VİKİNG KAĞIT VE SELÜLOZ A.Ş.

Audit Report / Information • Mar 2, 2015

Bağımsız Denetim GörüşüBağımsız Denetim KuruluşuDenetim TürüGörüş Türü

YÖNTEM YEMİNLİ MALİ MÜŞAVİRLİK VE BAĞIMSIZ DENETİM A.Ş.

SürekliOlumluFİNANSAL TABLOLAR HAKKINDA

BAĞIMSIZ DENETÇİ RAPORU

Viking Kağıt ve Selüloz A.Ş.

Yönetim Kurulu'na

Finansal Tablolara İlişkin Rapor

1. Viking Kağıt ve Selüloz A.Ş.'nin ("Şirket") 31 Aralık 2014 tarihli finansal durum tablosu ile aynı tarihte sona eren hesap dönemine ait; kar veya zarar ve diğer kapsamlı gelir tablosu, özkaynak değişim tablosu, nakit akış tablosu ile önemli muhasebe politikalarını özetleyen dipnotlar ve diğer açıklayıcı notlardan oluşan ilişikteki finansal tablolarını denetlemiş bulunuyoruz.

Yönetimin Konsolide Finansal Tablolara İlişkin Sorumluluğu

2.Şirket yönetimi; finansal tabloların Türkiye Muhasebe Standartları'na ("TMS") uygun olarak hazırlanmasından, gerçeğe uygun bir biçimde sunumundan ve hata veya hile kaynaklı önemli yanlışlık içermeyen finansal tabloların hazırlanmasını sağlamak için gerekli gördüğü iç kontrolden sorumludur.

Bağımsız Denetim Kuruluşunun Sorumluluğu

3. Sorumluluğumuz, yaptığımız bağımsız denetime dayanarak, bu finansal tablolar hakkında görüş vermektir. Yaptığımız bağımsız denetim, Sermaye Piyasası Kurulu'nca yayımlanan bağımsız denetim standartlarına ve Kamu Gözetimi, Muhasebe ve Denetim Standartları Kurumu tarafından yayımlanan Türkiye Denetim Standartları'nın bir parçası olan Bağımsız Denetim Standartları'na uygun olarak yürütülmüştür. Bu standartlar, etik hükümlere uygunluk sağlanmasını ve bağımsız denetimin, finansal tabloların önemli yanlışlık içerip içermediğine dair makul güvence elde etmek üzere planlanarak yürütülmesini gerektirmektedir.

Bağımsız denetim, finansal tablolardaki tutar ve açıklamalar hakkında denetim kanıtı elde etmek amacıyla denetim prosedürlerinin uygulanmasını içerir. Bu prosedürlerin seçimi, finansal tablolardaki hata veya hile kaynaklı "önemli yanlışlık" risklerinin değerlendirilmesi de dahil, bağımsız denetçinin mesleki muhakemesine dayanır. Bağımsız denetçi risk değerlendirmelerini yaparken, şartlara uygun denetim prosedürlerini tasarlamak amacıyla, işletmenin finansal tablolarının hazırlanması ve gerçeğe uygun sunumuyla ilgili iç kontrolü değerlendirir, ancak bu değerlendirme, işletmenin iç kontrolünün etkinliğine ilişkin bir görüş verme amacı taşımaz. Bağımsız denetim, bir bütün olarak finansal tabloların sunumunun değerlendirilmesinin yanı sıra, işletme yönetimi tarafından kullanılan muhasebe politikalarının uygunluğunun ve yapılan muhasebe tahminlerinin makul olup olmadığının değerlendirilmesini de içerir.

Bağımsız denetim sırasında elde ettiğimiz bağımsız denetim kanıtlarının, görüşümüzün oluşturulması için yeterli ve uygun bir dayanak oluşturduğuna inanıyoruz.

Görüş

4. Görüşümüze göre, finansal tablolar, Viking Kağıt ve Selüloz A.Ş.'nin 31 Aralık 2014 tarihi itibariyle finansal durumunu ve aynı tarihte sona eren hesap dönemine ait finansal performansını ve nakit akışlarını, TMS'ye (bkz. Not 2) uygun olarak tüm önemli yönleriyle gerçeğe uygun bir biçimde sunmaktadır.

Görüşü Etkilemeyen, Dikkat Çekilmek İstenen Husus

5. 2 no'lu dipnotta belirtildiği üzere ilişikteki finansal tablolar "İşletmenin Sürekliliği" ilkesi uyarınca hazırlanmıştır. Bununla birlikte, 31 Aralık 2014 tarihi itibariyle Şirket'in kısa vadeli yükümlülükleri, toplam dönen varlıklarını 38.437.114 TL tutarında aşmış, aynı tarihte sona eren yıla ait esas faaliyet zararı ve net dönem zararı sırasıyla 1.276.688 TL ve 7.513.775 TL olarak, 31 Aralık 2014 tarihi itibariyle geçmiş yıllar zararları ise 88.715.513 TL olarak gerçekleşmiştir. Tüm bu koşullar, Şirket'in sürekliliğini devam ettirme kabiliyeti üzerinde önemli bir belirsizliğin varlığına işaret etmektedir. Buna istinaden, Şirket yönetimi, Şirket'in sürekliliğini devam ettirme konusunda 52 no'lu finansal tablo dipnotunda açıklandığı üzere detaylı bir değerlendirme yapmış ve konuyla ilgili bir takım önlemler almıştır. Bu önlemlerin yanı sıra, Şirket'in ana ortağı durumunda olan Yaşar Holding A.Ş., Şirket'in mali yapısının güçlenmesi, mevcut olan ticari ve ticari olmayan borçlarını ödemekte herhangi bir güçlükle karşılaşmaması ve ödemelerini zamanında gerçekleştirmesi için Şirket'e gerekli kaynak ve desteğin sağlanacağını taahhüt etmiştir.

Mevzuattan Kaynaklanan Diğer Yükümlülüklere İlişkin Raporlar

6. 6102 sayılı Türk Ticaret Kanunu'nun ("TTK") 398. Maddesi'nin dördüncü fıkrası uyarınca düzenlenen Riskin Erken Saptanması Sistemi ve Komitesi Hakkında Denetçi Raporu 2 Mart 2015 tarihinde Şirket'in Yönetim Kurulu'na sunulmuştur.

7. TTK'nın 402. Maddesi'nin dördüncü fıkrası uyarınca, Şirket'in 1 Ocak - 31 Aralık 2014 hesap döneminde defter tutma düzeninin, kanun ile şirket esas sözleşmesinin finansal raporlamaya ilişkin hükümlerine uygun olmadığına dair önemli bir hususa rastlanmamıştır.

8. TTK'nın 402. Maddesi'nin dördüncü fıkrası uyarınca, Yönetim Kurulu tarafımıza denetim kapsamında istenen açıklamaları yapmış ve istenen belgeleri vermiştir.

Yöntem Yeminli Mali Müşavirlik ve Bağımsız Denetim A.Ş.

a member of Nexia International

Atila Yılmaz Dölarslan, YMM

Sorumlu Denetçi

İzmir, 2 Mart 2015

1	ATİLLA YILMAZ DÖLARSLAN	SORUMLU ORTAK BAŞ DENETÇİ	YÖNTEM YEMİNLİ MALİ MÜŞAVİRLİK VE BAĞIMSIZ DENETİM A.Ş.	02.03.2015 22:16:36

Finansal Durum Tablosu (Bilanço)

1	BAYRAM AKYÜZ	MALİ İŞLER VE FİNANS DİREKTÖRÜ	VİKİNG KAĞIT VE SELÜLOZ A.Ş.	02.03.2015 21:03:31
2	AHMET ABDULLAH AKÇASIZ	Genel Müdür	VİKİNG KAĞIT VE SELÜLOZ A.Ş.	02.03.2015 21:06:13
3	ATİLLA YILMAZ DÖLARSLAN	SORUMLU ORTAK BAŞ DENETÇİ	YÖNTEM YEMİNLİ MALİ MÜŞAVİRLİK VE BAĞIMSIZ DENETİM A.Ş.	02.03.2015 22:16:37

Finansal Durum Tablosu

	Dipnot Referansları	Cari Dönem	Önceki Dönem
Finansal Tablo Türü		Konsolide Olmayan	Konsolide Olmayan
Dönem		31.12.2014	31.12.2013
Raporlama Birimi		TL	TL
V A R L I K L A R
DÖNEN VARLIKLAR		45.637.583	38.389.953
Nakit ve Nakit Benzerleri		2.627.753	579.028
Finansal Yatırımlar
Ticari Alacaklar		20.396.145	18.825.649
- İlişkili Taraflardan Ticari Alacaklar	7	2.985.291	2.409.238
- İlişkili Olmayan Taraflardan Ticari Alacaklar	8	17.410.854	16.416.411
Finans Sektörü Faaliyetlerinden Alacaklar
- Finans Sektörü Faaliyetleri İlişkili Taraflardan Alacaklar
- Finans Sektörü Faaliyetlerinden İlişkili Olmayan Taraflardan Alacaklar
Diğer Alacaklar		63.335	207.513
- İlişkili Taraflardan Diğer Alacaklar	7	14.475	158.801
- İlişkili Olmayan Taraflardan Diğer Alacaklar	10	48.860	48.712
Türev Araçlar
Stoklar	11	20.266.616	17.188.914
Canlı Varlıklar
Peşin Ödenmiş Giderler	13	1.038.120	275.252
Cari Dönem Vergisiyle İlgili Varlıklar		14.624	7.753
Diğer Dönen Varlıklar	30	1.230.990	1.305.844
ARA TOPLAM		45.637.583	38.389.953
Satış Amaçlı Sınıflandırılan Duran Varlıklar
DURAN VARLIKLAR		128.345.178	123.108.702
Finansal Yatırımlar	4	225.725	220.269
Ticari Alacaklar
- İlişkili Taraflardan Ticari Alacaklar
- İlişkili Olmayan Taraflardan Ticari Alacaklar
Finans Sektörü Faaliyetlerinden Alacaklar
- Finans Sektörü Faaliyetleri İlişkili Taraflardan Alacaklar
- Finans Sektörü Faaliyetlerinden İlişkili Olmayan Taraflardan Alacaklar
Diğer Alacaklar		39.534	41.082
- İlişkili Taraflardan Diğer Alacaklar
- İlişkili Olmayan Taraflardan Diğer Alacaklar	10	39.534	41.082
Türev Araçlar
Özkaynak Yöntemiyle Değerlenen Yatırımlar
Canlı Varlıklar
Yatırım Amaçlı Gayrimenkuller
Maddi Duran Varlıklar	15	127.670.961	122.475.309
Maddi Olmayan Duran Varlıklar		408.958	372.042
- Şerefiye
- Diğer Maddi Olmayan Duran Varlıklar	18	408.958	372.042
Peşin Ödenmiş Giderler
Ertelenmiş Vergi Varlığı
Diğer Duran Varlıklar
TOPLAM VARLIKLAR		173.982.761	161.498.655
K A Y N A K L A R
KISA VADELİ YÜKÜMLÜLÜKLER		84.074.697	87.457.349
Kısa Vadeli Borçlanmalar		11.954.788	23.376.609
- İlişkili Olmayan Taraflara Kısa Vadeli Borçlanmalar	25	11.954.788	23.376.609
Uzun Vadeli Borçlanmaların Kısa Vadeli Kısımları		26.447.500	21.222.372
- İlişkili Taraflara Uzun Vadeli Borçlanmaların Kısa Vadeli Kısımları	7	6.925.954	7.337.352
- İlişkili Olmayan Taraflara Uzun Vadeli Borçlanmaların Kısa Vadeli Kısımları	25	19.521.546	13.885.020
Diğer Finansal Yükümlülükler
Ticari Borçlar		41.208.468	36.715.739
- İlişkili Taraflara Ticari Borçlar	7	15.157.708	15.901.430
- İlişkili Olmayan Taraflara Ticari Borçlar	8	26.050.760	20.814.309
Finans Sektörü Faaliyetlerinden Borçlar
- Finans Sektörü Faaliyetleri İlişkili Taraflara Borçlar
- Finans Sektörü Faaliyetlerinden İlişkili Olmayan Taraflara Borçlar
Çalışanlara Sağlanan Faydalar Kapsamında Borçlar		288.485	203.565
Diğer Borçlar		1.098.091	1.202.558
- İlişkili Taraflara Diğer Borçlar	7	625.061	839.071
- İlişkili Olmayan Taraflara Diğer Borçlar		473.030	363.487
Türev Araçlar	25	1.807.185	1.586.060
Devlet Teşvik ve Yardımları
Ertelenmiş Gelirler	13	687.571	325.170
Dönem Karı Vergi Yükümlülüğü
Kısa Vadeli Karşılıklar		577.017	2.783.276
- Çalışanlara Sağlanan Faydalara İlişkin Kısa Vadeli Karşılıklar
- Diğer Kısa Vadeli Karşılıklar	26	577.017	2.783.276
Diğer Kısa Vadeli Yükümlülükler	30	5.592	42.000
ARA TOPLAM
Satış Amaçlı Sınıflandırılan Varlık Gruplarına İlişkin Yükümlülükler
UZUN VADELİ YÜKÜMLÜLÜKLER		73.181.342	57.806.898
Uzun Vadeli Borçlanmalar		60.628.445	46.237.594
- İlişkili Taraflara Uzun Vadeli Borçlanmalar	7		7.084.261
- İlişkili Olmayan Taraflara Uzun Vadeli Borçlanmalar	25	60.628.445	39.153.333
Diğer Finansal Yükümlülükler
Ticari Borçlar
- İlişkili Taraflara Ticari Borçlar
- İlişkili Olmayan Taraflara Ticari Borçlar
Finans Sektörü Faaliyetlerinden Borçlar
- Finans Sektörü Faaliyetlerinden İlişkili Taraflara Borçlar
- Finans Sektörü Faaliyetlerinden İlişkili Olmayan Taraflara Borçlar
Diğer Borçlar
- İlişkili Taraflara Diğer Borçlar
- İlişkili Olmayan Taraflara Diğer Borçlar
Türev Araçlar	25	465.641	561.189
Devlet Teşvik ve Yardımları
Ertelenmiş Gelirler
Uzun Vadeli Karşılıklar		2.644.339	2.535.099
- Çalışanlara Sağlanan Faydalara İlişkin Uzun Vadeli Karşılıklar	26-28	2.644.339	2.535.099
- Diğer Uzun Vadeli Karşılıklar
Cari Dönem Vergisiyle İlgili Borçlar
Ertelenmiş Vergi Yükümlülüğü	41	9.442.917	8.473.016
Diğer Uzun Vadeli Yükümlülükler
Ö Z K A Y N A K L A R		16.726.722	16.234.408
ANA ORTAKLIĞA AİT ÖZKAYNAKLAR		16.726.722	16.234.408
Ödenmiş Sermaye	31	40.000.000	40.000.000
Sermaye Düzeltme Farkları
Geri Alınmış Paylar (-)
Karşılıklı İştirak Sermaye Düzeltmesi (-)
Paylara İlişkin Primler/İskontolar	31	253.928	253.928
Kar veya Zararda Yeniden Sınıflandırılmayacak Birikmiş Diğer Kapsamlı Gelirler veya Giderler		73.960.394	68.879.035
- Yeniden Değerleme ve Ölçüm Kazanç/Kayıpları	15	75.887.715	70.596.905
-Tanımlanmış Fayda Planları Yeniden Ölçüm Kayıpları		-1.927.321	-1.717.870
- Diğer Kazanç/Kayıplar
Kar veya Zararda Yeniden Sınıflandırılacak Birikmiş Diğer Kapsamlı Gelirler veya Giderler		-1.258.312	-1.067.870
- Yabancı Para Çevirim Farkları
- Riskten Korunma Kazanç/Kayıpları		-1.438.892	-1.244.085
- Satılmaya Hazır Finansal Varlıklar Makul Değer Fonu		180.580	176.215
- Yeniden Değerleme ve Sınıflandırma Kazanç/Kayıpları
- Diğer Kazanç/Kayıplar
Kardan Ayrılan Kısıtlanmış Yedekler
Geçmiş Yıllar Karları/Zararları		-88.715.513	-61.923.551
Net Dönem Karı/Zararı		-7.513.775	-29.907.134
KONTROL GÜCÜ OLMAYAN PAYLAR
TOPLAM KAYNAKLAR		173.982.761	161.498.655