Systemair AB (publ) Delårsrapport Q1 1 maj – 31 juli 2020

Första kvartalet, maj – juli 2020

◼ Nettoomsättningen minskade med 6,8 procent till 2 100 Mkr (2 254).
◼ Den organiska tillväxten uppgick till -4,4 procent (4,1).
◼ Rörelseresultatet (EBIT) uppgick till 182 Mkr (173).
◼ Rörelsemarginalen uppgick till 8,7 procent (7,7).
◼ Resultat efter skatt uppgick till 82 Mkr (128).
◼ Resultat per aktie uppgick till 1,57 kr (2,44).
◼ Kassaflödet från den löpande verksamheten uppgick till 177 Mkr (194).

Nettoomsättning Q1 2 100 Mkr

EBIT Q1 182 Mkr

Viktiga händelser under delårsperioden

◼ Under perioden har fortsatt stort fokus lagts på att hantera effekterna av Covid-19 pandemin. Per rapporteringsdatum är samtliga av koncernens produktionsanläggningar i drift.
◼ Systemair har erhållit en order på 42 luftbehandlingsaggregat för etapp 2 till vaccintillverkaren Serum Institute of India. Ordervärde cirka 7 Mkr.
◼ Byggnationen av Systemairs nya lager och produktionsanläggning utanför Moskva i Ryssland har inletts.

	2020/21 maj-jul	2019/20 maj-jul	2019/20 maj-apr
	3 mån	3 mån	12 mån
Nettoomsättning, Mkr	2 100,0	2 254,0	8 914,9
Tillväxt, %	-6,8	12,0	7,1
Rörelseresultat, Mkr	182,1	173,0	625,7
Rörelsemarginal, %	8,7	7,7	7,0
Resultat efter skatt, Mkr	82,0	128,5	385,3
Resultat per aktie, Kr	1,57	2,44	7,34
Operativt kassaflöde per aktie, Kr	3,41	3,73	16,24

Kvartalet inleddes svagt i maj månad till följd av Covid-19 pandemin men både juni och juli visade på en återhämtning och var försäljningsmässigt goda. Totalt sett var försäljningsutvecklingen under kvartalet bättre än förväntat, men minskade trots det med 6,8 procent, varav 4,4 procent var negativ organisk tillväxt. Bruttomarginalen minskade något till 33,6 procent (34,0) till följd av lägre kapacitetsutnyttjande och rörelseresultatet uppgick till 182 Mkr eller 8,7 procent vilket är 1,0 procentenhet bättre än förra året. Bra ventilation reducerar smittspridning vilket påverkar efterfrågan positivt.

Marknaden

Efterfrågan minskade under första kvartalet som en följd av den pågående pandemin, dock med stor variation mellan bolag och marknader. Störst påverkan under kvartalet går att se i södra och östra Europa. Den organiska tillväxten var negativ om 4,4 procent under första kvartalet men trenden var ändå positiv under den senare delen av kvartalet. Försäljningsutvecklingen är påverkad av beordrade nedstängningar till följd av pandemin. Andra marknader som Norden och Nordamerika visade god organisk tillväxt.

Investeringar

Den förbättrade lönsamheten och den starka balansräkningen möjliggjorde fortsatta långsiktigt strategiska investeringar. Under perioden har byggnationen av den nya ryska produktionsanläggningen initierats. Även kapacitetshöjande maskininvesteringar har genomförts vid fabriken i Litauen.

Hållbarhet

Energibesparing har länge varit ett centralt tema i vår produktutveckling. Vi ser att frågan alltmer hamnar i fokus och att kraven på energi-effektivitet ökar ytterligare. I Europa drivs utvecklingen på av EU-direktiv som både ställer krav på energismarta produkter och energieffektiva byggnader. Trenden är global och övriga regioner i världen inspireras av den europeiska utvecklingen. Det är inom detta område Systemair gör stor skillnad ur ett hållbarhetsperspektiv. Även initiativ

inom EU som "European Green deal" kommer långsiktigt att öka efterfrågan på energieffektiva ventilationsprodukter. Den pågående pandemin ökar efterfrågan på bra inomhusmiljöer där ventilation är en viktig del för hälsa och välbefinnande.

Framtidsutsikter

Givet den osäkra utvecklingen av pandemin och den resulterande osäkerheten på flera marknader, är det för närvarande mycket svårt att ge en prognos över utvecklingen även på kort sikt. Systemair har en bra riskspridning mellan länder, kunder och produktområden. Samtliga koncernens fabriker är i drift idag och vi ser just nu en försiktig återgång till mer normal aktivitet på de flesta marknader.

Vi följer fortsatt Coronavirusets effekter och är beredda att vidta ytterligare åtgärder för att minska vår kostnadsbas om det skulle bli nödvändigt. Så här långt kan vi se att våra lokala ledningar har varit snabba och proaktiva i sin hantering av situationen.

Roland Kasper VD och Koncernchef

Omsättning och marknader

Koncernens omsättning för första kvartalet räkenskapsåret 2020/21 uppgick till 2 100,0 Mkr (2 254,0) vilket motsvarar en minskning med 6,8 procent jämfört med samma period föregående år.

Justerat för valutaeffekter och förvärv minskade nettoomsättningen med 4,4 procent. Den förvärvade tillväxten var 1,6 procent och valutaeffekter minskade omsättningen med 4,0 procent under perioden. Den negativa utvecklingen förklaras av minskad efterfrågan till följd av nedstängningar relaterade till pandemin.

Omsättning - geografisk fördelning Q1 Norden

Försäljningen i Norden minskade under första kvartalet med 1 procent jämfört med föregående år. De svenska och finska marknaderna har visat tillväxt under kvartalet medan de norska och danska marknaderna minskade något. Justerat för valutaeffekter och förvärv ökade försäljningen med 5 procent.

Västeuropa

Försäljningen på den västeuropeiska marknaden minskade under kvartalet med 7 procent jämfört med motsvarande period föregående år. Justerat för valutaeffekter och förvärv minskade försäljningen med 5 procent. De tyska och belgiska marknaderna visade tillväxt under perioden medan andra större marknader minskade till följd av Pandemin, bland annat Frankrike,

Holland, England och Spanien.

Östeuropa och OSS

Försäljningen i Östeuropa och OSS minskade under kvartalet med 26 procent. Justerat för valutaeffekter och förvärv minskade försäljningen med 21 procent. Försäljningen i Ryssland minskade med 26 procent jämfört med föregående period, räknat i svenska kronor. Den ryska marknaden utgör 30 procent av försäljningen inom regionen. Andra större marknader som minskade inom regionen var Polen, Tjeckien och Slovenien medan Litauen visade god tillväxt. Föregående år var tillväxten inom regionen 22 procent varför jämförelsetalen får anses som tuffa.

Nord- och Sydamerika

Försäljningen inom regionen Nord- och Sydamerika ökade med 3 procent under kvartalet jämfört med samma period föregående år. Framförallt den kanadensiska marknaden utvecklades väl under kvartalet. Justerat för valutaeffekter och förvärv ökade försäljningen med 7 procent inom regionen.

Mellanöstern, Asien, Australien och Afrika

Försäljningen i Mellanöstern, Asien, Australien och Afrika ökade med 5 procent jämfört med samma period föregående år. Justerat för valutaeffekter och förvärv så ökade försäljningen med 1 procent. Mellanöstern och Marocko visade tillväxt under perioden medan andra större marknader såsom Turkiet och Indien minskade.

	2020/21	2019/20
	maj-jul	maj-jul	Omsättnings-	Varav
	3 mån	3 mån	förändring	organiskt
Norden	365,4	367,6	-1%	5%
Västeuropa	920,6	988,9	-7%	-5%
Östeuropa & OSS	301,5	405,4	-26%	-21%
Nord- och Sydamerika	250,1	242,8	3%	7%
Mellanöstern, Asien, Australien och Afrika	262,4	249,3	5%	1%
Totalt	2 100,0	2 254,0	-7%	-4%

(Omsättningssiffrorna är baserade på kundernas geografiska hemvist.)

Nettoomsättning per kvartal

Systemair AB Delårsrapport Q1 2020/21 3(14)

Marknadsfördelning 3 mån 2020/21 (2019/20)

Resultat för första kvartalet

Bruttovinsten för första kvartalet uppgick till 706,6 Mkr (767,1) vilket är en minskning med 7,9 procent jämfört med motsvarande period föregående år. Bruttomarginalen minskade till 33,6 procent (34,0).

Rörelseresultatet för första kvartalet uppgick till 182,1 Mkr (173,0) vilket är en ökning med 5,3 procent jämfört med motsvarande period föregående år. Rörelsemarginalen ökade till 8,7 procent (7,7). I rörelseresultatet, under posten Övriga rörelseintäkter, inkluderas Covid-19-relaterade statliga stöd om totalt 23,0 Mkr.

Försäljnings- och administrationskostnaderna för kvartalet uppgick till 563,3 Mkr (579,6), en minskning med 16,3 Mkr eller 2,8 procent. Förvärvade företag ingår med 14,2 Mkr av kostnaderna för kvartalet varför försäljnings- och administrationskostnaderna i jämförbara enheter har minskat med 30,5 Mkr eller 5,3 procent. Under rådande omständigheter är aktivitetsnivån betydligt lägre än normalt vad gäller till exempel mässor, kund- och leverantörsbesök, fabriksvisningar och resor.

Försäljningskostnaderna har belastats med 6,2 Mkr (6,8) avseende bedömda kundförluster. Kvartalet har inte belastats med några väsentliga förvärvsrelaterade kostnader (-).

För första kvartalet uppgick finansnettot till -66,6 Mkr (+4,0). Valutaeffekter på långfristiga fordringar, lån och banktillgodohavanden uppgick till ett netto om -58,1 Mkr (+14,8). Räntekostnaderna för kvartalet uppgick till -8,7 Mkr (-10,1).

Skattekostnad

Beräknad skatt för kvartalet uppgick till -33,5 Mkr (-48,5) vilket motsvarar en skattebelastning på 29,0 procent beräknat på resultat efter finansnetto.

Förvärv och etableringar

Inga förvärv har genomförts under perioden.

Investeringar och avskrivningar

Kvartalets investeringar, exklusive avyttringar, uppgick till 97,0 Mkr (55,1) varav investeringar i nybyggnationer och maskiner 95,6 Mkr (49,0). Investeringarna avser i huvudsak investeringar i Ryssland och i Litauen. Förvärv och tidigare innehållna köpeskillingar har inte haft några effekter på likivida medel under kvartalet (-). Avskrivningar av anläggningstillgångar uppgick till 89,1 Mkr (85,4).

Personal

Medeltalet anställda i koncernen uppgick till 5 924 (5 829). Vid periodens utgång uppgick antalet anställda till 6 160 (6 180), en minskning med 20 anställda jämfört med föregående år. Nyanställningar har främst skett vid Menerga i Tyskland (20) och Systemair i Tyskland (16). Neddragningar av personal har skett i Sverige (-40), Danmark (-21), Indien (-19), Holland (-18), Koolair i Spanien (-18) och Sydafrika (-16). Förvärvet av Pacific i Australien, Poly-Rek i Kroatien, Systemair Maroc och Frico A/S i Danmark har tillfört 100 anställda.

Systemair AB Delårsrapport Q1 2020/21 4(14)

Kassaflöde och finansiell ställning

Kassaflödet från den löpande verksamheten före förändring av rörelsekapital under kvartalet uppgick till 142,3 Mkr (223,6). Förändringar i rörelsekapitalet, främst beroende av minskade varulager, påverkade kassaflödet positivt med 35,0 Mkr (-29,4). Kassaflödet från finansieringsverksamheten uppgick till netto -123,1 Mkr (-99,5). Nettoskuldsättningen vid periodens utgång uppgick till 1 836,7 Mkr (2 281,3). Koncernens soliditet uppgick till 44,7 procent (41,1) vid utgången av perioden

Finansiella mål

I samband med Systemairs kapitalmarknadsdag i september 2019 så kommunicerades nya finansiella mål.

◼ Den genomsnittliga årliga omsättningstillväxten över en konjunkturcykel ska uppgå till minst 10 procent.
◼ Den genomsnittliga rörelsemarginalen över en konjunkturcykel ska uppgå till minst 10 procent.
◼ Soliditeten ska inte understiga 30 procent.
◼ Utdelningen ska uppgå till cirka 40 procent av resultatet efter skatt.

Händelser efter rapportperiodens utgång

Inga väsentliga händelser har inträffat efter periodens utgång.

Väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer

Systemair utsätts för operativa och finansiella risker i sin verksamhet. Exempel på operativa riskfaktorer är verksamhetens internationella karaktär, hög konkurrens och konjunkturkänslig byggbransch. De finansiella risker som Systemair identifierat i sin verksamhet omfattar valutarisk, belånings- och ränterisk samt kredit- och likviditetsrisk. Systemairs väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer beskrivs närmare i årsredovisningen

för 2019/20. Systemair påverkas som andra globala företag av pandemier och under 2020/21 kommer koncernen att påverkas av Covid-19. Bolaget vidtar nödvändiga åtgärder för att minska effekten och följer WHO's rekommendationer.

Transaktioner med närstående

I juni 2020 minskade ebm-papst Aktiebolag sitt aktieinnehav i Systemair och betraktas därefter inte längre som närstående. Inga andra väsentliga närståendetransaktioner har förekommit under delårsperioden. Närståendetransaktioner för räkenskapsår 2019/20 beskrivs utförligt i not 39 i årsredovisningen.

Moderbolaget

Moderbolagets nettoomsättning för kvartalet var 32,2 Mkr (35,9). Rörelseresultatet uppgick till -10,4 Mkr (-25,5). Antalet anställda uppgick till 57 personer (52). Moderbolagets huvudsakliga verksamhet består i koncerninterna tjänster.

Systemair i korthet

Systemair är ett ledande ventilationsföretag med verksamhet i 52 länder i Europa, Nordamerika, Sydamerika, Mellanöstern, Asien, Australien och Afrika. Bolaget omsatte 8,9 miljarder kronor räkenskapsåret 2019/20 och har cirka 6 200 anställda. Sedan grundandet av Systemair 1974 har bolaget uppvisat positiva rörelseresultat. Under de senaste 10 åren har den genomsnittliga tillväxten uppgått till cirka 11 procent. Systemair bidrar till att förbättra inomhusklimatet med hjälp av energieffektiva och hållbara produkter som minskar koldioxidutsläppen.

Systemair har en väletablerad verksamhet på tillväxtmarknader. Koncernens produkter marknadsförs under varumärkena Systemair, Frico, Fantech och

SERUM fortsätter att välja Systemair i den andra fasen av COVID-19 vaccinanläggningen

Serum utökar produktionskapaciteten för tillverkning av Covid-19 vaccin.

42 luftsbehandlingsenheter i hygienutförande ska levereras på kort tid vilket var avgörande vid beslutet av leverantör. Ordervärdet är cirka 7 Mkr. Enheterna är i produktion och ska levereras före slutet av oktober.

Menerga. Systemair är sedan oktober 2007 noterat på Nasdaq OMX Nordiska börs i Stockholm på listan för medelstora bolag. Koncernen omfattar ett 80-tal bolag.

Om Systemair

Bolaget startade sin verksamhet 1974 med en produktidé, den runda kanalfläkten, vilket gjorde att installationen blev betydligt enklare. Vårt motto blev "Den raka vägen", som har utvecklats från en produktidé till en affärsfilosofi. Vårt sortiment har vuxit kraftigt till att omfatta ett brett produktsortiment av fläktar, ventilationsaggregat, produkter för luftdistribution, luftkonditionering, luftridåer och värmeprodukter.

Affärsidé

Vår affärsidé är att med enkelhet och pålitlighet som kärnvärden utveckla, tillverka och marknadsföra ventilationsprodukter av hög kvalitet. Med affärsidén som bas och våra kunder i fokus ska vi uppfattas som ett företag att lita på, med fokus på leveranssäkerhet, tillgänglighet och kvalitet.

Affärsmodell

Tillgänglighet är en viktig parameter för vår konkurrenskraft och vi säkerställer en bra kontroll över varuflödet med egna produktionsenheter och centrala lager samt ett effektivt gemensamt affärssystem. Vi har moderna produktionsanläggningar och egna säljbolag runt om i världen och når därigenom direkt ut till våra kunder.

Affärsmodellen bidrar till stabilitet och utveckling och vi är idag en ledande producent och leverantör av ventilationsprodukter med egen produktion och egna säljbolag.

Strategier

Följande strategier ger betydande styrkor och konkurrensfördelar som hjälper oss att uppnå våra mål.

◼ Innovativ produktutveckling och brett produktsortiment med fokus på energieffektiva ventilationsprodukter.
◼ Hög produkttillgänglighet och snabb leverans genom en effektiv organisation för produktion, logistik och IT.
◼ Utveckling och expansion av den egna säljorganisationen.
◼ Goda relationer med installatörer, distributörer och konsulter.
◼ Väldiversifierad kundbas gör oss mindre utsatta vid konjunktursvängningar.
◼ Tidig närvaro på tillväxtmarknader.

◼ Förvärvs- och etableringsstrategi för att öka marknadsandelarna.

Övrigt

Informationen i denna delårsrapport är sådan som Systemair ska offentliggöra enligt lagen om värdepappersmarknaden och/eller lagen om handel med finansiella instrument. Informationen lämnas för offentliggörande den 26 augusti 2020 kl 13.00.

Delårsrapporten har inte varit föremål för revision.

Skinnskatteberg den 26 augusti 2020. Systemair AB (publ)

Styrelsen

Kalendarium

Delårsrapport Q2 2020/21 10 december 2020, kl 09.00 Delårsrapport Q3 2020/21 11 mars 2021, kl 09.00 Bokslutskommuniké Q4 2020/21 10 juni 2021, kl 09.00 Delårsrapport Q1 2021/22 26 augusti 2021, kl 13.00

Kontakt

VD och Koncernchef Roland Kasper Telefon: 0222-440 13, 0730-94 40 13 E-post: [email protected] CFO Anders Ulff Telefon: 0222-440 09, 070-577 40 09 E-post: [email protected]

Systemair AB (publ) Org.nr. 556160-4108 739 30 Skinnskatteberg Telefon: 0222-440 00 [email protected] www.systemair.se

Resultaträkning i sammandrag

	Koncernen				Moderbolaget
Mkr	2020/21 maj-jul 3 mån	2019/20 maj-jul 3 mån	2019/20 aug-jul rull 12	2019/20 maj-apr 12 mån	2020/21 maj-jul 3 mån	2019/20 maj-jul 3 mån
Nettoomsättning	2 100,0	2 254,0	8 760,9	8 914,9	32,2	35,9
Kostnad för sålda varor	-1 393,4	-1 486,9	-5 737,8	-5 831,3	-	-
Bruttoresultat	706,6	767,1	3 023,1	3 083,6	32,2	35,9

Övriga rörelseintäkter	75,9	26,8	217,4	168,3	19,4	0,4
Försäljningskostnader	-457,4	-476,4	-1 968,5	-1 987,5	-17,8	-15,9
Administrationskostnader	-105,9	-103,2	-427,1	-424,4	-27,0	-26,9
Övriga rörelsekostnader	-37,1	-41,3	-210,1	-214,3	-17,2	-19,0
Rörelseresultat	182,1	173,0	634,8	625,7	-10,4	-25,5

Finansnetto	-66,6	4,0	-152,6	-82,0	150,1	333,2
Resultat efter finansiella poster	115,5	177,0	482,2	543,7	139,7	307,7

Bokslutsdispositioner	-	-	-	-	0,0	-1,1
Skatt på periodens resultat	-33,5	-48,5	-143,4	-158,4	6,6	2,7
Periodens resultat	82,0	128,5	338,8	385,3	146,3	309,3

Hänförligt till:
Moderbolagets aktieägare	81,7	126,7	336,5	381,5	-	-
Innehavare utan bestämmande inflytande	0,3	1,8	2,3	3,8	-	-

Resultat per aktie, SEK 1)	1,57	2,44	6,47	7,34	-	-

Rapport över totalresultat

Periodens resultat Övrigt totalresultat Poster som har omförts eller senare kan omföras till periodens resultat:	82,0	128,5	338,8	385,3	146,3	309,3
Omräkningsdifferenser	-142,6	19,0	-189,2	-27,6	-	-
Poster som inte kan omföras till periodens resultat:
Omvärdering av förmånsbestämda pensioner, netto efter skatt	-	-	-8,0	-8,0	-	-
Övrigt totalresultat	-142,6	19,0	-197,2	-35,6	-	-
Summa totalresultat för perioden	-60,6	147,5	141,6	349,7	146,3	309,3
Hänförligt till:
Moderbolagets aktieägare	-60,9	145,7	139,3	345,9	-	-
Innehavare utan bestämmande inflytande	0,3	1,8	2,3	3,8	-	-

1) Någon utspädningseffekt föreligger ej.

Balansrapport i sammandrag

		Koncernen		Moderbolaget
Mkr	2020-07-31	2019-07-31	2020-04-30	2020-07-31	2019-07-31
TILLGÅNGAR
Goodwill	774,1	856,4	819,9	-	-
Övriga immateriella anläggningstillgångar	225,3	252,6	247,7	40,4	27,3
Materiella anläggningstillgångar	1 949,6	2 087,5	1 988,1	22,1	42,2
Finansiella och övriga anläggningstillgångar	257,9	257,9	254,9	2 815,7	2 675,7
Summa anläggningstillgångar	3 206,9	3 454,4	3 310,6	2 878,2	2 745,2

Varulager	1 430,9	1 544,7	1 571,5	-	-
Kortfristiga fordringar	1 821,8	1 958,1	1 839,6	1 193,5	1 597,8
Likvida medel	307,9	301,4	378,2	-	-
Summa omsättningstillgångar	3 560,6	3 804,2	3 789,3	1 193,5	1 597,8

SUMMA TILLGÅNGAR	6 767,5	7 258,6	7 099,9	4 071,7	4 343,0

EGET KAPITAL OCH SKULDER
Eget kapital	3 024,1	2 986,7	3 084,7	1 918,4	2 041,2

Obeskattade reserver	-	-	-	1,4	7,1

Långfristiga skulder, ej räntebärande	257,8	277,8	271,9	-	-
Långfristiga skulder, räntebärande	1 062,9	1 148,5	1 119,8	1 290,4	1 144,0
Summa långfristiga skulder	1 320,7	1 426,3	1 391,7	1 290,4	1 144,0

Kortfristiga skulder, räntebärande	998,4	1 348,7	1 154,0	792,7	1 073,5
Kortfristiga skulder, ej räntebärande	1 424,3	1 496,9	1 469,5	68,8	77,2
Summa kortfristiga skulder	2 422,7	2 845,6	2 623,5	861,5	1 150,7

SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER	6 767,5	7 258,6	7 099,9	4 071,7	4 343,0

Koncernens kassaflödesanalys i sammandrag

	2020/21	2019/20	2019/20
Mkr	maj-jun 3 mån	maj-jun 3 mån	maj-apr 12 mån
Rörelseresultat	182,1	173,0	625,7
Justering för poster som inte ingår i kassaflödet	16,2	105,9	349,9
Finansiella poster	-8,2	-10,3	-38,3
Betald inkomstskatt	-47,8	-45,0	-149,8
Kassaflöde från den löpande verksamheten före förändring av rörelsekapital	142,3	223,6	787,5

Förändring av rörelsekapital	35,0	-29,4	56,8
Kassaflöde från den löpande verksamheten	177,3	194,2	844,3

Kassaflöde från investeringsverksamheten	-93,0	-48,9	-235,4
Kassaflöde från finansieringsverksamheten	-123,1	-99,5	-461,1
Periodens kassaflöde	-38,8	45,8	147,8

Likvida medel vid periodens början	378,2	250,4	250,4
Omräkningsdifferenser i likvida medel	-31,5	5,2	-20,0
Likvida medel vid periodens slut	307,9	301,4	378,2

Förändring av eget kapital, koncernen

	2020/21 maj-jul			2019/20 maj-jul			2019/20 maj-apr
Mkr	Eget kapital hänförligt till moderbolagets aktieägare	Innehav utan bestämmande inflytande	Summa eget kapital	Eget kapital hänförligt till moderbolagets aktieägare	Innehav utan bestämmande inflytande	Summa eget kapital	Eget kapital hänförligt till moderbolagets aktieägare	Innehav utan bestämmande inflytande	Summa eget kapital
Belopp vid årets ingång	3 064,8	19,9	3 084,7	2 839,2	-	2 839,2	2 839,2	-	2 839,2
Utdelning	-	-	-	-	-	-	-104,0	-	-104,0
Andel av förvärv hänförligt till innehav utan bestämmande inflytande	-	-	-	-	-	-	-	19,0	19,0
Omvärdering av förvärsoption	1,0	-1,0	-	1,8	-1,8	-	-16,3	-2,9	-19,2
Totalresultat	-60,9	0,3	-60,6	145,7	1,8	147,5	345,9	3,8	349,7
Belopp vid periodens utgång	3 004,9	19,2	3 024,1	2 986,7	-	2 986,7	3 064,8	19,9	3 084,7

Koncernens nyckeltal

		2020/21	2019/20	2019/20
		maj-jul	maj-jul	maj-apr
		3 mån	3 mån	12 mån
Nettoomsättning	Mkr	2 100,0	2 254,0	8 914,9
Tillväxt	%	-6,8	12,0	7,1
Rörelseresultat	Mkr	182,1	173,0	625,7
Rörelsemarginal	%	8,7	7,7	7,0
Resultat e. fin. netto	Mkr	115,5	177,0	543,7
Vinstmarginal	%	5,5	7,9	6,1
Avkastning på sysselsatt kapital	%	11,2	11,1	11,6
Avkastning på eget kapital	%	11,0	13,5	12,6
Soliditet	%	44,7	41,1	43,4
Investeringar	Mkr	93,0	48,9	235,4
Avskrivningar	Mkr	89,1	85,4	357,8

Nyckeltal per aktie
Resultat per aktie	Kr	1,57	2,44	7,34
Eget kapital per aktie	Kr	57,79	57,44	59,32
Operativt kassaflöde per aktie	Kr	3,41	3,73	16,24
Antal aktier vid periodens utgång	St	52 000 000	52 000 000	52 000 000

Koncernens nyckeltal kvartalsvis

		2020/21	2019/20			2018/19
		maj-jul	feb-apr	nov-jan	aug-okt	maj-jul	feb-apr	nov-jan	aug-okt	maj-jul
		Q1	Q4	Q3	Q2	Q1	Q4	Q3	Q2	Q1
Nettoomsättning	Mkr	2 100,0	2 031,0	2 146,7	2 483,1	2 254,0	2 143,8	2 018,5	2 151,4	2 012,7
Tillväxt	%	-6,8	-5,3	6,4	15,4	12,0	17,3	13,8	15,4	9,6
Bruttomarginal	%	33,6	34,6	33,8	35,8	34,0	32,8	31,9	34,0	32,3
Rörelseresultat	Mkr	182,1	56,3	112,6	283,9	173,0	114,1	80,1	188,9	144,9
Rörelsemarginal	%	8,7	2,8	5,2	11,4	7,7	5,3	4,0	8,8	7,2


Avkastning på sysselsatt kapital	%	11,2	11,6	12,6	12,6	11,1	11,3	8,8	8,8	8,2
Avkastning på eget kapital	%	11,0	12,6	15,5	15,4	13,5	11,9	9,6	9,7	8,9
Soliditet	%	44,7	43,4	44,0	41,1	41,1	41,7	41,3	39,7	42,2

Eget kapital per aktie före
utspädning	Kr	57,79	58,94	60,20	59,20	57,44	54,60	52,11	51,25	50,56
Resultat per aktie före
utspädning	Kr	1,57	-0,02	1,20	3,72	2,44	1,53	0,85	2,42	1,38

Kassaflöde från den löpande verksamheten per aktie	Kr	3,41	0,77	6,02	5,71	3,73	0,68	3,64	1,67	1,44

Not 1 Redovisningsprinciper

Systemair tillämpar International Financial Reporting Standards (IFRS). Denna delårsrapport har, för koncernen, upprättats i enlighet med Årsredovisningslagen, Rådet för finansiell rapporterings RFR 1 samt IAS 34 Delårsrapportering, och för moderbolaget i enlighet med Årsredovisningslagen samt RFR 2.

Nya eller ändrade standarder som trätt i kraft 2020

Ändringar av IAS 1 och IAS 8

IASB har ändrat i IAS 1 'Utformning av finansiella rapporter' och IAS 8 'Redovisningsprinciper, ändringar i uppskattningar och bedömningar samt fel' för att anpassa definitionen av vad som är väsentligt över standarderna och för att klargöra vissa aspekter av definitionen. Ändringarna ska klargöra att väsentlighet kommer att bero på informationens art eller omfattning, eller båda. En enhet kommer att behöva utvärdera om informationen, antingen enskilt eller i kombination med annan information, är väsentlig. Ändringen träder i kraft från 1 maj 2020 för Systemair. Förändringarna bedöms inte ha någon materiell påverkan på Systemairs finansiella rapporter.

IFRS 3 Rörelseförvärv

IASB har ändrat definitionen av ett företag i IFRS 3 'Rörelseförvärv' för att hjälpa enheter att avgöra om en förvärvad uppsättning aktiviteter och tillgångar är ett företag eller inte. Ändringen träder i kraft för Systemair från 1 maj 2020. Förändringarna bedöms inte ha någon materiell påverkan på Systemairs finansiella rapporter.

Not 2 – Intäkternas fördelning

Koncernens intäkter genereras i huvudsak av tillverkning och försäljning av ventilationsprodukter samt service av ventilationsprodukter. Totala intäkter för kvartalet uppgick till 2 100,0 Mkr (2 254,0) varav service av ventilationsprodukter utgjorde 75,0 Mkr (68,1).

	2020/21	2019/20	2019/20
	maj-jul	maj-jul	maj-apr
Mkr	3 mån	3 mån	12 mån
Europa
Varuförsäljning redovisade vid en viss tidpunkt	1 511,4	1 652,7	6 581,2
Varuförsäljning redovisade över tid	35,7	43,9	161,5
Service redovisad vid en viss tidpunkt	33,4	36,4	140,1
Service redovisad över tid	35,5	29,2	155,0
	1 616,0	1 762,2	7 037,8

Amerika, Mellanöstern, Asien, Australien och Afrika
Varuförsäljning redovisade vid en viss tidpunkt	438,5	413,0	1 594,5
Varuförsäljning redovisade över tid	39,4	76,3	266,1
Service redovisad vid en viss tidpunkt	0,7	0,1	0,4
Service redovisad över tid	5,4	2,4	16,1
	484,0	491,8	1 877,1
Totalt
Varuförsäljning redovisade vid en viss tidpunkt	1 949,9	2 065,7	8 175,7

Varuförsäljning redovisade över tid	75,1	120,2	427,6
Service redovisad vid en viss tidpunkt	34,1	36,5	140,5
Service redovisad över tid	40,9	31,6	171,1
	2 100,0	2 254,0	8 914,9

Not 3 – Finansiella instrument

Systemairs finansiella instrument består av derivat, kundfordringar, likvida medel, finansiella tillgångar som kan säljas, leverantörsskulder, upplupna leverantörskostnader, räntebärande skulder, förvärvsoptioner och tilläggsköpeskillingar. Skulder till kreditinstitut löper med rörlig ränta eller i vissa fall med kort bindningstid. Derivat värderas till verkligt värde via resultaträkningen baserat på indata motsvarande nivå 2 enligt IFRS 13. Finansiella tillgångar som kan säljas värderas till verkligt värde baserat på indata motsvarande nivå 1 enligt IFRS 13.

Förvärvsoptioner och tilläggsköpeskillingar värderas motsvarande nivå 3 enligt IFRS 13. Beräkningen av optionen att köpa resterande 25 procent av aktierna i Traydus, Brasilien är beroende av förväntat resultat efter skatt för räkenskapsåren 2019/20 och 2020/21. En ökning av förväntat resultat efter skatt innebär en högre skuld för optionen. Inget tak för förväntad skuld är reglerad i avtalet. En förändring av beräknad skuld påverkar koncernens resultaträkning. Ingen förändring av optionen har skett under delårsperioden maj – juli 2020. Beräkningen av optionen att köpa resterande 10 procent av aktierna i Systemair HSK, Turkiet, är beroende av förväntat resultat före avskrivningar och skatt (EBITDA) för räkenskapsåren fram till 2019/20, samt värdeutvecklingen för marken där den turkiska produktionsanläggningen är placerad. En ökning av förväntat resultat efter skatt tillsammans med en värdeökning på marken innebär en högre skuld för optionen. Inget tak för förväntad skuld är reglerad i avtalet. En förändring av beräknad skuld förs över koncernens eget kapital. Ingen förändring av optionen har skett under delårsperioden maj – juli 2020. Beräkningen av optionen att köpa resterande 40 procent av aktierna i Frico A/S, Danmark, är beroende av förväntat rörelseresultat (EBIT) för räkenskapsåren 2023/24 och 2024/25. En ökning av förväntat resultat efter skatt innebär en högre skuld för optionen. Inget tak för förväntad skuld är reglerad i avtalet. En förändring av beräknad skuld förs över koncernens eget kapital. Ingen förändring av optionen har skett under delårsperioden maj – juli 2020. Skuld för förvärvsoptionerna redovisas som Kortfristiga alternativt Långfristiga skulder, ej räntebärande i balansräkningen beroende på förfallotidpunkt. Skuld som förfaller inom 12 månader redovisas som kortfristig.

Övriga finansiella tillgångar och skulder har korta löptider. Härav bedöms de verkliga värdena på samtliga finansiella instrument approximativt motsvara bokförda värden. Systemair har inte nettoredovisat några finansiella tillgångar och skulder.

Not 4 - Rapportering per segment

Koncernens verksamhet indelas geografiskt och Systemair gör sammanslagningar till segmenten Europa samt till Amerika, Mellanöstern, Asien, Australien och Afrika. Marknadssegmentet Europa står för den största delen av Systemairs verksamhet. Totalt består Europa av ett stort antal marknader. De legala enheterna inom Europa samverkar med varandra vad gäller tillverkning och försäljning. I allt väsentligt bedömer bolaget också att det föreligger likartade ekonomiska förhållanden inom området varför sammanslagning av de legala enheterna inom området skett. Systemair anser att en redovisning för de sammanslagna segmenten Europa samt Amerika, Mellanöstern, Asien, Australien och Afrika dessutom blir mer överskådlig. Moderbolaget redovisas i ett separat segment, Koncerngemensamt. Basen för sammanslagningen är dotterbolagens legala hemvist och konsolidering sker enligt samma principer som för koncernen totalt.

	2020/21	2019/20	2019/20
	maj-jul	maj-jul	maj-apr
Mkr	3 mån	3 mån	12 mån
Europa
Nettoomsättning, extern	1 616,0	1 762,2	7 037,8
Nettoomsättning, intern	24,9	36,3	157,1
Rörelseresultat	141,3	170,1	652,3
Rörelsemarginal, %	8,7	9,7	9,3
Resultat e. fin. netto	155,1	179,0	719,4
Vinstmarginal, %	9,6	10,2	10,2
Tillgångar	3 888,6	4 152,0	4 183,0
Investeringar	85,5	35,6	147,5
Avskrivningar	71,5	69,3	289,5

	2020/21	2019/20	2019/20
	maj-jul	maj-jul	maj-apr
Mkr	3 mån	3 mån	12 mån
Amerika, Mellanöstern, Asien, Australien och Afrika
Nettoomsättning, extern	484,0	491,8	1 877,1
Nettoomsättning, intern	6,9	6,7	20,3
Rörelseresultat	51,4	38,3	77,7
Rörelsemarginal, %	10,6	7,8	4,1
Resultat e. fin. netto	31,9	43,9	54,6
Vinstmarginal, %	6,6	8,9	2,9
Tillgångar	1 085,0	1 178,6	1 199,8
Investeringar	4,1	2,5	16,5
Avskrivningar	12,6	12,6	52,6

Koncerngemensamt
Nettoomsättning, intern	32,2	35,9	148,3
Rörelseresultat	-10,6	-35,4	-104,3
Resultat e. fin. netto	-71,5	-45,9	-230,1
Tillgångar	4 081,5	4 344,6	4 143,5
Investeringar	3,4	10,8	71,4
Avskrivningar	5,0	3,5	15,7
Elimineringar
Nettoomsättning, intern	-64,0	-78,9	-325,7
Tillgångar	-2 287,6	-2 416,6	-2 426,4
Totalt
Nettoomsättning, extern	2 100,0	2 254,0	8 914,9
Rörelseresultat	182,1	173,0	625,7
Rörelsemarginal, %	8,7	7,7	7,0
Resultat e. fin. netto	115,5	177,0	543,9
Vinstmarginal, %	5,5	7,9	6,1
Tillgångar	6 767,5	7 258,6	7 099,9
Investeringar	93,0	48,9	235,4
Avskrivningar	89,1	85,4	357,8

Alternativa nyckeltal

Systemair presenterar i delårsrapporten nyckeltal som kompletterar de finansiella mått som definieras enligt IFRS, så kallade alternativa nyckeltal, APM. Bolaget anser att dessa nyckeltal ger värdefull information till investerare och bolagets ledning då de möjliggör utvärdering av bolagets prestation, trender, förmåga att återbetala skuld, investera i nya affärsmöjligheter och återspeglar koncernens förvärvsintensiva affärsmodell.

Eftersom inte alla företag beräknar finansiella nyckeltal på samma sätt, är dessa inte alltid jämförbara. De ska därför inte ses som en ersättning för nyckeltal som definieras enligt IFRS. Nedan presenteras definitioner, varav flertalet är alternativa nyckeltal.

För fler nyckeltal och beräkning av dessa hänvisas till Systemairs hemsida: group.systemair.com/se/investerare/finansiella-data/

Definitioner av nyckeltal

Rörelseresultat (EBIT)

Resultat före finansiella poster och skatt.

Tillväxt

Tillväxten är förändringen av nettoomsättningen i förhållande till föregående periods nettoomsättning.

Organisk tillväxt

Förändring av omsättning i jämförbara enheter efter justering för förvärv och valutakurseffekter.

Justerat rörelseresultat

Rörelseresultat exklusive omstruktureringskostnader samt andra jämförelsestörande poster.

Rörelsemarginal

Rörelseresultat dividerat med nettoomsättning.

Vinstmarginal

Resultat efter finansiella poster dividerat med nettoomsättning.

Avkastning på sysselsatt kapital

Resultat efter finansiella intäkter, beräknat på rullande 12 månadersbasis, dividerat med genomsnittligt sysselsatt kapital.

Sysselsatt kapital

Balansomslutning minus icke räntebärande skulder.

Avkastning på eget kapital

Resultat efter skatt före minoritetsandel, beräknat på rullande 12 månadersbasis, dividerat med genomsnittligt eget kapital exkl minoritetsandel.

Antalet anställda

Antalet anställda vid slutet av rapportperioden. Nyanställda, avslutade anställningar, deltidsanställda respektive betalt övertidsarbete omräknas till heltidstjänster.

Resultat per aktie

Periodens resultat hänförligt till moderbolagets aktieägare dividerat med genomsnittligt antal aktier under perioden.

Operativt kassaflöde per aktie

Periodens kassaflöde från den löpande verksamheten dividerat med genomsnittligt antal aktier under perioden.

Soliditet Justerat eget kapital dividerat med balansomslutningen.

Eget kapital per aktie

Eget kapital dividerat med antal aktier vid periodens slut.

AI Terminal

Systemair

2980_10-q_2020-08-26_a1e92f0a-cf5c-42bd-8543-4d06df37f3d6.pdf