TradeDoubler

Quarterly Report • May 7, 2020

Delårsrapport Januari – Mars 2020

INNEHÅLLSFÖRTECKNING

Sammanfattning	3
Finansiell Översikt	4
VD-Ord	5
Tradedoubler – Connect and Grow	6
Koncernens Resultat	7
Verksamhetssegment	9
Övriga Upplysningar	13
Nyckeltal	23
Definitioner	24

SAMMANFATTNING

Första kvartalet januari – mars 2020

• Nettoomsättningen uppgick till 305 (306) MSEK, en minskning med -1% eller -3% justerat för valutakurseffekter jämfört med samma period föregående år.
• Bruttoresultatet justerat för förändringsrelaterade poster uppgick till 63 (66) MSEK, en minskning med -4% eller -6% justerat för valutakurseffekter. Bruttomarginalen justerad för förändringsrelaterade poster var 20,7% (21,5).
• Rörelsekostnader, exklusive avskrivningar och förändringsrelaterade poster, uppgick till 49 (53) MSEK, en minskning med -7%.
• Rörelseresultat före avskrivningar och nedskrivningar (EBITDA) uppgick till 14 (13) MSEK. Justerat för förändringsrelaterade poster var EBITDA 14 (13) MSEK.
• Aktiverade utgifter för produktutveckling uppgick till 6 (5) MSEK.
• Kassaflödet från den löpande verksamheten var -4 (-4) MSEK. Summan av likvida medel och räntebärande finansiella tillgångar var 39 (33) MSEK vid utgången av det första kvartalet. Nettokassan minskade med -17 MSEK under första kvartalet till -103 MSEK.
• Resultat per aktie, före och efter utspädning, uppgick till -0,12 (-0,05) SEK.
• Utbrottet av covid-19 har påverkat resultatet i det första kvartalet och i synnerhet på marknader där resesegmentet har utgjort en stor del av intäkterna. Hur påverkan av covid-19 kommer att slå framöver är svårt att förutse eftersom att olika segment har påverkats olika mycket. Tradedoubler kommer att ha negativ påverkan på omsättningen under krisen, vilket till viss del kommer att neutraliseras genom kostnadsreduceringar.

FINANSIELL ÖVERSIKT

MSEK	Jan-mar 2020	Jan-mar 2019	Helår 2019
Nettoomsättning	305	306	1 209
Bruttoresultat	63	66	264
Bruttomarginal	20,7%	21,5%	21,9%
Rörelsekostnader före avskrivningar, nedskrivningar och förändringsrelaterade kostnader	-49	-53	-212
EBITDA justerat för förändringsrelaterade poster	14	13	52
EBITDA-marginal justerat för förändringsrelaterade poster	4,6%	4,3%	4,3%
Förändringsrelaterade poster1	0	0	-7
EBITDA	14	13	45
Rörelseresultat (EBIT)	5	4	8
Resultat efter skatt	-6	-2	-12
Investeringar icke-finansiella anläggningstillgångar	-6	-5	-22
Kassaflöde från den löpande verksamheten	-4	-4	9
Kortfristiga placeringar och likvida medel, vid periodens utgång	39	33	48
Nettokassa2 , vid periodens utgång	-103	-77	-86

¹ Se sid 10 för information angående förändringsrelaterade poster.

² Likvida medel minus räntebärande skulder.

VD-ORD

"Tradedoublers positiva trend från det fjärde kvartalet 2019 fortsatte under början av det första kvartalet tills effekten från covid-19 började tillta i början av mars.

Krisen har påverkat verksamhetssegmenten olika. Resesegmentet bromsade tvärt medan andra detaljhandelssegment gynnades av ökad handel. Dessa effekter återspeglas i vår omsättning med en negativ effekt I länder som har en stor andel kunder I resesegmentet så som UK, Frankrike, Nederländerna, Italien och Spanien. Andra segment har kompenserat för detta, men endast delvis i dessa länder.

Eftersom krisen började i mars så kommer dess fulla effekt synas i kommande månader och kvartal och kommer bero på det makroekonomiska läget såväl som åtgärder från ländernas makthavare. Krisens påverkan framöver är svår att bedöma då förutsättningarna i marknader förändras ständigt.

Vi reagerade snabbt på krisen och vi har lyckats genomföra signifikanta kostnadsjusteringar. Detta har gjorts i nära samarbete med alla team med fokus på att skydda både Tradedoubler och våra anställda. Med ovanstående åtgärder är EBITDA stabil och på samma nivå som föregående år."

Stockholm – 6 February 2020 Matthias Stadelmeyer

TRADEDOUBLER – CONNECT AND GROW

För annonsörer och publicister som vill få sin verksamhet att växa erbjuder Tradedoubler prestationsbaserade marknadsföringslösningar och tekniklösningar med ett unikt nätverk. I över 20 år har vi skräddarsytt prestationsbaserade marknadsföringslösningar baserat på våra kunders behov genom att kombinera innovation, expertis, global närvaro, samt vår marknadsledande teknologiska plattform.

• Branchledande affiliate-marknadsförings-nätverk: Affiliate-marknadsföring är en riskfri lösning för annonsörer som vill öka sin försäljning eftersom de bara betalar för resultat.
• Private-label partner management platform: Vår prisbelönta teknologiplattform gör det möjligt för annonsörer, publicister och agenturer att hantera partnerskap direkt, eller konfigurera och driva egna nätverk.
• Hantering av kampanjer: Vi erbjuder prestationsbaserade kampanjer skräddarsydda för våra kunders behov och baserade på programmatisk och icke-programmatisk inventering. Från lead-skapande till visningar, inbyggda annonser, video och app-installationer.
• Marknadsledande business intelligence: Datadrivna insikter inklusive köpresebeteenderapporter och analyser för bästa avkastning över alla kanaler och optimering av de digitala annonsutgifterna.

Att bygga upp och få relationer att växa är vår livsnerv och har varit vår nyckelkompetens i över 20 år. 250 anställda baserade på 15 kontor sammanför annonsörer och publicister i mer än 80 länder runtom i världen för att få deras verksamhet att växa.

Genom våra prestationsbaserade marknadsföringslösningar och vårt nätverk av 180 000 publicister genererar vi årligen över 8 miljarder euro i intäkter, mer än 3 miljarder klick och 58 miljoner konverteringar för våra kunder.

KONCERNENS RESULTAT

Om inget annat uttryckligen uppges, avser den finansiella informationen redovisade siffror som inte är justerade för förändringsrelaterade poster eller förändringar i valutakurser. För mer information om förändringsrelaterade poster se sid 10.

Koncernens nettoomsättning under det första kvartalet 2020 uppgick till 305 (306) MSEK, vilket motsvarade en minskning med -1% eller -3% justerat för valutakurseffekter jämfört med samma period föregående år.

Bruttoresultatet under det första kvartalet uppgick till 63 (66) MSEK, vilket var en minskning med -4% eller med -6% justerat för valutakurseffekter. Minskad nettoomsättning och bruttoresultat jämfört med föregående år beror i huvudsak på utbrottet av covid-19.

Bruttomarginalen, justerad för förändringsrelaterade poster, var under det första kvartalet 20,7% (21,5).

NETTOOMSÄTTNING (MSEK) / BRUTTOMARGINAL (%), justerat för förändringsrelaterade poster

Rörelsekostnaderna exklusive avskrivningar uppgick under första kvartalet till 49 (53) MSEK. Rörelsekostnaderna, justerat för förändringsrelaterade poster och avskrivningar, uppgick till 49 (53) MSEK. Detta var en minskning med -7% eller -8% justerat för valutakurseffekter. De reducerade kostnaderna är främst en effekt av färre antal anställda än föregående år.

Rörelseresultat före avskrivningar och nedskrivningar (EBITDA) uppgick under det första kvartalet till 14 (13) MSEK. Justerat för förändringsrelaterade poster var EBITDA 14 (13) MSEK. Avskrivningar och nedskrivningar uppgick till 9 (9) MSEK och rörelseresultatet uppgick till 5 (4) MSEK.

KONCERNENS RESULTAT

EBITDA (MSEK) samt EBITDA/BRUTTOVINST (%), justerat för förändringsrelaterade poster

Under första kvartalet uppgick finansnettot till -9 (-5) MSEK varav valutakurseffekter uppgick till -7 (-1,1) MSEK. De negativa valutakurseffekterna beror främst på att det externa lånet är upptaget i Euro och att växelkursen mellan Euro och Svensk Krona har stigit kraftigt under det första kvartalet. Finansiella intäkter och kostnader var -2,0 (-4) MSEK. Bortsett från valutaeffekter, är de finansiella intäkterna och kostnaderna lägre än tidigare år på grund av bättre finansieringsvillkor.

Under första kvartalet uppgick skatt till –1,1 (-1,3) MSEK. Resultatet efter skatt var -6 (-2,3) MSEK.

Om inget annat uttryckligen uppges, avser den finansiella informationen redovisade siffror som inte är justerade för förändringsrelaterade poster eller förändringar i valutakurser. För mer information om förändringsrelaterade poster se sid 10.

Tradedoublers verksamhetssegment presenteras på regionsnivå där Tradedoublers segment består av DACH (Tyskland och Schweiz), France & Benelux (Frankrike och Nederländerna), Nordics (Sverige, Norge, Danmark, Finland och Polen), South (Italien, Brasilien och Spanien) samt UK & Ireland.

Nettoomsättning

Nettoomsättningen under första kvartalet uppgick till 305 (306) MSEK, vilket motsvarande en minskning med -1% eller -3% justerat för valutaeffekter. Nettoomsättningen växer i marknader där effekten från covid-19 är mest begränsad, både på grund av kund-mix i dessa marknader, så väl som åtgärder de olika regeringarna tagit.

EBITDA

EBITDA för verksamhetssegmenten har till stor del utvecklats i linje med med Nettomsättning med undantag för UK & Ireland där kostnadsbesparingar har påverkat lönsamheten positivt.

Kostnader för koncernledning och supportfunktioner uppgick under det första kvartalet till 12 (12) MSEK.

MSEK	Jan mar 2020	Jan mar 2019	Helår 2019
Nettoomsättning
DACH	46,4	41,0	158,9
France & Benelux	67,1	83,2	309,7
Nordics	94,7	81,0	343,0
South	39,5	43,3	169,2
UK & Ireland	56,9	57,7	227,9
Total Nettoomsättning	304,6	306,2	1 208,7
EBITDA DACH	4,5	3,8	12,1
France & Benelux	5,9	9,0	31,0
Nordics	6,8	4,8	23,5
South	5,1	4,6	21,0
UK & Ireland	4,0	3,1	9,2
Total	26,3	25,3	96,7
Koncernledning och supportfunktioner	-12,2	-12,4	-52,2
Total EBITDA	14,1	12,9	44,5
Avskrivning och nedskrivning	-9,3	-8,6	-36
Rörelseresultat enligt koncernens resultaträkning	4,8	4,3	8,2
EBITDA/Nettoomsättning %
DACH	9,7	9,3	7,6
France & Benelux	8,8	10,8	10,0
Nordics	7,2	5,9	6,8
South	12,8	10,7	12,4
UK & Ireland	7,0	5,3	4,4
Total EBITDA-marginal	4,6	4,2	3,7

Segmentsrapporteringen inkluderar förändringsrelaterade poster, se sid 10 för mer detaljer om vilka segment som påverkats.

KASSAFLÖDE

Kassaflödet från den löpande verksamheten, före förändringar av rörelsekapital, (EBITDA med avdrag för betald skatt och ränta samt icke kassaflödespåverkande poster) var -4 (6) MSEK under det första kvartalet. Förändringen av rörelsekapitalet var -14 (-10) MSEK.

Nettoinvesteringar i materiella och immateriella anläggningstillgångar (CAPEX), huvudsakligen relaterade till produktutveckling, var 6 (5) MSEK under det första kvartalet. Kassaflödet uppgick till -12 (-13) MSEK. Nettokassan minskade med -17 (12) till -103 MSEK.

Kassaflödet från finansieringsverksamheten under första kvartalet uppgick till -4,3 (-3,9) MSEK och är i främst relaterat till betalning av leasingskulder.

FINANSIELL STÄLLNING

Likvida medel uppgick i utgången av det första kvartalet till 39 (33) MSEK och påverkades av omräkningsdifferenser om 2,8 (1,5) MSEK. Räntebärande skulder uppgick till 143 (110) MSEK och avsåg de lån som tecknats under det tredje kvartalet 2019 med Reworld Media S.A.. Nettokassan uppgick därmed till -103 (-77) MSEK vid utgången av det första kvartalet.

Koncernens egna kapital uppgick till 240 (241) MSEK vid utgången av det första kvartalet. Soliditeten var 29,9 (30,9) procent. Avkastning på eget kapital under de senaste 12 månaderna var negativ (7,1%).

FÖRÄNDRINGSRELATERADE POSTER

För att underlätta jämförelser justerar Tradedoubler för förändringsrelaterade poster som påverkar jämförelser mellan perioder. Nedan framgår vilka poster som har justerats för i denna rapport.

Inga förändringsrelaterade poster förekom under varken första kvartalet 2020, eller under första kvartalet 2019.

SÄSONGSVARIATIONER

Tradedoublers verksamhet, framförallt inom Performance Marketing, varierar med utvecklingen inom e-handel och online-baserad annonsering. Det föreligger säsongsvariationer, särskilt inom ehandel. Högst är aktiviteten under "Black Friday" och inför julhelgen, vilket medför att det fjärde samt det första kvartalet under året normalt är Tradedoublers starkaste.

MODERBOLAGET

Moderbolagets nettoomsättning uppgick till 24 (14) MSEK under första kvartalet. Intäkterna bestod främst av licensintäkter från dotterbolag.

Rörelseresultatet (EBIT) var 3,5 (-6) MSEK under första kvartalet.

Finansnettot uppgick till -11 (-6) MSEK under första kvartalet. Utdelningar från dotterbolag påverkade med 0 (0) MSEK och förändrade valutakurser påverkade med -9 (-2,4) MSEK.

Skatt uppgick till 0 (0) MSEK under första kvartalet. Resultat efter skatt uppgick till -7,5 (-12) MSEK.

Moderbolagets fordringar på koncernbolag uppgick vid utgången av kvartalet till 116 (82) MSEK, varav inga (0) var långfristiga. Moderbolagets skulder till koncernbolag uppgick till 75 (68) MSEK, varav inga (0) var långfristiga. Likvida medel uppgick till 12 (9) MSEK vid utgången av kvartalet.

Uppskjuten skattefordran uppgick vid utgången av kvartalet till 14 (14) MSEK och avsåg tidigare koncerninterna lån. Ingen aktivering av uppskjuten skatt på underskott har gjorts då bedömningen av möjligheten att kunna utnyttja uppskjuten skatt på underskottsavdrag är oförändrad jämfört mot tidigare perioder.

MEDARBETARE

Vid utgången av det första kvartalet hade Tradedoubler motsvarande 228 (258) årsverk (FTE), vilket inkluderade tillsvidare och temporärt anställda samt inhyrda medarbetare.

RISKER OCH OSÄKERHETSFAKTORER

Tradedoubler indelar risker i marknadsrelaterade risker, operativa risker, finansiella risker och legala risker. Dessa risker finns beskrivna på sidan 7 i årsredovisningen 2019. Inga väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer bedöms ha tillkommit utöver vad som beskrivs i årsredovisningen för 2019.

KRITISKA UPPSKATTNINGAR OCH BEDÖMNINGAR

För information avseende kritiska uppskattningar och bedömningar i Tradedoublers bokslut se not K2 i årsredovisningen 2019. Inga händelser har inträffat sedan årsredovisningen 2019 som skulle kunna påverka aktuella kritiska uppskattningar och bedömningar.

TRANSAKTIONER MED NÄRSTÅENDE

Förutom ersättning till styrelse och ledande befattningshavare inom ramen för den normala verksamheten har följande transaktioner ägt rum under 2020. Tradedoublers CTO, Francois Pacot, har via hans helägda bolag under året erhållit betalningar om 30 KEUR relaterat till hans månatliga avgifter som konsult, samt 42 KEUR relaterat till andra tjänster. Reworld Media har fått ersättning som publicist i Frankrike om 19 KEUR, 12 KEUR i ersättning för HR-tjänster samt 38 KEUR i ersättning för hyra relaterat till Tradedoublers franska dotterbolag. Reworld Media har under året 2020 fakturerats för tjänster erhålla från Tradedoubler Frankrike om totalt 3 KEUR.

I maj 2018 ingick Tradedoubler ett låneavtal med Reworld Media. Under tredje kvartalet 2019 blev detta lån omförhandlat och utökat så att Bolaget kunde ersätta lånet från ett svenskt kreditinstitut. På bokslutsdagen uppgår detta lån till 143 MSEK (13,45 MEUR). Lånet har en amorteringsstruktur och förfaller 2026. Lånet har tecknats på marknadsmässiga villkor och räntekostnaden under 2019 har uppgått till 1,1 MSEK. Andra och sista delbetalningen om 312 KEUR, avseende uppläggningskostnader för lånet, betalades till Reworld Media i mars 2020. Principen enligt armlängds avstånd har tillämpats på alla dessa transaktioner.

VALUTARISKER

Valutarisker avser riskerna för att valutakursförändringar påverkar koncernens resultaträkning, balansräkning och kassaflöden. Valutarisker finns både i form av transaktionsrisker och omräkningsrisker. Tradedoubler är exponerat för valutarisker i 14 länder med åtta olika valutor, varav merparten i euro (EUR) och brittiska pund (GBP). Av koncernens omsättning under det första kvartalet 2020 utgjorde cirka 49 (55) procent EUR och 19 (19) procent GBP. Av koncernens omkostnader utgjorde cirka 41 (41) procent EUR och 7 (13) procent GBP. Nettoinvesteringar i utländsk valuta samt transaktionsrisker valutasäkras för närvarande inte. Exponering hänförlig till valutakursfluktuationer på kund- och leverantörsfakturor är begränsad eftersom fakturering till kunder och från leverantörer väsentligen sker i lokal valuta för samtliga bolag inom koncernen.

I det tredje kvartalet 2019 slutförde Tradedoubler en omförhandling avseende nuvarande låneavtal med Reworld Media S.A.. Denna facilitet är upprättad i EUR och är förtillfället ej valutasäkrad.

Väsentliga händelser efter balansdagen

Inga väsentliga händelser bortsett från utbrottet av covid-19 har skett efter rapportperiodens utgång.

Redovisningsprinciper

Tradedoubler tillämpar International Financial Reporting Standards, IFRS, såsom de är antagna av EU. Denna delårsrapport för koncernen är upprättad i enlighet med IAS 34, Delårsrapportering och Årsredovisningslagen. Moderbolaget tillämpar årsredovisningslagen. För koncernen och moderbolaget har samma redovisnings-principer och beräkningsgrunder tillämpats som i senaste årsredovisningen med nedanstående tillägg.

För finansiella instrument som redovisas till upplupet anskaffningsvärde; kundfordringar, övriga kortfristiga fordringar och likvida medel, leverantörsskulder och andra kortfristiga skulder bedöms det verkliga värdet överensstämma med det redovisade värdet. Verkligt värde för övriga lång samt kortfristiga skulder bedöms inte avvika materiellt från redovisat värde.

Inga nya eller ändrade standarder har antagits under 2020. För information kring tillämpade redovisningsprinciper hänvisas läsaren till 2019 års årsredovisning.

Aktien

Totalt antal aktier vid utgången av första kvartalet 2020 var 45 927 449 (45 927 449), varav 790 760 (790 760) fanns i eget förvar efter användning av egna aktier under första kvartalet för slutliga villkorade tilläggsköpeskillingen i förvärvet av Metapic. Genomsnittligt antal utestående aktier under interimsperioden uppgick till 45 072 258 (44 878 963).

Resultat per aktie, före och efter utspädning, uppgick till -0,26 (-0,05) SEK under kvartalet. Eget kapital per aktie var 5,06 (5,25) SEK vid utgången av första kvartalet 2020.

Aktiekursen stängde på 2,15 SEK den sista handelsdagen under det första kvartalet 2020, vilket var högre än vid årsskiftet 2019/2020 då aktiekursen stängde på 3,29 SEK.

Långsiktiga finansiella mål

Bolagets långsiktiga finansiella mål fastställda av styrelsen, är att nettoomsättningen ska öka med mer än 5 procent årligen i lokal valuta och att EBITDA dividerat med bruttoresultat ska överskrida 20 procent över en konjunkturcykel.

Årsredovisning

Årsredovisning 2019 är tillgänglig på Tradedoublers hemsida. Aktieägare som vill erhålla årsredovisning per post ombeds kontakta Tradedoubler på ir@tradedoubler.com eller på telefon +46 8 405 08 00.

Finansiell information

Delårsrapport jan-jun 2020 27 augusti 2020 Delårsrapport jan-sep 2020 6 november 2020 Bokslutskommuniké 2020 23 februari 2020

Kontaktinformation

Matthias Stadelmeyer, VD och koncernchef, telefon +46 8 405 08 00 Viktor Wågström, CFO, telefon +46 8 405 08 00, E-mail: ir@tradedoubler.com

Engelsk version

Denna rapport har upprättats i både en svensk och en engelsk version. Vid skillnader mellan de två rapporterna ska den svenska versionen gälla.

Övrig information

Information som Tradedoubler AB är skyldigt att offentliggöra enligt EU:s marknadsmissbruksförordning och lagen om värdepappersmarknaden. Informationen lämnades för offentliggörande den 7 maj 2020 kl. 08.00 CET. Sifferuppgifter inom parentes avser motsvarande period 2019 om inget annat anges. Avrundningsdifferenser kan förekomma.

Granskning

Denna bokslutskommuniké har inte granskats av bolagets revisorer Ernst & Young AB.

Styrelsens försäkran

Styrelsen och verkställande direktören försäkrar att bokslutskommunikén ger en rättvisande översikt av moderbolagets och koncernens verksamhet, ställning och resultat samt beskriver de väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer som moderbolaget och de företag som ingår i koncernen står inför.

Stockholm, 7 maj 2020

Pascal Chevalier Ordförande

Jérémy Parola Ledamot

Nils Carlsson Ledamot Gautier Normand Ledamot

Erik Siekmann Ledamot Matthias Stadelmeyer VD och Koncernchef

Koncernens resultaträkning

KSEK	Jan-mar 2020	Jan-mar 2019	Helår 2019
Nettoomsättning	304 590	306 185	1 208 690
Kostnad för sålda varor	-241 438	-240 228	-944 259
Bruttoresultat	63 152	65 957	264 431
Försäljningskostnader	-37 342	-40 358	-163 652
Administrationskostnader	-13 576	-14 494	-61 667
Utvecklingskostnader	-7 456	-7 137	-31 229
Övriga intäkter och kostnader	0	302	302
Rörelseresultat	4 779	4 269	8 186
Finansiella intäkter och kostnader	-9 347	-5 276	-16 874
Resultat före skatt	-4 568	-1 007	-8 688
Skatt	-1 063	-1 338	-3 014
Resultat efter skatt	-5 631	-2 345	-11 702

Koncernens rapport över totalresultat

KSEK	Jan-mar 2020	Jan-mar 2019	Helår 2019
Resultat efter skatt	-5 631	-2 345	-11 702
Övrigt totalresultat
Poster som kommer omklassificeras till resultatet
Omräkningsdifferenser, netto efter skatt	12 960	6 467	7 350
Summa totalresultat	7 329	4 122	-4 352
Totalresultat hänförligt till: Moderbolagets aktieägare	7 329	4 122	-4 352

Resultat per aktie

KSEK	Jan-mar 2020	Jan-mar 2019	Helår 2019
Resultat per aktie	-0,12	-0,05	-0,26
Antal aktier
Vägt genomsnitt	45 136 689	44 878 963	45 072 258

Koncernens nyckeltal

	Jan-mar 2020	Jan-mar 2019	Helår 2019
Bruttoresultat (GP) / nettoomsättning (%)	20,7	21,5	21,9
EBITDA / nettoomsättning (%)	4,6	4,2	3,7
EBITDA / bruttoresultat (GP) (%)	22,3	19,5	16,8
Soliditet (%)	29,9	30,9	27,8
Avkastning på eget kapital de senaste 12 månaderna (%)	-6,2	7,1	-5,0
Genomsnittligt antal årsverk	234	253	245
Avkastning på sysselsatt kapital de senaste 12 månaderna (%)	2,4	10,5	2,5
Rörelsekapital vid periodens slut (MSEK)	-63,1	-76,5	-78,0
Kassaflöde från löpande verksamhet per aktie, SEK	-0,1	-0,1	0,2
Eget kapital per aktie, SEK	5,2	5,2	5,1
Börskurs vid periodens slut, SEK	2,2	3,5	2,3

Koncernens rapport över förändringar i eget kapital

KSEK	Jan-mar 2020	Jan-mar 2019	Helår 2019
Ingående balans	232 643	235 986	235 986
Periodens totalresultat	7 329	4 122	-4 352
Minskning av aktier i eget förvar	-	1 009	1 009
Utgående balans	239 972	241 117	232 643

Koncernens rapport över finansiell ställning

KSEK	31 mar 2020	31 mar 2019	31 dec 2019
Tillgångar
Anläggningstillgångar
Goodwill	310 260	298 206	299 094
Immateriella anläggningstillgångar	44 992	43 508	44 662
Materiella anläggningstillgångar	1 325	1 780	1 227
Nyttjanderättstillgångar	31 317	43 710	32 116
Finansiella anläggningstillgångar	3 197	4 957	5 819
Aktier och andelar i övriga företag	11 128	11 128	11 128
Uppskjutna skattefordringar	33 705	32 215	32 976
Summa anläggningstillgångar	435 925	435 504	427 021
Kundfordringar	286 909	268 655	329 309
Skattefordringar	5 958	8 717	6 639
Övriga kortfristiga fordringar	33 568	33 505	26 452
Likvida medel	39 338	32 721	48 193
Summa omsättningstillgångar	365 774	343 598	410 594
Summa tillgångar	801 699	779 102	837 615
Eget kapital och skulder
Eget kapital	239 972	241 117	232 643
Uppskjutna skatteskulder	1 492	1 476	1 492
Övriga avsättningar	262	644	915
Leasingskuld långfristig	15 200	25 955	15 897
Övriga räntebärande skulder	129 341	109 515	121 526
Summa långfristiga skulder	146 296	137 590	139 830
Kortfristiga räntebärande skulder	13 477	-	12 687
Leverantörsskulder	28 179	16 648	30 689
Kortfristiga skulder till publishers	276 395	273 598	318 651
Skatteskulder	4 256	6 824	3 959
Leasingskuld kortfristig	14 166	14 891	14 699
Övriga kortfristiga skulder	78 958	88 434	84 456
Summa kortfristiga skulder	415 431	400 394	465 142
Summa eget kapital och skulder	801 699	779 102	837 615

Koncernens kassaflödesanalys

KSEK	Jan-mar 2020	Jan-mar 2019	Helår 2019
Den löpande verksamheten
Resultat före skatt	-4 568	-1 007	-8 688
Justeringar för poster som inte ingår i kassaflödet	14 424	7 351	31 959
Betald/erhållen skatt	-172	-555	-3 701
Kassaflöde från den löpande verksamheten före förändringar av rörelsekapital	9 684	5 789	19 571
Förändring av rörelsekapital	-13 970	-10 011	-10 634
Kassaflöde från den löpande verksamheten	-4 286	-4 222	8 937
Investeringsverksamheten
Investeringar i immateriella anläggningstillgångar	-5 507	-4 840	-21 643
Investeringar i materiella anläggningstillgångar	-226	-80	-705
Investeringar i finansiella anläggningstillgångar	2 786	116	-704
Kassaflöde från investeringsverksamheten	-2 947	-4 804	-23 051
Finansieringsverksamheten
Upptagna lån	-	-	103 663
Återbetalning av obligationslån och externa lån	-	-	-71 000
Betalning villkorad tilläggsköpeskilling	-	-255	-255
Betalning av finansiell leasingskuld	-4 337	-3 652	-13 890
Kassaflöde från finansieringsverksamheten	-4 337	-3 906	18 519
Periodens kassaflöde	-11 570	-12 932	4 404
Cash and cash equivalents
Likvida medel vid periodens början	48 193	44 171	44 171
Valutakursdifferenser i likvida medel	2 760	1 482	-382
Likvida medel vid periodens slut	39 383	32 721	48 193
Justeringar för poster som inte ingår i kassaflödet
Avskrivningar och nedskrivningar	9 319	8 594	36 328
Övrigt	5 104	-1 243	-4 369
Summa ej kassapåverkande poster	14 424	7 351	31 959

Moderbolagets resultaträkning

KSEK	Jan-mar 2020	Jan-mar 2019	Helår 2019
Nettoomsättning	23 524	14 340	75 914
Kostnad för sålda varor	-1 853	-1 397	-6 359
Bruttoresultat	21 672	12 943	69 555
Försäljningskostnader	-286	-389	-1 592
Administrationskostnader	-11 858	-13 323	-53 001
Utvecklingskostnader	-6 022	-5 542	-24 774
Rörelseresultat	3 506	-6 311	-9 813
Finansiella intäkter och kostnader	-11 022	-6 112	-6 658
Resultat före skatt	-7 517	-12 423	-16 472
Skatt	-	-	52
Resultat efter skatt	-7 517	-12 423	-16 420

Moderbolagets balansräkning

SEK M	31 mar 2020	31 mar 2019	31 dec 2019
Tillgångar
Immateriella anläggningstillgångar	44 758	43 192	44 387
Materiella anläggningstillgångar	48	380	54
Finansiella anläggningstillgångar	185 823	185 823	185 823
Uppskjuten skattefordran	14 130	14 079	14 130
Summa anläggningstillgångar	244 759	243 474	244 394
Kundfordringar	9 233	295	5 105
Fordringar på koncernbolag	115 600	82 274	138 745
Skattefordringar	1 291	1 291	1 617
Övriga kortfristiga fordringar	5 684	6 215	4 656
Likvida medel	12 090	8 614	25 094
Summa omsättningstillgångar	143 898	98 689	175 216
Summa tillgångar	388 657	342 163	419 610
Eget kapital och skulder
Eget kapital	59 786	71 300	67 302
Övriga räntebärande skulder	129 341	109 515	121 526
Summa långfristiga skulder	129 341	109 515	121 526
Kortfristiga räntebärande skulder	13 477	-	12 687
Leverantörsskulder	6 497	5 399	9 133
Skulder till koncernbolag	75 492	68 278	86 597
Övriga kortfristiga skulder	104 064	87 671	122 365
Summa kortfristiga skulder	199 530	161 348	230 782

Kvartalssammanställning

Koncernens resultaträkning

KSEK	Jan-mar 2020	Okt-dec 2019	Jul-sep 2019	Apr-jun 2019	Jan-mar 2019	Okt-dec 2018	Jul-sep 2018	Apr-jun 2018
Nettoomsättning	304 590	332 819	280 306	289 380	306 185	310 324	292 352	282 895
Kostnad för sålda varor	-241 438	-260 969	-218 680	-224 381	-240 228	-242 276	-227 274	-217 256
Bruttoresultat	63 152	71 850	61 626	64 998	65 957	68 048	65 078	65 639
Omkostnader	-58 373	-68 249	-59 452	-66 858	-61 687	-59 156	-58 738	-65 131
Rörelseresultat	4 779	3 601	2 175	-1 860	4 269	8 893	6 340	507
Finansiella intäkter och kostnader	-9 347	736	-7 821	-4 513	-5 276	-3 782	-3 926	12 838
Resultat före skatt	-4 568	4 337	-5 645	-6 373	-1 007	5 111	2 413	13 345
Skatt	-1 063	-358	-563	-754	-1 338	-693	-888	-645
Resultat efter skatt	-5 631	3 979	-6 209	-7 127	-2 345	4 418	1 525	12 700

Koncernens rapport över finansiell ställning

KSEK	31 mar 2019	31 dec 2019	30 sep 2019	30 jun 2019	31 mar 2019	31 dec 2018	30 sep 2018	30 jun 2018
Tillgångar
Immateriella anläggningstillgångar	355 252	343 756	347 104	343 424	341 715	335 702	336 645	338 375
Övriga anläggningstillgångar	80 673	83 265	86 421	88 995	93 790	50 095	48 820	49 559
Övriga omsättningstillgångar	326 436	362 401	307 916	303 552	310 877	313 648	297 900	295 966
Likvida medel	39 338	48 193	25 263	38 806	32 721	44 171	47 009	53 010
Summa tillgångar	801 699	837 615	766 703	774 777	779 102	743 616	730 374	736 909
Eget kapital och skulder
Eget kapital	239 972	232 643	234 045	235 558	241 117	235 986	233 211	230 915
Långfristiga icke räntebärande skulder	16 955	18 304	22 797	25 022	28 075	1 966	3 125	2 991
Långfristiga räntebärande skulder	129 341	121 526	137 767	109 694	109 515	109 337	109 337	108 981
Kortfristiga icke räntebärande skulder	401 954	452 455	372 094	404 503	400 394	396 327	379 687	389 280
Kortfristiga räntebärande skulder	13 477	12 687	-	-	-	-	5 014	4 741
Summa eget kapital och skulder	801 699	837 615	766 703	774 777	779 102	743 616	730 374	736 909

Koncernens kassaflödesanalys

KSEK	Jan-mar 2020	Okt-dec 2019	Jul-sep 2019	Apr-jun 2019	Jan-mar 2019	Okt-dec 2018	Jul-sep 2018	Apr-jun 2018
Den löpande verksamheten
Resultat före skatt	-4 568	4 337	-5 645	-6 373	-1 007	5 111	2 413	13 345
Justeringar för poster som inte ingår i kassaflödet	14 424	7 888	4 632	12 088	7 351	120	5 352	-14 571
Betald skatt	-172	-535	-433	-2 177	-555	-495	-1 068	-11 410
Kassaflöde från förändringar av rörelsekapital	-13 970	22 675	-35 415	12 118	-10 011	3 027	-9 118	21 619
Kassaflöde från den löpande verksamheten	-4 286	34 365	-36 862	15 655	-4 222	7 763	-2 421	8 983
Kassaflöde från investeringsverksamheten	-2 947	-6 840	-5 963	-5 444	-4 804	-5 027	-4 562	-4 621
Kassaflöde från finansieringsverksamheten	-4 337	-2 694	28 886	-3 766	-3 906	-5 250	0	510
Periodens kassaflöde	-11 570	24 830	-13 939	6 445	-12 932	-2 514	-6 983	4 872
Likvida medel vid periodens början	48 193	25 264	38 807	32 721	44 171	47 009	53 010	47 792
Valutakursdifferenser i likvida medel	2 760	-1 900	396	-360	1 482	-324	982	346
Likvida medel vid periodens slut	39 383	48 193	25 264	38 807	32 721	44 171	47 009	53 010

Koncernens nyckeltal

	Jan-mar 2020	Okt-dec 2019	Jul-sep 2019	Apr-jun 2019	Jan-mar 2019	Okt-dec 2018	Jul-sep 2018	Apr-jun 2018
Bruttoresultat (GP) / nettoomsättning (%)	20,7	21,6	22,0	22,5	21,5	21,9	22,3	23,2
EBITDA / nettoomsättning (%)	4,6	3,8	4,2	2,5	4,2	4,4	3,9	2,2
EBITDA / bruttoresultat (GP) (%)	22,3	17,6	19,2	11,0	19,5	20,1	17,7	9,3
Soliditet (%)	29,9	27,8	30,5	30,4	30,9	31,7	31,9	31,3
Avkastning på eget kapital, senaste 12 månaderna (%)	-6,2	-5,0	-4,8	-1,5	7,1	6,8	0,4	-0,3
Genomsnittligt antal årsverk	234	234	237	258	253	248	245	259
Avkastning på sysselsatt kapital, senaste 12 månaderna (%)	2,4	2,5	3,8	5,1	10,5	10,5	6,3	5,5
Rörelsekapital vid periodens slut (MSEK)	-63	-78	-55	-91	-77	-84	-85	-94
Kassaflöde från den löpande verksamheten per aktie, SEK	-0,09	0,76	-0,82	0,35	-0,09	0,17	-0,06	0,20
Eget kapital per aktie, SEK	5,2	5,1	5,1	5,1	5,2	5,1	5,1	5,0
Börskurs vid periodens slut, SEK	2,15	2,29	3,30	3,50	3,46	3,18	2,70	2,15

Segment

MSEK	Jan-mar 2020	Okt-dec 2019	Jul-sep 2019	Apr-jun 2019	Jan-mar 2019	Okt-dec 2018	Jul-sep 2018	Apr-jun 2018
DACH
Nettoomsättning	46,4	43,0	38,8	36,1	41,0	39,4	33,3	35,2
EBITDA	4,5	2,7	3,2	2,4	3,8	3,5	3,2	4,6
France & Benelux
Nettoomsättning	67,1	77,1	69,8	79,6	83,2	83,2	79,2	74,8
EBITDA	5,9	8,0	6,2	7,8	9,0	8,7	8,4	5,9
Nordics
Nettoomsättning	94,7	104,8	79,5	77,7	81,0	93,2	85,2	80,0
EBITDA	6,8	8,7	6,1	3,9	4,8	6,1	6,8	4,6
South
Nettoomsättning	39,5	48,4	38,1	39,5	43,3	43,7	37,9	34,6
EBITDA	5,1	6,4	5,2	4,8	4,6	5,5	5,7	4,9
UK & Ireland
Nettoomsättning	56,9	59,6	54,1	56,5	57,7	50,9	56,8	58,3
EBITDA	4,0	1,9	3,1	1,1	3,1	3,0	3,1	4,3
Koncernledning och supportfunktioner
Nettoomsättning	-	-	-	-	-	-	-	-
EBITDA	-12,2	-14,9	-12,0	-12,9	-12,4	-13,1	-15,6	-18,1
Totalt
Nettoomsättning	304,6	332,8	280,3	289,4	306,2	310,3	292,4	282,9
EBITDA	14,1	12,7	11,8	7,2	12,9	13,6	11,5	6,1

NYCKELTAL

Tradedoubler använder sig av nyckeltalen avkastning på sysselsatt kapital och soliditet för att läsaren ska kunna bedöma möjlighet till utdelning, strategiska investeringar samt att bedöma koncernens möjligheter att leva upp till finansiella åtaganden. Vidare använder Tradedoubler nyckeltalet EBITDA justerat för förändringsrelaterade poster för att investerare ska ha möjlighet att förstå den underliggande verksamhetens resultatgenereringsförmåga.

DEFINITIONER

Aktiekurs/eget kapital

Aktiens pris dividerat med eget kapital per aktie.

Avkastning på eget kapital

Periodens resultat i procent av genomsnittligt eget kapital beräknat som ingående plus utgående eget kapital dividerat med två.

Avkastning på sysselsatt kapital

Rörelseresultat plus ränteintäkter i procent av genomsnittligt sysselsatt kapital beräknat som ingående plus utgående sysselsatt kapital dividerat med två.

EBITDA

EBITDA är resultat före skatt, finansnetto samt avskrivningar och nedskrivningar.

EBITDA-marginal

EBITDA i procent av omsättningen.

Förändringsrelaterade poster

Förändringsrelaterade poster avser poster av engångskaraktär som visas separat för att göra det lättare för läsaren att förstå den underliggande förändringen i intäkter och kostnader i jämförelsen mellan perioder.

Nettomarginal

Resultat efter skatt i procent av omsättningen.

Resultat per aktie

Årets resultat dividerat med genomsnittligt antal aktier.

Resultat per aktie före och efter utspädning

Årets resultat dividerat med genomsnittligt antal aktier räknat före och efter utspädning.

Rörelsekapital

Omsättningstillgångar exklusive likvida medel och kortfristiga placeringar minus kostfristiga skulder.

Rörelsemarginal

Rörelseresultat i procent av omsättningen.

Soliditet

Eget kapital i procent av balansomslutningen.

Sysselsatt kapital

Summa tillgångar minus kortfristiga och långfristiga icke räntebärande skulder inklusive uppskjuten skatteskuld.