Sandvik

Quarterly Report • Oct 16, 2020

DELÅRSRAPPORT TREDJE KVARTALET 2020

OCH FÖRSTA NIO MÅNADERNA 2020

STARKA MARGINALER UNDER ÅTERHÄMTNINGSFASEN

VDs KOMMENTAR: – Efter ett synnerligen utmanande andra kvartal kännetecknades tredje kvartalet 2020 av stabilisering och en gradvis återhämtning för ett fl ertal av våra verksamheter. Som väntat har den övergripande återhämtningen gått gradvis, till följd av olika slutmarknadssegment och geografi ska områden som har befunnit sig i olika faser. Under pandemin har vi fortsatt fokusera på våra medarbetares hälsa och säkerhet samt att tillhandahålla den bästa servicen till våra kunder. De starka marginalerna som vi levererade under kvartalet är ytterligare ett bevis på vår motståndskraft, och jag är säker på att vi kommer att fortsätta att hantera situationen på ett eff ektivt sätt. Jag är också glad över de betydande steg vi har tagit under det här kvartalet mot att bygga ett ännu mer fl exibelt och tillväxtfokuserat Sandvik.

Känslan i gruvindustrin förblev stabil under kvartalet. Metallpriserna låg på höga nivåer och brytning kunde ske i gruvorna i större delen av världen. Följaktligen ökade Sandvik Mining and Rock Technology sina ordrar med +2 % jämfört med samma period föregående år, till följd av en stark orderingång för utrustning. Det motverkades delvis av en ensiff rig nedgång för eftermarknaden på grund av lokala problem med tillgänglighet till gruvorna på grund av Covid-19 samt av rekordhöga nivåer i samma period föregående år.

Sandvik Machining Solutions ordrar minskade med -19 %, främst till följd av den fortsatta svagheten inom fl yg- och energisegmentet. På det hela taget följdes den betydande förbättringen som noterades i juni och början av juli av en relativt oförändrad utveckling med låg aktivitet under sommarmånaderna, följt av en förbättring i september. För Sandvik Machining Solutions låg den procentuella minskningen i den dagliga orderingången under september i spannet mellan -13 till -19 % jämfört med samma period föregående år, medan en förstärkning till något lägre dubbelsiff riga tal noterades under de första veckorna i oktober.

Sandvik Materials Technology noterade en betydande nedgång i orderingången om -34 %. Justerat för påverkan från större ordrar var nedgången -20 %, vilket belyser den fortsatta svagheten

inom investeringar i olja och gas. Det motverkades delvis av en god återhämtning inom industriell uppvärmning, som redovisade en ökning inom ordrar jämfört med samma period föregående år.

Vi förväntar oss att den gradvisa återhämtningen fortsätter, men marknadsförhållandena kommer att vara osäkra till dess att vi har lagt pandemin fullt bakom oss. Vi fortsätter växla våra kortsiktiga besparingar till permanenta initiativ för att anpassa oss till den dämpade efterfrågan även på medellång sikt inom fl yg samt för olja och gas. Detta implementeras genom vår decentraliserade verksamhetsmodell, samtidigt som vi också investerar i att dra nytta av den snabbare återhämtningen och tillväxtmöjligheterna i de andra viktiga vertikalerna. Under kvartalet levererade vi över cirka 1,4 miljarder kronor i besparingar och lägre ej nödvändiga utgifter för koncernen jämfört med föregående år. Vår justerade rörelsemarginal uppgick till 17,3 % (18,3) trots en organisk intäktsnedgång på -11 %, medan marginalen 12 månader rullande låg kvar en bra bit över målet för rörelsemarginalens lägsta nivå.

Följt av de organisationsförändringar som annonserades i Sandvik Machining Solutions föregående kvartal är jag mycket nöjd med annonseringarna av fl era viktiga steg i vår resa att bli än mer fl exibla, fokuserade och tillväxtorienterade. Styrelsen har beslutat att fortgå med processen mot en separat börsnotering av Sandvik Materials Technology, med våra aktieägares godkännande under 2022, förutsatt att omständigheterna anses rätt vid tillfället. Den 1 januari 2021 separerar vi även vår marknadsledande Crushing and Screening division som bildar ett nytt aff ärsområde, kallat Sandvik Rock Processing Solutions.

Jag vill också välkomna er till Sandviks virtuella kapitalmarknadsdag den 3 november, där vi vidare kommer att utveckla dessa nya spännande steg.

Stefan Widing VD och koncernchef

KV3 SANDVIK DELÅRSRAPPORT 2020

FINANSIELL ÖVERSIKT, MSEK	KV3 2019	KV3 2020	FÖRÄNDR %	KV1-KV3 2019	KV1-KV3 2019	FÖRÄNDR %
Kvarvarande verksamhet
Orderingång 1)	24 992	19 909	-11	78 897	64 236	-15
Intäkter 1)	25 163	20 145	-11	76 655	63 996	-13
Bruttovinst	9 646	7 810	-19	31 197	23 593	-24
% av intäkter	38,3	38,8		40,7	36,9
Rörelseresultat	2 996	3 459	15	12 642	7 729	-39
% av intäkter	11,9	17,2		16,5	12,1
Justerat rörelseresultat 2)	4 617	3 493	-24	14 152	10 059	-29
% av intäkter	18,3	17,3		18,5	15,7
Rörelseresultat efter fi nansiella poster	2 798	3 988	43	11 679	7 863	-33
% av intäkter	11,1	19,8		15,2	12,3
Justerat Rörelseresultat efter Ʈ nansiella poster 3)	4 419	3 436	-22	13 189	9 605	-27
% av intäkter	17,6	17,1		17,2	15,0
Periodens resultat	2 069	3 186	54	8 815	6 119	-31
% av intäkter	8,2	15,8		11,5	9,6
Vinst per aktie före utspädning, SEK	1,65	2,54	54	7,03	4,89	-30
Vinst per aktie efter utspädning, SEK	1,65	2,54	54	7,02	4,88	-30
Justerad vinst per aktie, SEK 2, 3)	2,61	2,09	-20	7,92	5,96	-25
Avkastning på sysselsatt kapital, % 4)	13,7	18,1		19,1	10,3
Kassafl öde från den löpande verksamheten	6 306	4 845	-23	11 981	10 539	-12
Rörelsekapital, % 4)	27,9	29,6		25,5	27,9
Avvecklad verksamhet
Periodens resultat	-33	-3	-91	-143	-19	-87
Vinst per aktie, SEK	-0,03	-0,00	-91	-0,11	-0,02
Koncernen totalt
Periodens resultat	2 036	3 183	56	8 672	6 100	-30
Vinst per aktie före utspädning, SEK	1,63	2,54	56	6,92	4,87	-30
Vinst per aktie efter utspädning, SEK	1,62	2,54	57	6,90	4,87	-29
Justerad vinst per aktie, SEK 2, 3)	2,58	2,09	-19	7,80	5,95	-24

1) Förändring jämfört med föregående år i fast valuta för jämförbara enheter. 2) Resultat justerat för jämförelsestörande poster uppgick till 0 miljarder kronor under tredje kvartalet 2020 (-1,6). För de första nio månaderna 2020 uppgick de till -2,3 miljarder kronor (-1,5). Dessa är främst relaterade till besparingsåtgärder, kostnader relaterade till avyttringen av Varel Oil & Gas såväl som kostnader för den interna separationen av Sandvik MaterialsTechnology. För 2019 var det främst besparingsåtgärder, för mer information se sid 23. 3) Resultat justerat för jämförelsestörande poster uppgick till 0,6 miljarder kronor under tredje kvartalet 2020 (-1,6). För de första nio månaderna 2020 uppgick de till -2,3 miljarder kronor (-1,5). Dessa är främst relaterade till realisationsvinsten från försäljning av minoritetsinnehav, för mer information se sid 23. 4) Kvartalet baserat på annualiserad kvartalssiƬ ra och årssiƬ ran på snittet för fyra kvartal.

På grund av avrundningar summerar rapportens tabeller och beräkningar inte alltid exakt.

Jämförelse görs mot motsvarande period i föregående år, om inte annat anges.

Se deƮ nitioner på home.sandvik

ET = ej tillämplig

MARKNADSUTVECKLING

TILLVÄXT
KV3	ORDERINGÅNG	INTÄKTER
Pris/volym, %	-11	-11
Struktur, %	-2	-2
Valuta, %	-8	-8
TOTALT, %	-20	-20
terna ska multipliceras för att få totaleƬ ekten.	Förändring jämfört med samma kvartal föregående år. Tabellen är multiplikativ det vill säga de ingående eƬ ek

Under kvartalet minskade både orderingång och intäkter organiskt med -11 % jämfört med samma period föregående år. Exklusive större ordrar inom Sandvik Materials Technology var minskningen i orderingången -9 %.

En gradvis återhämtning från den signifi kanta nedgången i efterfrågan under andra kvartalet noterades under tredje kvartalet. Både orderingång och intäkter minskade organiskt med -11 % jämfört med samma period föregående år. Kvartalets sista månad uppvisade en svag ökning i återhämtningstakten, även om det var med en kvardröjande osäkerhet i de större segmenten som energi- och fl ygindustrin som motverkade den förbättrade känslan inom fordonsindustrin. Följaktligen redovisade Sandvik Machining Solutions en nedgång i orderingången om -19 % jämfört med samma period föregående år. Den underliggande utvecklingen i Sandvik Mining and Rock Technology förblev stabil och orderingången ökade organiskt med 2 % jämfört med samma period föregående år drivet av en stark utveckling på ordrar inom utrustning. Minskningen i orderingången för Sandvik Materials Technology var -34 % jämfört med samma period föregående år. Exklusive större ordrar om 690 miljoner kronor under föregående år var minskningen i orderingången inom Sandvik Materials Technology -20 %. Orderingången påverkades negativt av den fortsatta osäkerheten inom olja- och gassegmentet. Intäktsminskningen var mer måttlig och låg på -13 % tack vare tidigare erhållna ordrar.

Alla de större regionerna noterade en ökad återhämtningstakt för perioden jämfört med andra kvartalet. De två större regionerna Europa och Nordamerika minskade med -21 % respektive -22 % jämfört med samma period föregående år. Asien redovisade en mindre skarp nedgång på -4 %, med en positiv utveckling om 8 % som noterades i Kina jämfört med föregående år.

Förändrade valutakurser hade en negativ påverkan på -8 % på orderingången och på intäkterna med -8 %.

ORDERINGÅNG

INTÄKTER

			GRUV	VERKSTAD	FORDON	ENERGI	ANLÄGGNING	FLYG
KV3	UNDERLIGGANDE MARKNADSUTVECKLING		37% av 2019 intäkter	21%	11%	12%	8%	7%
	% av koncernens intäkter, 2019	Orderingång Å/Å (exkl. stora order)
Europa	37 %	-21% (-17%)
Nord amerika	23 %	-22% (-19%)
Asien	19 %	-4% (-4%)
Afrika/ Mellanöstern	9 %	+2% (+2%)
Australien	7 %	-24% (-24%)
Sydamerika	5 %	0% (0%)

RESULTAT

Det justerade bruttoresultatet minskade med -24 % till 7 810 miljoner kronor (10 257) och den justerade bruttomarginalen minskade till 38,8 % (40,8), påverkat av den organiska nedgången om -11 % för intäkterna.

Försäljnings- och administrationskostnader, exklusive jämförelsestörande poster, minskade med -29 % jämfört med samma period föregående år, med en liknande nedgång noterad inom båda områdena. Det övergripande nyckeltalet för relationen orderingång/försäljning på redovisad basis minskade till 16,9 % (19,0).

Justerat rörelseresultat minskade med -23 % och uppgick till 3 493 miljoner kronor (4 617) och den justerade rörelsemarginalen minskade till 17,3 % (18,3). Det justerade rörelseresultatet, exklusive metallpriseff ekter inom Sandvik Materials Technology om -25 miljoner kronor under perioden, minskade med -21 % till 3 518 miljoner kronor (4 465). Den justerade rörelsemarginalen exklusive metallpriseff ekter uppgick till 17,5 % (18,1) för tredje kvartalet, och till 16,8 % (18,3) för de senaste 12 månaderna. Påverkan från förändrade valutakurser var negativ på -525 miljoner kronor jämfört med samma period föregående år. Kostnadsbesparande åtgärder motverkade påverkan från en negativ organisk tillväxt på -11 % jämfört med samma period föregående år. Besparingar från kostnadsbesparingsprogrammet som annonserades i juli 2019 uppgick till cirka 0,3 miljarder kronor under kvartalet. Tillfälliga besparingar under kvartalet uppgick till 1,1 miljarder kronor, hänförligt till förkortad arbetstid och lägre ej nödvändiga utgifter.

Det redovisade rörelseresultatet påverkades med -35 miljoner kronor hänförligt till justeringar till följd av avyttringen av Varel Oil & Gas och den interna separationen av Sandvik Materials Technology från återstoden av Sandvik-koncernen.

Räntenettot minskade till -79 miljoner kronor (-99). Finansnettot uppgick till 529 miljoner kronor (-198). Ökningen var främst hänförlig till realisationsvinsten från avyttringen av Xiamen Golden Egret Special Alloy Co., Ltd. (Gesac) om 588 miljoner kronor.

Den underliggande skattesatsen för kvarvarande verksamheter uppgick till 23,6 % (25,8), exklusive den negativa eff ekten från jämförelsestörande poster i rörelseresultatet. Den redovisade skattesatsen för kvarvarande verksamheter uppgick till 20,1 % (26,1) och 20,1 % (26,4) för koncernen totalt.

Nettoresultatet uppgick till 3 186 miljoner kronor (2 069), motsvarande ett resultat per aktie om 2,54 kronor (1,65) och ett justerat resultat per aktie efter utspädning om 2,09 kronor (2,61).

BRUTTORESULTAT OCH BRUTTOMARGINAL

RÖRELSERESULTAT OCH AVKASTNING

Rapporterad rörelsemarginal påverkades av jämförelsestörande poster om 0,1 miljard kronor under 2018 och -5,8 miljarder kronor under 2019 och -2,3 miljarder kronor under 2020.

VINST PER AKTIE

BALANSRÄKNING OCH KASSAFLÖDE

Sysselsatt kapital förblev stabilt på 92,9 miljarder kronor (92,8) jämfört med samma period föregående år men ökade exklusive valutaeff ekter på grund av en högre nettokassa. Sysselsatt kapital ökade även från 90,7, jämfört med föregående kvartal på grund den högre nettokassan. Avkastningen på sysselsatt kapital uppgick till 18,1 % och ökade jämfört med samma period föregående år (13,7) och föregående kvartal (6,9), till följd av att föregående år påverkades av jämförelsestörande poster.

Rörelsekapitalet uppgick till 23,2 miljarder kronor och minskade jämfört med samma period föregående år (27,8) och jämfört med föregående kvartal (24,5) till följd av minskade lagervolymer och förändrade valutakurser. Lagervolymerna minskade med -0,9 miljarder kronor jämfört med föregående kvartal som ett resultat av nedskärningar inom samtliga aff ärsområden. Rörelsekapitalet i relation till intäkterna ökade till 29,6 % (27,9) för kvartalet. Kunders kreditdagar har förblivit oförändrade under denna period av nedgång. Genom stram kreditkontroll har föresenade betalningar minskat och det har inte skett någon ökning kreditförluster.

Investeringar i materiella och immateriella tillgångar under tredje kvartalet uppgick till 0,6 miljarder kronor (1,0), vilket motsvarar 59 % av de planerade avskrivningarna.

Den fi nansiella nettokassan uppgick till 8,0 miljarder kronor, att jämföra med en fi nansiell nettokassa på 3,5 miljarder kronor under föregående kvartal och en fi nansiell nettoskuld på 5,2 miljarder kronor under samma period föregående år. Nettopensionsskulden minskade jämfört med samma period föregående år till 8,0 miljarder kronor (8,6), främst beroende på ändrade diskonteringsräntor. Nettoskulden uppgick till 3,1 miljarder kronor vid utgången av tredje kvartalet och minskade jämfört med samma period föregående år från 17,1 miljarder kronor. Jämfört med föregående kvartal minskade nettoskulden från 7,0 miljarder kronor. Nettoskuldsättningsgraden minskade jämfört med samma period föregående år till 0,05 (0,27). Den räntebärande skulden avseende lån med kort löptid uppgick till 19 % av den totala skulden.

Fritt kassafl öde från den löpande verksamheten minskade jämfört med samma period föregående år till 4,9 miljarder kronor (5,8).

	KV3 2019	KV3 2020
EBITDA + poster som inte ingår i kassafl ödet*	5 533	4 739
Förändring av rörelsekapitalet	1 392	877
Capex**	-1 085	-749
FRITT KASSAFLÖDE LÖPANDE VERKSAMHETEN**	5 840	4 867

* Inklusive investeringar och försäljningar av hyresmaskiner om -129 miljoner kronor (-203) och investeringar och försäljningar av materiella och immateriella tillgångar om -620 miljoner kronor (-881).

** Fritt kassaư öde från verksamheten före förvärv och avyttringar av bolag, Ʈ nansnetto och betald skatt.

KASSAFLÖDE LÖPANDE VERKSAMHETEN

RÖRELSEKAPITAL

NETTOSKULD KONCERNEN

SANDVIK MINING AND ROCK TECHNOLOGY

DRIVEN AV UTRUSTNING

FÖRBÄTTRADE OCH STARKA MARGINALER

NYTT AFFÄRSOMRÅDE: SANDVIK ROCK PROCESSING SOLUTIONS

Den totala orderingången ökade organiskt med 2 % jämfört med samma period föregående år, med en stark utveckling för utrustning, motverkat av en negativ tillväxt inom eftermarknaden. Den underliggande känslan förblev stabil och ett fl ertal större ordrar erhölls under perioden.

Nyckelposter som påverkade orderingång och intäkter jämfört med samma period föregående år:

• Totala ordrar på utrustning ökade med 20 %, med stöd av en underliggande stabil känsla och ordrar för underjordsgruvor i Australien och Asien.
• Eftermarknadsordrar minskade med -9 %, negativt påverkade av lokala problem med tillgänglighet till gruvorna till följd av Covid-19 samt rekordhöga nivåer i samma period föregående år.
• En oförändrad till svagt positiv utveckling noterades i Afrika/Mellanöstern och Asien, medan Europa och Nordamerika noterade en medelhög till hög ensiff rig minskning.
• Eftermarknadsaff ären utgjorde 58 % (59) av intäkterna, medan utrustningsverksamheten stod för 42 % (41).

Justerat rörelseresultat minskade med -11 % jämfört med samma period föregående år, till följd av valutaeff ekter. Den justerade rörelsemarginalen ökade till 21,0 % (20,8) med stöd av besparingsåtgärder.

Nyckelposter som påverkade justerat rörelseresultat och rörelsemarginal:

• Besparingar till följd av kostnadsbesparande åtgärder under 2019 uppgick till 110 miljoner kronor och tillfälliga besparingar uppgick till cirka 315 miljoner kronor.
• En negativ mix till följd av en högre andel utrustning i intäkterna motverkades främst av besparingar och lägre ej nödvändiga utgifter i allmänhet.
• Valutakurserna hade en negativ påverkan om -321 miljoner kronor jämfört med samma period föregående år.

Det redovisade rörelseresultatet uppgick till 2 083 miljoner kronor

KV3	ORDER INGÅNG	INTÄKTER
Pris/volym, %	2	-2
Struktur, %	0	0
Valuta, %	-10	-10
TOTALT, %	-8	-12
Förändring jämfört med samma kvartal föregående år . Tabellen är multiplikativ, det vill säga de ingående eƬ ek terna ska multipliceras för att nå totaleƬ ekten.

(2 041) och rörelsemarginalen uppgick till 21,0 % (17,9).

Från den 1 januari 2021 bildar Crushing and Screening ett nytt aff ärsområde – Sandvik Rock Processing Solutions (SRP), med anledningen att ytterligare accelerera lönsam tillväxt inom kross och sortering.

Covid-19-uppdatering

Påverkan på produktionen under kvartalet var bara begränsad och både leveranser och distribution fortgick som planerat. Till följd av Covid-19 hade lägre underhållsnivåer hänförliga till åtkomstproblem en negativ påverkan på eftermarknaden och förmågan att tillhandahålla service till kunderna.

ORDERINGÅNG OCH INTÄKTER

RÖRELSERESULTAT OCH AVKASTNING

FINANSIELL ÖVERSIKT, MSEK	KV3 2019**	KV3 2020	FÖRÄNDR %	KV1-KV3 2019** KV1-KV3 2020		FÖRÄNDR %
Orderingång *	11 006	10 133	2	33 693	30 477	-5
Intäkter *	11 244	9 935	-2	32 580	29 199	-6
Rörelseresultat	2 014	2 083	3	5 957	4 909	-18
% av intäkter	17,9	21,0		18,3	16,8
Justerat rörelseresultat 1)	2 338	2 083	-11	6 280	5 577	-11
% av intäkter	20,8	21,0		19,3	19,1
Avkastning på sysselsatt kapital, % 2)	28,7	31,3		31,3	27,7
Antal anställda3)	14 543	13 662	-6	14 543	13 662	-6

* Förändring i fast valuta för jämförbara enheter. ** Föregående års siƬ ror har justerats på grund av ư ytten av Varel till Other Operations och omklassiƮ serades till tillgångar för försäljning.

1) Resultat justerat för jämförelsestörande poster om 0 miljoner kronor under det tredje kvartalet 2020 (-323) och -667 miljoner kronor för de första nio månaderna 2020 (-323) relaterat till besparingsåtgärder. För mer information se sid 23. 2) Kvartalet baserat på annualiserad kvartalssiƬ ra och helårssiƬ ran på snittet för fyra kvartal. 3) Omräknat till heltidstjänster.

SANDVIK MACHINING SOLUTIONS

GRADVIS ÅTERHÄMTNING MED FÖR TILLVÄXT ǫ BÄTTRAD KÄNSLA INOM FORDONǫ SEGMENTET

FORTSATT SVAGT INOM FLYGǫ OCH ENERGISEGMENTEN

STARKA MARGINALER FRÄMST TILL FÖLJD AV BESPARINGAR

för den kraftigaste nedgången. Efterfrågan minskade jämfört med samma period föregående år på samtliga marknader. En återhämtning jämfört med föregående kvartal märktes främst i Europa, Kina och Nordamerika.

Nyckelposter som påverkade orderingång och intäkter jämfört med samma period föregående år:

• De organiska intäkterna minskade i två av de större geografi ska regionerna, Europa och Nordamerika, med -19 % respektive -25 %. Nedgången i Asien var inte lika kraftig på -15 %.
• Fortsatt svagt i energi- och fl ygsegmenten, medan fordonssegmentet noterade en positiv utveckling jämfört med föregående kvartal.
• Känslan förbättrades något i september och början av oktober, företrädesvis i Europa, Kina och inom fordonssegmentet.
• Antalet arbetsdagar påverkade både ordrar och intäkter positivt med cirka 1,2 %.

Justerat rörelseresultat uppgick till 1 377 miljoner kronor (2 173) och minskade med -37 % jämfört med samma period föregående år. Den justerade rörelsemarginalen minskade till 18,8 % (21,9).

Nyckelposter som påverkade justerat rörelseresultat och rörelsemarginal:

• Besparingar till följd av de kostnadsbesparande åtgärder som annonserades under 2019 uppgick till 160 miljoner kronor och tillfälliga besparingar uppgick till cirka 675 miljoner kronor.
• Valutakursförändringar hade en negativ påverkan på rörelseresultatet med -140 miljoner kronor jämfört med samma period föregående år.
• Lägre produktionsnivåer under kvartalet hade en neutral inverkan på marginalen jämfört med samma period föregående år.

KV3		ORDER INGÅNG	INTÄKTER
	Pris/volym, %	-19	-21
	Struktur, %	1	0
	Valuta, %	-7	-7
	TOTALT, %	-24	-26
	Förändring jämfört med samma kvartal föregående år . Tabellen är multiplikativ, det vill säga de ingående eƬ ekterna ska multipliceras för att nå totaleƬ ekten.

Det redovisade rörelseresultatet uppgick till 1 377 miljoner kronor (1 244) och rörelsemarginalen uppgick till 18,8 % (12,5).

Covid-19-uppdatering

Aff ärsområdet upplevde bara vissa störningar i sin produktion. Men efterfrågan håller fortfarande på att återhämta sig från låga nivåer till följd av Covid-19.

ORDERINGÅNG OCH INTÄKTER

FINANSIELL ÖVERSIKT, MSEK	KV3 2019	KV3 2020	FÖRÄNDR %	KV1-KV3 2019	KV1-KV3 2020	FÖRÄNDR %
Orderingång *	9 609	7 298	-19	31 342	24 243	-22
Intäkter *	9 927	7 325	-21	31 279	24 338	-22
Rörelseresultat	1 244	1 377	11	6 380	3 712	-42
% av intäkter	12,5	18,8		20,4	15,3
Justerat rörelseresultat 1)	2 173	1 377	-37	7 310	4 357	-40
% av intäkter	21,9	18,8		23,4	17,9
Avkastning på sysselsatt kapital, % 2)	14,8	18,1		26,5	17,9
Antal anställda 3)	18 970	15 724	-17	18 970	15 724	-17

* Förändring i fast valuta för jämförbara enheter.

1) Resultat justerat för jämförelsestörande poster om 0 miljoner kronor under det tredje kvartalet 2020 (-930) För de första nio månaderna uppgick de till -646 miljoner kronor (-930). Samtliga relaterade till besparingsåtgärder. För mer information se sid 23. 2) Kvartalet baserat på annualiserad kvartalssiƬ ra och helårssiƬ ran på snittet för fyra kvartal. 3) Omräknat till heltidstjänster. För deƮ nitioner se home.sandvik

YTTERLIGARE INFORMATION ERHÅLLES FRÅN SANDVIK INVESTOR RELATIONS 08 456 11 00 ELLER VIA HOME.SANDVIK 8

SANDVIK MATERIALS TECHNOLOGY

FORTSATT OSÄKERHET INOM OLJA & GAS- OCH FLYGSEGMENTEN

POSITIV UTVECKLING INOM INDUSTRIELL UPPVÄRMNING

STYRELSEN MEDDELAR ATT PROCESSEN MOT BÖRSNOTERING FORTGÅR

TILLVÄXT
KV3	ORDER INGÅNG	INTÄKTER
Pris/volym, %	-34	-13
Struktur, %	1	0
Valuta, %	-4	-5
TOTALT, %	-36	-17
Förändring jämfört med samma kvartal föregående år. Tabellen är multiplikativ , det vill säga de ingående eƬ ekterna ska multipliceras för att nå totaleƬ ekten.

Orderingången minskade organiskt med -34 % jämfört med samma period föregående år, främst till följd av osäkerheten i olja- & gas- samt fl ygsegmenten. Justerat för större ordrar under föregående år var minskningen i orderingången -20 %. Nedgången i intäkterna var inte lika kraftig på -13 %, med stöd av starka tidigare erhållna ordrar. Orderingången i de större regionerna, undantagen Asien, minskade jämfört med föregående år. Nyckelposter som påverkade orderingång och intäkter:

• Ordrar bokade i Kina för standardiserade rör var det som främst bidrog till den positiva utvecklingen i Asien jämfört med samma period föregående år.
• De svagaste segmenten var olja- & gas samt fl ygindustrin utan tecken på förbättring jämfört med föregående kvartal.
• Förbättrad känsla i läkemedels- och konsumentrelaterade segment samt inom industriell uppvärmning.
• Legeringstilläggen stod för cirka -1,8 % av orderingången och -2,2 % av intäkterna jämfört med föregående år.

Justerat rörelseresultat exklusive metallpriseff ekter uppgick till totalt 141 miljoner kronor (182), vilket ger en underliggande marginal på 4,9 % (5,2). Inklusive negativa metallpriseff ekter minskade det justerade rörelseresultatet till 116 miljoner kronor (236) och den justerade rörelsemarginalen minskade till 4,0 % (6,8). Nyckelposter som påverkade justerat rörelseresultat och rörelsemarginal:

• Positiv mix inom rörsegmentet med högre andel avancerade produkter inom olja- & gas.
• Besparingar till följd av de kostnadsbesparande åtgärder som annonserades under 2019 uppgick till 25 miljoner kronor och tillfälliga besparingar uppgick till cirka 70 miljoner kronor.
• Valutakurserna hade en negativ påverkan med -28 miljoner kronor jämfört med föregående år.
• Förändrade metallpriser hade en negativ påverkan med -25 miljoner kronor under kvartalet.

Det redovisade rörelseresultatet uppgick till 110 miljoner kronor (-52) och rörelsemarginalen till 3,8% (-1,5).

Styrelsen meddelade sitt beslut att fortgå med processen mot en separat börsnotering av Sandvik Materials Technology, med aktieägarnas godkännande under 2022, förutsatt att omständigheterna anses rätt vid tillfället.

Covid-19-uppdatering

Tillverkningen under kvartalet var till stor del opåverkad av Covid-19-situationen. Leverans- och distributionskedjorna förblev i stort sett intakta. Osäkerheten på marknaden förblir hög i fl yg och olje- & gassegmenten.

ORDERINGÅNG OCH INTÄKTER

FINANSIELL ÖVERSIKT, MSEK	KV3 2019	KV3 2020	FÖRÄNDR %	KV1-KV3 2019	KV1-KV3 2020	FÖRÄNDR %
Orderingång *	3 867	2 477	-34	12 331	9 219	-26
Intäkter *	3 482	2 886	-13	11 267	10 162	-10
Rörelseresultat	-52	110	E/T	840	121	-86
% av intäkter	-1,5	3,8		7,5	1,2
Justerat rörelseresultat 1)	236	116	-51	1 128	504	-55
% av intäkter	6,8	4,0		10,0	5,0
Avkastning på sysselsatt kapital, % 2)	-1,6	3,5		8,0	5,6
Antal anställda3)	5 905	5 079	-14	5 905	5 079	-14

* Förändring i fast valuta för jämförbara enheter.

1) Resultat justerat för jämförelsestörande poster uppgick till -6 miljoner kronor under tredje kvartalet 2020 (-288) och -383 miljoner kronor för de första nio månaderna 2020 (-288). Dessa är relaterade till besparingsåtgärder samt den interna separationen av Sandvik Materials Technology. För mer information se sid 23. 2) Kvartalet baserat på annualiserad kvartalssiƬ ra och helåret på snittet för fyra kvartal. 3) Omräknat till heltidstjänster.

HÅLLBARA AFFÄRER

BETYDANDE NEDGÅNG I UTSLÄPP AV VÄXTHUSGASER

ÖKAD ANDEL KVINNLIGA CHEFER

INNOVATION INOM INTERN ÅTERVIN-NING AV METALLSKROT

Aktivitetsnivåerna förblev generellt låga och utsläppen av växthusgaser fortsatte att minska, vilket främst var hänförligt till Covid-19. Insatserna i MAKE THE SH/FT fortsatte i vår aff ärsverksamhet. Bland de pågående projekten fi nns förbättringsaktiviteter inom hållbar leverantörshantering, utveckla vårt initiativ för ren energi samt börja övervaka scope 3-utsläpp inom områden som transporter av varor och människor.

Tredje kvartalet 2020

• Utsläppen av växthusgaser minskade med närmare 25 %. Marknaderna i Nordamerika och Europa stod för den största minskningen, medan Asien och i synnerhet Indien redovisade högre utsläpp jämfört med föregående kvartal, även om de var lägre än föregående år.
• För verksamheten i stort minskade återvinningsgraden till 12,2 %. Den totala avfallsmängden ökade med 5 % under kvartalet.
• Exklusive anrikningssand från gruvverksamheten och slagg från ståltillverkningen var återvinningsgraden 64 % under kvartalet och den totala avfallsmängden minskade med 26 %. Den totala avfallsvolymen från dessa två verksamheter står för mer än 80 % av det totala avfallet som genereras i företaget.
• Olycksfallsfrekvensen utvecklades gynnsamt och TRIFR var 3,3, vilket därmed var bättre än den årliga målnivån på 3,4.
• En tragisk olycka inträff ade under kvartalet vid produktionsenheten i Gimo, som sorligt ledde till två dödsfall bland våra medarbetare. Olyckan utreds fortfarande.

En av kvartalets höjdpunkter

Cirkularitet är ett av de viktigaste områdena inom Sandviks långsiktiga hållbarhetsmål. Ett viktigt bidrag för att nå dessa mål står divisionen Crushing and Screening och dess arbete med återvinningsbara slitdelar av manganstål till Sandviks krossar för. Premiumdelarna till våra krossar tillverkas i Svedala vid ett av världens mest hållbara mangangjuterier. Det är för att delarna tillverkas med hjälp av 91 procent återvunnet skrot. Sandvik återanvänder slitdelar från andra krossar för att tillverka nya delar. Det innebär att vi kan minimera påverkan från att använda obehandlat material vilket orsakar betydligt högre koldioxidutsläpp. Sandvik har också investerat i intern återvinning av metallspån från de andra verksamheterna som bedrivs vid anläggningen i Svedala, vilket gjort det möjligt att uppnå mer än 90 % cirkularitet inom användningen av råvaror under de senaste åren. Denna innovation inom intern återvinning av metallskrot har ökat cirkulariteten och haft en positiv inverkan på hållbarhet och ekonomi, både för Sandvik och för våra kunder.

CIRKULARITET ǫ AVFALL

KLIMAT ǫ KOLDIOXIDAVTRYCK

MÄNNISKOR ǫ OLYCKSFALLSFREKVENS

HÅLLBARHETSÖVERSIKT		KV3 2019	KV3 2020	FÖRÄNDR %	Rullande 12-mån
Cirkularitet	Totalt avfall, tusen ton*	79	83	-5,2	335
Cirkularitet	Återvunnet avfall, % av totalen	16,8	12,2	-27,5	15,5
Klimat	Total CO2, tusen ton*	73	55	-24,6	280
Människor	Olycksfallsfrekvens - registrerbara olyckor, R12M frekvens / miljon arbetstimmar	3,8	3,3	-14,1	3,3
Människor	Olycksfallsfrekvens - frånvaroolyckor, R12M frekvens / miljon arbetstimmar	1,5	1,5	-3,3	1,5
Fair play	Andel kvinnliga chefer, %	18,0	18,4	2,3	18,4

* Perioden är juni 2020 till augusti 2020

YTTERLIGARE INFORMATION ERHÅLLES FRÅN SANDVIK INVESTOR RELATIONS 08 456 11 00 ELLER VIA HOME.SANDVIK 10 För deƮ nitioner se home.sandvik

MODERBOLAGET

Moderbolagets fakturering uppgick till 7 085 miljoner kronor (15 778) efter de första nio månaderna 2020 och rörelseresultatet till 2 742 miljoner kronor (2 945). Resultat från andelar i koncernföretag om -1 544 miljoner kronor (2 545) efter de första nio månaderna avser huvudsakligen kostnader hänförliga till separationen av Sandvik Materials Technology, delvis motverkat av utdelningar.

Räntebärande skulder minus likvida medel och räntebärande tillgångar uppgick till 7 481 miljoner kronor (16 177). Investeringar i anläggningstillgångar uppgick till 259 miljoner kronor (665).

FÖRSTA NIO MÅNADERNA 2020

Efterfrågan på Sandviks produkter under de första nio månaderna 2020 minskade jämfört med samma period föregående år till följd av Covid-19, med en orderingång som visade en organisk utveckling om -15 %. Dock noterades tillväxt mellan andra och tredje kvartalet. Justerat för påverkan från större ordrar uppgick utvecklingen till -14 %. Intäkterna minskade organiskt med -13 %. Den underliggande kundaktiviteten minskade i de fl esta kundsegment, gruvsegmentet redovisade minst negativ påverkan. De förta nio månaderna visade på höga nivåer av osäkerhet inom energi-, fordon och fl ygsegmentet, med en förbättrad känsla för fordonsegmentet under den senare delen av perioden. Orderingången för Sandviks produkter minskade med -22 % i de två större regionerna Europa och Nordamerika och med ett medelhögt ensiff rigt tal i Asien. Förändrade valutakurser påverkade orderingång och intäkter negativt med -3 % respektive. Sandviks orderingång uppgick till 64 236 miljoner kronor (78 897), och intäkterna uppgick till 63 996 miljoner kronor (76 655), vilket motsvarar ett orderingångsvärde i relation till intäkter på 100 %.

Det justerade rörelseresultatet minskade med -29 %, jämfört med samma period föregående år, till 10 059 miljoner kronor (14 152) och den justerade rörelsemarginalen uppgick till 15,7 % (18,5), med kostnadsbesparingsåtgärder som motverkade en del av påverkan från de negativa organiska intäktssiff rorna jämfört med samma period föregående år. Det redovisade rörelseresultatet minskade med -39 % till 7 729 miljoner kronor (12 642) och rörelsemarginalen uppgick till 12,1 % (16,5). Förändrade metallpriser hade en negativ påverkan med -302 miljoner kronor (+100). Finansnettot uppgick till 133 miljoner kronor (-963) och resultatet efter fi nansiella poster uppgick till 7 863 miljoner kronor (11 679).

Den underliggande skattesatsen uppgick till 22,3 % för kvarvarande verksamheter (25,7). Den underliggande skattesatsen för hela koncernen uppgick till 22,3 % (25,9), den redovisade skattesatsen för hela koncernen uppgick till 22,2 % (24,8).

Periodens resultat uppgick till 6 119 miljoner kronor (8 815) för kvarvarande verksamheter och 6 100 miljoner kronor (8 672) för hela koncernen. Vinst per aktie för kvarvarande verksamheter var 4,89 kronor (7,03) och för hela koncernen uppgick den till 4,87 kronor (6,92).

Nettoskulden minskade till 3,1 miljarder kronor (17,1) jämfört med samma period föregående år vilket resulterade i en nettoskuld i förhållande till eget kapital på 0,05 (0,27).

Under de första nio månaderna slutfördes två förvärv: Sandvik Material Technology förvärvade Summerill Tube Corporation och Sandvik Machining Solutions förvärvade Quimmico Centro Technológicos (QCT) division för skärande verktyg.

Dessutom slutfördes avyttringen av Sandvik Drilling and Completions (Varel Oil & Gas) samt försäljningen av minoritetsandelen i Xiamen Golden Egret Special Alloy Co., Ltd. (Gesac).

FÖRVÄRV OCH AVYTTRINGAR

FÖRVÄRV UNDER DE SENASTE 12 MÅNADERNA

	FÖRETAG/ENHET	TIDPUNKT		FÖRSÄLJNING ANTAL ANSTÄLLDA
2019
Sandvik Materials Technology	Thermaltek	31 december 2019	13 MUSD under 2019	30
Sandvik Machining Solutions	Melin Tool Company	31 december 2019	22 MUSD under 2019	100
2020
Sandvik Materials Technology	Summerill Tube Corporation	14 januari 2020	100 MSEK under 2018	45
Sandvik Machining Solutions	Quimmico Centro Technológico (QCT)	1 juni 2020	90 MSEK under 2019	130

				Köpeskilling på skuldfri basis	Preliminär goodwill och övriga immateriella tillgångar
		Förvärv 2020		190 miljoner kronor	43 miljoner kronor
	AVYTTRINGAR UNDER DE SENASTE 12 MÅNADERNA
	FÖRETAG/ENHET		TIDPUNKT	FÖRSÄLJNING	ANTAL ANSTÄLLDA
2020
Other Operations	Sandvik Drilling & Completions (Varel)*		12 mars 2020	2 100 MSEK under 2019	1,100

Sandvik Machining Solutions Xiamen Golden Egret Special AlloyCo., Ltd (Gesac)** 15 juli 2020 E/T E/T

* Sandvik avyttrade 70 % av Varel och kvarstår som minoritetsägare till 30 % av bolaget.

** Sandvik avyttrade sitt minoritetsinnehav om 10 %.

VÄSENTLIGA HÄNDELSER

UNDER TREDJE KVARTALET

-Den 9 juli meddelade Sandvik Mining and Rock Technology att man har tecknat avtal om att förvärva Allied Construction Products LLC (Allied).

-Den 15 juli slutförde Sandvik avyttringen av sitt minoritetsinnehav i Xiamen Golden Egret Special Alloy Co., Ltd. (Gesac), som off entliggjordes den 13 maj 2020. Finansnettot kommer att påverkas om cirka 0,6 miljarder kronor under det tredje kvartalet.

-Den 15 juli meddelades att Nadine Crauwels kommer att bli medlem av Sandviks koncernledning från och med den 1 oktober 2020, som ett resultat av kommande organisationsförändringar i Sandvik Machining Solutions. Organisationsförändringen innebär att Sandvik Machining Solutions kommer att döpas om till Sandvik Manufacturing and Machining Solutions (SMM) och delas in i två aff ärsområdessegment: Sandvik Machining Solutions (SMS) och Sandvik Manufacturing Solutions (SMF).

-Den 24 september meddelades att Sandvik utsett valberedningen inför årstämman 2021.

EFTER TREDJE KVARTALET

-Den 1 oktober meddelades att Sandvik Mining and Rock Technology slutfört förvärvet av Allied Construction Products LLC (Allied).

-Den 9 oktober meddelades det att Sandvik Mining and Rock Technology avyttrar sin verksamhet inom mineralprospektering. Transaktionen förväntas slutföras under fjärde kvartalet 2020.

-Den 16 oktober meddelades att Sandviks styrelse beslutat att Sandvik, efter slutförandet av den interna separationen av Sandvik Materials Technology (SMT), ska fortsätta med förberedelserna av en utdelning av SMT till Sandviks aktieägare samt en notering av bolagets aktier på Nasdaq Stockholm. Styrelsens avsikt är att föreslå en utdelning och notering av aktierna i SMT vid en bolagsstämma under 2022, förutsatt att omständigheterna bedöms vara rätt vid tillfället.

-Den 16 oktober meddelades att Sandvik har beslutat att bilda ett nytt aff ärsområde, Sandvik Rock Processing Solutions (SRP), med start 1 januari 2021. Det nya aff ärsområdet kommer att utgöras av den befi ntliga divisionen Crushing and Screening, som idag är en del av aff ärsområdet Sandvik Mining and Rock Technology. Anledningen till förändringen är att ytterligare accelerera lönsam tillväxt inom kross och sortering.

VÄGLEDNING

Vägledningen avser kvarvarande verksamheter.

kan vara användbara för att uppskatta det fi nansiella resultatet återfi nns i tabellen nedan:

Sandvik tillhandahåller ingen marknadsprognos eller resultatprognos. Vägledning för vissa icke operativa nyckeltal som

KASSAFLÖDESPÅVERKANDE INVESTERINGAR	Uppskattas till <3,5 miljarder kronor för 2020
VALUTAEFFEKTER	Baserat på valutakurserna i slutet av september 2020 uppskattas transaktions- och omräkningseff ekter att ha en påverkan om cirka -350 miljoner kronor på rörelseresultatet för det fjärde kvartalet 2020, jämfört med samma kvartal förra året
METALLPRISEFFEKTER	Baserat på valutakurser, lagernivåer och metallpriser i slutet av september 2020 uppskattas en påverkan om cirka +50 miljoner kronor på rörelseresultatet i Sandvik Materials Technology för det tredje kvartalet 2020
RÄNTENETTO	Uppskattas till mindre än cirka -0,5 miljard kronor för 2020
SKATTESATS, NORMALISERAD	Uppskattas till 23 % - 25 % för 2020

YTTERLIGARE INFORMATION ERHÅLLES FRÅN SANDVIK INVESTOR RELATIONS 08 456 11 00 ELLER VIA HOME.SANDVIK 13

REDOVISNINGSPRINCIPER

Denna delårsrapport har upprättats enligt IFRS med tillämpning av IAS 34 Delårsrapportering. Samma redovisningsprinciper och beräkningsgrunder som i den senaste årsredovisningen har tillämpats med undantag för nya och omarbetade standarder och tolkningar som trädde i kraft den 1 januari 2020 samt nedan angivna förändringar.

Delårsrapporten för moderbolaget har upprättats i enlighet med årsredovisningslagen och lagen om värdepappersmarknaden, vilket är i enlighet med bestämmelserna i RFR 2 Redovisning för juridiska personer, som har utfärdats av Rådet för fi nansiell rapportering.

IASB har publicerat tillägg till standarder eff ektiva från 1 januari 2020 eller senare. Dessa tillägg har inte haft någon väsentlig påverkan på Sandviks fi nansiella rapporter.

Den 28 maj 2020 publicerade IASB en ändring av IFRS 16 Leasingavtal - Hyresrabatter relaterade till Covid-19. Ändringen innebär att hyresrabatter som utgår på grund av Covid-19 inte behöver bedömas utifrån om de anses utgöra modifi ering av leasing utan kan redovisas som om de inte utgjorde en modifi ering av leasetagaren. För leasegivare görs inga undantag. Den 12 oktober 2020 off entliggjorde Europeiska unionen en kommissionsförordning som godkände ändringen av IFRS 16 Leasingavtal - Hyresrabatter relaterade till Covid-19. Ändringen träder i kraft för räkenskapsår som påbörjas den 1 juni 2020 eller senare.

IBOR-övergången

Där säkringsredovisning av ränta tillämpas exponeras Sandvik för STIBOR-referensräntan för säkrade instrument tillsammans med deras säkringsinstrument. Förändringen av referensräntan till följd av den kommande IBOR-övergången kommer, när den genomförs, att påverka framtida kassafl öden på ränteintäkter och räntekostnader, men Sandvik räknar med fortsatt säkringseff ektivitet på 100 % och ingen nettoräntepåverkan. Det nominella värdet på utestående exponeringar är 1,5 miljarder kronor. Sandvik kommer att fortsätta att övervaka eventuella förändringar i STIBOR referensränta och tillsammans med motparter uppdatera relevanta fi nansiella kontrakt när dessa inträff ar.

Jämförelsestörande poster

För jämförbarhet rapporterar Sandvik ett justerat rörelseresultat. Resultatet är justerat för vinster och förluster från avyttring av verksamhet samt signifi kanta kostnader avseende omstruktureringsåtgärder och nedskrivningar.

Förlust av kontroll av ett helägt dotterbolag med bibehållet ägarintresse

När koncernen avyttrar en betydande del av sitt intresse och därför förlorar kontrollen över ett dotterbolag, ingår inte längre dotterbolaget i koncernens konsolidering. Om det kvarvarande innehavet i företaget uppfyller kriterierna för att vara intresseföretag redovisas det till verkligt värde vid avyttringstidpunkten och andelen redovisas därefter enligt kapitalandelsmetoden. Vinsten eller förlusten av transaktionen är skillnaden mellan verkligt värde på erhållen ersättning samt verkligt värde på kvarvarande intresse och redovisat värde på det tidigare dotterbolagets nettotillgångar (inklusive eventuell relaterad goodwill) och redovisas i resultaträkningen. Varje del av vinsten eller förlusten som hänför sig till omvärderingen av kvarvarande intresse värderas till verkligt värde och redovisas separat.

TRANSAKTIONER MED NÄRSTÅENDE

Några transaktioner mellan Sandvik och närstående som väsentligen påverkat företagets ställning och resultat har inte ägt rum.

COVIDǫ19:S PÅVERKAN PÅ DEN FINANSIELLA RAPPORTERINGEN

Goodwill

Sandvik har under 2020 omdefi nierat de kassagenererande enheterna inom aff ärsområdet Sandvik Machining Solutions. Föregående år användes följande kassagenererande enheter inom Sandvik Machining Solutions: Walter, Seco Tools, Wolfram och Sandvik Machining Solutions aff ärsområdesnivå. De nya kassagenererande enheterna som nedskrivningsprövas är Coromant, Seco Tools, Dormer Pramet, Waltergruppen samt Sandvik Machining Solutions aff ärsområdesnivå. För aff ärsområdena Sandvik Mining and Rock Technology respektive Sandvik Materials Technology är de kassagenererande enheterna oförändrade, vilket innebär att goodwill nedskrivningsprövas på aff ärsområdesnivå. Konsoliderad goodwill allokeras till de kassagenererande enheter som anges ovan. Återvinningsvärdet för samtliga kassagenererande enheter har bedömts utifrån uppskattat nyttjandevärde. Beräkningen av nyttjandevärdet grundar sig på de uppskattade framtida kassafl ödena med användning av prognoser som omfattar en fyraårsperiod, vilka i sin tur baseras på de treårsplaner som tas fram årligen av samtliga aff ärsområdena och som har godkänts av koncernledningen.

Dessa planer grundar sig på aff ärsområdenas strategier och en analys av det rådande och förväntade aff ärsklimatet, och den inverkan detta förväntas ha på den marknad där aff ärsområdet är verksamt. En rad ekonomiska indikatorer, som skiljer sig åt för varje marknad, och externa och interna studier av dessa, används vid analysen av den rådande aff ärsklimatet. Prognosen utgör grunden för hur beloppen i de väsentliga antagandena fastställs. De nedan nämnda antagandena baseras på tidigare erfarenheter och överensstämmer med extern information. De mest väsentliga antagandena vid fastställandet av nyttjandevärdet är förväntad efterfrågan, tillväxttakt, rörelsemarginal, rörelsekapitalbehov och diskonteringsränta.

Den faktor som använts för att beräkna tillväxten i terminalperioden efter fyraårsperioden uppgår till 2 % för Seco Tools (2), Waltergruppen (2), Coromant (ej tillämpligt föregående år), Dormer Pramet (ej tillämpligt föregående år), Sandvik Materials Technology aff ärsområdesnivå (2), 3 % för Sandvik Mining and Rock Technology aff ärsområdesnivå (3) och 3,5 % för Sandvik Machining Solutions aff ärsområdesnivå (2). Behovet av rörelsekapital efter fyraårsperioden bedöms öka ungefär i samma takt som den förväntade tillväxten i terminalperioden. Diskonteringsräntan består av en viktad genomsnittlig kapitalkostnad för lånat kapital och eget kapital. Från och med 2020 beräknar Sandvik en diskonteringsränta före skatt för varje kassagenererande enhet. Per den sista september varierade den mellan 9,3 % och 12,6 %, Sandvik Mining och Rock Technology 12,6 %, Sandvik Machining Solutions 10,1 %, Coromant 11,7 %, Seco Tools 10,6 %, Dormer Pramet 10,5 %, Waltergruppen 11,1 % och Sandvik Materials Technology 10,2 %. Föregående år tillämpade alla kassagenererande enheter en diskonteringsränta före skatt på 10 %. De specifi ka riskerna med kassagenererande enheter har justerats för i de framtida kassafl ödesprognoserna.

Goodwill hänförlig till aff ärsområdet Sandvik Mining and Rock Technology skrevs under det andra kvartalet ner med 304 miljoner kronor till följd av en nedstängning av en mindre verksamhet. Kostnaderna är bokade i Övriga rörelseintäkter och rörelsekostnader.

Prövning av goodwill har genomförts under det andra och tredje kvartalet 2020 som en följd av den pågående Covid-19 pandemin. Prövningen visade inte på några andra tecken på nedskrivningsbehov. Känsligheten i beräkningarna innebär att goodwillvärdet skulle kunna upprätthållas även om diskonteringsräntan höjdes med 2 procentenheter eller om den långsiktiga tillväxttakten sänktes med 2 procentenheter. Goodwillvärdet skulle också kunna upprätthållas om rörelsemarginalen sänktes med 2 procentenheter.

Statliga stöd

Sandvik har erhållit olika former av statliga stöd i olika länder där koncernen är verksam, dessa uppgår till cirka 265 miljoner kronor för det tredje kvartalet 2020. Bidragen har redovisats som en minskad kostnad till vilken bidraget är hänförligt till. Merparten är relaterat till personalkostnader.

Lager

Per den 30 september har eff ekterna av Covid-19 pandemin inte haft någon betydande inverkan vid värderingen av lager.

Kreditförlustreserveringar

Per den 30 september fanns inga indikationer på någon betydande inverkan på kreditförlustreserveringarna på grund av Covid-19 pandemin. Reserveringar för kreditförluster låg kvar på en låg nivå jämfört med tolv månaders rullande intäkter.

RISKBESKRIVNING

Som en global koncern med stor geografi sk spridning är Sandvik exponerad för ett antal strategiska, aff ärsmässiga och fi nansiella risker. Strategisk risk inom Sandvik defi nieras som framväxande risker som påverkar verksamheten på lång sikt, såsom förändringar i industrin, tekniska förändringar och makroekonomisk utveckling. Aff ärsmässiga risker kan delas in i operativa, hållbarhetsrelaterade, regelefterlevnadsrisker samt juridiska och kommersiella risker. De fi nansiella riskerna inkluderar valutarisker, ränterisker, råvaruprisrisker, skatterisker med mer. Dessa riskområden kan alla påverka aff ären negativt både på lång och kort sikt, men skapar ofta även aff ärsmöjligheter om man kan hantera dem väl. Riskhanteringen inom Sandvik börjar med en bedömning i operativa ledningsgrupper där de väsentliga riskerna för verksamheten identifi eras, följt av en bedömning av sannolikheten för att riskerna kommer materialiseras och deras potentiella påverkan på koncernen. När de materiella riskerna har identifi erats och utvärderats beslutas de om aktiviteter för att eliminera eller minska riskerna. För en mer detaljerad beskrivning av Sandvik analys av risker och riskuniversum, se Årsredovisning 2019.

Påverkan från Covid-19

Covid-19 påverkade samtliga aff ärsområden i olika grad under kvartalet. Återhämtningen förväntas bli gravdis mot bakgrund av den låga aktiviteten inom fl era viktiga segment på slutmarknaderna. Trots tecken på att marknaderna gradvis stabiliseras, föreligger fortsatt en hög framtida osäkerhet. Sandvik följer kontinuerligt upp på risker relaterade till Covid-19 pandemin och åtgärder för att mitigera dess påverkan på koncernen.

KV3 SANDVIK DELÅRSRAPPORT 2020

KONCERNEN FINANSIELLA RAPPORTER I SAMMANDRAG

RESULTATRÄKNING

MSEK	KV3 2019	KV3 2020		FÖRÄNDR % KV1-KV3 2019	KV1-KV3 2020	FÖRÄNDR %
Kvarvarande verksamhet
Intäkter	25 163	20 145	-20	76 655	63 996	-17
Kostnad för sålda varor	-15 517	-12 336	-21	-45 459	-40 403	-11
Bruttoresultat	9 646	7 810	-19	31 197	23 593	-24
% av intäkter	38,3	38,8		40,7	36,9
Försäljningskostnader	-3 933	-2 335	-41	-10 829	-8 030	-26
Administrationskostnader	-1 834	-1 085	-41	-5 061	-4 052	-20
FoU-kostnader	-914	-735	-20	-2 790	-2 469	-11
Övriga rörelseintäkter och rörelsekostnader	31	-196	E/T	126	-1 312	E/T
Rörelseresultat	2 996	3 459	15	12 642	7 729	-39
% av intäkter	11,9	17,2		16,5	12,1
Finansiella intäkter	110	686	E/T	348	874	E/T
Finansiella kostnader	-308	-157	-49	-1 311	-740	-44
Finansnetto	-198	529	E/T	-963	133	E/T
Resultat efter fi nansiella poster	2 798	3 988	43	11 679	7 863	-33
% av intäkter	11,1	19,8		15,2	12,3
Skatt	-729	-802	10	-2 864	-1 743	-39
Periodens resultat, kvarvarande verksamhet	2 069	3 186	54	8 815	6 119	-31
% av intäkter	8,2	15,8		11,5	9,6
Avvecklad verksamhet
Intäkter	25	–	-98	280	2	-99
Rörelseresultat	-33	-3	-91	-143	-19	-87
Resultat efter fi nansiella poster	-33	-3	-91	-143	-19	-87
Periodens resultat, avvecklad verksamhet	-33	-3	-91	-143	-19	-87
Koncernen totalt
Intäkter	25 188	20 146	-20	76 935	63 998	-17
Rörelseresultat	2 963	3 456	17	12 499	7 710	-38
Resultat efter fi nansiella poster	2 765	3 986	44	11 536	7 844	-32
Periodens resultat, koncernen totalt	2 036	3 183	56	8 672	6 100	-30
ÖVRIGT TOTALRESULTAT
Poster som inte omklassiƮ ceras till årets resultat
Aktuariella vinster/förluster hänförliga till förmånsbestämda pensionsplaner	-2 039	-706		-2 758	-537
Skatt hänförlig till poster som inte omklassifi ceras	439	163		583	129
	-1 600	-543		-2 174	-407
Poster som kommer att omklassiƮ ceras till årets resultat
Periodens omräkningsdiff erenser	1 615	-953		3 540	-1 834
Kassafl ödessäkringar	5	8		-2	16
Skatt hänförlig till poster som kan komma att omklassifi ceras	–	-2		–	-5
	1 620	-947		3 538	-1 823
Övrigt totalresultat	20	-1 490		1 364	-2 230
Periodens totalresultat	2 056	1 694		10 036	3 871
Periodens resultat hänförligt till
Moderbolagets aktieägare	2 040	3 184		8 679	6 114
Innehav utan bestämmande infl ytande	-4	-1		-7	-13
Periodens totalresultat hänförligt till
Moderbolagets aktieägare	2 060	1 693		10 043	3 883
Innehav utan bestämmande infl ytande	-4	1		-7	-11
Resultat per aktie, SEK
Kvarvarande verksamhet före utspädning	1,65	2,54	54	7,03	4,89	-30
Kvarvarande verksamhet efter utspädning	1,65	2,54	54	7,02	4,88	-30
Koncernen totalt före utspädning	1,63	2,54	56	6,92	4,87	-29
Koncernen totalt efter utspädning	1,62	2,54	57	6,90	4,87	-29

E/T = ej tillämplig För deƮ nitioner se home.sandvik

KONCERNEN

BALANSRÄKNING KVARVARANDE OCH AVVECKLAD VERKSAMHET

MSEK	31 DEC 2019	30 SEP 2019	30 SEP 2020
Immateriella anläggningstillgångar	20 074	24 367	18 945
Materiella anläggningstillgångar	25 643	26 232	24 531
Nyttjanderättstillgångar	3 172	3 275	3 020
Finansiella anläggningstillgångar	6 562	7 177	7 123
Varulager	24 243	27 489	23 543
Kontraktstillgångar	77	51	115
Kortfristiga fordringar	21 885	23 173	18 849
Likvida medel	16 953	12 541	23 443
Tillgångar som innehas för försäljning	1 815	378	135
Summa tillgångar	120 423	124 683	119 705
Eget kapital	61 858	62 728	65 949
Långfristiga räntebärande skulder	25 383	27 002	23 188
Långfristiga icke räntebärande skulder	3 790	4 609	3 464
Kortfristiga räntebärande skulder	3 026	3 058	3 711
Kortfristiga icke räntebärande skulder	25 486	26 881	23 228
Skulder som innehas för försäljning	880	405	164
Summa eget kapital och skulder	120 423	124 683	119 705
Koncernen
Rörelsekapital 1)	25 027	27 959	23 273
Lån	17 434	17 716	15 460
Innehav utan bestämmande infl ytande	14	23	1

1) Summan av lager, kundfordringar och leverantörsskulder samt övriga kortfristiga icke räntebärande fordringar och skulder exklusive skattefordringar och -skulder.

NETTOSKULD

MSEK	31 DEC 2019	30 SEP 2019	30 SEP 2020
Räntebärande skulder exklusive pensionsskuld	17 453	17 738	15 478
Minus likvida medel	-16 987	-12 541	-23 443
Finansiell nettoskuld/nettokassa	466	5 198	-7 966
Nettopensionsskuld	7 348	8 595	7 969
Leasing	3 317	3 351	3 093
Nettoskuld	11 131	17 144	3 097
Nettoskuldsättningsgrad	0,18	0,27	0,05

FÖRÄNDRING AV EGET KAPITAL

MSEK	EGET KAPITAL HÄNFÖRLIGT TILL MODERBOLAGETS AKTIEÄGARE	INNEHAV UTAN BESTÄMMANDE INFLYTANDE	TOTALT EGET KAPITAL
Ingående eget kapital, 1 januari 2019	58 120	42	58 162
Förändring av innehav utan bestämmande infl ytande	3	-3	–
Periodens totalresultat	9 124	-16	9 108
Personaloptionsprogram	-72	–	-72
Utdelning	-5 331	–9	-5 340
Utgående eget kapital, 31 december 2019	61 844	14	61 858
Ingående eget kapital, 1 januari 2020	61 844	14	61 858
Förändring av innehav utan bestämmande infl ytande	2	-2	–
Periodens totalresultat	3 883	-11	3 872
Personaloptionsprogram	219	–	219
Utgående eget kapital, 30 september 2020	65 948	1	65 949

För deƮ nitioner se home.sandvik

KONCERNEN

KASSAFLÖDE

MSEK	KV3 2019	KV3 2020	KV1-KV3 2019	KV1-KV3 2020
Kvarvarande verksamhet
Den löpande verksamheten
Resultat efter fi nansiella intäkter och kostnader	2 798	3 988	11 679	7 863
Återläggning av av- och nedskrivningar	1 676	1 376	4 531	4 484
Justering för poster som inte ingår i kassafl ödet, etc.	1 471	-658	1 311	760
Betald skatt	-828	-609	-2 355	-2 251
Kassafl öde från löpande verksamhet före förändringar i rörelsekapital	5 117	4 098	15 165	10 856
Förändring i rörelsekapital
Förändring av lager	512	876	-1 511	14
Förändring av rörelsefordringar	1 421	214	-42	1 274
Förändring av rörelseskulder	-541	-213	-1 088	-1 197
Kassaư öde från förändring i rörelsekapital	1 392	877	-2 641	91
Investeringar i hyresmaskiner	-240	-198	-637	-633
Försäljning av hyresmaskiner	36	68	93	226
Kassafl öde från den löpande verksamheten	6 306	4 845	11 981	10 539
Investeringsverksamheten
Förvärv av verksamheter och aktier	-150	100	-1 481	-121
Försäljning av verksamheter och aktier	–	-21	59	778
Investeringar i materiella tillgångar	-858	-465	-2 378	-1 782
Försäljning av materiella tillgångar	111	-34	233	201
Investeringar i immateriella tillgångar	-152	-121	-443	-335
Försäljning av immateriella tillgångar	17	–	39	–
Övriga investeringar, netto	-4	-32	-15	-34
Kassafl öde från investeringsverksamheten	-1 035	-573	-3 986	-1 293
Kassafl öde efter investeringar	5 271	4 272	7 995	9 246
Finansieringsverksamheten
Nettoförändring av räntebärande skulder	-984	-333	-8 302	-3 063
Försäljning av fi nansiella tillgångar	–	633	–	633
Utbetald utdelning	–	–	-5 340	–
Kassafl öde från fi nansieringsverksamheten	-984	300	-13 643	-2 430
Totalt kassafl öde från kvarvarande verksamhet	4 287	4 573	-5 648	6 817
Avvecklad verksamhet
Kassafl öde från avvecklad verksamhet	14	-5	-95	-66
Periodens kassafl öde, koncernen	4 301	4 567	-5 743	6 751
Likvida medel vid periodens början	8 168	18 952	18 089	16 987
Kursdiff erens i likvida medel	72	-76	195	-295
Likvida medel vid periodens slut	12 541	23 443	12 541	23 443
Avvecklad verksamhet
Kassafl öde från den löpande verksamheten	13	-5	-94	-67
Kassafl öde från investeringsverksamheten	–	–	–	1
Kassafl öde från fi nansieringssverksamheten	1	–	-1	1
Kassafl öde från avvecklad verksamhet	14	-5	-95	-66
Koncernen totalt
Kassafl öde från den löpande verksamheten	6 319	4 840	11 886	10 473
Kassafl öde från investeringsverksamheten	-1 035	-573	-3 986	-1 293
Kassafl öde från fi nansieringsverksamheten	-984	301	-13 643	-2 429
Kassafl öde för koncernen	4 301	4 567	-5 743	6 751

För deƮ nitioner se home.sandvik

MODERBOLAGET

RESULTATRÄKNING

MSEK	KV1- KV3 2019	KV1-KV3 2020
Intäkter	15 778	7 085
Kostnad sålda varor	-8 124	-1 214
Bruttoresultat	7 654	5 871
Försäljningskostnader	-903	-706
Administrationskostnader	-1 949	-1 012
FoU-kostnader	-1 147	-952
Övriga rörelseintäkter och rörelsekostnader	-710	-459
Rörelseresultat	2 945	2 742
Intäkter/kostnader från andelar i koncernföretag	2 545	-1 544
Ränteintäkter/kostnader och liknande resultatposter	-292	-102
Resultat efter fi nansiella poster	5 198	1 096
Avsättningar	-374	2 281
Skatt	-347	-553
Periodens resultat	4 477	2 824

BALANSRÄKNING

MSEK	31 DEC 2019	30 SEP 2019	30 SEP 2020
Immateriella anläggningstillgångar	85	95	48
Materiella anläggningstillgångar	7 089	7 074	3 182
Finansiella anläggningstillgångar	54 338	44 312	54 551
Varulager	3 229	3 235	756
Kortfristiga fordringar	12 056	8 923	4 899
Likvida medel	–	–	–
Summa tillgångar	76 797	63 639	63 436
Eget kapital	34 565	23 938	37 697
Obeskattade reserver	3 222	3 515	941
Avsättningar	770	728	745
Långfristiga räntebärande skulder	15 124	15 425	12 514
Långfristiga icke räntebärande skulder	245	286	167
Kortfristiga räntebärande skulder	15 238	13 698	8 624
Kortfristiga icke räntebärande skulder	7 633	6 049	2 748
Summa eget kapital och skulder	76 797	63 639	63 436
Räntebärande skulder och avsättningar minus likvida medel och räntebärande tillgångar	15 601	16 177	7 481
Investeringar i anläggningstillgångar	976	665	259

För deƮ nitioner se home.sandvik

MARKNADSÖVERSIKT, KONCERNEN

ORDERINGÅNG PER MARKNADSOMRÅDE

			FÖRÄNDR *			FÖRÄNDR *	ANDEL
MSEK	KV3 2020	%	% 1)	%	KV1-KV3 2020	%	% 1)	%
KONCERNEN
Europa	6 414	-21	-17	32	22 012	-22	-22	34
Nordamerika	3 999	-22	-19	20	13 679	-22	-18	21
Sydamerika	970	-0	-0	5	3 087	-10	-10	5
Afrika/Mellanöstern	2 147	2	2	11	6 335	-1	-1	10
Asien	4 168	-4	-4	21	13 330	-7	-7	21
Australien	2 211	24	24	11	5 792	2	2	9
Kvarvarande verksamhet 2)	19 909	-11	-9	100	64 236	-15	-14	100
SANDVIK MINING AND ROCK TECHNOLOGY
Europa	1 296	-9	-9	13	4 227	-16	-16	14
Nordamerika	1 873	-6	-6	18	6 154	-7	-7	20
Sydamerika	790	4	4	8	2 386	-14	-14	8
Afrika/Mellanöstern	1 990	0	0	20	5 796	-2	-2	19
Asien	2 045	1	1	20	6 350	-2	-2	21
Australien	2 140	26	26	21	5 564	3	3	18
Totalt 2)	10 133	2	2	100	30 477	-5	-5	100
SANDVIK MACHINING SOLUTIONS
Europa	3 871	-19	-19	53	12 936	-22	-22	53
Nordamerika	1 623	-25	-25	22	5 426	-28	-28	22
Sydamerika	150	-6	-6	2	426	-17	-17	2
Afrika/Mellanöstern	68	-14	-14	1	202	-14	-14	1
Asien	1 525	-15	-15	21	5 067	-16	-16	21
Australien	61	-6	-6	1	186	-7	-7	1
Totalt	7 298	-19	-19	100	24 243	-22	-22	100
SANDVIK MATERIALS TECHNOLOGY
Europa	1 247	-37	-19	50	4 807	-28	-25	52
Nordamerika	503	-54	-41	20	1 984	-45	-26	22
Sydamerika	30	-36	-36	1	268	65	65	3
Afrika/Mellanöstern	89	42	42	4	227	26	26	2
Asien	598	7	7	24	1 895	1	1	21
Australien	10	-48	-48	0	38	-33	-33	0
Totalt	2 477	-34	-20	100	9 219	-26	-18	100

* Förändringar mot föregående år i fast valuta för jämförbara enheter.

1) Exklusive större ordrar, vilket deƮ nieras som över 400 miljoner kronor för Sandvik Mining and Rock Technology och över 200 miljoner kronor för Sandvik Materials Technology. 2) Inklusive orderingång avseende utrustning för uthyrning i KV3 om 197 miljoner kronor och för de första nio månaderna 646 miljoner kronor enligt IFRS 16.

E/T = Ej tillämplig

INTÄKTER PER MARKNADSOMRÅDE

		FÖRÄNDR *	ANDEL		ANDEL
MSEK	KV3 2020	%	%	KV1-KV3 2020	%	%
KONCERNEN
Europa	6 550	-21	33	22 468	-19	35
Nordamerika	4 446	-14	22	14 469	-16	23
Sydamerika	903	-13	4	2 887	-14	5
Afrika/Mellanöstern	2 027	-2	10	5 860	-6	9
Asien	4 353	1	22	12 880	-9	20
Australien	1 867	2	9	5 431	14	8
Kvarvarande verksamhet 1)	20 145	-11	100	63 996	-13	100
SANDVIK MINING AND ROCK TECHNOLOGY
Europa	1 358	-10	14	4 497	-8	15
Nordamerika	1 951	-10	20	5 843	-16	20
Sydamerika	685	-17	7	2 189	-19	7
Afrika/Mellanöstern	1 898	-2	19	5 372	-5	18
Asien	2 249	16	23	6 099	-4	21
Australien	1 794	3	18	5 199	16	18
Totalt 1)	9 935	-2	100	29 199	-6	100
SANDVIK MACHINING SOLUTIONS
Europa	3 903	-21	53	13 012	-22	53
Nordamerika	1 619	-28	22	5 454	-27	22
Sydamerika	138	-14	2	426	-18	2
Afrika/Mellanöstern	64	-14	1	198	-18	1
Asien	1 537	-16	21	5 065	-15	21
Australien	63	-11	1	183	-8	1
Totalt	7 325	-21	100	24 338	-22	100
SANDVIK MATERIALS TECHNOLOGY
Europa	1 288	-29	45	4 918	-22	48
Nordamerika	875	10	30	3 056	12	30
Sydamerika	79	54	3	265	102	3
Afrika/Mellanöstern	65	-21	2	180	-28	2
Asien	567	-2	20	1 699	-7	17
Australien	11	-38	0	45	-13	0
Totalt	2 886	-13	100	10 162	-10	100

* Förändringar mot föregående år i fast valuta för jämförbara enheter.

1) Inklusive intäkter avseende utrustning för uthyrning i KV3 om 225 miljoner kronor och för de första nio månaderna 650 miljoner kronor enligt IFRS 16.

KONCERNEN

ORDERINGÅNG PER AFFÄRSOMRÅDE

	KV1	KV2	KV3	KV4	KV1-KV4	KV1	KV2	KV3	FÖRÄNDR
MSEK	2019	2019	2019	2019	2019	2020	2020	2020	%	% *
Sandvik Mining and Rock Technology	11 369	11 318	11 006	10 685	44 379	10 570	9 773	10 133	-8	2
Sandvik Machining Solutions	11 105	10 629	9 609	9 820	41 163	10 124	6 821	7 298	-24	-19
Sandvik Materials Technology	4 930	3 535	3 867	4 144	16 475	4 365	2 377	2 477	-36	-34
Other Operations	471	549	510	529	2 059	297	0	0	-100	0
Kvarvarande verksamhet	27 873	26 031	24 992	25 179	104 075	25 356	18 971	19 909	-20	-11
Avvecklad verksamhet	39	27	5	1	71	0	0	0	E/T	E/T
Koncernen 1)	27 912	26 058	24 997	25 179	104 147	25 356	18 971	19 909	-20	-11

INTÄKTER PER AFFÄRSOMRÅDE

	KV1	KV2	KV3	KV4	KV1-KV4	KV1	KV2	KV3	FÖRÄNDR
MSEK	2019	2019	2019	2019	2019	2020	2020	2020	%	%*
Sandvik Mining and Rock Technology	10 103	11 233	11 244	12 197	44 777	9 775	9 489	9 935	-12	-2
Sandvik Machining Solutions	10 679	10 674	9 927	9 844	41 123	9 766	7 247	7 325	-26	-21
Sandvik Materials Technology	3 773	4 011	3 482	4 013	15 279	3 782	3 495	2 886	-17	-13
Other Operations	471	549	510	529	2 059	297	0	0	0	0
Kvarvarande verksamhet	25 025	26 467	25 163	26 583	103 238	23 620	20 230	20 145	-20	-11
Avvecklad verksamhet	155	100	25	15	295	2	-1	0	-98	-98
Koncernen 1)	25 180	26 567	25 188	26 598	103 533	23 623	20 229	20 146	-20	-11

RÖRELSERESULTAT PER AFFÄRSOMRÅDE

	KV1	KV2	KV3	KV4	KV1-KV4	KV1	KV2	KV3	FÖRÄNDR
MSEK	2019	2019	2019	2019	2019	2020	2020	2020	%
Sandvik Mining and Rock Technology	1 817	2 126	2 014	2 645	8 602	1 661	1 166	2 083	3
Sandvik Machining Solutions	2 654	2 483	1 244	2 000	8 380	1 690	645	1 377	11
Sandvik Materials Technology	307	585	-52	604	1 444	94	-83	110	E/T
Other Operations	-45	85	-8	-4 295	-4 263	-515	-42	-22	E/T
Koncerngemensamt	-166	-200	-202	-209	-776	-168	-178	-89	-56
Kvarvarande verksamhet	4 567	5 078	2 996	744	13 386	2 762	1 508	3 459	15
Avvecklad verksamhet	-43	-67	-33	-61	-204	-12	-4	-3	-91
Koncernen 1)	4 524	5 012	2 963	684	13 182	2 750	1 504	3 456	17

RÖRELSEMARGINAL PER AFFÄRSOMRÅDE

%	KV1 2019	KV2 2019	KV3 2019	KV4 2019	KV1-KV4 2019	KV1 2020	KV2 2020	KV3 2020
Sandvik Mining and Rock Technology	18,0	18,9	17,9	21,7	19,2	17,0	12,3	21,0
Sandvik Machining Solutions	24,9	23,3	12,5	20,3	20,4	17,3	8,9	18,8
Sandvik Materials Technology	8,1	14,6	-1,5	15,0	9,4	2,5	-2,4	3,8
Other Operations	-9,5	15,4	-1,6	E/T	E/T	E/T	E/T	E/T
Kvarvarande verksamhet	18,3	19,2	11,9	2,8	13,0	11,7	7,5	17,2
Avvecklad verksamhet	-28,1	-66,6	E/T	E/T	-69,1	E/T	E/T	E/T
Koncernen 1)	18,0	18,9	11,8	2,6	12,7	11,6	7,4	17,2

* Förändring mot föregående år i fast valuta för jämförbara enheter.

1) Interna transaktioner hade försumbar eƬ ekt på aƬ ärsområdets resultat.

E/T = ej tillämplig

KONCERNEN

JUSTERAT RÖRELSERESULTAT PER AFFÄRSOMRÅDE

MSEK	KV1 2019	KV2 2019	KV3 2019	KV4 2019	KV1-KV4 2019	KV1 2020	KV2 2020	KV3 2020	FÖRÄNDR %
Sandvik Mining and Rock Technology	1 817	2 126	2 338	2 630	8 911	1 661	1 833	2 083	-11
Sandvik Machining Solutions	2 654	2 483	2 173	2 000	9 310	2 054	927	1 377	-37
Sandvik Materials Technology	307	585	236	659	1 787	139	248	116	-51
Other Operations	-45	-26	-8	-62	-140	11	-42	-0	-98
Koncerngemensamt	-166	-200	-122	-161	-649	-138	-129	-82	-32
Kvarvarande verksamhet	4 567	4 968	4 617	5 066	19 219	3 728	2 837	3 493	-24
Avvecklad verksamhet	-43	-67	-33	-61	-204	-12	-4	-3	-91
Koncernen 1)	4 524	4 901	4 584	5 005	19 015	3 716	2 833	3 491	-24

JUSTERAD RÖRELSEMARGINAL PER AFFÄRSOMRÅDE

%	KV1 2019	KV2 2019	KV3 2019	KV4 2019	KV1-KV4 2019	KV1 2020	KV2 2020	KV3 2020
Sandvik Mining and Rock Technology	18,0	18,9	20,8	21,6	19,9	17,0	19,3	21,0
Sandvik Machining Solutions	24,9	23,3	21,9	20,3	22,6	21,0	12,8	18,8
Sandvik Materials Technology	8,1	14,6	6,8	16,4	11,7	3,7	7,1	4,0
Other Operations	-9,5	-4,7	-1,6	-11,6	-6,8	3,8	E/T	E/T
Kvarvarande verksamhet	18,3	18,8	18,3	19,1	18,6	15,8	14,0	17,3
Avvecklad verksamhet	-28,1	-66,6	E/T	E/T	-69,1	E/T	E/T	E/T
Koncernen 1)	18,0	18,4	18,2	18,8	18,4	15,7	14,0	17,3

JÄMFÖRELSESTÖRANDE POSTER INOM RÖRELSERESULTATET

MSEK	KV1 2019	KV2 2019	KV3 2019	KV4 2019	KV1-KV4 2019	KV1 2020	KV2 2020	KV3 2020
Sandvik Mining and Rock Technology	0	0	-323	14	-309	0	-667	-0
Sandvik Machining Solutions	0	0	-930	-0	-930	-364	-282	0
Sandvik Materials Technology	0	0	-288	-56	-343	-45	-331	-6
Other Operations	0	110	0	-4 233	-4 123	-526	0	-21
Koncerngemensamt	0	0	-80	-47	-127	-30	-49	-7
Kvarvarande verksamhet	0	110	-1 621	-4 322	-5 832	-965	-1 329	-35
Avvecklad verksamhet	0	0	-0	0	0	0	0	0
Koncernen	0	110	-1 621	-4 322	-5 832	-965	-1 329	-35

1) Interna transaktioner hade försumbar eƬ ekt på aƬ ärsområdets resultat.

E/T = ej tillämplig

Jämförelsestörande poster inom rörelseresultatet

KV3 2019 - Sandvik rapporterade jämförelsestörande poster om -1 621 miljoner kronor hänförligt till kostnadsåtgärder för att motverka eff ekterna från en lägre efterfrågan så väl som för att optimera eff ektiviteten (-1 571) samt kostnader relaterade till den interna separationen av Sandvik Materials Technology (-50). Alla aff ärsområden off entliggjorde kostnadsåtgärder.

KV4 2019 - Sandvik rapporterade jämförelsestörande poster om totalt -4 322 miljoner kronor. Varav -3 966 miljoner kronor hänförligt till försäljningen av Varel, av vilket -4 233 miljoner kronor påverkade rörelseresultatet och +267 miljoner kronor var en positiv skatteeff ekt. Ytterligare -103 miljoner kronor hänförligt till den interna separationen av Sandvik Materials Technology från Sandvik, av vilka -56 miljoner kronor påverkade Sandvik Materials Technology and -47 miljoner kronor Koncerngemensamt. Sandvik Mining and Rock Technology påverkades om +14 miljoner kronor till följd av en upplösning av en tidigare reservering.

KV1 2020 - Sandvik rapporterade jämförelsestörande poster om totalt -965 miljoner kronor, varav kostnader på -364 miljoner kronor i Sandvik Machining Solutions hänförligt till stängningen av en produktionsanläggning i Tyskland. I Other operations rapporterades en negativ påverkan om -526 miljoner kronor hänförligt till realiserad reversering av ackumulerade valutaomräkningseff ekter inom Övrigt Totalresultat till följd av avyttringen av Varel. Kostnader om ytterligare -75 miljoner kronor hänförligt till den interna separationen av Sandvik Materials Technology från Sandvik, varav -45 miljoner kronor bokades i Sandvik Materials Technology och -30 miljoner kronor i koncerngemensamt.

KV2 2020 - Sandvik rapporterade jämförelsestörande poster om -1 329 miljoner kronor hänförligt till kostnader för strukturella åtgärder till följd av Covid-19 om -1 334 miljoner kronor samt kostnader relaterade till den interna separationen av Sandvik Materials Technology om -24 miljoner kronor och en reavinst inom Sandvik Materials Technology om 29 miljoner kronor.

KV3 2020 – Sandvik rapporterade jämförelsestörande poster om -35 miljoner kronor, varav -21 miljoner kronor hänförligt till justering av slutgiltigt försäljningspris av Varel. samt kostnad hänförligt till den interna seperationen av Sandvik Materials Technology om -13 miljoner kronor.

Jämförelsestörande poster inom fi nansiella poster

KV3 2020 – Sandvik rapporterade jämförelsestörande poster om 588 miljoner kronor inom fi nansiella poster till följd av försäljningen av minoritetsägandet av Xiamen Golden Egret Special Alloy Co., Ltd. (Gesac).

NYCKELTAL

Kvarvarande verksamhet	KV3 2019	KV3 2020	KV1-KV4 2019
Skattesats, %	26,1	20,1	28,2
Avkastning på sysselsatt kapital, % 1, 2)	13,7	18,1	15,2
Avkastning på eget kapital, % 1)	13,4	19,6	14,2
Avkastning på totalt kapital, % 1)	10,2	14,0	11,4
Eget kapital per aktie, SEK	50,0	52,6	49,3
Nettoskuldsättningsgrad	0,27	0,05	0,18
Nettoskuld/EBITDA	0,69	0,54	0,62
Soliditet, %	50	55	51
Rörelsekapital, % 1, 2)	27,9	29,6	25,2
Vinst per aktie före utspädning, SEK	1,65	2,54	6,97
Vinst per aktie efter utspädning, SEK	1,65	2,54	6,96
EBITDA, MSEK	4 673	4 835	23 454
Kassafl öde från löpande verksamheten, MSEK	6 306	4 845	17 807
Medel från verksamheten (FFO), MSEK	5 117	4 098	19 119
Räntetäckningsgrad, %	1 660	2 611	1 106
Antal anställda3)	41 279	34 969	40 235

1) Kvartalet baserat på annualiserad kvartalssiƬ ra och årssiƬ ran är baserad på snittet för fyra kvartal. 2) 12-månaders rullande sysselsatt kapital KV 3 2020 rapporteras till 10,3 % (19,1) och rörelsekapital rapporteras till 27,9 (25,5). 3) Omräknat till heltidstjänster.

Koncernen	KV3 2019	KV3 2020	KV1-KV4 2019
Skattesats, %	26,4	20,1	28,6
Avkastning på sysselsatt kapital, % 1, 2)	13,6	18,1	15,0
Avkastning på eget kapital, % 1)	13,2	19,6	13,9
Avkastning på totalt kapital, % 1)	10,1	13,9	11,2
Eget kapital per aktie, SEK	50,0	52,6	49,3
Nettoskuldsättningsgrad	0,27	0,05	0,18
Nettoskuld/EBITDA	0,70	0,54	0,70
Soliditet, %	50	55	51
Rörelsekapital, % 1, 2)	28,0	29,7	25,3
Vinst per aktie före utspädning, SEK	1,63	2,54	6,81
Vinst per aktie efter utspädning, SEK	1,62	2,54	6,79
EBITDA, MSEK	4 640	4 832	23 260
Kassafl öde från löpande verksamheten, MSEK	6 319	4 840	17 654
Medel från verksamheten (FFO), MSEK	5 062	4 084	18 865
Räntetäckningsgrad, %	1 642	2 602	1 091
Antal anställda3)	41 292	34 972	40 246
Antal utestående aktier vid periodens slut ('000)	1 254 386	1 254 386	1 254 386
Genomsnittligt antal aktier ('000)	1 254 386	1 254 386	1 254 386
Genomsnittligt antal aktier efter utspädning ('000)	1 256 971	1 256 213	1 256 965

1) Kvartalet baserat på annualiserad kvartalssiƬ ra och årssiƬ ran är baserad på snittet för fyra kvartal. 2) 12-månaders rullande sysselsatt kapital KV 3 2020 rapporteras till 10,2 % (18,7) och rörelsekapital rapporteras till 27,9 (25,6). 3) Omräknat till heltidstjänster.

Sandvik presenterar vissa fi nansiella mått i delårsrapporten som inte defi nieras enligt IFRS. Sandvik anser att dessa mått ger värdefull kompletterande information till investerare och bolagets ledning då de möjliggör utvärdering av trender och bolagets prestation. Eftersom inte alla företag beräknar fi nansiella mått på samma sätt, är dessa inte alltid jämförbara med mått som används av andra företag. Dessa fi nansiell mått ska därför inte ses som en ersättning för mått som defi nieras enligt IFRS. För defi nitioner av de nyckeltal som Sandvik använder se webbplatsen home.sandvik.

KV3 SANDVIK DELÅRSRAPPORT 2020

FRAMTIDSINRIKTAD INFORMATION

En del redovisade poster rör framtida händelser och det faktiska utfallet kan komma att se väsentligt annorlunda ut. Förutom de faktorer som uttryckligen har kommenterats kan även andra faktorer väsentligt påverka det faktiska utfallet, exempelvis de ekonomiska förutsättningarna, valutakurser och räntenivåer, politiska risker, konkurrerande produkter och prissättningen av dem, produktutveckling, kommersialisering och tekniska svårigheter, problem med leveranser samt stora kreditförluster hos kunderna.

ÅRSSTÄMMA

Styrelsen har beslutat att årsstämman 2020 ska hållas i Sandviken den 27 april 2021. Kallelse kommer att utgå i vederbörlig ordning.

Stockholm 16 oktober 2020 Sandvik Aktiebolag (publ)

Stefan Widing VD och koncernchef

GRANSKNINGSRAPPORT

Inledning

Vi har utfört en översiktlig granskning av den fi nansiella delårsinformationen i sammandrag (delårsrapport) för Sandvik AB per 30 september 2020 och den niomånadersperiod som slutade per detta datum. Det är styrelsen och verkställande direktören som har ansvaret för att upprätta och presentera denna fi nansiella delårsinformation i enlighet med IAS 34 och årsredovisningslagen. Vårt ansvar är att uttala en slutsats om denna delårsrapport grundad på vår översiktliga granskning.

Den översiktliga granskningens inriktning och omfattning

Vi har utfört vår översiktliga granskning i enlighet med International Standard on Review Engagements ISRE 2410 Översiktlig granskning av fi nansiell delårsinformation utförd av företagets valda revisor. En översiktlig granskning består av att göra förfrågningar, i första hand till personer som är ansvariga för fi nansiella frågor och redovisningsfrågor, att utföra analytisk granskning och att vidta andra översiktliga granskningsåtgärder. En översiktlig granskning har en annan inriktning och en betydligt mindre omfattning jämfört med den inriktning och omfattning som en revision enligt ISA och god revisionssed i övrigt har. De granskningsåtgärder som vidtas vid en översiktlig granskning gör det inte möjligt för oss att skaff a oss en sådan säkerhet att vi blir medvetna om alla viktiga omständigheter som skulle kunna ha blivit identifi erade om en revision utförts.

Den uttalade slutsatsen grundad på en översiktlig granskning har därför inte den säkerhet som en uttalad slutsats grundad på en revision har.

Slutsats

Grundat på vår översiktliga granskning har det inte kommit fram några omständigheter som ger oss anledning att anse att delårsrapporten inte, i allt väsentligt, är upprättad för koncernens del i enlighet med IAS 34 och årsredovisningslagen samt för moderbolagets del i enlighet med årsredovisningslagen.

Stockholm 16 oktober 2020 PricewaterhouseCoopers AB

Peter Nyllinge Auktoriserad revisor Huvudansvarig revisor Magnus Svensson Henryson Auktoriserad revisor

Denna information är sådan information som Sandvik AB är skyldigt att off entliggöra enligt EU:s marknadsmissbruksförordning. Informationen lämnades, genom nedanstående kontaktpersons försorg, för off entliggörande den 16 oktober 2020 kl. 11.30.

Ytterligare information kan erhållas från Sandvik Investor Relations (Emelie Alm), tel 079 060 87 17

En telefonkonferens kommer att hållas den 16 oktober 2020 kl. 13.00.

Information fi nns tillgänglig på home.sandvik/ir

KALENDER

3 november 2020	Virtuell kapitalmarknadsdag
21 januari 2021	Rapport, fjärde kvartalet 2020
20 april 2021	Rapport, första kvartalet 2021
27 april 2021	Årsstämma i Sandviken
16 juli 2021	Rapport, andra kvartalet 2021
18 oktober 2021	Rapport, tredje kvartalet 2021

Sandvik AB, Org.nr: 556000-3468 Box 510 101 30 Stockholm 08 456 11 00