latours intäkter kommer från ett flertal olika verksamheter som bedrivs i ett hundratal dotterföretag.
| 2020 | 2019 | 2018 | |||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Mkr | Kv1 | Helår | Kv4 | Kv3 | Kv2 | Kv1 | Helår | Kv4 | Kv3 | Kv2 | Kv1 |
| RESULTATRÄKNING | |||||||||||
| Nettoomsättning | 3 678 | 13 738 | 3 647 | 3 339 | 3 567 | 3 185 | 11 785 | 3 268 | 2 903 | 3 024 | 2 590 |
| Kostnad för sålda varor | -2 234 | -8 301 | -2 219 | -2 041 | -2 137 | -1 904 | -7 073 | -1 984 | -1 743 | -1 802 | -1 544 |
| Bruttoresultat | 1 444 | 5 437 | 1 428 | 1 298 | 1 430 | 1 281 | 4 712 | 1 284 | 1 160 | 1 222 | 1 046 |
| Rörelsens kostnader mm | -1 019 | -3 618 | -1 064 | -855 | -831 | -868 | -3 315 | -899 | -786 | -851 | -779 |
| Rörelseresultat | 425 | 1 819 | 364 | 443 | 599 | 413 | 1 397 | 385 | 374 | 371 | 267 |
| Aktieförvaltningen totalt | -355 | 3 965 | 1 029 | 350 | 1 209 | 1 377 | 1 280 | 321 | 473 | 106 | 380 |
| Resultat före finansiella poster | 70 | 5 784 | 1 393 | 793 | 1 808 | 1 790 | 2 677 | 706 | 847 | 477 | 647 |
| Finansnetto | 46 | -59 | -67 | 31 | -24 | 1 | -31 | -12 | -14 | -14 | 9 |
| Resultat efter finansiella poster | 116 | 5 725 | 1 326 | 824 | 1 784 | 1 791 | 2 646 | 694 | 833 | 463 | 656 |
| Skatter | -112 | -415 | -79 | -133 | -113 | -90 | -322 | -67 | -90 | -95 | -70 |
| Periodens resultat | 4 | 5 310 | 1 247 | 691 | 1 671 | 1 701 | 2 324 | 627 | 743 | 368 | 586 |
| NYCKELTAL | |||||||||||
| Vinst per aktie, kr ¹ | 0,01 | 8,33 | 1,98 | 1,08 | 2,61 | 2,66 | 3,66 | 1,00 | 1,16 | 0,58 | 0,92 |
| Periodens kassaflöde | 1 606 | 249 | 169 | 122 | -1 171 | 1 129 | 67 | 73 | 22 | 25 | -53 |
| Justerad soliditet, % | 80 | 86 | 86 | 87 | 88 | 87 | 86 | 86 | 87 | 87 | 88 |
| Justerat eget kapital | 59 626 | 71 398 | 71 398 | 65 229 | 66 481 | 62 720 | 52 395 | 52 395 | 58 490 | 56 880 | 54 105 |
| Substansvärde | 72 863 | 86 974 | 86 974 | 81 027 | 81 276 | 76 054 | 63 980 | 63 980 | 69 105 | 66 841 | 63 016 |
| Substansvärde per aktie, kr ¹ | 114 | 136 | 136 | 127 | 127 | 119 | 100 | 100 | 108 | 105 | 99 |
| Börskurs, kr ¹ | 142 | 153 | 153 | 130 | 137 | 125 | 112 | 112 | 111 | 97 | 95 |
| OMSÄTTNING | |||||||||||
| Caljan | 222 | 113 | 113 | - | - | - | - | - | - | - | - |
| Hultafors Group | 846 | 2 896 | 866 | 693 | 689 | 648 | 2 407 | 716 | 618 | 596 | 477 |
| Latour Industries | 812 | 3 079 | 810 | 739 | 790 | 740 | 2 758 | 747 | 660 | 700 | 652 |
| Nord-Lock Group | 357 | 1 448 | 330 | 340 | 395 | 384 | 1 309 | 333 | 332 | 341 | 303 |
| Swegon | 1 394 | 5 986 | 1 473 | 1 505 | 1 639 | 1 370 | 5 137 | 1 421 | 1 248 | 1 347 | 1 121 |
| 3 631 | 13 519 | 3 591 | 3 276 | 3 512 | 3 142 | 11 611 | 3 217 | 2 858 | 2 984 | 2 553 | |
| Övriga bolag och eliminieringar | 47 | 219 | 56 | 63 | 55 | 43 | 174 | 51 | 45 | 40 | 37 |
| 3 678 | 13 738 | 3 647 | 3 339 | 3 567 | 3 185 | 11 785 | 3 268 | 2 903 | 3 024 | 2 590 | |
| RÖRELSERESULTAT | |||||||||||
| Caljan | 30 | 20 | 20 | - | - | - | - | - | - | - | - |
| Hultafors Group | 108 | 412 | 138 | 97 | 90 | 88 | 375 | 119 | 93 | 98 | 65 |
| Latour Industries | 71 | 257 | 60 | 74 | 67 | 56 | 191 | 55 | 57 | 48 | 31 |
| Nord-Lock Group | 97 | 411 | 71 | 94 | 124 | 121 | 397 | 89 | 106 | 108 | 94 |
| Swegon | 143 | 717 | 145 | 199 | 226 | 147 | 514 | 138 | 144 | 143 | 89 |
| 449 | 1 817 | 434 | 464 | 507 | 412 | 1 477 | 401 | 399 | 397 | 279 | |
| Resultat köp/försäljning företag | -17 | 29 | -63 | -15 | 108 | -1 | -38 | -17 | -10 | -10 | -1 |
| Övriga bolag & poster | -8 | -27 | -7 | -6 | -17 | 2 | -42 | 1 | -15 | -16 | -11 |
| 424 | 1 819 | 364 | 443 | 598 | 413 | 1 397 | 385 | 374 | 371 | 267 | |
| RÖRELSEMARGINAL (%) | |||||||||||
| Caljan | 13 | 17 | 17 | - | - | - | - | - | - | - | - |
| Hultafors Group | 12,8 | 14,2 | 15,9 | 13,9 | 13,3 | 13,6 | 15,6 | 16,6 | 15,1 | 13,6 | 13,6 |
| Latour Industries | 8,8 | 8,3 | 7,4 | 10,0 | 7,7 | 7,6 | 6,9 | 7,3 | 8,6 | 4,7 | 4,7 |
| Nord-Lock Group | 27,3 | 28,4 | 21,6 | 27,8 | 40,8 | 31,4 | 30,3 | 26,8 | 31,9 | 30,9 | 30,9 |
| Swegon | 10,2 | 12,0 | 9,9 | 13,2 | 10,7 | 10,7 | 10,0 | 9,7 | 11,5 | 8,0 | 8,0 |
| 12,4 | 13,4 | 12,1 | 14,2 | 13,1 | 13,1 | 12,7 | 12,5 | 14,0 | 10,9 | 10,9 |
Förändring av omsättning i jämförbara enheter efter justering för förvärv och valutakurseffekter.
Resultat före räntor, skatt, avskrivningar på materiella anläggningstillgångar och på förvärvsrelaterade immateriella anläggningstillgångar, förvärvsrelaterade kostnader och intäkter samt jämförelsestörande poster.
Resultat före räntor, skatt, avskrivningar på förvärvsrelaterade immateriella anläggningstillgångar, förvärvsrelaterade kostnader och intäkter samt jämförelsestörande poster.
Resultat före räntor, skatt, avskrivningar på förvärvsrelaterade immateriella anläggningstillgångar, förvärvsrelaterade kostnader och intäkter samt jämförelsestörande poster, i procent av nettoomsättningen.
Resultat före finansiella poster och skatt.
Rörelseresultat i förhållande till nettoomsättning.
Balansomslutning, minskad med likvida medel och andra räntebärande tillgångar och minskad med icke räntebärande skulder. Beräknad på genomsnittet de senaste 12 månaderna.
Periodens intäktsökning i procent av föregående års intäkter.
Periodens intäktsökning på grund av valutaförändring i procent av föregående års intäkter.
Periodens intäktsökning, justerad för förvärv/avyttringar och valutakursförändring, i procent av föregående års intäkter justerat för förvärv och avyttringar.
Periodens resultat i förhållande till antalet utestående aktier under perioden. Beräkningar:
Jan-mar 2020: 5/639 282 500 x 1000=0,01 Jan-mar 2019: 1 701/639 117 500 x 1000=2,66
Beräkningar: Jan-mar 2020: 4/641 613 000 x 1000=0,01 Jan-mar 2019: 1 701/641 463 500 x 1000=2,65
Eget kapital i förhållande till balansomslutningen.
Eget kapital plus övervärden i intresseföretagen i förhållande till balansomslutningen inklusive övervärden i intresseföretagen.
Räntebärande skulder minskat med likvida medel och räntebärande fordringar.
Nettolåneskulden i förhållande till antingen justerat eget kapital eller de totala tillgångarnas marknadsvärde.
Nettoresultat enligt resultaträkningen i förhållande till genomsnittligt eget kapital.
Resultat efter finansiella poster plus finansiella kostnader i förhållande till genomsnittlig balansomslutning.
Rörelseresultat i förhållande till genomsnittligt operativt kapital.
Utdelning i procent av aktiens köpkurs.
Rörelseresultat i förhållande till börsvärde justerat för nettoskuldsättningen.
Skillnaden mellan koncernens tillgångar och skulder, då börsportföljen (inkl. intresseföretagen) tas upp till marknadsvärde och rörelsedrivande dotterbolag, som ägdes vid periodens utgång, tas upp till ett intervall baserat på EBIT-multiplar för jämförbara noterade bolag inom respektive affärsområde.
Röstandel beräknas efter avdrag för återköpta aktier.
Kapitalandel beräknas på totalt antal utgivna aktier.
Belopp i tabeller och övriga sammanställningar har avrundats var för sig. Mindre avrundningsdifferenser kan därför förekomma i summeringarna
Johan Hjertonsson, VD och koncernchef, tel. 0702-29 77 93. Anders Mörck, ekonomi- och finansdirektör, tel. 0706-46 52 11, alternativt 031-89 17 90.
Investment AB Latour bjuder in till telefonkonferens med Johan Hjertonsson och Anders Mörck idag klockan 10.00. Nummer för att ringa in är +46 (0)8 566 427 03. Konferensen kommer att webbsändas. För att följa presentationen besök vår hemsida www.latour.se.
Årsstämman hålls den 11 maj 2020 på Radisson Blu Scandinavia i Göteborg Delårsrapport för perioden januari – juni 2020 kommer att publiceras 2020-08-20 Delårsrapport för perioden januari – september 2020 kommer att publiceras 2020-11-05 Bokslutskommuniké för 2020 kommer att publiceras 2021-02-12
Denna information är sådan information som Investment AB Latour (publ) är skyldigt att offentliggöra enligt EU:s marknadsmissbruksförordning. Informationen lämnades, genom ovanstående kontaktpersoners försorg, för offentliggörande den 28 april 2020, kl. 08.30 CEST.
Investment AB Latour (publ) Org.nr 556026–3237 J A Wettergrens gata 7, Box 336, SE-401 25 Göteborg Tel +46 31 89 17 90 [email protected], www.latour.se
Building tools?
Free accounts include 100 API calls/year for testing.
Have a question? We'll get back to you promptly.