Bong

Quarterly Report • May 14, 2020

Delårsrapport Q1, januari-mars 2020

Januari – mars 2020

• Nettoomsättning minskade till 518 MSEK (571)
• Rörelseresultat före avskrivningar minskade till 32 MSEK (37)
• Rörelseresultatet minskade till 5 MSEK (15)
• Resultat efter skatt uppgick till -7 MSEK (2)
• Resultat per aktie uppgick till -0,04 SEK (0,01)
• Kassaflöde efter investeringsverksamhet uppgick till 14 (42)

Nyckeltal	Jan-mar	Jan-mar	Apr 2019-	Jan-dec
MSEK	2020	2019	mar 2020	2019
Nettoomsättning	518	571	2 113	2 166
Rörelseresultat före avskrivningar	32	37	115	121
Rörelseresultat	5	15	22	32
Resultat före skatt	-3	5	-18	-10
Resultat efter skatt	-7	2	-33	-24
Resultat per aktie, SEK	-0,04	0,01	-0,16	-0,11
Kassaflöde efter investeringsverksamhet	14	42	50	78
Soliditet, %	34,6%	33,2%	34,6%	33,3%

Nettolåneskuld Kassaflöde efter investeringsverksamhet - Q1 Soliditet Rörelseresultat - Q1 Nettoomsättning - Q1

Justerad nettolåneskuld

Pensionsskulder

IFRS 16

Bong är ett av de ledande kuvertföretagen i Europa som även erbjuder lösningar för distribution och paketering av information, reklamerbjudanden och lätta varor. Viktiga tillväxtområden för koncernen är förpackningslösningar för detaljhandel och e-handel och kuvertmarknaden i Östeuropa. Koncernen omsätter ca 2,2 miljarder kronor och har omkring 1 300 anställda i 14 länder. Bong har starka positioner på flera betydande marknader i Europa och koncernen ser intressanta möjligheter till fortsatt utveckling. Bong är ett publikt bolag och aktien är noterad på Nasdaq Stockholm (Small Cap).

VD har ordet

Hälsa och säkerhet för våra anställda, kunder och affärspartners har högsta prioritet för oss i dessa svåra tider. Vi har tidigt vidtagit mått och steg för att skydda dem och samtidigt säkrat vår affärsverksamhet under dessa omständigheter utan motstycke, säger CEO Kai Steigleder.

MARKNADEN OCH BRANSCHEN

Kuvert

Bongs kuvertförsäljning under första kvartalet 2020 har redan blivit påverkad av Covid-19 pandemin. Till slutet av februari var kuvertförsäljningen i stort opårverkad av Covid-19 och utvecklades i linje med hela kuvertmarknaden.

Men sedan mitten på mars månad har så har såväl försäljning och intjäning i flera länder påverkats negativt beroende på att regeringar beordrat nedstängning av hela samhällen i de flesta länder. Bong har konfronterats med varierande situationer i de olika länderna.

Lätta förpackningar

Även utvecklingen av försäljningen av Lätta förpackningar blev påverkad av Covid-19 pandemin. Trots detta fortsatte den positiva trenden under första kvartalet med en valutajusterad försäljningsökning om 7,5%.

Särskilt den positiva utvecklingen för papperbärkassar fortsatte och försäljningen ökade valutajusterat med 57%. Den förväntade positiva trenden beträffande presentförpackningar fortsatte inte på grund av Covid-19. Andra pappersprodukter såsom All Board utvecklades i en bra takt på grund av en högre efterfrågan på förpackningar för e-handel.

Efterfrågan på e-handelsförpackningar kommer fortsätta under 2020. Vi förväntar en ökad försäljning av produkter i vårt nya förpackningssortiment som är skräddarsytt för behov hos återförsäljare på internet och deras kunder.

RÖRELSERESULTAT

Covid-19 påverkade även koncernens omsättning som valutajusterat minskade med 14% jämfört med samma period föregående år. Bongs bruttomarginal är något högre än första kvartalet 2019. Rörelseresultatet minskade till 5 MSEK (15). Koncernens rörelseresultat för första kvartalet 2020 påverkades negativt av strukturkostnader om 2 MSEK (0) och nedskrivning av goodwill om 4 MSEK (0) hänförlig till nedläggning av kuvertillverkningen i Estland.

KASSAFLÖDE OCH JUSTERAD NETTOLÅNESKULD/JUSTERAD EBITDA

Kassaflödet från den löpande verksamheten uppgick till 18 MSEK (44). Justerad nettoskuld/justerad EBITDA enligt Bongs obligationslån uppgår till 1,66, not 10.

VERKSAMHETSFÖRÄNDRINGAR

Flytten av produktionen I Estland till Sverige, Polen och Tyskland går enligt plan och kommer avslutas under Q2 2020.

COVID-19

I alla affärsområden och funktioner inom Bong vidtas åtgärder för att möta påverkan av Covid-19 pandemin. I nuläget är det dock inte möjligt att förutse med säkerhet under vilken period eller i vilken omfattning ytterligare påverkan kommer under 2020.

Bong tar ansvar för sina 1 300 anställda och deras familjer. Vi utvärderar alla möjligheter och vidtar åtgärder för att säkra finansiell uthållighet för koncernen och bibehålla anställningar. Detta inkluderar arbetstidsförkortningar och andra möjligheter erbjudna av regeringarna i de olika länderna.

Under de senaste veckorna har jag sett hur vi kan och kommer att lyckas ta oss igenom denna svåra period. Jag vill särskilt tacka alla våra hårt arbetande anställda inom produktionen liksom andra avdelningar som vidmakthåller vår viktiga infrastruktur och levererar till våra kunder.

Kai Steigleder

VD och koncernchef

Finansiell översikt

Försäljning och resultat

Januari – mars 2020

Koncernens omsättning under perioden uppgick till 518 MSEK (571). Valutakursförändringar påverkade omsättningen positivt med 12 MSEK (20) jämfört med 2019.

Rörelseresultatet minskade till 5 MSEK (15). Koncernens bruttomarginal har stabiliserats och ligger på samma nivå som föregående år. Under perioden har rörelseresultatet påverkats positivt av realisationsvinst om 3 MSEK (1) hänförligt till försäljning av maskiner. Vidare påverkades rörelseresultatet negativt av strukturkostnader om 2 MSEK och nedskrivning av goodwill 4 MSEK relaterat till nedläggning av verksamheten i Estland. Valutakursförändringar påverkade rörelseresultatet positivt för perioden med 0,1 MSEK (1).

Finansnettot under perioden uppgick till -8 MSEK (-11).

Resultatet före skatt uppgick till -3 MSEK (5) och det redovisade resultatet efter skatt blev -7 MSEK (2).

Bongs totala förpackningsförsäljning uppgick till 116 MSEK (106). Valutakursförändringar har påverkat förpackningsförsäljningen positivt med 3 MSEK (4) jämfört med motsvarande period 2019.

Kassaflöde och investeringar

Kassaflödet efter investeringsverksamhet försämrades jämfört med fjolåret och uppgick till 14 MSEK (42). Kassaflödet från den löpande verksamheten före förändringen av rörelsekapitalet blev 8 MSEK (23). Rörelsekapitalet påverkade kassaflödet positivt med 10 MSEK (21).

Strukturprogram påverkade kassaflödet negativt i perioden om -6 MSEK (-3). Periodens nettoinvesteringar påverkade negativt om -4 MSEK (-2). Nettoinvesteringen omfattar bl a maskiner för tillverkning av Lätta förpackningar som under andra kvartalet kommer att installeras och då övergå till leasing vilket kommer påverka kassaflödet positivt med ca 5 MSEK.

Under första kvartalet har återköpts företagsobligationer till ett nominellt värde om 10 MSEK vilket påverkade kassaflödet negativt med 9 MSEK.

Finansiell ställning

Likvida medel uppgick den 31 mars 2020 till 94 MSEK (101 MSEK per 31 december 2019, varav på spärrat konto 0 MSEK). Koncernens outnyttjade krediter uppgick samtidigt till 13 MSEK. Totalt tillgänglig likviditet uppgick därmed till 107 MSEK (115 MSEK per 31 december 2019). Vid utgången av mars 2020 uppgick koncernens eget kapital till 558 MSEK (529 MSEK den 31 december 2019).

Omräkning till svenska kronor av nettotillgångsvärden i utländska dotterbolag, omvärdering av pensionsskuld och verklig värdeförändring av derivatinstrument ökade koncernens eget kapital med 36 MSEK. Den räntebärande nettolåneskulden uppgick till 490 MSEK varav pensionsavsättningar uppgår till 235 MSEK och IFRS 16 Leasingkontrakt uppgår till 152 MSEK (506 MSEK den 31 december 2019 varav pensionsavsättningar 239 MSEK).

Personal

Medelantalet anställda uppgick under perioden till 1,259 (1,377). Vid utgången av mars 2020 var antalet anställda 1,260 (1,376). Bong har arbetat intensivt med att öka produktiviteten och anpassa bemanningen till rådande marknadssituation och minskningen av antalet anställda är ett resultat av genomförda strukturprogram.

Moderbolaget

Moderbolagets verksamhet består av förvaltning av rörelsedrivande dotterbolag samt vissa koncernledningsfunktioner. Omsättningen uppgick till 0.9 MSEK (0.8) och periodens resultat före skatt uppgick till -2 MSEK (-3).

Händelser efter rapportperiodens utgång COVID-19

Ett antal olika åtgärder har vidtagits på Bong för att mildra den kort- och långsiktiga effekten av coronaviruset, med hälsa och säkerhet för anställda och kunder som högsta prioritet. Vi följer utvecklingen noga och anpassar vid behov våra åtgärder enligt lokala myndigheters råd och förordningar, samtidigt som vi strävar efter att mildra eventuella störningar i koncernens verksamhet. Bong bedömer att risken för negativ finansiell påverkan från slutet av mars har ökat. Under april månad har koncernens enheter i Storbrittanien och Frankrike blivit mycket negativt påverkade av Covid-19 pandemin. Bong kommer övervaka utvecklingen för att bedöma eventuella effekter på värderingen av goodwill eller på icke-finansiella tillgångar eller finansiella tillgångar. Inga övriga väsentliga händelser, utöver den ordinarie verksamheten, har inträffat efter balansdagens utgång.

Möjligheter och risker

Riskerna i koncernens verksamhet är främst relaterade till marknadens utveckling samt olika slags finansiella risker. Det har inte skett någon betydande förändring av väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer sedan Bongs årsredovisning för 2019 publicerades förutom Covid-19 pandemin. För ytterligare information hänvisas till Bongs årsredovisning och hemsida bong. com.

Redovisningsprinciper

Denna delårsrapport är upprättad enligt IAS 34 och årsredovisningslagen. Tillämpningen av redovisningsprinciperna är i överensstämmelse med de som finns i årsredovisningen för 2019 och ska läsas tillsammans med dessa.

Kristianstad 14 maj 2020

Kai Steigleder

VD och koncernchef

Denna rapport har inte varit föremål för särskild granskning av företagets revisorer.

Ytterligare information

Kai Steigleder, VD- & Carsten Grimmer, CFO i Bong AB. Tel 044-20 70 00 (växel)

Kommande rapporter:

• Delårsrapport januari juni 2020, 15 juli 2020
• Delårsrapport januari september 2020, 12 november 2020
• Bokslutskommuniké 2020, 11 februari 2021
• Delårsrapport januari mars 2021, maj 2021
• Delårsrapport januari juni 2021, juli 2021

Resultaträkningar i sammandrag

	Jan–mar	Jan–mar	Apr 2019-	Jan–dec
	2020	2019	mar 2020	2019
MSEK	Not 3 mån	3 mån	12 mån	12 mån
Försäljningsintäkter Kostnad för sålda varor	1 518,3 -422,2	571,0 -471,3	2 113,1 -1 752,6	2 165,8 -1 801,8
Bruttoresultat	96,1	99,7	360,5	364,0
Försäljningskostnader	-51,8	-50,3	-193,9	-192,5
Administrationskostnader	-39,2 1 )	-35,6	-132,4 1 )	-128,7
Övriga rörelseintäkter och rörelsekostnader	0,2	1,5	-12,5	-11,1
Rörelseresultat	5,3	15,3	21,7	31,7
Finansiella intäkter och kostnader	-8,4	-10,6	-39,7	-41,9
Resultat före skatt	-3,1	4,7	-18,0	-10,2
Inkomstskatt	-4,3	-2,8	-15,3	-13,9
Resultat efter skatt 1) Inkluderar jämförelsestörande poster om -4 MSEK	-7,4	1,9	-33,3	-24,1
Summa resultat hänförligt till:
Moderbolagets aktieägare	-7,4	1,9	-32,9	-23,6
Innehav utan bestämmande inflytande	0,0	0,0	-0,4	-0,5
Resultat per aktie	-0,04	0,01	-0,16	-0,11
Resultat per aktie, exklusive jämförelsestörande poster	-0 02	-	-0,13	-0,11
Genomsnittligt antal aktier	211 205 058	211 205 058	211 205 058	211 205 058
RAPPORT ÖVER RESULTAT OCH ÖVRIGT TOTALRESULTAT	Jan–mar	Jan–mar	Apr 2019-	Jan–Dec
MSEK	2019	2018	mar 2020	2019
Resultat efter skatt	-7,4	1,9	-33,3	-24,1
Övrigt totalresultat
Poster som inte ska återföras i resultaträkningen:
Aktuariell förlust på ersättningar efter avslutad anställning	8,9	-6,3	-9,4	-24,6
	8,9	-6,3	-9,4	-24,6
Poster som senare kan återföras i resultaträkningen:
Kassaflödessäkringar	2 0,1	0,1	0,0	0,1
Effekt av utökad nettoinvestering	-10,4	-2,6	-12,3	-4,5
Valutakursdifferenser Inkomstskatt hänförligt till komponenter i övrigt totalresultat	37,5 0,1	16,0 2,0	42,9 5,2	21,4 7,1
	27,3	15,5	35,8	24,0
Övriga totalresultat för perioden, netto efter skatt	36,2	9,2	26,4	-0,6
Summa totalresultat	28,8	11,1	-6,9	-24,7
Summa totalresultat hänförligt till:
Moderbolagets aktieägare	28,8	11,1	-6,5	-24,2
Innehav utan bestämmande inflytande	0,0	0,0	-0,4	-0,5

Balansräkning i sammandrag

		31 mar	31 mar	31 dec
MSEK	Not	2020	2019	2019
Tillgångar
Immateriella anläggningstillgångar	3,4	553,1	541,9	538,5
Materiella anläggningstillgångar		312,7	339,0	314,8
Finansiella anläggningstillgångar	5	112,2	118,6	114,6
Varulager		213,8	210,4	200,4
Kortfristiga fordringar	6	325,3	390,2	317,6
Likvida medel	7	93,9	103,0	99,7
Summa tillgångar		1 611,0	1 703,1	1 585,6
Eget kapital och skulder
Eget kapital		557,5	564,6	528 7
Långfristiga skulder	8	554,0	587,2	576,1
Kortfristiga skulder	9	499,5	551,3	480,8
Summa eget kapital och skulder		1 611,0	1 703,1	1 585 6

FÖRÄNDRING AV EGET KAPITAL I KONCERNEN

		Jan-mar	Jan-mar	Jan-dec
MSEK	Not	2020	2019	2019
Periodens ingående balans		528,7	569,6	569,6
Förändrade redovisningsprinciper IFRS 16		-	-16,1	-16,2
Obligationslån/Konvertibelt förlagslån		-	-	-
Innehav utan bestämmande inflytande		-	-	-
Summa totalresultat		28,8	11,1	-24,7
Periodens utgående balans		557,5	564,6	528,7

Kassaflödesanalys

	Jan-mar	Jan-mar	Apr 2019-	Jan-dec
	2020	2019	mar 2020	2019
MSEK	Not 3 mån	3 mån	12 mån	12 mån
Den löpande verksamheten
Rörelseresultat	5,3	15,3	21,7	31,7
Avskrivningar och nedskrivningar	26,4	21,7	93,5	88,8
Erhållna räntor	0,0	-	0,1	0,1
Erlagda räntor	-7,2	-7,4	-29,7	-29,9
Erlagda finansiella kostnader	-0,4	-1,0	-3,8	-4,4
Skatt, betald	-1,4	-0,8	4,0	4,5
Övriga ej likviditetspåverkande poster	-15,0	-5,0	-14,4	-4,4
Kassaflöde från löpande verksamhet före förändring av rörelsekapital	7,7	22,8	71,4	86,5
Förändring av rörelsekapital
Varulager	-5,3	-11,2	5,8	-0,2
Kortfristiga fordringar	-6,1	-4,2	76,8	78,7
Kortfristiga rörelseskulder	21,8	36,9	-79,6	-64,6
Kassaflöde från löpande verksamhet	18,1	44,3	74,4	100,5
Investeringsverksamhet
Förvärv av immateriella och materiella anläggningstillgångar
inkl. förskott till leverantörer	-7,3	-4,3	-27,9	-24,9
Avyttring av immateriella och materiella anläggningstillgångar	3,1	1,8	3,5	2,2
Kassaflöde från investeringsverksamhet	-4,2	-2,5	-24,4	-22,7
Kassaflöde efter investeringsverksamhet	13,9	41,8	50,0	77,8
Finansieringsverksamhet
Förändring av checkräkningskredit	0,0	0,1	0,0	-0,1
Förändring övriga långfristiga skulder	-9,6	-0,2	-9,8	-0,4
IFRS-16 leasebetalningar	-13,3	-12,4	-52,1	-51,2
Kassaflöde från finansieringsverksamhet	-22,9	-12,4	-61,9	-51,8
Periodens kassaflöde	-8,9	29,4	-11,9	26,0
Likvida medel vid periodens början	99,7	72,4	103,0	72,4
Kursdifferens i likvida medel	3,1	1,2	2,8	1,3
Likvida medel vid periodens slut	93,9	103,0	93,9	99,7

Noter (MSEK)

Not 1 - Geografisk fördelning av nettoomsättning och anläggningstillgångar

Jan-mar 2020			Jan-mar 2019		Apr 2019-mar 2020		Jan-dec 2019
		Lätta		Lätta		Lätta		Lätta
Nettoomsättning	Kuvert	förpackningar	Kuvert	förpackningar	Kuvert	förpackningar	Kuvert	förpackningar
Sverige	35	11	42	12	144	56	151	56
Norden och Baltikum	39	9	45	11	146	47	152	49
Centraleuropa	151	41	161	34	580	178	590	172
Sydeuropa	90	30	108	24	380	113	398	108
Storbritannien	71	16	87	19	290	73	306	77
Övriga	15	9	22	5	73	33	79	29
Totalt	402	116	465	106	1,613	500	1,676	490

Not 1 - forts.

Anläggningstillgångar	2020-03-31	2019-03-31	2019-12-31
Sverige	169	187	174
Norden och Baltikum	55	61	57
Centraleuropa	260	260	253
Sydeuropa	243	229	230
Storbritannien	139	143	138
Övriga	0	1	2
Totalt	866	881	853

Not 2 - Finansiella tillgångar och skulder

Tabellen nedan visar koncernens finansiella tillgångar och skulder i form av derivat som värderas till verkligt värde. Samtliga finansiella derivat värderade till verkligt värde återfinns i kategori 2. Dessa består av ränteswappar och valutaterminer och värderingen baseras på terminsräntor framtagna utifrån observerbara yieldkurvor.

2020-03-31	Tillgångar	Skulder
Ränteswappar - kassaflödessäkringar	0,0	0,0
Valutaterminskontrakt - kassaflödessäkringar	0,1	0,0
Valutaterminskontrakt - innehav för handel	0,0	0,0
Summa	0,1	0,0
2019-03-31	Tillgångar	Skulder
Ränteswappar - kassaflödessäkringar	0,0	0,0
Valutaterminskontrakt - kassaflödessäkringar	0,0	0,0
Valutaterminskontrakt - innehav för handel	0,0	0,0
Summa	0,0	0,0

2019-12-31	Tillgångar	Skulder
Ränteswappar - kassaflödessäkringar	0,0	0,0
Valutaterminskontrakt - kassaflödessäkringar	0,0	0,1
Valutaterminskontrakt - innehav för handel	0,0	0,0
Summa	0,0	0,1

* Av ovanstående kontrakt återfinns följande belopp i säkringsreserven; ränteswappar kassaflödessäkringar 0 MSEK, valutaterminskontrakt - kassaflödessäkringar 0 MSEK.

Övriga finansiella tillgångar och skulder

Verkligt värde på nedanstående finansiella tillgångar och skulder uppskattas vara lika med dess bokförda värde: - Kundfordringar och andra fordringar - Övriga kortfristiga fordringar - Kassa och övriga likvida medel - Lång- och kortfristiga lån - Leverantörsskulder och övriga skulder

• Övriga tillgångar och skulder

Upplysningar kring nettoredovisning av finansiella tillgångar och skulder

Koncernen tillämpar inte nettoredovisning för väsentliga tillgångar och skulder och har inga nettingavtal med finansiella motparter.

Not 3 - Immateriella tillgångar		2020-03-31 2019-03-31 2019-12-31
Goodwill	547,8	527,2	529,9
Övriga immateriella tillgångar	5,3	14,7	8,6
Summa	553,1	541,9	538,5

Not 4 - Goodwill		2020-03-31 2019-03-31 2019-12-31
Ingående anskaffningsvärden	529,9	518,4	518,4
Inköp/förvärv	-	-	-
Nedskrivning	-3,8	-	-
Valutakursdifferenser	21,7	8,8	11,5
Utgående anskaffningsvärden	547,8	527,2	529,9

Not 5 - Finansiella anläggningstillgångar		2020-03-31 2019-03-31 2019-12-31
Uppskjuten skatt	111,0	117,5	113,4
Övriga finansiella anläggningstillgångar	1,2	1,1	1,2
Summa	112,2	118,6	114,6

Not 6 - Kortfristiga fordringar	2020-03-31	2019-03-31	2019-12-31
Kundfordringar	220,8	288,9	223,2
Övriga kortfristiga fordringar	104,5	101,3	94,4
Summa	325,3	390,2	317,6

Not 7 - Likvida medel	2020-03-31	2019-03-31	2019-12-31
Kassa/Bank	93,8	101,6	99,6
Kassa/Bank spärrat konto	0,1	1,4	0,1
Summa	93,9	103,0	99,7
Not 8 - Långfristiga skulder	2020-03-31	2019-03-31	2019-12-31
Räntebärande lån	196,9	204,8	206,4
Leasing kontrakt - IFRS 16	101,9	129,4	106,2
Pensionsskuld	235,2	223,7	239,4
Uppskjuten skatt	9,1	13,9	10,1
Övriga skulder	10,8	15,4	14,1
Summa	554,0	587,2	576,1

Obligationslånet 2018 redovisas till upplupet anskaffningsvärde vilket innebär att lånets nominella värde 210 MSEK reducerats för anskaffningskostnad som kommer justera lånets redovisade värde vid varje rapporteringstillfälle fram till lånets förfall 2021 då det redovisade värdet kommer uppgå till det nominella värdet. Under första kvartalet har återköpts företagsobligationer till ett nominellt värde om 10 MSEK.

Not 9 - Kortfristiga skulder	2020-03-31	2019-03-31	2019-12-31
Räntebärande lån	-	0,3	-
Leasing kontrakt - IFRS 16	49,7	53,5	54,1
Leverantörsskulder	195,0	239,3	182,1
Övriga skulder	254,8	258,2	244,5
Summa	499,5	551,3	480,8

Not 10 - Justerad räntebärande nettolåneskuld/Justerad EBITDA

Justerad räntebärande nettolåneskuld	2020-03-31	2019-12-31
Räntebärande lån, långfristiga	534,0	551,9
Räntebärande lån, kortfristiga	49,7	54,1
Likvida medel	-93,9	-99,7
Nettolåneskuld	489,9	506,3
Pensionsförpliktelser	-235,2	-239,4
Leasing kontrakt - IFRS 16	-151,6	-160,3
Justerad nettolåneskuld	103,0	106,6
Justerad EBITDA rullande 12 månader	2020-03-31	2019-12-31
Resultat efter skatt	-33,3	-24,0
Finansiella intäkter och kostnader	37,8	39,5
Skatt	15,3	13,9
Avskrivningar	93,5	88,8
Strukturkostnader	6,9	7,4
Transaktionskostnader	1,9	2,3
Innehav utan bestämmande inflytande	0,4	0,4
IFRS 16 hyresbetalningar	-60,4	-59,0
Justerat rörelseresultat före avskrivningar	62,1	69,5
Justerad Räntebärande nettolåneskuld/Justerad EBITDA	1,66	1,54

MSEK	1/2020	4/2019	3/2019	2/2019	1/2019	4/2018	3/2018	2/2018	1/2018	4/2017	3/2017	2/2017	1/2017	4/2016	3/2016	2/2016
Nettoomsättning	518,3	567,9	519,8	507,1	571,0	603,2	536,0	543,0	538,1	578,0	491,4	480,7	545,2	579,0	489,0	499,8
Rörelsens kostnader	-513,0	-555,1	-513,3	-510,6	-555,7	-689,5	-524,3	-533,2	-526,1	-560,9	-489,4	-473,3	-526,5	-564,2	-498,9	-507,3
Rörelseresultat	5,3	12,8	6,5	-3,5	15,3	-86,3	11,7	9,8	12,0	17,1	2,0	7,4	18,6	14,8	-9,9	-7,5
Finansnetto	-8,4	-7,1	-12,3	-11,2	-10,6	-11,6	-10,4	-22,6	-10,9	-10,7	-10,3	-11,6	-11,5	-14,6	-12,1	-10,2
Resultat före skatt	-3,1	5,8	-5,8	-14,7	4,7	-98,0	1,3	-12,8	1,1	6,4	-8,2	-4,2	7,2	0,2	-22,0	-17,7

NYCKELTAL	Not	Jan-mar 2020	Jan-mar 2019	Apr 2019- mar 2020	Jan-dec 2019
Rörelsemarginal, %		1,0	2,7	1,0	1,5
Avkastning på eget kapital, % Avkastning på sysselsatt kapital, % 1 )		- 2,28	- 3,25	neg 2,28	neg 3,25
Soliditet, % Nettoskuldsättningsgrad, ggr Nettolåneskuld/EBITDA*		34,6 0,61 2,94	33,2 0,58 2,87	34,6 0,61 2,94	33,3 0,65 2,87
Justerad räntebärande nettolåneskuld/ justerad EBITDA Sysselsatt kapital, MSEK Räntebärande nettolåneskuld, MSEK*	10	- 989,6 338,4	- 993,3 327,1	1,66 989,6 338,4	1,54 974,5 346,2
1) Avkastning på sysselsatt kapital
Resultat efter finansiella intäkter Genomsnittligt sysselsatt kapital		- -	- -	21,9 991,5	31,9 982,9

Av ovanstående nyckeltal anses de markerade med * vara APM (Alternative Performance Measures) och inte följa IFRS. De bedöms dock av företagsledningen vara viktiga för att visa aktieägarna koncernens underliggande resultat, lönsamhet och ställning. Observera att Bongs definitioner av dessa mått kan skilja sig från andra företags definitioner av samma begrepp. För definitioner se sidan 12.

DATA PER AKTIE	Jan-mar	Jan-mar	Apr 2019-	Jan-dec
	2020	2019	mar 2020	2019
Resultat per aktie, SEK	-0,04	0,01	-0,16	-0,11
Resultat per aktie, exklusive jämförelsestö rande poster, SEK	-0,02	-	-0,13	-0,11
Eget kapital per aktie, SEK	2,64	2,67	2,64	2,50
	2,64	2,67	2,64	2,50
Antal utestående aktier vid periodens	211 205 058	211 205 058	211 205 058	211 205 058
utgång	211 205 058	211 205 058	211 205 058	211 205 058
Genomsnittligt antal aktier	211 205 058	211 205 058	211 205 058	211 205 058

Femårsöversikt

Nyckeltal	2019	2018	2017	2016	2015
Nettoomsättning, MSEK	2 166	2 220	2 095	2 135	2 345
Rörelseresultat, MSEK	32	-52	45	9	-5
Jämförelsestörande poster, finansnetto, MSEK	-	-11	-	430	-
Resultat efter skatt, MSEK	-24	-148	-9	297	-64
Kassaflöde efter investeringsverksamhet, MSEK	78	-65	40	30	-75
Rörelsemarginal, %	1,5	-2,3	2,2	0,4	-0,2
Kapitalomsättningshastighet, ggr	1,4	1,4	1,3	1,3	1,2
Avkastning på eget kapital, %	neg	neg	neg	neg	neg
Genomsnittligt sysselsatt kapital, MSEK	983	1 042	1 095	1 159	1 343
Avkastning på sysselsatt kapital, %	3,2	neg	0,2	1,8	neg
Soliditet, %	33	38	43	43	16
Nettolåneskuld, MSEK	506	349	294	315	837
Nettoskuldsättningsgrad, ggr	0,91	0,61	0,42	0,45	2,64
Nettoskuld/EBITDA, ggr	4,2	5,0	3,2	5,2	11,9
Medelantalet anställda	1 334	1 446	1 459	1 556	1 763
Antal aktier
Antalet utestående aktier vid periodens utgång före utspädning	211 205 058	211 205 058	211 205 058	211 205 058	156 659 604
Antalet utestående aktier vid periodens utgång efter utspädning	211 205 058	211 205 308	251 205 058	251 205 058	183 932 331
Genomsnittligt antal aktier före utspädning	211 205 058	211 205 058	211 205 058	207 417 179	156 659 604
Genomsnittligt antal aktier efter utspädning	211 205 058	211 205 058	251 205 058	246 533 341	183 932 331
Resultat per aktie
Före utspädning, SEK	-0,11	-0,71	-0,06	1,42	-0,41
Efter utspädning, SEK	-0,11	-0,71	-0,06	1,42	-0,41
Resultat per aktie före utspädning, exklusive jämförelsestörande poster	-0,11	-0,22	-0,06	-0,64	-
Resultat per aktie efter utspädning, exklusive jämförelsestörande poster	-0,11	-0,22	-0,06	-0,64	-
Eget kapital per aktie
Före utspädning, SEK	2,50	2,70	3,30	3,30	2,02
Efter utspädning, SEK	2,50	2,70	3,30	3,30	1,95
Kassaflöde från den löpande verksamheten per aktie
Före utspädning, SEK	0,48	-0,28	0,25	0,26	-0,95
Efter utspädning, SEK	0,48	-0,28	0,25	0,26	-0,81
Övriga data per aktie
Utdelning, SEK 1)	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00
Noterad köpkurs per bokslutsdagen, SEK	0,7	1,0	1,0	0,9	1,3
P/E-tal, ggr	neg	neg	neg	0,6	neg
Justerat P/E-tal, ggr	neg	neg	neg	neg	-
Börskurs/Eget kapital före utspädning, %	29	35	29	27	62
Börskurs/Eget kapital efter utspädning, %	29	35	29	27	65

1) Styrelsens förslag För definitioner se sid 12

Definitioner

I denna rapport ingår både finansiella nyckeltal baserade på begrepp definierade i IFRS, alternativa nyckeltal, samt övriga, företagsspecifika nyckeltal. Använda nyckeltal och begrepp definieras nedan.

För historiska tal: http://www.bong.com/sv/investerare/rapporter/historiskatal

AVKASTNING PÅ EGET KAPITAL, PROCENT

Resultat efter skatt dividerat med genomsnittligt eget kapital. För 2016 har resultatet justerats med jämförelsestörande poster finansnetto.

Måttet visar förräntningen av aktieägarnas medel under året och är användbart vid jämförelser av andra investeringar med samma riskprofil.

AVKASTNING PÅ SYSSELSATT KAPITAL, PROCENT

Resultat efter finansiella intäkter dividerat med genomsnittligt sysselsatt kapital. För 2016 har resultatet justerats för jämförelsestörande poster finansnetto.

Måttet visar förräntningen på koncernens totala kapital exklusive ickeräntebärande skulder och är ett avkastningsmått som är oberoende av koncernens skuldsättning. Det kompletterar måttet avkastning på eget kapital.

BÖRSKURS/EGET KAPITAL, PROCENT

Pris per aktie dividerat med eget kapital per aktie.

EBITDA Rörelseresultat före av- och nedSkrivningar.

GENOMSNITTLIG BALANSOMSLUTNING

Balansomslutning vid årets ingång plus balansomslutning vid årets utgång delat med två.

GENOMSNITTLIGT EGET KAPITAL

Eget kapital vid årets ingång plus eget kapital vid årets utgång delat med två.

GENOMSNITTLIGT SYSSELSATT KAPITAL

Sysselsatt kapital vid årets ingång plus sysselsatt kapital vid årets utgång delat med två.

JUSTERAT RESULTAT PER AKTIE FÖRE RESPEKTIVE EFTER UTSPÄDNING

Resultatet efter skatt exklusive jämförelsestörande poster dividerat med genomsnittligt antal aktier före respektive efter utspädning.

JUSTERAT P/E-TAL, GGR

Börskurs dividerat med justerat resultat per aktie.

JÄMFÖRELSESTÖRANDE POSTER

Poster av infrekvent natur som är relevanta för att förstå den ekonomiska utvecklingen vid jämförelse av den aktuella perioden med tidigare perioder. Sådana poster kan vara resultat från avyttringar av fastigheter, kostnader för nedläggning eller omstrukturering av större enheter eller aktiviteter samt betydande nedskrivningar.

KAPITALOMSÄTTNINGSHASTIGHET, GGR

Nettoomsättning fördelad på genomsnittlig balansomslutning (totala tillgångar).

Kapitalomsättningshastighet är ett mått på hur effektivt koncernen använder sina tillgångar.

NETTOLÅNESKULD

Räntebärande skulder och avsättningar minskat med likvida medel och räntebärande fordringar.

NETTOLÅNESKULD/EBITDA, GGR

Nettolåneskuld dividerat med rörelseresultat före avskrivningar. Nettolåneskuld/EBITDA är ett mått på koncernens finansiella styrka.

NETTOSKULDSÄTTNINGSGRAD, GGR

Nettolåneskuld i förhållande till eget kapital. Nettoskuldsättningsgrad är ett mått på koncernens finansiella styrka.

P/E-TAL, GGR

Börskurs dividerat med resultat per aktie.

RESULTAT PER AKTIE FÖRE RESPEKTIVE EFTER UTSPÄDNING

Resultatet efter skatt dividerat med genomsnittligt antal aktier före respektive efter utspädning.

RÖRELSEMARGINAL, PROCENT

Rörelseresultatet dividerat med nettoomsättningen. Rörelsemarginal är ett lönsamhetsmått. Det mäter hur stor del av varje försäljningskrona som blir kvar efter rörelsens kostnader.

SOLIDITET, PROCENT

Eget kapital dividerat med balansomslutningen. Soliditet är ett mått på koncernens finansiella styrka.

SYSSELSATT KAPITAL

Eget kapital plus räntebärande skulder.

Moderbolaget

MODERBOLAG RESULTATRÄKNINGAR I SAMMANDRAG	Jan–mar	Jan–dec
MSEK	2020	2019
Försäljningsintäkter	0,9	0,8
Bruttoresultat	0,9	0,8
Administrationskostnader	-3,2	-5,1
Rörelseresultat	-2,4	-4,4
Övriga finansiella intäkter och kostnader	0,7	1,1
Resultat före bokslutsdispositioner och skatt	-1,7	-3,2
Inkomstskatt	0	0
Resultat efter skatt	-1,7	-3,2

RAPPORT ÖVER RESULTAT OCH ÖVRIGT TOTALRESULTAT	Jan–mar	Jan–mar
MSEK	2020	2019
Resultat efter skatt	-1,7	-3,2
Övrigt totalresultat
Intäkter/kostnader redovisade direkt i eget kapital:
Kassaflödessäkringar	-	-
Inkomstskatt hänförligt till komponenter i övrigt totalresultat	-	-
Övrigt totalresultat efter skatt	-	-
Summa totalresultat	-1,7	-3,2

MODERBOLAG BALANSRÄKNINGAR I SAMMANDRAG	31 mar	31 dec
MSEK	2020	2019
Tillgångar
Finansiella anläggningstillgångar	847,6	968,7
Kortfristiga fordringar	2,9	3,0
Likvida medel	0,3	2,5
Summa tillgångar	850,7	974,1
Eget kapital och skulder
Eget kapital	416,8	541,5
Långfristiga skulder	196,5	204,0
Kortfristiga skulder	237,3	228,6
Summa eget kapital och skulder	850,7	974,1