Essity

Interim / Quarterly Report • Jul 13, 2020

1 JANUARI – 30 JUNI 2020

(jämfört med samma period föregående år)

• Nettoomsättningen minskade med 1,0 procent till 62 119 (62 724) MSEK
• Den organiska nettoomsättningen minskade med 0,9 procent
• Essity har tagit marknadsandelar på flertalet marknader och ökat onlineförsäljningen
• Försäljningen påverkades negativt av covid-19 pandemin och relaterade nedstängningar
• På tillväxtmarknaderna, som svarade för 36 procent av nettoomsättningen, ökade den organiska nettoomsättningen med 2,3 procent
• Rörelseresultatet före avskrivningar på förvärvsrelaterade immateriella tillgångar (EBITA), ökade med 43 procent till 9 159 (6 412) MSEK
• Justerad EBITA ökade med 32 procent till 9 115 (6 922) MSEK
• Justerad EBITA marginal ökade med 3,7 procentenheter och uppgick till 14,7 (11,0) procent
• Periodens resultat ökade med 38 procent till 6 118 (4 430) MSEK
• Resultat per aktie ökade med 32 procent till 7,58 (5,73) SEK
• Justerat resultat per aktie ökade med 20 procent till 7,95 (6,60) SEK
• Rörelsens kassaflöde ökade med 19 procent till 6 361 (5 336) MSEK

RESULTATUTVECKLING

MSEK	2006	1906	%	2020:2	2019:2	%
Nettoomsättning	62 119	62 724	-1	28 407	32 068	-11
Justerat rörelseresultat före avskrivningar på förvärvsrelaterade immateriella tillgångar (EBITA)1	9 115	6 922	32	3 782	3 732	1
Rörelseresultat före avskrivningar på förvärvsrelaterade immateriella tillgångar (EBITA)	9 159	6 412	43	3 843	3 410	13
Avskrivningar på förvärvsrelaterade immateriella tillgångar	-409	-380		-208	-193
Justerat rörelseresultat1	8 706	6 542	33	3 574	3 539	1
Jämförelsestörande poster	44	-510		61	-322
Rörelseresultat	8 750	6 032	45	3 635	3 217	13
Finansiella poster	-602	-686		-283	-344
Resultat före skatt	8 148	5 346	52	3 352	2 873	17
Justerat resultat före skatt1	8 104	5 856	38	3 291	3 195	3
Inkomstskatter	-2 030	-916		-844	-372
Periodens resultat	6 118	4 430	38	2 508	2 501	0
Resultat per aktie, SEK	7,58	5,73		2,97	3,24
Justerat resultat per aktie, SEK2	7,95	6,60		3,12	3,74
1Exklusive jämförelsestörande poster, för belopp se sidan 12.

2Exklusive jämförelsestörande poster och avskrivningar på förvärvsrelaterade immateriella tillgångar.

SAMMANFATTNING AV ANDRA KVARTALET 2020

Koncernens nettoomsättning för det andra kvartalet 2020 minskade med 11,4 procent jämfört med samma period föregående år. Den organiska nettoomsättningen minskade med 9,3 procent, varav volym -9,8 procent och pris/mix 0,5 procent. Den organiska nettoomsättningen på mogna marknader minskade med 14,7 procent. På tillväxtmarknaderna, som svarade för 39 procent av nettoomsättningen, ökade den organiska nettoomsättningen med 0,6 procent. Justerad EBITA för det andra kvartalet 2020 ökade med 1 procent jämfört med samma period föregående år. Den justerade EBITA marginalen ökade med 1,7 procentenheter och uppgick till 13,3 procent.

Essity har tagit marknadsandelar på flertalet marknader genom hög leveranssäkerhet, framgångsrika produktlanseringar samt ökad aktivitet och stärkt närvaro i de digitala försäljningskanalerna. Koncernens onlineförsäljning ökade med cirka 3,5 procentenheter som andel av nettoomsättningen och uppgick till cirka 14 procent.

Försäljningen har påverkats negativt av covid-19 pandemin och relaterade nedstängningar samt lagerjusteringar efter hamstringen bland konsumenter och distributörer under mars 2020. Nedstängningarna har främst lett till tillfälligt minskad efterfrågan inom Professional Hygiene och Medical Solutions. Inom Professional Hygiene är det en följd av nedstängningarnas negativa påverkan främst inom kundsegmenten hotell, restaurang, catering, kommersiella fastigheter samt skolor och universitet. Samtidigt har Professional Hygiene ökat försäljningen av behållare som en följd av ökat hygienfokus. Inom produktkategorierna Incontinence Products, Feminine Care och Baby Care har efterfrågan tillfälligt påverkats negativt av nedstängningar då förbrukningen minskat något när konsumenter vistats mer hemma.

Koncernens justerade bruttomarginal för det andra kvartalet 2020 ökade med 3,2 procentenheter jämfört med samma period föregående år och uppgick till 32,2 procent. Bruttomarginalen påverkades positivt av bättre mix, lägre råvaru- och energikostnader samt kostnadsbesparingar. Lägre råvaru- och energikostnader ökade bruttomarginalen med 5,1 procentenheter. De lägre råvarukostnaderna var främst en följd av lägre massapriser. De löpande kostnadsbesparingarna uppgick till 127 MSEK. Lägre volymer och högre distributionskostnader för koncernen samt lägre priser inom affärsområdet Consumer Tissue påverkade bruttomarginalen negativt. Koncernens justerade EBITA marginal ökade med 1,7 procentenheter och uppgick till 13,3 procent. Försäljnings- och marknadsföringskostnaderna minskade något under kvartalet men på grund av den lägre försäljningen ökade de som andel av nettoomsättningen. Justerad avkastning på sysselsatt kapital ökade med 0,2 procentenheter till 13,1 procent. Det operativa kassaflödet ökade med 17 procent. Resultat per aktie uppgick till 2,97 SEK.

På sikt kan covid-19 pandemin leda till en ökad efterfrågan på bolagets ledande hygien- och hälsoprodukter till följd av en ökad medvetenhet om vikten av hygien och hälsa. Essity vidareutvecklar bolagets erbjudanden för att öka hygienstandarden i världen.

JUSTERAD RESULTATUTVECKLING

MSEK	2006	1906	%	2020:2	2019:2	%
Nettoomsättning	62 119	62 724	-1	28 407	32 068	-11
Kostnad för sålda varor1	-41 923	-45 086		-19 260	-22 779
Justerat bruttoresultat1	20 196	17 638	15	9 147	9 289	-2
Försäljnings- och administrationskostnader1	-11 081	-10 716		-5 365	-5 557
Justerat rörelseresultat före avskrivningar på förvärvsrelaterade immateriella tillgångar (EBITA)1	9 115	6 922	32	3 782	3 732	1
Avskrivningar på förvärvsrelaterade immateriella tillgångar	-409	-380		-208	-193
Justerat rörelseresultat1	8 706	6 542	33	3 574	3 539	1
Finansiella poster	-602	-686		-283	-344
Justerat resultat före skatt1	8 104	5 856	38	3 291	3 195	3
Justerade inkomstskatter1	-2 012	-1 079		-823	-482
Justerat resultat för perioden1 1 Exklusive jämförelsestörande poster, för belopp se sidan 12.	6 092	4 777	28	2 468	2 713	-9
Justerade Marginaler (%)
Bruttomarginal1	32,5	28,1		32,2	29,0
EBITA marginal1	14,7	11,0		13,3	11,6
Rörelsemarginal1	14,0	10,4		12,6	11,0
Finansnettomarginal	-1,0	-1,1		-1,0	-1,1
Vinstmarginal1	13,0	9,3		11,6	9,9
Inkomstskatter1	-3,2	-1,7		-2,9	-1,5
Nettomarginal1	9,8	7,6		8,7	8,4

¹Exklusive jämförelsestörande poster, för belopp se sidan 12.

JUSTERAD EBITA PER AFFÄRSOMRÅDE

MSEK	2006	1906	%	2020:2	2019:2	%
Personal Care	3 477	3 251	7	1 438	1 711	-16
Consumer Tissue	4 216	2 235	89	2 124	1 166	82
Professional Hygiene	1 874	1 767	6	481	1 026	-53
Övrigt	-452	-331		-261	-171
Totalt1	9 115	6 922	32	3 782	3 732	1

¹Exklusive jämförelsestörande poster, för belopp se sidan 12.

JUSTERAT RÖRELSERESULTAT PER AFFÄRSOMRÅDE

MSEK	2006	1906	%	2020:2	2019:2	%
Personal Care	3 091	2 893	7	1 241	1 529	-19
Consumer Tissue	4 212	2 232	89	2 122	1 164	82
Professional Hygiene	1 855	1 748	6	472	1 016	-54
Övrigt	-452	-331		-261	-170
Totalt1	8 706	6 542	33	3 574	3 539	1

¹Exklusive jämförelsestörande poster, för belopp se sidan 12.

OPERATIVT KASSAFLÖDE PER AFFÄRSOMRÅDE

MSEK	2006	1906	%	2020:2	2019:2	%
Personal Care	3 336	2 849	17	1 646	1 523	8
Consumer Tissue	4 522	2 027	123	2 429	1 374	77
Professional Hygiene	1 631	1 358	20	769	1 147	-33
Övrigt	-662	-356		-498	-316
Totalt	8 827	5 878	50	4 346	3 728	17

Exklusive jämförelsestörande poster

Förändring av nettoomsättning (%)

	2006 vs	20:2 vs
	1906	19:2
Totalt	-1,0	-11,4
Volym	-2,1	-9,8
Pris/mix	1,2	0,5
Valuta	0,0	-2,0
Förvärv	0,1	0,1
Avyttringar	-0,2	-0,2

Förändring av justerad EBITA (%)

	2006 vs	20:2 vs
	1906	19:2
Totalt	32	1
Volym	-8	-28
Pris/mix	8	2
Råmaterial	40	35
Energi	4	5
Valuta	1	-2
Övrigt	-13	-11

KONCERNEN

NETTOOMSÄTTNING OCH RESULTAT

Januari–juni 2020 jämfört med motsvarande period föregående år

Nettoomsättningen minskade med 1,0 procent jämfört med samma period föregående år och uppgick till 62 119 (62 724) MSEK. Den organiska nettoomsättningen, vilken exkluderar valutaeffekter, förvärv och avyttringar, minskade med 0,9 procent varav volym -2,1 procent och pris/mix 1,2 procent. Försäljningen påverkades negativt av covid-19 pandemin och relaterade nedstängningar. Den organiska nettoomsättningen minskade med 2,6 procent på mogna marknader och ökade med 2,3 procent på tillväxtmarknader. Tillväxtmarknader svarade för 36 procent av nettoomsättningen. Förvärv ökade nettoomsättningen med 0,1 procent och är till största del hänförlig till förvärvet av det medicintekniska bolaget ABIGO Medical AB. Avyttringen av ett samägt bolag i Turkiet minskade nettoomsättningen med 0,2 procent.

Koncernens justerade bruttomarginal ökade med 4,4 procentenheter jämfört med samma period föregående år och uppgick till 32,5 (28,1) procent. Bruttomarginalen påverkades positivt av bättre mix, lägre råvaru- och energikostnader samt kostnadsbesparingar. Lägre råvaru- och energikostnader ökade bruttomarginalen med 4,9 procentenheter. De lägre råvarukostnaderna var främst en följd av lägre massapriser. De löpande kostnadsbesparingarna uppgick till 387 MSEK. Lägre volymer och högre distributionskostnader för koncernen samt lägre priser inom affärsområdet Consumer Tissue påverkade bruttomarginalen negativt. Koncernens justerade EBITA marginal ökade med 3,7 procentenheter och uppgick till 14,7 (11,0) procent. Investeringar i tillväxt ökade försäljnings- och marknadsföringskostnaderna även som andel av nettoomsättningen.

Justerat rörelseresultat före avskrivningar på förvärvsrelaterade immateriella tillgångar (justerad EBITA) ökade med 32 procent (30 procent exklusive omräkningsvalutaeffekter, förvärv och avyttringar) och uppgick till 9 115 (6 922) MSEK.

Jämförelsestörande poster uppgick till 44 (-510) MSEK och påverkades positivt av att den holländska pensionsstiftelsen under andra kvartalet 2020 omklassificerats från förmånsbestämd till avgiftsbestämd pensionsplan till följd av omförhandlat avtal. Omstruktureringskostnader påverkade negativt.

Finansiella poster minskade till -602 (-686) MSEK. Lägre räntor och en lägre genomsnittlig nettolåneskuld påverkade positivt.

Justerat resultat före skatt ökade med 38 procent (36 procent exklusive omräkningsvalutaeffekter, förvärv och avyttringar) och uppgick till 8 104 (5 856) MSEK.

Skattekostnaden, exklusive effekter av jämförelsestörande poster, uppgick till 2 012 (1 079) MSEK.

Justerat resultat för perioden ökade med 28 procent (26 procent exklusive omräkningsvalutaeffekter, förvärv och avyttringar) och uppgick till 6 092 (4 777) MSEK.

Periodens resultat ökade med 38 procent (36 procent exklusive omräkningsvalutaeffekter, förvärv och avyttringar) och uppgick till 6 118 (4 430) MSEK. Resultat per aktie uppgick till 7,58 (5,73) SEK. Justerat resultat per aktie uppgick till 7,95 (6,60) SEK.

Justerad avkastning på sysselsatt kapital uppgick till 15,6 (11,9) procent. Justerad avkastning på eget kapital uppgick till 19,5 (18,5) procent.

Andra kvartalet 2020 jämfört med motsvarande period föregående år

Nettoomsättningen minskade med 11,4 procent jämfört med samma period föregående år och uppgick till 28 407 (32 068) MSEK. Den organiska nettoomsättningen, vilken exkluderar valutaeffekter, förvärv och avyttringar, minskade med 9,3 procent varav volym -9,8 procent och pris/mix 0,5 procent. Försäljningen har påverkats negativt av covid-19 pandemin och relaterade nedstängningar samt lagerjusteringar efter hamstringen bland konsumenter och distributörer under mars 2020. Den organiska nettoomsättningen minskade med 14,7 procent på mogna marknader och ökade med 0,6 procent på tillväxtmarknader. Tillväxtmarknader svarade för 39 procent av nettoomsättningen. Valutaeffekter minskade nettoomsättningen med 2,0 procent. Förvärv ökade nettoomsättningen med 0,1 procent och är till största del hänförlig till förvärvet av ABIGO Medical AB. Avyttringen av ett samägt bolag i Turkiet minskade nettoomsättningen med 0,2 procent.

Koncernens justerade bruttomarginal för det andra kvartalet 2020 ökade med 3,2 procentenheter jämfört med samma period föregående år och uppgick till 32,2 (29,0) procent. Bruttomarginalen påverkades positivt av bättre mix, lägre råvaru- och energikostnader samt kostnadsbesparingar. Lägre råvaru- och energikostnader ökade bruttomarginalen med 5,1 procentenheter. De lägre råvarukostnaderna var främst en följd av lägre massapriser. De löpande kostnadsbesparingarna uppgick till 127 MSEK. Lägre volymer och högre distributionskostnader för koncernen samt lägre priser inom affärsområdet Consumer Tissue påverkade bruttomarginalen negativt. Koncernens justerade EBITA marginal ökade med 1,7 procentenheter och uppgick till 13,3 (11,6) procent. Försäljnings- och marknadsföringskostnaderna minskade något under kvartalet men på grund av den lägre försäljningen ökade dessa som andel av nettoomsättningen.

Justerat rörelseresultat före avskrivningar på förvärvsrelaterade immateriella tillgångar (justerad EBITA) ökade med 1 procent (3 procent exklusive omräkningsvalutaeffekter, förvärv och avyttringar) och uppgick till 3 782 (3 732) MSEK.

Justerat resultat före skatt ökade med 3 procent (5 procent exklusive omräkningsvalutaeffekter, förvärv och avyttringar) och uppgick till 3 291 (3 195) MSEK.

Periodens resultat var i nivå med föregående år (ökade med 2 procent exklusive omräkningsvalutaeffekter, förvärv och avyttringar) och uppgick till 2 508 (2 501) MSEK. Resultat per aktie uppgick till 2,97 (3,24) SEK. Justerat resultat per aktie uppgick till 3,12 (3,74) SEK. En omvärdering av uppskjuten skatt minskade inkomstskatter med 253 MSEK under andra kvartalet 2019.

Justerad avkastning på sysselsatt kapital uppgick till 13,1 (12,9) procent. Justerad avkastning på eget kapital uppgick till 15,1 (18,9) procent.

KASSAFLÖDE OCH FINANSIERING

Januari–juni 2020 jämfört med motsvarande period föregående år

Det kassamässiga rörelseöverskottet uppgick till 12 670 (10 345) MSEK. Kassaflödeseffekten från rörelsekapitalförändringar uppgick till -1 019 (-1 090) MSEK. Investeringar i anläggningstillgångar, netto exklusive investeringar i operativa tillgångar via leasing uppgick till -2 338 (-2 706) MSEK. Det operativa kassaflödet före investeringar i operativa tillgångar via leasing uppgick till 8 997 (6 046) MSEK. Investering i operativa tillgångar via leasing uppgick till -170 (-168) MSEK. Det operativa kassaflödet uppgick till 8 827 (5 878) MSEK.

Finansiella poster minskade till -602 (-686) MSEK. Lägre räntor och en lägre genomsnittlig nettolåneskuld påverkade positivt.

Skattebetalningarna påverkade kassaflödet med -1 890 (137) MSEK. Beslut i skattemål i Sverige reducerade skattebetalningen med cirka 1,1 miljarder SEK under 2019.

Nettot av förvärv och avyttringar uppgick till -716 (46) MSEK. Nettokassaflödet uppgick till 5 586 (1 125) MSEK.

Nettolåneskulden har under perioden minskat med 2 836 MSEK och uppgick till 48 104 MSEK. Exklusive pensionsskulden uppgick nettolåneskulden till 42 547 MSEK. Nettokassaflödet minskade nettolåneskulden med 5 586 MSEK. Marknadsvärdering av pensionstillgångar samt uppdateringar av de antaganden och bedömningar som påverkar värderingen av pensionsskulden, netto tillsammans med marknadsvärderingar av finansiella instrument ökade nettolåneskulden med 3 123 MSEK. Valutakursförändringar minskade nettolåneskulden med 665 MSEK. Investeringar i icke operativa tillgångar via leasing ökade nettolåneskulden med 292 MSEK. Skuldsättningsgraden uppgick till 0,75 (1,06). Exklusive pensionsskulden uppgick skuldsättningsgraden till 0,66 (0,97). Skuldbetalningsförmågan uppgick till 42 (27) procent. Nettolåneskulden i förhållande till justerad EBITDA uppgick till 1,93 (3,06).

EGET KAPITAL

Januari–juni 2020

Koncernens eget kapital ökade under perioden med 1 493 MSEK och uppgick till 64 294 MSEK. Periodens resultat ökade eget kapital med 6 118 MSEK. Eget kapital minskade, till följd av marknadsvärdering av pensionstillgångar samt uppdateringar av de antaganden och bedömningar som påverkar värderingen av pensionsskulden, netto med 2 460 MSEK efter skatt. Värdering av finansiella instrument till marknadsvärde ökade det egna kapitalet med 6 MSEK efter skatt. Valutakursförändringar, inklusive effekterna från säkringar av nettoinvesteringar i utlandet, efter skatt, minskade eget kapital med 2 006 MSEK. Övrigt minskade eget kapital med 165 MSEK.

SKATT

Januari–juni 2020

En skattekostnad redovisas, exklusive jämförelsestörande poster, om 2 012 MSEK. Denna redovisade skattekostnad motsvarar en skattesats om cirka 24,8 procent för perioden. Skattekostnaden, inklusive jämförelsestörande poster, uppgick till 2 030 MSEK, motsvarande en skattesats om 24,9 procent för perioden.

Andel av koncernen, justerad EBITA 2006

Förändring av nettoomsättning (%)

	2006 vs	20:2 vs
	1906	19:2
Totalt	-1,6	-12,4
Volym	-1,8	-10,2
Pris/mix	1,3	0,8
Valuta	-0,7	-2,9
Förvärv	0,2	0,3
Avyttringar	-0,6	-0,4

Förändring av justerad EBITA (%)

	2006 vs 1906	20:2 vs 19:2
Totalt	7	-16
Volym	-7	-30
Pris/mix	7	4
Råmaterial	10	10
Energi	0	0
Valuta	0	-2
Övrigt	-3	2

PERSONAL CARE

MSEK	2006	1906	%	2020:2	2019:2	%
Nettoomsättning	23 320	23 699	-2	10 651	12 164	-12
Justerad bruttomarginal, %*	40,8	39,0		40,6	39,3
Justerad EBITA*	3 477	3 251	7	1 438	1 711	-16
Justerad EBITA marginal, %*	14,9	13,7		13,5	14,1
Justerat rörelseresultat*	3 091	2 893	7	1 241	1 529	-19
Justerad rörelsemarginal, %*	13,3	12,2		11,7	12,6
Justerad ROCE, %*	15,5	14,9		12,8	15,2
Operativt kassaflöde	3 336	2 849		1 646	1 523

*) Exklusive omstruktureringskostnader, vilka redovisas som jämförelsestörande poster utanför affärsområdet.

Januari–juni 2020 jämfört med motsvarande period föregående år

Nettoomsättningen minskade med 1,6 procent och uppgick till 23 320 (23 699) MSEK. Den organiska nettoomsättningen minskade med 0,5 procent, varav volym -1,8 procent och pris/mix 1,3 procent. Den organiska nettoomsättningen på mogna marknader minskade med 2,6 procent. På tillväxtmarknaderna, som svarade för 36 procent av nettoomsättningen, ökade den organiska nettoomsättningen med 3,4 procent. Valutaeffekter minskade nettoomsättningen med 0,7 procent. Avyttringen av ett samägt bolag i Turkiet minskade nettoomsättningen med 0,6 procent. Förvärv ökade nettoomsättningen med 0,2 procent främst relaterat till ABIGO Medical AB.

Inom Incontinence Products, med det globalt ledande varumärket TENA, ökade den organiska nettoomsättningen med 4,1 procent. Tillväxten var hänförlig till Västeuropa, Nordamerika och tillväxtmarknaderna. Inom Medical Solutions minskade den organiska nettoomsättningen med 13,2 procent. Försäljningen har påverkats negativt av covid-19 pandemin och relaterade nedstängningar. Inom Baby Care minskade den organiska nettoomsättningen med 5,3 procent relaterat till Västeuropa och tillväxtmarknaderna. Inom Feminine Care ökade den organiska nettoomsättningen med 7,5 procent relaterat till Västeuropa och tillväxtmarknaderna.

Den justerade bruttomarginalen ökade med 1,8 procentenheter till 40,8 (39,0) procent. Högre priser, bättre mix, lägre råvarukostnader samt kostnadsbesparingar påverkade marginalen positivt. Lägre råvarukostnader ökade marginalen med 1,4 procentenheter. Lägre volymer och högre distributionskostnader påverkade marginalen negativt. Den justerade EBITA marginalen ökade med 1,2 procentenheter och uppgick till 14,9 (13,7) procent. Investeringar i ökad tillväxt ökade försäljnings- och marknadsföringskostnaderna även som andel av nettoomsättningen. Justerad EBITA ökade med 7 procent (6 procent exklusive omräkningsvalutaeffekter, förvärv och avyttringar) och uppgick till 3 477 (3 251) MSEK. Kassamässigt rörelseöverskott uppgick till 4 454 (4 261) MSEK.

Andra kvartalet 2020 jämfört med motsvarande period föregående år

Nettoomsättningen minskade med 12,4 procent och uppgick till 10 651 (12 164) MSEK. Den organiska nettoomsättningen minskade med 9,4 procent, varav volym -10,2 procent och pris/mix 0,8 procent. Den organiska nettoomsättningen på mogna marknader minskade med 12,2 procent. På tillväxtmarknaderna, som svarade för 37 procent av nettoomsättningen, minskade den organiska nettoomsättningen med 4,1 procent. Valutaeffekter minskade nettoomsättningen med 2,9 procent. Avyttringar minskade nettoomsättningen med 0,4 procent. Förvärv ökade nettoomsättningen med 0,3 procent.

-6 Försäljningen påverkades negativt av covid-19 pandemin och relaterade nedstängningar samt lagerjusteringar efter hamstringen bland konsumenter under mars 2020. Inom Incontinence Products, med det globalt ledande varumärket TENA, minskade den organiska nettoomsättningen med 3,2 procent. Minskningen var hänförlig till Västeuropa och Latinamerika. Inom Medical Solutions minskade den organiska nettoomsättningen med 25,6 procent. Minskningen är relaterad till Västeuropa, Nordamerika och tillväxtmarknaderna. Inom Baby Care minskade den organiska nettoomsättningen med 15,9 procent relaterat till Västeuropa och tillväxtmarknaderna. Inom Feminine Care minskade den organiska nettoomsättningen med 0,2 procent främst relaterat till Västeuropa. På tillväxtmarknaderna ökade nettoomsättningen.

Den justerade bruttomarginalen ökade med 1,3 procentenheter till 40,6 (39,3) procent. Högre priser, lägre råvarukostnader samt kostnadsbesparingar påverkade marginalen positivt. Lägre råvarukostnader ökade marginalen med 1,5 procentenheter. Lägre volymer och högre distributionskostnader påverkade marginalen negativt. Den justerade EBITA marginalen minskade med 0,6 procentenheter och uppgick till 13,5 (14,1) procent. Försäljnings- och marknadsföringskostnaderna minskade men på grund av den lägre försäljningen ökade de som andel av nettoomsättningen. Justerad EBITA minskade med 16 procent (14 procent exklusive omräkningsvalutaeffekter, förvärv och avyttringar) och uppgick till 1 438 (1 711) MSEK.

Andel av koncernen, nettoomsättning 2006

Förändring av nettoomsättning (%)

	2006 vs 1906	20:2 vs 19:2
Totalt	4,5	2,2
Volym	4,3	4,9
Pris/mix	0,0	-0,6
Valuta	0,2	-2,1
Förvärv	0,0	0,0
Avyttringar	0,0	0,0

Förändring av justerad EBITA (%)

	2006 vs 1906	20:2 vs 19:2
Totalt	89	82
Volym	11	14
Pris/mix	0	-10
Råmaterial	86	82
Energi	10	12
Valuta	3	0
Övrigt	-21	-16

CONSUMER TISSUE

MSEK	2006	1906	%	2020:2	2019:2	%
Nettoomsättning	25 517	24 415	5	12 437	12 167	2
Justerad bruttomarginal, %*	27,2	19,9		28,2	21,0
Justerad EBITA*	4 216	2 235	89	2 124	1 166	82
Justerad EBITA marginal, %*	16,5	9,2		17,1	9,6
Justerat rörelseresultat*	4 212	2 232	89	2 122	1 164	82
Justerad rörelsemarginal, %*	16,5	9,1		17,1	9,6
Justerad ROCE, %*	15,4	8,0		18,1	9,7
Operativt kassaflöde	4 522	2 027		2 429	1 374

*) Exklusive omstruktureringskostnader, vilka redovisas som jämförelsestörande poster utanför affärsområdet.

Januari–juni 2020 jämfört med motsvarande period föregående år

Nettoomsättningen ökade med 4,5 procent och uppgick till 25 517 (24 415) MSEK. Den organiska nettoomsättningen ökade med 4,3 procent. Volymerna ökade med 4,3 procent och pris/mix var stabil till följd av bättre mix och lägre priser. Den organiska nettoomsättningen på mogna marknader ökade med 3,3 procent. På tillväxtmarknaderna, som svarade för 46 procent av nettoomsättningen, ökade den organiska nettoomsättningen med 5,8 procent. Valutaeffekter ökade nettoomsättningen med 0,2 procent.

Den justerade bruttomarginalen ökade med 7,3 procentenheter och uppgick till 27,2 (19,9) procent. Bruttomarginalen påverkades positivt av högre volymer, bättre mix, lägre råvaru- och energikostnader samt kostnadsbesparingar. Lägre råvaru- och energikostnader ökade bruttomarginalen med 8,3 procentenheter. De lägre råvarukostnaderna var främst en följd av lägre massapriser. Högre distributionskostnader och lägre priser påverkade marginalen negativt. Den justerade EBITA marginalen ökade med 7,3 procentenheter och uppgick till 16,5 (9,2) procent. Investeringar i ökad tillväxt ökade försäljnings- och marknadsföringskostnaderna men som andel av nettoomsättningen var de i nivå med motsvarande period föregående år.

Justerad EBITA ökade med 89 procent (86 procent exklusive omräkningsvalutaeffekter, förvärv och avyttringar) och uppgick till 4 216 (2 235) MSEK.

Kassamässigt rörelseöverskott uppgick till 5 632 (3 559) MSEK.

Andra kvartalet 2020 jämfört med motsvarande period föregående år

Nettoomsättningen ökade med 2,2 procent och uppgick till 12 437 (12 167) MSEK. Den organiska nettoomsättningen ökade med 4,3 procent. Volymerna ökade med 4,9 procent och pris/mix minskade med 0,6 procent till följd av lägre priser och bättre mix. Den organiska nettoomsättningen på mogna marknader minskade med 2,3 procent. På tillväxtmarknaderna, som svarade för 49 procent av nettoomsättningen, ökade den organiska nettoomsättningen med 12,4 procent. Valutaeffekter minskade nettoomsättningen med 2,1 procent.

Den justerade bruttomarginalen ökade med 7,2 procentenheter och uppgick till 28,2 (21,0) procent. Bruttomarginalen påverkades positivt av högre volymer, bättre mix och lägre råvaruoch energikostnader. Lägre råvaru- och energikostnader ökade bruttomarginalen med 8,6 procentenheter. De lägre råvarukostnaderna var främst en följd av lägre massapriser. Högre distributionskostnader och lägre priser påverkade marginalen negativt. Den justerade EBITA marginalen ökade med 7,5 procentenheter och uppgick till 17,1 (9,6) procent. Investeringar i ökad tillväxt ökade försäljnings- och marknadsföringskostnaderna men de minskade som andel av nettoomsättningen.

-6 Justerad EBITA ökade med 82 procent (82 procent exklusive omräkningsvalutaeffekter, förvärv och avyttringar) och uppgick till 2 124 (1 166) MSEK.

Andel av koncernen, justerad EBITA 2006

Förändring av nettoomsättning (%)

0

0 2 4

	2006 vs	20:2 vs
	1906	19:2
Totalt	-9,2	-31,3
Volym	-13,4	-32,2
Pris/mix	2,9	1,5
Valuta	1,3	-0,6
Förvärv	0,0	0,0
Avyttringar	0,0	0,0

Förändring av justerad EBITA (%)

	2006 vs 1906	20:2 vs 19:2
Totalt	6	-53
Volym	-30	-67
Pris/mix	19	9
Råmaterial	32	18
Energi	2	2
Valuta	1	-3
Övrigt	-18	-12

PROFESSIONAL HYGIENE

MSEK	2006	1906	%	2020:2	2019:2	%
Nettoomsättning	13 272	14 609	-9	5 315	7 742	-31
Justerad bruttomarginal, %*	28,1	24,3		24,7	25,4
Justerad EBITA*	1 874	1 767	6	481	1 026	-53
Justerad EBITA marginal, %*	14,1	12,1		9,0	13,3
Justerat rörelseresultat*	1 855	1 748	6	472	1 016	-54
Justerad rörelsemarginal, %*	14,0	12,0		8,9	13,1
Justerad ROCE, %*	19,1	16,7		8,1	16,9
Operativt kassaflöde	1 631	1 358		769	1 147

*) Exklusive omstruktureringskostnader, vilka redovisas som jämförelsestörande poster utanför affärsområdet.

Januari–juni 2020 jämfört med motsvarande period föregående år

Nettoomsättningen minskade med 9,2 procent och uppgick till 13 272 (14 609) MSEK. Den organiska nettoomsättningen, vilken exkluderar valutaeffekter, förvärv och avyttringar, minskade med 10,5 procent. Försäljningen har påverkats negativt av covid-19 pandemin och relaterade nedstängningar. Volymerna minskade med 13,4 procent. Pris/mix ökade med 2,9 procent till följd av högre priser och bättre mix. Den organiska nettoomsättningen på mogna marknader minskade med 9,3 procent. På tillväxtmarknaderna, som svarade för 18 procent av nettoomsättningen, minskade den organiska nettoomsättningen med 14,9 procent. Valutaeffekter ökade nettoomsättningen med 1,3 procent.

Den justerade bruttomarginalen ökade med 3,8 procentenheter och uppgick till 28,1 (24,3) procent. Bruttomarginalen påverkades positivt av högre priser, bättre mix, lägre råvaru- och energikostnader samt kostnadsbesparingar. Lägre råvaru- och energikostnader ökade bruttomarginalen med 4,5 procentenheter. De lägre råvarukostnaderna var främst en följd av lägre priser för returpapper och massa. Lägre volymer och högre distributionskostnader påverkade marginalen negativt. Den justerade EBITA marginalen ökade med 2,0 procentenheter och uppgick till 14,1 (12,1) procent. Investeringar i ökad tillväxt ökade försäljnings- och marknadsföringskostnaderna även som andel av nettoomsättningen.

Justerad EBITA ökade med 6 procent (6 procent exklusive omräkningsvalutaeffekter, förvärv och avyttringar) och uppgick till 1 874 (1 767) MSEK. Kassamässigt rörelseöverskott uppgick till 2 963 (2 786) MSEK.

Andra kvartalet 2020 jämfört med motsvarande period föregående år

Nettoomsättningen minskade med 31,3 procent och uppgick till 5 315 (7 742) MSEK. Den organiska nettoomsättningen, vilken exkluderar valutaeffekter, förvärv och avyttringar, minskade med 30,7 procent. Försäljningen har påverkats negativt av covid-19 pandemin och relaterade nedstängningars negativa påverkan främst inom kundsegmenten hotell, restaurang, catering, kommersiella fastigheter samt skolor och universitet. Dessutom påverkades försäljningen negativt av lagerjusteringar efter hamstringen bland distributörer under mars 2020. Samtidigt har försäljningen av behållare ökat som en följd av ökat hygienfokus. Volymerna minskade med 32,2 procent. Pris/mix ökade med 1,5 procent till följd av högre priser främst i Europa och Nordamerika och bättre mix. Den organiska nettoomsättningen på mogna marknader minskade med 30,8 procent. På tillväxtmarknaderna, som svarade för 19 procent av nettoomsättningen, minskade den organiska nettoomsättningen med 29,5 procent. Valutaeffekter minskade nettoomsättningen med 0,6 procent.

-6 Den justerade bruttomarginalen minskade med 0,7 procentenheter och uppgick till 24,7 (25,4) procent. Bruttomarginalen påverkades positivt av högre priser, bättre mix, lägre råvaru- och energikostnader samt kostnadsbesparingar. Lägre råvaru- och energikostnader ökade bruttomarginalen med 3,9 procentenheter. De lägre råvarukostnaderna var bland annat en följd av lägre massapriser. Lägre volymer och högre distributionskostnader påverkade marginalen negativt. Den justerade EBITA marginalen minskade med 4,3 procentenheter och uppgick till 9,0 (13,3) procent. Försäljnings- och marknadsföringskostnaderna minskade men på grund av den lägre försäljningen ökade de som andel av nettoomsättningen.

Justerad EBITA minskade med 53 procent (50 procent exklusive omräkningsvalutaeffekter, förvärv och avyttringar) och uppgick till 481 (1 026) MSEK.

Styrelsen och verkställande direktören försäkrar att delårsrapporten ger en rättvisande översikt av moderbolagets och koncernens verksamhet, ekonomiska ställning och resultat samt beskriver väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer som moderbolaget och de företag som ingår i koncernen står inför.

Stockholm, 13 juli 2020

Essity Aktiebolag (publ)

Barbara Milian Thoralfsson Styrelseledamot

Niclas Thulin Styrelseledamot, utsedd av de anställda

Revisors granskningsrapport

Essity Aktiebolag (publ), org.nr 556325-5511

Inledning

Vi har utfört en översiktlig granskning av den finansiella halvårsinformationen i sammandrag (delårsrapporten) för Essity Aktiebolag (publ) per 30 juni 2020 och den sexmånadersperiod som slutade per detta datum. Det är styrelsen och verkställande direktören som har ansvaret för att upprätta och presentera denna delårsrapport i enlighet med IAS 34 och årsredovisningslagen. Vårt ansvar är att uttala en slutsats om denna delårsrapport grundad på vår översiktliga granskning.

Den översiktliga granskningens inriktning och omfattning

Vi har utfört vår översiktliga granskning i enlighet med International Standard on Review Engagements ISRE 2410 Översiktlig granskning av finansiell delårsinformation utförd av företagets valda revisor. En översiktlig granskning består av att göra förfrågningar, i första hand till personer som är ansvariga för finansiella frågor och redovisningsfrågor, att utföra analytisk granskning och att vidta andra översiktliga granskningsåtgärder. En översiktlig granskning har en annan inriktning och en betydligt mindre omfattning jämfört med den inriktning och omfattning som en revision enligt International Standards on Auditing och god revisionssed i övrigt har.

De granskningsåtgärder som vidtas vid en översiktlig granskning gör det inte möjligt för oss att skaffa oss en sådan säkerhet att vi blir medvetna om alla viktiga omständigheter som skulle kunna ha blivit identifierade om en revision utförts. Den uttalade slutsatsen grundad på en översiktlig granskning har därför inte den säkerhet som en uttalad slutsats grundad på en revision har.

Slutsats

Grundat på vår översiktliga granskning har det inte kommit fram några omständigheter som ger oss anledning att anse att delårsrapporten inte, i allt väsentligt, är upprättad för koncernens del i enlighet med IAS 34 och årsredovisningslagen samt för moderbolagets del i enlighet med årsredovisningslagen.

Stockholm den 13 juli 2020

Ernst & Young AB

Hamish Mabon Auktoriserad revisor

AKTIEFÖRDELNING

30 juni 2020	Serie A	Serie B	Summa
Registrerat antal aktier	61 736 963	640 605 526	702 342 489

Vid utgången av perioden uppgick andelen A-aktier till 8,8 procent. Under andra kvartalet har på aktieägares begäran 2 196 679 aktier av serie A omvandlats till serie B. Det totala antalet röster i bolaget uppgår till 1 257 975 156.

KOMMANDE RAPPORTER

Under 2020 publiceras delårsrapport den 22 oktober. Bokslutsrapporten för 2020 kommer att publiceras den 27 januari 2021.

INBJUDAN TILL PRESENTATION HALVÅRSRAPPORT 2020

I samband med publiceringen hålls en telefon- och webbpresentation där vd och koncernchef Magnus Groth presenterar och svarar på frågor.

Presentation:

Datum: måndag den 13 juli 2020 Tid: kl. 09:00 Länk till webbpresentation: https://essity.videosync.fi/2020-07-13 Telefon: +44 (0) 207 192 80 00, +1 631 510 74 95 eller +46 (0) 8 506 921 80. Ring in i god tid innan presentationen börjar. Uppge "Essity" eller konferens id 6839227.

För ytterligare information, kontakta:

Fredrik Rystedt, CFO och vice vd, +46 8 788 51 31 Johan Karlsson, chef Investerarrelationer, koncernfunktion Kommunikation, +46 8 788 51 30 Joséphine Edwall Björklund, chef koncernfunktion Kommunikation, +46 8 788 52 34 Per Lorentz, presschef, koncernfunktion Kommunikation, +46 8 788 52 51

Notera

Denna information är sådan som Essity Aktiebolag (publ) är skyldig att offentliggöra enligt EU:s marknadsmissbruksförordning och lagen om värdepappersmarknaden. Denna rapport har upprättats i både en svensk och en engelsk version. Vid variationer mellan de två ska den svenska versionen gälla. Informationen lämnades, genom nedanstående kontaktpersons försorg, för offentliggörande den 13 juli 2020 klockan 07:00 CET. Rapporten har varit föremål för revisorernas granskning.

Karl Stoltz, Media Relations manager, +46 8 788 51 55

KONCERNENS RESULTATRÄKNING I SAMMANDRAG

MSEK	2020:2	2019:2	2020:1	2006	1906
Nettoomsättning	28 407	32 068	33 712	62 119	62 724
Kostnad för sålda varor1,2	-19 260	-22 779	-22 663	-41 923	-45 086
Jämförelsestörande poster - kostnad sålda varor2	-100	-156	-9	-109	-255
Bruttoresultat	9 047	9 133	11 040	20 087	17 383
Försäljnings- och administrationskostnader1,2	-5 381	-5 553	-5 749	-11 130	-10 739
Jämförelsestörande poster - försäljnings- och administrationskostnader2	161	-166	-8	153	-255
Intäkter från andelar i intresseföretag och joint ventures	16	-4	33	49	23
Rörelseresultat före avskrivningar på förvärvsrelaterade immateriella tillgångar (EBITA)	3 843	3 410	5 316	9 159	6 412
Avskrivningar på förvärvsrelaterade immateriella tillgångar	-208	-193	-201	-409	-380
Rörelseresultat	3 635	3 217	5 115	8 750	6 032
Finansiella poster	-283	-344	-319	-602	-686
Resultat före skatt	3 352	2 873	4 796	8 148	5 346
Inkomstskatter	-844	-372	-1 186	-2 030	-916
Periodens resultat	2 508	2 501	3 610	6 118	4 430
Resultat hänförligt till:
Moderbolagets aktieägare	2 088	2 274	3 235	5 323	4 023
Innehav utan bestämmande inflytande	420	227	375	795	407
Resultat per aktie, SEK - moderbolagets aktieägare
- före och efter utspädningseffekter	2,97	3,24	4,61	7,58	5,73
Medelantal aktier före och efter utspädning, miljoner	702,3	702,3	702,3	702,3	702,3
1Varav avskrivningar	-1 857	-1 865	-1 884	-3 741	-3 673
2Varav nedskrivningar	-112	-55	-4	-116	-66
Bruttomarginal	31,8	28,5	32,7	32,3	27,7
EBITA marginal	13,5	10,6	15,8	14,7	10,2
Rörelsemarginal	12,8	10,0	15,2	14,1	9,6
Finansnettomarginal	-1,0	-1,1	-0,9	-1,0	-1,1
Vinstmarginal	11,8	8,9	14,3	13,1	8,5
Inkomstskatter	-3,0	-1,2	-3,5	-3,3	-1,5
Nettomarginal	8,8	7,7	10,8	9,8	7,0
Justerade, exklusive jämförelsestörande poster:
Bruttomarginal	32,2	29,0	32,8	32,5	28,1
EBITA marginal	13,3	11,6	15,8	14,7	11,0
Rörelsemarginal	12,6	11,0	15,2	14,0	10,4
Finansnettomarginal	-1,0	-1,1	-0,9	-1,0	-1,1
Vinstmarginal	11,6	9,9	14,3	13,0	9,3
Inkomstskatter	-2,9	-1,5	-3,5	-3,2	-1,7
Nettomarginal	8,7	8,4	10,8	9,8	7,6

KONCERNENS RAPPORT ÖVER TOTALRESULTAT

MSEK	2020:2	2019:2	2020:1	2006	1906
Periodens resultat	2 508	2 501	3 610	6 118	4 430
Övrigt totalresultat för perioden
Poster som inte kan omföras till resultaträkningen
Aktuariella vinster och förluster avseende förmånsbestämda pensionsplaner	-1 226	-492	-1 895	-3 121	-835
Verkligt värde över totalresultatet	5	2	-7	-2	5
Inkomstskatt hänförlig till komponenter i övrigt totalresultat	302	121	359	661	222
	-919	-369	-1 543	-2 462	-608
Poster som har omförts eller kan omföras till resultaträkningen
Kassaflödessäkringar
Resultat från omvärdering av derivat redovisat i eget kapital	55	-89	-347	-292	-390
Överfört till resultaträkningen för perioden	176	40	121	297	-14
Omräkningsdifferens på utländsk verksamhet	-4 578	176	2 512	-2 066	2 487
Resultat från säkring av nettoinvestering i utländsk verksamhet	702	4	-626	76	-211
Övrigt totalresultat från intresseföretag	-22	1	12	-10	-10
Inkomstskatt hänförlig till komponenter i övrigt totalresultat	-200	8	195	-5	138
	-3 867	140	1 867	-2 000	2 000
Övrigt totalresultat för perioden, netto efter skatt	-4 786	-229	324	-4 462	1 392
Summa totalresultat för perioden	-2 278	2 272	3 934	1 656	5 822
Summa totalresultat hänförligt till:
Moderbolagets aktieägare	-2 107	2 050	3 253	1 146	5 106
Innehav utan bestämmande inflytande	-171	222	681	510	716

KONCERNENS FÖRÄNDRING I EGET KAPITAL

MSEK	2006	1906
Hänförligt till moderbolagets aktieägare
Värde vid periodens början	54 125	47 141
Summa totalresultat för perioden	1 146	5 106
Utdelning	0	-4 038
Riktad nyemission till innehav utan bestämmande inflytande	17	1
Överfört till anskaffningsvärde på säkrade investeringar	-8	7
Omvärderingseffekt vid förvärv av innehav utan bestämmande inflytande	-1	0
Värde vid periodens slut	55 279	48 217
Innehav utan bestämmande inflytande
Värde vid periodens början	8 676	7 758
Summa totalresultat för perioden	510	716
Utdelning	-222	-221
Riktad nyemission till innehav utan bestämmande inflytande	16	1
Avyttring innehav utan bestämmande inflytande	35	0
Värde vid periodens slut	9 015	8 254
Summa eget kapital, värde vid periodens slut	64 294	56 471

KONCERNENS OPERATIVA KASSAFLÖDESANALYS

MSEK	2006	1906
Kassamässigt rörelseöverskott	12 670	10 345
Förändring av rörelsekapital	-1 019	-1 090
Investering i anläggningstillgångar, netto	-2 338	-2 706
Omstruktureringskostnader m.m.	-316	-503
Operativt kassaflöde före investering i operativa tillgångar via leasing	8 997	6 046
Investering i operativa tillgångar via leasing	-170	-168
Operativt kassaflöde	8 827	5 878
Finansiella poster	-602	-686
Skattebetalning	-1 890	137
Övrigt	26	7
Rörelsens kassaflöde	6 361	5 336
Förvärv av koncernföretag och verksamheter	-715	-10
Avyttring av koncernföretag och verksamheter	-1	56
Kassaflöde före transaktioner med aktieägare	5 645	5 382
Riktad nyemission till innehav utan bestämmande inflytande	32	2
Utdelning till innehav utan bestämmande inflytande	-91	-221
Utdelning	0	-4 038
Nettokassaflöde	5 586	1 125
Nettolåneskuld vid periodens början	-50 940	-54 404
Öppningsbalans nettolåneskuld IFRS 16 leasingavtal	0	-3 786
Nettokassaflöde	5 586	1 125
Omvärderingar mot eget kapital	-3 123	-830
Investering i icke operativa tillgångar via leasing	-292	-211
Omräkningsdifferenser	665	-1 585
Nettolåneskuld vid periodens slut	-48 104	-59 691
Skuldsättningsgrad, ggr	0,75	1,06
Skuldbetalningsförmåga, %	42	27
Nettolåneskuld / EBITDA	1,95	3,28
Nettolåneskuld / Justerad EBITDA	1,93	3,06

KONCERNENS KASSAFLÖDESANALYS

MSEK	2006	1906
Den löpande verksamheten
Rörelseresultat	8 750	6 032
Justering för poster som inte ingår i kassaflödet1	3 941	4 181
Betald ränta	-579	-607
Erhållen ränta	53	50
Övriga finansiella poster	-171	-232
Förändring skulder avseende omstruktureringsprogram, m m	-501	-363
Betald skatt	-1 890	137
Kassaflöde från den löpande verksamheten före
förändringar av rörelsekapital	9 603	9 198
Kassaflöde från förändringar i rörelsekapital
Förändring i varulager	-2 328	-437
Förändring i rörelsefordringar	1 336	-883
Förändring i rörelseskulder	-28	230
Kassaflöde från den löpande verksamheten	8 583	8 108
Investeringsverksamheten
Förvärv av koncernföretag och verksamheter	-635	-10
Avyttring av koncernföretag och verksamheter	0	10
Investering i immateriella och materiella anläggningstillgångar	-2 340	-2 741
Försäljning av materiella anläggningstillgångar	10	65
Utbetalning av lån till utomstående	-122	-135
Betald ränta aktiverad i immateriella och materiella anläggningstillgångar	-7	-30
Kassaflöde från investeringsverksamheten	-3 094	-2 841
Finansieringsverksamheten
Riktad nyemission till innehav utan bestämmande inflytande	32	2
Utbetald utdelning	0	-4 038
Upptagna lån	5 143	1 151
Amortering av lån	-7 894	-1 701
Utdelning till innehav utan bestämmande inflytande	-91	-221
Kassaflöde från finansieringsverksamheten	-2 810	-4 807
Periodens kassaflöde	2 679	460
Likvida medel vid periodens början	2 928	3 008
Kursdifferens i likvida medel	-107	134
Likvida medel vid periodens slut	5 500	3 602
Kassaflöde från den löpande verksamheten per aktie, SEK	12,22	11,54
Avstämning mot den operativa kassaflödesanalysen
Periodens kassaflöde	2 679	460
Amortering av lån	7 894	1 701
Upptagna lån	-5 143	-1 151
Utbetalning av lån till utomstående Effekt från reglering av pensionsskuld	122 190	135 0
Investering i operativa tillgångar via leasing	-170	-168
Nettolåneskuld i förvärvade och avyttrade verksamheter	-81	46
Upplupna räntor	95	102
Nettokassaflöde enligt koncernens operativa kassaflödesanalys	5 586	1 125
1)Justering för poster som inte ingår i kassaflödet
Av- och nedskrivningar av anläggningstillgångar	3 857	3 739
Resultat vid försäljning av tillgångar	8	5
Effekt från reglering av pensionsskuld	-190	0
Resultat vid avyttringar	8	-10
Ej utbetalt avseende effektiviseringsprogram	-6	249
Övrigt	256	198
Summa	3 941	4 181

KONCERNENS BALANSRÄKNING

MSEK	30 juni 2020	31 december 2019
Tillgångar
Goodwill	34 694	34 581
Övriga immateriella anläggningstillgångar	20 909	21 182
Materiella anläggningstillgångar	54 868	56 900
Innehav i joint venture och intresseföretag	864	865
Aktier och andelar	8	8
Överskott i fonderade pensionsplaner	1 084	2 841
Långfristiga finansiella tillgångar	668	694
Uppskjutna skattefordringar	2 148	2 539
Andra långfristiga tillgångar	734	704
Summa anläggningstillgångar	115 977	120 314
Varulager	17 623	15 764
Kundfordringar	17 816	19 864
Aktuella skattefordringar	656	745
Övriga kortfristiga fordringar	2 232	2 113
Kortfristiga finansiella tillgångar	1 034	525
Anläggningstillgångar som innehas för försäljning	43	42
Likvida medel	5 500	2 928
Summa omsättningstillgångar	44 904	41 981
Summa tillgångar	160 881	162 295
Eget kapital
Aktiekapital	2 350	2 350
Reserver	4 569	6 284
Balanserade vinstmedel	48 360	45 491
Hänförligt till moderbolagets aktieägare	55 279	54 125
Innehav utan bestämmande inflytande	9 015	8 676
Summa eget kapital	64 294	62 801
Skulder
Långfristiga finansiella skulder	41 346	43 079
Avsättningar för pensioner	6 641	5 866
Uppskjutna skatteskulder	6 163	6 545
Övriga långfristiga avsättningar	467	541
Övriga långfristiga skulder	289	183
Summa långfristiga skulder	54 906	56 214
Kortfristiga finansiella skulder	8 403	8 983
Leverantörsskulder	15 593	15 802
Aktuella skatteskulder	2 065	2 432
Kortfristiga avsättningar	843	1 065
Övriga kortfristiga skulder	14 777	14 998
Summa kortfristiga skulder	41 681	43 280
Summa skulder	96 587	99 494
Summa eget kapital och skulder	160 881	162 295

KONCERNENS BALANSRÄKNING (forts)

MSEK	30 juni 2020	31 december 2019
Skuldsättningsgrad, ggr	0,75	0,81
Soliditet	34%	33%
Eget kapital	64 294	62 801
Eget kapital per aktie, SEK	92	89
Avkastning på eget kapital	19,2%	17,4%
Avkastning på eget kapital, exklusive jämförelsestörande poster	19,5%	18,4%
Sysselsatt kapital	112 398	113 741
- varav rörelsekapital	7 508	6 782
Avkastning på sysselsatt kapital*	15,4%	13,2%
Avkastning på sysselsatt kapital*, exklusive jämförelsestörande poster	15,6%	13,8%
Nettolåneskuld	48 104	50 940
Avsättningar för strukturkostnader ingår i balansräkningen enligt följande:
- Övriga långfristiga avsättningar	124	184
- Kortfristiga avsättningar	452	603

*) rullande 12 månaders

NETTOOMSÄTTNING (affärsområdesrapportering)

MSEK	2006	1906	2020:2	2020:1	2019:4	2019:3	2019:2	2019:1
Personal Care	23 320	23 699	10 651	12 669	12 425	12 216	12 164	11 535
Consumer Tissue	25 517	24 415	12 437	13 080	13 269	12 220	12 167	12 248
Professional Hygiene	13 272	14 609	5 315	7 957	7 991	8 131	7 742	6 867
Övrigt	10	1	4	6	1	-2	-5	6
Summa nettoomsättning	62 119	62 724	28 407	33 712	33 686	32 565	32 068	30 656

JUSTERAD EBITA (affärsområdesrapportering)

MSEK	2006	1906	2020:2	2020:1	2019:4	2019:3	2019:2	2019:1
Personal Care	3 477	3 251	1 438	2 039	1 756	1 739	1 711	1 540
Consumer Tissue	4 216	2 235	2 124	2 092	1 767	1 319	1 166	1 069
Professional Hygiene	1 874	1 767	481	1 393	1 408	1 288	1 026	741
Övrigt	-452	-331	-261	-191	-189	-170	-171	-160
Summa justerad EBITA	9 115	6 922	3 782	5 333	4 742	4 176	3 732	3 190

JUSTERAT RÖRELSERESULTAT (affärsområdesrapportering)

MSEK	2006	1906	2020:2	2020:1	2019:4	2019:3	2019:2	2019:1
Personal Care	3 091	2 893	1 241	1 850	1 567	1 554	1 529	1 364
Consumer Tissue	4 212	2 232	2 122	2 090	1 765	1 317	1 164	1 068
Professional Hygiene	1 855	1 748	472	1 383	1 398	1 278	1 016	732
Övrigt	-452	-331	-261	-191	-190	-169	-170	-161
Summa justerat rörelseresultat1	8 706	6 542	3 574	5 132	4 540	3 980	3 539	3 003
Finansiella poster	-602	-686	-283	-319	-303	-320	-344	-342
Resultat före skatt1	8 104	5 856	3 291	4 813	4 237	3 660	3 195	2 661
Inkomstskatter	-2 012	-1 079	-823	-1 189	-1 178	-730	-482	-597
Periodens resultat2	6 092	4 777	2 468	3 624	3 059	2 930	2 713	2 064
1Exkl. jämförelsestörande poster, före skatt uppgående till:	44	-510	61	-17	-2	-201	-322	-188
2Exkl. jämförelsestörande poster, efter skatt uppgående till:	26	-347	40	-14	-13	-194	-212	-135

JUSTERAD EBITA MARGINAL (affärsområdesrapportering)

Procent	2006	1906	2020:2	2020:1	2019:4	2019:3	2019:2	2019:1
Personal Care	14,9	13,7	13,5	16,1	14,1	14,2	14,1	13,4
Consumer Tissue	16,5	9,2	17,1	16,0	13,3	10,8	9,6	8,7
Professional Hygiene	14,1	12,1	9,0	17,5	17,6	15,8	13,3	10,8

RAPPORT ÖVER RESULTAT

MSEK	2020:2	2020:1	2019:4	2019:3	2019:2
Nettoomsättning	28 407	33 712	33 686	32 565	32 068
Kostnad för sålda varor	-19 260	-22 663	-22 997	-22 793	-22 779
Jämförelsestörande poster - kostnad sålda varor	-100	-9	-11	23	-156
Bruttoresultat	9 047	11 040	10 678	9 795	9 133
Försäljnings- och administrationskostnader	-5 381	-5 749	-5 986	-5 594	-5 553
Jämförelsestörande poster - försäljnings- och administrationskostnader	161	-8	9	-224	-166
Intäkter från andelar i intresseföretag och joint ventures	16	33	39	-2	-4
EBITA	3 843	5 316	4 740	3 975	3 410
Avskrivningar på förvärvsrelaterade immateriella tillgångar	-208	-201	-202	-196	-193
Rörelseresultat	3 635	5 115	4 538	3 779	3 217
Finansiella poster	-283	-319	-303	-320	-344
Resultat före skatt	3 352	4 796	4 235	3 459	2 873
Inkomstskatter	-844	-1 186	-1 189	-723	-372
Periodens resultat	2 508	3 610	3 046	2 736	2 501

RESULTATRÄKNING FÖR MODERBOLAGET I SAMMANDRAG

MSEK	2006	1906
Administrationskostnader	-391	-327
Övriga rörelseintäkter	17	10
Rörelseresultat	-374	-317
Finansiella poster	-541	3 726
Resultat före skatt	-915	3 409
Inkomstskatter	182	133
Periodens resultat	-733	3 542

BALANSRÄKNING FÖR MODERBOLAGET I SAMMANDRAG

MSEK	30 juni 2020	31 december 2019
Immateriella anläggningstillgångar	0	0
Materiella anläggningstillgångar	15	16
Finansiella anläggningstillgångar	176 240	176 352
Summa anläggningstillgångar	176 255	176 368
Omsättningstillgångar	412	1 794
Summa tillgångar	176 667	178 162
Bundet eget kapital	2 350	2 350
Fritt eget kapital	87 209	87 942
Summa eget kapital	89 559	90 292
Obeskattade reserver	4	4
Avsättningar	874	877
Långfristiga skulder	34 341	36 386
Kortfristiga skulder	51 889	50 603
Summa eget kapital, avsättningar och skulder	176 667	178 162

NOTER

1 REDOVISNINGSPRINCIPER

Denna delårsrapport är upprättad enligt IAS 34 och enligt Rådet för finansiell rapportering RFR 1 och, vad gäller moderbolaget, RFR 2.

Från och med 1 januari 2020 tillämpar Essity följande nyheter och tillägg till IFRS:

IFRS 9 Finansiella instrument och IFRS 7 Finansiella instrument

I övrigt tillämpade redovisningsprinciper och beräkningsmetoder överensstämmer med vad som framgår i Essity Aktiebolag (publ) Års- och hållbarhetsredovisning för 2019.

IFRS 9 Finansiella instrument och IFRS 7 Finansiella instrument

Ändringar av IFRS 9 och IFRS 7 antogs den 15 januari 2020 till följd av referensräntereformen. Ändringarna ger temporära undantag från att tillämpa specifika krav på säkringsredovisning för säkringsrelationer som direkt påverkas av denna reform. Undantagen avser säkringsredovisning och syftar till att bolagen inte ska behöva avbryta säkringsrelationer på grund av osäkerheter kring reformen. Ändringarna ska tillämpas från och med 1 januari 2020 men tidigare tillämpning har varit tillåten. Essity har valt att inte förtidstillämpa dessa ändringar. Reformen påverkar i dagsläget primärt Essitys säkringar av verkligt värde och EUR LIBOR räntor. Dessa säkringar väntas dock även i framtiden vara effektiva. Införandet av det nya regelverket förväntas därmed inte ha någon väsentlig påverkan på Essitys finansiella rapporter.

Ovanstående förändringar bedöms inte ha någon väsentlig effekt på koncernens eller moderbolagets resultat eller finansiella ställning.

2 RISKER OCH OSÄKERHETSFAKTORER

Essitys riskexponering och riskhantering beskrivs på sidorna 34-39 i Essitys årsredovisning för 2019. Inga väsentliga förändringar har skett som påverkat de redovisade riskerna.

Risker i samband med företagsförvärv analyseras i de förhandsgranskningar (due diligence-processer) som Essity genomför inför alla förvärv. I de fall förvärv gjorts som kan påverka bedömningen av Essitys riskexponering beskrivs dessa under rubriken "Händelser under kvartalet" i delårs- eller bokslutsrapporterna.

Covid-19 pandemin

Osäkerhet och risker har uppkommit med anledning av covid-19 pandemin som kan påverka Essitys försäljning, resultat och finansiell ställning.

Processer för riskhantering

Essitys styrelse beslutar om koncernens strategiska inriktning på koncernledningens rekommendationer. Ansvaret för den långsiktiga och övergripande hanteringen av risker av strategisk karaktär följer bolagets delegeringsordning, från styrelse till vd och från vd till affärsenhetschef. Det innebär att de flesta operativa risker hanteras av Essitys affärsenheter på lokal nivå men samordnas, där så bedöms nödvändigt. Verktygen för samordningen består främst av affärsenheternas löpande rapportering samt den årliga strategiprocessen, där risker och riskhantering är en del av processen.

Essitys finansiella riskhantering är centraliserad, liksom internbanken för koncernbolagens finansiella transaktioner och hanteringen av koncernens energirisker. De finansiella riskerna hanteras i enlighet med koncernens finanspolicy, vilken är fastställd av Essitys styrelse och utgör tillsammans med Essitys energiriskpolicy ett ramverk för hanteringen. Riskerna sammanställs och följs upp löpande för att säkerställa att dessa riktlinjer efterföljs. Essity har även centraliserat annan riskhantering.

Essity har en stabsfunktion för internrevision vilken följer upp att organisationen efterlever koncernens policyer.

3 FINANSIELLA INSTRUMENT PER KATEGORI

Fördelning per nivå vid värdering till verkligt värde

MSEK	Redovisat värde i balans räkningen	Värderade till verkligt värde via resultat räkningen	Derivat som används för säkrings redo visning	Finan siella tillgångar värderade till verk ligt värde över total resultat	Finansiella skulder värderade till upplupet anskaff ningsvärde		Varav verkligt värde per nivå1
30 juni 2020						1	2
Derivat Långfristiga finansiella tillgångar	1 388 94	600 -	788 -	- 94	- -	- 94	1 388 -
Summa tillgångar	1 482	600	788	94	0	94	1 388
Derivat Finansiella skulder Kortfristiga finansiella skulder Långfristiga finansiella skulder	757 8 056 41 282	406 5 261 11 045	351 - -	- - -	- 2 795 30 237	- - -	757 5 261 11 045
Summa skulder	50 095	16 712	351	-	33 032	-	17 063
31 december 2019 Derivat	971	366	605	-	-	-	971
Långfristiga finansiella tillgångar	96	-	-	96	-	96	-
Summa tillgångar	1 067	366	605	96	0	96	971
Derivat	991	629	362	-	-	-	991
Finansiella skulder
Kortfristiga finansiella skulder	8 243	-	-	-	8 243	-	-
Långfristiga finansiella skulder	42 984	13 167	-	-	29 817	-	13 167
Summa skulder	52 218	13 796	362	-	38 060	-	14 158

1 Inga finansiella instrument har klassificerats till nivå 3

Totalt verkligt värde för ovan finansiella skulder, exklusive leaseskulder, uppgår till 46 699 (49 106) MSEK. Verkligt värde på kundfordringar, övriga korta och långfristiga fordringar, likvida medel, leverantörsskulder samt övriga korta och långa skulders verkliga värde bedöms vara lika med dess bokförda värde.

Under perioden har inga överföringar mellan nivå 1 och 2 förekommit.

4 Förvärv och avyttringar

Den 27 februari 2020 tillkännagavs att ett avtal slutits om förvärv av 75 procent av ABIGO Medical AB, ett svenskt företag för medicinska lösningar. ABIGO Medical AB utvecklar, tillverkar och marknadsför bland annat teknologin Sorbact® som är en kliniskt etablerad innovation för avancerad sårbehandling. Transaktionen, som var föremål för sedvanliga myndighetsgodkännanden, slutfördes den 30 april 2020.

En preliminär allokering av köpeskillingen presenteras nedan med angivande av immateriella tillgångar i form av kundrelationer, varumärken, teknik och goodwill. Den preliminära fördelningen kan komma att justeras. Goodwill motiveras eftersom ABIGO Medical AB redan har varit en viktig partner och underleverantör till Essity före förvärvet då Essity redan använt Sorbact® i sina sårvårdsprodukter för att förebygga och behandla infektioner. Bolaget har cirka 170 anställda och nettoomsättningen för 2019 uppgick till 403 MSEK.

Sedan förvärvet uppgår ABIGO Medical ABs redovisade nettoomsättning till 41 MSEK, justerad EBITDA till 4 MSEK och justerad EBITA till 2 MSEK.

Om förvärvet hade konsoliderats från och med den 1 januari 2020 hade den förväntade försäljningen uppgått till 150 MSEK, justerad EBITDA till 12 MSEK och justerad EBITA till 7 MSEK.

Förvärvsanalys ABIGO Medical AB	Preliminär
MSEK
Immateriella tillgångar	235
Anläggningstillgångar	92
Omsättningstillgångar	184
Likvida medel	47
Låneskulder	-53
Avsättningar och andra långfristiga skulder	-69
Rörelseskulder	-69
Netto identifierbara tillgångar och skulder	367
Goodwill	532
Ej överförd ersättning, redovisas som skuld	-257
Överförd ersättning	642
Överförd ersättning	-642
Likvida medel i förvärvad verksamhet	47
Påverkan på koncernens likvida medel (Koncernens kassaflödesanalys)	-595
Förvärvad nettolåneskuld exklusive likvida medel	-53
Förvärv av verksamhet inklusive övertagen nettolåneskuld (Koncernens operativa kassaflödesanalys)	-648

Den 1 april 2020 förvärvade Essity 100 procent av aktierna i Novioscan B.V., ett holländskt företag som utvecklar en bärbar ultraljudsteknik som övervakar urinblåsan och möjliggör kontinenskontroll. Köpeskillingen för aktierna var 4 MEUR och övertagande av nettoskulden uppgår till 3 MEUR. Bolaget har 10 anställda. Nettoomsättningen för 2019 samt för andra kvartalet 2020 var försumbar i förhållande till Essity-koncernens. Förvärvsanalysen medförde en goodwill om 67 MSEK.

5 Användning av icke-International Financial Reporting Standards ("IFRS")

resultatmått

Riktlinjer avseende alternativa nyckeltal för företag med värdepapper noterade på en reglerad marknad inom EU har givits ut av ESMA (The European Securities and Markets Authority). Dessa riktlinjer ska tillämpas på alternativa nyckeltal som inte stöds av IFRS.

I delårsrapporten refereras till ett antal resultatmått som inte definieras i IFRS. Dessa resultatmått används för att hjälpa såväl investerare som ledning och andra intressenter att analysera företagets verksamhet. Dessa icke-IFRS-mått kan skilja sig från liknande beteckningar hos andra bolag. I Essitys årsredovisning för 2019 på sidorna 64 – 69 beskrivs de olika icke-IFRS resultatmått som använts som ett komplement till den finansiella information som lämnats enligt IFRS. I nedanstående tabeller redovisas hur resultatmåtten har beräknats.

Sysselsatt kapital

.

MSEK	2006	1912
Totala tillgångar	160 881	162 295
-Finansiella tillgångar	-8 286	-6 988
-Långfristiga ej räntebärande skulder	-6 919	-7 269
-Kortfristiga ej räntebärande skulder	-33 278	-34 297
Sysselsatt kapital	112 398	113 741

MSEK	2020:2	2020:1	2019:4	2019:3	2019:2
Personal Care	44 150	45 684	44 268	45 630	45 272
Consumer Tissue	45 524	48 486	47 345	48 421	47 821
Professional Hygiene	23 051	24 747	22 996	24 332	24 245
Övrigt	-327	-354	-868	-447	-1 176
Sysselsatt kapital	112 398	118 563	113 741	117 936	116 162

Rörelsekapital

MSEK	2006	1912
Varulager	17 623	15 764
Kundfordringar	17 816	19 864
Övriga kortfristiga fordringar	2 232	2 113
Leverantörsskulder	-15 593	-15 802
Övriga kortfristiga skulder	-14 777	-14 998
Övrigt	207	-159
Rörelsekapital	7 508	6 782

Nettolåneskuld

MSEK	2006	1912
Överskott i fonderade pensionsplaner	1 084	2 841
Långfristiga finansiella tillgångar	668	694
Kortfristiga finansiella tillgångar	1 034	525
Likvida medel	5 500	2 928
Finansiella tillgångar	8 286	6 988
Långfristiga finansiella skulder	41 346	43 079
Avsättningar för pensioner	6 641	5 866
Kortfristiga finansiella skulder	8 403	8 983
Finansiella skulder	56 390	57 928
Nettolåneskuld	48 104	50 940

EBITDA

MSEK	2006	1906	2020:2	2019:2
Rörelseresultat	8 750	6 032	3 635	3 217
-Avskrivningar på förvärvsrelaterade immateriella tillgångar	409	380	208	193
-Avskrivningar	2 874	2 857	1 415	1 449
-Avskrivningar nyttjanderättstillgångar	458	436	234	223
-Nedskrivningar	46	3	42	3
-Jämförelsestörande poster - netto nedskrivningar	70	63	70	52
EBITDA	12 607	9 771	5 604	5 137
-Jämförelsestörande poster exklusive av- och nedskrivningar	-114	447	-131	270
Justerad EBITDA	12 493	10 218	5 473	5 407

EBITA

MSEK	2006	1906	2020:2	2019:2
Rörelseresultat	8 750	6 032	3 635	3 217
-Avskrivningar på förvärvsrelaterade immateriella tillgångar	409	380	208	193
Rörelseresultat före avskrivningar på förvärvsrelaterade immateriella tillgångar/EBITA	9 159	6 412	3 843	3 410
EBITA marginal (%)	14,7	10,2	13,5	10,6
-Jämförelsestörande poster - kostnad sålda varor	109	255	100	156
-Jämförelsestörande poster - försäljnings- och administrationskostnader	-153	255	-161	166
Justerad EBITA	9 115	6 922	3 782	3 732
Justerad EBITA marginal (%)	14,7	11,0	13,3	11,6

Operativt kassaflöde

MSEK	2006	1906	2020:2	2019:2
Personal Care
Kassamässigt rörelseöverskott	4 454	4 261	1 932	2 227
Förändring av rörelsekapital	-524	-174	-36	-111
Investeringar i anläggningstillgångar, netto	-641	-949	-355	-459
Strukturkostnader m.m.	77	-152	119	-102
Operativt kassaflöde före investering i operativa tillgångar via leasing	3 366	2 986	1 660	1 555
Investering i operativa tillgångar via leasing	-30	-137	-14	-32
Operativt kassaflöde	3 336	2 849	1 646	1 523
Consumer Tissue
Kassamässigt rörelseöverskott	5 632	3 559	2 843	1 851
Förändring av rörelsekapital	181	-343	297	-26
Investeringar i anläggningstillgångar, netto	-1 105	-1 083	-690	-434
Strukturkostnader m.m.	-87	-75	36	-2
Operativt kassaflöde före investering i operativa tillgångar via leasing	4 621	2 058	2 486	1 389
Investering i operativa tillgångar via leasing	-99	-31	-57	-15
Operativt kassaflöde	4 522	2 027	2 429	1 374
Professional Hygiene
Kassamässigt rörelseöverskott	2 963	2 786	1 017	1 547
Förändring av rörelsekapital	-493	-526	93	158
Investeringar i anläggningstillgångar, netto	-490	-599	-223	-389
Strukturkostnader m.m.	-308	-295	-104	-173
Operativt kassaflöde före investering i operativa tillgångar via leasing	1 672	1 366	783	1 143
Investering i operativa tillgångar via leasing	-41	-8	-14	4
Operativt kassaflöde	1 631	1 358	769	1 147

Organisk nettoomsättning

MSEK	2006	2020:2
Personal Care
Organisk nettoomsättning	-111	-1 143
Valutaeffekt1	-165	-358
Förvärv/Avyttringar	-103	-12
Rapporterad förändring	-379	-1 513
Consumer Tissue
Organisk nettoomsättning	1 059	523
Valutaeffekt1	43	-253
Förvärv/Avyttringar	0	0
Rapporterad förändring	1 102	270
Professional Hygiene
Organisk nettoomsättning	-1 529	-2 378
Valutaeffekt1	192	-49
Förvärv/Avyttringar	0	0
Rapporterad förändring	-1 337	-2 427
Essity
Organisk nettoomsättning	-572	-2 989
Valutaeffekt1	70	-659
Förvärv/Avyttringar	-103	-12
Rapporterad förändring	-605	-3 660
1Består endast av omräkningsvalutaeffekter

Essity Aktiebolag (publ), Box 200, SE-101 23 Stockholm, Sverige. www.essity.com. Org.nr. 556325-5511 24