AI Terminal
RaySearch Laboratories
Quarterly Report • May 5, 2020
3101_10-q_2020-05-05_5b70dcc3-6a40-4c8a-acde-5b43f5570e65.pdf
Quarterly Report
Open in ViewerOpens in native device viewer
DELÅRSRAPPORT 1 JANUARI – 31 MARS 2020
"Orderingången steg med 49 procent, nettoomsättningen steg med 21 procent och rörelsemarginalen ökade till 25 (13) procent under första kvartalet 2020"
Johan Löf, VD för RaySearch. Kommentar sid 2.
FÖRSTA KVARTALET (JANUARI – MARS 2020)
- Orderingång 300,0 (201,6) MSEK
- Nettoomsättning 208,9 (173,1) MSEK
- Rörelseresultat 51,6 (23,2) MSEK
- Resultat efter skatt 40,5 (17,2) MSEK och resultat per aktie före/efter utspädning 1,18 (0,50) SEK
- Kassaflöde -4,2 (-1,8) MSEK
- Orderstock 1 281,5 (876,9) MSEK vid slutet av perioden
VÄSENTLIGA HÄNDELSER UNDER FÖRSTA KVARTALET
- Dosplaneringssystemet RayStation® har valts av flera framstående cancerkliniker, bland andra Oslo Universitetssykehus i Norge, Haaglanden Medical Center, Leiden University Medical Center och Haga Hospital i Nederländerna, Liverpool Cancer Therapy Centre i Australien och Banner MD Anderson Cancer Center i Arizona, USA.
- I februari 2020 har MD Anderson Cancer Center i Texas, USA beställt ytterligare RayStation-licenser för cirka 40 MSEK i syfte att ersätta sina befintliga dosplaneringssystem.
VÄSENTLIGA HÄNDELSER EFTER PERIODENS UTGÅNG
- Det är i dagsläget omöjligt att fullt ut uppskatta den påverkan covid-19 kan komma att få för RaySearch. Företaget är finansiellt starkt och väl anpassat för digitalt samarbete. Forsknings- och utvecklingsverksamheten samt leveranskapaciteten är relativt opåverkade. Preliminärt bedömer RaySearch att andra kvartalet kan påverkas väsentligt negativt av covid-19, främst genom att order kan komma att fördröjas. Företagsledningen följer utvecklingen noga och är beredd att vidta åtgärder om det behövs.
- På grund av covid-19 har årsstämman skjutits fram och kommer att hållas den 30 juni 2020. RaySearch återkommer med en kallelse till årsstämman senast fyra veckor dessförinnan.
| BELOPP i KSEK | JAN-MARS | APR 2019- | HELÅR | |
|---|---|---|---|---|
| 2020 | 2019 | MAR 2020 | 2019 | |
| Nettoomsättning | 208 889 | 173 078 | 777 395 | 741 584 |
| Rörelseresultat | 51 557 | 23 237 | 96 489 | 68 169 |
| Rörelsemarginal, % | 24,7 | 13,4 | 12,4 | 9,2 |
| Periodens resultat | 40 462 | 17 166 | 73 707 | 50 411 |
| Resultat per aktie före/efter utspädn., SEK | 1,18 | 0,50 | 2,15 | 1,47 |
| Kassaflöde från löpande verksamheten | 66 074 | 50 307 | 335 912 | 320 145 |
| Periodens kassaflöde | -4 244 | -1 818 | -5 811 | -3 385 |
| Avkastning på eget kapital, % | 12,3 | 2,6 | 22,4 | 7,4 |
| Soliditet, % vid periodens utgång | 55,8 | 52,0 | 55,8 | 55,8 |
| Aktiekurs i SEK vid periodens utgång | 57,6 | 103,7 | 57,6 | 107,2 |
FINANSIELLT SAMMANDRAG1
1 Nyckeltalsdefinitioner, se sid 21.
VD:S KOMMENTAR
STARK INLEDNING PÅ ÅRET
Under första kvartalet ökade orderingången med 49 procent till 300 (202) MSEK. Licensintäkterna ökade med 34 procent, främst till följd av hög försäljning av RayStation i USA, och de återkommande supportintäkterna ökade med 39 procent. Nettoomsättningen ökade med 21 procent till 209 (173) MSEK, varav den organiska tillväxten var 16 procent. Rörelseresultatet förbättrades till 52 (23) MSEK, vilket motsvarar en rörelsemarginal om 25 (13) procent. Rörelseresultatet påverkades av positiva valutaomräkningseffekter, och justerat för det hade rörelseresultatet uppgått till 29 (13) MSEK.
ETT LÄNGRE PERSPEKTIV
Vi befinner oss på en marknad med ojämna orderflöden där enskilda stora affärer kan få betydande effekter på intäkterna mellan kvartalen. Med ett rullande 12 månaders perspektiv har
vår orderingång de senaste 12 månaderna ökat med 30 procent till 1 145 (878) MSEK och vår nettoomsättning har ökat med 14 procent till en ny rekordnivå om 777 (684) MSEK (se diagrammet).
Rörelseresultatet har minskat till 96 (104) MSEK, vilket motsvarar en rörelsemarginal om 12 (15) procent. Den lägre marginalen beror delvis på våra stora investeringar i utvecklings- och marknadsorganisationerna. Detta leder till pressade marginaler i det korta perspektivet, men det är en medveten investering som förväntas ge bättre tillväxt och lönsamhet på längre sikt. Kassaflödet justerat för amortering av bankkrediter har ökat till 69 (-62) MSEK. Sammantaget visar det längre perspektivet att vår expansiva strategi fungerar och att RaySearchs innovativa mjukvarulösningar för förbättrad cancerbehandling kontinuerligt vinner ny mark.
STÄNDIG INNOVATION OCH DIVERISFIERING
RaySearchs höga innovationstakt ligger fast. Redan i dag är RayStation och RayCare marknadens ledande system för att förenkla och effektivisera den mycket komplexa verksamhet som bedrivs vid en cancerklinik, och vi är fast beslutna om att öka detta försprång under 2020.
Allt fler kliniker tar RayCare i kliniskt bruk. Under februari uppnådde vi en viktig milstolpe för vårt strategiska samarbete med IBA när vi slutförde alla valideringstester för att integrera RayCare med IBA:s protonbehandlingssystem. Testerna utfördes vid UZ Leuven Hospital i Belgien och utgjorde ett avgörande steg för att kliniken ska kunna börja behandla patienter med protonterapi.
Utvecklingen av vårt behandlingskontrollsystem, RayCommand* , forskrider också enligt plan med en första kommersiell lansering planerad till december 2020. För slutanvändaren är RayCommand ett system som erbjuder enhetlig kontroll och styrning av viktiga system i behandlingsrummet, t ex behandlingsmaskinen, behandlingsbordet, bildåtergivande system och utrustning för patientpositionering.
Under föregående år har vi dessutom lagt grunden för en bred diversifiering av vårt produkterbjudande. Det leder exempelvis till att vi i december i år kommer att lansera RayIntelligence*, en serie databaserade produkter,
* Regulatoriskt godkännande krävs på vissa marknader.
som kommer ge klinikerna den stabila datainfrastruktur de behöver för att skynda på införandet av maskininlärning i hela strålterapiarbetsflödet. RayIntelligence kommer att integreras med RayStation och RayCare för att ytterligare optimera och individanpassa patientbehandlingarna. Det ska göras med hjälp av tidigare kliniska erfarenheter och samarbete med ledande cancerkliniker.
Våra team utvecklar även verktyg som ska stödja kirurger i planeringen av kirurgiska ingrepp för att avlägsna tumörer och stödja arbetet i operationssalen. I förlängningen är målet att RayStation och RayCare ska utgöra ett enda system för planering, optimering och styrning av kombinerade cancerbehandlingar inom flera olika behandlingsmetoder: medicinsk onkologi, kirurgisk onkologi och strålningsonkologi.
SMÅ KLINIKER, STORA MÖJLIGHETER
På det kommersiella planet fortsätter RaySearch att verka ur en styrkeposition bland de största och mest avancerade klinikerna – exempelvis används RayStation vid 11 av de 20 högst rankade cancerklinikerna i USA och vår globala marknadsandel inom proton- och koljonbehandlingar överstiger 50 procent.
Under första kvartalet har t ex MD Andersson Cancer Center i Texas beställt ytterligare RayStation-licenser i syfte att ersätta sina befintliga dosplaneringssystem, och deras samarbetsklinik Banner MD Anderson Cancer Center i Arizona har nu också valt RayStation. Detsamma gäller för Oslo Universitetssykehus, som ska använda RayStation vid Norges första nationella protoncenter. För varje dag omdefinierar dessa ansedda kunder vad som är möjligt inom strålningsonkologi och, föga överraskande, lägger de ribban mycket högt för sina dosplaneringssystem.
Däremot är vår marknadsandel fortfarande begränsad hos mindre kliniker i USA. Dessa kliniker, som svarar för cirka 80 procent av det totala antalet strålterapikliniker, förlitar sig oftast på en eller två maskiner från en enda leverantör. Vår uppgift under 2020 är att etablera ett nära samarbete med dessa mindre kliniker och intensifiera våra insatser för att öka marknadsandelen i Nordamerika. Det innebär att vi behöver bevisa de operativa fördelar och den kliniska effekt som RayStation kan tillföra till deras behandlingsprogram. I ett bredare perspektiv är det vi själva som måste visa de mindre klinikerna hur de kan bli mer effektiva genom vår innovativa mjukvara. Strategin kommer i förlängningen att bibehålla deras kliniska prestationer på toppnivå under längre tid, och ge fler patienter tillgång till bästa möjliga cancerbehandling, var de än befinner sig.
EFFEKTER AV DET NYA CORONAVIRUSET (COVID-19)
Under första kvartalet 2020 har spridningen av det nya coronaviruset (covid-19) snabbt utvecklats till en allvarlig pandemi. Hittills har covid-19 utbrottet inte haft någon väsentlig påverkan på RaySearch. Företaget är väl anpassat för digitalt samarbete och finansiellt starkt. Forsknings- och utvecklingsverksamheten samt leveranskapaciteten är relativt opåverkade. Pandemin bedöms dock ha mycket stor påverkan på den globala ekonomin, samhället som helhet och sjukvårdssektorn i allmänhet, både globalt och i enskilda länder eller regioner.
Det är i dagsläget omöjligt att fullt ut uppskatta den påverkan som covid-19 kan komma att få för bolaget. Preliminärt bedömer vi att andra kvartalet kan påverkas väsentligt negativt av covid-19, framförallt genom att order kan fördröjas för att vissa sjukhus kortsiktigt kan tvingas prioritera behandling av covid-19 patienter framför investeringar i våra produkter. Vi följer dock utvecklingen noga och är beredda att vidta åtgärder om det behövs.
Sammantaget har vi både utmaningar och möjligheter – jag ser fram emot ett intensivt och spännande år 2020.
Stockholm den 5 maj 2020
Johan Löf VD och grundare RaySearch Laboratories AB (publ)
EKONOMISK INFORMATION
RaySearch befinner sig på en marknad med ojämna orderflöden där enskilda stora affärer kan få betydande effekter på intäktsredovisningen mellan kvartalen, och eftersom bolaget har begränsade (mindre än 10 procent) rörliga kostnader för licensintäkterna, så påverkas rörelseresultatet med nästan lika stora belopp. Därför bör man ha ett längre perspektiv på verksamheten än ett fåtal kvartal.
ORDERINGÅNG OCH ORDERSTOCK
Under första kvartalet 2020 ökade orderingången med 48,8 procent och uppgick till 300,0 (201,6) MSEK. Licensorderingången ökade med 34,6 procent till 136,8 (101,7) MSEK och orderingången för supportavtal ökade med 77,3 procent till 125,6 (70,9) MSEK.
| Rullande | Helår | ||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Orderingång (belopp i MSEK) | Kv1-20 | Kv4-19 | Kv3-19 | Kv2-19 | Kv1-19 | 12 mån | 2019 |
| Licenser | 136,7 | 130,3 | 87,2 | 197,0 | 101,7 | 551,3 | 516,2 |
| Hårdvara | 22,7 | 21,0 | 20,8 | 15,6 | 24,2 | 80,1 | 81,6 |
| Support (inkl garantisupport) | 125,6 | 115,9 | 83,0 | 147,7 | 70,9 | 472,3 | 417,5 |
| Utbildning och övrigt | 14,8 | 10,0 | 5,8 | 10,3 | 4,9 | 40,9 | 30,9 |
| Total orderingång | 300,0 | 277,2 | 196,8 | 370,6 | 201,6 | 1 144,6 | 1 046,2 |
| Orderstock (belopp i MSEK) | Kv1-20 | Kv4-19 | Kv3-19 | Kv2-19 | Kv1-19 | ||
| Licenser | 130,7 | 119,0 | 147,1 | 139,1 | 74,9 | ||
| Hårdvara | 43,9 | 36,4 | 44,3 | 28,7 | 27,0 | ||
| Support (inkl garantisupport) | 1047,1 | 956,2 | 892,7 | 837,3 | 742,5 | ||
| Utbildning och övrigt | 59,8 | 43,6 | 40,5 | 38,0 | 32,5 | ||
| Total orderstock, slutet av perioden | 1 281,5 | 1 155,2 | 1 124,7 | 1 043,1 | 876,9 |
Per den 31 mars 2020 uppgick den totala orderstocken till 1 282 (877) MSEK, vilket förväntas generera intäkter om cirka 369 MSEK under de närmaste 12 månaderna. Resterande belopp i orderstocken avser främst supportåtaganden som huvudsakligen förväntas generera intäkter under en därpå följande fyraårsperiod.
Den rapporterade orderingången och orderstocken inkluderar inte den order om totalt 127 MSEK från MedAustron International GmbH, som erhölls under andra kvartalet 2019, och som avser en cancerklinik i Iran. RaySearch arbetar med ordern, men på grund av rådande sanktionsläge relaterade till projekt som involverar det specifika landet, är det för närvarande svårt att förutsäga när betalning kan erhållas.
INTÄKTER
Under första kvartalet 2020 ökade nettoomsättningen med 20,7 procent och uppgick till 208,9 (173,1) MSEK. Förändringen förklaras främst av högre licens- och supportintäkter, samt positiva valutaeffekter. Den organiska omsättningsförändringen vid oförändrade valutor uppgick till 16,1 (41,9) procent.
Licensintäkterna ökade med 33,9 procent till 132,7 (99,1) MSEK, främst till följd av högre licensförsäljning för RayStation i USA. Återkommande supportintäkter ökade med 39,2 procent till 58,1 (41,8) MSEK, vilket utgjorde 28 (24) procent av nettoomsättningen under första kvartalet. Hårdvaruförsäljningen, som har begränsad vinstmarginal, minskade med 47 procent till 15,9 (30,0) MSEK. Exklusive hårdvaruförsäljningen ökade omsättningen med 35 procent.
| Rullande | Helår | ||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Intäkter (belopp i MSEK) | Kv1-20 | Kv4-19 | Kv3-19 | Kv2-19 | Kv1-19 | 12 mån | 2019 |
| Licenser | 132,7 | 145,4 | 81,5 | 123,7 | 99,1 | 483,2 | 449,7 |
| Hårdvara | 15,9 | 26,5 | 6,9 | 13,2 | 30,0 | 62,5 | 76,6 |
| Support (ink garantisupport) | 58,1 | 56,7 | 51,6 | 48,1 | 41,8 | 214,6 | 198,2 |
| Utbildning och övrigt | 2,2 | 5,8 | 4,4 | 4,7 | 2,2 | 17,1 | 17,1 |
| Nettoomsättning | 208,9 | 234,5 | 144,3 | 189,7 | 173,1 | 777,4 | 741,6 |
| Omsättningstillväxt, %, motsv. period | 20,7% | 6,9% | -4,0% | 34,5% | 48,9% | 13,6% | 18,2% |
| Organisk omsättningstillväxt, %, motsv. period | 16,1% | 1,4% | -8,9% | 27,7% | 41,9% | 8,1% | 11,8% |
Den redovisade nettoomsättningen uppgick till 70 (86) procent av den totala orderingången under första kvartalet.
Under första kvartalet hade nettoomsättningen följande geografiska fördelning: Nordamerika 47 (40) procent, Asien 12 (3) procent, Europa och övriga världen 41 (57) procent.
Intäkterna från försäljning av mjukvarumoduler via partner ökade med 3 procent till 10,3 (10,0) MSEK och utgjorde 5 (6) procent av kvartalets nettoomsättning.
RÖRELSERESULTAT
Under första kvartalet 2020 ökade rörelseresultatet till 51,6 (23,2) MSEK, vilket motsvarar en rörelsemarginal om 24,7 (13,4) procent. Resultatförbättringen beror huvudsakligen på högre licens- och supportintäkter, lägre kostnader pga covid-19 utbrottet samt positiva valutaeffekter.
Under första kvartalet ökade rörelsekostnaderna med 5,0 procent till 157,3 (149,8) MSEK. Det förklaras främst av ökat antal medarbetare, men även ökade lokalkostnader och avskrivningar.
Övriga rörelseintäkter och -kostnader avser valutakursvinster och -förluster. Nettot av dessa valutakursvinster och -förluster har under första kvartalet 2020 uppgått till 22,5 (10,5). Stora delar av koncernens fordringar är i amerikanska dollar och euro, vilka har förstärkts i förhållande till den svenska kronan under första kvartalet jämfört med utgången av det fjärde kvartalet. Justerat för dessa valutaomräkningseffekter hade rörelseresultatet uppgått till 29,1 (12,8) MSEK och
rörelsekostnaderna hade ökat med 12,2 procent under första kvartalet 2020.
Valutakurseffekter
Bolaget påverkas av den amerikanska dollarns och eurons utveckling gentemot den svenska kronan, eftersom merparten (cirka 85 procent) av faktureringen sker i dollar och i euro, medan huvuddelen av kostnaderna är i svenska kronor.
Med oförändrade valutakurser uppgick den organiska omsättningsförändringen till 16,0 procent under första kvartalet 2020 jämfört med motsvarande period under föregående år. Därtill har bolaget även haft valutakursvinster för balansräkningsposter om 22,5 (10,5) MSEK under första kvartalet. Sammantaget har valutakurseffekter därmed haft en starkt positiv effekt på rörelseresultatet under första kvartalet 2020.
En känslighetsanalys av bolagets valutaexponering visar att en förändring av kursen för amerikanska dollar gentemot svenska kronan med en procentenhet skulle påverka koncernens rörelseresultat med cirka +/- 5,8 MSEK under första kvartalet 2020 och motsvarande förändring av eurokursen skulle påverka koncernens rörelseresultat med cirka +/- 2,1 MSEK.
Bolaget följer en av styrelsen fastställd finanspolicy att inte säkra mot valutakursförändringar.
Aktivering av utvecklingsutgifter
RaySearch är ett forsknings- och utvecklingsorienterat företag, som gör stora investeringar i utvecklingen av olika mjukvarulösningar för förbättrad cancerbehandling. Per den 31 mars 2020 arbetade 190 (153) medarbetare med forskning och utveckling, vilket motsvarar 49 (50) procent av det totala antalet anställda.
| Aktivering av utvecklingsutgifter | Kv1-20 | Kv4-19 | Kv3-19 | Kv2-19 | Kv1-19 | Rullande 12 mån |
Helår 2019 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Forsknings- och utvecklingsutgifter | 64,6 | 66,8 | 52,2 | 56,2 | 50,3 | 239,8 | 225,5 |
| Aktivering av utvecklingsutgifter | -52,4 | -49,7 | -36,5 | -40,0 | -38,2 | -178,7 | -164,4 |
| Avskrivning på aktiverade utvecklingsutgifter | 32,0 | 29,7 | 29,9 | 27,2 | 26,8 | 118,8 | 113,6 |
| Forsknings- och utvecklingskostnader | 44,2 | 46,8 | 45,6 | 43,4 | 38,9 | 179,9 | 174,7 |
Under 2020 har RaySearch fortsatt att investera kraftigt i både befintliga produkter och framtida produkter. Sammantaget ökade forsknings- och utvecklingsutgifterna med 28,4 procent till 64,6 (50,3) MSEK, vilket motsvarar 31 (29) procent av bolagets nettoomsättning under första kvartalet.
Utvecklingsutgifter uppgående till 52,4 (38,2) MSEK aktiverades, en ökning med 37,2 procent, vilket motsvarar 81 (76) procent av de totala forsknings- och utvecklingsutgifterna. Ökningen förklaras av att forsknings-, maskininlärnings-, och utvecklingsavdelningarna har ökat andelen utvecklingsarbete under kvartalet.
Avskrivningarna på aktiverade utvecklingsutgifter ökade med 19,3 procent till 32,0 (26,8) MSEK, och ökningen förklaras av att utvecklingsverksamheten har expanderat.
Forsknings- och utvecklingskostnaderna (efter justering för aktivering och avskrivning av utvecklingsutgifter) ökade med 13,3 procent och uppgick till 44,2 (38,9) MSEK.
Avskrivningar
Under första kvartalet 2020 ökade de totala avskrivningarna med 17,0 procent till 50,1 (42,8) MSEK, varav avskrivningarna på immateriella anläggningstillgångar uppgick till 32,0 (26,8) MSEK, huvudsakligen relaterade till aktiverade utvecklingsutgifter. Avskrivningarna på materiella anläggningstillgångar ökade till 18,1 (16,0) MSEK.
RESULTAT OCH RESULTAT PER AKTIE
Resultatet efter skatt under första kvartalet 2020 uppgick till 40,5 (17,2) MSEK, vilket innebär att resultatet per aktie före och efter utspädning uppgick till 1,18 (0,50) SEK.
Skattekostnaden för kvartalet uppgick till -10,8 (-2,1) MSEK, vilket motsvarar en effektiv skattesats om 20,9 (15,0) procent.
KASSAFLÖDE OCH LIKVIDITET
Kassaflödet från den löpande verksamheten uppgick till 66,1 (50,3) MSEK under första kvartalet 2020. Ökningen förklaras framförallt av ett förbättrat rörelseresultat.
Rörelsekapitalet utgörs huvudsakligen av olika typer av fordringar på kunder, såsom kundfordringar samt kortfristiga och långfristiga ej fakturerade fordringar på kunder i de fall en betalningsplan föreligger.
I slutet av perioden uppgick bolagets totala fordringar på kunder till 56 (67) procent av nettoomsättningen de senaste 12 månaderna och rörelsekapitalet uppgick till 27 (37) procent av nettoomsättningen de senaste 12 månaderna. Minskningen förklaras främst av ökade betalningar från kunder.
Vår betalningsmodell
En typisk affär för RaySearch innefattar olika prestationsåtaganden, t ex leverans av licenser, hårdvara, support samt utbildning.
När RaySearch har fullgjort ett prestationsåtagande gentemot en kund, t ex levererat licenser, och det föreligger en ovillkorlig rätt till ersättning, redovisas en intäkt och motsvarande fordran.
Sedan finns olika betalningsalternativ:
- Betalning inom en fakturaperiod på 30 eller 60 dagar från levererans.
- Betalning över viss period, normalt 6 till 12 månader från levererans.
Hårdvara och support betalas i de allra flesta fall inom 30 till 60 dagar. RaySearch har dock hög andel nya kunder och det är vanligt att nya kunder behöver upp till 12 månader för att anskaffa och installera separat IT-infrastruktur för att få maximal prestanda av vår mjukvara. Det gör att många nya kunder väljer en betalningsplan för våra licenser, vilket följaktligen fördröjer tidpunkten då RaySearch fakturerar kunden samt erhåller betalning.
Oavsett betalningsmodell bokförs intäkter och motsvarande fordran när bolaget har fullgjort sitt prestationsåtagande. RaySearch har tre typer av fordringar på kunder: Kundfordringar (kortfristiga fakturerade fordringar på kunder) samt, i de fall betalningsplan föreligger, Kortfristiga och Långfristiga ej fakturerade fordringar på kunder.
Ökningen av Ej fakturerade fordringar på kunder under det senaste året beror på fler avtal med betalningsplaner, främst i Nordamerika. RaySearch bedömer att kreditrisken är låg då kunderna är kreditstarka institutioner.
Kassaflödet från investeringsverksamheten uppgick till -60,2 (-45,4) MSEK under första kvartalet. Investeringar i immateriella anläggningstillgångar uppgick till -52,6 (-38,2) MSEK och utgörs av aktiverade utvecklingsutgifter för RayStation, RayCare och RayCommand. Investeringar i materiella anläggningstillgångar uppgick till -7,6 (-7,3) MSEK och utgörs främst av investeringar i IT utrustning. Affärsmodellen är beprövad och fungerar väl. RaySearch samlade kreditförluster (konstaterade och befarade) uppgår endast till 0,5 procent av den totala omsättningen sedan starten år 2000.
Kassaflödet från finansieringsverksamheten uppgick till -10,1 (-6,7) MSEK under första kvartalet 2020, vilket huvudsakligen förklaras av amortering av leasingskulder.
Periodens kassaflöde uppgick till -4,2 (-1,8) MSEK under första kvartalet. Per den 31 mars 2020 uppgick koncernens likvida medel till 112,7 (113,0) MSEK.
FINANSIELL STÄLLNING
RaySearchs balansomslutning uppgick till 1 339,1 (1 292,6) MSEK per 31 mars 2020 och soliditeten var 55,8 (52,0) procent.
De kortfristiga fordringarna uppgick till 507,8 (508,4) MSEK. Fordringarna utgörs huvudsakligen av olika typer av fordringar på kunder, och de har inte ökat trots hög omsättningsökning till följd av ökade betalningar från kunder.
Under tredje kvartalet 2019 ingick bolaget ett tioårigt hyresavtal för en ny huvudkontorslokal i Stockholm med tillträde under tredje kvartalet 2021.
Under 2017 utökades bolagets kreditram från 100 till 350 MSEK. Kreditfaciliteten löper till maj 2022 och utgörs av ett revolverande lån om upp till 300 MSEK och en checkkredit om 50 MSEK. Företagsinteckningarna uppgår till 100 MSEK.
Per den 31 mars 2020 hade totalt 49,6 (124,3) MSEK kortfristigt upplånats inom ramen för bolagets revolverande lån och checkkrediten var utnyttjad med 0 (0) MSEK.
Koncernen har en nettoskuld som uppgick till 73,2 (181,6) MSEK per den 31 mars 2020.
MEDARBETARE
Medelantalet anställda i koncernen uppgick till 386 (299) under första kvartalet 2020. Vid första kvartalets utgång uppgick antalet anställda i koncernen till 386 (307), varav 285 (228) var anställda i Sverige och 101 (79) i utländska dotterbolag.
MODERBOLAGET
RaySearch Laboratories AB (publ) är moderbolag i RaySearch-koncernen. Verksamheten i moderbolaget överensstämmer i allt väsentligt med verksamheten för koncernen, varför kommentarerna för koncernen i stor utsträckning gäller även för moderbolaget.
Skillnaderna i lönsamhet mellan moderbolaget och koncernen förklaras av att moderbolaget står för en relativt hög andel av rörelsekostnaderna och att aktivering av utvecklingsutgifter redovisas i koncernen, men inte i moderbolaget. Moderbolaget har inte heller påverkats av förändringarna i IFRS 16, utan fortsätter att redovisa leasingkostnader linjärt över avtalsperioden. Detta minskar rörelseresultatet jämfört med om IFRS 16 hade tillämpats.
Moderbolagets kortfristiga fordringar utgörs främst av fordringar på koncernföretag och externa kunder.
VÄSENTLIGA HÄNDELSER UNDER PERIODEN
RayStation har valts av flera framstående cancerkliniker
Under 2020 har dosplaneringssystemet RayStation valts av flera framstående cancerkliniker, bland andra Oslo Universitetssykehus i Norge, Haaglanden Medical Center, Leiden University Medical Center och Haga Hospital i Nederländerna, Liverpool Cancer Therapy Centre i Australien och Banner MD Anderson Cancer Center i Arizona, USA.
I februari har MD Anderson Cancer Center i Texas, USA också beställt ytterligare RayStation-licenser för cirka 40 MSEK i syfte att ersätta sina befintliga dosplaneringssystem.
VÄSENTLIGA HÄNDELSER EFTER PERIODENS UTGÅNG
Effekter av det nya coronaviruset (COVID-19)
Det är i dagsläget omöjligt att fullt ut uppskatta den påverkan covid-19 kan komma att få för RaySearch. Företaget är finanisiellt starkt och väl anpassat för digitalt samarbete. Forsknings- och utvecklingsverksamheten samt leveranskapaciteten är relativt opåverkade. Preliminärt bedömer RaySearch att andra kvartalet kan påverkas väsentligt negativt av covid-19, främst genom att order kan komma att fördröjas. Företagsledningen följer utvecklingen noga och är beredd att vidta åtgärder om det behövs.
BOLAGETS AKTIE
Det totala antalet registrerade aktier i RaySearch uppgick per den 31 december 2019 till 34 282 773, varav 8 454 975 aktier av serie A och 25 827 798 aktier av serie B. Kvotvärdet är 0,50 SEK och aktiekapitalet i bolaget uppgår till 17 141 386,50 SEK. Varje aktie av serie A berättigar till tio röster och varje aktie av serie B berättigar till en röst på bolagsstämma. Det totala antalet röster i RaySearch uppgick per den 31 december 2019 till 110 377 548.
ÄGARFÖRHÅLLANDEN
Antalet aktieägare i RaySearch uppgick till 6 689 per den 31 mars 2020 enligt Euroclear och största aktieägare är;
| Summa | Kapital | ||||
|---|---|---|---|---|---|
| Namn | A-aktier | B-aktier | aktier | % | Röster % |
| Johan Löf | 6 243 084 | 418 393 | 6 661 477 | 19,4 | 56,9 |
| Oppenheimer fonder | 0 | 4 000 000 | 4 000 000 | 11,7 | 3,6 |
| Swedbank Robur fonder | 0 | 2 150 000 | 2 150 000 | 6,3 | 1,9 |
| Första AP-fonden | 0 | 1 982 448 | 1 982 448 | 5,8 | 1,8 |
| Wasatch Advisors | 0 | 1 535 000 | 1 535 000 | 4,5 | 1,4 |
| Anders Brahme | 1 150 161 | 200 000 | 1 350 161 | 3,9 | 10,6 |
| Nordnet Pension | 0 | 1 210 026 | 1 210 026 | 3,5 | 1,1 |
| Carl Filip Bergendal | 1 061 577 | 139 920 | 1 201 497 | 3,5 | 9,7 |
| La Financière de l'Echiquier | 0 | 961 433 | 961 433 | 2,8 | 0,9 |
| Montanaro funds | 0 | 747 246 | 747 246 | 2,2 | 0,7 |
| Totalt 10 största ägare | 8 454 822 | 13 344 466 | 21 799 288 | 63,6 | 88,7 |
| Övriga | 153 | 12 483 332 | 12 483 485 | 36,4 | 11,3 |
| Totalt | 8 454 975 | 25 827 798 | 34 282 773 | 100,0 | 100,0 |
Källa: Euroclear, FI, Morningstar och Montanaro.
ÖVRIG INFORMATION
ÅRSSTÄMMA 2020
På grund av covid-19 har årsstämman skjutits fram och kommer att hållas den 30 juni 2020. RaySearch återkommer med en kallelse till årsstämman senast fyra veckor dessförinnan.
Beslutsförslag
Aktieägare företrädande cirka 67 procent av det totala antalet röster föreslår; att Lars Wollung, Carl Filip Bergendal, Johan Löf, Britta Wallgren, Hans Wigzell och Johanna Öberg omväljs till styrelseledamöter i bolaget; samt att Lars Wollung väljs till styrelsens ordförande.
Då bolaget befinner sig i en expansiv och kapitalkrävande fas föreslår styrelsen för RaySearch att ingen utdelning skall utgå för verksamhetsåret 2019.
Fullständigt beslutsförslag kommer finnas tillgängligt på bolagets hemsida, www.raysearchlabs.com.
RISKER OCH OSÄKERHETSFAKTORER
Som global koncern med verksamhet i olika delar av världen, är RaySearch exponerat mot olika risker och osäkerhetsfaktorer, såsom marknadsrisker, affärsrisker, compliancerisker, verksamhetsrelaterade risker samt finansiella risker. Riskhanteringen inom RaySearch syftar till att identifiera, värdera och reducera risker relaterade till koncernens affärer och verksamhet. Inga väsentliga förändringar har gjorts i riskbedömningen jämfört med årsredovisningen för 2019. Mer information om risker och riskhantering finns på sidorna 9-10 och 40-42 i RaySearchs årsredovisning för 2019.
SÄSONGSVARIATIONER
RaySearchs verksamhet präglas i viss mån av en för branschen typisk säsongsvariation där det fjärde kvartalet normalt sett är det starkaste kvartalet, främst för att många kunders budgetår följer kalenderåret.
MILJÖ OCH HÅLLBARHET
Hållbarhet är en viktig del i RaySearchs strategi och verksamhet, och bolaget arbetar aktivt för att utvecklas som ett hållbart företag. Det främsta syftet med RaySearchs verksamhet är att hjälpa cancerkliniker att förbättra och rädda cancerpatienters liv. Genom våra innovativa mjukvarulösningar strävar vi kontinuerligt efter att förbättra och effektivisera arbetsflöden i kliniska miljöer och förbättra behandlingsresultatet för cancerpatienterna. Det kundvärde som vi skapar innebär affärsmöjligheter för RaySearch, men även stor samhällsnytta och ekonomiska vinster för omvärlden.
Bolagets produkter har en begränsad negativ miljöpåverkan. Företagets miljöpåverkan ligger istället inom områdena inköp av varor och tjänster, energianvändning och transporter. RaySearch vill bidra till en hållbar utveckling och arbetar därför aktivt med att förbättra företagets miljöprestanda så långt det är ekonomiskt rimligt.
GRANSKNING
Denna delårsrapport har ej granskats av bolagets revisorer.
Stockholm den 5 maj 2020
Johan Löf Verkställande direktör och styrelseledamot
FÖR MER INFORMATION, VÄNLIGEN KONTAKTA:
Johan Löf, VD Telefon: +46 8 510 530 00 Epost: [email protected] Peter Thysell, CFO Telefon: +46 70 661 05 59 Epost: [email protected]
Informationen i denna delårsrapport är sådan som RaySearch Laboratories AB (publ) är skyldig att offentliggöra enligt EU:s marknadsmissbruksförordning och lagen om värdepappersmarknaden. Informationen lämnades för offentliggörande den 5 maj 2020 kl. 07.45 CET.
TELEFONKONFERENS I SAMBAND MED DELÅRSRAPPORTEN
VD Johan Löf och CFO Peter Thysell presenterar RaySearchs delårsrapport för januari-mars 2020 vid en telefonkonferens som hålls på engelska tisdagen den 5 maj 2020 kl 16:00 CET.
För inloggningsuppgifter till telefonkonferensen, vänligen registrera er på: http://emea.directeventreg.com/registration/4674269
FINANSIELL KALENDER
Årsstämma 2020 30 juni 2020 Halvårsrapport 2020 26 augusti 2020 Delårsrapport för tredje kvartalet 2020 18 november 2020
KONCERNENS RAPPORT ÖVER TOTALRESULTAT I SAMMANDRAG
| BELOPP i KSEK | JAN-MARS | HELÅR | ||
|---|---|---|---|---|
| Not | 2020 | 2019 | MAR 2020 | 2019 |
| Nettoomsättning 2,3 |
208 889 | 173 078 | 777 395 | 741 584 |
| Kostnad för sålda varor1 | -14 264 | -26 564 | -60 065 | -72 365 |
| Bruttoresultat | 194 625 | 146 514 | 717 330 | 669 219 |
| Övriga rörelseintäkter | 27 519 | 12 925 | 42 000 | 27 406 |
| Försäljningskostnader | -91 044 | -72 170 | -364 299 | -345 425 |
| Administrationskostnader | -30 356 | -22 632 | -107 859 | -100 135 |
| Forsknings- och utvecklingskostnader | -44 155 | -38 961 | -179 864 | -174 670 |
| Övriga rörelsekostnader | -5 032 | -2 439 | -10 819 | -8 226 |
| Rörelseresultat | 51 557 | 23 237 | 96 489 | 68 169 |
| Resultat från finansiella poster | -334 | -1 425 | -4 470 | -5 561 |
| Resultat före skatt | 51 223 | 21 812 | 92 019 | 62 608 |
| Skatt | -10 761 | -4 646 | -18 312 | -12 197 |
| Periodens resultat2 | 40 462 | 17 166 | 73 707 | 50 411 |
| Övrigt totalresultat | ||||
| Poster som kommer att omklassificeras till resultatet | ||||
| Periodens omräkningsdifferens av utländska verksamheter | 1 059 | -77 | 703 | -433 |
| Periodens totalresultat2 | 41 521 | 17 089 | 74 410 | 49 978 |
| Resultat per aktie före och efter utspädning (SEK) | 1,18 | 0,50 | 2,15 | 1,47 |
1Omfattar kostnader för hårdvara och royalty, dock inte avskrivningar av aktiverade utvecklingsutgifter, vilka ingår i forsknings- och utvecklingskostnader. 2Helt (100 procent) hänförligt till moderbolagets aktieägare.
KONCERNENS RAPPORT ÖVER FÖRÄNDRING I EGET KAPITAL I SAMMANDRAG
| BELOPP i KSEK | JAN-MAR | ||
|---|---|---|---|
| 2020 | 2019 | 2019 | |
| Ingående balans enligt antagen årsredovisning | 705 468 | 657 453 | 657 453 |
| Effekt av IFRS 16 | - | -1 963 | -1 963 |
| Ingående balans efter justering för IFRS 16 | 705 468 | 655 490 | 655 490 |
| Periodens resultat | 40 462 | 17 166 | 50 411 |
| Periodens omräkningsdifferens | 1 059 | -77 | -433 |
| Utgående balans | 746 989 | 672 579 | 705 468 |
KONCERNENS RAPPORT ÖVER FINANSIELL STÄLLNING I SAMMANDRAG
| BELOPP i KSEK Not |
2020-03-31 | 2019-03-31 | 2019-12-31 |
|---|---|---|---|
| TILLGÅNGAR | |||
| Immateriella anläggningstillgångar | 449 029 | 388 683 | 428 406 |
| Materiella anläggningstillgångar | 242 491 | 254 622 | 221 349 |
| Uppskjutna skattefordringar | 11 300 | 7 926 | 12 193 |
| Övriga långfristiga fordringar | 15 851 | 19 786 | 20 473 |
| Summa anläggningstillgångar | 718 671 | 671 017 | 682 421 |
| Varulager | 7 828 | 2 931 | 4 623 |
| Kortfristiga fordringar | 499 947 | 505 495 | 463 322 |
| Likvida medel | 112 660 | 113 172 | 113 858 |
| Summa omsättningstillgångar | 620 435 | 621 598 | 581 803 |
| SUMMA TILLGÅNGAR | 1 339 106 | 1 292 615 | 1 264 224 |
| EGET KAPITAL OCH SKULDER | |||
| Eget kapital | 746 989 | 672 579 | 705 468 |
| Uppskjutna skatteskulder | 119 305 | 106 093 | 115 145 |
| Långfristiga räntebärande skulder | 88 051 | 140 480 | 85 796 |
| Summa långfristiga skulder | 207 356 | 246 573 | 200 941 |
| Leverantörsskulder | 21 463 | 30 016 | 33 202 |
| Kortfristiga räntebärande skulder | 97 840 | 124 383 | 84 931 |
| Övriga kortfristiga skulder | 265 458 | 219 064 | 239 682 |
| Summa kortfristiga skulder | 384 761 | 373 463 | 357 815 |
| SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER | 1 339 106 | 1 292 615 | 1 264 224 |
KONCERNENS RAPPORT ÖVER KASSAFLÖDEN I SAMMANDRAG
| BELOPP i KSEK | JAN-MAR | APR 2019- | HELÅR | |
|---|---|---|---|---|
| Not | 2020 | 2019 | MAR 2020 | 2019 |
| Resultat före skatt | 51 223 | 21 812 | 92 019 | 62 608 |
| Justeringar för poster som inte ingår i kassaflödet1) | 23 960 | 35 005 | 169 393 | 180 438 |
| Betald skatt | -6 235 | -5 189 | -8 321 | -7 275 |
| Kassaflöde från den löpande verksamheten före förändring av rörelsekapital |
68 948 | 51 628 | 253 091 | 235 771 |
| Kassaflöde från förändringar i rörelsefordringar | 7 840 | 6 100 | 47 077 | 45 337 |
| Kassaflöde från förändringar i rörelseskulder | -10 714 | -7 421 | 35 744 | 39 037 |
| Kassaflöde från den löpande verksamheten | 66 074 | 50 307 | 335 912 | 320 145 |
| Kassaflöde från investeringsverksamheten | -60 214 | -45 419 | -226 841 | -212 046 |
| Kassaflöde från finansieringsverksamheten | -10 104 | -6 706 | -114 882 | -111 484 |
| Periodens kassaflöde | -4 244 | -1 818 | -5 811 | -3 385 |
| Likvida medel vid periodens början | 113 858 | 112 198 | 113 173 | 112 198 |
| Kursdifferens i likvida medel | 3 046 | 2 793 | 5 298 | 5 045 |
| Likvida medel vid periodens slut | 112 660 | 113 173 | 112 660 | 113 858 |
1 I dessa belopp ingår främst avskrivningar på aktiverade utvecklingsutgifter och nyttjanderättstillgångar samt orealiserade valutakurseffekter.
MODERBOLAGETS RESULTATRÄKNING I SAMMANDRAG
| BELOPP i KSEK | JAN-MAR | HELÅR | |
|---|---|---|---|
| Not | 2020 | 2019 | 2019 |
| Nettoomsättning | 153 054 | 125 925 | 533 127 |
| Kostnad för sålda varor3) | -9 458 | -17 734 | -34 400 |
| Bruttoresultat | 143 596 | 108 191 | 498 727 |
| Övriga rörelseintäkter | 26 976 | 12 917 | 26 905 |
| Försäljningskostnader | -47 035 | -39 531 | -202 356 |
| Administrationskostnader | -30 420 | -22 448 | -99 691 |
| Forsknings- och utvecklingskostnader | -64 780 | -50 483 | -226 089 |
| Övriga rörelsekostnader | -4 744 | -1 486 | -4 869 |
| Rörelseresultat | 23 593 | 7 160 | -7 373 |
| Resultat från finansiella poster | 1 103 | 762 | 2 372 |
| Resultat efter finansiella poster | 24 696 | 7 922 | -5 001 |
| Bokslutsdispositioner | 0 | 0 | -4 673 |
| Resultat före skatt | 24 696 | 7 922 | -9 674 |
| Skatt på periodens resultat | -5 360 | -1 792 | 880 |
| Periodens resultat | 19 336 | 6 130 | -8 794 |
1Omfattar kostnader för hårdvara och royalty, dock inte avskrivningar av aktiverade utvecklingsutgifter, vilka ingår i forsknings- och utvecklingskostnader.
MODERBOLAGETS RAPPORT ÖVER TOTALRESULTAT I SAMMANDRAG
| BELOPP i KSEK | JAN-MAR | HELÅR | |
|---|---|---|---|
| 2020 | 2019 | 2019 | |
| Periodens resultat | 19 336 | 6 130 | -8 794 |
| Övrigt totalresultat | - | - | - |
| Periodens totalresultat | 19 336 | 6 130 | -8 794 |
MODERBOLAGETS BALANSRÄKNING I SAMMANDRAG
| BELOPP i KSEK Not |
2020-03-31 | 2019-03-31 | 2019-12-31 |
|---|---|---|---|
| TILLGÅNGAR | |||
| Immateriella anläggningstillgångar | 856 | 406 | 708 |
| Materiella anläggningstillgångar | 43 858 | 38 672 | 42 484 |
| Aktier och andelar | 1 911 | 1 911 | 1 911 |
| Uppskjutna skattefordringar | 6 784 | 3 132 | 6 011 |
| Långfristiga fordringar på koncernföretag | 67 709 | 147 812 | 73 136 |
| Övriga långfristiga fordringar | 9 764 | 12 632 | 13 616 |
| Summa anläggningstillgångar | 130 882 | 204 565 | 137 866 |
| Varulager | 1 348 | 44 | 2 332 |
| Kortfristiga fordringar | 468 462 | 395 439 | 398 785 |
| Kassa och bank | 49 116 | 59 010 | 80 262 |
| Summa omsättningstillgångar | 518 926 | 454 493 | 481 379 |
| SUMMA TILLGÅNGAR | 649 808 | 659 058 | 619 245 |
| EGET KAPITAL OCH SKULDER | |||
| Eget kapital | 286 305 | 281 893 | 266 969 |
| Obeskattade reserver | 114 921 | 110 248 | 114 921 |
| Leverantörsskulder | 17 770 | 27 165 | 30 127 |
| Kortfristiga räntebärande skulder | 49 632 | 124 383 | 49 532 |
| Övriga kortfristiga skulder | 181 180 | 115 369 | 157 696 |
| Summa kortfristiga skulder | 248 582 | 266 917 | 237 355 |
| SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER | 649 808 | 659 058 | 619 245 |
NOTER, KONCERNEN
NOT 1 REDOVISNINGSPRINCIPER
RaySearchkoncernen tillämpar International Financial Reporting Standards (IFRS) såsom de antagits av EU. De redovisningsprinciper som tillämpas överensstämmer med de som beskrivs i årsredovisningen för RaySearch Laboratories AB (publ) 2018, vilken finns tillgänglig på www.raysearchlabs.com. Denna delårsrapport är upprättad enligt IAS 34 Delårsrapportering samt Årsredovisningslagen.
RaySearch Laboratories AB (publ) är moderbolag i RaySearch-koncernen. Moderbolaget tillämpar Årsredovisningslagen och RFR 2 Redovisning för juridiska personer. Verksamheten i moderbolaget överensstämmer i allt väsentligt med verksamheten för koncernen.
Skillnaderna i lönsamhet mellan moderbolaget och koncernen förklaras av att moderbolaget står för en relativt hög andel av rörelsekostnaderna och att aktivering av utvecklingsutgifter redovisas i koncernen, men inte i moderbolaget. Moderbolaget har inte heller påverkats av förändringarna i IFRS 16, utan fortsätter att redovisa leasingkostnader linjärt över avtalsperioden. Detta minskar rörelseresultatet jämfört med om IFRS 16 hade tillämpats.
Moderbolagets kortfristiga fordringar utgörs främst av fordringar på koncernföretag och externa kunder.
NOT 2 INTÄKTER FRÅN AVTAL MED KUNDER
RaySearch bedriver försäljning av varor och tjänster inom olika regioner. Intäkter från försäljning av licenser och hårdvara redovisas i resultaträkningen vid en given tidpunkt, medan intäkter från försäljning av utbildningar och support intäktsredovisas över tid.
| BELOPP I KSEK | JAN-MARS | ||||
|---|---|---|---|---|---|
| 2020 | 2019 | Förändring | APR 2019 -MAR 2020 |
Helår 2019 |
|
| Intäkter per typ | |||||
| Licenser | 132 676 | 99 107 | 33,9% | 483 245 | 449 676 |
| Support | 58 117 | 41 753 | 39,2% | 214 553 | 198 189 |
| Hårdvara | 15 852 | 30 015 | -47,2% | 62 414 | 76 577 |
| Utbildning och övrigt | 2 244 | 2 203 | 1,9% | 17 183 | 17 142 |
| Summa intäkter från avtal med kunder | 208 889 | 173 078 | 20,7% | 777 395 | 741 584 |
| Intäkter per geografisk marknad | |||||
| Nordamerika | 98 779 | 68 830 | 43,5% | 343 413 | 313 464 |
| Asien och Stillahavsregionen | 24 754 | 16 666 | 48,5% | 143 497 | 135 409 |
| Europa och övriga världen | 85 356 | 87 582 | -2,5% | 290 485 | 292 711 |
| Summa intäkter från avtal med kunder | 208 889 | 173 078 | 20,7% | 777 395 | 741 584 |
| Intäkter per tidpunkt för intäktsredovisning | |||||
| Varor/tjänster överförda vid en tidpunkt | 148 528 | 129 122 | 15,0% | 545 659 | 526 253 |
| Tjänster överförda över tid | 60 361 | 43 956 | 37,3% | 231 736 | 215 331 |
| Summa intäkter från avtal med kunder | 208 889 | 173 078 | 20,7% | 777 395 | 741 584 |
1 Licenser och hårdvara. 2 Support, utbildning och övrigt
NOT 3 UPPSKATTNINGAR
Upprättandet av delårsrapporten kräver att företagsledningen gör uppskattningar som påverkar de redovisade beloppen. Det verkliga utfallet kan avvika från dessa uppskattningar. De väsentliga källorna till osäkerhet i uppskattningar är samma som i den senaste årsredovisningen.
NOT 4 FINANSIELLA INSTRUMENT
RaySearchs finansiella tillgångar och skulder består av fakturerade och ej fakturerade fordringar, likvida medel, upplupna kostnader, leverantörsskulder, banklån och leasingskulder. Långfristiga fordringar och leasingskulder diskonteras, medan övriga finansiella tillgångar och skulder har korta löptider. Härvid bedöms de verkliga värdena på samtliga finansiella instrument approximativt motsvara bokförda värden.
Reservering för befarade kreditförluster är en sammanvägd bedömning av betalningshistorik, rapporter från externa kreditvärderingsinstitut samt övrig kundspecifik information. I slutet av mars 2020 uppgick kreditriskreserven till 32,9 (19,1) MSEK. Ökningen förklaras främst av covid-19. Historiskt har koncernens kreditförluster varit begränsade. Sedan bolaget bildades år 2000 har konstaterade kreditförluster uppgått till cirka 0,02 procent och reserveringar för befarade kreditförluster har uppgått till cirka 0,8 procent av den totala omsättningen.
NOT 5 TRANSAKTIONER MED NÄRSTÅENDE
Inga transaktioner har ägt rum mellan RaySearch och närstående som väsentligen påverkat företagets ställning och resultat under perioden.
NOT 6 STÄLLDA SÄKERHETER I KONCERNEN OCH MODERBOLAGET
| BELOPP I KSEK | 2020-03-31 | 2019-03-31 | 2019-12-31 |
|---|---|---|---|
| Företagsinteckningar | 100 000 | 100 000 | 100 000 |
| Ställda garantier | 16 571 | 6 378 | 6 586 |
KONCERNENS KVARTALSDATA
| 2020 | 2019 | 2018 | ||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| BELOPP I KSEK | Kv 11 | Kv 41 | Kv 31 | Kv 21 | Kv 11 | Kv 42 | Kv 32 | Kv 22 |
| Orderingång | ||||||||
| Total orderingång | 300 018 | 277 217 | 196 793 | 370 612 | 201 617 | 294 889 | 175 712 | 206 176 |
| Resultaträkning | ||||||||
| Nettoomsättning | 208 889 | 234 499 | 144 349 | 189 658 | 173 078 | 219 443 | 150 479 | 141 039 |
| Omsättningsförändring, % | 20,7 | 6,9 | -4,1 | 63,1 | 49,0 | 7,0 | 34,7 | -0,4 |
| Rörelseresultat | 51 557 | 22 468 | -6 345 | 28 809 | 23 237 | 41 673 | 12 421 | 26 258 |
| Rörelsemarginal, % | 24,7 | 9,6 | -4,4 | 15,2 | 13,4 | 19,0 | 8,3 | 18,6 |
| Periodens resultat | 40 462 | 18 937 | -7 525 | 21 833 | 17 166 | 32 649 | 13 500 | 20 595 |
| Nettomarginal, % | 19,4 | 8,1 | -5,2 | 11,5 | 9,9 | 14,9 | 9,0 | 14,6 |
| Kassaflöde | ||||||||
| Löpande verksamheten | 66 074 | 81 139 | 51 761 | 136 938 | 50 307 | 120 614 | -12 883 | 14 720 |
| Investeringsverksamheten | -60 214 | -60 992 | -48 568 | -57 067 | -45 419 | -73 258 | -43 298 | -64 003 |
| Finansieringsverksamheten | -10 104 | -12 370 | -16 668 | -75 740 | -6 706 | 9 401 | 39 150 | -979 |
| Periodens kassaflöde | -4 244 | 7 777 | -13 475 | 4 131 | -1 818 | 56 756 | -17 031 | -50 262 |
| Kapitalstruktur | ||||||||
| Soliditet, % | 55,8 | 55,8 | 55,6 | 55,9 | 52,0 | 59,5 | 59,9 | 61,4 |
| Nettoskuld | 73 231 | 56 869 | 77 991 | 92 024 | 181 649 | 19 300 | 69 105 | 13 595 |
| Skuldsättningsgrad | 0,1 | 0,1 | 0,1 | 0,1 | 0,3 | 0,0 | 0,1 | 0,0 |
| Nettoskuld/EBITDA | 0,3 | 0,2 | 0,3 | 0,4 | 0,8 | 0,1 | 0,3 | 0,1 |
| Data per aktie, SEK | ||||||||
| Resultat per aktie, före utspädning | 1,18 | 0,55 | -0,22 | 0,64 | 0,50 | 0,95 | 0,39 | 0,60 |
| Resultat per aktie, efter utspädning | 1,18 | 0,55 | -0,22 | 0,64 | 0,50 | 0,95 | 0,39 | 0,60 |
| Eget kapital per aktie | 21,79 | 20,58 | 20,03 | 20,25 | 19,62 | 19,18 | 18,23 | 17,84 |
| Aktiekurs vid periodens slut | 57,6 | 107,20 | 160,70 | 132,60 | 103,70 | 96,50 | 122,30 | 105,00 |
| Övrigt | ||||||||
| Antal aktier före och efter | 34 282,8 | 34 282,8 | 34 282,8 | 34 282,8 | 34 282,8 | 34 282,8 | 34 282,8 | 34 282,8 |
| utspädning, tusental | ||||||||
| Medelantal anställda | 386 | 331 | 317 | 306 | 299 | 293 | 286 | 280 |
KONCERNEN, 12 MÅNADER RULLANDE
| BELOPP I KSEK | Apr 2019- Mar 20203,4 |
Jan 2019- Dec 20193,4 |
Okt 2018- Sep 20193,4 |
Jul 2018- Jun 20193,4 |
Apr 2018- Mar 20193,4 |
Jan 2018- Dec 20183,4 |
Okt 2017- Sep 20183,4 |
Jul 2017- Jun 20183,4 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Orderingång | ||||||||
| Total orderingång | 1 144 639 | 1 046 238 | 1 063 910 | 1 042 829 | 878 393 | 805 210 | 749 440 | 707 538 |
| Resultaträkning | ||||||||
| Nettoomsättning | 777 395 | 741 584 | 726 528 | 732 658 | 684 039 | 627 218 | 612 736 | 573 960 |
| Rörelseresultat | 96 489 | 68 169 | 87 374 | 106 140 | 103 589 | 94 460 | 151 485 | 139 730 |
| Rörelsemarginal, % | 12,4 | 9,2 | 12,0 | 14,5 | 15,1 | 15,1 | 24,7 | 24,3 |
| Kassaflöde | ||||||||
| Kassaflöde | -5 811 | -3 385 | 45 594 | 42 038 | -12 355 | 1 804 | -20 346 | -2 083 |
| Kassaflöde justerat för amortering av bankkrediter |
69 189 | 71 615 | 120 594 | 67 038 | -62 355 | -48 196 | -95 346 | -37 083 |
1 Redovisning enligt IFRS 16.
2 Redovisning enligt IAS 17.
3 Redovisning enligt IFRS 15 från och med 2018 och IAS 18 i resterande kvartal.
4 Redovisning enligt IFRS 16 från och med 2019 och IAS 17 i resterande kvartal.
NYCKELTALSDEFINITIONER
I delårsrapporten refereras till ett antal icke-IFRS mått som används för att hjälpa såväl investerare som företagsledning att analysera företagets verksamhet. Nedan beskriver vi de olika icke-IFRS mått som använts som ett komplement till den finansiella information som redovisats enligt IFRS.
| Icke-IFRS mått | Definition | Motivering till användning av mått |
|---|---|---|
| Orderingång | Värdet (transaktionspris) av samtliga erhållna order och | Orderingång är en indikator för framtida intäkter och |
| förändringar för befintliga order under den aktuella | därmed ett viktigt nyckeltal för förvaltningen av RaySearchs | |
| perioden | verksamhet | |
| Orderstock | Värdet vid periodens utgång av de order som företaget ännu | Orderstocken visar hur mycket löpande verksamhet |
| inte har levererat och intäktsfört, dvs återstående | RaySearch redan har bokat som ska omvandlas till intäkter i | |
| prestationsåtaganden | framtiden. | |
| Nettoomsättning / | Redovisad nettoomsättning i förhållande till total | Måttet används för att följa de redovisade intäkterna i |
| Orderingång | orderingång under motsvarande period | förhållande till försäljningen, vilket bidrar till att förklara |
| förändringen av orderstocken. | ||
| Omsättningsförändring | Procentuell förändring av nettoomsättningen jämfört med | Måttet används för att följa utvecklingen för företagets |
| motsvarande period föregående år | verksamhet mellan olika perioder | |
| Organisk | Omsättningsförändring exklusive valutaeffekter | Måttet används för att följa underliggande |
| omsättningsförändring | omsättningsförändring drivet av volym, pris- och | |
| mixändringar för jämförbara enheter mellan olika perioder | ||
| Bruttoresultat | Nettoomsättning minus kostnad för sålda varor | Bruttoresultat används för att visa marginalen före |
| försäljnings-, forsknings-, utvecklings- och administrationskostnader |
||
| Rörelseresultat | Beräknas som rörelseresultat före finansiella poster och | Rörelseresultatet ger en samlad bild av den totala |
| skatt | resultatgenereringen i den operativa verksamheten | |
| Rörelsemarginal | Rörelseresultat i procent av nettoomsättning | Rörelsemarginal är en nyckelkomponent tillsammans med |
| omsättningstillväxt för att följa värdeskapande | ||
| Nettomarginal | Periodens resultat i procent av periodens nettoomsättning | Nettomarginalen visar hur stor del av nettoomsättningen |
| som kvarstår efter att företagets kostnader har dragits av | ||
| Kassaflöde justerat för | Periodens kassaflöde minus kassaflöde från förändring av | Måttet visar underliggande kassaflöde före finansierings |
| förändring av | bankkrediter | verksamheten, men inklusive amortering av leasingskuld. |
| bankkrediter | ||
| Eget kapital per aktie | Eget kapital dividerat med antal aktier vid periodens slut | Måttet visar ur ett ägarperspektiv storleken på ägarnas |
| investerade kapital per aktie | ||
| Tolv månaders rullande | Omsättning, rörelseresultat eller andra resultat avseende de | Måttet används för att tydligare visa trenden för |
| omsättning, | senaste tolv månaderna | omsättning, rörelseresultat och andra resultat, vilket är |
| rörelseresultat eller | relevant då RaySearchs intäkter varierar från en månad till | |
| andra resultat | en annan | |
| Rörelsekapital | Rörelsekapitalet utgörs av varulager, rörelsefordringar och | Måttet visar hur mycket rörelsekapital som binds i rörelsen |
| rörelseskulder, och erhålls från rapporten över finansiell | och kan sättas i relation till nettoomsättningen för att förstå | |
| ställning. Rörelsefordringarna består av kundfordringar, | hur effektivt det bundna rörelsekapitalet har använts | |
| övriga kort-/långfristiga fordringar samt ej räntebärande | ||
| förutbetalda kostnader och upplupna intäkter. I | ||
| rörelseskulderna ingår övriga ej räntebärande långfristiga | ||
| skulder, förskott från kunder, leverantörsskulder, övriga | ||
| kortfristiga skulder samt ej räntebärande upplupna | ||
| kostnader och förutbetalda intäkter. | ||
| Avkastning på eget | Beräknas som periodens resultat i procent av genomsnittligt | Visar ur ett aktieägarperspektiv vilken avkastning som ges på |
| kapital | eget kapital. Genomsnittligt eget kapital beräknas som eget | ägarnas investerade kapital |
| kapital vid periodens slut plus eget kapital motsvarande | ||
| period föregående år dividerat med två | ||
| Soliditet | Eget kapital uttryckt i procent av totala tillgångar vid | Ett traditionellt mått för att visa finansiell risk, uttryckt som |
| periodens slut | hur stor del av det totala bundna kapitalet som finansierats av ägarna |
|
| Nettoskuld | Räntebärande skulder med avdrag för likvida medel | Måttet visar koncernens totala skuldsättning |
| och räntebärande kort- och långfristiga fordringar | ||
| Soliditet respektive | Soliditet respektive Nettoskuld justerade för nyttjanderätts | Visar måtten beräknade enligt IAS 17 istället för IFRS 16 för |
| Nettoskuld utan IFRS 16 | tillgångar och leasingskulder | jämförbarhet med tidigare perioder. |
| Skuldsättningsgrad | Nettoskuld i förhållande till eget kapital | Måttet visar finansiell risk och används av ledningen |
| för övervakning av koncernens skuldsättning | ||
| EBITDA | Rörelseresultat före finansiella poster, skatt, avskrivningar | Måttet är ett sätt att utvärdera resultatet utan att ta hänsyn |
| och nedskrivningar | till finansiella beslut eller skatter | |
| Nettoskuld / EBITDA | Nettoskuld vid periodens slut i förhållande till rörelseresultat | Ett relevant mått ur kreditsynpunkt som visar företagets |
| före avskrivningar avseende de senaste tolv månaderna | förmåga att hantera sin skuldsättning |
BERÄKNING AV FINANSIELLA MÅTT SOM INTE ÅTERFINNS I IFRS REGELVERKET
| BELOPP I KSEK | 2020-03-31 | 2019-03-31 | 2019-12-31 |
|---|---|---|---|
| Rörelsekapital | |||
| Kundfordringar (kortfristiga fakturerade fordringar på kunder) |
261 288 | 232 043 | 194 752 |
| Kortfristiga ej fakturerade fordringar på kunder | 161 817 | 204 102 | 191 064 |
| Långfristiga ej fakturerade fordringar på kunder | 15 748 | 19 450 | 20 370 |
| Varulager | 7 828 | 2 931 | 4 623 |
| Övriga kortfristiga fordringar (exkl skatt) | 53 393 | 42 526 | 54 334 |
| Leverantörsskulder | -21 463 | -30 016 | -33 202 |
| Övriga kortfristiga skulder (exkl skatt) | -265 280 | -218 148 | -238 885 |
| Rörelsekapital | 213 331 | 252 888 | 193 056 |
| BELOPP I KSEK | 2020-03-31 | 2019-03-31 | 2019-12-31 |
| Nettoskuld | |||
| Kortfristiga räntebärande skulder | 97 840 | 154 341 | 84 931 |
| Långfristiga räntebärande skulder | 88 051 | 140 480 | 85 796 |
| Likvida medel | -112 660 | -113 172 | -113 858 |
| Nettoskuld | 73 231 | 181 649 | 56 869 |
| BELOPP I KSEK | April 2019 | April 2018 | |
| - Mar 20201 | - Mar 20191 | Helår 20191 | |
| EBITDA | |||
| Rörelseresultat | 96 489 | 103 589 | 68 169 |
| Avskrivningar | 189 777 | 130 946 | 182 497 |
| EBITDA | 286 266 | 234 535 | 250 666 |
| ORGANISK TILLVÄXT | April 2019 - Mar 2020 |
April 2018 - Mar 2019 |
Helår 2019 |
| Nettoomsättning | 777 395 | 684 039 | 741 584 |
| Valutajustering | --37 820 | -16 981 | -40 106 |
| Justerad Nettoomsättning | 739 575 | 667 058 | 701 478 |
| Nettoomsättning föregående år | 684 039 | 574 555 | 627 218 |
| Organisk tillväxt | 8,1% | 16,1% | 11,8% |
1 Redovisning enligt IFRS 16 från och med 2019 och IAS 17 i föregående period.
HUVUDKONTOR
RaySearch Laboratories AB (publ) Box 3297 103 65 Stockholm, Sverige
BESÖKSADRESS
Sveavägen 44, 7tr 111 34 Stockholm, Sverige
Tel: +46 8 510 530 00 www.RaySearchlabs.com Org. nr. 556322-6157
OM RAYSEARCH
RaySearch Laboratories AB (publ) är ett medicintekniskt företag som utvecklar innovativa mjukvarulösningar för förbättrad cancerbehandling. Företaget utvecklar och marknadsför dosplaneringssystemet RayStation och onkologiinformationssystemet RayCare till kliniker över hela världen och distribuerar produkter via licensavtal med ledande medicinteknikföretag. Bolaget utvecklar också ett nytt behandlingskontrollsystem, RayCommand, samt RayIntelligence, en serie databaserade maskininlärningsprodukter, vilka preliminärt beräknas kunna lanseras i december 2020. RaySearchs mjukvara används idag av mer än 2 600 kliniker i över 65 länder. Företaget grundades år 2000 som en avknoppning från Karolinska Institutet i Stockholm och aktien är noterad på Nasdaq Stockholm sedan 2003. Mer information om RaySearch finns på www.raysearchlabs.com.
VISION OCH AFFÄRSIDÉ
Bolagets vision är en värld där cancer har besegrats och RaySearchs affärsidé är att tillhandahålla innovativ mjukvara för att kontinuerligt förbättra behandling av cancer.
STRATEGI
En strålbehandlingsklinik behöver i huvudsak två mjukvaruplattformar för sin verksamhet: ett dosplaneringssystem och ett informationssystem. Med RayStation och RayCare ska RaySearch stärka sin position och fortsätta växa med god lönsamhet. Strategin vilar på ett starkt fokus på mjukvaruutveckling, ledande funktionalitet, brett stöd för många olika behandlingstekniker och typer av strålbehandlingsmaskiner, samt omfattande investeringar i forskning och utveckling.
AFFÄRSMODELL
RaySearchs intäkter genereras genom att kunderna betalar en initial licensavgift för rätten att använda RaySearchs mjukvara och en årlig serviceavgift för att få tillgång till uppdateringar och support. Samtliga mjukvarusystem utvecklas vid RaySearchs huvudkontor i Stockholm och distribueras och stöds av bolagets globala marknadsorganisation.
