ÜLKER BİSKÜVİ SANAYİ A.Ş.

Audit Report / Information • Mar 2, 2016

Bağımsız Denetim GörüşüBağımsız Denetim KuruluşuDenetim TürüGörüş Türü

BAŞARAN NAS BAĞIMSIZ DENETİM VE SERBEST MUHASEBECİ MALİ MÜŞAVİRLİK A.Ş.

SürekliOlumluKONSOLİDE FİNANSAL TABLOLAR HAKKINDA

BAĞIMSIZ DENETÇİ RAPORU

Ülker Bisküvi Sanayi A.Ş. Yönetim Kurulu'na

Konsolide Finansal Tablolara İlişkin Rapor

1. Ülker Bisküvi Sanayi A.Ş.'nin ("Şirket") ve bağlı ortaklıklarının (hep birlikte "Grup" olarak anılacaktır) 31 Aralık 2015 tarihli konsolide bilançosu ile aynı tarihte sona eren hesap dönemine ait; konsolide kar veya zarar tablosu, konsolide diğer kapsamlı gelir tablosu, konsolide özkaynaklar değişim tablosu ve konsolide nakit akış tablosu ile önemli muhasebe politikalarını özetleyen dipnotlar ve diğer açıklayıcı notlardan oluşan ilişikteki konsolide finansal tablolarını denetlemiş bulunuyoruz.

Yönetimin Konsolide Finansal Tablolara İlişkin Sorumluluğu

2. Grup yönetimi; konsolide finansal tabloların Türkiye Muhasebe Standartları'na ("TMS") uygun olarak hazırlanmasından, gerçeğe uygun bir biçimde sunumundan ve hata veya hile kaynaklı önemli yanlışlık içermeyen konsolide finansal tabloların hazırlanmasını sağlamak için gerekli gördüğü iç kontrolden sorumludur.

Bağımsız Denetçinin Sorumluluğu

3. Sorumluluğumuz, yaptığımız bağımsız denetime dayanarak, bu konsolide finansal tablolar hakkında görüş vermektir. Yaptığımız bağımsız denetim, Sermaye Piyasası Kurulu'nca ("SPK") yayımlanan bağımsız denetim standartlarına ve Kamu Gözetimi, Muhasebe ve Denetim Standartları Kurumu ("KGK") tarafından yayımlanan Türkiye Denetim Standartları'nın bir parçası olan Bağımsız Denetim Standartları'na uygun olarak yürütülmüştür. Bu standartlar, etik hükümlere uygunluk sağlanmasını ve bağımsız denetimin, konsolide finansal tabloların önemli yanlışlık içerip içermediğine dair makul güvence elde etmek üzere planlanarak yürütülmesini gerektirmektedir.

Bağımsız denetim, konsolide finansal tablolardaki tutar ve açıklamalar hakkında denetim kanıtı elde etmek amacıyla denetim prosedürlerinin uygulanmasını içerir. Bu prosedürlerin seçimi, konsolide finansal tablolardaki hata veya hile kaynaklı "önemli yanlışlık" risklerinin değerlendirilmesi de dahil, bağımsız denetçinin mesleki muhakemesine dayanır. Bağımsız denetçi risk değerlendirmelerini yaparken, şartlara uygun denetim prosedürlerini tasarlamak amacıyla, işletmenin konsolide finansal tablolarının hazırlanması ve gerçeğe uygun sunumuyla ilgili iç kontrolü değerlendirir, ancak bu değerlendirme, işletmenin iç kontrolünün etkinliğine ilişkin bir görüş verme amacı taşımaz. Bağımsız denetim, bir bütün olarak konsolide finansal tabloların sunumunun değerlendirilmesinin yanı sıra, Grup yönetimi tarafından kullanılan muhasebe politikalarının uygunluğunun ve yapılan muhasebe tahminlerinin makul olup olmadığının değerlendirilmesini de içerir.

Bağımsız denetim sırasında elde ettiğimiz bağımsız denetim kanıtlarının, görüşümüzün oluşturulması için yeterli ve uygun bir dayanak oluşturduğuna inanıyoruz.

Görüş

4. Görüşümüze göre, konsolide finansal tablolar, Ülker Bisküvi Sanayi A.Ş.'nin ve bağlı ortaklıklarının 31 Aralık 2015 tarihi itibariyle finansal durumunu ve aynı tarihte sona eren hesap dönemine ait finansal performansını ve nakit akışlarını, Türkiye Muhasebe Standartları'na uygun olarak tüm önemli yönleriyle gerçeğe uygun bir biçimde sunmaktadır.

Mevzuattan Kaynaklanan Diğer Yükümlülükler

5. 6102 sayılı Türk Ticaret Kanunu'nun ("TTK") 398. Maddesi'nin dördüncü fıkrası uyarınca düzenlenen Riskin Erken Saptanması Sistemi ve Komitesi Hakkında Denetçi Raporu 2 Mart 2016 tarihinde Şirket'in Yönetim Kurulu'na sunulmuştur.

6. TTK'nın 402. Maddesi'nin dördüncü fıkrası uyarınca, Şirket'in 1 Ocak - 31 Aralık 2015 hesap döneminde defter tutma düzeninin, kanun ile şirket esas sözleşmesinin finansal raporlamaya ilişkin hükümlerine uygun olmadığına dair önemli bir hususa rastlanmamıştır.

7. TTK'nın 402. Maddesi'nin dördüncü fıkrası uyarınca, Yönetim Kurulu tarafımıza denetim kapsamında istenen açıklamaları yapmış ve istenen belgeleri vermiştir.

Başaran Nas Bağımsız Denetim ve

Serbest Muhasebeci Mali Müşavirlik A.Ş.

a member of

PricewaterhouseCoopers

Mert Tüten, SMMM

Sorumlu Denetçi

İstanbul, 2 Mart 2016

1	MERT TÜTEN	SORUMLU ORTAK BAŞDENETÇİ	BAŞARAN NAS BAĞIMSIZ DENETİM VE SERBEST MUHASEBECİ MALİ MÜŞAVİRLİK A.Ş.	02.03.2016 19:02:00

Nakit Akış Tablosu

1	İLHAN TURAN USTA	MALİ İŞLER DİREKTÖRÜ	ÜLKER BİSKÜVİ SANAYİ A.Ş.	02.03.2016 18:26:29
2	MERT TÜTEN	SORUMLU ORTAK BAŞDENETÇİ	BAŞARAN NAS BAĞIMSIZ DENETİM VE SERBEST MUHASEBECİ MALİ MÜŞAVİRLİK A.Ş.	02.03.2016 19:02:08

Nakit Akış Tablosu Dolaylı Yöntem

	Dipnot Referansları	Cari Dönem	Önceki Dönem
Finansal Tablo Türü		Konsolide	Konsolide
Dönem		01.01.2015 - 31.12.2015	01.01.2014 - 31.12.2014
Raporlama Birimi		TL	TL
A. İŞLETME FAALİYETLERİNDEN NAKİT AKIŞLARI		286.592.225	204.647.666
Dönem Karı/Zararı		283.723.766	234.984.712
Dönem Net Karı/Zararı Mutabakatı İle İlgili Düzeltmeler		196.610.981	134.025.143
- Amortisman ve İtfa Giderleri İle İlgili Düzeltmeler
- Maddi Duran Varlıkların Amortismanı	11	55.588.674	54.109.974
- Maddi Olmayan Duran Varlıkların İtfa Payları	12	591.516	385.343
- Değer Düşüklüğü/İptali İle İlgili Düzeltmeler
- Yatırım Amaçlı Gayrimenkul Makul Değer Artışı	10	-865.000	-965.000
- Finansal Yatırım Değer Azalışı/(Artışı) (Net)	25	74.440	-167.401
- Karşılıklar İle İlgili Düzeltmeler
- Şüpheli Alacak Karşılığı	7	84.426	483.732
- Kıdem Tazminatı Karşılığı	16	12.904.352	13.839.633
- Kullanılmamış İzin Karşılığı	16	8.335.133	6.666.727
- Performans Prim Karşılığı	16	8.406.377	7.859.873
- Dava Karşılığı	14	1.163.476	721.217
- İade Karşılığı/(İptali)	14	4.007.038	-2.568.884
- Reeskont Gideri (Net)		421.839	966.720
- Finansal Borçlar Kur Değişimi ve Faiz Gideri (Net)		325.928.141	119.287.443
- Sabit Kıymet Satış Zararı/(Karı) (Net)	25	-250.381	1.097.300
- Stok Değer Düşüklüğü Karşılığı	9	2.098.801	1.203.188
- Kira Gelirleri	25	-7.932.696	-7.666.682
- Temettü Gelirleri	25	-573.451	-565.293
- Yatırım Faaliyetlerinden Kur Farkı (Net)	25	-199.625.713	-61.128.500
- Diğer Karşılıklar (Net)		8.746	9.915
- Komisyon ve Finansman Hizmet Giderleri	26	5.276.589	2.072.504
- Faiz Gelirleri ve Giderleri İle İlgili Düzeltmeler
- Faiz Gelirleri	25	-55.148.835	-29.855.715
- Gerçekleşmemiş Yabancı Para Çevirim Farkları İle İlgili Düzeltmeler
- Pay Bazlı Ödemeler İle İlgili Düzeltmeler
- Gerçeğe Uygun Değer Kayıpları/Kazançları İle İlgili Düzeltmeler
- İştiraklerin Dağıtılmamış Karları İle İlgili Düzeltmeler
- Vergi Gideri/Geliri İle İlgili Düzeltmeler	28	36.117.509	28.239.049
- Duran Varlıkların Elden Çıkarılmasından Kaynaklanan Kayıp/Kazançlar İle İlgili Düzeltmeler
- Yatırım ya da Finansman Faaliyetlerinden Kaynaklanan Nakit Akışlarına Neden Olan Diğer Kalemlere İlişkin Düzeltmeler
- Kar/Zarar Mutabakatı İle İlgili Diğer Düzeltmeler
İşletme Sermayesinde Gerçekleşen Değişimler		-118.252.217	-100.255.677
- Stoklardaki Artış/Azalışla İlgili Düzeltmeler		-23.901.306	-19.174.653
- Ticari Alacaklardaki Artış/Azalışla İlgili Düzeltmeler
- Ticari Alacaklardaki Azalış/(Artış)		24.580.498	-1.425.889
- İlişkili Taraflardan Alacaklardaki Artış		-69.949.733	-38.056.146
- Finans Sektörü Faaliyetlerinden Alacaklarda Artış/Azalış
- Faaliyetlerle İlgili Diğer Alacaklardaki Artış/Azalışla İlgili Düzeltmeler		-16.038.950	-84.651.142
- Ticari Borçlardaki Artış/Azalışla İlgili Düzeltmeler
- Ticari Borçlardaki (Azalış)/Artış		-23.555.323	13.504.411
- İlişkili Taraflara Borçlardaki (Azalış)/Artış		-14.479.034	19.892.865
- Finans Sektörü Faaliyetlerinden Borçlardaki Artış/Azalış
- Faaliyetlerle İlgili Diğer Borçlardaki Artış/Azalışla İlgili Düzeltmeler		5.091.631	9.654.877
- İşletme Sermayesinde Gerçekleşen Diğer Artış/Azalışla İlgili Düzeltmeler
Faaliyetlerden Elde Edilen Nakit Akışları		362.082.530	268.754.178
Ödenen Temettüler
Alınan Temettüler
Ödenen Faiz
Alınan Faiz
Vergi Ödemeleri/İadeleri		-51.349.482	-42.417.998
Ödenen Kıdem Tazminatı	16	-9.819.637	-9.531.814
Ödenen Yıllık İzin	16	-6.551.728	-6.375.823
Ödenen Performans Primleri	16	-7.540.953	-5.291.728
Ödenen Dava Karşılıkları	14	-356.371	-495.473
Şüpheli Ticari Alacaklardan Yapılan Tahsilatlar	7	127.866	6.324
Diğer Nakit Girişleri/Çıkışları
B. YATIRIM FAALİYETLERİNDEN KAYNAKLANAN NAKİT AKIŞLARI		-118.656.667	-216.080.627
Bağlı Ortaklıkların Kontrolünün Kaybı Sonucunu Doğuracak Satışlara İlişkin Nakit Girişleri
Bağlı Ortaklıkların Kontrolünün Elde Edilmesine Yönelik Alışlara İlişkin Nakit Çıkışları
Başka İşletmelerin veya Fonların Paylarının veya Borçlanma Araçlarının Satılması Sonucu Elde Edilen Nakit Girişleri
Başka İşletmelerin veya Fonların Paylarının veya Borçlanma Araçlarının Edinimi İçin Yapılan Nakit Çıkışları
Maddi ve Maddi Olmayan Duran Varlıkların Satışından Kaynaklanan Nakit Girişleri
Sabit Kıymet Satışlarından Elde Edilen Nakit		2.173.216	1.690.714
Maddi ve Maddi Olmayan Duran Varlıkların Alımından Kaynaklanan Nakit Çıkışları
Maddi Duran Varlık Alımları	11	-167.625.195	-95.255.551
Maddi Olmayan Duran Varlık Alımları	12	-222.949	-497.352
Diğer Uzun Vadeli Varlıkların Satışından Kaynaklanan Nakit Girişleri
Diğer Uzun Vadeli Varlık Alımlarından Nakit Çıkışları
Verilen Nakit Avans ve Borçlar
Verilen Nakit Avans ve Borçlardan Geri Ödemeler
Türev Araçlardan Nakit Çıkışları
Türev Araçlardan Nakit Girişleri
Devlet Teşviklerinden Elde Edilen Nakit Girişleri
Alınan Temettüler	25	573.451	565.293
İştirak Satışı Dolayısıyla Elde Edilen Nakit		0	35.751.007
Bağlı Ortaklık Hissesi Alımı için Ödenen Tutar		0	-200.146.500
İlişkili Taraflardan Ticari Olmayan Alacaklardaki Değişim		-16.636.721	4.289.365
Kiralamadan Elde Edilen Nakit	25	7.932.696	7.666.682
Ödenen Faiz
Alınan Faiz	25	55.148.835	29.855.715
Vergi Ödemeleri/İadeleri
Diğer Nakit Girişleri/Çıkışları
C. FİNANSMAN FAALİYETLERİNDEN NAKİT AKIŞLARI		117.373.258	-119.120.315
Pay ve Diğer Özkaynağa Dayalı Araçların İhracından Kaynaklanan Nakit Girişleri
İşletmenin Kendi Paylarını ve Diğer Özkaynağa Dayalı Araçlarını Almasıyla İlgili Nakit Çıkışları
Borçlanmadan Kaynaklanan Nakit Girişleri
- Alınan Yeni Krediler		214.190.598	1.379.035.168
Borç Ödemelerine İlişkin Nakit Çıkışları
- Ödenen Krediler		-131.638.897	-990.972.348
Finansal Kiralama Sözleşmelerinden Kaynaklanan Borç Ödemelerine İlişkin Nakit Çıkışları
- Finansal Kiralama Borçlarındaki Değişim		-59.895	-5.259.383
Devlet Teşviklerinden Elde Edilen Nakit Girişleri
Ödenen Temettüler	20	-99.158.667	-139.249.993
Alınan Faiz
Ödenen Faiz		-65.585.594	-41.270.611
Vergi Ödemeleri/İadeleri
İlişkili Taraflara Ticari Olmayan Borçlardaki Değişim		0	-4.394.018
Diğer Nakit Girişleri/Çıkışları
Kur Farkı Değişiminin Nakit ve Nakit Benzerleri Üzerindeki Etkisi		199.625.713	61.128.500
Bağlı Ortaklık Satışından Kaynaklanan Nakit Çıkışı		0	-378.137.630
YABANCI PARA ÇEVRİM FARKLARININ ETKİSİNDEN ÖNCE NAKİT VE NAKİT BENZERLERİNDEKİ NET ARTIŞ/AZALIŞ		285.308.816	-130.553.276
D. YABANCI PARA ÇEVRİM FARKLARININ NAKİT VE NAKİT BENZERLERİ ÜZERİNDEKİ ETKİSİ
NAKİT VE NAKİT BENZERLERİNDEKİ NET ARTIŞ/AZALIŞ		285.308.816	-130.553.276
E. DÖNEM BAŞI NAKİT VE NAKİT BENZERLERİ	4	1.033.829.882	1.164.383.158
DÖNEM SONU NAKİT VE NAKİT BENZERLERİ	4	1.319.138.698	1.033.829.882