AFRY

Quarterly Report • Oct 23, 2020

ÅF PÖYRY AB (PUBL) DELÅRSRAPPORT JANUARI–SEPTEMBER 2020 Stabilt resultat i en marknad som visar tecken på återhämtning

Tredje kvartalet 2020

• Nettoomsättningen uppgick till 4 021 MSEK (4 562)
• EBITA exkl jämförelsestörande poster uppgick till 288 MSEK (345)
• EBITA-marginalen exkl jämförelsestörande poster var 7,2 procent (7,6)
• EBITA uppgick till 271 MSEK (309)
• EBITA-marginalen var 6,7 procent (6,8)
• EBIT (rörelseresultat) uppgick till 229 MSEK (274)
• Resultat per aktie före utspädning: 1,29 SEK (1,67)

Januari–september 2020

• Nettoomsättningen uppgick till 14 084 MSEK (14 345)
• EBITA exkl jämförelsestörande poster uppgick till 1 146 MSEK (1 216)
• EBITA-marginalen exkl jämförelsestörande poster var 8,1 procent (8,5)
• EBITA uppgick till 1 106 MSEK (1 041)
• EBITA-marginalen var 7,9 procent (7,3)
• EBIT (rörelseresultat) uppgick till 972 MSEK (978)
• Resultat per aktie före utspädning: 5,64 SEK (6,50)

"Trots minskad omsättning på grund av Covid-19-pandemin, så levererar vi ett stabilt resultat. Vi har lyckats att navigera i en osäker tid tillsammans med våra kunder, som efterfrågar hållbara tjänster. Vi fortsätter stärka vår balansräkning och ökar vårt fokus på tillväxt."

Pöyry konsoliderades i ÅF Pöyry från och med den 28 februari 2019.

1) Exklusive jämförelsestörande poster

EBITA1, MSEK

Pöyry konsoliderades i ÅF Pöyry från och med den 28 februari 2019.

Kommentarer från VD

Tredje kvartalet påverkades fortsatt av effekter från den pågående Covid-19-pandemin. Samtidigt ser vi en återhämtning inom flertalet av våra viktigaste segment och marknader mot slutet av kvartalet. Vi redovisar trots minskad omsättning ett stabilt resultat och kassaflöde. Detta innebär att vi fortsätter stärka vår balansräkning och skapar utrymme för ökat fokus på tillväxt. Vi har bibehållit en hög leveransförmåga till våra kunder och samtidigt fokuserat på kostnadsoptimering och att öka flexibiliteten i organisationen.

Utveckling tredje kvartalet

Nettoomsättningen uppgick till 4 021 MSEK, vilket är 7,6 procent lägre än för ett år sedan justerat för valuta. Omsättningen påverkades av Covid-19-pandemin, framförallt inom fordonssegmentet, men även av den pågående ompositioneringen inom Energy divisionen. Marknaden var generellt sett god inom infrastruktur, men vi såg dock en svag utveckling inom fastighetssegmentet i Skandinavien och Schweiz. Samtidigt uppvisade Food & Life Science samt flera affärsområden inom Process Industries och Management Consulting en fortsatt stark tillväxt i kvartalet. Vår orderstock är fortsatt stabil.

Omfattande åtgärder med fokus på effektivitet och kostnadsbesparingar samt en viss återhämtning i september har bidragit till ett stabilt resultat. EBITA, exklusive jämförelsestörande poster, uppgick till 288 MSEK (345) motsvarande en EBITA-marginal om 7,2 procent (7,6). Valutaeffekter hade en negativ påverkan på EBITA om cirka -15 MSEK.

Vi har en stärkt finansiell ställning med en nettoskuld/ EBITDA, exklusive effekten av IFRS 16 och jämförelsestörande poster, på 2,0 ggr (2,7) och 1,3 miljarder SEK i tillgängliga likvida medel samt drygt 3 miljarder i outnyttjade kreditfaciliteter.

Omfattande åtgärder

Vi införde tidigt kraftfulla åtgärder för att möta effekterna av pandemin. Under andra kvartalet var totalt 1 900 medarbetare påverkade av olika permitteringslösningar som i slutet av tredje kvartalet minskat till cirka 800. Planen är att i stort upphöra med dessa i slutet av november.

Det tidigare kommunicerade effektivitetsprogrammet på 120 MSEK levererar enligt plan och ytterligare aktiviteter som genomförts under kvartalet minskade de totala kostnaderna med cirka 490 MSEK, en kombination av kortsiktiga och permanenta besparingar.

Baserat på den kostnadseffektiva struktur vi har etablerat så är vårt fokus att driva tillväxt i de områden där vi

ser en långsiktigt stabil efterfrågan. Till följd av detta har vår portfölj förskjutits mot strategiskt viktiga tillväxtsegment såsom infrastruktur och processindustri samt livs- och läkemedel. En god utveckling i den offentliga sektorn i Norden, den fortsatt stabila bioekonomin där AFRY har en världsledande position och den gynnsamma utvecklingen inom livs- och läkemedelsindustrin, bidrar till utvecklingen.

Utveckling inom divisionerna

Division Infrastructure påverkades av en svag utveckling inom fastighetssegmentet i Skandinavien och Schweiz. Utvecklingen inom vatten och miljö har emellertid visat en stadig tillväxt på de flesta marknader. I takt med omställningen i samhället och behovet av hållbara lösningar ser vi en god underliggande efterfrågan på våra tjänster.

Division Industrial & Digital Solutions påverkades av den negativa utvecklingen inom fordonsindustrin där kunderna haft låg utvecklingstakt och varit under intern omstrukturering. Under kvartalet såg vi en sekventiell återhämtning, men fortfarande från låga nivåer. Baserat på situationen har vi inlett en ompositionering av erbjudandet till fordonsindustrin med syfte att leverera än mer värdeskapande tjänster. Vi har samtidigt noterat en stark tillväxt inom Food & Life Science.

Division Process Industries hade en solid utveckling i sina kärnmarknader och stora projekt fortgår som planerat. Dock hade divisionen en viss påverkan av Covid-19 pandemin med mer utdragna beslutsprocesser för nya affärer.

Inom Division Energy utvecklas den pågående ompositioneringen enligt plan, vilket bidragit till fortsatt god resultatutveckling. På grund av rådande pandemi har flera projekt försenats, speciellt inom hydro, thermal och förnybara energikällor, vilket kan komma att påverka omsättningen även i kommande kvartal.

Inom Division Management Consulting fortsatte energikonsultverksamheten att leverera en stark utveckling och tydliga tecken på ökad aktivitet inom bioindustrin noterades mot slutet av kvartalet.

Vi har levererat spännande projekt åt våra kunder under kvartalet och jag vill särskilt lyfta fram det fortsatta samarbetet med Metsä Fibre vid den nya bioproduktionsanläggningen i Kemi, Finland. Vi har även vunnit en order från Sermsang Power Corporation, som bedriver hållbar kraftproduktion, för ett vindkraftsprojekt i Thailand och från Øresundsbro Konsortiet som partner för support och utveckling av deras IT-system.

En attraktiv arbetsgivare

Det är glädjande att se att AFRY hamnar på topplaceringar i Academic Works och Universums mätningar när unga väljer de mest attraktiva arbetsgivarna i Sverige. Detta visar på ett framgångsrikt varumärkesbyte och att vi har lyckats kommunicera hållbarhet som en central del av vår vision och affärsstrategi. AFRY har även uppnått en relativt jämn könsfördelning i ledningsgruppen (40/60) och har därför placerat sig på stiftelsen Allbrights gröna börslista.

En långsiktig hållbar återhämtning drivet av digitalisering

Behovet av en grön återgång efter Covid-19-pandemin har ökat behovet av digitala och hållbara lösningar. AFRY är rätt positionerade för att bidra till denna utveckling; vi har en affär som alltmer fokuserar på transformativa segment med långsiktig tillväxt, en djup sektorkunskap och ett starkt erbjudande inom digitalisering.

Utsikter framåt

Vi noterade en viss återhämtning och stabilisering i slutet av kvartalet, men en stor osäkerhet kvarstår då pandemin fortsätter världen över. Även om utmaningarna är långt ifrån över ser vi goda förutsättningar att komma stärkta ur detta. Vi har en marknadsledande position inom hållbara lösningar samt en bred exponering mot flertalet branscher och marknader. Vårt fokus är att driva tillväxt, bibehålla flexibiliteten och att optimera kostnader för att ta AFRY till nästa nivå.

Våra medarbetare har bidragit med fantastiska insatser och jag vill tacka alla för ett stort engagemang, flexibilitet och starkt kundfokus.

Jag vill också välkomna er till vår virtuella kapitalmarknadsdag den 24 november där vi presenterar strategin framåt.

Stockholm den 23 oktober 2020

Jonas Gustavsson VD och koncernchef

Nettoomsättning och resultat 2020

Juli-september

Nettoomsättningen under kvartalet uppgick till 4 021 MSEK (4 562), en nedgång med -11,9 procent (52,3). Den organiska minskningen var -7,6 procent (1,1) och -7,8 procent (0,2) justerat för kalendereffekter.

Koncernen har under kvartalet erhållit statliga stöd främst till följd av de korttidspermitteringar som har genomförts. De statliga stöden redovisas som övrig intäkt och uppgår till 62 MSEK (0).

Justerat för jämförelsestörande poster uppgick EBITA till 288 MSEK (345). Motsvarande EBITA-marginal var 7,2 procent (7,6). Jämförelsestörande poster uppgick till 17 MSEK (37) och avser omställningskostnader för Division Energy. Jämförelseperioden avsåg integrationskostnader relaterade till förvärvet av Pöyry.

EBITA och EBITA-marginalen uppgick till 271 MSEK (309) respektive 6,7 procent (6,8). Effekterna av IFRS 16 Leasingavtal på EBITA var 9 MSEK (8), 137 MSEK (150) på EBITDA samt 14 MSEK (16) i ökade räntekostnader.

Debiteringsgraden uppgick till 75,3 procent (75,3) under kvartalet.

EBIT uppgick till 229 MSEK (274). Skillnaden mellan EBIT och EBITA består av förvärvsrelaterade icke kassaflödespåverkande poster, nämligen avskrivningar på förvärvsrelaterade anläggningstillgångar uppgående till 41 MSEK (62) och förändring av bedömningar av framtida villkorade köpeskillingar uppgående till -1 MSEK (27).

Resultat efter finansiella poster uppgick till 208 MSEK (228) och periodens resultat efter skatt var 145 MSEK (189). Finansnettot uppgick i kvartalet till -22 MSEK (-46), minskning avser främst valutakurseffekter. Finansnettot påverkades även av diskonteringsräntor relaterade till leasing i enlighet med IFRS 16-standarden och omvärdering av villkorade köpeskillingar, vilka inte påverkar

	Jul–sep 2020	Jul–sep 2019	Jan–sep 2020	Jan–sep 2019	Helår 2019
Nettoomsättning
Nettoomsättning, MSEK	4 021	4 562	14 084	14 345	19 792
Total tillväxt, %	-11,9	52,3	-1,8	43,2	41,6
Strukturförändringar, %	-0,8	50,5	6,1	38,3	39,0
Organisk, %	-7,6	1,1	-6,7	3,9	1,7
Valuta, %	-3,5	0,7	-1,2	1,0	0,9
Justerad/underliggande organisk tillväxt avs kalender, %	-7,8	0,2	-7,3	3,5	2,1
Resultat
EBITA exkl. jämförelsestörande poster, MSEK	288	345	1 146	1 216	1 731
EBITA–marginal exkl. jämförelsestörande poster, %	7,2	7,6	8,1	8,5	8,7
EBITA, MSEK	271	309	1 106	1 041	1 368
EBITA–marginal, %	6,7	6,8	7,9	7,3	6,9
Rörelseresultat, EBIT, MSEK	229	274	972	978	1 276
Resultat efter finansiella poster, MSEK	208	228	835	805	1 039
Resultat efter skatt, MSEK	145	189	633	640	821
Nyckeltal
Resultat per aktie före utspädning, SEK	1,29	1,67	5,64	6,50	8,07
Resultat per aktie efter utspädning, SEK	1,30	1,67	5,66	6,44	7,99
Kassaflöde från den löpande verksamheten, MSEK	45	571	1 323	915	1 993
Nettolåneskuld, MSEK1	-	-	3 523	5 112	4 424
Nettoskuldsättningsgrad, procent1	-	-	35,3	54,1	47,2
Nettolåneskuld/EBITDA rullande 12, ggr1	-	-	2,3	3,5	3,0
Antal anställda	-	-	15 915	16 625	16 348
Debiteringsgrad, %	75,3	75,3	75,7	76,0	75,8

1) Exklusive effekter av IFRS 16 Leasingavtal.

* Nettolåneskulden/EBITDA exklusive effekten av IFRS 16 och jämförelsestörande poster samt inklusive sammanslagen verksamhet rullande 12 m är 2,0 (2,7).

kassaflödet, uppgående till 14 MSEK (16) respektive 2 MSEK (3).

Skattekostnaden uppgick till 63 MSEK (39) motsvarande en skattesats om 30,4 procent (17,0). Skattesatsen i innevarande period påverkades av engångsposter hänförliga till nedskrivning av uppskjutna skattefordringar. Den lägre skatten för jämförelseperioden förklaras av lägre skatt i förvärvade företag.

Januari-september

Från den 28 februari 2019 konsoliderades Pöyry. Nettoomsättningen under perioden uppgick till 14 084 MSEK (14 345), en nedgång med -1,8 procent (43,2). Organisk minskning, exklusive Pöyry, uppgick till -6,7 procent (3,9) och -7,3 procent (3,5) justerat för kalendereffekter.

Koncernen har under perioden erhållit statliga stöd främst till följd av de korttidspermitteringar som har genomförts. De statliga stöden redovisas som övrig intäkt och uppgår till 159 MSEK (0).

Justerat för jämförelsestörande poster uppgick EBITA till 1 146 MSEK (1 216). Motsvarande EBITA-marginal uppgick till 8,1 procent (8,5). Jämförelsestörande poster uppgick till 40 MSEK (175) och avser omställningskostnader för Division Energy och Division Industrial & Digital Solutions. Jämförelseperioden avsåg transaktions- och integrationskostnader relaterade till förvärvet av Pöyry.

EBITA och EBITA-marginalen uppgick till 1 106 MSEK (1 041) respektive 7,9 procent (7,3). Effekterna av IFRS 16 Leasingavtal på EBITA var 25 MSEK (24), 418 MSEK (410) på EBITDA samt 42 MSEK (45) i ökade räntekostnader.

Debiteringsgraden uppgick till 75,7 procent (76,0) under perioden.

Om Pöyry hade konsoliderats från och med den 1 januari 2019 (sammanslagen verksamhet) hade nettoomsättningen uppgått till cirka 14 084 MSEK (15 380), en minskning med 8,4 procent. Den motsvarande EBITA och EBITA marginalen justerad för jämförelsestörande poster skulle ha uppgått till cirka 1 146 MSEK (1 293) och 8,1 procent (8,4).

EBIT uppgick till 972 MSEK (978). Skillnaden mellan EBIT och EBITA består av förvärvsrelaterade icke kassaflödespåverkande poster, nämligen avskrivningar på förvärvsrelaterade anläggningstillgångar uppgående till 143 MSEK (150) och förändring av bedömningar av framtida villkorade köpeskillingar uppgående till 20 MSEK (88), samt realisationsresultat för avyttring av verksamhet om -10 MSEK (0).

Resultat efter finansiella poster uppgick till 835 MSEK (805) och periodens resultat efter skatt var 633 MSEK (640). Finansnettot uppgick i perioden till -137 MSEK (-173). Föregående år påverkades finansnettot av engångsfinansieringskostnader på 31 MSEK relaterade till förvärvet av Pöyry.

Finansnettot påverkades av diskonteringsräntor relaterade till leasing i enlighet med IFRS 16-standarden och omvärdering av villkorade köpeskillingar, vilka inte påverkar kassaflödet, uppgående till 42 MSEK (45) respektive 7 MSEK (13).

Skattekostnaden uppgick till 202 MSEK (165) motsvarande en skattesats om 24,1 procent (20,6). Den lägre skatten för jämförelseperioden förklaras av lägre skatt i förvärvade företag.

Kassaflöde och finansiell ställning

Nettolåneskulden för koncernen inklusive IFRS 16 Leasingavtal uppgick till 6 050 MSEK (7 627). Nettolåneskulden för koncernen exklusive IFRS 16 Leasingavtal uppgick till 3 523 MSEK (5 112) vid kvartalets slut och 3 586 MSEK (5 154) vid kvartalets början. Kassaflödet från den löpande verksamheten minskade nettolåneskulden med 983 MSEK (529), kassaflödet från den löpande verksamheten inklusive IFRS 16 uppgick till 1 323 MSEK (915). Under kvartalet återbetalades ett tidigare kreditfacilitetslån (RCF lån) om 200 MSEK. I augusti månad ökade inlåningen med 149 MSEK genom det årliga personalkonvertibelprogrammet. Detta lån medförde ingen effekt på koncernens nettolåneskuld men stärkte koncernens kassa och likvida medel då årsstämman beslutade att inga aktier ska återköpas under året för 2020 års konvertibelprogram.

I syfte att ytterligare stärka koncernens finansiella ställning har, som tidigare meddelats, styrelsen ställt in det tidigare kommunicerade utdelningsförslaget. Under första kvartalet 2020 förnyades också del av koncernens kreditfaciliteter, vilka har utökats med 500 MSEK och förlängts med 3 år. I maj månad återbetalades ett tidigare obligationslån om 700 MSEK. Detta obligationsförfall finansierades delvis med ett treårigt banklån på 500 MSEK.

Koncernens likvida medel uppgick vid periodens slut till 1 299 MSEK (808) och outnyttjade kreditfaciliteter uppgick till 3 053 MSEK (1 730).

Covid-19 uppdatering

Hälsa och säkerhet för medarbetare och kunder ÅF Pöyrys huvudprioritet under pandemin har varit och är fortfarande hälsa och säkerhet för anställda och kunder. Företaget styrde snabbt om de flesta aktiviteter till distansarbete och utökade de digitala samarbetena vilket fortsatt och ytterligare förbättrats under det tredje kvartalet. ÅF Pöyry initierade en centraliserad krisberedskapsgrupp för att verkställa en global beredskaps- och åtgärdsplan för den globala pandemin samt initierade reserestriktioner och riktlinjer i nära samarbete med internationella experter för att hjälpa de anställda. Företaget har upprättat ett Covid-19 säkerhetsprotokoll för att upprätthålla en säker drift. Eftersom pandemin utvecklas i olika stadier i olika marknader har mer marknadsspecifika säkerhetsåtgärder vidtagits och det förväntas att åtgärder i framtiden kommer fortsätta vara affärs- och marknadspecifika.

Varierad påverkan av utbrottet

ÅF Pöyry har en bred exponering mot ett antal branscher och verkar för närvarande i flera olika marknader. Effekterna av Covid-19-pandemin har varierat med den största påverkan på fordonssegmentet som upplevt en betydande volymminskning under andra och tredje kvartalet. Tillverkningssegmentet noterade också en betydande påverkan då investeringar har skjutits upp. Andra segment som processindustrin, livs- och läkemedel, kärnkraft och transportinfrastruktur har å andra sidan noterat en neutral utveckling under det andra och tredje kvartalet jämfört med tidigare trender.

Omfattande åtgärder för att motverka negativ finansiell påverkan

ÅF Pöyry implementerade snabbt ett flertal omfattande åtgärder i hela organisationen för att dämpa den finansiella effekten av en lägre efterfrågan orsakad av Covid-19-pandemin.

Under andra kvartalet var totalt 1 900 medarbetare påverkade av olika permitteringslösningar, varav de flesta kopplade till fordonsindustrin. I slutet av tredje kvartalet har denna siffra minskat till cirka 800 med en plan att i stort upphöra med dessa i slutet av november. Statliga stöd redovisade i koncernen och moderbolaget framgår på sida 4-6. I slutet av september har permanenta uppsägningar av cirka 270 medarbetare genomförts. Under kvartalet har det tidigare kommunicerade effektivitetsprogrammet på 120 MSEK och ytterligare aktiviteter som genomförts under kvartalet minskat

de totala kostnaderna med cirka 490 MSEK, en kombination av kortsiktiga och permanenta besparingar. Investeringsprogrammet för en ny systemplattform anpassas efter rådande situation. Sammantaget säkerställer åtgärderna att bolaget fortsätter att vara väl positionerat i framtiden samt ha en operationell och finansiell styrka när marknadsläget har stabiliserats.

Värdering av koncernens tillgångar och avsättningar

ÅF Pöyry har till följd av utvecklingen av Covid-19 pandemin prövat värderingen av koncernens goodwill. Prövningen har inte gett upphov till indikation på nedskrivningsbehov. Inga väsentliga avsättningar har gjorts under perioden.

Förvärv och avyttringar

Inga förvärv eller avyttringar genomfördes under kvartalet.

Moderbolaget

Moderbolagets rörelseintäkter för perioden januariseptember uppgick till 952 MSEK (727) och avser främst koncerninterna tjänster. Moderbolaget har under perioden erhållit statliga stöd för de korttidspermitteringar som har genomförts. De statliga stöden redovisas som övrig intäkt och uppgår till 4 MSEK (0). Resultatet efter finansnetto var -40 MSEK (-123). Likvida medel uppgick till 564 MSEK (15). Bruttoinvesteringar i immateriella och materiella anläggningstillgångar var 69 MSEK (54). Under perioden har en verksamhet avyttrats, köpeskillingen på skuldfri basis uppgick till 10 MSEK och realisationsresultatet uppgick till -42 MSEK.

Antal anställda

Genomsnittligt antal årsanställda uppgick till 15 314 (14 385). Totalt antal anställda vid periodens slut var 15 915 (16 625).

Väsentliga händelser under kvartalet och efter balansdagen

Efter rapportperiodens utgång förvärvade AFRY mjukvaru- och expertisföretaget Ramentor i Finland. Bolaget har en årlig omsättning på ca 7 MSEK och har sex anställda i Finland.

Division Infrastructure erbjuder tekniska lösningar för byggnader och infrastruktur inom bland annat väg och järnväg, men också vatten och miljö. Divisionen verkar även inom områdena arkitektur och design. Divisionens styrkor inkluderar djupgående kunskap inom hållbara, högteknologiska lösningar och kunderna finns huvudsakligen inom segmenten för fastigheter och stadsutveckling. Divisionen leds av Malin Frenning och har verksamhet i Norden och Centraleuropa.

Division Industrial & Digital Solutions bedriver ingenjörsverksamhet inom området produktutveckling och produktionssystem, men också IT- och försvarsteknik. Divisionen är verksam inom alla industrisektorer och arbetar med kunder i både privat och offentlig sektor. Tekniska inriktningar omfattar projektledning, industridesign, mekanisk produktutveckling, automation, kvalitetssäkring och digitaliseringstjänster för olika branscher för att utveckla och koppla ihop system och produkter och skapa framtidens samhälle. Tjänsterna omfattar hela värdekedjan och uppdragen är projektbaserade eller helhetslösningar för specifika funktioner. Divisionen leds av Robert Larsson och har verksamhet huvudsakligen i Norden.

Division Process Industries erbjuder ingenjörs- och konsulttjänster, projektledning och implementeringstjänster till kunder inom processindustrin. Kunderna återfinns huvudsakligen inom skog-, kemikalie- och bioraffineringsindustrierna liksom inom metall- och gruvindustrierna. Viktiga sektorer sträcker sig från massa och papper till kemikalier och bioraffinering, metaller och gruvor samt andra processindustrier. Divisionen levererar lösningar för både nya investeringsprojekt och ombyggnad av befintliga anläggningar. Divisionen leds av Nicholas Oksanen och levererar lösningar globalt med verksamhet huvudsakligen i Norden och Sydamerika.

Division Energy erbjuder internationella ingenjörs- och konsulttjänster till kunder i över 80 länder. Divisionen har expertkunskaper inom transmission och distribution för alla typer av elproduktion från olika slags energikällor såsom vattenkraft, kol, gas, bio- och avfallsbränslen, kärnkraft och förnybara energikällor, och har en ledande position inom hydro. Divisionen har hög teknisk kompetens när det gäller komplexa miljöaspekter. Tack vare att divisionen omfattar hela spektrat av kraftproduktion och investeringens hela livscykel kan kunderna erbjudas heltäckande expertkunskaper. Divisionen leds av Richard Pinnock och levererar lösningar globalt med verksamhet huvudsakligen i Norden, Schweiz, Tjeckien och Sydostasien.

Division Management Consulting erbjuder strategiska och operativa rådgivningstjänster inom hela värdekedjan, tack vare fördjupade expert- och marknadskunskaper. Kärnverksamheten omfattar ett brett spektrum av konsulttjänster och innefattar företags- och affärsstrategier, resurser, teknik- och investeringsstrategier, spetskompetens inom drift och organisation, marknadskunskaper och modellering, strategier för försäljning och leverantörskedja, sammanslagningar och förvärv och due diligence liksom innovationsstyrning och digitalisering. Tjänsterna är i första hand avsedda för energisektorn, skogsindustrin och biobaserade branscher. Divisionens leds av Roland Lorenz och bedriver verksamhet vid 17 kontor på tre kontinenter.

Division Infrastructure

Nettoomsättning

Nettoomsättningen under tredje kvartalet uppgick till 1 598 MSEK (1 738), en minskning med -8,0 procent. Korrigerat för negativa valutaeffekter och strukturförändringar uppgick den organiska minskningen till -5,2 procent. Den lägre omsättningen beror främst på en svag utveckling i fastighetssegmentet i Skandinavien och Schweiz. Utvecklingen inom vatten och miljö har visat en stadig tillväxt på de flesta marknader.

EBITA och marginal

EBITA uppgick till 108 MSEK (118) vilket motsvarar en marginal om 6,8 procent (6,8). Marginalen påverkades negativt av fastighetssegmentet, medan transportinfrastruktur och vattensegmenten hade en positiv påverkan. Även korttidsarbete och kostnadsbesparingar under kvartalet, tillsammans med en stärkt marknad i september, hade en positiv inverkan på marginalen.

Marknadsutveckling

Covid-19-pandemin hade en fortsatt påverkan på divisionen i kvartalet främst på fastigheter inom besöksnäringen och detaljhandelssektorn. Fastighetsmarknaden präglas av att ombyggnader, renoveringar och uppgraderingar prioriteras framför nybyggnation. För transportinfrastruktur är investeringarna fortsatt stabila med indikationer om en ökning då segmentet befinner sig i början av en digitaliserings- och hållbarhetsomvandling som har påskyndats av pandemin.

Nettoomsättning och EBITA, MSEK

Nyckeltal ¹

	Jul–sep 2020	Jul–sep 2019	Jan–sep 2020	Jan–sep 2019	Helår 2019
Nettoomsättning, MSEK	1 598	1 738	5 669	5 565	7 670
EBITA, MSEK	108	118	470	494	685
EBITA-marginal, %	6,8	6,8	8,3	8,9	8,9
Genomsnittligt antal års anställda	5 851	5 916	5 930	5 653	5 729
Total tillväxt, %	-8,0	35,7	1,9	30,2	28,8
Strukturförändringar, %	-0,1	29,2	4,2	21,8	22,2
Valuta, %	-2,7	0,7	-1,0	1,2	1,0
Organisk, %	-5,2	5,8	-1,3	7,1	5,5
Justerad/underliggande organisk tillväxt avs kalender, %	-5,8	4,2	-2,2	6,8	5,7
Sammanslagen tillväxt2, %	-	-	-2,5	11,4	8,9

De historiska siffrorna ovan är justerade för organisatoriska förändringar.

1) Exklusive effekter av IFRS 16 Leasingavtal som redovisas i Koncerngemensamt 2) Siffrorna presenteras som om konsolideringen av Pöyry ägde rum den 1 januari 2018. Sammanslagen verksamhet presenteras på sida 24.

Division Industrial & Digital Solutions

Nettoomsättning

Nettoomsättningen under tredje kvartalet uppgick till 1 056 MSEK (1 204), en minskning med -12,3 procent. Den lägre omsättningen drevs framförallt av fordonssegmentet där några av de större kunderna minskade sin verksamhet inom både produktion och utveckling. Jämfört med föregående kvartal har en sekventiell återhämtning noterats inom fordonsegmentet, men fortsatt från låga nivåer. Tillverkande industri rapporterade även en negativ tillväxt då flera investeringar skjutits upp, medan en mycket gynnsam utveckling inom livs-och läkemedel bidrog positivt till tillväxten.

EBITA och marginal

EBITA uppgick till 46 MSEK (80) och marginalen minskade till 4,4 procent (6,6). Marginalnedgången beror på en lägre omsättning främst inom fordonssegmentet och tillverkande industri. Kostnadsbesparingar och korttidsarbete tillsammans med en stärkt marknad i september kunde delvis kompensera för den lägre omsättningen i kvartalet.

Marknadsutveckling

Marknaden har gradvis återhämtat sig, men Covid-19 pandemin hade fortsatt betydande påverkan på kvartalet då fordonskunderna haft en låg utvecklingsgrad och genomgått interna omstruktureringar. Baserat på situationen har AFRY inlett en ompositionering av erbjudandet till fordonsindustrin med syfte att leverera än mer värdeskapande tjänster. Ompositionering fortgår enligt plan. Tillverkningsindustrin hade också en fortsatt påverkan av pandemin under kvartalet då beslut skjuts upp på grund av kundernas kostnadskontroll och avvaktande hållning i den rådande marknadssituationen.

Nettoomsättning och EBITA, MSEK

Nyckeltal ¹

	Jul–sep 2020	Jul–sep 2019	Jan–sep 2020	Jan–sep 2019	Helår 2019
Nettoomsättning, MSEK	1 056	1 204	3 756	4 265	5 805
EBITA, MSEK	46	80	219	355	486
EBITA-marginal, %	4,4	6,6	5,8	8,3	8,4
Genomsnittligt antal års anställda	3 522	3 738	3 633	3 801	3 800
Total tillväxt, %	-12,3	-2,0	-11,9	2,7	0,4
Strukturförändringar, %	0,9	0,3	0,9	1,4	1,2
Valuta, %	-0,7	0,2	-0,3	0,2	0,2
Organisk, %	-12,5	-2,5	-12,5	1,0	-1,0
Justerad/underliggande organisk tillväxt avs kalender, %	-12,5	-4,0	-13,0	1,0	-0,6

De historiska siffrorna ovan är justerade för organisatoriska förändringar.

1) Exklusive effekter av IFRS 16 Leasingavtal som redovisas i Koncerngemensamt.

Nettoomsättning

Nettoomsättningen under tredje kvartalet uppgick till 743 MSEK (770), en minskning med -3,5 procent. Korrigerat för negativa valutaeffekter (främst brasiliansk real) och strukturförändringar uppgick tillväxten till 5,3 procent. Den positiva tillväxten beror främst på flera pågående massa- och pappersprojekt i Brasilien och Nordamerika och gruvprojekt i Finland. Covid-19 pandemin hade en fortsatt negativ påverkan på den timbaserade tjänsteförsäljningen i Norden.

EBITA och marginal

EBITA uppgick till 62 MSEK (73) och marginalen minskade till 8,4 procent (9,5). Marginalen var på en stabil nivå trots det normala säsongsmönstret. Den påverkades positivt av en stärkt utveckling i Sverige, Finland och Latinamerika, men negativt av Covid-19-pandemin och lägre timbaserade intäkter.

Marknadsutveckling

Divisionen har haft en viss påverkan av Covid-19 pandemin. Ett fortsatt förändrat kundbeteende med mer utdragna beslutsprocesser har påverkat tillväxten i vissa marknader. Stora projekt som redan finns i orderboken har dock genomförts enligt plan i flera regioner, vilket också lett till nya uppdrag. De viktigaste drivkrafterna är fortsatt den pågående omställningen inom bioindustrisektorn, hållbarhet, digitalisering och övergripande effektivitet.

Nettoomsättning och EBITA, MSEK

Nyckeltal ¹

	Jul–sep 2020	Jul–sep 2019	Jan–sep 2020	Jan–sep 2019	Helår 2019
Nettoomsättning, MSEK	743	770	2 550	2 131	3 047
EBITA, MSEK	62	73	245	204	323
EBITA-marginal, %	8,4	9,5	9,6	9,6	10,6
Genomsnittligt antal års anställda3	3 249	3 084	3 222	2 547	2 680
Total tillväxt, %	-3,5	352,0	19,7	262,0	275,5
Strukturförändringar, %	-0,7	340,0	19,2	250,7	262,1
Valuta, %	-8,2	0,4	-4,5	0,6	0,5
Organisk, %	5,3	11,4	5,0	10,7	13,0
Justerad/underliggande organisk tillväxt avs kalender, %	4,1	14,7	4,2	11,5	14,0
Sammanslagen tillväxt2, %	-	-	0,8	9,1	8,9

De historiska siffrorna ovan är justerade för organisatoriska förändringar.

1) Exklusive effekter av IFRS 16 Leasingavtal som redovisas i Koncerngemensamt. 2) Siffrorna presenteras som om konsolideringen av Pöyry ägde rum den 1 januari

1. Sammanslagen verksamhet presenteras på sida 24.

3) Till följd av en intern omfördelning mellan andra och tredje kvartalet 2019 har jämförelsesiffrorna justerats för att bättre spegla verksamheten.

Division Energy

Nettoomsättning

Nettoomsättningen under tredje kvartalet uppgick till 596 MSEK (761), en minskning med -21,6 procent. Korrigerat för negativa valutaeffekter och strukturförändringar var den organiska minskningen -13,0 procent. Ompositioneringen inom divisionen och slutförandet av ett stort EPC+ projekt tidigare i år resulterade i en lägre nettoomsättning i kvartalet jämfört med samma period föregående år. Covid-19-pandemin medförde även försening av nya projekt, särskilt inom vatten-, värme- och förnyelsebara energikällor. Tillväxten inom affärsområdet Nuclear var fortsatt stark under kvartalet, i synnerhet i Norden och Centraleuropa.

EBITA och marginal

EBITA uppgick till 50 MSEK (51) och marginalen ökade till 8,3 procent (6,7). Den förbättrade marginalen beror på den pågående ompositioneringen av divisionen, kostnadsbesparingar och en stärkt utveckling inom Nuclear och Transmission & Distribution. Resultatet har under kvartalet justerats avseende jämförelsestörande poster om 17 MSEK relaterat till ompositioneringen av divisionen.

Marknadsutveckling

Covid-19-pandemin påverkade divisionen fortsatt under kvartalet med förseningar av pågående och nya projekt, framför allt inom vatten-, värme- och förnyelsebara energikällor. De generella framtidsutsikterna för energisektorn förbättras inom de flesta områden, men återhämtningen i Asien och Latinamerika förväntas ta längre tid.

Nettoomsättning och EBITA, MSEK

Nyckeltal ¹

	Jul–sep 2020	Jul–sep 2019	Jan–sep 2020	Jan–sep 2019	Helår 2019
Nettoomsättning, MSEK	596	761	2 014	2 130	3 001
EBITA, MSEK	50	51	181	142	215
EBITA-marginal, %	8,3	6,7	9,0	6,7	7,2
Genomsnittligt antal års anställda	1 688	2 059	1 762	1 841	1 885
Total tillväxt, %	-21,6	109,3	-5,4	88,7	92,5
Strukturförändringar, %	-4,9	112,0	4,8	89,3	93,1
Valuta, %	-3,7	2,8	0,1	2,7	2,8
Organisk, %	-13,0	-5,4	-10,3	-3,2	-3,4
Justerad/underliggande organisk tillväxt avs kalender, %	-13,8	-8,0	-11,6	-5,2	-2,4
Sammanslagen tillväxt2, %	-	-	-16,6	11,3	7,6

De historiska siffrorna ovan är justerade för organisatoriska förändringar..

1) Exklusive effekter av IFRS 16 Leasingavtal som redovisas i Koncerngemensamt. 2) Siffrorna presenteras som om konsolideringen av Pöyry ägde rum den 1 januari 2018. Sammanslagen verksamhet presenteras på sida 24.

Division Management Consulting

Nettoomsättning

Nettoomsättningen under tredje kvartalet uppgick till 184 MSEK (185), en minskning med -0,6 procent. Korrigerat för negativa valutaeffekter och strukturförändringar uppgick tillväxten till 5,8 procent. Även om osäkerheten i vissa sektorer fortsätter att påverka affärsvolymerna, fortsatte energikonsultverksamheten att leverera en stark utveckling. Dessutom noterades tydliga tecken på ökad aktivitet inom bioindustrin mot slutet av kvartalet.

EBITA och marginal

EBITA uppgick till 23 MSEK (20) och marginalen ökade till 12,6 procent (10,7). Den positiva marginalutvecklingen beror främst på den starka utvecklingen inom energikonsultverksamheten och de kostnadsåtgärder som införts.

Marknadsutveckling

Covid-19-pandemin och de globala reserestriktionerna den medfört har haft en fortsatt påverkan på främst transaktionsrelaterade tjänster. De långsiktiga tillväxtutsikterna för bioindustrin är goda, men flera marknadssegment har haft utmaningar på kort sikt. Energiomställningen fortsätter att driva en stabil efterfrågan på rådgivningstjänster. Efter en avmattning i andra kvartalet så har en ökad aktivitet noterats.

Nettoomsättning och EBITA, MSEK

Nyckeltal ¹

	Jul–sep 2020	Jul–sep 2019	Jan–sep 2020	Jan–sep 2019	Helår 2019
Nettoomsättning, MSEK	184	185	593	457	668
EBITA, MSEK	23	20	65	63	92
EBITA-marginal, %	12,6	10,7	11,0	13,9	13,7
Genomsnittligt antal års anställda3	416	359	418	279	300
Total tillväxt, %	-0,6	-	29,8	-	-
Strukturförändringar, %	-1,1	-	26,9	-	-
Valuta, %	-5,3	-	-1,0	-	-
Organisk, %	5,8	-	3,9
Justerad/underliggande organisk tillväxt avs kalender, %	5,9	-	6,4
Sammanslagen tillväxt2, %	-	-	3,0	0,9	-2,1

Det finns inga jämförelsesiffror för tillväxten under 2019 eftersom divisionen helt bildades av Pöyry.

1) Exklusive effekter av IFRS 16 Leasingavtal som redovisas i Koncerngemensamt. 2) Siffrorna presenteras som om konsolideringen av Pöyry ägde rum den 1 januari 2018. Sammanslagen verksamhet presenteras på sida 24.

3) Till följd av en intern omfördelning mellan andra och tredje kvartalet 2019 har jämförelsesiffrorna justerats för att bättre spegla verksamheten.

Risker och osäkerhetsfaktorer

ÅF Pöyry-koncernens väsentliga risk- och osäkerhetsfaktorer inkluderar strategiska risker knutna till marknad, förvärv, hållbarhet och IT, samt operativa risker relaterade till uppdrag och förmågan att rekrytera och behålla kvalificerade medarbetare. Koncernen är vidare exponerad för olika slag av finansiella risker såsom valuta-, ränte- och kreditrisker. Koncernens risker finns utförligt beskrivna i ÅF Pöyrys årsredovisning 2019. Inga väsentliga risker bedöms ha tillkommit sedan dess förutom effekterna av Covid-19 pandemin, se sida 5.

Kalendereffekter¹

Antalet normaltimmar under 2020, baserat på tolv månaders försäljningsvägd verksamhetsmix, fördelar sig enligt följande.

	2020	2019	Differens
Kvartal 1	507	506	1
Kvartal 2	480	473	7
Kvartal 3	528	527	1
Kvartal 4	499	495	4
Helår	2 014	2 001	13

1) Till följd av en intern omfördelning mellan andra och tredje kvartalet har åretssamt jämförelsesiffrorna justerats för att bättre spegla verksamheten.

Redovisningsprinciper

Denna rapport har upprättats i enlighet med IAS 34, Delårsrapportering. Redovisningsprinciperna är i enlighet med International Financial Reporting Standards (IFRS), och de av EU antagna tolkningarna av gällande standarder, International Financial Reporting Interpretations Committee (IFRIC) och 9 kapitlet ÅRL. Rapporten har upprättats enligt samma redovisningsprinciper och beräkningsmetoder som årsredovisningen för 2019 (not 1).

Nya eller omarbetade IFRS som trätt i kraft 2020 hade inte någon betydande påverkan på koncernen. Moderbolaget följer Rådet för finansiell rapportering och dess rekommendation RFR2, vilket innebär att moderbolaget i årsredovisningen i den juridiska personen ska tillämpa samtliga av EU godkända IFRS och uttalanden så långt det är möjligt inom ramen för årsredovisningslagen, tryggandelagen och med hänsyn till sambandet mellan redovisning och beskattning. Upplysningar i enlighet med IAS 34. 16A återfinns delvis på sidorna före resultaträkning för koncernen i sammandrag.

IBOR reformen

ÅF Pöyry tillämpar säkringsredovisning av räntederivat. Den kommande IBOR-reformen, när den genomförs, kommer att påverka framtida kassaflöden för ränteintäkter och räntekostnader. ÅF Pöyry räknar med fortsatt säkringseffektivitet utan väsentlig nettoräntepåverkan. Det nominella värdet på utestående exponeringar med STIBOR ränta är 3,7 miljarder SEK varav 2,0 miljarder SEK är räntesäkrat till fast ränta. ÅF Pöyry kommer fortsatt bevaka eventuella förändringar i STIBOR som referensränta och uppdatera relevanta finansiella avtal tillsammans med motparter i takt med att dessa förändringar inträffar.

Statligt stöd

ÅF Pöyry tillämpar redovisning av statligt stöd i enlighet med IAS 20. Redovisning av fordran och intäkt görs när bedömning sker att det är rimligt säkert att villkoren kommer uppfyllas och det är rimligt säkert att stödet kommer att erhållas.

Transaktioner med närstående

Under perioden har inga väsentliga närståendetransaktioner mellan ÅF Pöyry och dess närstående parter ägt rum.

Definitioner

De nyckeltal och alternativa nyckeltal som används i denna rapport finns definierade i ÅF Pöyrys årsredovisning för 2019.

Aktien

Aktiekursen för ÅF Pöyry var 253,80 SEK (198,00) vid rapportperiodens utgång.

4 290 336
108 510 479
112 800 815
-
151 413 839

Konvertering av aktier enligt personalkonvertibelprogrammet 2017 har ägt rum under kvartalet vilket har ökat antalet B-aktier med 349 880.

Revisors granskningsrapport

Till ÅF Pöyry AB (publ) org nr 556120-6474

Inledning

Vi har utfört en översiktlig granskning av den finansiella delårsinformationen i sammandrag (delårsrapporten) för ÅF Pöyry AB (publ) per den 30 september 2020 och den niomånadersperiod som slutade per detta datum. Det är styrelsen och verkställande direktören som har ansvaret för att upprätta och presentera denna delårsrapport i enlighet med IAS 34 och årsredovisningslagen. Vårt ansvar är att uttala en slutsats om denna delårsrapport grundad på vår översiktliga granskning.

Den översiktliga granskningens inriktning och omfattning

Vi har utfört vår översiktliga granskning i enlighet med International Standard on Review Engagements ISRE 2410 Översiktlig granskning av finansiell delårsinformation utförd av företagets valda revisor. En översiktlig granskning består av att göra förfrågningar, i första hand till personer som är ansvariga för finansiella frågor och redovisningsfrågor, att utföra analytisk granskning

och att vidta andra översiktliga granskningsåtgärder. En översiktlig granskning har en annan inriktning och en betydligt mindre omfattning jämfört med den inriktning och omfattning som en revision enligt ISA och god revisionssed i övrigt har. De granskningsåtgärder som vidtas vid en översiktlig granskning gör det inte möjligt för oss att skaffa oss en sådan säkerhet att vi blir medvetna om alla viktiga omständigheter som skulle kunna ha blivit identifierade om en revision utförts. Den uttalade slutsatsen grundad på en översiktlig granskning har därför inte den säkerhet som en uttalad slutsats grundad på en revision har.

Slutsats

Grundat på vår översiktliga granskning har det inte kommit fram några omständigheter som ger oss anledning att anse att delårsrapporten inte, i allt väsentligt, är upprättad för koncernens del i enlighet med IAS 34 och årsredovisningslagen samt för moderbolagets del i enlighet med årsredovisningslagen.

Stockholm den 23 oktober 2020 KPMG AB Joakim Thilstedt

Auktoriserad revisor

Resultaträkning för koncernen i sammandrag

MSEK	Jul–sep 2020	Jul–sep 2019	Jan–sep 2020	Jan–sep 2019	Helår 2019	Okt 2019– sep 2020
Nettoomsättning	4 021	4 562	14 084	14 345	19 792	19 531
Personalkostnader	-2 531	-2 735	-8 883	-8 539	-11 782	-12 126
Inköp av tjänster och material	-822	-1 001	-2 766	-3 191	-4 408	-3 983
Övriga kostnader	-300	-357	-991	-1 105	-1 608	-1 494
Övriga intäkter	65	15	162	15	27	174
Andel i intresseföretags resultat	1	2	4	3	4	5
EBITDA	436	486	1 610	1 527	2 024	2 108
Av- och nedskrivningar anläggningstillgångar1	-165	-177	-505	-487	-657	-675
EBITA	271	309	1 106	1 041	1 368	1 433
Förvärvsrelaterade poster2	-42	-35	-134	-62	-91	-163
Rörelseresultat (EBIT)	229	274	972	978	1 276	1 270
Finansiella poster	-22	-46	-137	-173	-237	-201
Resultat efter finansiella poster	208	228	835	805	1 039	1 069
Skatt	-63	-39	-202	-165	-219	-254
Periodens resultat	145	189	633	640	821	815
Hänförligt till:
Moderbolagets aktieägare	145	188	634	639	821	816
Innehav utan bestämmande inflytande	0	1	-1	0	0	0
Periodens resultat	145	189	633	640	821	815
Resultat per aktie före utspädning, SEK	1,29	1,67	5,64	6,50	8,07	-
Resultat per aktie efter utspädning, SEK	1,30	1,67	5,66	6,44	7,99	-
Antal utestående aktier	112 800 815	112 187 077	112 800 815	112 187 077	112 174 128
Antal utestående aktier i genomsnitt före utspädning	112 565 464	112 401 016	112 422 796	98 402 507	101 712 840
Antal utestående aktier i genomsnitt efter utspädning	114 336 591	114 337 934	114 105 518	100 749 703	104 043 894

1) Av- och nedskrivningar av anläggningstillgångar avser anläggningstillgångar exklusive immateriella anläggningstillgångar relaterade till förvärv.

2) Förvärvsrelaterade poster definieras som av- och nedskrivningar av goodwill och förvärvsrelaterade immateriella anläggningstillgångar, omvärdering av villkorade köpeskillingar samt vinster och förluster av avyttring av bolag och verksamheter. Se sida 22 för ytterligare detaljer.

Rapport över totalresultat för koncernen

MSEK	Jul–sep 2020	Jul–sep 2019	Jan–sep 2020	Jan–sep 2019	Helår 2019
Periodens resultat	145	189	633	640	821
Poster som har eller kommer att omföras till periodens resultat
Förändring av omräkningsreserv	-16	133	-130	335	81
Förändring av säkringsreserv	-12	-60	-20	-69	14
Förändring av verkligt värdereserv	-	-	-	5	5
Skatt	6	15	4	14	-4
Poster som inte kommer att omföras till periodens resultat
Omvärdering av förmånsbestämda pensionsplaner	2	1	5	1	-97
Skatt	4	-1	1	0	18
Övrigt totalresultat	-27	88	-139	286	16
Totalresultat för perioden	117	277	494	926	837
Hänförligt till:
Moderbolagets aktieägare	117	276	495	926	837
Innehav utan bestämmande inflytande	0	1	-1	0	0
Totalt	117	277	494	926	837

Balansräkning för koncernen i sammandrag

MSEK	30 sep 2020	30 sep 2019	31 dec 2019
TILLGÅNGAR
Anläggningstillgångar
Immateriella anläggningstillgångar	13 219	13 554	13 355
Materiella anläggningstillgångar	563	595	587
Övriga anläggningstillgångar	2 650	2 721	2 929
Summa anläggningstillgångar	16 432	16 870	16 872
Omsättningstillgångar
Kortfristiga fordringar	5 634	6 537	6 505
Likvida medel	1 299	808	997
Summa omsättningstillgångar	6 934	7 346	7 502
Summa tillgångar	23 366	24 215	24 375
EGET KAPITAL OCH SKULDER
Eget kapital
Hänförligt till moderbolagets aktieägare	9 977	9 450	9 367
Hänförligt till innehav utan bestämmande inflytande	1	3	1
Summa eget kapital	9 978	9 454	9 369
Långfristiga skulder
Avsättningar	925	919	1 032
Långfristiga skulder	6 367	7 772	7 207
Summa långfristiga skulder	7 293	8 691	8 240
Kortfristiga skulder
Avsättningar	83	64	101
Kortfristiga skulder	6 012	6 006	6 666
Summa kortfristiga skulder	6 095	6 070	6 767
Summa eget kapital och skulder	23 366	24 215	24 375

Rapport över förändring av eget kapital för koncernen i sammandrag

MSEK	30 sep 2020	30 sep 2019	31 dec 2019
Eget kapital vid periodens ingång	9 369	5 465	5 465
Totalresultat för perioden	494	926	837
Lämnad utdelning	-	-560	-560
Riktad nyemission	-	3 967	3 967
Konvertering av konvertibellån till aktier	108	143	147
Värde av konverteringsrätt	7	8	8
Återköp/försäljning av egna aktier	-	-164	-164
Hybrid	-	-331	-331
Eget kapital vid periodens slut	9 978	9 454	9 369

Kassaflödesanalys för koncernen i sammandrag

MSEK	Jul–sep 2020	Jul–sep 2019	Jan–sep 2020	Jan–sep 2019	Helår 2019
Resultat efter finansiella poster	208	228	835	805	1 039
Justering för poster som inte ingår i kassaflödet och övrigt	72	440	470	637	880
Betald inkomstskatt	-58	-79	-203	-255	-284
Kassaflöde från den löpande verksamheten före förändring av rörelsekapital	222	588	1 102	1 187	1 635
Kassaflöde från förändring av rörelsekapital	-177	-17	220	-272	358
Kassaflöde från den löpande verksamheten	45	571	1 323	915	1 993
Kassaflöde från investeringsverksamheten	-29	-77	-273	-5 119	-5 290
Kassaflöde från finansieringsverksamheten	-162	-312	-829	4 783	4 066
Periodens kassaflöde	-146	182	221	579	769
Likvida medel vid periodens början	1 367	630	997	239	239
Kursdifferens i likvida medel	79	-4	82	-10	-11
Likvida medel vid periodens slut	1 299	808	1 299	808	997

Förändring av nettolåneskuld för koncernen (exkl. IFRS 16)

MSEK	Jul–sep 2020	Jul–sep 2019	Jan–sep 2020	Jan–sep 2019	Helår 2019
Ingående balans	3 586	5 154	4 424	3 455	3 455
Kassaflöde från den löpande verksamheten	65	-185	-983	-529	-1 473
Investeringar	30	24	127	127	197
Förvärv och villkorade köpeskillingar	1	71	128	5 108	5 201
Nyemission	-	-	-	-3 967	-3 967
Utdelning	-	-	-	560	560
Återköp/försäljning av egna aktier	-	164	-	164	164
Återbetalning av hybridobligation	-	-	-	331	331
Övrigt	-159	-116	-174	-137	-44
Utgående balans	3 523	5 112	3 523	5 112	4 424

Nettolåneskuld för koncernen (exkl. IFRS 16)

MSEK	30 sep 2020	30 sep 2019	31 dec 2019
Lån och krediter	4 433	5 611	5 034
Nettopensionsskuld	390	308	387
Likvida medel	-1 299	-808	-997
Koncernen	3 523	5 112	4 424

Nettolåneskuld för koncernen (inkl. IFRS 16)

MSEK	30 sep 2020	30 sep 2019	31 dec 2019
Lån och krediter	6 960	8 126	7 813
Nettopensionsskuld	390	308	387
Likvida medel	-1 299	-808	-997
Koncernen	6 050	7 627	7 203

Nyckeltal för koncernen

MSEK	Jan–sep 2020	Jan–sep 2019	Helår 2019
Avkastning på eget kapital, %	8,4	12,4	10,6
Avkastning på sysselsatt kapital, %	6,6	9,4	8,3
Soliditet, %	42,7	39,0	38,4
Eget kapital per aktie, SEK	88,45	84,24	83,51
Räntebärande skulder, MSEK	7 350	8 436	8 201
Genomsnittligt antal årsanställda (FTE)	15 314	14 385	14 680

Jämförelsestörande poster

MSEK	Jul–sep 2020	Jul–sep 2019	Jan–sep 2020	Jan–sep 2019	Helår 2019
Transaktionskostander Pöyry	-	-	-	-44	-44
Integrationskostnader Pöyry	-	-37	-	-131	-215
Omställningskostnader Division Energy	-17	-	-17	-	-105
Omställningskostnader Division Industrial & Digital Solutions	-	-	-23	-	-
Totalt	-17	-37	-40	-175	-364

Intäkter

Nettoomsättning jan–sep 2020 enligt affärsmodell

MSEK	Infrastructure	Industrial & Digital Solutions	Process Industries	Energy	Management Consulting	Koncernge mensamma/ elimineringar	Summa koncernen
Project Business	5 578	1 340	1 681	1 659	572	-309	10 522
Professional Services	91	2 415	869	355	21	-189	3 562
Totalt	5 669	3 756	2 550	2 014	593	-498	14 084

Koncernen tillämpar IFRS 15 intäkter från avtal med kunder från och med 1 januari 2018. ÅF Pöyrys affärsmodell är uppdelad på två kunderbjudanden; Project business och Professional services. Project business är ÅF Pöyrys erbjudande för större projekt och helhetsåtaganden. Här agerar ÅF Pöyry som partner till kunden genom att leda och driva hela projektet. Professional service är ÅF Pöyrys erbjudande där kunden själv leder och driver projeketet och ÅF Pöyry bidrar med lämplig kompetens i rätt tid.

Inom Project business sker fakturering i takt med att arbetet fortskrider i enlighet med avtalade villkor, antingen periodiskt (månatligen) eller när avtalsenliga milstolpar uppnåtts. Vanligen sker fakturering efter intäkt har bokförts vilket resulterar i avtalstillgångar. Dock erhåller ÅF Pöyry ibland förskott eller depositioner från våra kunder före intäkten redovisats, vilket då resulterar i avtalsskulder. Inom Professional services faktureras nedlagda timmar på uppdraget vanligtvis i slutet av varje månad. Inom Project business uppfylls prestationsåtaganden över tid i takt med att servicen tillhandahålls. Intäktsredovisningen är baserad på kostnader där ackumulerade kostnader ställs i relation till totalt estimerade kostnader. Avseende Professional services redovisas intäkter uppgående till det belopp som enheten har rätt att fakturera, i enlighet med IFRS 15 B16.

Kvartalsuppgifter per division

	2018			2019			2020
Nettoomsättning, MSEK	Q3	Q4	Q1	Q2	Q3	Q4	Q1	Q2	Q3
Infrastructure	1 280	1 680	1 808	2 020	1 738	2 105	2 084	1 986	1 598
Industrial & Digital Solutions	1 229	1 628	1 578	1 483	1 204	1 540	1 450	1 249	1 056
Process Industries	170	223	447	914	770	917	918	889	743
Energy	363	430	539	830	761	871	711	707	596
Management Consulting	–	–	74	197	185	211	203	206	184
Övrigt/elimineringar	-48	-5	-56	-50	-96	-197	-112	-229	-157
Koncernen	2 995	3 957	4 389	5 393	4 562	5 447	5 255	4 808	4 021

EBITA, MSEK	2018		2019				2020
	Q3	Q4	Q1	Q2	Q3	Q4	Q1	Q2	Q3
Infrastructure	113	185	182	195	118	191	189	173	108
Industrial & Digital Solutions	94	150	145	131	80	131	111	62	46
Process Industries	16	33	42	88	73	119	99	84	62
Energy	15	13	30	61	51	73	66	65	50
Management Consulting	–	–	13	30	20	28	21	21	23
Övrigt/elimineringar1	-18	-49	-86	-100	-33	-214	-11	-44	-18
Koncernen	220	332	327	405	309	327	474	361	271

EBITA-marginal, %	2018		2019				2020
	Q3	Q4	Q1	Q2	Q3	Q4	Q1	Q2	Q3
Infrastructure	8,8	11,0	10,1	9,6	6,8	9,0	9,1	8,7	6,8
Industrial & Digital Solutions	7,7	9,2	9,2	8,8	6,6	8,5	7,6	5,0	4,4
Process Industries	9,2	14,7	9,5	9,6	9,5	13,0	10,8	9,4	8,4
Energy	4,2	3,1	5,7	7,3	6,7	8,3	9,3	9,2	8,3
Management Consulting	–	–	18,1	15,3	10,7	13,3	10,1	10,3	12,6
Koncernen	7,4	8,4	7,5	7,5	6,8	6,0	9,0	7,5	6,7

	2018			2019		2020
Genomsnittligt antal årsanställda2	Q3	Q4	Q1	Q2	Q3	Q4	Q1	Q2	Q3
Infrastructure	4 465	4 660	5 098	5 954	5 916	5 962	5 935	6 013	5 851
Industrial & Digital Solutions	3 782	3 863	3 845	3 825	3 738	3 797	3 748	3 632	3 522
Process Industries	672	747	1 471	3 111	3 084	3 075	3 195	3 220	3 249
Energy	960	1 015	1 326	2 146	2 059	2 016	1 809	1 793	1 688
Management Consulting	–	–	112	379	359	362	415	422	416
Koncernfunktioner	184	161	228	279	267	363	314	396	343
Koncernen	10 063	10 445	12 081	15 693	15 422	15 575	15 416	15 476	15 069

		2018			2019		2020
Antal arbetsdagar	Q3	Q4	Q1	Q2	Q3	Q4	Q1	Q2	Q3
Endast Sverige	65	62	63	59	66	61	63	60	66
Alla länder	65	62	63	60	65	62	63	60	66

1) Inklusive IFRS 16 Leasingavtal från och med 2019 som redovisas inom Koncerngemensamt.

2) Till följd av en intern omfördelning mellan andra och tredje kvartalet 2019 har jämförelsesiffrorna justerats för att bättre spegla verksamheten.

Ovanstående historiska siffror är justerade i enlighet med de organisationsförändringar som har genomförts 1 juni 2019 där vissa förändringar mellan divisionerna har skett.

Ny divisionsstruktur

Sedan den 22 februari 2019 bedrivs ÅF Pöyrys verksamhet i fem divisioner: Infrastructure, Industrial & Digital Solutions, Process Industries, Energy och Management Consulting.

Förvärv 2020

Under perioden har följande förvärv genomförts

Företag	Land	Division	Årlig netto omsättning	Medelantal anställda
One World AS	Norge	Infrastructure	15	8
			15	8

Förvärvade företags nettotillgångar vid förvärvstidpunkten

MSEK	Jan–sep 2020
Immateriella anläggningstillgångar	-
Materiella anläggningstillgångar	0
Nyttjanderättstillgångar	-
Finansiella anläggningstillgångar	0
Kundfordringar och övriga fordringar	2
Likvida medel	4
Levererantörsskulder, lån och övriga skulder	-3
Netto identifierbara tillgångar och skulder	5
Innehav utan bestämmande inflytande	-
Goodwill	17
Verkligt värde justering immateriella tillgångar	1
Verkligt värde justering långfristiga avsättningar	0
Köpeskilling inklusive beräknad villkorad köpeskilling	23
Transaktionskostnad	0
Avdrag:
Kassa (förvärvad)	4
Beräknad villkorad köpeskilling	7
Uppskattad minoritetsinlösen	0
Netto kassautflöde	11

Förvärvade bolag

Förvärvsanalysen är preliminär då tillgångarna i det förvärvade bolaget ej slutgiltigt har analyserats. Avseende årets förvärv har köpeskillingen varit större än bokförda tillgångar i det förvärvade bolaget, vilket medfört att förvärvsanalysen givit upphov till immateriella tillgångar. Vid förvärv av konsultföretag förvärvas i huvudsak humankapital i form av medarbetarkompetens, varför huvuddelen av förvärvade bolags immateriella tillgångar är att hänföra till goodwill.

Villkorad köpeskilling

Total odiskonterad villkorad köpeskilling för det under året förvärvade företaget kan maximalt utgå med 7 MSEK.

Goodwill

Goodwill består huvudsakligen av humankapital i form av medarbetarnas expertis samt synergieffekter. Goodwill förväntas inte vara avdragsgill vid förvärv av ett företag. Vid förvärv av ett konsultföretag förvärvas i huvudsak humankapital i form av medarbetarkompetens, varför huvuddelen av det förvärvade bolagets immateriella tillgångar är att hänföra till goodwill.

Övriga immateriella anläggningstillgångar

Orderstock och kundrelationer identifieras och bedöms i anslutning till genomförda förvärv.

Förvärvsrelaterade kostnader

Transaktionskostnader redovisas som övriga externa kostnader i resultaträkningen. Transaktionskostnaderna uppgår till 0,4 MSEK.

Intäkter och resultat från förvärvade företag

Det förvärvade bolaget förväntas bidra till omsättningen med cirka 15 MSEK och till rörelseresultatet med cirka 2 MSEK på helårsbasis 2020.

Förvärv 2019

Under 2019 tillträdde ÅF Pöyry samtliga aktier i Pöyry PLC samt övriga förvärv som enskilt ej är väsentliga baserat på nettoomsättning och antal anställda. Detaljer och effekter av genomförda förvärv återfinns i not 3 i ÅF Pöyrys publicerade årsredovisning för 2019.

Förändring av villkorade köpeskillingar

MSEK	30 sep 2020
Ingående balans 1 januari 2020	358
Årets förvärv	7
Betalningar	-56
Värdeförändringar redovisade i resultaträkningen	-20
Justering av preliminär förvärvsanalys	0
Diskontering	7
Omräkningsdifferenser	3
Utgående balans	300

Värdering av verkligt värde

Villkorade köpeskillingar värderas till verkligt värde hänförligt till nivå 3. Beräkningen av villkorad köpeskilling är beroende av parametrar i respektive avtal. Dessa parametrar är i huvudsak kopplade till förväntad EBIT de närmaste två till tre åren för de förvärvade företagen. Balanspostens förändring redovisas i tabellen ovan.

Vad gäller övriga finansiella tillgångar och skulder har det inte skett några väsentliga förändringar avseende värdering till verkligt värde sedan årsredovisningen 2019. Verkliga värden överensstämmer i allt väsentligt med bokförda värden.

Förvärvsrelaterade poster

MSEK	Jul–sep 2020	Jul–sep 2019	Jan–sep 2020	Jan–sep 2019	Helår 2019
Av- och nedskrivningar immateriella anläggningstillgångar	-41	-62	-143	-150	-211
Omvärdering villkorade köpeskillingar	-1	27	20	88	119
Avyttring av rörelse	-	-	-10	-	1
Totalt	-42	-35	-133	-62	-91

Resultaträkning för moderbolaget

MSEK	Jul–sep 2020	Jul–sep 2019	Jan–sep 2020	Jan–sep 2019	Helår 2019
Nettoomsättning	232	166	724	524	701
Övriga rörelseintäkter	74	69	229	203	271
Rörelsens intäkter	306	235	952	727	972
Personalkostnader	-38	-36	-127	-170	-225
Övriga kostnader	-249	-197	-787	-606	-853
Avskrivningar	-11	-8	-30	-25	-34
Rörelseresultat	8	-7	9	-75	-140
Finansiella poster	-6	-17	-49	-49	440
Resultat efter finansiella poster	3	-24	-40	-123	300
Bokslutsdispositioner	-	-	-	-	248
Resultat före skatt	3	-24	-40	-123	548
Skatt	-1	6	1	34	2
Periodens resultat	2	-18	-39	-89	549
Övrigt totalresultat	-1	-6	-13	-14	9
Totalresultat för perioden	1	-23	-52	-103	558

Balansräkning för moderbolaget

MSEK	30 sep 2020	30 sep 2019	31 dec 2019
TILLGÅNGAR
Anläggningstillgångar
Immateriella anläggningstillgångar	127	32	61
Materiella anläggningstillgångar	146	151	155
Finansiella anläggningstillgångar	13 221	13 253	13 267
Summa anläggningstillgångar	13 494	13 435	13 483
Omsättningstillgångar
Kortfristiga fordringar	2 674	2 171	2 875
Kassa och bank	564	15	133
Summa omsättningstillgångar	3 237	2 186	3 007
Summa tillgångar	16 732	15 621	16 490
EGET KAPITAL OCH SKULDER
Eget kapital	9 061	8 332	8 997
Obeskattade reserver	82	57	82
Avsättningar	84	120	100
Långfristiga skulder	4 361	5 401	4 803
Kortfristiga skulder	3 143	1 712	2 508
Summa eget kapital och skulder	16 732	15 621	16 490

Sammanslagen verksamhet

Siffrorna presenteras som om konsolideringen av Pöyry ägde rum den 1 januari 2019.

	Jan–sep 2020	Jan–sep 2019	Helår 2019
Nettoomsättning, MSEK
Infrastructure	5 669	5 811	7 917
Industrial & Digital Solutions	3 756	4 265	5 805
Process Industries	2 550	2 525	3 442
Energy	2 014	2 412	3 284
Management Consulting	593	575	785
Koncerngemensamt/elimineringar	-497	-208	-405
Koncernen	14 084	15 380	20 827
EBITA exkl. jämförelsestörande poster, MSEK
Infrastructure	470	512	702
Industrial & Digital Solutions	219	355	486
Process Industries	245	252	371
Energy	181	166	238
Management Consulting	65	75	103
Koncerngemensamt/elimineringar1	-34	-66	-91
Koncernen	1 146	1 293	1 809
EBITA-marginal exkl. jämförelsestörande poster, %
Infrastructure	8,3	8,8	8,9
Industrial & Digital Solutions	5,8	8,3	8,4
Process Industries	9,6	10,0	10,8
Energy	9,0	6,9	7,3
Management Consulting	11,0	13,0	13,1
Koncernen	8,1	8,4	8,7

1) Inklusive IFRS 16 Leasing 2019 som redovisas inom Koncerngemensamt.

AFRY är ett internationellt företag inom teknik, design och rådgivning. Vi hjälper våra kunder att utvecklas inom hållbarhet och digitalisering. Vi är 17 000 hängivna experter inom områdena infrastruktur, industri och energi, som arbetar över hela världen för att skapa hållbara lösningar för kommande generationer.

Stockholm den 23 oktober 2020

ÅF Pöyry AB (publ) Jonas Gustavsson Verkställande direktör och koncernchef

Denna rapport har varit föremål för granskning av bolagets revisorer.

Denna information är sådan information som ÅF Pöyry AB (publ) är skyldigt att offentliggöra enligt EU:s marknadsmissbruksförordning och lagen om värdepappersmarknaden. Informationen lämnades, genom ovanstående kontaktpersons försorg, för offentliggörande den 23 oktober 2020 kl. 07.00 CET.

Alla framåtriktade uttalanden i denna rapport baseras på bolagets bästa bedömning vid tidpunkten för rapporten. I likhet med alla framtidsbedömningar innehåller sådana antaganden risker och osäkerheter som kan innebära att verkligt utfall blir annorlunda än det beräknade resultatet.

Jonas Gustavsson, VD och koncernchef +46 70 509 16 26

Juuso Pajunen, CFO +358 10 33 26632

Huvudkontor: ÅF Pöyry AB, 169 99 Stockholm Besöksadress: Frösundaleden 2, Solna Tel: +46 10 505 00 00 www.afry.com info@afry.com Org. nr 556120-6474

Investerarpresentation

Tid:	23 oktober kl. 10.00 CET
Webcast:	https://afry.com/sv/investor-relations/finansiella rapporter
För analytiker/ investerar:	Join Microsoft Teams Meeting Med möjlighet att ställa frågor
Genom telefon::	+46 8 535 270 39, konferenskod 832 866 613#.

Kalender

	Kapitalmarknadsdag 24 november 2020 (kl 13:00-15:30)
Q4 2020	5 februari 2021
Q1 2021	29 april 2021
Årsstämma	29 april 2021 (kl 16:00)
Q2 2021	14 juli 2021
Q3 2021	26 oktober 2021