SkiStar

Quarterly Report • Jun 18, 2020

DELÅRSRAPPORT SEPTEMBER 2019 - MAJ 2020

3 MÅN 1 mar-31 maj		9 MÅN 1 sep-31 maj				HELÅR 1 sep-31 aug
2019/20	2018/19	2019/20	2018/19	2018/19
486	939	2 211	2 566	2 676
487	943	2 219	2 577	2 688
-3	318	485	802	553
-10	256	387	667	460
-0:07	3:30	4:94	8:52	5:95
-504	-242	711	918	722
3	34	24	32	22
44	56	44	56	51

TREDJE KVARTALET PRÄGLADES AV CORONA-KRISEN - TILLFÖRSIKT INFÖR NÄSTA VINTERSÄSONG

Tredje kvartalet

• Nettoomsättningen för det tredje kvartalet minskade med 453 MSEK, 48 procent, till 486 MSEK (939) jämfört med föregående år.
• Resultat efter skatt för det tredje kvartalet minskade med 266 MSEK, 104 procent, till -10 MSEK (256) jämfört med föregående år.
• Resultat per aktie uppgick till -0:07 SEK (3:30), en minskning med 102 procent.

Niomånadersperioden

• Nettoomsättningen för niomånadersperioden minskade med 355 MSEK, 14 procent, till 2 211 MSEK (2 566) jämfört med föregående år.
• Resultat efter skatt för niomånadersperioden minskade med 280 MSEK, 42 procent, till 387 MSEK (667) jämfört med föregående år.
• Resultat per aktie uppgick till 4:94 SEK (8:52), en minskning med 42 procent.

Corona-krisens finansiella effekt

• På grund av Corona-krisen tvingades SkiStar avsluta vintersäsongen på skidanläggningarna i förtid, vilket medfört lägre intäkter och resultat i jämförelse med föregående år.

Ytterligare information lämnas av: Stefan Sjöstrand, Verkställande direktör tel +46 (0)76 118 60 02 Anders Örnulf, Ekonomi- och finansdirektör tel +46 (0)76 118 60 02

DELÅRSRAPPORT SEPTEMBER 2019 - MAJ 2020

VD HAR ORDET

Mars 2020 var månaden som inte bara skakade om världen utan också SkiStar då spridningen av det nya coronaviruset inte passerade någon obemärkt. Beskeden om att vår verksamhet i både Norge och Österrike tvingades stänga följdes av att Folkhälsomyndigheten i Sverige gav oss rådet att stänga även de svenska anläggningarna från och med den 6 april med anledning av det lokalt ökade tryck som fanns på sjukvården vid den tidpunkten.

Som alltid är hälsa och säkerhet av största prioritet för oss, så fokus har legat på våra medarbetare och gäster och vi vill understryka värdet vi sätter på det fina samarbete vi haft med sjukvård och myndigheter i den rådande situationen.

Att avsluta säsongen tidigare, i kombination med de reseförbud som funnits i de länder där vi har verksamhet, har medfört att vi har arbetat intensivt med att se över våra kostnader och planerade investeringar.

Hela vårt intäktstapp i tredje kvartalet -413 MSEK (exklusive försäljning av andelar i boende och exploateringstillgångar) förklaras av den tidiga nedstängningen av våra skidanläggningar. Vi har parerat intäktstappet delvis genom rörliga kostnader men har även reducerat fasta kostnader såsom personal-, marknadsförings- och driftskostnader under perioden och vi har dessutom skjutit på närmare 181 MSEK av våra planerade investeringar.

Vi kommer att ansöka om de stöd för delvis täckning av fasta kostnader som förbereds i både Sverige och Norge. Under denna period har vi erhållit statsstöd i Sverige, främst kopplat till korttidsarbete. I Norge har stödet kommit i form av förenklat förhandlingsförfarande vilket leder till att staten tar ett större ansvar för de anställda och därmed lägre personalkostnader för SkiStar.

Såsom berörts vid våra tidigare delårsrapporter i år, så har vi betydligt lägre reavinster från vår fastighetsutvecklings- och exploateringsaffär, 89 MSEK (169). Detta beror främst på att vi hade två större projekt (totala reavinster om 90 MSEK) som realiserades under första kvartalet 2018/19, men förklaras även av en avstannande marknad av andelsförsäljningen via vårt koncept Vacation Club under coronakrisen. Detta delvis för att försäljningsmöten har varit svåra att genomföra.

Trots den ovisshet som råder i marknaden har bokningsläget för säsongen 2020/21, mätt i antalet bokade objektsnätter genom SkiStars logiförmedling, startat i en högre takt än föregående år och för närvarande är vi +1 procent mot föregående år.

Våra övriga affärsområden kopplat till vår kärnverksamhet har tillväxt, särskilt glädjande att vår sportbutiksverksamhet växer och dessutom med ökad lönsamhet. Inom sportbutiksverksamheten har vi tappat omsättning i våra fysiska shoppar, men onlineförsäljningen har vuxit med 43 procent.

I Hundfjället pågår byggnationen av vår nya SkiStar Lodge för fullt och den följer tidsplanen. Vi planerar för öppning inför säsongen 2021/22.

Den nya redovisningsstandarden för leasing, IFRS 16, som ersätter IAS17, får en relativt stor effekt för SkiStar. Vi har många långa leasingavtal för bland annat markarrenden som nu med tillämpning av den nya standarden redovisas som en skuld i balansräkningen. Vår balansomslutning efter niomånadersperioden stiger som en effekt av detta med 765 MSEK, vilket försämrar vår soliditet med 6 procentenheter. Mer detaljer kring effekten av IFRS 16 finns på sidan 17 i rapporten.

Stefan Sjöstrand Verkställande direktör

VIKTIGA HÄNDELSER UNDER DET TREDJE KVARTALET OCH EFTER PERIODENS UTGÅNG

Tredje kvartalet

2020-03-12

Stängning av SkiStars anläggning i Hemsedal för säsongen 2019/20

På grund av kommunalt beslut i Norge måste SkiStar omedelbart stänga skidanläggningen i Hemsedal. SkiStar förväntar sig att motsvarande beslut kommer att fattas av myndigheterna avseende även andra skidanläggningar i Norge. SkiStar har en anläggning i Trysil.

2020-03-12 Stängning av SkiStars anläggning i Trysil tillsvidare

I linje med vad som meddelades av SkiStar tidigare idag, har SkiStar nu nåtts av ytterligare ett kommunalt beslut i Norge som medför att SkiStar måste stänga skidanläggningen i Trysil från och med imorgon den 13 mars 2020.

2020-03-31

Stängning av SkiStars samtliga skidanläggningar i Sverige från och med den 6 april för resten av vintersäsongen

SkiStar har från Folkhälsomyndigheten fått rådet att stänga skidanläggningarna i Sverige på grund av risken för överbelastning i sjukvården i de berörda regionerna. Detta medför att SkiStars svenska alpindestinationer SkiStar Sälen, Vemdalen och Åre kommer att vara stängda från och med den 6 april 2020.

Samtliga SkiStars skidanläggningar kommer härmed att ha stängt vintersäsongen i förtid. SkiStar meddelade den 12 mars 2020 att SkiStars båda norska skidanläggningar, i Trysil och Hemsedal, tvingats stänga på grund av kommunala beslut i Norge.

2020-04-30

Valberedning utsedd inför SkiStars årsstämma den 12 december 2020

Valberedningen inför SkiStar AB (publ):s årsstämma 2020 utgörs enligt valberedningens instruktion av ledamöter utsedda av SkiStars fyra största aktieägare (aktieägargrupper) per den 31 mars 2020. Valberedningen har följande sammansättning:

• Anders Sundström, utsedd av familjen Mats och Fredrik Paulsson inkl. bolag.
• Lennart Mauritzson, utsedd av familjen Erik Paulsson inkl. bolag.
• Marianne Nilsson, utsedd av Swedbank Robur Fonder.
• Per Limberg, utsedd av Lima Jordägande Socknemän för Besparingsskogen.

Valberedningen har inom sig utsett Lennart Mauritzson till dess ordförande.

SkiStars årsstämma kommer att hållas i Sälen lördagen den 12 december 2020. Aktieägare som önskar lämna förslag till valberedningen kan göra det skriftligen till valberedning@skistar.com, eller till SkiStar AB, Att: Valberedningen, 780 67 Sälen.

2020-05-13 Viktigt samarbete för barn och ungdomars hälsa inleds

Endast två av tio barn når den rekommenderade mängden fysisk aktivitet enligt folkrörelsen Generation Peps senaste rapport, 2020. Aldrig tidigare har det varit så viktigt att främja fysisk aktivitet bland barn och unga. Nu blir SkiStar en del av folkrörelsen Generation Pep för att tillsammans inspirera barn och unga till ett hälsosammare liv.

• Med snögubben Valle som förebild ska vi bland annat bidra till att stärka barns välmående och hälsa. Genom att nu bli en del av folkrörelsen Generation Pep ser vi stora möjligheter att tillsammans göra skillnad vad gäller barn och ungas hälsa och välmående, säger Linda Morell, PR-chef, SkiStar AB.

Efter periodens utgång

2020-06-09 Svemester på SkiStars fjällorter - klartecken att öppna sommarens aktiviteter

Efter svenska regeringens positiva besked gällande resandet inom landet öppnas de svenska fjällorterna upp för aktiviteter i sommar. Det innebär att i Åre, Sälen och Vemdalen kommer liften att gå, något som möjliggör enkel tillgång till oändliga rekreationsmöjligheter i den svenska fjällvärlden, med svalkande fjällbäckar, fjällsjöar, fäbodar och vackra vattenfall.

• Det är ett glädjande besked för oss och många svenskar. Nu kan man njuta av fantastiska vidder i en miljö där det är helt naturligt att hålla avstånd till varandra. Vi öppnar upp accessen till vår fjällvärld och en aktiv "svemester" med fokus på vandring, cykling och löpning. Runt om på våra fjällorter finns också ett "smörgåsbord" av andra sommaraktiviteter som t.ex. zip line, höghöjdsbanor, utegym, golf, fiske m.m., säger Stefan Sjöstrand, VD på SkiStar.

2020-06-11

Hemester i storstan - Hammarbybacken öppnar för aktiviteter

Onsdagen den 24 juni öppnar Hammarbybacken för sommaren. Liften är öppen för downhill-cykling onsdagar och lördagar. Det finns många möjligheter till fysisk aktivitet på och runt Hammarbybacken för den som söker en aktiv livsstil på hemmaplan.

2020-06-11 Trysil är redo att hälsa sommarturisterna välkomna

I Trysil är sommaraktiviteterna igång. Snön har

i stort sett smält, cykelstigarna är öppna, det klättras i klätterparken och många har redan gått några rundor på golfbanan. Torsdagen den 18 juni är det säsongspremiär för Fjellekspressen - cykelliften som tar dig upp på fjället och den fantastiska cykelleden Magic Moose. Dagen före öppnar Radisson Blu Resort sommarsäsongen.

Hemsedal, SkiStars andra norske destination, är också ett populärt resmål på sommaren. Vandring i fantastiska fjällmiljöer, fina fiskevatten, klättringsparken och nybyggda stigar för hela familjen är några av Hemsedals populära aktiviteter. Liftbaserad cykling blir det dock inte i sommar med anledning av att det byggs en ny, spektakulär cykelstig i anknytning till stolliften Hollvin Ekspress som öppnar sommaren 2021.

2020-06-17

Ny koncernledning i SkiStar - Lars-Göran Dahl tillträder som fastighetsutvecklingsdirektör och lämnar därmed SkiStars styrelse

SkiStar gör förändringar i koncernledningen per den 1 september 2020 som ett led i bolagets arbete med att effektivisera driften av skidanläggningarna och förstärka fastighetsaffären. Två viktiga rekryteringar genomförs. Lars-Göran Dahl tillträder den 1 oktober 2020 som fastighetsutvecklingsdirektör i bolaget. Niclas Sjögren-Berg blir från och med den 1 september 2020 operationell direktör med ansvar för destinationsdrift på SkiStars samtliga destinationer. Samtidigt lämnar de fem destinationscheferna samt den tekniska direktören SkiStars koncernledning. Övriga befintliga koncernledningsmedlemmar kvarstår.

Lars-Göran Dahl, född 1961, är styrelseledamot i SkiStar AB sedan årsstämman 2019 och arbetar sedan 2014 som fastighets- och transaktionschef på Diös. Lars-Göran är civilekonom och har tidigare bl.a. varit ansvarig för Riksbyggens kommersiella verksamhet i Sverige. Han tillträder sin tjänst i SkiStar den 1 oktober 2020 och kommer att ingå i koncernledningen. I och med detta väljer Lars-Göran Dahl att idag lämna sitt uppdrag i SkiStars styrelse och ersättningsutskott. Eventuell ersättare i styrelsen och utskottet kommer att väljas i samband med årsstämman i december.

Niclas Sjögren-Berg, som varit anställd i SkiStar i olika roller sedan 1989, är idag SkiStars destinationschef i Åre och medlem av koncernledningen. Per den 1 september 2020 tillträder han som operationell direktör.

En fullständig förteckning över pressmeddelanden finns alltid att hitta på skistar.com.

INTÄKTER OCH RESULTAT

Tredje kvartalet

Koncernens intäkter för tredje kvartalet uppgick till 487 MSEK (943), vilket är en minskning med 48 procent jämfört med föregående år. Valutakursförändringen NOK och EUR/SEK påverkade intäkterna med -21 MSEK. Minskningen kommer från den tidigarelagda säsongsavslutningen på grund av det nya coronaviruset. Koncernens rörelseresultat för tredje kvartalet uppgick till 15 MSEK (319), varav effekt av övergången till IFRS 16 är -2 MSEK. Rörelseresultatet har under kvartalet påverkats med -5 MSEK genom valutakursförändringen NOK och EUR/ SEK. Resultatet från intressebolag/joint ventures minskade till -8 MSEK (10), varav reavinster från exploateringsverksamheten uppgår till 0 MSEK (0). Finansnettot har under kvartalet försämrats med 16 MSEK till -17 MSEK (-1), varav +1 MSEK (14) avsåg värdeförändring av räntederivat och -4 MSEK är effekt av övergången till IFRS 16. Koncernens resultat efter skatt uppgick till -10 MSEK (256), vilket är en minskning med 266 MSEK, vilket motsvarar 104 procent.

Intäkterna från Drift av skidanläggningar uppgick till 519 MSEK (884) med ett resultat om 27 MSEK (296). Intäkter från Fastighetsutveckling och exploatering uppgick till 42 MSEK (80) med ett resultat om -14 MSEK (23). Exploateringsverksamhetens resultat avseende tomt- och markförsäljning samt försäljning av andelar i bostadsrättsföreningar och Vacation

Club uppgick under kvartalet till 18 MSEK (27), varav 0 MSEK (0) kommer via intressebolag. Övrig verksamhet inom Fastighetsutveckling och exploatering avser främst uthyrning av boende till segmentet Drift av skidanläggningar, samt andelar från intressebolag som arbetar med uthyrning av boenden.

Niomånadersperioden

Koncernens intäkter för niomånadersperioden uppgick till 2 219 MSEK (2 577), vilket är en minskning med 14 procent jämfört med föregående år. Minskningen kommer från den tidigarelagda säsongsavslutningen på grund av det nya coronaviruset. Valutakursförändringen NOK och EUR/SEK påverkade intäkterna negativt med 26 MSEK. Koncernens rörelseresultat för perioden uppgick till 522 MSEK (826). Rörelseresultatet har under perioden påverkats negativt med 6 MSEK genom valutakursförändringen NOK och EUR/ SEK. Bolaget har tagit del av statsstöd i Sverige, främst kopplat till korttidsarbete. Under denna period har bolaget erhållit totalt 7 MSEK i statsstöd i Sverige. I Norge har stödet kommit i form av förenklat förhandlingsförfarande, vilket leder till att staten tar ett större ansvar för de anställda och därmed lägre personalkostnader för SkiStar. Resultatet från intressebolag/joint ventures minskade med 23 MSEK till 7 MSEK (30), varav reavinsterna från exploateringsverksamheten uppgår till

13 MSEK (16). Finansnettot har under perioden försämrats med 13 MSEK till -37 MSEK (-24), varav +11 MSEK avsåg värdeförändring av räntederivat och -12 MSEK är effekt av övergången till IFRS 16. I föregående år ingick +14 MSEK som en effekt av ett stegvis förvärv. Koncernens resultat efter skatt minskade med 280 MSEK till 387 MSEK (667), vilket motsvarar -42 procent.

Intäkterna, inklusive interna, från Drift av skidanläggningar uppgick till 2 228 MSEK (2 386) med ett resultat om 481 MSEK (671). Intäkter från Fastighetsutveckling & exploatering avseende uppgick till 173 MSEK (261) med ett resultat på 35 MSEK (154). Exploateringsverksamhetens resultat avseende tomt- och markförsäljning samt försäljning av andelar i bostadsrättsföreningar och Vacation Club uppgick under perioden till 89 MSEK (169), varav 12 MSEK (16) kommer via intressebolag. Övrig verksamhet inom Fastighetsutveckling & exploatering avser främst uthyrning av boende till Drift av skidanläggningar.

Säsongseffekter

SkiStars verksamhet uppvisar stora säsongsvariationer. Huvuddelen av intäkter och resultat intjänas under andra och tredje kvartalen. Antalet lediga dagar under jul och nyår samt huruvida påsken infallet tidigt eller sent medför även det variationer i intjäningen. Över hälften av intäkterna förskottsbetalas.

KVARTALSVÄRDEN, MSEK

		2019/20				2018/19			2017/18			2016/17
	Kv 3	Kv 2	Kv 1	Kv 4	Kv 3	Kv 2	Kv 1	Kv 4	Kv 3	Kv 2	Kv 1	Kv 4
Nettoomsättning	486	1 604	121	109	939	1 431	196	184	916	1 290	146	90
Rörelseresultat	15	833	-326	-222	319	716	-209	-156	370	639	-242	-185

FÖRDELNING NETTOOMSÄTTNING, MSEK

		3 MÅN 1 mar-31 maj		9 MÅN 1 sep-31 maj
	2019/20	2018/19	2019/20	2018/19	2018/19
SkiPass	263	511	1 214	1 371	1 393
Logi	54	119	253	292	303
Skiduthyrning	30	67	161	184	188
Skidskola/Aktiviteter	10	19	51	57	57
Sportbutiker	40	55	160	156	171
Fastighetsservice	23	33	93	98	109
Andelar i boende/exploateringstillgångar	20	60	103	206	229
Övrigt	46	75	176	204	226
Summa	486	939	2 211	2 566	2 676

FINANSIELL STÄLLNING, SKATT OCH INVESTERINGAR

Kassaflöde

Kassaflödet från den löpande verksamheten före förändring av rörelsekapital uppgick under niomånadersperioden till 645 MSEK (907). Försämringen är relaterad till den tidigarelagda säsongsstängningen på grund av det nya coronaviruset. Kassaflödet från investeringsverksamheten uppgick till -523 MSEK (-376). Den enskilt största investeringen avser SkiStar Lodge i Hundfjället. Kassaflödet från finansieringsverksamheten uppgick till -195 MSEK (-545). En kortfristig kredit om 200 MSEK har tagits upp för att säkra likviditeten och finansiell ställning mot bakgrund av osäkerheten med effekterna av det nya conoraviruset.

Likviditet och finansiering

Koncernens likvida medel uppgick vid periodens utgång till 64 MSEK (71) att jämför med 71 MSEK vid räkenskapsårsskiftet. Ej nyttjade krediter uppgick till 475 MSEK (463) att jämföra med 185 MSEK vid räkenskapsårsskiftet. Den räntebärande skulden uppgick till 2 555 MSEK (1 431), vilket är en ökning med 1 124 MSEK från föregående år och en ökning med 796 MSEK från räkenskapsårsskiftet. Effekten av övergången till IFRS 16 har bidragit med 765 MSEK. Den genomsnittliga räntan uppgick under perioden till 2,08 procent (2,2). Den finansiella nettoskulden uppgick den sista maj till 2 391 MSEK (1 251), en ökning med 1 140 MSEK jämfört med föregående år och en ökning med 802 MSEK från räkenskapsårsskiftet. Soliditeten minskade till 44 procent (56),

effekten av övergången till IFRS 16 har bidragit negativt med 6 procentenheter.

Skatt

Skattekostnaden för perioden uppgick till 98 MSEK (135) och var i huvudsak hänförlig till aktuell skatt. Skatteeffekten av ackumulerade ej nyttjade underskottsavdrag, inklusive kvartalets underskott, uppgår till 0 MSEK (0) per den sista maj.

Investeringar

Investeringarna uppgick under perioden till 537 MSEK (435) brutto och 523 MSEK (376) netto. Skillnaden mellan brutto och netto är avyttring av finansiella och materiella anläggningstillgångar. Avskrivningarna uppgick under samma period till 282 MSEK (204) varav övergången till IFRS 16 bidrog med 68 MSEK.

Utsikter 2019/20

Under det fjärde kvartalet bedrivs verksamheten, liksom tidigare år, i mindre skala och är främst inriktad mot cykling och aktiv fritid.

Inför 2020/21

Utvecklingen och effekten av spridandet av det nya coronaviruset försvårar bedömningen av utsikterna inför kommande vintersäsong. Men med en positiv trend i bokning kan konstateras att det totala bokningsläget inför nästkommande vintersäsong (mätt i antalet bokade objektsnätter genom SkiStars logiförmedling) är något bättre (+1 procent) än vid samma tidpunkt

föregående år, vilket är ett tecken på att SkiStars erbjudande är attraktivt även i osäkra tider. Samtidigt som inhemsk efterfrågan på en aktiv semester i fjällmiljö är stark, så förväntas en minskad efterfrågan dels från utländska gäster, dels avseende konferenser, under 2020/21 för att sedan återgå till mer normala nivåer.

Som tidigare kommunicerats har beslut fattats om att genomföra investeringar om cirka 281 MSEK, huvudsakligen ersättningsinvesteringar, moderniseringar och kapacitet för snöproduktion. Med tanke på resultatutvecklingen kopplad till coronakrisen och en osäker situation har beslutats att skjuta på närmare 181 MSEK av dessa, för att ansvarsfullt hantera likviditetssituationen.

ÖVRIG INFORMATION

SkiStar-aktien

Antalet aktieägare uppgick till 44 572 stycken den 31 maj 2020, vilket är en ökning med 7 698 stycken (21 procent) sedan den 31 augusti 2019. SkiStars B-aktie är noterad på Nasdaq Stockholm, segment Mid Cap. Antalet aktier uppgick till 78 376 056, varav 74 728 056 av serie B. SkiStar-aktiens stängningskurs var 103:60 SEK den 29 maj 2020, vilket var den sista handelsdagen i perioden.

Personal

Medelantalet anställda uppgick till 1 391, vilket är en minskning med 188 anställda jämfört mot föregående år. Minskningen är främst hänförlig till tidigare stängning av anläggningarna på grund av spridningen av det nya coronaviruset.

Moderbolaget

Nettoomsättningen i moderbolaget uppgick till 1 572 MSEK (1 660) under niomånadersperioden. Nettoinvesteringarna uppgick till 84 MSEK (200).

Transaktioner med närstående

Mats och Fredrik Paulsson tillsammans med familj och bolag är huvudägare i SkiStar med 47 procent av rösterna och 24 procent av kapitalet per den 31 maj 2020 och de är även huvudägare i Peab med vilken SkiStar har ett affärsförhållande. Under niomånadersperioden har inköp från Peab skett till ett värde av 264 MSEK (79). Den utestående skulden till Peab var 50 MSEK (12). Försäljning till Peab uppgick till 1 MSEK (1) och den utestående fordran var 0 MSEK (0).

Under niomånadersperioden har inköp från intressebolag skett med 83 MSEK (72) och försäljning till intressebolag uppgick till 19 MSEK

(72). Nettofordran på intressebolag var 194 MSEK (262), varav 192 MSEK (208) avsåg lån till intressebolag. Utöver koncernens transaktioner med närstående har moderbolaget transaktioner med dotterbolagen. En redogörelse avseende närståendetransaktioner och transaktionernas karaktär återfinns i not 36 i årsredovisningen 2018/19.

Risker och osäkerhetsfaktorer

De risker och osäkerhetsfaktorer som beskrivs nedan omfattar både moderbolaget och koncernen. Antalet besökande gäster på SkiStars destinationer påverkas bland annat av väderförhållanden och snöläge. En sen vinter med svag tillgång till kyla och natursnö till julveckan, ger en lägre efterfrågan. En lägre efterfrågan kan även inträffa under vintrar med långvarig kyla och ett bra snöläge i de södra befolkningstäta delarna av Skandinavien, då snö och skidåkning kan erbjudas närmare hemorten. SkiStar möter riskerna genom ständig utveckling av snösystemen för att säkerställa skidåkning samt genom strategisk försäljning för att säkerställa att övervägande del av boendekapaciteten är uppbokad till julveckan, då högsäsongen börjar. SkiStars verksamhet är vidare beroende av att det inte finns begränsningar för resande inom eller mellan framförallt skandinaviska länder. Spridningen av det nya coronaviruset 2020 visade att det finns scenarier där bolaget inte kan eller bör ha kärnverksamheten igång. Risken hanteras genom proaktiva dialoger med myndigheter, regioner och kommuner samt fortsatt arbete för finansiell stabilitet. De inhemska valutornas rörlighet mot andra valutor påverkar människors resmönster och kan därmed påverka antalet gäster på SkiStars destinationer. SkiStars vinst påverkas även av relationen mellan norska

kronan och euron i förhållande till den svenska kronan. Antalet lediga dagar under jul och nyår samt om påsken ligger tidigt eller sent, påverkar också gästernas resmönster. För ytterligare beskrivning av risker och osäkerhetsfaktorer hänvisas till förvaltningsberättelse och not 32 i årsredovisningen för 2018/19.

Årsstämma

Årsstämma kommer att hållas lördagen den 12 december 2020, kl. 14.00 i Sälen.

Finansiell information

Verksamhetsåret 2019/20 Bokslutskommuniké, 1 september 2019-31 augusti 2020, kommer att offentliggöras den 1 oktober 2020.

Verksamhetsåret 2020/21

Verksamhetsårets delårsrapporter och bokslutskommuniké kommer att offentliggöras enligt följande;

• Delårsrapport för första kvartalet, 1 september 2020-30 november 2020, den 17 december 2020.
• Halvårsrapport, 1 september 2020-28 februari 2021, den 19 mars 2021.
• Delårsrapport för tredje kvartalet, 1 september 2020-31 maj 2021, den 17 juni 2021.
• Bokslutskommuniké, 1 september 2020-31 augusti 2021, den 1 oktober 2021.

DEFINITIONER FINANSIELLA NYCKELTAL

De finansiella nyckeltalen är sådana som används i svenska noterade bolag och av analytiker. De alternativa finansiella nyckeltalen används av ledningen för uppföljning och styrning av verksamheten samt av analytiker. Jfr. avstämning av alternativa nyckeltal på sid 15.

Aktiekurs/eget kapital

Aktiekurs per bokslutsdatum dividerat med eget kapital per aktie.

Aktiekurs/kassaflöde

Aktiekurs per bokslutsdatum dividerat med kassaflödet från den löpande verksamheten.

Avkastning på eget kapital

Resultat efter skatt i förhållande till genomsnittligt eget kapital.

Avkastning på sysselsatt kapital

Resultat efter finansnetto plus finansiella kostnader i förhållande till genomsnittligt sysselsatt kapital. Sysselsatt kapital definieras som tillgångar minskat med ej räntebärande skulder.

Avkastning på totalt kapital

Resultat efter finansnetto plus finansiella kostnader i förhållande till genomsnittlig balansomslutning.

Bruttomarginal

Rörelseresultat före avskrivningar i förhållande till intäkter.

Eget kapital per aktie

Eget kapital dividerat med genomsnittligt antal aktier för rapportperioden.

Finansiell nettoskuld

Räntebärande fordringar minus räntebärande skulder.

Genomsnittlig räntekostnad

Räntekostnader dividerat med genomsnittlig räntebärande skuld.

Kassaflöde från den löpande verksamheten före förändring av rörelsekapital

Anledningen till nyckeltalet är att varulager, kundfordringar och leverantörsskulders förändring är marginell och därmed elimineras dessa poster för en mer rättvisande bild av verksamheten.

Kassaflöde per aktie

Kassaflöde före förändring av rörelsekapital, dividerat med genomsnittligt antal aktier.

Nettomarginal

Resultat före skatt i förhållande till intäkter.

Resultat per aktie

Årets nettoresultat hänförligt till moderbolagets aktieägare dividerat med genomsnittligt antal aktier.

Räntebärande skuld

Korta och långa skulder till kreditinstitut, avsättning för pensioner samt poster i övriga korta skulder som är räntebärande.

Rörelsemarginal

Rörelseresultat efter avskrivningar i förhållande till intäkter.

Rörelseresultat

Intäkter minskat med kostnader för handelsvaror, personalkostnader, övriga verksamhetskostnader, avskrivningar, resultat från joint ventures/intressebolag och negativ goodwill.

Soliditet

Eget kapital i förhållande till balansomslutningen.

ÖVRIGA DEFINITIONER

ALF

Alpinanleggenes Landsforening.

Beläggningsgrad

Bokningsnivå i procent avseende de objekt SkiStar förmedlar med 100 procent kapacitet under perioden vecka 51–16.

Bokningsläge

En jämförelse av bokade objektsdygn jämfört med annan vald period.

Objektsdygn

Ett bokat dygn i en stuga, lägenhet eller hotellrum.

Räkenskapsår

SkiStars räkenskapsår omfattar tiden 1 september–31 augusti. Kvartal 1 (Kv 1) september–november Kvartal 2 (Kv 2) december–februari Kvartal 3 (Kv 3) mars–maj Kvartal 4 (Kv 4) juni–augusti

SkiPass

Passerkort för tillträde till skidåkningen.

Skiddag

En dags skidåkning med ett SkiPass.

SLAO

Svenska Skidanläggningars Organisation.

RAPPORT ÖVER TOTALRESULTAT FÖR KONCERNEN I SAMMANDRAG

		3 MÅN 1 mar-31 maj		9 MÅN 1 sep-31 maj		RULLANDE 12 MÅN 1 jun-31 maj	HELÅR 1 sep-31 aug
TSEK		2019/20	2018/19	2019/20	2018/19	2019/20	2018/19
Rörelsens intäkter	Nettoomsättning	486 361	938 718	2 210 871	2 566 474	2 320 299	2 675 902
	Övriga intäkter	300	4 048	7 883	10 599	9 443	12 159
	Summa rörelsens intäkter	486 661	942 766	2 218 754	2 577 073	2 329 742	2 688 061
Rörelsens kostnader	Handelsvaror	-65 291	-110 069	-251 238	-270 637	-272 554	-291 953
	Övriga externa kostnader	-150 479	-195 574	-580 366	-639 034	-708 226	-766 895
	Personalkostnader	-151 269	-223 478	-563 182	-615 239	-651 401	-703 458
	Kostnader sålda andelar i boende/ exploateringstillgångar	-1 658	-32 936	-26 765	-52 906	-29 260	-55 402
	Andelar i joint ventures/intressebolags resultat	-7 651	10 189	7 137	30 148	-16 198	6 814
	Avskrivningar	-95 717	-72 286	-282 164	-203 730	-351 818	-273 384
	Rörelseresultat	14 596	318 612	522 176	825 675	300 284	603 783
	Finansiellt netto	-17 190	-927	-37 048	-23 514	-64 076	-50 542
	Resultat före skatt	-2 594	317 685	485 128	802 161	236 208	553 241
	Skatt	-7 266	-61 271	-97 799	-135 273	-55 367	-92 841
	Periodens resultat	-9 860	256 414	387 329	666 888	180 841	460 400

Övrigt totalresultat

	Poster som kan komma att omklassificeras till årets resultat
	Periodens förändringar i verkligt värde på kassaflödessäkringar	1 703	1 704	5 073	5 055	6 776	6 758
	Uppskjuten skatt i kassaflödessäkringar	-375	-375	-1 116	-1 112	-1 491	-1 487
	Periodens omräkningsdifferenser vid omräkning av utländska verksamheter	-32 325	5 241	-66 738	-5 229	-71 889	-10 380
	Periodens övriga totalresultat	-30 997	6 570	-62 781	-1 286	-66 604	-5 109
	Periodens summa totalresultat	-40 857	262 984	324 548	665 602	114 237	455 291
Periodens resultat hänförligt till:
	Moderbolagets aktieägare	-5 542	258 754	387 452	667 815	185 939	466 303
	Innehav utan bestämmande inflytande	-4 318	-2 340	-122	-927	-5 098	-5 903
	Periodens resultat	-9 860	256 414	387 329	666 888	180 841	460 400
Periodens totalresultat hänförligt till:
	Moderbolagets aktieägare	-35 731	264 701	326 832	666 553	120 602	460 323
	Innehav utan bestämmande inflytande	-5 126	-1 717	-1 704	-951	-5 785	-5 032
	Periodens summa totalresultat	-40 857	262 984	325 128	665 602	114 817	455 291
Resultat per aktie, SEK		-0:07	3:30	4:94	8:52	2:37	5:95
Antal aktier vid periodens utgång, st		78 376 056	78 376 056	78 376 056	78 376 056	78 376 056	78 376 056
	Genomsnittligt antal aktier, st	78 376 056	78 376 056	78 376 056	78 376 056	78 376 056	78 376 056

RAPPORT ÖVER FINANSIELL STÄLLNING FÖR KONCERNEN I SAMMANDRAG

TILLGÅNGAR, TSEK		2020-05-31	2019-05-31	2019-08-31
Anläggningstillgångar
	Immateriella anläggningstillgångar	182 708	193 061	191 953
	Materiella anläggningstillgångar	3 821 669	3 579 665	3 647 258
	Nyttjanderättstillgångar	754 010	-	-
	Andelar i joint venture/intressebolag	397 855	403 363	393 166
	Övriga andelar och långfristiga värdepappersinnehav	34 952	36 943	36 874
	Övriga långfristiga fordringar	219 093	247 110	245 794
	Summa anläggningstillgångar	5 410 287	4 460 142	4 515 045
Omsättningstillgångar
	Varulager	226 308	154 516	164 176
		226 308	154 516	164 176
	Kundfordringar	26 322	96 889	51 201
	Skattefordringar	108 354	27 611	53 704
	Övriga kortfristiga fordringar	111 816	98 248	114 149
	Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter	97 543	83 386	96 249
		344 035	306 134	315 303
	Likvida medel	63 564	70 872	71 253
	Summa omsättningstillgångar	633 907	531 522	550 732
	SUMMA TILLGÅNGAR	6 044 194	4 991 664	5 065 777
EGET KAPITAL OCH SKULDER, TSEK
Eget kapital	Aktiekapital	19 594	19 594	19 594
	Övrigt tillskjutet kapital	397 573	397 573	397 573
	Reserver	-83 442	-17 525	-22 243
	Balanserade vinstmedel inklusive periodens resultat	2 263 856	2 352 232	2 150 720
	Eget kapital hänförligt till moderbolagets ägare	2 597 581	2 751 874	2 545 644
	Innehav utan bestämmande inflytande	54 716	60 501	56 420
	Summa eget kapital	2 652 296	2 812 375	2 602 064
Långfristiga skulder
	Skulder till kreditinstitut	1 395 860	1 098 037	1 587 811
	Avsättning för pensioner	14 439	12 938	12 864
	Övriga avsättningar	8 838	1 301	1 510
	Långfristiga leasingskulder	684 441	-	-
	Derivat	32 954	15 305	31 388
	Uppskjuten skatteskuld	190 788	182 701	193 648
Kortfristiga skulder	Summa långfristiga skulder	2 327 320	1 310 282	1 827 221
	Skulder till kreditinstitut	379 794	319 880	157 856
	Leverantörsskulder	131 527	91 997	118 583
	Skatteskulder	155 913	145 024	88 124
	Kortfristiga leasingskulder	80 097	-	-
	Övriga kortfristiga skulder	169 668	173 229	167 110
	Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter	147 578	138 877	104 819
	Summa kortfristiga skulder	1 064 577	869 007	636 492
	Summa skulder	3 391 898	2 179 289	2 463 713
	SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER	6 044 194	4 991 664	5 065 777

RAPPORT ÖVER FÖRÄNDRINGAR I EGET KAPITAL FÖR KONCERNEN I SAMMANDRAG

EGET KAPITAL HÄNFÖRLIGT TILL MODERBOLAGETS AKTIEÄGARE

TSEK	Aktiekapital	Övrigt till skjutet kapital	Omräknings -reserv	Säkrings reserver	Balanserade vinstmedel och årets resultat	Summa	Innehav utan bestämmande inflytande	Totalt eget kapital
Ingående eget kapital 2018-09-01	19 594	397 573	1 642	-17 905	1 958 733	2 359 637	61 452	2 421 089
Periodens resultat					667 815	667 815	-927	666 888
Periodens övriga totalresultat			-5 205	3 943	0	-1 262	-24	-1 286
Periodens totalresultat	0	0	-5 205	3 943	667 815	666 553	-951	665 602
Utdelning					-274 316	-274 316		-274 316
Utgående eget kapital 2019-05-31	19 594	397 573	-3 563	-13 962	2 352 232	2 751 874	60 501	2 812 375
Ingående eget kapital 2019-09-01	19 594	397 573	-9 609	-12 634	2 150 720	2 545 644	56 420	2 602 064
Periodens resultat					387 452	387 452	-122	387 329
Periodens övriga totalresultat			-65 156	3 957		-61 199	-1 582	-62 781
Periodens totalresultat	0	0	-65 156	3 957	387 452	326 253	-1 704	324 548
Utdelning					-274 316	-274 316		-274 316
Utgående eget kapital 2020-05-31	19 594	397 573	-74 765	-8 677	2 263 856	2 597 581	54 716	2 652 296

RAPPORT ÖVER KASSAFLÖDEN FÖR KONCERNEN I SAMMANDRAG

		3 MÅN 1 mar-31 maj		9 MÅN 1 sep-31 maj		HELÅR 1 sep-31 aug
TSEK		2019/20	2018/19	2019/20	2018/19	2018/19
Den löpande verksamheten	Resultat efter finansiella poster	-2 591	317 684	485 130	802 161	553 241
	Justering för poster som inte ingår i kassaflödet	109 732	57 302	243 584	173 584	239 844
		107 141	374 986	728 714	975 745	793 085
	Betald skatt	-26 914	-45 253	-83 926	-68 369	-68 269
	Förändring av rörelsekapital	-584 572	-571 921	65 869	10 892	-2 466
	Kassaflöde från den löpande verksamheten	-504 345	-242 188	710 657	918 268	722 350
Investeringsverksamheten	Förvärv av materiella anläggningstillgångar	-85 223	-89 933	-499 012	-391 060	-496 070
	Försäljning av materiella anläggningstillgångar	11 361	1 289	13 932	28 155	4 556
	Övrig investeringsverksamhet	-22 812	-8 625	-38 140	-13 239	-11 696
	Kassaflöde från investeringsverksamheten	-96 674	-97 269	-523 220	-376 144	-503 210
Finansieringsverksamheten	Upptagna lån	616 520	392 455	729 001	435 102	775 016
	Amortering av lån	-45 984	-135 008	-614 113	-705 899	-721 519
	Amortering av leasingskuld	-20 060	-	-35 480	-	-
	Utbetald utdelning	-	-	-274 316	-274 316	-274 316
	Kassaflöde från finansieringsverksamheten	550 476	257 447	-194 908	-545 113	-220 819
	Periodens kassaflöde	-50 543	-82 010	-7 471	-2 989	-1 679
	Likvida medel vid periodens början	113 195	149 031	71 253	73 146	73 146
	Kursdifferens i likvida medel	912	3 851	-218	715	-214
	Likvida medel vid periodens slut	63 564	70 872	63 564	70 872	71 253

KONCERNENS RÖRELSESEGMENT

TSEK	3 MÅN 1 mar-31 maj		9 MÅN 1 sep-31 maj				HELÅR 1 sep-31 aug
DRIFT AV SKIDANLÄGGNINGAR	2019/20	2018/19	2019/20	2018/19	2019/20
Externa intäkter	464 131	874 875	2 094 946	2 350 599	2 435 645
Interna intäkter	54 527	8 711	131 448	34 875	45 099
Reavinster	149	-18	1 126	422	697
Summa intäkter	518 807	883 568	2 227 520	2 385 896	2 481 441
Rörelsens externa kostnader	-367 544	-505 246	-1 404 713	-1 467 625	-1 685 758
Kostnader från andra segment	-58 921	-20 936	-147 435	-63 969	-80 822
Reaförluster	-322	-417	-330	-417	-417
Resultat från andelar i joint ventures/intressebolag	2 076	6 218	1 201	5 698	-10 730
Avskrivningar	-67 213	-67 211	-195 462	-188 249	-252 337
Rörelseresultat	26 883	295 977	480 781	671 335	451 377
Immateriella anläggningstillgångar	182 708	193 061	182 708	193 061	191 953
Materiella anläggningstillgångar	2 993 717	2 923 977	2 993 717	2 923 977	2 946 081
Finansiella anläggningstillgångar	67 206	83 168	67 206	83 168	80 676
Rörelsekrediter	1 135 974	852 221	1 135 974	852 221	1 155 345
FASTIGHETSUTVECKLING & EXPLOATERING
Externa intäkter	2 604	7 492	18 395	18 565	21 426
Exploateringsintäkter	19 777	59 664	103 463	206 347	228 755
Interna intäkter	19 775	12 300	49 917	34 686	44 291
Reavinster	0	753	824	1 140	1 538
Summa intäkter	42 156	80 209	172 599	260 739	296 010
Rörelsens externa kostnader	-16 795	-23 371	-55 698	-56 725	-72 512
Kostnader från andra segment	-15 381	-75	-33 930	-5 592	-8 568
Kostnader från sålda exploateringstillgångar	-1 658	-32 937	-26 765	-52 906	-55 402
Reaförluster	-7 280	-86	-8 722	-143	-3 619
Resultat från andelar i joint ventures/intressebolag	-9 727	3 970	5 935	24 450	17 544
Avskrivningar	-5 787	-5 075	-18 524	-15 481	-21 047
Rörelseresultat	-14 472	22 635	34 895	154 341	152 406
Materiella anläggningstillgångar	827 953	655 688	827 953	655 688	701 177
Finansiella anläggningstillgångar	584 694	604 248	584 694	604 248	595 158
Rörelsekrediter	639 680	565 695	639 680	565 695	590 320
Interna intäkter	-74 302	-21 011	-181 365	-69 561	-89 390
Interna kostnader	74 302	21 011	181 365	69 561	89 390
Koncernens intäkter	486 661	942 766	2 218 754	2 577 073	2 688 061
Koncernens rörelseresultat	12 411	318 612	515 678	825 675	603 783
Koncernens immateriella anläggningstillgångar	182 708	193 061	182 708	193 061	191 953
Koncernens materiella anläggningstillgångar	3 821 670	3 579 665	3 821 670	3 579 665	3 647 258
Koncernens finansiella anläggningstillgångar	651 900	687 416	651 900	687 416	675 834
Koncernens rörelsekrediter	1 775 654	1 417 916	1 775 654	1 417 916	1 745 665

Segmentsredovisning Se vidare not på sidan 16.

AVSTÄMNING MELLAN SEGMENTSREDOVISNING OCH KONCERNENS RESULTATRÄKNING, TSEK

	2019/20
	9 MÅN 1 sep-31 maj
Rörelseresultat enligt Segmentsredovisning	515 678
Återläggning av leasingkostnader hänförliga till IFRS 16	74 677
Avskrivningar hänförliga till IFRS 16	-68 178
Rörelseresultat enligt Resultaträkning	522 176

MODERBOLAGETS RESULTATRÄKNINGAR I SAMMANDRAG, TSEK

		3 MÅN 1 mar-31 maj		9 MÅN 1 sep-31 maj		HELÅR 1 sep-31 aug
TSEK		2019/20	2018/19	2019/20	2018/19	2018/19
Rörelsens intäkter	Nettoomsättning	415 621	631 767	1 572 151	1 660 170	1 735 375
	Övriga rörelseintäkter	486	2 249	3 076	3 310	3 838
	Summa rörelsens intäkter	416 107	634 016	1 575 227	1 663 480	1 739 213
Rörelsens kostnader	Handelsvaror	-54 464	-80 412	-192 755	-204 653	-223 173
	Övriga externa kostnader	-149 405	-141 325	-526 286	-463 400	-563 332
	Personalkostnader	-114 797	-152 451	-396 897	-420 152	-479 462
	Kostnader sålda andelar i boende/exploateringstillgångar	-2 837	-25 563	-4 507	-30 552	-31 647
	Avskrivningar av materiella och immateriella anläggningstillgångar	-38 869	-40 233	-115 935	-108 150	-147 128
	Rörelseresultat	55 735	194 032	338 847	436 573	294 471
	Finansnetto	-248	-9 857	77 024	63 190	33 414
	Resultat efter finansiellt netto	55 487	184 175	415 871	499 763	327 885
	Bokslutsdispositioner	-	-	-	-	-10 323
	Resultat före skatt	55 487	184 175	415 871	499 763	317 562
	Skatt	-12 078	-35 978	-74 259	-87 653	-58 157
	Periodens resultat	43 409	148 197	341 612	412 110	259 405

	Övrigt totalresultat
--	----------------------	--

Periodens summa totalresultat	44 737	149 526	345 569	416 053	264 676
Periodens övriga totalresultat	1 328	1 329	3 957	3 943	5 271
Uppskjuten skatt i kassaflödessäkringar	-375	-375	-1 116	-1 112	-1 487
Periodens förändringar i verkligt värde på kassaflödessäkringar	1 703	1 704	5 073	5 055	6 758
Poster som kan komma att omklassificeras till årets resultat

MODERBOLAGETS BALANSRÄKNINGAR I SAMMANDRAG

TILLGÅNGAR , TSEK		2020-05-31	2019-05-31	2019-08-31
Anläggningstillgångar	Immateriella anläggningstillgångar	76 280	32 782	33 229
	Materiella anläggningstillgångar	1 721 311	1 730 303	1 722 367
Finansiella anläggningstillgångar	Andelar i koncernbolag	299 377	379 540	379 497
	Andelar i joint ventures/intressebolag	2 812	2 954	2 812
	Övriga andelar och långfristiga värdepappersinnehav	19 211	20 247	20 247
	Övriga långfristiga fordringar	16 137	21 785	22 012
	Fordringar på koncernbolag	342 418	505 599	572 679
	Summa anläggningstillgångar	2 477 546	2 693 210	2 752 843
Omsättningstillgångar
-Varulager	Varulager	95 335	79 059	89 424
		95 335	79 059	89 424
-Kortfristiga fordringar	Kundfordringar	8 583	82 733	38 098
	Fordringar på koncernbolag	257 923	32 971	15 159
	Skattefordringar	97 547	18 239	48 456
	Övriga kortfristiga fordringar	35 643	21 105	24 503
-Likvida medel EGET KAPITAL OCH SKULDER, TSEK	Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter	58 066	50 417	62 079
		457 762	205 465	188 295
	Kassa och bank	1 067	162	165
	Summa omsättningstillgångar	554 164	284 686	277 884
	SUMMA TILLGÅNGAR	3 031 710	2 977 896	3 030 727
Eget kapital
-Bundet eget kapital	Aktiekapital	19 594	19 594	19 594
	Reservfond	25 750	25 750	25 750
	Fond för utvecklingsutgifter	4 309	0	4 309
		49 653	45 344	49 653
-Fritt eget kapital	Överkursfond	4 242	4 242	4 242
	Balanserade vinstmedel	533 372	557 563	554 582
	Årets resultat	341 611	412 110	259 405
		879 225	973 915	818 230
	Summa eget kapital	928 878	1 019 259	867 883
Långfristiga skulder
-Långfristiga räntebärande skulder	Skulder till koncernbolag	797 678	879 631	794 882
	Skulder till kreditinstitut	562 917	574 262	852 648
-Avsättningar	Avsättningar för pensioner	11 366	9 321	9 705
	Övriga avsättningar	71	749	800
-Långfristiga icke räntebärande skulder	Derivatskuld	14 910	12 020	22 835
	Uppskjutna skatteskulder	161 337	132 032	145 318
	Summa långfristiga skulder	1 548 279	1 608 015	1 826 188
-Kortfristiga skulder	Skulder till kreditinstitut	200 000	-	-
	Skulder till koncernbolag	1 941	30 538	30 581
	Leverantörsskulder	38 532	55 211	80 375
	Övriga kortfristiga skulder	217 947	168 304	159 095
	Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter	96 133	96 569	66 605
	Summa kortfristiga skulder	554 553	350 622	336 656
	Summa skulder	2 102 832	1 958 637	2 162 844
	SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER	3 031 710	2 977 896	3 030 727

KONCERNENS NYCKELTAL OCH DATA PER AKTIE

	9 MÅN 1 sep-31 maj					HELÅR 1 sep–31 aug
NYCKELTAL	2019/20	2018/19	2017/18	2016/17	2015/16	2018/19
Nettoomsättning, TSEK	2 210 871	2 566 474	2 352 052	2 216 410	1 874 876	2 675 902
Rörelsens intäkter, TSEK	2 218 754	2 577 072	2 364 195	2 220 606	1 882 829	2 688 061
Resultat före skatt, TSEK	485 128	802 161	752 639	669 257	569 578	553 242
Resultat efter skatt, TSEK	387 329	666 888	603 097	536 525	448 834	460 400
Kassaflödet från den löpande verksamheten, TSEK	710 657	918 268	810 418	682 373	643 462	722 351
Kassaflödet totalt, TSEK	-7 471	-2 989	-26 495	-7 587	91 724	-1 678
Avkastning på:
-sysselsatt kapital %	13	21	21	19	17	15
- eget kapital %	15	25	26	26	25	18
-totalt kapital %	10	18	17	17	15	11
Bruttomarginal %	36	40	40	40	40	33
Rörelsemarginal %	24	32	32	32	32	22
Nettomarginal %	22	31	32	30	30	21
Soliditet %	44	56	53	52	48	51

	2019/20			2018/19				2017/18
	Kv 3	Kv 2	Kv 1	Kv 4	Kv 3	Kv 2	Kv 1	Kv 4
Nettoomsättning, TSEK	486 361	1 603 575	120 935	109 428	938 717	1 431 378	196 378	183 653
Rörelsens intäkter, TSEK	486 661	1 607 572	124 521	110 989	942 765	1 435 580	198 727	184 010
Resultat före skatt, TSEK	-2 594	809 245	-321 524	-248 919	317 684	702 490	-218 013	-166 010
Resultat efter skatt, TSEK	-9 860	641 821	-244 632	-206 487	256 413	554 596	-144 121	-116 728
Kassaflöde från den löpande verksamheten, TSEK	-504 345	880 543	334 459	-195 917	-242 188	876 387	284 069	-131 258
Kassaflöde totalt, SEK	-50 543	72 073	-29 001	1 311	-82 010	107 499	-28 478	-12 519
Bruttomarginal, %	22	58	neg	neg	41	55	neg	neg
Rörelsemarginal, %	3	52	neg	neg	34	50	neg	neg
Nettomarginal, %	neg	50	neg	neg	34	49	neg	neg

			31 maj			31 aug
DATA PER AKTIE 1)	2020	2019	2018	2017	2016	2019
Aktiekurs, SEK	103:60	116:00	95:60	97:50	63:50	116:00
Genomsnittligt antal aktier, st	78 376 056	78 376 056	78 376 056	78 376 056	78 376 056	78 376 056
Resultat, SEK	4:94	8:52	7:68	6:87	5:73	5:95
Kassaflödet från den löpande verksamheten, SEK	9:07	11:72	10:34	8:71	8:21	9:22
Kurs/kassaflöde, ggr	11,4	9,9	9,2	11,2	7,7	12,6
Eget kapital, SEK	34	36	32	29	25	33
Börskurs/eget kapital, %	306	323	297	340	250	349

	2019/20			2018/19				2017/18
	Kv 3	Kv 2	Kv 1	Kv 4	Kv 3	Kv 2	Kv 1	Kv 4
Genomsnittligt antal aktier, st	78 376 056	78 376 056	78 376 056	78 376 056	78 376 056	78 376 056	78 376 056	78 376 056
Resultat, SEK	-0:07	8:04	-3:03	-2:57	3:30	6:95	-1:73	-1:43
Kassaflödet från den löpande verksamheten, SEK	-6:43	11:23	4:27	-2:50	-3:09	11:18	3:62	-1:67
Eget kapital, SEK	34	34	30	33	36	33	29	31
Räntabilitet på eget kapital, %	0	24	-10	-8	9	22	-6	-5

1) Omräkning har gjorts med hänsyn till verkställd split 2:1 den 17 januari 2019 i enlighet med beslut av årsstämman den 15 december 2018. Antal aktier tidigare perioder har justerats.

AVSTÄMNING AV ALTERNATIVA NYCKELTAL

TSEK		9 MÅN 1 sep-31 maj	HELÅR 1 sep-31 aug
FINANSIERING OCH RÄNTEBÄRANDE SKULDER	2019/20	2018/19	2018/19
Långfristiga räntebärande skulder till kreditinstitut	1 395 860	1 098 036	1 587 811
Långfristiga leasingskulder	684 441	-	-
Avsättning till pensioner	14 440	12 939	12 864
Kortfristiga räntebärande skulder till kreditinstitut	379 794	319 880	157 856
Kortfristiga leasingskulder	80 150	-	-
Räntebärande skuld	2 554 685	1 430 855	1 758 530
Övriga långfristiga fordringar	219 093	247 109	245 794
Ej räntebärande del av långfristiga fordringar	-141 651	-155 460	-154 194
Räntebärande kortfristiga fordringar	22 460	17 383	6 431
Likvida medel	63 564	70 872	71 253
Räntebärande fordringar	163 466	179 904	169 284
Finansiell nettoskuld (räntebärande fordringar - räntebärande skuld)	2 391 220	1 250 952	1 589 246

TSEK	2019/20	2018/19	2017/18	2016/17	2015/16
AVKASTNING PÅ SYSSELSATT KAPITAL	Kv 3	Kv 3	Kv 3	Kv 3	Kv 3
Resultat efter finansiella poster	485 128	802 161	752 638	669 257	569 578
Finansiella intäkter	39 267	42 821	43 857	11 092	7 486
Finansiella kostnader	-76 315	-66 335	-57 930	-40 607	-36 572
Finansnetto	-37 048	-23 514	-14 073	-29 515	-29 086

Resultat efter finansiella poster, plus finansiella kost
nader	561 445	868 496	810 568	709 863	606 150

	2019/20		2018/19		2017/18		2016/17		2015/16
SYSSELSATT KAPITAL	Kv 3	aug 2019	Kv 3	aug 2018	Kv 3	aug 2017	Kv 3	aug 2016	Kv 3	aug 2015
Tillgångar	6 044 194	5 065 776	4 991 665	4 870 568	4 761 478	4 507 860	4 325 138	4 107 146	4 126 469	3 759 838
Långfristiga ej räntebärande skulder	917 022	226 546	199 306	221 113	224 795	190 107	219 118	149 441	189 383	96 467
Kortfristiga ej räntebärande skulder	604 631	478 637	549 128	537 253	508 195	455 254	422 595	334 910	329 958	290 279
Summa ej räntebärande skulder	1 521 653	705 182	748 434	758 366	732 990	645 361	641 712	484 351	519 341	386 746
Sysselsatt kapital	4 522 541	4 360 594	4 243 230	4 112 202	4 028 488	3 862 499	3 683 426	3 622 795	3 607 128	3 373 092
Genomsnittligt sysselsatt kapital	4 441 567		4 177 716		3 945 493		3 653 110		3 490 110
Avkastning på sysselsatt kapital	13%		21%		21%		19%		17%
AVKASTNING PÅ EGET KAPITAL
Eget kapital	2 652 296	2 602 064	2 812 375	2 421 089	2 524 985	2 090 251	2 246 807	1 869 945	1 992 047	1 641 389
Genomsnittligt eget kapital	2 627 180		2 616 732		2 307 618		2 058 376		1 816 718
Resultat efter skatt	387 329		666 888		603 096		536 525		448 834
Avkastning på eget kapital	15%		25%		26%		26%		25%
AVKASTNING PÅ TOTALT KAPITAL
Totalt kapital	6 044 194	5 065 776	4 991 665	4 870 568	4 761 478	4 507 860	4 325 138	4 107 146	4 126 469	3 759 838
Genomsnittligt totalt kapital	5 554 985		4 931 116		4 634 669		4 216 142		3 943 154
Avkastning på totalt kapital	10%		18%		17%		17%		15%

Ställda säkerheter och eventualförpliktelser

STÄLLDA SÄKERHETER, TSEK	2020-05-31	2019-05-31	2019-08-31
Koncern	1 659 789	1 646 875	1 643 516
Moderbolaget	544 753	539 556	539 941
EVENTUALFÖRPLIKTELSER, TSEK
Koncern	750 178	779 296	723 221
Moderbolaget	1 603 888	1 498 826	1 495 076

Redovisningsprinciper

Denna delårsrapport har upprättats i enlighet med IAS 34 Delårsrapportering. Koncernredovisningen har upprättats enligt International Financial Reporting Standards, IFRS, såsom de har antagits av EU och den svenska årsredovisningslagen. Moderbolagets redovisning har upprättats enligt årsredovisningslagen och RFR 2, Redovisning för juridiska personer. Redovisningsprinciper och beräkningsmetoder som tillämpas för koncernen och moderbolaget överensstämmer med de som tillämpades vid upprättandet av den senaste års- och koncernredovisningen, förutom de delar som berör IFRS 16 som koncernen tillämpat från första kvartalet 2019/20. Effekterna av övergången visas i not på sidan 16.

Upprättande av finansiella rapporter i överensstämmelse med IFRS kräver att företagsledningen gör redovisningsmässiga bedömningar och uppskattningar samt gör antaganden som påverkar tillämpningen av redovisningsprinciperna och de redovisade beloppen av tillgångar, skulder, intäkter och kostnader. Det verkliga utfallet kan avvika från dessa uppskattningar och bedömningar. Vissa uttalanden i denna rapport är framåtblickande och avspeglar bolagets och styrelsens nuvarande bedömningar med avseende på framtida förhållanden.

Segmentsredovisning

Från och med det första kvartalet 2018/19 följs och presenteras verksamheten i segmenten Drift av skidanläggningar samt Fastighetsutveckling & exploatering.

Drift av skidanläggningar omfattar drift av skidanläggningar samt försäljning av samtliga produkter och tjänster inom detta område, såsom SkiPass, boende, aktiviteter, samt artiklar i skishops m.m. Fokus på försäljning och effektiv drift. Resultatet belastas med segmentets egna kostnader samt internhyror för främst gästboenden som hyrs från Fastighetsutveckling & exploatering. Anläggningstillgångarna inom segmentet består främst av materiella anläggningstillgångar som direkt används i verksamheten, såsom pistmark, liftar m.m. alternativt används eller hyrs ut för verksamheter som kompletterar segmentet, såsom skishops, uthyrning och restauranger.

Fastighetsutveckling & exploatering omfattar förvaltning av tillgångar som kan exploateras eller används i det egna segmentet eller uthyrs till segmentet Drift av skidanläggningar. Intäkterna inom segmentet består av försäljning av tomtmark och andra fastigheter, försäljning av andelsveckor inom Vacation Club samt uthyrning av boenden, både i egen regi och via intressebolag, till gäster inom segmentet Drift av skidanläggningar. Tillgångarna inom segmentet består av mark och andra fastigheter samt andelar i bostadsrättsföreningar och intressebolag med inriktning på hotell och uthyrningsverksamhet av stugor och lägenheter i närhet till koncernens skidområden.

NETTOOMSÄTTNINGENS FÖRDELNING PER SEGMENT, MSEK

	3 MÅN 1 mar-31 maj		9 MÅN 1 sep-31 maj	HELÅR 1 sep–31 aug
DRIFT AV SKIDANLÄGGNINGAR	2019/20	2018/19	2019/20	2018/19	2018/19
SkiPass	263	511	1 214	1 371	1 393
Logi	54	119	253	292	303
Skiduthyrning	30	67	161	184	188
Skidskola/Aktiviteter	10	19	51	57	57
Sportbutiker	40	55	160	156	171
Fastighetsservice	23	33	93	98	109
Övrigt	43	69	156	184	159
Summa Drift av skidanläggningar	463	873	2 088	2 340	2 380

FASTIGHETSUTVECKLING &

EXPLOATERING

Summa Fastighetsutveckling & exploatering	23	66	123	226	296
Summa koncernen	486	939	2 211	2 566	2 676

NETTOOMSÄTTNINGENS FÖRDELNING PER SEGMENT & LAND, MSEK

		3 MÅN 1 mar-31 maj	9 MÅN 1 sep-31 maj	HELÅR 1 sep–31 aug
NETTOOMSÄTTNING PER LAND	2019/20	2018/19	2019/20	2018/19	2019/20
Sverige
- Drift av skidanläggningar	361	401	1 455	1 559	1 588
- Fastighetsutveckling & exploatering	23	64	121	223	293
Norge
- Drift av skidanläggningar	92	408	549	697	701
- Fastighetsutveckling & exploatering	0	2	2	3	3
Österrike 1)	10	64	84	84	91
Summa koncernen	486	939	2 211	2 566	2 676

1) I Österrike finns ingen Fastighetsutveckling- och exploateringsverksamhet.

Se not avseende IFRS 15 för information om kundkategorier.

Upplysningar enligt IFRS 9 Finansiella instrument

De finansiella instrument som SkiStar innehar är värderade efter anskaffningsvärde förutom de räntederivat som bolaget innehar och som värderas till verkligt värde över totalresultatet. Några osäkra poster eller nedskrivningar har inte identifierats.

Upplysningar enligt IFRS 13 Värdering till verkligt värde

SkiStars finansiella instrument består, förutom av sedvanliga rörelsekapitalrelaterade poster och likvida medel, av fordringar på intresseföretag, räntebärande skulder, derivat och finansiella tillgångar som kan säljas. Räntebärande skulder löper med rörlig räntebas. Övriga finansiella tillgångar och skulder har till övervägande del korta löptider. Derivat och finansiella tillgångar som kan säljas värderas till verkligt värde baserat på indata motsvarande nivå 2 enligt IFRS 13. Ingen förskjutning har skett mellan nivåer under perioden. Verkliga värdena på samtliga finansiella instrument bedöms approximativt motsvara bokförda värden. SkiStar har inte nettoredovisat några finansiella tillgångar och skulder.

Noter (forts.), se följande sida.

NOTER (FORTS.)

Upplysningar enligt IFRS 15 Inkomster från avtal med kunder Kundavtalen inom segmentet Drift av skidanläggningar består främst av avtal med privatpersoner avseende främst bokning av resa innehållande bl.a. SkiPass, boende, aktiviteter och andra varor och tjänster förknippade med en gästs besök på en skidanläggning. Denna kategori kundavtal innebär att full betalning sker innan ankomst. Intäkten fördelas över gästens vistelseperiod, innebärande att den totala intäkten inte redovisas förrän vid vistelsens slut då bolagets åtaganden är uppfyllda. Intäkterna reduceras med eventuella lojalitetspoäng som skuldförs fram till nyttjande eller förfallodag.

Intäkter vid försäljning av varor i skishops redovisas i samband med köpetillfället när kontroll överförts till köparen. Bolagets åtaganden mot kunder före ankomst består främst av förskott från kunder samt kunders upparbetade, ännu ej nyttjade lojalitetspoäng.

Kundavtalen inom segmentet Fastighetsutveckling & exploatering består av markförsäljning av tomter som sker både till privatkunder och till företagskunder. Intäkten tas på tillträdesdagen. Vacation Club-andelar säljs främst till privatpersoner och intäkten tas vid tillträdesdagen.

IFRS 16 - Leasing

Från och med den 1 september 2019 har SkiStar tillämpat den nya standarden IFRS 16 på alla leasingavtal. Leasingskulderna inkluderar nuvärdet av följande leasingbetalningar:

• Fasta avgifter
• Variabla avgifter som beror på ett index eller ränta, initialt värderade med användning av index eller ränta vid inledningsdatumet
• Belopp som förväntas betalas ut av leasetagaren enligt restvärdesgarantier
• Lösenpriset för en köpoption om företaget är rimligt säker på att utnyttja en sådan option
• Straffavgifter som utgår vid uppsägning av leasingavtalet, om leasingperioden återspeglar att företaget kommer att utnyttja en möjlighet att säga upp leasingavtalet.

Tillgångarna med nyttjanderätt värderas till anskaffningsvärde och inkluderar följande:

• Det belopp leasingskulden ursprungligen värderades till

• Leasingavgifter som betalats vid eller före inledningsdatumet, efter avdrag för eventuella förmåner som mottagits i samband med teckning av leasingavtalet

Nyttjanderätter skrivs av linjärt över det kortare av nyttjandeperioden och leasingperioden. Om koncernen är rimligt säker på att utnyttja en köpoption skrivs nyttjanderätten av över den underliggande tillgångens nyttjandeperiod.

Koncernen har tillämpat den förenklade övergångsmetoden där leasingskulden initialt värderas till nuvärdet av framtida leasingavgifter diskonterade med koncernens marginella låneränta per den 1 september 2019 och där nyttjanderättstillgången fastställs till samma värde som leasingskulden med justering för förutbetalda eller upplupna leasingavgifter hänförliga till avtal per den 31 augusti 2019. I enlighet med den förenklade övergångsmetoden har jämförelseåret inte räknats om. Koncernen har tillämpat följande frivilliga undantag vid övergångsberäkningen. Leasingavtal med en återstående leasingperiod om maximalt 12 månader från första tillämpningsdatum har exkluderats i beräkningen av leasingskulden och nyttjanderättstillgången, likaså leasingavtal där underliggande tillgång är av lågt värde. Dessa leasingavtal kostnadsförs linjärt över leasingperioden. Övergången till IFRS 16 påverkar endast på den övergripande koncernnivån och har ingen effekt på rapporteringen av koncernens rörelsesegment, då rörelsesegment följs upp baserad på en redovisningsprincip där samtliga leasingavtal redovisas som operationella leasingavtal.

NYA REDOVISNINGSPRINCIPER FRÅN 1 SEPTEMBER 2019

TSEK	UB 31 aug 2019	Justering IFRS 16	Omarbetad 1 sep 2019
TILLGÅNGAR
Anläggningstillgångar
Immateriella anläggningstillgångar	191 953		191 953
Materiella anläggningstillgångar	3 647 258		3 647 258
IFRS 16 "Nyttjanderätt"		815 409	815 409
Finansiella tillgångar	675 834		675 834
Summa anläggningstillgångar	4 515 045	815 409	5 330 454
Omsättningstillgångar
Lager	164 176		164 176
Övriga kortfristiga fordringar	219 054		219 054
Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter	96 249	-22 747	73 502
	479 479	-22 747	456 732
Kassa och bank	71 253		71 253
Summa omsättningstillgångar	550 732	-22 747	527 985
SUMMA TILLGÅNGAR	5 065 777	792 662	5 858 439
EGET KAPITAL OCH SKULDER
Eget kapital	2 602 064		2 602 064
Långfristiga skulder
Långfristiga räntebärande skulder	1 600 675		1 600 675
Långfristiga icke räntebärande skulder	226 546		226 546
Leasingskuld		710 986	710 986
Summa långfristiga skulder	1 827 221	710 986	2 538 207
Kortfristiga skulder
Kortfristiga skulder	531 673	81 676	613 349
Upplupna kostnader och
förutbetalda intäkter	104 819		104 819
Summa kortfristiga skulder	636 492	81 676	718 168
Summa skulder	2 463 713	792 662	3 256 375
SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER	5 065 777	792 662	5 858 439

FÖRDELNING AV NYTTJANDERÄTTER PÅ OLIKA TILLGÅNGSSLAG, TSEK

	792 662
Övrigt	29 801
Liftar	143 852
Lokaler, Boenden, Hotell	249 423
Markarrenden	369 586

ÖVERGÅNGSEFFEKTER IFRS 16, TSEK

Åtagande för operationell leasing 31 augusti 2019	777 610
Justering av poster hänförliga till variabla värden	-91 045
Tillkommande avtal	216 602
Avtalsökningar	26 730
Förlängning avtal	36 282
Diskontering med koncernen marginella låne ränta 2,4%	-173 516
	792 662

Verkställande direktören försäkrar att delårsrapporten ger en rättvisande översikt av moderbolagets och koncernens verksamhet, ställning och resultat samt beskriver de väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer som moderbolaget och de företag som ingår i koncernen står inför.

Sälen den 18 juni 2020

Stefan Sjöstrand

Verkställande direktör

Denna information är sådan som SkiStar AB (publ) är skyldigt att offentliggöra enligt EU:s marknadsmissbruksförordning och lagen om värdepappersmarknaden. Informationen lämnades, genom ovanstående kontaktpersons försorg, för offentliggörande den 18 juni 2020 klockan 07.30 CET.

REVISORNS GRANSKNINGSRAPPORT

SkiStar AB (publ), org.nr 556093-6949

Inledning

Vi har utfört en översiktlig granskning av den finansiella delårsinformationen i sammandrag (delårsrapporten) för SkiStar AB (publ) per den 31 maj 2020 och den niomånadersperiod som slutade per detta datum. Det är styrelsen och verkställande direktören som har ansvaret för att upprätta och presentera denna finansiella delårsinformation i enlighet med IAS 34 och årsredovisningslagen. Vårt ansvar är att uttala en slutsats om denna delårsrapport grundad på vår översiktliga granskning.

Den översiktliga granskningens inriktning och omfattning

Vi har utfört vår översiktliga granskning i enlighet med International Standard on Review Engagements ISRE 2410 Översiktlig granskning av finansiell delårsinformation utförd av företagets valda revisor. En översiktlig granskning består av att göra förfrågningar, i första hand till personer som är ansvariga för finansiella frågor och redovisningsfrågor, att utföra analytisk granskning och att vidta andra översiktliga granskningsåtgärder. En översiktlig granskning har en annan inriktning och en betydligt mindre omfattning jämfört med den inriktning och omfattning som en revision enligt ISA och god revisionssed i övrigt har. De granskningsåtgärder som vidtas vid en översiktlig granskning gör det inte möjligt för oss att skaffa oss en sådan säkerhet att vi blir medvetna om alla viktiga omständigheter som skulle kunna ha blivit identifierade om en revision utförts. Den uttalade slutsatsen grundad på en över siktlig granskning har därför inte den säkerhet som en uttalad slutsats grundad på en revision har.

Slutsats

Grundat på vår översiktliga granskning har det inte kommit fram några omständigheter som ger oss anledning att anse att delårsrapporten inte, i allt väsentligt, är upprättad för koncernens del i enlighet med IAS 34 och årsredovisningslagen samt för moderbolagets del i enlighet med årsredovisningslagen.

Stockholm den 18 juni 2020 PricewaterhouseCoopers AB

Camilla Samuelsson Auktoriserad revisor

KORT OM SKISTAR

SkiStar AB (publ) är noterat på Nasdaq Stockholm, segment Mid Cap. Koncernen äger och driver alpina skidanläggningar i Sälen, Åre och Vemdalen samt Hammarbybacken (Stockholm) i Sverige, Hemsedal och Trysil i Norge samt St. Johann in Tirol i Österrike. Marknadsandelen är i Sverige 50 %, i Norge 30 % och totalt i Skandinavien 41 %. Kärnverksamheten är alpin skidåkning med gästens skidupplevelse i centrum. Verksamheten delas in i två segment; Drift av skidanläggningar och Fastighetsutveckling & exploatering. SkiStars affärsidé är att som den ledande operatören av europeiska alpindestinationer skapa minnesvärda vinterupplevelser, vilket skapar värde för gäster, medarbetare och övriga intressenter, vilket i sin tur skapar värde för aktieägarna. Affärsmodellen och grundläggande strategin utgår ifrån att genom en distributionskanal erbjuda hela utbudet av boende på SkiStars destinationer vilket ska säkerställa en hög beläggning, som i sin tur är en förutsättning för att maximera försäljningen av SkiPass. För att uppnå detta ska SkiStar verka för att samtliga aktörer på destinationerna erbjuder en produkt och service av hög kvalitet för att få nöjda och återkommande gäster. Försäljningen av SkiPass är den stora värdedrivaren i SkiStars verksamhet.

SKISTAR AB (PUBL)

SE-780 67 SÄLEN Org.nr: 556093-6949 Tel: +46 280 880 50 E-post: info@skistar.com www.skistar.com